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內地房地產增長近零 大行齊看淡GDP

1 : GS(14)@2016-01-20 18:49:45

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160120/news/ea_eab1.htm


【明報專訊】內地昨日公布2015年全年經濟數據,勉強完成中央經濟增長目標,但其實多項分類表現令人失望,其中房地產開發投資已接近零增長(見圖),工業產品增長引擎的汽車產量增速亦回落。有分析認為,今年房地產開發投資或負增長,以進一步拖累整體經濟,大行普遍看淡今年中國GDP增長,認為會比去年差,瑞銀更給予最低預測為6.2%(見表)。

去年全國房地產開發投資為9.6萬億元(人民幣‧下同),按年增長1%,增幅較首11個月再回落0.3個百分點,而2014年全年房地產開發投資仍增長10.5%。其中,去年住宅投資為6.46萬億元,按年增長0.4%,較2014年的9.2%增幅大幅放緩。去年房屋新開工面積為15.45億平方米,按年下跌14%;房屋竣工面積則為10億平方米,也按年下跌6.9%。其中,住宅新開工和竣工面積,按年分別下降14.6%和8.8%。

去年全年房地產銷售則轉跌為升。全年商品房銷售面積為12.85億平方米,按年增長6.5%;全年商品房銷售額為8.7萬億元,增幅為14.4%,但增幅較前11個月分別回落0.9和1.2個百分點。

汽車銷售今年料難保高增長

另外,2015年汽車全年產量增速,亦由2014年的7.3%回落至2.7%,其中轎車全年產量由2014年的增長3%,轉為按年減少8.3%。匯豐認為,儘管汽車銷售仍然保持較高增長,但預計在補貼政策取消下,未來幾個月將不再維持高增長。

展望今年,各大行均認為,房地產行業是拖累經濟最大隱憂。瑞銀在報告中表示,去庫存壓力將持續影響房地產開發投資,去年第四季新開工面積按年減少17.7%,房地產投資也倒退3.2%。摩根大通認為,12月樓市表現遜預期,住宅銷售面積和銷售額僅增長1.4%和8.9%,較11月的8.9%和18%增幅大為遜色,預計今年仍有必要推行寬鬆政策。

廖群:三四線庫存問題嚴重

中信銀行(國際)首席經濟師兼研究部總經理廖群表示,房地產開發投資去年按年增長僅1%,較2014年11%的增幅大跌10個百分點,房地產開發投資佔固定投資四分之一,嚴重拉低整個GDP增長。今年預計情况不會有大的改善,即使銷售回暖,但三四線庫存問題嚴重,預計今年開發投資將變為負增長,繼續拖累全年GDP,或低於去年的6.9%。
2 : GS(14)@2016-01-20 18:49:58

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160120/news/ea_eab2.htm
無公布「三頭馬車」比例 強調數據無造假
  2016年1月20日

【明報專訊】每逢內地年度經濟數據公布時刻,外界都會關注構成GDP的三頭馬車(投資、出口及最終消費)比例變化。不過,在昨日的國統局記者會上,局長王保安卻沒有交代,只提到最終消費對GDP的貢獻升至60%以上。

另一方面,作為總理李克強最關注的三大指標之一失業率,是次也沒特別說明,僅透露大城市調查失業率在5.1%左右。

大城市調查失業率約5.1%

其實去年3月的政府工作報告中,已將2015年城鎮登記失業率目標定為4.5%,不過內地其實有兩種失業率數據,城鎮登記失業率是由人力資源和社會保障部發布,長期維持在4%左右;至於調查失業率則由國統局負責,過去兩年不定期公布,基本在5.1%左右,今年開始才會正式發布相關統計。

至於外界關注的數據真實性,王保安昨日重申GDP核算可靠,採用直接報送機制,中間不存在有人干預、核算方法與國際接軌,且對於數據造假有明確處分規定,加上中國GDP核算採用「三步走」方法,即初步核算、初步核實和最終核實,故GDP結果是真實可信。
內地 房地產 房地 增長 近零 大行 看淡 GDP
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內地法院無罪判決率近零

1 : GS(14)@2016-03-05 01:11:40

英、美、日等媒體昨報道了中國律師協會副會長朱征夫批評「電視認罪」一事,有外國網民驚訝在中國竟也有「無罪推定」說法。在很多外國人眼中,中國的法治本就是虛設。



中國人提無罪推定震驚外國網民

「公檢法密切配合」是中國特色的司法荒唐,內地法院的無罪判決比例長年趨零,2013年為0.007%,2014年為0.066%,去年各省法院上報無罪判決率沒有幾個超過0.1%。與此同時,歐陸法系國家地區無罪判決率一般超過5%,英美法系超過20%,本港法院無罪判決率更高達45%。昨日有日本網友留言擔憂朱征夫可能被抓,並猜如朱被強制上電視認罪的話,他是否能拒絕得掉?中國國家主席習近平整日高呼依法治國,而國內真正相信法律、推動司法獨立以及依法維權者,卻遭到打壓。3月1日,一幫來自全國各地訪民聚集在北京郊外,打起橫幅「依法治國要從釋放律師開始」,他們將照片發到網上,其中不少人曾獲得維權律師的幫助。《蘋果》記者





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20160303/19513821
內地 法院 無罪 判決 率近 近零
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英央行暗示續減至近零息 鎊匯即挫1.5%

1 : GS(14)@2016-08-06 00:31:35

【明報專訊】英倫銀行昨公布英國「脫歐」公投後第二份議息聲明,上月出乎市場意料按兵不動,昨一如市場預期宣布減息四分之一厘,是7年來首次,將利率降至0.25厘歷史低位,並暗示將繼續減息至接近零水平。央行將另推量寬買債計劃,緩和「脫歐」公投對經濟影響。英鎊兌美元挫1.5%至1.31水平,預料仍會跌。

消息公布後,英國10年期國債孳息率跌至0.67厘的歷史低位。英國富時指數升逾1.5%。美股早段窄幅上落。

逾萬億融資計劃 銀行股漲

英倫銀行貨幣政策委員會(MPC)全體委員認同減息,以及向銀行業提供融資的必要。央行將推兩大刺激措施,包括為銀行業設立新的融資計劃(TFS),其規模達1000億鎊(逾1萬億港元),彌補銀行業受減息影響而利潤率下跌,確保銀行在低息環境仍願意批出貸款。受消息刺激英國銀行股上揚,巴克萊股價升約1.7%,蘇格蘭皇家銀行升約1.4%。

央行還推出700億鎊(約7136億港元)債券購買計劃,購買政府和公司債券。未來6個月,央行將動用儲備購買價值600億鎊(約6117億港元)的政府債券,令資產購買規模達到4350億鎊(約4.4萬億港元)。央行也將在未來18個月,向對英國經濟有「重大貢獻」的企業,購買面值100億鎊的投資級別企業債券。

會議紀錄顯示,委員認為如今若不採取行動,經濟產出可能更快滑落,失業率可能上漲,閒置產能將會提升。不過委員對買債意見不一,其中一名委員反對購買企業債,憂慮刺激過大,三名委員反對增加購買國債。

儘管對刺激措施態度分歧,委員認同未來數月採取更多行動。會議紀錄指出,若數據與本月的通脹報告「大致符合」,「大部分委員」支持今年內其中一次會議進一步下調利率,目前判斷利率下限應略高於零,暗示推負利率的可能性不大。

英倫銀行行長卡尼稱,如有必要可進一步減息,多數委員預計今年還會減息。他表示,「脫歐」公投迄今英鎊跌約9%,有助刺激出口,但預期不能完全抵消公投對需求的負面影響。他對經濟前景不太樂觀,預期即使推出刺激措施,未來兩年失業率仍將由4.9%升至5.5%。

英鎊跌 加快達到2%通脹目標

議息聲明稱,「脫歐」公投後英鎊匯率下滑,短期至中期的增長前景已「明顯減弱」,將明年GDP增長預測下調至0.8%,下調幅度達1.5個百分點,是央行自1992年發表預測以來最大幅度的下調。央行又預期,英鎊下跌短期內可能推高通脹率,加快升至央行的2%目標,甚至可能高於此標準。短期內需求疲軟可能令閒置產能增加,推高失業率。近期的商業活動、信心和景氣調查均顯示,英國下半年增長可能較慢。不過預計英國可避免連續兩季出現負增長,陷入「技術性衰退」。央行預計第三季經濟僅增長0.1%,之後半年表現停滯。通脹將在2018年底前高於央行的2%目標,並預期樓價下滑。

(綜合報道)

[國際金融]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 3065&issue=20160805
央行 暗示 減至 近零 零息 鎊匯 匯即 即挫 1.5%
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日次季GDP近零增長

1 : GS(14)@2016-08-16 06:18:18

【明報專訊】日圓強勢導致出口下滑,加上企業削減資本開支,以至九州4月大地震影響生產,日本經濟增長幾乎停滯不前,次季GDP剔除物價變動因素後與上季持平,換算成年率為增長0.2%,遠低於市場預期的0.7%,升幅較首季的2%顯著放慢,突顯政府財政刺激措施和央行寬鬆政策,對支撐日本經濟的作用。

日圓升見101 日股微跌

日圓兌每美元昨一度升至100.9,大部分時間在101水平徘徊,主要由於美國數據疲弱影響了市場對聯儲局的加息預期,令美元偏軟。日經指數昨微跌0.3%。

《華爾街日報》表示,若不是政府增加公共投資,日本次季經濟將陷入收縮。日本政府內閣本月初通過價值28萬億日圓(約2.1萬億港元)的經濟刺激計劃,當中包括向2200萬低收入人士派發1.5萬日圓(約1150港元),以支撐日本經濟。

日本次季經濟面臨一些阻力。4月的九州地震造成破壞,導致生產中斷。日圓兌美元走強,在次季末按年升值逾16%,歐美對日本貨品需求轉弱,出口折合成年率收縮5.9%,以船舶和鋼鐵製品的出口尤其低迷。統計時計入出口訪日遊客消費,也受到九州地震影響而減少,拖累整體出口。受英國「脫歐」等問題影響,海外經濟前景不明朗,預計出口將難拉動日本經濟。

日本企業次季資本支出下降0.4%,為連續第二季減少。企業態度日趨審慎。為日本GDP貢獻60%的個人消費疲軟,家庭支出按季持平。由於很多人未獲加薪,令消費開支停滯不前。不過由於央行下調利率刺激了房產要求,住房投資折合成年率增長21.3%,為2011年以來最高。有分析認為,面對日圓強勢,日本次季仍錄得增長,表現不算太差,不過預期日本央行未來數月加碼放水的壓力將會增加。

企業減開支 個人消費停滯

日經指數225家成分公司中,日本央行目前是81家公司前五大股東。隨着央行上月底宣布把購買日股ETF的金額提高1倍,彭博社預期到明年底,日本央行將會是55家成分公司的最大股東。分析認為,日本央行是在推高股價,無助企業提升效率以增獲利,若央行只買不賣,流動性將消失,如債市目前情况。

(綜合報道)

[國際金融]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 3225&issue=20160816
日次 次季 GDP 近零 增長
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=305987

智取大市:基數近零的威力

1 : GS(14)@2016-11-22 00:21:26

特朗普效應似乎逐漸淡化,濠賭股、手機設備股爆上,較大可能係市場期待基金年結嘜數交功課,與此同時喺美金急升情況下,呢兩個sector亦成為資金避難所,相信踏入11月下旬,呢兩個sector會繼續硬淨。承接上期講冠捷(903),產能、收入極高,盈利、市值極低,放血式削成本令季度業績虧轉盈,投資者投反對票,結果周五冠捷股價跌3%。不過,以下幾點值得留意。第一,業績反映大削成本,冠捷係能夠賺錢,年度市盈率變番只得6倍。要令呢間公司重返大公司行列,當然十分難,但由於基數超低,所以改善空間極高。第二,公司唯一執董係72歲嘅宣建生,一位老人家霸住咁大間公司嘅董事會,自然轉身、轉型慢。不過,既然宣建生年紀老邁,總有一日退下來搵人接管,既然董事會冇其他董事,冇接班人,睇嚟最終好大機會賣盤收場,公司有嘅係根基。第三,冠捷6月底現金加存款唔夠5億美金,長短計息負債加埋5.6億美金,削減成本後,上半年經營現金流2.37億美金,睇嚟好快變淨現金公司。財政健全其實有好有唔好,因會令賣盤逼切性減低。呢隻係長期備忘股,情況同百盛(3368)差唔多,但論潛力冠捷高得多。晉佳
http://www.fb.com/advanceguy1本欄逢周一、三、五刊出




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161121/19840168
智取 大市 基數 近零 零的 威力
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零售急放緩 12月近零增長 9月分水嶺 業界料今年仍錄低增長

1 : GS(14)@2019-01-31 07:51:32

https://www.mpfinance.com/fin/da ... 0333&issue=20190131
【明報專訊】香港零售業去年底遇冷鋒,去年12月零售總銷貨價值增長收窄至近乎持平,按年升0.1%,遠遜市場預期,不過因為上半年增長強勁,全年仍升8.8%。奢侈品表現乏力,12月跌幅加大至4.9%。零售協會表示,今年1月「有少少回暖」,如果外圍環境不再惡化,相信2019年增長仍可達低單位數。分析認為,2019年香港零售市道關鍵在於股、樓表現,如果兩者皆向好,整體增長可達3%至4%,否則或會迎來負增長。

珠寶首飾等上月銷貨值跌5%

本港零售業自去年9月開始明顯放緩(見圖),12月總銷貨價值臨時估計為449億元,全年計達4852億元。扣除期間價格變動後,去年12月零售業總銷貨數量的臨時估計按年升0.2%。以按零售類別分類計,珠寶首飾、鐘表及名貴禮物去年12月銷貨值跌4.9%至82.7億元,全年就累升13.7%,當中以電器及其他未分類耐用消費品跌幅最大,達15.2%,其中估計是因為新一批iPhone銷售疲弱。其他類別升幅亦見放緩,如藥物及化妝品由11月升10.5%,收窄至升6.9%。

零售協會:1及2月合計料持平

香港零售管理協會主席謝邱安儀表示,業界反映今年1月的情况有改善,但不突出,相信是農曆新年所帶來的購買力,不過今年的農曆新年較以往早,應該將1月、2月合併計算,業界預計持平,另有部分中高價珠寶商仍預計數據會錄得跌幅。她續稱,始終中美貿易戰的影響廣泛,包括打擊中國經濟,人民幣貶值亦削弱遊客消費意欲,暫時預料全年為低單位數增長。

至於珠寶等高檔貨品,謝邱安儀表示,該類商品自2018年10月以來升幅大為收窄,現時跌勢更擴大,未來走勢就要等到中美達成共識,才有望好轉。

分析:股樓改善 今年零售升3%至4%

上海商業銀行研究部主管林俊泓認為,香港零售市道由本地及訪港遊客所帶動,遊客人數繼續創新高,相信升幅大為收窄與本地消費有關。他續稱,本地消費明顯放緩是股樓表現欠佳帶來的副作用,「不是兩三個月可解決」,而且去年上半年基數較高,預計今年部分月份會錄跌幅。不過近日股樓表現有改善,繼續向好的話,今年零售可有3%至4%的升幅。

政府發言人表示,由於2018年上半年增長強勁,帶動全年增長達8.8%,合乎香港零售管理協會早前預期高單位數字增長。發言人續稱,雖然本港全民就業,以及訪港旅客人數持續增長可帶來一些支持,不過受全球經濟增長減慢和中美貿易摩擦的不確定因素影響,零售行業銷售在2018年12月進一步轉弱,銷貨價值與2017年近持平,預計短期內表現將繼續受制於審慎的消費情緒。

明報記者 蕭嘉聰
2 : GS(14)@2019-01-31 07:51:50

https://www.mpfinance.com/fin/da ... 1831&issue=20190131
【明報專訊】綜觀全年的香港零售增長走勢,增長由2018年9月起大幅放緩,至12月更近乎持平,但兩大基建亦是同時落成,反映基建對零售行業的利好刺激不大。事實上,高鐵香港段及港珠澳大橋兩大基建,於去年9月、10月相繼落成,內地訪港旅客人數亦節節上升,首11個月就有4591萬名旅客,按年升14.2%,財政司長陳茂波預計,2018年全年旅客量肯定超過6000萬人次,打破2014年以來紀錄。翻查資料,業界早在去年初開始唱好基建對行業的利好,但實際表現不似預期。

藥物化妝品主要受惠

市場普遍認為,藥物及化妝品將是主要受惠的類別,不過該類別的銷貨值升幅於2018年12月仍收窄至6.9%,去年10月至11月均錄得雙位數增長。

香港零售管理協會主席謝邱安儀昨日表示,始終通車時間不算很長,暫時未能判斷基建對零售市道有多大幫助。不過以目前情况而言,基建大致只能帶動個別地區的銷售表現,例如東涌及尖沙嘴,而旺角區的表現卻由升轉跌,而業界亦稱「未見到(基建)好幫忙」,暫時未能帶動整體零售行業增長。

零售業界:只帶動個別地區銷售

她續稱,兩大基建僅吸引即日來回的遊客,但高單價產品的消費者大多為過夜旅客,現時內地客仍然以購買中低價商品為多,加上人民幣貶值,影響旅客來港消費的意欲,尤其減弱中高檔商品的購買力。
零售 放緩 12 月近 近零 增長 分水嶺 分水 業界 今年 仍錄 錄低
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=352024

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