日元兌16種主要貨幣本周一開盤下跌,因周末日經報道稱世界上最大的養老基金—日本政府養老投資基金(GPIF)擬增加日本國內股市的投資比重一倍至25%,上限達30%左右,這將抑制市場對日元的需求。
日經新聞18日報導,GPIF有意將日股的投資比重目標自現行的12%大幅調高至25%的水準,且預計GPIF將在10月下旬舉行的「投資委員會」上正式決定上述投資目標。
GPIF目前設定的日股資產配置比例(投資比重)為12%,而因市場變動所產生的“乖離”容許幅度為6%(即可容許的日股投資比重上限為18%、一旦超過此上限GPIF就無法再持續購買日股)。
截至2014年6月底為止,GPIF所能運用的資產管理規模達127兆2,640億日圓,其中GPIF將17.26%(相當於21兆9709億日圓)資金投資在日股,投資比重已逼近18%上限值。
據日經指出,若GPIF將日股的投資比重目標提高至25%,等同將有高達8兆日圓的資金將流入日股(約合755億美元),且以現行的乖離容許幅度6%計算,若GPIF將日股投資比重目標設定在25%,也表示GPIF對日股的投資比重上限值將達31%,而以6月底的127兆日圓資產計算,相當於GPIF可投資在日股的資金規模將高達約39兆日圓。
日經表示,除了大幅提高日股的投資比重外,GPIF也計劃將外國股市及外國債券的合計投資比重自現行的23%提高至30%左右水準,對日本債券的投資比重則將自現行的60%大幅調降至40%左右水準。
日股如果走強對日元來說會生成巨大的下行壓力。
受“安倍經濟學”的利好影響,日本股市出現持續上漲,其可觀的利潤顯然也吸引了大量海外資金湧入。然而對於日本境外投資者而言,有一個因素卻不得不考慮,那就是其在日本股市中獲利的同時,也必須承受這一段時間內日元匯價大幅貶值對其帶來的負面影響。因此海外資金在首次購入日本股票時似乎會在外匯市場上同時做空日元以對沖匯率風險。
澳新銀行(ANZ)高級分析師Sam Tuck稱,日本央行終於給出GPIF調整配置比重的數字,這顯示實際實施時點也在臨近,將利好日本股市利空日元。
據花旗(Citi)稱,因市場預期日本政府養老投資基金GPIF將會改變其投資組合,短期內美元/日元有望升至107.70。
日經225指數本周一開盤大漲2.8%至14938,上周四曾創下五個月低點14529;美元/日元跳空高開0.3%至107.16,上周三盤中曾創下五周低點105.23。
(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)
日本的1.1萬億美元政府養老基金(GPIF)押註,日本經濟長期複蘇和企業利潤上升將推高東京股票價格,幫助該基金增加回報。
作為世界上最大的政府養老投資基金,GPIF認為,日本首相安倍晉三的政府將結束15年的通貨緊縮,振興日本經濟。
政府養老金投資基金的總裁Takahiro Mitani星期五在一次采訪中向《華爾街日報》表示,
我毫不懷疑,經濟正處於複蘇的趨勢,如果你看長遠來看。
毫無疑問,日本股市的上漲將利好GPIF 2020億美元的日本股票投資組合。
安倍推動GPIF成為一個更激進,更精妙的投資者。GPIF10月決定,將其投資組合更多轉移到股市,尋求更高的回報,削減日本國債的投資比例。
Mitani說,該基金仍在實施變化的過程中,還有很長的路要走。9月底,投資組合中日本債券的比例略低於50%,而目標投資比例為35%。
在其明年1月的會議上,該基金將進一步討論可能的資產出售和購買計劃。Mitani說,他和GPIF的首席投資官都會在委員會內。
同時,GPIF正在尋求其他成員,Mitani表示,他將歡迎“有一些資產管理專長的全職人員。”
目前,GPIF唯一的投資委員會由經濟專家和學者構成。
Mitani表示,他將考慮給一些公司同時投資日本、海外股票的選擇。目前,基金沒有提供這樣的選擇。
一些議員認為,GPIF應該允許其直接投資,然而,Mitani表示,直接投資不可行。他設想,GPIF將加入其他機構投資者投資私人股本或房地產。
(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)
日本政府養老投資基金GPIF規模在去年四季度上漲5.2%,使其資產升值至137萬億日元,創下歷史記錄。
四季度,GPIF持有的日本債券上漲1.9%,日本股票上漲6.2%,海外債券上漲9.4%,而海外股票上漲10.3%。
截至12月底,GPIF持有43.1%的日本債券、19.8%的日本股票、13.1%的海外債券、19.6%的海外股票和4.3%的短期資產。
華爾街見聞網站此前提到,去年10月,GPIF宣布批準將國內、國外股票配置比例從12%提高至25%。批準將日本債券配置比例從60%下調至35%。GPIF未提供短期資產配置目標。
除了更改GPIF資產配置以外,日本央行去年10月還出乎市場意料宣布將基礎貨幣規模增加10萬億日元,增至80萬億日元,並要讓QE項目年度購買ETF和REIT資產的規模翻三倍。
分析人士認為,日本政府的決定將導致日元對美元今年走低,日本股市將因GPIF增加投資而上漲,對日本債券倒沒多少影響。日本最大券商野村證券認為日本央行上述貨幣政策決定顯示,該央行將最大限度影響市場視為更優先的任務,美元對日元和日本股市將明顯受其影響。該央行顯然在與GPIF配合。
(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)