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“百度推廣”是廣告嗎?一場耗時七年半的定性拉鋸戰至今未果

因魏則西之死，百度被推上風口浪尖。（東方IC/圖）

2008年12月、2013年11月，海澱工商、北京工商分別就“百度推廣”“百度知道推廣”是否屬於廣告法調整範圍，向國家工商行政管理總局請示，但一直未能得到答複。

在四年多的時間里，田軍偉先後經歷三次工商舉報不予立案、兩次行政複議以及若幹民事、行政訴訟，至今沒能得到任何賠償。

2016年4月12日，21歲的西安電子科技大學學生魏則西因身患滑膜肉瘤離世。生前，他曾在百度搜索“滑膜肉瘤”的相關信息，並到搜索排名第一的武警北京總隊第二醫院接受所謂“生物免疫療法”。

就在魏則西過世近三周後，一篇題為《“百度推廣”在法律上居然不是廣告，99%不知道的事實》的公號文章在微信朋友圈廣為流傳。北京消費者田軍偉的親身經歷，讓無數網友大跌眼鏡：曾為魏則西“指路”的百度推廣竟然不受廣告法制約。

2011年12月，田軍偉通過“百度推廣”“百度知道推廣”鏈接，從南京鴻歐科技有限公司網站購買了一臺微型攝像機、一支微型錄音筆。在發現質量問題並聯系銷售網站維權未果後，他向工商行政管理部門舉報了“廣告發布者”百度。

孰料，在四年多的時間里，田先後經歷兩次工商舉報不予立案、兩次行政複議以及若幹民事、行政訴訟，至今沒能得到任何賠償。

田軍偉說原因很簡單，工商行政管理部門對“百度推廣”是否屬於廣告沒有定性。

擰巴的判決

在對微型攝像機維權時，田軍偉選擇了最直接的民事訴訟。2012年上半年，他將百度旗下負責“百度推廣”業務的北京百度網訊科技有限公司（下稱“百度”）告上法庭。

一審輸了。北京市海澱區人民法院不僅駁回了田軍偉要求百度賠償的訴訟請求，還在判決中認定百度推廣服務不是廣告。

從判決上看，這是海澱法院的一貫態度。早在2006年的陳茂蓬訴百度在線網絡技術（北京）有限公司侵犯著作權及虛假廣告糾紛案中，海澱法院便論證過競價排名只是一種搜索引擎服務，服務提供者對網絡信息的合法性沒有監控義務，對被搜索到的信息內容無需承擔審查責任。

判決之外，海澱法院似又態度曖昧。在田案一審前後，海澱法院曾向北京市工商行政管理局海澱分局（下稱“海澱工商”）發送司法建議。建議中提到，百度競價排名具有廣告法第二條規定的“廣告的相關性質”，特建議海澱工商向上級單位請示協調，對百度推廣的定性形成一致意見；此外，還可組織廣告、法律界學者進行研討。

2013年7月，田軍偉向北京市第一中級人民法院提起上訴。雖然又輸了，但這次的判決令他欣喜。判決中，北京一中院為百度推廣服務定性，稱其是一種有償服務並按效果收費，“是否出現在推廣鏈接位置不完全取決於標題、描述或者鏈接的頁面是否出現該關鍵詞……與純基於信息定位服務的自然搜索服務存在一定區別”。因此，涉案推廣鏈接符合《廣告法》中關於廣告的定義。

對於北京一中院的表態，中南財經政法大學教授喬新生表示認同。“從學理上理解，百度推廣一類的競價排名服務符合廣告的構成要件。”喬新生告訴南方周末記者，首先，它以商業推廣為目的；其次，它收取費用；第三，它在客觀上起到了推廣效果；最後，服務提供者與用戶間是一種有意識的商業合同行為。

北京大學法學院教授楊明也認為競價排名與傳統廣告的法律性質相同。因為二者都是以競價方式來爭奪黃金時段或黃金版面，都是為了讓廣告主在浩如煙海的信息中獲得一個醒目的位置，以便消費者識別。

盡管北京一中院“糾正”了海澱法院的認定錯誤，但北京市高級人民法院對此不以為然。2016年4月13日，就在魏則西過世的第二天，北京高院發布《關於涉及網絡知識產權案件的審理指南》。其中第39條規定，“搜索引擎服務提供者提供的競價排名服務，屬信息檢索服務”，也就是說不屬於廣告行為。北京德恒律師事務所律師徐凱認為，這實際上否認了百度推廣服務作為廣告的責任。

廣東法院對競價排名服務也早有定性。在2008年的臺山港益電器有限公司訴廣州第三電器廠、北京谷翔信息技術有限公司（下稱“谷翔公司”）侵犯商標權糾紛案中，廣州市白雲區人民法院、廣州市中級人民法院均認定搜索關鍵詞服務屬於廣告。“正如谷翔公司在自己的網站上所宣傳的一樣，‘關鍵詞廣告’有諸多便捷，例如‘廣告覆蓋面廣，鎖定目標客戶，有效控制花費。’”廣州中院的判決寫道，“正因如此，該種廣告比已有的網絡廣告更具市場競爭力。”

而谷翔公司，正是Google中國的運營主體。

“不過中國不是判例法國家，一個法院的判決對其他地區的法院沒有約束力，除非是最高人民法院發布的指導案例。”喬新生說，對於工商行政管理機關，法院判決更談不上任何影響力，“它只能發出司法建議，采納不采納，那是行政機關的事。”

舉報的死循環

就購買錄音筆一事，田軍偉選擇向工商行政管理機關求助。

2012年2月，他以未依照《廣告法》核實廣告主資質為由，向北京市工商行政管理局（下稱“北京工商”）舉報百度，北京工商將案件轉由海澱工商處理。舉報材料轉交的第二天，海澱工商便進行了核查，5天後決定不予立案。

田對結果不服，向北京工商提起行政複議。複議中，海澱工商稱百度“系向公眾提供搜索引擎服務，對鏈接進入的公司所售賣的商品，沒有能力也沒有義務保證產品質量”。當年5月，北京工商在複議決定中明確，百度推廣服務在本質上是一種信息檢索技術服務，並非廣告行為。複議失敗。

緊接著，田軍偉向法院提起針對海澱工商的行政訴訟，海澱法院、北京一中院先後判令海澱工商對田的舉報重新做出處理。

2013年12月，海澱工商再次決定不予立案，理由是2008年12月、2013年11月，海澱工商、北京工商分別就“百度推廣”、“百度知道”是否屬於《廣告法》調整範圍向國家工商行政管理總局（下稱“工商總局”）請示，但一直未能得到答複。所以，對田舉報的、可能存在的廣告違法行為，只能不予立案。

看到海澱工商第二次發來的答複，田軍偉楞住了。他驚訝地發現，工商部門早就開始了對總局定性搜索引擎競價排名的等待。然而，總局至今未有回音。從2008年12月海澱工商第一次請示起算，時間已過七年半。

又一次行政複議後，海澱工商終於對田舉報百度予以立案，但“正在等待工商總局答複”仍然是該案的處理狀態。“到今天為止，海澱工商對案子進行了四次延期，第三次一下延期一年。現在肯定還在所謂的處理期限之內。”田軍偉說。

處理期限並非沒有規定。依據《工商行政管理機關行政處罰程序規定》第57條，一般案件應當自立案之日起90日內作出處理決定；案情複雜的，經工商行政管理機關負責人批準，可以延長30日；案情特別複雜的，由工商行政管理機關有關會議集體討論決定是否繼續延期。

田軍偉不明白，如果處理期限可以永遠延長下去，設立程序規定又有什麽意義？

由於無法忍受無休止的拖延，2015年7月，田軍偉以不履行法定職責為由再次將海澱工商送上法庭。在海澱工商出具的答辯狀中，南方周末記者看到了經主管局長批準、局案件會審委員會會議批準、局長辦公會會議批準等複雜的延期程序。可無論走過多少程序，對舉報百度的處理依然沒有任何進展。如今，據他最初舉報時，已過去4年。

2015年9月，為了引起重視，田軍偉直接向工商總局舉報百度。對方答複很快，“針對你的投訴舉報線索，我們將轉至相關地方工商行政管理機關處理。”“總局轉給北京，北京又轉給海澱”，田的舉報陷入無解的死循環。

在這條崎嶇坎坷的維權路上，田軍偉越走越遠。2014年起，他開始通過維權貼補家用。對此，海澱工商、北京工商在一份上報工商總局的文件中毫不拖沓地給他定性，從此，他有了一個和王海一樣的標簽——“職業打假人”。

拋開刻板的行政程序，工商系統內部對競價排名並非沒有傾向性意見。

2013年11月，北京工商因田軍偉舉報向工商總局發出“關於‘百度推廣’是否應依據司法判決認定為廣告的請示”。“請示”的邏輯非常清晰：海澱法院已向海澱工商發出司法建議，北京一中院也在判決中認定百度推廣服務的性質為廣告；我局認為，“該服務是一種有償服務並按效果收費，符合《廣告法》關於廣告的定義”，因此，百度對推廣鏈接的直接結果和內容負有審查義務，並承擔相應法律責任。

“請示”的最後一句十分簡潔：妥否，請批示。工商總局只需批上一個“妥”或“否”，便能輕松解決問題。

“前段時間，媒體曝光工商總局半年沒發出一張商標註冊證，害得有的企業損失慘重，最後工商總局輕描淡寫地回複說‘沒紙了’。”億友公益發起人雷闖說，想到此，工商總局8年不批複百度推廣是廣告的請示,也是值得“理解的”。

監管差異

盡管工商總局在定性問題上缺位多年，但上海在同類案件中確認過競價排名的廣告性質。

數年前，上海市工商行政管理局浦東新區分局（下稱“浦東工商”）曾依據《醫療廣告管理辦法》，對在百度上參與競價排名的10家民營醫院做出行政處罰。處罰的理論基礎，在於百度競價排名屬於商業廣告行為。

事後，浦東工商的蘭蓉還以“對一起搜索引擎競價排名廣告的認定”為題，將查處經驗發表在工商總局主管的專業性刊物《工商行政管理》上。

文章稱，浦東工商調查發現，參與百度競價排名要先交納3000元以上預存款成為百度推廣客戶，並獲得百度提供的管理賬戶。通過管理賬戶，客戶可提交競價排名方案，具體包括購買關鍵詞、為關鍵詞出價、編寫與關鍵詞對應的“廣告內容”、鏈接網址、發送地區等內容。

客戶提交的所有信息，在經過百度審核後，會以搜索結果的形式出現在百度頁面上。且“所有推廣信息都會排在自然搜索的結果之前”，標有“推廣”字樣；而自然搜索結果則標示出“百度快照”字樣以示區分。

依文中所稱，南方周末記者在百度首頁輸入“鮮花”進行搜索，顯示結果的前4條信息為“推廣”。推廣信息與自然搜索結果均采用相同的白色背景，“推廣”兩字為字號較小的灰色字體。

魏則西事件以來，百度已大量刪除了推廣信息，尤其是與醫療相關的推廣鏈接。而對於一些較為敏感的關鍵詞，頁面顯示方式也得到修改。2016年5月3日微信公號“三網打漁”截圖曝光了百度中“證券”的搜索結果，背景顏色、布局與“鮮花”類似。“三網打漁”稱，搜索結果前8項中，至少有4項是非法證券機構；推廣部分的8家機構中，至少有6家為非法證券機構。但5月4日南方周末記者再次搜索 “證券”時，僅在頁面最上方出現了3條推廣信息，且背景為粉紅色，背景右上角統一註明“推廣鏈接”字樣。這與自然搜索結果的白色背景區分明顯，一目了然。

署名“蘭蓉”的文章還指出，競價排名服務的提供者通過推廣鏈接的點擊次數計算、收取費用，鏈接每被點開一次，廣告主在百度的賬戶余額便會扣除相應費用。且相同情況下，對同一關鍵詞出價越高，搜索結果排名越靠前，被點擊的概率也就越高。

無獨有偶，2011年8月，深圳市市場監督管理局也曾認定“騰訊搜索推廣”的內容屬於網絡廣告服務。在那起案件中，騰訊鏈接的一條推廣信息侵犯了他人的註冊商標專用權。作為發布者，騰訊也因違反《廣告法》受到行政處罰。

無論百度、騰訊搜搜或者其他搜索引擎，所有推廣信息都要經過網站的事前審查。但是要想做到100%的控制，幾乎不可能。據一名內人士透露，很多搜索引擎每天都在和推廣信息客戶進行著“貓捉老鼠”的遊戲，比如一個關鍵詞為“鮮花”的推廣鏈接，白天是正常的鮮花網站，晚上就變身成人網站；還有的在北京打開是鮮花網站，到了其他省份可能就是成人網站。類似的小心機，比比皆是。

“但最大的問題在於，如果競價排名的性質不屬於廣告，那麽百度或其他搜索引擎就不用承擔《廣告法》中的義務。”

田軍偉舉了一個例子。如果一家機構聲稱可以治療糖尿病，卻沒有依據《醫療廣告管理辦法》獲得“醫療廣告審查證明”，它在新浪、搜狐等網站宣傳療效，那些網站一定會被處罰。但如果一條一模一樣的鏈接，以競價排名的形式出現在百度或其他搜索引擎里，這些搜索引擎極有可能不必承擔責任。

這就是二者的區別。因為推廣信息的性質不同，廣告發布者承擔的義務、責任，差異巨大。

模糊的法律

就中國現行法律而言，2015年9月起實施的新《廣告法》第44條規定，利用互聯網從事廣告活動，適用本法的各項規定。徐凱認為這句話很寬泛，有海納百川的感覺，同時也很模糊，仍然沒有明確界定“百度推廣”之類的行為是屬於利用互聯網從事廣告活動。

而2015年7月，工商總局發布了《互聯網廣告監督管理暫行辦法（征求意見稿）》（下稱《辦法》）並公開征求意見。其中第3條寫道，“本辦法所稱互聯網廣告，是指通過各類互聯網網站、電子郵箱、以及自媒體、論壇、即時通訊工具、軟件等互聯網媒介資源，以文字、圖片、音頻、視頻及其他形式發布的各種商業性展示、鏈接、郵件、付費搜索結果等廣告。”

“從目前的實踐來看，工商部門對第3條中其他形式的廣告查處了很多，只有付費搜索結果這一條懸而未決。”田軍偉表示，原本指望《辦法》出臺後，可以將競價排名正式定性為廣告。怎奈征求意見結束已有9個月，《辦法》至今未能公布實施。

“退一萬步講，只要工商總局認定競價排名不是廣告，我們就可以向工信部或網信辦求助，要求他們監管百度或其他搜索引擎。”可惜，工商總局的姿態始終懸而未決，切斷了其他部門監管的後路。田軍偉沒辦法，只好等著。

對於工商總局為何一直不做表態，田並不知情。但他知道，競價排名背後是巨大的利益鏈。每拖延一天，百度等搜索引擎運營商的獲利空間便多了一天。

據媒體公開報道，有百度前員工透露，醫療類推廣占百度總收入的40%以上。而一旦將競價排名類服務認定為廣告，將有相當比例的醫療類推廣會因為違反《廣告法》而被下架。“而且還會引發很多問題，比如行政罰款、民事訴訟索賠，百度等網站的成本會直線上升，”田軍偉說。

如今，田軍偉手中還有兩起相關案件的二審程序沒有走完。針對海澱工商不履行法定職責的行政訴訟，他認為二審肯定能贏。

可贏了又有什麽用？還不是要回到原點、回到那個跳脫不出的死循環？

茲卡病毒 美國至今仍頭疼

麥當勞等在美國全面停用抗生素 中國市場至今無動作

日前，美國數個消費者團體向洋快餐企業遞交請願書，並呼籲停止使用含抗生素的雞肉。麥當勞此前發表聲明稱，將停止使用在飼養過程中攝入人類抗生素的雞肉，比原計劃提前幾個月，但這一措施目前只適用於該公司在美國的餐廳。

同時，作為麥當勞的競爭對手，百勝旗下的兩個快餐品牌——塔可鐘和必勝客，早前已承諾將2017年作為停用含人類抗生素雞肉的最後期限。

英國名為ShareAction的慈善機構說，在英國抗生素有一半被用於家畜，而在美國這個數字超過了70%。醫學專家警告稱，為促進動物生長和預防疾病而常規使用抗生素是導致抗藥性強的“超級細菌”產生的原因之一。“超級細菌”每年造成至少23萬美國人死亡，並對全球健康構成“災難性威脅”。

“我們希望這一行動將鼓勵麥當勞擴大他的抗生素承諾範圍。”ShareAction首席執行官凱瑟琳·豪沃思說。

由於全球各地的農業實踐和監管規則存在差異，目前為雞肉以外的其他肉類限制使用抗生素制定時間表尚為時過早。

抗生素也叫抗菌素，是控制細菌感染的有效藥物。在畜牧養殖業中使用抗生素可以起到促進畜類快速生長、殺死細菌或阻止細菌生長等作用，亦可預防和治療細菌性感染。但不合理使用抗生素會導致產生抗藥性細菌，以及畜牧產品的抗生素殘留超標，對進食者及環境帶來一定危害。

從2006年起，歐盟已全面停止使用所有抗生素生長促進劑，並分別在2011年和去年公布“反病菌抗藥性五年行動計劃”和《關於謹慎使用抗菌類獸藥的指南》，旨在預防濫用和無用抗生素獸藥。但在中國、美國、加拿大、巴西、俄羅斯等畜牧業大國目前仍允許使用促生長作用的抗菌藥。

P2P踩雷後，多少投資人至今血本無歸

（新華社/圖）

“信心都被磨沒了，也就算了。”距離“出事”已經八個月了，當時焦灼哭訴的投資人們至今未得到本金何時能被追回的消息，一位南方周末當時的采訪對象如此說。

在那樁P2P平臺出事事件中，他們第一時間報了案，但苦等八個月，始終沒有官方的進展公示，只是偶爾聽到一些小道消息。而當時力勸她家人投資的當地銷售員，都已經改行去賣酒了，除了當時被投資人們圍毆的痛，好像一切都沒發生過。

不獨此一例，據融360《維度》欄目一項近期調查顯示，全國各地踩雷的P2P投資人中，有83.11%目前尚未追回任何本金。

一般而言，當發現資金計提困難、平臺失聯後，投資人們的第一反應是去報警，絕大多數P2P問題平臺都是以“涉嫌非法吸收公共存款”被立案。接下來，經偵介入，平臺資產會被查封，資金凍結，而投資人想拿到錢，要等待走完漫長的司法程序。

追繳過程中，部分資金可能已被揮霍、難以追回，追回的部分也要先清償銀行欠款等債務，當剩余資金回到等在追索最後一站的投資人手中時，可能已經遠遠無法覆蓋最初損失的本金。

可查詢的先例包括：優易網2012年12月資金鏈斷裂，歷時31個月後結案，退還投資人本金40%；東方創投2013年10月停止提現，歷時9個月以後退還資金48.7%；銅都貸2013年11月被警方介入調查，14個月後退還資金12.3%。

截至今年4月，網貸平臺超過5000家。那些問題平臺中，上述已有結果的案例屬於少數，許多案件仍在漫長的追索當中。

調查中發現，也有近四成的投資人踩雷之後不報警。要麽是因為報案地距離太遠、證據不全；要麽是因為法律維權消耗的財力人力負擔不起。

平臺爆雷後，投資人被建議去平臺所屬管轄區的經偵舉報，並提供報案人身份證複印件、銀行卡複印件、銀行流水、借款合同等充分的材料證明，材料不足或不規範則無法立案。例如網上截圖，就不能夠當作證據。

一位投資人透露，他投資的3萬元踩雷後，支付律師代理費等共3000元，最終卻因證據不足沒能立案。

目前，追索期的進展缺乏可查詢的官方途徑，投資人自己去問經偵部門也往往罕有確切答複。超過一半投資人表示“不能及時了解追償進度”。

在一項“對拿回本金抱有多大期望”的調查中，65.33%的投資人選擇了“很可能一分錢都拿不回來”，只有不到5%的人堅信能拿回全部本金，只是時間問題。

烏茲別克斯坦總統卡里莫夫去世 1990年起執政至今

據新華社消息，當地時間9月2日晚，烏茲別克斯坦議會和政府宣布總統卡里莫夫因腦溢血救治無效於當天去世。卡里莫夫享年78歲。

烏茲別克斯坦國家電視臺播發烏議會和政府聲明說，卡里莫夫是真正的歷史偉人。根據卡里莫夫本人的遺囑，烏茲別克斯坦將於9月3日在烏城市撒馬爾罕為其舉行國葬。

2日早些時候，烏茲別克斯坦政府發表聲明稱，卡里莫夫病危。聲明說，過去24小時里卡里莫夫病情急劇惡化，醫生確認他病情危急。

卡里莫夫

卡里莫夫1938年出生於烏茲別克斯坦的撒馬爾罕市。他畢業於中亞工業學院和塔什幹國民經濟學院，獲經濟學博士學位。

卡里莫夫1990年3月當選為烏茲別克蘇維埃社會主義共和國總統。1991年8月31日，烏茲別克斯坦共和國宣布獨立。同年12月，卡里莫夫當選為獨立後的烏茲別克斯坦共和國首任總統。1995年3月，烏全民公決決定延長他的任期至2000年。2000年1月，卡里莫夫在總統選舉中獲勝連任。2007年12月，卡里莫夫在總統選舉中勝選連任。2015年3月，卡里莫夫在總統選舉中再次勝選連任。

卡里莫夫曾多次訪華，並於2001年、2006年和2012年來華出席上海合作組織峰會，2008年來華出席北京奧運會開幕式，2014年來華出席亞信峰會，2015年來華出席中國人民抗日戰爭暨世界反法西斯戰爭勝利70周年紀念活動。

外交部：中方對卡里莫夫病逝表示沈痛哀悼

據新華社3日消息，外交部發言人華春瑩就烏茲別克斯坦總統卡里莫夫病逝答記者問。

有記者問，烏茲別克斯坦總統卡里莫夫於當地時間9月2日因病逝世，請問中方是否向烏方表示慰問？

華春瑩說，驚悉烏茲別克斯坦總統卡里莫夫因病逝世，中方對此表示沈痛哀悼，並向卡里莫夫總統的親屬表示誠摯慰問。

卡里莫夫總統是烏茲別克斯坦共和國的締造者，為烏茲別克斯坦贏得民族獨立、實現國家發展繁榮作出重大貢獻。卡里莫夫總統長期致力於中烏友好合作事業，為推動兩國全面戰略夥伴關系發展和各領域交流合作、增進兩國人民友誼付出不懈努力。卡里莫夫總統的不幸逝世，不僅是烏茲別克斯坦人民的巨大損失，也使中國人民失去了一位真誠的朋友。

中方願同烏方一道努力，鞏固睦鄰友好，深化互利合作，推動兩國關系不斷向前發展。在此悲痛的時刻，中國人民將同烏茲別克斯坦人民站在一起。

脫歐至今3個月：倫敦金融城市長這樣評價英國經濟

2016年6月25日，英國公投結果顯示，脫歐派略占上風。就這樣，英國把自己投出了歐盟，這超乎所有人的想象。當日，全球股市、匯市暴跌，至今仍令人印象深刻。

時至今日，接近3個月過去了，英國尚未啟動脫歐談判，但各界頗為擔憂長期趨勢。英國經濟究竟是否持續受到重創?倫敦金融城如何保持國際金融中心地位?倫敦第二大人民幣離岸中心的地位是否會被削弱?

9月12日，倫敦金融城市長茅傑飛(Jeffrey Mountevans)訪問上海，並接受了第一財經記者的采訪。

英國經濟持續複蘇

目前，各類經濟指標顯示，英國經濟從8月以來已經開始企穩向上。

“英國市場有所改善，英鎊仍然較前貶值，但已經在不斷收複失地，英鎊仍具備一定的避風港效應。此外，英國的監管制度、英國央行的統一監管、法治和司法制度也保障了市場合理運行。” 茅傑飛對第一財經記者表示。截至北京時間9月12日15:20，英鎊/美元報1.3274。

此前，英國央行履行了7月的承諾，在8月啟動了七年來的首次降息，基準利率由0.5%下調25個基點至0.25%。同時，英國央行還擴大資產購買規模600億英鎊至4350億英鎊。

鑒於當前的經濟狀況，茅傑飛告訴記者，“此前是多年來的首次降息，但之後並沒有聽到更多的類似呼聲。”

本周四（9月15日），英國央行將公布利率決議，行長卡尼也將在利率決議後發表講話。近期英國公布的一系列經濟數據均顯示退歐對英國經濟造成的影響並沒有市場想象得惡劣，英鎊在此推動下，逐步反彈。市場預計，英國央行此次不會再繼續降息，而將觀察英國經濟的進一步表現。

就具體數據看，Markit/CIPS英國服務業采購經理人指數已經從47.4上升至52.9，這是該調查進行20年以來最大單月漲幅。工業生產在7月上升0.1%，制造業下挫0.9%，但是8月制造業PMI的複蘇顯示了產出可能會反彈。

此外，8月新車註冊量同比上升3.3%，為過去5個月來的最大同比反彈。8月建築業產量與7月持平，此前預期會下挫。

牛津經濟研究所分析師對記者表示，“英國金融市場目前相對比較平靜。英鎊和股市基本上維持穩定。但是金邊債券(英國國債)收益率小幅上升，這主要由於經濟數據好轉，央行進一步降息的可能性下滑。”上述研究所判斷，英國未來陷入蕭條的風險概率從30%降至了25%。

離岸人民幣中心地位不受影響

對於中國而言，最為關心的無疑是離岸人民幣市場的發展。倫敦離岸人民幣市場近年來強勁增長，是僅次於香港的全球第二大離岸人民幣交易市場。

然而，由於英國脫歐，英國金融機構面臨著失去“Passporting”(即歐盟的“單一護照”)的風險。在“單一護照”機制下，凡是歐盟以外的金融機構，只要在任何一個歐盟國家取得營業執照，便有權在其他成員國設立分公司並提供金融服務。

針對英國脫歐後，金融機構無法通過在英國設立機構獲得歐盟“單一護照”，導致部分銀行遷址巴黎、柏林和法蘭克福，茅傑飛對記者表示，“脫歐對於對倫敦人民幣離岸中心地位不會有什麽影響。”在他看來，有效的監管環境、大量金融人才、有利的時區條件以及市場基礎設施建設，這些都使得倫敦成為人民幣離岸交易中心。

就時區優勢而言，倫敦處於0時區，在時差上比北京晚8小時，比紐約早5小時。因此，倫敦上午的交易時段正好是中國市場下午的交易時段，而下午的交易時段又恰巧與紐約上午的交易時段一致。有利的地理條件，使得倫敦在金融交易上具備獨特的優勢。

此前，中國銀行倫敦交易中心副總經理胡昆在接受記者采訪中也認為，因為中資銀行以分行形式開展業務，實際上使用所謂的“單一護照”制度不多，對現有業務開展影響不大。

中國建設銀行倫敦有限公司董事長李彪此前也介紹稱：“英國的人民幣離岸中心，實際上是一個全球性的人民幣支付中心，除了有很多英國的銀行，還有很多在歐洲的銀行、南美的銀行、美國公司在這邊開戶，這些開戶實際上已經完全擴展了歐盟區的範圍，可以說這是一個支付的途徑和渠道。這個渠道可以在任何地方實現。因此，即使英國脫歐，失去金融互通護照，對人民幣離岸交易也不會有什麽影響。”

東北特鋼破產重組“拉鋸戰”開幕 至今未披露財務信息

東北特殊鋼鐵集團有限責任公司(下稱“東北特鋼”)日前發布公告稱，大連市中級人民法院已於10月10日依法裁定受理債權人提出的對東北特鋼集團重整申請，並於同日指定東北特鋼集團清算組擔任東北特鋼集團管理人。

公告指出，東北特鋼債權人自本公告發起之日起向管理人書面申報債權，並稱東北特鋼集團的債務人或財產持有人應當向管理人清償債務或交付財產。此外，將於12月1日召開東北特鋼重整案第一次債權人會議。

按照《中華人民共和國企業破產法》規定，破產重整程序啟動後，債權人依法申報債權，破產管理人在人民法院和債權人的監督下，將在最長9個月內提交重整計劃草案，並最終由人民法院裁定是否批準執行。

一位持有東北特鋼債券的券商人士告訴第一財經記者，破產重整方案出臺的最終截止日期是明年7月份，這中間或許將是一場漫長的“拉鋸戰”。

令債權人不滿的是，東北特鋼至今仍未披露相關的財務信息，這使得最終債權人能夠從多大程度上討回利益充滿不確定性。

近日，中國銀行間市場交易商協會發布了自律處分的決議，指責東北特鋼作為債務融資工具發行人，未能按照相關自律規則的規定及時披露2015年年度報告及2016年第一季度財務信息，且截至2016年第8次自律處分會議召開時仍未披露。

交易商協會因此給予東北特鋼嚴重警告處分，責令東北特鋼立即糾正違規行為,並針對本次事件中暴露出的問題進行全面深入的整改，並暫停東北特鋼債務融資工具相關業務。

不過，根據東北特鋼在8月2日就2015年度三期短融以及第一期超短融的第三次持有人會議決議給予的答複，受債券違約事件影響，發行人當前面臨的內外部環境存在較大不確定性。發行人將在債務解決方案最終確定後，組織審計機構依照企業會計準則編制並披露相關財務信息。

此外，也有債權人認為，破產管理人主要來自遼寧省政府或許會有失公允。

據媒體報道，大連中院目前已指定東北特鋼集團清算組、大連特鋼清算組、大連棒線材清算組分別擔任東北特鋼集團等三家公司管理人。三家公司管理人組成人員相同，由遼寧省國資委、遼寧省金融辦、遼寧省發改委、遼寧省工信委、北京金杜律師事務所有關人員組成。

地方大國企東北特鋼是一家具有上百年歷史的特殊鋼企業。據該公司董事介紹，由於長期以來投資巨大，導致債務負擔較大，帶來的財務成本已經超出企業承受範圍。今年以來，企業發行的企業債券已經連續9次違約，累計本金58億元。

今年7月份，隨著東北特鋼多只債券密集發生連環違約，當時遼寧省政府曾形成一個東北特鋼重組脫困方案，提出七成金融債務債轉股，遭到了持有人的一致反對。最終，東北特鋼承諾“不惡意逃廢債”、“不單方面債轉股”。

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