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趨勢大師陶冬預告 一個你不能不知的經濟巨變 路易斯拐點

2011-3-7  TWM




經濟趨勢大師陶冬博士提醒,請注意「路易斯拐點」,這是一個你不能不懂的經濟學名詞。

它將是未來十年影響中國經濟最深遠,也是影響世界經濟最重要的變動之一。

陶冬從一根油條,窺見全中國正在經歷翻天覆地的無聲轉變。

它是一場人口結構上的大變局,是危,也是機!

撰文.周岐原、吳美慧 研究員.陳兆芬什麼是「路易斯拐點」?

路 易斯拐點(Lewis turning point)是由諾貝爾經濟學獎得主Arthur Lewis於1950年代提出。論點指出,發展中國家的二、三級產業不發達,農村存在大量剩餘勞動力,務農收入低,城鎮工作的收入略高,大批農民因此湧入 城鎮,而在農村勞動力耗盡後,城市勞工市場需要大幅加薪才能請到新工人。這個時點就稱為「路易斯拐點」。

一根油條,預告了全球與中國經濟將進行一次大調整!

「每 次出差到上海,我最喜歡到上海浦東的香格里拉酒店吃早餐。那裡的早餐,有五、六百種之多,即使種類這麼多,每次我去都會吃上一根油條,它讓我重溫兒時的記 憶,吃完之後,覺得很滿足。」「不過,這一次我去,卻讓我很失望,因為一堆油條是炸老的,想要請服務生現炸,他卻不願意。這種服務態度讓我很不愉快,我向 餐飲服務部經理反映,答案更令人吃驚。經理說,『實在很抱歉,我們的人事流動率高達七○%,這還是我們大幅加薪七○%後的流動率。』勞工不足、流動率太 高,以至於影響到飯店的服務品質。﹂連上海知名的五星級飯店,都深受缺工所苦,讓陶冬驚覺中國經濟正劇烈且快速地變化中。應《今周刊》邀訪來台發表「從全 球經濟發展看中國經濟的大轉型」演講的瑞士信貸亞洲區董事總經理陶冬,對台下一千多位聽眾說了這樣一個故事,是關於自己出差上海的用餐經驗。聽眾無不好 奇:只是一根油條,對觀察中國經濟能有什麼啟示?

這一根油條的故事,陶冬不只是在應《今周刊》邀請發表演講時,賣力地傳達著,在不同國家演 講的場合,或是與各國銀行的VIP客戶私密會議中,他也不斷訴說著「油條」的故事。他藉由簡單的油條經驗,傳遞中國工資提高、經濟結構改變,將會如同「蝴 蝶效應」一般,影響到全球經濟的訊息。

除了「油條」的故事外,陶冬更高分貝提醒:「請記住『路易斯拐點』這個詞彙,這將是未來十年影響中國經濟最深遠,也是影響世界經濟最重要的變動之一。」路易斯拐點是什麼?這個經濟學上的名詞,又將如何影響中國,甚至是全球經濟?答案,必須先從人民幣匯率說起。

為 加工出口業撐開的保護傘,如今正一把一把地快速收起去年六月十九日,人民幣重新實施浮動匯率,短短幾個月時間,人民幣匯率就從金融海嘯時「釘死」的六.八 二兌一美元,一路升值到六.五八。在此同時,中國的三十一個省市,也陸續修法提高最低工資,平均幅度達二三%。貨幣升值、為勞工加薪,過去中國為加工出口 業撐開的保護傘,如今正一把一把地快速收起。

「北京的態度變了,」陶冬說,當人民幣被各國逼迫升值,中國想出的解套方式,就是為勞工加薪來紓解升值的壓力。

他 解釋,中國若讓人民幣升值,很可能迫使廠商為降低成本,出走到其他國家設廠;相形之下,立法為勞工大幅加薪,也會提高企業的出口成本,等於變相讓匯率升 值,「讓工人受惠,把錢留在自己口袋裡。」在這種政策指導思惟下,北京、江蘇、重慶等六個省市,今年初再立法為勞工加薪。陶冬估計,今年底以前,三十一個 行政區可能還會出現另一輪加薪潮。

面對政府引導工資提高,中國的企業倒是樂見其成。中國最大飲料商之一的娃哈哈,董事長宗慶后對於不斷持續 提高工資的看法是,「企業賺錢讓員工分享有什麼不對」?在去年專訪他時,他就大膽預言,「工資上漲一倍肯定是會來的」。對照他的預期,香格里拉酒店的薪水 調幅顯然還不夠。

工資提高,成本不是也會增加?對這個問題,宗慶后一點也不擔心,他說,「工人的薪水提高,購買力增加,自然就會多買娃哈哈的產品,這有什麼不好?」看來,中國工資上漲,中國企業心裡早有準備,而且心中預期的漲幅,早就定得高高的。

中國勞動市場二○一四年

進入「路易斯拐點」

只是,當薪水調高、鄉村城鎮化後,出現了大多數企業當初沒有料到的「勞工轉移」現象。

對來自內地與農村的農民工來說,中國各地大幅調薪的結果是:家鄉的薪資水準和東南沿海地區大幅拉近。

陶冬分析,近年來中國當局對內陸地區的基礎投資明顯提升,加上工作機會增加,在實質獲利相對提高下,農民工紛紛留在家鄉附近地區就業,自然導致區域分配的勞動力重新洗牌,而沿海工人越來越少,也是可想而知的結果。

但 在區域勞動力分布重新調整時,陶冬認為,也有一股更大的趨勢正在醞釀中。依照聯合國推測,中國勞動力將在二○一七年進入負成長。儘管目前中國的勞動供給仍 然大於需求,稱不上勞工短缺,但陶冬估計,受到人口政策影響,中國的勞工數量將從一四年時開始減少,比聯合國估計更早。而且隨著內需消費爆炸式攀升,將有 更多勞工轉向其他產業發展,缺工總數將加大。他估計到了一七年,中國的缺工人數將達到一七六○萬人。

對比總數多達八億的中國勞工,缺工一千多萬人,其實並不高。但陶冬提醒,一七六○萬名勞工相當於美國勞工總數的一一%、日本勞工總數的二五%,或是德國勞工總數的四○%。「若以全球視野來看,這個數字就非常巨大」。陶冬認為,這是中國內需新的動力,也是新的商機。

正由於中國內需擴大,服務業加速發展,以及城鎮化全面鋪展開來,陶冬預估,中國的勞動市場會提前從一四年進入實質性短缺狀況,鄉村多餘的勞動力不足以供給城鎮勞動力的需求,這時,就會出現「路易斯拐點」。當「路易斯拐點」現象出現,會產生怎樣的變化?

陶冬分析,就業市場改變,從宏觀的角度來看,意味著中國作為世界加工廠的黃金時代,已經開始褪色,中國以出口為導向的成長模式,差不多走到盡頭。

國 務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松也認為,雖然路易斯拐點出現的確切時機還無法確定,然而中國勞動力已經不再如前幾年「無限供給」,卻是不爭的事 實。當工資節節高升、原本「便宜」的勞動力不再便宜,就預言著中國長久以來享受的「人口紅利」,已經步入尾聲。更重要的是,中國長達七、八年的通縮時期, 已經徹底結束。

從「世界工廠」角色,轉型成為「世界市場」,六大改變即將發生陶冬說,從國際角度上來看,製造業模式可能會面臨一次全面性的調整,而過去十年全球的低通貨膨脹,也會遇到衝擊。

而從投資角度來看,路易斯拐點意味著什麼?根據過往經驗,陶冬大膽估計,六大改變將伴隨而來。

第一、從過往新興國家的經驗,路易斯拐點之後,最低工資無一例外的,會出現一次持續性的飛漲,且低端消費市場迅速擴張,這種情形肯定會在中國出現。

第二、工資上漲將常態化,帶來通貨膨脹結構性上揚。而且這一輪通貨膨脹之後,CPI(消費者物價指數)的回檔估計有限,因此中度的通貨膨脹會持續存在,估計未來十年,通貨膨脹指數將維持在四%到五%之間,並進而引發全球性通膨。

第三、工資增加,使得住房需求和家居改善的需求增加。陶冬認為,除了對房地產需求提高外,因為蓋房子衍生出來的建材供應商、原料供應商,甚至是家具供應商的受益程度,會比房地產與土地開發商來得大。

第四、工資提高,各工廠為降低成本,生產線的機械化、自動化程度會明顯提高,設備業會因此受惠。更重要的是,在工廠往內地遷移時,不只是簡單的地理上的轉移,也將伴隨資本投入的增加。

第五、在中國投資的外資,因為工資改變,投資結構也出現變化。對成本敏感的製造商的投資比重下降,取而代之的是主攻中國內需的海外品牌、服務業,會大量的流入中國。

陶冬舉例,來自海外的福斯和豐田汽車,已經在中國賣出比本土市場更多的汽車,這個現象,代表著龐大消費實力的集結。「這是第一個五億消費大軍造成的結果,下一個五億消費群體,如今正在成型」。

第六、製造產業鏈將重新洗牌。以中國作為生產基地的生產供應鏈,會因為工資成本提高而逐步瓦解,甚至出走。中國不再是製造業龍頭,這些出走的外資,甚至是中資企業,將成為其他工資成本較低的新興國家搶奪的對象。

陶冬的六大預言,描繪了一個什麼樣的情境?簡單的說,就是中國逐步脫離過去「世界工廠」角色,轉型成為「世界市場」。而人民變有錢後,購買力增加,勢必會帶動新的消費力與消費模式。

家 居產品需求將大幅攀升,企業積極轉型加速自動化生產可以這麼形容,之前,中國經濟成長造就出不少金字塔頂端的富豪;而人民所得增加後,帶動的消費力則像金 字塔底層般的龐大力量,將呈現無處不在、如海浪般一波波的力道。今年春節中國「黃金周」期間的消費金額,就達到新台幣一.五兆元,比去年同期增加了一 七%,就是低階消費大幅提升的例子。

而中國在全面拓展城鎮化時,搬到城鎮的居民除了購買不動產,對於建材、室內裝潢的需求,也相對大幅增加。如玻璃、瓷磚、家具和裝修工程產業,將出現一段高速成長期。例如中國的家具和裝潢材料,銷售年成長率都接近四成,只略低於金銀珠寶產品,可見家居產品的需求將大幅攀升。

此外,無法招攬足夠數量的勞工,已經迫使不少加工出口型企業積極轉型,朝自動化製程發展。當龐大的自動化設備訂單湧出,生產設備的業者將最先感受到這股動力。

例如國內業者研華的自動化產品,去年營收成長達四七%,中國地區營收還將在兩年內增加一倍,就是相當明顯的案例。此外,台達電董事長鄭崇華去年也公開指出,中國政府調薪速度比預期更快,因此台達電將擴充自動化生產部門,滿足當地客戶的需求。

現 階段中國的生產成本雖然比較便宜,但長期而言,當薪資成本不斷攀升,企業終究會將位在中國的產能遷走,到其他國家設廠。不過企業選擇在中國製造產品,有低 廉的成本和產業鏈整合的優勢,一旦選擇搬遷,生產成本勢必提升,帶動通膨走高。陶冬因此認為,中國的通膨將會因此「輸出」到其他國家,讓通膨局勢全球化。

而眼尖的生意人更早就看到中國人民變有錢後,所衍生出來的新機會。全球品牌絡繹不絕進駐中國,就是想要抓住中國市場潛在的消費力。這些品牌,從高級的奢侈品,到與民生必需品息息相關的大賣場,不僅在中國的一線城市,在二、三線城市也都看到它們的身影。

LV、古馳、香奈兒到賓士、BMW、沃爾瑪等,不僅在中國設有旗艦店,甚至腳步已跨進二線城市。在內地的重慶、成都等大都市,都看得到它們的據點。

另 外,義大利精品品牌PRADA股票準備到香港掛牌,就是最明顯的例子。二月二十八日最新消息指出,繼PRADA之後,義大利另一時裝品牌 Salvatore Ferragamo也準備到香港上市,它們捨近求遠到香港掛牌,共同點就是嗅到大中華地區的強大消費力,希望利用在香港掛牌打知名度,創造出更多商機。

服務業通膨將成帶動通膨的第二因素,今年中國的通膨很難下降當勞工口袋裡的錢越來越多,消費力越來越高時,接下來會出現什麼現象?「『服務業通膨』將是帶動通膨的第二個因素,今年,中國的通膨很可能降不下來。」陶冬肯定地說著。

儘 管半年來的CPI年增率在三.五%至五%間來回,但等到冬季穀物收穫後,由食品帶動的通膨也將告一段落。這種觀點,是外界分析中國近期物價走勢的共識。然 而,陶冬卻抱持不同看法。「我的觀點,可能是市場中最悲觀的。」陶冬認為,今年初華北地區的嚴重乾旱,讓冬季小麥歉收已無可避免;今年冬季小麥歉收的規 模,大約占總產量的五%,這將導致食品帶動的通膨持續。但除此之外,還有另一個巨大的通膨因素正在浮現。這股力量,陶冬稱為:「服務業通膨」。

服務業通膨,是指工資大幅成長後,帶動服務業價格相對上漲的情況。陶冬指出,當工資水準不分地區、不分產業上漲,服務業通膨一定會在中國出現。

他打趣地說,現在如果到南方城市的餐廳吃飯,端桌上菜的很可能不是服務生,而是老闆本人,「因為根本請不到服務生」。而食品價格居高不下,再加上服務業通膨,將是接下來中國CPI年增率維持高檔的主因。

未 來一年可能超過五%的CPI年增率,會讓市場更不得安寧陶冬預期,今年中國的高物價現象並不會因糧食收成降低,而是出現另一個高峰。而且今後一年,CPI 指數甚至可能超過當前五%的高點。他大膽推論:「如果過去一年三%至五%的CPI年增率,已經讓市場焦慮不安,未來一年,市場會更不得安寧」。

由於物價高漲,將直接影響中國的社會穩定,外界關心的是,高通膨現象將持續多久?陶冬的答案,恐怕讓消費者笑不出來。「比起過去十年的平均值一.八%,未來十年的CPI平均值,可能高達四?五%,」他語出驚人地說。這意味著中國的消費者,還要忍受高物價很長一段時間。

然 而,外界畏通膨如虎的態度,陶冬卻有不同見解。「我認為,中國過去低通膨甚至通縮,經濟卻同時有高成長的環境,才是不正常的。」他強調,中國加快調整貨幣 政策的腳步,充其量只是向新興市場國的平均水準靠攏,「是(中國)過去的環境例外,而非今天的環境例外」。他進一步指出,就算中國真的如預期大幅加息七 碼,也只是把利率回到雷曼兄弟倒閉前的水準。「我認為這不叫作貨幣緊縮,應該叫貨幣環境正常化。」從陶冬的角度觀察,中國只不過是在進行另一輪的政策調 整,投資大中華股市的投資人,實在沒必要對正常的措施感到大驚小怪。

「幾個月來,A股投資人每到周五就神經緊繃,擔心政府又要推出厲害的調控政策,結果賣壓頻頻出籠,壓低了股價;不安情緒甚至從A股蔓延到鄰近市場,」陶冬認為,市場最好將平均四%的CPI年增率和連綿不斷的調控政策,當作未來中國的常態,因為這次調整階段,可能長達一年。

近 兩年來,另一種和通膨同步高漲的中國資產,是房地產。由於中國房價漲得如脫韁野馬,除了中國國務院使出「新國十條」、「新國八條」等調控政策,特定省市也 各自收縮放款及限制購房。但一時之間,高房價的氣燄還是不容易被壓制。陶冬則認為,未來兩年中國房市將出現盤整,很難出現大幅漲跌的行情。

台灣現在正處在美國與中國都想要拉攏的「絕佳機會」中他同時提醒,台灣的人民現在正處在美國與中國想要拉攏的「絕佳機會」中,一定要善加利用。「這一次,我從香港飛到高雄,整個飛機滿滿的都是中國人」。

陶冬進一步說,「過去,從香港到高雄的飛機,大部分乘客都是香港人、台灣人,只有極少數的中國人,現在竟然滿機都是中國人」。這就是陶冬根據最新觀察,得出來的新發現。

他 認為,中國「讓利」給台灣,給予台灣優於其他國家的優惠,台灣的企業正好可以藉此機會轉型,進入中國市場,分享中國經濟高度成長的優勢。另一方面,準備開 放的陸客自由行,勢必會為台灣帶來龐大的觀光和服務業需求,「台灣一定要有所準備」。從香港經驗就可知道,未來光陸客自由行帶來的商機,將為台灣產業帶來 一次重新的洗牌。

從最近台北一○一大樓的四樓,整層樓悄悄改裝成為高檔的鐘錶樓層,就可以看到,精品業者為迎接有錢、有消費力的陸客,已開始預先做準備。

至於美國,為了箝制中國過於快速發展,加上台灣在地理上的戰略位置,「只會讓台灣更重要」。加上美國經濟略見復甦,產品以出口美國為主的台灣,剛好又抓住業績回升機會,對台灣企業來說,「正是一次大好機會」。陶冬懇切地分析著。

所以,陶冬認為,台灣的房地產和股市,未來可以樂觀看待,至少在中國與美國兩大引擎的牽動下,台灣只要抓對方向,就可以創造無與倫比的好機會。

從一根油條,陶冬窺見全中國正經歷翻天覆地的無聲轉變。在他眼中,這場人口結構上的大變局,既是危,又是機。這是中國經濟另一番「驚險的一跳」。而全球與亞洲地區國家,都將因為中國的改變,跟著旋轉。

誰能夠在這場轉變中找到新的機會,和新的投資亮點,只要縱身一跳,或許就能麻雀變鳳凰。

中國經濟大轉型

路 易斯拐點到來,勞動力供應面臨大缺口陶冬預估,中國的勞動力會提前在2014年出現實質性短缺,進入工資大幅上揚的「路易斯拐點」,甚至在2017年面臨 1760萬人的勞力缺口。這意味著中國憑藉低廉勞力的世界加工廠成長模式,差不多走到盡頭;而隨著勞工薪資大幅上漲,人民所得提升,中國將從世界工廠轉型 為世界市場,此經濟結構的巨變,也將對全球經濟帶來深遠影響。

【陶冬大預言】

路易斯拐點之後的

6大經濟趨勢

1.中國低階消費大增

工資持續上漲,將帶動低階消費(非奢侈品消費)大增

2.通膨長期化

中國工資持續上漲,通膨將成為長期化現象,未來10年CPI通貨膨脹指數將維持4?5%,並進而引發全球性通膨

3.改裝住房需求強勁

添 購住宅之後,中國消費者對住房及家居環境的改善需求大增,帶動裝潢與建材產業榮景4.自動化及設備投資增加中國勞動力供給日益減少,企業大幅提高自動化及 設備支出,相關產業充滿商機5.中國外資結構出現變化對成本敏感的製造商選擇遷廠,但是主攻中國內需的海外品牌與服務供應商將大量流入,品牌與服務商機大 增

6.製造產業鏈重組

勞動成本過高導致中國不再扮演世界工廠的角色,各國搶奪流出中國的訂單,全球製造業分布版圖重新洗牌

陶冬看歐美經濟

美 將持續量化寬鬆,小心歐債風暴當中國走到勞力變化的關鍵轉折,陶冬認為,全球經濟成長此時也暗藏變數。例如歐美對量化寬鬆政策的後續動作,就很可能不同 調。以美國而言,他預期量化寬鬆政策將會持續。去年第四季,美國的GDP總額已超過上次景氣循環高峰,代表國內經濟由復甦轉為擴張,在此情況下,為何聯準 會仍不退出量化寬鬆?

「因為美國聯準會主席柏南克(Ben Bernanke)把退出量化寬鬆的時機,與就業多寡連在一起,」陶冬說,「但美國的就業是結構性缺陷,沒那麼快改善。」陶冬將美國每月公告的非農就業人 數分成個別行業後,發現醫療、教育、金融、零售業的就業人數全都上升;惟有建築和製造業工人大幅減少。而這兩個分類的最大來源,就是至今還沒復甦的房地產 和汽車業。陶冬認為,在房地產業和汽車業全面復甦之前,柏南克將不會退出量化寬鬆政策。

此外,美國國債乏人問津,更是量化寬鬆必須維持的關 鍵。若從最近十年期美國國債殖利率明顯上升的現象觀察,當無人願意承接美國國債,聯準會又撤守市場,將造成嚴重後果。「一旦國債垮了,後果將比雷曼倒閉嚴 重一百倍。因為所有銀行的壓箱底(本錢)都是國債。」陶冬指出,這使得量化寬鬆無法立刻結束,當第二階段量化寬鬆於今年六月到期後,很可能出現第三波,就 是這個原因。

此外,由於美國消費者信心強勁復甦,帶動電子業為主的出口訂單全面上揚,在短期之內,新興市場國家中表現最佳的,將是亞洲的出口強國。因此台灣今年的經濟前景,可能相當不錯。

相 對於堅守量化寬鬆政策的美國,陶冬認為歐洲央行可能在今後兩季開始收緊銀根,需要特別注意「歐豬五國」的債務危機,今年很可能重新上演。「小心政策失誤對 市場帶來的風險,」陶冬分析,去年第一季末歐豬五國陸續出現集資需求時,也是市場信心最低迷的時刻。今年第二季,歐豬五國又將出現集資需求,屆時歐盟和各 國政府的應變能力,將決定市場是否被空頭風暴再次席捲。

評估問題嚴重性時,他認為,占歐洲GDP份量吃重的德國和法國,才是整個歐盟運作的 中心,即使歐豬五國的GDP全數加起來,也不過是德國的七成,還排不上主角;加上歐盟推出7500億歐元的「歐盟穩定基金」,足以支撐歐豬五國財政至 2013年,因此歐債問題將只是短期風暴,長期而言,並無礙歐洲整體的經濟發展。


趨勢 大師 陶冬 預告 一個 不能 不知 經濟 巨變 路易斯 路易 拐點
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說史130723傑弗遜傳(20) 路易斯安那 掌門天地

http://www.tangsbookclub.com/2013/07/23/%E8%AA%AA%E5%8F%B2130723%E5%82%91%E5%BC%97%E9%81%9C%E5%82%B320-%E8%B7%AF%E6%98%93%E6%96%AF%E5%AE%89%E9%82%A3/

說史130723
傑弗遜傳(20) 路易斯安那
朝日執筆

〈美國簡史番外篇〉:
天才傑弗遜和他的對手們(十)—–「路易斯安那購地案」Louisiana Purchase/ Vente de la Louisiane(上)

前文再續,書接上一回。上回講到,傑弗遜最信任的國務卿麥迪遜,無理扣押了莊園主 馬伯利的「太平紳士」委任狀。 馬伯利據「1789司法法案」的規定,向最高法院提出起訴,要求最高法院頒令,讓麥迪遜從速發出相關委任狀。 首席大法官 馬歇爾認同馬伯利有理,唯根據《憲法》,最高法院沒有受理此案的初審權限,故認定與《憲法》牴觸的「1789司法法案」違憲無效,最終駁回馬伯利的起訴。 藉此案件的判決,馬歇爾成功讓最高法院獲得最為重要的「違憲審查權」—-法院有權宣佈其認為「違憲」的法律條文為「無效」。

在「馬伯利案」審訊的同時,美國還發生了另一件影響同樣深遠的大事。 這件大事讓當時美國的領土驟然增加了整整一倍!***
當1776年北美十三個殖民地發表《獨立宣言》,宣佈脫離英國獨立之時,美國的「領土」只有大西洋沿岸的十三個州,約80萬平方公里,也就是只有今天不足十分之一的面積。 後來富蘭克林、傑伊和阿當斯三大高手在1783年與英國簽訂《巴黎和約》,英國承認美國獨立。(參見第五集) 雙方重劃北美領土邊界,美國獲得了十三州以外,密西西比河以東及俄亥俄河以北的大片土地。 新增的土地面積達原來的十三州的兩倍,美國領土已增至接近現今的三成。

在早期美國史中,傑弗遜領導的民主共和黨,幾乎就是「重農主義」的同義詞。傑弗遜的政治理想,是建立一個「雞犬之聲相聞,帝力於我何有哉?」,以自耕農為主體的「農業大國」。 民主共和黨人的「重農主義理想」,建基於他們認為新大陸有大量「沒有人民的土地」,故可以讓來自舊大陸的大批「沒有土地的人民」,在此建立一個自給自足的農業體系。要達成這個理想,美國就需要不斷獲得新土地,以供新增的人口去「開拓」!

自古以來,劫掠和貿易,就是人類社會獲得一些「自己不能生產的資源」的僅有方法。「土地」,當然也屬於「不能生產的資源」。 因此,美國要獲得土地,除了透過發動戰爭外,花錢購買也是一個好方法。 故此,一心建設自耕農小康社會的傑弗遜,為了達成「無為而治小政府」的終極目標,卻幹了一件「大事」—向法國購買路易斯安那。不過,這其中也有一番曲折。

故事大概應該由「發現」路易斯安那開始說起。自從十六世紀 哥倫布「發現」了美洲大陸,除了他的主子西班牙外,英國、法國、低地國(今天的荷蘭)相繼在北美搶佔地盤,大舉殖民。
其中以法國最為「積極」,先佔領今天加拿大的東部(包括魁北克等地),再向南進佔五大湖區。1682年法國著名探險家 卡佛利耶Rene-Robert Cavalier,帶領探險隊沿密西西比河順流而下,將下游一片三角洲地帶命名為「新奧爾良」,然後再向南航行至出海口。 卡佛利耶將白色路易旗(當時的法國國旗)插在新奧爾良以南的土地上,將整片新「發現」的土地命名為「路易斯安那La Louisiane」—-「路易(法國國王都愛叫路易)之地。」***

轉眼過了八十年。 法國一直「生人霸死地」,並沒有在「路易斯安那」有多少發展,該地除了新奧爾良稍具規模以外,偌大的土地仍幾乎是一片荒蕪—- 這真是「沒有人民的土地」的典型。
到了1763年,法國在「七年戰爭」中敗於宿敵英國,雙方簽訂《巴黎和約》。法國依約須把除新奧爾良及周邊零星土地外,密西西比河以東的所有土地割讓予英國。 至於從密西西比河西岸一直到洛磯山脈,面積與割予英國土地相若的原「路易斯安那」的西半部,法國仍將其稱為「路易斯安那」。
當時的法王路易十六認為,這一大片荒蕪之地對法國而言,其實也是食之無肉,棄之有味的雞肋。 若設兵駐守,甚至殖民開拓,則須投入大量資金,本大利小,划不來! 然而若放棄經營,很可能即被英國囊括。法國左右為難,苦思冥想,終於想出一條非常邪惡的好計!

話說1714年「西班牙王位繼承戰」後,太陽王 路易十四的外孫登上了西班牙的王位,兩國的王室自此血脈相連。兩國同氣連枝,結成同盟。 路易十六自感無力經營路易斯安那,又不欲將偌大的土地向宿敵英國白白奉上,於是就在和英國正式簽署《英法巴黎和約》之前的幾小時,先與西班牙締結密約,將路易斯安那(餘下的西部)連同新奧爾良,一併「贈送」給西班牙。西班牙本來也無心經營該地,但由於擔心英國對西班牙富庶的墨西哥殖民地心懷不軌,也樂得接收路易斯安那,以便作為英國勢力與南面墨西哥之間的緩衝。

到了1783年,英國在美國獨立戰爭中失利,元氣大傷,自揣短期內難以在北美爭霸。為了合縱連橫,以平衡法國和西班牙在北美的勢力,遂在1783年承認美國獨立的《英美巴黎和約》中,與美國重劃北美疆界,「忍痛」把此前從《英法巴黎和約》中得到的「路易斯安那」東半部—- 即阿帕拉契山脈Appalachian Mountains(本來美國與「蠻荒西部」的天然界線)以西,密西西比河以東的地域,劃給新生的合眾國。
英國當時的盤算,是法國、西班牙兩國在獨立戰爭期間曾與美國締結和約,按理不會「無恥」到這麼快就撕破臉皮,侵佔「美國的領土」。然而,英國也知道以當時美國的國力,斷不可能在短時間內向西伸展至密西西比河,故此英國在當地仍可保留著相當勢力。 既不用徹底放棄密西西比河以東的利益,又免卻投放大量資源防範法西的進迫,這一招「畀你都拎唔到!」實在高明。
只是英國料想不到,合眾國竟是如此生機勃勃,發展迅速。只是二十年的光景,已在這一片土地上建立了九個州或「準州Territory」(或譯為「屬地」或「領土」),美國的拓荒農民與西面的西班牙哨兵已是隔河相望了。 當然,在這一大片地廣人稀的土地上,英國人仍保留著相當的勢力。

密西西比河Mississippi發源於今天明尼蘇達州的北部, 由北至南貫穿今日美國的中部,一直向南流出墨西哥灣。 是北美第一大河,世界第四(「中國說」)或第三(「美國說」)大河, 美國另外兩條大河密蘇里河Missouri及阿肯色河Arkansas均在途中匯入。名稱來源於印第安原住民 奧習威族Ojibwe對該河的稱呼「misi-ziibi」,意思(一如世界各地其他主要河流一樣)是「大河」!

美國在「大河」東岸建立了廣大的農業區。然而,這些新生的農業區並不是傑弗遜理想中「鑿井而飲,耕田而食」以自給自足的「自耕農」,而是一個個具規模的大莊園。 各莊園以生產出口導向的經濟作物為主,因為工業化程度仍然較低的美國本土,還沒有能力消化如此龐大的產出。 龐大的農產品出口當然要依賴海運,密西西比河自然成了農產品運銷海外的重要管道,而新奧爾良則是該航道的樞紐。

鑒於密西西比河航道的重要地位,早於1790年,華盛頓總統已派出長於外交的傑伊前往西班牙,希望得到西班牙的保證,讓美國船隻可以在密西西比河和新奧爾良自由航行。 然而,當時西班牙索價太高,雙方未能達協議,傑伊無功而還。直到1795年,華盛頓派傑伊與英國簽訂《傑伊條約》,西班牙深恐英美會聯手向密西西比河施壓,遂於同年10月與美國特使 平克尼Thomas Pinckney(漢密爾頓曾在1796年總統大選中,力挺他與阿當斯和傑弗遜競逐。),在馬德里近郊的聖羅倫素San Lorenzo de El Escorial,簽訂密西西比河航道使用權的條約。 美國商人可以在新奧爾良存貨,並使用港口設施運貨,史稱《平克尼條約Pinckney’s Treaty》(又稱《聖羅倫素條約Treaty of San Lorenzo》。

就在這段時間,法國大革命的烈火蔓延整個歐洲。 在 “第一次反法同盟”中吃盡苦頭的西班牙,在 “第二次反法同盟”「吹雞」之時,明智地「轉軚」與法國結盟。 有感於自己的國勢江河日下,而美國對密西西比河的無形壓力卻日見強大,西班牙於是決定把「路易斯安那」物歸原主。 1800年,拿破崙從埃及隻身返回法國,發動「霧月政變」推翻督政府,並成為新成立「執政府」的「第一執政」。 同年,西班牙與法國擬定《聖伊德方素條約Treaty of San Ildefonso》(又稱《第三次聖伊德方素條約》),並於1801年正式簽署。 條約將包括新奧爾良在內的「路易斯安那」移交法國,在交割手續未完成前,主權仍由西班牙行使。

在此有必要先說明一下傑弗遜總統任內的美法關係。 在傑弗遜擔任副總統時,美法之間經歷了「XYZ事件」和「準戰爭」。 雖然後來簽訂了《楓丹白露條約》,但雙方的關係頂多只能說是「中立」,而不能稱為「友好」! 在我們前面說的故事中,相對於由漢密爾頓領導的「親英」聯邦黨,以傑弗遜為代表的民主共和黨,一直都是一副「親法派」的形象。 不過,正如「愛國」不等如「愛黨」,傑弗遜親的「法國」是「文化法國」,是「共和法國」,而不是「逢法必親」。 他服膺的是 拉法葉侯爵的俠氣縱橫,欣賞的是 伏爾泰的人文關懷,認同的是 盧梭的民權哲理。然而,在「XYZ事件」中,長期「壟斷」法國外交事務的 塔列朗Charles Maurice de Talleyrand-Périgord朝三暮四,態度反覆己令傑弗遜非常不滿。 至1800「霧月政變」後,他看到的是拿破崙獨裁下的法國,而他一直熱愛的「法國價值」卻蕩然無存。 故此,在傑弗遜的任期內,尤其是首四年,美法關係並不太好。

說史 130723 傑弗遜 傑弗 20 路易斯 路易 安那 掌門 天地
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中國領跑奢侈品銷售時代已去 路易威登銷售增速大降75%

來源: http://wallstreetcn.com/node/101430

在強勢的歐元以及中國需求大幅下降的打擊下,全球最大奢侈品集團LVMH二季度表現應驗了市場的擔憂,增長速度再次減慢,顯示全球奢侈品行業前景黯淡。 中國很長時間來都被視作奢侈品行業的主要增長引擎,彌補了歐洲和日本市場的低迷需求,尤其是日本今年4月1日開始消費稅提升3個百分點,消費者對奢侈品的意欲受到嚴重影響。 但是這個周五,LVMH集團的財報確定了這樣一個市場判斷,那就是中國的需求局面已經不會再回到之前的旺盛狀況,全球奢侈品行業已經進入了一個長期的溫和增長局面。 本周五奢侈品行業的風向標LVMH(酩悅軒尼詩路易威登集團)公布二季度財報,集團二季度銷售僅錄得1.3%的實際增長,從去年同期的67.19億歐元增加至68.03億歐元,有機增長率為3%,比一季度的6%有所回落。整個上半年營業利潤率從去年同期的19.8%萎縮至18%。凈利潤為15.09億歐元。 其中旗艦奢侈品牌Louis Vuitton(路易威登)所屬的時尚皮具部門銷售同比上漲2.7%至23.91億歐元,增速對比一季度的10.7%下降75%。 LVMH股價周五盤中也大跌7.2%,創下2009年以來最大單日跌幅。被它拖累的還有Cartier的擁有者瑞士Richemont集團和Gucci的擁有者法國Kering集團,兩家公司股價在周五分別跌3%和3.7%。 法國巴黎銀行分析師Luca Solca接受彭博采訪時表示盡管Louis Vuitton(路易威登)大力創新產品,但消費者(特別是中國消費者)仍然未能完全接受其轉型。 金融危機之後,奢侈品行業的銷售增速在2010年到2012年之間曾有一次反彈,而這個增長趨勢在過去兩年再度放緩,一個重要的原因就是中國對腐敗和鋪張浪費的打擊。 受此影響,LVMH集團的葡萄酒和烈酒部門銷售出現了7%的跌幅,持續經營利潤萎縮14.5%至4.61億歐元。洋酒品牌在中國的日子從去年開始就變的艱難,此前,Remy Cointreau(人頭馬君度集團)去年3、4季度的同比銷量分別大跌30%、32%。 LVMH集團財報給出的2014年上半年銷售和利潤指標都沒有達到市場預期。該公司稱,在香港購物的旅客數量減少,特別是來自中國大陸的遊客數量下降了。 曾經是英國殖民地的香港,在很多奢侈品行業領頭品牌的全球銷售收入中通常都有超過10%的比重——這個比例在Richemont集團是16%,在瑞士鐘表業巨頭Swatch的銷售收入中有12%的占比。香港,澳門和中國大陸三個市場在絕大多數頂級奢侈品牌的新全球銷售收入中有超過三分之一的比重。 由於銷售受到影響,各大奢侈品集團開始調整在中國國內的拓展策略,收縮店面數量,並大幅減少開新店計劃將成為接下來的主流趨勢。 有報道甚至顯示,自2013年起,喬治·阿瑪尼、百達翡麗、杜嘉班納離開了上海外灘;路易威登也停止了在中國開新店的計劃,把資金用於裝飾歐洲旗艦店;東北第一家路易威登店隨著合同期滿,將解除合作合同;國內多家奢侈品集中的商場目前經營面臨前所未有的困難,華南甚至已經有奢侈品購物商場暗地放盤尋找接手方。
中國 領跑 奢侈品 奢侈 銷售 時代 已去 路易 威登 增速 大降 75%
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一包失敗烘豆 催生平價咖啡新一哥 跟著星巴克設點 路易莎四年展店逾百家

2015-10-05  TWM

從六坪大的店面做起,到二百二十坪的旗艦店,黃銘賢讓橘底黑字的路易莎咖啡招牌在台北遍地開花。他的企圖心不僅僅在賣給消費者一杯平價好咖啡而已,還矢志發展台灣的咖啡連鎖新品牌。

從超商裡的外帶咖啡、壹咖啡、Cama,到去年才悄悄收攤的曼咖啡,平價連鎖咖啡林立街頭,較晚起步的路易莎咖啡在這片紅海中殺出重圍,僅僅四年,逆勢快速展店逾百家,以平均一年展店二十五家的速度,成為平價咖啡連鎖品牌新一哥。

能從紅海中異軍突起,靠的是什麼?二十七歲創業,八年有成的黃銘賢自信地回答:「因為我們都準備好了!」原來,創立路易莎之前,黃銘賢潛心蹲了三年,默默鑽研咖啡之道。故事,則源自於一包烘失敗的咖啡豆。

大學主修會計系的黃銘賢,念書時習慣喝咖啡提神,原本打著畢業後進朋友貿易公司上班的如意算盤,誰知做了三天發現不是當員工的料而請辭。

先練功準備三年產業全程SOP都摸透

還在思考未來時,他得到一包咖啡生豆,便在自家瓦斯爐上烘豆,煮給父親分享,「真的不怎麼好喝……。」父親回憶道。這讓他動了想搞清楚咖啡怎麼烘的念頭,「我的個性是既然失敗了就一定要弄好,就要把它弄到最透徹。」黃銘賢說。

於是他到星巴克上班,學習調製咖啡步驟如何SOP化,「沒有星巴克教我的SOP概念,就沒有現在的路易莎咖啡。」不僅如此,也藉此熟悉咖啡店裡所有品項、後台的實務運作。

了解「如何做咖啡」後,他又進入原料供應商「義式企業」,進一步摸熟所有咖啡等級與產地,以及採購業務、咖啡成本計算。就這樣,練了三年功,黃銘賢從上游 的咖啡豆產製過程到下游烘焙、烹煮咖啡SOP都瞭若指掌,二○○七年四月,他在台北市民生社區找了一家六坪大的店面,踏出路易莎咖啡的第一步。

開店第一個月,路易莎一天賣八十杯咖啡,一個月後就衝上一百三十杯,沒想到,六月熱浪襲來,大跌至四十杯。他意識到,隨著夏天來,產品也要有所調整。

「先前看星巴克的書,就有說夏天是咖啡淡季。」他趕緊推出冰沙與冰茶,第二周業績又重回一百三十杯,也因為品項增多,到了秋冬,日銷量又衝至三百杯。創立路易莎咖啡不到一年,他嘗到成功的滋味,而他把成功歸因於過去三年的充分準備。

除了當年累積的功夫,採購咖啡豆的「優等生」,也是路易莎的成功要素。「他們用的豆子真的不錯」,供貨商守成咖啡採購經理翁銘襄說。如今,採購進來的生豆由中央廚房統一烘焙,並由自家的物流系統配送,平價而質優的咖啡就是路易莎要堅守的品牌形象。

一一年,是路易莎咖啡的轉折年,黃銘賢遭逢巨大考驗。當年,7-ELEVEn推出桂綸鎂廣告強打CITY CAFE,加上當年咖啡期貨大漲三倍,成本變高,幾乎賣一杯賠一杯。黃銘賢第一次感受到經營壓力,此時從台塑集團退休的父親拿出近一百五十萬元老本相挺: 「他很上進、不躁進,一步一腳印,就覺得應該推他一把。」

再重整菜單、售價把「度小月」品項變主力

面對難關,黃銘賢思索該如何提升營業額。他推出無油煙早餐,同時調整咖啡價格,沒想到,主打健康蔬食的早餐在上班族之間大受好評,這些原本用來「度小月」的品項,意外成為路易莎咖啡日後的亮點之一,甚至帶來新的客源。

這場咖啡期貨大漲的教訓,讓黃銘賢上了一課。自此,他重新試算咖啡成本,以即使「再遇到大漲三倍也不會賠錢」為原則,管控生豆成本,同時調高部分品項單價,如此一來設定經營的安全底線,也維持加盟主的利潤。

對黃銘賢來說,只有讓加盟主賺錢,路易莎品牌才能深化,否則加盟主做不下去,每關一家店,對路易莎的品牌都是一次傷害。

黃銘賢的會計背景讓他對數字特別敏銳,他發現三重湯城園區的加盟店生意特別好,分析發現,這家店的對面是星巴克,附近有7-ELEVEn;他意識到這正是 喝咖啡人口的稠密區,而路易莎的中價位正好迎合介於二者之間的需求。事實上,日後採取「跟著星巴克」展店的結果,分店的營運成績比其他店平均高出二五%。

最近四年,路易莎展店速度變快,總店數來到一百三十家,包括一百零四家加盟店、二十六家直營店,平均單月業績可達五十萬元,表現最好的天母與內湖店單月業績達近九十萬元,一年的單店業績有千萬元水準。

今年八月,黃銘賢在新北市新莊打造兩百二十坪的旗艦店,營造烘焙體驗的現場環境,企圖深化「提供平價好咖啡」的形象,一場平價咖啡店品牌的升級之旅已經啟程,未來成果,必備受同業關注。

路易莎咖啡

成立時間:2007年

創辦人:黃銘賢

資本額:100萬元

分店數:130家,平均月營收50萬元,加盟直營店比例約5:1

路易莎咖啡的創意煉金術

1. 跟著星巴克設點策略展店,業績比其他店平均值多25%。

2. 堅持優質原料,統一採購烘焙從美國引進全台唯一的diedrich50公斤烘豆機,由中央廚房統一烘焙,確保品質。

3. 摸透產業SOP,控制成本了解從上游到下游的運作,穩紮穩打控制成本。

撰文 / 林惟鈴

 


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路易·威登換新代言人背後:零售網絡不再是奢侈品牌增長主要推力?

來源: http://www.yicai.com/news/2016/02/4749190.html

路易·威登換新代言人背後:零售網絡不再是奢侈品牌增長主要推力?

一財網 劉瓊 2016-02-14 18:48:00

意大利奢侈品行業協會發布最新《2016奢侈品行業展望報告》顯示,千禧一代已成為奢侈品市場的新目標群體。數字化以及中國消費者消費行為的改變,同樣刺激奢侈品行業的變革。

在路易·威登最新的2016年早春“Series 4”廣告當中,這個全球最大的奢侈品牌有了新的代言人。

不再是安吉麗娜·朱莉、斯嘉麗·約翰遜、麥當娜,也不再是中國的範冰冰,而是系列遊戲《最終幻想》的虛擬角色雷霆(Lightning)披掛上陣,以帥氣的造型演繹了路易威登箱包、服裝系列作品。

什麽?不知道雷霆?

暴露年齡的你可能還會質疑為什麽這位虛擬人物取代了LV慣常使用的最當紅女明星作為代言人。

《最終幻想》系列遊戲是日本的國民PRG(角色扮演遊戲)之一,雷霆(Lightning)是遊戲《最終幻想13》中登場的主角,一位精通劍術、射擊、格鬥、魔法等技藝的內在堅韌的女性角色。因為遊戲的大賣,以及《終極幻想》逐漸形成超級IP的過程,雷霆也成了全球玩家熟悉的女明星。

系列遊戲《最終幻想》虛擬角色雷霆為路易·威登代言(網絡資料圖)

此舉說明,百年奢侈品老牌LV多麽渴望擁抱年輕市場,迎合年輕人的喜好,尤其是亞洲市場的年輕人。

實際上,意大利奢侈品行業協會(Altagamma)在米蘭舉辦的“Altagamma Consumer and Retail Insight”論壇上發布最新的《2016奢侈品行業展望報告》也顯示,千禧一代已成為奢侈品市場的新目標群體。而刺激著奢侈品行業變革的還有,數字化以及中國消費者消費行為的改變。

千禧一代是奢侈品市場的未來

不僅是LV用動漫角色這樣年輕人喜歡的形象作為代言人,一些奢侈品牌還用低齡化代言人照顧消費群體,LVMH集團旗下的腕表品牌泰格豪雅(TAG Heuer)還宣布1987年出生的“小鮮肉”李易峰成為其品牌大使,暗示品牌年營銷策略年輕化調整。

上述意大利奢侈品行業協會報告認為,千禧一代(18-34歲的消費者,約23億人)是奢侈品市場的未來。共同發布上述報告的知名管理咨詢公司BCG的董事總經理和合夥人Antonio Achille表示,千禧一代是全球性消費者,他們對數字化具有高度敏銳的感知能力,樂於接受新產品,對可持續概念漸趨敏感,不易沈迷於徒有其表的品牌。

“奢侈品客戶尤其是‘千禧代’更傾向於以自我為中心,期待奢侈品品牌給予更多的關照和註意力,他們尤其希望獲得認同和理解,喜歡VIP待遇、個性化銷售和定制化產品”,巴黎HEC商學院奢侈品品牌管理和營銷教授Gachoucha G. Kretz也對《第一財經日報》記者表示,“因此品牌應該提供給客戶更流暢的購買體驗,獨一無二的消費體驗,就像寒暄一般,給顧客一些‘額外’的體驗,從而從眾多競爭品牌中脫穎而出。”

而從宏觀數據來看,2015年全球奢侈品消費者共計4億人,總消費支出達8450億歐元;預計到2022年,奢侈品消費者總人數將上升到4.8億,總消費支出將達到1.13萬億歐元。

更重要的是,上述報告顯示,越來越成熟的奢侈品消費者更加關註產品的品質、獨有性和工藝,而可持續發展性也首次成為消費者的根本訴求之一。根據BCG的調查,2/3的消費者強調產品的獨特性;17%的消費者強調產品的可持續發展性;約有28%的品牌面臨著失去獨有性的風險;約28%的消費者(特別是嬰兒潮一代,1946-1964年出生的人)已經對個人奢侈品感到厭倦,越來越多地轉向體驗式奢侈消費。

零售變局的刺激因素

“千禧一代正在刺激著奢侈品行業的變革,數字化以及中國消費者消費行為的改變也是重要因素。”Altagamma副主席Armando Branchini表示。

上述報告顯示,從2004年到2014年,奢侈品行業73%的銷售額來自品牌專賣店,顯示出奢侈品牌逐漸向零售商角色轉變的趨勢。

在相當一段時間里,奢侈品市場的成長一直是通過零售網絡的擴張來實現的。但是,巴黎銀行全球奢侈品部門總經理Luca Solca認為,隨著新銳奢侈品牌的興起,未來零售網絡的擴張將不再是品牌經濟增長的主要推動力。

或許是看到這樣的趨勢,一些奢侈品牌在中國市場從前些年在華門店的高速擴張,到現在謹慎開店,以及不斷調整店鋪布局,甚至有些品牌關閉了部分門店。路易威登是2015擴張放緩明顯的品牌之一,其在廣州、哈爾濱和烏魯木齊關閉了3家門店,並在2016年還繼續有門店收縮的計劃。另據媒體報道,因為要重新調整中國旗艦店的安排,Dior和Gucci也各關閉了一家成都的門店。

比零售網絡擴張更為重要的是,提高實體店面的經營效率和投資回報率。Solca還指出,價格上漲似乎並不能有效地發揮杠桿效力,定價力越來越不重要。奢侈品公司應專註於嚴控資本支出,提高成本效益,關註坪效和庫存,增強品牌和產品的吸引力,提升數字化能力。

實際上,多家奢侈品牌都在進行數字化方面的嘗試和努力。營業額占LVMH集團總銷售額350億歐元一半的,法國奢侈品品牌路易·威登總裁Micheal Burke日前在接受外媒采訪時就透露,將在2017年推出第一個智能產品,智能行李箱,“這樣的手提箱永遠也不會丟了”。

很多奢侈品品牌已經在加速它們的數字化進程。知名管理咨詢公司麥肯錫(McKinsey & Co.)聯合意大利奢侈品協會Fondazione Altagamma發布了《2015數字奢侈品體驗報告》顯示,頂級奢侈品牌如Dior、Cartier和Chanel,電商所占的市場份額僅3.6%;在數字領域野心勃勃、蓄勢待發的奢侈品牌如Burberry,猛增至7.5%;輕奢品牌如Michael Kors、Longchamp的市場份額更高,占8.5%。

Gachoucha G. Kretz教授也認為,在零售方面,奢侈品品牌似乎來到了一個拐點,他對《第一財經日報》記者表示,“因為全新的網絡和數字用戶習慣已經改變了奢侈品消費者的購物習慣,零售也需要適應這些變化,將網絡特性融入實體銷售。”

另一方面,中國消費者的重要性也越來越凸顯。上述報告顯示,中國占奢侈品市場的7%,而中國消費者占總奢侈品消費人數的30%。去年中國人的奢侈品消費支出為1000億歐元,較2012年增長了43%,其中70%以上的奢侈品消費發生在國外。

編輯:陳姍姍

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路易 威登 換新 代言人 代言 背後 零售 網絡 不再 奢侈 品牌 增長 主要 推力
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專訪路易斯聯儲主席步樂德:美聯儲目前不考慮“縮表”

來源: http://www.yicai.com/news/5026053.html

記者楊燕青 周艾琳 發自北京

今年以來,美聯儲加息預期可謂坐了一回“過山車”。先是偏鷹派的4月會議紀要讓市場對6月加息的期待從冰點迅速升溫;緊接著,令人大失所望的美國5月非農就業數據再度讓加息預期墜入谷底;隨後,美聯儲主席耶倫又對外呼籲——不要憑借一次數據來判斷政策走向,貨幣政策仍將是前瞻性的。

在此背景下,美聯儲的其他官員究竟如何評價當前的貨幣政策走向?在加息和收縮資產負債表之間,美聯儲將如何權衡?在全球聯動性與日俱增的當下,央行的獨立性又能否完好如初?

5月下旬,路易斯聯邦儲備銀行行長步樂德(JamesBullard)在北京接受了《第一財經日報》的獨家專訪。盡管他並未直接評論加息時點,但步樂德表示,“美聯儲的確會在正常化進程中收縮資產負債表,但絕對不是現在,我們會等到政策利率恢複到更高水平時再開始縮表。”這也回應了此前市場對於美聯儲縮表的恐慌。

此外,在美元的變化也牽動著全球神經的背景下,步樂德認為未來美元走勢難以預測,但當前美元匯率水平已反映了各國經濟、央行政策的狀況。至於美元此前走弱是否有利於美國經濟,他表示,“從某種意義上而言可以這麽說,但前提是這種大幅回落是持續性的。”

步樂德本人早在上世紀90年代便進入路易斯聯儲,見證了全球經濟數輪起伏以及數任美聯儲主席的更叠。他笑稱自己最敬佩的一任主席便是身高兩米的保羅·沃爾克(PaulVolcker),沃爾克當年頂住前所未有的壓力,堅決捍衛了央行的法定使命和獨立性。因此,即使在全球聯動性加劇的當下,步樂德也堅稱,“我仍然認為央行的獨立性至關重要,不能讓重要的政策決定帶有政治的弦外之意,這最終會導致一些問題。”

美聯儲目前不考慮“縮表”

第一財經日報:此前,美聯儲將負利率納入了“壓力測試”的情景之中,這是否代表著美聯儲可能也會在未來推行負利率?

步樂德:負利率是一個非常負面的情景,可能會產生巨大的市場波動。對美聯儲而言,負利率政策目前仍不可能發生。

日報:5月20日紐約聯儲在官網發表一份聲明,稱於5月24日展開小規模國債公開銷售,面值不會超過2.5億美元;幾乎同時發表的另一份聲明則表示,該聯儲將於5月25日和6月1日分別開展兩次小規模機構MBS出售,總金額不超過1.5億美元。這被市場理解為“美聯儲可能打響‘縮表’第一槍”。你如何看待這種解讀?

步樂德:美聯儲的確會在正常化進程中收縮資產負債表,但絕對不是現在,我們會等到政策利率恢複到更高水平後再開始縮表。此前我並沒有註意到紐約聯儲的這一行動,它只是一種測試,並不代表美聯儲貨幣政策發生轉向。

日報:摩根大通預計,由於美國的潛在增長率可能已跌到1.5%,美國的勞動生產率在2007年後基本是直線下滑,在未來兩到三年內,預計美國經濟會出現衰退的可能性高達70%。你是否認同這一預測?

步樂德:機構總是會預測一個可能發生的情景,當前全球下行風險加劇,必須要警惕相關風險。

美元走勢仍難預料

日報:近期美元有所回落,但隨著加息預期再度升溫,此後美元的可能升值會否再度造成新興市場劇烈波動以及資本外逃?

步樂德:當前美元匯率水平已經反映了各國經濟、央行政策的狀況,加之全球政策急劇分化,未來誰也無法預測美元的具體走向,我們只能思考當前的水平是否合適,當然也不能排除出現一些意外沖擊。過去兩年,歐元開始了量化寬松(QE),當前歐元對美元貶值近20%,不過,當前歐洲央行貨幣政策的不確定性有所下降。

日報:美元走弱對美國是一種利好?

步樂德:從某種意義上而言可以這麽說,但前提是這種大幅回落是持續性的,當前判斷其對美國經濟的影響還很困難。(註:去年美聯儲做過一個測算,即美元升值究竟對於出口有什麽影響。如果美元升值10%,實際出口將會在一年後下降3%,並在未來三年後下降高於7%。之所以出口下降速度較慢,這也反映出國外家庭和企業尋找美國出口產品的替代品要花費更長時間;美元升值對於進口的拉動作用更小。典型預測顯示,美元升值10%將使得美國非原油進口價格在一年後僅回落3%,此後僅小幅擴大,實際進口量在三年後可能只會上升3.75%。)

央行獨立性不容動搖

日報:當前全球經濟金融市場的聯動性加劇,也有經濟學家稱,現在已經沒有哪個國家擁有獨立的宏觀經濟政策。你如何看待央行的獨立性?獨立性仍是最重要的,還是應該將更多變量納入考量?

步樂德:我仍然認為央行的獨立性至關重要,其不能受到政治影響,不能讓重要的央行政策決定帶有政治的弦外之意,或用來服務於政治目的。國會應該發揮的是監督作用,但單一決定不能屈服於政治壓力,這最終會導致一些問題。

日報:中國正在研究金融監管體制改革方案,有很多國家的經驗可以借鑒,如英國模式、美國模式等,你認為中國應當借鑒怎樣的最佳實踐?

步樂德:2008年全球金融危機的爆發使英國金融體系遭受嚴重沖擊,其一直奉行的金融服務局(FSA)、英格蘭銀行與財政部的三方監管體制也暴露出極大弊端,因此此後進行了一系列整合。

對中國而言,跨機構溝通很重要,但人性往往如此,即當你服務於一個機構時就只會集中精力關註本機構的問題,而容易忽略其他問題。當年美國也面臨這一系列問題,因此不僅是中國。

日報:你從上世紀90年代起便在路易斯聯儲任職,其間經歷了幾代美聯儲主席,你個人最欣賞哪一任美聯儲主席?

步樂德:幾任主席都很不錯,但我個人最欣賞的是沃爾克,他在上世紀80~90年代面臨嚴峻挑戰,頂住壓力、帶領美國克服重重困難。當然他本人身高也很高。(註:1979年,美國通脹率已接近15%,而失業率卻居高不下,前所未有的滯脹局面打破了“菲利普斯曲線”。沃爾克上任第八天就宣布,把聯儲基金利率提高50個基點到11%,再過兩天又宣布把貼現率提高5個基點到10.5%。最後,在1981年夏秋之際,聯邦基金利率高達19.1%,商業銀行優惠利率21.5%,通脹也終於在1981年降為6.5%,再過2年又降到4%以下。不過,抗擊通脹的代價不小,大幅加息導致美國經濟一度在衰退里掙紮、破產企業翻倍,失業率創1940年後最高,當時抗議的人們圍住了美聯儲大樓。不過沃爾克表示,他正在打正義之戰,不願因壓力撤退,大家今後都會理解這樣做的正確性。這也導致任命沃爾克的卡特總統在1980年的大選中因穩增長不力被里根擊敗。不過最後事實證明,沃爾克的正直和堅持是正確的。)

專訪 路易斯 路易 聯儲 主席 樂德 美聯儲 美聯 目前 考慮 縮表
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南岸集團 (0577,前友暉雲石、天網、保華建業、路易十三、十三集團)專區(關係:胡景邵、蕭若元、陳國強(殼王)、李永生、李澤楷、魯連城、鄭裕彤、0235、0276、0432、0498、0993、1132、8118(1009))

1 : GS(14)@2011-08-22 21:37:54

保華建業之非常重大收購包括可能進行之股份交易保華集團之視作非常重大出售及可能進行之須予披露交易
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20110821/LTN20110821044_C.pdf


Clark0713:
保華建業建議配售新股份
及構成保華集團之視作非常重大出售
保華建業、LEGENDARY及華誼建議成立電影合營企業
保華建業建議資本削減及保華建業建議實物分派其現有業務49%
權益,連同保華集團提出之現金替代構成保華集團可能進行之
須予披露交易
保華建業擬派特別現金股息每股0.25港元
#577 special dividend $0.25??????
2 : GS(14)@2011-08-22 21:38:59

其實間野咪元壁歸趙? 當年間野被魯連城買了,之後新世界又變成新股東呢?
3 : wfleoli(7692)@2011-08-22 21:57:38

新世界新股東?
4 : GS(14)@2011-08-22 22:23:40

3樓提及
新世界新股東?


以前魯先生間接持有這公司股權
5 : GS(14)@2011-08-22 22:30:58

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110821044_C.pdf

1. 派發現金股息25仙,該部分可以用股代息,每股65仙

2. 派發49%建築業務,498提出以30仙買

3. 匯友資本有權買3.6億至4.2億股,另配售31.2億至31.8億新股,每股65仙

4. 匯友 資 本 之 首 席 合 夥 人 為 胡 景 邵 先 生,而 䁩 友 資 本 之 管 理 合 夥 人 為 鄭 達 祖 先生。保 華 建 業 董 事 局 擬 於 獲 得 保 華 建 業 股 東 批 准 後 委 任 胡 先 生 及 鄭 先 生 加入 保 華 建 業 董 事 局,自 配 售 完 成 起 生 效。此 外,胡 先 生 將 獲 委 任 為Legendary East(詳 情 見 下 文)之 行 政 總 裁,而 鄭 先 生 將 獲 委 任 為 其 財 務 總 裁。

5. 配股集資大部分,即約17.2億,用來注資傳奇東方,取得50%股權

保 華 建 業 對 合 營 企 業Legendary East之 出 資 將 以 現 金 注 資220,500,000美 元。
就 此, 保 華 建 業 將 擁 有Legendary East 50%權 益。 於 完 成 後,Legendary將 擁 有
Legendary East 40.1%權 益。Legendary亦 將 向Legendary East轉 讓 若 干 現 有 開 發 物
業 及 相 關 電 影(改 編 自 中 國 歷 史、神 話 或 文 化)知 識 產 權。於 完 成 後,華 誼 將
擁 有Legendary East 9.9%權 益。此 外,華 誼 集 團 可 能 向Legendary East轉 讓 若 干 現
有 開 發 物 業 及 相 關 電 影(改 編 自 中 國 歷 史、神 話 或 文 化)知 識 產 權。合 營 企 業
管 理 層 成 員 可 共 同 獲 授Legendary East最 多 合 共11%之 股 權。該 等 授 予 將 不 會
攤 薄 保 華 建 業 或 華 誼 於Legendary East之 股 權,而 因 此 將 透 過Legendary轉 讓 予
合 營 企 業 管 理 層 成 員,或 將 減 少Legendary之 擁 有 權 權 益。Legendary East將 列
作 保 華 建 業 之 聯 營 公 司,故Legendary East之 賬 目 將 不 會 綜 合 計 入 保 華 建 業 之
賬 目。保 華 建 業 認 購Legendary East 50%股 權 構 成 保 華 建 業 之 非 常 重 大 收 購,
須 於 保 華 建 業 之 股 東 特 別 大 會 上 徵 求 保 華 建 業 股 東 批 准。
Legendary East將 尋 求 每 年 製 作 並 發 行 一 至 兩 部 合 資 格 電 影 以 供 全 球 發 行。
該 等 電 影 將 主 要 以 英 語 拍 攝 並 改 編 自 中 國 歷 史、神 話 或 文 化,製 作 將 符 合
中 國 政 府 適 用 規 例 之 中 國 聯 合 製 作 產 品,其 中 包 括 劇 本 獲 適 當 監 管 機 構 批
准。Legendary East亦 可 能 共 同 資 助 兩 部(及 可 能 更 多)其 他 獲 批 准 共 同 融 資 電
影(按 本 公 告 所 述 者)

6. 保華建業保留權利購入更多傳奇東方股份

間接來說,就是把保華建業的業務剝離後,向一些人集新錢,然後以高價取得一些空氣,投入一個未知的未來,人地出了鼓油,要人出雞,真是高手。
6 : GS(14)@2011-08-22 22:31:31

其實貨源集中在新世界及殼王手中...通過困難度應不高
7 : GS(14)@2011-08-22 22:38:19

建築業務當年賣價4億,現在賣掉49%,498購回價30仙,以現時股本606,954,322股計算,這項目價值3.57億,幾年間公司差不多計埋特殊項目都賺錢,現在價格更低,真是無野講

今次殼王交易取回的資金大約2,462萬,預料未來殼王會減持股份,購回建築業務

其實今次個財技技巧同紅發差唔多,不賣晒建築業務只是為了避免現金公司
8 : 鉛筆小生(8153)@2011-08-22 22:39:36

誠哥真係太勁
9 : cody9(14279)@2011-08-23 14:44:17

向下炒確定,供完股一定無運行。
10 : 鉛筆小生(8153)@2011-08-23 17:02:33

9樓提及
向下炒確定,供完股一定無運行。


我覺得會係意馬咁
11 : Sunny^_^(11601)@2011-08-23 17:21:12

而家好多電影上市公司都危險喎.3D啦橙天啦,仲有呢個.都係千千地
12 : GS(14)@2011-08-23 19:12:38

I think like 585 is a must...because this stock has Wellington before...
13 : 八旗子弟(15368)@2011-08-24 19:45:22

亦真亦假都好,班庄家唔講得笑
14 : GS(14)@2011-08-24 21:41:08

13樓提及
亦真亦假都好,班庄家唔講得笑


莊家在無人信的時候都無用,無人信都無用,如果一早有人信,胡先生不用做宣傳了
15 : GS(14)@2011-08-27 21:31:00

2011-8-24 HJ
...

對保華建業小股東而言(包括投資基金佔15.45%), 2011 年3 月止每股盈利5仙,派息1 仙(9 月1 日除息
),每股資產值為1 元,公布前股價為72 仙,公布當日最高價92 仙,成交1443 萬股,除保華集團及基金持有外
,流通量為1.37 億股。從成交看,持貨者無意於現價急沽,相信沽貨者只是短線客。
如計劃完成,小股東可獲分派現金股息25 仙,以及1 股保華建業BVI,可換現金30仙,即是共可收現金55 仙,以現
價98 仙計,除息後只是43 仙,但配售則以65 仙計(配售股份無派送),屆時實際股價應高於65 仙,以配合配售
集資,而65 仙與除息後股價差額是22 仙,是可以期望賺取的差價,還有配售價可能炒高。自然地,股價多少以計
劃完成為準,還要費時等候,現金及實物分派的紀錄日期不遲於10 月底。
重整業務計劃,對小股東的派送,是期望對計劃的支持(特別是若干基金),而配售價定為65 仙,則是可以獲利的
主因。
筆者一向認為,類似的活動必利於大股東,同獲派現金股息及實物分派,還可以每股30 仙購入賬面值49 仙的保華
BVI 股份,都是有利之處,可能還有暫時看不到的利益!
戴兆
16 : GS(14)@2011-12-29 21:57:21

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111229495_C.pdf
game over
17 : sunshine(3090)@2011-12-29 23:28:07

so what will the market price tommorow. will the price adjusted upward to reflect the dividend not to be given?
18 : GS(14)@2011-12-30 11:09:56

照開無影響
19 : sunshine(3090)@2012-01-01 18:20:30

小股東就最惨,除權/息後隻股翌日後由8亳1變為4毫1,都是預咗現金股息25 仙,及1 股保華建業BVI,可換現金30仙,即是共可收現金55,計劃取消後,隻股又唔加番55仙,即小股東無辜地跌咗l半,比大股東害死,点觧證監不保護小投資者利益smileysmileysmileysmiley
20 : GS(14)@2012-01-01 18:31:31

19樓提及
小股東就最惨,除權/息後隻股翌日後由8亳1變為4毫1,都是預咗現金股息25 仙,及1 股保華建業BVI,可換現金30仙,即是共可收現金55,計劃取消後,隻股又唔加番55仙,即小股東無辜地跌咗l半,比大股東害死,点觧證監不保護小投資者利益smileysmileysmileysmiley


以前1189都是咁啦,無得賠的
21 : sunshine(3090)@2012-01-02 16:47:28

所以根本所有的除息、除權、除紅股、除送其它的股票等等,都應該耍經股東大會通過及其它附帶條件生效後,才訂出除淨日期,根本不應該在未開股東大會前訂出甚麽除entitlement日期,擾乱大眾的資訊;577的小股東現在便是這樣受害,港交所及577大股東應該作出交待,港交所亦應修訂上市規則smileysmileysmileysmileysmiley
22 : cody9(14279)@2012-01-03 18:40:42

係呢,咁其實係啲野掹走晒,間公司得返個殼;定係當無事發生,公司狀况返番去之前呢?
23 : sunshine(3090)@2012-01-03 21:44:27

在此情況下,保華建業將維持現狀,而在其他事情不變下,其股份邏輯上應按初步公告前之相同基準買賣smileysmiley点解股份要除entitlement但搞唔掂又唔按公告前的價錢買賣,正賤壯smileysmiley
24 : GS(14)@2012-01-03 21:44:56

21樓提及
所以根本所有的除息、除權、除紅股、除送其它的股票等等,都應該耍經股東大會通過及其它附帶條件生效後,才訂出除淨日期,根本不應該在未開股東大會前訂出甚麽除entitlement日期,擾乱大眾的資訊;577的小股東現在便是這樣受害,港交所及577大股東應該作出交待,港交所亦應修訂上市規則smileysmileysmileysmileysmiley


已經修例了,都經大會通過,它是因為前提條件未完成,就做唔成
25 : GS(14)@2012-01-03 21:45:12

22樓提及
係呢,咁其實係啲野掹走晒,間公司得返個殼;定係當無事發生,公司狀况返番去之前呢?


無事發生
26 : cody9(14279)@2012-01-03 23:34:31

咁佢八月出呢單野之前都係四亳幾,依家都係去返嗰個價啫。
27 : GS(14)@2012-01-03 23:54:27

26樓提及
咁佢八月出呢單野之前都係四亳幾,依家都係去返嗰個價啫。


當2379囉
28 : greatsoup38(830)@2012-01-05 22:48:57

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=15954646
「爆棚哥」陳國強控制的保華建業( 577),去年 8月宣佈變身中國電影概念股,與美國知名電影製作公司 Legendary組成合營公司,進軍電影市場。最終因為配股集資失敗,上周表示交易告吹,電影概念冇晒影。有人說陳國強電影夢碎,但我相信他從來沒有發夢,一開始就是利用手頭的殼股資源,以小博大,目標清晰。 Legendary想借助陳國強財技抽水,到頭來自己變「醉爆伴郎」,糊裏糊塗蝕了 4000萬元,當交學費。

...

Legendary枉花 4000萬

資產和業務如此空洞的公司,按保華建業入股價計算的估值,卻高達 34億元。
2011年 4月,鄭裕彤長孫鄭志剛接受美國媒體訪問時透露,新世界發展( 017)旗下的私募基金,已向 Legendary注資 4500萬美元。有消息指,新世界持股約 6%,意味 Legendary整家公司的估值約 7.5億美元(約 58億港元),與橙天嘉禾( 1132)在 2010年 9月,以 2500萬美元,認購 Legendary股權 3.33%的估值一致。
新世界直接入股已有良好往績的母公司,估值尚且只得 58億港元, 4個月後保華建業入股未有業務、沒有任何出品在手的傳奇東方,卻要接受 34億元的天價估值。陳國強沒有花自己一分一毫認購傳奇東方的股份,有別於私人直接入股電視廣播( 511)的數以十億元計出資。
陳國強有冇發電影夢,其實昭然若揭。假如交易沒有告吹,他通過持股 36%的德祥企業( 372),控制保華集團 27%股權,保華集團持有保華建業配股擴大股本後的 10.1%,由於保華建業持有傳奇東方五成權益,他在傳奇東方的實益經濟利益,只有微不足道的 0.5%!

無功而還卻不損皮毛

陳國強有另一綽號「殼王」你叫,手上殼股需要概念包裝,難得遇上有名氣也有融資需要的 Legendary,各取所需,合作向資本市場抽水的劇本,我相信殼王貢獻良多。
殼王財技嫻熟,做事交帶,深得李嘉誠等城中富豪器重,累積了深厚人脈,本來甚少失手。今次配股失敗,我相信因為市況太過低迷, 20億元畢竟不是小數目,殼王友好也難全力支持,定必要覓街外錢上船。街外人只要稍為計計數,不難發現殼王今次索價頗高,估值泡沫隨時因為 Legendary可能在今年內上市,有得比較下而急速爆破。
陳國強施展慣技,雖無功而還,卻不損皮毛。 Legendary為了配合保華建業抽水,不惜終止與橙天嘉禾的合作協議,向橙天退回 2500萬美元資金外,還要賠償 500萬美元和解,錢花得寃枉。我想知作為 Legendary股東的彤叔,有何感想?

丘亦生
29 : greatsoup38(830)@2012-10-16 00:42:43

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121015324_C.pdf
自本公司之日期為二零一二年十月八日之公佈,董事局謹此通知股東,本公司仍繼續進行
洽商,該洽商可能會或不會成為一項交易。如洽商成功及正式簽訂協議,本公司將進一步
公佈。據此,股東及投資者買賣本公司之股份需謹慎進行。除該繼續洽商外,董事局確認
目前概無任何涉及擬議收購或變現之洽商或協議為根據聯交所證券上市規則(「上市規則」)
第13.23 條屬須予披露,就董事局所知,亦無任何足以或可能影響股價之事項為根據上市規
則第13.09 條所規定之一般責任屬須予披露。
30 : GS(14)@2012-11-21 00:59:29

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121120004_C.pdf
派發26仙股息,分派建築業務,498以30仙購回

買配售8億新股,每股68仙,同時配售32億可換股債券及或然認購16億可換股債券,合共集資56億,預算向洪永時購入澳門一塊土地,價值20億,以現金支付,洪永時可認購新股2億元及行使購股權購入澳門土地10%股權。


收購事項之理由
保華建業董事相信,收購事項將在適當時候為保華建業帶來強勁之現金流,
為全體保華建業股東帶來利益。保華建業建議在約65,000平方英呎之地盤上興
建尊尚豪華酒店及娛樂綜合設施,此項目為澳門路環之大型混合用途發展計
劃之一部份。該綜合建築之總體設計為一個別具獨特色彩之圓形浮雕建築,
預期其將成為澳門之地標。該發展項目計劃包括約584,000平方英呎之酒店,
酒店內所有房間之面積介乎約2,200平方英呎至15,000平方英呎,均為單獨套
房,每間套房均擁有本身之電梯大堂。此外,酒店亦有兩層賭廳,設有約66
張賭桌、多間餐廳及商店。博彩業務將由其中一位澳門博彩經營權持牌人或
分包博彩經營權持牌人經營。賭場、大廳、餐廳及商店店舖佔地約96,000平方
英呎,發展項目餘下約164,000平方英呎之面積將用作停車場及避火層。根據
規劃,該綜合項目將按國際最高標準設計及配置設備,其將提供現時在澳門
無與倫比之服務及奢華。為吸引富豪賓客及提供尊享之住宿及服務,最低賭
注將定於較高水平。保華建業董事相信,澳門對可提供最高水準之質素及服
務之尊貴酒店及娛樂設施有巨大之需求,因此項目竣工後(預期將於二零一六
年落成),其將為保華建業帶來強勁之自由現金流量,並最終有利於全體保華
建業股東。
此發展項目之總成本(包括該土地之成本)預期將約為6,000,000,000港元。透
過配售(假設增發權未獲行使)籌集之所得款項淨額約3,072,000,000港元中,
約2,778,000,000港元將為此發展項目提供資金,餘下發展資金將由銀行借款
提供(有關條款仍未磋商)。若增發權獲全數行使,將額外籌集所得款項淨額
1,536,000,000港元,該筆資金亦將運用於該項目,從而減少完成該項目所需之
銀行借款。倘保華建業進行或然配售,將額外籌集所得款項淨額1,536,000,000
港元,該筆資金亦將運用於該項目,從而減少完成該項目所需之銀行借款。
此外,Fal loncrof t已與Paul Y. Cons t ruct ion訂立興建意向書,Paul Y.
Construction乃保華建業及PYE BVI之全資間接附屬公司,其將擔任發展項目
之項目及建築經理。
保華建業董事認為,收購事項及Falloncroft買賣協議之條款屬公平合理,且符
合保華建業股東之整體利益。
31 : Sunny^_^(11601)@2012-11-21 12:30:34

我覺得成件事都好有少作既概念...

但係而家仍然係地皮,係買都等到佢開先買啦.

BTW佢係唔係另一隻既196??好似差唔多...196多幾間香港細既酒店囉
32 : sunshine(3090)@2012-11-22 22:57:07

have to wait if he can place the share at 0.68 first. The development of the hotel site is so long long time
33 : greatsoup38(830)@2012-11-25 19:26:57

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121122429_C.pdf
577
本公佈由保華建業集團有限公司(「本公司」,連同其附屬公司,「本集團」)刊發之自
願性公佈。
本公司之董事局(「董事局」)欣然告悉,保華建業建築(澳門)有限公司及有利建築(澳門)有限公司作為聯營企業獲授權為新濠影匯發展有限公司承建於澳門路氹名為STUDIOCITY 之項目(「該項目」),而該項目為集影院主題娛樂、零售及博彩為一體之渡假村。新濠影匯發展有限公司為新濠博亞娛樂有限公司(香港聯交所:6883 )(納斯達克:MPEL)間接擁有60%權益之附屬公司,而新濠博亞娛樂有限公司為一家專注澳門市場經營博彩及娛樂場渡假村業務之發展商及資產擁有者。
該項目之總工程承包額約為100 億港元。完成日期預期為二零一五年年中。
34 : Clark0713(1453)@2013-01-04 22:51:56

建議配發及發行股份及發行可換股債券所須之特別授權、建議收購Falloncroft構成非常重大收購事項及關連交易、建議實物分派其現有業務之49%權益連同提呈現金替代、建議派發特別現金股息每股0.26港元連同以股代息選擇及股東特別大會通告

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201301041174_C.pdf
35 : greatsoup38(830)@2013-01-05 10:19:17

估值意見
根據吾等報告中所載及所附之假設、調查、條款及條件,並假設該土地無附帶任
何產權負擔,吾等認為,於二零一二年十一月一日,該項目之市值總計為:
8,088,000,000港元
港幣捌拾億捌仟捌佰萬元正

都好誇張
36 : greatsoup38(830)@2013-01-26 20:45:17

http://www.financeasia.com/News/330083,paul-y-engineering-raises-411-million-for-luxury-macau-project.aspx


Paul Y Engineering Group (PYE), a Hong Kong-listed construction and engineering firm, has raised $411 million from the sale of new shares and convertible bonds that will be put towards a highly exclusive boutique casino project in Macau.

This is the second-biggest equity capital-raising by a Hong Kong-listed company this year after Evergrande’s $561 million top-up placement and a massive transaction for PYE, which earlier this week had a market cap of just $84 million. The deal, which was arranged by CLSA as the sole placement agent, came with an upsize option of about $200 million, which wasn’t exercised.

The company is teaming up with former investment banker Stephen Hung and his son Sean Hung on this luxury project, which is estimated to cost a total of HK$6 billion ($774 million) to develop. PYE will acquire a company named Falloncroft from Sean Hung, which has an irrevocable power of attorney on a piece of land on the Cotai Strip as well as a service agreement with one of the six casino licence holders in Macau that will enable PYE to provide gaming facilities at the hotel.

At the same time, PYE is reducing its economic interest in its existing businesses by distributing a 49% stake in the wholly owned subsidiary through which they are held to its existing shareholders. The shareholders will receive one share in the subsidiary, referred to as Paul Y Engineering BVI (PYE BVI), for each of their existing shares in PYE. Investors who participated in the placement of new shares and CBs won’t be eligible for this distribution in specie.

The result will be a refocusing of PYE’s business towards the Macau project, although the company will continue to control the construction and engineering business through its 51% shareholding in PYE BVI. The company said in a circular issued earlier this month that the Macau project will, in due course, generate strong cash flows for the benefit of all of PYE’s shareholders.

Since the shareholders may not be too thrilled about receiving shares in an unlisted company, as that would leave them with a highly illiquid asset, the company is offering them a cash alternative in the form of HK$0.30 per share. The cash will be put up by PYE’s controlling shareholder, PYI Corp, which is listed on the Hong Kong stock exchange in its own right and currently owns 61.9% of PYE. Based on its proportional holdings, PYI will get a 30.3% stake in PYE BVI before buying any shares from other shareholders.

However, according to a source, it is expected that most minority shareholders will take the cash option, which means that PYI’s actual stake will end up being much larger.

The sale of shares and CBs was well flagged through earlier announcements, including the circular, and the company also did a roadshow earlier this month to explain its plans. The deal terms were fixed at launch, although the exact split between equities and CBs wasn’t determined until after the two-day bookbuilding, which finished in the early hours of yesterday morning Hong Kong time.

According to the source, PYE ended up selling $256 million worth of new shares and $155 million worth of convertible bonds.

As the Macau project is a long-term investment — under the current plan the construction is expected to be finished towards the end of 2015 and the hotel and casino will open in 2016 — it was logical that the deal would attracted mainly long-only investors. But the source said the close to 40 investors who participated in the transaction also included some hedge funds and high-net-worth money.

Stephen Hung and Pride Wisdom, a company owned by Sean Hung, supported the deal by taking up a combined $60 million worth of shares, but there was also strong interest from external long-only investors, including the Ontario Teachers’ Pension Plan, which bought $130 million worth of CBs, and Janus Capital, which bought $41 million worth of shares.

There were other chunky orders too and the source said more than 80% of the deal went to just seven accounts.

The shares were offered at fixed price of HK$0.68 each, which translated into a 36.4% discount to Monday’s closing price of HK$1.07. The stock has been suspended since Tuesday morning when the bookbuilding started.

However, PYE’s share price has gained significantly since the company announced the terms of the deal on January 4 and the discount versus the December 31 closing price of HK$0.81 is a more modest 16.5%.

Part of the reason for the share price gain is that the company will pay a dividend of HK$0.26 per share to its existing shareholders before carrying out the placement and the acquisition. This means that shareholders who decide to take cash instead of their in specie distribution of shares in the construction subsidiary, will receive HK$0.56 for every share they currently own in PYE and on top of that they will still own shares in the new Macau casino business as well as 51% of the construction business through PYE’s remaining stake.

The convertible bonds have a 12-year maturity with no put and come with a zero percent coupon and yield to maturity. The conversion price is equal to the equity placement price, ie HK$0.68, which means that the bonds can be converted into shares at a significant discount to the current market price.

The conversion price won’t be adjusted for dividends, but bondholders will receive dividends in proportion to their implied equity stake just like shareholders.

PYE will pay HK$2 billion for the acquisition of Falloncroft and will use another HK$778 million of the approximate HK$3.1 billion of net proceeds towards the hotel development. The remainder of the deal proceeds will go towards transaction expenses and general working capital. The rest of the development costs will be covered through bank loans.

However, PYE also has the option to sell an additional HK$1.6 billion worth of CBs through a so-called contingent placement within four months of the close of the main transaction. That deal will be arranged by three separate placement agents, namely Chrystal Capital Partners, Kilometre Capital Management and TDR Investment Holdings Corp.

If the contingent placement is exercised, the additional money will be used to reduce the bank borrowings.

The hotel and casino project is the vision of Stephen Hung, a former co-head of investment banking for Asia at Merrill Lynch, who is now chairman of Falloncroft and known as something of a dealmaker in Macau. Among other things, he is a major shareholder in the Rio Hotel & Casino. Hung will be appointed executive director and joint chairman of PYE following its acquisition of Falloncroft.

The plan is to build a highly exclusive and extravagant hotel and entertainment complex that will cater to the high premium cash market, in other words to wealthy individuals who uses their own money to gamble, as opposed to the so-called VIP clients who typically use credit provided by junket operators when they hit the tables.

The boutique hotel is described as a seven-star property that will outdo all other hotels in Macau in terms of luxury. It will have 236 rooms, or suites rather, which will range from 2,000 to 15,000 square feet each and rent for a minimum of HK$10,000 a night. There will be 66 gaming tables with a minimum table bet of about HK$5,000 and the attached retail shops are proposed to be by appointment only.

The exterior will have a sculptured design and will be bright red with the intention of making it a Macau landmark. Construction will begin this year.

PYE’s shareholders approved the acquisition of Falloncroft and the Macau development plan at an extraordinary general meeting on Monday this week.
37 : hkspecs(11376)@2013-01-31 14:54:35

  保華建業(00577)-股權變動紀錄   資料來源:聯交所

       股東名稱         日期    好倉數量增減(萬) 百分比(%)
------------------------------------------
李月華              25╱01╱13 + 14﹐940     新增
                (場外平均價:0﹒68港元)
駿利資本管理           25╱01╱13 + 47﹐050     新增
                (場內╱場外平均價:-)
摩根士丹利            24╱01╱13 +  4﹐420     新增
                (場內平均價:0﹒68港元)
S.A.C. Capital   24╱01╱13 +  5﹐325     新增
                (場外平均價:0﹒68港元)
OZ Management    24╱01╱13 +  5﹐700     新增
                (場外平均價:0﹒68港元)
馬浩文              24╱01╱13 + 14﹐706     新增
                (場外平均價:0﹒68港元)
洪澤禮              24╱01╱13 + 70﹐588     - 
                (場外平均價:0﹒68港元)
Yap Allan        24╱01╱13 + 19﹐112     新增
                (場外平均價:0﹒68港元)
Nation Field     24╱01╱13 + 14﹐700     新增
                (場外平均價:0﹒68港元)
38 : greatsoup38(830)@2013-02-07 00:59:41

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130206004_C.pdf
董事局欣然宣佈,配售已於二零一三年二月五日完成,籌得資金總額為
3,200,000,000港元。按每股股份0.68港元之配售價合共2,938,236,000股配售股份
及按票面值合共價值1,202,000,000港元之可換股債券,已由配售代理成功配售
予不少於六名承配人。
董事局亦欣然宣佈,收購Falloncroft一事已根據Falloncroft買賣協議之條款於二
零一三年二月五日完成。
董事局宣佈,自收購Falloncroft一事於二零一三年二月五日完成起:
(1) 洪永時先生已出任保華建業之執行董事兼聯席主席;
(2) Peter Lee Coker Jr.先生已出任保華建業之執行董事兼聯席主席;
(3) Walter Craig Power先生已出任保華建業之執行董事兼行政總裁;及
(4) 趙雅各工程師,OBE,JP 已卸任保華建業主席而黄錦昌博士,工程師已卸
任保華建業行政總裁,惟趙雅各工程師與黄錦昌博士,工程師仍留任保華
建業之董事。
39 : Clark0713(1453)@2013-02-20 23:42:29

(1) 董事變動; (2) 重組董事委員會; (3) 授權代表及於香港接收法律程序文件代理人之變動; (4) 終止財務總裁職務; (5) 建議更改公司名稱; (6) 建議更新配發及發行新股份之 一般性授權及擴大一般性授權; (7) 建議更新購回股份之一般性授權;及 (8) 建議更新購股權計劃授權限額

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130220006_C.pdf

"董事局宣佈,由二零一三年二月十九日起:

- Francis Goutenmacher先生獲委任為本公司獨立非執行董事;

- 陳佛恩先生已辭任本公司副主席(執行董事)及執行委員會成員之職務;

- 黄錦昌博士,工程師已辭任本公司執行董事、薪酬委員會成員、財務及投資
委員會成員,執行委員會主席之職務以及授權代表;

- 劉高原先生調任為本公司副主席(執行董事);及

- 重組本公司之董事委員會。

董事局建議將本公司之名稱由「Paul Y. Engineering Group Limited」更改為「Louis
XIII Holdings Limited」,並於更改名稱生效後,採納「路易十三集團有限公司」
為中文名稱以取代「保華建業集團有限公司」,僅供識別。

董事局進一步建議於股東特別大會上尋求 (i)獨立股東批准更新現有發行授權及
擴大現有發行授權;及 (ii)股東批准更新現有購回授權及計劃授權限額。

本公司將於切實可行之情況下儘快向股東寄發一份通函,當中載有 (i) 有關建議
更改公司名稱之詳情; (ii) 有關建議更新該等授權及計劃授權限額之詳情;及(iii)
召開股東特別大會之通告。"
40 : 自動波人(1313)@2013-02-21 03:14:11

好似酒品牌。。。
41 : Sunny^_^(11601)@2013-02-21 09:09:53

改個咁既名易記呀~

不過會唔會有d咩註冊名定咩?唔比佢用
42 : 自動波人(1313)@2013-02-21 17:51:46

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20130221/18172121



上市公司因易手、轉型而改名,閒過立秋,好似長和國際(009)同延長石油(346)仲改得十分過癮,新近由「地盤股」變身做「賭神股」嘅保華建業(577),噚日亦建議改一個好威水嘅名,叫做路易十三(Louis XIII Holdings)!
路易十三係乜東東?熟悉歷史嘅人應該知道,佢係十七世紀法國波旁王朝國王,亨利四世長子,在位33年,打仗好叻,贏咗歐洲「三十年戰爭」,令法國成為新歐洲霸主。可惜佢英年早逝,唔夠42歲就上天堂。
喜愛杯中物嘅人應該一聽就諗起嗰支過萬蚊嘅干邑。一般VSOP要喺橡木桶存五年先入樽,XO要存15年,路易十三就要存足60年,可知路易十三喺酒界幾咁巴閉。保華建業新老闆洪永時究竟想打低其他賭場,做濠江霸主,還是想做到好似呢支酒咁巴閉呢?
卡撒天嬌取自馬名

講開改名,床單被鋪股卡撒天嬌(Casablanca,2223)個名原來都有段古。副主席鄭斯燦話,當年佢同阿哥覺得床上用品生意有得做,於是一齊創業,兩兄弟喺咖啡店左度右度改名,店內突然響起《Casablanca》呢首歌,於是就扑槌。中文名就來自一隻跑出嘅馬名「卡薩天驕」,貪佢好意頭,譯音又相近。

李華華
43 : tom2hk(23486)@2013-03-03 17:13:34

這一次甚至連名都改路易十三, 今次會否堅野????
上週五0577股價速升+11.29%.
不過殼王d財技高超, 隨時會給他玩死!!!!!
44 : GS(14)@2013-03-03 17:46:52

43樓提及
這一次甚至連名都改路易十三, 今次會否堅野????
上週五0577股價速升+11.29%.
不過殼王d財技高超, 隨時會給他玩死!!!!!


唔理,除非個場起好左真掂先
45 : wfleoli(7692)@2013-03-04 17:51:02

路易十三,d千股名越來越on9
46 : GS(14)@2013-03-04 22:19:53

45樓提及
路易十三,d千股名越來越on9


他個名真是好江湖唔high class
47 : wfleoli(7692)@2013-03-05 13:59:31

46樓提及
45樓提及
路易十三,d千股名越來越on9


他個名真是好江湖唔high class


攞來呃下d師奶
48 : greatsoup38(830)@2013-03-05 21:47:01

47樓提及
46樓提及
45樓提及
路易十三,d千股名越來越on9


他個名真是好江湖唔high class


攞來呃下d師奶


師奶仲信的咩
49 : greatsoup38(830)@2013-03-06 01:00:25

199又增持股權
50 : GS(14)@2013-03-13 01:07:07

199一路買577
51 : CY(37353)@2013-03-13 11:11:07

自己平均價係 0.575 買咗D貨.

另外,199 德祥地產不停掃貨,學咗金手指的一注獨贏??
52 : greatsoup38(830)@2013-03-13 22:17:20

51樓提及
自己平均價係 0.575 買咗D貨.

另外,199 德祥地產不停掃貨,學咗金手指的一注獨贏??


托價為實,要買點解唔一早去買配售的股票呢

577隻未來呢幾年都是無乜前景
53 : ezone2k(22605)@2013-04-08 22:10:52

先「瘦身」後抽水 母公司獲利豐厚

http://news.sina.com.hk/news/20130408/-19-2937263/1.html


【明報專訊】除了有上市公司運用新會計準則提供的空間,施展財技,近年亦陸續有上市公司進行重組,先「瘦身」縮細資產規模,繼而以比資產淨值有溢價的價格發行新股集資,為新業務發展提供更多資金。這亦替持有有關企業股份的原母公司,製造特殊利潤。
例如將易名為路易十三集團的保華建業(0577),不單將原有建築業務以實物分派形式派給股東(保華建業小股東收到建築業務非上市股權後,可立即售給保華集團套現),令建築業務重歸母公司保華集團(0498)懷抱,更進一步以高於每股資產淨值0.29元1.34倍、即每股0.68元作價,配售逾29.38億股予欲借殼保華建業的新股東及獨立第三方,集資32億元。
會計界:一舉三得
即使保華集團在保華建業的股權被攤薄,表面上令總資產由原先的127.78億元,降至94.22億元,但總負債亦由原有的73.76億元,降至約41.25億元,令總資產負債率由52.72%,降至43.78%。若以保華建業以每股0.68元增發股份計,保華集團尚持有保華建業股份估值將逾2.55億元,由於交易等同保華集團減持保華建業股權,經扣除交易成本等費用,帳面尚有1.64億元特殊收益可以入帳。保華集團副主席劉高原在今年1月中旬,在出席股東周年大會後不諱言,因保華建業以溢價發行股份,令保華集團間接取得收益。
立信德豪審計服務董事林鴻恩強調,在上市企業重組過程中,為免發行較多股份導致全面收購,很多時以高溢價發行股份。他更不排除,在每年底會有上市公司借類似方式收購,產生「合法」利潤。這情况,既讓小股東分得更多得益,原大股東又能夠以合理價私有化業務,新股東又可以取得上市地位,一舉三得。
54 : ezone2k(22605)@2013-04-25 16:27:37

路易十三(00577)收挫8% 擬10合1

路易十三集團(00577)公布,建議股份合併,每10股合併為1股。該公司收市挫8.14%,報0.79元。

至於買賣單位規模維持為2000股。

該公司指,股份合併將增加股份之面值,預期股份合併將帶來合併股份於聯交所之成交價之相應上調,故可剔除金融機構投資於成交價低於每股1元之公司之約束及限制。

另外,該公司持有51%權益之附屬公司PYE,與主要股東德祥地產(00199)全資附屬ITC Properties Holdings訂業務服務協議,PYE將向ITC及其聯繫人士提供服務,涵蓋建築、保養、物業發展管理等服務。
55 : greatsoup38(830)@2013-04-25 22:37:43

54樓提及
路易十三(00577)收挫8% 擬10合1

路易十三集團(00577)公布,建議股份合併,每10股合併為1股。該公司收市挫8.14%,報0.79元。

至於買賣單位規模維持為2000股。

該公司指,股份合併將增加股份之面值,預期股份合併將帶來合併股份於聯交所之成交價之相應上調,故可剔除金融機構投資於成交價低於每股1元之公司之約束及限制。

另外,該公司持有51%權益之附屬公司PYE,與主要股東德祥地產(00199)全資附屬ITC Properties Holdings訂業務服務協議,PYE將向ITC及其聯繫人士提供服務,涵蓋建築、保養、物業發展管理等服務。


想變蚊股哈哈哈
56 : greatsoup38(830)@2013-05-04 18:36:06

2013-04-17 EW
獨家專訪 澳門大亨夥殼王64億建超豪酒店   
.....

正當人人視路易十三為賭股時,洪永時接受本刊專訪時不大認同:「賭只是其中一環,我目標是打造一個Luxury Lifestyle Brand(奢華生活品牌),品牌遠較賭牌估值高。」甫跟洪永時見面,一身打扮潮到冇朋友,頭髮染到又紅又金,讓人眼花繚亂的襯衣,配上誇張的皮鞋,手上穿戴粗大戒指,形象跟上市公司高級行政人員西裝筆挺的裝束截然不同,驟眼看還以為是誰家的公子哥兒。

當再知道他有一位二十多歲,還有個法律學位的墨西哥索模太太,外人更加會妒忌這位新晉的澳門大亨。

第一代投資銀行家

五十四歲的洪永時,出入開法拉利,坐勞斯萊斯,一時興起,會跟太太坐私人飛機到墨西哥探親;為博佳人一笑,一擲萬金送出九卡鑽石而面不改容,這樣的生活,羡煞多少打工仔。

若以為洪永時是紈袴子弟就錯了,他是香港第一代投資銀行家,是紅籌之父梁伯韜在萬國寶通(今天的花旗銀行)的師兄弟,八十年代曾任美林投資銀行聯席主管,穿梭於本地富豪間。

他曾為信置(0083)尖沙咀中港城及屯門黃金海岸項目融資,與以故南豐主席陳廷驊稔熟,跟麗新系的林建岳更是老朋友。「我跟Peter(林建岳的洋名)早在美國已認識,那時我們才十多歲。」


澳門磨劍十年

洪永時二千年曾任豐德麗(0571)副主席,○二年離職後,看準澳門開放賭牌,局面必會變天,全力「瞓身」過澳門發展,為多個項目穿針引線。曾促成Harrah's(旗下持有多個賭場,包括凱撒皇宮)向台灣財團收購澳門路氹的東方高爾夫球場,又協助新濠(0200)主席何猷龍購入豐德麗在金光大道的星麗門項目,每宗買賣上落數以十億計算。

十年過去,專做大買賣的他累積相當財富,近年忽然想當起老闆來。

「在利澳集團任副主席時,接觸許多內地客,他們希望賭錢時有更多私隱,想亨受更豪華的招待,於是想到為他們提供一種Luxury Lifestyle(奢華生活方式)。」路易十三的構思由此孕育而來,洪永時的目標是蓋一座皇宮式的酒店,提供極盡奢華的服務,針對最消費得起的豪客,「酒店只服務三到四百位顧客,我根本不想要太多客人,若甚麼人也可以進來就不矜貴,愈踢人出去就愈值錢。」

別墅日租八十萬

洪永時口中的所謂「矜貴」,幾乎是以萬金堆砌起來。首先在路氹築起皇宮式的酒店,只得二百三十間客房,但光是建築費就要四十億元,每家客房最細二千呎,面積之大冠絕濠江,「最大是一座別墅,一天收費已經要八十萬元。」這個價格可說空前,究竟間屋靚成點?洪永時但笑不語,強調是商業秘密。

硬件夠派頭外,還要講服務,「做到咁豪華,就是不想酒店有太多人,人少才可以提供到位服務。每張賭枱會有一位穿着整齊踢死兔(禮服)的服務員侍候,我們不想客人口渴時,猛揮手也沒人招呼。」至於賭場,則只針對豪客,口袋少點錢也進不了去:「要做到市場公認最頂級,賭枱注碼最低要五千元,還要買十注才可以進場。」

車隊勁過半島

樣樣要超班的洪永時,聲言亦會成立最豪華車隊。「半島的勞斯萊斯車隊共十四架,已是全球最大,我們的車隊將會超越半島,剛向勞斯萊斯車廠訂購十五架Phantom(幻影系),車頭的天使更特別以鑽石打造,全部車身要紅色,獨一無二。」「試想想,客人一上碼頭或下直升機,已有名車侍候,旁人必然想到被接待者非富則貴,客人自然大有面子。」說到飲食,更是不容有失。他老遠從法國請來米芝蓮三星餐廳L' Ambroisie,雙方合作在路易十三開設首家分店。「別的名牌餐館運作模式有點像特許經營,餐廳大廚很少親身下廚,那就沒意思。」「好似去阿一度食鮑魚,總要阿一煮才是正宗,阿一親自下廚,炒碟米粉你也覺得特別好味。我們要求L' Ambroisie的大廚每年會到路易十三下廚幾個月。」

一套禮服過百萬

路易十三只有一個兩萬多方呎商場,店舖不多,但他要求所賣的貨品全屬價值連城,「店舖不會賣那些大量生產的貨品。」「已跟格拉夫珠寶(Graff Diamonds)落實,會在路易十三設點,我跟他們的家族相當熟,他們告訴我,曾賣過一粒鑽石,價值十二億元,買家是內地人,兩個月前又售出一顆十一億的鑽石,買家又是中國人,你說內地人有多富有。構思中的格拉夫新店,最便宜那顆鑽石都要二千萬。」「又如衣服,商場的服裝店不會賣Ready to wear的服裝,只會度身訂做,好像我結婚時的禮服向Versace(范思哲)訂製,整套過百萬元,還要用了一次就不再穿。」

打造奢華生活品牌

洪永時深懂內地富豪新發財的心理,不單止要威,還要告訴所有人「我好有錢」,路易十三正是要滿足他們的虛榮心,賣的是一種高高在上的感覺。

會否擔心別人批評他浮誇?「別笑內地人財大氣粗,任何社會也經過這階段,香港如是,美國三十年代何嘗不是?縱然是今天的俄羅斯人,穿着土氣,但腰纒萬貫。他們賺了第一桶金,好想告訴別人老子有錢,要標榜自己的成就,花得起。」他笑笑說。

「要打造一個奢華生活的品牌,賭只是part of life style(生活的一部分),這個行業發展前景好大。在股票市場,賭股的估值是Ebitda(息、稅、折舊及攤銷前盈利)的十幾倍,但名牌你估多少?動輒是Ebitda數十倍,做得成功,品牌價值不菲。」他要蓋極盡華麗的酒店,目的是要圓自己一個夢想:「以前做Deal(買賣)做完就算,但今次成件事由策劃、買地、找投資者,到未來發展及營運,每樣事都要參與其中,好具挑戰性。而且,將成套概念結合起我愛享受,愛名牌的嗜好,你說滿足感有多大。」

....
投資回報 要等等

路易十三整個計劃要花六十四億元,集團剛完成配售及發行可轉債,手上資金達三十二億元。上次配售時,洪永時及Janus Capital均有認購,分佔擴大股本的兩成及一成三;另外,加拿大渥太華教師退休基金則認購十億元可換股債券。

發展涉資龐大,會否再在市場抽水?洪永時想也不想回應:「資金已足夠發展,餘下款項會向銀行借貸,暫未計劃再透過股票市場融資;不過,世事難說,若有人出好價,而又是知名的投資者,當然會考慮。」然而,酒店發展最快要到二○一五年底才落成,集團又沒其他業務,意味收入有限,股民未來兩、三年或許要靜心等待。洪永時並不擔憂:「我們的投資者對整個計劃十分認同,都願意等幾年,好像渥太華基金,他們規模九千一百億元,是長線投資者。」撰文:劉智恒︱攝影:李志偉資料:財經組︱設計:林彥博

57 : Sunny^_^(11601)@2013-05-04 18:45:22

其實佢針對既超級大豪客不就是中央想打壓既個堆?
58 : greatsoup38(830)@2013-05-04 18:48:21

57樓提及
其實佢針對既超級大豪客不就是中央想打壓既個堆?


差不多是吧
59 : ezone2k(22605)@2013-05-04 23:36:01

加拿大渥太華教師退休基金則認購十億元可換股債券???
60 : ezone2k(22605)@2013-05-04 23:38:10




http://eastweek.my-magazine.me/?aid=25761
61 : ezone2k(22605)@2013-05-04 23:38:58

洪永時小檔案

81年  畢業於美國洛杉磯南加州大學

80年代  任職萬國寶通(現時的花旗)及美林

92年  成立Amida Capital

2000-02 任豐德麗副主席

2007年  協助Harrah's收購澳門東方高爾夫球場

2011年  促成新濠收購星麗門項目

2012年  出售路氹土地予保華建業,作價廿億,並成為集團聯席主席

2013年  認購保華配發新股,佔集團近兩成權益
62 : 自動波人(1313)@2013-05-04 23:39:11

如果你見過佢真人,仲型...
63 : greatsoup38(830)@2013-05-05 10:22:00

59樓提及
加拿大渥太華教師退休基金則認購十億元可換股債券???


他講得應該無事
64 : greatsoup38(830)@2013-05-05 10:22:17

62樓提及
如果你見過佢真人,仲型...


咁老都咁型?
65 : 鉛筆小生(8153)@2013-05-05 10:22:39

勁, 可惜對呢隻冇興趣, 燒錢
66 : greatsoup38(830)@2013-05-05 10:24:14

65樓提及
勁, 可惜對呢隻冇興趣, 燒錢


就算搞得好有排啦,何況他都唔是想賺錢咁款
67 : 鉛筆小生(8153)@2013-05-05 10:31:19

66樓提及
65樓提及
勁, 可惜對呢隻冇興趣, 燒錢


就算搞得好有排啦,何況他都唔是想賺錢咁款

佢擺明係要燒好多好多既錢先成功


尤其佢話明要BUILD SENSE OF LUXURIES.....

1. 呢D 野要錢, 更要時間, 更要名人

============================
但係, 我想將來那裡有不俗的貴妃雞, 寧兄可考慮一下
好過自己日日打打打
68 : greatsoup38(830)@2013-05-05 10:34:30

67樓提及
66樓提及
65樓提及
勁, 可惜對呢隻冇興趣, 燒錢


就算搞得好有排啦,何況他都唔是想賺錢咁款

佢擺明係要燒好多好多既錢先成功


尤其佢話明要BUILD SENSE OF LUXURIES.....

1. 呢D 野要錢, 更要時間, 更要名人

============================
但係, 我想將來那裡有不俗的貴妃雞, 寧兄可考慮一下
好過自己日日打打打


但是他都籌到60 億有排他玩

他家底有番咁上下的,仲有他d sales 性格都唔難的,不過我真心覺得他呢樣野是純為玩,不為賺錢,更難以規模化,所以發展有限
69 : 鉛筆小生(8153)@2013-05-05 10:35:27

68樓提及
67樓提及
66樓提及
65樓提及
勁, 可惜對呢隻冇興趣, 燒錢


就算搞得好有排啦,何況他都唔是想賺錢咁款

佢擺明係要燒好多好多既錢先成功


尤其佢話明要BUILD SENSE OF LUXURIES.....

1. 呢D 野要錢, 更要時間, 更要名人

============================
但係, 我想將來那裡有不俗的貴妃雞, 寧兄可考慮一下
好過自己日日打打打


但是他都籌到60 億有排他玩

他家底有番咁上下的,仲有他d sales 性格都唔難的,不過我真心覺得他呢樣野是純為玩,不為賺錢,更難以規模化,所以發展有限

60 億不夠, 但可以玩一排
70 : greatsoup38(830)@2013-05-05 10:36:25

其實有20億是給人食左,唔掂仲有51%建築業務可頂
71 : 自動波人(1313)@2013-05-05 17:29:21

64樓提及
62樓提及
如果你見過佢真人,仲型...


咁老都咁型?


著SEE THROUGH的....我初頭仲以為佢係左手的....
72 : GS(14)@2013-05-05 17:33:32

71樓提及
64樓提及
62樓提及
如果你見過佢真人,仲型...


咁老都咁型?


著SEE THROUGH的....我初頭仲以為佢係左手的....


我都覺得是
73 : 自動波人(1313)@2013-05-05 20:08:39

72樓提及
71樓提及
64樓提及
62樓提及
如果你見過佢真人,仲型...


咁老都咁型?


著SEE THROUGH的....我初頭仲以為佢係左手的....


我都覺得是


唔是,他以前條女是前藝員

當然.......煙幕除外
74 : GS(14)@2013-05-06 23:50:48

73樓提及
72樓提及
71樓提及
64樓提及
62樓提及
如果你見過佢真人,仲型...


咁老都咁型?


著SEE THROUGH的....我初頭仲以為佢係左手的....


我都覺得是


唔是,他以前條女是前藝員

當然.......煙幕除外


他條女是乜水?
75 : GS(14)@2013-06-23 20:18:13

即盈警
76 : GS(14)@2013-06-23 20:20:28

577

盈利降3成,至1,400萬,靠聯營,輕債
77 : greatsoup38(830)@2013-07-16 00:21:56

改500股一手
78 : greatsoup38(830)@2013-11-08 01:23:26

又cap 水
79 : GS(14)@2013-11-08 11:59:35

cap 水
80 : GS(14)@2013-11-08 14:11:15

577

發行7,207.05萬股,可再增加1,717.2萬股,集資7.3億,再發行3億CB,發行價及換股價均為8.23元,集資逾10億
81 : ninomiyau(41302)@2013-11-09 00:52:25

朱太班人年頭先至6.80(合股後)增持
依家呢個價錢發CB同配股CAP水,似乎到喉唔到肺咁....
82 : greatsoup38(830)@2013-11-09 12:01:23

ninomiyau81樓提及
朱太班人年頭先至6.80(合股後)增持
依家呢個價錢發CB同配股CAP水,似乎到喉唔到肺咁....


唔知點解印出來
83 : 自動波人(1313)@2013-11-10 13:03:27

而家睇番佢合股,應該係朝住cap美國投資者水
美國投資者習慣,一向只覺得usd1以上才有投資價值

939,1398他們一向只覺值USD1
歷史以來,高位都係USD1左右

佢做IBANK出身,又幫過永利攪上巿,他吸水能力很強
84 : greatsoup38(830)@2013-11-10 13:04:31

自動波人83樓提及
而家睇番佢合股,應該係朝住cap美國投資者水

美國投資者習慣,一向只覺得usd1以上才有投資價值



939,1398他們一向只覺值USD1
歷史以來,高位都係USD1左右


睇來他們目標真是外國基金
85 : 自動波人(1313)@2013-11-10 13:08:58

澳門賭業的招牌,吸引程度大於拉斯維加斯好多

MGM US美國業務要蝕,都係靠MGM CHINA利潤先有錢賺
86 : ninomiyau(41302)@2013-11-10 15:38:21

睇返份通告, 又真係似CAP美國佬水...
87 : greatsoup38(830)@2013-11-10 15:42:59

加拿大個退休基金
88 : ezone2k(22605)@2013-11-10 23:36:39

WTF... 0% CB...

路易十三(00577.HK)配售新股及發CB籌10億

路易十三(00577.HK) -0.790 (8.144%)  公布,按每股配售股份8.23元(折讓約15.15%),配售最多7207.05萬股新股,相當於公司擴大後已發行股本約16.67%。

另外,根據配售協議,按每股配售股份8.23元配售最多1717.2萬股特定授權配售股份,相當於公司擴大後之已發行股本約3.82%。

此外,公司按可換股債券本金額100%之發行價,發行本金額3億元之可換股債券,換股價為每股8.23元,配發及發行最多3644.5萬股換股股份,相當公司因可換股債券被悉數兌換而擴大之已發行股本約9.18%。

一般授權配售事項、特定授權配售事項及可換股債券認購事項籌集之款項總額將約為10.34億元。而一般授權配售事項、特定授權配售事項以及可換股債券認購事項所得之款項淨額預期最多將分別約5.7億元、約1.35億元及約2.86億元,並擬用作試行開業、興建酒店及開發該項目之其他事項
89 : 全職炒股王(7740)@2013-11-11 14:09:10

佢而家當佢所有股票轉晒有 657,115,039股.. 按宜家市值計59億... 另外有bank loan 41 億... 建築費都籌得 8899...

如果佢真係有間酒店加賭場.. 最差個間mgm都有1000億市值...

值博率算唔算高?

如果齋偷錢駛乜放塊地入去...
90 : GS(14)@2013-11-11 21:36:31

全職炒股王89樓提及
佢而家當佢所有股票轉晒有 657,115,039股.. 按宜家市值計59億... 另外有bank loan 41 億... 建築費都籌得 8899...

如果佢真係有間酒店加賭場.. 最差個間mgm都有1000億市值...

值博率算唔算高?

如果齋偷錢駛乜放塊地入去...


1. 個物業好多年之後至起得成,仲有個野是真豪客至入去玩的,受眾唔大
2. MGM有賭牌,政府准開幾多間都得,呢間無賭牌,開賭要人地畀牌他,仲要畀人抽佣,空間即刻窄好多。你用番296、1680比就差唔多,現在個價都好貼水的啦。
3. 偷錢已經在塊地注入時已搞左,你唔知吧
91 : ninomiyau(41302)@2013-11-12 00:20:35

湯況分析得好。
92 : greatsoup38(830)@2013-11-23 13:31:06

577

轉虧5,400萬,輕債
93 : 自動波人(1313)@2013-11-24 11:42:23

財技高手,又有號召力
94 : greatsoup38(830)@2013-11-27 01:31:08

199增持577
95 : greatsoup38(830)@2013-12-13 01:18:21

2013-12-12 HT
路易十三攻賭 擬再集資40億   

  擬到澳門開賭的路易十三(00577),繼早前完成40億元融資後,計劃再集資40億元用於項目發展,其中30億元為項目貸款,10億元為營運資金。
96 : ant2012(35387)@2013-12-13 09:03:09

greatsoup3895樓提及
2013-12-12 HT
路易十三攻賭 擬再集資40億   

  擬到澳門開賭的路易十三(00577),繼早前完成40億元融資後,計劃再集資40億元用於項目發展,其中30億元為項目貸款,10億元為營運資金。


今次起凡爾賽宮?
97 : GS(14)@2014-01-13 23:38:48

貸款融資30億元
98 : 香港自由人(32603)@2014-01-15 10:22:40

呢隻都係無謂諗了,搞個場,十畫都未有一撇,陳生嘅野,唔係人人玩得起。
99 : GS(14)@2014-01-15 23:54:05

香港自由人98樓提及
呢隻都係無謂諗了,搞個場,十畫都未有一撇,陳生嘅野,唔係人人玩得起。


一路集資無運作
100 : 鉛筆小生(8153)@2014-01-16 08:02:52

greatsoup99樓提及
香港自由人98樓提及
呢隻都係無謂諗了,搞個場,十畫都未有一撇,陳生嘅野,唔係人人玩得起。


一路集資無運作


有人肯給錢, 有咩所謂
101 : CY(37353)@2014-01-16 21:45:37

依隻比自己友玩!
102 : greatsoup38(830)@2014-01-17 00:33:50

CY101樓提及
依隻比自己友玩!


唔是點想炒
103 : Clark0713(1453)@2014-06-21 11:23:05

截至二零一四年三月三十一日止年度之業績公佈
104 : GS(14)@2014-06-22 13:44:03

轉虧1.4億,增30%,輕債
105 : GS(14)@2014-06-22 13:58:26

577

轉虧3,100萬,輕債
106 : Iloveyield(51127)@2014-06-22 16:12:08

现在国内的经济情况跟大气候不太乐观,我不看好这个行业。
107 : greatsoup38(830)@2014-06-22 16:54:44

這間賭場很難看好
108 : greatsoup38(830)@2014-09-16 23:54:40

買勞斯萊斯
109 : GS(14)@2014-11-21 12:11:47

虧損降57%,至2,400萬,輕債
110 : GS(14)@2014-11-21 12:12:40

placing 1,560m shares, can add 780m, issue price between 3 and 4
111 : greatsoup38(830)@2014-12-21 21:55:14

3蚊
112 : nhizlee(26265)@2015-01-10 09:53:06

6/7 - 1 -2015 殼王增持左接近一億元
113 : greatsoup38(830)@2015-01-11 02:17:49

慢慢先啦,我覺得呢隻好危
114 : ninomiyau(41302)@2015-01-11 09:51:31

隻嘢由頭到尾都係殼王? 純粹借洪永時Cap水?
115 : GS(14)@2015-06-19 23:27:44

虧損增3成,至4,100萬,輕債
116 : GS(14)@2015-07-09 01:20:02

406同577仲傾緊點起Studio City
117 : greatsoup38(830)@2015-11-10 01:27:42

虧增516%,至1.48億,輕債
118 : greatsoup38(830)@2016-02-26 02:45:50

改名十三集團
119 : greatsoup38(830)@2016-04-28 01:53:25

改名13集團
120 : greatsoup38(830)@2016-06-17 02:47:58

虧損增4倍,至2億,輕債
121 : greatsoup38(830)@2016-11-16 10:11:36

盈利降78%,至3,000萬,重債
122 : greatsoup38(830)@2017-06-29 15:30:09

虧損降72.5%,至5,500萬,重債
123 : greatsoup38(830)@2017-06-29 16:05:06

577 sell 199 construction business
124 : GS(14)@2017-07-02 18:11:21

199 buy 577 建築生意
125 : 太平天下(1234)@2017-07-04 00:48:48

greatsoup124樓提及
199 buy 577 建築生意


好像有點兒水緊。
126 : GS(14)@2017-07-05 01:58:49

呢個集團最叻是咩
127 : bylee(26720)@2017-07-10 17:27:07

free falling
128 : 太平天下(1234)@2017-07-12 06:16:22

bylee127樓提及
free falling


驚佢難尾
129 : greatsoup38(830)@2017-07-12 22:39:13

應該唔會
130 : bylee(26720)@2017-07-13 10:41:41

sell shell?
or right issue?
131 : greatsoup38(830)@2017-07-13 22:44:48

供多次
132 : GS(14)@2017-10-20 13:03:47

64 loan to 577
133 : GS(14)@2017-10-21 02:55:39

10合1,又1供10,每股合併後1.1元,折讓約90%
134 : GS(14)@2017-10-21 02:58:57

同時577配售7.4億票據予498,又64借錢畀577
135 : GS(14)@2017-11-22 09:38:00

虧損降17%,至2,500萬,重債
136 : GS(14)@2018-01-24 15:50:12

rubbish
137 : GS(14)@2018-01-26 00:32:30

洪先生不做了
138 : GS(14)@2018-02-25 19:14:05

自己玩晒
139 : GS(14)@2018-03-08 03:34:53

董事會建議將本公司英文名稱由「The 13 Holdings Limited」改為「South Shore
Holdings Limited」,並採納中文名稱「南岸集團有限公司」作為本公司之第二名
稱,以取代「十三集團有限公司」。
140 : GS(14)@2018-03-20 14:50:44

於二零一八年三月十二日(星期一)下午四時正(即最後接納時限),已接獲合共
89份涉及合共831,185,601股供股股份的有效申請及接納,當中包括:
(i) 53份根據暫定配額通知書所作出,涉及合共693,207,894股供股股份的暫定
配 額 有 效 接 納,佔 供 股 項 下 可 供 認 購 的920,867,010股 供 股 股 份 總 數 約
75.28%;及
(ii) 36份根據額外申請表格所作出,涉及合共137,977,707股供股股份的額外供
股股份有效申請,佔供股項下可供認購的920,867,010股供股股份總數約
14.98%。
總計而言,有效申請及有效接納佔供股項下可供認購的供股股份總數約90.26%。
根據不可撤回承諾,Paul Y. Investments Limited、科進有限公司及Peter Lee
Coker Jr.先生已認購合共150,790,830股彼等根據暫定配額通知書獲暫定配發的
供股股份。
根據供股認購結果,有89,681,409股供股股份未獲認購,佔供股項下供提呈認購
的供股股份總數約9.74%。
141 : GS(14)@2018-03-20 15:00:08

199 sell 577
142 : GS(14)@2018-03-28 06:22:04

又delay
143 : 200(9285)@2018-03-30 12:09:15

死了,D rolls royce ......
144 : GS(14)@2018-03-30 23:14:09

垃圾
145 : GS(14)@2018-07-02 10:56:25

虧,重債
146 : GS(14)@2018-08-01 07:13:39


147 : GS(14)@2018-08-26 14:29:33

有牌
148 : GS(14)@2018-11-26 05:38:18

根據保華建業截至二零一八年九月三十日止六個月之未經審核之綜合財務資料, 保華集團
應佔保華建業之未計利息開支及稅項前盈利/未計利息開支,稅項,折舊及攤銷前盈利/分部
業 績 / 收 益 淨 額 / 分 部 之 經 營 溢 利 約 為 15,000,000 港 元 , 保 華 建 業 之 收 入 約 為
4,391,000,000港元及保華建業獲得之新工程合約總值約為12,533,000,000港元。 於二零
一八年九月三十日, 保華集團應佔保華建業之分部資產約為430,000,000港元, 保華建業
手頭合約總值約為31,702,000,000港元及保華建業之餘下工程價值約為23,499,000,000港
元。
149 : GS(14)@2018-11-28 17:56:09

虧,重債
南岸 集團 0577 前友 友暉 雲石 天網 保華 建業 路易 十三 三、 、十 專區 關係 胡景 景邵 邵、 、蕭 蕭若 若元 元、 、陳 國強 殼王 李永生 李永 李澤楷 李澤 、魯 連城 鄭裕彤 鄭裕 0235 0276 0432 0498 0993 1132 8118 1009
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=275817

路易斯安那州暴雨6死

1 : GS(14)@2016-08-16 06:27:57

■這名母親疏散時不忘給孩子餵奶。



美國路易斯安那州暴雨成災,至少6死,總統奧巴馬前天宣佈當地進入緊急狀態。路易斯安那州南部自上周五起下大雨,州長愛德華茲形容洪水規模前所未有嚴重。當局連日救出兩萬名受洪水圍困居民,全州超過5,000人入住臨時庇護中心。在首府巴吞魯日的州長官邸地庫被洪水淹浸,愛德華茲一家都要遷離;有女司機被困正沉沒的汽車內,救援隊伍見狀,立即跳進水裏將她和她的狗狗救出,情況驚險。進入緊急狀態後,州政府能接受聯邦政府的緊急資金,使救援人員能無間斷救災。氣象預測部門預料大雨將轉移至西部以及德州,當局呼籲居民保持警覺。法新社




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20160816/19737991
路易斯 路易 安那州 安那 暴雨
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=306074

丹尼爾路易斯宣佈息影

1 : GS(14)@2017-06-23 02:58:41

60歲英國男星丹尼爾路易斯(Daniel Day-Lewis)前日透過發言人宣佈息影消息,他憑精湛演技先後三次奪得奧斯卡金像影帝,不少圈中人及影迷均大嘆可惜。



■《無悔今生》為丹尼爾路易斯首奪金像影帝。

丹尼爾路易斯從影超過40年,其發言人透過聲明表示:「丹尼爾路易斯已不再擔任演員工作,他感謝多年來每位合作過的拍檔及影迷。」並指今次是個私人決定,丹尼爾不再對此發表評論。丹尼爾入行以來獲獎無數,先憑1989年電影《無悔今生》(My Left Foot)首贏得奧斯卡最佳男主角,之後再以《黑金風雲》(There Will Be Blood)及《林肯》(Lincoln)再度封帝,是唯一能三度膺奧斯卡影帝的男星。丹尼爾還演出《最後的摩根戰士》(The Last of the Mohicans)及《華麗后台》(Nine)等,其最後作品《Phantom Thread》安排年底上映。撰文:哥羅




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/entertainment/art/20170622/20063992
丹尼爾 丹尼 路易斯 路易 宣佈 息影
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=336646

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