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台電累積負

債到去年底已超過一兆二千億元，負債比達七五％以上，依照《公司法》規定，已瀕臨破產邊緣，在財務黑洞持續擴大下，董事長陳貴明還任由台電工會出身的國民 黨中常委姚江臨，假員工餐廳席開五十桌，邀宴總統馬英九和閣揆吳敦義、立法院長王金平等人，將年終餐會變成挺馬大會；事後更傳出陳貴明指示所屬公眾服務處 買單，台電工會憤而要求裁撤該單位。

台電累積虧損預計到今年度將突破一千二百三十億元，為了支應基本支出和近五年來持續擴大的營運虧損，台電幾乎年年都在舉債度日，截至二○一○年止，累積負 債已高達一兆二千多億元，即將達到資本總額的一半。依照《公司法》規定，虧損如超過資本額一半，就會面臨破產，但因台電是國營事業，鉅額債務利息若非由國 庫撥補，就是要調升電費因應，最終都要全民買單。

席開五十桌 挺馬

但台電董事長陳貴明及相關營運高層，非但無能解決財務黑洞持續擴大的問題，反而還以公帑大拍國民黨中常委的馬屁。

知情人士指出，一月十二日晚間台電員工餐廳燈火通明、人聲鼎沸，原來是台電勞工董事、國民黨中常委姚江臨，邀集台電工會成員和立委年終聚餐，現場席開五十桌，總統馬英九、行政院長吳敦義、立法院長王金平、台北市長郝龍斌，以及台電董座、總經理等全到場。

馬英九更給足面子，不顧接下來總統府開會行程，在場逐桌敬酒，感謝勞工界在五都選舉的相挺，彷彿二○一二年總統大選已開打。

只是，這場由姚江臨出面舉辦的年終聚餐，事後卻傳出董事長陳貴明指示由公眾服務處買單，引起台電工會強烈不滿，認為台電虧損已創新高，公司高層卻還到處買單、亂花錢，憤而在一月二十二日召開董事諮詢會議決議，將在二月舉行的董事會公開提案，要求裁撤公服處。

一月十二日這場餐會，名義上是由台電工會第一分會，與甫在去年十月成立的兩岸勞動關係發展協會聯名舉辦，但這二個團體都由姚江臨擔任負責人，參加的人員也 多以為是台電工會的尾牙宴。姚在會前廣發邀請卡，會中更趁勢高呼，要現場工會代表發起成立「二○一二馬英九競選連任後援會」，儼然成了挺馬大會。

工會表不滿 砲轟

台電高層拍國民黨馬屁的行為，已惹惱了工會。台電工會理事長胡國康對此大表不滿，他說，姚江臨以國民黨中常委名義舉辦餐會是他個人的行為，和台電工會一點 關係也沒有，不能說他「既借了台電餐廳的場地，還借用了台電名義，甚至讓各界產生誤導，接下來又要台電公司買單，這讓工會不能接受。」工會也將要求勞工董 事在二月的董事會上表明態度，要求台電公司不得為這場餐會買單。

尤其讓胡國康不能接受的是，姚江臨假台電工會名義表達政治立場已不只一次。他說，去年九月，姚江臨在三峽大板根森林溫泉渡假村舉行餐會，找了他所屬的台電工會第一分會及北部一些工會成員與會，台電董事長陳貴明和總經理李漢申也到場。

會中姚江臨竟然當著行政院長吳敦義的面，假台電工會之名表示，工會支持國民黨提名的五都候選人；不過，工會理事會當時根本還沒決議五都選舉要支持誰，姚江臨竟然獨斷獨行。當時工會一度考慮要在常務理事會上決議，把姚江臨的勞工董事職務召回，不讓他再做董事了。

虧損逾千億 舉債

根據本刊掌握台電近六年來的財務報表顯示，台電從陳貴明擔任董事長開始，就呈現連年虧損的狀態，二○○五年由黃營杉擔任董事長時，台電當年度稅後純益還有 二十一億餘元，但二○○六年陳貴明接手後就開始虧損，由虧損二億多元上衝到二○○七年虧損二百三十一億元，二○○八年更飆升到虧損七百五十二億元，直到二 ○一○年累計虧損仍有七百五十億元，若加上今年度預計虧損四百七十九億餘元，總計虧損將突破千億元大關，高達一千二百三十億餘元。

台電虧損即將超過資本總額三千三百億元的一半，依照《公司法》規定，虧損超過資本額一半時，若公司股東不願意增資，公司就會面臨破產。

壹週刊提醒您：「飲酒過量，有礙健康。」

知情人士批評，台電若非國營事業，早就是一家瀕臨破產的公司。台電為獨占事業，陳貴明不但沒辦法增加盈餘為國庫帶來進帳，反倒成為龐大負擔，理應負起責任下台。

隨著虧損持續增加，為了支應資本支出和營運虧損，台電只好不斷增加借貸，到去年底負債已達一兆二千多億元，占資產總額一兆六千億元的七五％，預計今年負債 比還會提升到八○％左右，光是今年編列的固定建設改良資金，都只拿得出五％資金支應，另外超過一千三百多億元需要外借，但借貸所產生的鉅額利息，最後都將 由全民買單。

假研習之名 旅遊

儘管營運績效難看，台電仍發給員工四十多億元績效獎金；此外，陳貴明為安撫工會幹部，希望他們別再走上街頭抗爭，竟讓他們假藉研習名義，公假到大陸雲南進行八天豪華之旅。

本刊調查，這趟在去年十一月底舉行的雲南之旅，總計有近百位工會幹部參加。雖說是幹部研習活動，但行程表內沒有任何一項安排和電力有關，也沒有參加任何相 關會議，反而安排住五星級豪華酒店，吃昆明、九鄉、石林、麗江、大理等地的高檔風味餐，喝道地竹筒酒。在美酒佳餚之外，還能欣賞雲南和麗江印象大型歌舞 秀。

知情人士說，雲南八天幹部研習活動，下機第一站就是參觀唐代興建的圓通寺，之後再到翠湖公園欣賞聞名的九龍池風光，累了就下榻號稱五星級的頤華國際酒店。 隔天看的不是電力工程，而是被大陸列為國家重點風景名勝的九鄉奇洞九十九，瀏覽雲貴高原上規模最大的溶洞群，及大觀樓內展示有天下第一長聯之稱、由清乾隆 年間寒士孫髯翁所作的一百八十字長聯等。

離開昆明前往麗江、大理「研習」的那幾天，工會幹部住的是五星官房酒店別墅、風花雪月酒店，吃的是特有的犛牛火鍋、東河紅鱒魚餐和白族風味餐，還參觀了被 聯合國教科文組織列為世界遺產的麗江古城，看到被當地少數民族納西族視為神話理想的玉龍第三國－玉龍雪山雲杉坪風光。

年旅費三億 誇張

台電工會以幹部研習為名，讓全台各分會都能分配到名額出國旅遊，但因只限工會幹部、代表及理事，引發部分工會會員不滿，他們批評說，人人都有繳會費，為何 無法享受公假出國的待遇。算一算，光這趟公假出國、「假研習、真旅遊」活動，台電就要支應超過百萬元人事費，「根本是陳貴明為保官位，收買工會幹部的一種 手段。」

台電每年都編有鉅額旅費，光是近三年，平均每年都要花掉將近三億元，其中又以出國實習進修及考察為名花掉的旅費最多，平均每年都用掉約三千萬元，這些錢還 不含出國開會和洽公的旅費。在台電虧損及負債持續擴大的情況下，每一筆錢都應該花在刀口上，像陳貴明這種為了拉攏工會幹部，幫餐會買單及讓他們出國旅遊還 能照領薪水的行為，實在不可取。

工會提議 要裁公服處

知情人士指出，台電公眾服務處是正式編制的單位，可供各團體申請「睦鄰基金」，而成為台電與立委及民間團體公關的重要窗口，如今，台電工會在董事諮詢會議上做出裁撤公服處的決議，擺明了是要給公司和公服處難堪。

為此，公服處長蕭金益急著找工會理事長胡國康溝通，但工會仍不為所動，認為公服處竟把睦鄰基金拿去幫高階官員服務立委和特定人士，任由立委予取予求，無法發揮應有功能，就應該裁撤。

台電內部曾傳出，有中部選出的國民黨立委1年邀請數十團鄉親北上，活動費用及餐會全由台電買單，1年金額高達200萬元。

回應.

公服處：確有認養10桌

台電公服處長蕭金益坦言，確有支付姚江臨1月12日舉辦尾牙的部分款項，因餐會有請立委和記者，這部分要公服處認養，「講起來也有點道理。」所以公服處付了10桌的錢。

姚江臨強調，他是以個人名義和第一分會辦尾牙，邀請十幾位立委、助理和北市、新北市議員，等於為台電做宣傳，所以請公服處幫忙出錢，就出了5萬元而已；至於去年9月大板根活動是第一分會的小組長會議，吳敦義和勞委會主委王如玄到場只講勞工業務未談選舉。

台電發言人杜悅元表示，工會幹部到雲南，公司只給公假，旅費則是出國成員自己付的，公司沒有補助。

新世界發展 （017）大股東鄭裕彤嘅女婿杜惠愷，09年大嗱嗱用咗3億人仔入主A股＊ST星美，當時市場已經流傳話係佢想同新世界分道揚鑣，全力發展私人業務。喺大 家仲等緊杜生呢次隔山買殼嘅雄心會唔會有收穫時，＊ST星美就「爭氣」咁以超高嘅資產負債率，喺內地咁多上市公司中，豪取咗個「三連冠」返嚟。

收入只得55萬

話 說噚日有內地報章做咗個統計，＊ST星美喺08年到2010年嘅負債總額有730萬、1174萬同1570萬人仔，雖然唔係話好多，但由於資產總額少得可 憐，公司3年嘅資產負債率分別高到去14272%、13838%同1654.53%，連續3年登上最高負債率上市公司寶座。

根據報道話，2010年＊ST星美資產只係得95萬人仔，業務更加係處於停滯，舊年只係得55萬人仔收入，已經比09年嘅零資產有改善。

杜惠愷入股＊ST星美差唔多兩年，但到家陣都仲係水土不服，最重要原因應該係公司嘅重組一波三折，到o依家都未有結果。其實杜生09年底本來諗住注入上海項目去＊ST星美，點知舊年年中又宣佈暫停，搞到好多股東到o依家都仲一肚氣。

李華華

股市的分析有基本面和技術面，而羅威則是善用技術分析，從中體會起伏波動，曾手握七千萬元資金，在經歷大起大落的淬鍊後，學會做自己，並樂於分享他的操作絕學。

撰文‧吳美慧

原 本在鐵路局上班的羅威（本名賴宣名），一度快樂地在公務員和股票投資人兩種身分間轉換；當班時，他本分地當著一人車站的站務員，下班後，則是手握數千萬元 資金，在股市中「殺進殺出」的大戶。原本以為順遂的生活，會一直持續下去，然而，九二一大地震，卻讓他人生一夕間逆轉。一覺醒來，位在台中太平的住家半 倒，手中摩台指期貨大跌一○％，被迫斷頭出場，不僅財富瞬間蒸發，還從手握七千萬元的富翁，淪為負債千萬元的債務人，人生也從天堂掉進地獄。

初 期操作無章法 亂聽、亂買憑運氣「差一點崩潰！」回想這一段，羅威仍心有餘悸。他想過以死來逃避這一切，只要當班時，「火車經過、頭一偏」，所有的煩惱也會隨之而去。只 是，連續三次行動都沒有成功，彷彿感覺冥冥中有人拉了他一把。當下，他決定要勇敢面對問題，用自己擅長的技術分析，重新贏回人生。

九二一大地震前，羅威的生活跟大多數的公務員一樣，過著上班、下班、打卡的日子。一九八○年代，薪水一萬多元的他，看到投資股票的同事常常買東西來請客，直覺認為股票賺錢很容易，遂興起要投資股票的念頭。一九八八年，他開戶正式跨進股市，買的第一檔股票是台玻。

「當 時的台玻很貴，每股要一百元。」羅威現在還清楚記得當年的股價。至於為什麼買台玻？羅威說，曾經與同事討論過，就這樣，台玻成了投資標的。「買台玻排了三 天隊，才買到。」原來，當時股票漲停板的漲幅三％，加上掛牌的公司又少，在股票成為全民運動下，開盤後股票幾乎只有兩種價，不是漲停板，就是跌停板。

「好 不容易以漲停板買到時，當天收盤居然跌停板，回家被太太念了五天。」原來，羅威好不容易才買到的台玻，竟然連續跌停板五天，一直到第六天才止跌回穩，浮額 清洗後，又開始每天上漲，他嚇得趕快在一一二元附近出場。這一次出手，在驚險中，賺了一個月的薪水，卻也讓他對投資股票興趣十足。

一出手就 旗開得勝，接下來的戰功，更是讓他飛上了天。自稱當時是靠亂聽、亂買來操作股票的羅威，跟著輕薄短小的流行，選了一檔股本一．四億元的飆股——福昌紡織 （一九九七年下市）。他在每股六十二到六十五元間，用融資以每天買進十張的方式進場。連續買了九天，股價不動如山，等到第十天，用最後一筆資金買進後，竟 然出現神奇的變化。「一買完後，回頭看盤，福昌竟然漲停板了。」莫名其妙搭上飆股列車，福昌分兩段飆漲，直到每股漲到一八○元後，他開始以每天賣出二十張 的方式，賣出手中持股。這一趟羅威賺了一千二百萬元，幾乎是當時月薪的一千倍。

「錢賺得太容易，不是好事。」羅威說，當時完全沒有用技術分析作股票的風氣，那是憑運氣賺來的錢，以為在股票中賺錢就是這麼容易，所以開始亂買股票，「很快，三個月就輸回去了。」這是他操作生涯中，第一次的失敗。

很快的，第二次失敗又來報到。他萬萬沒想到竟然栽在台中同鄉──光男這檔股票上；當時，光男生產的肯尼士網球拍，全球知名，基於同鄉、又是知名企業下，他在高點追進。

沒想到光男營運每況愈下，前後融資被追繳三次，繳到身心俱疲後，以為沒事了；更意外的是，光男最後竟因周轉不靈，股票下市、淪為壁紙。這一次讓他虧損半數的資金，實力大傷。

當年，台中市文心路三層樓的透天厝一棟二百萬元，一千二百萬元，足足買下六棟。「如果那時知道買房子，就可以把錢留下。」羅威懊悔地說。

接連的慘痛經驗，讓羅威思考，要如何才能把賺來的錢，扎實地留住？當時，他在大展證券看盤，收盤後，券商都安排老投資人幫客戶解盤。他第一次發現原來數學可以用在股票分析上，讓他興奮不已，並下定決心，要從技術分析中找出在股市中賺錢的祕訣。

於 是，羅威開始瘋狂般地到處上課、學習。只要報紙有登「股票教學」的小廣告，他就報名上課，就算是請假，也要去上。從九三年到九八年間，他幾乎每天上課，那 種專注與投入的程度，連老婆都懷疑他「著魔」，甚至向公公告狀說：「阿名瘋了。」Ｋ線、ＭＡＣＤ、ＲＳＩ、波浪理論、型態理論，只要是技術分析的課程，他 統統都去上。到處拜師學藝，上過課的老師超過三十位，光是學費就繳了兩百多萬元；其中，認真跟著學習一年以上的老師，就有五位之多，在股市學校中，堪稱是 一位認真的學生。

這段期間，羅威的操作以摩台指期貨為主，因為看盤精準，並靈活運用技術分析，讓他的成績斐然。當時完全沒有資金控管的概念，他不斷把獲利再投入，台指期的投資部位從二百萬元，快速增加到數千萬元；在九九年九二一地震前，他手上期貨部位價值高達七千萬元，戰果傲人。

九 二一震撼人生 家人支持重振再起然而，這樣的情形卻在九二一地震後，一夕之間完全改觀，不只住家半倒，期指也斷頭出場，負債千萬元。「我本來以為太太知道真實的情況後， 會跟我離婚。」的確，從優渥穩定的日子，突然變成家徒四壁、債主上門，那時太太因為照顧小孩，而沒外出工作，兩個小孩還在念國中，都是需要花錢的時候。所 幸，明理的太太不僅沒有埋怨他，還跟他一起共同面對，成了他解決問題的精神支柱。

從家人的身上，他看到支持與分享的可貴，在自殺不成後，他決定認真面對，儘管這是一條艱辛又漫長的路。「也許，這就是所謂的天將降大任於斯人也吧！」羅威有感而發地說。

「每天在家吃完早餐後，在上班的路上買一杯六六○ＣＣ的珍珠奶茶當中餐，沒喝完就當晚餐。」羅威盡量節省生活上的每一分開支，就是希望多省下一分錢，早日還清債務。

「九 二一改變了我。」羅威認真且誠懇地說。歷經九二一刻骨銘心的痛，徹底改變他的人生觀，最大的改變，就是了解「分享」的意義。在這之前，由於投資成果豐碩， 不少人想從旁向他學點操作技巧，都一概被他拒絕。羅威認為，這些花了巨資和心血學來的操作祕訣，是他賺錢的法寶，不可能輕易與他人分享。

然 而，九二一之後，他開始在奇摩家族寫部落格，把自己在技術分析上的心得與網友分享，同時也利用寫作來抒發情緒。羅威不會打字，又請不起人，只好利用下班時 間，在電腦前，用ㄅㄆㄇ一個字一個字地敲出來，「打一篇五百字的稿，要花三個小時的時間。」他利用一篇篇部落格上的文章，把過去不願分享的賺錢祕密，一一 傳授給不認識的人。

這時，羅威的妹妹剛好出售一棟房子，遂把售屋的五百萬元資金交給他做股票，並約定停損點二成，但賺了全算羅威的。就在省 吃儉用、教課、寫稿、依照技術分析謹慎操作下，經過六年，終於把債務還清，有了新的人生。再過兩年，滿五十歲時，他送給自己一個禮物──退休，作為揮別過 去、重新生活的開始。

「我的人生觀很簡單，前面二十五年由父母養我，中間二十五年我要養育子女，最後剩下的人生，我要和家人一起過自己的生活。」現在，正是他開始他口中「過自己生活」的階段。他現在最大的樂趣，就是看盤、操作股票，和網友聊聊天，陪太太散步、買東西。

從 未接受媒體採訪的羅威，曾寫過《活出股市生命力》、《趨勢生命力》、《轉折生命力》、《波動生命力》等四本著作。每一本書，他都用輕鬆詼諧的筆調，把艱澀 難懂的技術分析詮釋清楚；更重要的是，每一本書的背後，都有他的血淚史。他希望把自己所學，咀嚼出來的精華，與人分享。技術分析，曾經讓他從絕望中重新站 起來，他也希望這套方法，能夠幫助曾經與他有過一樣經歷的投資人。

別貪多「選擇一招最適合自己的就好」對於技術分析，羅威首先提醒投資人 「學太多會亂掉，太多東西放在一起，反而不知道該用哪一招比較有用。」譬如，從ＫＤ來看，黃金交叉線形轉強，應該可以進場，但把ＭＡＣＤ放進來參考時，又 覺得時間還沒到；等到所有的技術指標都轉強時，跳進去買，往往又買在最高點。

「選擇一招最適合自己的就好。」這是羅威經過二十年的操作，繳 交無數學費後，淬鍊出來的重點。「我覺得ＫＤ最有用。」羅威語氣堅定地說，「我比較擅長ＫＤ，也摸熟了ＫＤ，覺得ＫＤ最簡單也最好用。」ＫＤ要怎麼運用， 才能為自己的投資加分？羅威說，同樣都是ＫＤ，在月線、周線以及日線上的功能不同。大致上，月ＫＤ是用來選股，找尋可以長線投資的股票；周ＫＤ則是找股票 與月ＫＤ同步的買點；而日ＫＤ則是用來找正確的切入點，只要量價對了，就可以進場。在長線保護短線的概念下，從月ＫＤ來選股的安全性，以及投資成功的機率 最高。

此外，ＫＤ值二十和八十，是兩個格外重要的數字。若ＫＤ值在二十附近往上交叉，就是找買點的時機；反之，在八十附近往下交叉，就要開始找賣點。

羅 威特別強調，月ＫＤ在高檔都會出現鈍化現象，鈍化就是強勢，強勢中股價不容易下跌。所以高檔鈍化並不是賣點，可以等到跌破八十後再賣也不遲。羅威說，「最 重要的是，ＫＤ高檔鈍化後，回檔往往會再創新高。」只要搭配月、周、日ＫＤ來操作股票，可以買得安心、抱得放心，績效又不錯。

前年，他利用 這套操作法，買進台塑、正新、義隆電和原相，投報率達到一．五倍，雖然和買進飆股的投報率差很多，「但至少可以睡得著覺、吃得下飯、笑得出來。」令人關心 的，進入兔年，面對如兔子般蹦蹦跳跳的大盤，又該如何操作？羅威指出，大盤從八三○○點開始，每隔五百點就有反壓，大盤上檔在九三○○點、九八○○點和一 ○三九三點都有很大的解套賣壓；這個盤除非有大利多，否則要闖過層層關卡並不容易。「九八○○點之前我會先走一趟。」羅威說，從技術分析上來看，九八○○ 點附近的壓力很大，保守起見，他會在這個點數之前先出清，或是賣掉手中大部分的持股，以避免受傷。等到拉回後，再觀察拉回的方式，決定重新進場時機。

大盤有回檔疑慮，個股還能操作嗎？「從月ＫＤ去挑股準沒錯，」羅威說，「長線看得懂，短線姿勢差一點，無所謂。」他以開車為例，從台中到台北，可以一路開到底，也可以在休息站休息一下，再出發，最後一樣還是會到台北，雖然時間慢了一點，但總比開快車，出狀況還好。

完 全按表操課 就能賺錢羅威特別強調，一定要按照習慣的「系統操作」來進出股票，就算是漲得慢一點，但只要是賺錢就好。他每個月都用條件選股，選出月ＫＤ剛剛低檔黃金交 叉不久的股票。在這波大盤下跌中，選出國巨、國喬和力鵬作為標的，並照技術分析按表操課，該進場就進場，該出場就出場，一樣可以賺錢。

經過二十年淬鍊，羅威已經練就一身「不為所動」的功力，完全依照技術上的訊號來操作股票。曾經救他一命、讓他東山再起的技術分析，未來也將是他再度累積財富的法寶。

羅威股市浮沉大事紀

進場第1年獲利千萬元

● 1988年，買進畢生第一檔股票——台玻。同年，買進福昌，最後以獲利1200萬元大勝出場。

● 1990年，買進光男，結果股價狂跌，最後倒閉，被連續追繳3次融資保證金，最後「自願」斷頭出場。

7000萬財富一夕蒸發

● 1993～1998年，到處「拜師學藝」，展開瘋狂式的學習，總共向30餘位老師請益，花了200餘萬元學費。

● 1999年，財富高達7000萬元，同一年，921大地震，他的財富蒸發，還負債1000萬元。

還清債務 學會分享

● 2000年，在奇摩家族用羅威（Railway）當筆名開始寫部落格，與投資人分享技術分析選股的方式。

● 2005年，還清負債。

● 2006年，開始出書。

● 2007年，從鐵路局辦理退休，開始當專業投資人。利用擅長的技術分析法，每年穩當獲利50%。

羅威示範教學

──以台塑為例

台塑這檔股票，羅威利用「鎖股」的方式來回操作，且時間長達兩年，以他操作模式的投報率計算，獲利約1.39倍，賺得穩當又安心。

在台塑月KD值於20附近黃金交叉向上時，準備開始找買點；在月KD值在80附近往下交叉時，準備找賣點。通常，月KD值在80以上時，有可能出現高檔鈍化，往往還會在高檔震盪3到5個月，所以不急著賣，等到月KD值跌破80再賣出即可。

買進理由：

● 月KD以及周KD值同時都在20附近周交叉向上。

● 低檔出現長紅K棒，控盤者作多心態濃。

● 在42~45元進場

賣出理由：

● 短線高檔出現長紅K棒，擺出攻擊架式，但第2周高價無法突破前1周高價，顯示攻擊無力，先行出脫為宜。

● 70元附近先行拔檔。

買進理由：

● 回檔修正出現長下影線，加上第2周出現長紅K棒，小底部確立。

● 周KD值在40黃金交叉向上，趨勢轉多。

● 63元進場作多。

賣出理由：

● 周KD值在80出現黃金交叉往下，但月KD值還未黃金交叉向下。

● 任何股票晉級成為「百元俱樂部」一員前，一定會先行震盪。保守起見，95元附近賣出，落袋為安。

羅威大盤走勢預測

這波在8500點的多方缺口不宜被補上，若失守則下看8200點，這次是周線等級的回檔，大跌後至少回檔整理3周以上，才會完成。

這波日線的8520點的缺口(2010年12月1日收盤價)最低補到8521點(2011年2月23日)並沒有補完。目前觀察重點：1. 此缺口如果不補，在這裡有機會做出右腳。

2. 如果此缺口將來還要補，那麼此次反彈應該不會過8874高點，回檔再破低就補了。

另外，因為上個月的月KD出現高檔鈍化，以技術面來說，已是該強就強的表現，將來要等到K值跌破80以後，才會有月K級數的回檔。

綜上所述，大級數的月K向上、周級數的K向下回檔、日K反彈，整體來看，是持平偏多的整理格局。周K因為雙均線都往上，回檔應該可以獲得有力的支撐。右邊預想圖是目前最佳規畫的方案。

看好個股：國巨、國喬、力鵬

羅威的操作口訣

1. K線是價格的紀錄，K線之下有平均線，平均線是看方向。18日均價和50日均價，只要趨勢向上，就可以作多。這就是「兩條均線和一個指標」的操作法。

2. 「過前高會壓回，破前低會反彈」。多頭趨勢下，過前高的壓回以及破前低，都是買點。

3. 「鈍化回檔、再創新高」，在鈍化回檔時，轉強就買，這種股票至少會獲利一、二成，且至少有3到6個月的多頭走勢。

4. 18日均價，站上，作多。跌破，賣出。

5. 當日（周、月亦可）成交量為前五交易日平均量的1.5倍者，即可視為爆量；爆量搭配KD出現向上突破型態，就是最好的買點。

6. 月KD在20，準備找買點；月KD在80，準備找賣點。

7. 好股票（強勢股）漲出去，一定不能回來；拉回來就不是好股票。

羅威的操作哲學

1.持股永遠不超過五檔，避免自己無暇顧及，錯估買賣時機。沒有先痛下苦功研究，以及有確立資金控管底線，請不要投資股票，任何時候，資金都不要買到100％。

2.除非大盤周KD、月KD同時翻揚向上，才可大膽一點融資買進，平時只做現股交易；沒有上述的情形，持股一律低於50％。

3.任何商品都可由技術來分析，大盤其實也是一檔個股，順著大盤的KD定方向，找月KD和大盤同步的股票操作最有利。

4.平時會有30至40檔候選股，上市掛牌超過2、3年的公司才列入考慮，新股再好，周Ｋ也只能畫出3、5根，無法當作研判依據。

5.若要做相對長期「鎖股」（單指鎖定一支股票的波段，來回作多、放空），就會參考配息、配股紀錄。只要看到連年有穩定、殖利率相對高的配息，就會放心持續操作。

6.先用程式，以月線來找剛剛黃金交叉或是準備黃金交叉的個股，雖然K值略小於D值，但中間的乖離縮小，那時就要開始注意，準備找買點。

7.不要寄望買在最低點、賣在最高點，那是散戶做不到的事，技術指標也常因為騙線而失準。以個人指標研判，預測高點大約誤差為500點，再追上檔利潤已經有限，不如提早下車，還可躲過重傷害。

8.選股前務必先觀察月線，月線在相對低價盤整打底者，接下來股價必漲。這是擴大安全邊際，用長線保護短線，周線拉長一點也有類似功能。只要觀察到這種股票，就該把線圖換到周、日線尋找回檔買點。

9.火災股必有後市，只要公司不燒光，股價回檔後，就要準備找買點。從南亞、聯茂等發現，火災股會出現「越燒越旺」的現象。

10.要懂得停利與停損。股票買進後，在最短的時間內發現不對，要賣掉停損。同樣地賺到手的股票，一定要停利，至少要在股票跌回到成本附近前，賣掉。

林一泓投資遊戲產業六年賠掉五千萬元，最絕望時甚至想跳淡水河結束生命。

還好，他勇敢走下去，在失敗中學習到凡事當機立斷，留三分餘地的哲學，最後終於成功逆轉勝。

撰文‧羅弘旭

人生常常面臨許多十字路口，如果，一邊是還債一輩子的上班族，另一邊是可能輸得更慘的再創業，你選擇哪一邊？

當今最紅火的上市遊戲股王茂為歐買尬董事長林一泓，就曾經遇到這個人生的十字路口，最後，他選擇接受可能再失敗一次的挑戰。

如果當初他選擇了另一條路，今天我們故事的主角也就不會是他。還好因為林一泓勇於挑戰失敗，才有機會創下每股稅後純益高達八十二元的紀錄。

從負債五千萬元到現在身價超過三億五千萬元，林一泓只花了三年的時間。成功逆轉勝的背後，不是因為奇蹟，而是因為他知道如何從失敗中學習成功。

不到三十歲，林一泓所服務的寶來集團長官就鼓勵他出來創業。不只鼓勵，寶來前董事長白文正以及寶來的一些股東，甚至還拿錢出來投資他。如此畢生難逢的機遇，不是每個年輕人都能像他這麼幸運。

但是，集萬千寵愛於一身的林一泓，他所創立的遊戲軟體公司茂為（現在改名為茂為歐買尬），最後，卻從三十位員工走到只剩下三位，總計，六年他共燒掉五千萬元。

這五千萬元，對大老闆可能不算什麼，但對初次創業的林一泓，卻可以徹底擊垮他的自信心。

自我安慰造成愚昧

堅 持死守單機遊戲 公司愈虧愈多「從一九九九年到二○○五年，我從剛開始的自信，覺得處處充滿機會，每天只要有合作的可能，就興奮地出門商談，到最後一個人在公司待到深夜， 把辦公室電燈關掉，對著電腦螢幕怔怔地發呆流淚。」「我太過樂觀了，」林一泓分析自己的挫敗。一套動輒千元以上的單機遊戲，推出不到三天，台北市光華商場 的盜版廠商就已經破解完畢，一片八百元，每片光碟還有六、七種遊戲。甚至到了後期，連買都不用買了，國外一推出遊戲，駭客就做好中文化破解檔，放在網路上 讓人隨意下載，林一泓無奈地說：「破解得比我們代理商速度還快。」○五年，由於盜版產品猖獗，茂為堆了一庫房的電腦遊戲賣不出去。雪上加霜的是，林一泓所 代理的單機遊戲（只能自己在電腦上玩），同時遭到來自線上遊戲、新科技和盜版業者的三方夾殺。

即使四面楚歌，公司處境岌岌可危的林一泓，竟 然還是不停地催眠自己：「單機和線上是不同的市場區格」、「只要是經典遊戲，還是有玩家願意買正版來收藏」，方向錯誤的自我安慰造成愚昧，永遠走不出命運 的迴圈。當時，林一泓還是鐵齒地認為自己沒有錯，堅持死守，不退出單機遊戲。

○一年，花三千萬元經營網咖，○三年，公司虧損二千萬元，接著他又與網咖合作，付給網咖遊戲軟體上架費，燒掉了一千五百萬元。

曾想跳淡水河結束折磨

不 放棄 到智冠打工發薪水養員工但這些動作只是加深公司虧損的速度，到○五年，數字像滾雪球般，滾成負債五千萬元。從剛回國意氣風發的創業，到面對滿紙紅字的損益 表。「為什麼到現在我會淪落到欠五千萬元，整個公司淨值是負的這種地步？」在深夜中，林一泓一次又一次地這樣問自己。

才三十五歲就負債五千 萬元，這個不可承受之重，林一泓不禁透露心中從未說出口的念頭：「最落魄的時候，也曾經想過，這樣一輩子還錢，不如跳淡水河好了，也不用這樣繼續受折 磨！」但這樣一閃而過的念頭，他深藏在內心，從來沒有被外人察覺，在他創業過程一路陪著他的妻子說：「不管事業再艱困，他都還是神色自若，很少看到他陷入 沮喪。」其實，面對初次創業就遭受如此巨大挫敗，林一泓仍然強迫自己必須冷靜下來，好好盤算，他估算：「就算我找到月薪三十萬元的工作，要還清這五千萬 元，最起碼要十五年，難道我的人生未來十五年就要這樣走下去嗎？」人生下半場，就這樣不停走下去、走下去，或許在五十歲之前，有機會還清負債，這對一向自 負，處處做到最好的林一泓而言，無法面對的與其說是金錢和經營的損失，不如說是他對自己的質疑「我，為什麼會失敗？」當時公司淨值已經是負的，林一泓大可 以宣布倒閉，投資的股東也只能摸摸鼻子自認倒楣；但他沒有選擇結束，卻是選擇到智冠當董事長王俊博的特別助理，用賺來的薪水繼續發放公司其他兩名員工的薪 水。

為什麼要拚成這樣，他幽幽嘆氣：「我不能辜負那些當初投資成立公司者的期望。」這些人，有寶來證券董座白文正、有林一泓的親戚朋友，有他的同學，即使公司虧欠一屁股債，這些人都從未責怪他。

他 們勸他：「投資事業本來就有起有落，別太放在心上」，他的小學同學，更在他需要資金時，毫不猶豫拿出五十萬元：「這些錢不是借給你，是投資你公司，等你賺 了錢再還我。」為的就是不讓林一泓有還錢的壓力，這些人情，讓林一泓知道，自己無論如何都要把錢還清，也更加深他不解散歐買尬，一定要讓這家公司東山再起 的決心。

擔任王俊博助僅僅半年，他不諱言，到智冠，就是要偷學王俊博如何打造台灣最大的遊戲公司，白天，他在智冠打工，下班之後，回歐買尬 繼續處理公司基本營運。原本就習慣一天只睡三、四小時的他，這段時間更幾乎成了遊魂，他形容：「我把紙筆放在床頭，一想到今天有哪裡沒做好，或者明天要處 理哪些事，就跳起來記在紙上。」最後，他不靠醫生開的安眠藥就無法入睡。

一款舊遊戲成翻身機會

與南韓廠商搏感情 免費取得經營權幸好，因為「人情債難還」的壓力，讓在智冠期間的林一泓，看到自己翻身的機會，一部曾經在南韓與台灣大受歡迎的遊戲──「Flyff飛飛Online」。

這款遊戲在台推出時大受歡迎，但是後來卻因為遊戲營運商沒做好用戶資料控管，被駭客入侵，由於整體系統重整後產生資料不相容的狀態，最後宣布無限期關機。

兩 年之後，南韓原廠再度來台灣，希望能再度推出這款遊戲，但國內幾家代理商都興趣缺缺，因為「代理一款曾經被搞垮的遊戲，怎麼可能賺錢？」但是林一泓卻看到 不一樣的角度。他分析：「什麼樣的感情讓你最刻骨銘心，就是那種曾經愛上卻又得不到的，最讓你難忘！」他直覺認為「Flyff飛飛Online」就是這樣 的遊戲。

為此，他決定賭上一次，搏自己的人生，自己則偷偷請了一天假，搭最早的航班直飛南韓首爾，親自與擁有「Flyff飛飛Online」的南韓公司AeonSoft談合約。

手 上資金有限的林一泓，希望能談到「不付授權金」的條件。代理談判會議從中午一直延續到晚上，長達十小時，雙方僵持不下，眼看就要破局。最後林一泓與執行長 聊起他唯一看過的韓劇「商道」，韓籍老闆一聽對方居然也看過在韓國收視率高達四○％的電視劇，兩人聊起其中的劇情，愈談愈投機，原本緊張的談判氣氛也變得 和緩。

最後吃飯時，林一泓對著執行長說出「商道」中的這句名言：「成功商人不是在賺取金錢而是賺取人心，當你賺得人心時，金錢就會接踵而來。」用這句話打動執行長的心，他更順勢從包包拿出合約說：「那我們簽約吧！」終於不花一分錢，取得線上遊戲在台灣的經營權。

萬事俱備只欠東風

拉 下臉向母親借老本當再創業資金但遊戲的來源解決了，頻寬、伺服器、機房，這些都不可能免費，最後他只能向最不願意開口的母親情商借錢，不願意開口，來自他 的好強與他體貼母親的心。在大學時期的林一泓，是台大的風雲人物，高分考進台大土木系，開著家裡送的跑車上課，加上比同齡同學更成熟的氣度，在四、五個社 團之間縱橫往來，很快就博得「克萊斯勒王子」的封號。

但畢業當兵之後，父母親離婚，個性剛強的母親，獨自撐起家中生計，當時林一泓正準備出國念書，母親對他說家裡經濟沒問題，叫他別擔心，雖然母親的口氣堅定，但林一泓形容：「從大房子搬到小公寓，手頭上的現金也不如過去那樣充裕。」他看得出來母親的負擔沉重。

為了不造成母親經濟上的負擔，林一泓在美國給自己定下兩年拿兩個碩士的目標，因此，當二度創業，被迫向母親借錢時，林一泓的心情既羞愧又不甘。

但 母親二話不說，立刻帶著他到銀行，提出以前儲蓄的金條，林一泓形容：「一根根的金條，每十根紮成一捆，上面還有鑄造人的姓名，識貨的銀樓都知道這是絕對純 金。」母子兩人，抱著金條走遍台北市延平北路，一家一家銀樓去問「願不願意收金條」，事隔六年，林一泓仍記得那時金價才剛回漲，賣了一百五十三萬元，只有 現在黃金的一半價格，一百五十三萬元，放在他的懷裡，沉甸甸的，那是母親壓箱底的老本。

林一泓媽媽回憶：「那天他一直問我說，這樣好嗎？」可見向母親借錢，對他而言壓力有多麼沉重。

但 母親的犧牲和林一泓的眼光，讓他賭對了，這款不被看好的線上遊戲大受歡迎，公司二次出發，上線之後的四十八小時，公司幾位創業人睜著眼睛在機房觀察上線狀 況，就擔心伺服器承受不起流量當掉。由於這次的資金得來不易，每台機器的運算能力都要用在刀口上，這也讓重新出發的林一泓不再大手大腳花錢，他自豪地說： 「我們最擅長用最精簡的電腦語言執行最多的程式，別家公司發帳號都會卡住，我們十萬個帳號在六秒之內發出去，電腦還是跑得很順暢。」飛飛推出之後，最高在 線人數高達四萬人，打響歐買尬名聲，林一泓也感嘆地說：「沒有飛飛就沒有今天的我。」從小學三年級就開始玩電腦遊戲，林一泓堪稱國內骨灰級的玩家。他總是 用資深玩家的同理心來揣摩市場，認為好遊戲永遠會有人願意收藏。因而無法接受：「這麼好的遊戲，為什麼就是賣不出去？」但是，五千萬元的失敗，讓林一泓學 到：第一、商品要看好不好賣，而不是好不好玩。第二、當機立斷，事業沒商機，當砍就砍。

當被問起「如果你二度創業還是失敗了，你會怎麼樣？」林一泓回過頭重新思考這個問題，神情專注的他突然神遊了兩秒，撫著自己的心口說：「我沒有想過！但現在重新回想，我的心臟突然大跳了一下，如果失敗了，我的人生真的不知道會怎麼樣！」

遊戲推出大受歡迎

成功後讓他更謹慎 不再無顧忌豪賭但這場人生的大賭，讓他從失敗中學會了，不論做事業或做人都一樣，凡事留三分餘地，不要做到毫無退路。就算賭，也是在能承受的範圍之內。

林一泓自豪地說：「公司現金充沛，就算三年不開張也ＯＫ，即使公司有大動作，也不會傷到根本。」自信滿滿的神情，彷彿還是剛回國時候的他，只是這次，他留下夠多的餘裕，不讓自己再走到無法回頭的懸崖。

林一泓

出生：1970年

現職：茂為歐買尬執行長

經歷：儒碩公司經理

學歷：美國西北大學管理碩士、卡內基美隆大學即時資訊處理碩士、台大土木系

從失敗中學到的三件事：

一、當機立斷事業沒商機，當砍就砍。

二、商品要看好不好賣，而不是好不好玩。

三、事業和做人都一樣，凡事留三分餘地，不要做到毫無退路。

香港一直堅守的保守公共理財方針是錯不了。可惜，巨額盈餘配合一個政治認受先天不足的政府，什麼政治問題，結果都是嘗試用花錢來解決。

上 星期，金融市場非常動盪。先有美國共和民主兩黨在八月二日的死線之前，達成共識提高政府的負債上限。另一邊廂，在大西洋的彼岸，歐洲債務危機也蔓延到歐元 區的第三大國意大利。就在美國提高政府負債上限的那一天，意大利國債息率升越六厘，反映市場對意大利政府負債水平的憂慮。結果，臨近週末，終於觸發了一場 全球小股災。真正的大事，卻發生在星期五收市之後。評級機構標普在美國時間星期五傍晚宣布，將美國主權長期評級，由最高的AAA下調到AA+。面對這個史 無前例的降級，香港金管局聲明指「屬市場預期之內」。可是，在週末的幾十個小時，各種猜測已經到處流傳。美國的主權評級被下調，其他由美國政府正式及非正 式擔保的債務，又會怎樣呢？要是這些債務的價格大幅下跌，又會令到多少機構忽然變成資不抵債？在連鎖反應下又會否醞釀成另一次的金融危機？未來的事究竟會 怎樣發展下去，仍然存在許多未知的因素。不過，我們可以從事情發展的軌跡，吸取寶貴的經驗教訓。過去幾十年，各國政府都學會了用財技去掩飾問題，另一邊廂 則透過舉債來逃避加稅的政治壓力。反正還錢的責任落在下一代人身上，得來容易的錢花得也疏爽，政府也可以不計成本，凡事都出手干預。結果，因為干預帶來的 扭曲和浪費，加上政府所花的每一分一毫， 最終所有成本，還是要國民埋單找數。法國政治家巴斯夏（Frdric Bastiat）早在一百六十年前，便點出了這次金融危機的教訓：「大政府是個騙局，裡邊的每個人都以為自己在佔別人的便宜（The state is the great fiction through which everyone endeavors to live at the expense of everyone else）。」環顧天下，沒有負債的香港政府，絕對是難能可貴。回歸之初，香港有好幾年的赤字預算，我們也沒有走借貸這條不歸路。如今看來，香港一直堅守 的保守公共理財方針是錯不了。可惜，巨額盈餘配合一個政治認受先天不足的政府，什麼政治問題，結果都是嘗試用花錢來解決。政府經常開支的幾座大山：教育、 醫療和福利，質素沒有改善，受惠人數也沒有大幅增加，花費金額卻不成比例地飆漲。 另一邊廂，各種奇形怪狀的餿主意，例如什麼關愛基金，數以百億地浪費；大白象如高鐵和機場新跑道，賬單則動輒上千億。當然，過去幾年香港遇上了一個史無前 例的泡沫周期，政府收入豐厚，這些開支都不算得什麼。可是，在未來一段日子，全球經濟一旦陷入緩慢的衰退，香港政府沒有天降的橫財，很難想像怎樣去填補這 些開支缺口。難道香港會放棄多年經營的簡單稅制，變成另一個萬稅之都？又或者我們會走舉債的不歸路，將所造之孽都交付予下一代人去承受？居安思危，尤其在 這動盪的大氣候之下，與其要特區政府做什麼長遠規劃，倒不如回到行之有效的理財原則，保持香港穩健財政和簡單低稅的優勢來得更務實有效。A

李兆富

時事財經評論員，自由市場智庫獅子山學會創會成員。作者網誌 - http://hkliberty.wordpress.com