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龍源電力(916)發電量公告預示新天綠色(956)風電發電量下降 stockbisque

http://stockbisque.wordpress.com/2012/09/10/%E9%BE%8D%E6%BA%90%E9%9B%BB%E5%8A%9B%E7%99%BC%E9%9B%BB%E9%87%8F%E5%85%AC%E5%91%8A%E9%A0%90%E7%A4%BA%E6%96%B0%E5%A4%A9%E7%B6%A0%E8%89%B2%E9%A2%A8%E9%9B%BB%E7%99%BC%E9%9B%BB%E9%87%8F%E4%B8%8B/

經上次一役采納沒經確認的風電利用少時預測新天綠色(00956)2012-H1的盈利導致有誤差後(見 “新天綠色(956)2012-H1中期業績—回顧” 一文),今次嘗試參考龍源電力(00916)河北省風電發電量的數據。

從以上圖表可以看到龍源電力的 “平均發電量/裝機容量” 踏入今年七月只有92.4明顯較今年首六個月的191.1下降,而且也較2011年下半年的103.9為低。2011年下半年是近年明顯少風時間,所以導致很多風電公司發電量下降

不過現在筆者不知道發電量下降的原因。除了如往年風力下降的因素外,另一個原因可能其實是風力太大!。根據筆者追查,得悉 “7月10日至12日(河北)省大部分地區先後出現強對流天氣過程,致使保定、石家莊、承德、張家口、廊坊、邯鄲、邢台、衡水等8市的部分縣(市)遭受風雹災害。” 而在 8 月初又有颱風吹襲河北(見下圖)(噢,現在做分析真不易,連吹不到香港的台風也要顧慮)。

一般人的想法以為風越大,發電量就越大,但其實不然,因為大部分風機的切出風速約為25米/秒,即在風速超越25米/秒便自動進入安全模式和停止發電 (海上風電場風機切出風速可以高達50~60米/秒)。

Anyway,估勿論什麼原因減少發電,減少就是減少呢!至於 龍源電力  河北省發電量下降與  新天綠色 風電有什麼關系呢?

關聯1:新天綠色大部份風電場在河北,而在山西的兩風場其實也在河北省的附近。
關聯2:新天綠色  與  龍源電力  有幾個合營風電場,例如:龍源建投(承德)風力發電有限公司。所以無理由  龍源電力  發電量減少,而  新天綠色  不會減少。

總結

暫時來說 7、8月發電量下降可能是個別月份的情況,等待9月份數據再檢討。



龍源 電力 916 發電量 發電 公告 預示 新天 綠色 956 風電 下降 stockbisque
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=37427

龍源電力(916)河北省風電發電量 (2012年10月份) stockbisque

http://stockbisque.wordpress.com/2012/11/06/%E9%BE%8D%E6%BA%90%E9%9B%BB%E5%8A%9B%E6%B2%B3%E5%8C%97%E7%9C%81%E9%A2%A8%E9%9B%BB%E7%99%BC%E9%9B%BB%E9%87%8F-2012%E5%B9%B410%E6%9C%88%E4%BB%BD/

平均利用少時顯著提高?
根據龍源電力(0916)2012年10月發電量通告,河北省10月份風電發電量較9月份增長差不多1陪,從 81,478 MWh 增加到 165,791MWh。

河北省10月份風電發電量較9月份增長約1陪

由於裝機容量不容易在一個月內陪增,筆者較相信發電量增加歸因於河北風電平均利用小時(average utilization hours)在10月顯著提高。


龍源 電力 916 河北省 河北 風電 發電量 發電 2012 10 月份 stockbisque
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=39582

龍源電力 (916) :受益滬港通的風電龍頭

來源: http://www.gelonghui.com/portal.php?mod=view&aid=2324

本帖最後由 jiaweny 於 2015-4-30 13:37 編輯

龍源電力 (916) :受益滬港通的風電龍頭
作者:殷磊

一季度業績超市場預期,風速、火電、財務費用是亮點

指引2015年風電利用小時數同比增長2.5%,新增裝機同比增長25%

當前估值低於港股和海外同業,資金南下預計帶來估值提升機會


事件,投資策略及建議

一季度公司收入48.95億元,同比增長11.8%;歸屬股東凈利潤人民幣10.29億元,同比增長43.1%。風電發電量6,910,512兆瓦時,同比增長17.46%,火電發電量2,565,174兆瓦時,同比增長9.37%。

我們的解讀/我們的觀點


業績好於市場預期、運營數據良好:一季度公司凈利RMB10.3億,好於市場預期(市場預期2015全年凈利RMB35億),財務費用同比下降是一個亮點,另外一季度平均風速同比上升(我們預計未來幾個月趨勢可以延續)。一季度火電業務凈利同比大幅增長46%,主要原因是去年因檢修利用小時數大幅下降,同時一季度煤價下降16%。

盈利預測調整:我們下調2015-2016年凈利預測0.9%、4.6%,但上調凈利潤率0.8、0.4個百分點:1)下調2015-2017年風電新增裝機17%、13%、8%,下調2015-2017年風電利用小時數2.4%、4.6%、0%,以使業務預測更加保守;2)公司2014年及2015年一季度財務費用控制良好,其中2015年一季度更同比下降11%,下調公司融資成本1.5個百分點至4.5%,反映當前降息周期以及公司利用多種融資工具降低融資成本。

估值與評級

我們的新DCF目標價HK$12.46(較前次目標價上升31%),隱含2015年P/E22x、2014年P/B2.4x,潛在漲幅22.4%。公司當前估值18x2015年P/E,低於歷史均值水平(20x),低於港股同業和國際同業;公司是國內最大、全球領先的風電運營商,管理水平、盈利能力均領先同業;催化劑包括平均風速轉好、可再生能源配額制出臺、海上風電啟動;公司以及港股風電運營板塊對於A股投資者而言具有稀缺性,預計迎來估值修複。

風險提示

平均風速不佳;新增裝機進度不達預期;限電率高於預期。










來源:招商證券香港


格隆匯聲明: 本文為格隆匯轉載文章,不代表格隆匯觀點。格隆匯作為免費、開放、共享的16億中國人海外投資研究交流平臺,並未持有任何公司股票。
龍源 電力 916 受益 滬港 通的 風電 龍頭
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中李系(已倒)- 金禾(90,已除牌)、富昌(916,已除牌)、奧瑪仕(前佳訊科技、奧瑪娛樂,959)、裕豐國際(965,已除牌)

1 : GS(14)@2010-07-21 22:43:48

新聞:
http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=8292&page=0

公告:
金禾:
==================
富昌:
=================
奧瑪仕:
===================
裕豐:
=================
專文:
周顯炒股祕笈:「中李」考究
http://realblog.zkiz.com/greatsoup/11722

異曲同工之妙-奧瑪娛樂(959)
http://realblog.zkiz.com/greatsoup/6869

散戶愛股終於合股-奧瑪仕(959)
http://realblog.zkiz.com/greatsoup/3857
2 : SYSTEM(-101)@2010-07-21 22:55:10

greatsoup(zid:14)所發的貼子已被greatsoup(管理組:8) 刪除了。(原因:原因)
3 : Clark0713(1453)@2010-07-22 00:00:42

What is the meaning of '已倒' ?

Their headmaster was dead?
4 : GS(14)@2010-07-22 00:01:48

3樓提及
What is the meaning of '已倒' ?

Their headmaster was dead?


入了冊...
5 : Clark0713(1453)@2010-07-22 00:17:59

4樓提及
3樓提及
What is the meaning of '已倒' ?

Their headmaster was dead?


入了冊...
Thanks for your words.

You know me know more about this small cap stock.
6 : GS(14)@2010-08-24 00:28:57

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100823499_C.pdf
7 : teawater(1794)@2010-09-16 16:10:40

959
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100916147_C.pdf

<匯港通訊>  奧瑪仕(00959)應聯交所要求發聲明稱,董事會正與一名獨立第三方就擬進行
的中國彩票相關業務收購進行商談,收購事項之條款仍在商談中,並無訂立具約束力的協議。

除上述外,公司並不知悉導致今日股價及成交量上升之原因。該股中午收報0.092元,升
13.58%,成交5294萬元。

<匯港通訊>  奧瑪仕(00959)中午發聲明確認,洽商收購中國彩票相關業務,但無訂立具約
束力的協議,該股狂炒,尾市狂升逾一倍至0.181元,現價0.177元,升118%,成交急升至逾
2.8億元,昨天不足100萬元。
8 : GS(14)@2010-09-29 22:23:48

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100929016_C.pdf
9 : GS(14)@2010-10-05 22:07:42

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101004026_C.pdf
又唔知買甚麼
10 : GS(14)@2014-08-27 02:15:02

轉虧200萬,重債
11 : GS(14)@2014-11-24 19:19:02

price up
12 : greatsoup38(830)@2015-01-22 02:06:28

盈警
13 : greatsoup38(830)@2015-08-30 01:13:24

轉盈2,000萬,重債
14 : greatsoup38(830)@2015-08-30 02:43:15

盈喜
15 : GS(14)@2015-09-20 02:04:12

基金認購4,000萬股@97仙
16 : GS(14)@2016-03-19 02:10:39

轉賺3,000萬,重債
17 : GS(14)@2016-03-29 01:08:37

轉賺4,300萬,重債
18 : greatsoup38(830)@2016-09-18 17:46:19

盈利增5成,至3,000萬,重債
中李 李系 已倒 金禾 90 除牌 富昌 916 、奧 奧瑪 瑪仕 前佳 佳訊 科技 娛樂 959 裕豐 國際 965
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=270118

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