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川煤集團違約的短融還上了 還有48億債券續存

根據上海清算所網站28日發布的消息,四川省煤炭產業集團有限公司(以下簡稱“川煤集團”)已經違約的2015年度第一期短融資券15川煤炭CP001於日前償還本息。

15川煤炭CP001於今年6月15日正式宣告無法償還本息,成為煤炭企業在公募市場的第一只違約債券,也是四川省的首例違約債券。

川煤集團今日發布的公告稱,川煤集團向所登記托管機關全額劃付了“15川煤炭 CP001”本息和違約金,合計約10.67億元(1,066,524,504.00元)。除公告違約的“15川煤炭CP001”外,川煤集團還有8只存續債券,合計金額47.5億元,其中公募債券3只,存量規模13.5億元;私募債券5只,存量規模34億元。

該公司再次對自身的違約行為向廣大投資者表示道歉。然而,經過了6月15日的實質性違約行為之後,該公司的主體評級已由BBB級降至C級,即不能償還債務,債項評級也由A-3降至D級,即不能按時還本付息。

有數據顯示,川煤集團從2012年起便開始虧損,年度凈利潤在負千萬以上。2013年到2015年間,川煤集團煤炭業務毛利率分別為33%、20%、6%,2016年一季度進一步跌至-0.3%。截至2016年一季度末,公司資產負債率達到88.48%。2015年及2016年一季度,川煤集團實現營業收入分別為82.52億元和16.6億元,同比下降23.36%和25.04%。實現凈利潤分別為-13.77億元和-2.80億元,同比下降93.17%和225.23%。

造成川煤債務高企的原因,一方面是受煤炭行業景氣下行的影響——煤炭行業需求減少,產能過剩,煤炭價格大幅下跌。另一方面是公司本身較高的生產成本。川煤受制於地質條件,機械化開發難度大,公司煤炭資源賦存條件惡劣、礦井規模小,且人員效率低而冗余,整體產能質量相對落後,導致生產成本較高。

值得註意的是,川煤集團作為四川省最大的煤炭企業,是四川省國資委的獨資控股公司,但依舊難以擺脫沈重的債務問題。

除了國有煤炭企業,2015年11月,同樣為四川的煤炭企業——恒鼎實業,四川最大的民營煤炭集團,未能按期支付1.8億美元票據以及6億人民幣銀行貸款。2016年年初,中國慶華能源也陷入債務違約邊緣。雖然該公司還是如期償還6億元債務本金及相應利息,但是去年年底慶華集團也面臨著自身造血能力不足,外部融資環境趨弱,短期內債務償還壓力較大的問題。

而近期的川煤違約事件,無疑對當地煤炭行業的雪上加霜,對當地企業的融資可能造成一定的負面影響。同時,對於投資者對於煤炭等產能過剩行業的風險偏好,也可能產生一定影響。

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