天立教育國際(神州天立教育)(1773)專區
1 :
GS(14)@2018-02-15 18:02:28http://www.sztljyjt.com/about-edu.html
2002年，神州天立教育投资有限责任公司（以下简称：天立教育）在大国崛起的历史潮流之中应运而生。天立敬天爱人，传承中华民族源远流长的文化基因；包举宇内，吸纳西方诸国熠熠生辉的文明精华；兼容并蓄，融汇世界前沿先进的教育智慧。
天立教育以科研立教，荟萃联合国心理学联盟、哈佛大学、斯坦福大学、弗吉尼亚大学、哥伦比亚大学、中美教育研究协会、澳门大学等海外机构的顶级专家，得到中国教科院、中国教育学会、北京师范大学、华东师范大学等国内机构的倾力支持，以“做中国基础教育的创新者和引领者”为使命，以“天之骄子，立己达人”为校训，以学生为中心，以独创的“六立一达”课程体系为载体，为孩子提供量身定制的教育。
发展至今，天立教育已然根深叶茂，华盖擎天。集团现有成都、泸州、宜宾、内江、广元、西昌、雅安、资阳、德阳等学区（含开学、在建），涵盖了从幼儿园到高中（K-12）的四个学段，在校人数达21000余人。天立学园秉承丰厚的文化底蕴，营造青葱的人文情怀，美丽如画，诗意盎然，处处彰显着“现代化、书院气、花园式”的特色。经过十余年的深耕细作、创造革新，天立教育培养了大批栋梁之才，从天立学校（幼儿园）毕业的每一位孩子，都在心灵和习惯上养成了自信、自主、热忱、友善的品质，一批批莘莘学子不仅进入了世界一流或全国知名的学府深造，而且用他/她们的美德赢得了普遍的尊重。
天立教育坚持把现代企业的现代管理理念创造性地运用到办学实践中来，强化服务意识，优化教育资源，改革教学模式，提升办学品质，以一流的教育质量为报国之资和立身之本。在工业文明向信息化、智能化转型的时代背景下，天立教育与国家复兴和人类文明演进的脉动同步，不忘初心，孜孜以求，正在围绕“办最大规模、建最美校园、办最具影响力品牌”的战略，践行“做中国基础教育的创新者和引领者”的神圣使命！
2 :
GS(14)@2018-02-15 18:06:36http://www.hkexnews.hk/APP/SEHK/ ... ls-2018021202_c.htm
招股書
3 :
GS(14)@2018-06-27 10:25:18http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20180627042_C.pdf
3366認股
4 :
Clark0713(1453)@2018-06-27 11:21:59 《傳聞》內地民辦教育集團－－天立教育已通過港交所上市聆訊，市場消息人士指出，擬發售５億股，每股招股價介乎２﹒２６元至２﹒６６元，集資１１﹒３億至１３﹒３億元。
據稱，天立教育已引入惠理（００８０６）、上海景林資產為基石投資者，分別認購總值約１０００萬美元（７８４７萬港元）及２０００萬美元（１﹒５７億港元）的股份。
華僑城（０３３６６）今早（２７日）公布認購天立教育股份，認購金價不超過２﹒３億元人民幣（約２﹒７３億港元）。
《編者按》本欄搜羅即市傳聞，惟消息未經證實，《經濟通》亦不保證內容之準確性。
5 :
GS(14)@2018-06-28 08:03:00http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20180628098_C.pdf
招股書
6 :
GS(14)@2018-07-15 23:27:021. 我們在提供教育服務方面有逾15年往績記錄，著重於發展每名兒童的長處及潛能，推動
終身學習及成長。我們設計及發展我們的教育課程，藉以反映我們的教育理念核心「六
立一達」，強調核心學科範疇須有扎實學術表現，同時鼓勵學生發掘個人興趣、增強體
格並培養學生的創意、溝通技巧、獨立思考能力及社會責任感。自成立以來，我們的學
生時常於各類學術考試及競賽以及課外活動中取得優異成績。於二零一五年、二零一六
年及二零一七年，我們有畢業班的高中的畢業生參與有關學校所在地相關城市舉行的高
考，分別約88.2%、95.2%及95.6%獲中國大學錄取，及分別約51.4%、62.9%及71.6%獲中
國一本大學錄取。此外，於往績記錄期間，於全國的學術比賽中，我們的初中學生分別
有16人及19人，獲頒二等獎及三等獎，而我們的小學學生亦於藝術、語言能力及科學創
新比賽方面奪得多個獎項。
我們制定集中及標準化的管理制度，我們確信，該學校管理制度對我們業務的成功至關
重要，因為其有助我們整合資源、加強營運效率及維持我們的教育服務水準。憑藉我們
的管理制度，我們一直能夠將校網迅速擴展至新的地理位置，同時又能於校網內貫徹質
量標準。於二零一五年、二零一六年及二零一七年，我們每年開辦兩所新K -12學校，並
積極於其他二線及三線城市探索未來發展機遇。截至最後可行日期，我們已就於二零一
八 年開 辦六 所K -12學 校及 於 二零 一九 年開 辦五 所K -12學 校 訂立 協議 。我 們確 信 ，我 們
對 四 川 省 二 線 及 三 線 城 市 K -12 教 育 市 場 的 充 分 瞭 解 、 地 方 政 府 對 民 辦 K -12 教 育 的 支
持、我們的市場領導地位以及我們目標市場的發展潛力，均對我們於四川省內外持續成
功擴展十分有利。
2. 我們的基本教育理念是建基於發展每名兒童的長處及潛能，推動終身學習及成長。我們
的 教 育 理 念 核 心 為「 六 立 一 達」， 代 表 我 們 鼓 勵 學 生 實 現 的 七 個 重 要 目 標 ， 即 立 身 、 立
德、立學、立行、立心、立異、達人。我們設計及發展教育課程，藉以反映此概念，強
調數學、科學、語言及歷史等核心學科範疇須有扎實學術表現之時，鼓勵學生發掘個人
興趣、增強體格並培養學生的創造力、溝通技巧、獨立思考能力及社會責任感。我們亦
旨在透過結合中國文化遺產與中西方教育制度的優勢，成為中國基礎教育市場的領先創
新者。我們不但緊抱中國教育制度重心，即充分的準備和深入的練習實踐，而且秉持西
方教育制度所推崇的創意思維及創新教學方式。
3. 我們已 建立由(i) 本集團所擁 有及營運 的自有學校 及早教中心 ；(ii)我們為 第三方所管 理
及營運的託管學校；及(iii)我們已授權使用我們品牌的特許早教中心組成的校網。於最
後 可行 日 期 ，我 們 的 校網 由 位 於中 國 八 個城 市 營 運中 的 13 所 K -12學 校 、 11 間培 訓 中 心
以及四間早教中心組成。除古藺天立驕子文化藝術培訓學校有限責任公司及西昌天立驕
子文化藝術培訓有限公司外，我們所有營運中自有K -12學校及培訓中心均為非營利性民
辦學校。
我們已就校網分別制定集中及標準化管理制度。由於我們在自有、託管學校以及早教中
心中扮演着擁有人、學校管理服務提供者或品牌特許人等不同角色，故我們為這三類學
校及早教中心量身定制各種政策及措施，並根據集中及標準化的管理制度於各區域相同
類別內實施同一標準。有關更多資料，請參閱本招股章程「業務—我們的校網概覽—我
們的管理制度」及「業務—業務合作」各節。
我們的K -12學校
於 最 後 可 行 日 期 ， 我 們 於 四 川 省 七 個 城 市 經 營 13 所 K -12學 校 ， 該 等 學 校 管 理 四 個 高 中
學段、六個初中學段、八個小學學段及六個幼兒園學段。於最後可行日期其中十所K -12
學校由我們擁有。於二零一四╱二零一五學年、於二零一五╱二零一六學年及於二零一
六╱二零一七學年，以及二零一七年秋季學期結束時，我們校網內的K -12學校擁有合共
約8,263名、12,764名、16,710名及20,924名學生，其中約7,799名、11,214名、15,138名及
19,380名學生入讀我們自有K -12學校。
我們於我們的學歷學校提供中國課程。我們的中國課程以中國監管機關規定必修的教育
課程為本，輔以個性化的校本選修課程。所有中國政府規定的課程由中國合資格教師教
授，並採用有關中國機關指定的課本及教材。我們可靈活設計額外選修課程，為校網內
各 所 學 歷 學 校 制 定 特 有 的 校 本 課 程 ， 以（ 其 中 包 括 ）相 關 學 校 學 生 的 學 習 模 式 及 興 趣 ，
以 及 相 關 學 校 經 營 所 在 地 區 的 文 化 及 社 會 特 色 為 依 歸 。 圓 滿 修 畢 中 國 規 定 的 所 有 課 程
後，學生將合資格獲發中國高中文憑、初中文憑或小學文憑（ 視適用情況而定）。
4. 自成立以來，我們許多學生時常於各類學術考試及競賽以及課外活動中取得優異成績：
. 高中 — 於二零一五年、二零一六年及二零一七年，我們有畢業班的高中的畢業生
參與於有關學校所在地相關城市舉行的高考，分別約88.2%、95.2% 及95.6% 獲中國
大學錄取，及分別約51.4% 、62.9% 及71.6% 獲中國一本大學錄取。根據弗若斯特沙
利文報告，於同年舉行的高考，約34.5%、36.5%及36.9%四川省高中畢業生獲中國
的大學錄取，及8.4%、10.7%及10.6%則分別獲中國一本大學錄取。於二零一六年及
二零一七年，我們分別有五名及四名高中畢業生獲清華大學或北京大學錄取。
. 初中 — 我們的初中學生於中考中亦取得優異成績。於二零零五年（ 即瀘州天立學
校有首屆初中學生畢業班之年 ），其中五名初中畢業生於市級中考中進入前十名。
於二零一六年，瀘州及宜賓市級中考的最高分數考生均來自我們的初中）。
. 小學 — 於往績記錄期間，我們的小學學生於藝術、語言能力及科學創新比賽方面
奪得多個獎項（ 於國家、省及市級的獲獎數目分別逾490項、350項及380項）。
5. 我們於發展及規劃中的K -12學校
隨著中國對優質K -12教育的需求增加，我們計劃於新地理位置發掘機遇，逐步擴展我們
的校網至四川省內外更多二線及三線城市。我們預期未來三年在四川省成都、達州、合
江、德陽及資陽、內蒙古烏蘭察布、湖南省湘潭以及山東省東營開辦新K -12學校。有關
更多資料，請參閱本招股章程「業務—我們於發展及規劃中的K -12學校」一節。
6. 自有K -12學校的學費及寄宿費
我們向所有入讀自有K -12學校的學生收取學費，及向寄宿學生收取寄宿費。就所有自有
學歷學校而言，學費及寄宿費一般於每學年開始前預付。我們通常收取介乎每名學生每
學期人民幣1,200元至人民幣1,500元的寄宿費。至於自有幼兒園，學費一般於每學期開
始 時 預 付 。 下 表 載 列 於 二 零 一 四 ╱ 二 零 一 五 學 年 、 二 零 一 五 ╱ 二 零 一 六 學 年 、 二 零 一
六╱二零一七學年及二零一七╱二零一八學年我們自有K -12學校收取每名學生的學費範
圍：
學費
二零一四╱
二零一五學年
二零一五╱
二零一六學年
二零一六╱
二零一七學年
二零一七╱
二零一八學年
（人民幣）
高中1 . . . . . . . . . . . 19,000 – 20,000 20,000 – 22,000 20,000 – 22,000 22,000 – 25,000
初中2 . . . . . . . . . . . 18,000 16,000 – 20,000 20,000 – 25,000 20,000 – 25,000
小學 . . . . . . . . . . . . 16,000 – 20,000 16,000 – 21,500 20,000 – 24,000 20,000 – 24,000
幼兒園 . . . . . . . . . . . 26,000 26,000 26,000 26,000 – 90,0003
7. 12學校的學生入讀人數、學校學額及使用率
下表載列有關我們的校網內於最後可行日期仍在營運的K -12學校（ 包括自有及委託K -12學校 ）按學校類型劃分於所示學年或學
期結束時學生入讀人數、學校學額及使用率的資料。有關K -12學校各自的相關資料詳情，請參閱「業務—我們的校網概覽—我
們的K -12學校」一節。
於下列期間結束時的學生入讀人數 於下列期間結束時的學校學額2 於下列期間結束時的使用率3
二零一
四╱二
零一五
學年1
二零一
五╱二
零一六
學年1
二零一
六╱二
零一七
學年1
二零一
七年秋
季學期1
二零一
四╱二
零一五
學年1
二零一
五╱二
零一六
學年1
二零一
六╱二
零一七
學年1
二零一
七年秋
季學期1
二零一
四╱二
零一五
學年1
二零一
五╱二
零一六
學年1
二零一
六╱二
零一七
學年1
二零一
七年秋
季學期1
高中 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,546 1,850 2,590 3,386 2,060 3,000 3,900 3,900 75.0% 61.7% 66.4% 86.8%
初中 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,748 5,491 7,515 9,135 5,250 9,030 10,650 12,000 71.4% 60.8% 70.6% 76.1%
小學 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,375 4,671 5,726 7,230 2,826 6,806 8,246 10,406 84.0% 68.6% 69.4% 69.5%
幼兒園 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 594 752 879 1,173 900 900 1,200 1,817 66.0% 83.6% 73.3% 64.6%
總計 ....................... 8,263 12,764 16,710 20,924 11,036 19,736 23,996 28,123 74.9% 64.7% 69.6% 74.4%
8. 我們的培訓中心及早教中心
於最後可行日期，我們校網內有11間營運中培訓中心，其中九間為我們的自有學校，兩
所為託管學校（ 我們向其提供管理服務）。於同日，我們擁有四間早教中心，其中一間為
我們的自有早教中心，三間為特許早教中心（ 我們向其授權使用「天立」品牌並提供我們
的推薦課程及教學材料 ）。我們校網的培訓中心主要提供：(i)針對小學及中學學生的課
後培訓服務，涵蓋數學、英語、語文、物理及化學等核心學術學科，及(ii)針對K -12學
生的音樂、藝術及體育培訓服務。我們校網的早教中心主要提供針對學前兒童的培訓服
務。
9. 我們的教師
我們明瞭聘請專業及對教學滿懷熱誠的教師的重要性，原因是我們認為，教師對於維持
優質教學課程及服務，以及維護我們的品牌及聲譽至為關鍵。我們希望所聘用的教師精
通其教授的科目、具有良好的溝通及人際技巧，且熱衷於教育及改善學生的學術表現及
整體成長。我們已設立一套培訓制度，包括入職指導計劃及持續在職培訓，以傳授新知
識 及提 高教 師的 教 學水 平。 截至 二零 一 七年 十二 月三 十 一日 ，約 有1,560 名教 師 在我 們
的自有K -12學校工作，除四名外籍教師外，全部均為中國合資格教師。
10. 我們的客戶主要包括學生及其家長。於截至二零一五年、二零一六年及二零一七年十二
月三十一日止年度，並無單一客戶佔我們收益5%以上。
11. 我們的供應商主要包括建設我們學校的建築承包商。於截至二零一五年、二零一六年及
二 零 一 七 年 十 二 月 三 十 一 日 止 年 度 ， 我 們 向 五 大 供 應 商 採 購 的 金 額 分 別 約 為 人 民 幣
241.4百萬元、人民幣212.3百萬元及人民幣212.1百萬元，分別佔本集團總採購額57.3%、
73.4%及55.9%。於同期，我們向最大供應商採購的金額分別約為人民幣138.8百萬元、人
民幣181.3百萬元及人民幣137.9百萬元，分別佔本集團總採購額33.0%、62.7%及36.3%。
就 董 事 所 知 ， 於 往 績 記 錄 期 間 ， 除 南 苑 建 築 及 四 川 金 晨 建 築 工 程 有 限 公 司 外 ， 概 無 董
事、 彼等 各自的 聯繫人 或任 何股東 擁有 我們已 發行股 本5%或 以上 或於我 們五大 供應 商
中任何一間擁有任何權益。南苑建築及四川金晨建築工程有限公司為天立控股的全資附
屬 公 司 。 有 關 更 多 資 料 ， 請 參 閱 本 招 股 章 程「 關 連 交 易 — 不 獲 豁 免 持 續 關 連 交 易」一 節
及本招股章程附錄一會計師報告附註34。
12. 下表載列我們校網內各學校類型產生的收益：
截至十二月三十一日止年度
二零一五年 二零一六年 二零一七年
（人民幣千元）
收益
— 自有K -12學校 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 193,751 296,962 431,680 — 自有培訓中心 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23,210 27,107 33,463 — 自有早教中心 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 897 1,327 1,297 — 向委託及特許學校收取的管理及
特許經營費 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 186 959 1,577
總計 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 218,044 326,355 468,017
13. 近期發展及概無重大不利變動
自二零一七年十二月三十一日及截至最後可行日期，我們的業務持續增長，與過往趨勢
及我們的預期一致。
於 二 零 一 八 年 一 月 ， 我 們 與 湘 潭 市 雨 湖 區 政 府 、 湘 潭 大 學 及 天 立 控 股 訂 立 框 架 合 作 協
議。根據該框架合作協議，我們負責開發及營運湘潭天立國際學校，而天立控股負責開
發商業住宅綜合區。有關更多資料，請參閱本招股章程「業務—業務合作」一節。
於二零一八年一月，我們與山東省東營市墾利區的地方政府機關訂立學校投資及營運協
議，以開發及營運東營天立學校。有關更多資料，請參閱本招股章程「業務—我們於發
展及規劃中的K -12學校」一節。
瀘州天立綠韵幼兒園於二零一八年三月開始營運。資陽市雁江區天立學校於二零一八年
四月取得民辦學校辦學許可證及民辦非企業單位登記證書，預期將於二零一八年九月開
始營運。更多資料請參閱本招股章程「業務」一節。
基 於《 關 於 修 改〈 中 華 人 民 共 和 國 民 辦 教 育 促 進 法 〉的 決 定 》（「 該 決 定 」）及 當 地 實 施 措
施，我們已或擬將我們目前營運的學校（ 已登記為營利性學校的古藺天立驕子文化藝術
培訓學校有限責任公司及西昌天立驕子文化藝術培訓有限公司除外 ）登記為非營利性學
校。於二零一八年五月二日，四川省教育廳及四川省其他四個相關部門共同頒佈《四川
省民辦學校分類登記實施辦法》（「四川實施辦法」）。然而，四川實施辦法對稅務優惠待
遇及現有學校完成重新分類登記的時間表的描述並不清晰。我們於往績記錄期間享有稅
務優惠待遇，而有關中國企業所得稅的稅務優惠待遇直接影響到我們的純利。假設我們
於往績記錄期間並無就中國企業所得稅享有任何稅務優惠待遇，則截至二零一五年、二
零一 六年及二 零一七年 十二月 三十一日 止年度 的純利將 分別減少 人 民幣 6.9 百萬元、 人
民幣18.5百萬元及人民幣40.3百萬元。我們學校重新分類登記後優惠稅待遇是否將會改
變存在不確定性，以及於最後可行日期，我們無法全面評估該決定及重新分類登記可能
對我們的業務、經營業績、財務狀況及前景造成的影響。
有 關 該 決 定 的 影 響 的 進 一 步 詳 情 請 參 閱 本 招 股 章 程「 監 管 概 覽 —《中 華 人 民 共 和 國 教 育
法》—民辦學校條例的最新發展—民辦學校分類登記實施細則」、「風險因素—有關我們
業務及行業的風險—中國民辦教育監管規定的新法例或變動可能影響我們的業務營運及
前景」及「業務—《關於修改〈中華人民共和國民辦教育促進法〉的決定》」各節。
我們分別於二零一八年三月及五月訂立國有建設用地使用權轉讓合同，就分別開發成都
西區天立學校及成都天立小學而收購成都市郫都區及龍泉驛區兩幅土地。
董 事 確 認 ， 除 下 文「 上 市 開 支」一 段 所 披 露 的 上 市 開 支 外 ， 直 至 本 招 股 章 程 日 期 為 止 ，
我們的財務或經營狀況自二零一七年十二月三十一日（ 即本集團最新經審核綜合財務資
料的編製日期 ）起概無出現重大不利變動，且自二零一七年十二月三十一日起概無任何
事件會對本招股章程附錄一會計師報告中綜合財務報表所示的資料造成重大影響。
14. 所得款項用途
假設發售價為每股2.46港元（ 即指示性發售價範圍每股2.26港元至2.66港元的中位數 ），
我 們 預 計 將 收 取 全 球 發 售 所 得 款 項 淨 額 約 1,137.84 百 萬 港 元（ 倘 配 股 權 不 獲 行 使 ， 或
1,316.24百萬港元倘配股權獲悉數行使（） 經扣除包銷佣金及我們有關全球發售已付及應
付的其他估計開支）。我們擬將全球發售所得款項淨額作以下用途：
未來計劃
佔所得款項
淨額百分比 百萬港元
擴展校網 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 60% 682.70
償還銀行貸款 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30% 341.35
營運資金及一般企業用途 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10% 113.78
15. 於往績記錄期間，我們並無向股東宣派及分派股息。截至最後可行日期，我們並無制訂
正式股息政策。我們於未來派付任何金額的股息將由董事酌情決定，並將取決於我們未
來的營運及盈利、資本需求及盈餘、一般財務狀況、合約限制及董事認為屬相關的其他
因素（ 包括我們學校須遵守的所有適用中國法律及法規）。股息的任何宣派及派付以及金
額 將 按 我 們 的 章 程 文 件 及 開 曼 群 島 公 司 法 釐 定 。 股 東 可 通 過 股 東 大 會 批 准 宣 派 任 何 股
息，惟其金額不得超過董事會建議的金額。除用於合法分派的利潤及儲備外，不得宣派
或 派 付 任 何 股 息 。 我 們 未 來 的 股 息 宣 派 未 必 依 以 往 股 息 宣 派 ， 會 由 董 事 會 全 權 酌 情 決
定。概不擔保於任何年度一定會宣派任何金額的股息。
16. 於往績記錄期間，我們預期就全球發售產生的上市開支總 額為約人民幣42.4百萬元（ 假
設發售價為 2.46港元，即指示 性發售價範圍2.26 港元至2.66港元 的中位數，並假設超額
配股權未獲行使），其中約人民幣7.9百萬元自損益扣除，而約人民幣2.3百萬元予以資本
化。就餘下上市開支而言，我們預期約人民幣25.2百萬元將自損益扣除，而約人民幣6.9
百萬元將予以資本化。上市開支指就全球發售產生的專業費用及其他費用（ 包銷佣金及
交易徵費除外 ）。上述上市開支為於最後可行日期的最佳估計，僅供參考，實際金額可
能有別於該估計。
17. 全球發售統計數據
按發售價每股發售
股份2.04港元
（按發售價下調機制
下調10%後）計算
按發售價
2.26港元計算
按發售價
2.66港元計算
股份市值(1) . . . . . . . . . . . . . . . 4,080百萬港元 4,520百萬港元 5,320百萬港元
每股未經審核備考經調整
有形資產淨值(2) . . . . . . . . . .
0.96港元 1.01港元 1.11港元
18. 物業權益及物業估值
根據我們委聘的獨立估值師仲量聯行企業評估及咨詢有限公司所編製的物業估值報告，
誠如本招股章程附錄三所載，我們截至二零一八年三月三十一日所擁有及佔用物業的市
場 價 值 約 為 人 民 幣 509.3 百 萬 元 。 有 關 我 們 物 業 的 詳 情 ， 請 參 閱 本 招 股 章 程「 業 務 — 物
業」及附錄三。物業估值報告中所用的假設包括（ 其中包括 ）：(i)於估值日期，在建的建
築物 將根據 最新發 展建議開 發或完 工；及 (ii)賣方 於市場 出售物 業權益 時並無 受惠於 任
何 可 能 影 響 物 業 權 益 價 值 的 遞 延 條 款 合 約 、 售 後 租 回 、 合 營 、 管 理 協 議 或 任 何 類 似 安
排。由於達致我們物業估值時所用的若干假設未必準確或合理，且物業估值報告內的物
業權益可能與其市值有別，因此，我們物業的估值不應被當作其實際可變現價值或可變
現價值的預測。我們物業以及全國及地方經濟狀況的意外變化均可能影響該等物業的價
值。有關物業估值假設的相關風險的進一步資料，請參閱本招股章程「風險因素—有關
我們業務及行業的風險—我們物業的評估價值或與其實際可變現價值不同及可受不確定
因素或變動影響。」。
7 :
GS(14)@2018-07-20 04:28:5519. 風險: 學費、競爭、品牌、人、擴充、折舊及利息、考誠材料變化能力、成績、政府、用途、集中四川、季節性、人身損害、校舍、估值、抵押、利息收入、保險、知識產權、五險一金、私人資料、天災人禍、VIE
8 :
GS(14)@2018-07-20 04:31:1520. 2002年開始四川搞小學教育、之後不斷擴張至19間，重組上市
9 :
GS(14)@2018-07-21 23:39:4021. 於最後可行日期，在我們校網的營運中自有學校中，(i)除蒼溪天立學校外，我們所有自
有的K -12學校均於二零一七年九月一日前成立且為非營利性學校，根據其各自組織章程
細則，其舉辦者並無從學校營運中要求合理回報，且我們擬於相關地方規則及法規生效
後將該等學校登記為非營利性學校；(ii)蒼溪天立學校（ 於二零一七年九月一日後成立的
K -12 學校 ）已登 記為非 營利 性學 校，其 舉辦 者不 得自學 校營 運中 收取收 入； (iii) 於二 零
一七年九月一日前成立的所有培訓中心均為非營利性學校，且我們擬於相關地方規則及
法規生效後將該等學校登記為非營利性學校，根據其各自組織章程細則，其舉辦者並無
從學校營運中要求合理回報，惟珙縣人傑教育培訓學校及內江市東興區天立驕子培訓學
校除外，該兩所培訓學校為非營利性學校但其舉辦者因組織章程細則明確規定學校舉辦
者有權要求自學校營運中獲得合理回報而要求合理回報；及(iv)於二零一七年九月一日
後成立的古藺天立驕子文化藝術培訓學校有限責任公司及西昌天立驕子文化藝術培訓有
限公司均已登記為營利性學校，其舉辦者有權自學校營運中收取收入。據本公司中國法
律顧問告知，我們的自有早教中心並非適用中國法律法規項下定義的學校，故《關於修
改〈中華人民共和國民辦教育促進法〉的決定》及地方政府頒佈的任何相關實施規則及法
規均不適用，重新分類登記亦不適用。
由於 我們現 階段 無法全 面評估《關於 修改〈 中華 人民共 和國民 辦教育 促進 法〉的 決定》的
目前解釋及其相關實施措施對我們營運的潛在影響，例如稅項負債，故我們將各學校登
記為非營利性或營利性學校的決定取決於並可能受有關監管變動生效後對我們營運的影
響。
於二零一七年九月一日以前及之後的民辦學校的分類詳情，請參閱本招股章程「監管概
覽—與行業有關的法律及法規—民辦學校條例的最新發展」一節。
於往績記錄期間，我們專注於自有學校的營運，尤其是我們的自有K -12學校。於截至二
零 一 五 年 、 二 零 一 六 年 及 二 零 一 七 年 十 二 月 三 十 一 日 止 年 度 ， 我 們 收 益 中 分 別 約
70.9%、72.3%及72.5%來自向入讀我們自有K -12學校的學生收取的學費及寄宿費。
下表載列於往績記錄期間有關截至最後可行日期正在營運的自有K -12學校收益及每名學
生的平均收益的資料。
截至十二月三十一日止年度
二零一五年 二零一六年 二零一七年
（人民幣千元）
收益
成都市武侯區凱星幼兒園 .............. — — 1,2961
廣元天立國際學校 . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10,169 37,972 62,098
蒼溪天立學校 ..................... — — 1,345
瀘州天立學校 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 70,021 78,634 88,979
瀘州市龍馬潭區天立小學 . . . . . . . . . . . . . . 23,575 25,214 32,089
古藺縣天立幼兒園 .................. — 200 1,130
內江天立（ 國際）學校 . . . . . . . . . . . . . . . . . 11,003 38,433 60,539
西昌天立（ 國際）學校 ................. — 13,463 52,999
雅安天立學校 ..................... — — 9,282
宜賓市翠屏區天立學校 . . . . . . . . . . . . . . . 78,982 103,046 121,923
總計 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 193,751 296,962 431,680
每名學生的平均收益2 . . . . . . . . . . . . . . . . 20.4 22.5 25.0
22. 明確而言，由於我們自有K -12學校產生的收益包括學費、寄宿費及校園餐廳營運費，其
中僅有學費及寄宿費可按學段細分，而校園餐廳營運產生的收益不可按學段細分，原因
為K -12學校餐廳提供餐飲服務時無法確定學生屬於哪個學段。因此，按學段披露我們自
有K -12學校每名學生的收益乃屬不切實際之舉。因此，下表闡述於往績記錄期間按學段
計算的每名學生的平均學費及寄宿費資料：
截至十二月三十一日止年度
二零一五年 二零一六年 二零一七年
（人民幣千元）
我們自有K -12學校每名學生的平均
學費及寄宿費1
高中 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11.75 12.89 14.62
初中 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17.58 18.74 20.36
小學 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16.87 19.49 21.54
幼兒園 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14.55 14.81 18.13
23. 我們的K -12學校
於 最 後 可 行 日 期 ， 我 們 於 四 川 省 七 個 城 市 經 營 13 所 K -12學 校 ， 其 中 十 所 由 我 們 擁 有 。
我們亦一直在擴展四川省內外的校網，預期未來三年在四川省成都、達州、合江、德陽
及資陽、內蒙古自治區烏蘭察布、湖南省湘潭市以及山東省東營市開辦新K -12學校。我
們 校 網 內 K -12 學 校 普 遍 設 有 多 種 學 區 設 施 ， 包 括（ 其 中 包 括 ）教 室 、 多 媒 體 室 、 實 驗
室、圖書館、禮堂、體育館、戶外田徑場及運動場、飯堂、醫務室及宿舍。
下表載列於最後可行日期我們校網內經營中、開發中及規劃中的K -12學校的若干資料：
學區及學校 學校類別 開始經營 性質
成都學區
成都市武侯區凱星幼兒園 ............ 幼兒園 二零一四年三月2 自有
成都西區天立學校 ................ 1 – 9年級 規劃中3 自有
成都天立小學 ................... 1 – 6年級 規劃中3 自有
成都東區天立學校 . . . . . . . . . . . . . . . . K -12 規劃中3 自有
達州學區
達州天立國際學校 . . . . . . . . . . . . . . . . K -12 規劃中3 自有
德陽學區
德陽天立國際學校 ................ 1 – 12年級 規劃中3 自有
東營學區
東營天立學校 ................... 1 – 12年級 規劃中3 自有
廣元學區
蒼溪天立學校 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . K -95 二零一七年九月 自有
廣元天立國際學校 . . . . . . . . . . . . . . . . K -125 二零一五年九月 自有
瀘州學區
瀘州天立學校 ................... 7 – 12年級 二零零二年九月 自有
瀘州市龍馬潭區天立小學 ............ 1 – 6年級 二零一零年九月 自有
古藺縣天立幼兒園 ................ 幼兒園 二零一六年九月 自有
瀘州天立學校附屬幼兒園1 ........... 幼兒園 二零一三年九月 委託
瀘州天立英才外國語學校1 ........... 1 – 6年級 二零零三年九月 委託
瀘州天立綠韵幼兒園 ............... 幼兒園 二零一八年三月 委託
合江天立國際學校4 ................ 1 – 12年級 開發中3 委託
內江學區
內江天立（ 國際）學校 . . . . . . . . . . . . . . . K -95 、 6 二零一五年九月 自有
烏蘭察布學區
烏蘭察布天立國際學校4 . . . . . . . . . . . . K -9 開發中3 委託
烏蘭察布天立幼兒園4 .............. 幼兒園 規劃中3 委託
湘潭學區
湘潭天立國際學校 . . . . . . . . . . . . . . . . K -12 規劃中3 自有
西昌學區
西昌天立（ 國際）學校 . . . . . . . . . . . . . . . K -125 二零一六年九月 自有
雅安學區
雅安天立學校 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . K -125 二零一七年九月 自有
宜賓學區
宜賓市翠屏區天立學校 . . . . . . . . . . . . . K -12 二零一三年九月 自有
資陽學區
資陽市雁江區天立學校7 ............ 1 – 9年級 開發中3 自有
23. 儘管 我們 的教 育服 務需 求不 斷增加 ，但 我們 繼續 控制 我們 K -12學 校（ 包 括託 管學 校 ）的
班級的規模。我們的高中及初中課程各班人數一般不超過45名，我們的小學課程各班人
數一般不超過40名，而我們的幼兒園課程各班人數一般不超過25名。下表載列於所示學
年或學期結束時有關截至最後可行日期正在營運的自有及委託K -12學校各自的典型師生
比例資料。
截至以下學年的師生比例
二零一四╱
二零一五
學年1
二零一五╱
二零一六
學年1
二零一六╱
二零一七
學年1
二零一七年
秋季學期1
成都學區
成都市武侯區凱星幼兒園 ..... ——— 1 : 7.45
廣元學區
廣元天立國際學校 .......... — 1 : 14.71 1 : 15.69 1 : 13.61
蒼溪天立學校 ............. ——— 1 : 7.94
瀘州學區
瀘州天立學校 . . . . . . . . . . . . . 1 : 13.11 1 : 13.16 1 : 13.49 1 : 13.41
瀘州市龍馬潭區天立小學 . . . . . 1 : 13.62 1 : 13.79 1 : 13.73 1 : 14.92
瀘州天立學校附屬幼兒園 . . . . . 1 : 9.28 1 : 10.12 1 : 8.11 1 : 7.70
瀘州天立英才外國語學校 ..... — 1 : 16.06 1 : 15.26 1 : 13.63
古藺縣天立幼兒園 .......... — — 1 : 6.80 1 : 8.00
內江學區
內江天立（ 國際）學校 ........ — 1 : 11.99 1 : 12.57 1 : 11.99
西昌學區
西昌天立（ 國際）學校 ........ — — 1 : 11.94 1 : 14.02
雅安學區
雅安天立學校 ............. ——— 1 : 9.49
宜賓學區
宜賓市翠屏區天立學校 . . . . . . . 1 : 11.39 1 : 11.32 1 : 11.72 1 : 11.74
整體 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 : 12.26 1 : 12.64 1 : 12.78 1 : 12.43
24. 下表載列於往績記錄期間本集團自有K -12學校各自的實際比例的資料（ 附 註 ）：
截 至 以 下 學 年
二 零 一 四 ╱
二 零 一 五 學 年 1
二 零 一 五 ╱
二 零 一 六 學 年 1
二 零 一 六 ╱
二 零 一 七 學 年 1
二 零 一 七 年
秋 季 學 期 1
每 名 學 生
佔 地 面 積
（ 平 方 米 ）
每 名 學 生
建 築 面 積
（ 平 方 米 ）
每 名 學 生
佔 地 面 積
（ 平 方 米 ）
每 名 學 生
建 築 面 積
（ 平 方 米 ）
每 名 學 生
佔 地 面 積
（ 平 方 米 ）
每 名 學 生
建 築 面 積
（ 平 方 米 ）
每 名 學 生
佔 地 面 積
（ 平 方 米 ）
每 名 學 生
建 築 面 積
（ 平 方 米 ）
成 都 學 區
成 都 市 武 侯 區 凱 星 幼 兒 園 . —————— 12.96 15.41
廣 元 學 區
廣 元 天 立 國 際 學 校 ..... — — 128.53 31.86 64.92 31.86 45.74 22.44
蒼 溪 天 立 學 校 ........ —————— 462.94 302.56
瀘 州 學 區
瀘 州 天 立 學 校 及 瀘 州 市
龍 馬 潭 區 天 立 小 學 2 . . . 18.34 15.92 17.81 15.46 17.59 15.27 17.27 14.99
古 藺 縣 天 立 幼 兒 園 ..... ———— 441.29 58.37 341.00 45.10
內 江 學 區
內 江 天 立（ 國 際 ）學 校 .... — — 167.56 69.76 90.86 37.82 66.53 27.70
西 昌 學 區
西 昌 天 立（ 國 際 ）學 校 .... ———— 75.52 35.38 43.67 20.46
雅 安 學 區
雅 安 天 立 學 校 ........ —————— 109.76 63.15
宜 賓 學 區
宜 賓 市 翠 屏 區 天 立 學 校 . . . 62.18 30.95 44.43 22.11 40.83 20.32 37.82 18.82
25. 培訓中心及早教中心 所提供培訓服務的類型 開業時間 性質
重慶
天立國際早教中心1 ......... 幼兒培訓服務 二零一七年八月 特許
廣元
廣元天立驕子教育培訓學校 ... 課後培訓服務；音樂、
藝術及體育培訓服務
二零一七年九月 自有
瀘州
古藺天立驕子文化藝術培訓學校
有限責任公司 ...........
音樂、藝術及體育
培訓服務
二零一七年十二月 自有
瀘州市江陽區天立文化藝術
培訓學校 ..............
音樂、藝術及體育
培訓服務
二零一七年七月 自有
瀘州市龍馬潭區天立文化藝術
培訓學校 ..............
音樂、藝術及體育
培訓服務
二零一一年七月 自有
天立國際早教中心2 ......... 幼兒教育 二零一四年六月 自有
瀘州天立文化藝術培訓學校
英倫教學點 .............
音樂、藝術及體育培訓
服務；英語培訓服務
二零一四年九月 委託
龍馬潭區天立英才
文化藝術學校 ...........
課後培訓服務；音樂、
藝術及體育培訓服務
二零一三年一月 委託
天立國際早教中心3 .......... 幼兒培訓服務 二零一七年七月 特許
天立國際早教中心4 .......... 幼兒培訓服務 二零一七年十月 特許
內江
內江市東興區天立驕子培訓學校 課後培訓服務；音樂、
藝術及體育培訓服務
二零一七年二月 自有
西昌
西昌天立驕子文化藝術
培訓有限公司 ...........
課後培訓服務；音樂、
藝術及體育培訓服務
二零一七年十二月 自有
宜賓
珙縣人傑教育培訓學校 ...... 課後培訓服務；音樂、
藝術及體育培訓服務
二零一四年二月 自有
宜賓市翠屏區天驕培訓學校 ... 課後培訓服務；音樂、
藝術及體育培訓服務
二零一七年七月 自有
宜賓市翠屏區天展培訓學校 ... 課後培訓服務；音樂、
藝術及體育培訓服務
二零一五年三月 自有
26. 下表載列於往績記錄期間我們的自有培訓中心及早教中心的學生報讀總數及每學額平均
學費。
截 至十二月三 十一日止年 度
二零 一 五年 二零一 六年 二零一 七年
學生報讀
總 數1
每學額
平均學費
（ 人 民幣 ）
學生報讀
總 數1
每學額
平均學費
（ 人 民幣）
學生報讀
總數 1
每學額
平均學費
（ 人民 幣）
自有培訓中心 . . . . . . . . . 13,011 1,493.65 18,478 1,296.28 21,474 1,423.21
自有早教中心 . . . . . . . . . 233 5,888.68 288 6,225.91 116 7,350.547
27. 國際課程
我們為瀘州天立學校的高中學生開辦兩類國際課程，包括：(i)與加拿大及新加坡幾所海
外高 中合辦交 流計劃（「交流 計劃」）； 及(ii)與 廈門大 學合辦三 年制國 際課程（「 三年制 課
程 」）。 根 據 交 流 計 劃 ， 我 們 於 二 零 一 五 年 十 一 月 與 加 拿 大 安 大 略 省 倫 敦 國 際 學
院(London International Academy)及美國加利福尼亞州南麓私立學校(South Hills Academy)
及於二零一七年四月與新加坡輔仁國際學校訂立合作協議，據此，報讀交流課程的學生
將於我們的高中修畢10年級及11年級課程，然後於有關海外高中修畢12年級課程，其後
彼等將合資格申請海外大學及院校。根據三年制國際課程，學生於瀘州天立學校修畢高
中 課 程 後 ， 將 入 讀 廈 門 大 學 與 美 國 聖 彼 得 大 學 (Saint Peter’s University) 及 格 林 威 爾 大
學(Greenville College)合辦的大學交流計劃。
報讀國際課程的學生與報讀中國課程計劃的同學一起學習，並修讀我們的高中的中國課
程計劃提供的所有課程。此外，彼等亦修讀國際基礎課程，例如英語、文化研究及溝通
技巧，為海外留學做好準備。截至二零一七年秋季學期末，我們有超過80名學生報讀國
際課程。於往績記錄期間，我們的交流計劃共有超過30名學生畢業，彼等大部份獲多倫
多大學（ Toronto University）及賓夕法尼亞州立大學（ Pennsylvania State University ）等海外
知名大學及院校錄取。
28. 我們的高中
於最後可行日期，我們於廣元、瀘州、西昌及宜賓開辦四個高中學段，全部由我們自有
學校開辦。截至二零一七年秋季學期末，3,386名學生入讀我們的高中學段。
我們校網內各所高中的課程主要針對高考編製，著重於學生的學術表現。高中課程下提
供的必修課程包括英語、中文、數學、政治、歷史、地理、生物、物理、化學、信息科
技、體育、心理、應用技能、音樂及藝術。第十一及十二年級學生會分類為文科生及理
科生，而相關課程作業按學生各自的專科編訂。同時，我們鼓勵我們的高中學生發展其
他學術興趣。
錄取
由於我們要求申請者必須具備優異的學術成績及高學習潛能，故我們的高中收生過程競
爭非常激烈。我們校網內所有高中一直採用高入學標準，確保公平及收生結果一致。我
們校網高中入學須修畢中學九年級課程，並於我們校網個別高中設計的入校考試取得令
我們滿意的成績。此外，於評估申請者時，我們亦會考慮(i)於不同比賽中獲得獎項的學
生，其中包括科學創新、寫作、藝術及體育等範疇，(ii)展現藝術天賦的學生，(iii)於中
考取得顯著優秀成績的學生及(iv)於我們校網中學畢業的學生。
我們的初中學生傾向報讀我們的高中。然而，由於相較初中學生群體，我們高中學額有
限，且我們高中提供的優質教育吸引了大量校網外的學生，故我們高中收生的競爭相當
激烈。因此，於二零一五╱二零一六學年、二零一六╱二零一七學年及二零一七╱二零
一八學年 初，我們的10年級 學生中分別有 約75%、 82%及63% 為我們的 初中畢業生，而
我們的初中畢業生於有關學年僅有約37%、42%及41%獲我們的高中取錄。
考核、評分及學生表現
我們量身編製高中考核及評分制度，以確保我們學生的評分妥善反映彼等的學業表現。
我們高中學生的期末評分一般為課堂參與、家課及期末考試成績所得分數的總和。我們
的高中學生亦會參加地區及全市的標準考試，考試的結構、內容及評分標準均按照高考
的規定。
我們高中的學生一直於高考取得傑出成績。於二零一五年、二零一六年及二零一七年，
我 們 高 中 的 畢 業 班 學 生 參 加 有 關 學 校 所 在 地 相 關 城 市 舉 行 的 高 考 ， 分 別 約 有 88.2% 、
95.2% 及 95.6% 獲 中 國 大 學 錄 取 ， 及 分 別 約 有 51.4% 、 62.9% 及 71.6% 獲 中 國 一 本 大 學 錄
取 。 相 比 之 下 ， 根 據 弗 若 斯 特 沙 利 文 報 告 ， 於 同 年 舉 行 的 高 考 ， 約 34.5% 、 36.5% 及
36.9% 四 川 省 高 中 畢 業 生 入 讀 中 國 的 大 學 ， 約 8.4% 、 10.7% 及 10.6% 則 入 讀 中 國 一 本 大
學。
於二零一六年，瀘州市級高考成績最優者來自瀘州天立學校。於二零一七年，瀘州及宜
賓市級高考的最高分數考生分別來自瀘州天立學校及宜賓市翠屏區天立學校。該等高考
最高得分者獲譽為高考狀元，即於高考中取得最優異成績的學生。此外，於二零一六年
及二零一七年，我們的高中畢業生中分別有五名及四名獲清華大學或北京大學錄取。
我 們 某 些 高 中 學 生 擁 有 藝 術 或 體 育 天 賦 並 因 此 以 特 長 生 身 份 申 請 入 讀 大 學 。 於 二 零 一
四╱二零一五學年、二零一五╱二零一六學年及二零一六╱二零一七學年各年，我們分
別有22名、38名及30名的高中畢業生以特長生身份獲中國傳媒大學、中國美術學院、中
央美術學院、中央戲劇學院及中央音樂學院等大學取錄。
我們的若干高中學生亦於學術比賽中取得優異成績。於往績記錄期間，於數學、中國語
言能力、英國語言能力、物理、化學及生物的國家學術比賽中，我們分別有十名及72名
高中學生獲得一等獎及二等獎。
於往績記錄期間，我們亦觀察到我們的高中學生趨向報讀海外高等教育機構。於二零一
五年、二零一六年及二零一七年，分別有三名、五名及四名學生獲錄取入讀二零一八年
《美國新聞與世界報導》(U.S. News and World Report)一百間海外最佳大學排名中的學
府。
我們相信，學生成就是我們教學質量的有力證明，大大提升我們的聲譽。
29. 於最後可行日期，我們於廣元、瀘州、內江、西昌、雅安及宜賓開辦六個初中學段，全
部由我們自有學校開辦，而於廣元、瀘州、內江、西昌、雅安及宜賓開辦的八個小學學
段中，七個由我們自有學校開辦，一個由託管學校瀘州天立英才外國語學校開辦。截至
二 零 一 七 年 秋 季 學 期 末 ， 我 們 的 初 中 學 段 有 9,135 名 學 生 入 讀 ， 而 我 們 的 小 學 學 段 有
7,230名學生入讀，其中1,036名小學生入讀瀘州天立英才外國語學校開辦的課程。
我們的中學課程透過指導學生獲得良好的學習、生活及人際技巧，重視培育學生正向個
人成長及學業發展。我們校網中學提供中國必修教育制度規定的完整中學課程。我們根
據我們的高中課程謹慎編製中學課程，並且注重學生的全面發展。我們的中學課程亦提
供各類選修課程，如瀘州天立學校提供中國古代文學、海洋地理及基本城市規劃知識等
課程；內江天立(國際)學校提供跆拳道、基礎日語及陶藝課程；及廣元天立國際學校提
供書法、動畫製作及股票市場基本知識等課程。我們相信，我們的中學課程能顧及學生
個別需要，同時為彼等的學業發展打穩基礎及確保彼等順利升讀高中。
我們的小學課程重視啟發學生的好奇心及發展其學習技能，透過建立互動、投入及友善
的學習環境培養彼等終生學習的興趣。我們相信，我們小學課程下提供的課程，將中國
必修教育課程的深厚學術根基結合我們細心編製的選修課程，我們相信能夠推動學生發
掘及發展彼等課堂以外的興趣。例如，廣元天立國際學校為小學生提供攝影選修課程，
而內江天立(國際)學校提供舞蹈班及各類樂器班。我們相信，我們的小學課程能為學生
的智能及體能平衡發展鋪路。
由於我們的小學生就適應全寄宿環境而言過於年幼，故此我們聘任幼兒照顧督學協助彼
等管理日常生活，並且確保彼等漸漸學習照顧自己，同時享受學段及寄宿生活。我們維
持 我 們 認 為 適 合 小 學 生 不 同 年 齡 階 段 的 學 生 與 督 學 比 例 ， 1 年 級 及 2 年 級 學 生 約 為
16 : 1；3年級及4年級約為24 : 1；而5年級及6年級約為32 : 1。就初中而言，我們亦就每
50至100名學生分派一名督學，以照顧學生日常在學區的生活。
錄取
我們初中的收生要求為須修畢小學六年級課程，並於由我們校網個別中學設計的入校考
試取得令我們滿意的成績。於評估申請者時，我們亦會考慮於我們校網小學畢業及於不
同科目取得課外成績或展現藝術及體育天賦的學生。一般而言，大部份有意繼續於我們
校 網 學 校 就 讀 的 小 學 畢 業 生 均 能 獲 我 們 校 網 內 的 初 中 錄 取 。 於 二 零 一 五 ╱ 二 零 一 六 學
年、 二零 一六╱ 二零 一七學 年及 二零一 七╱ 二零 一八學 年各 年，約 71% 、75% 及82% 我
們小學（ 於相應各學年）的畢業生獲我們的初中錄取。
報讀我們校網內的小學時，我們一般要求學生申請人及其家長進行面試，以便選取我們
認為是通才的學生就讀我們的課程。我們一般會為有意繼續於我們校網內的小學升學的
幼兒園畢業生預留我們校網內的小學的學位。於二零一五╱二零一六學年、二零一六╱
二 零 一 七 學 年 及 二 零 一 七 ╱ 二 零 一 八 學 年 各 年 ， 我 們 幼 兒 園 的 畢 業 生 分 別 約 有 69% 、
59%及60%升讀我們校網內的小學。
考核、評分及學生表現
與 我 們 高 中 課 程 採 用 的 評 分 制 度 類 似 ， 我 們 的 初 中 及 小 學 學 生 期 末 評 分 一 般 為 課 堂 參
與、家課、測驗、報告及期末考試成績所得分數的總和。我們的初中學生亦會參加地區
及全市的標準考試，考試的結構、內容及評分標準均按照中考的規定。
我們的初中學生一直於本地高中收生過程中取得傑出成績。於二零零五年（ 即瀘州天立
學校有首屆初中學生畢業班之年 ），其中五名初中畢業生於市級中考中進入前十名。於
二零一六年，瀘州及宜賓市級中考的最高分數考生分別來自瀘州天立學校及宜賓市翠屏
區天立學校（ 我們於最後可行日期有畢業班的兩所初中）。我們於其他地區的初中課程於
二零一五年九月或之後開課，因此概無學生於最後可行日期於中考中應考。
我們的初中學生積極參加學術比賽。於往績記錄期間，於全國的數學、科技創新、英國
語言能力及中國語言能力的學術比賽中，我們分別有16名及19名初中學生獲頒二等獎及
三等獎。
我們的小學學生亦取得優異的學業及課外成績。於往績記錄期間，我們的小學學生於藝
術、語言能力及科學創新比賽方面奪得多個獎項，於國家、省及市級的獲獎數目分別逾
490項、350項及380項。特別是，我們其中一名學生於二零一七年第三十二屆四川省青
少 年 科 技 創 新 大 賽 中 榮 獲「 科 技 創 新 新 苗 獎」的 獎 項 。 我 們 的 小 學 學 生 亦 於 二 零 一 六 年
四川省機器人比賽中獲得五項一等獎。
29. 我們的幼兒園
於最後可行日期，我們於成都、瀘州及宜賓開辦的六個幼兒園學段中，四個由自有學校
開辦，兩個由託管學校瀘州天立學校附屬幼兒園及瀘州天立綠韵幼兒園開辦。於二零一
七年秋季學期末，我們校網內的幼兒園共有1,173名學生，其中508名入讀瀘州天立學校
附屬幼兒園。
我們的幼兒園課程著重營造活躍及健康的環境，幫助兒童於幼齡培養好學態度，同時強
調 愉 快 學 習 。 我 們 於 課 程 中 使 用 的 教 材 旨 在 讓 我 們 的 學 生 接 觸 多 種 重 要 科 目 ， 包 括 體
育、語言、科學及藝術。我們鼓勵幼兒園學生參與更多戶外活動，並為配合此目標建設
設施。我們校網內的幼兒園一般錄取三歲或以上的學童。我們的幼兒園收生政策相對靈
活。我們通常會與學生申請人及其家長進行面試，評估該等申請人是否適合就讀我們的
幼兒園課程。
30. 自有K -12學校的學費及寄宿費
我們向所有入讀我們自有K -12學校的學生收取學費，及向寄宿學生收取寄宿費。就所有
自有學歷學校而言，學費及寄宿費一般於每學年開始前預付。我們通常收取介乎每名學
生每學期人民幣1,200元至人民幣1,500元的寄宿費。至於自有幼兒園，學費一般於每學
期初時預付。
為吸引學術成績優異或具備體育、音樂或藝術專長的學生入讀，我們可能向一定比率的
初中及高中學生（ 這些學生於我們自行設計的初中或高中入學試或於當地教育部門規定
的標準初中或高中入學試取得相當高的測試分數 ）或具備體育、音樂或藝術專長的學生
豁免部份或全額學費。於往績記錄期間，我們向若干名學生提供豁免部份或全額學費，
以表彰彼等的學術成績優異或體、音、美專長。為支援來自貧困家庭及少數民族學生的
學習，我們根據具體情況提供學費減免及膳食津貼。另一方面，我們向於輪候名單中入
讀 我 們 校 網 內 高 中 的 少 數 高 中 生 收 取 一 次 性 入 學 費 。 至 於 入 讀 我 們 的 學 校 的 教 職 員 子
女，我們向彼等提供學費減半，或如符合若干條件，豁免學費。
我們已根據教育課程的需求、營運成本、營運學校的地理市場、競爭對手收取的學費、
取得市場份額的定價策略及中國總體經濟情況以及我們學校所在的地區釐定學費，並須
取 得 地 方 政 府 的 適 當 審 批 。 我 們 不 時 評 估 我 們 的 學 費 並 作 出 調 整 ， 但 須 經 政 府 適 用 批
准。於二零一七╱二零一八學年，瀘州學區的高中、初中及小學學費分別上調13.6% 、
10.0% 及9.1% 。於二 零一 七╱ 二零 一八學 年， 宜賓 學區的 高中 及初 中學費 亦上 調10% 。
就 廣 元 學 區 而 言 ， 高 中 、 初 中 及 小 學 學 費 於 二 零 一 六 ╱ 二 零 一 七 學 年 分 別 上 調 10% 、
25% 及 25% 。 就 內 江 學 區 而 言 ， 初 中 及 小 學 學 費 於 二 零 一 六 ╱ 二 零 一 七 學 年 分 別 上 調
31.6%及33.3%。董事認為(i)由於瀘州學區及宜賓學區已分別於二零零二年及二零一三年
開 始 運 營 ， 其 發 展 完 善 並 取 得 不 俗 的 業 績 ， 帶 動 當 地 家 庭 對 我 們 的 教 育 服 務 的 需 求 增
長， 及(ii)儘 管廣元 及內江 學區於 二零一 五年開始 運營， 但其教 育服務 已取得 當地市 場
的正面反饋。
誠如本節「我們的優勢—我們為多個年齡層提供教育，以為我們的校網建立學生輸送管
道」一段所披露，我們在校網內有效吸引及留住學生的能力為我們提供穩定的經常性收
入基礎（ 本招股章程所披露數據可證明此點）。此外，董事認為，由於我們的行業倚賴口
碑 及 同 儕 關 係 ， 並 隨 著 我 們 不 斷 立 足 及 積 累 更 多 擁 有 出 色 成 績 的 學 生 而 擁 有 更 好 的 名
聲，對本公司教育服務的需求將會上升。誠如本節「我們的優勢—我們集中及標準化的
管理制度及企業文化，使我們將可擴張的經營模式成功運用於新市場」一段所披露，於
二零一四╱二零一五學年、二零一五╱二零一六學年及二零一六╱二零一七學年各年，
超過95%的學生及家長於年度意見調查中表示，彼等滿意我們的K -12學段及教育服務。
此外，以學生入讀人數衡量，對我們教育服務的需求增長顯而易見。如本招股章程「財
務 資 料 — 影 響 我 們 經 營 業 績 及 財 務 狀 況 的 因 素 — 入 讀 人 數 」一 段 所 披 露 ， 於 二 零 一
四╱二零一五學年、二零一五╱二零一六學年及二零一六╱二零一七學年末，我們自有
K -12學校的學生入讀總人數分別約為7,799人、11,214人及15,138人，自二零一四╱二零
一五學年末至二零一六╱二零一七學年末按複合年增長率39.3% 增長。截至二零一七年
秋季學期末，學生入讀人數進一步上升至19,380人。因此，董事認為，該等因素有助於
我們於相關學年在該等地區優化定價，且如上文所述我們已增加學費。一般而言，經修
訂 學 費 僅 適 用 於 新 入 學 的 學 生（ 即 第 一 年 級 、 第 七 年 級 或 第 十 年 級 的 學 生 ， 視 學 段 而
定 ），其他年級的在讀學生則不受學費調整的影響，並會以其入讀時所生效的價格繼續
支付學費。
31. 下表載列於二零一四╱二零一五學年、二零一五╱二零一六學年、二零一六╱二零一七
學年及二零一七╱二零一八學年我們自有K -12學校收取每名學生的學費：
學費
二零一四╱
二零一五學年
二零一五╱
二零一六學年
二零一六╱
二零一七學年
二零一七╱
二零一八學年
(人民幣元)
高中1 . . . . . . . . . . . 19,000 – 20,000 20,000 – 22,000 20,000 – 22,000 22,000 – 25,000
初中2 . . . . . . . . . . . 18,000 16,000 – 20,000 20,000 – 25,000 20,000 – 25,000
小學 . . . . . . . . . . . . 16,000 – 20,000 16,000 – 21,500 20,000 – 24,000 20,000 – 24,000
幼兒園 . . . . . . . . . . . 26,000 26,000 26,000 26,000 – 90,000
32. 我們的培訓中心及早教中心
除 K -12 教育 服務 外， 我們 亦 為K -12學 生及 學前 班兒 童提 供 培訓 服務 。我 們校 網 內的 培
訓中心主要提供(i)以小學生及初中生為對象的課後培訓服務，涵蓋數學、英語、中文、
物理及化學等核心科目，及(ii)以K -12學生為對象的音樂、藝術及體育 培訓服務。我們
校網內的早教中心主要提供以學前班兒童為對象的幼兒培訓服務。
截至最後可行日期，我們於四川省校網內有11間營運中培訓中心，其中九所為我們控制
及經營的自有學校、兩所為我們提供管理服務的託管學校。於同日，我們於四川省及重
慶校網中有四所早教中心，其中一所為我們控制及經營的自有早教中心、三所為我們特
許 授 予「 天 立」品 牌 並 提 供 推 薦 課 程 及 教 材 的 特 許 幼 兒 培 訓 學 校 。 於 往 績 記 錄 期 間 ， 我
們自特許學校收取的特許經營費佔收益總額0.1%以下。我們對委託培訓中心及特許早教
中心的控制權有限。有關更多資料，請參閱本招股章程「我們的校網概覽—我們的管理
制度」及「風險因素—我們的業務倚重「天立」品牌的市場知名度以及我們校網的聲譽。」
各節。展望未來，我們並未計劃於校網內增設任何特許早教中心。
我 們 的 培 訓 課 程 通常 包 括 春 季 學 期 的 14至 16 節 課 程 以及 暑 假 或 寒 假 期 間 的 10至 16 節 課
程。每節課堂時間通常為一個半小時至兩個小時。於我們自有培訓中心及早教中心修讀
課程的學生的培訓費通常於每個課程開始前預付。我們自有培訓中心及早教中心的培訓
費於提供教育服務的相關期間內按比例確認。有關更多資料，請參閱本招股章程附錄一
會計師報告附註2.4。
下表載列自有培訓中心及早教中心的學費資料，有關學費與不同城市間同類別的學費並
無重大差別。
以下期間的課程學費
春季或秋季學期 寒暑假
（人民幣元）
課後培訓服務 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 480 – 3,200 280 – 2,000
音樂、藝術及體育培訓服務 . . . . . . . . . . . . . . . . . . 320 – 1,200 400 – 1,920
幼兒培訓服務 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5,660 – 14,100 5,660 – 14,100
我們一般(i) 課後培訓課程每班招收最多40名學生；(ii)音樂、藝術及體育培訓課程每班
招收最多20名學生；及(iii)幼兒培訓課程每班招收最多20名學生。我們控制培訓班的規
模 ， 以 使 學 生 較 一 般 大 班 學 習 獲 得 教 師 更 多 關 注 ， 且 能 在 互 相 交 流 的 環 境 中 學 習 。 此
外，我們相信，中班教學可使教師與學生及家長在課前課後經常交流，討論問題、提出
疑問及反饋學生的學習進度。我們有若干培訓課程，尤其是某些音樂課程，提供一對一
的培訓服務。
我們設計的培訓課程，旨在配合學生不同的教育要求及需要。部份相同學科及年級的課
程會分不同難度提供，以滿足學生的不同需要。例如，數學培訓課程會以基礎課程形式
向同一年級的學生提供，而高級課程則會以較快速度教授，並指導學生更深入鑽研有關
課題，專門課程則著重專門培訓，以應付各項數學比賽。一般而言，我們定期評核學生
的學習進度，並根據評核結果，按需要重新為學生分班，從而顧及每名學生的學習情況
及需要。
32. 與瀘州市龍馬潭區政府訂立合作協議。
於 二 零 零 四 年 ， 我 們 與 瀘 州 市 龍 馬 潭 區 政 府 訂 立 合 作 協 議 ， 以 收 取 瀘 州 市 第 十 六 中 學
（ 一 所 公 立 學 校 ）的 學 生 。 合 作 協 議 年 期 自 二 零 零 四 年 起 直 至 瀘 州 天 立 學 校 教 學 活 動 終
止 之 日 止 。 根 據 合 作 協 議 ， 我 們 購 入 額 外 土 地 並 建 造 新 校 舍 以 擴 大 瀘 州 天 立 學 校 的 學
額。根據合作協議，我們同意錄取若干來自瀘洲市第十六中學的公立學校學生。我們不
向初中公費生收取學費，而僅向高中公費生收取每人每學年人民幣920元的定額學費。
此外，我們全權負責瀘州天立學校的學校運營，並負責所有校舍的維護、翻新及升級以
及招聘教師、其他教學人員及行政人員。據本公司中國法律顧問所告知，(i)根據瀘州市
教育局發出的瀘州天立學校民辦學校辦學許可證，瀘州天立學校為民辦學校而非公立學
校； 及(ii)有 關合作 協議不 影響瀘 州天立 學校的民 辦學校 性質。 據本公 司中國 法律顧 問
告知，與瀘州市龍馬潭區政府訂立的合作協議一般屬政府採購服務性質，並不影響瀘州
天立學校的民辦學校性質。
與西昌市政府就西昌天立（國際）學校訂立學校投資及營運協議。
於 二 零 一 五 年 十 二 月 ， 我 們 與 西 昌 市 政 府 就 西 昌 天 立（ 國 際 ）學 校 的 開 發 及 營 運 訂 立 學
校 投 資 及 營 運 協 議 。 協 議 的 初 步 年 期 為 該 校 開 始 營 運 起 計 不 少 於 30 年 。 西 昌 天 立（ 國
際 ）學 校 於 二 零 一 六 年 九 月 開 始 營 運 。 根 據 該 協 議 ， 西 昌 市 政 府 已 同 意 向 西 昌 天 立（ 國
際）學校支付合計人民幣60,750,000元，作為代價，西昌天立（ 國際）學校營運期間不可容
納 超過 1,350 名 學生 。我 們 不向 該等 學生 收 取學 費。 有關 安排 乃 屬地 方政 府的 一 項採 購
服 務 。 有 關 採 購 服 務 代 價 的 會 計 處 理 詳 情 ， 請 參 閱 本 招 股 章 程 附 錄 一 會 計 師 報 告 附 註
2.4，據 此將於一 年內確 認的金額 呈列為流 動遞延 收益，及 將於一年 以上確 認的金額 呈
列為非流動遞延收益。
與湘潭市雨湖區政府及湘潭大學訂立框架合作協議。
我 們 連 同 天 立 控 股 於 二 零 一 八 年 一 月 與 湘 潭 市 雨 湖 區 政 府 及 湘 潭 大 學 訂 立 框 架 合 作 協
議。根據該框架合作協議，我們負責湘潭天立國際學校的開發及經營，而天立控股負責
商業及住宿綜合樓的開發。根據框架合作協議，我們已同意於湘潭大學擁有土地使用權
的一幅地塊上建設及經營自有K -12學校湘潭天立國際學校。於該地塊上所建全部學校大
樓的所有權歸於湘潭大學，惟我們有權自學校開辦之日起為期30年內無償使用該地塊，
及我們有權自學校開辦之日起計30年內使用所有學校大樓。作為交換，我們已同意(i)聘
請目 前於湘 潭大學 附屬學校 的若干 教師於 新學校 工作； 及(ii)取 錄一定 數目的 湘潭大 學
僱員子女。預期湘潭天立國際學校將於二零一九年九月投入營運，惟須待湘潭大學能準
時交付有關地塊予我們施工的條件獲達成後，方告作實。天立控股由董事兼控股股東羅
先 生 控 制 72.84% 權 益 。 儘 管 我 們 及 天 立 控 股 各 自 的 權 利 及 責 任 互 相 分 開 及 不 受 對 方 影
響，框架合作協議或會被視為一次性關連交易。根據框架合作協議，有關開辦及經營湘
潭天立國際學校的最終協議將予訂立，而預期我們於框架合作協議項下的所有權利及責
任將會終止。
關於瀘州天立學校附屬幼兒園訂立的學校管理協議。
根據瀘州天立學校附屬幼兒園股東大會通過的一項決議案，我們於二零一三年十月開始
向該幼兒園提供管理服務。我們於二零一五年四月與瀘州天立學校附屬幼兒園訂定為期
五年及11個月的學校管理協議。該協議可於到期時由訂約方重續。根據該協議，我們就
瀘州天立學校附屬幼兒園的日常營運、教師培訓、校長績效考核、教育研究及市場營銷
活動提供管理服務，惟須獲幼兒園董事會適當審批。我們亦同意為瀘州天立學校附屬幼
兒園固定數目的畢業生預留瀘州天立國際小學的學位。為交換我們的管理服務，瀘州天
立學校附屬幼兒園同意每年向我們支付其收益的一個固定百分比。
關於瀘州天立英才外國語學校及龍馬潭區天立英才文化藝術學校訂立的學校管理協議。
我們與多名獨立第三方及一所小學以及一間由該等獨立第三方擁有的培訓中心於二零一
五年十二月訂立學校管理協議，並經於二零一六年一月訂立的補充協議所補充。根據該
等 協 議 ， 該 小 學 及 該 培 訓 中 心 獲 許 可 使 用「 天 立」品 牌 並 因 而 分 別 易 名 為 瀘 州 天 立 英 才
外國語學校及龍馬潭區天立英才文化藝術學校，而我們自二零一六年起向該等學校提供
管理服務。學校管理協議為期12年及八個月，且可於到期時由訂約方重續。我們根據該
等協議提供的管理服務主要為按我們於自有學校採納的標準進行該等學校的教學活動、
教學人員培訓、招生、升班及日常營運。有關學校營運的決定須經各自學校董事會（ 各
由獨立第三方委任的一名董事及我們委任的兩名董事組成 ）的適當批准。我們亦同意為
部 份 瀘 州 天 立 英 才 外 國 語 學 校 畢 業 生 預 留 瀘 州 天 立 學 校 的 學 位 。 為 交 換 我 們 的 管 理 服
務，我 們有權每年 收取(i)固 定管理服 務費及(ii)根據 於各學年 末學校額外 結餘計算的 浮
動管理服務費。
關於瀘州天立文化藝術培訓學校英倫教學點的學校管理協議。
我們於二零一七年一月與瀘州市英倫文化藝術培訓學校訂立學校管理協議。協議的年期
為 六 年 。 根 據 該 協 議 ， 我 們 同 意 以「 瀘 州 天 立 文 化 藝 術 培 訓 學 校 英 倫 教 學 點」的 名 義 營
運該培訓中心。我們負責學校教學活動的營運。瀘州市英倫文化藝術培訓學校有權委任
託管學校的財務人員。我們有權收取瀘州天立文化藝術培訓學校英倫教學點溢利的固定
百分比及承擔其虧損的固定百分比。
關於烏蘭察布天立幼兒園及烏蘭察布天立國際學校訂立的學校管理協議。
於二 零一七 年三 月，我 們與烏 蘭察 布天立 幼兒園 及烏 蘭察布 天立國 際學校（ 一 所1 – 9 年
級的學校 ）的學校舉辦者訂立兩份學校管理協議。各管理協議為期二十年。根據該兩份
協議，我們已授權該幼兒園及該1 – 9年級的學校使用「天立」的品牌。我們全權負責各所
學校教學活動方面的營運，惟須獲學校董事會適當審批，該董事會由我們委任的三名董
事及由學校舉辦者委任的兩名董事組成。學校舉辦者有權委任各所學校的董事會主席，
我們則有權委任校長。我們有權收取相等於該幼兒園或該1 – 9年級的學校每年所賺取溢
利的一個固定百分比的管理費。根據學校管理協議，我們須對烏蘭察布天立幼兒園進行
升級，有關升級產生的費用將由我們支付並將由該幼兒園未來產生的收益中償還。根據
該學校管理協議，學校舉辦者須負責興建1 – 9年級學校。於最後可行日期，烏蘭察布天
立幼兒園的升級正在規劃中，而烏蘭察布天立國際學校正在建設中。預期烏蘭察布天立
幼兒園及烏蘭察布天立國際學校均於二零一八年九月投入營運。
關於瀘州天立綠韵幼兒園訂立的學校管理協議。
於二零一七年三月，我們與兩名獨立第三方訂立學校管理協議以管理其本身的一所幼兒
園，即瀘州天立綠韵幼兒園。管理協議的年期為十五年。根據此協議，我們已授權幼兒
園 使 用「 天 立」的 品 牌 。 我 們 負 責 幼 兒 園 教 職 員 管 理 、 收 生 、 學 費 定 價 、 日 常 營 運 及 作
開支決定，惟須獲幼兒園董事會適當審批。幼兒園董事會由五名董事組成，其中三名由
獨立第三方委任（ 包括主席），兩名董事由我們委任。幼兒園校長由我們委任。我們同意
為此幼兒園的畢業生預留瀘州市龍馬潭區天立小學的學位。我們有權收取固定管理費，
加按各學年末學校額外結餘計算的浮動管理費。瀘州天立綠韵幼兒園已於二零一八年三
月開始營運。
關於合江天立國際學校訂立的學校管理協議。
於 二 零 一 七 年 四 月 ， 我 們 與 合 江 縣 地 方 政 府 及 一 間 由 合 江 縣 地 方 政 府 擁 有 的 投 資 實 體
（ 為 學 校 舉 辦 者 ）就 管 理 合 江 天 立 國 際 學 校 訂 立 學 校 管 理 協 議 。 管 理 協 議 的 年 期 為 二 十
年 。 根 據 此 協 議 ， 我 們 已 授 權 學 校 使 用「 天 立」的 名 稱 。 我 們 負 責 學 校 的 教 職 員 管 理 、
收生、學費定價、日常營運及作開支決定，惟須獲學校的董事會適當審批，董事會由五
名董事組成，其中三名由學校舉辦者委任（ 包括主席），兩名董事由我們委任。我們亦有
權 委 任 學 校 校 長 ， 惟 須 經 合 江 縣 地 方 政 府 及 學 校 舉 辦 者 同 意 。 我 們 有 權 收 取 固 定 管 理
費，加按每學年末學校額外結餘計算的浮動管理費。於最後可行日期，合江天立國際學
校在建設中，並預期於二零一八年九月開始營運。
根據中國法律及法規，就上述各託管學校訂立管理協議毋須向任何中國監管機關取得事
先批准。在本公司中國法律顧問的協助下，我們亦已對相關地方及省級教育局（ 根據本
公司中國法律顧問，為監管相關區域民辦教育行業的主管機關 ）作出口頭詢問，以評估
有關管理協議的監管狀況。相關教育部門確認(i)訂立管理協議毋須有關機關的任何事先
批准或登記；(ii)各託管學校的營辦已遵守中國法律及法規；及(iii)訂立管理協議將不會
影響相關託管學校的重續辦學許可證或年度審查。據本公司中國法律顧問所告知，各管
理協議均屬有效、具法律效力及可強制執行，及並無違反任何中國法律及法規，包括民
辦非企業單位登記管理暫行條例及民辦非企業單位登記暫行辦法。
33. 下表列示如上所述於往績記錄期間適用於我們學校的優惠稅率：
截至十二 月三十一日 止年 度的
中國 企業所得稅 稅率
截至十二月 三十一日止 年 度的
中國 增值稅 稅率
二零一 五年 二零一六年 二零一 七年 二 零一 五年 二 零一六年 二 零一 七年
瀘州天立學校 . . . . . . . . . 0% 0% 0% 0% 0% 0%
瀘州市龍馬潭區天立小學 . 0% 0% 0% 0% 0% 0%
宜賓市翠屏區天立學校 . . . 0% 0% 0% 0% 0% 0%
廣元天立國際學校 . . . . . . 0% 0% 0% 0% 0% 0%
內江天立（ 國際 ）學校 . . . . 0% 0% 0% 0% 0% 0%
西昌天立（ 國際 ）學校 .... 不適用 0% 0% 不適用 0% 0%
雅安天立學校 ......... 不適用 不適用 0% 不適用 不適用 0%
古藺縣天立幼兒園 ...... 不適用 25% 25% 不適用 0% 0%
成都市武侯區凱星幼兒園 . 不適用 不適用 25% 不適用 不適用 0%
蒼溪天立學校 ......... 不適用 不適用 25% 不適用 不適用 0%
34. 過去，我們依賴現有學生及其家長的口碑推介，以建立聲譽及支撐學生報讀。我們相信
對於加強我們聲譽的最有效招生工具是提供完善的教育課程，可提升學術水平及使學生
不斷改善及精益求精，從而加強我們的聲譽及吸引學生報讀，此乃由於對我們的教育感
滿意的家長會向其他家長推薦我們的學校。我們的學生入讀人數一直受惠於並將繼續受
惠於對我們提供的優質教育感滿意的學生、家長及校友所組成的廣泛人脈網絡的推薦。
於往績記錄期間，我們的學生保留率以及學生及家長對我們的優質教育服務滿意度均極
高。於二零一五╱二零一六學年及二零一六╱二零一七學年以及二零一七年秋季學期，
分別僅有1.7%、1.8%及0.9%名學生自我們校網內的K -12學校退學。我們每年於校網內各
所 K -12 學校 進行 家長 意見 調 查 ， 而每 年亦 於各 所自 有 K -12 學校 進行 學生 意見 調 查。 於
二零一四╱二零一五學年、二零一五╱二零一六學年及二零一六╱二零一七學年，超過
95%的學生及家長於年度調查中表示滿意我們的學段及教育服務。
我 們 相 信 招 收 學 生 亦 取 決 於 我 們 品 牌 是 否 成 功 。 我 們 採 取 一 系 列 渠 道 增 加「 天 立」品 牌
的知名度。例如，我們於我們的網站、微信及其他在線及移動平台投放廣告。我們亦利
用社交媒體及移動平台，例如微博、微信及其他在線及移動平台，向潛在的學生及其家
長推廣我們的學校。於需要時，我們亦提供個別的簡介會。此外，我們不時邀請學生家
長、媒體及地方教育部門官員參加校內活動並與學生及教師面談。我們亦參加四川省各
地及中國其他地區的教育行業會議。
校內招生職員亦協助推廣我們的品牌及招收學生，彼等負責學生招生事務，包括解答有
意報讀的學生及其家長的疑問。我們要求各招生人員出席市場推廣培訓課程，並負責解
答 有 興 趣 的 家 長 提 出 的 詢 問 以 及 舉 行 推 廣 活 動 以 吸 引 新 生 。 為 進 一 步 吸 引 高 素 質 的 學
生，我們為成績優異、具領導力、有體育、音樂或藝術專長以及其他資質的優秀申請者
免除 部份 或全 部學 費。 有關 更多資 料， 請參 閱本 節「 自有K -12學 校的學 費及 寄宿 費」一
段。
35. 過去，我們依賴現有學生及其家長的口碑推介，以建立聲譽及支撐學生報讀。我們相信
對於加強我們聲譽的最有效招生工具是提供完善的教育課程，可提升學術水平及使學生
不斷改善及精益求精，從而加強我們的聲譽及吸引學生報讀，此乃由於對我們的教育感
滿意的家長會向其他家長推薦我們的學校。我們的學生入讀人數一直受惠於並將繼續受
惠於對我們提供的優質教育感滿意的學生、家長及校友所組成的廣泛人脈網絡的推薦。
於往績記錄期間，我們的學生保留率以及學生及家長對我們的優質教育服務滿意度均極
高。於二零一五╱二零一六學年及二零一六╱二零一七學年以及二零一七年秋季學期，
分別僅有1.7%、1.8%及0.9%名學生自我們校網內的K -12學校退學。我們每年於校網內各
所 K -12 學校 進行 家長 意見 調 查 ， 而每 年亦 於各 所自 有 K -12 學校 進行 學生 意見 調 查。 於
二零一四╱二零一五學年、二零一五╱二零一六學年及二零一六╱二零一七學年，超過
95%的學生及家長於年度調查中表示滿意我們的學段及教育服務。
我 們 相 信 招 收 學 生 亦 取 決 於 我 們 品 牌 是 否 成 功 。 我 們 採 取 一 系 列 渠 道 增 加「 天 立」品 牌
的知名度。例如，我們於我們的網站、微信及其他在線及移動平台投放廣告。我們亦利
用社交媒體及移動平台，例如微博、微信及其他在線及移動平台，向潛在的學生及其家
長推廣我們的學校。於需要時，我們亦提供個別的簡介會。此外，我們不時邀請學生家
長、媒體及地方教育部門官員參加校內活動並與學生及教師面談。我們亦參加四川省各
地及中國其他地區的教育行業會議。
校內招生職員亦協助推廣我們的品牌及招收學生，彼等負責學生招生事務，包括解答有
意報讀的學生及其家長的疑問。我們要求各招生人員出席市場推廣培訓課程，並負責解
答 有 興 趣 的 家 長 提 出 的 詢 問 以 及 舉 行 推 廣 活 動 以 吸 引 新 生 。 為 進 一 步 吸 引 高 素 質 的 學
生，我們為成績優異、具領導力、有體育、音樂或藝術專長以及其他資質的優秀申請者
免除 部份 或全 部學 費。 有關 更多資 料， 請參 閱本 節「 自有K -12學 校的學 費及 寄宿 費」一
段。
36. 僱員
截 至 二 零 一 七 年 十 二 月 三 十 一 日 ， 我 們 共 有 3,196 名 僱 員 。 我 們 的 僱 員 主 要 位 於 四 川
省。下表載列於所示日期我們僱員的數目明細：
於
職能
二零一四年
十二月三十一日
二零一五年
十二月三十一日
二零一六年
十二月三十一日
二零一七年
十二月三十一日
集團及學校層面
之高級管理層 . . . . . . . 15 22 30 48
教師1 . . . . . . . . . . . . . . 659 944 1,248 1,625
學校層面之非教學人員 . . 542 767 1,068 1,483
行政員工 . . . . . . . . . . . 4 5 6 15
集團層面之銷售
及市場推廣 ........ 0136
其他 . . . . . . . . . . . . . . 4 14 16 19
總計 . . . . . . . . . . . . . . 1,224 1,753 2,371 3,196
10 :
GS(14)@2018-07-22 02:19:1537. 廖啟宇:1696、388
38. 程益群:6896
39. 按 發 售 價 2.26 港 元（ 即 最 低 發 售 價 ）計 算
發 售 股 份 總 數 概 約 百 分 比
緊 隨 資 本 化 發 行 及
全 球 發 售 完 成 後 已 發 行 股 份
總 數 概 約 百 分 比
基 礎 投 資 者 投 資 金 額
發 售 股 份 數 目
（ 下 調 至 最 接 近
每 手 1,000 股
股 份 的 整 數
買 賣 單 位 ）
假 設 超 額 配 股
權 未 獲 行 使
假 設 超 額 配 股
權 獲 悉 數 行 使
假 設 超 額 配 股
權 未 獲 行 使
假 設 超 額 配 股
權 獲 悉 數 行 使
（ 美 元 ）
景 林 資 產 管 理 公 司 . . . . 20,000,000 69,461,000 13.9% 12.1% 3.5% 3.3%
華 昌 國 際 有 限 公 司 . . . . 28,792,743 100,000,000 20.0% 17.4% 5.0% 4.8%
惠 理 基 金 管 理 香 港
有 限 公 司 . . . . . . . . 10,000,000 34,730,000 6.9% 6.0% 1.7% 1.7%
總 計 . . . . . . . . . . . . 58,792,743 204,191,000 40.8% 35.5% 10.2% 9.8%
以下有關基礎投資者的資料由基礎投資者向本公司提供。
有關景林資產管理公司的資料
景林資產管理公司（「景林」）已同意按發售價認購（ 或促使其其他全資附屬公司根據相關
基礎協議的條款及條件認購 ）總金額20,000,000美元可能購買的有關數目發售股份（ 向下
調整至最接近完整買賣單位）。
景林為於開曼群島註冊成立的獲豁免有限公司，為專注基金管理的投資管理公司。景林
由於英屬處女群島註冊成立的獲豁免有限公司Greenwoods Asset Management Holdings Limited
全 資 擁 有 。 根 據 公 開 可 得 資 料 ， Greenwoods Asset Management Holdings Limited
由Unique Element Corp.最終擁有81%權益，而Unique Element Corp.則由獨立第三方蔣錦
志先生全資擁有。蔣先生為價值投資者，專注企業研究。彼為景林的創始人兼首席投資
官。
有關華昌國際有限公司的資料
華昌國際有限公司（「華昌」）已同意按發售價認購國際配售中的100,000,000股股份，相當
於緊隨資本化發行及全球發售完成後已發行股份約5%（ 假設超額配股權未獲行使）。
昌 為 於 香 港 註 冊 成 立 的 有 限 公 司 ， 由 於 開 曼 群 島 註 冊 成 立 的 獲 豁 免 有 限 公 司 華 僑 城
（ 亞 洲 ）控 股有限 公司 全資擁 有。華 僑城（ 亞洲 ）控股 有限公 司的股 份於聯 交所 主板上 市
（ 股份代號：3366），其主要從事綜合開發業務以及紙箱及紙製品的製造及銷售。
有關惠理基金管理香港有限公司的資料
惠理基金管理香港有限公司（「惠理」）已同意促使其或其附屬公司管理或建議的投資基金
或管理賬目（「惠理投資基金」）按發售價認購總金額10,000,000美元可能購買的有關數目
發售股份（ 向下調整至最接近完整買賣單位）。
惠理為香港聯合交易所有限公司上市公司惠理集團有限公司（ 股份代號：806 ）的全資附
屬公司。惠理為總部位於香港的亞洲規模最大的獨立資產管理公司之一。惠理為亞太地
區、歐洲及美國的機構及個人客戶管理絕對回報偏持長倉基金、長短倉對沖基金、交易
所買賣基金、量化基金以及固定收益類產品。
11 :
GS(14)@2018-07-22 02:20:3740. 安永
41. 2017年盈利增4.9倍，至1.18億，重債
12 :
GS(14)@2018-08-14 12:04:19天 立 教 育 国 际 控 股 有 限 公 司（「 本 公 司」）董 事（「 董 事」）會（「 董 事 會」）謹 此 知 會 本 公 司 股 東
（「股東」）及有意投資者，於二零一八年八月十日，中華人民共和國（「中國」）司法部發佈了
《中華人民共和國民辦教育促進法實施條例（ 修訂草案（）送審稿）（》「修訂法例」）。
董事會於諮詢本公司的中國法律顧問後，認為由於修訂法例草案意思有含糊之處及修訂法
例的立法時間表並不明確，故本公司尚未能評定修訂法例對其營運的影響。於本公告刊發
日期，修訂法例草案並非定稿，且未經批准或尚未生效。修訂法例的定稿及其實施情況存
在不確定因素。
於本公告刊發日期，本公司的營運未受到修訂法例草案所影響。本公司將密切留意修訂法
例的發展，並將根據《香港聯合交易所有限公司證券上市規則》的規定，於適當時候另行發
表公告。
13 :
rzsr(55494)@2018-08-18 19:39:18公司計畫要回購最多二億股.
14 :
GS(14)@2018-08-18 23:07:27請來料吧
15 :
rzsr(55494)@2018-08-19 05:17:12greatsoup在14樓提及
請來料吧
Sorry. 来源是阿思達克財經新聞
天立教育(01773.HK)有意回購最多2億股
天立教育(01773.HK)公布，有意於市場上進行股份回購，最多回購2億股，建議股份購回將使用公司內部資源撥付。
董事會認為，股份的交易價格水平顯著低估了公司的業務表現及潛在價值。董事會積極致力於公司的資本管理，並相信建議股份購回將為股東創造資本管理效益。董事會亦相信，公司雄厚的財務實力，將使其有能力在進行建議股份購回的同時，維持充足財務資源，以保證公司業務的持續增長。
http://www.aastocks.com/tc/stocks/news/aafn-news/NOW.890323/1
16 :
GS(14)@2018-08-19 07:44:43都賺到錢啦
17 :
GS(14)@2018-10-16 14:45:26有關業務最新情況的自願公告
本公告乃天立教育國際控股有限公司（「本公司」）作出的自願公告。本公司董事會
（「董事會」）欣然宣佈，截至二零一八年秋季學期初，本公司校網內K-12學校的
入讀人數約為28,998人1
，較二零一七年秋季學期末約20,924人的入讀人數增加約
39%2
。
董事會認為，入讀人數的增加主要原因乃本公司努力擴大校網及提高學校使用
率。本公司將繼續策略性地擴展校網，並擴大於中國二線及三線城市的地域覆
蓋，以致力成為中國基礎教育行業的領先者和創新者。本公司亦將繼續吸引及儲
備有德才之師資並改善培訓課程以保持競爭力。
上述數字乃基於本集團現有內部統計數字的近似值，且該等數字可能與本公司日
後業績公告、財務報告及╱或其他有關公司文件所作披露存在差異。董事會謹此
提醒本公司股東及潛在投資者，切勿過分依賴該等數字，並於買賣本公司股份時
務請審慎行事。
18 :
GS(14)@2018-10-18 00:21:52本公告乃天立教育國際控股有限公司（「本公司」）作出的自願公告。本公司董事會
（「董事會」）欣然宣佈，截至二零一八年秋季學期初，本公司校網內K-12學校的
入讀人數約為28,998人1
，較二零一七年秋季學期末約20,924人的入讀人數增加約
39%2
。
董事會認為，入讀人數的增加主要原因乃本公司努力擴大校網及提高學校使用
率。本公司將繼續策略性地擴展校網，並擴大於中國二線及三線城市的地域覆
蓋，以致力成為中國基礎教育行業的領先者和創新者。本公司亦將繼續吸引及儲
備有德才之師資並改善培訓課程以保持競爭力。
上述數字乃基於本集團現有內部統計數字的近似值，且該等數字可能與本公司日
後業績公告、財務報告及╱或其他有關公司文件所作披露存在差異。董事會謹此
提醒本公司股東及潛在投資者，切勿過分依賴該等數字，並於買賣本公司股份時
務請審慎行事。
19 :
GS(14)@2018-11-16 17:10:49根據該意見，社會資本不得通過合約安排或委託安排營辦非營利性幼兒園。本公
司正就有關意見尋求中國法律顧問意見，並將採取一切合理措施以符合意見的規
定。
於本公告日期，本集團透過合約安排或委託安排合共經營六間非營利性幼兒園
（其中兩間幼兒園乃我們K-12學校組成部分），佔本集團截至二零一八年六月三
十日止六個月的收益約4.18%及佔本集團於二零一八年秋季學期期初的在讀生約
4.83%。為符合意見規定，本集團現正考慮可能有需要將上述非營利性幼兒園轉
為營利性幼兒園，繼而將導致本集團有關兩間K-12學校組成部分幼兒園的稅務開
支增加。考慮到本集團非營利性幼兒園的規模，董事會認為意見不會對本集團的
營運及財務狀況造成重大不利影響。