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從蘋果賺回點錢來 蔡瀾

2010-11-18  NM




腦筋比不上喬布斯,只是花錢買他 的新科技,沒有收入,心理不平衡。

一開始,網站是免費的,後來逐漸人多,就賣起廣告來,但只限「谷歌」、「Facebook」及「Youtube」等巨子,一般人如你我,靠不着邊。

廣告收入雖多,但比不上「應用程式Apps」。九毛九美金,加起來,也是真金白銀。蘋果發明了這個武器,可以打倒所有的殺手,一方面也賺個滿鉢。

好了,我們也去做一個應用程式,多多少少,撈點油水。

但當今蘋果的Apps,已近三十萬個,怎麼能在其中發圍呢?而最基本的,是有了主意,怎麼着手?

聽起來很容易,有一個網站可查,叫:http://developer.apple.com,就會教你怎麼做。

但一開始,就要先打三十大板,蘋果要求你繳一百塊美金的申請費,再給你進入。參加之後,又規則多多,煩不勝煩,等了又等,也不一定批准你。

不過我做人的原則,是做了,機會五十五十,不做,機會是零。

交一百塊,也許會成功,或者失敗,總有個開頭,賺不賺錢,要等到你走了這一步再說。

我也一向說,做多了,就成專家;成為專家,就可賺錢。做程式的痛苦,可在一篇文章談到:http://mikeash.com,The iPhone Development Story,那麼煩的一道程式,你一直研究,研究多了,便覺得簡易,一般人不願意做的時候,有你代勞,豈非美事?

付出勞力,當然要收費,收多少?也是一百美金可也。有志者既然付了一百入場費,也不在乎再花一百,省卻申請的功夫。當然,這也不保證能順利成功的,當成加 一倍的入場費好了。

這便是商機。

要知道,那三十萬項的程式,是英文為主,要脫穎而出,那就得搶先進入中文市場,蘋果製品在中文方面的程式剛剛開始,那種潛力是無限的。

還是舉個實例吧,外國有了,日本跟着有。小學館Shogakukan看準了,把他們出版的《大辭泉》整本輸入,裡面圖文並茂,又有中日、日中、日英等可 查,售價十六點九九美金,也賣個滿堂紅。

中文辭典,也早有人做,像《金山詞霸》等,台灣的《遠流字典通》也編得不錯,還有文字發音,但沒有《大辭泉》那麼專,而他們專的,是一切有關日本的東西。 關於中國的,尚未出現。

只要做得詳細,就有人買,「小學館」又出了《日本四季的花朵》,有背景音樂,可查春夏秋冬的花,叫什麼名字,在什麼地方可以看到,也是圖文皆佳,售六塊九 毛九。

我們為什麼不可以出一本中國的花卉來賣呢?大陸不出,香港出好了。由漁護署來負責編輯,他們的資料和圖片最齊全。

當年,我的父親帶着我去遊植物公園,每一棵樹他都會叫出名字,我好後悔沒向老人家學習。如果手機上有了這本書,那麼你也可以向你的子女說明。這是多麼高深 的一種身教,花個六塊九毛九,又算些什麼?

如此類推,可出的還有關於水果、菌類、海鮮、美食、風俗、昆蟲等等,數之不盡,但主要的還是要內容豐富,精益求精。

工具書最好賣了,市面上講風水、命理和凶吉的中文版眾多,但是講知識和常識的很少,這是長青樹書,不跟流行,讀者只要有一點的求知慾,都會購買。

中文的出版社,一味想賣流行書,但也得走快人家一步,我的電子書也有一個App,多多少少,也有進賬。

有人下載,就有收入,可以投資在廣告上面,廣告永遠有它的作用,最有效的,還是賣在「谷歌」或「Facebook」,價錢並非太過高昂。

說工具書太過沉重,Apps總要好玩,才能賣錢,只要大家有點怪主意,就可發展成為一個遊戲,或一件不花腦筋,輕鬆和有趣的生財工具。

既有的例子,是畫面上有杯啤酒,一傾倒就能咕咕聲把它喝完,又有各種各樣的打火機,一觸動就能點出模擬的火來。

一位友人,請了一大批做程式的員工,要在藝術方面發展,但每一個月賠錢,總不是方法。在愁眉苦臉時,我向他說:「不如先請這批人,設計些好玩的,賺了錢, 做起來加把勁。」

「做些什麼?舉一個例子。」他問。

曾在銷售榜上佔首位的,有一個叫「Talking Tom」的,是一隻蠢貓,不斷打呵欠,你動牠一下,即做嘔吐狀。在牠的頸下抓抓毛,就咕咕地發出舒服聲音。久不動牠,會做一個想聽話的手勢,你就說幾句, 牠會用卡通聲再重複你的話。畫面左邊有幾個標誌,一按,牠就會拿出個鑼來打,再按,飛出一隻鳥,牠想吃,但鳥逃掉。按蛋糕標誌,牠會拿出蛋糕拋在你臉上, 按貓爪,牠走近你,用尖爪在畫面上抓出幾道痕來。這隻頑皮的貓,你可以打牠幾下,貓就會給你打暈。

好玩嗎?好玩,而且是免費的,你覺得牠好玩,牠的幾個朋友:犀牛、小鳥、小豬更好玩,但每一隻,就要九毛九美金了。

引人入勝,先免費,後收錢,是電腦程式的基本道理。我們都來動腦筋,從蘋果賺回點錢來。


蘋果 賺回 回點 點錢 錢來 蔡瀾
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日本錢來了! No.1技術來了!

2012-03-26  TCW




日本第一,降落台灣!

截至今年三月統計,日本在二○一一年成為六十年來單一投資台灣件數最高的國家,達到四百三十九件;總計有在各個產業關鍵地位居世界第一的十家企業,以及三 家日本第一的企業,在台灣北中南遍地插日本旗;他們成為二○○八年金融海嘯過後最大的一波投資潮。

日本最大投資潮來了!台灣製造業將提升至少十年功力

日本人來了!為了揭開這些在全世界有關鍵影響力日商的神秘面紗,商周團隊花了五十天,從台灣頭到台灣尾,從高雄、台南、雲林、台中、桃園到內湖科,獨家深 入採訪與記錄這一場六十年來的大投資潮,並且一一突破、爭取到各家日本企業負責人專訪,並直擊日商工廠與實驗室。

而這一波日本人投資潮最具意義的是帶著關鍵技術來台灣;台灣的面板、半導體、精密機械和光學,各大製造業聚落隨著日本人來台灣扎根,將會提升台灣製造業競 爭力至少十年的功力。

高雄路竹,省道台一線旁的路竹科學園區,忙碌的工地正在加緊趕工,準備在六月安裝設備、年底投產。這是一家營收破兆日圓的日商,台灣分公司總經理久保田浩 一迎接我們到來,用白紙黑字寫下「遇水則發、祥龍飛躍」,記錄了這一家日商去年動土剛好遇了台灣去年全年唯一的一場颱風,又剛好能在龍年投產博得好彩頭。

再往北走的台南科學園區,日商住華投資兩百億日圓的工廠剛剛完成,台籍住華科技總經理黃建銘得意的說,因為住華在台灣投資的非常順利,所以推薦了一家家日 商來投資,包括東麗,東麗在光電用保護膜(Protect-film)Toretec的產能上,全世界市占率達六五%,全球第一。

一家拉一家,日本第一的企業相繼來台。日本佳能(Canon)去年才宣布投資新台幣一百一十億元在台中、嘉義蓋單眼數位相機工廠,全球最頂尖的光學玻璃廠 小原光學也跟著來台。在雲林虎尾,我們看到了這一座工廠的預定地,目前仍是荒煙蔓草。這是日本光學玻璃熔解廠第一次離開日本本土,在虎尾扎根,未來全球只 有日本、德國與台灣擁有這項技術。

日本招商會場場爆滿!有人想合資,或直接買台灣工廠

小原的正對面,一座嶄新的工廠在今年二月完成,正開始安裝與設置先進的無塵室與檢驗設備。這是捷時雅邁科(JSR)的開發中心,台灣JSR董事長佐幸順平 同時也是中台灣日商聯誼會的會長,他說,去年日商來台投資大增,連台中的日僑學校都爆滿了。

再看日本的場景,投資台灣的熱潮也在瘋狂加溫中。最近一場是三月七日下午,鄰近東京鐵塔的東京王子大飯店,台灣和日本安侯建業聯合會計師事務所 (KPMG),正對瑞穗創投、大和證券、東京三菱等中介機構超過四十位專業人士召開投資台灣說明會。

安侯建業聯合會計師事務所會計師區耀軍說,對於台灣充滿興趣,這次到場的日商人數是去年十月招商的兩倍。增加一倍,不是去年基期太低,去年從東京、大阪到 名古屋,一場場台灣投資說明會都爆滿了,野村總合研究所台北分公司副總經理田崎嘉邦舉例說,大阪招商說明會現場只有一百個位置,來了一百三十個對投資台灣 有興趣的企業界人士。

負責大型日企投資的台灣勤業眾信財務諮詢顧問公司總經理陳威宇說,手上有超過二十個大型日商客戶,想要收購或是投資台灣企業,例如日本網路銀行業者想透過 入股的方式,跟台灣金融業者一起經營網路銀行。負責擔任日本業者窗口的勤業眾信聯合會計師事務所執行副總經理橫井雅史說,這是他進入這個行業以來,碰到的 最大日本投資台灣潮。

陳威宇說,日商研究、評估與徵信都非常嚴謹,啟動到完成時間,都要花非常久,因此現在不是高點。勤業眾信、野村與經濟部投資業務處預估,日本投資正在發酵 中,未來兩、三年才是真正的高峰。

日本人為何而來?台灣在日本人眼中有什麼我們所不知道的優勢?

日本身陷「六重苦」!電力短缺,且日圓升值拖累出口

與日本人有半世紀交往的東元集團會長黃茂雄分析,日本人最渴望透過海外投資取得的利益包括:獲利、走向全世界、互補的合作夥伴、特殊優惠,而這四項,剛好 台灣都能滿足日本人,最後一項特殊優惠,在台灣與中國簽訂ECFA(海峽兩岸經濟合作架構協議)之後,更增加不少魅力。

我們再深入台灣鄉間,了解到更多日本企業不得不離開日本本土的原因。二○一一年,日本寫下了三十多年來的首次貿易逆差,日圓更從金融海嘯之後不停狂漲,漲 幅超過四成!狂漲的日圓,雖壓倒了日本的企業,讓日本商品在海外失去競爭力,一家家日本企業出現了虧損,但同時卻變成了日商海外投資的利器。

東麗,這個年營收一兆五千四百億日圓的日本大集團,十五年來在中國、韓國到處投資工廠,唯獨漏了台灣。去年台灣終於等到了東麗,總經理久保田浩一說,光是 去年這段時間,就因為日圓上漲讓東麗投資台灣省了三億日圓。

只是,大投資潮背後,卻是日本的經濟陷入苦戰之中。勞動政策、法人稅負、貿易自由化遲滯、節能減碳壓力、電力短缺再加上日圓升值,這六大困境在日本被稱為 「六重苦」。最嚴重的是福島核電廠災變引起了日本民眾的信任問題。

現在,日本各地的核電廠一旦進入歲修之後,重新啟動要當地居民的同意,於是日本一座座核電廠在歲修之後都被迫停工。經濟部投資業務處處長邱一徹說,台灣電 價再怎麼調漲,還是相對便宜,但電價高低並不是唯一重點,穩定的電力供應才是台灣優勢。

在雲林斗六,我們見到了古河電工(Furukawa Electric),全球第一的銅箔公司,為了找安定的電力,它在全球尋找基地,考察了五個國家,甚至連加拿大都考慮了,但台灣擊敗了四個國家勝出,因為 我們不只有電,還有一個重要的原因:日本企業的客戶在台灣。

六重苦、停擺的核電廠,上個世紀泡沫經濟之後,日本經濟發展先停頓十年,被稱為失落的十年;接著又陷入第二個失落的十年。二月十八日出刊的《經濟學人》, 提到了日本五大電子廠商恩益禧(NEC)、索尼(Sony)、松下(Panasonic)、富士通(Fujitsu)、夏普(Sharp),最新年度財報 全部虧損累累,為何會淪落到今天如此地步?

原來日本太多大公司做相同產品,從電視、電鍋到手機,又太專注建立技術標準,如恩益禧幫NTT建立日本獨有的通訊協定、索尼發展藍光,但這些標準根本跨不 出日本。《經濟學人》認為這些因素是日本製造業沒落的主因。於是連日本最具指標意義之一的廠商任天堂,最新年度財報也是虧損,這是該公司三十多年來首次虧 損。對於日本而言,這失落的二十年,也讓日本從全球最重要的半導體製造國、液晶面板王國,幾乎都快消失了。

回頭一看才發現客戶全在海外,一個是把日本半導體、面板、家電廠打得落花流水的韓國,另一個則是台灣。田崎嘉邦說,半導體在台灣有台積電、全球四大面板廠 有兩大是台灣的友達、奇美電。

只是,多數的日本人並不了解這些,甚至連台灣、泰國這兩個國家英文念起來幾乎一樣,更沒有辦法在地圖上準確的指出台灣來。台灣在日本企業眼中還有一個劣 勢,「台灣是發展過的國家,是四十年前,祖父輩那一代的冒險天堂,」田崎嘉邦說,跟日本客戶推薦投資台灣,第一句話是:為什麼是台灣?投資台灣是日商遺忘 已久的事情了。

台灣產業供應鏈完整!形成半導體、光學、工具機聚落

經濟部次長黃重球說,上次日本投資台灣大熱潮是四十多年前,當時台灣人工、土地便宜。但二十年前,這些條件早失去了,台灣跟其他國家相比,還有一個致命的 缺點:市場太小,吸引不了外國投資人。

田崎嘉邦說,二○○八年第二次來台時,看到日商投資台灣件數與金額逐年遞減,當年日商投資台灣製造業的件數降到五十六件、二○○九年稍增到五十八件,但降 到了○八年之前的三分之一,於是日本同事告訴他,台灣結束了,已經發展過了,日商不可能再投資台灣了。

也就是說台灣已是明日黃花,日商壓根不考慮台灣。

日本的勤業眾信也曾在三一一大地震之後,訪問日本的企業,發現他們出走到海外的意願大增,接著訪問他們想到哪裡投資,答案是東南亞、印度、中國,甚至巴 西,就是沒有台灣。

一年前的三一一大地震強化了日本企業往海外發展的決心,而這也是讓日本人重新認識台灣的重要契機。

台灣這個二千三百萬人的國家,竟然在三一一賑災捐款與援助上高居世界第一,超越美國、中國或G20(二十國集團)這些世界大國;更重要的是,這些援助都是 由台灣人民與民間組織發動,全都是台灣民眾自願的。這讓過去一年來,台灣一次又一次出現在日本人眼前。

日本人重新發現,原來全世界除了日本之外,有這麼類似的地方,完整的半導體、面板、工具機、光學聚落,田崎嘉邦說,竟然在台中市內可以找到九○%的單眼數 位相機或工具機的零配件,組成一台單眼數位相機。

在台中后里,有七十多年歷史的日本倉敷機械(Kuraki),第一次跨出海外,在台灣生產航太、風力等大工件重切削專業加工機。半導體有日立化成在台南、 日本關東化學在蘆竹成立關東鑫林科技。

台灣技術人才便宜!大學畢業薪資,比中國還少一萬元

甚至連紡織業,日本的日華化學就在桃園設廠,它是名古屋證交所上市公司,投資十五億日圓設立纖維加工藥劑新廠,不只要生產,還做為該集團東南亞營運總部。 一個又一個的第一次,這些日商竟然又發現,不僅有市場、有供應鏈,竟然連技術人才都比中國、東南亞還要便宜。

中國,技術人才是基層工人薪水的三到五倍,起薪要人民幣五千元以上,加計各種保險與人事費用,要人民幣七千元以上(約合新台幣三萬二千元);但台灣大學生 則是二十二K(二萬二千元)起跳。對於要技術人才、不要廉價勞力的日商來說,台灣在人力資源上並不輸給中國或東南亞。

日本製造業目前還有一個大困境,是內部斷鏈。邱一徹說,原來日本的經濟模式是大商社、大企業負責對外,養起了一串串的中小企業供應鏈,這些日本中小型企 業,過去不直接面對國外客戶。

當大企業都虧損連連往外發展時,一個個中小企業被大集團棄養了,不走出日本,這些有技術、有產品的日本中小企業就要面臨倒閉危機。

台灣是新國際出口!和台商合資,做為進軍中國跳板

在台中工業區,奔馬電子新廠在這個月完成了,這是一家印刷電路板的上游材料供應商,在台灣的資本額只有三千五百萬元、員工人數二十四人,是標準的中小企 業。橫井雅史說,在桃園還有一家日本公司來台灣合資開工廠,在日本的母公司是人數不到三十人的工匠型公司。

在台灣屏東鄉下,有種香菇公司,已經投產且準備進軍中國;正在排隊要來投資的,有做納豆、賣藥妝和做拉麵的。

別小看日本工匠公司,即便連《經濟學人》都看衰日本製造,但黃重球提醒,日本扎實的基礎,就連工匠公司的研究員,都能拿到諾貝爾化學獎。二○○二年諾貝爾 化學獎得主,就是日本京都島津製作所的工程師田中耕一。即便DRAM廠爾必達(Elpida)倒了、面板廠只剩夏普苦撐,但直到今天全球半導體、面板設備 與材料仍掌握在日本手中,即便是三星(Samsung),依然要向日本買設備、技術與原材料。

供應鏈轉移,客戶在台灣,台灣也能讓日商在台灣找新的國際出口。我們在台北內湖科學園區,看到了黑劍公司,走進辦公室,日本女星 松嶋菜菜子演的《家政婦女王》海報就掛在公司大門。

它的母公司叫日本電視台(NTV),《家政婦女王》剛創下四○%超高收視率,卻未必能讓日本電視台有往日的輝煌,因為日本市場越來越小。它必須跨出海外, 第一次跨出海外,就是跟台灣的電視台共同製作節目,再從台灣外銷大中華文化圈,這模式目前是日本的唯一。同樣的,日本小學館首度啟動海外投資,以台灣做為 連接大陸與全球華文世界的中繼站;又例如歷史超過一百年的講談社,也首次跟台灣的出版社在台北成立電子書公司。

沒有說話的自由,就沒有表現的自由,這是做文創最重要的事情,日商深知現在的中國是沒有辦法發展文創的,只有透過台灣,才能賣向華人圈。日商投資從製造、 服務到文創遍地開花。

五、六○年代,日商大舉投資台灣,讓台灣能夠從農業變成世界工廠,也為台灣產業聚落埋下種子,長出了工具機、光學,或後來電子、面板產業聚落;二十年後, 重心又轉往了中國,日商走了、連台商也走了。

又一個二十年,中國不再廉價、韓國變成日商最大對手,所以日商又來了,這是全球產業版圖再度大洗牌,也是一場大競賽。台灣未來要抓住的不只是日商,還要抓 住美商或德商,甚至是中國企業;而且不只期待日商來台灣,也應該主動到日本投資,撞出新火花、新創意與新機會。

【延伸閱讀】10個世界第一,在台灣扎根 ——311震後日商來台投資大解密

雲林

日本古河電工鋰電池銅箔全球龍頭.投資金額:46.08億元.效益:台灣有望成為全球最大鋰電池銅箔製造地

JSR平板顯示器用彩色光阻劑全球龍頭.投資金額:4.32億元.效益:友達、奇美電彩色濾光片色彩開發時間加快1倍

關東化學全球第一大電子高純度精密化學品廠.投資金額:12億元.效益:台積電、奇美電與友達等可享即時服務,且100%不斷貨

小原光學高階光學玻璃產能全球第一.投資金額:4億元.效益:台灣成為德、日之外的第3大光學玻璃生產地

台中

奧林巴斯醫療用內視鏡全球龍頭.投資金額:2億元.效益:購併台灣RFID廠商後,有助攻下歐日金融卡製卡市場

日本佳能全球最大數位相機製造商.投資金額:110億元.效益:台灣將掌握9成製造,成為全球最大生產基地

苗栗

福吉米晶圓片研磨液全球龍頭.投資金額:10億元.效益:有助台積電、聯電等研磨粒子開發技術,延伸新應用

台南

日立金屬全球最高級磁性材.投資金額:120億元.效益:台灣可望打進空中巴士等飛機供應鏈,受惠者榮剛

日立化成半導體製程用淺溝槽隔離研磨液全球龍頭.投資金額:7.8億元.效益:有助台積電、聯電每年研磨液成本約降5%

高雄

東麗集團光電用保護膜全球龍頭.投資金額:21.6億元.效益:奇美、輔祥等研發至少加快1倍

註1:統計2011.3.11至2012.3.15代表性日商投資台灣案例註2:投資金額皆為新台幣億元資料來源:行政院全球招商聯合服務中心、經濟部投 資業務處、工業局整理:呂國禎、萬年生、吳和懋

日本 錢來 來了 No 技術
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跌,給你送錢來了 xuyk的博客

來源: http://blog.sina.com.cn/s/blog_610b154e0102vvic.html

上證日K線走勢形態——斷頭鍘刀式殺跌:

跌,給你送錢來了

    股市高手朋友小R(本人小文《顛覆一下思維模式》提到過他),股災1.0時全身逃離。後來,為了密切註視股市走勢,近月他只放入一點點小資金,打遊擊,賺點下酒菜錢。他看股市平穩行走了兩個月,感覺有所企穩了,於是,上周四猛然加大倉位,果斷下手買進券商股。豈料人算不如天算,第二天(周五)券商股集體跌停,帶頭殺跌!“媽的,黑天鵝啊!”小R大驚!十分沮喪地說,“股災3.0來了!”問我怎看。

    我是不知不覺者,怎會知道?不過,我知道,股災猶如地震,第一波襲來是最厲害最嚴重的,隨後就會逐漸減弱。所以說,股災1.0、2.0都挺過來了,難道還怕3.0嗎?再說,你說是股災3.0,而我偏說是2850點以來的反彈1.0或是即將進入反彈2.0呢!難道不可以嗎?哈哈!其實啊,糾纏於這種走勢預測是解決不了根本性問題的。

    竊以為,諸如“等待企穩,然後……”之類的說法都是似是而非的。你看到大盤緩緩爬升了兩個來月,以為足夠“企穩”了吧?可怎麽當你一踏進去就被一記大陰棍打悶了呢?股市不是漲就是跌,穩不穩只能事後才可確知,而處在不可知的行進過程中哪有“企穩”可言?

    “那咋做才穩妥呢?”

    買得低才穩妥,而所有不穩定因素歸根究柢都在於買高了。你想,抖抖豁豁地到了3600點以上才買,會比2850點買更穩嗎?而你沿襲趨勢思維,越是想買得穩,往往就越是會買得高(參見本人2010-06-01小文《價值投資與趨勢投資的分水嶺》)。跌低了買一定比“企穩”了買更安全、更靠譜,對不對?所以說,眼下暴跌了,好啊!跌,就是“爹”,給你送錢來了呢!

給你 你送 送錢 錢來 來了 xuyk 博客
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700元只是小菜?但斌:茅臺是菩薩給大家送錢來的,年底或漲到讓你目瞪口呆!

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2018-01-07/1180217.html

火山君在此將對但斌的采訪整理出來,供投資者參考。

精華語錄:

1,很多人覺得去年的白馬股漲多了,但我認為,他們是越漲越便宜。

2,去年那種炒白馬股藍籌股不是價值投機,只是回歸到正常的現象。事實上,去年漲的好的,都是嚴肅投資,買這些的人就賺到錢了,未來也是這樣的。

3,當時我們說茅臺要到600元,很多人說貴了,但今年就到了700多元,到2018年底的話,大概率會漲到讓大家目瞪口呆。

4,以我們在境外13年的市場經驗看,在美股等市場,一般的專業機構投資者是圍繞1000億市值以上的公司做的。現在A股已經有了這種現象,很多股票的成交量在1000萬以下,大資金進去容易出不來。未來的共同基金、養老基金還是會圍繞核心資產在玩。今年這種風格會加強,特別是A股加入MSCI之後,這個過程是長期過程。

以下是但斌本次發言全文:

我一直在講,茅臺是菩薩給大家送錢來的。貴州茅臺的企業特征比生產香煙的菲利普莫里斯還好,而後者200多年了還能創新高。很少有企業能夠長期提價。茅臺1951年一瓶酒 1.28元的出廠價,今年剛提價提到969元,在計劃經濟時代,它的提價每年增長5.6%,在市場經濟情況下,在這次沒有提價前是每年14.5% 的增長。茅臺如果像菲利普莫里斯一樣提價200年甚至1000年,只要中國的白酒文化不變,茅臺的價值不可想象。假如一個企業的存續周期是200年或者1000年,如果產品的溢價是10%的200次方或1000次方,這個企業能提這麽多次價格,是非常值錢的。

我們做投資喜歡用DCF模型,這個模型的核心是企業未來現金流。如果企業的生命周期是200年或1000年,用這個公式去計算,哪怕只提價3%,其200次方或1000次方,你算一下,茅臺能值多少錢。

剛剛過去的 2017年茅臺是35倍市盈率,按照2018年茅臺的收益和預期來看,大概是29元的每股收益,就是25倍市盈率,到了2018年12月31日時再看,就是36元每股收益,市盈率變為20倍,你說它是便宜還是貴了?

茅臺的中期產能還有3倍空間,這次茅臺的出廠價是969元每瓶,如果再過8年或10年,出廠價提高1650元的話,提高一倍。茅臺今年利潤是280億元,算少一點250億元,到時候就是1500億利潤。這周五茅臺9000多億市值,如果市值能再乘以6,你說茅臺是貴了還是便宜了?

▲圖片來自:視覺中國

放更長遠來看,茅臺真的是一個很好的公司。我說過,茅臺是菩薩來給大家送錢的。很多人對茅臺又諷刺又挖苦,說茅臺跟腐敗聯系在一起,我不知道這個邏輯是什麽。事實上,茅臺現在的需求跟反腐已沒有任何關系了。

當年我們在白酒危機的時候,茅臺250元到180元時一股都沒有賣過。我始終堅信茅臺是中產階級的消費。事實證明我們是對的,但是堅持的過程中是要付出代價的,在堅持的過程中很痛苦煎熬,投資就是這樣。某種意義上來說,茅臺是人們追求美好生活的一個標桿。

如果你真的深入去研究茅臺這個企業,就知道全世界很少有企業有這樣的產品毛利率90%、凈利潤90%。換個企業有這樣利潤的話,就有很多競爭對手加入。但是茅臺別的競爭對手就進入不了,這樣一個企業很多投資者就是視而不見,覺得股價高了。而去年年底伯克希爾突破了一股30萬美金。美股在周五又在創了新高。Facebook、亞馬遜等四大金剛全部創了歷史新高,基本都是接近1000美元每股。如果A股連1000元人民幣的股票都沒有,這個該怎麽說。我們不要看股價的高低,要看這個企業值多少錢。當時我們說茅臺要到600元,很多人說貴了,但今年就到了700多元,到2018年底的話,大概率會漲到讓大家目瞪口呆。

去年有一個新聞,說一個阿姨1973年在銀行存了1300元,去年銀行還給他2684元。在我 五六歲的時候那個阿姨是個富人。如果她當時買茅臺能買200瓶酒。那個酒現在大概值40到50萬元一瓶,200瓶的話,她現在還是一個富人。

當一個企業的產品處於供不應求,大家都趨之若鶩的時候,就跟拉菲、愛馬仕一樣自然有金融屬性存在。像茅臺這樣的公司,歸根結底還是需求端太大,供給端太小了。它的可供給的量是非常有限的,去年我去茅臺的時候,他們高管告訴我要出百家姓酒。538個百家姓,一個姓給20噸就是11000噸;如果給200噸就是11萬噸。現在整個茅臺的產量才2萬噸。所以說百家姓酒就是去搶酒。茅臺永遠處於供不應求的狀態。還有,茅臺是一個很好的快消品,女孩買個愛馬仕可以用很多年,但茅臺一喝就沒了。

還有一點,茅臺是中國的一個好酒,又是一個便宜的好酒。比方說今天晚上10個人吃飯,請紅酒就2000元一瓶,還要說半天是哪產的,一人一瓶都不夠,得2萬多。但如果是茅臺的話,10個人五瓶,就5000元錢,便宜多了。所以從商務招待來說,茅臺是中國最好的東西。更重要的是中國老百姓的財富在大規模增長,茅臺未來的需求就更多了。

美國的崛起不僅僅是亞馬遜、蘋果的崛起,還有麥當勞、肯德基這樣的公司崛起,是全面的崛起。中國的崛起不光需要華為、阿里巴巴、騰訊這樣的企業,還需要如白酒、榨菜、海天醬油這樣的企業崛起。中國有品牌的東西有哪些,實際上就有茅臺。

我們今年在A股有70%多回報,海外基金2017年回報80%左右。我們一半買的是純美股,如Facebook、亞馬遜、蘋果、微軟、英偉達、特斯拉,還有中概股好未來、阿里巴巴、網易、微博,過去幾年我們漲的最好的是好未來。中國人非常重視教育,培訓行業里面有兩個公司,好未來和新東方。從我們調研的情況來看,好未來比新東方更有優勢,這種優勢一旦建立是很難改變的,會越來越強。還有這幾個公司所占的行業比例很低 還是有很大的發展空間。我們2011年就開始投資好未來,差不多有10倍回報,現在還是看好這個公司。

很多人覺得去年的白馬股漲多了,但我認為,他們是越漲越便宜。這些核心的東西漲了這麽多,但格力現在是10倍PE,有泡沫嗎?從全世界來看,它們還是很便宜的,所以去年那種炒白馬股藍籌股不是價值投機,只是回歸到正常的現象。事實上,去年漲的好的,都是嚴肅投資,買這些的人就賺到錢了,未來也是這樣的。

以我們在境外13年的市場經驗看,在美股等市場,一般的專業機構投資者是圍繞1000億市值以上的公司做的。現在A股已經有了這種現象,很多股票的成交量在1000萬以下,大資金進去容易出不來。未來的共同基金、養老基金還是會圍繞核心資產在玩。今年這種風格會加強,特別是A股加入MSCI之後,這個過程是長期過程。比如我國臺北股市加入MSCI之後,市場就圍繞臺積電、富士康在轉。你不買這種核心資產是很難跑贏市場的。

2018年核心資產會繼續向好,這個是長期持續的。還有,這個時代,我認為下一個騰訊、茅臺就是現在的騰訊,現在的茅臺。各行各業也是集中在幾個巨頭手上,趨勢只會更加加強 不會減弱。我們要把這個時代的變遷看懂,投資就是比誰看的遠、看的準、敢重倉、能堅持。

2017年的行情只是一個預演,2018年會更加加強。投機這些東西還會存在,但是不會再成為主流了。

每經記者 劉海軍 每經編輯 吳永久

(本文封面圖來自視覺中國)

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