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賬目未看透難掌握財務狀況 周大福、六福棄買金至尊

2008-12-16  AppleDaily


【本報訊】由臨時清盤人德勤會計師行公開招標的金至尊(870)權益昨午截止,除海域化工(2882)表示會入標外,據了解,鄭裕彤家族的周大福,看過賬目後打退堂鼓,同是經營珠寶生意的六福集團(590)亦選擇棄權。記者:周燕芬、黃偉強

據了解,內地擁有232間零售店的金至尊,一度吸引多位買家,但其財務狀況卻是能否賣出關鍵。清盤人提供予潛在買家的報告指出,截至10月29日仍未能取得批發業務部門的足夠財務資料。清盤人認為,批發業務不確定性令其較難出售予買家。

批發部門財務資料不足

報告又表示,金至尊管 理層向清盤人指出,佔集團收入65%的批發業務,在內地的批發業務包括生產一直由前主席林世榮負責,只有香港及海外業務由公司管理層負責。批發業務截至9 月底止總資產達38.09億元,包括存貨15.55億元及應收賬款10.24億元;總負債29.75億元,其中短期銀行貸款達8.99億元。淨資產值 8.34億元。清盤人又指,直至今年10月底,金至尊仍未有提供相關的財務資料,令買家難以評估其價值及營運狀況,因此預計批發業務最終出售機會甚微。六福集團行政總裁黃偉常昨午接受本報查詢時承認,正探討投資金至尊的機會,但至今仍舉棋不定,原因是六福仍未掌握到金至尊關鍵的營運數據,包括其資產、負債和淨資產狀況。黃偉常表示,曾要求清盤人提供上述重要數據,以掌握金至尊的實質財務狀況;但對方卻表示要六福自行作盡職審查,涉及數百萬元開支。他認為並不化算,因此對於競投金至尊業務一直停留在探討階段。據了解,六福昨晚並無入標。

僅海域化工表明入標

德勤會計師行亦有向潛在買家提供金至尊部 分財務數據,截至9月底止,其淨資產為14.27億元,較3月時減少2.93億或17%。總負債30億,其中銀行短期貸款增加約3.31億元,由3月底的 5.68億元,上升至9月底的8.99億元。零售業務方面,報告指內地業務最賺錢,並預期該業務於09年3月底止年度,除稅及利息前溢利為1.43億元。 報告亦透露,該業務06年前是由前主席林世榮朋友的公司SHF持有,雖然法理上並不是金至尊的附屬公司,但內地業務卻完全整合於金至尊賬目內。06年才改由金至尊持有。海域化工執行董事許浩明則表示,入標是看好金至尊內地零售業務的發展。對於報告內指出的問題,他則不予置評。

金至尊全年主要業務表現預測

營業額*

內地零售:13.47本港零售:3.7批發:—

毛利*

內地零售:4.53本港零售:1.02批發:—

銷售及行政開支*

內地零售:-3.1本港零售:-1批發:—

除稅及利息前經營溢利*

內地零售:1.43本港零售:0.02批發:—

截至9月底止資產淨值

內地零售:9.13本港零售:0.03批發:8.34

資料來源:金至尊;單位:億元

*截至09年3月底止預測

金至尊主要金擺設價值

金 觀音重量:195公斤資產淨值:1100萬元12生肖金像重量:101.8公斤資產淨值:600萬元金廁所重量:842.6公斤資產淨值:5400萬元金 風車重量:37.8公斤資產淨值:300萬元金雞重量:4公斤資產淨值:—金屋藏嬌傢俬重量:2.04噸資產淨值:2.64億元合計重量:3.22噸資產 淨值:3.38億元資料來源:金至尊;數據截至今年9月底止

店寶不再新買家難擁金廁所

「一代金王」林世榮最為人熟悉的相信是其打造的各式各樣金擺設,包括巴西足球名星朗拿度訪港都走去睇的金廁所。據清盤人德勤報告透露,該批用了逾3.2噸黃金打造的黃金擺件,截至9月底止價值達3.38億元。

黃金擺設已抵押

不過,9月底金至尊欠付的銀行貸款及票據達23.18億元。撇除12.83億元為高級票據外,最大債權銀行為滙豐,涉及金額5.7億元,均為與黃金有關的貸款及孖展融資。金至尊並以部份黃金擺設(包括金廁所、金觀音及12生肖金像)及4200萬定期作抵押,所以買家就算購入金至尊,亦不會擁有這批黃金擺設。

金至尊清盤始於創辦人兼前主席林世榮今年9月26日去世,觸發銀行追債及警方商業罪案調查科訛騙調查組展開調查,公司自今年9月30日起停牌。高等法院其後委任德勤會計師行作臨時清盤人,本月24日進行清盤聆訊。金至尊的主要往來銀行滙豐,亦已申請將金至尊及恒豐清盤。
賬目 看透 掌握 財務 狀況 大福 、六 六福 福棄 棄買 買金 至尊
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賬目化妝長科供股李嘉誠自拆招牌

2006-3-30  NM




上週四,長實及和黃公布全年業績。在會計藝術大師霍建寧把關下,兩公司繼續靠特殊盈利、物業重估及遞延稅項抵減等,成功遮掩了3G業務達三百六十三億元的虧蝕,交出所謂「超乎預期」的成績表。

集團主席李嘉誠在記者會上更表示,長實負債少、和黃手持逾千億元現金等云云,強調並無集資壓力。誰知語音未落,翌日凌晨一時,系內的長江生命科技即突然宣布供股。

長和系上次伸手向小股東要錢,已經是八七年的事。今回李嘉誠不惜自拆招牌,再次供股,投資者怨聲載道亦徒然。

長科上市四年來,股價長期潛水,一仙股息也未派過。所以一眾小股東收到供股消息後,均怨聲載道;有股民甚至在網上戲謔,該公司應改名為「長江生命科水」。

「十幾年前已經買長實,貪佢夠紮實,依家都賺咗幾倍錢。」向來是李嘉誠擁躉的散戶郭先生,先後買了長科及和記環球電訊,因而對記者大呻:「點知兩隻都唔掂!家陣仲話要供股,講真我幾失望,唔知李生搞緊咩!」

根據供股計劃,股東每持兩股長科,便可以六角五仙供一股,供股價有近三成折讓。消息一出,長科股價隨即下挫至八角多。以二 元招股價入場的郭先生決定放棄供股,怕股價供完再跌,他說:「再供落去都無咩前途,始終唔知間公司有無心做落去,或者遲啲放咗佢㗎喇。」

南征北討得個吉

長科上市時籌得二十六億元,四年下來,東征西討,收購了一堆肥料公司、園藝公司,甚至養草皮公司等。今日六成生意都與農業有關,與當初招股說要研發對抗癌症及愛滋病藥物等計劃,大相逕庭。但業務一直沒起色,上年亦要靠投資收益,才獲利千多萬元。

其實長科手頭有現金逾四億元,加上近十八億元的股票、債券等投資組合,應無重大財政壓力。一名華資證券行高層說:「行內都頭,點解長科選擇供股,而唔係賣咗手頭啲股票?我諗,可能係管理層預期本業有排未有起色,唯有靠投資收入嚟填數。如果唔係,業績年年見紅仲衰!」

連環分拆股民重創

除了長科外,郭先生之前買入和記環球,亦一樣損手收場,可謂連環中招。提起此事,他仍憤憤不平:「長科唔升,OK,投資無話實賺。但和電嗰單擺明玩財技,唔好話我知佢一早估唔到業務會重疊啊!」

話說○四年初,和黃借殼中聯系統,把固網業務上市,並將公司易名為和記環球電訊。宣布消息後不足二十四小時,和黃迅即以九角配股,郭先生因李嘉誠寶號而落疊。之後和黃自行分拆和電國際上市,去年中以業務重疊為由,將和記環球以六角五仙私有化。短短一年多,和黃以十足價錢賣股、轉過頭又七折買回,小股民反對亦無效。

貼大床賣印度股權

長和系靠左拆右拆公司上市,炮製盈利,小股民隨時下錯注。如今輪到和電國際,熱唱分拆印度業務上市。主宰電訊業務的和黃大班霍建寧,早前將逾百分之八的印度業務股權,賣予兩名印度籍人士Analjit Singh及Asim Ghosh。

Analjit Singh是和黃印度附屬Hutchison Essar的前董事,而Asim Ghosh則是該公司的董事總經理。和電國際為求兩人入股,不惜嫁女貼大床,幫二人做抵押向銀行貸款入股。就算此舉令和電國際的負債劇增一成、每年利息開支估計因而增加二千三百萬元,亦毫不計較。

自訂企業價值

霍建寧此招一石二鳥,賣股予兩個印度人,既可符合外資持股不得多於七成四的上市要求,另一方面,以十七億八千萬元出售逾百分之八的股權,亦間接定下了印度業務市值逾二百億元的指標。如果加上淨負債、少數股東權益及優先普通股,再減去現金等,里昂證劵估計其企業價值便高逾四百六十八億元。

這種自抬身價的招數,在打算分拆3意大利時,已經亮過相。當初投資銀行估值,說3意大利的企業價值只值六、七十億歐羅時,和黃便招來其御用保薦人高盛入股,以證明3意大利的企業價值高達九十億歐羅。

不過,高盛其實為自己留好了退路,訂明可於3意大利上市時,將股權轉股份;又或三年後,以原價加利息賣回予和黃。

再者,分拆印度業務,其實也有變數。和黃去年底賣掉一成九和電國際股權予埃及電訊商Orascom,但由於該公司同時是巴基斯坦及孟加拉等國的主要電訊商,印度國防部顧問其後即公開表示,擔心此舉危害國家安全。

變聯營負債減二百億

和黃將和電國際股權賣予Orascom,即獲七十多億元以幫補3G虧損。而且售股後,和黃持有和電國際的股權便低於五成,和電國際的身份便由附屬公司變成聯營公司

香港會計師公會財務報告準則委員會副主席丁偉銓指出:「如果係附屬公司,無論資產同負債,都須逐一呈現於母公司的資產負債表內。但聯營公司就唔同,只須將該公司的凈資產(資產減去負債),以單一項目入賬。」

換 句話說,和黃此後毋須將和電國際近四百億元的負債再列於賬目內,造成和黃負債減少近二百億元的錯覺。但事實上,和黃的利息支出卻連年增加:前年,和黃向銀 行借錢,息率僅四釐,利息支出一百一十二億元;去年和黃的借貸成本增至四釐七,其利息支出大升三成七,至一百五十四億元。

降低前年盈利基數

和 黃的盈利,其實是靠特殊盈利、投資物業增值及遞延稅項抵減,粉飾一番。要解釋何謂遞延稅項抵減,可舉一個例子說明:譬如某人現正經營一盤虧蝕的生意,如果 他估計未來有機會轉虧為盈,到真的賺錢要報稅時,便可將以往的虧損當做扣稅額,減少屆時須繳付的稅款。某人基於以上的期望,把未來有機會省回的稅款,預先 列於現在的賬目上,就是遞延稅項抵減。

派去年成績表時,和黃重列○四年業績,卻將當時賺錢的期望調整,令前年遞延稅項抵減的收入減少二十億元。丁偉銓對此調整,感到疑惑:「增加或減少遞延稅項權益,可理解成對未來盈利預測睇法的改變,但一般只會以今年業績去調整,而唔會改番舊年條數的做法。」

再加上其他新會計準則的調整,和黃成功將前年盈利由一百六十多億元減少至一百三十億元,便可堂而皇之向外宣稱,○五年賺一百四十三億元,有一成一的增長。

出口術死撐3G

李嘉誠在今年長和業績會上,甚至主動透露自己剛去過意大利視察3G業務,又說:「明年我估計會更好,不論係客戶數目還是ARPU(客戶平均每月消費)值都增長緊,我哋正在選擇正確嘅(3意大利上市)時間。」

不過,有證券分析員看過業績報告後,卻踢爆說:「無錯,3嘅客戶係多咗,但上客成本都貴咗呢!每上一個客,和黃就要倒貼二千七百幾蚊;愈上客,愈蝕得勁。」

該分析員續說:「和黃說ARPU上升、愈來愈多客戶使用非話音數據,但我完全睇唔到咁嘅趨勢。○四年3嘅客戶平均月花五十二歐羅,其中十歐羅用喺非話音數據服務;去年就平均只係月花四十二歐羅,非話音數據服務一樣係十歐羅,我見唔到邊度改善咗!」

公布業績翌日,花旗證券更發出報告,說3G業務的虧損收窄輕微,去年仍然要蝕三百六十三億元,令人失望,預期和黃今年只賺二千八百萬元;遂繼續建議沽售此股,並將目標價由六十七元調低至六十三元五角。

和黃股價自公布業績後,一直逆市下跌。難怪霍建寧於本週一接見投資界時,已將焦點轉移至新買入的香水業務。皆因3G故事,勢難再打動證券行及基金經理的心。

九億窩輪變廢紙

九一年,李嘉誠麾下的長實,在和黃股價徘徊十一、二元時,曾發行兩批共值八億八千萬元的和黃認股權證(俗稱窩輪),令散戶損手。

第一批窩輪,售價二元五角,行使價十三元六角、九三年三月到期,換股的總成本為十六元一角;第二批窩輪則售三元八角,行使價十五元五角、九三年五月到期,即和黃股價升至十九元三角以上,投資者才有利可圖。

偏偏,和黃在九三年三月,卻公布差劣的業績。那時候,和黃的生意原本錄得一成增長,但集團決定在該年度,為當時表現不濟的赫斯基石油撇賬十四億多元,盈利因而倒退三成。業績退步,股價自然難望有大好表現,投資者手上的和黃窩輪,最終亦因而淪為廢紙。

相反,長實則可以在不失和黃股權的情況下,賣輪淨賺逾七億元。

業績照妖鏡

受惠新會計準則,投資物業及金融工具價值重估的盈利俱可入賬,令不少公司業績看似大躍進,但若撇除那筆紙上富貴,實質盈利大幅倒退,甚至虧損。


賬目 化妝 長科 科供 供股 李嘉誠 李嘉 自拆 招牌
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blog 友分享公司賬目分析 止凡

http://cpleung826.blogspot.hk/2013/10/blog.html#more
不久之前,止凡在這裡分享過一篇文章「公司股東有趣想法」,以會計手法把上市公司的數字化為切身一點的數字,之後獲得關蛇兄的留言,提出一些更深入點點的會計分析技巧,的確值得分享一下。

「止凡兄,好久沒上來留言,看到這篇文章,希望加點意見,令大家可以更好地運用報表的數字。

首先,要選擇一些營運簡單的公司,例如六福的收入中,是否全部都是買賣黃金首飾呢?如不是的話,主業的收入佔多少成份呢?好似金利來名義上是服裝公司,實際上收租項目己經佔了一半比重,這樣收入比重,營利就要再調整一下。

其次要留意有沒有其他一次性的收入,例如有沒有通過賣公司資產而得到的利潤,由於是一次性,所以在計算是要扣除,否則盈利會變得波動。

第三是要留意資產付債表中的存貨和應收賬有沒有大幅增加,因為六福是賣金器,黃金的存量、半製成品和製成品都屬於存貨,有沒有存得太多黃金或積壓太多金器,金價的波動等都會影響公司的存貨能否消耗,積壓太多存貨又未能售出可能要作註銷。

此外,六福是一間零售金器的公司,應該沒太多應收賬,如果看到一些公司利潤很高,但應收賬也很高的公司就要小心一點,因為這些利潤都是來自賒帳銷售,不是即時收錢結賬,如果數期到又收不到錢,就需要壞賬撥備。

最後是店舖的數量和每間店舖的收入和利潤:每間店舖的收入和利潤增加的百分比與之前比較有沒有大幅減少,如果是的話,證明公司是以盲目開店來增加收入,好似大陸的運動店舖一樣,街頭一間,街尾一間,兩間互搶生意,最終需要關閉店舖,令支出大增。

關蛇」


再次多謝關蛇兄提醒及分享,如果其他 blog友都有財務知識想分享一下,不妨留言,小弟每則留言都一定會用心看,再分享有價值的。
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部分外賣平臺設“陰陽賬目” 瞞報資質不全的商戶

數據顯示,截至2016年6月,網上外賣用戶規模近1.5億,以31.8%的半年增長率位列今年上半年增長最快的個人互聯網應用;手機端網上外賣用戶規模的增長更為明顯,半年增長率為40.5%,用戶規模達到1.46億。

在網上外賣迅速火爆的同時,食品安全問題也如影隨形。不久前,隨著媒體再次曝光“黑餐館”重新上線,曾經午餐基本靠網絡的北京媒體人張林清,內心的小焦慮又一次被觸發了。“看起來‘高大上’,誰知道吃到的是不是‘臟亂差’?”

看不見的餐館,如何納入實打實的監管,著實成了擺在相關部門面前的一道難題。

部分平臺瞞報資質不全的商戶

8月26日,北京市食藥監局再次約談多家網絡訂餐平臺,繼此前公布了美團外賣、百度外賣、餓了麽3家網絡訂餐平臺上60家無證店鋪名單後,又通報了3個外賣平臺的30家問題店鋪。

截至8月25日,北京市食藥監局監測了美團外賣、餓了麽、百度外賣三大平臺共5.1萬商戶,北京地區在線店鋪的信息公示率由今年“3·15”期間的幾乎為零提升到86.5%。

《北京市網絡食品經營監督管理辦法》規定,第三方平臺提供者應當對申請進入平臺的食品經營者資質進行審查和登記,及時更新經營者身份證明、食品經營許可等資質證明材料,並在其從事經營活動的主頁面醒目位置公示相關信息。對於不具備食品經營資質的經營者,不得允許其在平臺開展食品經營活動。

“從3月份開始就要求企業公示平臺商戶信息,最終定在7月15日前必須公布,結果外賣平臺一拖再拖。”北京市食藥監局食品市場監管處處長李江說,有的企業設立“陰陽賬目”,給政府部門的數據和企業內部的數據不一致。部分平臺為了自身利益,瞞報一些資質不全的商戶。

在約談的頭天晚上,北京市食藥監局互聯網監測中心整整一夜都在搜索固化平臺上的信息。讓人詫異的是,工作人員固化證據後沒過一會兒,就發現已經有店鋪開始下線了。“他們對自身存在的問題一清二楚,普遍用自己是新興產業不成熟、人手少、商戶多等理由推脫。監管部門查一查,他們就動一動;媒體曝光哪家店,他們就下線哪家店。”李江說。

監管手段有限,罰款震懾力度小

“網絡訂餐是否安全,第三方平臺能否負起責任很關鍵。”陜西省食品藥品監督管理局餐飲服務監管處負責人胡改琴對記者說,“高風險區主要是小餐飲這一塊。陜西省有小餐飲9萬多家,在網絡訂餐的商家中占了很大的比例。”

面對網絡訂餐的火爆,現有的監管手段有些力不從心。

“在突擊檢查中,我們各轄區食藥監局(所)試圖約談轄區範圍內的第三方平臺子公司,但多數公司的負責人不到位。”胡改琴認為,加強對第三方平臺的監管需要多部門的合力。“比如,陜西範圍內的網絡訂餐第三方平臺出現問題,但是該平臺的註冊地在北京,監管起來就比較困難。”

而在網絡訂餐平臺註冊地集中的北京,情況也不容樂觀。相關部門曾先後4次對美團網的開辦者北京三快科技有限公司,先後2次對百度外賣、百度糯米的開辦單位北京百度網訊科技有限公司未對入網食品經營者審查許可證的行為進行查處。百度外賣平臺下線了1000余家問題商戶,其中北京地區286家。美團外賣平臺下線9000余家問題商戶,其中北京地區2000余家。餓了麽外賣平臺在今年“3·15”後累計下線近2200家商戶。

“我們罰款已經準備好了,來罰吧!”執法人員甚至聽到有網絡訂餐平臺如此回應。按照《食品安全法》,網絡食品交易第三方平臺提供者未對入網食品經營者進行實名登記、審查許可證,或者未履行報告、停止提供網絡交易平臺服務等義務的,由縣級以上人民政府食品藥品監督管理部門責令改正,沒收違法所得,並處五萬元以上二十萬元以下罰款。

據艾瑞咨詢統計,2014年我國外賣O2O市場規模為95.1億元,2015年飛增到442.4億元,2016年預計將達到715.8億元。“最高20萬元的罰款,根本比不了這些店鋪給網絡訂餐平臺創造的高額利潤。”北京市食藥監局負責人說。

“以網管網”,深入查處違法行為

“現代生活節奏快,少不了網絡訂餐,希望相關部門加大監管力度。”在西安一家國企工作的員工張波說。據調查,目前用戶選擇外賣平臺最看重的因素中,餐品衛生安全保障性排名第一。

“監管部門對於互聯網的監管,必須對照其特點進行調整。”中國社會科學院法學所副研究員董文勇認為,對網絡訂餐平臺的監管,需要“以網管網”。

“一方面,我們考慮和第三方平臺建立信息共享機制;另一方面,也希望在工商、通信、公安等部門充分合作的基礎上,建立有效的約談機制。”胡改琴介紹,陜西省食藥監局從今年起,對達到標準的小餐飲頒發小餐飲經營許可證,在源頭上提高食品安全標準。

目前,北京市食品藥品監管局開發了全國食藥監系統首個互聯網監測平臺,同時成立了全國食品藥品監管系統首個網監大隊,已經開始利用高科技手段對互聯網違法行為進行搜索監測,為監管部門提供了一批違法線索。

北京市食品藥品監管局互聯網監測中心負責人趙鑫介紹,搜索監測方法有幾種:一是通過食品經營許可系統的比對,如果店鋪名稱不規範,就被列入可疑名單;二是對店鋪的地址進行比對,例如,多個店鋪使用一個地址,可能存在著無證或未在原址經營的問題;三是比對電話,未標明店鋪電話信息,或者多個店鋪使用一個電話號碼的,可能存在一證多用的違法行為。

北京市食藥監局副局長唐雲華表示,今後,北京將每周公布三大平臺資質欠缺商戶名錄,由媒體和市民監督整改,直至平臺認真履行其法定的審查公示義務為止。對於廣大消費者來說,點外賣時不能太貪圖便宜,盡量選擇知名度高、有明確地址的餐飲企業,遇到“黑外賣”要積極舉報。

部分 外賣 平臺 臺設 陰陽 賬目 瞞報 資質 不全 全的 商戶
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美查 facebook股權交易 關注估值方法 倘違規須公開賬目

1 : GS(14)@2010-12-30 22:58:23

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=14817208

【本報綜合報道】與全球最大社交網站 facebook有關的數字一向驚人,如現時網站已有逾 5億用戶,是當前炙手可熱的科技業新貴。由於 facebook仍屬私人企業,股份只在私人交易所買賣,但其亮麗前景吸引越來越多投資者垂青,令股價在私人交易所買賣時越升越有,遂引起監管機構關注。
有報道指,美國證監會( SEC)已就此展開調查其股份的估值方法,以及賬目是否符合 SEC的財務報告規定,若發現有違規,證監將要求網站公開其賬目,間接向 facebook施壓迫使公司申請上市。
間接施壓逼上市據《紐約時報》引述消息人士報道,證監會是次調查仍在初步階級,未有明確目標,但就欲調查有沒有科技企業違反證監規定。除了 facebook,社交網站 Twitter、 Zynga以及 Linkedln亦是 SEC今次的調查目標。
根據證監現時規例,私企股東人數不得多於 500人,若人數超過該數目,就必須公開公司賬目。
SEC亦對部份讓投資者參與私企股份交易的機構表示興趣,並欲獲得這些參與機構如何為股份估值的有關訊息,有指證監會已去信這些機構了解,但私企股份交易平台 SecondMarket已否認收到任何證監會的信件。前證監會律師 Jahan Raissi指出,若證監發現有私企股東人數超過 500人,要負責任的是私企本身,而非股份交易平台。有分析估計,當局主要是針對私人公司股份買賣方面的透明度不足而進行調查。
facebook近年已積極控制股東人數,包括於 08年向證監申請,獲批向員工發行不記名股票。又於今年引入內幕交易政策,限制現任員工出售股份等。不過,仍有很多早年任職的員工及創投基金欲出售股份,套取巨利。買家亦深知股東人數的限制,遂組成資金池,以公司或投資工具名義購入股份。
其中,長實主席李嘉誠確具先見之名,他早於 2008年已指 facebook高速增長,並透過私人名義或基金會,以逾 1億美元(約 7.8億港元)入股 facebook,成為股東之一。
李嘉誠早年 7.8億入股社交網站近年極受歡迎, facebook更有可能取代手機成為新一代保持聯繫的主要渠道,令類似 facebook的社交及遊戲網站如 Twitter、 Zynga及 LinkedIn等如雨後春筍湧現。投資者對這些網站前景樂觀,遂催生 SecondMarket及 SharesPost等專門交易私企股份的平台。
據 SharePost上周以每股 25美元完成的一宗 facebook股份交易計算,此社交網巨頭的股值已直逼 570億美元,在一年內升逾兩倍,與卡夫食品及建材零售商 HomeDepot相若,以此伸算,李嘉城的持股賬面起碼翻了兩番。
《福布斯》雜誌引述 facebook投資者表示,該公司的股份在過去 3個月已急升 77%,若以最新交易價計算,升幅更逾 92%。
由朱克伯格一手創辦的 facebook,現正值高速增長期,有分析指公司今年的營業額應翻一番至 20億美元,純利約為 3億美元,令到公司市盈率高達 133倍,擔心估值可能過高。
facebook避過股東人數規限手法. 08年已向美國證監會申請,獲批向員工發出不需記名的股票,避免公司要公開賬目
.今年引入內幕交易措施,限制員工出售股份
.由數名投資者合組資金池,用公司名義購入股份
朱克伯格威水史84年
出生於美國紐約

02年
高中時開發名為 Synpase音樂軟件,獲 AOL及微軟垂青,欲以 100萬美元購入 Synpase,以及羅致他,但他以繼續學業為由拒絕,其後入讀哈佛大學,修讀心理學及資訊科學

04年
•於哈佛就讀期間,推出 facebook前身 Facemash,大受歡迎,卻令哈佛大學的伺服器不勝負荷,結果遭校方叫停
•跟大學同窗莫斯科維茨、沙佛林、休斯創立 facebook。同年輟學,全身投入發展 facebook業務

07年
微軟斥 2.4億美元購入 facebook 1.6%股份

10年
facebook用戶升至 5.5億人,並獲時代雜誌選為年度風雲人物。之後獲 World Brand Lab選為世界品牌 500強第 1名
2 : GS(14)@2010-12-30 22:58:35

無可避免
股東人數續增 微軟、谷歌焗上市
2010年12月30日

作為全球最大社交網站話事人, facebook創辦人朱克伯格( Mark Zuckerberg)一直不太願意將公司上市,但隨着該公司股東人數不斷增加,市場估計集團最終亦會步全球最大網上搜尋公司谷歌( Google),以及軟件業一哥微軟的後塵,踏上上市之路。
《紐約時報》報道,微軟及 Google在成立後初期,管理層都無意上市,其中微軟創辦人蓋茨在 1975年創辦微軟後,因為公司一直賺大錢,沒有集資需要,加上股權主要集中在他手上,故公司按其旨意一直獨立經營。然而,由於微軟之後向管理層派發股份,並透過派發認股權招攬人才,致使股東人數最終超越 500個的官方上限,必須依例公開財務報告,蓋茨在逼不得已下,於 1986年同意將公司上市,而他自己亦因此成為全球首富。
逾 500股東須公開財務報告

Google的命運也雷同,兩位創辦人佩奇( Larry Page)及布林( Sergey Brin)於 1998年成立公司後,亦不熱衷上市,其後因公司不斷向員工發放認股權,股東人數於 2003年亦突破 500大關,結果於 2004年上市,並帶挈數百股東成為百萬富翁。
3 : GS(14)@2010-12-30 22:58:47

全球最大團購網集資
Groupon擬明年上市
2010年12月30日

【本報綜合報道】近日人氣急升的團購網站 Groupon,繼早前拒絕網絡一哥 Google的 60億美元(約 468億港元)收購後,決定繼續維持獨立,並已向監管機構申請發行優先股,集資 9.5億美元(約 74億港元),是自 Goolge於 6年前上市以來,最大型的科網企業集資活動。另傳 Google收購 Groupon失敗後,轉移目標至較小的團購網站,包括 LivingSocial和 BuyWithMe等。
發優先股籌 74億市值 608億

Groupon於本月 17日呈交監管機構的申請文件顯示,該公司擬發行 3010萬股優先股,每股 31.59美元,以此推算,市值將介乎 64億至 78億美元(約 499億至 608億港元),高於 Google的收購價。
成立於 08年的 Groupon主要協助包括餐廳、主題公園及時裝店等商戶,在網上提供優惠券,以吸引新客戶,據悉,其業務目前已覆蓋 300多個城市。
年度營業額料達 156億

據外界估計, Groupon年度營業額介乎 5億至 20億美元(約 39億至 156億港元),部份分析員甚至將其捧為歷來增長最快的新興科網企業。
Groupon創辦人梅森( Andrew Mason)周二透過 Twitter回應稱,該集團正進行新一輪集資活動。據了解, Groupon今次集資目的旨在重整賬目,為來年進行首次公開招股( IPO)作部署。
Groupon於今年 4月亦曾發行優先股,向以俄羅斯投資公司 Digital Sky Technologies( DST)為首的投資者集資 1.35億美元,倘今次成功集資,其手頭現金將會增至約 11億美元(約 85.8億港元),令其擴充業務的銀彈大增。
Groupon剛於本月初,拒絕 Google提出的 60億美元全面收購建議,據悉,主要是擔心收購會影響員工的士氣及疏遠客戶。
據《紐約郵報》報道, Google擬向 LivingSocial、 BuyWithMe等較小型的團購網站埋手,反映 Google銳意進軍團購市場。
Groupon集資事件簿

08年 11月
由活動組織網站 The Point創辦人梅森成立,獲投資公司 New Enterprise Associates及一名天使投資者分別注資 4800萬和 100萬美元

09年 12月
成功向 facebook投資者之一、創投基金 Accel Partners等投資者,集資 3000萬美元

今年 4月
成功向 facebook投資者之一、俄羅斯投資公司 Digital Sky Technologies等投資者,集資 1.35億美元

12月 4日
與 Google就 60億美元全面收購建議的談判破裂

12月 17日
向監管機構申請發行優先股集資 9.5億美元
4 : GS(14)@2010-12-30 22:58:59

服務取勝
港網 uBuyiBuy生意半年飆 10倍
2010年12月30日


「 21世紀是網上消費的新世代!」成立只有半年的香港團購網站 uBuyiBuy副總裁詹明月( Juliette)表示,公司剛開始時,銷售額只有數十萬元,現時營業額已從 7月份的 30萬港元,大幅飆升逾 10倍。「目前,我們的單月銷售已超過 400萬港元!」 Juliette自豪地說。
被問及公司成功之道, Juliette表示,公司成立時,發覺香港在網上團購消費的普及程度,遠低於歐美國家,於是大膽嘗試發展香港市場。
Juliette又指出,公司不是單靠平價取勝,更重要是具備專業的服務精神,精挑細選全港具潛質的商戶予顧客。「我們力求給予顧客的是平、靚、正的服務保證。」 Juliette指出公司取勝之道。
早前獲 Groupon入股

產品推廣方面, uBuyiBuy亦積極透過網絡推出宣傳攻勢。如年輕人最愛的社交網站 Facebook及 Twitter, uBuyiBuy絕不錯過,透過刊登廣告、建立網上留言版的機會,甚至搜尋引擎 sina及 msn等,都成為公司推廣的平台。 Juliette舉例稱,推廣 TurboJet澳門來回船票,在短短 24小時的限購期限內,網站已售出超過 16000張,足見香港網絡團購消費的需求。
最近, uBuyiBuy更獲 Groupon入股,目前公司正將優惠產品及商戶網絡擴展至全球更多國家及地區,直接全面讓香港人受惠。
5 : GS(14)@2010-12-30 22:59:21

雨後春筍
團購熱捲中港 近千網站湧現
2010年12月30日

成立僅兩年的美國團購網站 Groupon在全球各地迅速冒起,而香港今年亦掀起團購熱潮,最為人熟悉的是今年 6月推出、 12月為 Groupon收購的 uBuyiBuy。粗略估計,本港目前有超過 30個主要團購網站。至於內地則早於 05、 06年便掀起團購熱潮,全國團購網站估計超過 900個。
今年 6月面世的 uBuyiBuy,其創辦人曾任職於美國多家科技企業,他因為看中 Groupon的商業模式在港大有可為,於是今年回港成立 uBuyiBuy,早前更找來 MC Jin為代言人,推出不足半年即惹來 Groupon垂青,本月初為 Groupon收購後易名 Groupon香港。
激安 Zone模式由內地引入

另一較為人熟悉的團購網則是「激安 Zone」,創辦人將內地團購模式引入香港,最初先在 facebook成立群組測試水溫,今年 5月正式成立網站,至今會員超過 7萬多人,由中小企至連鎖店均是其合作商戶。
其他主要團購網站還包括 Gobuya和 FunShare等,主要提供包括飲食、美容及興趣班等團購優惠。
事實上,內地其實早於 05、 06年便掀起團購熱潮,網民最初透過網上討論區和聊天室,召集有興趣購買同一件商品的消費者,議定目標折扣後,便相約到同一商店議價。
據統計,內地團購網站目前超過 900個,而較受歡迎的網站,包括大眾點評網、美團及拉手等。
6 : GS(14)@2010-12-31 09:20:15

http://www.inv168.com/phpBB3/viewtopic.php?f=48&t=60849

佐生:
1. 開始short q 到計埋5年後的增長.....
分析師Lou Kerner保守地以市盈率(PE)16倍計算,指其身價在2015年將暴增至2,000億美元(約1.56萬億港元)

2. 美股明年有大市值股票上市, 可能會做的偏好

新股由以往

1. 有人執靚盤做就好好 到 現在執到不似人形, 真假難辨
2. 大大注希望分得好d 到 現在未上市賊掠投資者己經分好
3. 分島希望有機升得島 到 現在otc second market 大袋要炒一早炒起

ipo 有資金支持, 或許最後還是會升, 不過................

ipo.....變了 ="=

...

fb 而家先賺 兩三億

明明 1000倍 pe :inv168_07:

鬼佬 d 邪惡吹谷法 真係出神入化

yh goog fb twt 一個 replace 一個

...

fb 成本好L高的, 根本冇乜可能賺錢, 一個 valid的 A/C cost 佢 0.5-1T 的 memory不為過

e-mail 限儲存上限就係頂唔順, 係呀...不停印公仔紙去買 hard-disk

....


d server仲要唔係一隻隻咁買,係一條街咁買,不過未來方向係雲端化,第日佢都係判晒出來放第二度,客戶私穩??理得你死...

錢唔敢話佢唔賺,問題係收錢快定洗錢快?
但虛擬野,消費者轉得太快,又無責任嘅,到某一臨界點,就骨牌地兵敗如山倒,
好似阿虎咁,越搞越衰....
...

目前肯定係overvalue咗,但fb係值高pe,兩三億係往績,有幾億user未來要榨錢真係唔難。佢宜家有好幾個big project(really big!)做緊,已經跳出單純社交網的範疇。最近半年fb到處撬人,比如呢位: http://techcrunch.com/2010/10/29/rasmus ... ok-google/ 我都有兩個fr去咗,welfare真係好好,人工又高.... :inv168_24:

不過都有風險,如果佢d新玩具大家唔受,舊玩具又玩厭咗,就 :bbs08: 有個好早期入fb的fr已經賣清options離職去nyc嘆世界了 :inv168_07:
...


乜一個戶口用咁大嫁咩
但1T成本又要幾多呢,
我無乜感覺同印象
我成日以為IT埋係唔洗幾多錢,
只要做RESEARCH 做左個模, :inv168_09:

...


no way, fb的key data一d都唔大,點可能1t,r u kidding? 同google比,好似一滴水同一個水塘

...


通常 新玩具 失敗率 95%
你估 ms 無人材
呢d game 根本 1st winner take all
多人用皆因free ; 少 annoying ads
一野 打到 千億美金 市值 下場 同 alibaba 差不多
打劫 都support 唔到 咁多市值
就算 gg 盈利都流流地 :oops: (雖然我無實質考証 , 但我都幫趁過)

....

總知一句, 虛擬野 自己 jack-so完就算, 佢地印的公仔紙 踩佢有味

VIP o米係 pre-IPO 前食盡 金錢上的 jack-so

..



tell u the truth, sad but true. ms今時今日d人才質素同goog/fb真係有一段距離...

...



結果論
根本無關係
你將 YAHOO 同 FB 全部 STAFF 對調
D人唔想 FB 上 YAHOO BLOG玩 :oops: :?:
你搵我 而家做 FB CEO 一樣如期上市 唔會執笠 :mrgreen:

...


霸住個位咁多年,讓返個頭位出來都好正路。兩年前已 dup 緊,
由 android 出手機開始,ms 仲唔步向死亡?十年後變返間二線公司。

...

呢點我同意,不過yahoo research係業内最好之一,yahoo係衰管理層差
ms收購了yahoo research的search team之後,宜家ms search department強咗好多,連阿head都係以前yahoo的

...
最重要係虛擬野黎得快去得快,life cycle 可能係十年以下,仲要係因為免費唔駛 click 廣告先咁受歡迎。

ICQ 係咁,腥架又係咁。youtube 同 facebook 都會一樣,個 model 唔會有錢賺。計我話收歸國有,當 public goods 咁管理先合邏輯 :inv168_01: :inv168_01:

...



我始終相信個 關鍵 係收購左 overture

..



我係 亞爺 仲5勒索 呢d 公司 :mrgreen:

拉番幾佰個 user 幫下 亞凡達 收數 告番你 一百幾十億 美金 仲5執笠 :oops:

呢d 咩 web 2.0 說穿了 係 免費 take advantage of 人地既 resources

...



機構投資者點會信。只係想早接火頭,然後等下一班人接 :inv168_01: :inv168_01:

不過估唔到 168 師兄們睇法都幾一致 :inv168_01: :inv168_01:
...



FB 將來嘅命運,絕對已經可以預計。
MS 你焗住幫襯,因為佢壟斷左,
google 係因為其他地圖,android 之後出現至開始拋離 yahoo , 但兩間同時可以生存,因為大間,
amazon , ebay 都係因為大間。即話係,全部都有唔用唔得因為大間壟斷的特性。

FB 係大,但又如何,佢提供d 乜?所謂社交網,既然係社交,就唔會成世起一個地方!佢只係提供一個短時間身聚結地,
衣家個個大網絡商都想搞呢d 社交網,
遲下間間有,d 人仲邊有得閒去死一度??
服務模式正如當年的 icq ,當d 人慢慢轉用 msn ,西瓜靠大邊站,當d 人一轉,一夜之間可以無晒用戶。 :inv168_06:

icq 果陣四個創辦人,好似每人分左億幾美金,係飲頭啖湯果條友賺,之後接果d 都係傻仔....
美查 facebook 股權 交易 關註 估值 方法 違規 公開 賬目
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=272333

濱景花園管理公司被指賬目混亂

1 : GS(14)@2016-05-21 17:54:49

【本報訊】沙田濱景花園業主不滿管理公司賬目混亂,屋苑財政收支出現逾270萬元誤差。法團明晚舉行業主周年大會,要求管理公司啟勝交代。全港業主反貪腐反圍標大聯盟發言人林卓廷稱,屋苑財政賬目誤差,屬於嚴重事件,有可能觸犯刑事行為。民主黨接獲海濱花園業主投訴,指負責該屋苑管理的啟勝管理服務有限公司,上月14日發出通告,指截至去年9月,該屋苑財政簡報公佈的住宅及停車場賬戶的維修儲備基金數目,比該公司會計部報告的實際數目,分別多出250多萬和20多萬元。啟勝發出通告向業主致歉,並更正該屋苑的業主基金數目。



逾270萬元誤差

業主尹太說,自己做生意兼會計出身,一直有留意屋苑收支賬目。她指出,啟勝發出的通告,列出多達10項收支數目誤差資料,包括誤將應扣減的工程開支轉為入賬、誤將經已扣減的工程支出回撥入賬、誤將上月管理費收入儲蓄重複入賬、漏將節能項目的政府資助收益入賬等,誤差金額逾270萬元。林卓廷形容管理公司賬目錯誤混亂是荒謬,如有人刻意提交虛假賬目,欺騙小業主及法團,可能涉及刑事行為,有可能牽涉串謀詐騙、偽造賬目及防止賄賂條例中代理人涉嫌偽造賬目欺騙主事人等罪行。啟勝管理服務有限公司回應指,根據過去獨立核數師之報告,濱景花園的大廈賬目均未有出現任何問題。啟勝總公司留意到負責日常管理事務的濱景花園服務處,2009年起服務處因應法團管理委員會要求,自行編制一份屋苑財務簡報,但有關簡報一事從未向總公司會計部通報或核實。公司對事件十分重視,並已於5月13日通知法團主席,將委派公司內部稽核代表到服務處進行調查,以進一步改善服務。■記者林社炳





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20160520/19620082
濱景 花園 管理 公司 被指 賬目 混亂
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=300787

魑魅魍魎:飛機租賃股賬目內藏乾坤

1 : GS(14)@2016-05-21 18:23:59

中國銀行(3988)分拆的中銀航空租賃(2588)正在招股,勾起本欄對這個行業的興趣,向會計界討教後,赫然發現這個行業的會計手法極具創意,行業持份者因應自身利益以不同方式入賬,務求各自做靚盤數,竟可把飛機這類重量級資產「消失」於資產負債表(BS)。由於近年航空公司傾向租飛機多於買飛機,飛機租賃公司因而冒起。其營運模式非常簡單:先向飛機製造商,一次過以「折扣價」買入大批飛機;其後,持有不同機型的租賃公司,把飛機轉租予航空公司,租約長5年至20年不等。完成租約後,公司可選擇續租、租予另一名顧客,甚至把飛機出售等。當然租賃公司不會用真金白銀買飛機,只會向銀行或金融機構借錢買,然後才慢慢歸還利息,從中賺取息差。但要小心的是,航空業深諳會計準則,會把飛機「拆散」入賬,將一架飛機不同的「組成部分(Component)」撥至相應持份者,如飛機製造商、飛機租賃公司、航空公司等。舉一個例,「承租人」航空公司只會把租賃金額撥入經營開支,算是一種經營租賃(Operating Lease),不會把租回來的飛機資產價值列入BS;至於「出租人」租賃公司,則會把租賃期內的大部份報酬與風險轉移予航空公司,令租賃協議構成融資租賃(Finance Lease)。(按會計準則,融資租賃,在BS上可列作「應收賬」,而非「固定資產」)再看看光大旗下中國飛機租賃(1848),該公司只有少部分租賃協議歸作「經營租賃」,大部份則分類作「融資租賃」,好處是無需為飛機這種重資產以「物業、廠房及設備」入賬;之後公司再把「融資租賃」所列作的「應收賬」透過資產證券化且變現,使部份「應收賬」消失,間接把賬目埋藏於「財務費用」之中,令公司既可獲得融資,又能隱藏賬目。說回新股中銀航空租賃,公司截至2015年的淨資產為24.39億美元,整體財務尚健康,算過去兩年在收入、淨利潤也錄得大約10%左右的增長,雖然財務費用佔總收入連續兩年上升,由2013年的14.8%升至2015年的15.5%,但仍屬健康水平。於2015年底機隊數量為270架,另額外有241架飛機訂單,相當於2016年至2021年每年能交付40架飛機,意味未來五年公司規模有望翻倍。雖然美中不足的是,今次發行的股份中有50%是中銀旗下出售的1.041億舊股,但相比已經上市的「行業排第九位」的中國飛機租賃(1848),「亞洲最大及全球第五大」的中銀航空租賃市盈率更合理。而且亞太區客運量持續增長、油價低迷等因素,以及不少美國及本港富豪不約而同地有意進軍飛機租賃行業,如畢菲特、李嘉誠、鄭家純及羅旭瑞等,也先後涉足此行業,此新股掛牌後理應有上升空間。十一少
https://www.facebook.com/11mister





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160520/19619216
魑魅 魍魎 飛機 租賃 賬目 內藏 乾坤
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=300805

美未來數月料查阿里百度賬目

1 : GS(14)@2016-08-07 02:12:13

【本報訊】在美上市中國公司審計機構的審查權力問題,於中美之間長期存在爭議,但昨日外電報道,阿里巴巴及百度正為美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的審計調查作準備,預期美國未來數月將審核兩間公司的財務情況。長期以來,PCAOB擬向在美上市的中國公司調查賬目,都受到中國政府的阻撓,但報道引述消息人士稱,預計PCAOB未來數月將獲取審計機構對阿里和百度賬目的審計紀錄,預期對兩公司有更加全面的檢查,以增加中資公司的透明度。阿里及百度的審計師,分別為羅兵咸永道香港分公司及安永北京分公司。對此阿里發言人表示,PCAOB負責監督對上市公司的審計,對審計公司的工作進行審查是該委員會的常規工作。另外,報道指,美國法官已駁回法國奢侈品集團Kering旗下包括Gucci等多個名牌,早前向阿里提出的侵權及售冒牌貨的訴訟,原因是控方提交的證據不足。





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160806/19725084
未來 數月 料查 阿里 百度 賬目
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=304642

法團賬目不清 800萬元疑失蹤

1 : GS(14)@2017-09-17 14:57:05

【本報訊】大角嘴富多來新邨二期住戶由2015年合資2,000萬多元進行大維修,但到今年初工程承辦商便稱被拖欠工程費而停工,業主立案法團反指工程質素有問題,有小業主又揭發法團維修費賬目不清而報警。關注樓宇維修問題的立法會議員林卓廷認為糾紛或需經法律途徑解決。富多來新邨二期2015年開始樓宇大維修,經招標後法團推薦其中一份3,600多萬標書,但部份業主認為標價過高,在業主大會中投票選擇了最低標價的金溢工程公司,工程費只需2,300多萬元。600個住戶每戶合資4至6萬元。金溢工程其後將電梯工程分判予日臺電梯公司。


議員促開業主大會

年初金溢稱被拖欠工程費,僅收到1,300多萬元,法團則指工程質素有問題,拒再付款。有小業主翻查賬目後認為法團賬目不清,懷疑有800萬元維修費去向不明,於是在7月尾報警。立會議員林卓廷指,糾紛發展最惡劣階段,小業主應盡快開業主大會商討,但相信或需交仲裁或法庭才能解決。他指小業主須密切監察維修工程開支及質素,有問題應即時處理。■記者麥志榮




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20170910/20148102
法團 賬目 不清 800 萬元 元疑 失蹤
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=341054

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