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三堂華頓談判課 大師開講

2011-9-26  TCW



一路狂奔的我,在接近前往巴黎的登機門時,逐漸放慢成小跑步。飛機還在,但登機門已經關上了,門口的地勤人 員靜靜的整理著票根,他們已經收起銜接登機門和飛機入口的空橋。

「嗨,我們搭這班飛機!」我喘著氣說。

「抱歉,」地勤人員說,「我們已經結束登機了。」

「但我們的接駁班機十分鐘前才降落,他們答應我們會先打電話來聯絡登機門的。」
「抱歉,機門關閉後,我們就無法讓任何人登機了。」 我和男友不敢置信的走到窗邊,我們的長假眼看著就要泡湯了,那架飛機就停在我們的眼前。太陽下山了,飛行員低著頭,儀表板的光線反射在他們的臉龐上。引擎啟動聲逐漸增強,拿著亮光指揮棒的航機引導員漫步走上停機坪。

我想了幾秒之後,帶著男友走到正對著駕駛艙的玻璃前面,就站在那個最顯眼的位置,專注的看著機長,希望能引 起他的注意。

其中一名飛行員抬起頭來,他看到我們絕望的站在窗口。我一臉哀傷的凝視著他的雙眼,懇求他。我把行李癱放在 腳邊,就這樣站在那裡,彷彿過了很久。最後,機長開口說了些話,其他飛行員都抬起頭來,我和他四目相接,他 點了點頭。

引擎聲緩和了下來,我們聽到登機門那邊地勤人員的電話響了,她轉向我們,睜大雙眼說:「拿好行李!機長要讓 你們登機!」我們的假期得救了,我和男友興奮的抓著彼此,拿起行李,向飛行員揮手,快步走下空橋登機。
陳瑞燕,華頓商學院○一年入學畢業生 這是談判課的學生告訴我的故事,而且顯然是個談判的故事。當然,裡頭沒用到隻字片語,卻是以條理分明、非常有效的方式達成幾乎每個人都看不見的(談判)技巧。是什麼技巧呢?
六個步驟,談判不再NG 首先,冷靜,因為情緒會破壞談判,你必須強迫自己冷靜下來。 第二,做好準備,即使只是五秒鐘,趁這段時間整理思緒。 第三,找到決策者。這裡是指機長,當事人沒浪費一分一秒在地勤人員身上,她並無意改變公司的政策。 第四,鎖定目標,而非誰對誰錯。接駁班機是不是晚到了,或沒事先聯絡登機門,這些都不重要。目標是登上前往巴黎的飛機。

第五,人際接觸。談判中,人幾乎是一切的重點。 最後,肯定對方的地位和權力,並且給予重視。 當你這麼做時,對方通常會運用職權幫你達成目標。

善用聆聽,更能夠說服別人

卓越的談判者會仔細觀察對方,把焦點放在對方身上,更有效的達成目標。研究顯示,權力較少的人通常比權力較 大的人更有創意。

權力與談判技巧有關。一般認為女性比男性善於談判。首先,女性比較常聆聽,她們蒐集較多的資訊。 資訊越多,更能有效說服對方,得到更好的結果。因為我們還活在男性主導的世界裡。女性握有的實權較少。 這也是為什麼大家常認為小國(例如瑞典、瑞士、馬爾他)比大國更善於化解衝突,小孩比成人更善於談判。這也
可以解釋為什麼小孩長大後就逐漸失去這些工具,改拿球棒(亦即純粹的權力)。

濫用權力,反而易招致報復

「權力」或「借力使力」是大家過於高估的談判工具,多數談判教學及電視電影中呈現的談判場景,都鼓勵大家以 權勢壓迫對方,迫使對方做你想要的事,這會衍生許多問題。

首先,你一憑強勢壓人,雙方的關係通常就完了。誰都不喜歡別人逼自己做違反個人意志的事、不喜歡和那樣的人 維持關係。

第二,這傳達出錯誤的訊息,而且緊張、爭鬥、衝突也有損利益,因我們把精力用來捍衛自己,而不是促成事情。

第三,以權力壓人容易引起報復,可能是立刻,也可能三年不晚,可能導致對方在工作上「不懷好意的遵從」,也可能促成世界各地的自殺炸彈客。

第四,以勢力壓迫不情願的對象,代價也很高。 第五,濫用權力被發現時,往往會失去權力。 權力應該謹慎巧妙的使用,要在對方同意的情況下,而且要公平。

【延伸閱讀】你通常用什麼方式談判?—— 談判四層次表層次1 _迫使對方做你要他們做的事手段:威脅、暴力、 運用權勢 作用:1.沒消滅對方,他們可能會繼續反抗下去   2.他們會想辦法報復,只能驅使對方短期服從

層次2 _讓對方思考你希望他們思考的事手段:利益型談判    作用:關係不可取代時,限制越多。像家人爭論度 假地點,或同事爭論誰用哪間辦公室,都很難用利益型談判解決

層次3 _讓對方理解你希望他們理解的事手段:以對方的角度來看世界    作用:誤解往往源自溝通不良,易產生 紛爭與談判破裂。這樣做可縮短談判時間

層次4 _讓對方感受你希望他們感受的事手段:訴諸對方的情感 作用:從對方感覺出發,因涵蓋情感上的需求,是 最有制約力的談判術


三堂 華頓 談判 大師 開講
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大店長開講 如何做好「門市CEO」

2012-11-05  TCW
 
 

 

如何成功賣出鍋蓋,和經營好一家便利商店,兩者有什麼關係?

今年六月告別統一超商、十月出任財團法人商研院董事長的統一超商前總經理徐重仁,在替《商業周刊》出版的《大店長開講》新書寫推薦序時,首度揭露統一超商內部如何特訓店長,包括觀看必修教材——《 扁擔之歌》, 這部談一個十三歲的孩子如何獨力賣出鍋蓋,完成人生第一筆買賣,闡述商人經營之道的日本影片。

徐重仁強調,門市經營是服務業的根本,店長做為站在第一線的經營者角色,持續抱著服務與熱情心態,歡喜面對消費者,生意才會隨之上門,因為服務業最大的商機,正是來自掌握人心,所創造緊密與長久的顧客關係。

統一超徐重仁:面對顧客要永保熱情

徐重仁寫道:「 過去經營7-Eleven的事業時,我們深深體認到門市的經營是事業的根本,所以在培養門市店長的能力上也進行不少的研究設計。包括我們每年參與台灣連鎖暨加盟協會舉辦的傑出店長選拔,透過異業的觀摩與競爭,達到激發學習潛能的效果;我們也在內部開設菁英學院,鼓勵有心學習的門市經營者繼續充電提升自我;也設計出一套志工制度,讓門市經營者透過回饋社會的過程,感受自我價值與擴大人生的視野。而這些做法,也無形中改變了許多經營者的能力與心態,在面對每天上門的顧客時,是抱著一股服務與熱情的心態,因為歡喜面對,生意也就隨之產生。

幾年前,我曾經看了一部名為《扁擔之歌》的日本影片,片中的主人翁生長在商人之家,父母親訓練孩子的方法,就是在孩子長大之後,讓他們去賣鍋蓋來培養做生意的技巧。想當然耳,單單賣鍋蓋的生意是相當不容易做的,所以主人翁初期幾乎沒有賣出一個鍋蓋。

最後,因為對所賣的鍋蓋產品產生熱情,以至於在街上看到有人家的鍋蓋很髒污,竟自然而然的興起幫忙清洗乾淨的動作,最後感動了鄰人,也就順利賣出了鍋蓋。

這個故事提到為商之道,不在汲汲的賺取消費者荷包,而是從建立彼此信賴與良好關係開始。因為能夠站在對方的立場著想,就會知道要提供什麼樣的商品與服務給消費者。

所以經營門市與經營企業一樣,時時思考如何帶給顧客方便與歡樂,塑造令人愉悅的購物環境、了解顧客心理進而彈性做經營的配合與改變,相信商機與人心就會跟隨而來,創造緊密與長久的顧客關係!」

麥當勞李明元:必備第一線工作經驗

《大店長開講》共同作者之一、剛被頂新集團延攬為餐飲事業群副總裁的麥當勞前亞洲區副總裁李明元則指出,在全球最大連鎖餐廳的麥當勞體系,店長正式職稱是「餐廳經理」,任務是主導一個「 策略性事業單位」(Strategy business unit),需在有限的資源條件下,創造出最大獲利,並一肩扛起營運成敗責任。

尤其,必須有出任店長至少一年的資歷,才能出任各國家或地區營運團隊的領導人,已成為全球麥當勞,在升遷派任各地區執行長(CEO)人選,內部的不成文規定,就算頂著企管碩士或擁顯赫學歷的資深部門主管,也無例外。

事實上, 一家公司的CEO, 帶領的也是一個「策略性事業單位」。換言之,一家店再小,都是麻雀雖小但五臟俱全的公司,店長和一個企業CEO的角色和責任,幾乎是相同的,差別只在掌握的資源規模、市場範圍和管理深度、廣度不同而已。

李明元認為,「一個沒有店長歷練的CEO,經常會做出不食人間煙火的決策,」在速食業,只有曾經在廚房打過番茄醬槍、煎過漢堡肉的人,當他出任高階主管之後,才會知道,一旦做錯了一個作業程序的決策,會影響到多少員工的工作舒適度,甚至導致客人與員工的摩擦。

信義房屋周俊吉:首要能力為培養人才

同樣把店長視為公司最重要管理幹部,從不缺席內部一年四次儲備店長遴選的信義房屋董事長周俊吉,進一步定義服務業店長的職能。

他認為,除了把關好門市店頭業績,店長最重要的任務是培養人才,人員成長重於客源、案源開發,好店長要把自己的店變成人才搖籃,培育公司明日之星。

以在房仲業為例,由於店長沒有業績抽佣,其主要工作不是業務開發,因此,最需要的是帶領團隊的領導統御能力,和判斷商圈客層轉變的敏感度。基於此,在信義房屋體系,業績能力不是成為房仲業店長最重要條件,只須中上業績水準就能參加店長遴選。

周俊吉指出,不是當上店長,才證明是公司的優秀同仁;有些人天生是超級業務戰將,反而適合朝業務專業的經紀人職涯發展,原因是他這麼優秀,也許正是人格特質和多數人不同,可能較不容易理解一般人的工作方式,勉強出任店長,對組織和個人都不是最好的選擇。

因此, 對於人才的養成, 信義房屋提供同仁「管理職」和「專業職」的雙軌制選擇,除爭取擔任店長朝「管理職」發展,亦可努力精進業務力,走「專業職」向超業目標挺進,探索最適合自己的生涯路徑。

此外,一家店能不能成功複製,關鍵也在店長人才的培養。

王品集團戴勝益:愛玩,是最重要的特質

王品集團董事長戴勝益觀察,餐飲行業連鎖化經營的成功比率,只有一%,甚至還不到,常看到許多人氣名店,見生意火紅接連開出分店,但沒多久,卻又一家家收掉,「一二三四五、五四三二一」這樣的現象,可說是絕大多數餐飲名店,跨入連鎖店經營的宿命。

問題便是出在,開設分店前並未培養出真正具獨立經營能力的店長人選,導致經營者蠟燭兩頭燒,店務管理的執行力打了折扣,最後,兩家店不但沒發揮一加一大於二的綜效,反倒出現一加一小於一的自我損耗,這樣的例子不勝枚舉。

其經營的盲點在於,經營一家店時,管理層面執行力可以百分之百,一旦兩店奔波,主事者心力有限情況下,執行力勢必打折,如果各達原本八○%,兩店相乘起來執行力只剩六四%,經營績效當然退步。

對於店長人才的培養,戴勝益主張並親自在王品集團內部實踐的,即是從董事長到店長,人人都要修「遊百國、吃百店、登百嶽」三百個學分。

他認為,經營一家店,最容易的就是開幕那一天,因為,一定是所有條件都備齊了,才會開門營業;當天,所有想得到的親朋好友也都會來捧場了,所以,讓一家店順利開幕,一點都不難。

然而,經營一家店,最難卻是在開幕之後的第十週、第十個月、第十年的每一天,如何持續精進不斷成長,永遠讓顧客進到店裡來的時候,看到端出的菜色和展現的服務,依舊會忍不住的說「哇!怎麼那麼棒!」否則,顧客有什麼理由繼續支持你這家店呢?

戴勝益強調,之所以要求每位店長都要修畢三百個玩樂學分,目的除觀摩同業的菜色和服務,讓僵化的經營思考重新歸零,才能持續不斷帶給顧客驚喜;更重要的是,接觸大自然挑戰自我,培養的是毅力、耐力和冒險精神,養成不斷自我鍛鍊的心態和習慣,這正是一家店主事者最重要的心理特質,所以,鼓勵「愛玩」的精神,也是王品集團追求的企業核心價值之一。

有句話說:「櫃台後你怎麼對員工,櫃台前員工就怎麼對待顧客」,說明一個滿意的顧客微笑,背後看不見的經營深度。所有的大店長們都同意,這個深度只能用「人心」測量,服務業正是比賽誰最能摸透「人心」的行業,不只摸顧客的心、摸員工的心,也摸競爭對手的心,還要摸不上門顧客的心,更摸經營者自己的心。

每一次摸心,都是店長一堂又一堂的修煉功課。


大店 開講 如何 做好 門市 CEO
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創始人應是「雙雄會」或「三劍客」 老周開講

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很多人問我,創業初始團隊裡有幾個創始人合適?我創業過幾次,也投資過很多創業公司,我建議兩到三人是最好的組合。

     美國的大片裡的超人、蜘蛛俠都是孤膽英雄,而中國的故事裡有「七俠五義」,有「桃園三結義」,甚至有「梁山一百單八將」,講的都是幾個志同道合的朋友,一幫人,合作辦成一件大事。那麼,是一個非常牛的人帶領強大的團隊,像「秦掃六合」一樣,完成一個開創性的成功?還是讓4、5個或者更多的人組成一個「史上最牛團隊」來打天下?在我看來,第一種難度不小,因為世界上這種英雄難見其蹤。第二種往往人多嘴雜,很難形成合力。因此,應該在中間找一個平衡。

     首先,一個孤膽英雄,一個人獨攬大局,就他算再強,但總是「一言堂」,一個人的決策難免有失偏頗,這種團隊也很難成功。就像一部電影,其他人都是跑龍套的,也沒有好的導演編劇來配合,就一個明星,那麼他渾身是鐵也打不了幾根釘子,肯定拍不出好電影。

    其次,是不是人越多就越好呢?有七八個聯合創始人。這就會走向了另一個極端,也不利於企業的發展。因為這種團隊往往會面臨兩個不能忽視的重要問題

     第一,一加一並不大於二。

    這種團隊,往往是把很強的人綁在一起。敢於去創業的人,一般胃口都比較大,比較自我,不能形成合力。但是就像足球比賽一樣,全都是大牌球星,但互相之間誰也不服氣,唯一的結果就是輸球。

     第二,意見難以統一。

    情侶之間、夫妻之間,剛開始的時候都是柔情蜜意,但是這個蜜月期一過,各種各樣的問題都出現了。創業也是這樣,鬥志昂揚的初創期之後,公司會遇到越來越多的問題,是往左走還是往右走;是要張三的投資,還是要李四的融資;產品應該是這麼做,還是那麼做;這是每個企業必經的成人禮。就算大家在為了同一個夢想走到一起,但是在這些瑣碎的小事上,大家的利益點,實際上是不一樣的。

    這時候如果創始人太多,溝通成本就會太高。意見過於不一致,缺乏一個主心骨,衝突就會越來越多。最後很有可能分崩離析,每個人都去做一個自己的公司。就像一部老電影《大浪滔沙》裡講的,六個好兄弟一起投身革命,但最後只有幾個人堅持了理想,有人當了逃兵,有人叛變了。

    所以我覺得好的創始團隊,應該有兩個人,最多不能超過三個。兩三個人之後再有一個很強大的工作團隊來支撐。硅谷的很多企業都是這麼做的,雅虎的創始人是楊致遠和大衛費羅,谷歌、微軟、蘋果的創始人也都是兩個。兩三個人的溝通成本比較低,既避免了一個人的獨斷專行,也更容易擰成一股繩,形成合力。

    這兩到三位創始人,最好在性格上和為人處事的方式上能形成一個互補。有人強勢一點,有人溫柔一點;有人張揚一點,有人內斂一點。如同他們能有相似的價值觀就更好了。這就是所謂的「君子和而不同」。但是如果兩個人都是火爆脾氣,就跟兩夫妻似的,每天「針尖對麥芒」,肯定也會打架。
創始人 創始 應是 雙雄 三劍客 老周 開講
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收費變免費,是商業模式的顛覆式創新 老周開講

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最近這一年,我去有些企業做交流的時候,主辦方經常要求我講一講顛覆式創新。這個時候,我就一般都會問:有沒有大領導在場?有大領導在場,我就比較糾結。顛覆式創新,英文是disruptive innovation。Disruptive這個詞本義是打破或者中止了舊有的秩序,讓事物按照新的規則進行。Disruptive innovation指的是這樣一種創新,它創造了新的價值、新的市場,打破了舊有的市場,並取而代之。

     我最怕大領導聽完後,拍著我肩膀說:小周,講創新是挺好的,但顛覆嘛,這個就不要講了。我心想,國內有人把disruptive innovation翻譯成破壞性創新。我講破壞性創新?這不成了階級敵人了嗎?那也不行啊!

    其實,顛覆式創新最基本的定義,是很簡單的,基本上分為三種:

    第一,你能把原來很不方便的服務或者產品做得特別的方便。比如說,對於真正的攝影愛好者來說,數碼相機的像素再高,也比不上膠卷相機。但是,對於絕大多數普通人來說,沖洗膠卷太不方便,而且沖洗出來之後才知道到底拍得好不好。不像數碼相機,即拍即見,而且可以很方便地在互聯網上分享。這就是用戶體驗上的顛覆。

     第二,把原來很貴的東西變得異常便宜,或者把原來收費的東西變成免費。我認為這是商業模式上的顛覆。

     第三,技術革命的創新,比如你發現一種新材料,在應用科學上出現了重大的創新突破,從而產生革命的力量。但這樣的情況並不多,特別是對中國企業來說是可望而不可及的。

     商業模式的顛覆,最徹底的就是把收費變免費。不管什麼產品,一旦變成免費,價格變成零,徹底消除了價格門檻,改變遊戲規則,這個對競爭對手的衝擊力也是相當大。

     中國互聯網裡面最早進行顛覆式創新,最早進行免費革命的,不僅有360,還有淘寶。

    當年淘寶和易趣對戰,市場規則都是實力強大的EBay制定的,例如EBay對買賣雙方收取交易費,對賣家要收店舖入住費。為了維持這套收費體系的運轉,EBay嚴禁買家和賣家直接聯繫溝通。

    如果當時淘寶也遵循同樣的遊戲規則,那麼它永遠沒法打敗EBay,因為EBay要錢有錢,要品牌有品牌,要資源有資源,會用整個生態鏈壓垮淘寶。

    不管是有意無意,淘寶用免費模式打敗了EBay。既然EBay對買賣雙方要收交易費,那我淘寶就對買賣雙方都免費。既然EBay不允許買賣雙方見面,那我就允許他們見面。淘寶的免費模式至少產生了三個方面的創新:

     第一,因為免費,所有賣家都去開店,不開白不開。當賣家都來開店的時候,淘寶的商品就變得極豐富,買家就來了。當賣家匯聚到足夠多的時候,你在淘寶搜索一個衛生紙,都能出來一千個商家出來,可能還不止。這時候,誰的位置排在搜索結果前面,就要給淘寶交費。所以,實際上,淘寶拋棄了EBay原來的模式,創新了自己的商業模式。

    第二,儘可能促成買賣雙方的交易,這是電子商務的終極目標。為了方便買賣雙方交易,淘寶創新出來新的支付手段——支付寶,用它來支付很方便,為用戶創造了價值。當海量用戶使用這個支付工具的時候,它就為淘寶創造了商業價值。

     第三,為了儘可能促成交易,淘寶不僅不收買家和賣家的交易費,而且創新出來一個淘寶旺旺,方便買賣雙方進行交流。在EBay的體制下,買賣雙方不能直接交流,這顯然不符合中國國情。

    當買家賣家紛紛到淘寶購物的時候,這對EBay產生了巨大的顛覆力量——跟進吧,破壞了自己的商業模式,會丟掉收入。不跟進吧,就會眼睜睜看著客戶流失。

    360殺毒也是一樣。過去大家要花兩百塊錢才能買到一個免費軟件,360把它的價格變成了零。免費的衝擊力非常大,讓傳統的殺毒公司面臨著EBay同樣的困境——跟進會損失掉收入,不跟進會流失用戶。
收費 免費 商業 模式 顛覆 創新 老周 開講
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老謝開講》全球智慧型手機排行榜 中國搶進四席 低價智慧型手機出現中國新勢力


2013-09-16  TWM  
 

 

從傳統汽車零組件代工做起,歷經金融海嘯站起來,和大工業不但身居電動車大廠特斯拉最重要的代工供貨、協同研發夥伴,而且特斯拉的訂單一路爆量成長,成為和大的新財神爺。

撰文‧林麗娟

「平時做好準備,當機會來敲門時,還真是非你不可。」和大工業董事長沈國榮攤開雙手面帶微笑地說。

的確是會春風滿面。這家以汽車齒輪、變速箱為主要產品的零組件廠,自二○一二年拿到全球最火熱電動車大廠特斯拉(Tesla)首張訂單後,對其出貨量一路倍數成長。從第一張訂單的一年六千台變速箱,到今年,出貨量將達二.一萬台,不到兩年成長二.五倍。

不僅搭上最夯的電動車題材,重要的是,如同沈國榮說的,和大已讓特斯拉「非你不可」,成為它全球唯一的減速齒輪供應商,因此公司能忠實反映特斯拉近年以來的爆發成長。

然而,也不過是四、五年之前,沈國榮才剛剛經歷過一段「只求公司能夠存活下去」的苦日子。當時,他經常掛在口邊的話,不是大談如何抓住機會,而是一個聽來略感卑微的宣示:「和大絕對不能倒!」金融海嘯 公司遇空前危機在攻下特斯拉之前,和大的茁壯歷程與美國底律特三大車廠(通用、福特、克萊斯勒)有著密不可分的連結,幾乎可以說,北美市場就是和大的「生命線」。○五年,決定走向國際的和大,開始在美國底特律設置辦公室,陸續爭取到福特、克萊斯勒的零組件訂單後,○七年再攻下通用汽車。「簽約的當下,我心想,全世界三大車廠現在都是我的客戶,生意一定做不完。」然而,沈國榮的美夢很快就醒了。○八年金融海嘯爆發,通用、克萊斯勒聲請破產,以往每年給和大二十多億元的訂單,一夕之間掉到剩十億元;其他大客戶也受池魚之殃延後付款。除此之外,金融海嘯期間全球資金流動性吃緊,台灣行庫也開始縮減貸款額度;而在當時,和大才剛蓋好中科新廠,背負二十五億元聯貸所產生的龐大利息壓力。

「簡直喘不過氣來。」沈國榮坦承,當時曾經整整一個月六神無主,甚至想過不放棄就得籌資,最後,他篤定告訴自己「和大絕對不能倒!」從最細部的「節流」開始調整營運,「連隨手關燈都變得很重要。」撐過最難熬的時期,但沈國榮的風險意識未因此降低。「我告訴同事,一定要積極開發新客戶,而最有未來性的新客戶,就是特斯拉。」他首次談到打入特斯拉供應鏈的經過。原本,致力耕耘北美市場的和大,對特斯拉早已有所耳聞,只是不得其門而入;○九年獲悉美國政府大力支持特斯拉,首筆研發補助經費一給就是四億美元,和大自然希望成為它的供應商,派人到舊金山灣區特斯拉總部,卻見不到承辦主管,聽說他「在國外」,只得無奈作罷。沈國榮沒有料到的是,這個「國外」,其實遠在天邊、近在眼前。

不惜成本 通過特斯拉驗收一○年初,沈國榮再次指示下屬:「繼續追蹤特斯拉。」這才知道,原來特斯拉的採購中心暨研發團隊就設在台北;且當時特斯拉已與位在台中神岡的富田電機合作,完成全世界首輛電動跑車Roadster上市。沈國榮聞訊,立刻拜訪富田總經理張金鋒請託牽線,果然,特斯拉工程師很快地來和大工廠參觀。

「來台三年了,竟然到今天才認識你們!」這是特斯拉工程師參訪和大之後,對沈國榮說的第一句話。

相見恨晚的原因,就像沈國榮所說,「做好準備,當機會來敲門時,就非你不可。」原來,特斯拉這才知道,和大不但已有英國標準協會品保認證,主要客戶也幾乎包括一線大廠,從美國三大廠、日本豐田(TOYOTA)、富士重工,到德國的BMW與全球最大渦輪增壓器業者BorgWarne。客戶名單一列出來,特斯拉工程師立刻表示:「我們可以協同研發。」話雖如此,特斯拉對和大的各項評鑑仍然從嚴考察,和大團隊舉例,豐田有向特斯拉採購電動車傳動機件,特斯拉為了一開始發單給和大就要做到無瑕疵,邀請豐田資深技術專家共同到和大考察;別人考察一、兩個小時的項目,他們考察四個小時以上。對於生產流程、品管良率細節的詢問,幾乎已問到內部機密的邊緣。

另外,特斯拉連幫和大代工的廠家也逐一檢測,包括颱風、地震、火災、停電時如何維持正常供貨。最後和大列出各家供應鏈的備胎方案,才於一○年底完成考察報告,和大躍升減速齒輪箱唯一供應商。

而特斯拉也表示,既然和大到位了,特斯拉在台灣的採購、研發拼圖已經拼上最重要的一塊,台北辦公室可以就此撤除。一一年二月,特斯拉向通過評鑑的和大拋出第一個要求:「半年後的八月,我就要貨,Model S九月初必須試車。」以往,變速箱光開模具就要三、四個月,特殊刀具的採購也要三、四個月,現在時間如此急迫,量也不大,「這擺明是一筆不划算的生意。」但沈國榮指示幹部,採購不及就自行製作刀具,必須不惜重本做出精品級的水準,接下來再趕緊接洽中鋼特殊鋼材量產供應。

交貨以後,特斯拉的評語是「齒輪運轉得很平順、無噪音,比我們要求的品質還好。」試車之後,和大在一二年拿下來自特斯拉的首張訂單,數量是每月五百台、一年六千台。

新品大單 業績將翻十倍特斯拉市場行情大爆發,訂單數量一路按季追加,和大今年交貨量將達兩萬一千台,而特斯拉又已傳話過來:「明年銷往香港、北京,供貨量再加倍。」和大上下士氣大振:「絕對可以把金融海嘯時流失的業績補回來!」和大能成為特斯拉倚重的最大供應廠,沈國榮指出關鍵,「因為我們把客戶的生意當作自己的生意看,做得既要精良,又要省本,一個小建議,就幫特斯拉節省上億元成本。」原來,特斯拉設計的齒輪箱,把刀具的公差(機械產品對規格誤差的容忍值,數字愈小愈精密)設定為高標準的六級,「但我對他們說,不妨先試試次一等級(公差設定為七級)的產品,和大有信心,即使設定在七級,品質也能達到六級的水準。」果然,這批一度讓特斯拉半信半疑的產品,經過檢驗,品質的確能夠符合要求,讓特斯拉能以七級的成本達到六級的效益,也讓其所生產的電動車價格更加親民。「我算過,這一個建議,已幫特斯拉至少省下新台幣上億元。」沈國榮說。

特斯拉因為對和大滿意,不但把訂單全部交給和大,甚至沒有找候補供應廠。「我們是長期夥伴,請務必不可斷掉生產線。」沈國榮說,特斯拉一五年起的Model X休旅車的減速齒輪箱訂單已交給和大,每月五千台以上,與當初每月五百台相比,是十倍以上的成長。沈國榮點點頭:「特斯拉說和大是長期夥伴,我們很欣慰。」

沈國榮

出生:1949年

現職:和大工業董事長

經歷:和大總經理、新光創辦人吳火獅祕書學歷:台大EMBA、中興大學管理學系成績:國內齒輪製造業第一大廠,全球前十大車廠之傳動零組件供應商

和大工業

成立:和興工業社1966年創立,1975年沈國榮接手變更為和大工業開發,1990年更名為和大工業

負責人:沈國榮

資本額:20.03億元

主要業務:生產重型機車、汽車及產業機械之齒輪等傳動零組件

近三年獲利:

2010年EPS 0.59元2011年EPS 1.04元2012年EPS 1.42元

 
老謝 開講 全球 智慧型 智慧 手機 排行榜 排行 中國 搶進 進四 四席 低價 出現 勢力
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《老謝開講》不僅政治變天 更翻轉企業經營思惟 告別馬英九時代 台灣新力量崛起

2014-12-08  TWM

 

這次選舉變天,政治舊世代殞落,新世代崛起;同樣的,傳統鑽營政商利益掛鉤的老企業,未來會跌落舞台,而在政黨身邊當啦啦隊的企業家,將被具創新力的新企業家取代。

撰文‧謝金河

號稱史上最大規模的九合一選舉揭曉,選舉結果出乎預料,國民黨六都輸到只剩一都,民進黨攻下十三個縣市,過去十拿九穩的離島——金門、澎湖也變天,國民黨創下史上最慘烈紀錄。

選後很多媒體評論也很傳神,像《中國時報》說國民黨「輸到只剩總統府」,這是一九四九年以來,選舉最大潰敗;有的電視台評論,說國民黨像遭到滅門血案,只留下一個活口(新北市);也有人形容,選民原本只想給總統馬英九打兩個巴掌,卻不小心打斷了兩條腿。

在雲林敗選的張麗善,她的哥哥張榮味選後十分感慨地說,「再會游泳的人,碰到海嘯也會沒命,一句馬英九就輸了。」八年前在阿扁執政後期,民進黨遭到的重創,現在發生在國民黨身上。兩周前,我在《今周刊》說今年選舉必有重大變化,如今這個變化比我預期的還大。

選舉是透過眾人意志來決定台灣方向,每一次選舉結果都代表了台灣的未來,尤其是這次柯文哲颳起的旋風,其重要性正如三十七年前許信良掀起的中壢事件、一九九四年阿扁拿下台北市長般,都是台灣政經情勢的重要轉捩點。二○一四年的九合一選舉,也是台灣出現巨大變化的新起點。

新世代崛起

柯文哲超越藍綠舊選舉思惟 選民照樣買單我們必須注意幾個新變化,其一是新世代崛起,老世代殞落,這是後浪推前浪最激烈的一次。上回我們說三一八學運是世代交替的重要轉捩點,先前從大埔案、洪仲丘案,一直到太陽花學運,年輕世代透過網路串聯,形成一股巨大力量,執政當局渾然不知,甚至把他們當成洪水猛獸,如今新世代終於推倒了老世代築起的高牆。

年輕世代這次積極參選,都有很好回報,像是綠黨參選桃園市議員的二十六歲年輕人王浩宇,在臉書成立粉絲專頁「我是中壢人」,他沒有競選宣傳車,也沒有選舉看板,居然在中壢選區第二高票當選市議員。二十九歲、新當選南投集集鎮長的陳紀衡,打敗長期經營地方的老鎮長,為「樹黨」掀開新紀元。另外,二十五歲的台大研究生薛呈懿當選宜蘭縣議員,很多新世代年輕人扳倒傳統政治人物。

反而是老世代大家族紛紛殞落,這次連勝文敗選,恐怕會終結連家在台灣政壇的勢力;吳志揚意外落選,也終結吳伯雄家族在桃園政壇的三代執政地位。而這次鴻海董事長郭台銘「欽定」的四位候選人全部落選,過去無往不利的大企業家牌也全告失靈。

這是一場新舊世代板塊的大位移,新的力量崛起,舊的勢力式微,這也是台灣生命力再起的轉捩點;以前的選舉必須大撒錢、滿街宣傳車、競選旗幟,還有聲嘶力竭的選舉造勢吶喊,現在看起來都可以不需要。這次選舉中凸顯出來的柯文哲現象,將深深影響未來台灣政治文化。

柯文哲素人參政,他堅持理念、立定目標、全力以赴,帶給很多有志參政的年輕人希望,在這場選舉中,他標榜錢夠用就好,率先關閉選舉帳戶,他用健走取代掃街,最後一場造勢,用音樂會取代選舉造勢催票,他囊括了八十五萬張選票,已經打破傳統藍綠界線,為首都帶來新的改變。

經濟牌失靈

郭台銘用「投資權」拉票 支持候選人全落馬新舊世代交替,是今年選舉結果發出的第一個訊號。從這場新舊交替中,我們看到台灣正悄悄崛起的新力量,一是網路世代將成為社會主流,這次柯文哲悄悄掀起的寧靜革命,其實是來自網軍的力量。選前兩天,柯文哲用打卡的方式走遍台北七個地點,臉書成為最有力的傳媒,傳統的媒體如報紙、電視,主導力都下降。

網路世代崛起,讓小蝦米可以推倒大鯨魚,沒有政黨奧援的年輕人也可以有翻身的機會,在網路的世界,人人都可以發聲,公民力量成為推動時代往前走的一股最重要力量。

第二個訊號是深耕的力量。這次林佳龍打敗胡志強,證明了他在台中深耕十年得到選民回報;林右昌贏得基隆市長,也是他從大學畢業後投身基隆政壇,屢敗屢選,終於開花結果;鄭文燦深耕桃園,這回也意外開花結果,選區是經營出來的,這場選舉給所有政治人物都上了一課。

三是兩岸關係可能有新變化。這次選舉國民黨大打經濟牌,財金經首長連袂上電視,大打恐嚇牌,引來選民反感;還有企業家配合演出,頻頻恫嚇選民,像郭台銘頻頻高喊:「沒有投票權,我有投資權」,以投資為訴求,號召「經濟選民」,但選民偏偏不買帳;選舉結果發現,被認為在兩岸取得重大利益的家族,如吳家、連家都敗選。過去很能感動選民的企業家牌也都失靈,背後意義十分重大。

馬英九自二○○八年執政以來,以改善兩岸關係為首要目標,訴求的是兩岸關係改善,台灣經濟大好。但六年多下來,兩岸關係少了扁政府時代的劍拔弩張,台灣經濟卻沒有大好,反而是雪上加霜。

而今年被年輕世代質疑的是,兩岸交流最龐大利益落入政治買辦集團及財團之手,過去遊走兩岸的政治家族都在中國取得重大利益,很多企業家以台商的身分在中國批地、在中國招商,他們拿到獎勵投資的優惠,這些兩岸交流的利益全都落入財團及政治買辦集團手裡,是標準的寡頭利益壟斷形態。他們沒有回饋台灣社會,反而壓低台灣薪資,他們投資在中國,卻沒有給年輕人機會,而且動不動還有企業家恫嚇年輕人連二十二K都沒有、會掉到十五K,這次選舉等於新世代選民給了這些政治買辦集團及壟斷兩岸交流利益大資本家大大打了巴掌,也可能令中國領導當局重新思考未來兩岸政策及傳統招商模式。

這場選舉也凸顯出台灣世代不正義的底層反撲力量。像遨遊在兩岸天空取得利益的「空中飛鳥」,對上長期留在台灣、苦無就業機會的低薪「植物人」;還有本刊不斷提醒的年金問題,被壓縮到的年輕世代未來命運,年金制度背後潛藏的世代問題,這可能才是台灣未來最大爭議。

這當中還有高房價引來的世代相對剝奪感,台灣高房價問題,政府始終束手無策。馬總統的第二個任期,開始面對貧富差距的問題,祭出的證所稅重創資本市場,引來極大民怨,可是對房地產實價課稅卻是再三閃避,終於引來這次滔天巨浪反噬。

藍綠重洗牌

馬英九成票房毒藥 蔡英文可望問鼎大位大選結果醞釀台灣變革的巨大契機,首先是藍綠板塊位移,傳統藍天變綠地,民進黨版圖變大了。

其實這次選舉並不是民進黨大勝,而是選民不滿馬政府施政,要給馬總統一個教訓,結果下手太重,民進黨意外成了贏家;像新北市長朱立倫差點馬失前蹄,游錫堃只輸兩萬多票,這是不可思議的,原因是新北市民沒有柯文哲可以投,只好移情游錫堃,差一點讓朱立倫落馬。這次選舉,馬總統像個超級助選員,全台跑透透,他自以為是超級吸票機,卻不知自己變成票房毒藥,像選前他到嘉義市助選,陳以真避不見面,結果民調瞬間暴增。但隔了兩天,他來輔選,陳以真民調又掉了將近二十個百分點,怪不得落選的胡志強宣判馬英九政治生命已結束。

國民黨敗得如此慘烈,可能輸掉二○一六的江山,未來這一年,國民黨恐陷入無窮無盡的惡鬥之中,一直到產生下一位新共主為止。

而贏得九合一選舉的民進黨,距離二○一六年的大位又更靠近一步,這次柯文哲獨力撐起台北市選局,讓主席蔡英文全力輔選中台灣,終於拿下台中市及彰化縣,已奠定二○一六年的候選人地位,黨內恐無人能敵;不過選總統難度比地方諸侯難度更高,蔡英文恐怕要有更進一步的修煉,才能划向大位。

這場九合一大選,重新洗牌政治人物,台北市長柯文哲在未來政局變化中將成為重量級人物,一六年的大選,兩黨都必須看他臉色;他在這次選舉中所掀起的「另類」選舉手法,也將影響未來選舉文化,最顯著的是可能帶動醫師參政的風潮。

經過這場選舉,民進黨悄悄完成了世代交替,除了蔡英文領航外,這次在台南市大勝的賴清德,在高雄贏五十多萬票的陳菊,及打敗胡志強的林佳龍,將成民進黨中流砥柱;尤其是年紀較輕的賴清德、林佳龍未來潛力雄厚,擠進六都首長的鄭文燦前途看漲,他收回民進黨失去很久的「民主聖地」桃園,如何好好耕耘,大家矚目。

至於被海嘯襲擊的國民黨如何在絕望中重生,未來的政治重建工程可能十分艱鉅,但是民意翻臉如翻書,現在國民黨的處境正如同八年前紅衫軍崛起要推倒阿扁那時的局勢。阿扁執政到後期已經天怒人怨,但阿扁仍不自知,最後把自己關進監牢,馬英九是搭乘阿扁的順風車扶搖直上。

過去他批評阿扁的每一件事都回報到自己身上,這次選舉,選民充分表示了對馬英九總統執政無能的憤怒;也許他還沒有感受到這個嚴重性。國民黨敗選當晚,馬總統批准了國民黨祕書長曾永權及行政院長江宜樺的辭呈,但對自己的敗選責任卻輕輕掠過,留下黨內更大的鬥爭伏筆。

從○八年狂勝民進黨、邁開完全執政之路的馬政府,短短六年把雄厚本錢玩完了,眼看這艘船艦即將沉沒,有人急著跳船,有人開始丟石頭,馬總統本人已難挽回頹勢,下一位共主會是誰?這是國民黨翻身的關鍵。

十一月二十九日大選當天,在國家音樂廳的巴伐利亞廣播交響樂團的音樂會上,一位深藍的企業家夫人頻頻拭淚,面對這個空前慘烈局面,她簡直嚇呆了;但是,三十日清晨,我登上七星山頂,山頂上擠滿了人,大家揮手叫好,彷彿台灣又見到了希望。同樣的選舉結果,大家各自解讀。

企業換腦袋

政商關係不是獲利保證 創新才是硬道理在我看來,這是台灣新力量崛起的起點,這場選戰告訴我們,有理想的人,都可像柯文哲一般,用自己的力量,開創一個新的局面與未來。過去要參政,必須有政黨奧援,要有權貴巨富背書,現在都不要了,網路的世界,提供年輕人肥沃的養分,這是老世代無法想像,也運用不到的新力量。

在網路的世界,每個人都可以自己發聲,隨時可以表達自己的意見,這是一個開放社會最基本的起點;公民力量崛起,每個人都可為自己的未來打拚,政治人物必須為人民服務,如果背離這個目標,很容易被公民力量趕下台。

而這次政治的變天,也會催化未來企業經營的新生態,過去遊走兩岸,靠著營造政商利益,靠著中國廉價勞力代工,或從中批地取利的財團成為顯學;未來這條路會愈走愈不通,台灣必須重新回到世界經濟的競技場,創新才是硬道理。

政治上,舊世代殞落,新世代崛起;同樣在企業舞台上,傳統鑽營政商利益掛鉤的老企業,會跌落舞台,在政黨人士身邊當啦啦隊的企業家會消失,取而代之的是具創新力的新企業及企業家。這次選舉,對郭台銘是個當頭棒喝,凸顯了他對巨大潮流的轉變不夠敏銳!

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資誠卸任所長 公開藏在財報裡的祕密 薛明玲開講 法官、企業家全搶著聽

2014-12-29 TWM 打從去年起,薛明玲的行事曆明顯變得很不一樣。以前,他的行事曆記滿了董事長們開會的行程,如今,記錄的則是到全台各地上課、演講的行程。去年交棒的他說,「這是早在十年前就規畫好的事。」二○○三年接下資誠聯合會計師事務所所長的那一天,薛明玲就想好了,「要留下一個漂亮的下台身影」。去年,按照自己早早設定好的時程交棒,工作重心從經營、管理事務所,順利地轉移為到經驗的傳承上。 三十多年的資誠經歷,薛明玲閱盡無數上市櫃公司財報,專業具一定口碑,一決定交棒,就有上市櫃企業主延攬,他卻寧願花時間去做傳承的事。 留下漂亮身影,到大學、政府部會授業解惑過去在職場,薛明玲對工作戰戰兢兢,投注無數的熱誠,為資誠「拚搏」出一定的名聲與厚實的基礎;交棒後,壓力大減、腳步放緩下來,他說「要找出對社會有貢獻、有價值的模式」。 到證期會為董監事上課,就是其一;到司法系統在內的公家機構上課,是其二;到大學財金所、EMBA上課,是其三。同時,他還不時應政府部會之邀,在許多地方提供專業建議。 這兩年他到司法單位上課,口碑逐漸傳開,幾乎上遍司法院、地方高院、地方法院,台灣很多案件牽涉到財會專業,有些法官搞不懂其中的利害影響,他去上課,像替法官們掀開被遮蔽的眼睛。 而他在證期會的課,不但董事長們指定要上,更是董監事們進修課首選。薛明玲認真備課,講的不是生硬的會計制度,也不是死板的數字,而是透過實務經驗,跟台下董事長級的學生切磋經營管理學問,三個小時下來,學生們都乖乖坐定聆聽,不至於中途蹺課。 來上這堂課的都是上市櫃公司的董事長、總經理、獨立董事、監事們,包括新任行政院長毛治國、前金管會主委陳沖、前經建會主委陳添枝、前交易所董事長薛琦都曾在台下認真聽課。 組跨界兄弟會,從3C到牙齒問題都搞定十二月中旬,他擬的上課主題是「財務危機預警與案例分析」,從危機起因、財報常見問題到爆發危機後的重建,都有深入的實務分析。 對董事長們來說,他山之石可以攻錯,上課有助於釐清經營問題;對薛明玲來說,課程內容是他三十年專業領域的精華濃縮,越多董監事們聽過課,越能發揮無形的影響力,這正是他為自己現階段人生所設定的重要內涵:把三十年的財會「武功大法」傳授給需要的人。 在好友、前財政部次長楊子江眼中,薛明玲對傳承、公益向來盡心,從一起參與財金智慧教育推廣協會籌辦以來,薛明玲不論「公益慈善活動、理監事會,他都不缺席」,只是「如今一天到晚到處上課,我勸他要少上一點,」楊子江半開玩笑地說,「現在的他比退休前還忙!」如今,「從容自在」是薛明玲生活的主調。經驗傳承讓他感到充實、有成就感;同時,維持多樣的社交圈,也讓他新生活一點也不寂寞。 幾年前他便與朋友組成兄弟會,每個月固定聚會,成員涵蓋法界、資訊界、醫界、建築界朋友,他半開玩笑問:「人老了需要哪些朋友?就是電腦高手、復健師、牙醫、心臟醫師!」舉凡3C新運用、身體腰痠背痛需要復健整脊、齒牙動搖……任何問題,兄弟會裡都能得到解答。 他也參加鄰居劉政發起的共購團,每周日,他與其他認購鄰居陸續來到集菜點,領回劉政、豆漿店老闆阿忠分好的食材,大家順便坐下來泡茶,天南地北聊上一回,再踏著夜色各自回家。周六、日,他還會出席茶友聚會,與好友們試茶品茶。可以說,薛明玲在落實自己第二人生的規畫,執行力百分百,從容自在百分百。 薛明玲 出生:1955年,59歲職場:資誠聯合會計師事務所,共30多年 退休:2013年 第二人生:投入財金智慧發展基金會,傳遞財金教育 撰文‧許秀惠
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謝金河:靠政策作多衝高 陸股調整之路仍漫長 老謝開講》二○一六年中國「熔斷」了多少經濟問題?

2016-01-18  TWM

中國為化解過剩產能壓力,希望壓低匯價,幫助調整產業結構,這個算盤能否撥得通,尚待考驗。但是人民幣這一跌,促發了境內資金外逃,這才是中國經濟最嚴厲的挑戰。

二○一六年開紅盤首日,中國滬深股市在午盤過後下跌逾五%,立刻啟動熔斷機制,不到十五分鐘跌幅逾七%,停止交易到終場,滬深股市大跌引來全球股災,我以在《今周刊》九九四期專欄「惡兆!盯住中國」為題,說明中國是牽動一六年投資大局的最重要關鍵。

慘跌!

中國股災 全球都在風暴核心果不其然,一六年中國啟動了「熔斷」機制,只上路四個交易日,元月七日,滬深股市開盤只有十五分鐘,立刻又觸及熔斷機制,不到半小時即暫 停交易到終場,證監會趕緊叫停匆匆實施的熔斷機制。一六年開盤後四個交易日,滬深股市只開市一五五分鐘,A股因暴跌,市值蒸發了六.七兆元人民幣,平均每 位股民損失十.五萬元人民幣,股民陷入極度恐慌,即使是停止熔斷機制,也喚不回多頭信心。進入一六年第二周,第一個交易日,上證又大跌一六九.七一點,跌 幅達五.三%,上證再度面臨三○○○點關卡保衛戰。

中國股災也衝擊到全世界,全球股市在一六年開年第一周,只能以慘字形容,中國滬深股市處在震央的中心,上海股市重挫九.九七%,市值蒸發了四五三二億美 元,深市更是重挫一四%,市值少掉五二二七億美元,兩市加總,市值減少九七五九億美元,大約是一.三個台股市值。跟在中國周邊的香港國企股大跌八.四 四%,香港恆生股市也大跌一四六○.六三點,跌幅達六.六七%;台股下挫四四四.○九點,跌幅是五.三三%。

全球股市都處在風暴核心,日本股市大跌七.○二%,歐洲的德國跌八.三二%,法國跌六.五四%,英國跌五.二八%。

經濟基本面最強大的美國也難攖其鋒,道瓊指數大跌六.一九%,那斯達克跌七.二六%,標普五○○也下挫五.九六%。一六年開年第一周,追蹤全球股市表現的 富時全球指數(FTSE)大跌六.一%,是該指數九四年成立以來,單周最大跌幅,市值蒸發二.三兆美元,MSCI全球指數也下挫逾六%。除了滬深股市市值 蒸發近一兆美元,美國股市市值也減少一.三六兆美元,全球股市市值減少約四兆美元。

怪不得在斯里蘭卡參加論壇的投機大鱷索羅斯稱:中國正面臨一次大調整,中國正在苦尋新的成長模式;但中國存在一些調整問題,危機正在聚積,人民幣貶值進一步將危機傳染到全球各地。他認為,這次全球金融市場的危機,與○八年金融海嘯會十分神似。

過剩!

調整產能 是未來艱苦挑戰索羅斯點出兩個重點,一是中國成長模式正面臨巨大調整,二是人民幣貶值會進一步將危機傳染到全球,前者指的是中國經濟結構的轉變與調整。一 五年中國國務院總理李克強將經濟發展目標鎖定「互聯網+」及「中國製造二○二五」,很明顯是要向新經濟之路挺進,但是中國舊經濟卻面臨轉型的困難。

中國在元月初公布的一五年十二月財新製造業PMI為四八.二,低於十一月的四八.六,十二月的財新服務業指數五○.二,也創下十年來第二低的紀錄,克強指 數更是每況愈下,反映了經濟的疲態。《二十一世紀經濟導報》更指出,到一五年十一月底止,鋼鐵、水泥、平板玻璃、汽車、筆電、粗鋼、發電機組、金屬切割機 床都出現負成長,其中還包括二十個產業面臨產能過剩的問題。

開年第一周,李克強到山西太原召開鋼鐵、煤炭行業化解產能過剩的工作座談會時堅定表示,要繼續堅持以壯士斷腕的精神,化解產能過剩的問題,要求市場設定鋼鐵和煤炭全國總量「天花板」,並依法關閉全國十三類小煤礦場,這個過剩產能的調整是艱苦挑戰。

索羅斯點出的另一個大問題是,人民幣貶值可能為全球帶來新危機。九四年朱鎔基在總理任內發動匯改,將人民幣與外匯券併軌,人民幣從五.七六狂貶到八.七兌 一美元,黑市價更一度跌到十一至十二元。人民幣大力貶值造成原先南進的資金改成西進,東南亞國家面臨資金外逃壓力,到了九七年就爆發了亞洲金融風暴危機。 這次人民幣貶值風潮再起,會不會帶給亞洲周邊國家更進一步傷害,值得關注。

一五年八月十一日,人行調整人民幣中間匯價,人民幣從六.二左右連貶三個交易日到六.四四八九,後來人民幣加入SDR[特別提款權],大家以為全球必須布建人民幣部位,人民幣易升難貶;沒想到一五年十二月起,人民幣快速貶值,成了亞洲最弱勢貨幣。

弱勢!

人民幣急貶 造成金融市場恐慌一五年人民幣全年貶值約四.六%,相對於新台幣貶值四.○八%,這是歷史上罕見新台幣強過人民幣的現象。到了一六年離岸人民幣(CNH) 跌幅大過在岸人民幣(CNY),人民幣在元月三日進一步寫下六.六三四八的新低價。人民幣跌不停,這是全球金融市場恐慌的源頭之一。

北京清華大學中國與世界經濟研究中心主任李稻葵直指,人民幣貶值最大問題是資金外流速度驚人,他推算,一五年中國約有六五○○億美元透過資本帳戶流出去,扣除約一五○○億美元是正當對外投資,剩下來的五○○○億美元是不能完全統計出來的。

這顯示,單是一五年第四季,外匯存底就流失約一五○○億美元,八月流出九三九億美元,十一月八七二億美元,十二月進一步增加到一○七九億美元。中國的外匯存底最高一度超過四兆美元,如今剩下三.三三兆美元,一五年全年外匯存底流失五一二七億美元。

李稻葵認為,中國外匯存底應設定一個目標值,即一六年目標不能低於三兆美元,他說,三兆美元是一個「坎」,一旦跌破三兆美元,人民幣恐將出現「自我循環的 預期」。人民幣趨跌,各大金融機構紛紛下調人民幣目標價,高盛預測一六年底CNY目標價由六.六下調至七,明年底由六.八下調至七.三,彭博對五十九家金 融機構預測的CNY中間值是六.七。

中國為化解過剩產能壓力,希望壓低匯價,幫助調整產業結構,這個算盤能否撥得通,尚待考驗。但是人民幣這一跌,促發了中國資金外逃,這才是中國經濟最嚴厲 的挑戰,尤其是中國追求穩定壓倒一切,一五年習近平的「中國夢」才響徹雲霄,中國不但希望是政治強權,也希望是經濟大國,一六年卻出現股匯市雙跌,且雙雙 煞不住車的「失控」局面,這是中國「治理」的一大危機。

一直以來,中國人民相信政府是萬能的,大家都相信政策可以主導一切;如今,股市、匯市都不聽使喚。這次中國證監會的「熔斷」機制,就成了眾矢之的,市場對中國證監會主席肖鋼的去留有很多不同版本的說法。

元月七日深夜,中國證監會宣布暫停熔斷機制後不久,《人民日報》即在官方微博發表微評:「中證監剛暫停運行僅四天的股市熔斷機制,讓幾日來屢嘗熔斷滋味的股民和機構頓感驚訝。

這也提醒,當我們脫離社會運行,去談論一種看起來很差的制度時,都必須意識到理論與實際之間的距離。」顯然《人民日報》對一六年開市四天熔斷了七兆元人民幣,也很有不平之鳴。

證監會本來是希望透過「熔斷」維持股市穩定運作,卻沒想到中國股市散戶比率高,一旦跌幅達五%,很多擔心賣不掉的會持續加入追殺行列,很快會將跌幅推到 七%;一旦到了七%就停止交易到收市,政府即使想護盤反攻也沒有機會。所以,熔斷不但沒有穩定市場機制,反而加大市場恐慌。

曾任證監會副主席的李劍閣,九日就公開批評熔斷措施是倉卒的、粗糙的,他認為,證監會監管部門的人才危機不解決,A股的危機還會一波波到來。他透露,一四 年證監會有不少處級人員投入企業,而一四年迄今,證監會也有六名官員落馬,造成了人才內部的損耗。他並批評,證監會沒有在元月八日「減持大限」前做出政策 預警。

所謂的減持大限,是一五年六月底爆發股災時,中證監在七月八日發布《十八號文》,規定公告之月起六個月內,上市公司控股股東和持股五%以上股東、董事、監 事及高級管理人員,不得通過二級市場減持股份。元月八日正好是禁制半年到期日,市場擔心大股東拋股加重市場壓力,這也是這次股市下跌很大的心理因素。為減 輕壓力,證監會再頒布緊急規定,規定大股東減持,三個月內不得超過總發行股數一%。

補強!

雖頒布緊急規定 仍挽不回信心但是,所有補強機制已喚不回市場信心,上證在元月十一日再跌五.三三%,指數最低收在三○一六.七點,若回探一五年股災新低點二八五○.七一點,態勢就會更加嚴重。

也就是說,一五年股災上證從五一七八.一九一點跌到三三七三.五四點,市場正待築底卻遇上歐美新股災,股市又多跌一段。

這次卻由滬深股市引爆全球新股災,跌幅重的都是新經濟股,像創業板一六年第一周大跌一七.一四%,中小板更是下跌一四.二二%,很多台灣股民耳熟能詳的公 司股價都重挫,如紫光股份一六年開年即從九十八.五跌到六十六.○一元人民幣,市值縮水一半到一四○億元人民幣,本益比也從一六○倍縮水到九十二.八九 倍。

曾經漲到一三八元人民幣的四方精創跌到五十六.五元,鼎捷軟件從一三八.五跌到三十九元,曾經漲到五十四.一八人民幣的環旭電子跌到十.一七元,市值剩下 二三○.三六億人民幣,本益比降到三十四.六五倍;很多大家熟悉的企業如京東方、三安光電、歌爾聲學、歐菲光電、德賽電池、立訊精密等,這一波股價跌幅都 十分驚人。

這兩年,中國滬深股市大漲,衝高了市值,也拉大了本益比空間,很多陸企像紫光股份頻頻來台喊話,購併之聲不絕於耳。但是這一波股災,紫光股份市值縮水一 半,本益比大幅下滑,也許會減弱購併的聲勢,減輕對台灣電子產業的壓力。不過,兩岸產業競合,最後仍要回歸基本面。

這次滬深股市因熔斷機制造成市場的恐慌賣壓,但追本溯源仍是中國股市過高的本益比,中國股市靠政策作多衝高,如今留下很大後遺症,未來調整之路恐怕會很漫 長。股市下挫,挫傷的是心理,但人民幣貶值則影響大家對中國經濟長期的信心,未來中國經濟的考驗,似乎才正要開始。

撰文 / 謝金河

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人生下半場 施永青王浵世開講

1 : GS(14)@2013-08-07 00:20:37

http://www.hket.com/eti/article/ ... 41-430446?ref=ak8fs
銀行家王浵世:早起創造時間

「退休,既不是逗號,也不是句號,而是分號,用以連結兩句完整句子。」王浵世愛打比喻說故事。

他與柯清輝、葉迪奇、劉智傑同期加入滙豐,被封為「四大天王」,後來轉戰內地開荒,升至滙豐中國業務總裁,及後當上民生銀行最高領導,09年退休。前半生累積30多年管理經,如今卡片上寫着麥肯錫亞太資深顧問,出書3本,又開咪,又在財經雜誌有地盤。被封為「北京王師傅」的他說:「我的第二句剛剛開始。」

下一句寫甚麼?「做自己做得來的事,不與人比較。」他認為,人生太多事物帶不走,可以留下的是經驗、熱誠。「這些不能帶走,否則對香港人不公平。我們有今日不是靠自己,而是靠社會,故到我這年紀,要留下一份光同熱。」

忙即心死 退休別一刀切

年過60,王浵世依然活力充沛、激情洋溢。因他反思過,「忙」等於「心死」。「銀行工作特別忙,我做分行時,每位夥計1小時要做50單提款,很忙!拆開來看「忙」字,其實是毒藥,令人無時間思考其他事情。」他為克服「太忙」弊病,每日都早起以「創造」時間,5點不夠就4點,「要給自己空間思考,知道世界的變化。」

他說退休要慢慢來:「如果有人做銀行憎銀行,說退休後一定不掂,這是幼稚的想法。因為你長時間浸淫在圈子裏,累積人脈及經驗,一下子撤出是無可能的。」他提議退休要有過程,慢慢將浸淫時間減少,別人自然會少找你,讓你有機會擴大其他圈子,「如我現在同電台人來往,圈子大了,就慢慢忘記以前做銀行。」

撰文:鄧玉燕
2 : 咖哩黃(16844)@2013-08-07 17:42:54

見名想起黃世同(竊聽2,曾江飾)
人生 下半場 施永 青王 浵世 開講
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KING SIR 開講 置業必修4堂課

1 : GS(14)@2016-06-20 03:51:09

2016-06-11 iM
近期,最常聽到坊間對下半年樓市的評語是:「好複雜!睇唔透!」的確,本港樓市自去年9月從高位回落,一直反覆向下,量價齊跌,直至近月才現起色。正當大家以為跌勢稍稍喘定,近日各大行又爭相發表樓市預測報告,大部分謂回升只屬曇花一現,對未來樓市仍看淡,當中更有「大跌四成」的大膽預測。

但無論市況如何,不少人仍視上車或再置業投資為目標,而成功關鍵往往在於有否做足準備。本刊早前邀得人稱「King Sir」的資深物業投資者、香港按揭顧問創辦人葉景強主講「樓市下半年部署」講座。

席間,King Sir分享了他對本港未來樓市看法及實戰部署,又正本歸源向年輕人教授上車秘技,並向計劃再買樓收租的參加者提供加按套現、揀區及承造按揭等意見,實行在「亂市」中與大家積極備戰。

置業4堂課

?上車客計數落區初體驗

?投資者揀區揀樓深詣班

?看通5指數助下半年部署

?按揭Q&A

協力:區佩欣

年輕人如何實現買樓夢?

過去幾年,本港樓價持續高企,不少八九十後年輕人也歎上車難,隨後社會上亦有過一輪對「買樓何價」的討論。King Sir為此提出一問:「誰是樓奴?」從而帶出他對年輕人應否買樓的看法,他更笑言;「信不信由你,反正我信了!」

「業主和租客基本上都是樓奴!」他解釋,業主買樓動輒供款二三十年,向銀行繳付百萬元利息,但以長綫來看,隨着年紀增長薪金上調,供樓初期捱幾年,日後便會愈來愈輕鬆。日後有樓在手,可加按套現作個人發展或再置業投資,資產亦可留給下一代。相反,租樓減低了儲蓄能力,加上租金永遠與市道掛鈎,經濟好加薪,轉頭業主便會加租,抵銷了資產增長,生活質素難以得到改善。「雖然大家都是樓奴,但業主始終較租客好,所以說到底年輕人有能力,還是應該置業。」

當年輕人確認了買樓目標,就要務實地行動。第一步先要了解可以買甚麼樓、怎樣買,明白有助自己上車的工具,也要同時了解現時政策帶來的局限。

他引近年參加其物業投資班的年輕學生為例,很多人以為買樓一定要付足四成首期,一個400萬元的單位首期便要160萬元,這數字對年輕人來說是天方夜譚。「他們不知道按揭證券公司的按揭保險計劃,會為首期不足的人做擔保,400萬元以下的細價樓最高可做到九成按揭,首期連印花稅、佣金等,大約55萬元已足夠上車。一對月入2萬至3萬元的男女朋友一齊儲,3年便可上到車。對年輕人來說,發個可以實現的夢,人生才不至太灰。」

保持良好信貸紀錄

King Sir謂近年接觸到的年輕人有一個通病,就是習慣先使未來錢,欠下一大筆卡數、私人貸款等,而不知道此舉會為上車計劃造成很大阻礙,故建議有意置業者,事前應向環聯信貸資料庫取得自己的信貸報告,若報告不夠「靚仔」,應盡快作出改善。

「環聯信貸報告就像Body Check一樣,檢查你的財政是否健康。它會就你所有借貸紀錄提供一份詳細資料,例如你有幾多張信用卡、有否向財務機構申請過貸款及還款情況,然後給予評分,而銀行日後在審評按揭時,便會因應你的評分去決定借不借錢、借貸年期及金額。」

他續解釋,信貸評分最高級別為A,最低為J。一般以A至C為最好,D至G為合格,而I和J則不合格,有可能是當事人曾經申請破產或進行債務重組。一個評級為C級的人,代表他有99.1%會履行其還款承諾,即少於1%的機會不還錢。至於I級則只得59.4%會履行還款責任。「即係四成機會唔還錢,你做銀行都唔會借啦!所以這些Grade就最好暫時不要買樓。」

至於怎樣才會「劃花」自己的信貸紀錄,King Sir奉勸有兩件事做不得。第一,不可遲找卡數。若果卡數遲了兩星期或以上還款,銀行便會將紀錄交予環聯,寫進個人報告中。即使只是遲還一兩天,但月月如是也非好事,事關銀行會將此演繹成「你有財務問題」,故持續拖延還款,這亦有可能影響信貸評級。

此外,部署買樓的人,最好不要向銀行申請任何形式的貸款,事關此舉會直接影響你日後按揭時所批出的金額。「假設你月入3萬元,銀行會以一半,即1.5萬元界定為你的還款能力。再假設你申請六成按揭,利率2.15%,還可款期為30年,即銀行最高會向你借出330萬元(以按揭計算機計算出來),即是你可買到約550萬元的樓。但若果你已有一筆9,000元的私貸,銀行會先扣除,即你只餘下6,000元供樓能力。以同樣方式計算,銀行最多只會批出130萬元,變相你可買的樓價錢亦會大大減至217萬元,故借錢前要三思。」

實戰睇盤累積經驗

計好數之後,就是實戰,意思是要積極「落區行盤」。King Sir建議,若果打算在一年後入市,從今日起便要開始學習睇樓,最好一個月睇10至20個盤。「愈睇得多就愈有Sense,懂得比較樓盤質素優劣、價錢高低,有助日後為心儀的單位定價,亦可藉此與經紀混熟,學習與他們溝通,這樣可大大提高找到筍盤的機會。」

他建議首先就喜好及實際需要選定幾區,看一兩轉後再收窄到某區或某幾個屋苑,當與經紀混熟而又做好入市準備時,就向他說明要求,例如哪一幢、甚麼層數坐向有放盤,而叫價亦與預算相若,就可通知你睇樓。「當然見一兩次經紀未必會記得你,所以最好間中致電找他問問市況,或者像劉以達做戲一樣在地產舖門口飄來飄去,加深他對你的印象,哈哈!」

說到這裏,講座現場不少年輕人也有同一疑問,就是400萬元以下筍盤何處尋?King Sir表示,目前港島區柴灣、筲箕灣及香港仔仍有少此類細價樓,九龍區就以紅磡、牛頭角、大角咀及長沙灣最多,若果心儀新界區的話,則荃灣、沙田、元朗及屯門仍有很多選擇,而且同一價錢可買到較港島九龍更大的單位。

投資者再入市 嚴選區份

近月,本港樓市已從高位下調,加上「貼市價」新盤排着隊出籠,不少投資者也開始蠢蠢欲動,詢問King Sir買樓收租是否一項可取的投資,現在又應否多買一層樓收租?

King Sir不諱言,一直對物業投資情有獨鍾。「假設今年一磅方包賣10元,而你層樓租緊1萬元。他日方包到20元時,你層樓一定租到2萬元。相反你層樓租金跌到5,000元,相信方包頂多賣四五元。這代表層樓已鎖定了你日後的購買力,保障未來。無論甚麼市況你收完租也可以買到1,000磅方包,起碼不會捱餓,但股票、債券等,未必有這保證。」他認為,投資者目前入市,只要樓價較市值低水10%(以銀行估價為準),加上租金回報有3.5厘以上便可入市。

他又以「養細路」妙喻買樓投資的至高境界:「買咗返來,有人幫你養(供),到廿年後養大咗就還返比你,咁就最正!」不過,前提是要懂得揀個乖仔,萬一選了「衰仔」,隨時後患無窮。

2008年,King Sir以700多萬元購入一個廣播道星輝豪庭千呎單位。同年,他其友則以500萬元買了將軍澳的日出康城首都。8年後的今天,King Sir的單位升了一倍,而朋友的單位卻只升了約30%。「這就是乖仔和衰仔的分別,買錯樓未必會死,但會影響接下來的投資部署,資產增值亦會被拖慢。」

供應不絕 後患無窮

他解釋,當年同期廣播道山腳的新盤索價已達9,000元一呎,但山上的星輝豪庭呎價才5,000元,加上考慮到該區之後都沒太多新盤落成,有利放租。將軍澳情況則相反,日出康城甚至整區未來也新盤不絕,為投資帶來負面因素。

「投資者的習性,是『不見家鄉不會賣樓』,2010年日出康城收樓時,業主見未到價,紛紛轉賣為租,最高峰400多個單位鬥平租,900平方呎單位也不用1萬元租。作為投資者,租金扣除差餉、管理費後,回報不足兩厘,加上每月要貼錢供樓,做不到正現金流,新樓閒閒地守5年,咁就會好辛苦,甚至中途要蝕讓。」

因此,King Sir寄語投資者若在這類「大貨區」下注要非常謹慎,未來兩年多小心九龍城、元朗及將軍澳,買新樓亦最好貼近同區二手價。否則幾年後新樓變二手樓,但仍維持高水叫價,便會喪失競爭力。

新舊交錯 升值力高

另一個揀樓竅門,就是要揀「新舊交錯」的區份。King Sir說:「最好選擇未來有改變的區份,例如金鐘,十多年前的星街,靜得行過總擔心被人打劫,但現在有Fusion餐廳、酒吧、Art Gallery,甚麼都有,還不是因為有Pacific Place的發展?所以但逢區內有商業、住宅等發展,必會帶動同區樓價上升。」

他又表示,目前最看好的是鰂魚涌,事關太古坊將有重建項目,兩三幢舊工廈將改成摩天商廈,提供200萬平方呎商業樓面面積。「200萬呎地方,假設多了2萬人來返工,每10個人有一個就搬進這區,都多了2,000個住屋需求。若果區內住宅供應不變的話,租金一定會谷起,令回報增加。」

加按物業 靜待時機

至於暫時未有心水的投資者,也不可以乾坐,要積極作準備。King Sir建議,若投資者過往手持的物業已有一定升幅,或者早已供斷,目前最應該做的,就是加按物業套現等機會。

「假設你2011年買入400萬元的樓,做七成按揭,即是借280萬元。現在物業升到700萬元,按揭餘額是260萬元。有能力的話,應向銀行加按套現,以700萬元計算,最多可借出420萬元,減去260萬元按揭餘款,餘下160萬元。然後購入約300萬元的樓(持有物業最多只可做五成按揭)收租。若果未有筍盤,也可先存在高息戶口,有眼光的話,就用來投資公用股、債券REITs等,賺取息差。」但他謂,投資不宜太進取,事關萬一市況逆轉,那筆錢便會是補貼供樓的救命錢,故金額必須足夠供幾年樓。守過最差日子後,靜待機會再出擊。

下半年部署讀懂5個關鍵指數

踏入第二季,本港樓市開始喘定。差餉物業估價署上周公布,5月份樓價指數微升0.7%,是連跌6個月後首次重拾升軌,而成交數字亦見回升,從4月份的5,613宗升至5月份的6,065宗交易,升幅為8.1%。升幅初現,不少大行隨之公布對未來樓市預測,當中眾說紛紜。

問及「邊個最可信」,King Sir妙語:「那些預測五時花六時變,日日都唔同,信佢不如信蘇師傅啦!」他笑言,大行報告和蘇民峰的運程預測都可參考,但大家最好信自己。但究竟如何建立自己的「可信性」,他就公開了多年來入市前必讀的幾個指數,讓大家借鏡。

市況仍波動 換樓宜忍手

Q:你對下半年樓市有何預測?

我認為農曆年後樓市經歷過短暫的小陽春,及至3月、4月的微跌,踏入6月、7月樓市會稍為喘定,然後下半年平穩向下。不過,這預測的前提是內地經濟穩定,人民幣不再跌,亦不會突然有新政策出台影響市道。但萬一內地經濟進一步放緩,美股跌港股又跌,那本港樓市必然會差。若下半年情況穩定,預計樓價只會跌5%,但若發生上述的重大事情,影響性難以估計。不過現時左右樓市的因素太多太複雜,很難說得準,預測半年都太長。

Q:現在換樓自住是時候嗎?

根據一般人的做法,樓市升時會先買後賣,跌市就先賣後買。若果本身有足夠資金,讓你不賣出本身單位就可再買樓,那就不用多考慮。但若果手頭只得一注,現時換樓還是有風險,雖說過去整體樓價已跌了一成,但市況仍是很波動,而且變得很快,萬一賣了舊屋又上不到車就不只影響投資利潤而是實際生活,長期租樓亦不划算,所以除非業主肯大幅減價或者很有需要,否則最好還是忍一忍手。

細價樓供不應求

Q:投資細價樓還是中價樓好?

過去一段時間,細價樓的樓價不斷飈升,主要是由於樓價本身太高,資金不足的上車客只可選擇細價樓,而政府的辣招又局限了投資者。基於買樓成本上的考慮,無論上車客還是投資者也擠到細價樓市場裏,在供不應求下,價格一定升,市場也必然會被扭曲。

未來買甚麼樓,當然主要視乎能力。即使只買得起400萬元以下的細價樓,亦應選擇一些樓齡超過20年的小屋苑或單幢樓,這些物業通常回報較高,最好避免買新樓。若果資金充裕,500萬至600萬元的中價樓將會是更好的選擇。事關過去就只有中價樓沒被政策扭曲,以用家為主,沒有炒家,樓價反映實際價值,未來表現也見平穩。

Q:居屋買得過嗎?

很難一概而論。若投資者在自由市場購買補了地價的居屋,其實跟私樓沒分別,都是看物業質素、價錢及地區發展等,但一點補充,是建議大家可以遲一點才入市。事關早前政府兩次「白居易」計劃,已將整體居屋價格扯高了,若將來無以為繼,料居屋價錢將慢慢回落。

未來數年政府將不斷推出新居屋,若想以白表申請,要細心衡量。雖然新居屋價錢較同區物業低,但業主同時要面對流通性低、不能加按及放租(未補地價前)等問題,對於未來有意換樓,或以物業套現投資達致資產增值的人來說,始終有欠靈活性。

Q:按揭做P按還是H按好?

香港人做按揭過去一直以最優惠利率(P按)為主,對銀行同業拆息(H按)則較陌生。究竟甚麼會影響H按息率的高低?其實是香港每天的儲備結餘,若果當日有大量資金被抽走,或有大型集資活動凍結了幾千億,H按息率便價在短期內抽升。但按目前實際情況這些機會較微,因為現在香港的儲備實在太多,動輒都幾千億,所以H按息率近兩年一直維持低水平。

正因如此,近年多了業主轉用H按,現在已達九成人以上。我亦認為現在買樓最好做H按,P按一般實息是2.15厘(P-3.1厘),但H實息只是1.84厘。而且即使息口出現變化,H按亦不會無了期加下去,通常升到跟P按一樣,即2.15厘(P-3.1厘)便會封頂。

Q:直接找銀行承按和做按揭轉介有何分別?

以前按揭轉介會以條款優惠作招徠,但現時在金管局的監管下,無論利率、罰息期回贈等都趨向劃一,坦白說沒甚麼着數。但按揭轉介公司有專人跟進個案,在收集資料後分析再配對幾間合適的銀行,供業主選擇。如此一來,業主就毋須親身逐家銀行去查詢格價,以免費時失事。另外,家居保險、贈品等仍可取得較Walk-in客更好的待遇。
KING SIR 開講 置業 必修 堂課
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財務自由入門法 人氣博客開講

1 : GS(14)@2016-08-09 07:57:26

2016-07-30 iM

全城投入捕捉小精靈,打工仔卻全日被困辦公室,想走出街孵隻精靈蛋也沒時間,如果可以搵夠唔撈,達致財務自由,不就可以全職投身小精靈訓練員?只要及早理財、操作得宜,財務自由並不是遙不可及的目標,人氣理財博客止凡、鍾記在講座中傳授入門基本功,教大家資產配置、調整心態,一步步踏上財務自由路。

1.以錢生錢及早投資

「財務自由」一詞近年廣為人知,這概念源自《富爸爸》系列書籍,當一個人的被動投資收入,大於其日常支出,便不用靠打工掙錢過日,達到財務自由。

止凡以「牛吃草」的故事,淺白地解釋何為財務自由:假設有一群牛在一片草原生活,這群牛每半年吃掉半邊草原,請問牠們要多久才吃光所有草?

原來這片草原可永遠吃不遠,因草會重新長出來,牛在上半年吃掉一半草原,下半年吃另一半,明年又可重回最初的一半草原,生生不息,這就是財務自由的概念。他不認同坊間理財策劃師的「食老本」觀念,「他們常常計算,如果活到84歲,退休要用多少錢。其實只要有一筆資產,不停產生現金出來,而用錢的速度,慢過生錢的速度,便是財務自由。」

現為自由工作者的鍾記,不再為錢打工,也是一個財務自由人。他鼓勵大家,盡早開展投資計劃。根據「72法則」,想知道投資金額在多少年可以倍增,可用72除以投資回報率。他假設投資者今年30歲,擁有100萬元資產,每年可保持10%回報。將72除以10,等於7.2,即是經過7.2年這筆資產可倍增至200萬元。

若每年回報率能維持10%,每7年左右資產再度倍增,到51歲便擁有800萬元,效果相當不錯。「從2004年至2015年,我自己的股票投資回報約10%至15%,令我現在不再工作也可以。」

2.投資組合Rebalancing

財務自由的要旨是從資產產生收入,投資在對的資產很重要,港人最常投資的資產是股票、物業、債券和現金,鍾記着大家留意風險各不同。

很多人認為高風險的股票,他認為長遠來說風險並不算高,因恒指在過去10年,每年總回報(包括股息)也有6%至7%,「資產增值效果不錯。」他續說,買股票可分為主動型和被動型投資,取決於散戶能否捕捉大市走勢。鍾記自問有能力分析股票,故選擇主動型投資,按個人喜好揀股,覺得大市估值低便增持,估值高便減持股票。

隨年齡遞增減少風險

反之,被動型投資很簡單,買盈富基金(02800)已可分散投資,他建議大家每月定期買入,不用理會大市走勢,享受平均成本。

至於股票和債券如何分配?坊間常說「100減以年齡」,便是高風險資產的投資比例。若今年30歲,可承受風險,用100減30,即70%可買高風險資產,到了50歲便一半一半。鍾記說,這是簡單指引,除了考慮年齡外,也要考慮自己投資能力、能否接受波動,如資產價格大跌50%是否能接受?

他指,採取這資產配置方法,要特別留意Rebalancing(再平衡)。「假設今年50歲一半股票一半債券。若一年後股票大升,便要減持股票,讓股票比例回到50%;股票跌了也是,應買多一些讓它回到50%,每年做一次這動作。」

不過,止凡不認同「100減以年齡」這方法。他相信全球很多富豪,如李嘉誠的大部分資產也在股票上,但沒有人覺得他這個年齡,持有太多股票是高風險。

他解釋,坊間金融機構判斷各類資產是否高風險,以其升跌波幅衡量,因此股票是高風險、債券是低風險。但他認為,一種資產是否高風險,在於投資者會因此輸光身家的機會。若投資者抱有老闆心態,對投資的公司業務深入了解,「即使全部都是股票,也不算高風險,比買一些不知名的債券好。」無論投資甚麼資產,最重要知道自己投資的是甚麼。

3.做足功課鍛練眼光

鍾記投資股票20年,他認為要投資成功,首要是專注,要對研究股票有熱情,不要視看年報是苦差。他又建議公餘時間多看投資書籍,特別是大師級的作品,並推介葛拉咸(Benjamin Graham)的《智慧型股票投資人》(The Intelligent Investor)、費雪(Philip Fisher)的《非常潛力股》(Common Stocks and Uncommon Profits)、彼得林區的《征服股海》(Beating the Street)等作品。

他認為,投資者應向能力圈以外的股票說不。「不熟悉的行業,或商業模式太複雜、看不明,也不要花時間。若涉獵股票太多,每隻蜻蜓點水,便容易出錯。」他又認為散戶不應預測大市。若擔心股市大跌,而沽出手頭上優質股票,並不值得,寧願把時間放在研究股票上。

「高矮肥重」心中有數

止凡建議投資者訓練投資感覺。他說大家望一眼便知道一個人大約多重、多高,全因這是常識,每個人對高矮輕重心中有數。投資亦然,他建議多看股市歷史、會計知識,提升自己對市場的感覺。這是他常說的「投資陰陽眼」,平日增長投資知識、提高市場敏感度。當股市大跌,機會出現自然容易捕捉得到。別人成功的背後,往往經過多年充足準備。

例如不少人投資基本功也未練好,說到這裏,有讀者便請教為何一些公司的派息比率逾100%,止凡說,這個跟公司派息政策有關,要看年報的解釋。他舉例,過往維他奶(00345)的派息比率常常超過100%,因其工廠機器使用多年,機器價值已折舊至零,盈利扣減了無形的拆舊成本,令公司多出了現金。但一些公司則可能用高派息比率支持股價,因這樣會獲大行唱好。「但究竟這公司是做生意,還是炒股票呢?用派息催谷股價,以做生意角度看,其實不是好事。」

4.調整心態只買好股

去年港股經歷大牛市,投資者大多損手,全因沒有止蝕和止賺的紀律。鍾記說:「當股市大瀉,市場上很多優質股也很便宜,大家為甚麼不買呢?好多時大家擔心買完又跌,一猶豫,大市又會升返上去。而去年股市泡沫,恒指達28000點,大家又怕早了沽貨,很容易貪心。」

止凡說,回看2003年、2008年,大家都覺得股市很便宜,但當時投資者往往心驚驚,在風暴中間怕股市跌得更多,不敢入市。與其在技術上鑽研股市數據,不如調整好自己的心態,「遇上大冧市不用研究!直接買盈富基金,當時執甚麼貨,往後也升兩三倍。」

仿效股神看安全邊際

鍾記是價值投資信徒,仿效巴菲特利用「護城河」(Moat)物色優質股,並假設一間公司有其內在價值,當股價較價值低20%至30%,便有足夠「安全邊際」可買入。投資者應耐心等候,待估值夠低或足夠安全邊際才買。「一定要堅持買入優質股,基本因素或企業管治差的股票千萬不要買!」散戶不要貪小便宜,寧願用較貴價錢買入優質股票,也不要買平庸或是差勁的公司。他舉例港交所(00388)的PE雖然達28倍,但長綫投資10年以上仍值得。相反,他曾「貪平」投資瑞安房地產(00272),但股價表現長期差勁,教訓深刻。同時不要過分自信,很多時投資環境、公司質素改變,要不時檢視持股,看看估值有沒有變差,決定減持或沽出。

止凡 Profile

價值投資者,嚴選優質股逢低吸納,每年收取股息金額達6位數

未足40歲,已鋪好財務自由之路

現職工程師,公餘撰寫財經博客,獲百萬點擊率

着有財經書《取之有道》系列,至今共4本

簡介:

止凡大學時期已醉心鑽研股票投資,金融海嘯時投資美股,慘蝕八成。從此領略到投資應從基本因素出發,要深入了解公司業務才投資。他同時是一名「財商達人」,堅持不估市、不炒賣,3年內推出了4本暢銷財經書,宣揚正面理財觀,期望港人能做好理財計劃,做足功課、穩健投資。

鍾記 Profile

醉心價值投資,過去10年投資股票回報達15%,50歲達成財務自由,現為自由工作者

特許金融分析師(CFA)及英國特許公認會計師公會資深會員

曾任金融機構股票分析員、基金經理,以及上市公司投資經理,從事金融行業20多年

撰寫「股壇老兵鍾記長勝之道」博客,點擊率超過35萬;着有《實踐價值投資的真諦》

簡介:

鍾記曾於金融機構任股票分析員、基金經理以及上市公司投資經理,財金背景紮實。多年來鑽研價值投資。視股神巴菲特為偶像,重視公司的護城河(Moat),成功物色大賺的港交所(00388)、比亞迪(01211)等,過去10年投資回報每年達15%。50歲提早退休,現為自由工作者,寫Blog及著書分享自己行之有效的投資方法,不短炒、只投資優質公司,期望港人別成為大鱷的點心。

護城河實戰法

★濠賭股

澳門賭業股中,鍾記首選銀河娛樂(00027),次選金沙中國(01928)。受中國影響打貪,賭業股經歷行業低潮,但最差的時間應已過。一些賭股現時EBITDA(息、稅、折舊及攤銷前利潤)約10倍,相對上是低水平,加上澳門只有6個賭牌,競爭比其他行業少,有經濟專利(Economic Franchise)的「護城河」,而中國其他地方開賭的機會也不大。「我有信心現在是行業低潮,加上這些公司估值低,可以等未來復甦。我在40元買過銀娛,20元也買過,大家別跟我!我沒有止蝕,是因為連40元也覺得OK(有足夠安全邊際),沒理由跌到30元、20元不再買。而等的也不是它下個月回升,而是長綫等明年、後年行業復甦。」

★汽車股

鍾記認為,汽車業的競爭很大,除非品牌特別優勝,否則沒有經濟專利。較留意比亞迪(01211),因它不是傳統汽車股,生產新能源車,佔有領先地位,公司優勢較明顯。

★零售股

零售股方面,雖然現在是行業低潮,但長期沒有經濟專利,因加入競爭的難度很低。在香港,可能只有維他奶(00345)「護城河」,較為成功。因他在港建立了品牌,與股神巴菲特(Warren Buffett)投資的可口可樂相似,有品牌效應,大家會願意以更高價錢買入。
財務 自由 入門 人氣 博客 開講
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財叔開講 買樓劈價如街市買餸

1 : GS(14)@2016-10-30 17:44:56

2016-10-22 iM

買樓上車是不少香港人的目標,本刊主辦的「實戰樓市深度課程系列」講座,將一連三期節錄部分精華內容。第一炮由《百萬Blogger》專欄作者之一財叔主講。

財叔難得開講,當晚雖然下着傾盤大雨,但現場仍然坐無虛席。40歲已達到財務自由的財叔,在講座中細談他的買樓心得和實戰經驗,更即席傳授現場觀眾買樓劈價3招,直言買樓不需要特別學習,只要運用每天街市買餸的「街頭智慧」,就能成功還得心儀價錢。

財叔向讀者傳授買樓心得之餘,明言「教大家去買樓,並不是想大家去賺錢咁簡單」,希望大家達到財務自由後,生活自在滿足之餘,更可造福社會。同場請來他心目中財務自由典範——深水埗明哥擔任嘉賓,讓更多人了解明哥派飯的心路歷程,鼓勵讀者學習。

周一(17日)由財叔主講的「講樓慈善夜」全場爆滿,讀書不成的財叔,在投資路上卻創出一片天,現時手持約多個住宅、工廈、商舖、車位等,他曾經買入錦英苑、大埔中心等樓盤,之後「一拆二、二拆四」愈買愈多,終達財務自由。

講座甫開始,觀眾有點靜,但經財叔一輪風趣又實用的演解後,與觀眾你來我往,有講有笑。財叔笑言自己曾有外號「廢青樓奴」,直言要達到財務自由的秘訣好簡單,就是先控制好基本生活開支,開支越低,達到財務自由機會越高。

壓縮開支 不怕穿冒牌

奉行「壓縮開支」的財叔,即席親身示範,邀請大家猜猜身上所穿的上衣多少錢?全身衣着總值通常都不超過200元的財叔,身上穿着的是用15元在出口店買來的襯衫,下身則是60元的牛仔褲,腳踏的便裝鞋60元,且聲稱有牌子,但即使是假貨他不介意,「假咪假囉,最重要我不是付出200元去買假貨,60元買的時候就預了是假貨」。財叔同樣將這套邏輯運用在買樓投資上,「去到邊間屋都當『鬼屋』買,若最後不是『鬼屋』,就賺了」。

憑這套「壓縮消費」的理財技巧,財叔走上財務自由之路,生活自在逍遙之餘,亦積極做慈善工作。財叔常說,達到財務自由的意義,在於可以選擇,可以選擇「賺夠唔撈」,也可以選擇追求理想。財叔請來他的「偶像」深水埗明哥講解,為講座帶來另一高潮。

學偶像明哥 回饋社會

明哥多年來在深水埗向無家者及長者派飯,在財叔心目中,明哥才是是超級財務自由的代表,因明哥已毋須再為生活開銷而努力工作,自己不愁兩餐,便主動去關心街坊溫飽。「自從認識明哥之後,我感到慚愧,明哥從不會想如何消費,只是想如何幫人。」

衣着樸素的明哥笑言「做了很多年老闆都仍然是賺不到錢」,他開設的深水埗「北河燒臘飯店」,多年來兩餸一湯都只是賣20多元,又長期義贈飯菜給區內基層人士,難怪明哥曾被網民封為「香港最帥的男人」。

財叔向參與者直言,相信在座每個人生活都過得比明哥好,常聽到不少人認為要搵到錢後才去幫人,「其實唔需要話搵到好多錢,我教大家去買樓,希望將來大家過到自己舒適的生活,財務自由之後,去幫這個社會,這才是我的目標,並唔係想大家去賺錢咁簡單。」

財叔×明哥×iMoney

是次「講樓慈善夜」參加者反應踴躍,現場「北河同行」義工共賣出逾500張飯票,另本刊將按報名人數向明哥購買同等數量飯票,稍後將跟明哥到深水埗派飯,詳情即將公布,密切留意。

樓市FAQ

說過「不會私下答問題」的財叔,今次在講座中幾乎有問必答,令參加者滿載而歸。不少人都紛紛寫紙仔問問題,財叔笑言今次觀眾「人有善心腦袋都比較清醒」,每條問題都是精華,現節錄部分重溫。

■自住好定投資好?

財叔主張不要「人買你又買」,先要搞清楚買樓的目標是自住或投資,自住的用家不用買一個「筍盤」,他舉例,就算單位便宜10萬元,但對住垃圾房,辛苦的都是自己。他指,任何人都預計不到未來樓市升跌,所以最重要是方便自己和住得舒服,不要因看到其他區的潛質就搬。

但投資就不一樣,目標是為賺錢,所以要找一個有機會賺錢的地方,「若今日我說葵涌區(工廈)值得投資,因此大家買入3,000元一呎單位,比起同類盤買貴幾十個巴仙,是沒有意思的」,所以要注意「是買個單位,而不是買個區」,要找一個值得投資的單位更為重要。

但他認為,現時政府推出辣招額外印花稅(SSD)後,買樓已經不再是賺錢的投資,反而市面上有更多的投資工具比買樓出租的回報率更高,更能賺錢。

■何謂買樓好時機?

講座中最多讀者關心的,是何時才是買樓投資的好時機。財叔認為樓市沒有剛性需求,只有租賃才有,因租客才是最有需要的一群,所以租金最能反映現實。當樓價不斷攀高,但租金卻沒有顯著升高,就代表樓價被炒高。

他以數年前的堅尼地城泓都作例,當時西環將興建地鐵,樓價不斷升,甚至比灣仔、北角等有地鐵的地方樓價更高,買家看中將來會發展,所以願意用高價錢買未來,引致樓價飆高。「但租金就可以反映到樓價有沒有支持,升市會比其他升得快,一跌就會跌死」,所以財叔提醒,最重要看租金升幅是否能追到樓價。

財叔提出他悟出的「淨租金回報論」:即扣除管理費後的淨租金收入減利息開支(租金-管理費-利息),差距愈大,就愈值得投資。2002年時他投資第一幢物業時,銀行供款利率2.25厘,管理費僅數百,當時銅鑼灣和灣仔租金回報約10厘,故每個月有近7.75厘回報,「每年就算跌10%,跌到10年後層樓不值錢,租客已經幫手供完層樓,層樓我賺返嚟。」

■資助房屋值得買?

不少人對政府推售的資助房屋持觀望態度,財叔就不建議購買資助房屋。財叔指,除非打算一輩子自住,否則不會考慮買資助房屋,因為買政府資助房屋始終不是自己資產,不可以轉按、加按、套現。財叔曾在專欄以「港人港地」樓盤啟德1號作例,認為買這種房屋等於無折扣居屋,「為甚麼要為了便宜一點,而多了許多限制?最後啟德一號不但沒有便宜到,甚至比附近的譽港灣還要貴,但合約需綁30年,租賣都要政府批,最慘是不知政府懂不懂批,如果屆時政府說未批過這種情況,就會唔知點算。」

他又指,他買樓時的年代不同,因除了買居屋,其他所有房屋都要付三成首期,但若他有得選擇,一定會揀買私樓。加上現在私樓已可做到九成按揭,他找不到理由買資助房屋,並指買資助房屋是「完全無着數」。

■如何揀個好Agent?

要找到「好樓盤」除了自己做足功課外,就要靠地產經紀(Agent)帶路睇樓,所以有個好經紀就事半功倍。財叔如何找到好Agent呢?原來他看中一個地區後,先會找該區五間不同的Agent,每個只睇一層樓,然後一律向他還低三成價,看看Agent反應。「我只會找一個願意嘗試幫買家還價的,因為Agent肯幫你試,才代表有機會成功,若試都不願意試就拒絕客人的,相信該Agent不會為買家成功爭取到最靚價錢。」

財叔說,要令Agent記得你,才能幫助你放盤放得較好,遇到筍盤又會識得找你。他就試過睇樓就只找一棟大廈,並鎖定2、5、8座,讓Agent們一發現該座有盤,都記得有他這個特別客人。

財叔贈劈價3招

財叔向在場人士傳授劈價三招,說到底都是運用「同理心」。財叔叫在場人士想像在羅湖商業城買一對鞋,店主開價300元,大家會劈價多少?現場就有女士大叫30元,引得哄堂大笑。財叔指,劈業主價亦是相樣道理,「但買家又不敢還平業主30萬,常害怕俾人鬧,其實誰會鬧你,要鬧都是鬧Agent」,所以他建議買家還價要開一個比自己心中價更低的價錢,尋找業主的底綫。假如業主叫價300萬元,買家心目中的價錢是270萬元,買家可還價240萬元,這個不合理的低價是用來引導業主再還一口價,「最想聽到業主說『起碼270萬』」,就可從業主的底綫270萬元再調整。財叔笑說,這門還價技巧,主婦每天街市買餸都會用到,是一種「街頭智慧」。

不過財叔又站在業主角度說,他深信「還價即死」,事關當業主心目中想賣300萬元時,他就會開398萬,「我不相信你會還我250萬元,以香港人咁老實,所以係唔係都叫高,只要你還,最怕你唔還,一還就賣!」財叔指他早期賣樓,銀行估價450萬元,他會開550萬元,遇到一個買家肯還價就將盤賣給他。所以財叔提醒,買家覺得值幾多錢,就還幾多。

第二招在舊區買樓比較容易施展,就是帶年幼兒子或年邁母親去睇樓。「臨走的時候埋下伏綫,和兒子說:『雖然喜歡,但爸爸不夠錢,爸爸會努力賺錢,買個大單位。」之後靠Agent向業主爭取,「若業主或agent覺得後生仔有誠意,願意劈價。兒子唔得閒,母親就可以頂上,孝實感動天,呢招通常都可行。」笑得在場觀眾人仰馬翻。

第三招是劈價也要有「同理心」,「若業主在30年前用20萬買入,你還價240萬,業主亦可能接受;相反,業主以高於300萬元買入的話,劈價就幾乎沒可能。」所以買樓前要做足資料搜集,先打聽好業主是何時用甚麼價錢買入,才可以制定劈價策略。
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