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Behaviorial Finance　要由症去到證的發展 Consilient Lollapalooza


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雖然科技日新月異，但投資理論的發展還停留在很早期的時代。其中一項便是Behavioral finance。

Behavioral Finance花了很多的篇幅談及人們的決策偏見。Charles Munger有２４項 psycho-misjudgement，有一些書現在已發展倒<<50 investor experiments>>等。這些偏見的討論，是十分有意思的，就如同醫學上對病人不同症候的討論。咳，哮，喘，肚痛等，都有不同的辦認方 法。

對症候的討論是必要的，基本的及有臨床執行意義的。我認為Behavioal Finance在這方面近年發展成熟，是時候可以發展出更高層次的理論。

在醫學上，我們認為一個病，是疾病的全過程。一個證型，是病的階 段性的一系列症候群。症候的產生機理，做病機。Behavioral finance找出了很多人們的決策偏差，是一個對症候的研究。我認為研究的方向如果可以更有系統的針對不同階段或情況，經過某種機理，可怎樣影響人們被 一系列偏見所影響，將會令behavioral finance有更突破性及更實用的發展。

其中一個最有趣的學科融合，我認為是 behavioral finance與圖表分析。其實早在<<psychology of finance>>一書，已開始有討論，可惜的是就只有這一本，而且作者只是舉例說明，而不以其為重心。我覺得用心理學去深化和融合現有理論 會有更大的突破機會。
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