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都說你砸錯了 中國鑑寶節目觀察

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2002年修訂版文物保護法讓民間文物買賣合法化,「地下文物交易」轉到了地上,也讓電視上多了一種節目類型——鑑寶。

鑑寶節目進行了近10年,專家、藏家層出不窮,本來小眾的收藏變成了大眾的遊戲。本來簡單的鑑寶節目也被戲劇化地千變萬化:海選、估價、讓大量贋品上節目、砸假貨、擺道理……萬變不離其宗:這東西到底值多少錢。

鑑寶節目變成了懸念片,藏家一夜暴富的夢想,遭遇王剛「一錘定音」式的否定,是願打願挨,還是秋後算賬?是收視為王,還是憤然打假?

韓勇早就不想在節目裡「砸寶」了。

作為北京衛視《天下收藏》的製片人,前幾年他看節目的收視曲線,知道每期峰值必然出現在主持人王剛漫不經心拿著「紫金錘」,突然擊碎「贋品」那一刻。這兩年不同了,曲線都是平的:「觀眾對『砸寶』已經審美疲勞了。」

前不久,他正要和節目組研究點新樣式,取代「砸寶」。但緊接著,他不得不接聽各種媒體電話,澄清是否「砸錯了」的問題。

六年來,王剛在《天下收藏》裡砸掉了315件民間持寶人帶來的、被節目組專家團鑑定為贋品的「寶貝」。2012年5月,節目組把這些「贋品」碎片拼貼起來,和首都博物館(以下簡稱首博)館藏真品對比展出。

展覽到8月,中國收藏家協會玉器委員會主任姚政先後帶30個專家和收藏者,看了五次展覽,得出的結論是:王剛砸掉的90%是真品,30%是珍品。

姚政和他的專家們要求與節目組當面對質:把那些破碗碎罐拿去技術鑑定,看看到底真的還是假的。

韓勇沒接招,他正為另一件事頭疼。這檔開播六年的鑑寶節目,在2012年出現了收視低谷——北京衛視改版後,節目時間「動態編排」,「把觀眾都甩沒了」,在想出更高明的「招兒」之前,王剛還得繼續「掄錘砸寶」。

按最常見的說法,中國現有收藏愛好者七八千萬,這些人是全國二十多檔收藏、鑑寶類節目的忠實觀眾。從2002年江蘇衛視《家有寶物》開播,到《天下收藏》被疑「砸真」,主持人王剛覺得這和整個收藏的「大局面」是分不開的。

給民間收藏潑潑冷水

韓勇覺得,自己六年前能把王剛請出山做主持,就是一句話起了作用。

當時他坐在王剛家裡,說:「我們想給民間收藏潑點冷水,讓它降降溫。」那時王剛已經拒絕了好幾家類似節目的邀請。

韓勇也喜歡把玩古器,他見過一些人,因為收藏「傾家蕩產,妻離子散」。但在那些收藏節目上,專家們總能「把5萬元就能買來的東西,活生生估到200萬」,他覺得不對。

2002年,九屆全國人大常委會第三十次會議表決通過了新修訂的文物保護法,民間文物買賣從此合法,湧動多年的「地下文物交易」,驟然見得了光。一年後,央視二套《鑑寶》推出,後來它成為鑑寶類節目「代名詞」。

《鑑寶》的標準流程是:主持人羅晰月請上藏家展示寶貝;台下四個方陣分別派代表上前觀摩,競猜價格;專家再給出一個「權威估價」,懸念揭開,達到高潮。若「權威估價」足夠令人瞠目結舌,羅晰月會不失時機補問一句:「你願意把寶物捐獻給國家嗎?」

《鑑寶》廣為人知,也飽受詬病。2005年,在節目上估價25萬元的吳作人《牧牛圖》,被人疑為偽作。據說年逾九旬的老畫家蕭淑芳——吳作人的妻子,看見這幅畫的時候,曾面無表情地評價:「不是真的。」

2004年9月,天津藏石學會會長靳志忠在節目上當場對一位天津藏友帶來的「清代壽山橘皮田黃凍印石」估價180萬元。幾天後,有觀眾從天津人民美 術出版社2003年出版的《田黃石鑑賞與收藏》裡發現了同一款田黃石,書中寫明的藏有人,也是靳志忠。靳志忠後來不得不公開回應:田黃石是同一塊沒錯,但 不是他的,是他朋友的。

有媒體曾到古玩市場做調查,所到之處總有商販拿著《鑑寶》做旗號:「這件東西和《鑑寶》上那件成色一樣,他們估了多少萬。」「銅臭味兒」、「擾亂市場」,成了人們對《鑑寶》最大的質疑。

前全國政協委員、考古學家劉慶柱和安佳瑤甚至至今認為,《鑑寶》節目是「盜墓猖獗」的推手。他們曾在2009年的全國政協上遞交過一份提案,希望「中宣部管管這種現象」。

提案後來再無下文,但兩位老先生反對的《鑑寶》,其實在2008年就已經停播了。他們交提案的時候,央視播的是《尋寶》。

鄭和的熱水瓶?

「《尋寶》和《鑑寶》沒有任何關係」。兩個節目一個前腳停播,一個後腳開播,《尋寶》製片人張國英總得向人解釋。2008年他著手策劃《尋寶》,節目一個也沒看:「中央台不會學地方台的東西,我們只學人家原創的精神。」

張國英做《尋寶》的初衷是「上門服務」:「你不可能讓藏家都揣著寶貝到北京來,瓷器啊、書畫啊,都挺嬌氣的。」

「上門服務」的前提是政府邀請。「我們只和政府部門合作。」張國英告訴南方週末記者,「上門」以後,當地文化部門會幫助這檔國家電視台的節目做好宣 傳組織工作:「海選成千上萬人,沒有政府組織根本做不了。」每期節目結束時,為當地「最具文化價值藏品」頒獎的,也往往是地方政府最高領導——這也是地方 台學不了的。

排隊等「上門」的地方很多。《尋寶》的節目計劃,已經排到了2013年4月。

安佳瑤覺得《尋寶》也「不見得乾淨」。一些地方文化機構的朋友曾經告訴他,有的地方會直接把博物館裡的東西拿出來,找個人拿到節目裡去「鑑寶」,以「展示當地文化」。

「安佳瑤說的是淮北的老丁。」張國英覺得這不是個問題,他在淮北錄節目的時候認識老丁。老丁早年在隋唐大運河的老河段裡挖出了不少老東西,捐了一 些,剩下的,自己蓋了座博物館放著。「雖然國家給他了一些補助,也給了一些限制,比如哪些東西要登記在冊,不許隨便賣,但說一千道一萬那是人家的私人財 產,當然可以拿出來展示一下。」

張國英覺得《尋寶》最大的「原創」,是讓大量「贋品」上了節目。他要用「贋品」提醒藏家「投資需謹慎」。

《尋寶》每到一處,先做海選。台裡帶去的七八位鑑定專家,加上當地專家,會給所有持寶人免費鑑真偽。同時記下可以上節目的「民間國寶」和贋品。

也挑人。表演慾強、能言善辯、和專家爭論不休的,往往就能上節目。

在晉江尋寶時,藏友林良歡拿著一個「明成祖內閣司禮太監」(鄭和)用過的「青花熱水瓶」,一直不服專家「現代工藝品」的鑑定。在場的四個專家都被逗樂了。陶瓷鑑定家餘光仁跟他解釋:「現代人稱過去人是太監,過去人可不叫自己太監。」

錄製前,十幾位專家會對藏品再會診一次,確定意見統一了,才能上節目。真碰上「民間國寶」,專家給價前,節目組會先放一個短片,介紹這類東西這幾年在拍賣市場上的表現,以證明「估價有據」。

張國英一度認為河南衛視的《華豫之門》借鑑了《尋寶》。

事實上,《尋寶》是2009年正式播出的,而此前幾年《華豫之門》就有了今天的模樣:到河南省各地尋找民間藏品,一期節目裡鑑定十幾件,最後把最有價值的六件寶貝請上「珍寶台」。

和其他節目不同,《華豫之門》有個獨立的市場觀察團。三位觀察團成員是「市場經驗豐富的行家」或拍賣公司顧問,根據歷年拍賣比價和古玩城藏品交流行情為藏品估價。「市場是藏友很關心的一個方面。與其迴避,不如正確分析引導。」《華豫之門》製片人時春利告訴南方週末記者。

有個小女孩曾經抱著一個存錢罐上來。時春利說:「這也是收藏百態,還有些人可能抱著一夜暴富的心理,用博彩的方式買藏品。」

最近節目中一位著名的持寶人,是個漂亮的姑娘。姑娘自信滿滿地帶來一個自認為貨真價實的「玉翡翠」,理由是「乾爹送的」,姑娘在節目裡說「乾爹」是房地產公司的老闆,而自己平時「什麼都不用做」。戲劇化的是,專家當場鑑定:這是個贋品。

這期節目被廣為傳播,姑娘還被「人肉搜索」出來,她不掩飾地在節目播出幾天後發微博說,上節目只是去當演員。節目組當時有人公開回應:「網絡上誰都可以瞎說。」

但對大部分觀眾來說,他們更樂意看到和傳播「鄭和熱水瓶」、「乾爹玉翡翠」、「王剛砸錯了」這樣的熱鬧。

不得不砸

有人爆料,《天下收藏》曾找他拿著別人的東西上節目。

「贋品多,總不能讓大家全看假的吧。」韓勇覺得這是個誤會,「在玩真貨的圈子裡,我們有些資源,會動員一些藏家來參加這節目。有些藏家不願意出面,但是願意把東西拿來讓大家研究研究,那我們也會找他的親戚、朋友,或者別的藏家,拿東西上來。」

《天下收藏》的主題也是「辨真假」,一期上三件。

最早打動韓勇的思路是「真理越辯越明」。「辯」字後來成了這檔節目的主體風格:三個明星帶著自己的方隊,各執一詞猜台上持寶人帶來寶貝的真假——儘管很多時候,「辯寶」只是明星們之間「很不專業」的插科打諢。

主體形式有了,還欠點火候:怎麼能傳遞「去偽存真」?王剛提出「砸寶」:直接把鑑定為贋品的東西銷毀。

「您覺得撿漏了,故宮那兒有一件,我這兒居然也有一件的時候,能想到王剛『咣當』這一下嗎?」王剛說,「等於給您提個醒,這個冤枉錢花不得。」

起先節目組也考慮,贋品不砸,封存起來回頭辦個展覽。「想想不行,人家要覺得你把真的說成假的,弄自己那兒去了呢?當場擊碎也是避嫌。」

最後確定的「砸寶」流程是:持寶人和《天下收藏》簽一份「生死文書」,裡面說好,你簽了字,東西是真的節目組給你發獎牌,是假的就得砸了。砸寶前,王剛會拿著「護寶錘」再三問:「文書籤了吧?現在退出還來得及」。

不退,可能就真砸了。砸錯了怎麼辦?「文書」裡沒說。有人拿了個元青花玉壺春瓶,「當時說好像收的時候是18萬。」王剛回憶。一錘子下去,瓶碎了。王剛看見藏寶人滿臉錯愕,撿了撿瓷片,很沮喪。

東西是一個叫呂獻珍的藏家的。當時他的朋友向他借了瓶子去錄節目,去的時候還帶了國家博物館的鑑定證書。姚政質疑王剛後,呂獻珍接受了媒體採訪:「買的時候58萬,現在在的話,也得上千萬了。」呂獻珍說他打算合適的時候,把瓶子碎片拿去牛津大學再做鑑定。

每期節目錄製,王剛拿著一個簡單的稿子,上面寫著幾個要點:嘉賓是誰、專家是誰。要是有時間,王剛也會看一眼東西:「這節目給我最大的收穫,就是能看很多真東西,還能看很多假東西。」

節目播出沒幾期,王剛再去古玩城溜躂,有店家笑著問:「王先生,帶護寶錘來了嗎?手下留情啊。」王剛覺得,這至少讓民間收藏者知道了識真辨假的重要。

求求你了,這東西到底多少錢

廣西衛視台長彭鋼2010年找到馬未都的時候,馬未都已經因為《百家講壇》,在電視上火了兩年。

那正是廣西衛視最麻煩的時候:在前一輪與各大衛視的娛樂節目競爭裡,廣西衛視沒佔到一點兒優勢。轉投文化類節目,是他們不得不試的辦法。

三顧北京後,最終讓馬未都下定決心的,是彭鋼接受了他的「三不」。

「三不」幾乎「不」掉了所有已知的鑑寶類節目:不娛樂、不估價、不談技術層面的事。所謂「不談技術層面的事」,就是「不要像開鑑寶培訓班似的,挨個兒講哪對哪不對」。

馬未都自己《收藏馬未都》的定位是八個字:「文化說事,明白做人」:「文物只是歷史一個證據而已,我就是要通過這個證據闡述當時發生的事情。」

這檔只想「說文化事」的節目,一開始是三部分:展示觀復博物館藏品,答題競賽,鑑寶。45分鐘節目,最抓眼的鑑寶環節,不到15分鐘。

播出第二期,《收藏馬未都》在全國衛視同時段收視排名中只到第23。那時,製片人韓荻菲真的認真考慮過,該怎麼去收拾這個「爛攤子」。

著急了,韓荻菲「試探」馬未都:「馬先生,你只要肯說句,這東西到底值多少錢,我們這節目肯定進前十。」

2011年節目組研究收視曲線,很明顯能看出鑑寶環節的收視率比答題高多了。於是三大板塊被打亂重組,五次鑑寶穿插在答題之間。鑑寶時長沒變,收視率卻平穩了。馬未都這回沒反對:「我希望不願動腦子的人在可能的情況下動一點腦子。」

每期鑑定的五件藏品,從「寶箱」裡拿出來前,馬未都只看過圖片。最開始時他連圖片都不看,「為了保持新鮮感」。「我不是演員,我不能演戲給大家看,裝腔作勢這事我做不來。」馬未都說,但後來他發現不行:有時候一期節目拿上來五件都是同一類東西。

先看照片,馬未都可以選自己「有說頭的」。比如,相比更值錢的官窯瓷器,馬未都更樂意選民窯——官窯制式已經定了,你得照著規矩上釉;民窯不受限制,紋飾更自由。

選定了藏品,觀復博物館還得跟藏家聯繫,「說一堆車軲轆話」:「您的藏品已經入選了,但是新是老我們不知道,如果被鑑定為新,您能接受嗎?」韓荻菲以前最怕有老人家上節目,萬一「出點什麼岔子」。

到錄節目的時候,馬未都鑑定藏品就那麼一兩分鐘。得一邊跟嘉賓聊天,一邊說出門道來。「其實大部分文物做出真偽判斷都是很短暫的,看一眼就知道。」所有的鑑定結果都只代表馬未都的判斷。「我不掌握它的生殺大權,不會把他的東西滅掉。」馬未都對南方週末記者說。

有時候他也會在一兩分鐘內拿不準,這時他會採取比較謹慎的說法:「我目前比較傾向於這個結果,但不排除還有另外的可能。」

既當運動員又當裁判員?

馬未都可以「傾向於」,《天下收藏》不行。

每件在《天下收藏》中出現的藏品,事先都會經過5到10人的專家團集體鑑定。

《天下收藏》邀請的鑑定專家分為三類:一類是學術機構的研究員;一類是拍賣公司的;還有一類是「用真金白銀在收藏品市場贏得聲譽」的鑑賞家、藝術品經紀人,比如香港永寶齋齋主翟健民。

集體鑑定遵循的是「一票否決制」,和央視《尋寶》一樣:只要有一個人說這件東西不對,它就絕不可能出現在節目裡。

「如果真把鑑定結果弄錯了,那只能說那麼多專家一起走了眼。」張國英覺得這種可能性微乎其微。雖然「集體走眼」在文物鑑定界不是沒出現過:「鑑藏泰斗」史樹青、「玉界泰斗」楊伯達給商人謝根榮的「金縷玉衣」估出24個億的時候,也是五個人一起出具的鑑定證書。

姚政已經把首都博物館展出的30件被砸「贋品」照片全部傳上了「中藏網」論壇。「中藏網」是2012年1月成立的一家收藏網站,總裁是姚政本人。

大部分「中藏網友」都支持姚政「90%以上是真品,30%以上是珍品」的結論。一張「永樂款暗刻龍紋白釉瓶」的照片上,《天下收藏》給出的「贋品」理由之一是「龍鳳紋刻工與永樂暗刻工藝有明顯區別」。有「中藏網友」回帖道:「這不是暗刻,是瀝線,當然有明顯區別。」

「瀝線是凸出來的線條,暗刻是不明顯地、淺刻進去的。」姚政對南方週末記者說,他提起這個瓶子來更是生氣:「鑑定理由裡還說『曆數唐宋元明存世瓷器,未見過與此瓶造型相同的器物』,沒見過的器型就說是假的,是不是太武斷了?」

在「中藏網」瓷器板塊置頂位置,還有一篇名為《世界水瓶,中國發明!磚家不認,愧對祖宗!》的帖子——在姚政提供給南方週末記者的16位專家團成員 名單中,大部分是中國收藏家協會各分類委員會負責人,還有包括「中藏網」在內的幾家收藏網站瓷器版版主,其中成員中國收藏家協會玉器收藏委員會首席顧問寧 玉新、中國收藏家協會民族藝術品委員會主任孫欣,都曾在央視《尋寶》「鄭和熱水瓶」播出後,向媒體鄭重表示那是一款「元青花」真品。原因也是一樣:「你沒 見過的,不一定就是假的。」

在姚政看來,王剛「砸掉100%真品」的目的,就是烘托每期節目請出的「重器」價格。「你看那些重器都是誰的?有很多是翟健民從香港拿來的。把別人的東西砸掉,把這東西包裝成『重器』,不就可以賣高價了?」姚政說。

北京文物局請了四位專家對首都博物館展覽的「贋品」進行再次鑑定,並在2012年8月21日公佈了鑑定結果:「主持人王剛所砸『文物』都是假的。」這四位專家分別供職於首都博物館和北京文物局,但其中王春成、張如蘭兩位,都曾在《天下收藏》裡鑑過寶。

「既當裁判員又當運動員?」姚政不服。他已向《天下收藏》的各級主管部門遞交了申訴材料,如果「技術鑑定」的要求依然不被理會,他還打算起訴,「做司法鑑定」。

至少現在,韓勇還沒收到任何有關消息。但他倒真是正在為「上級主管部門」的新要求在想辦法。

2012年7月4日,廣電總局和國家文物局聯合發文通知,要求鑑寶類節目「不得由演員扮演『持寶人』」、「節目專家必須是省級文物部門審核通過的專家庫成員」、「不得利用文物鑑定類節目開展模擬交易」……

按照這個規定,翟健民等人都不再能擔任「節目專家」,但總有辦法。「這個規定有一個解釋,如果專家庫人員沒有時間,或者人手不夠,我們可以把現有節目專家的資料提供上去,等候審批。」韓勇說,他已經著手準備這件事情了。

「確保文物合法合規」,張國英從不擔心。因為國家對部分青銅、陶器等文物的限制,目前的鑑寶類節目都儘量避開這幾類,而主要以展示瓷器、書畫為主。 張國英在河南見過一個鼎,上面刻著五百多個銘文,「一看這就不是一般的收藏品。」張國英說,後來他們還是沒讓這件青銅器上節目,因為「來歷不明」。

《尋寶》最早開播的時候,口號是「跟著佳明來尋寶,七分故事三分寶」。七分故事,原本是想講「寶物的故事」。

但真正操作起來,大多數故事都成了持寶人的故事,有的人還上去編:「這件東西是我爺爺傳給我爸爸,我爸爸傳給我的。」正說著,專家瞅著寶貝,當場揭 穿:「不對吧,您這件東西超不過十年。」張國英沒法阻止持寶人上去編故事,對「不得在節目中編造文物流傳故事」的新規定,他的理解是:欄目組不編、不主導 這件事就行了。

《尋寶》面臨的只是小問題。央視二套的《一槌定音》,從2011年6月開播起就以「模擬真實藝術品買賣」為賣點,這和「不得利用文物鑑定類節目開展模擬交易」的新規定正面衝突。


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劉強東和周鴻禕都說他們是低調的人

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互聯網界的大佬們不玩口水戰了,會在忙些什麼?近日,《創業家》「黑馬」大賽秋季總決賽在深圳舉辦,盒成動漫、伯夫秀服裝、歐姆尼克新能源科技等多個創業團隊在上百參戰者中摘走秋季賽三甲,緊隨其後動輒數百上千萬的風投手筆也相當壯觀。

不過,此番結果再壯觀也僅僅是餐前小點。南都記者在現場留意到,最吸引業內外視線的是一溜明星企業家的助陣,這包括了擔任主評委或演講嘉賓的京東商城創始 人劉強東、奇虎360創始人周鴻禕、A 8音樂集團創始人劉曉松、金蝶軟件創始人徐少春、快播科技C E O王欣、原愛多V C D創始人胡志標等企業家。在這份大佬名單中,不少人本身就是不折不扣的「黑馬」。

劉強東:低調無罪,現在為第三道檻戰鬥

和之前炮打蘇寧的高調截然不同,京東商城創始人、近期電商價格血戰的「始作俑者」劉強東在深圳一出場就以低調作為「掩護」。劉強東說:「我一直覺得我是非 常低調的人,在各種論壇、會議,除了極個別好的朋友請我才出場,不是自己覺得很牛,而是一直低調做事。但是外界看我總是非常的高調。」

不過,分享經驗似乎才是劉強東此番露臉的要義所在而非「娛樂」。他表示,每個創業者在創業的過程中基本上會遇到三道檻。第一道檻是你稍微做點創新,稍微做 得成功一點,國外的巨頭會花錢把你買了、把你收購了,你覺得價格合適、值可以完成這筆交易。中國的巨頭從來不想買一個創新、創意,想的就是模仿你、抄襲 你、拷貝你,你不做出來了嘛,他可以利用自己的資金優勢、研發的優勢快速地複製,做一個一模一樣的東西。

接下來就是「抹黑」,如果你一天有點名氣,你發現一夜之間謠言、口水都奔你而來。尤其是有了投資以後,就有了抹黑。他舉例說,像「京東商城早晚會在資金鏈 上斷裂」,謠言從2007年開始到現在鋪天蓋地的,幾乎每週都有一篇負面文章出來。有人說這日子怎麼過,你多難受啊,千萬不要難受,有什麼難受,應該覺得 很開心。「怎麼來解決?我想就是用戶體驗,只要你把用戶體驗做好了,所有抹黑的文章一點效果都達不到。」

劉強東認為,第三步就是斷糧,斷你後路。他坦言「自己現在是在為第三道檻戰鬥」。他舉例說,有的電商對其圍追堵截,不讓出版社賣書給京東,否則就下架。「最近又有一個商家說,如果你要參加京東商城的服裝鞋帽促銷,淘寶的雙十一你就別進來了。」

他用自己血淋淋的「三道檻」經驗告訴創業界,只要合作就會帶來價值,任何人的圍追堵截都是徒勞的。

周鴻禕:貴的變便宜,便宜的變免費,就是顛覆式創新

此前3Q大戰出盡風頭的奇虎360的創始人周鴻禕也在深圳自詡「低調」。

「當你老跟人打架,不斷被抹黑,大家聽多了就覺得周鴻禕肯定是壞人。」他向業界澄清,其實打仗都是被逼的。

當然,作為主評委,他的任務更多的是「導師」角色。南都記者在現場看到,在本次大賽中,互聯網軟件雙雙失聲,而排名靠前的選手團隊中,大多是商業模式型創 新企業。周鴻禕點評認為,中國很多領域由於技術積累不足,實際的技術領先程度並不能做到排他,反而在模式創新型企業中,由於用戶體驗更好更容易獲得投資人 的青睞。不過,技術創新型企業想要獲得更好的發展,也要創建更好的產品模式和營造更好的用戶體驗。

如何真正成為黑馬,要避免一個思維誤區。周鴻禕告誡,這個世界掙錢需要長時間,讓巨頭掙不到錢有時比較容易。商業史上最經典的教材,講創新者的窘境,講的 就是顛覆式創新,你會發現顛覆式創新沒有大家想得那麼神秘,不是揭竿而起,也不是聚眾鬧事,你把商業巨頭做的產品看一看,原來花錢的能讓它免費,貴的能讓 它便宜,使用麻煩的能讓他變得簡單,這就是顛覆的開始,所有的顛覆都是從不起眼的讓它更簡單、更便宜、更方便甚至更免費開始。

他坦言,希望在行業裡不斷打破行業既有的格局,「只有行業格局變得更加的錯綜複雜,變得更加的多樣性,各位創業者才有機會,否則客戶被壟斷、流量被把持,大家要成為黑馬不太容易。」在外界看來,這個表白顯然弦外有音。

論道「黑馬」

徐少春:創業者要做瘋子聾子傻子

其實我已經不是首次創業者,應該算是一個二次創業者,我現在做的工作是什麼呢?一個自認為正在「培養創業者」的深圳本土企業家、金蝶國際軟件集團創始人徐少春認為,無論是二次創業還是一次創業,必須要做瘋子、聾子和傻子。

「你看喬布斯,喬布斯有極強的現實扭曲,打破常規,不遵守規則,越是不可能的實行,他越是扭曲,讓他做到,他就是一個瘋子。包括深圳的任正非,企業很好的 時候就說冬天來了。」在徐少春看來,馬云、馬化騰、周鴻禕也都是「瘋子」,當然他本人也是半個「瘋子」。他理解的「瘋子」,第一是為夢想痴迷,二是打破常 規,三是樂在其中。他告誡現場創業者,如果不是瘋子你就別創新了,很有可能半途而廢。

而關於「聾子」的論斷,他舉出「青蛙爬鐵塔」的故事說,一群青蛙進行比賽,看誰能爬到塔頂,很多青蛙在圍觀,圍觀的在喊,你看看他這個德性,肯定爬不上 去,所以一個個青蛙從塔頂掉下,最後有一隻青蛙爬到塔頂。其他青蛙問他,你為什麼能爬到塔頂?他說,我聽不見。它是一個聾子。

最後創業要成功還要做一個傻子,什麼是傻子?傻子就是智力低下、不按常理待人處世的人。徐少春認為他本人也是半個「傻子」:20年來我做了一件事情,從事 企業管理軟件的研發和推廣。很多人講徐少春這個人很傻,創業的時候趕上中國股票市場發行股票,我們很多同學在那一次股市當中賺了很多的錢。他們說徐少春這 個人很傻,一直做自己的事情。

胡志標:實際上資金一點都不重要

爭議式人物似乎更是創業群體的靈丹妙藥。「我27歲做到27億的時候,成為一匹黑馬,比別人跑在前面的時候,因為1%沒有做好,遭到後面的打殺。雖然被打 殺,我從來沒被打敗過。」90年代名噪一時的愛多V C D創始人、央視標王、胡志標諮詢管理公司創始人胡志標向深圳企業界剖析他的心路歷程。

他提醒各界,必須要有一個心態,這個心態就是整合資源的心態。「這個天下是為我準備的,要有這樣的胸懷,整合資源的願望和能力,所以我通過整合資源,首先 整合腦袋,借用別人的機會,借用別人的腦袋來成就我的事業。當我們整合了很好的腦袋、很好的項目、很好營運的模式、很好的團隊時,資金其實不重要,表面上 看資金很重要,實際上資金一點都不重要,資金在中國來講已經是多餘的,項目是最重要、人是最重要的。」

被收購,被抹黑,被斷糧,是創業者基本上都會遇到的「三道檻」。

——— 劉強東

所有的顛覆都是從不起眼的讓它更簡單、更便宜、更方便甚至更免費開始。

——— 周鴻禕


劉強 東和 周鴻 禕都 都說 他們 低調 的人
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誰在和康美做生意?$康美藥業(SH600518)$ 都說

http://xueqiu.com/6586543386/23772351

說明:本人融了康美的券,規模不大,一萬股。康美股票下跌才能獲利,我寫這篇文章不可避免帶有些許偏見,希望看到這篇文章的朋友應瞭解這一點。

我是在看了@中能興業valuetool 《康美謊言》和@奧德修斯 《康美故事》後做空康美的。感謝他們發現了這家公司的問題。但質疑發生以來康美的股價表現,讓我不得不為自己的利益做一點貢獻。感謝週刊的一位記者從預付賬款科目發現康美將數億的廣告款付給了一家註冊資本僅3萬元、因完成崇高歷史使命已註銷的公司。受週刊記者的啟發,我也從預付科目出發,做了一番探索。我試圖發現的是:誰在和康美做生意?

要搞懂康美的生意經不容易,因為自2011年報始,康美披露的信息越來越少。朋友們可將之與2010年的年報對照閱讀。當然2012年的披露更加離譜。

(a)業務細分披露越來越粗,2012年甚至將出售商舖所得記入「中藥」

圖:業務細分數據

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2010年還能看到的中藥細分——中藥飲片、新開河產品(人參)、中藥材貿易,2011年合併成了中藥。中藥飲片和中藥材貿易是一回事麼?完全不是。2010年中藥飲片、新開河產品(人參)、中藥材貿易這三者合計收入為22.7億,以翻番的速度增長到2011年的49.6億,是哪部分在增長?

2012年報細分與2011年相似,這種細分更加可笑。2012年康美亳州中藥城的商舖對外銷售併入賬了。收入細分裡卻看不到這部分,跑哪裡去了?大概是記入「中藥」裡了。不帶這麼玩的吧?因為商舖賣的是中藥材,所以賣商舖的收入計「中藥」?這還怎麼分析、估值?

(b)不再披露詳細前五大客戶

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「現在大家都這麼披露,原先康美是過度披露」,你要這麼說,我也沒什麼可爭論的。

不過從上表可以看出,康美向前5大客戶的銷售增長幅度有限,僅為12.4%(380,883,525.42/338,855,684.06-1)。因此,有理由相信,2011年康美收入的增長不是與老客戶的生意規模在急劇膨脹,而它與越來越多的客戶做生意。僅僅因為「康美之戀」的廣告,所以越來越多的中藥材貿易商站到了康美麾下?

(c)不再披露預付款項前5名名單

這個後面細說。

這個世界,沒有無緣無故的愛,也沒有無緣無故的恨。康美選擇越來越少的披露,背後肯定不是「糾正過度披露」的錯誤,而是刻意想隱瞞什麼。康美前五大客戶主要是中藥飲片客戶,我覺得這部分疑點不多。但別忘了康美的核心業務是中藥材貿易業務,數據簡單外推顯示康美2011年中藥材貿易收入35.7億元,佔公司業務收入59%。但試圖從業務細分、前五大客戶等看出康美在與誰做生意是不可能的。

讓我們回到2009年年報預付款項細分上,從中可以看到康美的上游。

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上表中單位名稱居然是「預付『景天苷注射劑』技術轉讓費」、 「預付『毒熱平注射劑』技術轉讓費」。靠,這也行?具體信息沒說,沒關係,看之前年度的年報。

2008年報p55內容如下:

b、公司於2006 年9 月與北京群隆華科技有限公司簽訂關於「景天苷注射劑」技術轉讓合同書,總額合計30,000,000.00 元,2006 年9 月年已支付第一期款18,000,000.00 元,2008 年12 月已支付第二期款9,000,000.00 元。

c、公司於2006 年9 月與北京市中醫藥大學簽訂關於「毒熱平注射劑」技術轉讓合同書,總額合計15,000,000.00元,公司已按合同條款支付了第一期款9,000,000.00 元。

2006年報p39內容如下:

公司於2006 年9 月與北京群隆華匯科技有限公司簽訂關於「景天苷注射劑」技術轉讓合同書,總額合計30,000,000.00 元,並已支付第一期款18,000,000.00元。

2008年報中的「北京群隆華科技有限公司」應為「北京群隆華匯科技有限公司」,因為北京工商局網站上只能查到後一家公司而查不到前一家公司。好吧,一家一家說。

1、青海寶峰土特產有限公司

公司簡介:土特產品、中藥材的銷售(專項規定的除外),冬蟲夏草、青貝、農副產品的收購(不含糧食)、批發銷售(來自Google)

網站上找到的電話已無人接聽

青海工商局查詢結果:已註銷。網頁沒顯示註銷的時間。2010年報沒再出現這家公司,大概是2010年註銷的?有康美這樣的大金主,2009年末預付近9000萬購冬蟲夏草,公司居然還註銷了?是不是這裡面有什麼見不得光的東西?

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2、北京童年時光影視文化傳播中心

這個不多說了,證券週刊上寫過這家公司。註冊資本3萬,康美付了它巨額的廣告費。目前已經註銷。

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3、北京群隆華匯科技有限公司

北京市企業信用信息網顯示這家公司尚健在,註冊資本50萬,地址在北京市朝陽區花家地南里10號樓412室。

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利用5.1的好天氣,去了趟朝陽區花家地南里10號樓。照片如下。這是一棟居民樓。只是412室無法確定,因為有好幾個門洞,正確地址應該是朝陽區花家地南里10號樓x單元412室。向居委會大媽詢問北京群隆華匯科技有限公司,大媽表示沒聽過這家公司。

康美的3000萬付給了居民樓裡的這家公司?你信麼?我信,因為康美不是付了好幾億的廣告費給一家註冊資本為3萬元的公司麼?

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4、北京中醫藥大學

這個不多說吧。

5、青海珍寶土特產有限公司

情況同1,已註銷。

查看原圖看了獲得的這些資料,我特麼非常頭暈,康美究竟在和誰、以什麼樣的方式做生意啊?難道和康美做過生意的公司就得死?

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下面是我含有偏見的猜測。

在天朝做生意不是那麼容易的事,灰色部分起了很大的潤滑作用。象康美這樣的民營企業,短短幾年在資本市場上融資近100億,更是難以想像。對比信託公司的利率,就知道康美的這些資金成本有多低。要獲得這些低成本資金,會有額外的資金成本。假定額外資金成本2.5%,100億對應的xx支出為2.5億元。

我推測,上面除北京中醫藥大學外,其他均為有特定目的的「項目」公司。這些公司一旦「項目」完成,公司的使命隨之終結。這些,你懂的。

這些「項目」難道會和監管部門毫無關係?當然不會。康美事件以來證監會的表現已經說明了一切。

投鼠忌器啊。寫到這裡我忽然悲觀起來,準備明天回補、認賠出局。因為如果證監會不作為,誰也拿這種騙子沒辦法。證監會會作為嗎?答案是:不會。萬福生科的案子已經說明中國資本市場是怎麼回事。好吧,認賠、出局。
誰在 在和 康美 做生意 藥業 SH 600518 都說
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都說歐洲正在“日本化”?其實還不如日本!

來源: http://wallstreetcn.com/node/106915

華爾街見聞網站寫過多篇文章,把當今疲弱的歐元區經濟對比日本上世紀90年代的“失去的十年”。當諾貝爾經濟學獎得主斯蒂格利茨本周被問到,歐洲是否也會經歷失去的十年時,斬釘截鐵的回答:“是!”(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

但即使在上世紀90年代,日本“失去的十年”期,其人均GDP也與美國和歐洲相當。日本從未經歷過產出大幅下滑,或者失業率高企於兩位數。

歐洲目前正在經歷失去的十年,自金融危機開始以來,已經七年過去了,但歐元區GDP正顯示經濟惡化。

Seeking Alpha從人口統計、經濟增長、通脹率、收益率和國債指標衡量,認為今天的歐洲還不如當時的日本。華盛頓郵報稱,某些方面看,歐元區經濟實際上更像1930年代的世界經濟大蕭條。

自2007年以來,歐元區作為一個整體的GDP增長為零。未來三年,歐元區GDP增速需要達到15%才能趕上日本1990-2000年的經濟表現。

而2020年後,歐洲需多年維持2.0%的GDP增速才能趕上日本“失去的十年”時的經濟水平。

下圖反映歐元區失業率和通脹率走勢。

而這張是1980年到2013年間日本實際GDP走勢。


都說 歐洲 正在 日本 其實 不如
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退休後上市前,馬雲都說了什麽做了什麽

來源: http://news.iheima.com/html/2014/0919/145907.html

馬雲在2013年5月退休,阿里在2014年的9月上市,從宣布退休到敲響紐交所上市鐘聲的16個月里,他一點都沒閑著。退休時馬雲曾宣稱,“48歲之前,工作是我的生活;今後,生活將是我的工作。”很多人當時沒明白馬雲這句話的含義,中企哥整理出這一年多時間里馬雲和阿里巴巴都做了什麽。從這張圖我們可以看到,其實馬雲的工作是工作,生活還是工作。
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德拉吉:德國人啥都說不 沒法合作

來源: http://wallstreetcn.com/node/209306

u=3457875102,1251202412&fm=23&gp=0

法國和意大利本周將繼續向德國施壓,要求通過政府支出振興停滯不前的歐元區經濟。然而,德國政府一系列的不作為表明,其承諾的刺激增長一攬子項目很可能要到12月才會準備就緒。

繼上周IMF秋季年會後,歐洲財長本周一、二將繼續在盧森堡展開博弈。截至目前,德國財長沃爾夫岡·朔伊布勒(Wolfgang Schaeuble)仍然拒絕為歐元區“簽發支票”。

華爾街見聞網站上周五介紹過,德拉吉在IMF年會上承諾,如有必要,歐洲央行將進一步放寬貨幣政策,同時呼籲參加年會的歐洲政府官員放松財政政策以配合。然而,朔伊布勒不僅對美式量化寬松(QE)提出警告,還敦促各國繼續遵守財政紀律。

據福克斯雜誌報道,朔伊布勒的同僚——德國央行行長魏德曼與德拉吉的矛盾更是“幾乎不可調和”,有歐央行內部人士證實德拉吉將魏德曼形容為“對什麽都說不”。德拉吉幹脆放棄了贏得魏德曼的支持。

會議前瞻

路透社援引為此次盧森堡會議準備的一份文件稱,財長們的一個折中方案是建立一支由公共和私人共同出資的基建投資基金。不過,至於會有哪些潛在的投資項目,哪怕是第一份草案也要等到12月份以後才會出臺。

消息人士還告訴路透社,歐盟官員正在尋求改變法國和意大利2015年財政預算的最後機會。這一跡象表明,歐元區內部要實現平衡之路仍然困難重重。

歐債危機才過去兩年,歐元區疲弱的經濟再次在世界各國決策者的腦海里敲響了警鐘。他們擔心歐元區會陷入2008年以來的第三次衰退,從而拖累世界經濟增長。部分領導人認為歐元區繼續執行嚴格的財政預算是不合時宜的。

然而,德國似乎並不這樣認為。德國央行行長魏德曼和歐洲央行行長德拉吉就歐洲央行貨幣政策上的分歧甚至比預期更嚴重,與朔伊布勒相比也是有過之而無不及。

據福克斯雜誌報道,有歐央行內部人士證明德拉吉將魏德曼形容為“對什麽都說不”,雙方的矛盾“幾乎不可調和”。德拉吉幹脆放棄贏得魏德曼的支持。

當然,也有跡象表明,德國數據不佳,德國總理默克爾反對公共開支的態度或會軟化。默克爾表示,德國政府正在探索鼓勵在德國進行更多投資的方法。數據顯示,二季度德國經濟下滑0.2%,2015年或繼續下滑。上述消息人士稱,德國政府下周將下調2014年和2015年德國經濟增長預期。

歐洲央行的數據顯示,自2008年以來,歐盟二十八國投資總額下滑近20%。

《華爾街日報》近日援引歐盟委員會官員稱,歐盟正在探索一系列創新來刺激歐盟投資,包括在歐盟預算中分配更多資金用於擔保,以及增資歐洲投資銀行(pean Investment Bank),乃至動用歐洲援助基金。

唱反調

以下是金融博客zerohedge整理的那些年魏德曼唱過的反調:

魏德曼(2012):當歐洲央行買入主權國家債券時,這些債券就進入整個歐元系統的資產負債表了。最終,所有其他國家的納稅人都將為此負責。在民主國家,應當由國會而非央行來決定是否參與風險如此深遠的一體化行為。歐洲以民主原則而驕傲,以民主而自居。我們應該牢記這一點。

魏德曼(2012):央行的職責在於貨幣穩定性,而國家和歐盟的政客來決定貨幣聯盟的成員。央行不能決定允許哪個國家進入貨幣聯盟,這是政府的職責。

魏德曼(2012):我的政策線索並非來自德國政府的立場,這是體現(央行)獨立性的一部分。

魏德曼(2012):我希望致力於確保歐元保持像德國馬克一樣強勢。

魏德曼(2014年):貨幣政策存在風險,尤其是在歐元區,被政治挾持。

魏德曼(2014年):當歐洲央行購買那些風險最高的主權國家債券時,這些擔憂尤為敏銳...在政府和企業借貸成本已經超級低的情況下,這樣的政策效果會十分有限。將財政政策與歐洲央行購買債券捆綁在一起是十分危險的做法。

(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

德拉 德國人 德國 啥都 都說 說不 沒法 合作
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大佬們都說了什麽?雷軍劉強東曹國偉烏鎮論劍實錄

來源: http://newshtml.iheima.com/2014/1201/148078.html

i黑馬:昨天,央視財經頻道《對話》播出了《互聯網烏鎮論劍》一期的節目,新浪公司董事長曹國偉、小米科技董事長雷軍、京東集團CEO劉強東三位互聯網大佬和央視財經頻道主持人陳偉鴻之間的精彩對話。

\以下是對話實錄:

雷軍的口碑、 極致、快和劉強東的 多、快、好、省

主持人:歡迎大家來到《對話》現場,我們的謎底到這一刻已經揭曉了,能夠改變最傳統最古老小鎮的寧靜和安詳不是別的,而是互聯網,很多人眼中無所不能的互聯網。很多人之前有過到訪烏鎮的經歷,在今天它迎來了世界互聯網大會,在這個大會的現場我們會架起一個平臺,《對話》為各位呈現的是互聯網業界大咖雲集的英雄會,我們將在現場煮酒論英雄,看誰屬英雄。現在讓我們用熱烈地掌聲歡迎我們今天的嘉賓。有請。

三個人挑了一個座位,你們三位是一個團隊的,所以你們三位要坐一塊。我們先拿話筒站一會,我們熱烈地掌聲歡迎一下他們。今天他們齊聚在對話的現場,我們先讓他們完成一個小小的規定動作,你們可以任意選擇一位給大家介紹一下你身旁的他,你要用特別特殊的方式介紹你身旁的他,互聯網都講究極致的體驗,你們現在要把極致的介紹呈現給大家,各位期待嗎?

主持人:誰做今天的第一位介紹者?

雷軍:我先來吧,我就介紹劉強東好了,劉強東人稱東哥,看起來很彪悍,最近這一年來顯得比較溫柔。

主持人:我覺得極致體驗的評價者是所有的用戶,如果你們覺得的剛才抓住了痛點,你們的用戶體驗很好,請用你們的掌聲告訴我。好像滿意度直逼百分百的感覺,但你這是先發制人,挑了一個最有特色的也許。誰來做第二位推介者?

劉強東:我在好幾個場合大家介紹我的時候,竟然都說劉強東說過極致、快、口碑,其實是雷軍說的,我今天證明一下。

主持人:你們是兄弟,話語被移植了一下,你說過多快好省,現在你介紹一下任何一位,你剛才只是介紹雷軍嗎?

劉強東:我介紹老曹。新浪微博很多,每天無數網友,每天無數消息,快,目前全國最快的媒體。好,大家可以自由地表達自己的觀點。省,它目前是免費的。

主持人:強東他可以把自己的宣傳語直接套用在曹先生的身上。國偉兄。

曹國偉:我本來想介紹強東的,我的介紹比他更詳細一點。

主持人:你來一個強東的版本。

曹國偉:我只能說一點,以前我和強東其實接觸不是特別多,今年比較多,因為他今年找我的時間比較多一點。

主持人:你們聊什麽?

曹國偉:都是私事,談理想談人生。這個只能大家猜測了。我還是介紹雷軍吧,我印象很深刻一次,六五六年以前他第一次來我的辦公室,他坐了兩個小時就跟我講了一件事,移動互聯網。果然現在他就是代表了中國的移動互聯網,我就簡單這樣一個事。

雷軍的偶像是 柳傳誌

主持人:這個用戶滿意度好像也不錯,但是當事人還滿意嗎?歷史上第一次爆出雷軍抽了很多香煙,這是我們之前沒有看到過的畫面,你覺得你是一個很有能力影響別人思想的人嗎?要不然曹國偉先生到現在都還記得辦公室煙霧繚繞的下午。

雷軍:移動互聯網是大勢所趨,可能只是我碰巧那次碰到老曹和他講了我的觀點而已。

主持人:我們接下來還有碰巧再問幾位網友們感興趣的問題,這個問題量很大,所以有點燒腦,需要你們稍稍快一點回答。這是對你們個人更多的一些關註。三位,也可以搶答,也可以按順序答,請問你們的偶像是誰?

雷軍:柳傳誌。

主持人:人有猜喬布斯嗎?

觀眾:有。

主持人:你失望了,你現在知道他真正的偶像是誰了。

劉強東:任正非。

曹國偉:我還真沒有。

主持人:這三個人站在一起他比較會受互聯網用戶的吸引,因為他比較拽,你們都有我沒有。你是一直都沒有還是後來才沒有的?

曹國偉:一直沒有,因為我覺得每個人特點不一樣,沒有一個人讓我特別覺得應該是我的偶像,我可能從不同人身上學到不同的東西。

“雙11”

主持人:其實請到今天這幾位非常不容易,他們非常忙,但是他們對於互聯網江湖上的點點滴滴非常有發言權,為了讓我們大家能夠更好地了解過去這一年互聯網上的一些風雲大事,我們特別和今日頭條一塊對過往的這些互聯網歲月做了一個小小的梳理,馬上我們來看看2014年會有哪些可以登上互聯網頭條的事件。

我們看到的第一個頭條是國信辦發布了微信即時通訊服務的暫行規定,另外一件事是阿里巴巴集團赴美IPO,2014雙十一全網801億狂歡。百度、騰訊、萬達宣布成立新電商公司,請大家從10條之一開始看一下吧。我們看看十大最受矚目的事件。事件一,國信辦發布了微信等即時通訊工具暫行規定。事件二,阿里巴巴集團赴美IPO。事件三,雙十一805億狂歡地百度騰訊萬達宣布成立新電商公司。快播公司傳遞色情信息被查處。微軟宣布停止更新windowsXP,蘋果公司發布新一代產品,攜程被曝光因安全支付漏洞導致部分用戶的銀行卡信息外泄。新浪微博登陸納斯達克。蘋果CEO庫克正式宣布出櫃。這十件大事影響著很多人的工作和生活,包括影響著互聯網的進程。而且讓我特別興奮的是這其中的很多事都和今天現場的人有關。先拿雙十一說起,這是一個全網民購物狂歡的日子,對於這一天我印象很深,我和我的對話團隊的小夥伴一塊到了杭州的阿里巴巴的總,我們身後的數字從0開始,不斷開始變化,你們在雙十一有購物嗎?

雷軍:買了。

主持人:買了什麽?

雷軍:我在小米的天貓店上買了我們的配件,主要是測試一下有沒有問題。

主持人:測試之後的結果呢?

雷軍:挺流暢的,我覺得我比馬雲還緊張,我在想我們準備了一個多月萬一他們的服務器死機了怎麽辦。

主持人:結果小米拿到了銷售冠軍,所有的人都不知道這個當中還有雷軍先生個人的貢獻。我覺得你是整個雙十一最大的受益者,在我們現場,所以你覺得馬雲的貢獻比較大,但是另外兩位不知道他們會給出什麽樣的答案了,在你們給出答案之前每個人先用一句話對今年的雙十一進行一個麻辣點評。

劉強東:我覺得超出預期,超出想象。

主持人:準確度很夠,麻辣度不夠。

曹國偉:對我來說可能就是它能撐住這樣的流量,沒有出任何事,對我來說還是很令人佩服的。

主持人:你當時有那麽一點提心吊膽。

曹國偉:我們和他們合作瘋狂購車的項目,應該來說量非常大,所以我也非常關心那個數字。

主持人:天貓平臺上銷售沖到多少億的時候你們心里會覺得這是對流量包括支付能力的一次大考?

曹國偉:我覺得其實就是第一個小時,前面5分鐘撐住了以後我們知道後面就沒有問題了。

主持人:雷軍先生的麻辣短評呢?

雷軍:我覺得今年沒有去年那麽過癮。

主持人:為什麽?

雷軍:因為去年對前年的增長是100%多,今年對去年的增長只有70、80%,我們準備得有點過了。

主持人:你準備讓我們每家都擁有10臺小米手機嗎?一到雙十一瘋狂購物,這次打折了嗎?

雷軍:像紅米和紅米note減了100,降低了15%,幅度挺大的。

主持人:在京東這個平臺上我知道雙十一同樣也引發了非常多的狂歡,強東你對這個雙十一做的準備工作最重要的一部分內容是什麽?是備貨還是培訓快遞還是和金融體系搞好關系。

劉強東:一個是足夠多的備貨量,還有我們定點支付的配送服務能力,包括呼叫中心、倉儲生產和配送三塊。

主持人:當我們面對雙十一的時候,你們三個人當中只有你的心情是不一樣的,曹兄他們和阿里巴巴本來就有合作,去年冠軍今年依然冠軍,強東風頭還是會被阿里巴巴搶去,銷售數字公布的那一刻是不是有一點即生瑜何生亮的感慨?

劉強東:電商中國剛剛走過了第一階段,全球零售行業經過了幾十年的競爭,5年和10年都不足以奠定某一個行業以後永遠不會變化。04年我們做電商的時候,京東在中國的電商行業連前20名都排不上,06年的時候我們找了合作夥伴,我們說銷售已經超過第10名了,但是他們還是說不知道京東。這種情況下我覺得我們在那個時候幾乎就只有一個人,沒有資金、技術也沒有經驗,什麽都沒有的情況下經過10年的市場競爭,我們能夠成為至少在自營行業里面也能成為絕對之一,占了50%的市場份額,所以我對我的團隊還是充滿信心的。

主持人:下一個10年這樣的領域會是京東的天下嗎?

劉強東:誰的天下不重要,重要的還是最終誰能夠給中國的消費者帶來最好的用戶體驗,誰能保證產品的品質、服務的品質各方面。

國際化之路

主持人:在這個雙十一包括之前的雙十一中國的消費者在你們的平臺上感受產品的服務、科技的創新等等,今年雙十一我在采訪馬雲的時候其實他告訴我他最看重的也並不是最後出來的571億這樣的數字,他更看重的是今年雙十一第一次走出了國門,完成了阿里巴巴全球購購全球,對於我們這個行業的國際化來說你們幾位也都有發言權,能不能在今天的現場亮一亮你們此刻是不是已經也有了國際化的絕招?

雷軍:小米雖然只創辦了4年半,但是在1年半前我們就開始推動我們的國際化的進度,我們到現在為止已經在臺灣、香港、新加坡、馬來西亞、印度、印尼都在當地處於前幾位,尤其是最近進入印度以後我們已經是印度最火的手機公司,我自己有信心在兩年之內在印度成為最大的手機公司。

主持人:這是你們的國際化的第一步,強東呢?

劉強東:我覺得我們中國30年的經濟發展,在10年前已經無數企業家走出國門,這里面有很多成功的案例,比如說像聯想、華為,我覺得他們做得非常成功。但是更多的也是遭受了失敗,我相信水平中國互聯網不斷地創新發展,走到今天這個規模對於互聯網企業走出去速度可能會更快一些,依然會充滿著無數挑戰和困難,但是我相信機會也很多,京東在這個方面我們在一年前成立了國際事務部,因為平臺性質不同我們不是以小包裹方式,我們希望當地物流在當地建倉儲,為當地消費者提供更好的用戶體驗的電商服務。

主持人:新浪微博有這方面的打算或者正在進行嗎?

曹國偉:我們其實微博開始的時候有一些這樣的想法,想把我們的產品能夠推到全球範圍內,但是當時我覺得我們主要的精力還是國內的競爭牽涉了比較多的精力,我們希望能夠拓展的時候其實在國外類似的產品已經有一定市場的時候,在社交領域特別是媒體領域它的本地化的產品還是很有優勢的,另外一個方面,社交一旦占領這個市場,你即使產品比它好要想取代它也是非常難的。所以我覺得這個方面我們可以相對來說比較謹慎一點,但是我們可能現在做的一些事情是在於我們希望能夠通過微博把中國的消費者和世界各地的商家能夠連起來,因為現在很多人出國都會有微博,很多商家也希望在微博上建立它的官方帳號,能夠在中國人出去的時候取得這樣一種聯系和關系,這可能是我們現在走的比較小的一步。

主持人:在今年的購物平臺他們的統計數據當中有微博這樣的社交平臺帶來的流量其實也是相當可觀的,我們再談國際化,在雷德·霍夫曼這里做一個你們各自國際知名度的調查,雷德·霍夫曼先生,你在國外的時候對於我們今天這三位他們所在的公司哪一家公司的名字是最熟悉的?

雷德·霍夫曼:實際上在矽谷這三個公司我們都很熟悉,他們都是技術型的公司,我們現在正在等待小米國際化,因為他們的產品非常好,新浪微博也是社會媒體的一個表現,現在京東我們還不能進行網上購買,但是我們已經聽說了京東的大名。

主持人:期待你們趕緊到矽谷。

雷軍:因為智能手機的競爭很激烈,我覺得我們可能會首先從印度、印尼、巴西、俄羅斯在全世界範圍內先迂回,可能最後才會做美國市場。

主持人:也就是說雷德·霍夫曼先生您依然要望穿秋水,他們可能會很久以後才到矽谷去。不管他們怎麽走,畢竟中國的互聯網這些企業已經開啟了他們的國際化征程,說到國際化一直也是中國企業在發展過程當中的重要階段,我記得在上一撥我們中國企業國際化的進程當中可以看到他們的特點也很鮮明,比如說TCL就把工廠搬勞動國外,這是他們國際化的一步。吉利通過並購沃爾沃,聯想通過並購IBM的業務部門完成他們的國際化,如果按照這樣的規律來尋找的話你們覺得今天互聯網企業的國際化有什麽樣的突出特色或者規律嗎?

雷軍:對小米來說最重要的是怎麽獲取國際化的人才,有了國際化的人才才會更容易成為一個國際化的企業,在一年前我們邀請了當時谷歌全球副總裁、安卓的產品副總裁加入小米,對我來說是一個非常重要的事情。

主持人:你挖這樣的一個人才豈不是要花很多錢,是為了一掃人家說你抄襲這抄襲那的名聲嗎?

雷軍:我覺得我們在辦小米的時候,因為我們邀請了非常多的谷歌的同事,他們和他的關系都很好,他在小米創辦之初就對我們很了解,我們也討論了差不多三年時間他才加入小米。

主持人:讓世界各地的華人可以通過你這個平臺一解相思之苦,找準了一個痛點。談到國際化的時候幾位呈現出來的都是比較冷靜、謹慎,和我們在資本市場上看到的狂熱和狂歡好像不太一樣,你看到在2014年有許多中國企業在互聯網業界都紛紛到美國上市了,包括體量那麽大的阿里巴巴,未來還有陌陌等等,你們分析為什麽會這麽集中地在2014年?是大家都急著要開始自己的國際化嗎還是有別的原因?

曹國偉:上市本身和國際化沒有什麽必然聯系,對於中國的互聯網企業來說可能只有幾個不是,幾乎都在美國上市。這里面有一定原因,因為基本上互聯網公司我們采用的都是VIE結構,另外美國這樣一個資本市場對中國或者對高科技互聯網公司整個資本市場比較成熟,包括它的估價和整個的流通性都會好很多,基本上中國的互聯網公司如果選擇上市的話,沒有特殊情況基本上選擇美國。你要問的第二個問題是為什麽集中在今年,這我也不知道,其實我們互聯網在中國,新浪是14年以前在美國上市的,第一個在美國上市的中國互聯網企業,我記得很清楚是00年的4月13日。那以後我們經歷了幾個周期,我們第一撥有新浪、網易、搜狐幾個門戶網站,然後互聯網泡沫就破裂了,第二撥是攜程、百度、騰訊,第三撥是360、優酷,第四撥就是今天這一撥,比較集中地我們經歷了這樣幾個周期,和投資的周期有關系,另外和資本市場的周期有關系,股票基本都是不錯的。

主持人:我身邊的雷德·霍夫曼先生也是一位投資專家,你怎麽看2014年有這麽多的中國企業他們都到美國去上市?

雷德·霍夫曼:這個市場很好,而且這個市場有很好的資本條件,能夠有很好的產品知名度。比如說阿里巴巴已經有很高的知名度了,因此它的上市也是它市場營銷的戰略一部分,2014年市場對於網絡公司的反映也非常積極,他們預計在今後幾十年會創造大量價值。

主持人:到美國上市保證了一點,越來越多世界各地的人會知道這些來自中國的企業。過去這20年中國的互聯網也在不斷地發展,這也是和互聯網全球化的歷程相輔相成的一個階段,在您的眼中您覺得中國這20年互聯網的發展對於互聯網產業的全球化有什麽特別地貢獻嗎?

雷德·霍夫曼:我想中國的互聯網企業的發展是很好的,在過去的5—10年發展很好。阿里巴巴占有了最大的市場份額,並且推動了英特網在全世界帶來的轉變,微信同樣也是一個交流的平臺,我們也需要從中學習。小米的這種模式也就是建立一個新的平臺的模式也是矽谷需要學習的,市場營銷當中需要考慮的一個問題就是是否需要國際化,並且如果要建立一個平臺的話就需要建立一個廣泛的平臺,也就是全球的平臺。

互聯網的移動化 趨勢

主持人:我們探討的和我們關註的互聯網的國際化同樣重要的一個趨勢就是互聯網的無線化,其實在我們身邊已經有越來越多地體現,可能現在大家已經很少再通過PC端看新聞或者做其他的事情,更多的時間是在碎片化的過程當中通過手機、pad等等這樣的移動終端來完成的,今年的雙十一在采訪馬雲的時候,我問到他500多億的銷售數字會讓你興奮嗎?他告訴我更興奮的是243億這個數字,這個數字是在所有的銷售當中由移動端來完成的下單、購買的行為,其實我想移動肯定就代表未來,這個數字占到了今年在天貓這個平臺所有銷售額當中的42.6%。我們現在把這個數字交給這三位,如果讓你們來解讀一下這42.6%,你們看中它的是什麽?

劉強東:看中的還是購物的習慣在移動端的逐步養成,其實幾年前包括在一線城市有大量人有智能手機,完全可以在網上購物,為什麽不呢?他們覺得手機上看各種評價信息覺得不全,在PC端購物安全感更強一點。作為移動的使用者存在一些心理障礙。今年我們看到不僅在一二線城市心理障礙已經完全消除,我們甚至在農村幾乎80%以上都是用手機在京東購物。

主持人:在這個領域當中BAT的強大讓很多人不得不真正地去思考我到底未來的發展道路在哪里,可能不需要普及了,BAT就是百度、騰訊、阿里巴巴,這三大體系當中其實已經網羅了非常多的創新型人才和創新型的企業,問問曹總,你怎麽看現在別人的這種擔心或者是顧慮?

曹國偉:我覺得一方面大家的確看到了BAT很強大,在矽谷也是一樣,我們今天看到中國的現象並不孤立,在美國可能是谷歌、蘋果、Facebook這樣的公司,他 也是一個一個平臺型的公司,在中國我覺得這三個公司BAT是真正地平臺型的公司。平臺型的公司有一個特點,他們不僅僅是經營一個產品,他們在經營一個生態,所以他們都有很強的生態體系。比如說阿里巴巴是一個電商的生態,騰訊是通訊社交+遊戲的生態,百度是內容+廣告的生態。在這樣的生態里面它實際上不僅僅意味著這個公司本身的業務,阿里巴巴有很多的賣家和中間公司為這個生態服務,百度有很多網站聯盟和廣告,,騰訊在微信上有很多的垂直合作夥伴,它在遊戲領域也有很多開發者作為它的合作夥伴。矽谷也是一樣,很多創業公司都圍繞著谷歌、facebook的發展來定自己的方向,在這樣一個生態里面做自己的定位,我覺得這是每個創業公司都在做的一件事情。像小米這樣一種定位的確是比較少見的,從這個角度來說在這樣一個市場里面,任何一個創業公司或者互聯網公司和這樣的平臺型公司發生這樣那樣的一種親密關系或者比較戰略的合作關系都是很正常的,這種需求其實是雙方都需要的。

主持人:所以你判斷未來這個領域當中這三大體系無論阿里系、百度系或者騰訊系還會吸引或者聚集越來越多的創業型企業?

曹國偉:新的平臺公司也有可能起來,但是難度很大。

移動互聯 時代的跑馬圈地

主持人:最後特立獨行的就剩雷軍先生一個人了,我猜測可能會有這樣的原因,其實雷總的手中並不只有小米,它還有迅雷、獵豹、金山、歪歪等等這樣的上市公司,是不是它會成為你手中非常有力的子彈可以瞄準任何一個你想標準的敵人?

雷軍:我創業比較早,我們最早的是金山軟件,通過20多年的創業以後我覺得如果能合作盡量合作,把朋友弄得多多的,把敵人弄得少少的,我自己的人生哲學就是想朋友越多越好,今天我和東哥坐在一起,我跟他講了一個觀點。我說小米的策略是什麽呢?少就是多,我每天都提醒自己少做一點事情。如果我們能克制貪婪又保持開放的心態,朋友理論上會越來越多,因為我們和別人競爭的可能性就減少了。就像這段時間我們投資了優酷,今天又宣布投資愛奇藝,難道市場上還需要第三家、第四家視頻網站嗎?不需要了,我要不直接加磅他們兩位,我所需要的內容產業只要在我的終端上能用就可以了,我的手機能用,我的平板能用,我的電視能用,就足夠了。可能因為我們創業時間比較長,這個問題我們經過這麽長時間的嘗試,我覺得我自己也不是那麽能幹,如果能把那一點事情做好就已經很了不起了。

主持人:你猜東哥會跟你同樣的心態嗎?

雷軍:我覺得強東這10多年來還是蠻專註的,做得非常出色,所以我對他的評價就是彪悍。你說馬雲多厲害?我們東哥能活下來還做成這麽大規模,我對他挺崇拜的。

主持人:但是現在的現實就是這麽殘酷,在這樣的移動互聯網的時代BAT他們規模非常大,也問一下你身旁非常看好的很彪悍的強哥或者東哥,你有信心要把現在的三國殺變成四國大戰嗎?加入進去和他們混戰一把,未必誰贏誰輸。

劉強東:很多人說過在中國進入互聯網創業,任何時候跳不過一道很大的檻,就是BAT這三家公司,第一天你發現沒有,第二天他們就進來了,只要你做得稍微有點起色成功之後。我們和他們三家相比不是在一個數量級的層面,但是我們還是堅持認為只要你能夠給消費者提供差異化的服務,不要完全學他們,你如果完全學他們註定是永遠不可能成功的,做他們沒有做到的事情或者做他們暫時還沒有想到的事情,迅速做到極致,等他明白過來的時候某些細分領域你可以成功了。

主持人:但是江湖就是這麽大,你們卻不得不在同樣一片江湖當中揮舞你們自己的能力。他們三個人在一塊的時候可能會有一些細節挺耐人尋味的,今天有一個攝影記者跟我爆料,說馬雲、雷軍、劉強東和其他人他們一塊參加了我們本次互聯網大會當中的一個論壇,然後在論壇結束的時候他們就準備要離席出大廳,很多人就蜂擁而至,圍住了馬雲,這個時候攝影記者拍到了一個動作,就是劉強東拽了一下雷軍的衣服,所以他們就隔成了兩個陣營。我看了那個照片,你們兩個在一起,而且正在說著話,因為不是錄像,所以強哥原音重現一下,當時說的什麽?

劉強東:當時我們邊走路邊說話,後來發現出來的人很多,我說你先走,不跟他們擠了。

主持人:雷總,你好像沒有讀懂你彪悍的強哥心,他不喜歡熱鬧,是這樣嗎?

劉強東:很多詞都是大家對我長期地誤解,比如我的同學、朋友、同事,和我時間長他們從來不可能用彪悍那種詞來形容我。

主持人:他們只會用溫柔這樣的詞。離得最近的人才了解。今天有一點像撥亂反正的特別好的時機。下面的撥亂反正的時機交給曹國偉先生,請接招。有人說在PC時代毫無疑問新浪微博是老大,但是進入移動互聯網時代新浪已經不再新了,您的看法請回應?

曹國偉:我們當年起這個名字很重要的一點就是希望不斷創新,有句話叫長江後浪推前浪,前浪死在沙灘上,我們當時叫新浪,永遠在前面永遠是浪花,我們希望在這個領域里面不斷創新,我們其實也是這樣做的,在過去的15年我們新浪做了三個,我們做的業務主要還是和網絡媒體相關的,和媒體性很強的產品相關的業務。我們做了三個產品,一個是新浪的新聞門戶,05年的時候推出了新浪博客,09年的時候推出了新浪微博,實際上我覺得這三個產品是代表了新媒體發展的三個階段。門戶實際上是最早的把傳統的內容搬到網上來,到了博客時代我們是希望網民能夠創造內容,到了微博時代我們是希望網民還能夠傳播內容,實際上是經歷了這樣三各。進入了移動互聯網時代,我們其實做新浪微博的時候可能大家不知道我們在座的有一位新浪微博的CEO,以前最早負責我們微博移動端產品的總經理,其實我們的移動端從一開始就是和PC端同步做的,而且我們比美國的推特更早地推出了移動端的app,所以我們在這個方面應該來說在創新方面在網絡媒體引領時代方面我們一直在試圖做到最好。當然市場發展太快,很重要的一點就是移動互聯網來的勢頭太猛速度太快,我們在這個過程當中也在不斷轉型。我們現在門戶的流量50%以上也是來自於移動的,手機新浪網的流量超過了PC的新浪網。我們從2年以前已經開始從公司上下執行一個策略叫移動為先,所有的產品、業務都是從移動角度開始做,全部都是這樣的。所以我相信這樣一種策略能夠幫我們在移動時代更好地做,但是有一點是肯定的,移動和以前是不一樣的,移動帶來的機會會更多,應用會更廣泛,大家的使用時間會越來越分散。從這個角度來說我們光做這一點是不是夠,這是我們要考慮的問題,當然新浪微博現在其實已經是一個移動端非常重要的應用,是一個非常強的應用,80%的用戶來自移動。所以我們希望用這個平臺能夠漸漸地變成一個移動時代的開放平臺,能夠成為一個聚合更多應用、更廣泛鏈接各種各樣應用的平臺,從這個角度來延續我們在移動時代的一些更好的服務。

主持人:我覺得你對移動時代的應用是持更樂觀態度的,這個和你們幾位朋友周鴻一的觀點不太一樣,他有一次接受采訪的時候特別提到其實在移動互聯的時代一定是強者恒強、大者恒大的企業,讓我覺得小一點的幾乎都沒有存在的可能和理由,相當悲催。你們幾位真的都會更樂觀。

雷軍:過去的幾年是移動互聯網大發展的幾年,但是也是跑馬圈地的時代,第一個圈地差不多多了,但是第二個階段的發展才剛剛開始。舉個例子,就像去年年初我們做的獵豹清理大師,去年年初是0,今年5月份就成功在美國上市了。就像今日頭條,我覺得去年年初也接近0,也只用了不到兩年的時間,我相信移動互聯網的創業才剛剛開始。

BAT陰影下,創業公司的機會

主持人:跑馬圈地完了之後等待機會的其實是更多的一些小的創業型的企業,你剛才提到了今日頭條,張總在我們的現場,歡迎一下,現場如果你是今日頭條的用戶更應該歡迎一下他。從你個人的經驗來說,到底現在當我們移動互聯領域里有了BAT這三個巨頭之後,對於我們這些新的企業來說是機會更多了還是機會更少了呢?

張一鳴:這個和互聯網時代有相似之處,最基礎的平臺公司起來之後,可能在人們的生活、娛樂和更多領域會有新的公司起來,像剛才曹總說的2000年那波門戶,後來搜索和電商平臺起來之後,後來又有垂直的電商和垂直的應用起來,像小米這種平臺起來之後,基於小米、微信的會有更多的像O2O、互聯網金融之類的公司有很多的創業機會,不同時期有不同的機會,新的一波機會正在開始。

主持人:你當時在媒體領域找到今日頭條這樣一個創業機會的時候想到會有今天這麽多人拿著大把錢圍著你轉嗎?

張一鳴:我們覺得這個是很大的機會,但實際上發展速度確實比我們預期更快。

主持人:現在又會有新的投資加入你們的發展過程嗎?

張一鳴:我們現在糧草已經準備得差不多了,更重要的還是做事。

主持人:你們的糧草當中有BAT三大體系的身影嗎?

張一鳴:我們也是非主流,如果有可能的話我們希望繼續保持非主流的獨立的存在,好的經濟環境就像過去中美的互聯網一樣不斷地有新公司出來,並且把他所擅長的事情做得非常好。有些公司像日本、韓國他們就是大企業壟斷各個方面,我覺得像中國和美國過去10年不斷地風起雲湧地新公司,像電商領域,一波一波的公司又起來,我覺得是一個非常好的現象。在有可能的情況下我們希望和各家展開各種商務合作,不要被迫站隊。

創新無外乎是“別人幹過沒有幹成的事情”和“幹別人沒有幹過的事情”

主持人:雷總今年是不是還有其他的項目讓我們感覺機會依然存在?

雷軍:今年看到的一個新的產品挺有趣的就是今年年初發布的微電,今年的交易額有機會突破300億。

主持人:直接可以在未來挑戰更大的電商平臺?

雷軍:在移動電商應該算是新的模式和新的開始。

主持人:從現在的經驗來看決定這些創業型的企業能不能發展得更好,並不在於他是不是抱了誰的大腿,互聯網領域非常著名的話,不創新一定會死。但是我想問一下,創新就一定會活下來嗎?

雷軍:創新這個詞大家特別喜歡用,其實創新的事情90%以上會失敗,什麽叫創新呢?創新無外乎就是兩類事情。一類事情就是別人幹過沒有幹成的事情叫創新,或者是沒有人幹過的事情你去幹叫創新。這兩類事情的成功率都是極低的,創新是一個風險非常高的事情,往往因為它的風險高只有那些沒有任何資源的創業公司才願意幹。所以很多的創新都源於這個,就是因為這個原因。

主持人:其實在創新的行列當中我覺得美國的創新企業似乎他們叠代的速度比較快,你昨天看到了谷歌,今天可能就會看到facebook,但是在中國恕我直言速度一直沒有那麽快,因為在對話的舞臺上我主持了14年了,來來去去幾乎都是同樣的面孔,每次我都會跟我的團隊上一到這個時候我就想說一句英文是怎麽還是你,其實這一方面說明他們屹立潮頭不倒,另一方面說明後浪沒有推前浪,這當中的原因是什麽?

雷軍:我覺得互聯網行業差別還是蠻大的,15年前三大門戶獨領風騷,後來出來的一波應該還有盛大、九城、攜程、新東方,再過一輪才是BAT,BAT完了360、優酷,我覺得光曹總剛才講的就已經分了四波,其實應該來說這種創新力是絕不弱於矽谷的,我站在互聯網行業的角度來看。

主持人:越來越多的人都在談創新,但是創新有的時候並不是一個虛的詞,它是挺實在也挺值錢的詞,我記得當年在雅虎還只有兩個人一臺電腦的時候,孫正義就說我投1億美元,投下去居然才占38%的股份,當然後面別人會覺得你當時就應該占90%,什麽都沒有的時候你就肯投那麽多錢。當然我們不分析到底值不值那麽多錢,我想知道的是究竟從什麽時候開始這樣的一種創新或者創意就真正可以值錢了,真的就變成錢了,你們幾位也有做投資的經驗,和我們分享分享。

劉強東:從我角度來講作為一個互聯網企業常說的話就是你不創新是一定會死的,而且會死得很快,創新還有機會活下來。從我們行業發展了多少年,包括移動互聯網發展,我們認為不僅僅是你可以找到新的商業模式、新的行業,甚至很多做了10、20年的行業,比如新聞,新聞已經做了20年了,所有人都覺得新聞搜狐、新浪是具有絕對江湖地位的,當然依然可以找到創新模式,讓無數用戶使用他們的客戶端。C2C模式,電商在中國做了15、16年。類似淘寶的模式所有人都覺得再也沒有可能了,它占據了99%的市場份額,但是隨著微電的發展,是完全有可能的,不僅有可能,而且很可能幾年就可以超越。比如我們之前看今年年初有一個創業者,上了微電,就六個月時間單日交易額就已經過億,拍拍我們收購過來的時候很多投資人說拍拍收購過來肯定會死掉的,我們說不,不僅僅會投入很多資源去做,而且大做特做,他們覺得不可能沒有機會的。就因為這一條,很多投資人給我們打了很多的負分。我們在10月份也上了拍拍的微電項目,我們有去中心化的交易,兩個結合起來,短短20天的時間每日的交易額穩步過2200萬,非常快。不僅新的行業有機會,即使是今天BAT已經做了很長時間的,大家如果可以找到新的痛點,找到不同的玩法,能夠讓消費者更簡單易用或者更有趣,都有機會,在這個時候創新就可以值無數的錢。

主持人:很多人看到現在臉書facebook成功了,我們介紹一下身邊的雷德·霍夫曼,他也是facebook早年的投資者之一,你現在回想起來讓你做出這樣的重要投資決定的究竟是什麽?是他們CEO這個人呢還是他全新的業務模式呢還是他的團隊呢?總有某一個要素在某一個時刻起到了更主要的作用。

雷德·霍夫曼:當我們做出一個投資決定的時候,創始人是非常重要的,我們非常看重他的適應能力,還有他們的團隊也是非常重要的。比如說他們是否有一個非常有意思的投資計劃,比如說他們的理念是否與眾不同,當然投資總是伴隨著風險,所以這是為什麽我們經常叫做風險投資。但是如果我們做一個投資組合的話,比如說對於臉書來說就是這樣,其實我在遇見他們CEO之前已經對臉書非常感興趣了,已經了解到了他們從事的業務。

馬雲和王健林的“賭局”

主持人:我們繼續關註互聯網界的大事,有一件大事也是挺有震撼性的,我要說的是其中一個大佬,那就是三個巨大的手握在了一起,分別是王健林、李彥宏和馬雲,他們三個人要合力打造新電商了,這個事一出來坊間有各種各樣的猜測,因為它的時間節點,馬雲的阿里巴巴到美國去IPO的前夕,普遍的解析我們即將在市場上看到的是三英戰馬雲的局面,我不知道各位你們聽過這樣的傳言嗎?反正今天馬雲也不在,你們預判一下誰贏的機會會比較大?

劉強東:我覺得在他們投資之前騰訊和我們有很好的溝通和交流,大家可能誤解了,他們三家公司成立了新的公司和現在市場所有的電商是有區別的,我們可以定義為完全O2O的電商公司,我們認為市場很大,在一年30多萬億萬交易額的情況下,我們電商只是拿到1萬億,還有很大的市場空間,這個市場足夠容納好幾十家很大的公司存在。

主持人:你好好想想戰局誰贏誰輸,利用這個時間我修正一下,這個事情出現的一開始大家看到的新聞報道就是王健林攜手李彥宏飛赴深圳,在深圳牽手馬化騰,他們三個人的手握在一起,當時報道了吧?很多人看到這個之後就有非常多的猜測,今天馬雲不在,我們就猜這個戰局。三位你們的答案是誰贏誰輸?

曹國偉:他們根本沒有戰鬥,有什麽輸贏呢?他們不是一個戰場上的。

主持人:他們兩個人非常統一,我們問一下非主流的。

雷軍:一方面我同意他們的意見,他們兩家公司完全不在一個賽場上,另外一點我覺得在互聯網行業的競爭是贏家通吃的,一般來說比如說像雅虎很厲害,擊敗雅虎的不是另外一個雅虎,是谷歌。我覺得谷歌今天很強大,擊敗谷歌的一定不是另外一個複制的谷歌,一定是另外一種新的模式。這就是互聯網的規律。所以互聯網一般某家公司真正做成以後,其實大家應該想更創新的東西,不是說阿里很成功,我再去做個阿里,支付寶很成功,我再去做個支付寶和它一模一樣,這個基本上未來中國互聯網上可能會越來越少。

主持人:很多人都記得在2012年頒獎典禮的現場上,他和馬雲之間有一個1億的賭局,10年之後我們的電商是不是可以占據消費市場的50%以上,現在別人對王健林這個舉動的解讀就是他主動對互聯網頭投懷送抱了,這是合理的解讀嗎?

雷軍:我看他說的話好像認輸了,他說是開玩笑的。

主持人:強東怎麽解釋?

劉強東:他是看不到希望贏了,所以才會聯手百度和騰訊做了一個類電商的公司。

主持人:你們兩人的判斷這次是一致的。

雷軍:有一點我是認為10年電商的交易額不一定能超過傳統產業,傳統產業在未來的10年里面可能還要加速整合和提高效率。比如說像美國沃爾瑪他們的零售效率時候高遠超我們想象,7個點的成本全部搞定,主要的問題主要是我們中國的零售產業效率太低了,而且發展的時間太短,中國的零售業相對比較落後,電商獲得了後發優勢,從零售業的角度來看的話。

雷軍和董明珠的“賭局”

主持人:在這個爭鬥當中他本人也卷入了賭局,我覺得特別巧,每一次都是我在現場的時候他們紛紛都要賭起來,賭局也是越設越大,12年的時候是1個億,到當事人雷軍先生出馬的時候他們就變成了5年賭10個億,恰恰就是互聯網的未來發展和傳統產業的未來發展。當時我在現場覺得雷軍一直很儒雅很淡定地說著自己的想法,董明珠是非常地強勢,一直努力地讓大家相信未來掌握在她的手中,今天她不在我也不能問她現在的想法,只能問你了。面對今天這樣的格局,你是淡定還是焦慮或者是其他的想法?

雷軍:一年前我和董總打賭的時候就有99%的把握,原因很簡單,因為我信仰互聯網,互聯網是一個高速發展的,它是以強調快和高速發展的理論體系,如果你堅持做互聯網,它不可能慢下來。我舉個例子,去年我和董明珠打賭的時候他們是1200億,我們是300億左右,差4倍,在傳統行業眼里這是差很多很多了,所以董總一上來就說她百分百會贏,像我一般說99.99%,董總一直在講她百分百會贏,今年小米可以做到800億,他們今年大概能做到1400億,但是差距1倍都不到了,再有一兩年格力就輸了。因為傳統企業都是10%多的增長率,互聯網剛開始玩命地150%甚至200%地增長,哪怕像京東這麽大也有50、60%地增長,是非常快的增長。所以互聯網的特點就是高增長,應該來說董明珠董總可能對互聯網的特點不夠了解,我和她說賭1元,她跟我說賭10億。

主持人:董總是不服輸的人。

雷軍:董總是珠海人民的驕傲。

主持人:你們兩個人是好朋友,到臺上因為模式之爭和效率之爭開賭了,今天雷軍預測勝負已經很明確了,請旁邊兩位旁觀者,你們也來參與一下,分析一下5年之內真的可以見分曉嗎?誰贏誰輸?

劉強東:周邊很多人問我覺得誰輸誰贏,我覺得註定雷軍會贏。

主持人:曹總呢?

曹國偉:我就不猜了吧,因為這個東西從單一公式上判斷沒有什麽太大的意義,如果我們從整個行業的發展趨勢來看其實互聯網帶來的最大的變化,對我們所有的行業帶來最大的變化就是一個效率的提升,互聯網從一個溝通的機制來說,從一個信息平臺的機制來說它解決最大的問題是信息對稱的問題,它讓所有的信息都變得越來越對稱以後讓所有的效率都有一個提升,所以其實我們講互聯網很大程度上改變我們的生活、改變我們的經濟,它並不是說互聯網企業去把所有的人都給顛覆了,把所有人給替代了,而是所有的行業、公司、機構都可以利用互聯網來提升它原來行業的效率問題。這才是互聯網帶來的最大的變化,移動互聯網我覺得在這個方面帶來的辦法就更大了,移動互聯網和以前最大的不一樣,我們在PC互聯網時代叫上網,移動互聯網實際上我們是在線線上,這兩個概念是完全不一樣的。上網我們有時空的限制,我們在線上的實際上我們不受任何時空的限制。這種變化帶來的效率的提升是巨大的,而且它會改變我們所有的行業。

什麽是互聯網 思維?

主持人:其實你剛才的這番觀點也契合了現在互聯網業界可以說紅得發姿姿得發黑的提法,互聯網思維,似乎人人都必須要提到,否則你就落伍了,不是這個時代的人。但是仔細問一下什麽是互聯網思維,互聯網思維可以做什麽的時候我們卻往往不能找到能夠讓我們信服或者說服我們的說法,今天巧了,因為我知道很多人說雷教主是互聯網思維的始作俑者,你今天做一個權威發布,當年你提到互聯網思維的時候本意指的是什麽?對它的期望值又有多高?

雷軍:我琢磨互聯網時間比較久,因為我原來是做軟件行業的,互聯網其實第一個擊敗的是軟件行業,包括新浪也是在一家軟件行業的屍體上開花結果的。它摧毀了四通立方的主業,我們是最先被互聯網擊敗的行業,作為傳統軟件業的代表每天心里都不服氣,但是又找不到出路,所以我們在1999年就基本上已經睡不著覺了,琢磨來琢磨去第一個階段琢磨的內容是什麽呢?互聯網就是一個工具,我們只要上網就可以了。花了10年時間我們發現不是這樣的,因為上了網,我們所有的業務都上網了,但是我們仍然不是互聯網,所以這10年也是我很焦慮的10年,金山轉型互聯網轉了好幾年,一直轉不動,問題出在什麽地方呢?互聯網其實是一種方法論、價值觀、,就是你怎麽用互聯網的思維去考慮問題,如果你把這個改過來了,不管上不上網都不重要了,你就會變成新一代的企業。那麽互聯網思想是什麽呢?它都是根據互聯網的特點推導出來的想法,我對互聯網的總結主要兩段。

第一,互聯網七字訣,就是專註、極致、口碑和快,第二層的理解就是我們談的參與感,換一個詞來講就是群眾路線,怎麽能把互聯網的網民全部動員起來,把大家的力量動員起來,眾籌、眾包各種各樣的UGC,我覺得這是互聯網的本質。

顛覆性 創新

主持人:這麽發展下去我們不是有一天可以把蘋果踩在腳下了嗎?

雷軍:我心里是這麽想的,但是話不是我說的。

主持人:您剛才提到互聯網的影響和沖擊的時候分別用了一些程度不同的詞,比如說改造、改變、顛覆,在我們的印象當中顛覆就是徹底變了一個樣,像現在大家都在說互聯網會改變傳統的金融業,會改變傳統的零售業,是不是意味著未來某一天我們看不到銀行了、看不到實體商店了,會有這樣的一種純粹的極致化的顛覆出現在我們的生活當中嗎?

曹國偉:可能不會是純粹地顛覆。

主持人:有沒有任何一個領域會這樣?

曹國偉:每個行業都不一樣,比如我們講的幾個大的領域,金融、教育、醫療,我覺得它一定會有傳統和線上並存的模式,很大程度上你線下的服務還是必須的。所以我覺得互聯網的出現在這些領域可以極大地提升效率,另外它會按照互聯網的特點和移動互聯網渠道的特點,會有很多創新型的產品和服務出來,這是以前所沒有的。

主持人:是不是未來有某一個領域因為互聯網作為就徹底顛覆了?

劉強東:想未來的10年不是互聯網把某一個傳統領域顛覆掉或者覆蓋掉,我更希望10年之後互聯網這個行業不存在了。包括我們今天最熱門的所謂的移動互聯網這個行業也不存在,我認為未來幾乎所有產品都連接在一塊,所有產品都智能化、網絡化。在那個時候其實你很難分清楚哪家企業是互聯網企業、移動互聯網企業和傳統企業,這個界限已經沒有了。互聯網是從傳統企業基礎上發展起來了,如果產業部存在了,到那個時候才真正完成互聯網對人類生活提升的使命。

主持人:互聯網是一個充滿創新和活力的世界,同時也是需要規範和發展的世界,所以在今天節目一開始我們看到的網民大家關註的頭條新聞里就包括了微信十條相關的新聞,從目前的數字來看中國互聯網的網民規模達到了6.3億,移動互聯網的用戶超過了8億,其中微信的用戶達到了6億,所以在這樣的強大數字背景之下,我們看到國家出臺的微信十條,你們三位覺得它在這個特殊時點上有什麽特殊的意義呢?

曹國偉:微信十條具體的內容我現在不是記得太清楚了,有一點我是非常同意的,也就是說互聯網上是需要秩序的,這是毫無疑問的。很多人覺得互聯網是一個虛擬世界,它可以做任何他現實生活當中不能做的事情。我覺得這是觀念本身是錯的。互聯網是需要秩序的,需要秩序就需要規則,關鍵這個規則是誰定、如何定的問題。互聯網首先要遵循現有的法律規則,這是毫無疑問的,因為他沒有任何理由說我是淩駕於法律之上的。另外一個基於互聯網的特點會出現很多新的現象,這個時候比如說網絡欺詐、駭客和網上的人身攻擊造成傷害,有很多新的情況在原來的法律體系里沒有很好規範的話需要新的規範。在這些法規沒有出來之前我們新浪微博在兩年多以前我們出了一個微博社區的管理規則,其實目的也是希望能夠通過一些規則的制定讓我們微博上的秩序能夠更好,這是我們的目的。隨著中國法律在互聯網上法規的建設越來越成熟以後,我相信這方面很多的法規會越來越符合互聯網發展的需要。這里面有一點我想補充的是,剛才雷軍所說的互聯網思維很重要的一點是群眾路線,用戶參與其實是我們貫穿在互聯網很多模式必不可少的組成部分。互聯網規則的制定和執行我相信也應該有用戶的參與才會更加有效果,才能更加符合互聯網發展的規律。

主持人:你們這邊在管理和底線之間需要做一個權衡,你們如何做抉擇?如果要給監管者出一點主意的話,怎麽樣的管理才會是更符合互聯網發展規律的管理?

雷軍:我覺得過去的互聯網15年的發展整個行業發展的非常之快,這個階段加強管理是必要的,在未來管理和發展之間怎麽取得平衡,最重要的還是傾聽行業的聲音,和大家多溝通、多交流,因為互聯網上的新生事物很多,所以如果多傾聽和多交流,加深對新生事物的了解,我相信主管部門可能在這兩者當中能找到一個平衡點。

曹國偉:我覺得中國互聯網發展到今天已經幾乎影響了整個工作60、70%的人口了,通過移動或者PC端進入網絡。國家有必要加強監管,過去很多創業公司說模式創新,其實說白了本質上就是盜版。不管你模式有多麽新奇,盜版絕對是違法的,在任何一個國家政府都應該去管。現在網上還有很多謠言,還有很多水貨假貨,如果沒有監管保護的就不是創新,保護的是作惡者,最後會扼殺整個中國互聯網的發展。

雷德·霍夫曼:我認為網絡世界是現實世界的一部分,這個說法非常正確。所以在網絡世界我們也需要有正確的秩序,這在網上、網下都是一樣的。如果我們在網上做一些廣告的話,我們就必須打出一些誠信的廣告。更具體地來說我們如何一方面創造出一些新的事物,一方面又防止一些新的壞的事物的出現。

中美的差距

主持人:在您這位旁觀者的眼中看看中國互聯網發展大勢,中國現在已經擁有全世界五分之一的網民,在世界前十大互聯網公司當中中國占了四大,而且我們中國還有專門的網信辦,所有的這些信息匯總在一塊,能不能讓你得出一個中國已經是一個互聯網強國這樣的結論呢?

雷德·霍夫曼:是的,我認為可以這麽說,中國是英特網行業發展最強大的國家之一,國家當中有很多的創新精神,我第一次見到雷軍先生就感受到這一點。我要向他學習,他是一個很好的創業者,中國的互聯網產業對於我來說也是很具有啟發性的。

主持人:也要在當局者的身上尋找答案,你們覺得我們現在是互聯網強國嗎?

雷軍:我覺得我們毫無疑問是一個互聯網大國,人數多,產業基礎規模大,但是我們和美國相比我們在一些基礎設施和新技術領域差距還是蠻遠的,但是我看到這個差距在縮小。

主持人:你看到的差距是什麽?

雷軍:比如說美國在很多顛覆性技術創新和核心技術領域里面其實做得都蠻超前的,像安卓的發明,像早期互聯網的發明,還有像facebook、推特一些新的社交模式的發明,都走在我們的前面。移動互聯網中國和美國在同一個起跑線,很多方面甚至中國領先,所以應該來說我們中國要看到越來越多的原生發明的模式在產生。

劉強東:過去中國的絕大部分互聯網企業都在複制美國的互聯網企業,最近三年在中國已經有大量的創新了,現在我們各行各業都湧現出來了很多商業模式,美國沒有的我們都有了,但是我們還沒有引領全球互聯網的發展,什麽時候各個國家都來拷貝中國的創新模式,到那個時候我們才可以說我們是互聯網強國。

曹國偉:我覺得我們的看法都差不多,因為在這個行業做了很久,中國足夠大,大有一個好處,實際上很多好的技術、好的創新和大是有關系的,你的規模越大你就越有可能培養更強大的公司,有更多的RD的投入,另外很多的技術難點是和大流量、大規模有關系的,這些難點的克服對我們很多產業的進步、技術進步都會有很大的幫助。所以從這個角度來說我覺得中國雖然我們講強國的問題,其實就是和美國比,除了美國以外中國是最強大的互聯網國家了。從這個角度來說中國本來就是差距不大,另外一個角度來說,移動互聯網其實中國的覆蓋很多使用的頻率也好覆蓋也好都比美國要強,所以從這個角度來說在這個領域里面我們的很多創新也是美國沒有的,應該來說我相信在這個方面我們的起步差不多,有很多領域我們會領先。

主持人:所以其實大家還是會有一種信心,用創新的腳步不斷地追趕排在我們前面的發展得更快的美國,希望有一天我們可以看到更多的創新、更多的發展、更多的應用出現在我們中國網民的日常生活當中。

今天的對話到這里已經接近尾聲了,但是我們不能讓三位走的原因是我們頻道還有一個特別地采訪,每人準備兩句話。第一,說一說2014年中國經濟的發展你們的評價。第二,2015年對中國經濟的展望。我們有一位記者已經等了很久了,在等這句話,所以你們三位每人都要用同樣的方式來回答同樣的問題。

雷軍:我先來,2014年智能手機行業獲得了迅猛地發展,4G牌照也發放了,所以我認為2015年智能手機可能會進一步普及4G,整個行業應該還會迅猛發展。

主持人:能往大點說嗎?帶一句中國經濟吧。

雷軍:今年隨著4G牌照的發放,智能手機整個行業呈現蓬勃增長的趨勢,我相信明年會更好。今年全國的宏觀經濟層面也非常平穩,我認為明年也會不錯。

劉強東:2014在困難中尋求轉變,2015我們可能發展得更慢一點,但是一定會更好。

主持人:這有點寫微博的感覺,控制在140個字以內。

曹國偉:2014年我們可以看到很多產業的變化,我們看到很多產業在結構性地進行調整,不管是房地產還是我們熟悉的汽車行業都在做很多結構性地調整。我相信這一結構性地調整讓中國的經濟以後的增長會更加健康,所以我希望2015年也許GDP增長沒有那麽高,但是它會朝好的方向去做結構性地調整。

主持人:我個人建議雷總可以再來一遍。

雷軍:2014年從我所處的行業來看增長非常迅速,可能從宏觀的角度來看2014年是一個調整的年度,我相信2015年會越來越好。

主持人:太好了,我們最後再響起一次熱烈地掌聲,謝謝大家。謝謝幾位的分享,在一個看上去正在變得越來越小的星球上,人類正在攜手向互聯網以及移動互聯網時代遷徙,我們今天特別高興能夠邀請到這麽多互聯網業界的大佬在這里共享移動互聯的世界和江湖,也在我們的第一屆世界互聯網大會的現場煮酒論英雄,這里是烏鎮,也是未來世界互聯網大會永久會址,我們期待著明年再相逢。

謝謝各位收看今天的《對話》,謝謝到場的每一位嘉賓。再見。


今日頭條張一鳴:1億美元之後,凡是來找的都說不需要

來源: http://newshtml.iheima.com/2014/1226/148588.html

2014年6月份,今日頭條裝機量已過2億,日活躍用戶超2000萬。融資1億美元之後,估值已經達到5億美元,下一輪融資後估值將超過10億美元。“今日頭條快速發展,寄托了更多人的希望,就要更以長期的計劃來安排事情,要更慎重。”張一鳴說:“1億美元之後,凡是來找的,我們都說不需要”。

\今日頭條創始人張一鳴毫不諱言他這一年來取得的巨大成功。“在這波移動互聯網公司之中,不論是用戶規模、用戶停留、產品的數據,還是團隊、營收增長,很少有能和我們相比的吧。”
 
目前今日頭條APP裝機量已過2億,日活躍用戶超2000萬,利潤快速增長,知情人士稱,今日頭條現月營收在3000萬元人民幣左右。綜合不同第三方機構的統計結果,今日頭條2014年一直處於新聞資訊類APP前三的位置(來自“速途研究院”、“易觀智庫”等機構的報告,主要依據為下載裝機量與日活躍用戶)。
 
今年6月初,今日頭條融資1億美元、估值5億美元。此前,張一鳴這個名字鮮為大眾所知,其本人也頗為低調,極少接受媒體采訪,專心做著“讓自己興奮的產品”(詳見《創業家》雜誌2014年6月刊封面文章《移動時代掠食者》),只是偶爾會在微信朋友圈發“我最想吃的食物,《七龍珠》里的仙豆,食後精力無窮且七天不用吃飯睡覺了”、“終於在十二點前回家了,今天要睡個好覺”之類的消息。
 
上述融資消息公布後,“今日頭條”和“張一鳴”瞬時成為諸多媒體平臺的熱詞,並引發了業內的激烈討論。張和他的產品受到不少人的質疑、攻擊:一些媒體以社論、發布會等形式聲討今日頭條,甚至起訴它。國家版權局也就此對今日頭條立案調查,但最終並沒有對這一產品造成實質影響:它不構成侵權。
 
不論從公司體量、產品影響力還是用戶規模、現金收入等方面來看,今日頭條較半年前估值5億美元時都有了很大增長。華興資本合夥人、董事總經理、TMT行業主管杜永波對《創業家》評價說,“如果當下它再做一輪融資的話,市場也許可以給它估到10億美金這個量級。”
 
“我希望應該是超過的”,張一鳴說,“多少估值我還真不知道,1億美元之後,凡是來找的,我們都說不需要(投資)。”
 
在張一鳴看來,估值過10億美元今天雖已不是一個公司的終極目標,“但也還是一條界線”。“今年過10億的也沒那麽多。確實整個標準提高了,說明市場空間變大了,大家對移動互聯網寄予了更高的期望。對我自己而言,既然市場空間變大,面臨的機會和挑戰也更大。”
 
高額的公司估值,並沒給張一鳴的生活帶來什麽影響,“融資估值多少不會太改變什麽,我覺得還是產品、團隊比較重要。”張一鳴說,他的生活狀態沒有什麽變化,出門還是喜歡自己訂機票,迄今為止也就自己買過一次頭等艙機票。“我還有個擔心,如果生活狀態改變太大遠離普通人的話,你是不是產品體驗也就有改變了?”
 
估值對公司的方向也沒有影響。“方向主要靠用戶需求,估值多少不改變用戶需求。資源更多了,不意味著目標更明確,你對事情的判斷主要基於自己的理解。創業千萬不要別人說好了,誰願意給我錢了,我就覺得好。我曾經見到有個創業者,投資人說你要做這個方向我就給你投錢,於是他就做那個方向了,這種特別不好。基於判斷做決定是ok的,為了拿到錢,就不好。”
 
變化來自另外的方面。“公共場合說話會更加註意,因為代表公司,因為更多人follow,要為公司負責。”
 
\他因此變得更為慎重。一年前,張一鳴不時會在微博上參與一些公共事件的討論,表達一些不滿:他會全程關註“方寒大戰”,直言支持韓寒反對方舟子;發一張暫住證的照片,並配上“又暫住了,第8年”這樣的評論;類似的還有“關閉評論?封口全民,傻x暴力”、“被禁言了,還好是被醫生(由於張前一天開會開太多導致嗓子啞了)”。
 
“我看不慣的現在就不會說了。”張一鳴對《創業家》說。“以前會說是不會影響到公司,大部分是朋友,小圈子,沒那麽多人關註我。我對社交網絡太了解了,控制不了的,最好就是不要說。”同時,已經成為知名互聯網公司CEO的張一鳴在盡量避免自己成為“大佬”。他不喜歡這種身份。
 
“我有時候會出席一些場合,可能是‘大佬’才去的,我希望並且實際是這麽做的:自己不往這上邊掛鉤,這會成為思維上、溝通上、社交上的負擔。我覺得‘端著’、‘裝’無形增加壓力,有的信息收不到了。有些會議沒被邀請也無所謂,不要覺得自己是‘大佬’。人的最大負擔來自於‘是否被重視’,
 
你做企業做起來的過程中也沒人重視你。”張一鳴不否認自己當然會有虛榮心,“雖然每個人的基礎面和天性不一樣,我還是會克制自己的虛榮心。”
 
更多地出席公共場合,表達能力變得更為重要。張一鳴也在有意鍛煉口才,“(參加會議)我說完到臺下了,我會更留心別人的發言,觀察他為什麽效果好。”公司快速成長,在管理上,張一鳴的做法也在慢慢改變。以前幾乎事必躬親,現在他開始更多地授權。“重要的是重要的崗位有合適的人,沒有的話我就不得不參與。現在我在更多的內部群內是潛水的,還有抽查。目前大概還有兩三個崗位沒招到合適的人。”
 
如何讓信息在公司內部流動得更順暢成為張在管理上“最主要的事情”。“已經過了產品驗證階段,現在更大的挑戰是拼長期競爭力。公司並發的事情更多了,比如以前不用考慮商業化,現在需要考慮商業化對用戶的影響。我更多的責任在於如何讓這些事情更有效地並發,把整體目標分解到各部門,保證公司內部信息能夠傳達給需要的人。”今日頭條目前應用了一套CRM系統,但還沒有讓張一鳴“特別滿意”。
 
今年7月,紅杉中國副總裁曹毅離開紅杉資本創立源碼資本,張一鳴、王興作為LP(有限合夥人)參與。張一鳴並沒有做投資的打算:“我跟曹毅是好朋友,他創業我會支持,如果不是他我不會參與的。我不做投資第一是時間精力不夠,把手上的事情做好已經不容易了;第二是我覺得樂趣不一樣,投資失敗比例蠻高的,做很多事情運氣成分太大,而自己做的事情可控性很高,主要取決於自己的努力。我還是希望做可控性高的事情。”
 
改變最多的是周圍的人對張一鳴的看法。“我在你們采訪之前比較低調,很多同學、朋友其實不知道我幹了這麽件事,並且是超出他們預期的,那段時間他們紛紛微信短信來問。他們會相對把你當作名人、他們眼中的成功人士來看待。哈哈,也有借錢的,不是很多,請教的居多。”
 
不必事事沖在一線後,張一鳴開始註意個人健康。“現在不吃外賣了。很想糾正晚睡,但還沒糾正得了。愈發覺得做的事是持久戰,靠以前積累的精力體力都不足以支撐未來的發展,更註重生產力再造,學習、鍛煉。”
 
公司大了才會註意健康嗎?“不管公司體量大還是小我都不想那麽早死啊。但公司寄托了更多人的希望,就要更以長期的計劃來安排事情。要更慎重。”
 

本文為i黑馬版權所有,轉載請註明出處,侵權必究。


這5年,劉強東在演講里都說了啥?

來源: http://newshtml.iheima.com/2015/0428/149734.html

黑馬說:4月25日下午,京東集團CEO劉強東在哈佛中國論壇上進行了主題演講。他說,目前是創業的最好時代,是值得每個人記錄、奮鬥的時代,想要成功的關鍵在於解決問題。

他還提到:“在互聯網行業里,中國企業並不比世界上任何一家企業差,因為我們學得很快,知道用戶體驗的創新,更重要的是,每個中國企業家、創業者,都知道人才的重要性,要留住人才,給聰明人提供一個發展的空間,企業才能夠成功。”

i黑馬梳理了劉強東從2010年至今的演講實錄,發現了很多有趣的地方。從求學之路到初試創業,從中關村的小櫃臺到京東的大帝國,這是劉強東演講中每次都會涉及的內容。框架大體相同,側重點卻隨著互聯網的大潮不斷變化。在“京東商城”時期,劉強東的演講多在專業性領域,側重點也在渠道、價格戰等電商實務方面。隨著改名為“京東”以及在納斯達克上市,他越來越多地走向大學和各種課堂,傳達的更多的是京東十年堅持的價值觀層面。

來看看這5年的演講,劉強東都說了什麽。

 

\文 | 本刊記者 婁月
編輯 | 崔婧

“過去十幾年中國沒有形成強大的終端渠道”

2010年10月

演講地點:中國首屆DIY產業發展高峰論壇

我非常喜歡中關村,非常喜歡IT行業,各位媒體的報道都在大談渠道扁平化。1996年時,中國從媒體到廠家到個人都說已經渠道扁平化。可是14-15年過去了,渠道扁平化了嗎?沒有什麽扁平化。筆記本運到分銷商,二層找幾個經銷商,三層找幾個經銷商,四層找幾個經銷商,賣給消費者。一臺筆記本中轉好幾次,有一半的人是不創造價值的。很多在中關村賺了錢了,說也占了20%多的市場份額。最終在IT行業,所有的商家都是必須要創造價值的才能留下來,才能存活,獲得很好的利潤。渠道扁平化過去十幾年沒有做好,沒有形成強大的有利的終端渠道。

“未來電商行業只有兩類公司能生存”

2010年11月

演講地點:IT經理世界論壇

我想未來IT行業兩類公司有價值,一類是分銷商,還是有存在的價值。因為大牌品牌廠商並不一定有這個能力或者是沒有必要在全國去建立一個龐大的物流平臺,去給他們算帳,提供資金平臺支持,可能很多情況下不需要。我想聯想十年之後、二十年之後會存在價值,帶給資金平臺、物流平臺一些服務,這種價值不是很大,到今天為止市值也很一般,但卻是有價值。

第二類是零售商,誰能夠把這些產品迅速賣給終端消費者,進行行業的提升,由過去兩三個人的渠道分享利潤,變成一個渠道。零售商通過與代理商、經銷商和制造商大量的商業合作獲取了利潤,但沒有創造價值。這是IT行業目前大家日子過得不是很好的原因。

京東商城未來得模式做好終端服務,我們的服務要麽是廠商要麽是分銷商,這是行業最好的渠道模式。

我們認為未來整個電子商務行業只有兩類公司能夠有好的生存,因為都能創造價值,創造價值的公司才有存活可能的基礎,才可以持續的經營下去,才有持續獲利的空間。

一類是綜合類的電子商務公司,像京東商城、當當、卓越,幾乎可以向用戶提供全品類產品服務和銷售能力的公司。一站式購物,買IT產品到京東,買書到當當,這樣用戶購物成本很高,用戶可以在一個網站買到他很多需要的產品。自有品牌為主,我這個網賣的產品都是我的產品。這些公司對自己品牌的塑造和服務,還有用戶需求把握顯得細、更加專業,可以帶來價值。

第二類垂直網站是個性化、定制化、有特色,有藝術特質的垂直網站,他的存在也有很大的發展空間。我們定制的服裝、定制禮品,可以提供大量的定制類的產品和定制類的服務。像這種電子商務公司可以得到很好的發展。

未來的世界我們看電子商務行業可能會存在3-5家大的綜合類的電子商務公司,也會存在以自有品牌為主的垂直品牌電子商務公司,還有為網友提供不同定制服務的公司,從而造就一個百花齊放的市場,讓網民得到他想要一切的服務。在京東上賣標準化、品牌化、個性化都可以找到服務的商家。到那時候我相信電子商務公司會得到很好的發展。

“價格戰的唯一基礎是成本比對手低”

2011年6月

演講地點: 首屆真格基金留學生創業創新論壇 

有很多人說京東在打價格戰,價格戰建立的唯一基礎是做到比競爭對手成本要低,否則,打價格戰必死無疑。降價很容易,只要用一個代碼就可以把京東商城所有的產品降為1元,必須要比競爭對手更低的成本,更高的效率才可以。前段時間中國有幾百家電子商務公司死掉了,不是采購價格比我高,或者打價格戰,或沒有錢,最根本的原因是庫存控制完全失控。

消費者其實不會關心你的團隊和系統,也不關心成本和效率,只會關心產品和價格、服務,我們爭取使產品豐富、價格最低、服務最好,產品、價格、服務是在地上做的,成本、效率、團隊三個系統是在下面的,消費者不用關心。

每周我們所有高管會做員工的調查,也會訪談各類員工,我們把這些要素找出來三個最差:一是會跟競爭對手比,搜集行業的資料,每一項與競爭對手比;二是把歷史上每年的打分拿出來,進行縱向比較和橫向比較,最後選出來我們最弱的三項,成為第二年整個工作的核心,去年我們得分最低的,最需要改進的是信息系統和物流系統;三是我們的產品。這是我們今年工作的三個重點。我們明年盡量把這三件事兒改善,到年底再打分,看這三個指標是否要加強。第二年再找出一個需要支持的核心。

“通過價格戰向供應商證明實力”

2013年3月

演講地點:清華大學“創業創新領導力”講壇

像任何一場戰爭都有其發生的歷史根源一樣,8.15價格戰(2012年)的爆發,是眾多因素集合的結果。一來當時的國美、蘇寧一齊向供貨商施壓,不允許他們繼續向京東供貨;二來京東資金鏈斷裂的謠傳不絕於耳,供貨商在國美、蘇寧和資金鏈斷裂謠傳的雙重作用下,也確實開始產生疑慮,並縮短京東的賬期。面對這樣的局面,雙方都需要一場戰爭。國美、蘇寧希望通過戰爭把還未做大的京東扼殺於繈褓之中;京東也需要通過一場戰爭向供應商證明京東是有實力的。

“創業公司的價值觀一定是創始人的價值觀”

2014年4月

演講地點:人民大學

我們認為價值觀實際上是一個人對待他人,對待自然,還有包括人和人之間的看法,就是你怎麽看待他人,怎麽看待自己,怎麽看待世界,這就是價值。大部分價值觀是不存在好和壞,只存在匹配和不匹配,所以京東公司有我們自己的價值觀,老實說任何一家公司的價值觀實際上都是老板的價值觀,特別一個創業企業,創業企業的文化一定是老板個人,創業企業的價值觀一定是這個創始人的個人的價值觀,二者永遠是匹配的,從來沒有發生過偏離,發生偏離的時候一定亂,企業文化會亂,造成公司的混亂,最後潰敗。

一個有激情的人一定是成為正能量的人,然後整天抱怨的人一定是一個不是有激情的人,他沒了激情就不斷的抱怨,抱怨解決不了任何問題,充滿著負能量,所以這個員工怎麽辦,大家覺得怎麽辦?在京東公司我們只要發現了,一秒鐘我們就要把他幹掉,請人走人。

有人說為什麽?因為像這種價值觀不一致的人,他往往是搞破壞,他除了給你帶來業績的同時還給你團隊帶來很大的破壞,而且因為他能力很強,所以他搞破壞的時候比那鐵搞破壞殺傷力要多得多。我跟你說全世界最大的鐵銹就是希特勒,希特勒很有能力的,演講能力很強,你看他能把一個國家,幾千萬人口積極調動起來跟他去打仗,而且堅定這種戰爭是對的是吧。但是他價值觀跟這種全球的這種和平的,普適的價值觀是相違背的,所以希特勒典型就是個鐵銹。

“只要做的事情有價值,盈利一定不是問題”

2014年7月

演講地點:中歐國際工商學院二十周年校慶特別活動“大師課堂”

基本上在整個中國互聯網企業里面,受到爭議最多的公司,受到爭議最多的創業者,我相信應該是非京東和我莫屬,自從2007年我拿到第一輪融資開始,拿到了1000萬美金,到年底我們決定自建物流,之後市場有各種各樣的質疑,有的人說很好,這是我們的核心競爭力,有的說這是胡來,最愚蠢的決定,終有一天會把企業拖垮。所以這麽多年以來,市場上永遠保持熱度不變的就是對我們各種行為的討論。

過去十幾年以來,我們一直不為外界,甚至不為我們的投資人股東所動,去改變我們,只要我們認為做的事情有價值,盈利一定不是問題,我不相信在這個世界上有一種商業模式,為你的合作夥伴創造很多價值,為你的用戶創造很多價值,結果你倒閉了,失敗了,如果是的話,那一定是我們執行出了問題,還是我們管理團隊出了問題,並不是商業模式出了問題。

“中國的企業並不比世界上任何一家企業差”

2015年4月

演講地點:哈佛中國論壇

目前是創業的最好時代,是值得每個人記錄、奮鬥的時代,想要成功的關鍵在於解決問題。

在互聯網行業里,中國的企業並不比世界上任何一家企業差,因為我們學得很快。每個中國的互聯網企業都知道用戶體驗的創新,每個中國的企業家、創業者,都知道人才的重要性,大家都知道必須要留住人,給聰明人提供一個發展的空間,企業才能夠成功。
 

版權聲明:本文作者婁月,整理崔婧,文章為原創,本刊版權所有,如需轉載請與zzyyanan聯系,未經授權,轉載必究。

 


獵豹移動1Q業績電話會都說了什麽

來源: http://www.gelonghui.com/portal.php?mod=view&aid=2620

獵豹移動1Q業績電話會都說了什麽
作者:郝雲帆


獵豹移動算是走出來了。這次業績後股價的走勢很能說明問題,不過我不覺得是市場真正看明白和相信獵豹的故事,而更多是市場選擇相信傅盛。在業績會上很重要的信息是獵豹希望成為全球前三的移動廣告平臺。傅盛表示要做到全球前三的廣告平臺,至少需要10億美金級別的收入,相當於每天200-300萬美金。獵豹目前海外移動廣告日收入是60萬美金,這個就是獵豹未來的空間吧。

Q&A紀要

Q1.移動廣告進入全球前三,未來1-2年要達到一個什麽量級,營收的占比要達到什麽情況,日流水到什麽級別?

Ans. 廣告市場是動態增長的,但是現在的情況是至少10億美金的收入才能進前三,而一天的流水要到200-300萬美元。

Q2.應收賬款環比增加很多,是什麽原因?

Ans.應收款的增加是由於我們的收入也有大幅的提升,而且第一季度一般也是簽單的高峰,那麽確認合同初始收入的時候就要記錄應收款。但是我們的經營現金流依然是正數,而且有所增長,說明我們的整體的現金流還是健康的。

Q3.跟三星的合作是不是有一筆一次性的支付要給三星,什麽時候體現在財報?

Ans.我們跟三星的合作是將我們的清理大師通過SDK的方式裝入三星的手機系統,以三星的工具軟件的名義為用戶提供系統管理服務。所以這個SDK的預裝是不用付給三星費用的,反而是三星使用我們的技術要給我們比較少量的使用費。但是我們與三星進行戰略合作的目的不是單純為了獲得收入,還是要通過與知名廠商的合作提升我們的品牌知名度。

Q4.想確認一下移動廣告收入是不是占到總收入的48%,在移動收入里面是不是占到89%?

Ans.是的

Q5. 我們之前對FY15全年的指引是Non-GAAP OPM是0,而1季度的數據看起來還不錯,背後的原因是什麽?是不是競爭的緩和?

Ans.我們的競爭對手距離我們還很遠,所以我們的策略不是如何去競爭,而是如何在全球取得和覆蓋更多的用戶,我們的戰略也是逐步實施的。我們的戰略很激進,但是管理層在花錢的時候還是很小心和講究效率的,在投資的時候也要從渠道、用戶留存以及口碑等去有效地投放。我們不會像有些競爭對手一樣通過燒錢去刷排名,然後讓投資者去買單。所以我們的大方向沒有變,但是每個季度在做決策時還要依據當時的情況和項目個案看。

Q6. 傅總剛剛提到了一些新產品,能否請傅總也介紹一下這些產品在1季度的表現如何,未來在新產品的推廣策略有哪些?

Ans.我們現在在工具類形成了CleanMaster和CM Security兩大旗艦產品,一個是清理,另一個是安全,而且都獲得了很強大的客戶基礎和增長。我們目前也在開拓CM Launcher和CM Locker之類的產品。我們的新產品像CM Launcher還是處在客戶的積累和不斷改善用戶體驗的階段,但事實上已經進入Googleplay的非遊戲類App前20,我們也會加大投入讓他增長更快。我們最近也是發布了CM Backup,是一款基於雲服務的產品,增長也非常快,我相信今年還會推出這樣的優秀產品。

Q7.海外新增用戶新興市場和發達市場的比重?

Ans.在海外市場像美國這樣的發達市場還是我們的重點,但是新增用戶這塊其實還是新興市場比較快,雖然我們沒有側重在新興市場,但是他的自然增長也是可觀的。

Q8.海外移動收入多少來自廣告,多少來自遊戲?

Ans.海外收入基本還是來自廣告,遊戲的收入占比很少,只有幾個百分點。

Q9.移動廣告變現方面自有平臺和第三方平臺變現收入比例是多少,自有平臺建設方面有什麽並購和發展的規劃?

Ans.我們的廣告流量不是根據簡單的自有和第三方劃分的,在變現方面還是動態地將流量進行分配,具體的數字我們現在暫不披露。廣告體系的建立是比很多人想象的要複雜,因為需要算法和大數據的支持,也需要全球市場的開拓並不斷提升自身的影響力。所以我們要做的第一個是加強與眾多的廣告體系進行合作,另一點就是每一種廣告流量都有自己的長處,我們也要打造出自己的特色,加強廣告變現的能力。

Q10. 國內外移動廣告聯盟的運作方式和競爭格局有什麽不同?

Ans.全球的廣告平臺未來發展的趨勢一定是會越來越集中在擁有巨大自有流量的平臺手里,這是一個集中化的大趨勢。我們判斷看到未來第三方獨立廣告平臺的生存和成長空間還是會有限的,大部分擁有較大自有留量的運營商都會把自己變成一個廣告平臺,而且會去收購相應的廣告廠商。眾多廣告平臺的競爭中其實沒有什麽不可跨越的壁壘,當然用戶量是一個大的壁壘,當然獵豹現在已經跨越了,後面我們還是要在技術和大數據分析上以及執行力上還要提升,我們還是有機會在全球的廣告平臺競爭中占得先機。

Q11.未來戰略上獵豹會否繼續活躍的做並購,方向是否是優秀的第三方廣告平臺?

Ans.收購本身要考慮互補性,而不是去完成特定的收入。我們現在也有自己的流量。在未來我們會考慮技術上或者全球團隊方面的互補性,而且考慮到整合的成本也會在收購時保持謹慎。

Q12. 國內用戶和收入的發展?

Ans.第一季度也加強了對國內的投放,比如萬能鑰匙和紅米手機,還有廣點通和應用寶等也在推我們的產品。國內市場也是我們全球市場戰略的一部分,會統籌考慮。在國外取得絕對領先後,我們也要在國內占領更多的用戶,給競爭對手足夠的壓力。

Q13. 從收入的點擊率和轉化率以及收入,哪個是最大的收入的增長動力?

Ans.我們在變現方面還是處於非常初級的階段,不管是每位用戶的收入還是點擊量等於FB等巨頭還是有差距。長期來看我的想法還是通過提高單位用戶變現提升我們的變現能力,因為這意味著我們擁有了更精準的投放和更好的用戶體驗,也說明我們的產品不是一個商業化過重的產品,把我們的產品從一個工具變成一個智能的數據平臺。

(來自雲帆互聯網)
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日乾夕惕:高尚文在安信策略会上都说了什么

http://www.gelonghui.com/#/articleDetail/18609

演讲全文如下:

高善文:

各位早上好,很高兴在这样一个美丽的季节相聚在春城昆明,和大家分享一下我个人半年以来对于经济和市场的思考和反思,以及在这样的条件下对下半年和未来更长时间里经济和市场走向的基本想法和判断,讲得不对的地方也请大家批评指正。

今 天我想主要讨论两个方面的内容:第一个方面的内容,我们想从一些更基本的角度来讨论一下这一轮牛市的特点,它的驱动力量,现在可能处的阶段以及下一步的走 向,接下来我还会花一些时间讨论一下当前的经济状况以及下半年的基本经济走向,以及在这样的走向背景下对市场可能产生的影响,首先我想讨论的第一个问题是 在当前牛市的背景下我们如何来看待股票。

我们知道,正统的经济分析观点通常会认可这样两个基本事实:第 一个基本事实是股票是企业所有权的一部分,股票本身具有内在价值,股票的内在价值本质上来源于企业未来的自由现金流的贴现。从长期来看,股票应该围绕着自 身的内在价值上下波动,我想这是如何去理解股票的一种非常正统的经济观点。那么我们同时还可以提出第二个非常正统的经济观点,就是在交易成本可以忽略的条 件下,同样一件商品只可能有一个价格,原因很简单,如果同样的商品具有两个价格,同时交易成本可以忽略的话,那么大家可以很方便地进行套利,套利行为可以 很快地抹平价格的差异。

如果我们在全球发达经济体的市场上来看问题,对于同一家公司,在不同市场同时上 市这样的情形,就是同样的标的,完全同样的公司,毫无疑问的话,它应该具有完全相同的内在价值,但是它同时又是在全球不同的市场同时上市,我们去追踪和研 究这些案例,会发现在绝大多数时候和情况下,在资本自由流动和开放的条件下,在不同市场上同一家公司的股票价格是非常接近的,即便不完全一样的话,也是非 常接近的,这样一个事实实际上同时佐证了我们在这里所提出的两个正统经济看法:第一个经济看法是股票的内在价值,它来自于公司未来现金流,第二是同店商品 只有一个价格。

但是当我们把我们的目光投向A/H股比 较的话,我们会发现这样的预言在现实面前是完全不成立的,我们都知道去年11月17号沪港通正式开通,在沪港通正式开通的背景下,大陆和香港两地的投资者 可以相当便利、相当方便地去购买对方市场上的一部分股票,其中对于同时在A股和H股上市的标的而言,它都是覆盖在沪港通的标的范围之内的。如果我们去研究 同时在A股和H股上市的公司,首先我们知道它具有完全相同的基本面,具有完全相同的内在价值,因为它是同一家公司。同时,我们也知道在沪港通开通的情况 下,即便仍然存在一定的交易成本,但是这些交易成本总体上来讲并不是那么大。在这样的条件下,基于正统的经济观点,以及在开放经济条件下去研究发达市场上 多地上市公司股价的表现,合理的推测是在沪港通开通的背景下,A/H股的溢价会被约束在非常低的水平上,就是这些溢价被约束在比如说100左右非常低的水 平上。

实际上沪港通开通的当年,AH股之间的溢价几乎是可以忽略的,但是我们可以看到,自那以来,在超 过半年的时间里面,对于同样一家公司,对于在沪港通的投资者可以自由两地买卖的条件下,A/H股的溢价指数从可以忽略的水平迅速拉升到在上个星期超过 40%的水平,就是平均来讲,A股同样的标的比港股要贵40%。那么这么大的差价存在,难道是因为两地上市的股票非常得边缘化,公司非常边缘化,市值非常 小,非常不透明等等的原因造成的这种差异吗?我们去研究AH股同时上市的标的,我们会发现大约有88家,以6月17日的收盘价来计算,它在A股市场上对应 的市值高达15万亿,占A股总市值差不多接近20%,所以它并不是一个特别小的,特别边缘化的企业组合,这其中市值是非常巨大的,其中有非常多非常主流的 股票,就拿AH股溢价之中,市值和流动性最好的公司来看,比如说最小市值控制在500意义上,占A股总市值的比重仍然高达19%,其中大市值的金融,比如 说几家银行,包括石油石化都是包括在其中的标的,这些大股票的市值在A股市场上高达12.6万亿,占AH股权重80%,使得AH股溢价低估了A股相对于港 股的高估程度。

如果我们把AH股同时上市的这么多公司合并看成一家公司,那么到6月17日的时候,A股 总体上比H股要贵百分之五十多,在2007年最高点的时候,这一溢价达到百分之一百多,但是在当时是没有沪港通的,投资者是没法在两地自由买卖股票的。如 果我们在AH股的标的里面,进一步扣除大金融和石油石化来看问题,它们的市值要占到AH股合并市值大约20%,这一溢价有多少呢?这一溢价现在差不多是 120%,就是说扣除掉大金融和石油石化以后,现在A股比H股平均要贵120%,这一水平比2007年的最高点还要高。在2007年的最高点,这一水平大 概就在110%附近,现在这一比例高达120%以上。

这么大一个差价存在,是不是完全可以归结于交易成 本,A股比H股,照道理更多钱应该去买H股,但是这种情况没有发生,一种解释是有巨大的隐性交易成本存在,阻碍了这一事实发生,如果交易成本是其中合理的 原因,那么我们可以推断随着A股和H股之间溢价的扩大,在交易成本本身是新对固定的条件下,随着A股相对H股变得越来越贵,那么应该有越来越多的资金南下 去购买相对便宜的H股。但是如果我们去研究沪港通之中北上和南下资金的流向,以周度为频率,我们去研究每周的数据,我们去把北上的资金减去南下的资金,我 我们可以看到沪港通开通的半年多时间里面,在绝大多数时候,北上的资金都远远大于南下的资金。其中包括沪港通刚刚开通的头两三周以外,从去年的比如说12 月中旬到现在,总体上北上资金的规模应该是大体不变的,甚至还有一些上升,就是实际上现在北上资金净的规模跟去年年底,今年年初相比,在周度上实际上规模 更大一些,至少没有明显的下降,这表明交易成本也不太可能是解释这一重要事实的原因。

我们都知道对牛市 当中的投资者而言,大家讲出了各种各样的故事去理解为什么我们会有这么大的一轮牛市,所有的故事讲得都很精彩,但是我们从基础的经济理论来看问题,所有这 些故事都试图论证这样一个事实,就是由于这样或者那样的原因,公司的内在价值在上升,不管这种公司内在价值的上升是来自于资金成本的下降,还是来自于改革 所带来的长期增长前景的改善或者是其他的原因。所以这些看法本质上都在认为,或者因为资金的改善,或者是因为长期的增长前景的改善,企业的内在价值在上 升。那么如果来自于企业内在价值的上升,我们很难理解为什么在香港市场上同样的标的,公司上涨的幅度要小得多,因为香港市场和大陆市场具有完全相同的内在 价值,它是同一家公司,如果我们完全从资金的角度来看问题,那么资金非常宽松,如果完全是资金非常宽松,在香港和大陆市场上是完全一样的标的,在溢价定义 的条件下,你去把便宜的股票卖掉,买入更贵的股票,而且是同一家公司,从溢价定义的角度也是很难理解的。

那 么这些事实告诉我们什么呢?沪港通以来,在AH股市场上所发生的这一系列事实清楚地告诉我们,也许我们理解A股的股票市场需要一些略微不同的视角,如果我 们把它理解成为内在价值的提升,那么AH股溢价对比清楚地告诉我们,这个逻辑最后是走不通的,如果我们把它简单地理解为资金的改善,那么在资金改善的条件 下,在溢价定义的作用下,A股也是不容易走通的,如果是资金面的改善,那么在合理的逻辑下,随着溢价的扩大,应该更多的资金在南下,那么这个事实也是比较 难以解释的。而如果我们不能够解释占A股市场20%这样一些公司股价的行为,我们也很难理解或者相信我们对其他股价的解释就一定是合理的。

那 么我个人考虑了很长时间,我想提出我对此的思考跟大家分享。我想,第一个试图跟大家讨论和分享的是股票到底是不是具有内在价值,也许我们对股票可以提出一 种竞争性的看法,就是一种竞争性的,完全对立的,也许过于极端的看法,也许股票没有内在价值的,股票对于投资者而言,最重要的价值就是筹码,最重要的价值 就是博弈。投资者买入一个股票的话,最重要的期待就是以更高的价格会有对手盘把它接走,在这种情况下他并不关心股票是否具有内在价值,更不关心这些内在价 值是什么。

如果我们把股票看成一种筹码,看成一种交易者之间进行交易的工具,完全看成一种代码,看成一 种博弈的工具。沿着这样的思路,实际上我们在很大程度上就可以理解为什么AH股的溢价会有这么大的扩大,同时又伴随着更多的资金总体上在北上。因为在港股 市场上很显然没有这样的博弈环境,没有这样的博弈交易环境,没有这样的博弈文化。而在A股市场上大家并不看重股票的内在价值,所以AH股即便是同样的公 司,不存在所谓套利的机制,更重要的是大家把股票看成一种筹码,如果看成一种筹码,那么A股跟H股,同样的股票就是两个非常不一样的东西。

那 么把股票看成筹码的观点,实际上我想在草根层面上和在交易者的层面上是非常流行的,但是也是很难为主流的机构投资人和正统的投资观点所接纳的,如果股票完 全是筹码,本身大家也不关心它的内在价值,甚至它也没有内在价值,我们很难理解这样的事实。就是在出现非常严重的货币紧缩条件下,如果出现了非常严重的货 币紧缩,那么资金都在迅速枯竭,为什么股票的价格不会下跌到0,实际上就是在我们经历过的惨烈的大熊市之中,股票的价格不会跌到0,也不会非常接近于0, 在非常大的熊市里面,股票价格为什么不会跌到0甚至接近0呢?毫无疑问是股票具有内在价值,在熊市里面,这些内在价值支撑了股价,它与0实际上还有很远的 距离。

那么合并来看问题,也许我们需要提出一些更接近现实的,相对来讲也更便于操作的观点。更接近现实 的观点,也许我们对于股票可以提出这样一个更符合现实的表述,就是股票同时具有两种性质,股票既是企业内在价值的一部分,同时又是筹码,在熊市里面的话, 股票更多的表现为企业内在价值的一部分。在牛市里边的话,它更多地表现为筹码,以我们现在所处的牛市环境为基础,如果我们假设在香港市场上的定价,在更大 的程度上接近于股票的内在价值,那么我们可以说以这样的一个内在价值为基准来看,在非常大的程度上,在A股市场上股票实际上是一种筹码,合并来看的话,由 筹码所产生的额外交易价值,总体上占40%,如果我们把大股票扣掉的话,这种价值以港股为基础,要超过120%。股票在熊市里面,在一些时候它是由内在价 值去支撑的,股票价格的上升来自于内在价值的提升。在另一些时候股票有表现为筹码的特性,在表现为筹码的特性条件下,它的价格上升与内在价值的上升或者下 降之间没有那么紧密的联系,更多的时候表现为一种博弈行为,更多地表现为一种交易行为。

从我们刚才研究 的AH股对家来看,我们清楚地知道在现在的牛市里面,中国的股票更多地表现出筹码的特性,而且筹码的特性,它的交易行为所带来的价格的溢价或者是价格的相 对合理的内在价值偏离,实际上是非常大的,那么如果我们在牛市里面,把股票理解为一种筹码,那么我们合理地理解股票价格的行为,我们就必须同时理解它的内 在价值的变化,同时去理解由于交易和博弈的行为所带来的筹码价格变化。其中,在牛市里边,相对去理解筹码的交易价格的变化,相对来讲也许还要更重要一些, 尽管内在价值也是股票定价很重要的一部分。

那么在这样的条件下,我们要讨论的第二个问题是从微观和交易层面来看问题的话,我们如何来理解筹码,大家针对筹码的交易和博弈行为。我想我们应该从这里可以提出两个对行为的描述,这些对行为的描述也许具有一些更重要的推论在里面。

第一个,如果我们把股票看成一种筹码,那么我们可以合理地知道,在筹码的交易之中,从宏观和总体上看问题的话,你的期望回报率最多是0,如果考虑到交易费用,以及考虑到合理的其他一些方面的摩擦,实际上你的合理预期回报率是负值。

从 筹码的角度上看问题,交易者都在交换筹码,那么从宏观和总体什么看的话,在一个相对长的时间来看问题,交易者合理的期望回报率一定是负值,因为有一些交易 摩擦,还有一些其他层面上,比如说股票发行所带来的摩擦,印花税等等,你的期望回报率是负值。那么期望的回报率是负值,为什么交易者还非常热情地去参加这 种交易呢?一种合理的解释,就是说这个时候交易者是一种风险的爱好者,他不像正常的交易环境下,投资者总是去回避风险,因此对风险非常大的股票,他要求你 具有更高的溢价。但是大家把股票看成筹码,去博弈和交易筹码的时候,他的期望回报率是负值,但是大家仍然非常积极地去交易它,是因为这时候交易者的行为是 风险爱好者,而不是风险厌恶者。

所以我们必须从风险爱好的角度去理解交易者的行为,我的搭档前一段时间 聊天跟我说到这一段时间A股的风险溢价是负值,正常情况下是正的,先越大,股票内在要求的报酬更多,他说现在是负值,风险越大,我愿意支付更高的价格去购 买这种风险,换句话说,投机者表现出一种风险爱好的行为。第二个交易层面上的基础是什么呢?这两种交易层面上的基础也许是相互说明的,第二个交易微观层面 上的基础就是投机者总是相信在击鼓传花的游戏之中,自己不会是接到最后一棒,他总是相信以自己的智力,以自己的交易水平和能力,总是能够在最终的下跌之前 成功地逃生,这对单个的交易者来讲总是成立的,至少是有可能的,但是对整个市场或者所有的交易者合并在一起来看这是不可能的。但是从微观的层面上看单个交 易者的行为,另外一种可能的解释就是他认为自己的智商足够高,交易的能力足够强,一定能够把手中的筹码在更高的价格上交换给下一个交易者。

这 两种模式相互合并的话,也许解释了为什么大家会这么热情地去交易和博弈筹码,使得股票价格在牛市之中显著地脱离了它的内在价值。那么从这两种微观的基础上 看问题,在一定程度上我们如何去理解股票的定价行为呢?我们也许就可以回到这样一个在牛市之中,在很长的时间之内至少令我非常困惑的行为,就是如果两个公 司,它的基本面是非常接近的,一个公司的话,它对于未来讲出了一个很好的故事,另外一个公司是没有故事的,公司所讲的故事很可能是兑现不了的,未来是不是 能够兑现,这个是高度不确定的,但是只要有这样的题材去刺激的话,相应的股价就会出现巨大的上涨,但是在熊市里边,甚至在震荡市里边,这种情况都不见得会 发生。

那么如果我们从筹码以及风险爱好的行为来讲的话,非常重要的区别就在于后边的这种股票,它给你提 供了更大的不确定性,或者如果我们更一般性地看问题,什么叫风险溢价是负的呢?什么叫风险爱好呢?就是投资者愿意承受向下的不确定性,去博取一个向上的不 确定性,尽管平均回报是负值,但是他愿意承受向下的不确定性,去博取一个向上的不确定性,这里边我想大家最熟悉的行为是购买彩票,你购买彩票,你的期望回 报率至少是负40%,但是为什么大家还要去购买彩票呢?是因为如果你付出了100块钱去购买彩票,你承受的向下不确定性就是这100块钱打水漂了,但是你 博取了一个巨大的向上不确定性,尽管这个向上的巨大不确定性兑现概率非常小,但是一旦兑现,你就成为亿万富翁。尽管合并来看,你的期望回报是负值,但是你 仍然愿意接受一个向下的不确定性,去博取一个向上的非常巨大的不确定性,而这样的行为在牛市里边,在股票的定价上恐怕是普遍存在的。

下 面我们再进一步来讨论这个问题,如果把股票理解为一种筹码,或者我们侧重从筹码的角度去理解牛市之中股价的行为。那么在宏观上它有哪些因素去作用于它们, 以及是什么样的原因导致了这样一个交易行为开始占据主导地位呢?我个人的看法,就是我们在这里所提出的三个条件,如果我们把股票看成一种筹码,那么针对筹 码的交易行为在本质上就变成了钱多还是筹码多的问题,如果资金多筹码少,那么筹码的价格就会不断地上升,如果筹码多,资金少的话,那么筹码的价格就会下 降,去理解这种交易行为的话,第一个高度简略,但是极其管用的宏观视角就是流动性的好坏。

在资金成本越 来越低,流动性非常充沛的条件下,筹码的数量相对是给定的,在这种时候,比较多的流动性去追逐比较少的筹码,那么筹码的价格就会不断地上升。相反的情况也 是一样的,在出现了严重的货币紧缩,流动性几乎枯竭的情况下,筹码的价格会大幅度地下降,这是描述中国市场上股票行为一个非常可靠的条件,就是流动性的好 坏,其实还有把股票看成资金与筹码之间的对抗,实际上还有另外一种完全对称的看法,流动性是从货币的多少来看问题。另外一个对称的看法,是从筹码的供给角 度来看问题。如果面对筹码价格的上升,筹码的供应可以快速地响应和增长,那么这个游戏是走不下去的,如果面对流动性的扩张,面对筹码价格的快速上升,筹码 的供应量可以快速响应,可以大幅度扩张,这个游戏是走不下去的,筹码的价格在绝大多数的时候都会被约束得非常接近于0的位置。

这 个游戏能够玩下去,第二个非常重要的条件就是筹码的供给是受到约束的,面对价格的上升,供应量没法扩张。而这种行为实际上在更大的范围之内描述了非常多的 博弈市场极其重要的特征,大家都知道在金融市场非常著名的一个泡沫是荷兰的郁金香泡沫,从表面上来看,这个是很奇怪的,这个郁金香为什么会作为一种标的和 筹码,它的价格会被炒到这么离谱的程度呢?实际上仔细地去研究历史的证据,可能没有太多的人注意。在郁金香泡沫的时候,被交易的郁金香,由于它在栽培的过 程之中受到了污染,受到了真菌的污染,所以这种郁金香具有一种特殊的,非常漂亮的颜色,但是这种漂亮的颜色不是来自于基因的变异,而是在栽培的过程中受到 了真菌的污染,所以荷兰的花农在苗圃里不管怎么努力,都无法复制出同样的郁金香,换句话说,郁金香由于特殊的原因,这种标的尽管价格不断上升,供应量没法 上升。所以,因为郁金香受到了一些污染,这些特殊郁金香价格上升,供应量没法扩张,价格不断上升,从而形成博弈的过程。

为 什么大家投彩票,因为彩票的发行受到严格限制的,如果每个人都可以自由发行彩票,这个游戏也是玩不下去的,我们知道在前几年农产品市场上出现过所谓的豆你 玩,蒜你狠,那么在那个时候,从微观层面上看,大家也都认为存在很多的投机和博弈行为,但是从我们刚才的讨论来看,这个市场非常重要的特征是在短期之内绿 豆的供应没法响应,因为种植周期的原因,价格上升,你供应量的上升至少到了下一个种植周期之后了,在短期之内随着价格的上升,供应量没法快速的响应,所以 价格可以涨得很多,并且可以把这个过程转化成为一个博弈过程。价格上升没法有效刺激,至少在一段时间内没法刺激有效的供应。

比如说2007年、2008年的石油市场上,包括一度在铁矿石市场上,在其他的一些有色金属市场上,由于供应如此紧张,以至于面对价格的上升,供应没法扩张,在这个时候就变成了一种争夺筹码的游戏,而在一定程度上与基本面出现越来越大的背离。

为什么在成熟市场说,股票市场看起来博弈的色彩更弱一些呢?重要的原因是面对股价的上升,供应量可以快速响应,股票可以快速发行出来,大股东可以减持,可以做空。特别重要的是具有类似特征的公司可以快速发行出来,抑制了这个市场不会发展成博弈市场。

A 股具有非常强的博弈市场,与供应层面的控制具有非常密切的联系,股价上升这么大,红筹股和中概股纷纷想回归,这个回归的过程就像种植绿豆一样,需要一些比 较长的时间,供应量才能释放出来,尽管股票市场上升这么多,即使在新三板市场上还有相当多的排队现象,对于发行有非常严格的控制,我想供给的约束,供给没 法面对价格,是所有博弈市场上非常重要和普遍的特征,如果没有这个特征,这个博弈市场是没法建立的,为什么股票的价格长期要围绕内在价值波动呢?是因为它 一旦高于内在价值,股票供应就会上升,会把它约束到内在价值附近,但是A股市场上由于供应的约束,尽管偏离了内在价值,但是供应量没法有效上升,从而使得 市场始终维持一个很强的博弈力量。

这部分讨论非常重要的含义在哪里呢?我们现在讨论这个问题也许并不是 那么早,我们要认真地想一想注册制将会给A股带来的深远影响。如果注册制在今年年底能够顺利地推出,并且能够落到实处,如果在注册制的条件下面对股价的上 升,股票的发行和供应量能够快速地上升,如果我们能够比较快地实现一个真正的注册制,那么我们在过去十几年的时间里,A股积累起来的交易经验,在牛市的格 局下所积累起来的非常强的博弈力量和博弈习惯,在注册制已经到位的情况下,很可能不复存在,或者说即使在那个时候,你想重新尝试以前的交易习惯和行为,供 应量海量的增长很快会使得这个行为在很大程度上被约束住,也是在这个意义上来讲,我们去讨论筹码价格的决定是非常有意义的。一方面资金松紧,另一方面筹码 的供应受到约束。

第三个重要的刺激我刚才已经提了一句,如果我们简单地把股票价格的定价理解成为筹码和 资金的关系,那么很难理解在信用债市场上风险也那么大,为什么在信用债市场上就没有这么强烈的投机行为呢?现在的话,因为银行坏账的上升,那么信用债,地 方融资平台,企业债、私募债都具有非常大的风险,那个市场也具有非常大的风险,既然你是风险偏好者,为什么在那个市场上没有出现价格非常大的上升,反而这 个上升主要集中在股票市场呢?这个对比说明了我们把筹码简单理解为筹码的资金和资金供应之间对比,这种思路是比较简单的思路,我们还要补充一个非常重要的 思路,就是在筹码交易的过程之中,投机者愿意承受向下的不确定性,去博取一个巨大的向上的不确定性,而信用债、私募债本身没有向上的不确定性,如果这个私 募债到期可以还本付息,你获取了20%的利息,如果不能够到期还本付息,你损失了100块钱,它有巨大的向下不确定性,但是没有向上的不确定性。

而 在对筹码进行博弈的时候,第三个就是具有非常巨大的向上不确定性,而巨大的向上不确定性是怎么形成的呢?简单来讲就是故事,复杂一些来讲就是要有合理的商 业逻辑,合理的技术路径,同时不论是这些商业逻辑,还是技术路径都是无法证伪。你们就给投资者描述这种商业逻辑和技术路径,这种商业逻辑和技术路径在短期 内无法证伪,满足了这个特点,它就很容易产生博弈的市场上。为什么纳斯达克在 2000年的时候出现一个非常大的泡沫,我认为非常关键的一点,除了宏观层面上降息等等,为什么在主板市场上反而没有呢?是因为互联网技术的刺激描绘了这 样一个故事,就是对那些标的的股票来讲,它具有巨大的向上不确定性,在当时的技术变革条件下,这种巨大的向上不确定性在商业和技术上看起来是合理的,在一 段时间内你又无法证伪它。

那么在A股市场上我们来看着一轮的牛市,也有很类似的特点,投资者讲了一个又 一个的故事,商业上很难说不合理,技术路径很难说不成立,但是你在短期之内无法证伪它,但是我们一旦把A股的标的与全球市场上其他的类似标的去类比,我们 从估值股价等等来看,我们能够断定这种博弈最后的期望回报率一定是负值。但是站在A股作为一个博弈的过程来讲的话,有资金,有筹码供应的限制,再加上提供 了巨大的向上不确定性。而股票一旦在熊市里面变成企业内在价值的一部分,这时候你就必须讲公司价值的成长,资金成本等等,但是在牛市里面博弈力量起主导作 用的情况下,投资者关注的重点,对单个股票来讲,变成了这个股票是否具有巨大的向上不确定性,这种不确定性是否具有合理性和实现的可能性,而且它在短期之 内没法证伪,只要具有这些特点,那么这个股价都会被投机者、博弈者所热情地购买。

那么最后一个是对上面 这些因素的总结,就是在A股市场上,从历史上来看,在牛市之中总是形成很强的博弈行为,股票的价格明显背离内在价值,并且最终的结局,在一定程度上恐怕也 是最终历史上牛市的结局,很多时候都是一地鸡毛,那么这种独特的交易现象到底是中国人的文化,就是中国人对于财富的信仰,对于生死的看法,对于幸福、痛苦 的看法,对于风险的看法,因为文化的原因所带来的,还是由于制度的原因所带来的呢?我个人的看法是文化的因素多多少少也许有一些,但是极其重要的原因是制 度的约束,所谓制度的约束在这里面最关键的就是面对价格的上升,供应量不能有效地扩大,而供应量不能有效地扩大,在很大程度上来自于发行和股票供应过程中 存在非常强的行政管制。而这样一个行政管制一旦被拿掉以后的话,那么去约束股票价格不能大幅度背离内在价值的制度基础被确立起来以后,这样一种交易现象在 未来就会慢慢地消失,而在这个过程之中,注册制应该会起到非常关键的作用,如果注册制能够真正落到实处,如果在注册制的条件下合格的上市公司可以非常快速 地IPO,可以非常方便地融资,那么相对来讲,我们仍然会有牛市,仍然会有熊市,但是在牛市之中,博弈的色彩可能远远没有这么浓,那么这个是我们在这一部分想做的一个简要的讨论。

那 么沿着这个讨论来看问题的话,我们想提出一个什么样的预测呢?这些讨论本身在操作层面上,指导意义不是那么大,也许更有意义的问题是从这些讨论出发,既然 我们在一个牛市里面,既然牛市里面大家是在交易筹码,既然这个市场博弈的色彩这么浓,既然我们要从资金的多少,筹码供应的约束,还有向上的不确定性,这几 个角度来看市场,我们如何来看下一步的市场呢?我们沿着这三个层面做一些推断,第一个推断就是如果我们能够看得见一个清晰的货币紧缩威胁,那么我们几乎可 以断言牛市很快就会结束,如果我们可以清晰地看到一个迫在眉睫的迫害紧缩的威胁,牛市很快就会结束。问题是在这个层面上,我个人认为在今年年底之前,货币 紧缩的风险是非常小的,一个非常明显的货币紧缩流动性收紧的风险,尽管我们不能够断然排除它,但是我认为在今年年底之前,这方面发生非常不利变动的可能性 应该是比较小的。

那么第二个的话,就是股票和筹码的供应是否在比较短的时间之内会出现井喷式的上升,比 如说中概念集体大举回归,并且在A股市场上都已经纷纷拿到了批文,比如说红筹股也大举回归,再比如说注册制很快落地,而且落地以后不仅排队的公司集中的消 化,而且大量满足资格的公司可以纷纷发股票。这种情况我们也不知道怎么去发展,但是合理的猜测也许是在我们刚才所描述的条件下,筹码供应非常大的一个增 长,恐怕最早也到今年年底以后,或者是到明年某个时候了。现在大量中概股回归,拿到批文也得明年了,包括注册制落地,最早也到四季度晚些时候了,包括其他 时候一些筹码供应的压力,或者说我们看到这些压力非常清晰的威胁,在三季度毫无疑问应该不是那么明显,也许要到今年四季度晚些时候或者更晚一些才比较现 实。

那么既然筹码供应的约束短期之内是不会解除的,相对来讲资金宽松的局面可能也不会有根本性的变化, 那么去维持A股市场的话,维持这样一个牛市最需要的是什么呢?最需要的就是你需要不断有新的题材去刺激它,有一些题材可能随着估值上升到非常高的水平,也 许随着其他一些方面的发展被证伪,可能出现了非常大的调整,但是在另外一些方面,我们要考虑的是这个市场在一些相对估值仍然不那么高的板块上,在相对港股 的话,溢价仍然不那么大的一些股票上的话,是否在未来能够找着合理的题材想像,或者商业逻辑去刺激它,比如说国企改革,上半年主板市场上有一带一路,小股 票上有互联网+,下半年会不会有国企改革,会不会在其他一些层面上,比如说尽管实现的可能性不见得那么大,但是比如说大家对于经济复苏的憧憬,这些都有可 能作为新的故事和题材去刺激市场的上涨。

或者换句话来讲,在现在的角度来看问题,A股市场需要新的故事 和对未来的想像,需要一些新的商业逻辑来提供一个比较大的向上的不确定性。而这个卖方分析员队伍最重要的工作就是给投资者讲出这样的故事,而这个过程,这 种创造能力看起来仍然没有被耗竭,对于卖方研究员来讲讲出故事来刺激股价是一个痛苦的过程,但是这个创造能力没有被耗竭,但是下半年相对上半年也许我们需 要一些不同的故事,而这些不同的故事对市场不同的板块热点的刺激也许是不一样的。

那么这是这个部分的内 容,紧接着下来,我们略微回到一些基本面的东西,我们讨论三个问题:第一个问题,我们是不是存在着一个改革或者是转型的牛市,第二个就是这一轮牛市到底是 自何而来?第三个就是下半年的经济将会怎么走,我们知道面对这么大的一个牛市,就像我们刚才在H股的溢价之中所讲的一样,大家基于改革转型等等的理由去解 释它,实际上都是说不通的,很重要的原因,市场是在一个很强的博弈过程中,落后的理由实际上都是一种博弈讲故事提供的借口,非常强有力的证据是AH股巨大 的溢价,以及在这种巨大的溢价背景下,资金持续北上,如果这些故事是合理的,你很难强有力地回答为什么H股市场上涨幅要小得多,你更难回答为什么在这个条 件下资金仍然是持续北上的。

即便我们回到基本面来看问题,即便我们忽略市场在博弈层面上强大的力量,回 到基本面的角度来看问题,我们要问,改革的逻辑是不是有可能支撑一个牛市呢?或者说是否在支持一个牛市呢?我们来看一些例子,首先我们来看看印度的例 子,2014年5月16日,印度的现任总理莫迪当选,莫迪被当作是印度的邓小平,莫迪的当选给投资者,包括给选民许诺了一个非常大胆的改革计划,这个改革 计划大大刺激了投资者,他描绘的是一个改革的故事。在这种条件下,印度各个方面的情况是如何反映的,首先我们看到莫迪在5月16日当选,实际上在他当选一 段时间之前当选的概率和传闻越来越多,这种情况下我们看到孟买在这前后出现巨大的上涨,从他当选以后,一直到今年的比如说春季,印度股票市场的上涨差不多 有50%,整个市场指数的涨幅差不多有50%,毫无疑问这也是一个巨大的上涨。

我们再来看印度市场另外 一个视角的话,就是因为它所描绘的改革,改善了大家对于长期的印度经济增长的信心,它就同时改善了印度的长期主权债务风险和不确定性,因为印度的长期以美 元计价的制度,意味着长期经济增长的不确定性,因为莫迪推出的改革改善了长期经济的前景,从而改善了长期的不确定性,在这种背景下,以美元计价的主权债市 场下,印度的主权债风险大幅度下降,莫迪当选以后,大概两个月的时间里面,主权债的溢价下降了50BP,考虑到此前,差不多还有100个BP的下降,这个前后印度主权债务市场上风险溢价差不多有150个BP的下降,这种下降也反映了投资者对于印度长期经济增长前景改善的看法。

我 们再来看印度卢比相对于新兴经济体的汇率,这都是印度卢比和美元,以及新兴市场指数相对于美元,我们看到在莫迪当选之前,印度的货币相对于美元,新兴市场 的指数相对于美元,它的走势是非常接近的,涨跌相对比较同步,并且幅度也比较接近,但是莫迪当选以后,印度卢比的货币开始显著强于其他新兴市场的货币,其 他新兴市场的货币相对于美元在贬值,印度也在贬,但是印度贬值的幅度要相对效得多,而在此之前它们的汇率是差不多的,换句话说,因为莫迪的改革,改善了大 家对经济增长前景的信心,资金流入了印度,所以货币表现会更强。

而从印度的资本流动和外汇储备变化来 看,实际上它也有力地支持了这样的看法,印度的外汇储备开始重新恢复比较快的积累,同时资本项下开始出现了大量的资本流入。在这样的背景下,也是在莫迪当 选不长时间以后,印度的经济增长出现了一定的加速,实际上现在印度的经济增速比中国更高一些,这是很多年之中都没有的现象。所以改革的许诺和对于改革的预 期,能够去推动股票市场大幅度的上涨,这一点我们以印度为例,我我们是可以看得很清楚的,在逻辑上这是完全有可能发生的。

我 们再来看中国2013年底的三中全会,三中全会公报是11月15日晚公布的,随后公布了三中全会的决议全文,对国际的投资者甚至国内的投资者来讲的话都是 明显超于预期的,那么对于这种超越预期的行为,在中国的市场上我们也看到了类似的非常正面的表现,在这张图上我们看的是美元兑人民币,在NDF,在期货市 场上的变化,三中全会决定公布一星期后的情况,我们看到人民币相对美元在那一星期是显著走强的,在现货市场显著走强与人民银行干预也有关系,但是我们看到 在期货市场上也是显著走强的,在此之前期货市场是平着走的,在此之后很长一段时间也是平着走的,在三中全会公布一段时间,即使是期货市场上也是显著走强。

我 们再来看中国的美元主权债务市场上的风险溢价,同样在三中全会公布一星期,中国的风险溢价也出现了非常显著的下行,这些方向上的变化与我们在印度市场上看 到的变化都是相似的,实际上当时中国的股票市场上也出现了短暂的上升,所以对改革未来的许诺,对改革信心的增强,能够刺激一个牛市,能够刺激经济非常好的 表现,在很多的市场上都有非常强的表现,这在逻辑上是说得通的,在经验证据上,在很多时候我们是能够看得到的,但是我们的问题是这一轮牛市在多大程度上可 能跟改革有关系呢?

我们来看一看在一个比较长的时间里边,在过去差不多两年多的时间里边,中国五年期的 美元计价的主权债,它的风险溢价。我们刚才已经看过,印度的主权债风险溢价,在莫迪当选以后出现了大幅度的下行,并且稳定在明显比较低的水平上,但是我们 来看中国三中全会公布完以后,在很短的时间里边,主权债也出现了短期的下降,但是如果我们看三中全会公布以来到现在,从2013年底到现在差不多有一年半 的时间,我们看一年半时间主权债的风险溢价,总体上还是在上升的。我们或者说总体上中国主权债风险溢价是不变的,如果以三中全会那个时间来看,实际上是有 上升的。

换句话说,在主权债的市场上,你看不到市场对长期中国经济的前景出现了持续的改善,三中全会的决议瞬间出现了改善,但是很快又拉回来了,在主权债的市场上你没有看到持续时间非常长,有显著影响的改善,在主权债的市场上你看到风险溢价还在恶化。

那 么我们说在印度尼看到了资本流入和相对印度汇率走得比较强,那么中国的情况呢?中国的情况是扣除掉直接投资以后,在资本和金融项下,资本的流出总体上是在 扩大的。在去年下半年以来,资本流出是显著扩大的,在2012年以来这两三年里面,资本的流出尽管中间有一些反复,但是总体上来讲,资本是在大量净流出, 并且流出的情况看起来还有一些加速。

如果大家对于未来经济增长的前景有信心,那么合理的情况会有更多的 资金进来投资,在这个层面上我们没有看到,在主权债的风险溢价层面上我们也没有看到风险溢价非常明显的改善。换句话来讲的话,如果改革推动牛市的说法是成 立的,那么改革会具有方方面面的影响,它对中国主权债的影响,对跨境的资本流动,对汇率,在很多层面上都有影响,现在的问题是在外汇市场上,主权债市场 上,在香港的中概股市场上,在香港的H股市场上,这种影响你都是没有看到的,你只在A股市场上看到了这样一种说法。

换 句话说,这种影响在A股上为大家去交换筹码提供了一个向上的巨大的不确定性,这种向上的巨大的不确定性在其他的市场上并没有得到广泛的认同,实际上在其他 的市场上大家看起来还持有一种相当负面的,或者是相反的看法,从主权债市场上来讲。换句话说,改革与牛市之间的关系,是非常模糊,非常不确定的,对于我们 现在所经历的牛市,甚至两者之间应该没有什么联系。

第二个层面,如果我们说牛市总体上有很强的博弈特 征,大家把股票看成筹码,这时候资金筹码以及对未来的想像和不确定性,构成了支持牛市的力量,那我们要问的,如果说这一轮牛市与改革之间的联系非常模糊, 从刚才的证据来看,它是不存在的,那么这轮牛市从何而来呢?这似乎是一个考古问题,站在现在似乎是一个考古学的问题,因为大家更感兴趣的是这一轮牛市向何 处去,在一定程度上我们刚才已经多少做了一些回答,但是这一轮牛市从何而来的话,从考古学的意义上来讲,也许我们也可以做一定的检讨和反思,这种检讨和反 思对于我们把握市场的下一步走向也许会有一些帮助。

首先第一个问题看起来很奇怪,第一个问题就是这一轮 牛市是从什么时候开始的,不同人的答案会非常不一样,这一点从表面上看起来很奇怪。在这里我们看的是中证全指指数,简单来讲是把所有的上市公司都包含在里 边,权重不完全是流通市值,但与流通市值非常接近,所以是一个全市场的指数,我们在去年8月份提出过一个说法,说A股市场的牛市是一个三级火箭,去年10 月份说是二级火箭,你从这个上面来看确实像火箭一样,这是我们当时没有想象到的,我们当时提出火箭的想法是随口拿出来的比喻,问题是牛市是从什么时候开始 的,低点出现在什么时候,不同任由不同的答案,实际上出现在2012年底,大家更倾向于相信2012年底牛市就开始了,2013年的时候,很多表现比较好 的基金回报率都已经达到两位数,百分之二三十的回报,对于一些公募基金来讲,都已经是能够看得到的业绩,在一个非常大的熊市里面为什么会有这么高的业绩 呢?实际上真实的情况是在2013年中证全指指数在全年都是上涨的,即使在2014年上半年也不是那么差,把全市场的股票都看起来来看,市场的底部出现在 2012年底,从考古学的意义上来讲,市场就已经进入到了牛市,总的指数在不断上升,只是说A50指数、上证指数,因为样本选取非常偏,在这个时候代表性存在一些疑问,A50和上证指数的代表性存在一些疑问,但是在新闻媒体上作为一种标杆,对普通投资者心理的影响非常大,但是真正的全部市场的底部是什么时候出来,市场什么时候转入一个牛市,这是值得讨论的,从中证全A指数,比如说中证200中证500中证1000,它的底部都是出现在2012年年底。

紧 接着一个问题,2012年年底以后,这个市场发生了什么变化,为什么市场逐渐转入了牛市,哪些因素促使着它,这些因素现在是不是正在消失、正在枯竭。我们 站在回头的角度来讲,在这个层面上我们想做几个简要的讨论,首先从资金层面上来看问题,从资金层面上来看问题,我们来看一个历史上对A股市场上牛熊变化的 指数,就是信贷市场的利率,比较好地衡量了企业比较真实的融资成本,如果企业真实的融资成本不断地上升,你是很难支撑牛市的,牛市都是建立在企业真实的融 资成本不断下降的基础上。衡量牛市真实的融资成本我们考察了很长时间,在历史上我们一直推荐的指数就是信贷市场的加权贷款利率,这个我们衡量的是2014 年以来的加权贷款利率,在这个市场上我们可以看到,每一次加权贷款利率大幅度的下降都对应着A股市场比较大的牛市。2005年到2007年的牛市加权贷款 利率是下降,每一次大幅度的上升都对应着A股市场非常大的熊市。

从加权贷款利率的角度来看问题,我们看 到加权贷款利率的最高点基本上出现在2012年的上半年,2012年下半年以来,加权贷款利率总体上一直在下降。从企业感受到的资金成本来讲,从2012 年下半年以来,在信贷市场上,企业的资金成本总体趋势上是不断下降的,但是我们同时也想强调的是尽管在方向上下降,但是它下降的幅度相对于历史上其他的几 轮下降相比,实际上幅度要明显更弱一些,就是2012年下半年以后,在信贷市场上成本不断下降,但是下降的幅度要小,并且速度是非常缓慢的。

第二个问题,2012年发生的第二个重要的事件,就是融资融券在 大范围内之内被推开,并且我们去观察这个融资融券市场上的利率,包括分级基金的A端,平均的约定收益率,因为分级基金也是一种杠杆行为,融资融券也是一种 杠杆行为,在这两种杠杆市场上,在2012年年底以后,它的杠杆A端利率总体上来讲,就在不断地下降,并且融资融券相对比较大范围之内的推开,也是在 2012年下半年以后开始大幅度之内的推开。融资融券也许回头来看,对于市场的意义不仅仅是提供了杠杆和资金,也许更重要的意义在于通过融券大量进入市场 的人,平均来讲都是风险承受特别强的人,甚至它们都是风险的爱好者,这对于影响整个A股市场的风险定价,影响整个A股市场的风格和交易层面的格局,很可能 都产生了非常重要的影响。

换句话来看问题,就是从资金层面上来看问题,信贷市场上利率的下降,叠加包括融资融券,包括分级基金等等在内的资金层面变化,在资金成本和风险偏好两个层面上,自那以后,开始对A股市场产生越来越明显的影响,这是从资金层面上来看问题。

那 么除了在资金层面上来看问题,2012年下半年以来,看起来在另外两个层面上,整个市场也经历了非常重要的变化,第一个非常重要的变化就是并购的大量兴 起,并购的大量兴起与在并购层面上管制制度发生了一些重要的变化,显然存在密切的联系。但是并购的大量兴起,在微观的交易层面上来看的话,大大地刺激了大 量小股票价格的普遍上升,从宏观上来观察的话,它普遍地表现为股票市值越小,涨幅越大,市值越小,作为一种并购的标的,不管是资产注入还是其他行为的借 壳,它作为一种标的的内在价值和被选中的可能性就更大。

因为交易制度发行上市并购制度层面上出现了重要 的变化,2012年下半年以后,并购在大量地兴起,从交易层面上也大大刺激了市场的热情,市场交易的活跃度上升,也许第三个层面重要的原因,从宏观上来 看,很多人不是特别留意,但是我个人一直很强调这个因素,从宏观上来看的话,这一轮全球金融危机,在全球范围之内工业增长率触底,开始逐步缓慢上升,在全 球范围之内,工业品价格同比触底,开始逐步缓慢上升,它的底部也是出现在2012年底。2013年上半年美国都已经开始讨论QE的退出,那个时候日本也推出了量化宽松,全球工业增速开始逐步恢复的底部,全球工业品价格触底也是出现在2012年底。

现在从考古学意义上来讲,这些因素很可能刺激了那以后整个市场的转折,为什么上证50等 等的指数表现相对中证全A指数更弱呢?一个可能的重要原因是钱荒,钱荒对于经济的恢复进程,对于市场的恢复进程,包括对于大股票在短期之内的变化产生了非 常强的冲击,而钱荒的影响是去年下半年才完全吸收完,去年下半年我们看多A股市场短期之内重要的影响是我们知道钱荒的影响已经吸收完毕,流动性的供应转移 到比较正常的轨道上来,这是当时看多A股市场一个非常重要的原因。

所以从这个角度上来讲的话,我们想说 的是实际上从考古的角度来看问题,A股市场从2012年底转入牛市是有一系列的原因,有资金层面上的原因,有杠杆层面上的原因,有全球经济相对逐步复苏的 原因,也有交易层面上大量并购行为对市场的刺激,这种刺激因素合并了去年下半年以后,随着牛市进一步的加速,它大大地刺激了博弈行为,大大地刺激了羊群效 应,刺激了跟风效应,使得一个主要的基本面驱动的牛市逐步地变成为基本面和博弈行为共同去刺激它,并且在今年以来,博弈的影响开始明显地占到上风,如果我 们一直到去年年底,比如说到去年12月份来看市场,包括结合AH股溢价来看市场,在这一两年时间里边,驱动市场大部分的力量仍然是基本面的力量。

转 入今年以后,博弈的力量从很多层面上来看,开始起到了一个非常显著的主导性的影响,这种转换使得市场持续上涨的过程之中,不断地去吸引资金的流入,所谓的 赚钱效应,同时筹码的供应又受到了严格的约束,泡沫化日益成熟,也许还有一些其他的因素,比如说官方媒体的社论,再比如说其他的一些来自于政府层面的引导 因素,对于刺激它的泡沫化产生了影响,这是我们从考古的角度来看问题,它比改革启动的步伐要更早一些,在更基础的层面上,包括交易的层面上我们能找到更确 定的原因,这与改革之间的联系也不是那么密切。

总结这个过程的话,我们简单的说法就是在2012年底以 来,因为一些基本面的力量,因为一些资金面的改善,再加上一些发行、并购等等制度层面的变化,共同推动A股市场逐步转入了牛市的格局,这一转化因为钱荒的 影响受到了强烈的扰动,包括最后钱荒影响的消失,前后持续了一年的时间,钱荒的影响消除,市场回到了牛市的轨道。

由 基本面力量驱动的影响,至少它作为一种主导性的力量,至少一直持续到去年年底,而进入到今年以来,由于各种各样的原因,A股市场开始越来越表现出博弈的色 彩和特征,博弈的力量开始越来越起到主导性的作用,而基本面的力量相对退而求其次,居于比较次要的地位。从博弈的角度来看问题,资金面相对维持一个比较宽 松的局面,短期内可能不会改变,筹码供应的快速增长,或者对筹码快速增长的担心和预期,在短期之内看起来也不是特别大的一个问题。也许在短期之内存在一个 可以讨论的问题,就是A股市场是不是需要一些概念、故事和题材,去制造一些向上的不确定性,制造一些新的市场热点的转换,这是一个问题。

今年上半年以来,持续炒作的一些热点是不是在退潮,考虑到估值等等的原因,我觉得这是一个现实的问题,但是牛市节奏的迹象是非常不明确的,或者换句话来讲,我们认为讨论这个话题现在恐怕还为时尚早。那么这是这个部分的讨论,最后一个部分的讨论,回到对于经济的看法。

经 济的看法在熊市里边,以及在基本面驱动的市场里面,它对市场的影响非常得大,在一个博弈力量起主导力量的市场上,现在实际上没有太多的人讨论经济的好坏, 以前出来一个季度数据,各家卖方都在开电话会,现在已经没有人开电话会了,至少很少,而且即便你开电话会,参加的人也不多,但是对这个问题在博弈起到非常 强作用的背景下,大家的兴趣不是那么得大,但是在这里的话,因为我们的场合,包括我的角色,我也多少讨论一些经济的背景,而且在经济的背景下,我们也讨论 它对市场的影响。

我们一季度的报告里面所讨论过的一个现象,在这个报告里面我们再次把它拿出来,那么这 个的话,我们是计算的中国广义财政开支的增长,所谓的广义财政包括预算内的支出,包括政府性基金,就是政府卖地拿到的支出,以及中国政府通过债务,合并在 一起,占到的比例大概是23%左右,而房地产市场不超过15%,所以它比房地产市场大得多,大约相当于房地产市场加上整个基建,所以它在整个经济中的比重 是非常大的。

在年度数据上,2014年广义政府支出的比重相对于2013年出现了巨大的下滑,2015 年的预估数,2015年到现在为止广义支出都没有特别明显的恢复。从季度数据上来看,广义支出的崩溃是在去年8月份以后,去年7月份之前整个经济的表现, 整个财政的表现还很正常,广义财政占整个经济GDP 的比重23%这么大的比例,在2014年经历了非常崩溃式的下降,并且到现在为止都还没有明显的恢复,而这是去年8月份以来的经济增速,包括到现在经济都 非常弱最重要的原因,甚至可以说是唯一的原因。说是唯一的原因比较夸大,出口层面也不太好,房地产也不太好,说是唯一的原因有点夸张,但是我们可以说它是 整个经济最重要的原因。

为什么整个政府财政会有这么大的下降呢?这么大的一个下降在事前,作为市场参与 者我们都是没有看到的,我们也看不到有关的数据,在事后比较晚的时候,我们才看到相关的数据,但是为什么有这么大的下降呢?回头来看的话,是两个原因:第 一个原因的话,房地产市场的调整再叠加上对地方融资平台的清理,使得地方的融资来源断了,这是一个相对比较次要的原因,相对比较主要的原因,大家都心知肚 明,心照不宣,实际上恐怕它与大力度的反腐行为是有关系的,去年以来,中央的下大决心,以刮骨疗伤的精神进行大力度的反腐败,这对官员士气的影响是非常大 的,现在的情况是你把项目和钱给他,他都不敢干活,原来不给项目和钱,他都到处想办法找项目和找钱,整个官员队伍的行为在政治事件的变化下,所出现的这种 变化,在财政数据上就表现为非常大的下降,利用很多经济手段试图把它扭转过来,在短期之内效果都不太明显。这个原因大家都心知肚明,但是没有人敢公开讨 论,公开讨论在政治上好像也不恰当,但是这可能是其中非常重要的原因,而这个原因你用经济手段去扭转它,在短期之内并不是那么容易。

我 们现在经济仍然这么差,说实话这个是最关键的原因,其他的原因,在一定程度上都是可以预期,而且在时间上是可以管理的。考虑到这个行为,那么财政这么大的 一个下降,对经济的冲击,难道经济就一直趴在地上不起来吗?经济就像人体一样,它具有自我修复能力,一块东西没有了,很多东西抹掉了,但是会有技术的进 步,会有就业的调整,使经济出现一个逐步的修复,所以我们更感兴趣的是既然这个冲击已经发生了,我们很难逆转它,那么我们看看经济会用什么的模式去修复它 呢?

我们想来想去,我们研究了一个案例,就是餐饮,或者说得极端一点就是高端餐饮。我们为什么研究餐饮 呢?因为八项规定对餐饮产生了类似的影响,而八项规定发动的时间更早,八项规定在2012年底就出现了,然后它对餐饮的影响,与财政冲击对餐饮的影响,它 的来源和持续性都是高度类似的。

在这里的红线我们使用的一个基准是社会消费品零售,在这里蓝色的虚线我 们使用的是企业的餐饮收入,我们看到经过一定的线性变换以后,在2012年年底之前,这两条线是几乎重叠的,经过了一定的线性变换以后,社会消费品零售是 政府加上企业的各种消费行为,餐饮也是政府、企业和个人的消费行为,它的来源是一样的,所以经过一定的线性变换以后,在2012年年底之前这两条线是高度 重叠的,但是我们看到在八项规定出来以后,餐饮的消费增速出现了巨大的下跌,但是社会消费品零售的下跌要小得多,中间空出来的这个空白的区域,它衡量的就 是八项规定的影响,八项规定对于社会消费品零售没什么影响,对餐饮的影响非常得大,本来这两条线是重叠的,但是八项规定之后,这两条线之间就出现了非常大 的一个空白。

那么经过四个季度以后,因为基数的影响,比如说2013年初大家都不消费了,公款都不消费 了,2014年初公款也不消费了,八项规定对基数的影响开始消失。我们想请大家重点看的是2014年8月份以后,就是大约六个季度以后,在社会消费品零售 总体上在继续下降的背景下,在技术效应也已经被吸收的情况下,餐饮收入开始逆势上升,餐饮企业的销售收入开始逆势上升,它提供了一个证据,就是六个季度以 后,餐饮行业基本上已经吸收完毕,包括茅台酒等等,已经吸收完八项规定的影响,重新回到原来的自身增长轨道上。

我 们看另外一个角度,是看住宿和餐饮行业工资的影响,如果行业在调整,工资增速是比较慢的,我们比较了批发零售行业工资的增长,我们看到在正常的条件下,批 发零售行业的工资跟住宿餐饮行业的工资应该是比较接近的,也许批发零售行业在很多时候还要略高一些,有一些跟数据统计质量有关系,在正常情况下还略高一 些,我们看到去年的七八月份以后,住宿餐饮行业的工资开始上升,工资的增速开始上升,并且它的工资增速要高于批发零售行业的工资,这是从住宿餐饮行业工资 的情况来看,也表明餐饮行业的恢复是实实在在的恢复。

从冲击的发生到冲击完全被吸收,行业恢复增长,公 司恢复增长花了多长时间呢?从餐饮来看,花了四到六个季度的时间,或者我们概括来讲,六个季度的时间,如果我们以六个季度为基准来看,那么去年8月份财政 冲击,财政的开支开始崩溃,以六个季度来看,那么经济什么时候能够吸收完这一次财政冲击呢?以六个季度的时间来看,在今年年底,明年年初,经济将会吸收完 这一次财政冲击的影响。

而在经济吸收财政冲击的过程之中,实际上最近一段时间以来,财政政策变得越来越 积极,货币政策在变得越来越积极,同时房地产市场在普遍超越预期的恢复,这也都使得经济相对更容易去吸收财政冲击,而餐饮行业一步抹掉以后,没有来自于政 府政策层面上缓冲性的因素,所以如果以餐饮行业冲击吸收过程来看,今年年底,明年年初,财政对经济的影响会吸收完毕,经济会回到一个尽管比较弱,但是增长 和恢复的轨道上,如果这个恢复一直持续下去的话,那么对于我们现在A股市场上持续的博弈行为会逐步产生越来越大的影响,这是这个层面上我们非常简要的讨 论。

最后一个讨论就是在经济调整的过程当中,很多的行业都在下降,与政府财政联系密切的行业都在下降, 难道我们就没有看到一些行业在上升吗?没有看到一些结构调整呢?那么在结构层面上的话,我们收集了一些行业的数据,我们在几个层面上看到这些行业在逆势上 升,它反映了经济结构调整的影响,第一个是电子制造业,第二个是计算机软件与租赁服务业,还有一个是铁路设备制造业,这些行业表现出了比较明显的在工资、 就业、产出层面上,都表现出了逆势增长的色彩。而电子制造业、计算机软件业,它们的兴起很可能与移动互联网、智能手机以及大量依托于移动互联网APP的兴 起等等是密切相关的,铁路设备制造,包括航空航天设备制造很可能与高端制造业层面上的结构调整是有关系的,只是这些行业是否有可能成为未来经济恢复以后, 继续成为推动经济恢复非常重要的,具有全局性影响的力量,多多少少不是那么清楚。

时间关系,我就简单讲 到这里,紧接着简要总结一下今天的看法。第一在经济层面上,财政冲击的影响,现在的经济非常困难,但是如果我们研究八项规定的影响,一个合理的推测也许是 今年年底、明年年初,财政冲击的影响很可能会基本上吸收完,经济会重新恢复到一个增长和恢复的轨道上,尽管这种力量可能相对比较弱一些。

第 二个的话,在2012年年底以后,因为资金面的改善,因为并购层面上制度的调整,以及全球经济周期的变化,A股转入了牛市,从中证全指来看,钱荒的影响, 特别是在上证50等等指数上受到了影响,但是随着去年钱荒影响的退潮,逐渐回到了原来的牛市轨道上,并且一段时间之内通过非常强的上涨补充了钱荒造成的冲 击。但是一直到去年年底之前,这一过程更多地来自于基本面因素的驱动,进入今年以来,A股市场的推动越来越多地从基本面的驱动转向了资金的驱动,转向了博 弈,转向了筹码的争夺,资金供应的松紧,筹码供应的多少,以及对于未来合理的想象,三者共同构成了驱动力量,而在经济相对仍然比较弱,筹码的供应没法恢 复,资金相对仍然比较宽松,今年年底一段时间里面,看起来这种格局不会出现根本性的变化,但是进入明年以后,如果经济的恢复逐步兑现,如果大量的红筹股上 市的影响逐步发酵,如果注册制能够比较顺利地推出来,那么我们所面临的,整个市场所面临的宏观环境会逐步发生深刻的变化,特别是在注册制度的影响下,A股 市场也许就越来越不容易形成一种由博弈所驱动的市场,市场在一个长期之内会越来越多地演化到依靠基本面力量来驱动。

所有这些变化也许都要到今年年底以后才会逐步发生,在那个时候我们讨论它才具有更多的操作意义,在今年年底之前,这些讨论也许只是作为一个相对远期的背景,因为时间关系,我就讲到这里,谢谢大家!(wind资讯)



今天小米發布會,雷軍都說了啥?

來源: http://www.iheima.com/news/2015/0716/151045.shtml

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從邀請函就不難看出,這次要發布的產品肯定與“薄”有關,並且還要PK一下什麽。在發布會之前,現場便開始播放小米的核心生態產品,手機、平板等小米全系產品,以及小米五周年勵誌宣傳片,同時我也註意到,小米旗下的生態鏈企業負責人也有數人到場,看來是在為這一個在五年之內迅速成長起來的年輕的互聯網巨頭助陣。

發布會開始,雷軍登場,開始介紹全新一代智能電視,據說是定位為年輕人的第一臺電視,由小米電視團隊耗時1年精心打造,小米電視2S是小米電視2的升級版,無論在外觀工藝還是在性能配置上均有全面升級,並且其中內容極為豐富,PK友商沒有壓力,這也不禁讓我們聯想起它在前段時間和另一個在互聯網內容運作和電視內容方面的企業針鋒相對的話語之爭。

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我們轉過來在看,這次發布的小米電視2S還是值得一看的,可圈可點之處還是比較多的,首先是全金屬超薄機身,僅有9.9毫米,並且首次采用全金屬美背設計,彎曲率小於1.5‰。在現場的演講中,雷軍還特意強調了一下團隊在電源插口上的精益求精和對細節的追求,與 Volex 合作研發、多次改進。做到精致而實用。

跟其他廠商一樣,總要對於別的廠商調侃一番,第一個被調侃的是國際上最為頂尖的電視商三星、索尼和夏普。雷軍稱小米特意去市面上采購了這三個品牌的同等尺寸最貴的4K電視,為了防止偶然誤差,每款都買了5臺,還在發布會上展示了發票。根據雷軍在發布會上的演示,小米電視2S在色彩、清晰度、對比度上都勝過索尼、三星、夏普的對應機型。

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雷軍說:“買電視就是買屏幕”,的確,在一款售價不到五千的電視機,屏幕的價格就達到了3000多人民幣。屏幕在整機成本中所占的比重可見一斑。本次的屏幕為48英寸4K分辨率,85% NTFS 色域,在現場體驗中和小米發布會中的對比測試上,在黑色、文字顯示、漏光控制等方面都有著一定的優勢。屏幕采用的是三星原裝4K液晶面板,分辨率高達3840×2160,本次比較值得關註的還有YUV信號無損傳輸,擁有4K點對點無損顯示能力,可直接作為超大號4K顯示器使用。這次雷軍挖來的高手是曾研發五款iPad背光模組的工程師盧世偉牽頭整個屏幕的設計。

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電視也來跑分?是的!這是雷軍告訴我們的,要不然怎麽玩遊戲?小米一直都很善於用跑分和參數方面做文章,“為發燒而生”的小米電視也豪不例外。現場安兔兔跑分顯示達到了43000多分,毫無疑問地把眾多對手遠遠地甩在了身後。為何?主要是本次在電視上唯一采用了第四代超高清畫質引擎MACE-Pro4 UC+,高速圖像算法實現每一幀圖像的實時優化,使每一幀圖像都具備自然鮮艷的色彩。

再來說說音響,雷軍在發布會上說,小米還采購了市面上最好的電視音響Bose CineMate 1 SR家庭影院,與小米電視2S做盲測對比,結果70%的用戶認為小米更好,目前小米已在公證處拿到了盲測的公證書。而且據說本次為了能夠達到全球最好的音效,還請到了原飛利浦家庭音響聲學架構負責人王富裕助陣Soundbar和全鋁合金無線低音炮,呈現接近5.1環繞立體聲的逼真體驗,堪稱智能市場最豪華的影院級獨立音響系統。

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談到視頻內容方面,小米表示將通過10億美金猛攻視頻市場,在同類產品中小米電視內容已經遙遙領先,躍至業內第一,包括電影、電視劇、綜藝、動漫和紀錄片在內的五大影視內容核心類別,總量超過18000部。同時,也多次提到了友商,雷軍表示小米已經完全打造好了真正的內容生態模式,成為行業中真正最全的正版影視片庫,這也令發布會的火藥味兒瞬間飆到了高點,前段時間兩家品牌在內容上的撕逼不免會被再次拎出來說事兒,這也解釋了發布會邀請函 PK 二字的含義。

當然,撕逼歸撕逼,從現場發布會中的視頻也不難看出雷軍所懷有的“新國貨”情結,他希望小米能夠像索尼之於日本,三星之於韓國那樣,帶動中國工業的發展和前進,並為了“新國貨”中國夢進發和努力。同時,小米承諾7月28日會在小米商城開放現貨購買,配送範圍則覆蓋了全國326個城市。在售價方面,小米又一次展現了自己供應鏈管理和成本控制能力,售價僅為2999元人民幣,家庭影院版的售價為3999元人民幣。

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之後,雷軍在臺上談到了在去年烏鎮第一屆世界互聯網大會上拌嘴的故事,馬雲曾說“空氣是不行的,水是不行的,手機再好又有什麽用呢?”這也是小米凈水器到來的初衷。此前,小米已經發布了空氣凈化器,現在小米凈水器也如願到來。貌似是為了小米正名,這一款小米凈水器作為這次發布會的意外之喜。

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早在2014年3月小米便與雲米科技接洽,探討研究凈水器方面的事宜。飲用水的水質關乎健康,不容小覷。本次,小米凈水器采用過濾等級最高的RO反滲透技術,共有四級過濾,第1級為優質PP棉濾芯;第2級為進口椰殼活性炭濾芯;第3級則采用全球頂級濾材供應商美國陶氏、GE的RO反滲透膜;第4級是後置活性炭濾芯。

雷軍對於本次凈水器內部管道連接處的革新設計很感興趣,現場調侃到這個設計靈感是參照了北京的西直門立交橋,錯綜複雜,四通八達,其將傳統凈水器多個水路連接件用1個全球首創的立體集成水路替代,一共4層5向11條,怎麽樣,這可比西直門立交橋複雜多了。但這樣就杜絕了常見的連接點漏水風險,並且安裝也非常簡單,無需改動家中水路與電路,直接將小巧的凈水器擺放於臺面,接通電源,並連接原有自來水龍頭即可使用。

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小米表示經過過濾的自來水,細菌去除率可達99.9%、有機物去除率99.7%、重金屬去除率超99.9%,抗生素去除率100%,並且凈水和廢水的比例做到了 1:1 的水平。

最重要的,也是我最想說到的,便是這次小米將家居智能化完全結合在這臺凈水機之上,增加了手機遠程控制,可通過手機查看水質和濾芯使用時間,甚至能夠在手機端一鍵下單,訂購需要更換的濾芯。小米凈水器的售價為 1299 元人民幣。同期還發布了一款售價39元的水質TDS檢測筆。可以說小米凈水器的推出在性能和功能設計上再次顛覆了人們對傳統凈水器的認識,將推動整個凈水器行業的快速發展和產品的升級換代。

到這里,我們會發現,小米的成長和生態鏈的擴張,從手機、盒子、手環到移動電源,再到電視,路由器,空氣凈化器,再到如今的小米凈水器,我們的關註點也隨之擴充到了這些品類上,也目睹了整個行業在慢慢隨著小米的節奏被調動起來,這其實更是小米在整個互聯網工業生態鏈中的布局。

雷軍最後說到:“小米之所以能夠成就今天,是因為小米擁有“新國貨”中國夢和一支全明星研發團隊,相信我們能夠做出中國最好的產品,並帶領更多廠商走向一個新的高度。”

本文為原創,作者楊博丞,如轉載請與微信號zzyyanan聯系。


大家都說:台股逼近壓力區,獲利空間不大 跟著大戶物色 美國概念股2.0出列


2015-10-26  TCW

經過兩個多月急拉,台股大盤終於再度收復八月股災的急跌段,指數重回季線八千三百點之上,隨著指數逼近這波股災前的大量套牢區位置(約九千五百多點),上檔空間大約僅剩一成左右,這波從最低反彈幅度超過三成的個股數量,也已經高達七成以上。這個階段還值得進場嗎?

未來美國概念股股票齊漲的情況將不再,法人會進一步思考哪些股票還有潛在利多可以支持買盤。而「美國概念股2.0版」,將是最有潛在爆發力的族群。

所謂美國概念股2. 和過去有何不同?1.0版泛指所有對美出口廠商,包括品牌廠供應鏈,例如運動用品、家居修繕、汽車和智慧型手機等。而在全球經濟走緩的大前提下,美系品牌 廠商將更要求壓低成本,或廠商須提高產品機能,以維持品牌產品售價,這將是納入美國概念股2.0版的條件。

攤開數據來看,不論是已知的外銷訂單或出口統計,今年來美國市場已經明顯勝過中國,一月到九月台灣對美國出口是微幅正成長,但對中國出口就衰退達一一%。細究背後,當然包括紅色供應鏈崛起與中美兩地經濟消長,特別是前者對台灣出口業者的殺傷力更大。

大型股關鍵字:蘋果A10、物聯網轉換到選股上,法人和市場資金大戶將著重兩個特性:競爭門檻高、中國業者做不來。而台股中最符合這兩個條件的,第一個當然就是高技術和資本密集的半導體產業,可注意標的包括台積電、聯發科、日月光。

以晶圓代工產業龍頭台積電來說,雖然第三季法說會上釋出今年半導體業零成長的利空,並將今年資本支出金額降至八十億美元,創近四年來新低,但據台積電高層 解釋,主要是因效能提升和製程轉換,訂單與市占率都沒掉,毛利率在第四季還將增加〇.五個百分點,淨利率則是維持和第三季一樣,等於是花更少錢就可以維持 產能,有助獲利穩定表現,應當作利空出盡來解讀。

且台積電的新武器--整合型扇出型封裝(InFo),明年將搭配最新十六奈米製程,預計將取得蘋果A10應用處理器七成訂單;而在全球智慧型手機面臨飽和之際,蘋果依舊熱賣,台積電的後市當然值得期待。

再者,就外資選股邏輯來看,台積電營收多半以收美元為主,同時又具備大型權值股地位,隨著美國景氣復甦加快,聯準會(Fed)升息預期帶動美元走強,題材面、資金面勢必湧入台積電。而具備跟台積電同樣特性的,還有日月光、聯發科。

像日月光在持股矽品後,將更鞏固全球封測龍頭地位;而聯發科雖因中國智慧型手機市場趨緩而遭外資砍殺,及新產品競爭力和策略聯盟腳步加快,包括與亞馬遜 (Amazon)、蘋果,企圖透過智慧型手機、家庭娛樂和物聯網產品,強大產品生態系,未來成長題材已經具備,面對目前股價仍維持在二〇二一年左右的低 檔,吸引力十足,也難怪日前傳出被點名是中國科技業可入股最熱門標的。

中小型股關鍵字:機能衣、飛機當然,資本門檻較低的,就得靠產品機能再提升,像是負責提供蘋果平板、整合多項高速訊號的傳輸介面晶片商F- 譜瑞、中小尺寸背光模組廠瑞儀;還有在越南大舉設廠的紡織股龍頭儒鴻,受惠於大客戶耐吉(Nike)喊出二〇二〇年營收要挑戰五百億美元,前景也是依舊樂 觀,都是近期若有急殺,值得逢低撿便宜的好公司

此外,跟上美國需求成長的,還有航太產業,像是台股航太供應鏈龍頭漢翔就值得關注。

隨著新興市場民眾收入增加,搭機人數暴增,挹注全球飛機龍頭波音訂單,而其下游供應鏈中,漢翔以工程與製造能力獲得青睞。同時,漢翔也是台灣國防部指定最大合作商,目前有逾兩千億元的潛在訂單。

當然,投資人如果不選這類大型權值股,也有特殊利基產業,像是遠端伺服器晶片商信驛、Type-C連接器供應商嘉澤、電子檢測驗證服務商宜特,都有業績、毛利成長的特性,成為中小型股中的焦點。

從國際法人角度來思考,傳統上第四季到明年第一季前後進場布局台股,按照歷史經驗,幾乎賺多賠少,下檔風險相當有限。現階段指數波動空間不大,正是精挑好股的時機,在農曆年前至明年第一季,潛在報酬值得期待。



大家都說:美緩升息、高盛預告金融危機,未來更悲觀 大崩壞來了?破解七大景氣迷霧

2015-10-26  TCW

「如果你只做跟別人一樣的事情,就不能期望表現比他們還要好……,優異的績效只會來自『正確的非共識預測』,只有在你的想法與眾不同,並勇於實踐,你的表 現才有可能高於平均水準。」說這句話的,正是提出「第二層思考法」的霍華.馬克斯(Howard Marks)。

用實際的例子來展示第二層思考的奧妙之處。

要獲得「正確的非共識預測」,需要與眾不同的思考方式。馬克斯指出,一般投資者在思考問題時往往過於簡單且膚淺,例如看到一家營收、獲利亮眼的公司時,會直覺認為:「這家公司的股票值得買。」但第二層思考者會更深入去探究幾個複雜問題,包含:我對這檔股票的看法是什麼?與市場共識符合還是有差異?它目前的價格是否符合市場對它的預期?如果共識與價格一致,接下來這檔股票會漲還是跌?

因此,第二層思考者很可能在判斷後,會做出與市場相反的操作:「這是一家好公司沒錯,但是因為每個人都認為它很棒,所以它的價格很可能被高估,此時該賣而不是買。」目前,全球景氣正處於混沌不明的多空交戰中。《商業周刊》邀請股市危機中逆勢操作的贏家「老馬」,針對當前的七大景氣迷霧,運用第二層思考,提出異於市場的見解。

市場這麼想:研究機構警告第三波金融危機來臨,前景悲觀你應這樣想:當危機已形成市場共識,反而代表危機已不是危機Q:花旗首席經濟學家說新興市場明年成 長可能趨緩,甚至面臨衰退危機。高盛的報告還警告即將有第三波金融危機。華爾街兩大重量級投資銀行都看空了,我們憑什麼樂觀?

A:研究機構引用的資料與證據都是「過去」發生的事,也就是說大部分的研究報告都是在解釋眼前的現況,藉此去推測未來可能出現的狀況。

但市場的反應永遠比研究報告更快、更敏感。例如經濟成長率的計算,一定是先有具體的成長或衰退,研究機構才有數字可以做統計。換句話說,即便高盛或花旗, 所提出的報告也是「落後指標」,大部分的狀況是,市場早已把報告中提到的各種負面因素吸收、消化,反映在當前的指數或價格上了。例如有「黑天鵝指數」之稱 的芝加哥選擇權交易所偏態指數(CBOE SKEW Index)十月十二日就飆破新高。

這並不是說研究報告有錯,而是更加證實了從眾效應。大部分人就像羊一樣,追求的是「不會出太差錯的決定」,也就是「就算錯,也是大家一起錯」。事實上,追隨高盛或花旗的說法,可以保證獲得與大盤漲跌幅相符的平均市場報酬率,但無法讓你擊敗大盤,在逆勢中脫穎而出。

這就是第二層思考的精髓:如何做出正確的「非共識」判斷。高盛等研究機構試圖要去抓黑天鵝,但能被抓到的黑天鵝就不是黑天鵝了。若目前能得到的所有負面訊息都已形成市場共識,那意味著再出現利空的機率降到極低。

看門道

抓不到黑天鵝,你反而應該逢低進場市場這麼想:美國遲遲不敢升息,是心裡有鬼你應這樣想:讓新興市場多一點喘息與準備時間,反而是最健康的選擇Q:美國升 息喊了一整年,最後很可能一場空。彭博分析最新期貨數據,預測聯準會今年十二月升息的機率,已經由七四%大幅降至二七%,代表全球景氣前景堪虞?

A:美國延緩升息,並不代表經濟狀況差。事實上,美國的幾個經濟數據正處於近年來最好的光景。例如失業率從一〇%降到五.一%,今年全年民間消費與零售銷售指標維持在穩健的正成長,經濟成長率上看二.五%。

如果經濟真的這麼好,為何還不升息?

首先,升息將造成全球資金大轉移,從新興市場流向美國,若幅度拿捏不當,巴西、澳洲、俄羅斯等基本面相對脆弱的經濟體很可能會承受不了而崩盤,在全球引發連鎖效應。

而聯準會主席葉倫(Janet Yellen),原本就是個行事謹慎、個性溫和的老奶奶,一般被視為走保守寬鬆貨幣路線的鴿派。但她在今年九月二十四日的談話,明確表示「下年內會升 息」,一方面顯示美國經濟復甦力道不變,一方面顯示她的顧慮並非來自美國經濟,而是全球。

即使目前還沒有真正升息,相關的效應如美元指數定強、原物料跌價、資金從新興市場大舉回流美國等,早已提前反映完畢。此刻暫緩,雖會造成全球投資者心理上的不確定,但反而可以消除原本擔憂升息帶來的負面因素。

看門道

別怕!美國經濟依舊活跳跳市場這麼想:台灣GDP陷入一%保衛戰,不用期待有好消息了你應這樣想:別用落後指標來預測未來景氣

Q:台灣出口連八個月衰退,央行四年來首次降息半碼救經濟。實施無薪假的廠商達二十九家,人數創二十個月以來新高。國內生產毛額(GDP) 成長率剩下不到一%。台灣經濟是不是完蛋了?

A:但這些數據反映的都是已發生的事件。尤其GDP的計算方式,是根據過去一年來的企業獲利表現,屬於落後指標。而出口連續衰退、央行降息等利空消息,也早已反映在今年股市的幾次大跌上。

這也就是說,上述所有指標,講的其實都是同一件事,就是今年台灣的經濟狀況不佳。但是景氣看的是未來而非現在,假若美國明年能維持復甦力道,歐洲也觸底回升,台灣明年景氣回溫機率自然增大。

就如同今年初預測GDP成長可達三%,是因為根據去年的企業獲利表現做出的預估,並沒有考量到今年電子業出現庫存過剩的問題,等到發現狀況不妙才一路下修。

反過來想,電子業都說第四季庫存消化已經進入尾聲,明年第一季將淡季不淡,那不就是意味著明年GDP成長會跟著上修嗎?

看門道

GDP只是參考,別把它當成水晶球市場這麼想:中國經濟大衰退,台灣會成為亞洲重災區你應這樣想:這是短期心理預期的落差,還是真的造成影響?

Q:中國七月進出口總值同步大跌,與去年同期相比跌幅逾八%,人民銀行從去年底開始連續降息五次,全年GDP成長7率七%無望,台灣有四〇%的貿易比重壓在中國身上,怎麼可能還會有好日子過?

A:我們過去幾年被中國的高成長寵壞了,對它要求非常高,從未想過另一個與它規模相近的經濟體—美國,每年只要有二%至三%的成長就high翻天了。

中國今年的GDP成長率雖然可能只有六.八%,呈現海嘯以來最差的一年,但不要忘了它過去每年都是七%以上的複合成長,基期不斷在墊高,以一個GDP高達十兆美元的國家來說,這是多麼困難的事情。

中國國家主席習近平,雖然拋出了一帶一路的議題,但並沒有盡全力拚經濟。

到目前為止也只用了降息與匯率貶值兩個工具,因為他正在忙別的事。

習近平今年面對江澤民勢力的全面反撲,將大多數的心力花在鞏固權力地位上。之前他防腐打貪,就是為了要消滅反對勢力,坐穩位子。不過這個做法造成了一些副作用。

一個中國官員就跟友人抱怨過,他們到現在還無法報交際費。沒有交際費,意味著沒有飯局,沒有場合「喬」事情,也就沒辦法產生太多「商業活動」。

目前中共正在舉行十三中全會,預料結束後習近平將再次掌握大權,屆時他的內政方向將從打貪轉向堵住地下金融,將資金導引回股市、房市。

也就是說,明年不用再出動國家隊,內需經濟就會自然反彈。再加上全力推動一帶一路、十三五規畫等,中國還怕缺少成長題材嗎?

看門道

等習近平坐穩老大位子,中國經濟自然會反彈回升市場這麼想:台積電大砍資本支出,連龍頭都唱衰,台灣要完了你應這樣想:今年是過去式,明年才是未來式,不 要用過去的數字嚇自己Q:台積電先是在第三季法說會前破天荒提前下修第四季財測,法說會上又預測今年全球半導體產業成長率從三%降到〇%,並大砍今年資本 支出二七%。連龍頭大廠都做出這麼悲觀的預測,景氣還樂觀得起來嗎?

A:一般媒體引用台積電談及的財務數字,都是指今年,但「今年」只剩下兩個月不到,就算說是負成長,也不具意義。

早在今年四月,市場就知道半導體產業面臨庫存過高的問題,所有的衝擊經過半年多的消化早已反映完畢,也就是說調降財測、下修成長預期,都是意料中事,並無意外。

至於將大砍資本支出解讀為對未來前景悲觀,更是思考過於單一化的結果。

根據台積電財務長何麗梅的說法,降低資本支出的因素中,有逾三〇%是因製程效能提升,不需要購買這麼多機器設備,有一七%是因為美元走強帶動成本節省。僅有二〇%是因為預期庫存壓力與調節產能。

換句話說,台積電降低資本支出是因成本控制得當,沒有掉訂單或市占率下降的利空問題。

重點是,「明年」究竟如何?早在第三季法說會前,台積電就透露出玄機。

不少外資法人認為,半導體庫存調整可望在第四季近尾聲,十六奈米晶片將在明年第一季過後加速放量,預估出貨量季增八%至一〇%,重回成長軌道。

台積電上游材料廠也認為,半導體成長衰退只是短期現象,預料明年第一季中旬整體需求將回升。淡季不淡,意味著春燕將至。

「看門道」

春江水已暖,台積「鴨」先知市場這麼想:紅色供應鏈全面來襲,台灣還剩下什麼?

你應這樣想:競爭與合作是一體兩面,危機背後就是另一個機會Q: 中國政府全力扶植的半導體集團紫光砸下人民幣五百億元,揚言五年內要超越台積電、聯發科。現在連DRAM教父、南亞科前總經理高啟全都跳槽對岸,聯發科董 事長蔡明介還要求政府開放中資入股,台灣電子業是不是正在上演木馬屠城記?

A:今年中國的紅色供應鏈確實取代韓國三星,成為電子業最大的競爭對手,也對台灣出口造成一些衝擊,但若一竿子打翻整條船,認為中國將全面取代台灣,恐怕失之武斷。

目前紅色供應鏈涵蓋範圍最大的是中下游的零組件製造廠,主要衝擊到的是當中二、三線廠商。

依照資本市場的物競天擇法則,這群技術落後者,被對手淘汰是很合理的,即便沒有紅色供應鏈,也會因為競爭優勢不再而逐漸被淘汰。

而上游龍頭廠如台積電、聯發科、大立光、可成等,技術還遠遠領先對岸兩年至三年,今年業績也沒有受到影響,因此不能將此威脅一概而論。

以聯發科為例,今年營收、獲利雖然不如往年,面對來勢洶洶的紫光,股價甚至一度腰斬到二百二十元,然而從它陸續發動四起購併案,就可看出蔡明介正積極而有計畫的在布局對抗中國,未來成長可期。

至於兩岸人才與資金流動,在全球化的世界本來就很合理,威脅論者是把政治因素強加到自由市場上。今天若高啟全去的不是紫光而是美國,蔡明介要求的不是中資而是歐資入股,恐怕沒有人會覺得,台灣電子業會被另外一個國家取代。

再換一個角度想,若大膽開放,台灣電子業還能靠著領先優勢,反過來購併對岸的企業、吸納對岸人才,展開既競爭又合作的關係,或許還能避免被邊緣化的危機,讓台灣擺脫對電子製造與出口的高度依賴,轉型到下一個階段,未嘗不是一件好事。

看門道

有疑慮的當下,要常常去想,有沒有峰迴路轉的可能性,才不會錯失機會市場這麼想:綠營執政是明年景氣最大的利空因素,股災又要重演了?

你應這樣想:當「預期」成為「必然」,利空就不會是利空了Q:民進黨總統參選人蔡英文目前民調高達四五%,遠高出國民黨參選人朱立倫逾一倍。以二〇〇〇年 至二〇〇八年民進黨首次執政結果來看,GDP成長卒、民間消費、國民所得都跌到相對低點。蔡英文若當選,股市會不會重蹈當年陳水扁時代覆轍?

A:我們無法複製別人的成功經驗,當然也不能把陳水扁時期所犯過的錯,套用在蔡英文身上。

民進黨第一次執政幾乎不在任何人的預料之中,包含中國、美國甚至台灣自己,都沒有做好心理準備。加上陳水扁的性格,習慣用衝撞的方式爭取空間,造成兩岸關係緊張,經濟因而倒退。

但去年民進黨在九合一大選中破紀錄拿下十三席縣市長,顯示民意大幅轉向。

政黨輪替的心理預期等於醞釀了一年,各種可能的風險也已陸續反映。各方既有準備,衝擊必然不會像當年那麼大。

以蔡英文至今為止的言談舉止來看,她相當謹守分際,在兩岸政策上並末挑戰統獨敏感神經。外交出身的她,懂得用模糊迂迴的詞語拉出折衝談判的空間,即便遭對手譏為「空心蔡」也不為所動;顯見她偏向保守務實的鴿派,這一點,有助於維持兩岸現狀穩定。

反映到股市,若市場原本預期了最糟糕的狀況,結果卻沒想像中那麼不好,則必然會有對應的慶祝行情。以台股現在站穩八千六百點左右的基準來看,今年第四季站回九千點不是問題。

而明年元月份總統選舉,五月份才就任,這段期間的執政空窗期。沒有大人在旁邊干擾,主力就有機會進場炒作,屆時將呈現「五胡亂華」局面,很容易拉出一波投機行倩。

至於準備執政的綠營,為了安定民心順利就職,必然不敢輕舉妄動,還有可能釋放利多消息。若美國經濟持續穩定復甦,台股站在九千點的基礎上,再攻萬點並非天方夜譚。

以第二層思考評估各面向,未來景氣走弱的機率實在不高,台股目前來看仍處於相對低點,此刻不進場,更待何時?

看門道

台股明年即將再攻萬點,你準備好了嗎?

一家好公司,因為每個人都認為它很棒,所以它的價格很可能被高估,此時該賣而不是買。

追隨研究機構說法,可以保證獲得與大盤漲跌幅相符的平均市場報酬率,但無法讓你在逆勢中脫穎而出。

整理 林俊劭



馬雲來了,上海市浙江商會年會上“大佬”們都說了什麽?

來源: http://www.yicai.com/news/2015/12/4733690.html

馬雲來了,上海市浙江商會年會上“大佬”們都說了什麽?

一財網 樂琰 2015-12-31 20:42:00

這也是一個真正的商業變革的時代,商業變革,每個人對機會的判斷是不一樣的。有的人把這個機會看作機會;災難,有人把災難看成機會;有人把好好的機會做成了災難;而很多人又把災難做成機會。其實機會在沒有形成機會的時候,才是真正的機會。

2015年年末,有這樣一群“大佬”依舊還在工作中。

上海市浙江商會年會暨“聚焦十三五·中國民營經濟創新發展”高峰論壇選擇在2015年的最後時刻舉行,上海市浙江商會會長、上海複星高科技(集團)有限公司董事長郭廣昌、上海市浙江商會輪值會長、萬豐奧特控股集團有限公司董事長陳愛蓮、上海市浙江商會名譽會長、浙商總會會長、阿里巴巴集團董事局主席馬雲、中國民生銀行股份有限公司董事長洪崎,泰康人壽保險股份有限公司董事長陳東升,以及上海市浙江商會名譽會長、杉杉控股有限公司董事局主席鄭永剛和上海美特斯邦威服飾股份有限公司董事長周成建等都作為對話嘉賓出席。

來看看這些“大佬”們在年末都說了什麽?

 

上海市浙江商會名譽會長、浙商總會會長、阿里巴巴集團董事局主席馬雲:

商場如戰場,戰場上活著的人,是成功的,企業也一樣。戰場上,商場上年底還能站在那兒聽講座,還能交流,還能發獎金、工資,那就是不錯。做企業的第一要素就是不死,跟戰士一樣,上戰場的第一要素,有時候不是為了贏,而是活著。

2015年最後一天,我們都沒倒下,這是非常值得慶賀的!

我們每年都把未來的一年想得非常艱難。盡管我知道,第二年肯定有很多人做得比我們好,未必我們公司能做得更好,我們公司可能會有很多不可預期的困難出現,看清楚未來的災難,仍舊為之,這才是真正的樂觀。

在經濟好的時候賺錢的企業家,不能稱之為真正的企業家。股市是牛市的時候,街上買菜的老太太都能賺錢,你不能把自己稱之為投資者,只能稱之為炒股者。經濟不好,你才是優秀的企業。好企業,基本上經歷過幾個悲慘的經歷,或者是自己的原因,或者是經濟的原因造成的。所以我覺得,在危機關頭,能熬過去的企業才有“抗體”。

大家今天講得最多的就是創新,中國這個時代也是千年不遇。幾千年來有哪個國家、哪個時代真正消滅貧困?但是我們這代人正在努力實現。互聯網是一場前所未有的技術革命,我們是否能把握、掌握?

作為一個優秀的企業,我們要理解這個時代,要讀懂這個國家,我們企業家只有真正了解自己有什麽、要什麽、放棄什麽,你的企業才會走得久。我們的知識越多,越知道自己要什麽,但是缺乏智慧,因為智慧告訴你什麽我們是不要的。

這也是一個真正的商業變革的時代,商業變革,每個人對機會的判斷是不一樣的。有的人把這個機會看作機會;災難,有人把災難看成機會;有人把好好的機會做成了災難;而很多人又把災難做成機會。其實機會在沒有形成機會的時候,才是真正的機會。

企業家的職責是創新,創新的主角是企業家。企業家是社會發展過程中的科學家,企業家是稀缺資源,我們可以培養職業經理人,但是不可能培養企業家。所以這一點希望大家記住,我們企業家就是野生動物,我們就是“原生態”。我們對很多問題的反思和思考,是跟別人不一樣的,所以我們對創新的理解,也是不一樣的,創新不是講故事。如果你覺得靠概念可以成功,那麽你最後得到的,還是一個概念,如果你覺得講故事能成功,最後你剩下的,只是一個故事而已。

大家要記住,創新是逼出來的,沒有人是在順利的情況下可以做好創新。創新是要付出巨大代價的,企業家是個狀態,創新是有個時間的。

創新也是有巨大風險的。傳統銀行機構在風險處理上比我們互聯網創新要做得好。其實我們看問題的角度不一樣,傳統金融可能做的風險是把“防彈衣”做得越來越厚,越來越好,而我們的創新是讓“殺手”根本不可能靠攏你。

我們現在不知道什麽時候開始,中國的企業開始學會了埋怨。其實真正的企業家,是不埋怨的,做成功的人,永遠在檢查自己的問題。

都說我們浙商的鼻子很靈,哪兒有商機,哪兒就有浙商。所以,浙商今後不僅要擅長於發現需求,我們還要創造需求;不僅要善於追趕需求,我們要引領需求;我們不僅僅要找到外在的需求,更要發掘內在的需求。

杉杉控股有限公司董事局主席鄭永剛:

創新是企業家選擇的生活方式。企業家一生必須是創新的,你的全過程都是創新的,只是說你喜新不厭舊還是喜新厭舊的問題。比如說,中國的經濟發展,這個過程就是一個創新的過程,改革開放初期就是做加工業,制造業,房地產,現在到了資本的時代,這個時候企業家適不適應這樣的一個時代?如果你要不適應這個時代,那你就會被淘汰。

企業轉型升級,關鍵就是創新。很簡單,這是規律性的東西。腐敗分子不抓,是不可能的;不創新,企業升級轉型是不可能的。所以我還能坐在這兒,從1985年做廠長,還能坐在這兒,那我肯定一生都是創新的。這是一個證明,就是說你創不創新,你會不會被淘汰,大浪淘沙,核心就是創新。而創新,是全方位的,有時候是產品創新,有時候是技術創新。現在是模式創新。模式都不創新,還能幹什麽?還幹傳統行業,還做鋼鐵、水泥,那就死了。不可以再做的事情,就絕對不可以再做。該做的事情,比如資本市場開始對創新性科技企業三板也好、戰略新興板也好,大家開始做了,你就做這個創新,做這個產業。

1997年的時候,服裝行業我還是中國老大,那個時候我想這肯定不行,這麽低門檻的產業,國門一打開,你可能嗎?你的模式又不能創新,你不可能做成日本的優衣庫,也不可能做成世界頂尖的奢侈品。這個時候你就要思考,到底做什麽?

所以我就去做鋰電池材料。我們2014年的生產能力就1.5萬噸,就做了全世界的10%。而且20萬噸的生產能力已經投產了,全世界才15萬噸。但這是一個幾何式發展的產業,如果你不抓住,還是按照每年計劃的15%的速度,20%的速度,那是不行的。該創新的時候,模式要創新。

清華大學經濟管理學院弗里曼經濟學講席教授、清華大學中國與世界經濟研究中心主任李稻葵:

中國經濟2016年的首要調整便來自於經濟增速的下滑,而2016年上半年將是中國經濟最困難的時期。不過在2016年下半年,中國經濟或許能迎來一個U形的回升。

原因有三方面:一是“二孩”政策開始逐步顯現進一步拉動消費的作用。我做過粗略的計算,第一批享受二胎政策的這批家庭,應該是年齡稍微高一點,接近生育期後半期的家庭,這部分家庭對二胎消費的強度應該高於平均的二胎的能力。比較靠譜的估計是多生出來200萬~250萬嬰兒,通過消費系數,各種測算,大概能夠拉動0.2%的GDP。但是這個恐怕要到2016年下半年才開始發力。

第二,房地產去庫存的能力,尤其三四線城市,應該說開始止跌,就是房地產投資開發的速度開始止跌。目前很低,投資開發速度只有2%左右,而且目前為止基本還是逐月往下走。到2016年年中大概止跌,房地產投資開發速度開始往上走。並且2015年5月開始,房地產銷量和價格已經開始上行。

第三,固定資產基礎性投資項目,最近一年以來有所放緩,大量投資項目積壓在各個部委,由於各種原因還沒有落實。所以到2016年上半年,應該開始有所恢複。這也是國家目前的著力點,把已經規劃、資金到位的項目要貫徹下去。

這三件事,導致我們經濟在2016年下半年有一定的回升。但是這個趨勢,恐怕還難以變成一個長期的趨勢,可能我們還要做一到兩年比較艱苦的思想準備,經濟還在出現一定的下行,因為整個結構正在深刻調整。

編輯:陳姍姍

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央視的虛擬現實高端《對話》,索尼和HTC除了自誇都說了啥?

來源: http://www.iheima.com/zixun/2016/0816/158175.shtml

央視的虛擬現實高端《對話》,索尼和HTC除了自誇都說了啥?
張曉軍 張曉軍

央視的虛擬現實高端《對話》,索尼和HTC除了自誇都說了啥?

將來VR很可能變成每一個生活的一部分,因為每一個人都需要娛樂,這種娛樂的展現性、可能性是相當大的。

8月14日,針對當前火爆的VR行業,央視《對話》欄目推出《虛擬現實:身臨其境》專題,邀請了索尼PlayStation中國業務負責人添田武人、HTC Vive 中國區總經理汪叢青等行業大咖,深入探討VR這一新興產業的發展與未來。

在VR內容領域,相對於VR影視、VR直播的發展,VR遊戲堪稱火爆,各類VR遊戲層出不窮。汪叢青認為,VR不只是遊戲機那麽簡單,它可以和醫療、房地產、旅遊很多行業結合,每一個現在有大量級生意的行業,其實都可以被VR顛覆。

在添田武人看來,影視、遊戲離我們很近,從小孩子到大人。這樣享受的一個環境又是在家里的客廳,是一個最親近的場所。這兩點結合在一起的時候,實際上VR+遊戲、VR+影視的發展就特別廣。

對於VR價格戰的問題,添田武人認為,各家如果把自己真正精華的東西都擺在市場上,最後讓市場去做一個非常合理的選擇。因為市場它會調節,誰會留下來,誰會從中被淘汰。

以下是本期《對話》的實錄

主持人:在VR技術領域,現在最多的是什麽?

添田武人:現在可能應用最廣,或者說最容易被大家接受的是視頻類的東西。視頻領域最多的可能是遊戲類的。

汪叢青:對教育我是特別有感情,我是25年前就去學怎麽用VR來顛覆教育。

主持人:很多人會很好奇,究竟是什麽讓VR技術在今天突然間成為了大家關註的一個焦點?

創業森林創始合夥人劉述堯:像剛才汪總所說的,其實已經有幾十年的時間了。那之前為什麽沒有大規模的普及?可能主要還是在計算機的計算能力以及硬件的價格太高,大家沒有辦法接受。隨著這些年整個CPU,包含圖像處理器,整個技術的進步。2016年,從業內的角度來看,我們大家認為它是一個VR的元年,有各式各樣層出不窮的硬件逐漸地浮出水面,再加上配套的一些軟件。

主持人:很多人至今還覺得,在已經很熱的VR市場依然缺少一個爆點來引爆整個市場奔向一個更熱的一個高度。比如說現在全世界很多人都在玩一個遊戲,《Pokemon Go》。給大家看一張照片,今年7月份,在美國紐約中央公園拍到的一張照片,所有的人動作整齊劃一的拿著手機,他們都是抓這個小動物的。

汪叢青:確實,其實這個產品剛剛出來兩天,我女兒就迷上這個東西了。

主持人:走路在抓,吃飯在抓,恨不得所有的時刻都能夠拿起這個手機在玩這個遊戲。

汪叢青:對。但是這個也不一定是一個特別健康的事,因為它不創出什麽價值。

主持人:但是在VR技術領域當中,你們覺得是不是依然缺少一個爆點來引爆這個行業的熱度?

添田武人:如果非得要選一個切入點,談VR的時候,當然並不是說我個人是在遊戲的行業中,我覺得遊戲的這條線是看得非常清楚的。

主持人:除了遊戲之外,你們二位能給我們描述的場景還有什麽樣的嗎?

汪叢青:我覺得每個人都會關心他們孩子的教育,要是有個很好的系統可以幫助你的孩子學得更多,記得更多,有個長遠的,對一個很困難理解的東西讓他可以理解,這個是一個很有用的提醒。

有些人是用視覺來學習,有些人是用聽覺來學習,有些人是用觸覺來學習。你要是可以體驗一件事,你學得會更多,你記得會更多。所以VR是第一個設備,第一個媒體,可以讓你,全部你要用學習的一些感覺,都可以結合起來。

主持人:對於索尼也好,對於HTC也好,我知道很多可能你們都在覆蓋或者說即將覆蓋。對你們二位來說,誰走得更快一點?

添田武人:對於我們每個人來說,影視、遊戲的話,似乎是離我們很近的,從小孩子到大人。這樣享受的一個環境又是在家里的客廳,是一個最親近的場所。而這兩點結合在一起的時候,實際上VR和遊戲,VR和影視本身它的發展就特別廣。

主持人:我也聽說你們的遊戲庫數量級也超過了HTC是吧?

汪叢青:我們的應用遠遠超過遊戲,我覺得這個是一個很重要的點。就像醫療,或者房地產,或者是旅遊等等的。每一個現在有大量級生意的行業,其實都可以被VR顛覆。所以我們不覺得VR只是放在家用,我覺得這個很重要。

主持人:所以如果僅僅把VR當做一個遊戲產品的話,可能是極大地低估了它的一個價值。

汪叢青:對,確實。

主持人:但恰恰我覺得這個問題需要讓索尼來給我們佐證一下。所有人都覺得索尼在VR領域把遊戲做到那麽好,那你會不會擔心別人誤解你們,就僅僅是一個遊戲的玩家?

添田武人:每家對自己的VR技術應用到哪一個點上,理解都不太一樣。這樣的話,市場上會有各種各樣的選擇。消費者選擇權多的時候,他在不同的場景下,他可能會選擇不同的場景。所以元年來看的話,非常重要的一件事情是怎麽樣能夠各家齊心協力把這個市場先做起來。

汪叢青:我非常同意添田先生說的,對一個行業,確實我們要一起把它拉起來。我們的設備其實是可以讓任何人在里面開發,任何人可以傳他們的內容上我們的商店,包括內容的角度。我們現在已經有上萬個開發者,在全世界為VIVE來做開發。

主持人:兩位的道路和方向不一樣,但是他們都強調了在內容領域的開發,因為內容是王道。有一個問題必須要提出來,也代表很多的家長提出來。家長很關心孩子過度沈溺於遊戲,而遊戲當中一些並不適合這個年齡段的人去看到的,去感受到的內容。

汪叢青:是這樣子的,我覺得為什麽有這麽多不同類型的內容和作品,就是因為我們不想把VR變成純粹遊戲機的一個概念。其實現在在我們的應用商店里面,我們會非常謹慎,對哪些內容我們會願意讓它上去。所以只是非常健康的內容。

主持人:所以如果您的孩子希望能夠在業余的時間去玩這個VR遊戲的話,你是不會反對的。

汪叢青:我不反對,而且其實確實我的孩子用了,也特別上癮,但是我會限制他用一些非遊戲的應用。

添田武人:實際上我們有一個非常大的誤解,就是遊戲是對孩子不好的。實際上遊戲是非常能夠刺激孩子學習、成長的。在國內的話,遊戲是有審批制度的。所以我們能夠做發行的這些遊戲,都是通過國家有關部門審批,能夠進行發行的。

主持人:在剛才的體驗階段,借兩家的硬件產品,我們看到了我們現實生活當中很少見到的各種各樣的虛擬的場景。不知道對兩位來說,你們對對方的產品有什麽樣的評價?

汪叢青:我覺得索尼一直都做得很好的就是它的外表設計,他們的外觀、顏色,一看就覺得很先進的感覺,我覺得這個是他們的一個特色。他們的那個槍也是挺漂亮,就給一個手感,像是一個真實的槍的感覺。

主持人:但是坊間有傳聞說,你嫌人家的東西太貴了點。

汪叢青:不是。其實我覺得索尼針對的市場其實是遊戲機的市場,主機的市場。所以他們這個價位,我覺得根據它的市場還是差不多合適的。

主持人:好。這個眼鏡賣多少錢?

添田武人:大家猜一猜。

主持人:一萬塊。

添田武人:我們在全球都是一個統一的價格,399美元,加上所有的東西在一起的話,是3600多塊錢,大概是這麽樣一個價位。

主持人:好。那站在您的立場來評價一下HTC的硬件,尤其是剛才我們的頭盔的部分。

添田武人:我覺得這種高科技感是特別的強,就是我小的時候看到宇宙夢幻的這種科技片的時候,就是有這樣的工業的設計。

主持人:就眼鏡而言,你們覺得它以後會越來越複雜,還是越來越簡單?

汪叢青:我覺得它們解決的問題都是同樣的,就是看視頻。要是對一個不需要互動的一個設備,它的需求,它的這種跟蹤系統,或者它每一個設備里邊,其實我覺得我跟索尼都有跟蹤系統的一些能力,為什麽這個更大,因為它的作用更多,它可以去使用的應用也更多。要是純粹只是做一個屏幕的話,我覺得確實可以做得小很多。但是我們其實是針對不同的市場。

添田武人:我們目前頭戴的產品,實際上跟它連接在一起的,後邊還有一臺PS4的遊戲機,兩個東西結合起來才是一個完整的VR的系統。將來可能這兩個東西會做得越來越小。但是最終還要解決一個問題,數據的抓取和數據的處理,這兩個東西怎麽能給它結合在一起才好。

主持人:未來有沒有可能出現一種隱形眼鏡,它就是VR的眼鏡,我們直接跟角膜接觸了。

汪叢青:以前這個Google glass這個概念,你應該知道谷歌眼鏡,大概是四五年前的一個技術了。但是研究谷歌眼鏡的這個教授,其實是以前我大學的教授。他在做這個谷歌眼鏡以前,他其實是做一個隱形眼鏡的AR系統,然後他被谷歌挖走去做谷歌。所以他先做出來的是一個隱形眼鏡的,但是谷歌那些高管就說現在市場還不能接受一個放在眼睛里面的一個機械,所以他就先去做一個眼鏡。

主持人:所以那種眼鏡估計先放在電影里,所以我們在電影里會看到類似這樣的應用。但是有一個問題其實一直困惑著我,我剛才老覺得那根線特別特別地礙事,有人已經把眼鏡從大變小了,有沒有人正在做著一些無線的傳輸,可以讓我身後的這條線消失?

傳送科技聯合創始人姜英才:主持人說得非常對,這根線是完全可以去除的。我觀察過很多人在這兒玩VR,大家有被這根線絆倒的,有被這根線纏住雙腿的,還有被勒住脖子的。

主持人:簡直被扼住命運的咽喉啊,這根線會不會扼住VR眼鏡市場的咽喉。

姜英才:不錯,是這樣。所以很多人在體驗了VR之後會說這麽一句話,說如果沒有這根線就好了。每當到這個時候我就會跟他說,我們就是來做這把剪刀的,現在正式推出了project scissors,也就是“剪刀計劃”,來面向全球的VR投先廠商提供開放適配合作。老用戶買回去之後,把線拔掉,換上我們的升級套件之後,就可以變成無線的VR頭盔了,也可以和您一起聯合開發,聯合設計,把我們的無線VR芯片植入到下一代的頭盔里面去。

汪叢青:我補充兩句話,我覺得小姜他說的東西我都非常贊同。其實確實把這個線拿掉,是我們非常想解決的問題,甚至我們也在尋找很多合作夥伴幫助我們解決用戶的一些困擾吧。應該我覺得他們的東西還是挺不錯的,非常有前途。

主持人:姜先生非常驕傲的在宣布自己剪掉這條線,之前已經有人做了這個事了。你看,沒有線,而且這個在網上賣得特別好,說是可以實現我們VR所有的體驗。我覺得這兩個產品跟你們的產品相比,有一個你們永遠都無法企及的競爭力,就是它的價格,這是9塊9包郵哦。

汪叢青:我是用過很多次。

主持人:用過很多次,還行嗎?

汪叢青:某一些用途,它是有它的長處,我覺得只是為了看看視頻。而且我覺得用它這個不是特別舒服,所以你可能只是短短的看幾分鐘的小視頻還是可以的。

主持人:但是我在網上卻看到很多跟評的評論里有不少是好評。

主持人:較虛擬現實的設備而言,目前世界頂級設備廠商的VR設備售價均在數千元人民幣,有的甚至還未推出國行版,這使得很多用戶跟VR設備之間隔著一道鴻溝。也讓國內一些廠商開始尋找和制作低端的VR眼鏡。這種廉價眼鏡,通過兩個凸透鏡形成全景效果,原理非常簡單。這種廉價或者說山寨的眼鏡是真正的VR嗎?它們對硬件市場是好還是壞呢?

汪叢青:很多人對VR完全沒有概念的時候,有一個這樣的類似產品,可以給他們先體驗體驗這個感覺是什麽,也可以讓他們在家可以體驗到,沒有一個設備的時候可以在家體驗到這種感覺。但是它會誤導客戶,因為很多客戶用完以後他就覺得VR就是到了這里。合適這個是它最簡單,最基本的一個VR的體驗,甚至很多人都說這個其實不是真正的VR體驗。沒有用過一個可跟蹤的,沒有用過可互動沒有用過這種真的是把你可以沈浸進去的一個設備。談不上你真正體驗過VR。

主持人:這些硬件的出現會預示著我們在這個市場上會出現價格戰嗎?

添田武人:各家如果把自己真正精華的東西都擺在市場上,最後讓市場去做一個非常合理的選擇。因為市場它會調節,誰會留下來,誰會從中被淘汰。但是VR確實就是這麽一樣的產品,是別人說100句話,自己體驗一次,有可能是完全不一樣的。所以我非常建議對VR感興趣的我們這些朋友,一定在購買之前自己去親身體驗一次。而且體驗不同的產品之後,選擇一下自己到底是在怎麽樣的場景需要怎麽樣的VR。

和君資本VR產業基金經理胡卓桓:再過兩到三年,三到五年,可能很多硬件都會消失。剩下來的可能只是一些,包括內容,包括它的技術水準更高及最高的幾個硬件成為所謂的“獨角獸”,或者成為壟斷的地位。

暴風魔鏡CEO黃曉傑:我們是這樣看待未來的市場的。VR設備分兩種:一種是基於PC或者主機的;第二類是基於移動的。當然基於PC和主機的這種沈浸感非常非常好,體驗很好。但是就兩大問題:第一個是有線,它是不能移動的;第二個,它的成本太高。

我們是認為移動VR才是未來,移動的互聯網取代了PC互聯網。移動互聯網取代PC互聯網的核心特性:第一個叫移動性,隨時隨地都可以使用。我們已經支持了移動版的手勢識別,就是在移動的VR里面,我們可以看到自己的雙手,而且通過雙手可以去做互動。

主持人:其實各種各樣的應用或者是體驗,讓我們看到了VR技術的火爆,看到了這個領域當中已經吸引到了越來越多人的目光。在今天節目開始之前,我在看一篇文章,文章的標題叫《VR的誘惑》,這個字眼我挺喜歡。我手中有一個全國的數字,就今年上半年在VR領域已經拿到融資的33家公司,他們總共拿到的錢超過了12億。

添田武人:如果有一個東西移動最快的,那就是資本。

主持人:對。資本也是最敏感的,最敏銳的。

添田武人:是。有一個產業突然起來的時候,馬上會看到資本的移動。我覺得所有的產業都關註VR這件事情本身是一個非常正面的事情。現在是一個需要百花齊放的這樣一個時代。

主持人:毫無疑問到目前為止,VR已經成為了離錢最近的一個行業了。我知道汪總曾經有一個預測,就是五年之內,我們VR的銷量肯定會超過各種各樣的數字,包括手機的銷量等等。您現在依然這麽樂觀嗎?

汪叢青:我這麽樂觀,而且還越來越樂觀。現在你可以看到,不管你是花五塊錢還是十塊錢人民幣,還是幾千塊錢人民幣,都可以進入到VR的這個市場。但是手機的話,你起碼要花幾千塊錢買到一個可以用的手機。VR進入是非常容易的。

主持人:但我知道有些人並不像你這麽樂觀,像紮克伯格說,要讓VR的領域熱起來,恐怕需要15年甚至是20年的時間。

添田武人:我肯定是站到樂觀派的。但是在這里面最重要的一點還是剛才我們很多朋友們都談到了,是會有怎麽樣的內容去支持這個行業的發展。

汪叢青:其實索尼他們也有自己電影的部門,前幾個星期他們電影部門也來找我們,就說我們想做有互動性的電影放在你們的設備上面。我們現在跟美國六大電影公司都在做合作,都在做洽談,怎麽去做下一代的大片,VR大片。就是一到兩個小時這種,你真的可以進入這個場景扮演一個角色的這種VR電影。就像你剛才說的,你可以去改變這個電影的後果。有了這個以後,我覺得很難回去去看老電影了。

主持人:現在其實在這個領域當中,我們看到大公司,毫無疑問,不遺余力的花費重金進行了提前的布局。對小公司的收購速度也變得更快了。我們梳理了一下這樣的一張收購的名單,你可以看到無論是Facebook、谷歌、蘋果、微軟、HTC、索尼、三星等等,都在這上面。

汪叢青:市場上有什麽問題,我會去投可以解決問題的公司。不管是從需要這種內容還是需要這種互動,還是有些什麽基本的配件,還是有一些什麽互動方式我們做不到的。

添田武人:往往一些小的團隊,它的創新性的思維和一些動作,和一些出來的情況,經常能夠形成一種,我們叫“臺風的眼”,就是臺風的中心。在我們看VR可能性的時候,現在看的很多是大公司的名字,但是實際上在全球我們可以看到很多寶石。接下來就是看誰能夠把真正的寶石撿起來。

主持人:這個特別像幾年之前在中國的互聯網的領域,無論是點上也好,或者是後來流行的O2O的模式也好。一開始我們有很多雨後春筍一般成長起來的小的創業公司。而他們之後的命運基本上就是兩個結局:一個就是被像BAT這樣的大公司收購;一個要不然就是老大跟老二最後幸福的在一起了,從滴滴快的的攜手到滴滴和Uber之間,還有更多的,比如說攜程、去哪兒。

添田武人:這個就是要看創業者本身自己的一個誌向了。有些創業者到了一個節點,他覺得應該跟其他的組織合並。但是有些創業團隊覺得我就要保持我自己的品牌,我這條路一定要走下去,也是一種選擇。這個沒有一個絕對的價值判斷的標準。

主持人:如果我是一家小公司,而且我願意依靠自己的技術,自己的品牌,自己的團隊,殺出重圍去。這前面站了很多的巨人,包括你們二位在內,您給我們支支招,我們怎麽才能越過你們成為我們心目當中的自己?

汪叢青:不要去跟大的巨人去直接打仗,你為什麽不讓它配合你,一起幫助你去做市場打天下。

主持人:我培養它是為了未來收購它,還是培養出自己的對手來?

汪叢青:這個我就同意添田說的了。要是他們想被收購,我覺得這種東西會自然出現。如果他們需要我們的幫助,把自己做大,我們也會去支持它。

主持人:我們可以看到非常多有創意的東西是由小公司率先做出來的。而這些小公司一旦被並入到某一個大公司之後,失去了它的活力,失去了創新,這是我們所擔心的。

汪叢青:從並購的例子你可以看得到,基本上70%、80%的並購結果其實是不好的。以前我是開過4個拿到風投的公司,我知道他們的心理,我也希望鼓勵他這種做法。我們只是幫他做到他們可能自己沒有資源去做的事,這樣的話幫他在他最需要幫助的時候給他推一推。

主持人:所以你的建議基本上是能不被並就不要被並。您的意見或者是建議是什麽?

添田武人:自己到底要想做什麽,我對這個是絕對一切的,其他的都是外部的力量,最重要的是自己要決定自己。

主持人:當今天我們在探討如此熱門的VR技術的時候,我們對它是有一種期望的,我們希望它能夠像我們之前看到的任何一次技術革命一樣,能夠給人類社會的發展和進步帶來一些變革性的推動。

有人曾經看過《黑客帝國》,說未來我們所有的感知和決定都會在虛擬世界里完成。我不知道那一天僅僅是存在於藝術表現範圍里,還是會成為我們的現實生活?

汪叢青:剛才很多朋友們都講到什麽10年、20年以後的事,其實我更關心的是我們下面幾年的一些事。甚至我也關心,我覺得我們的孩子未來的事。

其實要是我們真的可以把這個設備帶到他們每天的生活里面,他們的成長,他們的這種知識吸收的能力會遠遠地超過我們,他們可能在10歲就可以畢業中學、大學了。

添田武人:人類從很古老的時候到現在,一直有的一個需求就是娛樂。那在娛樂上,實際上發明了很多種技術。比如說看電影,幹電影的話,我們進入電影院的話,一個小時、兩個小時,那一兩個小時就忘記了我今天和前天所發生的所有的事情,我沈浸在這個故事里邊了。

但是從電影院出來我又回到現實的生活中了。所以我們來看這個VR可能性的時候,可以說從現在就開始進入VR世界的那一瞬間,我就進入了一個完全不同的世界。而在這里面娛樂的可能性是相當大的。所以將來VR很可能變成每一個生活的一部分,因為每一個人都需要娛樂,這種娛樂的展現性、可能性是相當大的。

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都說VR內容不足,但它正在引導VR硬件的發展

來源: http://www.iheima.com/zixun/2016/0818/158213.shtml

都說VR內容不足,但它正在引導VR硬件的發展
淩晨六點 淩晨六點

都說VR內容不足,但它正在引導VR硬件的發展

硬件先於內容幾乎是整個VR行業的主流聲音,但VR硬件的部分設定實際上也制約了內容的發展。

Kaleidoscope主創Pinnell曾經指出,Kaleidoscope VR電影節的舉辦初衷,是為了促進滯後的內容發展。而從SuperDate以及Gartner近期發布的虛擬現實報告來看,VR硬件市場的活躍度也遠大於內容市場。硬件先於內容幾乎是整個VR行業的主流聲音,但逆向考察也不難發現,VR硬件的部分設定實際上也制約了內容的發展。

基於HTC Vive的移動機制就是個很好的例子,雖然人們一度驚艷於房間級的動作追蹤,但Vive卻無法很好的處理大場景的移動方式。大多數內容開發商會根據Vive手柄的相關特性設計一個“閃爍(Blink)”功能,而有些VR內容甚至直接排除了移動的基本設定,這實際上也是內容設計對於硬件的一種讓步。

除此之外,為了滿足VR主視角的控制問題,硬件開發商可謂是無所不用其極。世嘉90年代起就開始研究虛擬現實設備的頭部移動,而FOVE近期深耕的眼動追蹤以及Oculus Touch契合手部操控的環形設計,都讓玩家的體驗日趨完善。

大量VR外設的湧現,基本上也是在解決硬件和內容不匹配的問題。雖然VR內容確實不太成熟,但它們還是在某種程度上引導了VR硬件的發展。

僅靠VR頭顯還不能滿足傳統內容的基礎需求

十字鍵手柄經過幾十年的檢測,幾乎已經成為了遊戲內容的最佳控制方案,Oculus平臺中的VR遊戲“Lucy’s tale”也證明了這一點。但為了表現更加貼近真實的移動感官,才衍生出了Virtuix Omni這樣的移動控制外設。

Omni有些類似家用跑步機,Virtuix公司試圖滿足體驗者在虛擬現實中自由行走的基本訴求。然而,雖然Virtuix在眾籌成功之後研發了近三年的時間,但CES上的Omni成品體驗依然差強人意。從外媒gizmag反饋的結果來看,由於Omni沒有采用傳統的輸送帶形式,再加上配套鞋子的傳感器影響,人們在使用設備時會感覺到非常不適,甚至像在冰面上滑行。

拋開視場角、陀螺儀、以及內容設計本身的問題,我們也會發現VR內容的輸入和輸出是完全不對等的。簡單來說,虛擬現實中一個簡單的動作反饋需要用戶進行大量的前置操作。

以飛行體驗為例,傳統內容在改變位置時可能只會用到兩個按鍵,而這在VR中將會有所不同。用戶需要擡頭、側頭、再加上左右手的手柄動作,同時視覺也會陷入沒有參照物的混亂之中。為了緩解這個問題,VR硬件開發商考慮將工業生產中的“六自由度運動平臺”引入,這個平臺不僅結合了上下左右的基本操作,還附加了擰動和旋轉的動作。

除此之外,VR內容中的交互界面也存在一定的問題,傳統內容中的表單和文字在此基礎上都需要做出改變。因此也促使了眼動追蹤、語音識別、立體音頻等硬件設備的完善。

VR內容的發展,需求硬件提供更為接近“虛擬現實”的合理體驗

VR內容的合理體驗,需要硬件在各個感官上加以反饋,目前的虛擬現實設備並不具備這樣的能力。不過,很多硬件開發商也正在為這個“合理體驗”絞盡腦汁。

基於慣性的動作捕捉外設試圖為觸覺體驗打好基礎,Perception Neuron就是這個類型的代表設備之一。在集成了慣性傳感器、陀螺儀等元件之後,這款設備基本上能勝任精巧動作的捕捉,從而減少內容的操作難度。而ARena采用的則是堆砌定位裝置的辦法,雖然可以將傳感點遍布全身,但幾乎沒有什麽精度。

在此基礎上,Impacto則用肌電模擬完善了觸覺感受,Impacto通過振動元件和肌肉電刺激系統給體驗者帶來了兩種不同的觸覺反饋,一定程度上再現了真實的打擊感。而AxonVR的觸覺營造更為細致,它的貼身套裝能根據內容的場景來改變溫度,而外骨骼系統則可以有效的對作用力實行反饋。不過人類的觸覺感官觸類旁多,這些只是基礎中的基礎罷了。

除此之外,Kellogg公司為了推廣旗下品牌的麥片,曾利用Oculus Rift頭顯進行過一次營銷。用戶一邊在虛擬現實的世界中與埃及艷後Cleopatra共進早餐,一邊拿著現實中的湯匙給自己餵食。嚴格意義上來說,這也算VR感官的一種解決方式。

為了迎合相似的VR內容,部分硬件開發商在嗅覺和味覺領域也做出了嘗試。一款名為“Cyrano”的圓柱體設備已經能夠提供柑橘、薄荷、椰子等12種氣味,而Feelreal面罩更是加入了味覺方面的感受。

VR內容的發展本身也需求相應的硬件支持,而半吊子的VR體驗只會讓使用者在感官上產生落差,從而破壞沈浸感。水體碰撞的設置與否,也是虛擬現實內容和硬件矛盾的一個側面體現。

VR內容與硬件的聯合開發,可能成為一種新的形式

目前的技術能力還無法制作出感官方向的通用設備,Cyrano也僅僅只能提供12種味覺體驗罷了。而為了VR內容能夠與硬件本身更加契合,內容開發商與硬件開發商聯合產出作品也許是一種可行的解決方案。在這樣的機制下,VR內容規劃初期就可以確定外設的基本要求,最終在發售內容的同時,將硬件作為可選項打包販賣給消費者。

南方公園(South Park)的作者Trey Parker和Matt Stone最近就找了個新樂子,他們與育碧公司正在聯合開發一款名為“The Fractured But Whole”的VR遊戲,而這款遊戲的亮點在於捆綁配備的嗅覺面罩,它的主要作用是進行“屁”味的反饋。針對南方公園的特殊需求,我們就可以理解為什麽定制外設如此重要,而育碧也煞有其事的請來了香水專家來進行味道的測試。

類似的模式在遊戲行業中也能找到,稻葉敦誌曾經開發過一款名為“鐵騎”作品,當時蒸蒸日上的Capcom非常看好這款遊戲的潛力,於是花重金打造了對應的獨立控制臺。量身制作的鐵騎控制臺幾乎完美反饋了內容中的操作流程,踏板、扳機等40多個控制元件的體感體驗讓人記憶猶新。

拋開個例來看,Indiegogo的零部件生意可能來得更加正統一些。他們在幾個月前與Arrow Electronics達成了合作,Arrow電子將為眾籌產品提供相應的零部件、供應鏈和生產工具。雖然這個服務目前還只針對硬件產品,但也不排除包含了大量奇異項目的Indiegogo平臺會將服務延伸到內容方向。

當然,僅靠VR硬件單方面的去滿足內容需求也是不可取的。在同等的條件下,內容也需要構思新的機制和形式來適應當前的硬件情況。它們之間的關系就像蹺蹺板的兩端,只有保持平衡才能讓整個虛擬現實行業更加健康的發展。

作者:淩晨6點,虛擬現實第一自媒體,專註於VR產業評論,微信聯系vryouxi1

VR 硬件
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李鴻忠任天津市委書記後 首次亮相都說了什麽?

9月13日上午天津市召開全市領導幹部會議,中央組織部常務副部長陳希出席會議並宣布中央決定:李鴻忠同誌任天津市委委員、常委、書記;黃興國不再代理天津市委書記,免去其市委副書記、常委、委員和市長職務,按有關法律規定辦理。

天津市委書記李鴻忠在會上講話,他說,我堅決擁護中央關於天津市委主要領導調整的決定,堅決服從中央決定,衷心感謝以習近平同誌為總書記的黨中央關懷和信任,決心以對黨中央絕對忠誠、忠實履職、勇於擔當、幹凈務實的實際行動,不負黨中央的信任、重托,不負天津市幹部群眾的期望。作為天津市委的新成員、主要負責人,我堅決擁護黨中央對黃興國涉嫌嚴重違紀進行組織調查的決定。

天津市委書記李鴻忠在會上講話

此外,李鴻忠就貫徹落實中央決定提出了四點要求。

一要講政治,特別是要把講政治落到實處。要始終把學習貫徹習近平總書記系列重要講話精神作為首要政治任務,抓緊、抓實、抓經常,把習近平總書記系列重要講話精神作為做好天津各項工作的指南遵循。習近平總書記視察天津時提出三個著力重要要求為原、為綱、為遵循,持之以恒抓好貫徹落實,要按照習近平總書記七一重要講話的要求,不忘初心,繼續前進,不斷堅定四個自信,進一步增強四個意識,始終在思想上、政治上、行動上統一與習近平同誌為總書記的黨中央保持高度一致,堅決地、認真地、不折不扣地抓好中央決策部署在天津的落地生根、開花結果。要以對黨的絕對忠誠堅決維護黨中央作為全黨的領導核心,堅決維護習近平總書記作為黨中央的領導核心,堅決維護領導核心的絕對權威。市委班子要講政治,市四套班子要講政治,全市各級領導幹部要講政治,全市每一名黨員都要講政治,把講政治落實到嚴守政治紀律、政治規矩上,把增強四個意識落實到言與行上,做講政治的知行合一者。

二要加強黨的建設,大力推進全面從嚴治黨,弛而不息抓黨風廉政建設。全面從嚴治黨是黨中央四個全面戰略布局在天津實施的根本保證,是做好天津各項工作的根本保證,作為主體責任的市委,我們要認真履職盡責,勇於擔起應擔之責,作為主體責任的第一責任人我將擔當全市對黨的忠誠。當前以習近平同誌為總書記的黨中央推進全面從嚴治黨的空前力度,抓黨風廉政建設的雷霆之力,是天津推進全面從嚴治黨,抓黨風廉政建設的強大政治動力。中央巡視組回頭看和中央對黃興國嚴重違紀進行組織調查,是推進全面從嚴治黨,推進黨風廉政建設的有利契機。要充分認識全面從嚴治黨存在不力,黨風廉政建設存在的問題,充分估計形勢複雜嚴峻,把取得的成效擴展開來,把反面教材用足用好,我將按照講黨性、重品行、做表率,以身作則、堅持原則、率先垂範、一身正氣、兩袖清風的要求,嚴格要求自己,嚴格約束自己,為構建天津良好的政治生態履行第一責任人的責任。

三要維護穩定,營造社會和諧氛圍,以天津的穩定和諧為全國大局做貢獻。天津是全國大局的一部分,我們要以高度的政治責任感、職責使命感全力抓好天津的穩定和諧工作,以天津的局面之穩定,為全國大局盡應盡職責,做應為之貢獻。天津經濟社會發展的局面來之不易,是黨和國家大局大業中的組成部分,也是每一位天津幹部群眾的切身利益所在,要精心營造、精心呵護、堅決維護,註意抓好工作的連續性。

四要堅持第一要務不動搖,紮實推進全市經濟社會發展。天津在全國發展格局中地位重要,面臨著京津冀協同發展、國家自主創新示範區建設、自貿實驗區建設等難得機遇,大環境大機遇大優勢,既蘊含著黨中央賦予的重托,也是天津發展的歷史性窗口期,得之者如寶,失之不再來。我們應該為經濟新常態大邏輯下推進供給側結構性改革,創造天津作為。成為踐行五大發展理念的先行區,勇當示範區,為天津人民群眾共享更多民生成果,得到更多民生實惠,做出更大作為

李鴻忠說,來天津工作是黨中央的信任、重托,也是我的榮幸。有以習近平同誌為總書記的黨中央的英明領導,有黨的十八大以來,在習近平總書記治國理政新理念新思維新戰略指導下,形成的黨的事業更加興旺發達的時代大勢,有歷屆市領導、歷屆市領導班子奠定下的堅實基礎,有全市幹部群眾的共同努力,作為天津新的一員,我非常有信心與大家一起開創各項事業的新局面。

天津市委副書記王東峰主持並講話,王東峰說,中央決定李鴻忠同誌調任天津市委書記,免去黃興國黨政職務,對黃興國嚴重違紀進行組織調查,我堅決擁護。我作為市委班子一名成員,要始終同以習近平同誌為總書記的黨中央,在思想上、政治上、行動上保持高度一致,堅決把思想和行動統一到中央決定上來,切實增強四個意識,對黨絕對忠誠,自覺維護黨中央權威,自覺維護市委班子團結,既要積極參與市委決策,全力支持配合好李鴻忠同誌的工作,也要切實擔負起應盡職責,開拓創新、鞠躬盡瘁,為美麗天津建設貢獻力量。

王東峰強調,落實中央決定和本次會議精神,一要堅定政治立場,對黨絕對忠誠。要深入學習貫徹習近平總書記系列重要講話,和七一重要講話精神,在以習近平同誌為總書記的黨中央堅強領導下,不折不扣落實中央決策部署和市委要求,統籌推進五位一體總體布局,協調推進四個全面戰略布局,確保中央政令暢通。

二要堅持創新驅動發展,堅定不移推進改革開放,要深入貫徹習近平總書記考察天津時的重要講話精神,認真落實三個著力和建設美麗天津的重要要求,始終以經濟建設為中心,緊緊抓住五大疊加歷史機遇,牢固樹立和落實新發展理念,主動適應經濟發展新常態,大力推進供給側結構性改革,紮實推進以科技創新為核心的創新驅動發展戰略,全面深化改革,著力穩增長、調結構、促轉型。

三要保障和改善民生,切實維護安全穩定。要牢固樹立以人民為中心的發展思想,認真實施民心工程,加大生態環境保護力度,深入推進安全天津建設,深入排查化解矛盾糾紛,確保社會大局平穩穩定。

四要深入推進黨風廉政建設和反腐敗鬥爭,擔當盡責、幹凈幹事,要進一步加強黨的建設,深入開展“兩學一做”學習教育,紮實推進全面從嚴治黨向基層延伸。認真落實兩個責任,運用好四種形態,深入推進黨風廉政建設和反腐敗鬥爭,以黃興國等為反面教材,深刻汲取教訓,管住自己管住親屬子女,管住身邊工作人員。


網絡視聽行業,為什麽大佬們都說付費才是下一個轉折點?

來源: http://www.iheima.com/zixun/2016/0929/159011.shtml

網絡視聽行業,為什麽大佬們都說付費才是下一個轉折點?
余生 余生

網絡視聽行業,為什麽大佬們都說付費才是下一個轉折點?

網絡視聽行業開大會了!大佬們都說付費才是下一個轉折點

9月20日-25日,網絡視聽產業的重量級人物相聚於一場國家級年度盛會——“2016上海網絡視聽季暨第八屆中國網絡視聽產業論壇”。

在將近一周的時間內,行業的領軍人物在多個分論壇和沙龍中展開了分享和交鋒,從中不難窺探出未來發展大勢。

形勢篇:迅速增長中轉入新的競爭階段

數字揭示趨勢

網絡視聽產業處於怎樣的增長態勢,綜合嘉賓們透露出的數字信息可見端倪。

羅建輝

國家新聞出版廣電總局網絡視聽節目管理司司長羅建輝:截至2016年6月,中國網絡視聽用戶規模達 5.14億,其中手機用戶達到4.4億;近幾年來,網絡視聽新媒體節目市場規模年均增幅超過40%;2015年全國備案上線的網絡劇同比增長7.7倍

騰訊副總裁孫忠懷:2016年1月到8月的網絡視頻播放量,比去年同期增長55%以上,廣告收入比去年增長100億左右;2015年到2016年,綜藝版權的價格翻了117%,電影的版權價格翻了166%,電視劇的版權價格翻了200%

合一集團副總裁邵峻:8月暑期檔,優酷土豆的日活躍用戶數量環比增長13.6%,同比增長8.6%;人均觀看時間環比增長17.5%,同比增長21.1%。

如此強勁的發展勢能,不僅源自於政策支持和內容、平臺方的努力。咪咕視訊CEO王斌指出,4G發展比較快的運營商,已經把視頻作為拉動流量的主要手段,一些地方已經將其作為基本業務進行推動,“運營商和內容產業的結合一定會推動整個市場快速發展”。

進入新的競爭階段

然而,面對超5億的整體用戶規模,愛奇藝CEO龔宇並沒有顯得太興奮,真正讓他興奮的是商業模式的多樣化,“除了打廣告,還能賣內容、賣遊戲,這種多形態的發展空間,讓我們感覺到行業春天的到來”。

龔宇

據此,他認為,視頻網站成熟的“雛形”已經顯現,有四個標誌:內容原創的崛起、市場集中度提高、垂直專業性網站的成長、用戶收費的快速發展。

就內容原創而言,孫忠懷透露,以電視劇和綜藝為例,2016年1-8月網生內容的播放量比去年同期增長了180%,網生內容的流量占比也從去年的8%漲到了14%。

原創內容也帶動了垂直專業性網站的成長,視頻網站不再是定位不清晰,而是有自己的特定用戶人群。易觀副總裁婁洋表示,視頻網站格局已經較為穩定,但細分市場諸如短視頻和垂直視頻領域則暗流湧動,正發生著非常多的創新。

而市場集中度,則體現在視頻行業前三家在時長用戶覆蓋、收入等方面已經占到了整個市場70%到90%的份額。市場集中度的提高,意味著市場由自由競爭,變成了不同版塊之間的競爭。孫忠懷也認為,視頻行業“大躍進”的時代結束,各家從跑馬圈地轉入了精耕細作。

內容篇之一:良性生產機制如何建立

內容:最關鍵的問題,最深的隱憂

“有品質才有市場,有精品才有未來”,羅建輝司長這樣描述內容的重要性。而耀客傳媒董事長呂超則表示,今年的暑期檔並沒有提供一次大家預想當中的盛宴,“這不是產業的問題,這是內容的問題。” 

孫忠懷

孫忠懷也反思了內容隱憂。一是粗制濫造,挑戰底線的作品依然存在,並且分享著行業紅利。比如所謂的“六分鐘”生存法則——即只把前6分鐘做到抓眼球,就能獲取流量和收益的做法。二是“網生代”內容離真正的精品還差得很遠,還沒有一部網生作品能成為類似《瑯琊榜》《好先生》這類真正經濟效益與社會效益並存的口碑爆款。

但另一方面,萬合天宜CEO範鈞提出,要實現屹立不倒,應當堅持原創,但目前看來,原創依然面臨包括商業開發、項目生產不穩定等在內的諸多挑戰。

類似的擔憂,在傳統媒體的融合轉型中也一樣存在。SMG融媒體中心主任宋炯明坦言,輕質化、草根化不應該是傳統媒體的融合方向,拼低成本制作就沒有優質可言。Knews的《人間世》之所以成功,和它的高成本制作有關。但是,“高成本制作如何保證收益回歸?專業化高投入又能不能持續?這是我們融合過程當中碰到現實問題。”

第一財經傳媒副總經理楊宇東也表示,“我們原來的受眾人群定位在金字塔尖。一直以來,關註高品質的原創新聞的受眾人群本身就相對較少,而生產這些新聞產品的人力成本又遠遠高於快速低端的廉價資訊。新聞品質與海量點擊成了新媒體里的一對矛盾。”

龔宇則強調了高品質內容的稀缺,期待創作者發揚工匠精神,並將垂直領域視為內容業突圍的一個方向。嗶哩嗶哩執行董事陳睿也表示:“大公司是要做那種高品質、一看就能驚掉下巴的內容,小公司就要做出大家喜歡的,但與眾不同的東西。” 

付費:解決內容問題的必由之路

“許多問題最後都會統一到維護好付費產業健康有序、快速發展的根本上來。” 羅建輝司長指出。

婁洋認為,當下產業內的從業企業,應把更多的時間和資源放在兩個點,一個是如何讓用戶付費,提高用戶的付費程度;第二個是在內容上做更多的創新,提高內容的質量。而付費的基礎與內容的提升密不可分。

數據顯示,2017年中國視頻付費用戶規模將突破7400萬,市場規模或將達到140億元。愛奇藝高級副總裁楊向華透露,2016年愛奇藝的會員數突破了2000萬,而其獲得第一個100萬會員花了3年,但是第二個1000萬會員只用了半年。“加速成長的過程意味著整個爆發期的到來,付費業務的風口到來了。”

用戶付費的商業模式更為公平,因為是真正的用戶來決定一部作品的好壞。龔宇認為,這種模式也更有利於提高內容的質量。“即便投資很大,只要作品好,用戶也會給予更多的回報。”

小糖人傳媒總裁朱振華持同樣觀點:付費對於作品的精品化發展有特別大的幫助。“比如說,編劇為了達到想要的效果,可以耐住寂寞,每一位工作人員都能為了達到精品更加努力去做事,因為大家最後是能獲得認可的。”

“付費業務對我來說是一個機會,因為我可以像狙擊手一樣去鎖定一部分我想要的用戶。我只需要把我的東西做到最精品,最優質,針對某一部分群體,特定的用戶讓他接收到,這是我下一段創作的理念。” 《余罪》總策劃於渺表達了贊同。

對於內容付費的模式,愛奇藝銷售副總裁陳瀟指出了兩個關鍵點:“一是你需要明白你要讓哪些人為你付錢,第二你最好想好他怎麽給你付錢,是為觀看付錢或者是電商。”

IP:內容產業壯大的關鍵所在

眼下,“IP”成了文化產業的熱詞,IP的影視劇改編風生水起。興格傳媒董事長楊文紅表示,搶到IP對內容制作方只是一個開始,IP的影視劇開發有三點特別重要,第一是要忠於作品本身,第二是要滿足現有粉絲群體,並吸引到非粉絲群體。第三是做好系統性規劃,盡量最大價值能夠發掘到這些IP的作用。

而IP產業已經升級,進入2.0時代,這是閱文集團CEO吳文輝的觀點。人和內容實現了直連,各入口之間無縫對接,線上線下場景已經打通,各方之間點對點的合作全面升級為從點到線再到面的聯結。構建世界觀是未來超級IP的方向,在統一的龐大世界觀下,可以自然地將來自文學、影視、遊戲、動畫、主題公園等多方聯結在一起。

張煒

東方明珠總裁張煒也表達了類似的觀點,他認為IP運營的關鍵之處,是“IP的體系化”。“無論是傳統媒體還是新型媒體,誰率先解決了這個問題,誰就能在媒體融合的潮流中引領風流。”

“產品化運營不是一句空話,需要一個科學有效的內容IP開發系統、管理系統,以及運維系統。有沒有一個良好的體系,天壤之別。迪士尼動畫片IP制造能力舉世聞名,但影視收入只占迪士尼總體收入的15%,強大的內容IP體系,才是真正的王道。”張煒指出。

內容篇之二:頭部內容如何出爆款

綜藝和影視劇是視聽產業的頭部內容所在,相關的沙龍對話也吸引大批聽眾,場面極為火爆。

網絡綜藝:未來的著力點在哪里?

對於網綜的發展現狀和方向,愛奇藝高級副總裁陳偉介紹,卡位“90後”、語態二次元是當下網綜的顯著特點,截至今年6月份,29歲以下的年輕用戶占比高達53%以上。另一方面,《火星情報局》制片人胡明表示,假若網綜只鎖定年輕人,可能會錯失潛在受眾,網綜應該覆蓋最大的人群。

從另一個角度,冷眼傳媒創始人“冷眼君”提出,“未來視頻內容節目很難涵蓋全受眾人群,互聯網時代視頻觀看場景變換豐富,不同場景之下的可選擇內容多種多樣,“你可能在公交上會聽歌、或者是下載脫口秀的節目,在睡覺前又看另外內容,所以未來的視頻內容一定是越來越細分。”

不論是面對大眾還是面對分眾的網綜,一個已浮現的共識是:網絡綜藝必須與它的消費者也就是它的用戶產生聯結。“好的內容有兩點,第一是娛樂性,第二是與‘我’有關系。”在“冷眼君”看來,只有從內容、制作、甚至制作策劃階段就與用戶產生聯系,才能吸引受眾觀看。

在這方面,知名制作人馬東提出,不妨借鑒互聯網行業的產品思考邏輯,去思考網絡綜藝能為用戶提供什麽樣的服務,解決什麽樣的問題。“在明晰網綜的定位後,再來探討在用戶的消費場景中還能發生什麽,借此引導網綜的下一步升級。”

在這樣的升級中,要做到“及時性創新”。唯眾傳媒創始人楊暉介紹,及時吸收受眾意見,是制作《暴走法條君》的“創新”經驗,網友對網綜的點贊、批評或彈幕,都是網綜最直接的反饋,“除了信我們專業的制作者以外,還要信網友,不能把網綜變成‘電視人的網綜’,而應該是‘人民的網綜’。”

影視劇:這個市場健康嗎?

對於影視劇,檸萌影業總裁蘇曉的總結可謂一針見血。在他看來,這是一個最好的時代,因為對內容公司而言,劇集銷售天花板正在打開;但也是一個最壞的時代,整體制作成本提升,風險增大,“破產都有可能”。

高昂的內容生產成本投入必然需要下遊的平臺方買單,作為企鵝影業CEO,孫忠懷不止一次地喊出“賣腎買劇”。例如騰訊視頻,在以900萬高價購入《如懿傳》之後,又該如何消化?

耀客傳媒董事長呂超則認為,花超過今天收入的成本去博取明天的市場,是“賣腎買劇”現象出現的根本原因。“對內容產業的期望值完全能夠支撐得起短暫的透支。網絡劇今年增速超過50%便是很好的證明。” 他同時認為,“網絡劇市場有可能讓中國影視制作業進入比較理想的、長期的、有序的、追求品質的階段。”

借助網絡平臺,內容制作行業或許能夠迎來一次新的優質內容爆發。企鵝影業副總裁韓誌傑表示,對於蓬勃發展的網劇行業來說,優質化、精品化趨勢已經非常明顯,也就是說,網劇不僅要做流量,更要做口碑。

然而,在如今的內容市場中,流量與口碑有時不能兼顧。制片人白一驄坦言:“以前我覺得口碑很重要,但當面對幾千萬與10億的流量對比時,還是很無奈。我們想做好,但是做好之後流量往往會教育我們。實施過程中要經常做妥協,放棄流量還是放棄口碑是很糾結的過程。”

編劇馮驥則顯得頗為樂觀。在他看來,從業者在做劇的時候,不要考慮流量問題,不要考慮口碑問題,還是先把自己的能力提升,要追求內容,“我個人覺得要以內容為王”。

趨勢篇:探尋行業下一個風口

網絡視聽產業正處在一個充滿活力的增長期,潛藏著許多有待釋放的“風口”。

“互聯網+體育” :玩家入局,蓄勢待發

2016年是互聯網深入影響體育產業的節點之年,在此背景下,各類體育IP借勢瘋狂增值。阿里體育副總裁魏全民表示,互聯網對於體育產業的意義來說是放大、改變,是提升、是重塑的效應。

互聯網給體育產業帶來兩個方面的重要改革,一個是流量,因為互聯網時間和空間的無限,能夠給體育行業帶來非常巨大的流量;有了流量之後最重要的是變現,互聯網提供了給體育產業更豐富的變現手段,包括電商。

聚力傳媒副總裁殷宇安在沙龍中表示:“體育IP具有一定稀缺性,如何獲得頭部資源並加以利用,是在經營過程中要需要解決的重要環節。”他以聚力體育的IP經營之道示例,在IP獲取的同時一方面培養社群產生,另一方面則重點推進體育O2O的經營,吸納合作夥伴做好賽事承辦和賽事運營,形成產業鏈的共贏。

動漫/二次元:萬事俱備,只欠天才

“這是最好的時代,中國必將成為全球最大的動漫市場,這意味著中國每年至少會有5千億人民幣規模的動漫二次元相關的經濟產出。我預測在三五年之內,中國就會產生自己的海賊王,產生能夠影響全世界的動漫作品。”嗶哩嗶哩執行董事陳睿表示。

陳睿

有妖氣總裁董誌淩介紹“風口”形成的原因:

第一,互聯網+切入傳統漫畫行業,趕上了移動時代;第二,新媒體的爆發,誕生了新的模式,提高了國漫作品的質量;第三,電影市場438.7億的總盤子讓所有人都充滿了憧憬,漫畫IP也能加入到這個市場;第四,遊戲的IP,帶來可觀收入;第五,文化產業,衍生品產業鏈越來越完善;第六,動漫跨界也越看越簡單,可以爭取更多合作夥伴和資源。

多年來,動漫產業一直受到政府有關部門的大力扶持。共青團上海市委副書記丁波介紹,2017年中國二次元核心用戶將超過8千萬,二次元群體的總數將超過3億,而且97%以上都是90後和00後。“主流意識形態和二次元文化的相互學習和借鑒不會停止,只會向前。“

VR:改變視聽產業的關鍵變量

VR產業無疑將是一個大風口,而直播將是VR內容商業化的起點,這是微鯨VR技術副總裁仝曉亮的觀點。比如體育內容和音樂兩大領域,已經有比較好的付費習慣,這也是直播能邁出商業化的前提。

清華大學新聞與傳播學院教授雷建軍認為,現在VR內容方面最大的問題還是整體支撐,他判斷VR內容爆發需要三年以上,因為這個是基於整體系統的提升。

而絢景科技CEO靈美興認為,“歷史發展總是比我們想象要快一點”,因此判定C端內容會在一到兩年內爆發。

“VR和AR的技術一定會成為視聽行業的新寵,”咪咕視訊科技CEO王斌預測。第一季度,全球VR產業的投資總額將近20億美金,來自中國的資金是10億美金。Jaunt中國首席執行官方淦也認為,中國手機的市場是世界第一,加上普遍嘗試設備,中國市場一定會領先到全世界。

網絡視聽這個行業的發展一直是受技術的推動。中國文化產業投資基金高級副總裁鐘文明表示,在過去,影響這個行業的最大技術變量是移動互聯網,它改變了產業鏈條的每個環節。而未來,有兩個因素可能極大地改變視聽體驗,一個VR和AR,另一個是人工智能。

背景:上海網絡視聽產業相關情況

作為本次活動舉辦地,上海在全國率先建立了“網絡視聽總編輯負責制”並成立了首個省級網絡視聽行業協會,設立了上海市網絡視聽產業專項資金,每年提供1000萬元資金扶持網絡視聽產業發展。

更為重要的是,2010年,經總局批複,上海成立了全國首個國家級網絡視聽產業基地,2015年11月正式投入運營。基地建造了“網絡視聽節目分發平臺”、“上海影視產權服務平臺”等6個公共服務平臺,有效降低企業運營成本。

這些平臺獲得了中央財政文化發展推進資金、上海市相關專項資金共計2680萬元的扶持,一個年產值超100億、國際一流的網絡視聽產業基地正在成型。據上海市文化廣播影視管理局副局長王瑋介紹,截止2016年上半年,基地已引入企業379家

王瑋

此外,作為總局與上海市政府《部市合作協議》的組成部分,由雙方聯合主辦的中國網絡視聽產業論壇於2009年創辦,迄今已歷八屆。

本屆論壇聚焦融合、品質、多元主題,在論壇的基礎上衍生了新的行業活動品牌——上海網絡視聽季,進一步凸顯論壇多方面的實踐價值。多個分論壇和十余個細分垂直領域的特色沙龍從用戶、渠道、策劃、制作、投資、營銷等環節聚焦互聯網影視全產業鏈,全力打造上海互聯網影視高地。

截至2015年底,上海《信息網絡傳播視聽節目許可證》持證機構32家,這些機構與全市1236家廣播電視節目制作經營機構共同形成了合作緊密、互動多元的以“內容創作+傳播平臺”為核心的上海影視產業生態圈。

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這是一場價值1340億美元的大會,特朗普和矽谷大佬們都說了啥?

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2016-12-15/1062125.html

從昨天開始,全世界都把目光聚集到了美國,最終美聯儲沒有再次讓市場“踏空”,北京時間今日淩晨3點公布利率決議,將聯邦基金利率提高25個基點。消息一出,也引發了金融市場的劇烈波動。

美聯儲加息的余波僅僅是一個開始,另一個焦點人物特朗普也在為入主白宮繼續忙活著。北京時間12月15日消息,美國新當選總統唐納德·特朗普(Donald Trump)本周三在位於紐約的特朗普大廈舉行了一場圓桌會議。

▲特朗普與科技巨頭們的會議現場(圖片來源:福布斯網站)

那邊美聯儲加息,這邊特朗普組織一眾大佬開會,真是你方唱罷我登場。

一場身家超過1340億美元的大會

這場被稱為“美國科技峰會”的圓桌會議備受矚目,不僅僅是因為特朗普作為下一任美國總統的身份,其他與會者的身份同樣重磅,讓我們來看看這一串耀眼的名單吧:

蘋果首席執行官蒂姆·庫克(Tim Cook)

Alphabet首席執行官拉里·佩奇(Larry Page)

執行主席埃里克·施密特(Eric Schmidt)

亞馬遜首席執行官傑夫·貝索斯(Jeff Bezos)

Facebook首席運營官雪莉·桑德伯格(Cheryl Sandberg)

微軟首席執行官薩蒂亞·納德拉(Satya Nadella)

IBM首席執行官羅睿蘭(Ginni Rometty)

特斯拉電動汽車公司首席執行官伊隆·馬斯克(Elon Musk)

當選副總統邁克·彭斯(Mike Pence)也參加了會議。

此外,特朗普的三個孩子——埃里克(Eric)、伊萬卡(Ivanka)以及小唐納德(Donald Jr)也都出席了峰會。

▲特朗普與科技巨頭會議座次圖(圖片來源:Business Insider)

可以看到,美國市值最高的三家公司:蘋果、Alphabet(谷歌)和微軟的CEO們都來了。其中,Alphabet首席執行官佩奇在《福布斯》雜誌剛剛評出的“2016年全球最具影響力前十大CEO”名單中位列榜首,公司市值超過5000億美元。排在第二位和第三位的CEO則分別為Facebook CEO馬克·紮克伯格(Mark Zuckerberg)和亞馬遜CEO傑夫·貝佐斯(Jeff Bezos)。

據華爾街日報統計,與會公司市值超過2萬億美元,而福布斯給出的參會高管總財富合計達1340億美元。

有趣的是,許多與會的科技高管此前都曾公開批評特朗普或其政治立場。在競選期間,特朗普曾猛批蘋果公司,認為其應該將制造工廠搬回美國。而此次的會議座位排序上,庫克卻被安排在了離特朗普較近的座位上,他與特朗普之間只相隔1人,那就是著名投資人、Facebook董事會成員、特朗普的支持者彼得·泰爾(Peter Thiel)。

▲圖片來源:東方IC

令外界頗感意外的是,盡管Twitter在特朗普競選過程中發揮了重要作用,而且特朗普還利用該平臺大力宣傳各種政策,但該公司卻並未受邀參加此次會議。

特朗普過渡團隊發言人表示,主要原因是Twitter規模太小。該團隊的一名官員說:“他們之所以沒有獲得邀請,是因為規模還不夠大。”據悉,在此次受邀參加會議的企業中,市值最小的特斯拉也達到319.2億美元,而Twitter只有138.5億美元。

特朗普和大佬們都說了些什麽

值得註意的是,特朗普曾在競選期間與貝索斯多次言語不和,特朗普稱其利用《華盛頓郵報》的所有權讓亞馬遜交更少的稅並保持其不受反壟斷指控。而貝索斯則戲稱應該把特朗普用火箭扔到太空上去。在此次的會議上,貝索斯被安排在特朗普右側第四的位置上,而兩人之前的火藥味似乎也全然不見。

▲圖片來源:雷鋒網

據福布斯網站報道,貝索斯在會議上表示:“我在今天的會議上發現當選總統和他的過渡團隊以及各位科技領導者都很有效率。我分享了自己的觀點,認為政府應該將創新作為關鍵支柱之一,這就可以為整個國家的各行各業創造大量就業。受益領域包括農業、基礎設施、制造業等各個領域,而不僅僅是科技行業。”

特朗普則在會議上表示,他很希望能夠幫助科技行業蓬勃發展,而各家公司的高管都可以隨時給他打電話,因為雙方之間並沒有正式的上下屬關系。

自從特朗普當選以來,美國股市已經大幅上漲,盡管科技股表現平平,但他仍在此次會議上提到了這一現象。“我在這兒將協助大夥做得更好,(實際上)你們現在已經做得很好,並且我為反彈感到榮幸。由於他們所有人都在討論反彈,所以房間里的每個人應該多多少少喜歡我一點點了,而我們將繼續讓這種反彈持續下去。或許更重要的是我們想讓你們繼續保持驚人的創新。”

另外,特朗普還表示,政府接下來將會帶來公平的貿易交易、會讓在座所有人的貿易變得更加容易。他們將打破各大公司現面臨的大量跨境貿易限制、解決他們面臨的貿易跨境問題。

這些則牽涉到特朗普政策中提到的將制造業崗位轉回美國及稅制改革等問題。

如果美國少征稅,企業就願意回歸嗎?

▲圖片來源:東方IC

眾所周知,特朗普所提出的稅制改革關註的焦點主要有兩點:

一是個人所得稅最高稅率從當前的39.6%調降到33%,稅率級距從現行的7個,簡化為3個;

二是將當前企業所得稅從35%降到15%,此外,新工廠和新購設備的成本可以抵稅。

從傳統理論上來說,資本輸出,可以拓展市場,並且帶回超額利潤。但是目前的美國的跨國公司,尤其科技公司,在輸出資本,拓展市場的同時,卻普遍在海外截流利潤,甚至減少美國國內相應就業崗位。造成這種現象的原因之一正是美國的高稅率,而特朗普則希望通過減稅來促成企業回歸,最終把利潤留在美國。

商務部國際貿易經濟合作研究院國際市場研究所副所長白明表示,“美國稅率高、稅種多的問題一直以來被人們詬病。此次特朗普的稅制改革,對於企業尤其是中小企業來說,絕對是利好。不排除政策落地後,會引發規模性的企業回流。”白明說道。

減稅意味著稅收的減少,根據非盈利組織稅務基金會(Tax Foundation)的估計,特朗普的稅改計劃可使美國納稅人平均少繳1818美元,未來十年至少可增加2500萬個工作機會。

然而,稅率是企業應該考慮的因素之一,但並非唯一,還包括成本和產業鏈配套等等。其中成本里的重要一項人工成本方面,美國與其他發展中國家相比明顯處於劣勢。以中國為例,盡管近年來中國人力成本上升很快,但目前仍只有發達國家的三分之一到一半左右,如果政策方面給予的優惠不能抵消制造業回流帶來的成本上升,那麽企業將失去回歸本土的動力。

就此而言,特朗普想解決這些問題,僅僅靠稅制改革等等國內政策恐怕難以達到成效,或許還需要一定的外部因素,比如新的國際性公約來促成,但是要建立一個新的國際框架並非一朝一夕能夠做到,這種不確定性或將一直伴隨著特朗普的整個任期。

每經編輯 王曉波


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