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掌握財務分析 莫買股如買廚具 黃國英 (Alex Wong)

http://hk.myblog.yahoo.com/alexwongkwokying/article?mid=14765

(原載於東周刊15/2/2011)

之前說過,投資高手,察覺大勢「大風起於萍末」時,悠然買進,到普通人「眼見方為實」、「恍然大悟」一刻搶買,乘勢獲取鉅利。現再作補充。

街上promoters,時有叫賣。所售產品,千奇百怪,配合賣者的聲線、形體動作,大有擁躉。美國電視購物節目主持,波沛爾(Ron Popeil,下稱波哥),可謂promoter之王。


不明用法不下注

波哥家族,專營廚房用具,自產自銷,出名新奇又好用。問題在於,人多畏新,未明點用,冒險買嚿垃圾,阻訂又花錢,常人不為。所以波家上下三代,例必自銷,唔明sell到你明。功力之深,據自述:「我班親戚,吉盒都賣到。」

要「表演」叫好叫座,瘋湧搶購,一字記曰:「明」。當年啱啱有錄影機,其實好正,唔使限時限刻追劇,又可翻睇。但初期滯銷,何解?賣機商戶,齋講:「新產品,正!睇說明書,實識用!」說明書枕頭咁厚,唔知頭唔知路,你試唔試?波家深明此道,只會親身直銷。

表演之初,先用感覺,而非道理,刺激觀眾。「你哋點切蕃茄?係咪一拮、一切,跟住一手都係?」風趣幽默,跟手產品出籠:「呢部萬能切菜機,嗱!睇吓個蕃茄!幾齊幾多片!一粒核都無少到!」

購買慾已初燃,但不明用法,觀眾仍不會「下注」。跟着就將步驟拆細,重覆又重覆,務求觀眾明白,卸下心防。「睇唔睇到?放喺呢度,嗱後面嘅朋友睇唔清楚,再示範多次…」最後成功說服買家,此機原應天上有,急急磅水,攪掂。

其實,普通人買股票,跟買廚具,實無差異。說明書,等於公司財務報表,資料最齊最真,但艱澀難明,看得五分鐘後,睡魔急call,口吐白沫。只有極少怪人,如芒格、是川銀藏,痴迷會計及商道,不嫌苦悶,才會畢生刻意練習分析之技。這些「看見別人看不到」的「FA達人」極寡,所以縱有公司,否極泰來,谷底回升時,股價只會是緩穩上升。

現實股市中,波哥的角色,分別由分析員和財經評論員擔當,務將艱澀難明的「說明書」,化成故事。分析員服侍基金經理,故事等於「研究報告」,重點:財務模型(financial models)、評論及目標價。而評論員,對象是普羅大眾,最有效之法,一如波哥賣廚具,必為刺激觀眾、易明的故仔,而非數字和商業模式。

古仔不斷重複

欲刺激觀眾,故仔的幻想空間,務須極其宏大,起碼升五倍、十倍。題目最好有「新」(新能源)、「網」(車聯網)、及萬能的「中」字。此外,老嫗能解,如「波斯登(3998)賣羽絨,逢冬天要揸」,和「故仔說一萬遍便成常識」,不在話下。重覆販賣SEXY古仔,撻著散戶,恍然大悟,瞓身押注,股價爆升,當是必然。摸頂坐艇,羞愧怒斬,在劫當難逃。

「授人以魚,不如授人以漁」。兔年心願,望多分享分析財務三表的經驗,大家不用幫襯波哥。

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兒童節暴漲:A股如亢奮的公牛,做笑到最後的放牛娃兒

來源: http://www.gelonghui.com/portal.php?mod=view&aid=2774

兒童節暴漲,A股如亢奮的公牛,做笑到最後的放牛娃兒
作者:格隆匯 小天


5月28日的A股受到利空影響,暴跌6.5%,截至收盤,滬指跌超300點,創2季度以來最大單日跌幅,兩市超500只股跌停。幾組簡單的數據,背後隱藏了多少人的迷茫與無奈,悲傷與苦楚。


6月1日的A股如亢奮的公牛,暴漲4.71%,截至收盤,滬指漲超200點,創2季度以來最大單日漲幅,兩市超400只股漲停。幾組簡單的數據,背後蘊含了多少人的興奮與喜悅,笑容與幸福。

僅僅相隔1個交易日,短短的3天時間,從地獄到天堂,有些人賺到不少,但很多人後悔焦慮,更有人卻已經爆倉爆的底褲都沒有了。人的心態,必定是通過這千錘百煉才能變得強大的。

過了一個周末,在今天全國六一兒童節到來之際,中國股市作為人民的母親,給作為小朋友們的股民們了一個大紅包,還加了一句慰問:今天的漲幅,開心嗎?前幾天的調整,沒事吧?

對於這次中國股市的整體走勢,前幾天我們拿交易心理學和行為金融學來分析了,可以參考發表在格隆匯的《識透交易心理,就成功了一半》,文中主要意思是講在這個時候,可能不需要去猜測有什麽利空和利好,調整就純粹是覺得這個市場太浮躁,太亢奮,人人都希望調整,那麽調整就得真的來一次,股民們在這個位置,基本都是獲利的,現在要看的就是誰對盈利縮減的厭惡程度更小,誰是能笑到最後的人。

當買入已經成為一種習慣,當下跌已經讓你麻木,當社會上的流言蜚語已經不能阻擋你買入股票的沖動時,你所要做的,就是時刻提醒自己,我該什麽時候賣出股票,逃離開這個讓人醉生夢死的市場?這波中國牛市,會造就一大批富豪,就像06年到07年一樣,社會資源重新分配,財富榜上的名字要整個換一輪,很多人會賺些錢,也有些人因為股市而放棄了原本自己的夢想,整天就望著賬戶里的數字,在朋友圈里調侃著其他落後的兄弟們。記得07年牛市那會,確實很瘋狂,電視上隨處可見講評股市的所謂“專家”們,影視作品里有很多有關股市的作品,你出門如果手上如果沒幾個股票的內幕消息,和朋友聊天的時候都沒話說。股市成了人們生活必不可少的部分。

人們樂於看到自己賬戶里每天變動的數字,願意關註那些跳動的紅紅綠綠的圖像,認為自己戰勝了別人,甚至是戰勝了時間,擁有了預測未來的神力,人生如此美好,對未來有了非常美好的憧憬。然而,結果呢?

即使我們都知道,牛市也許走的慢,但是暴跌會來得很快。中國的股民們,甚至機構,在2008年的崩盤中,為什麽一開始都賺了那麽多錢了,到最後還是被套了這整整7年?究竟是為什麽,人們在上漲的時候可以理智,但是到了下跌的時候,卻總是管不住自己?

不甘心,可以用這簡單的三個字來概括。牛市沒買股票看著別人賺錢不甘心,市場調整時,賣掉籌碼沒買回來不甘心,真正調整來臨時,沒止損虧錢了,不甘心。周圍人賺錢,自己沒賺錢,不甘心。入市較晚,覺得自己在牛市中都沒賺到錢,錯過了財富,不甘心。因為種種的不甘心,心態被影響,人變得很沖動,可是沖動之後又會造成更多的不甘心,心態變得越來越雜亂,結果到最後,現實讓你不能不認輸了,可是,也晚了。

人的心態是命運真正的主人,假如不能控制自己的心態,人生必將搖擺不定,終極會與失敗為伍,與成功盡緣。

A股目前的狀態如一頭亢奮的公牛(這里還不能用瘋牛,因為還沒到那個程度),有一種橫掃千軍的氣勢,從2,000點漲上來的A股,順勢沖過了4,000點,只不過到了5,000點這個心理關口,必須來一個給股民們來一個心理上的影響,但調整過去之後,5,000點也就是一個數字,輕輕松松可能就過去了,銀行利率短期上不來,經濟處於底部企穩,但不會很快起來的狀態,國企改革進行中,資金繼續湧入市場,這是對股市最有利的狀態。

對於目前的市場,雖然火熱,但還不能稱之為火爆,國家的慢牛政策恰到好處,要爆的時候就降降溫,太慢就刺激刺激,總之目前的大趨勢,仍然是很明確的,資金繼續湧入市場,成交量持續維持在高位,有這些就夠了,繼續享受這場盛宴吧,但也要時刻警醒自己,泡沫的破滅一秒鐘就夠了。

之後的上漲過程中,類似於這幾天的大漲大跌,資金分歧,退出的股民和新進的韭菜會不斷的交替,人們開始慢慢變得麻木,因為已經賺了可觀的利潤,變得開始不在乎調整,但是當你真的發現調整來到的時候,又會覺得自己沒有賣在高位而不甘心,接著心態會受到潛移默化的影響,會在你的潛意識中慢慢發芽,然後,任人魚肉,就真的沒有然後了。

“電視上隨處可見講評的所謂“專家”們,影視作品里有很多有關股市的作品,你出門如果手上如果沒幾個股票的內幕消息,和朋友聊天的時候都沒話說“,這個狀態,一定會在今後的某個時間點上再次出現,不要以為有了08年的暴跌之後,這個狀態不會再出現了,照樣還會一模一樣的出現,也許到了那個時候,你真該要想想,你從股市里賺來的每一分錢,真的能拿走嗎?到了那個時候,真的能保持頭腦清醒嗎?到了那個時候,你能甘心收手嗎?

買點,總在下跌中形成,但恐懼阻止了你;賣點,總在上漲中出現,但貪婪阻止了你。貪婪與恐懼,記住,一定在那個時候戰勝他們。

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【一個散戶的投資語錄:買股如娶妻】

1 : GS(14)@2012-07-04 23:30:00

http://xueqiu.com/1163266633
【一個散戶的投資語錄:買股如娶妻】股市如海,但海裡不是水,而是酒。不進股市,一百個人中的一百個都是清醒的;一入股市,一百個人中有九十個醉了。買股如娶妻,只顧女貌而不知其性格與品德才能,大多不會幸福;只看技術圖表而不注重公司的基本面與發展前景,投資者很少能成功。
一個 散戶 投資 語錄 買股 股如 娶妻
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曾淵滄:蟹民炒落後股如等運到

1 : GS(14)@2017-06-09 07:44:51

【明報專訊】恒指一升再升,但許多小股民手上盡是垃圾股,享受不到這一輪的升勢,為什麼小股民手上盡是垃圾股?原因之一是強勢股股價高,每手買賣往往要數十萬元,小股民手上沒有多少個數十萬,也不願意孤注一擲,因此沒有買那些每手入場費高的強勢股。

不捨得高追 錯過強勢股一升再升

原因之二是兩年前的大時代及過後的一段時間,相當多股民熱中炒垃圾股,真真假假的殼股都是垃圾股。但是,踏入2017年之後,很奇怪殼股炒作幾乎完全停頓,也許是因為香港證監曾經出手下令過分炒作的垃圾股停牌,導致莊家不敢動手,股民也不敢跟入,時間一日日過去,本錢不夠的小莊家投降了,低價拋售手上的股份,股價大跌,小股民全都成了小蟹民,手上盡是垃圾股,也沒有現金。

原因之三是今年的升勢,非常集中數隻超級強勢股,如騰訊(0700)、領展(0823)、中電(0002)、中銀香港(2388)、恒生(0011)、友邦(1299),許多人不相信這幾隻強勢股能一升再升,因此,往往在上升了一個幅度之後就賣掉,他們自稱這是鎖定利潤,可是鎖定利潤之後,股價再升,不捨得付更多錢追,放棄了,於是手上原本持有的、可以一升再升的強勢股沒有了。

原因之四是不少人一見恒指一升再升,但是市場上依然有許多落後股,股價不升,在低位徘徊,他們相信強勢股升了一段時間之後,必然會炒作落後股,於是開始買落後股等運到。可是,一等再等,落後股依然落後,焦點、升勢依然集中於上述幾隻超級強勢股。

等到垃圾股起動 已離股災不遠

原因之五是錯過超強勢股後也錯過次強勢股,是的,超強勢股一升再升,破歷史新高紀錄後,市場上也出現了一批次強勢股,股價沒有破歷史紀錄。但是也能破52周紀錄,這批次強勢股以本地地產股為主。

過去一年,本地地產股並非一帆風順的上升,而是升升跌跌,近日升勢轉急,紛紛破52周高位,不過,不少股民認為升勢太急只是挾淡倉,不敢高追。結果,他們眼中挾淡倉的股份則一升再升,自己就更加不敢買,結果眼巴巴看着超級強勢股創新高,次級強勢股也創新高,自己手上則沒有這些股。當然,如果大市能一升再升,遲早有一天小股民手上的垃圾股也會起動,但是,那時候離股災也不遠了。

大學教授

[曾淵滄 滄海明珠]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 0704&issue=20170609
曾淵 淵滄 蟹民 民炒 落後 股如 如等 運到
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