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科聯系統(0046)專區

1 : GS(14)@2010-08-20 00:24:00

(blank)
2 : GS(14)@2010-08-20 00:25:29

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100819630_C.pdf
3 : 自動波人(1313)@2010-08-20 00:57:46

2樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20100819/LTN20100819630_C.pdf



不過可能是轉型階段
4 : 龍生(798)@2010-08-22 15:49:01

猜會朝什麼方向轉型?
接政府報稅系統JOB
總不成突然買礦吧....
5 : GS(14)@2010-08-22 16:32:34

4樓提及
猜會朝什麼方向轉型?
接政府報稅系統JOB
總不成突然買礦吧....


咪當收下息,慢慢等
6 : 自動波人(1313)@2010-08-22 18:25:40

5樓提及
4樓提及
猜會朝什麼方向轉型?
接政府報稅系統JOB
總不成突然買礦吧....


咪當收下息,慢慢等


黎緊係著住服務性質業績,毛利較高
7 : 自動波人(1313)@2010-08-22 19:09:30

不過 not龍生cup of tea
8 : 龍生(798)@2010-11-12 02:26:02

咁冷門的新聞都給你找了出來
謝謝你, 連持有這股的我
都完全不知道, 真抵打
9 : GS(14)@2010-11-12 11:08:24

no announcement...so no one knows
10 : monster7(4561)@2011-01-06 12:45:57

做乜呢排升咁多?
11 : 自動波人(1313)@2011-01-06 13:46:56

靜左咁耐,龍生有機轉倉了
12 : GS(14)@2011-01-06 21:42:45

唔好升
13 : Louis(1212)@2011-01-06 22:25:00

13樓提及
唔好升



你想買它嗎?
14 : GS(14)@2011-01-06 22:26:17

14樓提及
13樓提及
唔好升



你想買它嗎?


有d想,但是有幾個對象的
15 : 龍生(798)@2011-01-07 00:58:14

我己經蝕沽晒了, 再沒留戀...
16 : GS(14)@2011-01-07 23:01:19

我就幾喜歡股息
17 : Louis(1212)@2011-01-08 00:13:49

17樓提及
我就幾喜歡股息


I also 幾喜歡股息. That is why I have held 25 for 22 years, 533 for 8 years, 610 for 6 years, 138 and 1098 for 2 years, 160 & 216 & 638 for 1.5 years, 464 for 8 months. I am still holding them.
18 : GS(14)@2011-01-08 11:13:23

你可是一個長情股東啊
19 : 鱷不群(1248)@2011-01-08 12:46:12

18樓提及

I also 幾喜歡股息. That is why I have held 25 for 22 years, 533 for 8 years, 610 for 6 years, 138 and 1098 for 2 years, 160 & 216 & 638 for 1.5 years, 464 for 8 months. I am still holding them.

持有22 years,原來股齡這麼長了。

我也喜歡股息,當作是銀行存款的代替品,46我也有10000股
20 : GS(14)@2011-01-08 12:51:37

今年我覺得派息會多,大家認為呢?
21 : martin845(1570)@2011-02-14 13:46:15

今天的升幅是引證你的說話吧
其實我都是這麼想
所以上月1.8入了

不過我更希望他的業務有改變
22 : cqb(1533)@2011-02-14 15:09:44

22樓提及

今天的升幅是引證你的說話吧
其實我都是這麼想
所以上月1.8入了

不過我更希望他的業務有改變



講真如果佢增長動力強d o既話以佢呢佢純利率應該可以升到3個幾.
23 : martin845(1570)@2011-02-14 16:55:55

增長動力=話題.........smiley

呢期+x咁勁
希望佢出下手
24 : 鱷不群(1248)@2011-02-14 20:15:49

22樓提及

今天的升幅是引證你的說話吧
其實我都是這麼想
所以上月1.8入了

不過我更希望他的業務有改變



向那方向改變?
25 : GS(14)@2011-02-14 22:44:15

25樓提及
22樓提及

今天的升幅是引證你的說話吧
其實我都是這麼想
所以上月1.8入了

不過我更希望他的業務有改變



向那方向改變?


我認為唔好變最好
26 : martin845(1570)@2011-02-15 15:37:59

2$…smiley
倉入面幾乎全紅,終於有隻點綴下
27 : GS(14)@2011-02-15 22:57:37

so fast
28 : 自動波人(1313)@2011-02-16 02:03:57

現價pe還可...但息都幾吸引,而且業務穩定
29 : martin845(1570)@2011-02-24 16:12:55

連僅綠色的科聯及811都變紅了
全倉正式踏入全紅
是否代表到跌到尾聲???
30 : GS(14)@2011-02-24 20:59:18

我都覺得差不多,現在我還想緊買477定買811好,真是兩隻差唔多
31 : idsdown(1658)@2011-02-24 23:05:12

見味皇分析771, 有D心大心細

asl做政府野, 好似生意都唔錯咁
32 : Monger(842)@2011-02-24 23:12:46

771 大上大落D....
33 : david395(4434)@2011-03-02 20:47:37

科聯系統(00046)業績前
有望升兩成

Text:許文昌

中東地緣政治不穩,商品價格抽升,導致近期全球股市出現調整,港股也無法倖免,恒指重回兩萬三關口之下,很多股份都出現回吐。現時不乏價值吸引又具投資級別的好股票,又是投資者食指大動的時候。今次筆者介紹從事軟件服務業的科聯系統(00046),預期在3月中旬公布去年全年業績前股份將呈強,此股息高、防守性好,值得留意,首站目標2.2元,潛在升幅近兩成。
科聯系統是在香港和內地提供資訊科技(IT)服務的供應商。早在1992年,公司已為上海證券交易所提供自動對盤系統,其後在1998年5月在聯交所上市,當時上市價為1.08元,並曾大力投資電子商務業務,一度藉科網泡沫獲資金追捧炒高,但泡沫爆破後旋即沉淪,最後經過約四年業務重組、調整經營策略為IT解決方案和相關外判服務後,在2005至09年間其主營收入和淨利潤的複合年增長率分別達21%及57%。
根據公司資料,科聯三大業務環節分別為集成及解決方案服務(提供系統及網絡集成服務、應用發展服務、資訊科技解決方案執行及相關保養外判服務)、應用服務(執行及相關保養外判服務;以及提供企業軟件應用及相關應用外判、業務流程外判及電子商務服務);及投資(物業及庫務投資)。後者貢獻微不足道可以不理。

中期息增五成
科聯去年中期業績不過不失,收入下跌3分1,然而毛利率卻急抽12個百分點至41.1%,令純利按年微升2%至2150萬元,主要由於毛利較高的應用服務的分部貢獻,按年提升43.8%至1295.4萬元,達致與集成及解決方案服務相若的水平,中期派息更增加50%至6仙,如果下半年業績無驚喜末期息維持6仙,全年息率已可達6.5%,如增至8仙,全年息率則可望達7.6%,以公司中期淨現金達2.48億元計,機會不低。
公司受惠特區政府及數家本港大型企業已訂立之長期服務合約,亦繼續取得政府所簽訂四份多年期合約,集成服務自去年第二季後期訂單情況已見回升,雖然管理層稱前景存有競爭,但公司積極競投公共及商業大型解決方案外判項目,現金流每年健康增長,從公司網站可見其先後更取得浦發行、海通證券等大型企業的新訂單,配合企業外判 IT 服務的趨勢,公司前景不差。

和黃長期支持
值得一提,目前李嘉誠通過和黃(00013)持有科聯2914.9萬股好倉權益,相當於公司11.01%股權,持股數目僅次於公司創辦人兼主席吳長勝的45.27%。和黃乃於2000年通過期權及可換股債以每股0.79元入股的,當時雙方在內地合資成立和記科聯資訊科技資源中心,發展電子商貿行業,可見和黃與科聯關係已逾十年,且投資已回本。第三大股東許幼文手上的10.26%權益亦已持有經年,公司股權結構穩定。
科聯業績持續改善,派息逐步增長,股價在過去五年已急升112.6%,大幅跑贏恒指同期升幅44.2%,過去30日亦續強勢,大股東吳勝長於去年 8月中旬公布業績後,至12月為止更屢次在1.6-1.7元水平增持,涉及近90萬股,可見管理層對公司有一定信心,加上此股 Beta 值僅0.49,受恒指波動較少,投資者可安心收息候升。
該股2009年歷史市盈率僅10.4倍,市值不足5億元,不過以毛利率增速計,去年有望錄得雙位數增幅,即2010年市盈率不足10倍,保守息率 6.5%,與同業中訊軟件(00299)相若。參考技術分析,該股在12月底開始有資金入市,相信在3月中旬業績公布前股價將陸續向上,中短線目標2.2 元,相當於2010年較樂觀的預期息率6.4%,市盈率11.3倍,賬面值不足2倍,長線亦宜。

分析跟進
長線之選泰昇集團(00687)早前受內地出招壓房價影響,由1.5元水平急吐,跌至近200天線1.33元左右水平喘定,但財政司司長曾俊華在最新預算案表示,未來數年每年本港基建開支接近600億元,泰昇未來必可受惠,可與筆者言論一致,繼續逢低吸納。上週提及的瑞安建業(00983),現以 10元作止蝕,換馬位收息等升最少一成亦屬攻守兼備。

科聯系統過去5年全年業績一覽
  


  


  


  


  


百萬港元
  

2009
  

2008
  

2007
  

2006
  

2005

收入
  

400
  

376.4
  

328.5
  

237.4
  

212.9

純利
  

43.9
  

34.7
  

28.8
  

12.4
  

8

每股派息(元)
  

0.1
  

0.08
  

0.06
  

0.03
  

0.03

*湯森路透資料
  


  


  


  


  


科聯系統持股一覽
  


  


  


  


  


吳長勝
  

45.27%
  


  


  


  


李嘉誠
  

11.01%
  


  


  


  


許幼文
  

10.26%
  


  


  


  


總計
  

66.54%
  


  


  


  


*港交所資料
  
http://www.inv.com.hk/article1.php?article=07

  


  


  


  
34 : y2kcatman(5671)@2011-03-03 09:40:08

多謝david 兄貼文,該連結下周將消失,如要看原文可參考:
http://mcyiwenzhi.blogspot.com/2011/03/0046.html
35 : cknn(6622)@2011-03-03 11:33:46

35樓提及
多謝david 兄貼文,該連結下周將消失,如要看原文可參考:
http://mcyiwenzhi.blogspot.com/2011/03/0046.html

it is the free magazine again. smiley
36 : GS(14)@2011-03-03 22:02:00

35樓提及
多謝david 兄貼文,該連結下周將消失,如要看原文可參考:
http://mcyiwenzhi.blogspot.com/2011/03/0046.html

過來寫Blog吧
37 : pars(2406)@2011-03-04 00:04:28

估唔到,財爺派錢除左益港人,仲益埋啲隻46,我都係今朝聽同事講先知,金額唔算多,但都算係千萬project。
38 : GS(14)@2011-03-04 07:30:20

38樓提及
估唔到,財爺派錢除左益港人,仲益埋啲隻46,我都係今朝聽同事講先知,金額唔算多,但都算係千萬project。

已經決定由它寫個系統? 是關於些甚麼的?
39 : pars(2406)@2011-03-04 10:16:26

未定,佢係其中一間,味皇講果隻本地薑都榜上有名。
40 : kamfaiAthrun(1488)@2011-03-04 11:08:58

I THINK 本地薑 would have more chance...
41 : y2kcatman(5671)@2011-03-08 10:54:33

37樓提及
35樓提及
多謝david 兄貼文,該連結下周將消失,如要看原文可參考:
http://mcyiwenzhi.blogspot.com/2011/03/0046.html

過來寫Blog吧


《Investor》今期將我文章改得面目全非!
勞氏環保(0309)成交轉熱 http://bit.ly/e4yAma
原稿:http://bit.ly/gY8KhW

今次事令人不快,又改動原句,誠蒙湯財兄邀請寫 blog ,唔怕亂改,樂於加入湯兄行列!請湯兄示下如何加入寫blog!
42 : raymond327(3362)@2011-03-20 19:34:59

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110320004_C.pdf
43 : GS(14)@2011-03-21 22:28:31

43樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20110320/LTN20110320004_C.pdf


業績是倒退,但派息及財務水平極良好
44 : david395(4434)@2011-03-23 10:06:21

科聯高息 現價便宜
撰文:江洋
欄名:細價股實力談

科聯系統(00046)是一家集成及解決方案服務供應商,集團績優,PE吸引,而且一向高息,現價息率回報逾6厘,可留意並以雞仔注入市。

科聯新近公布2010年度業績,純利錄得雙位數增長。集團佳績持續,而且一向高息,有冷敲價值。

一:單位數PE

科聯主營「集成與解決方案」,及包括如企業軟件應用與相關營運外判的「應用服務」項目。

2010年度(12月底年結),科聯收入3.39億元,減15%;純利則增長11.8%,至4,905萬元。最新往績PE只有9.25倍。

年度間,科聯因一個政府部門服務合約於第三季屆滿,加上一名主要客戶的大型開發服務要交付,卻意外延期,致使收入減少。集團旗下利潤較高的應用服務,溢利貢獻提升,以及其他投資收益增加,皆為純利增長主因。

科聯近數個年度,來自內地的收入,均超出香港地區,且集團已建構內地大型企業的客戶網絡。可以理解,隨中國經濟尤以金融市場的持續發展,為包括科聯等IT企業提供有利條件,並支持其中、短期業績表現。

科聯2010年度業績報告指出,上述主要客戶的延期項目,將於今年上半年度大致完成,並可確認大部分相關收入。另集團轉結至今年的解決方案服務定單,數量可觀,並可抵銷上述已屆滿的合約影響。

二:6厘高息

只作保守估計,科聯2011年度純利,作溫和增長15%,至5,642萬元,預期PE進一步降見8.2倍,屬同類企業中較便宜者。

科聯2010年度每股普通股股息12仙,相對09年度每股8仙,大增50%。現價息率高達6.5厘。保守假定,科聯本年度僅維持這個派息水平,息率回報依然非常吸引。

科聯最新每股NAV1.46元,現價1.84元的P/B1.26倍,非高不可攀。另集團去年底止,共持現金3.25億元,只有負債2,652萬元,呈淨現金2.98億元,相當充裕。

結論:雞仔注吸納

科聯佳績兼貫徹高息政策,且集團財政狀佳,備不俗的入市價值。唯一考慮,科聯已發行股數,只有2.53億股,平日交投又多淡靜,故有興趣者宜控制注碼。

僅以科聯2011年度預期PE11倍作目標,價見2.47元,已代表現價升幅34%;目標價PE,還是相對市內部分同業便宜。屆時集團的保守息率,預測仍有4.8厘。
45 : y2kcatman(5671)@2011-03-23 23:58:34

真係好易估隻野,能見度高,息率好,業務正當,不過毛利率提升幅度不及上半年,有點可惜,但增長空間仍存。

「該股2月25日收市價1.8元相當於09年歷史市盈率僅10.2倍,市值4.6億元,不過以毛利率增速計去年有望錄得雙位數增幅,即2010年市盈率不足9.3倍,保守息率6.5%」
46 : Monger(842)@2011-04-27 18:12:47

日日回購....錢太多?
47 : GS(14)@2011-04-27 22:46:22

47樓提及
日日回購....錢太多?


應該是業績唔錯
48 : redponza(12862)@2011-07-12 19:18:19

Major shareholder has increased stakes under $1.7.
And have used the company $ to buyback at above $1.8.

I believe the result should be quite good.
49 : GS(14)@2011-07-12 22:23:52

派息唔差ge
50 : GS(14)@2011-08-17 08:07:01

行政開支增加導致倒退,每股80仙現金,全間大約值1.8元

a. 董事會決定向於二零一一年九月五日名列股東名冊之本公司股東派付中期股息每股現金6港仙(二零一零
年:6港仙)。
51 : Louis(1212)@2011-11-07 12:04:48

51樓提及
行政開支增加導致倒退,每股80仙現金,全間大約值1.8元

a. 董事會決定向於二零一一年九月五日名列股東名冊之本公司股東派付中期股息每股現金6港仙(二零一零
年:6港仙)。



中訊軟件  公告及通告 - [中期業績]
截至二零一一年六月三十日止六個月之中期業績

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110826767_C.pdf

299每股57仙現金,請問全間大約值多少?
52 : Louis(1212)@2011-11-07 12:14:26

貪平,我今日以0.56元買入299和1.48元買入46, 有問題嗎?

哪家公司更便宜呢?
53 : GS(14)@2011-11-07 22:30:49

46 有 1.48 的?
54 : Louis(1212)@2011-11-07 23:05:46

54樓提及
46 有 1.48 的?


有, 46今日(7-Nov-2011)有每股$1.48 成交220,000股。

科聯系統(00046)昨回購12.2萬股
【08:10】2011年11月08日

【on.cc專訊】科聯系統(00046)公布,昨回購12.2萬股,每股作價1.48元,涉資約18.056萬元。

科聯系統(00046)回購19.2萬股
【17:38】2011年11月08日

【on.cc專訊】科聯系統(00046)於今日回購19.2萬股,每股作價1.47元,涉資28.22萬元。
55 : 鉛筆小生(8153)@2012-01-20 00:19:08

現價還很吸引

若果有多餘錢, 我一定買來放
56 : Louis(1212)@2012-01-20 19:28:50

日期 回購股數 金額 回購價最高 最低 回購股數(年初至今) 佔已發行股本(%)
30/12/2011 180,000 HKD 287,400 HKD 1.600 HKD 1.590 2,862,000 1.150
23/12/2011 50,000 HKD 78,300 HKD 1.570 HKD 1.560 2,682,000 1.078
15/12/2011 334,000 HKD 511,880 HKD 1.550 HKD 1.520 2,632,000 1.057
14/12/2011 56,000 HKD 86,440 HKD 1.550 HKD 1.540 2,298,000 0.923
13/12/2011 30,000 HKD 45,900 HKD 1.530 -- 2,242,000 0.901
09/12/2011 248,000 HKD 376,960 HKD 1.520 -- 2,212,000 0.889
05/12/2011 6,000 HKD 9,120 HKD 1.520 -- 1,964,000 0.789
30/11/2011 600,000 HKD 912,000 HKD 1.520 -- 1,958,000 0.787
29/11/2011 50,000 HKD 75,000 HKD 1.500 -- 1,358,000 0.546
28/11/2011 186,000 HKD 282,720 HKD 1.520 -- 1,308,000 0.526
24/11/2011 148,000 HKD 224,960 HKD 1.520 -- 1,122,000 0.451
21/11/2011 40,000 HKD 60,000 HKD 1.500 -- 974,000 0.391
18/11/2011 100,000 HKD 150,000 HKD 1.500 -- 934,000 0.375
11/11/2011 10,000 HKD 15,000 HKD 1.500 -- 834,000 0.335
08/11/2011 192,000 HKD 282,240 HKD 1.470 -- 824,000 0.331
07/11/2011 122,000 HKD 180,560 HKD 1.480 -- 632,000 0.254
16/09/2011 94,000 HKD 141,940 HKD 1.510 -- 510,000 0.205
15/09/2011 272,000 HKD 410,040 HKD 1.510 HKD 1.490 416,000 0.167
21/06/2011 6,000 HKD 10,980 HKD 1.830 -- 144,000 0.058
20/06/2011 38,000 HKD 69,160 HKD 1.820 -- 138,000 0.055
23/05/2011 100,000 HKD 184,000 HKD 1.840 -- 100,000 0.040
16/05/2011 320,000 HKD 595,340 HKD 1.870 HKD 1.860 3,826,000 1.514
12/05/2011 72,000 HKD 133,920 HKD 1.860 -- 3,506,000 1.387
04/05/2011 224,000 HKD 422,840 HKD 1.890 HKD 1.880 3,434,000 1.359
27/04/2011 200,000 HKD 378,000 HKD 1.890 -- 3,210,000 1.270
21/04/2011 100,000 HKD 190,000 HKD 1.900 -- 3,010,000 1.191
20/04/2011 478,000 HKD 904,520 HKD 1.900 HKD 1.890 2,910,000 1.151
19/04/2011 20,000 HKD 37,760 HKD 1.890 HKD 1.880 2,432,000 0.962
14/04/2011 24,000 HKD 45,120 HKD 1.880 -- 2,412,000 0.954
07/04/2011 20,000 HKD 37,800 HKD 1.890 -- 2,388,000 0.945
06/04/2011 210,000 HKD 396,900 HKD 1.890 -- 2,368,000 0.937
30/03/2011 338,000 HKD 637,620 HKD 1.890 HKD 1.880 2,158,000 0.854
29/03/2011 502,000 HKD 922,040 HKD 1.850 HKD 1.820 1,820,000 0.720
28/03/2011 500,000 HKD 905,000 HKD 1.810 -- 1,318,000 0.522
25/03/2011 18,000 HKD 32,940 HKD 1.830 -- 818,000 0.324
24/03/2011 800,000 HKD 1,456,000 HKD 1.820 -- 800,000 0.317

股份回購 最後十二個記錄(每月)
日期 數量 (股) 最高價 最低價
2011/12/01 904,000 1.600 1.520
2011/11/01 1,448,000 1.520 1.470
2011/09/01 366,000 1.510 1.490
2011/06/01 44,000 1.830 1.820
2011/05/01 716,000 1.890 1.840
2011/04/01 1,052,000 1.900 1.880
2011/03/01 2,158,000 1.890 1.810
2009/02/01 1,404,000 0.920 0.720
2009/01/01 744,000 0.720 0.650
2008/11/01 100,000 0.620 0.600
2008/08/01 212,000 0.850 0.850
2008/07/01 714,000 0.850 0.830
57 : idsdown(1658)@2012-03-22 22:53:01

截至二零一一年十二月三十一日止年度之全年業績

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120322967_C.pdf

本集團之整體收入增加 15.5%至 3.912 億港元(二零一零年:3.389 億港元),及股東應佔綜
合純利增長 5.1%至 5,150 萬港元(二零一零年:4,910 萬港元)。
58 : gundamlotte(13580)@2012-03-22 22:54:32

末期業績

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120322967_C.pdf

等全日就係等呢份業績
59 : idsdown(1658)@2012-03-22 22:56:50

59樓提及
末期業績

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120322967_C.pdf

等全日就係等呢份業績


乜你好重貨咩? 跟偉哥?
60 : gundamlotte(13580)@2012-03-22 22:58:54

60樓提及

乜你好重貨咩? 跟偉哥?

唔重,好少添......
嗯,跟佢買的,上年買到現在,無放過,收左兩次息!
61 : ironforge(21491)@2012-03-22 22:59:25

呢隻有d 似536 喎! 不過我like 536多d
62 : idsdown(1658)@2012-03-22 23:00:33

62樓提及
呢隻有d 似536 喎! 不過我like 536多d


536係咪淨得本港業務?
63 : ironforge(21491)@2012-03-22 23:05:55

唔係呀, 自己研究下 :)
64 : 鉛筆小生(8153)@2012-03-22 23:07:07

DUOPOLY FOR 呢兩間公司
65 : GS(14)@2012-03-23 00:29:15

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120322985_C.pdf
為進一步符合上市規則附錄有關企業管治常規守則中,董事會主席與行政總裁的角色應分由
二人擔任,董事會欣然宣佈,由2012 年4 月1 日起:-
1. 吳長勝先生,現任本集團主席兼行政總裁,將不再出任行政總裁一職,並將留任本集團主
席,繼續領導集團發展;及
2. 任景信先生,現任本公司執行董事,將獲委任為本集團行政總裁,負責本集團的整體營運。
66 : GS(14)@2012-03-23 00:32:05

盈利跌40%,至2,100萬,賺9仙,1.2現金

派7仙
67 : GS(14)@2012-03-23 00:32:24

63樓提及
62樓提及
呢隻有d 似536 喎! 不過我like 536多d


536係咪淨得本港業務?


大部分是
68 : GS(14)@2012-06-05 22:44:46

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120605908_C.pdf
好多物業同股票
69 : patricklau1236(18474)@2012-06-18 10:35:08

之前無買299(後來升了揼心口), 原本想買46補番數. 但科網股好似無勿競爭優勢, 過去歷史記錄又麻麻地. 問過些做IT 的朋友生意要訣是甚麼? 他說只有人脈和技術兩要素. 技術方面...有錢就有技術. 留住人才十分難, 所以成日又要送股份, 又要俾option. 至於人脈是板主的研究強項...小弟一曉不通. 這麼多缺點...唯有等待高安全邊際才行動..
70 : GS(14)@2012-06-18 22:58:33

但是46真是好平,不過我成日計唔掂所以無買
71 : MrYeung(15476)@2012-07-14 13:58:15

盈警 @@
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120713414_C.pdf

本公司董事會 (「董事會」) 謹此通知本公司股東及準投資者,預期本集團截至二零一二年六
月三十日止六個月之淨溢利將較去年同期有所減少。
董事會認為預期利潤減少主要源於集團集成服務收入因本公司二零一一年年報之主席報告中
所提及的業務轉型而出現大幅下降。此外,期內匯兌收益下滑也是另一主要因素導致淨溢利
出現逆差。
72 : idsdown(1658)@2012-07-14 18:02:29

嘩, 佢都盈警?
73 : GS(14)@2012-07-14 18:20:42

我都奇怪
74 : 鉛筆小生(8153)@2012-07-18 00:15:42

74樓提及
我都奇怪


好正常WOR
75 : GS(14)@2012-07-18 00:17:49

點解呢又
76 : 鉛筆小生(8153)@2012-07-18 00:32:40

76樓提及
點解呢又


佢穩賺既都係同TRADELINK 既DUOPOLY業務,
GETS 都要睇今年進出口情況

而其他業務今年都吃晒屎,
ANYWAYS, 最多都係賺少左, 未至於蝕
77 : 自動波人(1313)@2012-07-18 00:32:41

佢係咪做報關系統?
定係我記錯
78 : 鉛筆小生(8153)@2012-07-18 00:36:34

78樓提及
佢係咪做報關系統?
定係我記錯


係主要的一反
79 : 自動波人(1313)@2012-07-18 00:43:09

咁死得,今年出口咁弱。。。
80 : 鉛筆小生(8153)@2012-07-18 00:48:27

80樓提及
咁死得,今年出口咁弱。。。

點會死, 有政府SUPPORT
81 : Louis(1212)@2012-07-18 08:55:45

wait to see any repurchase and / or major holder's purchase action.

迫不及待地想看到任何回購和/或主要持有人的購買行動。

google auto translation without any amendment.
沒有任何修正的谷歌自動翻譯。
82 : GS(14)@2012-07-18 21:58:45

77樓提及
76樓提及
點解呢又

佢穩賺既都係同TRADELINK 既DUOPOLY業務,
GETS 都要睇今年進出口情況
而其他業務今年都吃晒屎,
ANYWAYS, 最多都係賺少左, 未至於蝕


你是咪記錯536?
83 : 鉛筆小生(8153)@2012-07-18 23:00:45

83樓提及
77樓提及
76樓提及
點解呢又

佢穩賺既都係同TRADELINK 既DUOPOLY業務,
GETS 都要睇今年進出口情況
而其他業務今年都吃晒屎,
ANYWAYS, 最多都係賺少左, 未至於蝕

你是咪記錯536?

無記錯, 很久之前做過佢地既RESEARCH
TRADELINK + GETS 係DUOPOLY

同埋佢有埋其他系統, EG HR SYSTEM 等
84 : GS(14)@2012-07-18 23:01:28

84樓提及
83樓提及
77樓提及
76樓提及
點解呢又

佢穩賺既都係同TRADELINK 既DUOPOLY業務,
GETS 都要睇今年進出口情況
而其他業務今年都吃晒屎,
ANYWAYS, 最多都係賺少左, 未至於蝕

你是咪記錯536?

無記錯, 很久之前做過佢地既RESEARCH
TRADELINK + GETS 係DUOPOLY
同埋佢有埋其他系統, EG HR SYSTEM 等


哦... 今次盈警關唔關貿易事?
85 : pars(2406)@2012-07-18 23:13:14

tradelink唔係貿易通個英文名嗎?
http://www.tradelink.com.hk/eng/index.html

0046邊part有tradelink?
http://www.ctil.com/index.php?op ... ew&id=49&Itemid=169
86 : 鉛筆小生(8153)@2012-07-18 23:28:05

86樓提及
tradelink唔係貿易通個英文名嗎?
http://www.tradelink.com.hk/eng/index.html
0046邊part有tradelink?
http://www.ctil.com/index.php?op ... ew&id=49&Itemid=169

46做GETS, WHICH IS PART 住TRADELINK 做DUOPOLY
一個食大, 一個食細

當年有人唔想MONOPLOY 出現, 才有兩個SYSTEM

---------
而做SYSTEM 既, 今個年頭難搵食
87 : 自動波人(1313)@2012-07-19 00:07:23

我記憶中睇年報佢有份做報關系統
88 : pars(2406)@2012-07-19 00:11:14

商貿易
http://cloud.ge-ts.com.hk/zh/eTDEC/

公司簡介

「商貿易」為港交所主板上市公司科聯系統集團有限公司(SEHK Stock Code: 00046) 之附屬機構,作為領先的資訊科技服務供應商,為商界提供有關政府及商業所應用的電子服務和方案。

之前做過兩間都只係用貿易通。
89 : 鉛筆小生(8153)@2012-07-19 00:18:29

89樓提及
商貿易
http://cloud.ge-ts.com.hk/zh/eTDEC/
公司簡介
「商貿易」為港交所主板上市公司科聯系統集團有限公司(SEHK Stock Code: 00046) 之附屬機構,作為領先的資訊科技服務供應商,為商界提供有關政府及商業所應用的電子服務和方案。
之前做過兩間都只係用貿易通。


GETS + TRADELINK既DUOPOLY,係行內早已知道屈機的
90 : GS(14)@2012-07-19 22:23:33

90樓提及
89樓提及
商貿易
http://cloud.ge-ts.com.hk/zh/eTDEC/
公司簡介
「商貿易」為港交所主板上市公司科聯系統集團有限公司(SEHK Stock Code: 00046) 之附屬機構,作為領先的資訊科技服務供應商,為商界提供有關政府及商業所應用的電子服務和方案。
之前做過兩間都只係用貿易通。

GETS + TRADELINK既DUOPOLY,係行內早已知道屈機的


其實都是按單收? 幾錢?
91 : Louis(1212)@2012-08-16 21:30:56

科聯系統(00046)半年少賺15% 派息6仙

科聯系統集團(00046)公布截至2012年6月底止6個月業績,期內股東應佔溢利減少15.2%至2129.2萬元,每股盈利8.83仙,派中期息6仙。

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120816778_C.pdf

不算是太糟糕了!
92 : GS(14)@2012-08-16 23:19:20

盈利實際降至100萬,跌90%。1.15元現金。

回顧
本人欣然呈報科聯系統集團有限公司及其附屬公司(統稱「本集團」)截至二零一二年六月三十日
止六個月之未經審核中期業績。本集團於報告期間之股東應佔綜合純利減少15.2%至2,130 萬港元
(二零一一年:經重列為2,510 萬港元),每股基本盈利為8.83 港仙(二零一一年:經重列為10.24
港仙)或相較去年同期減少13.8%。
出現以上跌幅主要是由於在業務轉型期間轉售低利潤硬件產品之收入大幅減少及所確認之匯兌收
益減少所致,惟部分跌幅已於報告期間被本集團之財務資產及投資物業估值上升所抵銷。
儘管業績未如理想,本集團繼續維持穩健之流動資金狀況,於二零一二年六月底持有手頭現金逾3
億港元,當中已計及二零一一年末期股息付款1,690 萬港元。鑒於財務狀況依然穩健,董事會建議
派付中期股息每股6 港仙(二零一一年:6 港仙)。
...

其他收入及收益(包括公平值收益/虧損)
其他收入及收益,包括公平值收益或虧損錄得53.3%增長至2,080萬港元(二零一一年:1,350萬港
元),主要受以下各項之影響所帶動。
a. 投資物業因市值持續升值而令公平值收益錄得57.4%增長至1,360萬港元(二零一一年:860萬港
元);
b. 由於本集團將大額閒置現金轉為更長期限之存款以賺取較高利息收益,因而銀行利息收入錄得
101.3%增長至460萬港元(二零一一年:230萬港元);
c. 香港上市證券投資因二零一二年上半年股價反彈而錄得已變現及未變現收益淨額190萬港元(二
零一一年:虧損60萬港元);及
d. 由於報告期間人民幣兌港元之匯率沒有重大變動,因而令外匯收益減少98.7%至4萬港元(二零
一一年:300萬港元)。
...
前景
展望未來,預期全球經濟將進一步放緩,中國亦不例外,本集團將繼續於當前充滿挑戰之經濟環境
中經營。由於本集團之解決方案及應用服務業務所產生的經常性收入保持強勁,加上穩固財務基
礎,故管理層深信,本集團能夠應付任何突發的經濟事件所造成的不利影響,以及可抓緊任何時刻
湧現之增長機遇。此外,管理層表示,集成服務業務推向高增值服務的業務轉型,於可見將來應該
會有成果,同時亦相信轉型有助於提升中國內地市場發展的集成服務業務的長達貢獻。
93 : GS(14)@2012-09-12 23:24:45

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6bdb8fda0102e1ax.html
風飛楚留香2012-09-12 08:57:58 [舉報]
剛加了貿易通和浙江世寶,管兄就離開了,之前的惠理也是一樣,管兄真是快人一步

博主回覆:2012-09-12 10:48:23

貿易通的公告指政府打算賣出手中股權,嚇了我一跳。它的競爭優勢來自先行政府採購。它並不是沒有競爭對手,比如0046科聯,同樣也提供貿易報關的gets
94 : lifengjjj(25972)@2012-09-18 21:36:30

请教下汤兄:
1.汤兄觉得46点啊?月供来长揸揸唔揸得过?46是唔是长揸之选?

2.请问汤兄觉得46算唔算高风险?它最大的风险是咩?现时的经济环境对它会唔会有好大影响?

3.46的破产风险高唔高?有没可能假账?又或者一野给人ko?

4.汤兄觉得46现价合理吗?几多钱买得过?如果长揸月供的话要注意咩?

多谢。
95 : GS(14)@2012-09-18 22:16:24

95樓提及
请教下汤兄:
1.汤兄觉得46点啊?月供来长揸揸唔揸得过?46是唔是长揸之选?
2.请问汤兄觉得46算唔算高风险?它最大的风险是咩?现时的经济环境对它会唔会有好大影响?
3.46的破产风险高唔高?有没可能假账?又或者一野给人ko?
4.汤兄觉得46现价合理吗?几多钱买得过?如果长揸月供的话要注意咩?
多谢。


1. 我覺得基礎弱少少,財務就好強,長線持有要睇價
2. 唔算,最大風險是d股票跌,同埋貿易轉差。經濟環境差都有影響
3. 唔高,財務好好,派息又好,老闆電腦人,諒他唔敢玩的
4. 現價貴少少啦,我覺得80仙至1個2,長線持有股供最緊要坐定定
96 : 自動波人(1313)@2013-01-24 19:15:37

盈警

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130124261_C.pdf

有關二零一二年全年業績預期的公告
本公佈乃科聯系统集團有限公司 (「本公司」,連同其附屬公司,統稱「本集團」) 根據證券
及期貨條例第XIVA部項下內幕消息條文及香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.09(2)
條而刊發。
本公司董事會 (「董事會」) 謹此通知本公司股東及準投資者,雖然預期集團下半年之營運狀
況或會有所改善,但是董事會仍預計截至二零一二年十二月三十一日止的財政年度之淨溢利
將較二零一一年同期有所減少。
董事會認為利潤減少主要源於集團系統集成業務之收入因業務轉型而出現大幅下降,本公司
二零一一年年報及二零一二年中期報告亦已有提及相關的業務轉型。此外,年內匯兌收益下
滑也是導致淨溢利減少的另一主要因素。
本公佈所載資料僅建基於本集團管理賬目之初步評估,該等資料尚未經本公司核數師審核或
審閱。由於本公司仍在落實本集團截至二零一二年十二月三十一日止之全年業績,因此,目
前仍未能完全確定對本集團業績的影響。本公司截至二零一二年十二月三十一日止之全年業
績公佈預期將於二零一三年三月底前刊發,投資者敬請仔細閱讀。
97 : fung1125(4182)@2013-01-24 19:54:42

但股價唔弱
98 : greatsoup38(830)@2013-01-25 01:14:08

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130124261_C.pdf
本公司董事會 (「董事會」) 謹此通知本公司股東及準投資者,雖然預期集團下半年之營運狀
況或會有所改善,但是董事會仍預計截至二零一二年十二月三十一日止的財政年度之淨溢利
將較二零一一年同期有所減少。
董事會認為利潤減少主要源於集團系統集成業務之收入因業務轉型而出現大幅下降,本公司
二零一一年年報及二零一二年中期報告亦已有提及相關的業務轉型。此外,年內匯兌收益下
滑也是導致淨溢利減少的另一主要因素。

99 : qt(2571)@2013-01-25 07:05:54

97樓提及
盈警

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130124261_C.pdf

有關二零一二年全年業績預期的公告
本公佈乃科聯系统集團有限公司 (「本公司」,連同其附屬公司,統稱「本集團」) 根據證券
及期貨條例第XIVA部項下內幕消息條文及香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.09(2)
條而刊發。
本公司董事會 (「董事會」) 謹此通知本公司股東及準投資者,雖然預期集團下半年之營運狀
況或會有所改善,但是董事會仍預計截至二零一二年十二月三十一日止的財政年度之淨溢利
將較二零一一年同期有所減少。
董事會認為利潤減少主要源於集團系統集成業務之收入因業務轉型而出現大幅下降,本公司
二零一一年年報及二零一二年中期報告亦已有提及相關的業務轉型。此外,年內匯兌收益下
滑也是導致淨溢利減少的另一主要因素。
本公佈所載資料僅建基於本集團管理賬目之初步評估,該等資料尚未經本公司核數師審核或
審閱。由於本公司仍在落實本集團截至二零一二年十二月三十一日止之全年業績,因此,目
前仍未能完全確定對本集團業績的影響。本公司截至二零一二年十二月三十一日止之全年業
績公佈預期將於二零一三年三月底前刊發,投資者敬請仔細閱讀。


估唔到黎第二鑊, 可能個價都唔會郁的
100 : Louis(1212)@2013-01-25 08:06:06

應保持不動或小動, 已歸邊!smiley
101 : greatsoup38(830)@2013-01-26 13:18:24

跌番兩成啦
102 : Monger(842)@2013-01-26 18:16:44

兩成入得過
103 : qt(2571)@2013-01-26 18:23:55

踢到佢落兩成先啦, 個市差仲可以, 個市好D就難了
104 : Louis(1212)@2013-01-27 07:52:39

 可換股債券及票據
 - 2000年1月,集團向和黃(00013)發行面值2﹒3億元之可換股債券。

和黃持有科聯每股現金成本7.9元。smileysmiley
105 : greatsoup38(830)@2013-01-27 11:07:21

105樓提及
 可換股債券及票據
 - 2000年1月,集團向和黃(00013)發行面值2﹒3億元之可換股債券。

和黃持有科聯每股現金成本7.9元。smileysmiley


CB好似換左股...
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20000118032_C.HTM
http://sdinotice.hkex.com.hk/di/ ... 6&src=MAIN&lang=ZH&
106 : 自動波人(1313)@2013-03-18 20:48:41

收入少近5成,毛利率大提升

收入減少主要是銷售系統,這類業務真是極低毛利

現金良好,增派息
107 : GS(14)@2013-03-18 23:24:01

盈利減3成,至1,600萬,3億現金,加派息
108 : Louis(1212)@2013-04-09 22:26:28

RedMonkey: 科聯系統(46)曾於1999年初起一年間升了100倍

從事系统集成的自動系統(771)可算是最早上市的本土資訊科技企業之一,1997年上市,集資8,000多萬港元,不算多,可是認購還是不足,但後來科網股年代曾升值10倍,好不風光;近年雖然每年皆能淨賺數千萬港元,派息比率近40%,執筆時息率亦達4.8%,可是往往成交欠奉,風光不再。近年股價表現較理想的算是2005年上市的貿易通(536),由從事香港政府貿易相關系統,逐漸開拓包括國內的其他業務,減少對政府生意的倚賴,每年差不多用所有純利來派息,執筆時息率亦達6%,股價自去年10月已上升超過60%。還有一隻是1998年中上市的科聯系統(46),集資近3,000萬港元,還好超額認購3倍多,股價曾於1999年初起一年間升了100倍,可見科網股年代的瘋狂;近年亦是年賺數千萬港元,派息比率超過60%,執筆時息率達8.3%,可惜亦是買賣兩閒!有一個共通點值得一提,就是此三間企業幾乎無負債,上市後從未配股供股集資,基本上未能有效利用其上市地位。

上週提到國內網購以光速增長,可惜在香港上市公司卻找不到投資機會,市傳包括淘寶天貓的阿里巴巴集團正計劃在香港上市,不過到時定必以天價訂價,但亦必定被搶購,又是另一個膽搏膽的遊戲。不過,還是希望能有一間在投資市場受歡迎的本土資訊科技企業成功上市,打破沉寂多年的困局。

不對:
科聯系統有集資, 和黃持有科聯每股現金成本7.9元, 面值2﹒3億元之可換股債券換左股。

109 : GS(14)@2013-04-10 00:17:28

真是升左100倍
http://webb-site.com/dbpub/hpu.asp?i=1393

31-Aug-1998     0.270   0.235   0.235   20,000   4,700   0.235
17-Feb-2000     29.80   31.70   29.45   1,611,000   48,209,904
110 : Louis(1212)@2013-04-10 17:18:04

昨天回購三十萬股。 今天(10-Apr-2013)的成交量81.8萬股一個價$1.8(應全部是美林賣出), 其中63.8萬股A盤, 如果全部都是回購, 那麼它是非常有誠意的!

更新的回購鏈接:

http://webb-site.com/dbpub/buybacks.asp?issue=1393
111 : littlestar(37578)@2013-04-12 16:46:17

收入少近5成,毛利率大提升 <---but they have large SG&A cost, so the operating profit is more or less the same even gross profit 'increase'

收入減少主要是銷售系統,這類業務真是極低毛利 <--would you mind explain a bit more? :)

Thought the business transformation may be a overlooked factor and gross profit/ net profit margin increased are actually good signs too. (hehehe) But after taking a second look, as mentioned above, gross profit margin improve doesn't really improve its operating profit as the fixed SG&A cost seems rather large. Net profit margin, taken out the effect of fair value gains and other gains, is actually much lower than what is reported (only 11% vs 22.7% reported).

Not to mention the company dramatically delayed payment to suppliers, its account payable days increases from 133 days to 299 days, so that operating cash flow can remain positive (!)

So maybe 20% drop of share price is still not good enough... And I really don't like the fact that its investment property fair value change so strongly affect its net profit.

Lastly, I must admit I know nothing about IT industry :-( , it would be great if you guys can share more insights or advise me where to look when looking at a company like 0046.

1. Do you guys think SG&A cost should decrease in the future due to business transformation?
2. Do you think its new business can have growth? ( Application Service has almost no growth in revenue and its China business dropped more than 50% due to the business transformation)
3. Why you said the stock is good enough if the share price drops 20%? How to make the decision?

Thanks a lot!
112 : greatsoup38(830)@2013-04-13 13:08:59

112樓提及
收入少近5成,毛利率大提升 <---but they have large SG&A cost, so the operating profit is more or less the same even gross profit 'increase'

收入減少主要是銷售系統,這類業務真是極低毛利 <--would you mind explain a bit more? :)

Thought the business transformation may be a overlooked factor and gross profit/ net profit margin increased are actually good signs too. (hehehe) But after taking a second look, as mentioned above, gross profit margin improve doesn't really improve its operating profit as the fixed SG&A cost seems rather large. Net profit margin, taken out the effect of fair value gains and other gains, is actually much lower than what is reported (only 11% vs 22.7% reported).

Not to mention the company dramatically delayed payment to suppliers, its account payable days increases from 133 days to 299 days, so that operating cash flow can remain positive (!)

So maybe 20% drop of share price is still not good enough... And I really don't like the fact that its investment property fair value change so strongly affect its net profit.

Lastly, I must admit I know nothing about IT industry :-( , it would be great if you guys can share more insights or advise me where to look when looking at a company like 0046.

1. Do you guys think SG&A cost should decrease in the future due to business transformation?
2. Do you think its new business can have growth? ( Application Service has almost no growth in revenue and its China business dropped more than 50% due to the business transformation)
3. Why you said the stock is good enough if the share price drops 20%? How to make the decision?

Thanks a lot!


1. 收入少近5成,毛利率大提升 <---but they have large SG&A cost, so the operating profit is more or less the same even gross profit 'increase'

他們營運開支好穩定wor...

2. 收入減少主要是銷售系統,這類業務真是極低毛利 <--would you mind explain a bit more? :)
買部機番來賣畀人似trading,當然賺得唔多

3.
Thought the business transformation may be a overlooked factor and gross profit/ net profit margin increased are actually good signs too. (hehehe) But after taking a second look, as mentioned above, gross profit margin improve doesn't really improve its operating profit as the fixed SG&A cost seems rather large. Net profit margin, taken out the effect of fair value gains and other gains, is actually much lower than what is reported (only 11% vs 22.7% reported).
又計死數,無得解釋....你未扣上年的其他收益呀,實際盈利跌得唔多,撇除後都維持到7至8%的利潤率

4.
Not to mention the company dramatically delayed payment to suppliers, its account payable days increases from 133 days to 299 days, so that operating cash flow can remain positive (!)
不知所云,他根本唔使靠呢堆營運現金去營運。那些甚麼CFO好心收埋他啦。

5.
So maybe 20% drop of share price is still not good enough... And I really don't like the fact that its investment property fair value change so strongly affect its net profit.
20%我都嫌少

6.
1. Do you guys think SG&A cost should decrease in the future due to business transformation?
應該減唔到的啦

2. Do you think its new business can have growth? ( Application Service has almost no growth in
revenue and its China business dropped more than 50% due to the business transformation)
都是集中精力賭一鋪,輸左都唔會死啦

3. Why you said the stock is good enough if the share price drops 20%? How to make the decision?
他有咁多現金,計下數先啦
113 : littlestar(37578)@2013-04-15 16:25:53

1. 收入少近5成,毛利率大提升 <---but they have large SG&A cost, so the operating profit is more or less the same even gross profit 'increase'

他們營運開支好穩定wor...

Revenue deceases, but 營運開支好穩定, means overall net income will decrease.

2. 又計死數,無得解釋....你未扣上年的其他收益呀,實際盈利跌得唔多,撇除後都維持到7至8%的利潤率 <--- all other incomes and fair values are deducted. Not 計死數, just saying they are where they were and not having much growth and 利潤率 was above 10% in the past.

3. 不知所云,他根本唔使靠呢堆營運現金去營運。那些甚麼CFO好心收埋他啦。<---
Should we not invest in a company based on the its ability of to generate profit from its operation?

By the way, the Company itself emphasized the positive CFO in its announcement to tell shareholders how 'good' they are regardless revenue-drop, I am just pointing out this CFO is not sustainable and they did something different (account payable) from the past to achieve this positive CFO.

Thanks for the rest of your explanation/comment!

Why you said the stock is good enough if the share price drops 20%? How to make the decision?
他有咁多現金,計下數先啦 <--- 有計,想睇下其他人點計,學習學習啫. :D
114 : GS(14)@2013-04-15 21:51:19

1. 收入少近5成,毛利率大提升 <---but they have large SG&A cost, so the operating profit is more or less the same even gross profit 'increase'

我咪同你講,他們呢個費用維持好穩定,如果專注做高毛利生意,似乎更好,基本上他增加1蚊毛利,利潤就增加1蚊。

2. Revenue deceases, but 營運開支好穩定, means overall net income will decrease.
你想清楚先,營業額同毛利可以無關,毛利和營運費用和一次性開支無關,這幾項加起來就是利潤,營業額下降,利潤點解一定會下降,你呢句本身就無邏輯。

3. 不知所云,他根本唔使靠呢堆營運現金去營運。那些甚麼CFO好心收埋他啦。<---
Should we not invest in a company based on the its ability of to generate profit from its operation?
我是話,他持有的現金好大機會是過量的,完全足夠營運之需,況且科技公司根本好少理呢樣野,理他每年燒幾多錢就得,控制到呢樣,公司營運成功左一半。現時持有的現金根本我地唔使睇他那些甚麼周轉天期。呢間公司維持到這樣的價格,賣點不在於他的盈利,是他的現金。

4. By the way, the Company itself emphasized the positive CFO in its announcement to tell shareholders how 'good' they are regardless revenue-drop, I am just pointing out this CFO is not sustainable and they did something different (account payable) from the past to achieve this positive CFO.
CFO 完全可操控,是一些無腦的人先會當他好好用,就算你計乜AP都無用,他的AP、存貨、AR、營業額根本和他現金比都是差好遠,就算他放帳1年,其實可能都夠錢run落去,所以我覺得你自己根本誤用了這些財務數字。數字是死的,人是生的,唔好用一些比率數據去認為某些理論是對的,應該是用常識了解盤數是咪正確先。
115 : greatsoup38(830)@2013-08-13 01:47:19

盈利增10倍,至1,100萬,2.6億現金
116 : Louis(1212)@2013-08-13 08:16:12

I have sitted on 46 $1.45~1.5 for over 2~3 years SoSad!
117 : qt(2571)@2013-08-13 08:25:21

117樓提及
I have sitted on 46 $1.45~1.5 for over 2~3 years SoSad!


你都收左唔少息啦
118 : greatsoup38(830)@2013-08-13 22:45:22

117樓提及
I have sitted on 46 $1.45~1.5 for over 2~3 years SoSad!


發大財咪你囉
119 : Louis(1212)@2013-08-13 23:50:53

事實上, 299比較46更加好賺錢!

你也從299賺到大錢。

我也是幸運的知道從299落車, 然後又上了另一輛車216長時間靜坐!
120 : VA(33206)@2013-09-10 20:44:05

老頂轉飯鑊
121 : qt(2571)@2013-09-10 21:10:19

會有乜影響?!
122 : VA(33206)@2013-09-10 21:12:17

比8008挖角
123 : greatsoup38(830)@2013-09-10 22:55:42

前幾日都出左公告啦
124 : hoyin86(39556)@2013-10-23 02:04:35

好多現金,也是做GETS,但是業務無536咁好,比較睇好536的發展方向,但是呢隻好息啲,同埋無派息派到盡。

唔覺唔覺呢一年升左50﹪,又再貼近52週高。
125 : greatsoup38(830)@2013-10-23 22:02:14

125樓提及
好多現金,也是做GETS,但是業務無536咁好,比較睇好536的發展方向,但是呢隻好息啲,同埋無派息派到盡。

唔覺唔覺呢一年升左50﹪,又再貼近52週高。


隻股唔算平
126 : mcjlac03(42863)@2013-10-27 17:29:44

唔算平
127 : greatsoup38(830)@2013-12-01 23:06:12

換人
128 : Louis(1212)@2014-01-16 18:02:01

科聯系統(00046)獲大衛·韋伯Webb David 增持9.4萬股
2014年01月16日  

http://sdinotice.hkex.com.hk/di/ ... =MAIN&lang=ZH&tk=ds

聯交所股權變動資料顯示,科聯系統(00046)於14年1月10日獲大衛·韋伯Webb David 增持94,000股,每股最高價2.1元,平均價為2.099元,最新持股數目1,228萬股,持股比率5.03%。

這是Webb David第一次持有科聯系統超過5%權益, 他買的科聯比和記買的科聯(每股7.9元)便宜得多了!
看起來我需要與他同和記坐(持有科聯)好幾年。

129 : VA(33206)@2014-01-16 19:20:19

科聯系統(00046)獲David Webb增持至5.03%
<匯港通訊> 根據聯交所股權披露資料顯示,港交所(00388)前非執行董事 David Webb 於本月10日在場內增持科聯系統(00046)9.4萬股,每股平均價2.099元,涉19.73萬元,持好倉由4.99%升至5.03%。
130 : greatsoup38(830)@2014-01-17 01:02:38

VA130樓提及
科聯系統(00046)獲David Webb增持至5.03%
<匯港通訊> 根據聯交所股權披露資料顯示,港交所(00388)前非執行董事 David Webb 於本月10日在場內增持科聯系統(00046)9.4萬股,每股平均價2.099元,涉19.73萬元,持好倉由4.99%升至5.03%。


http://sdinotice.hkex.com.hk/di/ ... 6&src=MAIN&lang=ZH&

估佢唔到
131 : greatsoup38(830)@2014-01-17 01:04:52

http://webb-site.com/ccass/nciphist.asp?issue=1393
他都買左幾年的啦,2012年開始狂買,買左千幾萬股
132 : kennyice(39871)@2014-01-17 20:43:38

佢開始賺了.
133 : Louis(1212)@2014-01-17 22:26:55

主要股東
股東名稱  今次持股量  所佔率%  日期  
DIRECTOR NG CHEUNG SHING  112,002,000  45.870  2013/06/30  
HUTCHISON(00013)  29,148,938  11.940  2013/06/30  
HUI YAU MAN  26,782,000  10.970  2013/06/30  
DAVID MICHAEL WEBB  12,280,000  5.030  2014/01/10  

四大股東持有73.81%權益。
134 : GS(14)@2014-03-23 21:57:17

46

盈利增75%,至2,800萬,3億現金
135 : coffee(1392)@2014-04-24 14:29:42

David Webb "Open letter to the Board of Computer and Technologies Holdings Ltd"

http://webb-site.com/articles/C&Tletter1.asp
136 : greatsoup38(830)@2014-04-24 23:59:23

我會試下翻譯這篇文
137 : VA(33206)@2014-04-25 01:14:08

簡直抽C Mok簡! 教材咁。

雖然46未必聽佢之笛,但篇文反映左46真是有米

但可能繼續玩炒股存人仔......
138 : Louis(1212)@2014-04-25 10:56:12

David Webb促科聯停止投資股票 派特別息

http://www2.hkej.com/instantnews ... 9%E5%88%A5%E6%81%AF


有「股壇長毛」之稱的獨立股評人David Webb,在一封致科聯系統(00046)董事會的公開信中指,集團從以往低毛利的軟硬件安裝(行業稱系統集成)成功轉型至提供軟件應用及服務,有良好的核心業務及客戶(包括香港政府及其他公共團體),但資產負債表管理差,以及沒有專注於核心業務,這使投資者回報減少,以及股份吸引力減。

David Webb表示,自己為科聯第4大股東,而據資料顯示,他在今年1月披露持有科聯5.03%權益。David Webb指,科聯的資產負債表愈加臃腫,指集團大部分現金處於閒置、放在銀行或作定期存款,最終導致投資股票,但成績差劣,惟幸而未算大規模。他續指,科聯並非專業投資經理,亦沒有這範疇的專家。他指出,於過去投資股票市場的14年,科聯連同股息僅賺140萬元,在最差的兩年,2008及2011年,分別蝕460萬元及500萬元。他認為,投資股票僅增加集團盈利的波動,籲集團停止投資於股票市場,並促其公開承諾停止此行為。

他又留意到,即使集團大部分業務於香港,但投資人民幣,擁有2.565億人民幣現金或定期存款,又指雖然近年人民幣升值及利息令集團盈利增加,但這不是一面倒的押注。

David Webb促科聯系統作一次性特別分派,為資產負債表「瘦身」,將超出的股本回饋投資者,令投資者可以自行投資。科技已宣派2013年度末期息加特別息為每股0.09元,或2160萬元,認為集團有能力進一步分派2.05億元,或每股0.84元。

他又建議,集團出售位於鰂魚涌及內地的投資物業,並作出分派。此外,又促請科聯董事會終止限制股份獎勵計劃。
139 : Wilbur(1931)@2014-04-25 11:00:05

條友想出貨就真

還記得282篇文嗎?
140 : qt(2571)@2014-04-25 11:11:12

老細會唔會焗佢1.8出貨, 哈哈!!!
141 : coffee(1392)@2014-04-25 11:34:21

Webb 又唔等錢洗,冇可能焗到佢出貨啦
142 : MSLV(42147)@2014-04-25 12:09:56

greatsoup38137樓提及
我會試下翻譯這篇文


用Google Translate 再改下, 好快
143 : Clark0713(1453)@2014-04-25 12:20:44

 《經濟通通訊社24日專訊》獨立股評人David Webb向其持股逾5%之科聯系統
發出公開信,促請公司進行一次性特別分派,資產負債表「瘦身」,為將多餘的股本回饋股東,
讓股東自行投資。
  他指出,科聯成功從以往低毛利的軟硬件安裝轉型至提供軟件應用及服務。集團擁有良好的
核心業務、客戶,以及多年寶貴經驗。但他批評公司的資產負債表管理欠佳,同時並未專注於核
心業務,削弱投資者回報及股票吸引力。
  去年年底集團淨現金、股票及債券價值達3﹒75億元,即每股1﹒54元,但大部分現金
均處於閑置狀態,有些放在銀行或作定期存款,但部分用於投資股票,成績差劣,幸而規模不大

  Webb計算,集團在投資股票的14年內,連同股息僅賺140萬元。而且,在最差的兩
年,即2008年及2011年曾分別虧損460萬及500萬元。
  因此,Webb認為投資股票僅增加集團盈利的波動,籲集團停止投資股票市場,並公開承
諾停止此行為。(ap)
144 : greatsoup38(830)@2014-04-27 00:30:01

MSLV143樓提及
greatsoup38137樓提及
我會試下翻譯這篇文


用Google Translate 再改下, 好快


做得唔靚
145 : MSLV(42147)@2014-04-28 10:08:57

greatsoup38145樓提及
MSLV143樓提及
greatsoup38137樓提及
我會試下翻譯這篇文


用Google Translate 再改下, 好快


做得唔靚


有要求, 好
146 : Louis(1212)@2014-08-14 22:13:57

科聯系統(00046)半年多賺3%至2255萬

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20140814854_C.pdf

科聯系統集團(00046)公布截至2014年6月底止6個月之中期業績,期內股東應佔溢利2255.1萬元,按年增長3.07%,每股盈利9.37仙,派中期息7仙。

另外,期內收入約1.04億元,按年增長15.14%。

147 : greatsoup38(830)@2014-08-15 00:05:29

Louis146樓提及
科聯系統(00046)半年多賺3%至2255萬

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20140814854_C.pdf

科聯系統集團(00046)公布截至2014年6月底止6個月之中期業績,期內股東應佔溢利2255.1萬元,按年增長3.07%,每股盈利9.37仙,派中期息7仙。

另外,期內收入約1.04億元,按年增長15.14%。


盈利增25%,至1,500萬,3億可變現資產
148 : Louis(1212)@2015-03-23 11:13:09

科聯穩穩陣陣 【騰古論今】馬騰 2015年03月23日

■科聯系統防守性強。

美股周五續升,納斯達克指數更創下15年高位,收5,026.42點。納指數距離2000年3月的歷史高點5,048.62點,只係些微之距。對於市場上久違了二、三線科網股,估計可以有一番刺激。科聯系統(0046)成立於1991年,是亞洲區的資訊科技服務供應商之一,從事設計、實施及營運全面解決方案。於香港,北京、上海、南京、深圳等地設立多個辦事處、支援及開發展中心。

集團曾參與上海證券交易所的自動對盤系統、全球首個電子投標系統及多個香港政府的工程項目,包括政府電子貿易服務(GETS)、為水務署開發的「客戶服務及發單系統」,以及為土地註冊處建立的「綜合註冊資訊系統」。

科聯以系統集成業務為基礎,提供全面性資訊科技服務,旗下附屬公司提供系統及網路集成服務、資訊科技方案實施及應用軟件開發服務、企業應用軟件包、電子政務及電子商務應用平台與相關業務流程的外包服務。

科聯剛公布截至2014年底的全年業績,年內純利輕微增加1.3%至4,880萬元,整體收入上升12.6%至2.108億元。期內業務轉型至專有軟件及解決方案的仍然鞏固,而持續性之軟件及解決方案服務業務均有所增長。

早前科聯公布,斥資2,294萬元收購三洋拓展系統100%股權,該公司從事向零售商提供銷售時點情報系統(POS)軟件、解決方案及相關服務和管理等業務的公司。公司認為收購事項將使集團能提供更廣泛之軟件解決方案,使其經擴大客戶群間產生業務協同效應,從而進一步提升其軟件業務收入及經常性收入。

派息穩定

根據資料顯示,科聯除大股東外,還有和記黃埔持有11.94%及股壇長毛David Webb,公司有星級人馬撐場,講明有番咁上下實力。回看科聯的業績都能保持穩定,派息更不錯。

最新業績,公司宣布派發特別股息,早喺去年同樣有特別股息,但股壇長毛,仍呼籲公司作一次性的特別股息派發,之後雖則並無大派高息,起碼仍然保持穩定的股息及特別股息,加埋有6厘股息,算不俗!

149 : Louis(1212)@2015-05-22 06:32:24

魚樂無窮:超人與Webb獨愛股科聯系統(046)
  

■科聯系統除大股東吳長勝外,持股逾5%還包括超人李嘉誠。 資料圖片



要數近期股壇當紅炸子雞,不得不提新一代殼王高振順,泊得馬雲大碼頭後,旗下公司全部升價十倍,21控股(1003)倍升完繼續大炒,瑞東(376)復牌肯定更風光,呢個投資界黃金組合,睇嚟會繼續呼風喚雨。

上述例子正好說明,除基本因素外,公司有猛人坐鎮,絕對有點石成金之效。今日推介嘅冷灶股科聯系統(046),絕對有力倍翻!齋講業務,科聯不算起眼,主要業務包括銷售電腦網絡及系統平台、提供系統及網絡集成服務、IT解決方案等,另又提供企業軟件應用及相關應用外判,一隻典型IT股。

望一望股東架構,嘩!不得了!除大股東吳長勝外,持股逾5%還包括超人李嘉誠(11.84%),以及股壇長毛David Webb(5.03%),單計呢個夢幻組合,市值都冇理由只得奀豬9.3億元啦。從財務狀況出發,科聯一啲都唔失禮︰手頭現金3.4億元,相當於市值近半,以科網股嚟講,絕對係超級現金牛,息率逾四厘,正到痺!市盈率亦只得十幾倍,比起科網股普遍三、四十倍,平足幾條街。
舊年David Webb曾發表公開信,建議科聯派發特別息,為資產負債表瘦身,股價一度大炒。雖然今年累積升幅達50%,但以其神級質地,絕對唔能夠收貨,唔知David Webb會唔會再開聲呢?

唐牛
https://www.facebook.com/tongcow88

唐牛

150 : greatsoup38(830)@2015-05-25 02:19:09

他又來了
151 : Louis(1212)@2015-05-25 22:47:38

2015年5月22日

龐寶林 龐氏第一線

發掘爆升股七大竅門


港交所(00388)行政總裁李小加一再強調「深港通」必定於下半年開啟,並認為已屆最後的籌備階段,只等候審批及當局正式宣布,他強調「深港通」可能於數天、數周或數月推出,並談論「商品通」的進度。

在中國市場裏,深圳股市的市盈率(P⁄E)最高,預計市盈率達38.3倍,派息率卻只有0.42%,創業板近來不斷創下新高,股份的市盈率隨時逾百倍,倍升的股份也為數不少,如一些機械人股份今年上升2至3倍,遠較香港上市的股份厲害。香港亦出現瘋狂炒賣、繼而即日大幅下跌或不斷上升的股份,促使其大股東晉身首富行列。

但漢能薄膜發電(00566)在5月20日(周三)竟因股價大跌而停牌!可能許多股民持貨(街貨)甚多,漢能或因太高調而成為證監會必須查核的目標,這已成為短期利淡的消息,尤其是在短時間內升勢非常凌厲!相反,百靈達(02326)在5月21日(周四)回穩,或許公眾持貨不多,令沽壓不重,還微升0.83%收市。高銀地產(00283)及高銀金融(00530)均於近3個月先行上升了數倍,繼而大跌近50%!波動之巨大可謂「富貴險中求」!若股民能及時走避,應可獲利不少;貪婪的投資者卻摸高入市,必然虧損!

雖然「深港通」尚未開啟,香港上市的中小型股份早已沸騰,投資者起初瘋狂,並認為「有膽追或跟隨便可賺大錢的心態」,加上A股處於4000點以上的支持力頗高,恒指在現水平的上升或下跌空間有限,令投資者傾向選股不選市,尤其是中小型股份,故投資者宜利用下列挑選在香港上市的中小型股份的細則及於「深港通」開啟前籌建投資名單︰

1. 故事可引發無限憧憬,還可配合國策,如《中國製造2025》;

2. 股票流通性良好,容易買入及出售;

3. 有機會成為「深港通」南下資金的目標股份;

4. 具強勢的股東支持,即他們欲藉大時代之機幹一番大事;

5. 業績支持更佳,投資者也不介意缺乏業績的A股,港股相對更吸引;

6. 非「騙人」的股份;

7. 在內地擁有知名度更高,吸引更多散戶。

巨利,留給作出充分準備的投資者。

中小型股成交趨改善

這個名單可以從行業及由上而下尋找,當中一個主題為《中國製造2025》,推動10大重點領域發展和尋找相關股份,投資策略應不宜高追,並待調整之機才買入,尤以等待短期的催化劑為佳,如仍在港招股的華泰證券(06886)超額認購在本周二帶動其A股(601688.SH)上升10%及並為一眾券商股產生影子效應、騰訊(00700)盈喜隨即帶動科網股股價上升等,不勝枚舉。

現時共有千多隻中小型股份在深圳上市,相關的市值及股份數目卻遠高於香港中小型股份,許多本港上市的中小型股份最大的問題乃其成交量不多,也難於大量買入,相信本港部分中小型股份的流通量在「深港通」啟動後應可大幅改善。

高息科技股有潛力

這個名單約擬訂數10隻中小型股份,既可利用這些股份構造一個分散風險的組合,也可透過這些股份投資於不同行業、板塊及輪流轉換,如國家主席習近平及國務院總理李克強分別到訪俄羅斯和拉丁美洲等國,隨即帶動「一帶一路」相關股份回升,本周四可能轉往軍工股等;若欲穩健地投資及安寧地入睡,各位可考慮下列股份︰

1. 一些派發高息的科技股等於科聯系統(00046),此股份的成交量不多,但在深交所上市的相同類別股份市盈率均達百倍以上,此股的股息在今年4月前曾高至7%,其股價近期已上升了50%,市盈率也從單位數上升至雙位數,至18.81倍,息率卻下跌至4.2%,為不俗的選擇。

2. 筆者亦看好自動系統(00771),股價從4月份起已上升了70%,市盈率為23.72倍,股息卻低於科聯系統,只有1.15%。

相信在「深港通」開啟前後,上述兩隻科技相關的股仍因資金推動而有機會再上升50%至100%,根本不足為奇,波動性及下跌風險也不像其他股份般;另外,此兩隻股份的成交量較少,適合小投資者。

作者為香港證監會持牌人士,沒有持有上述所提及的證券。東驥基金、退休金客戶及/或股票組合客戶持有騰訊及金山軟件。



[img=,absmiddle]http://www1.hkej.com/images/2011/enlarge.gif[/img]放大圖片


152 : greatsoup38(830)@2015-08-19 01:19:05

維持賺1,500萬,降5%,3.1億現金
153 : greatsoup38(830)@2015-12-22 01:11:25

高價買同業
154 : GS(14)@2016-03-20 23:26:06

賺5,200萬,增15%,2.8億可變現資產
155 : SYSTEM(-101)@2016-08-01 04:31:02

greatsoup所發的貼子已被qt(管理組:8) 刪除了。(原因:wrong post) 存檔ID:412
156 : greatsoup38(830)@2016-08-18 06:58:01

盈利增27%,至1,900萬,1.2億可變現資產
157 : Louis(1212)@2017-03-17 21:28:32

Louis52樓提及
貪平,我今日以0.56元買入299和1.48元買入46, 有問題嗎?
哪家公司更便宜呢?


Louis116樓提及
I have sitted on 46 $1.45~1.5 for over 2~3 years SoSad!


Louis119樓提及
事實上, 299比較46更加好賺錢!
你也從299賺到大錢。
我也是幸運的知道從299落車, 然後又上了另一輛車216長時間靜坐!


科聯系統全年多賺14% 連特別息派10仙
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20170317670_C.pdf
科聯系統(00046)宣布,截至去年12月底止年度業績,股東應佔溢利5034.4萬元,按年增長14.15%,每股盈利20.81仙,派末期息7仙,及特別股息3仙,全年合共派17仙。

偉哥2017年3月17日 下午6:48
46真係一間盈利及派息都很穩定的派息股。



Louis 2017年3月17日 下午7:36
大約在1.5元買了十多萬股46並保持了好幾年, 年年在股東週年大會見到大衛·韋伯和另一個西人要求派大額特別股息, 感覺它可靠,穩定,但沒有驚喜。 曾經在4.x元時想過切換到少於3元的610,但猶豫錯過良機, 希望會有另一個大翻身的機會。

期望1120會在月底給我帶來大額特別股息的驚喜。


Louis 2017年3月17日 下午7:48
自2000年初科技泡沫以來, 長江和記實業有限公司持有29,148,938股46(11.94%), 成本7.9元(從CB轉換)。 這也是為什麼我想長坐!

######

我也是幸運的知道從299落車, 然後又上了另一輛車216長時間靜坐!
216真的是一隻好股票, 替我賺了很多!

158 : greatsoup38(830)@2017-03-18 08:18:59

恭喜恭喜
159 : greatsoup38(830)@2017-06-23 04:26:14

oh
160 : Louis(1212)@2017-06-23 07:44:45

greatsoup38159樓提及
oh


太平地氈國際有限公司(股份代號:146) NOT 46
161 : GS(14)@2017-06-24 23:15:04

打錯code
162 : GS(14)@2017-09-16 02:04:29

盈利降20%,至1,560萬,2億現金
163 : GS(14)@2018-03-14 15:10:21

盈利降1成,至4,000萬,2.1億變現資產
164 : Louis(1212)@2018-05-03 12:22:19

港交所昨日披露David Webb買了6%科聯系統46。
165 : GS(14)@2018-05-06 13:11:27

仲有1373 ,下年我會再去股東會
166 : Louis(1212)@2018-08-21 23:11:33

前景看起來不錯。

科聯系統半年多賺32% 息9仙

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20180821503_C.pdf

科聯系統(00046)公布,截至6月底止半年盈利3019萬元,按年增32.36%。每股基本盈利12.47仙,派中期息9仙。

期內,收入1.31億元,按年上升10.68%。
167 : GS(14)@2018-08-25 02:29:46

盈利增45%,至2,270萬,1.85億現金
168 : GS(14)@2019-03-07 02:58:17

盈利增30%,至5,400萬,1.46億現金
169 : Louis(1212)@2019-03-14 11:47:57

科聯應該是一個不錯的選擇, 都是慢慢上升, 需要耐心,看長線。
170 : GS(14)@2019-03-17 11:31:03

對對對,要買一手
171 : Louis(1212)@2019-03-28 18:56:51

David Webb增持科聯46至6.05%。

http://sdinotice.hkex.com.hk/di/ ... =Main&lang=ZH&tk=ds
172 : GS(14)@2019-03-31 00:57:29

找人買一手
173 : Louis(1212)@2019-04-01 00:12:50

Sunday, March 31, 2019
31 Mar 2019 - 拜訪科聯系統(46)後記
http://redmonkeyblog.blogspot.com/2019/03/31-mar-2019-46.html

科聯系統(46)為其中一間本地老牌資訊科技公司,1991年成立,1998年上市,較另一間同業自動系統(771)遲了一年。自動系統是我印象很深的公司,當年以$1.18招股上市,但不足額認購,股價表現自然不理想,我當時藉閱報感受到美國正展開資訊科技投資風潮,所以在$0.8買入此股,待至2000年科網股熱潮時以$4沽出,很開心吧?也不全是,一來只是小注,二來沽出後翌日又倍升至$8,可見當年的瘋狂。至於科聯系統,因有長和(1)的近12%持股,股價更曾升至$30以上,招股價也只是$1.04。

科聯系統一直業績穩定,3月6日公布的去年全年業績更有理想增長,其後股價至週五升了13%至$3.7,是2015年港股大時代後的新高,此股派息持續理想,以最新高價計,歷史息率仍有5.7%,歷史市盈率則為13.3倍,以市盈率估值區間10.6至14.4倍間看,合理市盈率在12.5倍,現價屬偏貴,不過若果今年每股盈利按年升6%,現價便變成合理,以過往三年的盈利增幅作標準,純以估值看現價應仍有投資價值,美中不足是股票成交往往偏少。

再看看其股權結構,創辦人吳長勝持有47.8%,現時仍積極參與日常營運;第二大股東長和仍不變地持有11.8%;第三大股東是許幼文,和集團沒有特別關係,只是看好公司的獨立投資者,買得較多;第四大股東則是知名的David Webb,3月22日還增持0.04%至6.05%。至於自動系統,早年已賣盤給北京華勝天成科技,持股$56.5%,今年股價走勢比較差,尤其是公布業績後。

就此種種,我重新對科聯系統產生了興趣,第一件事自然是分析其業績,2018年全年收入及毛利按年皆升11%,毛利率由56.5%升至56.8%。純利更按年升25%,純利率由21.4%升至24.2%,因成本控制理想,銷售開支及行政開支皆比收入增幅少。



這個行業不涉存貨問題,營運現金流還看向客戶的收數期,而集團的貿易應收款項週轉只有55天,現金循環週期天數更是負數,難怪一直沒有負債,每年營運活動現金流入持續高企,去年尾的淨現金仍有約2.6億港元,因此每年也有理想派息。

看集團近三年的生意分佈,應用服務佔收入約55%,解決方案及集成服務則佔收入約45%。至於地區分佈,國內收入佔比約25%。

為了更了解集團業務與發展,我和投資友儕在3月22日造訪其位於數碼港的辦公室,與管理層會面,其後才得知當天正是David Webb增持股權的日子。此次會面近兩小時,整體感覺集團及管理層很踏實,此亦是我一直對此公司的感覺。

集團和另一間本地資訊科技公司貿易通(536)也有一點關係,主要是政府數年前將其電子貿易服務(GETS)開放予貿易通以外公司作供應商,科聯系統為其一,去年也延續了新的一份六年合約,不過此業務佔比仍不大,而貿易通仍佔有大多數市場份額。

至於集團第二大業務解決方案及集成服務,主要為政府或企業提供整套系統設計及保養,如資訊科技架構合約,客戶包括香港國際機場、中電、港鐵及水務處等,需和國際性諮詢公司競爭,集團優勢在本地化,對香港營運的認識,及可有效利用本地資源及人材。集團在此業務範疇目標不是廣接生意,而是生意本身具質素,如合約期至少兩三年,黏性較高,也包含保養服務,較大機會成為不只一張合約的持續客戶。

至於集團第一大業務應用服務,溢利率較高,主要為客戶提供軟件產品,已可支援雲端運作,收入類型包括授權應用(Licensing)、安裝執行(Implementation)、保養服務(Maintenance)及設計變更(Change of Request)。

集團的應用服務可分兩類,其一是人力資源管理(Human Resource Management),於2000年收購產品IPL HRMS,現已發展成香港同類的主要產品。另外,於2016年收購Platinum,以上海為基地,發展理想。最新發展方向是人力資本管理(Human Captial Management),軟件WFM可融入以上兩個產品,在雲端建立標準化的統一平台。

另一類是企業軟件,其一為企業資訊管理,以2016年收購的Vitova文件管理系統為主,客戶包括澳門保安局;其二為企業購買管理,以自家研發的電子投標系統為主,客戶包括港鐵;其三為企業零售管理,以2015年收購的Chainstore為主,強於多國家、多品牌、多色及多Size的零售連鎖,客戶包括Nike及Tapestry(Coach母公司)。

雖然集團的軟件產品不少透過收購取得,但收購也只是持續發展的其一途徑,而管理層對收購也很小心,不會用太高溢價,務求物有所值。

(利益申報:筆者為持牌人士,於執筆時,筆者或相關人士或客戶,持有長和(1))

(以上純屬個人研究心得分享,並不代表本網站、筆者或其僱主之意見、立場、推薦、陳述、誘使、支持或安排,亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出任何投資決定。)
174 : GS(14)@2019-04-04 10:21:25

生意也很穩健
科聯 系統 0046 專區
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