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玩現股當沖 槓桿一萬倍操作心法

2014-01-14  TCW
 
 

 

只要一百元,就能買到一張股價一千元的股王大立光,槓桿高達一萬倍!如果大立光在一天內,從跌停拉到漲停,抓準時點買賣的投資人,甚至可能一天就賺進十五萬元,真有那麼好康嗎?

今年一月六日台股開放「現股當沖」之後,短線操作的投資人有了新的交易選擇。根據規定,投資人開戶超過三個月、最近一年內委託買賣成交達十筆,就能進行現股當沖。

現股當沖,這項被喻為「史上最大槓桿操作」的新交易方式,是金管會為振興台股、衝高成交量的第三支箭,讓法人和散戶可透過先買後賣、當日沖銷,進行短線交易;即使銀行戶頭只有一百元,也可以操作一張一百萬元的股王大立光。

「現股當沖,讓本錢不多的投資人,也有機會買到高價股。」永豐金證券分析師陳昆仁指出,現股當沖雖然像是無本生意,卻需要高超的選股和操作技巧,才有機會在一天之內賺到錢。

而且,投資人若當天沒沖銷掉持股,就要準備足額交割款。由於券商給一般投資人的交易額度,通常不超過五百萬元,所以頂多只能用現股當沖買到四張大立光股票,投資人不能無節制進行現股當沖。

想成為現股當沖贏家,須嚴守兩大選股標準,即選波動度大、成交量大的股票。

波動度大〉要超過○.六%

挑選現股當沖的標的,首要條件是,股價波動幅度大、股性夠活潑,因為現股當沖賺的是價差,盤中股價震盪大,才會有價差。否則,價差太小,被交易成本吃掉,結果瘦了散戶,肥了徵收證交稅的財政部,以及賺手續費的券商。

現股當沖並非無本生意,須留意交易成本。買賣台股須支付○.一四二五%手續費,以及○.三%證交稅,現股當沖一買一賣,手續費收兩次,約○.二八五%,加上證交稅,交易成本約○.五八五%;換言之,一檔股票的波動幅度必須超過○.六%,現股當沖才有利可圖。

通常,大型權值股波動性較小,投資人較難快速進出搶短,尤其是中華電、中鋼等防禦型的股票宜避開,因為波動幅度小,可能賺了價差、賠了成本。陳昆仁舉例說,以中華電一月二日股價為例,最高和最低價位的價差是○.六元,也就是,一張中華電最大的價差是六百元,但交易成本卻達五百元,操作現股當沖很容易倒賠。

成交量大〉在五日均量以上

其次是,個股成交量要大,才不會有賣不掉的風險,最好挑選股價在十日均線之上、量能在五日均量以上的個股。

目前可以現股當沖的兩百檔股票,屬於中大型企業,成交量不小,但還是要避開成交量小的個股,以免買進後,無法當日賣出,不僅被套牢,還面臨必須補足交割金額的困境。

操作策略上,現股當沖必須遵循「兩不」原則,就是不恐懼,敢追高殺低;以及不貪婪,有賺就跑。

不恐懼〉股價暴漲時進場

現股當沖的投資人必須不恐懼,勇於抓住強勢股、追高殺低。現股當沖要選強勢股,當個股出現爆量上漲、股價持續強勢時買進,萬一個股爆量下跌、趨勢轉空時,也要勇於立即停損賣出。

統一國際金融投資部副總經理廖繼弘建議,現股當沖的投資人要注意成交量和線型,最好是買看好且觀察已久的個股,發現爆大量且股價創新高,或者底部出量轉強的個股,再做追高。

此外,投資人操作時須觀察籌碼面和消息面的變化,包括開盤前的國內外局勢可能牽動台股走勢,遇到當日為期指或摩台指等結算日時,盤勢很容易在尾盤有所變化,操作時要特別留意。

不貪婪〉達獲利目標就了結

現股當沖的第二個操作心法是不貪婪,有賺就跑,因為現股當沖屬性是極短線交易,必須在當日沖銷掉,因此,達到獲利目標就應獲利了結,不要繼續擺著貪賺更多,拖到尾盤出脫,反而容易面臨賣壓,最後被迫認賠賣出。

大慶證券自營部主管林明謙提醒,台股的特性是上午九點半前容易出現高點,下午一點過後,越接近收盤,潛在賣壓越大,容易出現殺尾盤。由於現股當沖限定先買後賣,未來出現殺尾盤機率就更高。

對大部分投資人來說,不容易買在最低點、賣在最高點,因此,選股時宜找同類股中,盤中最強的個股追漲。相反的,盤勢轉弱時,就要落井下石,抽腿就跑。萬一看錯標的,股價跌下來,也要直接停損,絕不戀棧。

相較於現股當沖,一般投資人本來就可利用信用交易、融資融券方式進行當沖,而且,信用交易不限於先買後賣,還可以隔日沖銷,操作上更具彈性和靈活度。目前現股當沖僅開放兩百檔股票,信用交易卻可以當沖一千多檔股票,選擇相對較多。

現股當沖雖然讓投資人多一種交易選擇,能夠以小搏大、甚至做無本生意,但如果個股開高走低或殺尾盤,投資人可能賠錢出場,賣不掉還須承擔違約交割的風險。因此,想要現股當沖的投資人須掂量自己的財務能力,嚴控交易的數量,以避免被套牢或被迫認賠賣出的風險。

【延伸閱讀】操作槓桿投資,工具多一項——新制現股當沖和以前的融資券比較

融資券的信用交易起始:1994年1月適用條件:同現股當沖開戶程序:提供財力證明等文件,向券商申請開立信用交易戶交易方式:先買後賣、先賣後買交易額度:受託買賣額度不等於當沖額度參與對象:一般投資人,未開放法人標的範圍:所有可融資融券的股票,約1,000多檔交易限制:停資停券期間無法當沖,且有資券額度上限交易成本:手續費、證交稅、融資利息、借券費

現股當沖起始:2014年1月6號適用條件:開戶滿3個月,最近1年委託買賣成交達10筆開戶程序:簽署「概括授權同意書」與 「風險預告書」即可交易方式:先買後賣交易額度:受託買賣額度等於當沖額度參與對象:法人(外資、投信、自營商)及一般投資人標的範圍:台灣50、中型100及富櫃50指數成分股,共200檔交易限制:開股東會、強制除權息時也能當沖交易成本:手續費、證交稅

資料來源:證交所 整理:鄧麗萍

玩現 現股 股當 當沖 槓桿 一萬 萬倍 操作 心法
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全年成交一.七兆元 拚成交量少不了現股當沖 金管會的口袋還有一支箭……

2015-04-20  TWM
 
 

 

現股當沖去年創造一.七兆元成交量,證明對量能確有幫助;若第二季擴增適用標的,增加稅收之餘又提供投資人多重選擇,理應是好事一樁。

撰文‧周岐原

再一個半月,金管會主委曾銘宗的政策之箭,將改變台股現有生態。

除了股價漲跌幅放寬,提前至六月一日實施。證交所也正研議,ETF(Exchange Traded Fund,指數股票型基金),以及可發行權證的個股,都將成為開放現股當沖的標的。證交所指出,擴大現股當沖措施最快將在第二季上路。這可能也是金管會口袋中,效果最顯著的一支箭。

只是這些基於活絡市況陸續開放的措施,竟被特定媒體形容為「走火入魔」,扭曲政策原意。ETF固然適合中、長期投資者,但其包含一籃子股票、流動性較佳的特性,也相當適合短線投資人判斷方向、賺了就跑的思惟。因此在美股,投資人透過追蹤重要指數的ETF進行當沖,也是一種熱門的交易策略。

就國內市場而言,開放現股當沖究竟有多少效用?政策上路前,除了透過信用交易、資券互抵進行當日沖銷,一般途徑買進的股票,必須等待隔日才能賣出,當市況不確定性升高,投資人寧願暫時退場觀望,也不要承擔風險。

現股當沖標的 將持續擴充此外,信用交易是專屬自然人的投資途徑,投信、自營商、外資都無法透過融資券互抵當沖。當投資台股的短線操作策略,選擇遠較國外來得少,中、長線投資又面臨日益加重的負擔考驗,資金持續流向海外市場,尋求更有機會的標的,也只是時間問題。這或許是近來台股成交量偏低的原因之一。

證交所指出,其實國外成熟國家的股市,絕大多數股票都能夠當日買賣沖銷。然而在台灣,目前只有上市的台灣五○、中型一百成分股,以及上櫃的富櫃五○成分股,總共二百檔個股開放現股當沖。

換言之,數量只占上市櫃公司總數約一四%。但如果以今年第一季,可發行權證的標的證券來看,上市櫃個股總數達三三八檔,全數都開放現股當沖的話,占上市櫃公司總數比將躍升為兩成以上。

以二○一四年來看,現股當沖占大盤成交金額節節上揚,全月金額曾二度突破二千億元,對亟待將市場做大的台股而言,無疑是一股活水。可見推出現股當沖,其實並無鼓勵炒作短線之嫌,只是能不能順應市場需要、如期上路,還得看當局的決心。

 
全年 成交 七兆 兆元 成交量 少不了 現股 股當 當沖 金管 管會 會的 口袋 還有 一支 支箭
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新趨勢!買太陽能股當電廠股東


2015-08-10  TCW

不動產投資信託基金(REITs)行之多年,各種不動產結合在一起,變成股票上市,讓買不起房的人,也能用較低金額投資房地產。有趣的是,現在連太陽能發的電也能上市,成為投資新標的。

這,正是今年從美國、中國太陽能產業一路紅到台灣的「Yield Co.」模式。

所謂Yield Co.是指太陽能業者將旗下多個發電廠從母公司分拆,整合成子公司上市,將發電收入變成理財商品。

根據《彭博商業周刊》(Bloomberg Businessweek)報導,目前Yield Co.市場規模已達二百七十億美元,全球至少已有十二家Yield Co.公司成立,陸續準備上市。日前德意志銀行的研究報告也顯示,未來五年Yield Co.的複合年均增長率將達五○%,比起太陽能產業三○%還要高許多。

這對擅長製造的太陽能業者來說,是全新營運模式,籌資成本、速度都比向銀行融資低且快,加上若享有政府保障躉售合約,確保二十年賣電價格不變,每年公司內部收益率可達六%以上。

不過Yield Co.模式要成功得擁有足夠規模的電廠,「總發電量至少要十MW(百萬瓦)起跳,規模太小根本不用看。」長期關注太陽能業的集邦科技前綠能事業處研究經理胥嘉政說。

因此,去年開始,全球太陽能產業颳起一陣電廠熱。

從蘋果、到囊括全球逾兩成產能的台灣太陽能業者,都開始搶蓋電廠,台灣前三大電池廠新日光更宣布,最快於今年底成立Yield Co.公司,並於香港掛牌上市,「這是太陽能業者轉型不得不走的一條路。」胥嘉政直言。

台廠重學know-how

日照、政局,全都得考量

比起生產太陽能電池,不到三個月就能量產,一座電廠投資額達數十億,回收期動輒十年、二十年,但後續收入反而更可靠。

以碩禾今年五月商轉的日本福島電廠為例,待穩定發電後,其毛利率可達五成,比起其他業者電池賣一顆賠一顆,是一筆更長久、穩定的生意。

賺快錢時代早已過去。二○○六年,台灣還曾出過太陽能股王益通,沒想到時隔四年,台灣太陽能產業因技術門檻不高,市場供過於求狀況日益嚴重,兩岸業者殺價競爭,自此淪為「四大慘業」之一。

碩禾財務長李朝欽便認為,太陽能產業深受景氣、各國補貼政策影響,台廠經過幾次「大賠大賺」循環後,應清楚找出可長可久的經營模式,不再憑運氣賺錢。

擁有電廠,就等於掌握最下游的出海口,也是最貼近各國市場的方式。但這個轉型對台商是很大的跳躍。過去台廠擅長生產零組件,價格、訂單量全部客戶決定;現在自己蓋電廠,就像自己開店,將自家電池、模組整合成系統,直接銷往當地,在海外開拓新通路。

「現在涉獵範圍變非常廣,氣象、地質學,不同國家的土地取得、勞工聘雇規定……,全部都得重頭摸清楚。」中美晶總經理徐秀蘭說。

第一個挑戰,搞定政商關係。

二○一○年開始,中美晶陸續在義大利投資十七座小型電廠,過程中,連如何開路、哪棵樹不能挖,都得跟地主、工程人員反覆溝通,像剛動工、位於菲律賓中部電廠,一塊一百公頃的地,所有權居然分屬於超過一百位地主,光把這些人搞定就得花上近半年。

不像以前關起門來研發產品,中美晶找來兩組曾在亞、歐洲蓋電廠的團隊加入公司,加強跨國管理能力。

以菲律賓電廠為例,從市長、市議會,到能源部、勞動部……,包括電廠蓋了之後可以帶動多少就業機會,都得一一報告,和過去產品賣出,交易關係便結束很不一樣。

出征卡在錢關

合約易生變,國內貸款難

人的問題解決了,還有錢。

電廠投資金額龐大,可能第一年投資一百億,回收不到十億,為了仔細計算報酬率,從地形、日照方向和時數,到天災等因素都得納入評估。

加上部分中南美洲、非洲國家政治情勢不穩定,一旦發生政變,合約,隨時可能失效。

不確定因素多,導致國內金融機構貸款給太陽能業者的意願不高,這也是台灣業者籌組Yield Co.公司,靠太陽能發電錢滾錢的一大阻力。

胥嘉政說若要提供投資人穩定利息,除了原有電廠數量達一定規模,業者還得不斷開發新專案,台灣只有碩禾、新日光、中美晶少數業者有條件投入,其他業者難吃到這商機。

不管是蓋電廠,或因此而生的Yield Co.模式,台廠都還在摸索的路上,能否成功還待時間檢驗。但台灣太陽能產業告訴我們的故事是,大賺機會財的時代已不再,眼前等著業者的是一場耐力賽,唯有越貼近市場者,才可能翻身。

【延伸閱讀】4家太陽能業者,靠海外蓋電廠翻身—台灣業者全球布局

●碩禾:日本廠5月商轉

5月福島電廠正式商轉,是台灣業者海外最大的太陽能廠

●新日光:美國廠完工

去年美國印第安納波利斯國際機場第2期完工後,成全球規模最大機場太陽能電廠

●中美晶:菲律賓廠動土

7月宣布菲律賓電廠動土,將是菲律賓最大的太陽能電廠

●昱晶:美、中蓋電廠

目前在美國蓋9.5MW電廠,獲中國太陽能業者通威入股後,也將前往中國蓋電廠

整理:康育萍


趨勢 太陽能 太陽 股當 電廠 股東
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鄭家華:國青軍內房股當打

1 : GS(14)@2012-09-16 15:08:35

http://news.on.cc/cnt/finance/20 ... 0913_00842_001.html
【on.cc 東方互動 專訊】 東方產經「搜財奴」專欄作者鄭家華:德國憲法法院於在昨日港股收市後,裁定歐洲穩定機制(ESM)合乎德國憲法。當然,法院對裁決的附加條件,要求不對德國構成財政壓力,亦明顯屬於政治決定。而要求由德國國會,去判斷個別情況是否符合這個原則,更毫無疑問是想將潛在責任,推卸得一乾二淨的做法。
今天開市,投資者相信又要為今晚聯儲局是否會推出QE3,齊齊猜程尋。自己強調過,假若我是伯老,絕不會在11月總統大選前推出QE3,免得被人詬病偏幫任何一方候選人,尤其是民主黨的奧巴馬。除非我有絕對把握共和黨的羅姆尼必敗,那就不妨向奧巴馬送個順水人情了。正所謂「政經、政經」,「政治」確實永遠凌駕在「經濟」之上,若有人以為專業投資經理,就有本事看穿政治變化,最終會極可能失望而回。
即使伯南克真的敢豁出去推出QE3,亦不代表投資者從此就可告別「政治市」。我所說的,是近日開始浮現的「接班人失蹤事件」,和「中日釣魚島爭議」升溫。前者所代表的意義,相信不言而喻,而後者可能引起的連鎖反應,投資者亦絕不可忽視。繼美國「911」紀念日後,9月另一個投資者需要關注的日子,應該是18日的蘆溝橋事件紀念日。以今天中、日關係的緊張情況,假若日本不識趣,有人在此段日子開船往釣魚島。經已明言領土主權界線的中國政府就肯定要出手,最後會演變成甚麼樣的結局,確實叫人擔憂。
講完掃興的事,還是改談開心一點的事情。很少推介股份的我,最近可算連中兩元,首先是較近期的頁岩氣概念股。自己認為市值較細的珠江鋼管(01938)和安東油田服務(03337),會跑贏市值大得多的中海油田服務(02883),最終兩隻股份亦成功跑出。但現階段從走勢來判斷,珠管明顯在3元水平有阻力,相反,安東油服就極有貨源歸邊的跡象,相信短期內安東跑贏珠管的機會很大。
至於談得較多的「國家隊青年軍概念股」,周前推介的新成員僑福控股(00207),近日昇幅令人咋舌。推介時大約徘徊於2.3元水平,曾跌近2元,昨日高見4.38元,短期升幅驚人。其實,一眾「國青軍股份」中,內房相關者確實表現驕人,表表者當以中國海外(00688)旗下中海宏洋(00081)為最。
事實上,翻查內地一線城市樓盤的銷售值,深圳動輒以十多二十億計,北京和上海價單更大,一個有八至十幢大廈屋苑的零售值,最少都在30億元人民幣以上。觀乎僑福現市值不足20億港元,還不如一個內地一線城市的樓盤。怕死的讀者,亦可留意已被另一內房龍頭收購了的南聯地產(01036),現市值不足50億港元,兩個大型樓盤有找。
申銀萬國聯席董事 鄭家華(作者為註冊持牌人士,持有安東油服、珠江鋼管、僑福控股、南聯地產及中海宏洋股份)
家華 國青 軍內 房股 股當 當打
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