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超高息股-利記(637)


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20060921/LTN20060921000_C.htm


公司在2006年10月上市，憑藉炒料帶來的上市前盈利翻番，2006年盈利達3.89億元，最終以每股2.67元發行2.3億股，集資近6億，為其主要的現金來源。


上市後獲大量現金後，2006年公司派息1.93仙外，尚派發10仙特別股息，所費不多。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20070629/LTN20070629459_C.pdf


上市後8個月，公司向大股東以1,400萬現金加大股東提供的貸款3,340萬，共4,740萬收購利業金屬有限公司70%股權。


兩項事件只是用了上市的集資的15%


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090331/LTN20090331616_C.pdf


公司用Big 4中的最好的羅兵咸，加上港資股票，看來盤數假極有限。


其後原料價下跌，公司自然受到不少損失，去年更虧損3,500萬，更不派末期息。今年情況好轉，但是利息收入減少，令公司其他收入下降，故虧損只收窄至500萬元。


公司的現金達7.8億，但欠銀行及關連人士的錢只8,000萬，淨現金7億，折金每股近0.9元，財政非常健康。


公司雖不派末期息，但在充裕的現金下，決定派息7仙，加上中期息1仙，共8仙，以股價40仙計算，股息率達20%。


看來明天股價會有利好反應。


但公司缺乏盈利基礎，大股東又有這樣多的現金，以0.60-0.70元私有化，只花約1.1-1.3億，包裝後再上市，也是一條財路，所以機會也很高。

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利記(637)業績簡評


業績太多，所以這星期會減產。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20100322/LTN20100322146_C.pdf


去年金屬價格較前年下降，另加上因收緊付款條件，使銷售下降，營業額下跌41.04%，至港幣24.34億。


但因為由於有效的庫存管理，加上鋅、鋁及鎳價格於年內分別上升112%、45%及58%，以及持續 改善成本控制，故毛利轉虧為盈，加上行政開支及利息支出大減，雖利息收入下降導致其他收入減少，但除其他收入的基本盈利大幅轉虧為盈，由虧2,200.6 萬，轉至盈利1.03億元，以股數828,750,000股計，每股盈利12.91仙。


在資產負債表來看，公司積極以借貸及手上現金增加庫存，亦因近期生意持續增加，應收及應付款大幅上 升，現金水平進一步降低，但財務來說仍屬健康，以現金來說，定義淨現金達3.69億，折每股44仙，故能派發高額末期股息8仙及特別股息2.5仙，亦能把 該政策維持一段不短的時間。


以其應收、應付款及存 貨來看，公司銷售金額在上半年應有不少的增幅，但鋅價近期稍為向下，利潤或會受壓。


至於未來而言，照引錄公司業績公告如下:


面對外圍環境的不停轉變，利記有信心本集團仍處於有利位置，可受惠於國內市 場的增長及產品質量及環保業務的新行業發展趨勢。憑藉我們在金屬行業上豐富的經驗、專業的團隊、完善的財務框架及有效率的營運結構，本集團有信心可有效地 憑藉所擁有的眾多優勢擴充業務。


利記的大埔科技及物流中心已加強及擴充其客戶服務種類，並於此艱巨的時刻削減成本。於深圳、無錫及廣州的營銷中心 正擴充於國內市場增長迅速地區的銷售網絡，特別著重於長江三角洲的業務擴充。同時，隨著國家發展步伐的趨向，本集團亦會將其業務拓展至中國中西部地區，為 當地金屬製造業供應優質金屬及提供卓越服務。


不論市場環境如何轉變，利記將繼續發展其核心優勢及致力按照本集團的 ISO9001:2000確保質素及持續作出改善。此外，本集團將繼續把握與利業合併所帶來的商機，並致力提升利采隆的市場地位，令其可 把握汽車行業的商機。


展 望未來，利記計劃透過其豐富而專業的經驗、卓越的客戶服務、審慎發展上下游業務的經營方針及尋求具合適認證的供應商的政策，以積極進取的行動於全球經濟復 甦之際提升集團市場地位。


至於估值方 面，由於該公司的盈利難以預料，故未能作未來的預測，但本年上半年估計銷售金額卻會較去年上半年大增約1倍，至約18億，但利潤則因原料價格下降，或會有 所倒退，但以本年的盈利的8-12倍及現金情況來算，估值為1.47-1.99元，而以5-7%的股息折算，估值約1.7-2.38元，以現價1.38元 來說，仍有6.5%-72.4%的空間，平均計約39.45%，以其盈利的穩定性來說，值博率不大。

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利記（637）訪談紀要: 出口市場仍支持大宗商品需求

來源: http://www.guuzhang.com/portal.php?mod=view&aid=781

本帖最後由 三杯茶 於 2014-11-27 10:50 編輯

利記（637）訪談紀要: 出口市場仍支持大宗商品需求

點金：近期全球大宗商品價格下跌，公司前三季度業績表現都不錯，第四季度展望如何？

陳婉珊：我們的業務主要針對下遊的用家，因為產品主要以消費品為主，出口和內銷都有，所以業績表現還得看下遊用家市場的情況。因為用家大多是做產品，所以對金屬價格的反應不一定跟得那麽緊，如果金屬價格有下調的話，反而它們的競爭力會提高。


點金：公司是否采用了一些對沖方式來應對商品價格下跌？

陳婉珊：我們盡量掌握客戶需求相關的信息，希望能在有一定信息之後再來調配我們的采購程序。目前，大部分的客戶都不會再自己保留存貨，我們就必須留一點存貨給他們做生產的需要。如果國際價格會影響到我們的存貨的時候，我們都會在倫敦金屬交易所做一些對沖的方式。


我們一般都會先厘定客戶的需求情況，再決定我們的存貨情況，從而維持平衡，所以我們不是所有大量的業務都需要做對沖的準備，主要還是得看實際情況決定。


點金：目前市場上的需求如何？

陳婉珊：過去一段時間，美國的經濟正在複蘇，內地的經濟則比較平穩或者些微影響。不過，在出口方面則是有比較正面的反映。


我們提供一些原材料給20幾個不同的行業，客戶也涵蓋不同地方，例如中國、東南亞，產品也會出口到不同地方，歐美、內地、東南亞甚至南美也都會有。因為在行業和地區上的分布都如此廣泛，雖然每個地方都可能受到影響，但在風險上面卻是很平均，所以單個地區或者行業不會對我們業績造成很大影響。


點金：哪里會成為明年穩步增長的地區？

陳婉珊：我相信仍舊會以出口的市場為主，因為中國本身的經濟也在保持平穩，不會有過去幾年這麽快速增長的情況，加上中國的生產成本在這幾年都有提高了好多，例如工資，因此我們的客戶群目前也是在東南亞方面不斷開拓，而這班客戶都是做出口生意為主。


點金：金屬品種上，您有沒有在明年比較看好的品種？

陳婉珊：金屬的價格變化，在每種品類上都很複雜和不同。以我們公司為例，以做鋅這個原料為主，鋅是價格比較看好的一種金屬，因為礦源不是很足夠，所以未來幾年鋅的價格都還有比較大的上調的空間。銅價格，在近幾年都不是太好，因為在國內經濟情況的影響下，供應比需求大，銅的價格則是有個壓力存在。鋁方面，則要看生產的情況，鋁價相對來說都是比較平穩，目前它的生產成本已經提高很多。


點金：青島港騙貸事件仍舊沒有定論，您對此有什麽評價？

陳婉珊：我們業務與青島港事件的性質完全，所以不會有任何的影響。至於所影響的需求方面，我們認為還是得看實質，例如一種金屬主要用到哪里，以銅為例，銅大部分用在基建上面，房地產就會用到。因此還是得看大的經濟環境，來再判斷金屬的需求。


點金：利記在年報中也提到，會擴大顧問和金屬檢測服務，並且會進駐汽車和環保制造，能否介紹一下這方面？

陳婉珊：一路以來，市場對產品的功能性關註比較多，但對於金屬的成分的認知卻沒有那麽深入，過去幾年，也看到有些產品雖然功能達標，但金屬成分卻不合標準。我們作為一個取得國際認證的發行商，專門做的就是金屬和金屬類型的產品，我們就希望讓市場了解到其實金屬的成分上差異也是很需要關註的，我們也會將這個業務推廣給客戶。


如果汽車原材料等需要符合環保的標準，我們也會相應配合我們的客戶，提高一些金屬來符合生產。


點金：這兩塊行業目前情況如何？未來發展情況如何？

陳婉珊：現在都還是推廣的階段，我們對未來的發展還是很有信心，因為人們對生活質素的要求肯定會越來越高。


點金：相應技術除了用於檢測和顧問之後，是否會用到公司的生產當中？

陳婉珊：一定會有，因為我們已經有環保的認證，也有汽車方面的TS16949（全球汽車產業質量管理系統認證）的認證，所以我們生產出來的產品已經符合現時大家都關註的環保要求。我們也可能會為客戶配置特殊用的原材料，我們的生產模式比較靈活，不是大批量，可以生產一些符合客戶需求的個別性和功能性的產品，這類材料則主要擁有高增值。


汽車上就有很多部分會用到鋁合金和鋅合金，鋁合金主要用在汽車各部分的零件上，比如輪胎和發動機，鋅合金方面，主要是手柄和標誌，倒後鏡。


至於環保行業，我們的合金的制作方式是環保的，因為現在很多客戶關註生產出來的原材料是不是環保的做法。我們客戶覆蓋二十多個行業，這些環保材料需求也很廣泛，可能是服裝配件、衛浴配件以及文具，因為現時賣到歐洲的產品，已經有對這些產品的制作過程和原材料的要求是環保的條例。


點金：這方面是否是公司未來轉型的方向？

陳婉珊：這是一個轉型，但仍要立足我們現時的平臺進行，發展不同種類的金屬或者不同的服務。我們從過去僅僅是貿易的模式一路轉變到現在，已經增加了很多的增值服務，未來還是會在這個行業上增加更多的價值。（點金面對面）
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=120969

File#637 (The last file): Run Panda Run!

原載《東Touch》1106期 (10Aug2016)
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紐約地鐵驚現637種細菌

1 : GS(14)@2015-02-08 18:04:03





美國紐約市地鐵每日接載數以百萬計乘客，原來還搭載無數細菌。研究員在紐約地鐵發現逾六百種細菌，當中包括超級細菌、炭疽菌脫氧核糖核酸（DNA）甚至鼠疫病菌。專家認為毋須因擔心而「罷搭」地鐵，但提醒大家記得洗手。康奈爾大學生理學系教授梅森的研究團隊自前年夏天，在紐約地鐵二十四條地鐵線、四百六十六個地鐵站採集細菌樣本（圖），發現六百三十七種細菌，當中兩成七屬抗藥性惡菌、一成二細菌樣本可致病，一半採集得來的細菌DNA來歷不明，更發現炭疽菌的DNA和鼠疫病菌樣本。不過，梅森大派定心丸，指大部份在地鐵找到的細菌並不活躍，部分甚至是益菌，有助對付害菌。美國《紐約每日新聞》





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20150208/19033873
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