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盖茨基金去年大幅增仓A股：逆市入10股(附股)


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http://finance.sina.com.cn/stock/zldx/20090317/13355987038.shtml


　　2004年9月比尔和梅琳达·盖茨基金(以下简称盖茨基金)登陆A股市场，由于全球首富比尔盖茨“光环”的笼罩，发行规模1亿美元的盖茨基金顿 时成为市场重要的“风向标”，中小投资者对其顶礼膜拜。去年A股经历过55周罕见的大熊市，为数不少的QFII在破3500点关口之后纷纷抄底，结果是近 300亿元的QFII资金折戟沉沙。至今随着08年年报披露，QFII熊途拼搏的冰山一角浮出水面，尤其是极具代表的盖茨基金熊途之旅吸引了记者的目光。

　　逆市连开新仓

　　2008年第一季度中，盖茨基金陆续建仓华天酒店(10.28,0.10,0.98%)160.26万股，约投入资金2989万元；龙溪股份(6.49,0.21,3.34%)52.65万股，约投入资金1094万元；美的电器(10.19,0.59,6.15%)1530万股，约投入5.87亿元，共计约投入6.278亿元。到第二季度中，当时市场依然熊气弥漫，但盖茨基金依然逆市而动，分别开出新仓买入钱江水利(7.59,0.36,4.98%)805万股，约投入7945.4万元；山东药玻(10.46,0.26,2.55%)251.78万股，约投入2362万元；ST盐湖(24.43,0.22,0.91%)138.33万股，约投入4619万元；同期清仓了07年买入的中国玻纤(15.90,0.84,5.58%)、鄂尔多斯(10.27,0.46,4.69%)。 盖茨基金最重仓的美的电器在此期间因除权10送5股，所持股数增至2295万股，以第二季度的均价计算，其所持有美的电器的市值由5.87亿元缩水至 3.34亿元，账面浮亏幅度达到43.1%。华天酒店盖茨基金逢低补仓148.2万股，摊薄了不少成本。龙溪股份因除权10送10股，并略有补仓，当期股 数增至156.8万股，较初期投入资金略赚了197万元，成为当期盖茨基金持有股票中账面唯一飘红的。

　　金融风暴中扩大战线

　　去年9月份以后，金融风暴袭击下A股产生一轮暴跌，市场出现惨烈的多杀多现象。盖茨基金却反而再次新开仓，买入建投能源(6.17,0.27,4.58%)279.97万股，约投入资金1441.85万元；广州控股(5.79,0.17,3.02%)269.11万股，约投入资金1440万元；山东黄金(67.55,0.93,1.40%)200万股，约投入资金8490万元；广州国光(7.89,0.23,3.00%)83.75 万股，约投入资金510万元。重仓股美的电器继续增仓50万股，但美的电器股价继续滑落，其持有该股的市值缩水至2.48亿元，账面浮亏幅度达到 57.8%。钱江水利、华天酒店、山东药玻、ST盐湖这四只股票的仓位没有变化。这一季度中之前飘红的龙溪股份也产生账面浮亏约514万元。盖茨基金节节 败退，账面浮亏严重的情况下，其反而越战越勇并扩大了战线，表明其对A股信心一直没有动摇。

　　痛失山东黄金翻倍机会

　　迄今，盖茨基金持有的10只股票中，只有建投能源、美的电器、山东黄金公布了08年报。根据年报数据显示，盖茨基金清仓了山东黄金，产生账面实 际亏损约506万元。如果坚持至今年2月下旬，山东黄金曾达到80元高位，其当初的投入资金8490万元将获得近一倍的收益，盖茨基金在此股票的操作出现 严重错误，痛失了好局。建投能源继续增仓28万股，其账面亏损进一步缩小。重仓股美的电器仓位没有变化，账面亏损进一步恶化，但盖茨基金丝毫没有松动筹码 的迹象，摆出了打一场持久战的准备。

　　安信证券的分析邓雨春认为：盖茨基金熊市逆市而动的确遭遇了罕见打击，甚至犯一些操作错误，但其选股眼光与思路符合市场发展趋势，仍值得市场借 鉴。目前其持有股票的年报没有出完，但可以相信盖茨基金在上述剩余股票的仓位变动不会太大，甚至不排除继续增仓的可能性。记者 胡希

　　○资料链接

　　盖茨基金 全球最大慈善基金

　　比尔和梅琳达·盖茨基金会是由比尔·盖茨与梅琳达·盖茨夫妇资助的，全球最大的慈善基金会。该基金会以美国华盛顿州西雅图市为基地，于2000 年1月通过盖茨学习基金会和威廉·盖茨基金会的合并而创立。威廉·盖茨(盖茨的父亲)和Patty Stonesifer为基金会会长。该基金会有资金约 270亿美元，而每年必须捐赠其全部财产的5%，也就是多于10亿美元。该基金会2004年7月获得QFII资格，规模1亿美元。

　　梅琳达盖茨基金持股情况

　　股名        持股          投入资金         增减       备注

　　华天酒店    160.26万股    约2989万元                      

　　龙溪股份    52.65万股     约1094万元                  -514万元

　　美的电器    2295股        约6.278亿元      +50万股    浮亏57.8%

　　钱江水利    805万股       约7945.4万元                    

　　山东药玻    251.78万股    约2362万元                      

　　ST盐湖      138.33万股    约4619万元                      

　　建投能源    279.97万股    约1441.85万元    +28万股    亏损缩小

　　广州控股    269.11万股    约1440万元                      

　　山东黄金    200万股       约8490万元       清仓       -506万元

　　广州国光    83.75万股     约510万元         

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中國自貿區推廣號角吹響 誰是下一個外高橋（附股） 金融之王

來源: http://xueqiu.com/3349896301/32508727

2014-10-28 和訊股票

     10月27日，習近平總書記主持召開中央全面深化改革領導小組第六次會議並發表重要講話。在談到上海自貿區時，習近平強調，黨的十八屆三中全會提出，要在推進現有試點基礎上，選擇若幹具備條件的地方發展自由貿易園(港)區。市場人士認為，習總書記的講話將為自貿區在全國範圍內的推廣吹響號角。那麽，哪些地區可能成為下一批中國自貿區的試點，哪些公司將在此次自貿區推廣聲中獲益最大呢？中國證券網記者連夜，對天津、廣東、福建等有可能成為自貿區試點地區的公司展開探訪。
　　【最新政策】
　　習近平主持召開中央全面深化改革領導小組第六次會議發表重要講話
　　新華社訊北京27日電
中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席、中央全面深化改革領導小組組長習近平10月27日上午主持召開中央全面深化改革領導小組第六次會議並發表重要講話。習近平總書記強調，上海自由貿易試驗區成立以來，在黨中央、國務院領導下，在中央有關部門和上海市委、市政府共同努力下，以制度創新為核心，以形成可複制可推廣經驗為要求，在簡政放權、放管結合、加快政府職能轉變、體制機制創新、促進貿易投資便利化以及營造市場化、國際化、法治化營商環境等方面，進行了積極探索和大膽嘗試，取得了一系列新成果，為在全國範圍內深化改革和擴大開放探索了新途徑、積累了新經驗。
　　高層對自貿區建設的三點新批示
　　中國證券網訊：據自貿區郵報援引一名知情人士表示，大約在今年7月中旬，中央高層對地方自貿區建設有過一次新批示，主要內容有三點：一是目前上海自貿區建設最核心的內容，就是經驗的複制和推廣。二是上海自貿區經驗的複制和推廣，可以以多種形式進行探索，不一定要拘泥於自貿區的身份。三是未來地方自貿區應該承擔區域協調發展的功能，不止是上海這類的綜合自由貿易區模式。
　　【天津自貿區方案呼之欲出】
　　天津自貿區方案呼之欲出 天津港、津濱發展等有望率先受益
　　中國證券網訊（記者 郎振）
有業內人士分析，在目前多個上報自貿區方案的地區當中，天津自貿區有望獲得新一輪的關註。日前有消息稱，天津自貿區申報目前已獲得國務院各部委原則上的通過，正待國務院審批。
　　天津港：直接受益“天津自貿區”
　　據公開資料顯示，天津港集團於2013年啟動東疆二島規劃，計劃5年內投資500億至600億元填海造地40平方公里。有知情人士對中國證券網記者透露，天津東疆港就是隸屬於天津港集團旗下，目前天津港集團主要牽頭負責未來自貿區的建設工作，上市公司也從中輔助大股東做了相關工作。
　　津濱發展：天津自貿區“地主”
　　“盡管現在天津自貿區的方案尚未公布，但是較以前擴大範圍已經毋庸置疑，因此作為濱海新區重要的房地產企業，津濱發展也有望從‘自貿區’紅利中直接受益，享受‘地主之利’”，一位券商宏觀分析師告訴記者。
　　【福建自貿區漸行漸近】
　　消息稱福建自貿區近期將獲批複
　　據一名接近監管層的消息人士近日透露,繼上海自貿區之後,第二批地方自貿區的批複進展,近期可能會有消息出來,福建自貿區可能會在這批名單之內,"最快可能與天津和廣東同期公布。"
　　平潭發展：受益平潭實驗區的唯一投資標的
　　海通證券研報認為,作為目前A股唯一註冊在平潭的上市公司,平潭發展已承攬平潭實驗區多個相關項目,包括:公司投資建設的中福海峽建材城項目、與臺灣榮工工程合資投建的總產能
90萬立方米混凝土攪拌工廠一期項目、承攬的
"平潭萬寶山公園"項目等。隨著這些項目的逐步實施,公司將鑄就"大林業"、基礎設施工程營造為一體的綜合型開發企業。
　　建發股份：雄踞海西 供應鏈與房地產兩翼齊飛
　　中銀國際研報認為,建發股份是海西自貿區、國企改革、滬港通三重受益標的。建發作為當地地產業龍頭及貿易業龍頭,在海西擁有552萬方土地及近900億的貿易體量,勢必是最重要得受益標的；另外,公司有望通過引入戰略投資者和推進股權激勵改善公司預期、加強市值管理；此外,公司作為低估值和長期經營穩健的績優公司,有望受益於滬港通的推進。
　　【廣東自貿區方案初步成形 報送國務院征詢部委意見】
　　據媒體此前報道，近日，相關人士表示，廣東省政府政策研究室已提交申報自貿區的初稿。根據初步方案，廣東自貿區的範疇將涵蓋南沙、前海、橫琴以及白雲空港區域。廣東版自貿區的定位仍然鎖定粵港澳合作。當前，南沙、前海、橫琴三大平臺都已經上升至國家戰略層面，既有政策優勢明顯。
　　中集集團：擬建設海洋金融服務中心
　　廣發證券研報稱，9月23日，深圳市市長許勤聽取中集集團發展情況和前海項目專題匯報。公司有意聯合各方面力量，共同打造國際級海洋金融服務中心，未來目標媲美奧斯陸、休斯頓等國際海洋金融中心，承接高端海洋產業向中國轉移。公司明年有望迎來更大發展空間。
　　【廣東自貿區的概念股分類概覽】
　　前海自貿區概念股：深赤灣A、中集集團、鹽田港、沙河股份、香江股份等；
　　南沙自貿區概念股：金發科技、廣州浪奇、穗恒運A、廣船國際、粵高速A、珠江啤酒等；
　　橫琴自貿區概念股：珠海港、珠海中富、麗珠集團、華發股份等。

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中國新首富即將誕生，緩期五年執行(附股)

來源: http://www.guuzhang.com/portal.php?mod=view&aid=749

本帖最後由 股語者 於 2014-11-20 19:19 編輯

中國新首富即將誕生，緩期五年執行(附股)

作者：格隆匯 左龍右鯉


這兩天烏鎮在開互聯網大會，各位大佬都去了，TABLE的話題又有了熱度，BAT說多了有點煩，左龍大叔今天想聊聊最近動作不斷的小米。近日據傳雷軍拒絕了300億美金的估值，欲以400億美金的估值進行融資，對此左龍右鯉只想說一句話： 一年之內，估值超過兩個索尼，三個聯想，翻了四倍，成立不到五年，做了六款手機，全靠七字真言，八大產品，九大金剛，十分牛掰！

400億美金是什麽概念？

2010年底，小米完成4100萬美元的融資，估值2.5億美元；2011年底，小米完成9000萬美元融資，估值10億美元；2012年6月底，小米再次完成2.16億美元融資，估值達到40億美元，2013年8月，小米100億美金估值完成D輪融資，而今年的目標是不低於400億美金，估值5年翻了160倍，而索尼目前市值200億美金，聯想150億美金，兩個索尼，三個聯想呢，這個估值增長速度已經甩開同時期的BAT幾條街了，但，左龍大叔覺得一點都不貴，有錢有關系的，趕緊弄點原始股去。

小米公司到底是做什麽的？

從鐵人三項到同仁堂+海底撈+沃爾瑪

   小米科技到底是做什麽的?大家都知道小米成立之初的鐵人三項，就是軟件+硬件+互聯網服務，對應著的產品就是MIUI、小米手機、米聊，經過了4年多的發展這個鐵人三項現在是這樣的：

1、小米硬件——同仁堂式的貨真價實：

小米硬件已經由小米手機發展到了、小米平板、小米電視/盒子、小米路由/智能家庭、小米耳機/音箱、小米生活方式（手環、血壓計等）、小米移動電源/電池、小米配件等八大產品系列，其中以小米手機為主力，三季度出貨量1730萬臺，全球份額5.3%排在三星、蘋果之後，預計今年手機銷售超過6000萬臺，明年沖擊1億臺。雷布斯最近在成都的演講對鐵人三項的理解又升華了，他提出了同仁堂-海底撈-沃爾瑪三個對標企業。小米硬件對標的是同仁堂式的貨真價實，“品位雖貴，必不敢減物力。炮制雖繁，必不敢省人工”，不可否認，硬件是目前小米鐵人三項中最為成功的一項，也完美詮釋了小米模式七字真言專註、極致、快、口碑中的專註和極致。

小米硬件的成功另外一個重大意義在於：讓小米與BAT的競爭中建立了足夠的護城河，要知道BAT都曾經推出過自己的手機，騰訊的大Q手機啦，百度和戴爾合作的易平臺手機啦，阿里自建OS的阿里雲手機啦，連360的紅衣教主也嘗試過360特供手機，但，他們都木有成功阿，在這樣的背景下，小米硬件業務在互聯網企業中顯得鶴立雞群，這也讓小米在TABLE的競爭中拿到了獨特的一張王牌。至此TABLE各自的命（gao）門(wan)已經很清晰了，格隆老師在《阿里的故事才剛剛、剛剛拉開序幕》中引用了一張阿里業務架構圖，非常好，左龍大叔再引用一次,：



這張圖中可以看到支付、物流、廣告這三個系統就是阿里的命門，今年阿里和騰訊鬧得那麽兇，就是因為“支付”這個命門受到了威脅，看京東老劉不順眼是因為“物流”這個命門受到了挑戰，封掉百度的爬蟲（百度搜索不到淘寶的頁面），是因為“廣告系統”；而騰訊的命門是“通信”+“社交關系”，百度的命門是“搜索”+“廣告系統”；360是安全和搜索，而小米的命門就是硬件。要搞清楚互聯網公司之間的恩怨情仇，就要搞清楚各自的命門（系統層）和業務層，上圖中阿里的6個電商平臺屬於業務層，業務層的競爭無非是你賺多點還是我賺多點的問題，最典型的就是遊戲、旅遊、電商、視頻這些業務，但是，系統層上的競爭就是你死我活的了，比如支付寶VS財付通，比如百度搜索VS360搜索。所以騰訊和阿里是對手、百度和360是對手、百度和阿里是對手，因為他們在系統層上有競爭。同時，騰訊和百度可以是朋友，前些日子不是有個什麽騰百萬聯手的故事嗎，阿里和360可以是合作，騰訊和360現在其實已經不是你死我活的關系了，人家360現在去折騰百度去了。聰明的小夥伴可能已經發現了，我擦，小米和B.A.T.E在系統層上都不是競爭關系哦！沒有錯，這就是雷布斯的精明之處、高明之處，這讓小米可以廣結善緣，贏取了難能可貴的戰略發展時間和空間，通過金山軟件HK03888和騰訊走到一起，通過出讓UC狠狠的巴結了馬首富一把，通過戰略入股愛奇藝，又和百度的李帥哥交好，至於360老周，他們也還是朋友（相識相交二十年）。總之，小米硬件的成功，讓雷布斯坐穩了中國互聯網企業的這張TABLE，以至於今年的雙十一之後，一向奉行“深挖洞，廣積糧，緩稱王”的雷布斯通過微博向全世界宣布：“我們用鋼鐵一般的事實證明了小米已然崛起！”；“讓我們期待下一次更輝煌的戰績，因為我們的征途還有更遠方的星辰大海。”



雷布斯這里說的星辰大海是什麽呢？請容許左龍大叔的腦洞在此時稍微打開一點：我想假以時日，當小米軟硬件活躍用戶超過5億的時候（目前是7000萬，明年目標2億），TABLE在左龍大叔的心目中應該是這樣的：東邪馬雲、西毒周紅衣、南帝馬化騰、北丐李彥宏，中神通雷軍！(為什麽是這個排序？今天先不展開，等左龍有空的時候再慢慢道來吧。)，風水佬騙你是十年八年的，左龍大叔不會讓你們等那麽久的，我預計是緩期五年執行，雷布斯的首富像已經出來了，5年內可以看到雷軍登頂中國首富寶座。不服？歡迎來約賭！

2、小米軟件——海底撈式的超預期體驗

如果只有硬件，那小米和中華酷聯這些手機廠商有什麽區別？雷軍一直堅持小米是互聯網企業，MI也就是Mobile Internet的意思，小米賣出去的每一部手機、電視、平板等硬件都可以通過小米軟件連接成一張網，這是小米不同於其他硬件廠商的地方，小米賣硬件是為了建立自己的移動互聯網體系（聽起來是不是有點像蘋果，不然怎麽人送外號雷布斯呢捏），而不僅是為了賺取賣硬件的利潤。其他手機廠商的用戶生命周期在手機賣出的時候就基本完結了，而小米手機送到用戶手上的時候，這個生命周期才剛剛開始。

而小米軟件就是MIUI系統，這個系統以每周更新叠代一版著稱，4年多來已經發了200多個版，用戶數接近1億（包括小米電視），這是小米的核心競爭力之一，雖然MIUI 還不是操作系統，但這已足夠讓小米與其他國內手機廠商建立相對高競爭壁壘，通過MIUI，小米可以掌握用戶的多種使用數據，也可以想用戶推送信息，這點非常關鍵，QQ就是因為可以隨意向免費用戶推送信息從而發展出了各種增值服務。全國能向1億人民隨時推送信息的公司，除了三大運營商就只有騰訊和小米了（遲早被有關部門盯上）。

軟件業務雷軍心中的對標企業應該是海底撈，雷布斯說“海底撈最重要的還有口碑非常強大，它是怎麽做出來的呢？網上曾有一個段子，說去海底撈吃飯，結賬的時候問服務員能不能把沒吃完的西瓜帶走，服務員說不能帶。結完賬以後這個服務員送了一個完整的西瓜給他，說切開的西瓜帶回去不衛生……這里涉及一點，就是你要給用戶超預期的體驗。”MIUI體現的正是小米七字真言中的“快”和“口碑”。


小米軟件未來的發展必然是往OS操作系統的方向走，只有這樣，才能真正在世界手機產業內建立王者地位，也符合國家安全的戰略利益，中國的手機操作系統未來極大可能出現在手機銷量第一的企業里，這個企業大概率就是小米，對於這樣的一個企業，400億美金的估值貴嗎？貴嗎？貴嗎？

3、小米互聯網服務—— 已經被微信終結了，此仇不共戴天啊！

當年鐵人三項中的米聊代表了小米互聯網服務的旗艦，但已經被微信在赤裸裸的微創新中終結了，微信如果晚一年推出，今天微信所擁有的一切有很大一部分會屬於小米。2012年第四屆全球移動互聯網大會，雷軍和馬化騰都出席了，雷軍在會上表示，“沒有跟馬總競爭的人，可能不了解騰訊有多強大。其實我們當初考慮的第一個問題就是如果騰訊做了（米聊）怎麽辦，但是這一點我很遺憾，我判斷騰訊需要6個月的時間，但是騰訊2個月就推出這個產品，真的讓我大開眼界。所以我覺得騰訊挺了不起的。” 見到雷軍的此番舉動和言辭，臺下的馬化騰原本就低著的頭，開始不斷搖動，似乎是在否認，也許是後悔參加此次大會。這個畫面可以看出兩點，一是騰訊和小米兩家關系很微妙，絕非簡單的敵友關系，後面會有好戲可看，二是雷布斯的EQ是相當高的。



雷布斯深諳形勢比人強的道理，在心里暗暗的說了句“君子報仇十年不晚“，然後擦幹眼角的淚水，擼起袖子，好好的賣硬件去鳥。微信米聊事件無意中強化了小米的”專註“，小米有今天的好成績或與之有關，不過，雷軍並沒有忘記小米的互聯網服務，目前的策略是化整為零，米聊化身為MIUI的一個底層服務，同時通過金山軟件（遊戲）、獵豹、迅雷、YY等一系列參控股企業布局互聯網服務，其中，迅雷和YY都曾經是騰訊非常忌憚的客戶端產品，偏偏都被雷布斯收了，這也驗證了格隆老濕的一句話，研究得早就會比別人買得便宜（入股YY就挺便宜的），研究得深就會比別人買得倉位重（都是迅雷和YY的大股東了）

4、鐵人三項之外：全國第三的小米電商平臺

除了鐵人三項，小米還有一個資產就是小米電商平臺，按銷售額計，今年小米電商800億左右的銷售可以排在天貓、京東之後。小米電商非常特別，和京東一樣有自己的倉儲，和淘寶一樣用的是第三方快遞（順豐），介於京東和淘寶之間，同時，小米電商也是一個強大的分銷體系（B2B2C），通過“黃牛“可以迅速將貨品分銷到線上的淘寶店，和線下的山寨小米實體店，高效運轉，無遠弗屆。選擇這種B2C+B2B2C結合，京東+淘寶混合的模式，顯然是雷軍經過深思熟慮的選擇，對於電商業務雷軍可以算是老前輩，2000年就說服金山董事會創辦了卓越網並擔任董事長，那時京東還只是中關村的一個小攤販，馬雲也才剛搞清楚什麽是B2B。2004年急於套現的金山大股東聯想將卓越網以7500萬美金賣給了亞馬遜，變身為現在的亞馬遜中國，而當年做出這個決定的是金山單一最大股東，出任金山董事長的聯想集團楊元慶（這個世界很小吧）。卓越網作為雷軍互聯網領域創業的第一次嘗試，對於出售的結局，心里異常苦悶，但無力挽回局面，只能在心里暗暗的說了句：哼，君子報仇十年不晚！（這是左龍大叔自己腦補的），果然，十年後的2014年，雷軍的小米手機把楊元慶的聯想手機從世界第三的位置上拉了下來，雷總，好樣的！

小米電商平臺對標的是沃爾瑪的質優價廉，沃爾瑪通過流程優化，模式創新，砍掉一切不必要的中間環節來保證做到質優價廉。“質優”通過小米硬件系統來保證，小米電商平臺的核心是要做到”價廉”。這樣才好理解為什麽小米不自建快遞隊伍？為什麽小米有這麽多黃牛？為什麽有這麽多小米山寨店？為什麽有這麽多淘寶店在賣小米？小米電商這個部分未來的發展空間很大，以後有機會左龍大叔再和各位展開討論。

5、鐵人三項之外：可複制的小米模式

除了鐵人三項及小米電商，小米還有一種BAT不具備的能力，那就是複制。這是左龍大叔堅信雷軍會成為新首富的主要原因。小米模式包括小米品牌、七字真言、鐵人三項、電商平臺這幾個核心內容是可以複制的。一個複制的方向是其他品類，目前看到的已經有平板、電視、盒子、智能家居、路由、電源等硬件品類，因為小米本身也是一個實物品牌，可以貼的品類很多，最近雷軍提出要複制100家“小米”，帶動產業轉型升級就是這個意思，未來小米如果推出小米汽車、小米豆漿機、小米空調什麽的，大家也不要奇怪。他有這個能力，但是如果你看到一個騰訊空調、阿里豆漿機、百度冰箱，你會覺得很怪，這就是小米厲害的地方，他是真正意義上的第一個互聯網實物品牌，而BAT只是互聯網服務品牌。


第二個複制的方向是區域，也就是國際化，小米目前已經進入了俄羅斯、巴西、印度、東南亞等二十幾個國家地區，並且取得很不錯的成績，這些第三世界國家里並沒有BAT這樣的巨頭，小米未來拿下幾個國家的移動互聯網巨頭做做還是相當靠譜的，這點也是BAT很難具備的，BAT出了國門，人家不認阿。但是小米的電商、小米的硬件、小米的MIUI代表著中國的先進生產力和先進互聯網模式，在國外的發展空間巨大，如果哪天小米變成俄羅斯、印尼最大的電商平臺，左龍大叔一點都不會覺得奇怪。

6、雷軍何時成為中國首富？雷軍昨天在烏鎮說小米激活用戶已經超過7000萬，明年會到2億！左龍預計3年內這個數字可以到5億！這包括未來拓展幾十個智能的硬件品類（如果有小米汽車那便是極好的），發展幾十個亞非拉國家的用戶（重點看印度），這個數字並非不可能。5億，也就是微信現在的活躍用戶數了，到時候小米將成為真正從中國走出去的跨國互聯網企業，估值當不低於騰訊，由於大小馬在騰訊和阿里的持股比例都很低，持有小米超過3成的雷軍（這幾年不要稀釋太多的話）將輕松問鼎中國首富之位。有鑒於此，雷軍系的那幾個上市公司金山、迅雷、獵豹、YY都是值得長期關註並看好的。（完）



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安信國際 | 風往南吹，港股迎歷史性機遇！（附股）

來源: http://www.gelonghui.com/portal.php?mod=view&aid=1801

安信國際 | 風往南吹，港股迎歷史性機遇！（附股）

來源：安信國際

事件：3月27日，中國證監會發布《公開募集證券投資基金參與滬港通交易指引》，其中提到兩點：

1、基金管理人可以募集新基金，通過滬港通機制投資香港股票市場，不需具備合格境內機構投資者（QDII）資格；

2、《指引》實施前已獲核準獲註冊的基金，應根據基金合同約定，采取不同的程序參與滬港通；

以上政策的直白解讀就是：大陸公募基金，不論老基金，還是新基金，以後可由滬港通（未來還有深港通）直接投資港股。

我們認為指引包含了兩層含義：

1.去年“滬港通”開立以來，出現了“北熱南冷”一邊倒的局面，A股演繹瘋牛行情，風險加大。此次監管層釋放信號，適度引導資金南下，平衡兩地市場。

2.李克強總理在兩會上表示“深港通”將在今年落地，證監會此次“預熱”，為公募基金投資港股掃清通道上的障礙。

公募基金獲準直接投資港股，港股或將迎來大量流動性，截至2015年2月底，我國境內管理的公募基金資產合計達48607.18億元，同比增長36.80%，環比增長6.95%，按此增速至3月底，公募基金資產有望突破5萬億元。   

我們認為短期港股將有一波脈沖式行情，那麽如何精選港股標的？在“深港通”即將開放的背景下，並適度參考內地投資者的口味，以如下幾個標準篩選——

1.身材勻稱（市值不超過100億港幣）
2.氣質佳，略帶性感（有題材，港股A股化）
3.純真少女（估值低，有成長性）
4.正經人家，清白之身（非老千）

根據以上標準，安信國際建議關註如下十大港股：

1.高陽科技（818.hk）
投資邏輯：第三方收單業務將爆發+移動支付概念

2.百富環球（327.hk）
投資邏輯：海外業務進入收獲期、今年並購有望落地

3.科通芯城（400.hk）
投資邏輯：電子元器件B2B龍頭+大量回購股份

4.安捷利（1639.hk）
投資邏輯：蘋果產業鏈+軍工概念

5.綠色動力環保（1330.hk）
投資邏輯：垃圾發電新貴，嚴重低估

6.中國水務（855.hk）
投資邏輯：環保水務+PPP概念

7.智美集團（1661.hk）
投資邏輯：賽事運營龍頭，純正的體育股

8.網龍（777.hk）
投資邏輯：在線教育+遊戲、估值低

9.中國中藥（570.hk）
投資邏輯：國藥集團的中藥平臺+國企改革

10.億勝生物（1061.hk）
投資邏輯：輝瑞背書，外科放量


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存款保險有利於民營銀行獲得更公平競爭環境（附股）

來源: http://www.gelonghui.com/portal.php?mod=view&aid=1845

本帖最後由 優格 於 2015-3-31 18:19 編輯


存款保險有利於民營銀行獲得更公平競爭環境（附股）
作者：格隆匯整理

事件：
        3月31日消息，《存款保險條例》今日正式發布，自2015年5月1日起施行。條例明確規定，存款保險實行限額償付，最高償付限額為人民幣50萬元。


人民大學董希渺：存款保險有利於民營銀行獲得更公平競爭環境

       人民大學重陽金融研究院客座研究員董希渺對新浪財經表示，我國是一個高儲蓄國家，存款保險構築起一道新的金融安全網，對老百姓的存款更多一份保障，這是一項好的制度安排。董希渺表示，雖然存款保險增加了銀行的支出，但有利於在利率市場化不斷推進的情況下，提升銀行體系的穩定性，維護公眾對銀行的信號和信任。

　　他認為對大銀行來講，存款保險有助於大銀行逐步去除事實上的“國家信用”；對中小銀行和民營銀行而言，存款保險從某種意義上講是一種“增信”措施，有利於它們獲得更公平的競爭環境。

匯豐中國屈宏斌：允許銀行倒閉破產 化解系統性風險       對於《存款保險制度》的出臺，匯豐中國首席經濟學家兼經濟研究亞太區聯席主管屈宏斌在接受財經網記者采訪時表示，去年年底征求意見稿出來之後，市場對此已經有所期待，不是意外突發的事情，短期對市場沒有太大影響。

　　屈宏斌認為，《存款保險制度》出臺的意義在於，為下一步推動金融機構、銀行改革創造了非常有利的條件，允許優勝略汰，有利於銀行采取更果斷的改革措施，包括允許銀行破產、倒閉，這樣形成一個保護網，化解造成系統性的風險的可能性。也有利於增強儲蓄者的風險意識，由過去隱性的政府擔保逐漸轉向明確的保險制度，這樣民眾意識上能清晰的意識到，哪些情況下受到保護，保護的程度是怎麽樣，打破民眾剛性兌付的思維慣性。

　　屈宏斌指出，由於銀行理財是銀行主導的，存款保險制度推出也有利於對銀行理財的風險意識的提高。

海通證券宏觀姜超、顧瀟嘯【政策觀察】存保制度落地，剛兌打破有望：

　　①國務院今日公布《存款保險條例》，將於5月1日起施行，旨在保護存款人利益，利率市場化持續推進，銀行背後的政府隱性擔保逐漸消除。

　　②存保最高償付限額：50萬元，限額內全額償付，超出部分從投保機構清算財產中受償，據測算，可覆蓋99.63%的儲戶。

　　③費率及投向：由基準費率和風險差別費率構成，投保銀行的適用費率根據其經營管理狀況和風險狀況等因素確定。存款保險基金投資政府債券、中央銀行票據、信用等級較高的金融債券以及其他高等級債券。

　　④截止2月份金融機構存款余額約120萬億，若以國際上較低的保險費率0.05%作為我國平均保險費率，銀行業需繳納存款保險費約600億元。差別化費率將使得大型銀行存款安全性優勢明顯提升，而中小銀行存款高收益的優勢被削減，有助於降低無風險利率，促進金融有效定價，降低系統性金融風險。

　　⑤存款保險制度落地，加上最新的公司債發行制度明確引入投資者分類制度，將散戶排除在風險資產投資之外，意味著政府著手建立防火墻，15年剛兌打破有望，利於資本市場有效指導資金配置，實現良幣驅逐劣幣，為未來的增長提供動力。

華夏銀行楊馳：不會影響商業銀行流動性
　   華夏銀行發展研究部戰略室負責人楊馳認為，存款保險制度推出以後，不會影響大部分商業銀行的流動性，更不會出現存款搬家的情形，但會督促商業銀行加強流動性風險管理，提升服務水平。

　　楊馳分析稱，截至2014年年底，中國商業銀行存款總額為98.34萬億元，以平均0.02%的存款保險費率來計算，收取的存款保險費率約200億元，僅占商業銀行2014年全年凈利潤1.55萬億元的1.3%，完全在商業銀行的可承受範圍之內，對盈利的影響可以忽略不計(0.02%僅為對比國際平均水平的估算費率)。

中國銀行宗良：　   中國銀行國際金融研究所副所長宗良對中新網財經頻道分析，50萬元的償付上限兼顧了國外的標準和國內的實際情況，這一標準相當於我國人均GDP的12倍，能夠覆蓋絕大多數儲戶的存款。而且超過50萬元的存款也不是完全無法得到保障。金融機構一旦發生風險，往往采取轉讓、接管或者其他措施。絕大多數情況下，不管是多少存款，一般都延續到新的機構，能夠得到充分保障。

中國銀行業研究中心郭田勇：　　“存款保險制度出臺對於儲戶個人是沒有影響的。存款保險制度對個人收益沒有影響。未來隨著銀行業的競爭更加充分，對個人而言，存款的風險會變得更小。”在中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇對中新網財經頻道表示，50萬元最高賠償額是對全國主要商業銀行存款賬戶充分調研後得出來的，保障了絕大多數公眾存款人的利益。隨著人們生活水平不斷提高，這個限額也會發生變化。

       郭田勇表示，存款保險制度可以增強小銀行的信用，推動大、中、小銀行同等競爭和均衡發展；市場競爭機制的形成將給銀行壓力，促進其改善經營。而存款保險引入風險差別費率和早期糾正機制，可以有效約束銀行的風險行為，激勵其穩健經營。

　　存款保險制度會不會導致存款搬家？宗良分析，不會導致大範圍的存款轉移，因為絕大多數個人儲戶和小微企業的存款余額在存款保險限額以內，對存款安全更有信心。同時，中小銀行貼近當地市場，服務更便捷、靈活、門檻低、利率較高，與客戶關系更有“黏性”。

中國社科院曾剛：       中國社科院金融研究所銀行室主任曾剛認為，存款保險制度起步階段，以求穩為目標，不會產生太大影響，等保費逐漸積累之後，將會發揮一定作用。隨著存款保險制度的正式實施，利率市場化的步伐也會加快，目前存款利率已經可以上浮30%，但是一下上浮到頂的銀行已經不多了，也就意味下一步存款利率浮動上限將會直接取消，但具體時間還取決於實體經濟的情況，如果融資環境如果得到改善，實體經濟有效企穩，金融風險在可控範圍內，利率市場化就將正式完成。


受益股一覽

1、壽險受益：存款保險制度實行限賠付，最高50萬，很多高凈值人士，也就是大款，會積極把現金換成人壽保險，使得財富更加安全；

2、財產受益；財險公司會設計出一種儲蓄保險（不同於壽險的儲蓄型保險），對銀行存款超過50萬的部分提供保險，如果銀行倒閉了，自己的錢是不會少的。屆時，這種保險將會受到富人歡迎。保障財富安全，富人需求極大。

保險概念股：中國人壽(37.05,-0.20,-0.54%)(601628)、中國平安(78.24,-1.72,-2.15%)(601318)、新華保險(53.01,-1.03,-1.91%)(601336)、中國太保(33.90,0.28,0.83%)(601601);

3、利好中小銀行，尤其是平安銀行(15.75,0.09,0.57%)、招商銀行(15.57,-0.17,-1.08%)這種經營能力極強的中型商業銀行，對城商行、民營銀行巨大利空，誰敢把錢存在小型的城商行？誰敢把錢存在連銀行都沒玩過的民營銀行？對國有大行影響中性，國有大行盤子大、穩健是第一原則，倒閉是不可能的，不過轉型需求也極其迫切。

以上看來，這種新制度下，綜合金融公司平安最受益，有壽險、產險、有競爭力的銀行、投資等等。

（整理來源於網絡）






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港股科技股爆炒之後 ,風還會往哪吹？（附股）

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本帖最後由 jiaweny 於 2015-3-31 08:42 編輯

港股科技股爆炒之後 ,風還會往哪吹？（附股）
作者：william港股那點事

周五晚上Duang的一下，國內公募可以投滬港通了，本來以為上周炒了把深港通這周要休息下來，結果這尼瑪，今天港股只能用一個瘋來形容，TMT你不漲個20%你都不好意思和人打招呼。

現在這一波港股炒的是什麽，炒的是港A股。什麽是港A股。按照格隆老大的說法就是“故事NB，股東NB，盤子適中，非老千，業績有最好沒有也罷”。本來這個標準還是瞄著深港通的標的來選的，現在也別深港通了滬港通了，有概念逮著幹就對了。 而說到概念，首先一定就是數科網股概念最多。鄙人在下表簡單總結了下港股TMT中有概念的，當然還包括些其他的，不一定詳細，但起碼列了個大概。不敢從股價走勢看他們已經明顯瘋了一波了，短期風險不小，長期相信還是熱炒的不二之選。

科網概念股：

滬港通AH折價股：


下表為AH滬港通標中折價超過30%的（有些如*ST儀化在摘牌之後也會進入滬港通），其中港股折價大的大家可以去看下，但這寫票中外資控盤的比例還是會比較大，外資是一個很保守的組織，你敢像A股這樣買人家也是敢砸的。除非有源源不斷的資金把外資的節操給變了。雖然今日港股通流入創紀錄了，但正真正規軍資金還要過一段時間，短期風險還是不小。

深港通AH折價股：
如果你還在盯著滬港通的AH差價那你就落後了，那些的AH差價縮小是誰都知道要炒的，我們現在要關註深港通的AH差價。這邊推薦東江環保，公司業績，概念，折價都十分吸引人。


還有什麽值得關註：
說到下面還有什麽可以炒的，我個人覺得還是新能源環保。首先它站在了一個國家支持的大風口上，要概念有概念，要業績有業績，而且最近漲幅相比TMT漲的少。下表就粗略的挑選了下，供各位看官參考。


最後再多嘴幾句，剛北控水務（371.HK）出了年報，凈利增65%，估計明天可以引領下水務板塊。水務板塊你要說現在的問題就是在去年港股中小盤大跌中由於水十條的強烈預期，跌的太少，要不然完全可以複制這幾天TMT的走勢。至於新能源不管是核電，垃圾發電還是什麽的，估值都較A股明顯折讓。在TMT這樣玩的情況下，撤點資金布局下漲的少的，肯定是個安全的做法。


PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=137850

【獨家】港股私募圈清明無休 歷史性機遇核心邏輯梳理（附股） 首募錢厚-Tcoins

http://xueqiu.com/8301293543/39950811
（上海私募圈港股核心標的專題討論會已於昨晚結束，我們將於稍後刊發紀要全文。）

文/ 首募錢厚-深港通頭等艙項目組 @Frontfree ，@求漏 


（曉光：「現在A股基金談到港股跟監獄十年剛放出來看到美女一樣」）

清明3天假期，首募錢厚微信精英群中的消息從未停止刷屏，私募大佬和專業投資人士非常清楚：港股的颶風已經很近了。清明無休，因為沒有任何事情能比備戰港股更讓人激情澎湃：對07年港股直通車行情後成立的私募基金而言，本次投資決策可謂「史無前例」！

上乾貨，圈內人士普遍認為，現在的香港資本市場正如2000點時的A股，戰略性搶籌壓倒一切。借用某研究員誇張的說法，「一秒穿越回2000點再戰牛市，A股漲停太慢，加急轉戰漲不停的港股估值窪地。」不信？$BBI生命科學(01035)$   單日45%，$洛陽玻璃股份(01108)$   單日20%，$上海電氣(02727)$   單日18.89%.....這是一串長長的異動名單。

核心邏輯梳理如下：

[格局篇]人民幣資本進軍香港資本市場，其意義不亞於劉鄧大軍挺進大別山

見證過本屆政府「一帶一路」橫掃一切的魄力，我們毫不懷疑國家將在人民幣國際化金融戰略上有大的佈局。香港是天然的世界級金融交易中心，人民幣資本進軍香港資本市場，必將是人民幣國際化的戰略突破口，其意義堪比1947年劉鄧大軍千里挺進大別山。史無前例的戰略行動帶來史無前例的投資機會。

[戰術篇]深港通+滬港通+社保公募國家隊：爭奪港股定價權

如果說滬港通是將國際資本帶到A股門前，那麼深港通就是國內資本對港股的定向放水。要高度重視深港通，這是A股和港股的真正連通器。如果說滬港通是大票通，更多的是香港資本支援大陸，那麼深港通就是中小票通，其結果必然是大陸資本流向香港。

公募基金直投港股政策，是國家意志支持的資本揮師南下戰略躍進。其意義：激活香港資本市場，從老外手裡奪回金融資產的定價權。配合深港通和滬港通，整個戰術組合已經佈局完成，靜待點將發兵。

兵馬未動，糧草先行。運糧通道尚未打通，國家隊已在招兵買馬。嗅到資本利益的私募則充當本次戰術組合的急先鋒：換匯，選股，買票，加速搶籌，狂野躍進。

[交易篇]滬港通南向加速流入 中小型網絡科技股領先持續異動

3月份後半月至今短短十幾個交易日，滬港通南向資金已經激活，「偷跑」的滬港通預示深港通必將有效，具體意義不再詳述，看圖：

香港中小型優質股票已經呈現加速搶籌趨勢，
（1）網絡科技股持續異動:龍頭$金山軟件(03888)$ 38.4%/ $網龍(00777)$  43.5%/ $科通芯城(00400)$ 68.53%......
（2）環保新能源加速啟動，$綠色動力環保(01330)$  35.51%/ $中滔環保(01363)$  9.73%/ $北控水務集團(00371)$ 10.93%......
（3）消費醫藥成交量加速放大，$中國先鋒醫藥(01345)$ 34.33%......

[機會篇] 中小板塊估值窪地+特有優質龍頭+AH普遍溢價

在A股，大家都在問，我們該如何面對近100倍PE的創業板和60倍PE的中小板？在香港，恆生綜合中型股指數的PE(ttm)為14.53，恆生綜合小型指數的PE(ttm)為18.92，比美國可比指數靜態PE估值還便宜！如果深港通指揮A股大軍揮師南下，估值窪地就是最大的機遇。預期已經在加速，私募圈普遍認為，已經等不到深港通了！

不僅如此，港股中小型股票由於長期受市場冷遇，培養了管理層精耕細作用業績說話的優良經營文化，自然產生一個優秀的企業群體。這對內地的投資者是無與倫比的吸引力。舉個例子，藍港互動（8267.hk）作為最優秀的手游股的代表，2015年一致預期PE僅12.92（WIND
數據），市值36億港幣（29億元人民幣），而A股掌趣科技（300315.sz）2015年一致預期PE為58（wind 數據），市值高達370億元。

港股有一批獨特性強的標的，他們在各自領域扮演著優質龍頭角色，白馬長牛特徵顯著，如騰訊控股（700.hk）、中廣核（1816.hk）、中國中藥（570.hk）、中國光大國際（257.hk）、中國飛機租賃（1848HK）等；

AH折溢價是投資者理解最為直接的投資機會。在88只標的中，35只A股溢價超過100%，溢價率低於20%的僅16只，有一種觀點認為，AH溢價將普遍回歸到20%以內，這是部分品種最近單日漲幅頻繁超15%的重要推動力。我們對此持有謹慎觀點，因以海外投資者視角看，這些H股並不算便宜，以大陸投資者的視角看，這些股票絕大部分也不「性感」。在大部隊進入港股市場前，短期漲幅過大還要小心被「立體式做空」。

[風險篇]流動性風險+被做空風險+短期漲幅過大風險+政策不及預期風險

（1）目前進入港股的大陸資金僅僅是急先鋒，大部隊還要等到深港通政策落地，短期漲幅過快，後續接盤資金跟不上，小心流動性風險導致的短期回調。特別是警惕雞犬升天過程中僅有概念沒有業績支撐的標的。記住，港股還不是概念市場，仍是業績驅動。（香港傳統上對中小票的理解：不見業績不撒鷹，概念再美也無用）

（2）對海外資本有核心定價優勢的大票保持足夠的警惕。香港的大票不缺流動性，估值定價也不算便宜（不能總和A股比），更重要的是，定價權在海外資本手上，他們也知道大陸資本進入的預期，已經在悄悄的設置陷阱，計劃著高價退出。國家隊要干的事情，最好還是等國家隊來幹。

（3）深港通政策不及預期。不要忽略香港官方在深港通政策上的影響力：他們盼望著大陸資本進入來激活香港市場，但可能也不希望大量資本進入將其傳統估值投資體系沖得七零八落，深港通的推進速度有可能不及預期，一旦發生，市場難免大幅波動。

[策略篇] 融合A股港股兩地投資習慣，業績與成長重於概念想像

（1）行情定位：港股大牛市的初潮激進中防範回調風險
去年10月份至今年春節，是香港股市的極度低迷期，對應著A股氣勢恢宏的牛市。「港股邊緣化」的擔憂充斥著市場。需要特別注意的是，在此期間，一批先知先覺的資金一直在配置港股優質標的，任何一個低估的公開市場都醞釀著爆發的機會。這也意味著，近期進場的資金在拉升先知先覺資金培養的盤子。先知先覺資金的擇機退出將給大牛市的初潮帶來一定的回調風險。

從3月份開始，港股市場優質標的估值修復呈現加速趨勢，從香港成熟投資者的視角看，部分「領頭羊」已然高估。後期進場的資金要對此類標的謹慎一些，配置不宜過重，如科通芯城（400.hk）等。

我們更願意相信，香港資本市場即將加速闖進一批「A股野蠻人」，放在更長的週期，可能的短期回調只是更優的交易時點，不大會影響到中長期收益。牛市初潮右側建倉的玩法，大家懂得。

（2）黑馬潛伏在中小市值優質股中
未來半年，最大的上漲機會在中小市值股票，優質科網股經歷一輪大幅反彈，但從估值角度看，整體仍處於合理估值範圍內。剔除漲幅過大的品種，其他股票都值得積極配置。普遍認為，隨著市場熱情的進一步點燃，行情會呈現快速擴散趨勢，環保、新能源、電子硬件、生物醫藥需重點關注。

（3）精選中等市值績優白馬股做中長期配置
不在前期熱點中的中等市值績優成長股近期漲幅有限，部分品種尚在低估值區間。考慮到香港資本市場較差的流動性，消費醫藥地產等傳統領域的績優白馬股更容易容納較大的資金。另一個角度，該類股票在牛市初潮回調過程中，很可能會有更好的表現，目前佈局正當其時。

（4）AH溢價標的需仔細篩選
AH溢價股最容易獲得市場的直接關注，同時，因前期A股大幅領漲，此類標的在香港成熟市場的估值體系中已經不便宜。如做此類配置，我們更傾向於從業績反轉、穩定性、持續成長性角度選擇，謹防績差、高估品種遭遇做空黑天鵝。

[個股篇] 僅供參考，後期將持續更新

應私募專項會議核心成員要求，我們將延遲至4月8日19:00前有限度的公佈部分核心股票池及其關鍵邏輯，有關本次研討會的紀要同時發佈。

從估值研究、市場熱度、專業投資人關注度等多個維度，我們篩選的股票如下（仍將持續補充或刪除）：

（1）白馬組合：
金山軟件（HK.3888）/中國中藥（HK.0570）/融創中國（HK.1918）/神州租車（HK.0699）/復星國際（HK.0656）/智美集團（HK.1661）/同方泰德（HK.01206）/惠理集團（HK.0806）/北控水務（HK.0371）/百富環球（HK.0327）/博爾電力（HK.1685）/中國北車(HK.6199)/中國民航信息(HK.0696)/華熙生物科技(HK.0963）/網龍（HK.0777）/彩生活(HK.1778)

（2）黑馬組合：
中廣核美亞（HK.1811）/吉利汽車（HK.0175）/海昌控股（HK.2255）/金蝶國際（HK.0268）/海通國際（HK.0665）/藍港互動（HK.8267）/酷派集團（HK.2369）/中國食品（HK.0506）/南方航空（HK.1055）/國美電器（HK.0493）/比亞迪電子（HK.0285）/福壽園（HK.01448）/佳兆業（HK.01638）/江西銅業(HK.0358)/銀泰商業(HK.1833)

（3）AH溢價組合：
中國交通建設（HK.1800）/中國鐵建（HK.01185）/中國北車(HK.06199)/中海油田服務（HK.2883）/廣船國際（HK.0317）/江西銅業（HK.0358）/南方航空（HK.1055）/廣汽集團（HK.2238）

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看似驚險，實則性感：港股的供股遊戲與牛市機會（附股）

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本帖最後由 晗晨 於 2015-5-3 20:29 編輯


看似驚險，實則性感：港股的供股遊戲與牛市機會（附股）
作者：格隆匯 Lincoln


在格隆匯潛水了N久，一直沒貢獻什麽，內心慚愧。乘著五一假期，我整理了一篇過去十多年我利用供股抓交易性機會的盈利模式，希望能與格隆匯諸位大俠的基本面挖掘做個補充。

供股，香港市場千股的代名詞！

這里先簡單介紹一下香港的供股和配股。香港所謂供股，和內地的配股是一個概念，就是所有老股東按一定持股比例，按一定折扣價購買新股。二供一，就類似內地的10配5，以此類推。香港所謂的配股，是向部分投資者定向配售，與內地的定向增發很類似。

供股，在香港基本就是老千股的代名詞。並不是供股這種行為本身有任何問題，只是香港幾乎所有的老千股，都玩過低價供股，甚至合股再供股的低劣財技。所以常常公司只要一宣布供股，股價第二天立馬就會大跌，哪怕是除權日還遠沒有到來。

所以，這里並不全是風險，極可能蘊藏著很好的機會，尤其牛市——交易性機會。

咱們今天不談基本面，專門來談談交易性機會，特別是牛市里面的交易性機會。既然牛市里面公司股價因為供股這個消息砸了一個坑，那會不會是介入的絕佳機會呢？特別是那些質地良好，非老千的公司。

畢竟供股只是一種正常的上市公司融資方式，牛市里面容易融資，融了錢好去幹點實事，對於一個質地良好，確實融錢做事的公司來說肯定是有利的。

更為重要的是，拋開老千股不談，供股其實是很不錯的一種融資方式，面向所有股東供股，比只對部分第三方定向低價增發公平的多！

八股文的東西多少還是要有一點的，不喜歡可以跳過這一段。供股都有個除凈日，在這日"供股權"會由股價中扣除，所以股價一定會跌！而在這日或以後買入的股票就不須供股的，在除凈日之前買入的股票就可以獲得"供股權"。如果你不想供股的話,可以把供股權賣出去給別人去供股, 但如果供股價高過市場價,很多時候都沒人會買這些供股權的，所以股價就又會跌。但供股不是硬性的,所以就算你賣不出供股權你都可以不供股。如果供股價低過市價,很多時候小股東會樂意供股，除了規定的供股股數,你還可以額外再申請供多一些,但不一定會分給你的。

牛市里面供股之所以有機會，基於四點：
1、出供股消息（尤其是股價一直萎靡不振的公司），多數股東會聯想到公司出老千，會撒腿就跑，這多半會在複牌後砸個很深的坑出來。而在牛市，坑往往代表著機會；


2、老千公司的财技之一，就是利用这种黑社会的恐吓手段，诱使散户低价抛出筹码，便于其吸筹或者增加股权比例。等股权比例增加到足够水平，剩下的自然是做高股价；


3、供股实际就是内地的配股融资。上市公司无论是纯粹的老千股，还是想融资做正经事的好公司，为了吸引老股东参与配股，把钱顺利融进来，大股东或者相关利益方在除权前的供股有效时间内，会有很强动力做股价，让股价与供股价之间有较大溢价；


4、除权缺口出来后，也有不少市场力量愿意拉升股价的，这也就是所谓的填权行情，就是明明除净日股价会跌，但是最后反而是涨了，或者是稍后的几日里面疯狂拉升！

咱们秉承格隆汇少说空话多举例，有图有真相的优良传统，下面就带大家看看最近港股疯狂的供股游戏吧。

8075（寰亚传媒）：
只看案例，不做评价，我称这种票叫牛鬼蛇神票（网络用语，没有贬义）。

先看公告




如之前所说，常常公司只要一宣布供股，股价第二天立马就会大跌，尤其是那些看起来就长一副老千股的模样，股价貌似再跌就会破位，下面看不到底的情况下。


其实，这种下跌，除权日还远没有到来。（这很容易误导人，以为当天的股价下跌是除权引起的。其实当天股价是含权的。）




4月17日（周五）出的公告，4月20号（周一）开盘就暴跌了。这种看起来就觉得怎么怎么的公司，再看看底下可能万丈深渊的K线图，不跑路的人，绝对是施瓦辛格才具备的心理素质。

注意，周一的暴跌可不是除权（见下面的供股流程与日期安排），纯粹是由供股这个消息引发的，估计不少人在这天夺路而逃吧。

具体的供股流程与日期安排见下图：



没错，如您所见，4月29日才是除权日。

我们看看4月21日复牌暴跌，那之后发生了什么？



没错，之后短短7个交易日，股价暴涨3倍多，3倍多啊。

如果您在4月20日这天走了，而且是割肉走的，你心头是不是会有几十万头草泥马在狂奔？！

不过这种票，没赚到就没赚到吧。你和掌握底牌的，存心就是想玩的人玩，没有胜算。

请擦干眼泪，牛市里面机会多。下面带大家看一个正儿八经的供股好票！

665（海通国际）：牛市，券商，插上供股的翅膀！

格隆汇“港A股100指数”成分股，深港通潜在标的股。

老三样，先看公告





一如既往，3月18出的供股公告，19号股价断然砸坑，这天跑路的人，估计很快心头就会有至少几万头草泥马狂奔！

如之前所说，牛市好公司供股是有利的。
其一，公司拿了钱能做点事。
其二，从交易来说大家伙都有拉股价的动力！毕竟股价涨了，小股东参与供股，公司才能融到钱。股价砸了坑，在牛市里面一般也总是要填的！

随后发生的事请看下图：




看清楚了？
短短三周时间，3月19号到4月13号，股价从不到5块到了12.58，150%的涨幅，傲视同类的所有券商股！尽管这个背后有资金南下，港A股重估的大背景，可是这期间国泰君安涨幅只有67%，申万是53%，第一上海是73%。

不得不说供股在牛市里面给海通国际插上了翅膀！

再来看看海通国际具体的供股流程与日程安排：


鉴于格隆汇不少朋友是内地过来，不熟悉香港规则，这里我友情提示，665供股权最后的交易日是5月12号：
1、不想供股的朋友这天以前要记得将供股权卖出。
2、参与供股的朋友别忘了和你的券商打声招呼确认供股，以及在5月15号以前准备好足够的钱来供股。
不然就会当你放弃行权的，这个不会像内地配股，默认执行（说实话香港交易系统真是落后，原始社会一样，忍不住心头又有几只草泥马奔驰）！


如流程所示，除权日是4月23日，之后又发生了什么？



上图是一个前复权的图，股价还在不断走出新高。

特别需要说明一下，海通国际4月14号到4月20号的一大波调整，除了港A股短期暴涨之后的集体调整，我大胆猜测另外一个主要原因是由于可转债。

由于当前市场价格已经远高于公司可转债的换股价，又刚刚好碰到供股的事件，由于债券持有人（一般是债券基金）由于基金合同限制，无法参与供股，因此为了不被摊薄，必须尽快转股出售股票。可以看到公司公告，从13号到16号大量可转债转股。公司股价也是从14块开始快速下跌（同期国泰君安香港和申银万国并没有下跌太多）。

可转债冲击过后，股价迅速走稳，23日除权之后，股价继续走出新高！

看完上述两个案例，我不禁想起，牛市里面专门找供股的票来玩，会不会也是一个不错的选择？因为供股消息一出，股价大概率砸坑，提供了非常不错的买点！然后公司又能借牛市融到钱去做事。

当然，这个前提必须是非老千的好票，然后把供股当成一个股价的催化剂。

近期还有类似机会吗？


有的：华瀚生物制药（587.HK）

587（华瀚生物制药）：会是下一个插上供股翅膀的牛股吗？

同样也是格隆汇“港A股100指数”成分股，同样是深港通潜在标的股。还有性感的生物制药概念，医院连锁大医疗概念！

华瀚供股后，有些人认为这个票是在出老千，这个我不能100%确定，但我始终觉得这个公司大概率是被冤枉的。引用格隆汇医疗群一个大神的原话：


以上大神的讨论要看完整版，可以看“格隆汇医药群：华翰生物折价供股引发的论战”，4月29号公众号上面的一篇文章。

那么接下来看看这个票的公告吧。




再看看股价表现：


毫无例外，28号公告供股，29号砸坑，当天最低跌了超过20%，至今还有一个大的虚假除权缺口（股价其实没有除权，是含权的）。坑已经形成，你要入吗？华瀚当天低开后上升，个人估计应该是传统港市资金感到失望而出，南下资金勇敢接盘捡漏。

最后再上一下华瀚具体的供股流程与具体日期安排：


简单分析一下两个可能的假设：
1、如果华瀚供股是因为创始人与财务投资者虎豹之间的股权之争，则华瀚完全没必要出此下策，虎豹也没有必要再供股钱减持股票而自我摊薄；
2、如果华瀚供股就是为了融资去收医院，那就必须推升股价，吸引散户完成供股；

无论哪种，股价都应该大概率上涨。涨那去？这个就不知道了。

正如格隆大虾所言，港A股的大时代才刚开始，牛市也可能才刚开始，那么，追逐供股的游戏可能也是刚开始！


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A股驚現20年罕見現象，國家隊一季度調倉又遭曝光！（附股）

來源: http://www.yicai.com/news/5010386.html

3000點久攻不破，這可讓不少投資者灼心撓肝。

A股5月5日延續反彈步伐，滬指收盤小幅上揚，四連陽再度逼近3000點整數大關，但挑戰無果。午後周期股再度發力，煤炭、白酒、鋼鐵均有所表現，而兩市成交量並未因為權重拉盤而放大。

A股自開創以來好歹也20余年，也確實經歷了不少縮量回調行情。

但像現在這樣，動不動就搬出國家隊，把國家隊當成唯一對手盤的現象還是頭一回的，可以說是很罕見的。這直接導致的就是大盤漲也漲不上去，跌也跌不下來，拉鋸戰的戰線被拉到無限長，也不知道何時是個盡頭。所謂猴市也就如此催生出來了。

國家隊的概念已經在投資者腦海中揮之不去，投資者難消除國家隊觀念下，後市行情不僅難以預料，而且可能會一直維持這種成交量低迷的狀態。

有機構認為，當前很多人通過“捕風捉影”，認定“國家隊”現在操作就是“高拋低吸”去控盤，這讓很多投資者甚至機構制定的策略就是，有反彈拋出逢回調又接回，從而造成盤面欲漲還跌、欲跌還漲的局面。這也讓場外資金不敢大舉進場做多，從而造成市場極弱的窄幅震蕩。

所以說，這個市場很有意思，所有走勢的背後都可以從背後交易者的心理和行為中追根溯源。既然大家對國家隊如此感興趣，今天牛熊君繼續為大家追蹤一下國家隊的最新動向。

股市是個遊樂場，機構就是最大的玩家，牛熊君（ID：niuxiongjun）每日透視盤面背後的機構角逐，讓我們來看看今日機構動向。

1 國家隊一季度調倉路線大揭秘

隨著A股上市公司一季報的披露工作落下帷幕，社保基金和企業年金的持股也浮出水面。據數據顯示，截至4月30日，2015年一季度社保基金和企業年金現身743只個股的前十大流通股股東，合計持有股數為102.93億股，市值達1680.92億元。

與去年四季度比較，社保基金和企業年金今年一季度新進189只個股，增持243只個股，減持179只個股。新進個股方面，今年一季度社保基金和企業年金新進個股數量排名居前的是河鋼股份，新進8355.4萬股；新進個股持股市值居前的是海螺水泥，市值達8.87億元；新進個股占流通股比例最高的是安妮股份，新進比例達7.51%。

增持個股方面，今年一季度社保基金和企業年金增持個股數量排名居前的是國投電力，增持1.07億股；增進個股持股市值居前的是樂普醫療，增持達7.21億元；增持個股占流通股比例最高的是順鑫農業，增持比例達4.38%。

減持個股方面，今年一季度社保基金和企業年金減持股數量排名居前的個股是*ST海潤，減持7651.92萬股；減持個股占流通股比例最高的是紅相電力，減持比例高達8.93%。

市場人士普遍認為，社保基金和企業年金都是以保值增值為根本目的，在保值的前提下自然要追求投資收益最大化，因此，通常對政策的把控性較強，通過觀察其所持個股所處的行業，可以大致摸清未來一段時間內國家政策的走向。

從社保基金和企業年金所持個股的行業看，所持個股數量占成份股個數最多的是休閑服務、傳媒和食品飲料，占比分別為：47.06%、44.05%和38.96%。

由此可以看出，大消費成為社保基金和企業年金青睞的行業。對此，市場人士表示，大消費正成為經濟增長的重要引擎，這正是社保基金和企業年金配置的理由。

2 機構今日大甩賣，唯國家隊個股獲力挺

從5月5日龍虎榜數據來看，今日機構再度出現了大甩賣，活躍股上的賣出額占比將近80%。唯一受到三大機構力挺的三毛派神（000779.SZ），還是社保一季度新進的個股。

再看機構調研情況，5月4日共有39家上市公司披露調研報告，電子和有色金屬成為機構們關註的重點行業。其

中，今年屢屢被調研的當升科技（300073.SZ）於4月29日再度獲得王亞偉的青睞。

市場在打太極，國家隊或許才是突破太極陣型的唯一贏家。

 

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=195016

深扒1879只基金三季報 公募加倉了哪些股票（附股）

基金三季報披露季漸近高潮。Wind資訊統計顯示，截至10月25日記者發稿，已經有1879只基金(A、B、C等分別統計)發布了三季報。

從目前已公布的三季報來看，剛剛過去的這一季度，基金基本延續了二季度的謹慎操作策略，盡管上證指數探底回升，但整個公募基金行業並未因行情的走高而明顯加倉。相反，基金倉位在過去一個季度出現小幅下降。

盡管如此，仍有金融、地產、上海國企改革等一些板塊獲得了公募基金的增持。而相關的個股在過去一個季度表現不俗。

公募策略謹慎

據Wind資訊統計，1879只基金公布的三季報顯示，截至9月末，普通股票型倉位為87.32%，較此前一個季度減倉不到0.1個百分點；偏股混合型基金倉位80.72%，較二季度末的82.49%小幅減倉1.77個百分點；靈活配置混合型基金倉位44.39%，較二季度末的45.4%倉位，小幅減倉約1個百分點。

北京一家銀行系基金投資總監對《第一財經日報》記者稱，在經歷了三輪股災以及今年以來連續兩個季度較大幅度的調整後，公募基金的投資策略較為謹慎，整體的倉位低於長期均值水平，在沒有看到賺錢效應的前提下，正常情況時不會大幅加倉。

在這樣的情緒帶動下，一些流動性高、低市盈率的股票受到公募追捧。較為明顯的是，金融股和地產股的投資倉位有所提升。據Wind資訊，基金對金融業板塊的倉位由二季度末的2.07%小幅加倉到了三季末的2.1%;而地產股的倉位則由0.64%加倉至0.68%。

“大金融和地產市值是巨大的，倉位雖然僅是有限變動，但絕對值顯然是驚人的。”上海一家大型基金公司指數基金經理對本報記者稱，但整體上來說，三季度末基金也沒有大幅加倉金融和地產，倉位提升跟兩個板塊股票的走高密切關系，股價走高造成了基金倉位中金融股和地產股的權重被動提升。

哪些板塊受青睞？

金融股之所有受到市場青睞，一定程度上緣於其流動性和抗跌性。一定程度上，成為了市場上一個新興群體——打新一族配市值的一個好選擇。一位參與網下配售的個人投資者此前在社交媒體上評論銀行股投資者價值時如此稱：“銀行股的心電圖走勢，至少說明了板塊不會怎麽跌，考慮到它的流動性，顯然是配市值的首選。”

盡管僅有約一半的基金三季報披露，但從這些季報反映的不完整信息來看，三季度末基金對一些銀行股的持倉已經超過了中報中記載的持倉量。其中，62只基金持倉工商銀行（601398.SH），持股總量達到27297.43萬股，較二季度末增持了9247.83萬股；48只基金持倉中國銀行（601988.SH）24547.83萬股，較二季度末增倉9047.66萬股；138只基金持倉47311.54萬股興業銀行（601166.SH），較二季度末增持8994.29萬股；108只基金持有民生銀行（600016.SH）65171.37萬股股份，較二季度末增持8683.5萬股；61只基金持倉北京銀行（601169.SH）15968.01萬股，較二季度末增持了8189.15萬股。

在投資者買盤的追逐之下，銀行股在三季度告別了之前的窄幅震蕩走勢，逐漸企穩走高。以工商銀行、建設銀行為例，兩者在三季度漲幅分別達到5.04%、9.05%，均創今年以來的季度漲幅新高。

在三季度，地產股的表現相比銀行股毫不遜色。一項反映滬深兩市房地產行業上市公司的整體收益情況的國證地產指數(399393.SZ)三季度漲幅達到7.25%。在日前召開的一場投資策略會上，富國基金旗下一位投資副總監當時稱，市場上對地產股的價值進行了一次重估。隨著房地產價格的大幅上漲，以及寶能、恒大舉牌萬科，行業出現了一種新的思路：與其去大幅溢價拍賣拿地，還不如去舉牌一些土地儲備豐富、股價相對便宜的地產股。“已有券商專門做了一個舉牌概念的榜單”。

相較於大地產、大金融，大板塊的機構持倉變動。一些細分領域和概念板塊也獲得了機構的青睞。多只上海國企概念股票在三季度受到基金大幅增持。截至目前三季報披露的信息顯示，上港集團（600018.SH）成為基金增持股份數量最多的個股。三季度，匯添富上海國企改革ETF增持了22176.09萬股上港集團股份，占流通股的比重0.97%;上海建工（600170.SH）排名第四，基金三季度大幅增持13097.32萬股;上海電氣（601727.SH）排名第五，基金大幅增持了12533.86萬股。

相比以上這些，兩只基建權重股，中國建築（601668.SH）和中國電建（601669.SH）也受到了基金的青睞。截至目前披露的信息顯示，截至三季度末，50只基金累計持有中國建築24850.08萬股，較二季度末增持了11051.28萬股。15只基金持有中國電建7253.36萬股，環比增持了5932.29萬股。

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=220372
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