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20090910 50%黃金阻力沽貨日 Consilient Lollapalooza
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http://consilient-lollapalooza.xanga.com/711687537/20090910-50%E9%BB%83%E9%87%91%E9%98%BB%E5%8A%9B%E6%B2%BD%E8%B2%A8%E6%97%A5/
今日沽左好多貨。
自3月開始, 我的買賣都幾頻繁，原因種種，但目標是活化資金，捕捉更多股票的變化，減少等待的時間及風險。背後的買賣目標，都是特定看好的某些行業／個別股票。這叫做長線投機吧。
叫什麼不重要，重要是有冇效。牛市賺錢並不難，蝕錢倒是不容易，所以短暫的獲利，只是紙上富貴。重要的是，周期過後，獲利／剩返多少。暫時表現不錯，報仇有餘，真的很不願意這些表現跟我只是擦身而過。
今日恒指創新高， 最高２１３２２。距離由２００７年１０月３０日高位３１９５９， ２００８年１０月２７日低位１０６７６這跌幅的５０％，２１３１７，只有５點之差，之後便掉頭回落，陰燭收市。這些黃金比率阻力，信不信由你，但明顯不少交易員都以它為一重要坐標。
２３．６％＝１５６９８(2008年12月，2009年1月、四月）
３８．２％＝１８８０６(2009年5-7月三次試，第四次才衝破)
５０．０％＝２１３１７
６１．８％＝２３８２９
早前１５７００，１８８００也是明顯的阻力區，今次會否例外呢？不過，阻力是用來破的，冇話去到某一點就停（雖然歷史想也不少這些現象）。
說 真的，如果是看公司價值，我其實早就會轉向保守了。自１７０００後，我已想不到特別便宜的行業。然而，價錢很少到合理價就停，而是永遠都是由便宜到貴，由 貴到更貴，之後再到便宜。我的目標是捕捉升幅，長遠平均增值滿足不了。（恒指１０年前今日１３８７１，今日２１０６９加埋３％股息，回報只有7.26%。 攪咁多野，這回報真令人滿足嗎？）
”好過放銀行”這信念，推動左資金不斷流入各種資產，基本上無論幾貴，都仲係好過”放ｏ係銀行”，所以現時股市真係講個信字。大部份是投機，理會股東收益者少。這是A股化過程的一個現象吧。
我 觀察很多股票的表現。上年十月見底後，很多股票不斷上升，２００９年１月至３月的跌時，其實只有指數股下跌，不少都能橫行，跌市的”廣度’減少了，低於 ５０天線的公司越來越少，之後出現大牛市。近來剛剛相反，指數自６月１７０００點節節上升，但創新高股份減少，低於５０天線公司越來越多。今日創新高後倒 跌，表現差的股票遍地皆是，只有部份股票／行業出現極明顯的升幅。資金塘水塘魚，以現今的成交量，高處難以維持。
然而，看好的人並沒有減少，不少淡友也投降了而變成好友。２００００以上，散戶也活躍了。復蘇已不是討論的問題，而是放在眼前的事實。美國ISM比預期好，竟可跌二百點，復蘇已被完全甚至過份反影了。
A股見頂種種，”政策轉向、若然未報、時辰未到”，升幅巨大，阻力當前，市場廣度惡化，地產商割愛求售，美匯跌速減緩，淡友變好友，好友滿貨在手，遠離２５０天線３０％（１６０３０），成交量背馳，基金Net Long 高位，財務顧問六月後大舉看好金磚四國。
中國CPI第四季轉向正數，刺激中央神經。同時出口復蘇，令中央刺激釋負。多空對決，要留意市場反應。１０月是見底一周年，解禁巔峰期，歐美例牌高危期。十月可能出現重大轉向，不足為奇。
弥补国内业绩 华能收购美电力公司50%股权
http://www.21cbh.com/HTML/2010-12-1/5MMDAwMDIwODQ5MA.html
12亿美元，在经历3个多月的市场传言之后，全球第二大、亚洲第一大发电集团——华能集团为美国全球电力公司（InterGen）开出了如是聘礼。
根据彭博社报道，华能集团已与印度GMR集团达成协议，以12亿美元购入后者所持有、总部位于马萨诸塞州的InterGen的50%股权。
11月30日，记者向华能集团新闻处求证此消息时，该处负责人表示“我们暂时还不了解这个情况”。
12亿美元的聘礼，较之今年8月份市场消息方始传出之时，已有了2亿美元的降幅——其时有知情人士称并购价为14亿美元。
事 实上，华能与InterGen早前已有亲密接触。2003年，华能首笔海外并购就是落子InterGen。彼时，华能以2.27亿美元收购了 InterGen全资子公司澳洲电力公司50%的股权，获得93.3万千瓦的权益容量，并取得较好投资回报，提前实现“海外项目三年赢利”目标。
此次若成功取得 InterGen 50%股权，将使华能发电产能提高6%，并助力其发电资产从新加坡、澳大利亚扩展到全球，同时成为华能这两年来最大的海外收购活动。
资料显示，InterGen 在香港、荷兰、菲律宾、墨西哥、澳大利亚等地拥有12家电厂，运营机组631万千瓦。
瑞银分析师Stephen.oldfield则对此次收购持保守态度。他的观点是，InterGen旗下电厂分布在五个不同的国家，有的采用煤炭作为燃料，有的取用天然气，电力销售也分为多年合同价和现货价不等，如此复杂的资产结构对管理是一个巨大考验。
“这需要看具体的收购方式，如果采取的是股权收购，华能集团只是作为股东，就可以不负责运行和管理，也不需要华能出技术。”中国经济体制改革研究会公共政策研究中心专家许方洁解释。
不过，另有消息称，华能对于购入InterGen的另一大股东——安大略湖教师退休金基金剩余50%的股权亦有浓厚兴趣。
InterGen 在新近数年已有几轮股权更迭。2005年， AIG和安大略湖教师退休金基金以17.5亿美元获得InterGen 全部股权，双方各持股50%。2008年10月，GMR 以11亿美元，接手了AIG所持有的InterGen50%的股权。2010年年中，GMR突然委托美林银行，出售其仅入手两年的InterGen50% 股权。
经历多次股权转换的InterGen本身并非完美无瑕。此前曾有报道称，InterGen的价值有可能达到25亿美元，但身负的债务也达44亿美元。
湘财证券电力分析师吴江据此认为，华能集团在国内的整体业务已经足够庞大，在海外进行收购时，需要多方衡量资产的优良性。
目前，华能已有过几起成功的海外并购案例，主要集中在电力和煤炭领域。其中，2008年3月14日，华能以31亿美元的代价，收购新加坡大士能源（Tuas Power）100%股权，占新加坡市场25%的份额。
对于华能的海外并购策略，华能总经理曹培玺强调，只有资产优良、有收益前景，且有利于华能战略发展的项目，“我们才收购。”决不会“为了‘走出去’而‘走出去’，进行‘贪大求洋’、不切实际的收购”。
乳企整頓審核情況:部分地區淘汰率50%
http://www.yicai.com/news/2011/04/721020.html
乳
業「大整頓」限期已過，哪些企業在這輪「大清洗」中被淘汰也逐漸明朗。浙江、云南、廣東等地質檢部門近日紛紛 公佈審核情況，有的地區乳企淘汰率達到一半。
昨日，多名業內專家指出，目前這項工作已經到達尾聲，預計國內會有20%至25%的乳企被淘汰出局。
部分省市審核結果公佈
去年11月4日，國家質檢總局發佈公告，要求現行所有獲得乳製品及嬰幼兒配方乳粉生產許可的企業，應在2010年年底前重新申請生產許可證。今年2 月底，國家質檢總局發佈公告將時間延長到3月31日。
根據新規定，乳製品生產企業必須配備相應檢測設備，對三聚氰胺和食品添加劑等64項指標進行自檢。凡未重新獲得生產許可的，依法停止生產乳製品及嬰 幼兒配方乳粉等產品。
全國到底有多少乳製品企業將被淘汰，由於國家質檢總局還未公佈整頓結果，目前尚不清楚。不過目前已有部分省市公佈了最新審核情況。
據新華社昨日報導，浙江省質量技術監督管理局4月1日公佈，浙江省內所有獲得生產許可證的乳製品和嬰幼兒配方乳粉生產企業重新審核工作全面完成，原 有的35家乳製品企業中有19家重新獲得生產許可證。有11家浙江乳製品企業由於新的准入條件提高而主動放棄申請。有5家企業重新審核後，由於廠房佈局和 生產設施達不到要求被撤銷生產許可證。
昨日另有新華社報導，從4月1日開始，云南省獲證乳製品生產企業重新「洗牌」，僅有三成左右的企業獲得乳製品生產許可證。
另據報導，廈門乳企6家僅2家通過審核「大考」；青島乳製品企業重新審核，半數企業停產。截至3月31日，廣東省獲得乳製品生產許可的企業僅有26 家，而根據奶業協會透露，全省共有乳企51家。
昨日記者登錄北京市質量技術監督局官方網站查詢到，截至3月30日，北京市已有26家乳製品企業通過了生產許可條件重新審核。據瞭解，北京本地有 35家乳製品企業。
北京市質量技術監督局表示，在重新審核過程中，明確了企業、評審考核組、監管部門三方責任，對三聚氰胺盲樣比對檢驗不達標的企業實行一票否決。
淘汰企業多為小企業
乳業專家王丁棉昨日在接受採訪時表示，雖然各省市的企業數量不一樣，但總體估計，將會有兩到三成企業被淘汰。王丁棉說，「這次可以稱之為國家對整個 乳業的清洗行動，淘汰了一批高耗能、落後的企業。但有些企業產能小，並不代表產品質量不達標，如在甘肅，有些企業在當地是有一定知名度的，但就是因為產能 不達標被淘汰掉，很可惜。」
王丁棉指出，企業要重新申請生產許可證，就必須按要求購置一批新的設備，這至少要投入兩三百萬，而對於小企業，投入了這些資金，即便是過關了，透支 太多也很難存活下來。
農業部資深乳業分析師、中國奶業協會理事陳渝也表示，會有兩成乳製品企業被淘汰，大多是小企業，市場份額只有5%左右。
■ 疑問
淘汰的企業怎麼辦？
專家建議淘汰企業轉型
在這輪「大整頓」中，被淘汰的企業如何處置？昨日有業內人士建議，政府應制定審核清理後對關停企業的經濟補償政策。
王丁棉等乳業專家建議，被淘汰企業可以轉型，生產乳飲料等產品，從而利用閒置設備，工人也不會失業。
昨日，上市公司河北福成五豐(6.98,0.12,1.75%)食品股份有限公司發佈公告，未能獲得新頒發的生產許可證。該公司指出，由於本公司乳 製品正處於市場開拓期，目前因未能獲得生產許可證而停止生產，對公司的品牌發展戰略會產生一定影響，但是對公司的銷售收入影響的份額有限。該公司董秘指 出，「公司還生產福成酸梅湯，這些設備可用來生產飲料，不會讓它閒置。」
路橋收費業暴利：八成公司毛利超50%
http://www.yicai.com/news/2011/05/778924.html
在一度被炒得飛起的「菜賤傷農，菜貴傷民」怪圈中，流通成本過高被認為是主要原因之一。更有專家測算，流通成本 甚至高達整體成本的5-7成。而羊城晚報記者的最新調查表明，國內以收費為主要營收模式的上市高速公路公司，其過去一年的利潤，甚至超過以暴利聞名房地 產，或能提供另一佐證。
19家上市高速盈利120億
在日前發改委就物價形勢舉辦的內部座談會上，中科院研究員汪同三(專欄)表示，中國流通業費用的幾個數字讓人震驚，全世界82%的收費公路在中國， 流通成本佔50%-70%。實際上，自年初河南曝出「368萬天價高速過路費事件」以來，關於高速公路收費過高增加流通成本從而推高終端價格的質疑就屢見 報端。
羊城晚報記者統計2010年A股市場19家上市高速公路的財務數據發現，去年19家高速公路不僅悉數盈利，而且平均業績增長達到近20%。另外，八 成上市高速公路的毛利率水平超過了50%，其暴利程度超過了普遍認為是暴利行業的房地產業。而在2009年，路橋收費業超越房地產業和金融業居三大暴利行 業之首。
高速公路股票往往由於股本大、股價波動窄等原因不被普通投資者喜愛，但這並不能掩蓋它們優良的公司質地。根據巨靈財經數據統計，去年19家在A股上市的高速公路企業無一虧損，平均的業績增長也達到20%，而其資產負債率卻普遍很低。
統計顯示，2010年A股19家上市高速公路全部實現盈利，合計實現主營業務收入339.9億元，同比增長19%，實現淨利潤120.58億元，同 比增長16%，寧滬高速以25.39億元的淨利成為最賺錢高速公路、贛粵高速、山東高速和四川成渝淨利亦超過10億元。從業績增速上看，19家公司有14 家實現同比業績上升，佔比超過七成，海南高速以116%的淨利增長居首，五洲交通和重慶路橋分別以47%和46%的增長列二三位，其餘多數公司的增長也在 20%以上。
業績平穩之外，多數上市高速的經營頗為穩健，上市高速普遍較低的資產負債率與人們印象中「貸款修路，收費還貸」的高負債形象大相逕庭。統計顯示，A 股上市公司資產負債率的中位數在50%，而19家上市高速有13家公司資產負債率在50%以下，佔比近七成，負債水平最低的華北高速資產負債率只有 6.2%，海南高速、龍江交通也在20%以下。綜合來看，19家公司合計總資產2049.59億元，合計負債963.51億元，負債率僅為47%。
重慶路橋毛利率88%堪比茅台
天價過路費暴露了路橋收費行業的暴利，這一狀況在上市高速的年報中也有充分體現。
去年羊城晚報曾報導2009年年報中，路橋收費業超越房地產業和金融業居三大暴利行業之首，而2010年，雖然多數公司利潤率有不同程度的下調，但其盈利能力依然超越房地產。
統計顯示，19家上市高速有15家毛利率在50%以上，佔比78.9%，毛利率最高的重慶路橋達到驚人的88.26%，與國酒貴州茅台90%的毛利率僅一步之遙，福建高速、現代投資的毛利率也分別達73%和68%。
房地產公司的盈利能力與路橋公司相比也要甘拜下風，統計顯示，126家上市地產公司只有21家毛利率超過了50%，佔比不到兩成。任志強(微博 專欄)任董事長的以開發高端地產為主的華遠地產2010年毛利率為52.41%，在地產類公司排名靠前，如果放在路橋收費業，排名處於中下水平。
值得注意的是，與2009年相比，多數上市高速的毛利率水平有不同程度下調，19家公司有11家公司毛利水平下降，其中5家公司毛利率降幅在10%以上，而另外8家毛利上升的公司中，上升幅度均在10%以內。
2010年路橋收費業毛利率前十上市公司
上市公司 本期（%） 上年同期（%） 增長率（%）
重慶路橋 88.26 86.64 1.86
福建高速 72.72 74.84 -2.83
皖通高速 70.61 69.05 2.25
龍江交通 68.78 70.01 -1.74
現代投資 67.91 66.06 2.79
中原高速 65.15 62.97 3.45
楚天高速 63.69 62.03 2.67
湖南投資 61.17 69.99 -12.6
東莞控股 60.06 61.05 -1.63
四川成渝 58.87 58.78 0.15
數據來源：巨靈財經
揭秘深圳小貸公司暴利：年化利率超50%
http://epaper.nbd.com.cn/shtml/mrjjxw/20110728/2411810.shtml
近幾年來，小額貸款公司發展迅速，僅深圳就有幾十家小貸公司，網點達數百個。然而，小貸公司是怎麼運作的，其利率到底有多高，一直是個謎。
《每日經濟新聞》記者日前通過調查深圳多家小貸公司，揭開暴利謎團。
實際利率超基準四倍
記者先後電話諮詢了5家小貸公司，稱想借款10000元，一年期。得到的答覆基本雷同——貸款需扣除2%的手續費，實際到賬9800元；利息按月算，每 月1.3%，外加1%的管理費，兩者加總為每月2.3%；每個月還款1063元（含本息等所有費用），共還12個月（期）。
對於折合年息，小 貸公司均避而不答，只說客戶多是短期貸款，皆以月計算，沒有以年計算的。某從事財務工作的會計人員經過計算，給出的答案是（年息）高達60%左右！而記者 使用中國銀行官網上的貸款計算器進行試算，結果顯示，資金流基本相同的情況下（到款9800元，每月還款1063.03元，共償還12個月），計算器顯示 的年化利率高達51.71%。
上述會計人員表示，估計中行官方用的是簡要算法。「主要是因為小貸公司的計息方式是全額計息，而銀行用的是餘額 計息。在銀行分期付款，你這個月還了一部分本金，下個月計算時候就按未償還的本金計算；而小貸，雖然你每個月都還了833元的本金，本金應該越來越少，但 它每個月計算的時候仍是用10000元的本金乘以月息1.3%，即使你的本金只剩下1元未還，仍然按照10000元計息。」上述會計人員解釋說。
記者獲得的一份小貸公司貸款合同顯示，其每月還款額的計算方法為：每月償還本息合計＝［〔貸款金額×月利率×貸款期限〕＋貸款金額］／貸款期限；每月還 款額＝每月償還本息合計＋每月行政管理費。上述月利率按1.3%來計算的話，貸款金額為10000元，貸款期限為12個月，每月償還本息合計為963元， 加上1%的100元行政管理費，月還款額為1063元。也即，上述公式10000元貸款本金對應的貸款期限為12個月，而實際上的貸款本金由於每月還款而 逐月遞減。
《深圳市小額貸款公司試點管理暫行辦法》對小額貸款利率上限作了規定：「貸款利率上限放開，但不得超過司法部門規定的上限。」
而最高人民法院 《關於人民法院審理借貸案件的若干意見》則規定：「民間借貸的利率可以適當高於銀行的利率，但最高不得超過銀行同類貸款利率的四倍。」
小貸公司顯然對法律規定有所應對。據瞭解，在每月2.3%的費用中，利息為1.3%，另外1%被稱為「管理費」。最新的一年期貸款基準利率為 6.56%，四倍基準利率為26.24%。如果簡單用小貸公司所說的月息1.3%計，年息為15.6%，低於四倍基準利率；但如果加上所謂的「管理費」， 按2.3%的月息計，年息達27.6%，已超過四倍基準利率這一上限。
但上述月息只是小貸公司宣稱的利率，按其客戶實際的月還款計算，真實利率水平已遠遠超過四倍基準利率。
按該例子，即使只計算小貸所說的1.3%月息，客戶的成本也達到了31.6%，超過了銀行一年期貸款基準利率6.56%的四倍。算上管理費，更是達到了基準利率的近八倍！
「民間借貸中，銀行同類貸款利率四倍以上的利息是不受法律保護的。」法律工作者張先生明確表示。
提前還貸：違約金+利息？
而對於提前還款，根據一家小貸公司工作人員的回覆，如果還了6期（也即1063×6=6378元）之後，提前還款，需要一次性還款5879元。
記者計算了一下：剩餘本金是10000-833×6=4998元，違約金是10000×3%=300元，兩者共計5298元。而5879-5298=581元。這581元的差額是怎麼回事？是否合理呢？
深圳市亞聯財小額信貸有限公司（以下簡稱亞財聯）的工作人員告訴記者，提前還款時的還款額包含「本金、利息、行政管理費、提前還款手續費、罰息、複利等其他費用」。記者又追問具體計算方法，他稱「很複雜，電話裡說不清楚」，並強調「與銀行的計算方法一樣」。
記者致電某銀行貸款客服熱線，客服人員表示，客戶分期付款的利息是按餘額計息的，若提前還款，銀行只會收取實際使用期間的應收而未收的利息，而是否收取違約金則和貸款品種有關，有的貸款是不收違約金的。
「如果客戶支付了違約金，就不應該再支付利息，歸還剩餘本金即可。」上述法律工作者張先生質疑小貸公司的這種做法。
《合同法》第208條規定：借款人提前還款的，除當事人另有約定的以外，應當按照實際借款的期間計算利息。
根據記者得到的資料，小貸公司和客戶簽訂的合同中確有一頁「提前還款清算表」，那麼表中的「提前還款應償還金額」雙方是怎麼約定的呢？
「簽合同的時候就只給了一個提前還款清算表，我根本沒有細看，更沒有和我們商量。」一小貸公司的客戶稱。
對此，上述張先生表示，這屬於不合理的格式條款，消費者有權提出異議。提前還款，償還剩餘本金是理所當然的，支付違約金是有道理的，畢竟打亂了借款人的資金使用計劃，但是既然已經支付了違約金，還要再支付其他額外費用就不合理了。
小貸公司暴利之嫌
儘管利息如此之高，但小貸公司的壞賬率並不高。
深圳市金融辦發佈的「2011年1~5月份深圳金融運行情況」顯示，32家小額貸款機構自開業以來，為社會解決206.69億元的融資需求，營業收入 5.28億元，淨利潤2.63億元，本年度新增貸款63.10億元，貸款餘額40.51億元，不良資產餘額1.34億元。以此來看，小貸公司的不良資產率 確實不高。
既然壞賬率不高，高利率的另外一個可能是小額信貸的展業成本過高。
《每日經濟新聞》記者調查獲悉，小貸公司員工的待遇 偏低。業務人員只有1000多元的底薪，提成一般是客戶貸款量的1%到2%，這個成本被客戶的手續費——貸款額的2%（如上文所述，貸款10000元，先 扣200元）所覆蓋；內勤人員的月工資不過3500元左右，一個網點內勤人員合計不超過10人。
與之對應，每個網點的收益卻很高。業內人士透露，生意稍好的小貸網點，每個月可放款400萬元，貸款存量可達4000萬元。貸款存量一年的利息 （51.71%）收入就高達2068萬元。
亞聯財官網顯示，該公司發展迅速，今年以來在深圳的網點從28家增加到35家，且在瀋陽、大連和昆明等城市新設立了分支機構。
「銀行的利率低，但很難貸。」從事五金生產的王老闆說出了苦衷：「除了繁瑣的程序，很多銀行貸款人員會暗示你給『好處費』，這個太費精力；小貸利率高，但它確實方便。」
民生銀行貸款顧問邢炯泳提醒：「部分客戶可能不瞭解銀行的情況。中小銀行針對小微企業的創新產品不斷推出，但不為市場所知，造成了銀行找不到客戶、客戶找不到銀行的尷尬局面。」
醫藥代表自曝行業潛規則：醫生回扣最多有50%
http://www.chuangyejia.com/norm.php?id=3567&PHPSESSID=be635596cea421ec9167a0c39a929800
隨著更多醫療領域行受賄案件的曝光，醫院醫生與銷售代表的關係如何建立、怎樣維持，成為了理解醫療購銷領域案件的核心要素。
「我們是醫院裡會走路的人民幣 。」 一位張姓的醫藥代表(下稱「醫藥代表張」)在接受本報記者採訪時這樣戲稱自己，「很多醫生已經習慣了被醫藥代表圍繞，有時一個醫生會跟十個醫藥代表有聯繫。」
張在一所重點高校的藥學院畢業後，選擇 「醫藥銷售」(也就是常說的「醫藥代表」)作為自己的職業，闖入上海--這個華東地區最大的醫藥市場之一。目前，她已經擁有了專屬自己的銷售片區，跟她的客戶(主要是醫生)保持著良好的關係。
我們是怎樣敲開醫生的門
《21世紀》：你一般是如何跟醫生建立聯繫的？
醫藥代表張：我們一般是直接敲開醫生辦公室的門，然後遞上名片，說我是某某醫藥公司的，主要做哪些方面的藥物，您如果有什麼需要或者有什麼問 題，可以直接問我。如果藥已經在醫院裡用，醫生會說，我們正在用你們的藥，但是以前沒有見你們的人來過。如果藥還沒進過醫院，醫生也會問一下這個藥的特 點。這樣聊一下，也就算認識了。當然，如果有熟人介紹更好。
《21世紀》：你有過被醫生拒絕的經歷嗎？
醫藥代表張：當然有過。我剛入行的時候，有好幾次去敲醫生辦公室的門，還沒說兩句話，裡面的醫生就說不需要，然後把我推出門外。(這種情況怎麼 辦？)如果這個醫生不重要，就直接放棄，要是對你特別重要，就死纏爛打，或者去打聽這個醫生有什麼弱點，醫生也是人，也有他的需求，找準了，可能就攻下來 了。
《21世紀》：你是怎樣跟醫生維持關係的？
醫藥代表張：主要是經常去醫院跑跑，請客戶吃飯。但是現在不如以前好做了，我的一位前輩告訴我，2000年左右她做藥的時候，請醫生吃頓飯就已 經有很好的效果了，現在基本上都要談到回扣。一般情況下，越是年資低的醫生，越容易產生這種利益交易，反倒到了專家這個層面，醫生會更看重這個醫藥代表的 人品。這是可以理解的，年資低的醫生就靠那些工資獎金，實在不夠吃的，他們要在這個城市生存，的確要找點其他的收入來源。
除了經常跑醫院，我們還會請客戶出去開學術會議，或者旅遊。我有一個同事，陪他的客戶出去玩，到了地方之後，那個客戶把所有的東西都扔給他，其間的一切消費都喊他買單。
《21世紀》：一般給醫生的回扣佔藥採購價的比例是多少？
醫藥代表張：一般給醫生的回扣是10%-30%，抗生素類的藥物給的更多，能到30%-50%。
《21世紀》：醫生的回扣以什麼方式給醫生的？
醫藥代表張：現金，有查得比較嚴的時候，醫生會通知我們最近別去。回扣也不一定是給開藥的醫生，每個醫院和科室的管理制度不同。有的是給科主任，科主任再進行分配，有的是給醫生本人。
醫藥成本主要還是在銷售
《21世紀》：在公司內部，醫藥代表要走一個怎樣的工作流程？
醫藥代表張：我們是每個月報賬的時候會把上月的花費(主要是給醫生的回扣)拿去公司報銷，公司會根據我們的銷售量計算獎金。在報賬之前，這些錢都是由我們自己墊付的，所以有些國企招醫藥代表的時候，面試時就會問你有沒有幾萬塊錢的家底用來墊付。
《21世紀》：上個月的銷售數據是從哪裡拿到的？
醫藥代表張：有一種方式是去醫院的計算機室要統方，按照規定，統方本身是不能洩露的，這時候就要打點一下計算機室的人。如果趕不上統方，就要直接問自己負責的醫生這個月開了多少支，醫生會給一個自己記錄的數字。
《21世紀》：你的日常工作裡，除了要維護跟醫生的關係，還有其他要維護的嗎？
醫藥代表張：還有藥劑科的，要好好維護。有的時候一種新藥進入醫院時，藥劑科的會開口要走一筆錢。還有，有的時候因為公司的獎勵機制，需要藥劑科那邊壓貨，也就是多放貨到藥房，然後把量報到公司，這樣的情況，也要給藥劑科錢，一支一塊錢。
《21世紀》：藥的生產銷售中，還有哪些費用？這些費用所佔的比例是多少？
醫藥代表張：藥物的物料成本一般不是很高，在生產環節，研發費用會佔比較大。有的藥物賣得好，研發成本收回後，也會有相應的調價。藥主要的成本 還是在銷售環節。醫院進藥後，會加15%，我們自己能提3%。刨去其他銷售、物流上的成本、給醫生的回扣，剩下的就是公司利潤了。
唯品會欲赴美IPO投石問路：同行預測成功性50%
http://news.imeigu.com/a/1329698940447.html
略感寒意的電商市場能否迎來資本的重新審視？唯品會開始「投石問路」。
17日，國內B2C品牌折扣網站唯品會向美國證券交易委員會(SEC)提交了IPO(首次公開募股)申請文件，擬籌集最多1.25億美元。唯品會在文件中稱，計劃將IPO所得用於資本支出，如增強自身IT系統等，還將用於可能的併購交易。
這 家目前中國最大的時尚名品限時搶購網站於2008年12月開始上線運營，其運營模式主要為首頁以每日精選的形式特賣一定數量的品牌折價商品。招股書顯示， 截至2011年12月13日，唯品會註冊用戶量達1210萬人，累計客戶超過170萬人，推廣和銷售海內外逾1900個流行品牌的產品。
高速增長
唯 品會的爆炸性增長令業內矚目。2009~2011年，唯品會的淨營收分別為280萬美元、3258萬美元和2.27億美元。2010和2011年的同比營 收增速分別在1000%和600%左右。其持有的現金及等價物數額也從1.22萬美元、28.77萬美元逐年攀至111.11萬美元和4495.48萬美 元。
同期，唯品會淨虧額變化為138萬美元、837萬美元和1.07億美元。對應的虧損擴大速度分別大約為500%和1000%。
目前，唯品會握有的現金及等價物總計4495萬美元，同時其在招行銀行尚有1270萬美元未清償貸款。
一位熟悉唯品會人士說，去年下半年，唯品會在成都、崑山、北京三地建設物流大型分倉，預計能覆蓋至2013年~2014年的需求，而相關投入一次性計入了2011年財報。
其中，物流倉儲建設和期權支出均為一次性計入，若去除這兩塊，則唯品會過去一年的運營虧損率僅為4.5%左右。
據知情人士透露，唯品會自去年開始就已在籌劃今年一季度IPO，故在2011年財報中消化倉儲建設和期權發放成本，意在使IPO後的財報輕裝上陣。
唯品會的快速崛起被認為得益於其較為實際的市場定位和突出的運營能力。2008年底創立之初，它曾定位於奢侈品網購，但在意識到彼時中國電商業平均客單價不過80元時，很快就作出調整，定位於「時尚名品」概念。
而華南電商業資深觀察人士龔文祥說，唯品會最大優勢是高企的回頭客數量。
財 報數據顯示，2009~2011年，唯品會的「回頭客」數量分別為1.4萬人、20萬人和90萬人，分別佔活躍客戶量的36.8%、56.2%和 60.6%，佔總訂單量的66.2%、86.7%和91.9%。這使得唯品會得以在歷年營銷成本增長不大的同時銷售額能夠獲得極快增長。
這與唯品會的限時搶購業態有關。聚尚網副總裁易宗元說，相比奢侈品銷售，時尚名品限時搶購可以更為精準地鎖定更為廣闊的價格敏感人群，同時，在這一業態下，消費者更容易「成癮」，培養起持續的消費習慣。
此外，唯品會這一業態採用的是代銷模式，擁有對供應商退貨的權利。一款產品一般只銷售三到五天，剩下的存貨可以退回。銷售過程很快，且不佔用太多資金。
上市機會
在此之前，唯品會曾獲得3輪天使投資，以及DCM和紅杉資本的風險投資，依目前公司現金及等價物看，尚可支持一年左右，如今申請IPO被視為在資本市場窗口期機會出現的新嘗試。
眼下Facebook正在IPO前夜，可能5月上市。華興資本CEO包凡表示，國內電商「5月之前出去有戲，這個窗口不會很久」。
易觀資本分析師劉冠吾認為，唯品會闖關在中國電商IPO這幕大戲中將有「投石問路」的色彩。如果失敗，其他電商可能選擇再觀望一段時間；如果成功，將成為全行業的一針強心劑。
前 述同行高層預計，唯品會IPO整體估值將在6億美元上下。他預測唯品會上市成功可能性約為50%~60%，理由有二：首先，唯品會的增長數據太過炫目，超 過了美國投資者經驗中的預期太多，尤其是在去年至今的「中概股造假」獵殺疑雲籠罩已久後，可能反而會招致懷疑；另一方面，唯品會目前的毛利率相對較低，盈 利預期仍不清晰。
而前述熟悉唯品會人士說，公司目前客單價的確較低，約為200元，毛利率較低的確與此有關。但他認為，在較大的用戶基礎和高重複購買率之上，唯品會仍有較大調整空間。
目前，唯品會與一些奢侈品及服裝供應商的提成已從20%提至25%。此外，通過與一些品牌的獨家合作，也能夠提高分成比例。
財報數據也顯示毛利率正在逐年提高：2009年~2011年毛利率分別為8.2%、9.8%和19.1%。
(責任編輯：李何冉)
如何使銷售提高50%：裁減客戶
http://xueyuan.cyzone.cn/yingxiao-sale/227510.html
在最近的診斷問卷中，有不少客戶多次提出了讓他們頭疼的銷售問題。尤其是金融危機的背景下，銷售下滑成了不少企業當前最大的難題。
一個典型的例子是江蘇一家製造工藝品的企業。這個公司的老闆陷入了這樣的困境：經濟危機讓他的生意越來越難做。為了得到客戶的訂單，老闆不得不給客
戶更好的付款條件，更長的付款期。為了保證訂單生產的完成，公司不得不從供應商那裡大量進貨。供應商在當前經濟形勢下一定要這個企業預付材料款。但這樣一
來，這個本來就很難從銀行借到錢的企業現金流就更成問題了。老闆的兩難問題是：不做業務不行，但做業務似乎也不行。不做業務是等死，做業務好像是找死。
關於如何提高銷售，我在今年已經討論過兩次。我給出的建議分別是提高自己銷售組織的效率和創新自己的產品。這兩點對上面的客戶長期解決問題也是適用的。但這個案例讓我想第三次、從另外一個角度討論這個重要的話題：「如何使銷售提高50%」?
這一次，我的角度是客戶選擇。這一次，我的答案是「裁減客戶」。
從表面上看，這是一個危險的建議：我們的客戶本來就不多，生意本來就不好，如果再少幾個客戶，我們只能關門大吉了。退一步講，多一些客戶，至少可以多均攤一些成本。
但這樣的思路從理論上是錯誤的，從實際上也是走不通的。實際上的走不通，在前面的那個例子裡我們已經看得清清楚楚。很多企業的老總和銷售人員對此也心知肚明。而理論上的錯誤，則需要我們做些分析。
為什麼客戶多了，銷售不一定增加，客戶少了，銷售反而能夠增加?原因在於我們對客戶關注的程度有非常大的差別。當我們有很多客戶而對客戶沒有認真的
分類時，我們並不清楚客戶對公司的貢獻，我們往往讓一些不值得為之「獻身」的客戶佔用公司重要的資源，例如公司的現金，公司的生產能力，公司的銷售資源
等。對沒有價值的客戶你做得越多，你得到的就越少。
而真正對公司重要的客戶則往往得不到應有的關注和資源，得不到想要的產品質量，想要的交貨期和優質服務，往往在忍無可忍的情況下選擇離開。這和經濟
學裡講的「劣幣驅逐良幣」是一回事。幾乎每個公司每天都在發生著「壞客戶」擠走「好客戶」的事情，我們以為我們只要用心留住每一個客戶就可以了，但我們不
知道只要「壞客戶」在，我們就無心也無力做好「好客戶」的工作，這樣「好客戶」是留不住的。
正確的做法是，裁減「壞客戶」，關注「好客戶」。當我們把注意力從包括很多「壞客戶」的龐大客戶群轉移到真正對公司有價值的「好客戶」身上時，我們會發現我們之前要解決但很難解決的很多問題都變得簡單：
好客戶不需要我們擅長請客吃飯和塞紅包，他只要我們把自己的產品質量做好。好客戶知道我們像他一樣需要資金周轉，所以他不會拖欠我們的貨款，只希望
我們能夠按時按量交貨。好客戶知道我們不是聖人，所以他允許我們犯錯誤，但希望我們勇於承擔和改進。好客戶希望和我們共同成長，所以他會給我們提出中肯的
意見和建議。好客戶不會為一點蠅頭小利而更換供應商，但希望我們的性價比不斷地提高。
客戶變了，我們的做法當然也要轉變。但我相信，跟著好客戶，這個改變是容易做到的。這就像跟著好人能學好，跟著壞人要學壞一樣。
如何使銷售提高50%?
答案不是簡單地把客戶數量提高50%，而是裁減客戶，選對客戶。客戶數量的增加只在一種情況下對提高銷售是有用的：就是當我們選對了客戶的時候。
去哪兒：人員調整比例2% 團購業務增長50%
http://www.21cbh.com/HTML/2012-6-28/2MNDE5XzQ2Mjc2MQ.html去哪兒(qunar.com)昨日凌晨發表聲明，再次對大規模裁員一事予以否認。去哪兒稱近期的人員調整為季度末尾淘汰，受影響員工比例不到2%。此外，去哪兒透露今年一季度團購業務環比增長近50%。
針對近期部分前員工在網上指稱去哪兒網全國大規模裁員、收縮調整酒店團購業務一事，去哪兒昨日凌晨發表聲明，再次予以解釋及回應。
去哪兒在聲明中表示，近期「極少數員工的離職屬於」每季度都會在不同部門進行的末尾淘汰，而「本季度調整人員佔總員工數不到2%」。去哪兒強調員工調整「流程嚴格遵循國家法律法規」，還表示目前其員工規模與年初相比增加了30%。
與此同時，去哪兒還披露其團購業務一季度實現近50%的環比增長。
從本週開始，有去哪兒員工陸續在微博及網絡論壇上透露，6月中旬去哪兒已經開始在全國範圍內進行裁員，據稱「此次行動涉及到50名簽約經理」以及助理等職位的員工。主要波及包括重慶、成都、廣州等地的酒店團購業務部門。
有分析認為去哪兒此舉在上市進行準備。
據此前報導，去哪兒已經啟動IPO進程，並有望於年內赴美上市。公開的資料顯示，自去年7月20日接受百度投資日截至2011年12月31日，去哪兒的總營收和淨利潤分別為1.47億元(2337萬美元)和264萬元(42萬美元)，已經實現盈利。(舒石)
以下是去哪兒聲明全文：
近日，有網絡流傳的文章稱「去哪兒網團購業務開始裁員」，去哪兒網(Qunar.com)針對外界質疑，聲明如下：
去
哪兒網沒有進行裁員，極少數員工的離職屬於正常商業運作的公司都會發生的人員流動。同時，隨著業務發展，公司員工規模也在不斷壯大，目前員工規模與今年年
初相比增長了30%。公司每季度都會在不同部門進行末尾淘汰，屬於慣例性的商業調整，流程嚴格遵循國家法律法規。本季度調整人員佔總員工數不到2%。
去哪兒網團購業務自去年一月份成立以來一直穩步增長。在團購市場普遍低迷的情況下，公司2012年一季度團購收入與上年四季度相比實現近50%的增長。
去哪兒網作為中國領先的旅遊搜索平台，致力於為中國消費者提供最可靠、最優惠、最豐富的旅行產品，幫助消費者更方便地出行。作為旅遊行業的領軍企業，去哪兒網一貫認真對待消費者、旅遊供應商、及公司員工的滿意度，同時堅持對最優秀的產品和人才的不懈追求。
去哪兒網
2012年6月27日
美國GAAP會計準則改動或致美銀行業壞賬激增50%
http://wallstreetcn.com/node/20877美國財務會計準則委員會（FASB）最近一項改動GAAP會計準則的提案重新界定了企業必須迅速確認不良債務的時間，可能導致銀行壞賬率增加。
雖然FASB還未進行官方研究評估提議的規定有何影響，但FASB主席Leslie Seidman在21日的會議上已經透露：
很多美國的大金融機構交談時告訴我們，他們估計自己的損失可能增幅達到50%。
這項提案修改了今年2月的草案，從「實際損失」模式變為「預計損失」模式，規定在企業發現潛在損失的初期跡象時，銀行必須立即開始確認貸款、債券和其他應收款的損失，以此避免金融危機時期那樣的衝擊。
根據目前的美國會計準則，銀行需要利用「實際損失」模式為不良貸款撥備資金。這意味著，在可能已經產生損失或視為已產生損失以前，銀行不必為問題貸款留出「準備金」。
FASB預計，假如實施這些新規定，一些美國銀行可能需要增加資本。
野村控股分析師Glenn Schorr認為，銀行也許會因為預料有規則變化而不再減少貸款損失的準備金。
我們認為會出現行業大倒退，因為依據新的指示，新發貸款時要最初確認的貸款損失增加了，導致出現「首日損失」。
金融時報認為，不僅銀行業會對新規定提出異議，FASB推動此項提案還可能引起國際會計準則理事會（IASB）的爭議，IASB今年年中就警告，FASB的做法可能使銀行減少放貸。
IASB一直在與FASB共同推行「預計損失」模式，但IASB的計劃是，將預計發行貸款損失的期限設定為放貸後的12個月內。而FASB沒有任何預計期的限制。
IASB主席Hans Hoogervorst
批評FASB對銀行財會的態度更趨保守，稱FASB的方法使銀行必須先期確認所有預計貸款損失，可能產生「嚴重的意外後果」。
Hoogervorst認為，首日損失可能促使金融機構減少新增貸款。
下圖為美國銀行業貸款損失準備與所有貸款之比近三十年來走勢
伯克希爾一季度利潤飆升50%，龐大現金成焦點
http://wallstreetcn.com/node/24496受益於保險業務收益及集團整體的增長，伯克希爾哈撒韋的一季度業績同比激增超過50%。
伯克希爾A股的股價在昨日收於160,294美元/股的歷史最高價，而漂亮的財報也為即將於週六召開的年度股東大會增輝。
在股東大會上巴菲特與芒格將回答來自股東、記者和分析師的問題，而問題可能集中在伯克希爾準備如何處理不斷增加的現金，伯克希爾的現金已從年初的420億美元大幅增加至440億美元。巴菲特今年初搞定了280億美元收購番茄醬製造商亨氏的交易，但也表示仍然繼續準備再做一筆200億美元的大交易。
巴菲特在他那份被廣為閱讀的致股東信中表示：「芒格和我都已經再度穿起了裝備準備獵象。」
伯克希爾本週宣佈其將掏出20億美元收購以色列公司International Metalworking Cos剩餘20%的股份，這是其在1996年收購80%股份時所支付的40億美元的一半。
然而，FT認為，此類交易對於龐然大物伯克希爾所擁有的現金儲備而言還是太小了。
伯克希爾自1967年以來就再也沒有分過紅，這意味著82歲的巴菲特必須不斷的尋求新的投資。
伯克希爾一季度淨收益達到49億美元，同比漲幅超過50%。對於業績貢獻最大的板塊來自保險業務9.01億美元的利潤，而去年同期其保險業務利潤為5400萬美元。利潤的增長包含包括與瑞士再保險旗下公司的合約修改帶來的一次性收益2.55億美元。
伯克希爾一季度的總收入達到439億美元，去年同期為381億美元。
在今年的大會上，巴菲特還首次邀請了看空伯克希爾的對沖基金經理Doug Kass參會來挑戰自己。
今日的會議將是巴菲特的公司與其支持者的一場盛宴，在今年的致投資者信中，巴菲特寫到：
美國蘊含這大量機會。如果你是一個CEO，你有龐大能轉圈的項目但受困於短期的困難，打電話來伯克希爾吧，讓我們幫你。
諾基亞宣佈22億美元收購諾西50%股份
http://www.iheima.com/archives/43706.html諾基亞今日宣佈，將斥資17億歐元(約合22億美元)，全盤收購西門子持有的諾基亞西門子通信公司(簡稱「諾西」)的50%股份。
諾基亞表示，交易將於2013年第三季度完成。17億歐元的收購價格包含了12億歐元的現金，其餘部分將通過擔保貸款支付。
收購完成後，諾西將成為諾基亞的全資子公司。諾西目前已實現盈利，這對於挽救不斷沉淪的諾基亞是一大利好。
在華為、中興等對手的壓力下，諾西曾長期虧損，導致投資方諾基亞和西門子都有了出售股份的打算。然而，諾記採取一系列削減成本的措施，包括裁員1.7萬人，成功改善了業績，並扭虧為盈。
2013年第一財季，諾西淨利潤達8.99億歐元(約合12億美元)，同比增長117%，環比增長25%。與此同時，它的銷售額同比下滑5%。
諾基亞CEO史蒂芬·埃洛普(Stephen Elop)在一份聲明中稱：「諾西擁有明晰的戰略重點，強大的管理團隊，已經結構性地改善了運營和財務業績。它已經在LTE領域取得顯著優勢，這是一個富有吸引力的成長機會。」(彥飛)
$Facebook(FB)$ 盤後大漲17%，二季報超預期，移動端貢獻營收將突破50% 李妍
http://xueqiu.com/8689584849/245525311）二季度營收及利潤超預期
Facebook第二季度營收同比增長53%，至18.1億美元。不包括一次性項目在內，第二季度利潤為4.88億美元，或每股19美分。根據彭博社統計，分析師平均預計，Facebook第二季度每股利潤為14美分，營收為16.2億美元。
第二季度，Facebook歸屬於股東的淨利潤為3.33億美元，或每股13美分。而去年同期為淨虧損1.57億美元，或每股8美分。
埃伯斯曼表示，由於效率提升以及一些計劃中採購的時機，Facebook將今年的資本支出預期下調至16億美元，低於此前預計的18.8億美元。
2）移動端貢獻營收將突破50%
查看原圖扎克伯格在財報電話會議上表示，移動業務對Facebook總營收的貢獻很快將突破50%。第二季度，Facebook移動業務用戶數同比增長51%，至8.19億。Facebook的用戶總數為11.5億，高於第一季度的11.1億。
Facebook首席財務官大衛·埃伯斯曼(David Ebersman)表示：「這一季度業績有力地證明，我們正有效地向移動業務轉移。我們所做的所有投資已獲得成效。」
市場研究公司eMarketer預計，Facebook在今年全球移動廣告市場的份額將達到13%，高於去年的5.4%。不過，Facebook仍遠遠落後於谷歌。eMarketer預計谷歌今年在這一市場的份額將達到56%。
3）每日活躍用戶數增長
扎克伯格在財報電話會議上表示，61%的Facebook用戶每天都會訪問該網站。儘管Facebook管理層此前預計這一數字將會下降，但實際上仍保持了上升勢頭。
扎克伯格表示：「隨著我們的增長，一些非科技愛好者加入，我一直預計每日活躍用戶數與每月活躍用戶數的比例將下降。但實際情況剛好相反。」
第二季度，Facebook來自用戶支付的營收，包括遊戲中虛擬商品銷售收入，達到2.14億美元，同比增長11%。
被「清洗」的土豆：高管全部出局 員工離職率超50%
http://www.iheima.com/archives/46939.html【導讀】被優酷收購的土豆漸漸走向了垂直於文藝青年的小眾視頻網站，這或許是正確的選擇。但這些背後，土豆團隊迎來離職潮，半年內離職率超過50%，王微時代的管理團隊更是徹底出局。此外，資料還顯示，土豆網的移動端日均覆蓋人數僅為71萬，這一數據不到優酷網的二十分之一，不到愛奇藝和PPTV的十分之一。
以下為網易科技報導節選：
網易科技獨家獲悉，優酷土豆集團人力資源高級副總裁、土豆網首席戰略官於洲將於近日離職。網易科技就此事向於洲本人詢問，於洲稱這是「傳言」拒絕回應，但此事已經得到一些土豆網內部資深員工的默認，另據網易科技多方打聽，於洲接下來的去向很有可能和土豆網創始人王微有關。
除了將離職的於洲以外，6月，土豆網多年老臣總編輯祖晨離職;7月，土豆網技術副總裁黃冬、曾主導成立「「上海土豆樂視影視有限公司」項目的高級總監吳懿相繼離職。
資料顯示，於洲於2010年12月加盟土豆網，任人力資源與戰略副總裁。2012年2月被任命為土豆網首席戰略官。優酷土豆合併之後，於洲在優酷土豆集團高級副總裁，加入集團管理委員會，他是除了3月份剛到任的土豆網CEO楊偉東以外，優酷土豆集團管理委員會10人中唯一一個來自土豆系的高管。
同時於洲也是王微時代土豆網高管團隊的最後一人。此前，在土豆併入優酷後，CEO王微和COO王祥芸曾相繼離職。王微時代的管理團隊徹底成為過去時。
一朝天子一朝臣，這是任何一個空降高管的團隊都不能避免的問題。網易科技在調查中瞭解到，最近半年，PPTV、搜狐視頻、愛奇藝等視頻網站都接受了大批來自土豆網的原內容、市場等部門的員工，土豆網半年內離職率超過50%。
據一位從土豆網離職員工透露，新任CEO楊偉東上任之後，為了迅速打造屬於自己的團隊，大規模招兵買馬。新招來的總監級中層管理者達28位之多，原有的員工因為和新人風格不合、被擠壓等因素大批離職。
人事的動盪給土豆網的業務也帶來影響，最明顯的則是表現在所有的視頻網站都在移動端積極跑馬圈地的階段，土豆網卻意外停滯掉隊。
據艾瑞MUT(移動智能終端用戶行為研究)6月對視頻網站移動app端監測校準數據，優酷、愛奇藝和PPTV的日均覆蓋用戶數位居前三，日均覆蓋人數分別在1410萬、790萬和740萬，但土豆網的日均覆蓋人數僅為71萬，體量在同集團下優酷網的二十分之一。
WSJ：朝鮮冰毒氾濫，40-50%成年人成癮
http://wallstreetcn.com/node/54148近日，WSJ在一篇《朝鮮冰毒氾濫》的報導中報導了一位吸食冰毒的25歲脫北者的故事。據報導引用一份研究報告的數據稱，朝鮮幾乎每個成年人都吸食過冰毒，並且40-50%的人吸食成癮。
報導中的男子2009年2月越過結冰的圖門江逃到中國邊境，之後逃往韓國。在叛逃到韓國之前，他已經吸毒約3年。他表示，在朝鮮冰毒非常容易獲得，在他的家鄉咸鏡南道（South Hamghung Province）的咸興市（Hamhung），毒販就在各個街道交易。
一般他和他的朋友在晚飯前吸食冰毒，藥效將持續一整晚，他們通宵處於興奮的狀態中。
「吸食冰毒是一個全社會的事，它帶給人很多樂趣。」他說。
根據2013年春《朝鮮評論》上的一份研究報告，朝鮮正毒品氾濫。「朝鮮毒品新的一面：在朝鮮北部地區，濫用中樞神經興奮藥物甲基丙苯胺的人數激增，這解釋了在過去幾年為什麼冰毒生產已經從國有工廠擴大到私人的地下實驗室和家庭作坊。」
在整個1980年代以及接下來的10年中，金日成統治下的朝鮮都在使用鴉片。但是截止2000年代中，罌粟種植消失，甲安菲他明變得流行。
朝鮮官方從不提供毒品使用的相關數據，這一報告是首次用數據衡量朝鮮的冰毒使用情況。
「在朝鮮幾乎每一個成年人都吸食過冰毒，並且不止一次，」這一研究的聯合作者Kim Seok-hyang表示，「我估計有40%-50%的嚴重吸食成癮。」
朝鮮人如何戒除冰毒還不清楚。一位前統一部官員，現在在梨花女子大學任教的Kim教授表示，他採訪過的一些朝鮮難民完全否認冰毒上癮，「他們說，你可以隨時終止吸食，只要你願意。你需要做的只是在三四天內整天睡覺。」
一些脫北者稱，癮君子回家後用其他藥物幫助他們保持清醒，並應對戒食冰毒的後發症。
「冰毒上癮的人無法睡覺，因此他們去黑市購買安眠藥。」漢城的難民協會PSCORE的負責人Kim Young-il表示。
並不是所有的朝鮮人能擺脫對毒品的依賴，即使他們逃到韓國後。在一份名為「脫北者的毒品濫用」研究報告中，精神病學專家Jeon Jin-young寫道，在韓國的脫北者社區，自我診斷、採購式求醫和濫用包括安眠藥在內的處方藥的現象處於增長趨勢，人數超過25000人。
Pershing Square三季度虧5%，JCP虧損50%，回補40%康寶萊空倉換成看跌期權
http://wallstreetcn.com/node/58795Ackman的Pershing Square在三季度致投資者的信中披露的業績顯示，三季度Pershing Square扣除費用後淨虧損5.4%，這使得本年度至今的收益率收窄至0.5%。
造成業績虧損的主要原因是Ackman在JC Penny的投資虧了50%（詳見華爾街見聞此前的報導「索羅斯vs.Ackman 又一場大戰爆發」；"Ackman拋售全部J.C.Penney股份 花旗接手"）。此外，在談到更加引人關注的做空康寶萊的投資（詳見華爾街見聞此前報導「紫禁之巔：索羅斯大手筆購入康寶萊，聯手Icahn和Leob逼空Ackman」）時，Ackman透露,「為了最小化所謂逼空或其他技術性因素導致監管機構迫使我們回補倉位的風險」，Pershing Square在最近幾週回補了超過40%的康寶萊的空頭倉位，代之以更長期的衍生品持倉，主要是OTC市場的看跌期權。Pershing Square最初號稱持有10億美元的康寶萊空倉。
在談到JC Penny的困境和看起來很美的扭虧計劃時，Ackman表示：
扭虧計劃本身是充滿風險的，這需要一個精誠合作的董事會、一個有著豐富扭虧經驗的CEO和所有股東的支持與自信心。沒有這一切，我們仍然看空JC Penny的前景。
關於康寶萊股價在第三季度從45美元上漲至70美元：
股價上漲的主要動力看起來是多頭堅信政府監管機構不會採取行動，公司將繼續帶來強勁的利潤和現金流，並以回購股票的形式回饋投資者，這可能將迫使包括Pershing Square在內的空頭回補其倉位。
Ackman在信中特別針對DA Davidson分析師Tim Ramey的觀點做了駁斥：
Tim Ramey看多報告中的高度明確的細節讓投資者相信他其實扮演了康寶萊的代言人。儘管整個9月過去了也沒見PwC完成對康寶萊財務報表的重新審計，但多頭顯然仍繼續預期重新審計將很快完成，隨後一個大規模股票回購計劃將出現。
Ackman還質疑了康寶萊以4%的收益率發行20億美元投資級債券的能力。
儘管Ackman仍然信心十足，但他的對手們顯然認為Ackman回補空頭倉位的動作是認輸了。
Zerohedge認為：
Ackman被迫回補倉位解釋了康寶萊最近幾週的上漲。
但與在JC Penny上認賠出局不同，Ackman仍然決定繼續做空是個錯誤。
首先，還剩60%的空頭倉位並不意味著多頭不會繼續逼空，Ackman以外的康寶萊空頭也會因此而紛紛回補倉位。其次，有人會好奇誰賣了看跌期權給Ackman嗎？
被Ackman質疑的Tim Ramey也發佈報告諷刺Ackman：
出售價外看跌期權給Ackman的對手方真是幸運。因為這些期權有很大可能最終一文不值。
Zerohedge進一步揣測說：
這個神秘的對手有沒有可能是那個叫Icahn的傢伙呢？（詳見華爾街見聞此前報導「Icahn VS.Ackman：金融電視節目史上最偉大口水戰系列」；「Icahn VS.Ackman：紫禁之巔的「逼空之戰」」）
網秦遭做空機構渾水獵殺，市值重挫約50%
http://wallstreetcn.com/node/61127以做空中概股出名的美國做空機構渾水（Muddy Waters）週四發佈報告稱，中國的移動安全服務提供商網秦（上市代碼：NQ）存在「重大欺詐」行為。
報告一出，網秦股價立刻跳水，數小時內約重挫50%。紐約時報消息，網秦今日開盤價位23美元；盤間最低跌至8.46美元，跌幅高達63%；收盤於12.09美元，跌幅為47.16%，市值蒸發逾5億美元。由於拋售太過迅猛，股票先後6次觸發了熔斷機制。
以下為渾水做空網秦報告摘要：
- 在網秦所聲稱的2012年中國安全產品營收中，至少有72%是虛構的。到目前為止，網秦最大的客戶其實就是網秦自己。我們預計，網秦在中國市場上所佔據的 份額僅為1.5%左右，而不是該公司自己聲稱的大約55%。我們還預計，網秦的中國付費用戶基礎僅為不到25萬人，而並非該公司所聲稱的600萬人。
- 網秦向消費者出售的「網秦安全7.0」殺毒軟件並不安全，我們認為它就是一種後門程序，會令用戶的手機容易受到網絡攻擊。網秦在保護用戶私人數據的問題上所作出的嘗試很無力，因為數據是通過中國政府的防火牆上傳到網秦服務器的。用戶手機容易受 到所謂「中間人攻擊」（MTIM）的攻擊，原因在於網秦並未遵循基本安全協議。渾水委託一流的安全軟件工程師對這種產品進行了分析。
- 網秦所聲稱的3650萬美元國外營收比其在本國的營收還要虛假。網秦聲稱的外國市場含糊不清，其所聲稱的神秘的對手方則幾乎沒有支付記錄。
- 網秦的未來前景跟過去一樣黯淡。最近，網秦以廣告和遊戲為中心而開展了一些活動，但這只不過是其試圖改用一種不那麼明顯的欺詐方式。網秦無法通過根本就不存在的用戶帶來利潤。
- 網秦的併購交易很有可能是貪腐行為。
- 網秦的現金餘額很有可能是虛假的。在網秦提交的2012年20-F文件中，普華永道會計師事務所將其所有現金和定期存款都分類為「二級資產」（Level 2 assets）（對這些資產進行估值的難度略高），這是我們第一次看到這種情況。網秦所聲稱的來自於IPO（首次公開招股）交易的現金運動幾乎肯定不會發 生，其原因在於中國當局實施了外匯控制措施。因此我們認為，網秦的定期存款很可能是偽造的。
Mt. Gox比特幣價格周日狂瀉50%至220美元 從歷史峰值暴跌80%
來源: http://wallstreetcn.com/node/76702
周日，全球規模最大的Mt. Gox虛擬交易場比特幣價格暴跌近50%至報收220美元附近，由於比特幣漏洞修複時間推遲，市場擔憂可能再度出現暫停提現，交易者倉皇逃離虛擬貨幣世界。
美國早間交易時段，比特幣兌美元價格由540美元大幅下挫至220.29美元，跌幅近50%。
全球最大虛擬貨幣交易平臺之一的BitStamp交易場比特幣報收631.95美元，規模緊隨其後的BTC-e平臺比特幣報收596.20美元。綜合主要交易平臺報價的CoinDesk比特幣價格指數（Bitcoin Price Index）下挫5.2%，報611.75美元。
周末，交易平臺Silk Road 2同樣遭受黑客攻擊。黑客利用交易系統代碼漏洞，竊取4500個比特幣，提現總額達270萬美元。交易平臺被迫中止提現，市場人氣遭受重創。
比特幣價格在去年11月29日達到歷史頂峰，當日報收1241.10美元。而當年10月份，比特幣兌美元價格僅僅為100美元。
因遭受黑客技術攻擊，2月7日，Mt. Gox被迫暫停所有交易提現。Mt. Gox是全球最大的比特幣交易平臺，其最大交易量曾經超過每日100萬筆。上周五，BitStamp也因遭受技術攻擊而宣布暫停提現服務。
周六，全球最大比特幣交易平臺之一Bitstamp表示，客戶自動贖回程序暫停四天後已經恢複正常。
波士頓大學金融學教授Mark Richards表示：
比特幣價格仍然脆弱，提現仍困難。如果比特幣及其交易設施不穩定，那麽，虛擬貨幣市場不確定性導致的危險仍將攀升。越是放任虛擬貨幣經濟發展，對經濟不利的可能性就越大。
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