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停損篇 懂得和虧損「和好」才是投資成功之母 不學鴕鳥即時認錯的停損心法

2010-8-30 TTW




絕大多數的投資人都厭惡虧損,但投資之路難免遇到虧損,如何面對虧損並進行停損,進而保存實力,是贏家必修的一堂課。

三十歲的投資達人李南憲,用正面態度面對虧損,奠定日後獲利千萬元的基礎。

撰文·謝富旭

二○○九年四月三十日,對當時「股齡」逾九年的李南憲而言,是一個很值得紀念的日子!

這 一天,中國移動入股遠傳的消息讓台股狂漲三七八點,漲幅高達六.七%。李南憲的選擇權賣權部位一夕之間虧損高達近一百萬元,占他當時總資金部位一成左右。 當大多數投資人歡欣鼓舞慶祝大漲時,李南憲冷靜地「揮刀自宮」執行停損動作。「我記得那一天我還睡得不錯!」他苦笑地說。

第一戰賠光了學生時代積蓄年齡僅三十歲的李南憲,靠著打工存下的數萬元積蓄,以十年時間透過股市滾出上千萬元以上的身價;他說,如果他操作股市有何過人之處,那就是:該停損時絕對比任何人要冷酷!

一天內賠了近一百萬元,對一個不到三十歲的年輕人,很難不「抓狂」。但對李南憲而言,進入股市要成功,懂得停損是第一個修煉,也是最重要的修煉。

「停損對我而言,就是把發球權搶回在自己手上!」他意味深遠地說。李南憲用「正面態度」去面對停損。他說,每當執行停損時,他都有信心在一年內把虧損的錢再賺回來;因此,停損對他來說,不單是對自己投資決策坦承錯誤並即時地面對,更是對自己信心的一種展現。

相反地,如果不願意停損,選擇進場攤平一錯再錯,直到把自己的資金虧損殆盡而後悔莫及,那麼也意味著你在股市中已經喪失「發球權」,被淘汰出局了。

就像去年四月三十日,短短一天,李南憲虧損了近一百萬元。但之後他隨即修正投資策略,全力在期指上作多,不到一個月,原本虧損的一百萬元不僅賺了回來,還獲利頗豐。「我隱約有一種感覺,經歷過這次的虧損之後,因為懂得即時停損,我的投資功力又更上層樓!」他如此說。

李南憲對停損有深刻的體會,主要是因為年輕時因為不懂得停損,而差一點在股海中慘遭滅頂。

就讀龍華科技大學時,李南憲就對股市產生濃厚的興趣。他把在飲料店打工辛苦存下的數萬元積蓄,加上媽媽贊助的十二萬元,總計約二十萬元,聽信電視投顧老師的強力推薦,在二○○二年時全部押在茂矽這檔股票,買進成本約十八.五元。

「那 時候我已經有一定程度的技術分析底子,當茂矽跌破十八元時,我覺得苗頭不對,想停損先跑,但因為裡面有媽媽的錢,就去問媽媽的意見。」「媽媽說等反彈小賺 再跑,於是我就沒賣。」沒想到一不留神,茂矽在一個月內就從十八元重挫至十二元,李南憲慌了,再去找媽媽商量,說賣了還可以拿個十幾萬元回來,但李媽媽堅 決地回答他:「絕對不可以賣。」就這樣擺了快一年,茂矽股價持續大跌,○三年四月,茂矽因爆發公司債違約危機,股價再度急殺至三元以下。「那一次,我瞞著 媽媽,全部出清茂矽,二十幾萬元的投資到最後只拿回約三萬多元,虧了十幾萬元。」「十幾萬元或許對很多人不算什麼,對我而言,卻是用大學三年多青春歲月在 飲料店打工攢下的血汗錢,也是一位母親因為疼惜兒子而省吃儉用下來的私房錢!」現在的李南憲,倒是很感謝八年前投資茂矽,因為不懂停損而產生的「椎心之 痛」。有了那次經驗,李南憲不管日後做波段、做權證、做期指或操作選擇權,皆把停損擺在投資原則與技巧的第一順位。

從大賠經驗 歸納出三點停損心法「去年四月三十日虧損一百萬元並沒有給我情緒帶來太大波動,專做波段與短線的我,隨時在給自己進行一種心理建設,即使一天之內虧掉總部 位的一半,一定要冷靜以對,絕不能慌張或崩潰!」經過八年的股市淬鍊,李南憲歸納出三點「李氏停損心法」作為操作準繩,這個心法對短線操作者特別重要—— 在做成一個投資決定時,要同時預先擬定好停損點。不論停損是百分之幾,一碰及停損點,就要毫不留情地砍單,寧願砍錯,也別猶豫不決。

另外,即使停損點還沒到,如果感覺不對,例如盤中遇到大單連續急殺就要執行停損機制,寧願提早停損。李南憲表示,對操作短線者而言,求的是勝率,而不是賭身家,不懂得即時停損,如果遇到一次大錯誤,將元氣大傷難以翻身。

再 來,是要打破逢低買進的迷思,這個心法對長線投資人至為關鍵。李南憲認為,「逢低買進」只適合極少數的績優大型權值股,他個人認為,中華電信、台積電與國 泰金三檔股票如果股價跌破五十元,才值得「逢低買進」,長線下來把配息算在內都有不錯的獲利,其他都不適合所謂的逢低買進,尤其是中、小型股票。

李南憲表示,所謂的「逢低買進」、「拉回買進」,如果不精選標的,這種說法和心態與賭博沒兩樣。之前的股王博達,到最後變成壁紙,即使連雷曼兄弟都會破產,這種股票如何「逢低買進」?

另外,「李氏停損心法」第三點是虧損二○%以上就要砍,根據投資心理學研究顯示,多數人在某檔股票虧損超過二○%以上時,就會產生鴕鳥心態,選擇遺忘它,他認為,這一種標準的輸家消極心理狀態。

李 南憲說,如果欠缺停損勇氣,最好別進入股市;虧損二○%以上是很讓人心痛沒錯,但當大盤或某檔個股跌幅超過二○%以上,通常意味著市場由多轉空的轉折點來 臨。懂得在轉折點停損出場,就等於保留住元氣,為日後到來的多頭做準備,有這種停損勇氣的人才有機會進入屬於少數人的贏家圈。

從股市操作更懂真實自我

李南憲坦承,他從小就是一個不愛念書、又沒耐性的孩子。龍華科技大學畢業後,他換過逾三十個工作,除了在投顧公司當call客業務(尋找會員加入投顧)待了半年外,其他工作都沒做超過一個月。但透過股市,他認清了自己,也尋找到最適合自己的操作方式。

他 羞赧地說,最離譜的一個工作是他應徵進台北縣五股工業區的一家電子廠做焊接作業員,第一天工作時,他滿頭大汗地在作業線上焊接電子零件,但因為動作太慢, 導致整個生產流程嚴重延宕。「才做了兩個小時,公司以不適任為由就把我趕走了!」然而,對於投資領域知識上的追求,李南憲展現出連他自己都驚訝不已的耐 心。不愛念書的他,為了考進財金研究所,耐著性子用力啃經濟學、財務金融等教科書,一點都不覺得累。

「我能在一家投顧公司待半年以上,就是因為我太熱愛股市了!」李南憲說,雖然在投顧公司做的是call客戶,說服客戶把錢掏出來的基層業務工作;但因為可以接觸市場,聞到金融市場的氣息,讓他能夠忍受經常吃閉門羹的挫折感,狂打電話找尋客源,直到精疲力竭為止。

覺悟自己無法成為上班族之後,他把所有的精力全部投入股市,從做股票深刻了解到,以他的個性根本無法做長線投資,因此,全力鑽研權證、期指以及個股波段操作的技巧,把自己的對帳單貼在網路上,並把投資心得著書為《能知明日、富可敵國》(聚財出版)一書。

過去十年來,李南憲靠著高價股權證以及強勢股操作,累積獲利高達千萬元以上,目前正打算買進人生的第一棟房子準備結婚。李南憲把停損視為是投資成功的必經路徑,學會勇敢地面對這個最大的投資心魔,將為你的成功邁開一大步。

李南憲

出生:1980年

現職:專事投資

學歷:龍華科技大學電機工程系經歷:換過30種以上工作,工作最長紀錄為半年

身價:八位數

李南憲停損3 心法

1.寧願砍錯,也不要猶豫不決說明:投資看錯是家常便飯,只要勝率維持在六成以上,懂得即時停損,長時間下來一定會成為贏家。

2.打破逢低買進的迷思

說明:大型績優權值股才有「逢低買進」的價值,台積電、國泰金與中華電信跌破50元都值得買進長抱,其餘不要輕易「逢低買進」。

3.虧損20%以上就要砍說明:虧損超過20%還不願停損是一種標準的輸家消極心態,虧損20%一定要停損,因為,大盤或某檔個股跌幅超過20%以上,經常意味著市場由多轉空的轉折點來臨。

 


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來源: http://blog.sina.com.cn/s/blog_519b8db20102wuqd.html

讀“傳燈”,不再做鴕鳥

原創    2017-09-04     斯坦福橋神燈
個人微信公眾號:一只花蛤的價值投資

——讀《在蒼茫中傳燈》有感

2017年9月4日   文/斯坦福橋神燈

說來非常巧,我是前兩周剛關註姚斌先生的個人公眾號。之前並非每篇都看,但偶爾閱讀一只花蛤的文章,都會感覺到先生的投資修養極高。我這里用到“修養”這個詞,不僅僅是贊美之意,我認為只有深深把價值投資烙印刻在自己心中的人才配的上“修養”這個詞,而用在姚斌先生身上則恰如其分。

《在蒼茫中傳燈》分為四個章節,投資策略、投資實踐(知是行之始,行是知之成)、投資實踐(尋找超級明星企業)、投資修行,目前剛讀完第二章。書中大量引用了各位價值投資大師的話語、思想,來闡述了為何要價值投資、價值投資為何可以長期戰勝市場、價值投資的必要性、如何進行價值投資。

我是個比較幸運的人,我的父親比姚斌先生還要早兩三年進入國內股票市場。90年代初那個市場根本不像現在通訊那麽發達,股票交易都是排隊填單子,回家後還要自己畫K線圖,那時對於懵懵懂懂的自己也不知道父親具體是在幹嘛,只知道應該是在很認真的做件事。我的價值投資啟蒙應該是從父親開始的,再大一些後也只是從父親嘴里聽一些有關價值投資的事情,也就是僅僅當故事聽而已。但這為我以後投資的道路定下了基調,少走了一些彎路。很多散戶可能都是從抓漲停板,看圖操作開始的,這些我都不曾經歷。

雖然在腦海中有些價值投資模糊的概念,但真正意義上比較系統的學習也就是最近這兩三年時間,期間也讀了一些價值投資書籍,在實戰中也自認為自己是在做價值投資。但當我讀《在蒼茫中傳燈》讀到一半的時候,我就感到自慚形穢了。

這兩年的投資之路,雖然從結果來說基本上還是可以讓自己感到滿意的,但其實大部分是運氣的成分,更多的時候是一種迷茫狀態。在去年的總結中我提到了知未可知,何談行?正如姚斌先生所說的:“對於投資,我並沒有新的思想,這是因為其中的一些話可能已經被重複一萬遍以上了。好在投資也不需要什麽新思想。如果我有什麽新思想,也不過是站在巨人的肩膀上靈光一現而已。”

價值投資的知易行難,需要知行合一。其實這些道理都知道,只不過時常問道你今年收益多少?我今年收益多少?無形中每年的相對收益怎麽會不在乎?這實在是可笑之極。願自己不再做那只怯弱的鴕鳥,也推薦每一位正在路上的朋友一讀《在蒼茫中傳燈》。

最後,感謝姚斌先生的傾力之作,我也會時常對自己“念經”。

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名牌手袋血腥背後鴕鳥遭監生放血剝皮

1 : GS(14)@2016-03-01 18:55:32

國際關注動物權益組織「善待動物」(PETA)近日公開屠宰場殘殺鴕鳥的短片,呼籲大家不要購買市面上用動物製作的產品。
PETA於去年9月,派人到南非西開普省、兩間鴕鳥屠宰場Mosstrich及Klein Karoo明查暗坊。該兩間屠宰場出產的鴕鳥物料,包括皮、羽毛、蛋和肉,佔全球鴕鳥原料市場85%,國際時裝品牌Hermes、LV及Prada都是他們的客人,以製作手袋及鞋;巴西嘉年華會上看到巴西女郎戴上的羽毛飾物,部份也是出自他們。但PETA發現他們處理鴕鳥的過程極不人道。從短片可見,鴕鳥尚未出世就被帶離父母身邊,到1歲大就被運往屠宰。工人強行把鴕鳥綁起,用機器將牠倒轉擊暈後,直接割喉放血,不少鴕鳥在仍有意識下慘被剝下皮毛。
Hermes回應指過去10年,每月都定期去探訪供應商,觀察是否符合屠宰標準,又表示目前正在進行審核,一旦發現有違規,會要求修正並作出制裁;而Prada則拒絕回應。英國《每日郵報》/PETA





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名牌 手袋 血腥 背後 鴕鳥 監生 放血 剝皮
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白鴿眼未必勢利鴕鳥眼仲大過個腦

1 : GS(14)@2016-11-08 05:45:47

小小一隻扇貝竟然有100隻眼睛?這是其中一項由美國關注眼疾的非牟利組織Discovery Eye Foundation整理的動物眼睛冷知識。該會列出32項鮮為人知的資料,有趣之餘亦有介紹多種視力比人類更強的動物,包括比人類多4倍感光細胞的螳螂蝦,夜間視力比人強6倍的老虎。1.蚯蚓沒有眼睛2.四眼魚有2雙眼睛,可同時看水面與水中情況3.蠍子有12隻眼,箱形水母比牠多一倍4.扇具有大概100雙眼睛圍在硬?邊5.蛇有2雙眼睛,多出的一雙用作感應熱力與身旁動靜,但沒有眼瞼,只有一層膜保護眼睛6.螞蟻2雙眼睛均是由大量「小眼睛」組成的複眼7.貓頭鷹可看到在45米外活動的老鼠8.貓頭鷹的眼球不能動,因此頭部可轉動270度彌補弱點9.貓頭鷹是唯一能看見藍色的鳥類10.駱駝有3層眼瞼以免風沙入眼11.駱駝的眼睫毛可長達10厘米以擋住風沙12.大部份倉鼠眨眼時只眨一邊眼睛13.海豚睡覺時只閉上一隻眼睛14.豚鼠張着眼睛出生15.駝鳥的眼睛比其腦袋更大16.地球上最大的眼睛由大王烏賊擁有,直徑可達27厘米17.蜻蜓眼睛有3萬塊晶體,有助牠們快速察覺捕獵者動靜18.蜜蜂的眼由數以千計晶體組成,雄蜂最多可擁8600塊晶體,蜂后則有3000至4000塊晶體19.即使在昏暗環境,壁虎顏色視力仍比人類強約350倍20.老虎夜間視力比人類強6倍21.螳螂蝦比人類多4倍感光細胞,甚至可看到紫外光與紅外線22.人類視網膜上每平方毫米有20萬個感光細胞,鷹卻有100萬個23.白鴿可看到數以十萬計色調,色彩視覺幾乎比所有動物強24.雖然烏賊色盲,但牠們可感應不同波長的光,從而分辨不同顏色的明暗25.鯊魚的眼角膜與人類相似,曾用移植於人類身上26.貓眼周邊視野接近285度27.變色龍2隻眼睛可同時望往不同方向28.因為馬和斑馬的2隻眼睛分別在頭部左右側,牠們幾乎能看到身後事物,但鼻子正前方卻是盲點29.飛蛾眼睛有一層防水、防反光的膜30.山羊擁有長方形瞳孔,令牠們視野更寬31.狗無法分辨紅色與綠色32.北極熊的第三層眼瞼可過濾紫外線美國Discovery Eye Foundation




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20161108/19826825
白鴿 未必 勢利 鴕鳥 眼仲 大過 個腦
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陸振球﹕息口向上成勢 不能再做鴕鳥

1 : GS(14)@2017-12-04 12:32:27

https://www.mpfinance.com/fin/da ... 3674&issue=20171204
【明報專訊】上周五香港的1個月銀行拆息高見接近1.05厘,這已是金融海嘯後9年多的最高水平,之前香港拆息向上,還可以說是多集大型新股上巿凍結資金所造成,但有關招股活動已完,拆息卻不跌反升,大家應小心思考息口向上是否已成新趨勢,好好做妥部署。

事實上,近年愈來愈多買樓的市民會採用拆息按揭,也有不少業主透過轉按由傳統最優惠利率按揭,改為以拆息按揭供樓。隨着近月拆息向上,有關業主每月的按揭供款已開始增加,有按揭轉介機構計算過,如香港的1個月銀行拆息長期企於1厘以上,業主全期利息開支可能已比年中拆息最低時增加約三分之一。

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巿場現在預期,美國今個月極有可能再加息,屆時連最優惠利率也可能會上調,什麼美國加息,香港也不會跟隨的說法便再沒有巿場(其實拆息一早已跟着美國加了息),對投資巿場人士的心理可能造成影響。

近年香港長期低息的環境,令到投資者不介意追捧低回報資產,包括一些幾乎不派息的股票,又或實質租金回報極低的物業,如息口確認向上,巿場的投資方向也可能出現重大改變。

當然,利息向上也不是沒有資產可以受惠,上周港股恒指急瀉,但多隻本地銀行股卻能逆巿做好,原因是銀行是賺息差的行業,加息往往有助增加收入,利好股價。

明報投資及地產版資深主編

[陸振球 主編的話]
陸振 振球 息口 向上 成勢 不能 再做 鴕鳥
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