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借創業板過橋 科技小子掠四千萬

2001-8-19  NM




創業板成立只有二十個月,共有八十四間公司上市,但當中有六成半跌破招股價,五間變了「仙股」,令投資者焦頭爛額,對創業板股票避之則吉,連和昇證券老闆潘鑑韜想把其持有的雅灝在創業板上市,也因市況不就而無限期押後。事實上,投資者聽到「創業板」便即刻耍手擰頭,皆因創業板只是一個「掠水樂園」,而典型例子有去年上市的盛創企業,主席余宗榮一鋪掠近四千萬。最倉促成軍TOM.COM上市日期:1/3/2000集資額:$8.76億現股價:$2.025(較招股價升14%)去年業績:蝕$4.4億大股東:長實、和黃

和黃旗下的入門網站TOM.COM能在成立短短半年間,於二千年三月極速於創業板掛牌上市公司董事局及高級管理層,不得不倉促成軍。兩名執行董事包括財務總監陸楷及行政總裁張承勷先後在上市前四個月及三個月才加盟,其餘八名非執行董事亦只在九九年十月,TOM.COM註冊成立後才陸續委任。至於高級管理人員的名單,情況更離譜,十四人裡有十三人是二○○○年後才急急加入公司,如營運總監何考昌及網站發展總監陳慶源,在上市前一個月才返工。管理層急就章,TOM.COM上市其後便要不斷撤換高層,首先在上年七月,由王兟接替張承勷出任行政總裁,跟着營運總監一職由梁琨如頂上。上月份財務總監陸楷亦請辭,由周凱旋另一得力助手李國明代替。

最識花錢天時軟件上市日期:25/11/99集資額:$4.5億現股價:$0.66(較招股價跌78%)去年業績:賺$3,700萬大股東:辜振甫家族

天時軟件是首間上市的創業板公司, 當時其主席鄭健群曾語出驚人,自言自己「犀利過微軟的蓋茨」。雖然天時股價大跌七成,但鄭健群仍不減其招積本色。上週五,天時在港島富麗華酒店舉行股東周 年大會,身穿白西裝的鄭,坐着一部紅色積架房車到來,車上掛着無字頭「八○二八」的靚車牌,正是天時在創業板的股份代號。記者上前追問新靚牌來源,他即時 沾沾自喜說:「我哋舊年用三十萬投個牌番嚟,冧巴靚唔靚呀?」而他這部價值七十四萬的XJ8積架,屬上市公司所有,於九九年十二月,即上市後 一個月買入。雖然天時「大拿拿」用過百萬買車投車牌,但相對現時萬三呎的新寫字樓,算是濕濕碎。去年七月,天時軟件不再租用灣仔華潤大廈,向長實買入中環 中心頂樓全層,作價一億七千八百萬元,佔其集資額四成。這個億萬新總部不單能飽覽海景,會議室內的坐椅與滙豐銀行總行辦公室用的一樣,鄭健群解釋:「交租 都要成百萬一個月,租一年都會成千萬,不如買啦,高峰期呢層樓升過八成添呀。間辦公室靚啲,可以提高公司形象,外國投資者來到都有信心啲啦。」

董事逐個鬆首先「鬆人」的有公司秘書兼會計師黃嘉峰,他加入盛創只有四個月,公司上市後兩個月離職,而當非執行董事的張紹榮和劉偉成,亦於上市後半年內辭任。余宗榮解釋:「呵,原先會計師早已向我講過想離開,不過佢應承等公司上市後才辭職;至於兩位非執行董事都預料不到,隔三個月就要開董事局會議,認為兼顧不到才退任。」一手一腳把盛創搞上市的執行董事邱振輝亦「功成身退」,於六月份已辭任董事一職,不過他去年收取六十多萬元董事酬金,兼獲贈千二萬股盛創股票,現市值百二萬,一年內共斬獲二百萬元,現在他只留任作營運總監。余宗榮太太蔡少汶亦退任董事一識,只保留市場總監一職。短短一年間,公司人去樓空,剩下的盛創,去年業績差勁,由九九年賺二百六十多萬,逆轉至去年虧蝕一千萬元,公司更淪為負資產。創業板上市市委員會對這類「壞分子」都很頭痛,「唉,好多都係咁啦,佢無違反上市條例,你又吹佢唔脹。依家都諗緊創業板新例係咪要『鍊』緊啲,但又唔可以太緊,抓死個創業板又無人玩啦。」一名創業板上市委員對本刊說。

四出班馬搞上市余宗榮亦親自邀請幾位前理大講師當非執行董事,例如現任香港專業教育學院柴灣分校之校長劉偉成博士,他說:「以前在理工佢係我學生,大家在理工工程系的畢業同學會有見面,舊年佢搵我做非執行董事,在公司傾咗四、五次,我諗住唔喺好多嘢做,又係我學生就應承。」但劉對盛創的業務卻不甚了了。而另一名已退任的非執行董事張紹榮博士,同樣是余宗榮在理工大學的老師。盛創上市時獲贈千二萬股股份,又以二百四十萬元認購五百萬股,手頭千七萬股盛創,現只值一百七十八萬。余宗榮自言在九九年底,即創業板開鑼不久,已有上市的念頭,當時與朋友邱振輝談起上市大計,雙方傾得興起,於是就着手部署,聘請對方加入公司。余宗榮與太太蔡少汶及邱振輝實行三人擔任董事上市一事,由做開企業財務的邱振輝一手包辦,他與東英證券相熟,於是由東英證券任包銷商兼保薦人。而東英證券的董事陳立基出身銀行界,人面甚廣,除了包銷股票外,又替盛創公司找核數師、公關、律師,來個創業板上市「全包宴」。盛創於是搬靚辦公室,由旺角亞皆老街的五千呎單位,月租六萬元的辦公室,搬到尖沙咀中港城十八和十九樓,接近一萬呎單位,月租已經要十八萬多,相較以前更注重門面。多番包裝後,盛創終於成功於去年七月十四日以配售形式上市,然而,甫掛牌,股價便一直向下插,至去年初升「仙」股之列,而公司漸漸現形,暴露了一副「作鳥獸散」模樣。

創業板統計上市公司總數:84間總集資額:$188億成「仙」股公司:5間蝕錢公司:34間總虧損額:$16.5億跌破招股價:55間股價跌逾八成:10間最熱門保薦人:BNP百富勤

最蝕錢公司TOM.COM去年虧損:$4.4億

沒有向用戶收費,只靠網上廣告支撐的TOM.COM,去年只得八千九百萬營業額,然而,該公司的 燒銀紙速度,遠高於收入能力。有四百員工,租用中環中心四層樓面的TOM.COM,單是行政費用,每月便燒了二千九百多萬,一年合共三億五,再加全年一億 二的員工薪金及三千七百多萬因重組香港網站業務時裁員作出賠償及出售固定資產成本,令TOM.COM嚴重入不敷支,結果勁蝕四億四。然而,其公司股價卻出奇地較招股價仍有一成四升幅。

最高董事袍金卓施金網上市日期:7/12/2000集資額:$8,042萬現股價:$0.03(較招股跌86%)去年業績:蝕$1,260萬大股東:陳發柱

陳發柱家族慶豐金旗下從事網上黃金買賣的卓施金網,上年只得四百六十五萬營業額,蝕了近千三萬。然而該公司董事局卻大派了二千四百七十萬董事袍金,差不多是營業額的五倍。執行董事中,最高人工的年薪千一萬,另外兩名董事,各年薪六百一十萬,最平人工的,也有百三萬。事實上,各位董事的人工「和味」,因為上市時都獲分紅股,而分得最多的是譚偉堃,約有五千萬股,由公司免費贈送,上市時賬面淨賺千一萬。譚偉堃於九一年加入詹金寶做風險管理,其後於瑞士銀行及大型金融機構出任投資風險管理要職,更於九八年出任亞洲期貨有限公司行政總裁。直至上年一月,加入卓施金網做執行董事,協助上市。今年六月,譚偉堃功成身退,辭任董事

包 裝成科技精英余宗榮八六年畢業於當時稱理工學院的製造工程系。而太太蔡少汶從事電腦軟件的市場推銷工作。到九二年二人創業搞生產系統開發,專替中小工廠提 供電腦程式、監察生產程序,以減低成本。九五年,盛創推出一套由余宗榮編寫生產系統OMS為行內人所認識。不過,生意屬小型,全公司只得廿八人,九八年公司只賺二十二萬元。去年中,盛創為上市籌 備得如火如荼,主席余宗榮以科技精英形象出現,無論是會見傳媒或在招股書上,他都經常提及自己所搞的軟件開發生意,意念來自在理工讀書時的一篇關於「提高 生產力」的論文,並吹捧自己與理工大學密切關係,合作研究開發創新科技產品,彷彿是理大在創業板的科技代表。另外,他在公司網頁亦不斷重複提及九九年獲選為十大數碼青年等虛銜。

上市編號「八一○八」的盛創企業,大股東余宗榮於上月底進一步拋售兩成半股權,再套現八百萬元,約一年間持股權就只剩不足百分之九。記者曾兩度登門到盛創辦公室找他,又到他的寓所要求訪問,都不得要領;於本週二在「縱橫」財經公關公司安排下,接觸到余宗榮,他在電話解釋賣股原因:「我係做technical development(技術開發),好似微軟的蓋茨咁,想退一步專注做開發,我唔介意持有少啲股權,引入一些機構性投資者可以令公司透明度提高,唔使話好似我話晒事咁……」雖然他解釋減持股份是要專注做回老本行,但追查他的買賣股票紀錄,其實他已多番賣股,而且賣得既急且狠。根據盛創招股書披露,大股東在上市後半年內不能出售股份,上市後半年至一年內,雖可賣股,但大股東不得減持至少於三成半股權。今年三月底,半年禁售期限一過,余宗榮已分三次賣股,由五成減持至三成半,先套回六百萬。至上月底,一年禁售期限也屆滿,他賣得更起勁,大幅減持至僅百分之八,又套多八百萬。再加上盛創上市前進行重組,他配售總值二千一百萬元舊股給機構投資者,連同他及妻子去年取得二百七十萬董事酬金,一年內他利用創業板共掠水近四千萬元。這位年三十七歲的無名小子,全靠包裝,把一間小型軟件公司推上創業板,鋪出一條「嗗水」大道。


創業板 創業 過橋 科技 小子 掠四 四千 千萬
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借老鼠過橋李嘉誠發腫瘤財

2005-11-03  NM




和黃旗下的屈臣氏,本週一頒了個暢銷獎項給長江生命科技的新出品「唯健免疫素特強配方」,和黃、長科背後的大股東都是李嘉誠。

但「唯健免疫素特強配方」在宣傳上卻很有問題。它的包裝外表完全沒提到癌症,但長科就另出版小冊子、設電話熱線,暗示這產品已經過港大、中大及科大測試,能加速癌細胞「凋亡」!

然而那些測試只是在老鼠身上做,未經人體臨床測試,腫瘤科專家謂該等數據根本不能作準。而負責替長科做老鼠測試的科大教授,更表明不同意長科將數據用於宣傳上。

長江生命科技○二年在創業板掛牌,主席是小超人李澤鉅,李嘉誠則透過兩間公司持有長科七成三股權。

本週一清晨,李超人駕駛寶馬坐駕前往深水灣高爾夫球會,記者當面問他:「長江生命科技嘅產品,宣傳講及可加速癌症細胞凋亡,想請李生回應。」李超人只迴避地答:「唔該,每間公司有每間公司嘅組織。」然後駕車離去。

近兩個月,長科在報章大賣廣告,分別宣傳「唯健免疫素特強配方」和一本售價二十元、名為《癌來治有方》的小冊子,小冊內聲稱長科已發展出一套抗癌方案。

腫瘤專家︰冇臨床數據!

本港的《不良醫藥廣告條例》,嚴禁任何產品聲稱可治療癌症,因此「唯健免疫素特強配方」包裝上只寫上人參、五味子、白朮等常見中藥材,完全沒有提到癌症;而《癌來治有方》內則絕口不提產品名稱,只不斷指出「產品能直接抑制癌細胞的增長」等訊息。

小冊子封底亦刊有一個長科的癌症熱線,聲稱由腫瘤科醫生解答,但記者致電時,接聽的卻是銷售代表梁小姐,她直認小冊子內提到的抗癌產品就是「唯健免疫素特強配方」。這產品是水劑,每盒六支,每日要飲兩支,每兩盒售七百三十六元,一個療程要飲三個月,即要花費過萬元。

據該小冊描述,長科分別和中大、港大及科大合作,進行「產品」的臨床前研究,發現肝癌腫瘤體積減了26%至65%,胃癌腫瘤體積減了32%至56%,前列腺腫瘤體積減了37%至66%,「療效」可謂十分驚人,然而這些測試原來只是在一種名為祼鼠的鼠類身上進行。

內科腫瘤專科醫生邵祖德看完該小冊後,直言裡面引用的數據不能作準:「任何藥品對老鼠有效唔一定對人有效。人地啲著名醫院搵二千幾個病人測試隻產品,證明有效,有晒足夠數據先會登出嚟做宣傳,唔係搵幾隻老鼠,就當係臨床數據宣傳自己隻產品。」

至於負責研究的三間大學的教授,對於長科利用他們的動物測試數據作為產品宣傳,則各有不同回應。

中大教授卸膊

上週四下午,中大跟長科合作搞了個聯合癌症講座,負責「唯健免疫素特強配方」動物測試的中大生化系講座教授馮國培,一開場便大捧長科︰「我們很高興可以跟長江生命科技合作舉辦癌症講座,這只是第一炮,希望日後陸續有來。」

講座完結後,他知道記者來採訪,立即再擦長科的鞋︰「希望多些廠家像長江生命科技一樣,支持大學做研究搞講座,他們的產品也可以透過研究獲得提升。」

記者問︰「但你們早前用老鼠替長科測試抗癌產品的結果,被刊登在小冊子上宣傳,這樣做會否誤導顧客?」

馮國培即顯得不知所措,「我冇辦法理解你嘅問題,你將問題fax(傳真)俾我,我唔想答錯。」

○三年時是他負責「唯健免疫素特強配方」老鼠測試,但現在他竟說不知測試的是什麼產品,「我哋當時唔知產品係乜嚟,長科俾我哋嘅測試樣本只有一個產品代號CKBM。」然而在○三年八月,他卻開發布會,說那種他不知是什麼的東西「抗癌效果令人鼓舞」。

科大的生物學系教授吳汪黔生則表示,不知道長科拿測試結果來宣傳︰「佢冇講過會將報告登喺小冊子宣傳,咁唔係太好,因為個測試只係用老鼠做,唔係正式臨床實驗。」

記者再問:「咁你哋會唔會追究澄清?」她突然變得有點避忌,猶疑了一下說︰「我唔會再回應。」

港大藥理學系講座教授曹之憲亦說:「我唔知道佢哋會咁用個報告!我發表嘅報告係動物測試,究竟用喺人身上得唔得呢?我唔知,因為我冇做過。」科大和港大測試的產品,同樣只得一個代號。

屈臣氏藥劑師不推薦

長科和三間大學做的測試,令「唯健免疫素特強配方」大收宣傳功效,但原來納稅人也有份出錢做那些測試,撥款給長科的是創新科技署署長王錫基做主席的創新及科技基金。據該基金回覆承認,○三年撥出三百二十四萬元予科大,替長科測試有關產品抑制腫瘤生長的效能及機制。

整件事最大的疑惑,是假若長科確信「唯健免疫素特強配方」有治癌功效,在進行老鼠試驗後便應儘快進行人體臨床試驗。本刊查詢會否進行臨床試驗,長科卻沒有回覆。

這 產品本週一獲屈臣氏頒發「最暢銷免疫力產品品牌銀獎」,但事實上,若你講明想購買對癌症病人有幫助的食品,就連屈臣氏的註冊藥劑師都不推薦它。記者到一間 屈臣氏問藥劑師,「唯健免疫素特強配方」是否對癌症病人有幫助,她立即說︰「嗰啲係中草藥,我唔太清楚。」然後從抽屜取出一張「oral IMPACT癌症治療專用營養品」單張說︰「呢隻係西藥廠出嘅,有醫學臨床研究證明,啲醫生多數叫病人食呢隻。」

記者在將軍澳東港城的屈臣氏,找到一位買該產品的女士,她表示聽朋友說有患癌親戚吃後「覺得幾好」,於是她也買來給患癌的親人吃,親人已吃了一段時間,花了幾千元,說精神似乎好了點。但邵祖德醫生指出:「癌症病人食多啲蔬菜水果,做吓帶氧運動,都有同樣效果。」

長科股價插水

根據長科公布的○四年業績,全年盈利一百九十三萬元,今年初推出「唯健免疫素特強配方」後,上半年盈利已有三百三十萬。但股價仍不斷下跌,○二年以二元上市,但本週二的收市價是一元五仙,跌了近一半。

而身為大股東的李嘉誠,表面上雖不參與長科業務,但近半年就透過連環捐款,和本港及海外多間高等學府的醫學院及健康研究所建立關係,其中最矚目是今年五月一筆過捐十億元予港大,令港大擬將醫學院改名為「港大李嘉誠醫學院」作答謝,更引起醫學院師生及醫學界群起反對。

香港醫學會會董謝鴻興醫生直言:「嗰啲所謂有病醫病、冇病補身嘅補藥,擁有龐大市場,如果得到有名氣嘅醫療機構一齊推廣,就必然會賺大錢。問題係,呢啲醫療機構會唔會因為受 到某啲利益影響,而發表唔真確嘅論據?」

藥學會會長質疑

香港藥學會會長鄺耀深質疑,負責測試的機構沒可能連測試什麼也不知道:「我會質疑間大學幫人做測試係純為搵錢囉!尤其當間公司引用研究報告嚟推銷產品,大學更加要出面澄清,指出佢哋唔肯定間公司所推銷嘅產品,就係佢哋當日測試嘅產品,否則若有病人投訴產品貨不對辦,大學有必要負上責任。」

衞生署表示會跟進

根據《不良醫藥廣告條例》,任何人不得發布可能導致他人為治療良性或惡性腫瘤,而使用任何藥物的廣告,否則即屬違法。

「唯健免疫素特強配方」包裝盒上無癌症字眼,但盒內的產品說明,就有「直接減慢癌細胞增長」的字句,本刊向衞生署查詢這字句有否觸犯《不良醫藥廣告條例》,該署並無直接回覆,但表示會跟進有關產品的廣告。

 


老鼠 過橋 李嘉誠 李嘉 腫瘤
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中環在線:于正人呻俾人借過橋 李華華

2011-5-25  AD
 
 
 

 

散戶愛炒輪,但「烏輪」事件,又真係幾破壞輪商形象。日前聽聞中環掀起一陣炒人潮,包括輪商,華華即刻打電話畀UBS于正人(Johnny),劈頭就唔客氣問佢冇事吖嘛!點知俾佢勁鬧,「梗係冇事啦,你睇吓交易所資料,我哋間行無論成交量定街貨量都係前三名……」

好彩同Johnny熟,知佢講笑唔係真鬧華華。正如佢話,UBS喺05年8月開始搞輪,嗰時得兩丁友,呢幾年越搞越大不斷請人,佢老兄梗係冇事啦!

不 過,講開輪場競爭大,Johnny話,曾經有客戶同佢講,喺搜尋網站想搵有關UBS產品資料,點知出咗另一間行嘅,差啲買錯。Johnny後嚟得悉,原來 係某同行喺搜尋網站落廣告時,指明網友search有關UBS時就出自己間行嘅banner廣告。華華惟有安慰Johnny,「不招人妒是庸才」,你冇 料,鬼會借你個名用咩!

 
中環 在線 於正 正人 人呻 呻俾 俾人 人借 過橋 華華
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過橋貸款是個陷阱 張化橋

http://blog.sina.com.cn/s/blog_50c88c400101498z.html
大多數小額貸款公司和擔保公司都喜歡發放過橋貸款。背景如下:企業要先歸還銀行的老貸款,然後才可以再借新錢。這幾天的過橋甚至成了某些小額貸款公司和擔保公司的主食。你看:500萬元的過橋貸款,期限一天,利息率每天千分之一。如果年化的話,那簡直比高利貸還高利貸。

過去三年,我們萬穗公司也做這項業務, 並且從來沒有出過問題。不過,我一直就很懷疑這個產品。但是沒有勇氣幹掉它。

我知道,過橋貸款的風險跟回報太不成比例了。比如,那單500萬元的過橋貸款,雖然"年化利率"非常高,但是,咱們還是別講利率,咱們講利息額吧。如果這 單過橋貸款不出意外,我們收取5萬元報酬。如果出問題,我們的損失是100倍!我們也許做100單過橋貸款都不出問題,但是只要一單出錯,我們就把100 單過橋貸款的利潤都虧光了!

今天,我跟一位業內高人交談,如夢方醒。我們馬上停止了所有的過橋貸款,並發誓以後不再做這項業務。

(1)過橋貸款一般都是銀行介紹來的。如果我們不努力開發長期客戶,只是等銀行給一口剩飯吃,我們永遠沒有競爭力。我們必須抵抗蠅頭小利。 我們長遠做企業,不能沒有紀律。

(2)銀行把過橋貸款介紹給擔保公司和小額貸款公司,其實是轉嫁風險。這位同行的高人說,銀行在"排污"。只要市場突然一變,或者政策和監管規則突然一變,擔保公司和小貸公司會死掉一大批。而且,風雲突變之前,老天爺是不會通知我們的。

(3)過橋貸款的存在容易把小貸公司和擔保公司的管理團隊養成懶人,容易廢掉我們的武功。我的同事說,"過橋貸款讓我們接觸到了很多優質企業,他們後來成了我們的客戶"。這也許是事實。但是,用這種辦法開發客戶,代價太昂貴了。

(4)做過橋貸款的小貸公司和擔保公司的資金一定有大量閒置。原因很簡單:從第一座橋到第二座橋之間可能有五公里的距離。而且,我們事先不知道究竟是五公里還是八公里,所以,我們在資金上難以計劃。

過橋貸款是賭博,它完全不是一個可以複製和放大的金融產品。每單都不一樣。好!我想通了,我們再也不會做過橋貸款了。

我們要學的東西很多。謹為同行借鑑。
過橋 貸款 是個 陷阱 張化 化橋
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【乾貨】過橋資金的分類應用與案例分享

http://www.iheima.com/archives/53911.html

下文整理了過橋資金的概念,特點以及過橋資金在實踐中的分類應用與案例,以饗讀者,如何您玩借貸,這篇文章對您絕對是干貨,必看!

一、過橋資金的概念:

過橋資金是一種短期資金的融通,期限以六個月為限,是一種與長期資金相對接的資金。提供過橋資金的目的是通過橋資金的融通,達到與長期資金對接的條件,然後以長期資金替代過橋資金。過橋只是一種暫時狀態。

二、過橋資金的特點:

過橋資金又稱搭橋資金,簡單理解就是為了拿到長期貸款的一個橋樑,是過渡期使用的資金。在實際操作中,比如一家機構A拿到貸款項目之後,要等待資金審批完成,但是資金到帳之前由於暫時缺乏資金暫時沒有能力運作,於是找另外一家機構B商量,讓它幫忙先墊付資金,等機構A資金到位後,機構B則退出。這筆對於機構A的短時運作資金就是所謂的過橋資金,為機構A解決了暫時的資金需求。按照投融資專家張雪奎教授的解釋,過橋資金是一種短期的過渡性資金。因此,過橋資金也稱為「過橋融資」、「過渡期融資」、「缺口融資」或「回轉貸款」。主要特點有以下五點:

1、期限短。通常不超過六個月。

2、含金量高。對於資金運作而言,對使用方相當重要,起支撐和撬動的作用。

3、資金回報高。因其重要性,給予資金提供者的回報相當要高。

4、資金成本高。資金使用時間段,急迫性強,抵押物一般不足,因此實際操作中利率一般上浮50—250%之間。

5、風險較容易控制。由於過橋資金不是長期佔用資金,只是一種臨時需要,往往有後續資金來替代,因此風險較易控制。

三、過橋資金的分類應用與案例

1、銀行還舊借新類資金業務:這種業務專為解決企業在銀行貸款到期需續期,但自己又沒有資金歸還原貸款的問題。因此,企業必須臨時拆借資金,歸還舊貸款,再貸出新貸款,用以歸還臨時拆借的資金。

【案例】」還舊借新」資金拆借業務

如今,在資金市場上有一種特殊的業務,叫做」還舊借新」資金拆借.這種業務,專為解決企業在銀行貸款到期需續期,但自己又沒有資金歸還,因此,必須臨時拆借資金,歸還老貸款,再貸出新貸款,用以歸還臨時拆借的資金。原來商業銀行對這種情況,往往採取展期的辦法;但鑑於人民銀行貸款管理辦法對於貸款展期的規定,展期原則上不能超過原貸款期限的一半。

因此,商業銀行在企業貸款到期後往往要求企業歸還原貸款,再貸出新貸款,讓企業繼續使用資金.如此,企業在無足額資金情況下,就不得不去資金市場高息拆借一筆資金來周轉一下。做」還舊借新」資金拆借,風險很大,因此,收益也高.通常都要收取1%的手續費.風險點在於銀行很可能收回貸款後,如果不再發放新的貸款.那樣拆借資金有去無回,將陷入一場無休止的追索討債中。

2、銀行授信額度期限內迴圈周轉所衍生的還舊借新業務包括企業開立銀行承兌匯票的保證金墊付,貿易融資授信額度貸款的保證金墊付及期限內迴圈使用授信額度所產生的定期償還貸款業務。

【案例】註冊資金融資

註冊資金融資在一些大城市已經很普遍.如果你要想註冊一家大型的投資公司,註冊資金達幾千萬元,甚至上億元,你又無法一下從母公司抽出這麼多資金,那你只好選擇融資去註冊。即便是註冊100萬元註冊資金的公司,你因要從銀行取出現金,然後存入銀行,取現的手續也是相當麻煩。再加上工商、稅務、公安、技術監督等部門的手續也相當多,所以,一般人都選擇專門從事這一行的中介去操作。

可以說,在部分城市80%的公司註冊是通過融資來解決。一些社會游資專門從事註冊融資這一行業,他們往往與銀行、會計師事務所等部門有較好的關係,工商註冊的程序駕輕路熟,往往一週之內便可辦好所有手續。註冊資金的多少,與公司所有人承擔的風險大有關係。在貸款、對外融資以及貿易過程中,對方往往看重公司的註冊資金。因此,一些註冊資金偏小的企業,就會設法增資擴股。這又為註冊融資這一行當增加了新的業務渠道。更有一種業務,那便是外資註冊資金到位換照。一般的中外合資公司成立後,因外資遲遲不能到位,所以公司無法開展業務。公司的實收資本為零。

為了開展業務,就必須想方設法驗資換照。有港澳社會游資見有利可圖,便專為這類公司打資金。註冊資金融資,在法律上講,有抽逃公司註冊資金之嫌。但法律上講,並不禁止融資註冊公司。問題是成立公司之後,註冊資金不能抽走,使之成為一個空殼公司。融資註冊之後,股東必須近快將註冊資金以現金或相等的資產注入公司,使註冊資金「充實」。只有這樣,公司才是正規合法。

3、房地產類過橋資金業務

在房地產金融領域,過橋貸款機制也被廣泛運用於開發商融資。由於開發商在拍賣獲取地塊後,尚未完全付清土地出讓金,就無法取得國有土地使用權證,進而無法通過抵押土地向商業銀行融資。投融資專家張雪奎教授認為,利用金融領域過橋貸款機制,開發商通過向非銀行的金融機構進行資金借貸,以此借款付清土地出讓款,並利用隨後將土地抵押給商業銀行的貸款償付這部分過橋貸款,形成「拆東牆補西牆」的格局,避免資金鏈的斷裂。

(1)補交地價類房地產企業使用過橋資金補交地價款,再用相關土地使用證申請銀行貸款用於償還過橋資金;

(2)再抵押衍生的過橋資金業務假如某一企業的房產在A銀行抵押的成數較低,B銀行願意給予較高的抵押成數,使企業能夠獲得更多的貸款。於是企業需要先償還A銀行的貸款,從而產生過橋資金的需求。

(3)贖樓業務在房產買賣中,因大部分房產都處於按揭狀態,在過戶前需把房產證從銀行贖出才能完成過戶。因而在房產交易活躍時產生大量的贖樓資金的需求。

【案例】支持北京CJ3房地產公司資金過橋案例

案例背景:北京CJ3房地產開發有限公司成立於2007年,註冊資本:10000萬元。北京CJ3房地產開發有限公司由原來隸屬於CJ集團的國有企業轉變為民營企業,業務遍及北京及部分外省市,以建築類起家的CJ3公司逐漸向地產行業轉變,其位於回龍觀地區的房產項目,一經推出,銷售良好,公寓項目目前已完成95%的銷售量,底商也正熱銷。同時企業競拍成功的通州地塊,樓麵價為8000元/平米,加上建安成本,預計銷售價格能達到15000元/平米。由於通州新城的開發以及經濟的穩定發展,房產剛性需求旺盛,未來通州房地產行業應有一個良好的發展預期。若該公司通州項目能順利開盤,能為企業發展帶來良好的前景。

融資需求:憑藉多年來優秀的經營業績及良好的經營信譽使該企業於2010年3月17日,通過掛牌交易方式以成交價4.7億元摘得位於通州區新區的一塊國有建設用地使用權。北京市國土資源局通州分局要求企業在20個工作日內交齊土地出讓補償款,企業經過一番努力籌已達到自有資金4.3億元,仍缺4000萬元,企業急需交齊土地轉讓款來確保新項目的啟動,否則將會面臨該項目流產的危機和競地保證金損失。項目報導銀行,銀行同意該企業土地出讓金付清之後給予貸款。但目前由於抵押物不足銀行規定不能貸款,於是銀行推薦該企業通過投資銀行申請過橋貸款。

投資銀行瞭解到企業融資需求和經營特點,即對企業的經營情況及資金需求展開評估與分析,為企業度身訂製了短期資金融資方案。此筆短資用款需求4000萬元,用款日期4月8日,期限90天,計劃還款日期不遲於2010年7月8日。

融資方案:

為了確保企業的正常運作,爭取更大的經營利潤空間,投資銀行對該企業進行深入調查,發現其運轉正常,銷售穩定,而且作為房地產企業,其具有良好的發展潛力。

結合企業已進入銷售樓盤剩餘待銷售面積的回款預期,考慮到支持企業新競購地塊開發貸的信託機構有較強的支持願望,投資銀行決定以短期融資的形式解決企業當前面臨的現金流壓力,設定了「公司法人、總經理承擔個人無限連帶責任;北京CJ3房地產開發有限公司、北京YD房地產開發有限公司承擔第三方連帶責任、辦理企業法人名下現值4000萬元的3套房產抵押」三項擔保條件,於2010年4月8日為該客戶正式投放了4000萬使用期60-90天的短期資金,企業將在借款期內通過信託機構發放的開發款(即第一還款來源)或企業現銷項目的收款(即第二還款來源)陸續歸還投資銀行。

通過這一業務合作,企業及時交齊了土地出讓金,有效地保證了新項目按計劃推進。通過投資銀行提供的短期資金業務,使得企業抓住了又一次發展機遇。目前,新項目按照總體規劃分步實施,企業已辦出土地證,用於項目開發的資金來源也如期獲得銀行的審批,3億的項目開發資金到位,企業已做好開工前的準備,新機遇的獲得使企業又處在了新一輪大發展的起點。

4、票據融資類資金業務

(一)開具承兌匯票保證金

(二)開立信用證保證金。

【案例】擺帳過橋資金被騙

擺賬就是指銀主將資金以客戶的名義存入銀行,暫時擺放到客戶的賬上,充當客戶的資產,客戶按照合同付給銀主一定的息差。客戶利用存入銀行資金獲取信任或當作開立信用證、開具承兌匯票的保證金。

杭州的何金入高利貸這行3年,運作一隻數千萬元的「信貸基金」 。基金的一名客戶—杭州一家服裝企業老闆,向基金借了370萬元高利貸,作為銀行到期還貸的過橋資金。由於企業資金鏈斷裂,借高利貸過多,幾天後此人從銀行續貸出500萬元便人間蒸發,名下資產早以離婚等安排悄然轉移。如果這370萬元最後追不回來,放貸者何金需要向「信貸基金」股東們賠付20萬元。眼下杭州城從事高利貸業務的投資公司、擔保公司、典當行、寄售行、地下錢莊等,據何金估計不下2000家。由於企業的跑路潮,許多過橋資金貸出後,老闆人間蒸發,資金也打水漂了。

5、資產過橋業務:拍賣物業借助過橋資金獲得資格。

6、大小非過橋減持:

(一)戰略投資者進行分倉或換股

(二)機構借助大宗交易套利

【案例】「莊家」酣戰大宗交易 過橋資金主動出擊

莊家,股票市場最為敏感的字眼。自上證綜指從2008年6124點一路跌破2000點後,一種新的「坐莊模式」在熊市中悄然興起。一股股神秘資金通過交易所大宗交易平台接盤「大小非」和「大小限」籌碼,主動出擊,製造出種種獲利機會。

根據滬深證券交易所去年2008年4月發佈的「大小非解禁指導意見」,凡是1個月內要通過二級市場拋售超過1%的股份,都必須以大宗交易方式進行。不過,若通過大宗交易平台實行「過橋減持」,可以輕鬆繞過上述限制。

記者採訪中范先生介紹說,「過橋減持」,通常的做法是「大小非」將超過1%的股份(比如3%),通過大宗交易方式轉讓給買方,買方通過一個或多個賬戶接盤,由於轉讓後的股份性質已經改變,不會受到1%的拋售限制。當股票到賬後,買家可以立即將通過大宗交易接來的這部分籌碼,通過二級市場拋售。這樣一來,1%的減持限制也就不起作用了。

作為原君安證券的業務能手,范先生和他的團隊自然是諳熟此道。儘管有關部門表示:「不得利用大宗交易系統業務從事內幕交易、操縱市場等行為」,但只要有利可圖,這種刀口舔血的買賣具有很強的吸引力。

「今年共操作了七八筆,絕大部分取得了收益,但7月底的一筆交易沒有賺到錢,好日子看來已經到頭了。」對於是否簽這筆買賣,范先生心存憂慮。根據范先生的粗略估算,一般每筆交易的利潤率至少在2%以上,最成功的一次超過了10%。「不到一週時間,這樣的收益率對於上億的資金來說很不容易了!」

「容我再考慮考慮。」范先生對助手說,「弄不好會接個燙手山芋。」「中信的小馬昨天打電話過來,他們營業部有三筆累計2億元的過橋資金,利息比較低,資金周轉期為一週。」助手對范先生說。

在大宗交易中,「過橋資金」與「過橋減持」相輔相成。通俗地講,「過橋資金」是幫助買家一起「坐莊」的資金。一位大宗交易行家向中國證券報記者解釋說,簡單而言,過橋資金就是買方向別人借一筆錢和賬戶,約定在某筆大宗交易中同時接股票,短期內集中出貨後結算資金和利息。通常情況下,過橋資金在熟人之間發生,這有利於「團隊作戰」。

發生在7、8月份的多筆大宗交易中。7月13日,大連控股(600747)5055.6萬股限售股解禁,當日,申銀萬國證券上海餘姚路營業部的客戶資金以9折價6.16 元接走1000萬股。7月14日,光大證券總部的兩個賬戶以9折價6.23元分別接走2130萬股和870萬股。蹊蹺的是,接盤前後大連控股股價出現異動,從7月9日的6.28元飆升至7月16日的漲停價7.91元——該股本輪反彈的最高價。此後,該股一路下挫。7月17日,大連控股放量大跌,但當日最低價仍高達7.12元/股。交易結果顯示,賣出大連控股股票數量最大的兩家營業部分別為光大證券上海浦東南路營業部和申銀萬國上海餘姚路營業部,金額分別達2.1億元和6200萬元,從賣出金額推算,恰好與此前通過兩家券商的席位買入的股份相當。

圈內人士透露,由於過橋資金主動出擊的原因,籌碼在同一券商的兩家營業部之間流轉是一種常見現象。因此,光大證券總部接盤的極有可能與上海浦東南路營業部賣出的是同一股資金。若果真如此,7月13日和14日接走的共4000萬股籌碼,全部實現獲利。

7、一些常見的過橋資金需求包括註冊公司的資金需求,管理層收購或股權收購產生的過橋資金需求等。

【案例】「百萬電力」過橋貸款助力施正榮收購

2005年初,為了滿足海外上市的需要,在無錫市領導的動員下,當初出資的國有企業退出,正是由於國有資本的配合退出,使外資機構得以順利入股尚德控股,為尚德的上市掃清了路障。國內企業海外上市最重要的準備工作之一就是引進海外戰略投資機構。對這些海外機構來說,國有企業的管理制度和公司治理結構往往令他們對公司發展抱有懷疑態度,而一個由施正榮個人控股的股權結構顯然有吸引力得多。對施來說,海外上市獲得企業的絕對控股權完全符合自身的利益。

2005年1月11日,意在幫助施正榮取得控制權的「尚德BVI」公司成立,該公司由施正榮持有60%,由「百萬電力」(Million Power Finance Ltd.)持有40%,法定股本50000美元,分為50000股。根據招股資料,「百萬電力」同樣註冊於BVI,其擁有者叫David Zhang。 根據這份《過橋貸款協議》David Zhang等人通過殼公司「百萬電力」,向「尚德BVI」提供6700萬港元的貸款,作為「尚德BVI」收購「無錫尚德」國有股權的保證金之用。協議約定,「百萬電力」對「尚德BVI」的債權可以轉換成在「尚德 BVI」的股權。

「百萬電力」這項過橋資金是「無錫尚德」啟動海外上市的第一筆關鍵資金,主要風險在於國有股能否順利轉讓。如果轉讓成功,其將獲得極高的收益率,所提供的6700萬港元可以在不超過半年內轉換成25%的「尚德 BVI」股權,對應持有「無錫尚德」25%股權。

根據「尚德控股」《招股說明書》披露數據,「無錫尚德」截至2004年末的淨資產為2739.6萬美元,25%的股權對應的淨資產為684.9萬美元,與該項過橋貸款額基本相當,而施正榮對「無錫尚德」2005年的盈利預測是4500萬美元,25% 的股權相應可以分得的當年利潤達1125萬美元,即「百萬電力」當年的投資回報率就可超過100%。事實上,僅僅4個月以後的2005年5月,「尚德 BVI」在向高盛等外資機構出讓股份時,高盛等投資者出資8000 萬美元所獲得的股份僅約佔「尚德 BVI」已發行股本的27.8%。

若國有股東不肯轉讓呢?《過橋貸款協議》規定,貸款期限僅半年,到期後「尚德 BVI」必須將貸款連本帶息一起歸還「百萬電力」,否則每天按0.03%繳納過期罰金,施正榮還用自己所持有的31.389%的「無錫尚德」股份為此提供抵押擔保。一筆過橋貸款,在短短的一年之內竟然獲得10倍利潤,也算是奇蹟了。

四、申辦過橋資金需提供資料

1、企業及法人基本資料(包括營業執照、公司簡介、法人身份證、法人簡歷、企業主要榮譽證書);

2、相關信用資料(包括企業貸款卡資訊、企業基本信用報告、深圳信用網資訊、個人信用報告等。)

3、有關財務方面的資料(近兩年審計報告和近期財務報表、近三個月銀行對帳單等)。

4、房地產證、設備清單等。

5、相關銀行資料(與該單業務有關的銀行批覆、銀行借款合同、授信合同、保證合同等);

6、其他(與該單業務專案審批有關的資料)。

五、業務辦理流程:

1、初審:經辦部門為業務部。 借款人向我公司提出借款申請,業務部根據借款人提供的材料對借款用途、用款週期及還款來源、路徑等基本情況進行瞭解和初審,符合借款要求的給予辦理審批及放款手續。

2、核查: 業務部初審通過後,風險管理部隊借款人進行核查。 (1)查驗信用記錄:個人客戶的通過銀行查借款人(已婚的包括配偶)信用記錄是否不良,企業客戶的通過中國企業網查詢借款企業是否正常經營,通過中國法院網查詢借款人是否有訴訟;房屋抵押需實地落實抵押物情況並且詢問中介房 產價值。 (2)查驗借款人貸款銀行批貸情況(原件)或擔保公司擔保的落實情況(我公司認可中關村、首創擔保公司)。

3、辦公證:到公證處辦理借款、委託、身份證公證。

4、內部審批:將借款人相關材料準備齊全後,報相關部門進行審批,各部門領 導在《調查審批表》中籤署審批意見。

5、簽合同:法務部安排並見證借款人簽訂借款合同、居間服務協議、房屋買賣 合同、購房款收據、未出租證明等相關材料。

6、用款申請:審核通過後填寫《支出憑證》向公司財務部提出用款申請,確定 過橋資金金額和時間及逾期罰息的費率。

七、需要注意重點事項:

1、涉及個人業務:

(1)個人取得新的銀行消費、經營性貸款,且抵押的房屋在原銀行有貸款未結清,需要過橋資金提前還款的,業務部要到銀行核實批貸情況,收押借款人的還款卡、房產證、身份證及銀行貸款卡,為其歸還原銀行貸款,辦理解押手續,並到新的貸款銀行辦理抵押手續後在櫃檯扣劃回過橋資金。

(2)個人出售自有未結清銀行貸款的房屋,而買方又是貸款購房,賣方需要過橋資金提前還款的,業務部應先到買方貸款銀行核實批貸情況,落實銀行放款金額是否覆蓋過橋資金。收押借款人房產證、身份證、銀行還款卡及獲得賣房款的銀行賬戶, 辦理銀行提前還款手續、 解押手續,待買方銀行做完抵押登記房款後, 扣劃回過橋資金。

(3)落實客戶銀行貸款情況,銀行批貸的可能有多大把握,銀行批貸後,通知客戶還舊借款,我公司專人負責跟蹤客戶打款,此款是否用於還銀行舊借款,銀行通知做抵押登記,核實放款時間,瞭解、控制、調查客戶放款的路徑收押放款卡(修改密碼) ,放款後劃回國橋資金。

2、涉及企業客戶:

企業取得銀行經營性貸款, 在按銀行要求還舊貸新時需要過橋資金還款的,業務部到借款企業的貸款銀行核實貸款情況,瞭解銀行再放款時間,貸銀行放款時扣劃回過橋資金。企業在經營過程中需要過橋資金周轉的業務部通過家訪要核實該企業是否合法正常經營、經營場所地址,落實有無抵押物的,如沒有抵押或抵押物不能足 額,可採用企業法人作借款人,企業做擔保的方式借款。(法人和公司的證件提供原件及複印件)

3、收押證件:

收押銀行借款合同、舊的銀行還款卡、房產證、身份證、銀行放款卡(更改密碼)、第三方擔保的擔保物或保函。收押借款企業的法人身份證、單位公章、財務章、人名章、支票、公司網銀和密碼(更改密碼),或企業提供第三方收款賬戶的單位公章、財務章、人名 章、支票、公司網銀和密碼(更改密碼)、及第三方擔保的擔保物或保函。



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拆解紅籌重組的過橋貸款

http://www.xcf.cn/newfortune/cy/201310/t20131024_508063.htm
李壽雙/文

  

  在紅籌上市重組過程中,境外擬上市公司收購境內公司股權必須以外幣現金進行。通過「過橋貸款+內保外貸」的組合方式,既能解決資金來源問題,又能降低資金成本。

  

  2013年5月8日,蒙牛乳業(02319.HK)與現代牧業(01117.HK)聯合宣佈,蒙牛與私募投資機構KKR、鼎暉投資達成協議,以現金31.752億港元,約合人民幣25.4億元,收購後二者各持有的現代牧業20.44%股份和6.48%股份,從而成為現代牧業單一大股東。 而KKR和鼎暉當時取得現代牧業該等股份的成本大約為7.42億元,實現投資回報約3.4倍。

  

  至此,現代牧業這家原本由蒙牛乳業孵化的奶源公司,經歷股權剝離及獨立上市之後,又重回母體。

  

  在境外紅籌上市重組過程中,核心一環是由境外擬上市公司收購境內公司股權,但是由於《關於外國投資者併購境內企業的規定》(俗稱「十號文」)的跨境股權支付安排在審批層面並未落地,因此在支付方式上就必須以外幣現金進行。然而設立境外公司的國內創始人或股東,絕大多數在境外又沒有外幣現金可供使用,從而使得境外公司收購境內公司的收購資金來源成為了一個橫亙在很多準備在境外上市的中國公司面前的難題。

  

  通常而言,解決收購資金的辦法有兩種,一種是股權融資,一種是債權融資。如果採取股權融資,由於投資者看到公司用錢急迫,往往在價格上壓得比較低,而公司上市在即,創始人或股東也往往不願意再稀釋股權,更不用說低價稀釋股權。這樣一來,通過借款進行債權融資就成為了一個優選方式。股東借款目的其實就是為了搭建上市所需的股權結構橋樑,這種融資真是名副其實的「過橋貸款」。

  

  在境外上市重組中過橋貸款的交易結構如何安排呢?被蒙牛收購的現代牧業的做法,給我們大體展現了這一交易過程。

  

  現代牧業的跨境重組

  

  現代牧業的前身叫領先牧業,2008年7月7日,現代牧業成立,收購了領先牧業全部股權並在後來陸續直接收購了領先牧業旗下的子公司和資產,領先牧業被轉賣給了青島恆天然公司而退出整個集團。為籌集擴充業務的資本,現代牧業於2008年11月至2009年6月期間進行多次重組及四輪股權融資,引入了KKR、鼎暉及牛根生設立的一項信託計劃作為投資人,該等投資人以大約13.79億元,認購現代牧業合共50.05%的股權。

  

  在完成上述動作後,雖然實現了境外公司Aquitair對境內現代牧業公司的控股(圖1),但是另外一個關鍵步驟還未完成,現代牧業的個人股東還未能實現出境持股。如果此時上市,那就跟這些股東毫無關係了,這顯然是不行的。

  

  那麼,如何實現中國個人股東境外持股呢?根據招股書披露,現代牧業採取的做法是在岸收購和離岸認購兩個步驟。一方面,Aquitair公司對現代牧業進行在岸收購,即與中國個人股東、馬鞍山先行牧業、老牛牧業等股東(以下統稱「中國售股股東」),於2010年9月17日簽訂一項股權轉讓協議,據此,Aquitair公司以9.03億元的代價向中國售股股東收購合共47.63%的現代牧業股權。另一方面,擬上市公司與中國股東控股公司(由中國售股股東在境外成立的控股公司),於2010年7月29日簽訂一項認購協議,據此,前者以總價9.03億元向後者發行487.6萬股新股,認購價總額相當於在岸收購的代價。

  

  把招股書中如上的描述,通俗表達就是:境內中國個人股東在境外設立一系列中國股東控股公司(金牧、銀牧、新牧和優牧四家殼公司);然後該等公司拿一筆錢(折合人民幣9.03億元的外幣),認購擬上市公司的股份;然後擬上市公司拿到這筆錢後,再注入Aquitair公司,由後者以9.03億元的代價,收購中國個人股東持有的現代牧業全部股權。如此一個循環下來,一方面實現中國個人股東在境外擬上市公司層面持股,另一方面,境外擬上市公司最大比例持有境內現代牧業公司股權,跨境重組即告完成。

  

   中銀國際提供過橋貸款

  

  那麼,中國股東控股公司的認購資金從哪裡來呢?根據招股書披露,為撥付離岸認購的認購股款以及有關成本及開支(包括利息開支),中國股東控股公司已於2010年11月1日獲中銀國際提供大約1.39億美元的過橋貸款。過橋貸款所得款項已於同日由中國股東控股公司向擬上市公司支付,以繳足認購股份,至此離岸認購已告完成。作為過橋貸款的抵押,中國股東控股公司的股份以及其持有的擬上市公司股份已抵押給中銀國際。

  

  這是整個過橋貸款交易的第一步,好戲的開場。

  

  該筆款在2010年11月1日到位,同日,由中國股東控股公司支付給了擬上市公司。緊接著,這筆過橋貸款的所得款項已調派至在岸,並已向中國售股股東支付,於2010年11月5日完成此次在岸收購。至此,這筆錢又流轉到了中國個人股東手中。

  

  到這個階段,收購境內權益問題和中國股東境外持股問題都解決了,但是中國股東持有的擬上市公司股份質押出去了,同時欠了中銀國際一筆貸款。這筆欠款是過橋貸款,由於僅以股份質押,年利息通常在10%-15%之間,成本是非常高的。因此,通常過橋貸款的交易安排到此還未結束,公司會尋求借商業銀行低成本的錢,去全部或部分還掉這筆過橋貸款。

  

  「內保外貸」償還過橋貸款

  

  從招股書披露的信息看,現代牧業就是這麼操作的。其稱過橋貸款將於上市日期前部分償還,而其乃由中國銀行澳門分行將提供的定期貸款合計約1.3億美元以再融資的方式償還,而該項定期貸款融資由中國售股股東提供的抵押品(股份質押除外)所抵押。現代牧業的案例中,中行澳門分行只是借了1.3億美元給中國股東控股公司,或者說中銀國際沒有同意一次償還全部貸款,餘下未償還結餘約900萬美元將於上市後透過出售部分由中國股東控股公司在全球發售之前持有的股份悉數償還,而股份質押將於緊接上市之前解除(通常是在上市日開盤前解除)。

  

  那麼,中國售股股東的1.3億美元再融資能拿什麼抵押呢?招股書並沒有說,但基本可以推斷,就是通常採用的「內保外貸」的做法(此處僅為推斷,並不代表現代牧業確實採取了此融資方法)。即,在國內中國售股股東把收到的股權轉讓款結匯,結匯所得的人民幣質押給境外銀行的境內關聯銀行(比如中國銀行某地分行);然後該內地分行給境外中國銀行澳門分行開立保函或備用信用證,為境外借款人(中國股東控股公司)提供擔保,基於此擔保,中國銀行澳門分行貸款數額與境內質押的人民幣同等價值的美元給借款人;然後,借款人拿到貸款後,再用於償還前期所借的高息過橋貸款,完成一個循環。

  

  至此,前期中銀國際的過橋貸款清償掉了,股份質押解除(通常股份再用於質押給後面的貸款方即中國銀行澳門分行,但銀行會出具一份承諾函,允許股份質押在股票上市交易當天交易開始前解除),變成了中國股東控股公司欠中國銀行澳門分行一筆錢,同時,中國個人股東在境內質押了相應的人民幣給其關聯銀行。澳門分行會收取貸款利息,但同時,境內分行會支付存款利息。由於境外貸款利息較低,實踐中,通常兩者相抵,「內保外貸」的綜合成本基本為零。這樣一來,就大大降低了股東為解決收購資金問題而實際承擔的財務成本。「內保外貸」是整個過橋貸款交易鏈的高潮部分。

  

  但是,為什麼又引入一個新的角色中國銀行澳門分行來提供貸款,而不是直接由前面提供過橋貸款的中銀國際來做「內保外貸」呢?

  

  在現代牧業的案例中,一方面中銀國際本身並非商業銀行,操作不便;另一方面,更重要的是,這裡涉及2010年7月30日頒佈的《國家外匯管理局關於境內機構對外擔保管理問題的通知》(匯發[2010]39號)其中的一項規定,該規定要求「內保外貸」資金不得直接或間接流回境內,即「為境外投資企業提供融資性對外擔保的,擔保項下資金不得以借貸、股權投資或證券投資等形式直接或通過第三方間接調回境內使用」。

  

  也就是說,即便前期過橋貸款不是中銀國際提供的,而是一家商業銀行比如中國銀行香港分行提供的,香港分行也無法再通過「內保外貸」的方式,貸款給中國股東控股公司,用於償還前期過橋貸款。因為前期貸款被用於了收購境內股權,中國股東控股公司如以「內保外貸」項下貸款償還前期過橋貸款,這實際就非常明顯構成「內保外貸」資金間接流回境內,從而與前述規定相衝突,合規風險較大。

  

  相反,如果再引進一家境外銀行,就巧妙地把實質上一個交易轉換為形式上的兩個交易,比如可以用後面另外一家中國股東控股公司B(現代牧業的中國股東控股公司有四家,實際操作中,為了合規考慮,後期進行「內保外貸」的公司與前期借過橋貸款的公司通常為不同的兩家公司)跟中行澳門分行發生一筆「內保外貸」業務,該筆貸款用於償還前期發生的一筆境外借款,跟國內無關。而另一筆交易是中國股東控股公司A了結跟中銀國際之間的股份質押貸款交易。從而一定程度上迴避了赤裸裸地觸碰前述規定,降低了合規風險。

  

  那麼,這「內保外貸」項下貸款又如何償還呢?實踐中通常有兩種方式,一種是在上市前或上市後通過境內公司比如現代牧業向境外股東派發股息償還,一種是股東在上市時(香港允許上市時股東出售老股)或上市後出售股份,以套現的資金來償還。好在「內保外貸」的綜合成本基本為零,所以可以將貸款週期拉得足夠長,來解決還款問題。

  

  「內保外貸」項下「外貸」償還後,相應地,在境內的「內保」就可以同時予以解除,這時股東就可以自由使用轉股所得的人民幣了。這是交易鏈的收尾部分,至此,一個完整的紅籌上市跨境重組過橋融資交易循環就全部完成了。

  

  通過這一過橋融資安排,現代牧業就得以成功完成中國個人股東境外認購持股及境外公司收購境內現代牧業公司股權這一關鍵步驟,也為我們生動展示了如何破解紅籌上市跨境重組中的收購款融資難題,顯示了操盤者高超的財技(圖2)。

拆解 紅籌 重組 過橋 貸款
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彭博:希臘尋求與歐盟達成過橋融資協議

來源: http://wallstreetcn.com/node/214298

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彭博新聞社援引一位政府官員表示,希臘希望與歐元區達成過橋融資協議,協議中將包括財政盈余占GDP 1.5%的目標。

該官員表示,希臘不尋求獲得當前援助項目的最後一筆款項,對希臘而言,當前的救助項目已經結束。

過橋融資協議的資金應來源於歐洲央行的利潤返還、國債發行以及希臘銀行業增資基金HFSF剩余的114億歐元的緩沖資金。

該官員表示,歐元集團昨天在希臘聲明草案的措辭上有分歧,但不是很大。一些歐元區成員國希望延長現有項目。

德國總理默克爾表示,希望與希臘達成共識。希臘目前希望可以贏得6個月時間來促使債權人們放寬緊縮要求。如果歐盟停止對希臘進行救助,本月底希臘將面臨近100億歐元的資金償付缺口。

華爾街見聞網站此前提到,本周三舉行的歐元區財政部長會議上,就救助問題希臘左翼政府代表未能與其它國家代表達成一致協議,但稱將在下周一的會議上繼續對話。

歐元區19位財長自希臘新政府上臺後首次舉行會議,本次會議持續了7個小時,直到布魯塞爾當地時間周四淩晨才結束,據路透社報道,歐元集團主席迪塞爾布洛姆(Jeroen Dijsselbloem)稱,“現在尚無實質性的結論可以分享。問題不在於措辭而在於進展程度。”

他表示,本次會議就延長希臘援助計劃進行了討論。接下來的進程中需要達成政治方面的一致。還將於下周一進行進一步會談。

不過希臘財長Yanis Varoufakis稍顯樂觀,他表示“與歐元集團進行了很好的協商,希望可以在周一達成定論,結束會談。”

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彭博 希臘 尋求 歐盟 達成 過橋 融資 協議
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彭博:希臘尋求與歐盟達成過橋融資協議

來源: http://wallstreetcn.com/node/214298

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彭博新聞社援引一位政府官員表示,希臘希望與歐元區達成過橋融資協議,協議中將包括財政盈余占GDP 1.5%的目標。

該官員表示,希臘不尋求獲得當前援助項目的最後一筆款項,對希臘而言,當前的救助項目已經結束。

過橋融資協議的資金應來源於歐洲央行的利潤返還、國債發行以及希臘銀行業增資基金HFSF剩余的114億歐元的緩沖資金。

該官員表示,歐元集團昨天在希臘聲明草案的措辭上有分歧,但不是很大。一些歐元區成員國希望延長現有項目。

德國總理默克爾表示,希望與希臘達成共識。希臘目前希望可以贏得6個月時間來促使債權人們放寬緊縮要求。如果歐盟停止對希臘進行救助,本月底希臘將面臨近100億歐元的資金償付缺口。

華爾街見聞網站此前提到,本周三舉行的歐元區財政部長會議上,就救助問題希臘左翼政府代表未能與其它國家代表達成一致協議,但稱將在下周一的會議上繼續對話。

歐元區19位財長自希臘新政府上臺後首次舉行會議,本次會議持續了7個小時,直到布魯塞爾當地時間周四淩晨才結束,據路透社報道,歐元集團主席迪塞爾布洛姆(Jeroen Dijsselbloem)稱,“現在尚無實質性的結論可以分享。問題不在於措辭而在於進展程度。”

他表示,本次會議就延長希臘援助計劃進行了討論。接下來的進程中需要達成政治方面的一致。還將於下周一進行進一步會談。

不過希臘財長Yanis Varoufakis稍顯樂觀,他表示“與歐元集團進行了很好的協商,希望可以在周一達成定論,結束會談。”

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彭博 希臘 尋求 歐盟 達成 過橋 融資 協議
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港交所總裁李小加:“紮堆過橋”容易引發踩踏

來源: http://www.gelonghui.com/portal.php?mod=view&aid=2103

本帖最後由 晗晨 於 2015-4-18 10:57 編輯

港交所總裁李小加:“紮堆過橋”容易引發踩踏
作者:港交所行政總裁 李小加

複活節之後的這幾天,香港證券市場人氣格外活躍,恒生指數連續大漲,市場總市值、交易總量和滬港通成交均屢創新高。在市場一片歡呼雀躍之時,我被投資者問到最多的問題是:

1. 現在買入港股還來得及嗎?

2. 滬港通額度老爆滿買不進去了可怎麽辦?

3. 交易量放大後港股市場會否更波動?

我並沒有水晶球可以預知市場未來走向,但作為滬港通大橋的諸多修橋者之一,我想給大家一點小小的投資建議。

不要急!


滬港通是一座長期開通的大橋,它是為未來十年、二十年而建的,不存在「過了這個村就沒有這個店」的問題。你完全可以也應該根據自己的實際情況與需求安排準備好再從從容容地開始你的投資之旅。不必急於一時,更不必湊熱鬧。有價值的股票永遠可以找到,但急於求成往往會徒增風險。要知道,如同在假日紮堆旅遊一樣,紮堆過橋很容易引起擁堵或者踩踏事件,也非常影響個人體驗。

不用慌!


滬港通南北雙向均設有總額度與每日額度,其主要目的是在啟動初期確保平穩運營。這兩天港股通額度每日下午就提前用完,讓不少投資者因無法進場而困惑,也有不少聲音呼籲能早日擴容。

在這點上,我也請朋友們不要慌,保持耐心,監管當局一直在密切關註市場發展,會在適當時機考慮擴容。我之所以對此有信心,主要基於以下兩點:

一、雖然滬港通這幾天火爆,但經滬港通進出的內地資金總量還是非常小的。到目前為止港股通總額度僅使用了479億元人民幣(未包括4月9日的港股通交易),即19%。滬股通總額度僅使用1,157億人民幣,即約39%。而內地A股市場自去年年底以來,日均成交額一直保持在一萬億以上。相對而言,通過滬港通進出的資金規模實在非常有限。

二、滬港通的結算交收全程封閉,監管者可以全面監控風險。所有的交易行為都在交易所、結算公司的系統內進行,均有清晰記錄。在這樣的制度安排下,資金並未無序地大進大出,買賣A股或港股的資金在股票售出後又沿原路返回主體市場。

如此封閉和透明的制度設計保障了滬港通可以在兩地監管機構密切監測與審慎風控的前提下承載巨大的跨境交易。

機會無窮、風險常在!


滬港通開啟了內地與香港市場的互聯互通,也讓崇尚價值投資理念的國際機構投資者與散戶占主導的內地投資者群體開始了「歷史性的交匯」。這一歷史性的交匯一定會催發出大量「化學效應」,開創一個中國資本市場發展的新時代。

在這樣一個新時代里,機會無窮,但風險常在。對香港投資者來說,新增的內地投資者為市場帶來了活力和前所未有的交易機會。與此同時,雙方在投資觀念和風險意識上的差異也為香港投資者(尤其是散戶),帶來新的挑戰與風險。如何在亢奮的市況中保持冷靜和謹慎,是每一個投資者都必須思考的問題。

而對於很多內地散戶投資者來說,滬港通是他們投資海外的第一步,自然更需要謹慎。投資就像遊泳一樣,如果不下水,就永遠也學不會遊泳,但初學者第一次下水時往往不免要嗆上幾口水。因此,投資者一定要多做功課,謹慎決策,切忌跟風。

作為市場運營者和監管者,我們深知,不斷攀升的交易量意味著更大的責任,我們會繼續全力確保系統的穩定可靠,我們也會時刻密切監察市場,並在必要時采取適當的風險管理措施,維護市場的有序運作。

滬港通的設計初衷不是為大家提供一個發快財的機會,而是幫助中國早日實現國民財富的多元化國際配置,為大家提供財富長期保值增值的渠道。

我衷心祝願每一位投資者謹記風險、投資順利!(香港交易所)


港交所 總裁 李小 小加 紮堆 過橋 容易 引發 踩踏
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入境處疑被借過橋 宣傳移民瓦努阿圖

1 : GS(14)@2012-09-22 13:00:36

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120921/News/ec_gmc1.htm
太平洋移民顧問有限公司(PRG)近年在港大灑金錢,宣傳移民瓦國及負責代辦申請。本報發現,該公司網頁首頁,置有「香港入境處之通函回覆」,並列出「香港入境處就瓦努阿圖身分取得香港『投資移民計劃』之成功個案作出書面核實回覆」。有關信件實為該公司透過《公開資料守則》,向入境處查詢至今年3月底,有否透過瓦國永久居民簽證身分,成功申請投資移民個案。入境處期後回覆有成功個案,但沒回應數目。該公司行政總裁張晚有表示,不回應事件。
根據《公開資料守則》,除了可危及本港的防務、司法等資料,入境處也要按守則及部門慣例,作出回覆。
移民公司查詢覆函貼網頁
入境處消息透露,對於有關公司將信件放在網頁涉用作宣傳感意外及失望,但由於有關查詢屬公開資料,該處亦須答覆,亦無法阻止對方不刊登。消息又稱,因瓦國永久居民計劃存爭議,故審批其投資移民申請時十分嚴謹。
立法會議員謝偉俊認為,入境處的官方回覆原意並非用作宣傳,有關公司將信件置於網頁內,做法不太妥當,「不太道德,但又未違法」。他認為入境處應警告或勸喻對方,「審批權在入境處,公司收到信息或會知難而退」。他又認為,透過第三國家投資移民有風險,申請者應慎重考慮,政府亦應檢討投資移民的制度。
2 : GS(14)@2012-09-22 13:01:44

http://www.hkprg.com/default.html
網站

http://www.hkprg.com/PublishWebS ... 49-bae421017f01.pdf
3 : GS(14)@2012-09-22 13:02:46

http://zkiz.com/news.php?id=38172
又同呢間有關
4 : GS(14)@2012-09-22 13:04:20

http://webb-site.com/dbpub/positions.asp?p=12149&hide=N
張晚有

661、603、8192、530、487、8022、318
5 : GS(14)@2012-09-22 13:32:19

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20021218038_C.PDF
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20040614117_C.PDF
661

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20020409021_C.doc
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20080602143_C.pdf
603

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20031003021_C.PDF
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20040421019_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20040920016_C.PDF
8192

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20010104030_C.doc
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20030129086_C.PDF
487

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20040416024_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20080707026_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20080709043_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20120604113_C.pdf
8022

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20040930039_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20050830026_C.pdf
318

http://sdinotice.hkex.com.hk/di/ ... b3&src=MAIN&lang=ZH
張晚有
入境處 入境 疑被 被借 過橋 宣傳 移民 瓦努 努阿 阿圖
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搞逝世40年展覽 李小龍弟轟康文署過橋抽板

1 : GS(14)@2013-07-11 01:26:21

http://hk.apple.nextmedia.com/entertainment/art/20130710/18328630
為期5年的「武.藝.人生──李小龍」於本月20日李小龍逝世40週年當日在沙田的香港文化博物館展開,日前有消息指展覽涉及太多李小龍童年在李家的資料,由於主辦單位康文署事前沒徵求李小龍胞弟李振輝等家人同意,李振輝及其家人也不獲主辦單位邀請出席,故李振輝去信康文署投訴不受尊重。

大前日記者聯絡上移居美國洛杉磯的李振輝,他大爆整件事始末,直斥康文署過橋抽板,不受尊重。64歲的李振輝在電話說:「大概兩年前,康文署首先contact我同我大家姐(李秋源),話想搞個李小龍展覽,仲帶埋我去沙田個展覽館度參觀。跟住我同家姐返番美國,佢哋話想過嚟同我哋再繼續傾,我話好呀,我特登上三藩市同佢哋再傾。我話我哋拍咗《李小龍》呢部電影,有個set不如拎出嚟擺喺展覽館度,可以畀人睇以前我哋屋企係點,佢哋仲話:『好呀!好意見。』但跟住冇曬下文。」



擅用故居設計

                                    直至月前,李振輝從李小龍會會長黃耀強口中獲悉康文署如期本月舉行李小龍展覽會,改邀李小龍遺孀Linda及女兒李香凝合作,初時李振輝還不以為意,他說:「我話唔緊要,佢哋鍾意點就點,但黃耀強同我講康文署繼續用小龍故居個set嚟做。咁就唔啱啦!攞曬我啲idea,同埋個set係我design,我come up每個idea,你攞咗我,咪侵犯咗我知識版權?我話唔得,黃耀強反映番畀佢哋聽,佢哋先至寫封信話對唔住,跟住問我有冇興趣返嚟,請我一個人返嚟參觀呢個展覽,我覺得好似俾人利用咗,攞咗我idea然後跟住佢自己走去搞,所以我好反感,我歡迎你哋搞個博物館,尊重我哥哥,但你一啲都唔尊重我同我家姐。」
逝世 40 展覽 李小龍 弟轟 轟康 康文 文署 過橋 抽板
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5萬元入場峰會 借李嘉誠過橋 內地組織「擬邀」18高官名人 半數未獲邀拒到

1 : GS(14)@2014-03-17 22:56:31

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140317/news/ec_gca1h.htm




【明報專訊】內地組織「中國經濟貿易促進會」(下稱促進會)年初向商界人士發信,邀請參加5月在香港洲際酒店舉辦的「全球華人企業領袖(香港)峰會」,每人收近4萬元人民幣(約5萬港元),信件列出18名「擬邀請嘉賓」,包括特首梁振英、前特首董建華,還有長和系主席李嘉誠,又安排考察長實集團。但9名嘉賓回覆本報稱無收過邀請,酒店回覆未接獲場地預訂;長實回覆對事件一無所知,會調查。

促進會否認手法誇大,起初解釋是嘉賓未收到邀請信,其後又指根本未邀請,近日則決定取消峰會(見表)。





會方否認誇大 稱峰會取消

商人陳先生(化名)去年12月到北京公幹,獲促進會邀請入會,他形容過程像層壓推銷,「他們叫我去酒店傾,在酒店房我被困逾一小時,起初叫我入會,5萬至20萬元等,會畀你一個title(名銜),我堅持不肯,最後他們才讓步叫我去翌日的一場經濟會議」。

他憶述,促進會的人遊說他該會議有成思危(前全國人大副委員長)及其他重要嘉賓出席,會後又可與嘉賓一起食飯,「他(成思危)也算是權威人士,我也想聽他演講,就付了2萬元(人民幣)」。誰知最終這些主要嘉賓一個也沒有來,令他大感憤怒,現場約有二三百人參加會議。後來促進會來信邀請他參加5月在港舉行的峰會,陳質疑這峰會的結局會一樣,因此聯絡本報。

梁振英董建華成思危列名單

據陳先生提供的邀請信,題為「關於舉辦全球企業領袖(香港)峰會的特邀通知」,峰會訂於今年5月6至8日在香港洲際酒店舉行,及提到「屆時邀請國家領導人、香港特別行政區政府官員、華僑領袖、香港學者、全球華人企業領袖等代表出席」,並邀請收信人「作為優秀華人企業家代表出席……屆時會頒發世界傑出華商行業領軍人物榮譽證書!」

邀請信附上的擬定日程,列出18名「擬邀請嘉賓」,8人為中港現任或前任官員,如梁振英、董建華、前港澳辦副主任華建、成思危、前人大常委會副委員長許嘉璐、前全國政協副主席厲無畏等;5人為商界,包括李嘉誠、力寶集團主席李文正、台灣遠東集團董事長徐旭東; 3人為學者,如中文大學杜巨瀾教授等;其餘2人是促進會高層。峰會主持人為鳳凰衛視主持人吳小莉。

洲際酒店:未接預訂

日程編排了上述部分嘉賓在不同時段演講,如長實高層領導講「長江實業的經營之道」,李文正講「力寶集團的追夢之路」,又會考察「首富李嘉誠先生創辦的香港長江實業集團,學習先進的治企經驗」,收費每人39,800元人民幣(約5萬港元)。

本報在2月中至3月初,除了兩名「擬邀請嘉賓」是促進會成員外,向其他16人發信或電郵查詢,結果9人回覆本報,全部表示無收過邀請(見圖);吳小莉亦向本報稱無收過邀請擔任峰會主持,亦不清楚活動內容。香港洲際酒店發言人稱,上述時間沒有促進會預訂活動場地。

稱考察長實 長實不知情

長實發言人回覆稱,對「促進會」、「全球華人企業領袖峰會」、「全球華人企業家論壇」以至宣傳資料上與長實集團有關的參觀考察活動,均一無所知。集團僅從本報查詢知悉有關機構及活動,如能提供資料,會就事件調查。

本報以某企業秘書身份致電促進會聯絡人杜勇查詢,他說「習(近平)主席上台後,查得特別嚴,有些領導來港的簽證做不到,所以(香港峰會)取消了,8月改在上海」。本報記者再以記者身份向促進會秘書長姜黎明查詢,姜透露暫時約有50個機構報名參加5月的峰會,「不存在欺騙成分,每次活動延期我們都有通知參加者」。他又稱該會去年在港的活動因人數不足而取消,已退款給10多個機構。

國資委曾斥冒名宣傳

其實,2011年促進會宣傳在北京舉辦「第五屆全球華人企業家與政府官員高層論暨優秀企業家頒獎典禮」,稱「擬邀請國資委領導出席開幕式」。但全名為國務院國有資產監督管理委員會的國資委,發聲明批評活動是冒名宣傳,指斥促進會「提供虛假信息,騙取公眾信任,會保留追究權利」。
2 : GS(14)@2014-03-17 22:56:43

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140317/news/ec_gca2.htm
出席陣容屢縮水 會方:給獎他們沒來領
  2014年3月17日

【明報專訊】中國經濟貿易促進會多名高層都是內地前高官。記者分析過去該會舉辦的多次論壇及峰會,手法多是向政商界人士發信,列明10多名「擬邀請嘉賓」,包括前國家領導人、知名企業領袖,甚至諾貝爾得獎者,但最終陣容「大縮水」,只有三數嘉賓撐場。

港分會註冊地址空置多時

根據促進會網頁,該會名譽理事長是中紀委前委員、司法部前副部長岳宣義,會長是國內貿易部前副部長何濟海。促進會轄下成立了多個分會,包括香港分會,會長是宋玲鋆,她是新界總商會副主席,公司註冊處資料顯示,她在2011年底申報的地址為中環長江中心一單位,記者日前拍門不果,管理員稱該單位已空置很久。

促進會舉辦多個「峰會」、「論壇」等活動,包括2013年6月在深圳舉行首屆「時代領袖論壇」,頒發「時代領袖獎」,向外宣傳「時代領袖」有10人,「擬邀請嘉賓」長實主席李嘉誠、中國太空人楊利偉、諾貝爾文學獎得主莫言等並無出席。促進會聯絡人杜勇說﹕「不是誇大,是我們給他們獎,他們沒來領,就是這樣子。」長實發言人表示對此一無所知。

美聯集團前副主席黃錦康2011年底出席促進會的「第五屆全球華人企業家論壇」,獲頒「亞太地區最受尊敬企業家大獎」。他指在北京釣魚台國賓館及一間知名酒店出席頒獎禮,很有氣派,「厲無畏(時任全國政協副主席)後面有成班軍人陪伴」。至於集團要付多少錢,他說不瞭解。

劉夢熊:印章有星似政府部門

全國政協前委員劉夢熊表示,內地有所謂「會議經濟」,「我收好多呢類邀請,多數在人民大會堂、京西賓館搞,退休高官做佈景板,引鰟鱓博上位,又未有名堂鮋企業家,花錢換個什麼全國十大企業家返鈬」。他指這些機構特別設計印章,「紅色圓形印,旁邊寫上中國乜乜會,中間有粒紅色星星,令人以為佢好似政府部門」。他說這類機構很多時亦用「擬邀請嘉賓」作宣傳,製造效果,但事實上大部分不會來,只會有「一兩個膽」,「好似第幾多屆全國政協副主席咁,老人家不甘寂寞,可以發揮餘熱,賺纒出場費」。
3 : GS(14)@2014-03-17 22:56:53

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140317/news/ec_gca3.htm
20萬可當副會長 稱可陪領導合照出訪
  2014年3月17日

【明報專訊】中國經濟貿易促進會的網頁,列出近100名常務副會長及副會長,幾乎全是內地大小企業的高層。其實副會長名銜「有價」,本報取得的信件披露,一個5年任期的常務副會長,需付50萬元人民幣換取,副會長需20萬元人民幣。單以網頁列出常務副會長24名、副會長69名,促進會每5年的收入可達2580萬元人民幣。

以資產納稅額計資格

促進會在今年初發出的邀請信中表示,要增補10名常務副會長及20名副會長,前者的資格是企業近3年累計納稅達2億元以上,後者的資格是企業總資產及年營業額均達3億元以上。

兩類副會長均享有多項權益,包括在企業產品發佈等活動時,促進會「可協助邀請國家領導人」參加;任期內「可免費安排隨國家領導人出訪一次(團費自理)」,又可「安排國家領導、專家學者到副會長單位實地考察、調研」,「建立與國家相關部委局領導等高層資源的聯絡、溝通」。兩類副會長可在促進會年會上,「與出席活動的國家領導、專家學者單獨合影」、「陪同國家領導前排就座觀看大型文藝演出」等。
萬元 入場 峰會 李嘉誠 李嘉 過橋 內地 組織 擬邀 18 高官 名人 半數 未獲 獲邀 邀拒 拒到
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曉明借楊冪過橋 避談婚期

1 : GS(14)@2015-03-04 08:38:19





黃曉明與楊冪前日在上海出席眼鏡品牌活動,日前才為女友楊穎(Angelababy)慶祝二十六歲生日的曉明,因為外傳已與女友於去年在內地辦妥領證手續,婚期定在兩個月後,被現場傳媒追問婚事。自從曉明公開與Baby的戀情後,對感情事已變得不再低調,經常在微博晒幸福,農曆新年曉明就帶Baby回鄉過年,但今次被大逼供,卻又忽然玩低調,曉明擺出招牌式笑容,避而不談婚期。曉明更借楊冪拉開話題,大讚楊冪臉形靚,戴眼鏡最好睇,
曉明 借楊 楊冪 過橋 避談 婚期
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EXO再傳中國成員退團Tao飛起SM 借曉明過橋

1 : GS(14)@2015-03-04 13:59:10





■年僅二十一歲的Tao在內地同樣受歡迎,亦被看好可作獨立發展。


紅遍亞洲的韓國人氣男團EXO出道以來一直以十二人姿態發展,但自去年驚爆兩名中國籍成員Kris(吳亦凡)和鹿晗先後向原本所屬的SM事務所(SM)提出解約訴訟,令EXO變成十缺二的團隊。而前日一名內地娛樂爆料者在微博再驚爆EXO另一中國籍成員Tao(黃子韜)將會步兩位同胞後塵退團,並傳出在內地藝人黃曉明牽線下,Tao將會簽約華誼兄弟,專注電影方面的發展。撰文:施洛冰去年先後向SM事務所提出解約、退出男團EXO的中國籍成員Kris和鹿晗,近日在合約糾紛未解決前各自回到內地發展事業,並分別接拍電影、廣告等,令SM早前在上海和香港向Kris和鹿晗提出起訴,指他們擅自接工作,不過仍無損二人在內地的人氣。



■繼鹿晗和Kris之後,Tao被指將成為第三名退出EXO的中國籍成員。

■將回歸歌壇的EXO邀請了著名舞蹈團隊NappyTabs為新歌《Call me daddy》編舞。



轉攻電影圈

由於一直有指EXO對待中國籍和韓國籍的成員有待遇差別,所以外界亦猜測將會有下一名中國籍成員提出退團,而現時團中只剩下Tao和Lay兩名中國籍成員,當中年僅二十一歲的Tao前晚被內地知名娛樂爆料人「圈少爺」在微博踢爆他將會成為第三名退出EXO的中國籍成員。據知「圈少爺」在微博表示Tao本身與內地藝人黃曉明因同鄉關係而成為好友,在黃曉明的牽線下,Tao將會步兩位同胞隊友的後塵飛起SM簽約華誼兄弟,專注電影方面發展。



Tao、黃曉明

■去年Tao一盡地主之誼帶黃曉明和Baby在韓國行街購物。



被網友揶揄

其實去年黃曉明和女友Angelababy到韓國旅行時,Tao亦一盡地主之誼帶他們逛街購物,近日Tao更接拍了內地電影《何以笙簫默》,扮演黃曉明劇中角色的少年版,可見Tao和黃曉明關係要好。
Tao退團的消息傳出後,粉絲大表震驚,因為於Kris提出解約時,Tao曾經指Kris是「背叛」成員,所以不少網友即揶揄他之前對Kris的評論。而黃曉明的經理人就在微博澄清:「假訊息都能夠成批販賣。我們,還是,安安靜靜地拍一枚好電影。」不過SM方面就強調Tao正與EXO一起為本周六在首爾舉行的演唱會作準備,力證Tao未有退團。而華誼方面亦否認傳聞。




【小八卦】Tao腳傷照開工

EXO的中國籍成員Tao傳出退團消息後,粉絲態度不一,當中力撐Tao退團的粉絲就力斥SM一向對旗下藝人不愛惜,更有收賣人命之嫌。事實上,Tao於去年和上月都先後飽受腳傷困擾,去年Tao因拍攝綜藝節目《叢林的法則》被珊瑚礁弄傷腳踝,但仍要負傷上陣飛到長沙開騷。上月Tao再因錄影MBC綜藝節目《2015偶像運動會》時不慎扭傷腳,即使出入要坐輪椅代步,但Tao仍死頂工作,更被粉絲拍到Tao拿住柺杖出入SM。據知Tao的腳傷要半年時間才能完全痊癒,但他卻未能專心休養,本周六起更將與隊員在首爾奧林匹克公園體操競技場舉行五場演唱會,近日仍要為演唱會進行綵排準備。





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/entertainment/art/20150304/19062193
EXO 再傳 中國 成員 退團 Tao 飛起 SM 曉明 過橋
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《瑪嘉烈》添食冇份拍林保怡怨ViuTV過橋抽板

1 : GS(14)@2016-09-11 05:50:33

【ViuTV風雲】林保怡和周家怡自從為ViuTV拍攝劇集《瑪嘉烈與大衛系列綠豆》後,不時獲邀以拍檔形式出現,繼日前為鄭秀文拍攝新歌MV後,昨日二人又到紅磡出席長者探訪活動,氹得一班公公婆婆開心不已。



■一班長者昨日被周家怡和林保怡氹得十分開心。

■周家怡與林保怡主演的《瑪嘉烈》贏得不少口碑。劇照

■ViuTV明年開拍《瑪嘉烈》前傳,可能再邀游學修(左)和林耀聲演出。劇照


「對我哋冇感情」

記者問保怡《瑪嘉烈》會否開拍續集時,保怡表示會拍,但卻沒有他與周家怡份,保怡有骨的說:「會拍,不過唔係我哋演出!我好想出現番,我覺得瑪嘉烈同大衛仲有好多嘢可以做,但而家人哋唔搵,可以點呢?」保怡的演出令《瑪嘉烈》贏盡口碑,如今ViuTV未有邀拍續集,可覺得過橋抽板?保怡說:「睇你喺邊方面去睇,如果中國人傳統,古老思想就絕對係過橋抽板,雖然我係中國人,但我思想比較西化,所以冇所謂,完全冇hard feeling。佢哋冇搵我哋,我哋去敲人門咩!」若將來ViuTV再斟合作會否考慮?保怡說:「錢畀到咪諗囉!好現實,邊有感情㗎,佢哋對我哋都冇感情。」記者指他有弦外之音,保怡即表示:「老實講,錢對我嚟講冇乜所謂。」那麼是否ViuTV邀請便計足錢?他說:「第一部我幫你打贏場仗,你畀兩個月餅我就算。」


與家怡拍住上

保怡透露將與周家怡繼續合作,現已找到監製及找人寫劇本,一切待年底公佈。據了解,ViuTV其實準備明年開拍《瑪嘉烈與大衛》前傳,並非續集,即由林耀聲飾演的後生版大衛與游學修飾演後生版趙子龍的故事,所以才未有邀保怡和家怡再參與演出。採訪、攝影:黃曉妍




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瑪嘉 嘉烈 添食 冇份 份拍 林保 怡怨 ViuTV 過橋 抽板
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梁特又騷演技!又借「香港人」過橋搶地?

1 : GS(14)@2016-09-28 04:51:34

有傳媒引述消息指特首梁振英繼被踢爆介入橫洲發展項目後,在高層會議又建議提高香港興業旗下的愉景灣項目地積比率。梁振英昨早出席行政會議前,被問到有關報道,他未有正面回應,只說香港樓價貴租金高問題積壓多年,很多香港人尤其是青年人付不起首期,而經常有市民向他說不夠地導致租金及樓價高,而周圍都是土地,譬如大嶼山,為何不發展,梁指政府不論在大嶼山或其他香港地方未發展都有檢視怎樣發展,已發展的則研究可否提高發展密度,強調是正常做法,為減輕香港人買樓負擔,又指很多人營營役役、勞勞碌碌一世人都是為供樓,情況並不正常,但他未有回應有否插手在愉景灣項目。對於行政會議成員「梁粉」張志剛踢爆,梁振英在發展棕地問題上,曾親自「拍門」。問到橫洲第二、三期何時才能落實,梁振英表示,解決棕地問題後會盡快進行第三期橫洲計劃,重申並無放棄萬三個單位。有橫洲村民指很後期才知會被收村,政府會否再就計劃重新作公開諮詢時,梁振英同樣拒正面回應,只稱:「橫洲呢件事,尤其第一期4000個公屋單位的計劃,大家睇返2014年的報紙,都好多報道架嘞」。梁振英曾說過最快9月會宣佈是否連任特首,問到現時是否已有決定,梁僅重申有決定會盡快公布。至於有傳中聯辦在立法會選舉配票,亦有建制派議員承認中聯辦有向他們就立法會主席人選「摸底」,被問到有否違反基本法,梁振英拒作正面回應,僅說立法會選舉是完全根據制度及法例進行。




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梁特 特又 又騷 演技 又借 香港 過橋 搶地
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【是非不斷】林保怡轟ViuTV過橋抽板

1 : GS(14)@2016-10-22 22:28:52

古天樂前晚突爆seed發表ViuTV「乞兒論」,ViuTV昨雖沒回應,不過該台近日卻辣着不少火頭,除昨日向王丹及馮敬恩道歉外,另外,林保怡主演的《瑪嘉烈與大衛系列綠豆》贏口碑,添食卻沒份拍,林保怡曾呻被過橋抽板。近日他與劇中女主角周家怡被邀拍咖啡廣告(圖),造型畫面場景似足《瑪》劇,ViuTV有感此舉涉侵犯版權,擬向相關人士採取法律行動。




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是非 不斷 林保 怡轟 ViuTV 過橋 抽板
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否認過橋抽板:少用黨資源

1 : GS(14)@2016-11-15 08:09:55

【本報訊】湯家驊去年退黨時一併辭任立會議員,湯解釋以公民黨身份奪取議席,退黨不辭職不符公義。但毛孟靜則只退黨不辭職,她解釋自己少用黨資源,倡議議題也屬於自己,希望投她票的人不是因為公民黨。公民黨主席余若薇被問到毛是否過橋抽板時稱,請傳媒不要挑釁或引導她說無幫助的說話,公民黨對無議員服務九西表示歉意。


盼選民不因公民黨投她


被問到選舉後退黨會否予人過橋抽板感覺,毛指她在議會的議題,如捍衞廣東話、正體字、少數族裔、動物權益,均與黨無關,又指用最多黨資源的陳琬琛棄選超區後,本來由陳做主角的報章頭版廣告要由其他參選人包括她頂上,故要花費黨資源。她希望撐她的選民不是因為公民黨而投票給她,故看不到需要辭職:「知我者,知我,不知我者,再解釋都冇用。我仍然係我,除咗冇咗公民黨三個字咋嘛。」余若薇昨指沒收到其他黨員或九西支部黨員退黨通知,長遠仍希望有公民黨成員出戰九西,但現時仍是言之尚早。■記者姚國雄




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否認 過橋 抽板 少用 用黨 資源
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樂香園:阿里借香港過橋

1 : GS(14)@2017-02-11 18:34:32

跟投行高層閒聊,估今年香港新股市場能否打破去年新股大而無當(由大量自已人的基礎投資者「圍飛」上市),以及啤殼啤殼再啤殼的「悶局」。該高層跟密西比賭一餐飯,賭傳聞可能來港上市的阿里巴巴關連公司螞蟻金服,最後不會來港掛牌,螞蟻金服只是想用香港上市這個構想,給內地壓力讓其在A股「打尖」上市。高層說:「螞蟻金服嚟唔嚟香港上市,同一直講緊嘅同股不同權爭拗,跟本就無關係,首先,完全睇唔到中短期香港會接受同股不同權公司上市……你話香港連續幾年失落集資王寶座就話有機改箒,現時連續贏咗兩年,仲要話今年都仲係坐亞望冠,邊有人會夠膽話改?咁今年同出年改唔到例,螞蟻金服點嚟香港上市?」還可選美國掛牌吧?高層笑說:「阿里自己上咗,即刻就有官司跟尾,見過鬼唔怕黑咩!再者,大陸係唔會畀金融數據呢啲咁敏感嘅資料公開嘅,仲要係去到現時已被界定為唔係朋友嘅美國上市添,你自己話會唔會咁做?所以,講嚟講去,都係用香港上市做籌碼,要喺A股打尖上市。」阿里也要用計「打尖」?阿里不是很受內地政府歡迎嗎?高層聳聳肩說:「係囉,點解呢?」密西比




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香園 阿里 香港 過橋
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借張振朗過橋謝東閔硬撬新咪神朱智賢

1 : GS(14)@2017-02-12 15:39:53

2017-02-02 NM
憑33C、23、35弗爆身材加43吋長腿,29歲的大台新咪神朱智賢(Ashley)仲有大把貨,成為網民「今期流行」。因為索,所以多人追,就算早有餐廳老闆男友,「巨星幫」謝東閔依然硬去馬,照追。為奪咪神,謝東閔借張振朗和女友陳芷尤過橋,double date兩啤人一齊玩,結果斷正。有老闆男友

一三年落選港姐朱智賢,因為在旅遊節目《3日2夜》晒泳裝獲封大台新一代咪神!有指她與謝東閔雖分別到不同地方拍節目《天與地》外景,但宣傳密密見,已搞到男方嗒晒糖。「閔大人(謝東閔)同『巨聲』師姐何雁詩分手之後曾經同個圈外女仔拍拖,而家佢對Ashley(朱智賢)好有好感,就算人哋有個係中環Lobster Central餐廳老闆之一嘅男友,佢都覺得自己有得爭,因為佢屋企環境都幾好,爹哋開髮型屋,媽咪就搞外傭介紹所,自己都喺美孚開按摩店。少爺仔性格囉!閔大人知Ashley同張振朗,仲有佢女友Apple(陳芷尤)熟,就搵佢哋約Ashley去街。」知情者說。

攝位咬耳仔

月前謝東閔終於搭通天地線,約女神去中環嘉年華玩,張振朗和陳芷尤更帶埋一小女孩同行。玩攤位遊戲時,朱智賢幫張振朗打氣,謝東閔未及上前埋身,惟有在後做癡漢,默默望住他的女神背影和幫手拎戰利品。之後行去玩另外一個攤位遊戲,謝東閔一於死跟,更把握機會攝上前跟女神咬耳仔。據知,朱智賢和搞飲食的男友已秘密拍拖兩年,去年初餐廳開張,她更以女主人身份現身支持。雙方感情穩定,男友對做藝人的朱智賢亦十分體諒,甚至接受女友性感演出。凡事你情我願,要硬撬朱智賢,謝東閔冇咁易!

撰文、攝影、攝錄:娛樂組
借張 張振 振朗 過橋 謝東 閔硬 硬撬 撬新 新咪 咪神 神朱 智賢
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