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老娘叫徐新

接招 2018-03-12 17:26

來源 | 接招（ID：itakethat）

作者 | 方浩

一

今日資本的徐新老師這兩天火了。先是36氪「三八節」專題，采訪了一大票直男投資人，問他們心目中的投資女神是誰。毫無懸念，徐新老師得票最多；接著今天她早前的一篇演講稿再次刷屏朋友圈，主題是「微信支付如何打敗了支付寶」。

與朱嘯虎每個月都有那麽幾天紅遍朋友圈不一樣，徐新老師的刷屏頻率要低很多，但徐新一出手，票圈抖一抖。其實她的「微信支付打敗了支付寶」這個觀點，並不新鮮了，如果我沒記錯，徐新老師喊了快一年了。

徐新為什麽這麽說？這要從她的投資案例出發。目前支付領域拼的最兇的兩條賽道是電商和O2O。這兩個領域都是需要通過交易完成商業閉環的，誰掌握了支付，誰就掌握了行業命脈。

在電商領域，最大的玩家就是阿里，以及以京東為代表的其他電商平臺。今日資本除了投資了京東，還有唯品會、貝貝網、瓜子二手車等知名垂直平臺，而目前除了貝貝暫時沒有站隊之外，其它幾家都拿了騰訊的投資，而且業務本身都與阿里（系）有競爭。

在O2O領域，今日資本很早就投了大眾點評，美團和點評合並之後，今日資本又跟隨騰訊追加投資了新美大。現在美團與阿里的關系，無需贅述。

可想而知，徐老板就算說夢話也不可能說出「支付寶幹掉了微信支付」這樣的觀點，何況微信支付確實給支付寶帶來了很大挑戰。在中國，當一個投資人發表行業觀點的時候，你首先要搞清楚TA是站著還是坐著；如果是坐著，坐骨神經就會影響腦神經，從而影響觀點的純潔度。

但拋開利益層面的訴求，你不得不佩服徐老板的獨到眼光。上面提到的這些公司，隨便拎出一家都夠一家VC吃半輩子的。徐新老師從PC互聯網到移動互聯網，橫跨兩個大時代，都有代表作，實屬罕見。

二

在創立今日資本之前，徐新投資了網易、中華英才網等早年的明星公司（網易如今依然是明星）；而創立今日資本之後，又投資了京東、趕集、土豆等項目。

應該說，這些公司今日資本進入的都比較早。特別是京東，在所有人都不看好的情況下，今日資本把第一期基金的大部分額度都賭在了劉強東身上，既需要判斷力，更需要勇氣。經緯創投的張穎評價徐新「牛的一塌糊塗」，是有原因的（經緯和紅杉都錯過了早期的京東）。

但過去幾年，今日資本的路數明顯隨著大環境的變化而調整了：從早期在往中後期走。唯品會就是一個典型例子。在IPO之前，這家神秘的特賣店商品平臺只引入了兩家機構投資者：紅杉和DCM。2012年年初在美國上市當天就破發了，真正的「流血上市」。

但當所有人都把唯品會看做下一個麥考林的時候，徐新進場了：以一個一級市場的投資者身份，買了二級市場上的唯品會。據說今日資本當時買入唯品會股票的價格，比紅杉和DCM早期投資時的價格還要低。後來唯品會逆襲成為著名的妖股，讓今日資本大賺特賺了一筆。不怕女人手里有王炸，就怕她們搞飛機啊！

無論是此前的大眾點評，還是合並之後的新美大，今日資本都屬於晚期投資者，即使是老熟人楊浩湧創立的瓜子二手車，徐新也是在B+輪才進入的。要知道瓜子的起點本來就很高，以融資規模和估值來看，B+輪可能都相當於一般獨角獸公司的D輪了。

三

從賭人到賭賽道，是徐新和今日資本在AT時代的一個新駛向。當然，手里的進京證是騰訊簽發的。

大概2009年時候，我還在《創業家》雜誌，當時一位同事接手了一個選題：為什麽徐新投資的創業者最後都離婚了？當時正值真功夫家族紛爭爆發，再加上此前土豆創始人王微、趕集網聯合創始人楊浩然鬧離婚，即使強悍如徐新老師，也Hold不住創業人生的大起大落。從這個角度看，劉強東已經屬於徐老板Portfolios里面的乖乖男了。

京東讓徐新一戰成名，但這並不意味著雙方一直都是蜜月期。徐新也曾對劉強東的戰略不理解、不認可，但劉強東最後把戰略都完美落地了，其實徐新早年與丁磊也曾經歷過這種磨合。

徐新的厲害之處在於，這個過程中不拋棄、不放棄，讓自己的眼光最終得到巨大變現。有時投資最大的遺憾不是錯過，而是投中之後早早離場，失去了與企業共進退的機會，比如IDG之於騰訊。投資靠命，創業靠運，是你的就是你的，不是你的怎麽搶也得不到。

後來徐新再做重要投資，在DD階段加入了一個「必做」程序：投之前與創業者的老婆吃個飯。要知道，徐新的老公正是知名婚戀網站珍愛網的創始人李松。我一直覺得，徐新老師應該讓老公把公司關掉，直接來今日資本做合夥人，正好可以解決徐新老師的短板，豈不美哉？

李松老師同樣是做投資出身，上海人，創業卻把公司搬到了深圳。這幾年都說上海難出馬雲，其實上海出的牛掰投資人倒是一大把，除了徐新，還有金沙江的朱嘯虎、SIG的王瓊、GGV的李宏瑋等等，都是Base在上海的頂級投資人。所以說，這個世界是公平的，魔都出錢，帝都燒錢，南水北調，商業閉環。

在男性主導的投資圈里，當顏值而不是能力越來越成為女性投資經理入行門檻的時候，女性投資人特別是憑真本事吃飯的女性投資人其實不容易混出來，徐新顯然是個例外。在眾多仰慕者眼中，她就是投資圈的Angelababy，盡管號略大。在女神節過去之際，我們給徐新老師送上遲到的祝福，也祝她投資的創業者都幸福。

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