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對基本面視而不見,交易員持續推高油價?

http://wallstreetcn.com/node/49647

美國基準原油價格在隔日昇至15個月的高點,與此伴隨的是汽油和精煉油價格的走高。儘管市場將此歸咎於埃及政局動盪帶來的地緣政治風險以及供應的收緊,但這些解釋似乎很難站穩腳跟。

此次油價的大漲更像是交易員們的一次傑作,他們以一種原始的賭場行為竭盡全力的給原油市場造成了長期的扭曲。為了驗證這種理論, Quartz對第一段裡提及的理由進行了驗證。

首先,儘管埃及政局動盪,但蘇伊士運河不大可能關閉。因為,埃及政府每年約從蘇伊士運河獲得50億美元的收入。退一萬步,即使蘇伊士運河關閉,其對全球原油供應量的拖累僅為2%,這僅僅比伊朗受國際制裁後減少的全球原油供應略微多一點點。

其次,對美國來說,供應的收緊並不會帶來大的影響。美國能源情報署的數據顯示,美國上週原油庫存下降990萬桶,但美國目前的原油庫存仍位於20年來的最高水平。此外,美國原油產量也持續增加。

最後,讓我們來看看全球原油需求的整體形勢。全球最大原油消耗國中國的原油進口在上半年出現下降,這是中國自2009年以來首次出現原油進口下降。這一點使得經濟學家們感到擔憂,因為原油需求是中國GDP的預兆性指標之一,也是全球經濟增長的領先指標之一。

綜合以上三個因素:全球經濟風險溫和、庫存高企且供應穩定,原油價格大漲的理想條件並不存在。不過,這並不構成讓這些交易員們離開「賭場」的理由,那麼交易員們繼續推高WTI油價的理由又是什麼呢?

眼下布倫特原油和WTI原油的價差正在繼續縮窄,目前已經降至3美元的水平,這是2010年12月3日以來的最低水平(當時為1.85美元),相比之下,其在2011年9月23日時曾高達29.59美元。這背後又是什麼原因呢?

早在2010年上半年的時候,WTI原油的常規成本是略微高於布倫特原油的,但後來加拿大和美國頁岩油田的原油瞬間湧入美國,而美國輸油管道的調整未能跟上其國內原油供應的變化,這就導致了庫欣和俄克拉荷馬州地區的原油庫存激增卻不能迅速的送往煉油廠。

庫欣地區WTI原油庫存的飆升就使得交易員們能夠持續將其價格壓低,這也就導致了布倫特/WTI原油價差的走寬。但近幾個月來,建築商們完成了人們夢寐以求的輸油管道的建設,這緩解了庫欣地區原油的庫存壓力,輸油管道的瓶頸基本上已經一去不返了。

因此,Price Futures Group的分析師Phil Flynn表示:

隨著WTI原油重新回歸到全球基準原油,WTI原油正在重新建立其主導地位。不過,目前交易員已經把油價推的太高,全球市場的基本面仍要求一個低油價。市場已經失控,而多頭掌握了控制權。

儘管交易員們對基本面視而不見,但他們的賭注正在變得越來越危險。

基本面 基本 視而 不見 交易員 交易 持續 推高 油價
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協合新能源(182):視而不見的利好改變

來源: http://www.gelonghui.com/portal.php?mod=view&aid=2621

本帖最後由 優格 於 2015-5-20 10:02 編輯

協合新能源(182):視而不見的利好改變
作者:王雅媛


上星期五,協合新能源(182)宣布股權變更,高振順先生原持有20億股,其中5億給管理層,13億進行配售,每股為0.6港元。高先生持股占比從原先占比22%降至2%。公司管理層加上5億股共持有25億股,占比從23%升至28%,另外13億股進行配售,據說買家都是長線基金。

公司估值一直比其它新能源股為低,除了是因為之前沒國家背景之外(之後引進了華電福新),另外一個更重要的原因就是高先生手上的20億股。協合新能源改名前叫中國風電,中國風電當時是借殼上市,而提供殼資源的就是高先生。

現在一只主板的殼,價格起碼近五億,因此單是算殼價,上市公司大股東已非常富有。再加上近年殼買少見少,除非是一些需要白武士解救有問題的殼,不然買賣殼基本上是屬賣家市場。高先生本身已擁有不少殼,以他的富有程度,單是出售殼賺取的利潤已不足以吸引到他。一般這麽富有的殼主更看重的是殼易手後,股價再向上升的獲利空間。很多時候,殼主的做法是不會把全部股權出售,而是保留某個不影響大股東份量的股票,之後等待新東家註資,股價上升到某個滿意程度再沽出。往往在市場行情好時,初期保留股票那部份的利潤可能比出售殼賺更多。

至於中國風電,有可能是因為高先生很看好新能源的緣故,所以當時為公司提供了殼資源後,他仍持有20%以上的股權。而在這次易手前,高先生股權數量基本上是跟大股東相當接近。投資者一直擔憂的是高生是以搞財務出名,他股權上跟大股東這麽接近,害怕某天會出現重大不確定性。

2013年12月中國風電宣布獲華電福新(00816)認購8.8億股新股,占擴大後股本約10.61%。每股認購價0.43元,較前收市價0.49元折讓12.24%。當時引入國企減輕了市場對於高生股權不確定性的擔憂,曾炒作過一波預期華電福新進駐後會加快高先生全面退出。但是預期卻一直沒兌現,之後股價亦開始走弱。

這次配股,拿大部份的都是被動型財務投資者,不可能對公司的營運造成太多的左右。因此,這次高先生減持屬一個重大利好,完全解除了市場對於公司管理內部出現不確性的擔憂。不過唯一美中不足的是第二大股東華電福新並沒有增持。

筆者認為現在資金並不熱衷於新能源的股票,因此投資者對於這個重大利好改變的反應是選擇性地視而不見。不過當下次風再吹到新能源板塊的時候,協合新能源的走勢就可能跟之前的中國風電不一樣了,估值有機會趁機被重估。

(王雅媛為持牌人士,並沒有持有以上股票   來自王雅媛港股圈)

格隆匯聲明: 本文為格隆匯轉載文章,不代表格隆匯觀點。格隆匯作為免費、開放、共享的16億中國人海外投資研究交流平臺,並未持有任何公司股票。


協合 新能源 182 視而 不見 利好 改變
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泛民下戰書 特首視而不見

1 : GS(14)@2015-03-27 08:51:08





【特稿】特首梁振英近來不斷向泛民「挑機」,不論主流還是激進泛民,昨早有準備「迎接」梁出席答問大會。泛民21名議員在梁振英到達前,已在會議廳外舉黃傘、拉橫額向梁振英「下戰書」,要求與泛民公開辯論政改,但梁視而不見。這時社民連梁國雄、人民力量陳偉業和陳志全上前舉板追擊,直斥梁要將泛民「逐出議會」是無恥,梁振英在護送下,面露笑容直入會議廳。


■曾俊華成議員追擊目標,笑着以雙手作開槍狀「反擊」。鍾偉德攝

曾俊華扮開槍


當答問大會進行期間,梁保持笑容,一直未有向泛民議員正面開火,到梁被陳婉嫻批評在標準工時問題上「走數」,梁國雄即衝出座位,向梁振英投擲寫有「D7689大話王獎」的示威牌,陳偉業及陳志全則向梁拋擲預先摺好的紙飛機,但未有擲中,隨即被主席曾鈺成逐出會議廳。不過激進泛民抗議未有停止,當梁振英離開立法會時,梁國雄又再向梁高喊「689下台」、「趕走齊昕,如何齊家?不能齊家,如何治國?」等口號,陳偉業等追趕梁及官員抗議,更在樓梯向緊隨離開的曾俊華追擊,向曾大叫:「你教吓特首答問題啦!」曾俊華聞言,即笑着以雙手作開槍狀,「反擊」陳偉業。■記者林俊謙





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20150327/19091814
泛民 民下 戰書 特首 視而 不見
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老伯心臟病發倒臥路邊49人竟視而不見

1 : GS(14)@2017-05-19 05:27:43

內地社會有多冷酷?2014年9月,湖南長沙就發一宗61歲老伯晨運期間因心臟病發倒臥街頭失救事件。從事發現場附近閉路電視拍得的畫面可見,從老伯上午6時09分倒地後,先後有49人在他身旁經過,卻無人報警,直至33分鐘後,第50名路人出現,才為他打電話報警,但此時老人已停止呼吸。事後,有網民指,老伯其實並非死於突發心臟病,而是死於路人事不關己的冷漠態度。不少網民為此感嘆,有人表示「真心希望不要再有這種事情發生」,有人則批評道:「這就是中國人的悲催,因為怕惹麻煩選擇無視」、「就算害怕被坑,打個120可以的吧」。有人則說:「你打了110為甚麼不打120;你打了120那你先墊下醫療費吧;是你交的醫療費那肯定是你撞的吧;好吧,你已經說不清了......」事實上,內地不時發生「好人沒好報」的事件。有人見義勇為,事後卻被追責誣告為施害者。2006年,江蘇南京一名男子在巴士站見旁扶起一名跌倒的老太太,並送對方到醫院檢查,後來卻被跌倒的老太太反指為肇事者,要求賠償醫療費。2014年,有大學畢業生在深圳解救一名被非禮的女性時,不小心推跌色魔,事後竟被控以「故意傷人」,遭警方行政拘留14日。直至今年3月,全國人民會議審議通過《民法總綱》,規定只要「見義勇為」,一律毋須負擔民事責任,以圖扭轉這股歪風。《蘋果》資料室




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20170518/20025366
老伯 心臟病 心臟 發倒 倒臥 路邊 49 人竟 竟視 視而 不見
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=333514

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