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財經名嘴許啟智》股票滾錢的巧方法 精挑生活中「雙低股」 等它上漲賺一倍

2015-05-11  TWM
 

儘管財經名嘴許啟智宣稱「已經退休」,但是他仍然靠股票營生,近年來的投資成績依舊亮眼,績效連年「翻倍」。

問他如何能在股海立於不敗之地,他答道:投資越簡單越好,不懂的別碰!

撰文‧周思含

一身休閒裝扮,整個人看起來神清氣爽,許久沒在螢光幕前露面的財經名嘴許啟智宣稱自己「已經退休了」,如今過著四處遊山玩水的自在生活。儘管不再接通告談股論市,但是他「靠股票營生」,近年的投資報酬率穩居兩位數。

「下注」眼光精準的他,靠的是一套三十二年經驗鍛造的「五折股」選股法。這套選股法的績效如何?許啟智拐個彎說:「十年前,朋友拿出三百萬元請我代為選股,現在已經滾出七千萬元的淨值。」十年超過二十倍的獲利全來自股票操作,許啟智怎麼做到的?他輕鬆答道,「投資,越簡單愈好;選股,不懂的不要碰。」許啟智認為,許多人投資失敗,是因為盲目追隨熱門題材,從物聯網追到穿戴裝置,研究完太陽能又關注生技醫療。然而,不是人人都是科技、生技專家,「人的知識終究有限,但是生活總是離不開吃穿,所以我的選股很簡單,都是從生活中觀察來的。」

不碰高價股

獲利了結後 續漲、續跌心理壓力都很大舉個近期的例子,熱愛美國職籃賽事的他,注意到近期表現出色的三分王史蒂芬柯瑞(Stephen Curry)成為運動品牌Under Armour的球鞋代言人。看準柯瑞的人氣王頭銜,他搜尋運動產業類股,發現相關個股都已經漲多,只有F-百和股價相對便宜,因此今年一月他在二十二元的價位買進,至今漲幅已有二七%。

又如,年初他與太太到花蓮旅遊,發現在地人均提到觀光人口變多、土地飆漲的現象,他敏銳察覺到休閒產業值得注意,開始尋找相關股票,進而發現台開這個標的。許啟智解釋,台開在花蓮有開發案,在金門也投資免稅購物商城,營運方向跟對趨勢。

最重要的是,股價在低檔區,每年也有穩定配息,因此今年一月,他以十.八元的價格買進,沒想到買完隔天,台開連拉六根漲停,迄今漲幅已達四三%。

從生活中找投資題材,對許啟智來說,符合「簡單易懂」的最高原則,「用生活體驗股票投資,比起艱澀難懂的學問,容易多了!」除了從生活中找投資標的,許啟智選股最重要的關鍵字,其實是「便宜」,他笑說:「就和去百貨公司一樣嘛,打七折的時候更有購物的誘因啊!」他十分專注在「尋找被低估的股票」,最常掛在嘴邊的一句話就是:「買股要買打五折的股票。」所謂「打五折」並不是瑕疵品出清,或者跳樓大拍賣,而是指股票的價值被低估,等到「伯樂」賞識,價值回升,就能賺進至少一倍的利潤,「這樣才是物超所值的買法!」這類的五折股又多符合「雙低」原則:價值被低估、低價。如此一來,買進時安心,跌下來也不擔心。為何不選高價股?許啟智以股王大立光為例,一千元的股價,一張漲停就現賺七萬元,問題是:「我的心臟能不能承受高價股的漲跌?如果獲利了結,隔天續漲會搥心肝;但是不賣,明天開始慘跌無法脫手怎麼辦?」然而,股價是否被低估該如何判斷?他舉宏璟建設為例,二○一三年十月,朋友請教他宏璟建設「能不能買」,本來對營建股興趣缺缺的他,看過財報之後,先前印象大為改觀,進而在每股約十四元時大筆買進,迄今漲幅至少六四%。

不碰不懂的

建立低價股清單 發現「五折股」就重押他怎麼算的?宏璟建設股本二十七億元,當時股價約十四元,換算下來市值約三十七.八億元。翻開財報則發現,宏璟建設土地資產不少,在一九九二年取得的新北市土城六千多坪土地,單以一坪一百萬粗計,資產價值至少六十億元;此外在台北市貴陽街還有大筆土地資產,顯示股價被低估。更重要的是,大股東張虔生持有宏璟建設四萬張股票,「代表老闆對自家公司很有信心。」許啟智解釋。

許啟智認為,不管景氣好壞,都找得到被低估的股票。放眼股價二十元以下、每年獲利配息穩健的公司不少,只要建立一張儲備名單,從中挑選生活經驗上有感的個股來研究,一旦發現其中有「五折股」就重押,「這就是財富翻倍的關鍵」。從去年的宏璟、○九年的裕融、一一年的寶雅等,都是重押「五折股」的典型。

然而,重押的前提,一定是「不懂絕不碰」及「投入心力研究」,尤其強調「一定是基本面沒問題、公司經營正派有前景、自己對這個產業了解,才敢這樣做。」他說。

此外,這類「五折股」初期成交量可能不大,但是「這就是機會,先進才能先贏,等到股票熱門,反倒是出場的時機。」許啟智提醒,當個股受到媒體追捧,在報章雜誌出現頻率變高,就是出場的指標,一旦短線過熱,寧可先獲利出場。

儘管透過投資股票,讓許啟智的資產翻倍,他還是強調:「投資是為了活下去,不是發大財。」每年年底,他都會檢視經濟情勢、社會氣氛判斷來年趨勢,找出「五折股」,再調整手中個股,靠著「簡單」的投資法累積財富,現在的許啟智,過著愜意富足的退休生活,那你呢?

許啟智

出生:1960年

現職:專職投資人

理財年資:32年

配置比率:

維持60%~70%資產水位在股市,對股市最悲觀也至少有40%比重。

股票滾錢5招

1.不懂不碰

投資以簡單為原則,不懂的產業絕不碰。

2.處處留心

對生活保持敏感度,從中發現投資趨勢。

3.找低價股

尋找被低估、高配息、相對便宜的標的。

4.集中投資

投資不要太分散,看好的股票可以重押。

5.適時出場

當股價上漲空間縮減就出場,持盈保泰。

買進被低估股票 漲幅逾6成── 宏璟建設近一年股價走勢翻閱財報後,發現宏璟股價被低估,2013年10月,在股價14元左右買進,至今漲幅64%。

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用戶成長陷雙低、萌經濟對歐美無效 上市被看衰 Line偏食風險大檢視

2016-07-11  TCW

熊大也沒轍!通訊軟體Line上市,比起兩年前估值蒸發千億元,歐美不耍萌、生活服務不新鮮,面對上市後的難題,它該怎麼做?

通訊軟體Line要上市了!但這日本最大的股票上市案,卻連日本人都看衰扼腕?

七月十四日起兩天,Line將分別在紐約與東京掛牌上市,估計兩地市值合計上看六千億日圓(約合新台幣一千九百億元),是今年日本最大,更是全球科技業規模最大的上市案。近年,市值超過十億美元(約合新台幣三百二十二億元)的「獨角獸」企業,上市後反而紛紛中箭倒地,Line在投資人眼裡,也成為期待又怕受傷害的標的。

「太遲了!」日本《每日新聞》評價,Line延遲兩年上市,讓其原本看好的市值,蒸發到只剩當年估計的一半。

在全台有超過一千七百萬註冊用戶,連「已讀不回」都能攻占新聞版面的Line,為何在即將上市之時,反而被看衰?

雙低罩頂才上市:

活躍用戶少、成長率大降

對照二〇一四年,Line首度傳出上市消息時,估計市值至少超過一兆日圓。當年,Line仗著使用人數急速飆升,氣勢如虹,還有機會和全球霸主WhatsApp、中國微信(WeChat)一較長短。兩年後的現在,Line雖占據亞洲一席之地,成長卻陷入停滯,前景不明。

「Line登錄用戶突破十億!」三月年度發表會上,Line執行長出澤剛一句得意的宣示,卻被《日本經濟新聞》戳穿,十億用戶不過是打腫臉的「虛像」。因為相對於登錄用戶,實際在使用的「每月活躍用戶」(MAU),才是舉足輕重的關鍵績效指標。

以今年三月底資料來看,Line全球每月活躍用戶近二億二千萬人,但其季成長率下探一.四%,完全比不上兩年前高度成長期的六.九%。

比較全球即時通訊三大霸主的月活躍用戶數據(見圖),如今的Line幾乎不見突圍的縫隙。

Line的活躍用戶數、用戶成長率陷入「雙低」,做為即時通訊軟體,可說淪於留校察看;但Line懂得賺錢的看家本領,卻是連排名前面的資優生也欣羨不已。

線上資料庫Statista估計,以每用戶平均收入(ARPU)來看,Line可達六美元(約合新台幣一百九十三元),是微信的三倍,更是WhatsApp的十倍;其跨界銷售的吸金能力,讓競爭者望塵莫及。

但分拆Line的營收結構,卻隱藏著「偏食」的風險。

營收有「偏食」風險:

市場過度集中亞洲、手遊

一直以來,Line最難突破的課題,就是市場集中在日本、台灣、泰國、印尼四大亞洲國家。Line最小心呵護的招牌資產——台灣用戶人氣最旺的動漫角色熊大、兔兔,一到了美國,卻也狠狠的踢到鐵板。

Line擅長的「萌經濟」,跨越太平洋反成劣勢。《華爾街日報》分析,日式可愛風,遠不敵美式毒辣味,完全被主流用戶忽視,只有少數人被Line獨家迪士尼手遊Tsum Tsum吸引。傳聞就連軟銀人型機器人Pepper,也得一改原本純樸的個性設定,加點毒舌,才能突圍美國市場。

第二種偏食是,其用戶太集中亞洲,營收來源更依賴單一市場日本,以二〇一六年第一季營收來看,日本占比高達七一.一%。

第三種偏食,則是營收來源仍偏重手機遊戲。即便Line極力向外拓展生活事業版圖,二〇一五年營收組成,遊戲等內容仍占四一%、廣告三〇%、貼圖等通訊功能占二四%。

生活圈服務推不動:

送餐、音樂平台迅速收攤

其實不只手遊、貼圖等娛樂功能,Line近兩年跟隨微信模式,全力打造「沒有Line就無法生活」的行動App,觸角遍及音樂、交易平台、送餐、支付,只可惜成效不彰。

例如,其提供個人二手交易平台Line Mall、高級便當外送Line Wow都紛紛收攤,連從微軟收購的音樂服務MixRadio,最後也只有認賠,還拖垮二〇一五年營運,以虧損七十九億日圓作結。

難就難在,即使Line擁有廣大的用戶基礎,新服務挑戰的卻多是成熟的紅海市場,差異化特色仍不足以吸引用戶投靠,只能眼看既有的同業霸主依舊屹立不搖。

今年三月,Line宣布即將跨足電信事業Line Mobile,和NTT合作推出月租五百日圓的獨家方案,其中Line的傳訊與通話更是無限吃到飽。這一步,很明顯是要進一步攻陷最願意付費的日本用戶,將當地停留在五成的智慧型手機使用率,再繼續向上推升。

Line上市之後,韓國母公司Naver為了繼續握有決策權,持股仍維持過半。上市募資是為了擴張Line News、Timeline這些能夠穿插影音廣告的內容。

目前看來,Line募資還是為了維持其「亞洲優先」戰略,短期內,我們看到的還將會是守成的Line。

撰文者吳和懋

用戶 成長 雙低 、萌 經濟 歐美 無效 上市 被看 看衰 Line 偏食 風險 檢視
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期貨夜盤:黑色系止漲回跌 煤炭雙雙低開

夜盤開盤,焦炭、焦煤、動力煤分別跌1%、0.5%、0.2%。螺紋鋼、鐵礦石分別漲0.2%、0.3%;熱軋卷板跌0.5%。棕櫚油、豆油、菜油分別漲0.6%、0.7%、0.2%。

據中國證券網報道,1月11日晚,一份名為《關於平抑煤炭市場價格異常波動的備忘錄》的文件在煤炭業內流傳。

《備忘錄》顯示,為促進煤炭上下遊行業平穩運行和持續健康發展,國家發改委與中國煤炭工業協會、中國電力企業聯合會、中國鋼鐵工業協會,就推進重點供煤和用煤企業共同參與平抑煤炭市場價格異常波動工作達成一致。

2016年到2020年期內,在煤炭綜合成本的基礎上,充分考慮煤炭市場發展情況、經濟社會發展水平、社會可承受能力的因素,按照兼顧煤電煤鋼雙方健康穩定發展的原則,原則上以年度為周期,建立電煤鋼煤中長期合作基準價格確定機制,以重點煤電煤鋼企業中長期基準合同價為基礎,建立價格異常波動預警機制。

 

期貨 夜盤 黑色 系止 止漲 回跌 煤炭 雙低
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