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利字當頭:超現實的末日 利世民

2008-09-26 AppleDaily

世 民的同事,大多是非典型的蛋頭電腦人,但又不至於是毒男腐女。過去幾個月,他們以為傳說中的世界末日,會發生在9月10日。那一天,歐洲的Large Hadron Collider正式起動,同事們都深信,高能量的粒子衝擊,會造成小黑洞,小黑洞變大黑洞,大黑洞中鑽出個甚麼不知名的外太空生命體,異形襲地球……殊 不知,LHC運作不到幾天,便宣告機件故障,要到09年春天才再開機。同事們都說,既然世界末日延遲了兩季,大家還是今朝有酒今朝醉。

壞消息接踵而來

另 一邊廂,9月15日,雷曼兄弟申請破產保護令,同事們在笑談要安信兄弟出手。過了一天,連AIG也要被人拯救。金融海嘯嘛,AIG也自然等於All Investments Gone,尋常百姓沒有甚麼可以做。接下來的一周,美國的政客為選舉擾攘,香港的政客也為雷曼兄弟迷你債券持有人四出奔走,活在大時代,感到超現實。忽然 有天,大家都在談東亞銀行擠提,不到幾小時,網上討論區也激烈起來。雖然大家都不信東亞真的有問題,但見排隊的人那麼真實,無論信與不信,都在講最壞的結 局可以有多壞。散佈恐慌,不一定是有理性、有組織、有計劃,更不一定是立壞心腸;只要遇上一定的環境,大家下意識預期壞消息出現,甚麼都可變成鬧劇。

立君子協議防恐慌

據 聞,前天的電子傳媒立了君子協議,下午時分不會將恐慌升級,不會派新聞車到銀行分行,不會在街上找人訪問,待官方、局方、銀行都正式回應,才將拍下的片段 播出。可是,互聯網和手機,已經將擠提的訊息發展到2.0版,甚至3.0版。世民總覺得,三方反應可更迅速。今天,又可以發生甚事呢?世界末日嗎?生活還 得繼續吧!銀行同業資金緊張,拆息被扯高,大家知道了,也沒反應,就像秋天的氣氛一樣平靜,比超現實更現實。利世民
利字 當頭 超現實 末日 利世 世民
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民企勁賺超現實

2009-09-26  NextMagazine





早 排董特首還大力呼籲國內民企來港之際,上市只有一年的民企卻已率先爆煲。上週四,證監會勒令聲稱專種蘭花的歐亞農業停牌,即時出現一場微型的民企股災,民 企四大天王除歐亞外,超大現代、大成生化、格林柯爾即日跌逾一成。至週二仍未復牌的歐亞及其他民企,賬目一直是投資者挑出的最大疑點,例如公司的邊際利潤 (Profit Margin)出奇地高,達至匪夷所思的地步。歐亞上市只有一年,已接二連三出事。兩月前主席楊斌突然減持兩成股份後,股價由二元半跌至六毫。今次歐亞遭 證監「叫停」,估計與新聘會計師羅兵咸開始查賬有關。與其他民企一樣,歐亞的賺錢能力異常地「高」,反映企業賺錢能力的是邊際利潤,即是以純利除以營業額 的百分比率。歐亞的邊際利潤高達四成,即是做十元生意便賺四元。「同類行業的公司,邊際利潤不會相差太遠。」有三十五年會計師經驗的李文彬會計師樓老闆李 文彬說。但偏偏民企的邊際利潤卻出奇地「高」。種植蔬菜和生果的超大現代農業,其邊際利潤更高達六成。對比於美國加州數一數二的Dole食品公司,只得百 分之五,超大現代的數字認真誇張。

超大六成利潤最誇張超大上市時,標榜出產有機蔬果,但事實公司並非種植有機蔬果,而招股書內只是不斷地討 論,超大在中國有機種植農業的發展,而超大佔全中國有機蔬菜種植,只是百分之零點零二。據香港有機蔬菜農場慈康農圃的農夫張典雄說:「在大陸種有機菜,成 本好高噃,而且未有驗證,任佢話係有機蔬菜都得。而一般有機菜的邊際利潤,也少於百分之三。」此外,超大還標榜繁殖一種從南非入口的布爾山羊(Boer Goat),但這種羊並非什麼罕有品種。「這種羊早於一百年前,南非農夫特意配種出來,令其長肉速度,較一般山羊快,只需一年便可以出售,在澳洲好普遍, 三十年前已引入。」澳洲布爾山羊繁殖協會秘書Abigaio Stokes小姐說。而超大農業只公佈已飼養了九百七十八頭布爾山羊,並無透露繁殖情況。與超大高達四十億之市值相比,布爾山羊只佔營業額百分之二。無論 是山羊或有機菜,在在均反映公司上市時包裝成現代農業集團,只是宣傳上的伎倆。

民企成中國奇蹟將公司包裝成「生化股」的另一民企大成生化, 生意主要只是把玉米提煉為家禽的飼料出售,三年前才搞所謂「生化」業務,利用玉米提煉為粟粉、甜味劑和玉米糖,供應給糖果生產商用。然而這類「生化」生 意,在美國早有公司經營,有八十年歷史的Archer-Daniel Midland在紐約上市,其邊際利潤只有百分之二點二,但大成生化的邊際利潤,較這間老牌大廠高出十倍,可能是中國奇蹟之一。同樣以「生化」股作為賣點 的高寶綠色,是生產家庭清潔用品公司。去年從法國購入以抗衰老為賣點的'Marjorie Bertagne'化妝品牌,目的是借用這個洋牌子來開專櫃店,同時兼賣由自己出品的美容品「娜婀蜜」,在廣州、廈門、深圳共開設七個專賣櫃。高寶綠色的 邊際利潤有兩成六,較出產「SKII」的美國公司P&G(寶潔)高出近一成半。數間上市不足兩年的大陸民企,賺錢能力竟然驚人過世界級企業,令人 嘖嘖稱奇之餘,亦有理由懷疑其賬目真確性。此所以民企龍頭歐亞爆煲後,其餘民企股價相繼倒下。而事實上,歐亞主席楊斌,在連串不利消息傳出後,本週一突出 奇招,表示已獲北韓政府委任為新義州經濟特區首長,可能是金蟬脫殼的前奏。



民企 勁賺 超現實
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民企勁賺超現實

2002-9-26  NM





早排董特首還大力呼籲國內民企來港之際,上市只 有一年的民企卻已率先爆煲。上週四,證監會勒令聲稱專種蘭花的歐亞農業停牌,即時出現一場微型的民企股災,民企四大天王除歐亞外,超大現代、大成生化、格 林柯爾即日跌逾一成。至週二仍未復牌的歐亞及其他民企,賬目一直是投資者挑出的最大疑點,例如公司的邊際利潤(Profit Margin)出奇地高,達至匪夷所思的地步。歐亞上市只有一年,已接二連三出事。兩月 前主席楊斌突然減持兩成股份後,股價由二元半跌至六毫。今次歐亞遭證監「叫停」,估計與新聘會計師羅兵咸開始查賬有關。與其他民企一樣,歐亞的賺錢能力異 常地「高」,反映企業賺錢能力的是邊際利潤,即是以純利除以營業額的百分比率。歐亞的邊際利潤高達四成,即是做十元生意便賺四元。「同類行業的公司,邊際 利潤不會相差太遠。」有三十五年會計師經驗的李文彬會計師樓老闆李文彬說。但偏偏民企的邊際利潤卻出奇地「高」。種植蔬菜和生果的超大現代農業,其邊際利 潤更高達六成。對比於美國加州數一數二的Dole食品公司,只得百分之五,超大現代的數字認真誇張。

超大六成利潤最誇張超大上市時, 標榜出產有機蔬果,但事實公司並非種植有機蔬果,而招股書內只是不斷地討論,超大在中國有機種植農業的發展,而超大佔全中國有機蔬菜種植,只是百分之零點 零二。據香港有機蔬菜農場慈康農圃的農夫張典雄說:「在大陸種有機菜,成本好高噃,而且未有驗證,任佢話係有機蔬菜都得。而一般有機菜的邊際利潤,也少於 百分之三。」此外,超大還標榜繁殖一種從南非入口的布爾山羊(Boer Goat),但這種羊並非什麼罕有品種。「這種羊早於一百年前,南非農夫特意配種出來,令其長肉速度,較一般山羊快,只需一年便可以出售,在澳洲好普遍, 三十年前已引入。」澳洲布爾山羊繁殖協會秘書Abigaio Stokes小姐說。而超大農業只公佈已飼養了九百七十八頭布爾山羊,並無透露繁殖情況。與超大高達四十億之市值相比,布爾山羊只佔營業額百分之二。無論 是山羊或有機菜,在在均反映公司上市時包裝成現代農業集團,只是宣傳上的伎倆。

民 企成中國奇蹟將公司包裝成「生化股」的另一民企大成生化,生意主要只是把玉米提煉為家禽的飼料出售,三年前才搞所謂「生化」業務,利用玉米提煉為粟粉、甜 味劑和玉米糖,供應給糖果生產商用。然而這類「生化」生意,在美國早有公司經營,有八十年歷史的Archer-Daniel Midland在紐約上市, 其邊際利潤只有百分之二點二,但大成生化的邊際利潤,較這間老牌大廠高出十倍,可能是中國奇蹟之一。同樣以「生化」股作為賣點的高寶綠色,是生產家庭清潔 用品公司。去年從法國購入以抗衰老為賣點的'Marjorie Bertagne'化妝品牌,目的是借用這個洋牌子來開專櫃店,同時兼賣由自己出品的美容品「娜婀蜜」,在廣州、廈門、深圳共開設七個專賣櫃。高寶綠色的 邊際利潤有兩成六,較出產「SKII」的美國公司P&G(寶潔)高出近一成半。數間上市不 足兩年的大陸民企,賺錢能力竟然驚人過世界級企業,令人嘖嘖稱奇之餘,亦有理由懷疑其賬目真確性。此所以民企龍頭歐亞爆煲後,其餘民企股價相繼倒下。而事 實上,歐亞主席楊斌,在連串不利消息傳出後,本週一突出奇招,表示已獲北韓政府委任為新義州經濟特區首長,可能是金蟬脫殼的前奏。

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民企 勁賺 超現實
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差佬安撫大佬 比電影更超現實

1 : GS(14)@2014-10-05 12:40:27



【採訪手記】前日黃昏6時,我在銅鑼灣佔領區已十個小時,見過同一班人以快閃黨形式重複出現圍罵學生,見過有人帶
差佬 安撫 大佬 電影 超現實
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《太陽》被批超現實

1 : GS(14)@2016-03-31 14:49:01

■宋仲基昨日現身電視台接受新聞節目訪問。


由宋仲基跟宋慧喬主演的人氣劇《太陽的後裔》近期掀起熱潮,劇中宋仲基的軍人造型更迷倒一眾女粉絲,不過韓國男人就批評劇情浮誇及超現實,留言:「軍隊生活並不如劇中所描述一樣,而人生最可怕的噩夢就是再次回到軍隊。」當過兵的男網民又指現實中的軍人都很老土,軍服都是鬆身款,並不如劇中般的修身。而宋仲基昨日現身KBS電視台接受新聞節目《News9》訪問,同時他亦是首位亮相新聞節目的藝人。《太陽》昨晚播出第11集,講到尹明珠(金智媛飾)因感染病毒而被隔離,姜暮煙(宋慧喬飾)亦慘遭壞人挾持,劇情緊湊。


■劉亞仁(右)挨實喬妹合照,似是不怕再傳姊弟戀。


此外,宋慧喬跟《六龍飛天》男星劉亞仁多次傳出姊弟戀,不過二人未有因緋聞而疏遠對方,依舊密密見,前日他們就孖住出席造型師好友的聚會,合照時劉亞仁更挨落喬妹的肩膊,表現親密。撰文:梁雯迪





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/entertainment/art/20160331/19550904
太陽 被批 超現實
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【星時尚】徐子淇少女超現實

1 : GS(14)@2016-05-24 10:27:56

千億新抱徐子淇出席ball場總是一身貴氣晚裝,私下的casual look卻是充滿少女味。子淇前日在Instagram上載新相,並留言:「Happy Sunday」,相中的她穿上一件白色off shoulder襯衣加一件意大利品牌Vivetta的藍白間紋連身闊褲,粉調襯色青春又甜美,她還將長髮撥在一邊紮成鬆鬆的辮子,打扮幾有清新田園風,跟取景的花叢佈置襯到絕。
Vivetta的設計走超現實玩味又girly的風格,最出名的是其手形衣領恤衫,春夏大玩貓咪與天鵝圖案,Harvey Nichols、I.T與Cocktail等時裝店也有引入。



Vivetta粉藍條子裙$7,300Harvey Nichols)

■春夏系列大玩天鵝圖案。



撰文:StyleGuru





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/entertainment/art/20160524/19625254
時尚 徐子 子淇 少女 超現實
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對沖人生:當股價升到超現實

1 : GS(14)@2017-04-29 23:02:06

納斯達克指數在星期三收市歷史性升穿6000點。科技股「無極限」被推高,芝加哥波幅指數VIX去到10.75近期歷史新低,誰說行情不高漲?1)亞馬遜購物平台(AMZN)創辦人Jeff Bezos的身家已超越股神畢菲特,亞馬遜的PE去到434倍,我會有點兒焦慮。亞馬遜公佈季度業績後,股價勢必波動。亞馬遜現市值逾4,300億美元。現股價約為907美元,業績公佈後,又會是另一個世界。綜合各分析大行,暫時12個月目標為977美元。你可能覺得,買1,000股近乎100萬美元,如果實力雄厚,在香港買一個「劏房豪宅」還是1,000股亞馬遜?我只可以答你,價值去到超現實,不宜高追。


科網股不進則out

2000年科網股爆破前,和亞馬遜可說是叮噹碼頭的拍賣平台eBay,風頭也是一時無兩。不幸地,獨沽一味的拍賣模式及沒法擴大市場,當年揸fit的CEO Meg Whitman轉工好似有一鋪癮,eBay現市值只為350億美元,網上拍賣已非潮流,也沒有特別新意。eBay講得核突一點,就是out。另一市場新貴,當然是電動車Tesla。華爾街最喜愛產品新驚喜,以及創辦人的魅力。Elon Musk上年曾到香港,他令我想起年輕時的亞馬遜Jeff Bezos,創意無限。現時Tesla市值為505億美元,近期股價為313美元,12個月預計股價值會回落至263美元。2)高盛在過去數個交易日反彈,股價星期三收226美元。綜合12個月未來股價為247美元,PE是12倍,派息率為1.9%。假如我要把100萬美元放在股票市場,又沒有時間緊貼大市,強勢主力股如高盛會是考慮範疇之一。至於何時沽、何時揸,這是「投巧為本」的問題,不同操盤人有不同「揸鑊鏟」的真本領。美國金融股相對科技股成交量偏低,但不代表不可善用「鐵禿鷹」Iron Condor策略,嘗試把時間值壓縮,賺取潛在回報。3)香港「大追捕」,沽定渣?新政府在7月1號上場,多少難以相信梁振英如此落力,來一個終極「大追捕」, political purge is bad for business。梁特也被泛民議員指他以法律之名清算異己,其實也很清晰。我們或許有不同的政見,看到青年新政梁頌恆、游蕙禎及數名前助理日前被警方上門拘捕,被指去年非法集結罪及企圖強行進入立法會,其實梁游也只是極力抵禦,希望不至於被DQ走。再看社民連主席吳文遠、香港眾志成員林淳軒等九人被拘捕,就2016年反釋法遊行被警方落案起訴參與非法集結、公眾地方行為不檢等罪名,香港近已去到一個「文革化」的清算時代,大大不妙。當強權政府大力壓迫,人民不會坐以待斃,一撮人始終會選擇抗爭。香港能擁有今天的成就,除了因過去幾代人的努力不懈,擁有一個多元化的自由社會是其中一個非常重要的元素。各國企業來港發展的其中一個原因,亦是因為香港擁有普世公認的自由價值,各種營商及資訊流動自由不受限制。特區政府必定要切實地保障香港現有的各種自由,不應以任何政治原因而去收緊打壓香港這個百多年來享負盛名的自由之都。Happy Trading!



錢志健資深對沖基金經理
http://mdehedgecenter@gmail.com本欄逢周五刊出




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170428/20003863
對沖 人生 股價 升到 超現實
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