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吉利联姻高盛 “潜在收购”沃尔沃?


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http://www.nbd.com.cn/newshtml/20090924/20090924073857416.html


每经实习记者  陈喆  发自北京

        从没有一个汽车企业的并购传闻,像吉利并购沃尔沃一样,持续时间如此之久并始终保持热度。昨日,高盛入股吉利汽车的消息让这一并购悬案再 起波澜。停牌7日的吉利汽车(00175,HK)在复牌公告中明确指出,“有意将来自发行债券及认股权证之所得款项净额用于应付本集团潜在收购事项。”

        “潜在收购事项”是否指向沃尔沃?“这个问题不好说,不清楚。”昨日,吉利集团新闻中心主任陈放鸣在接受《每日经济新闻》记者采访时仍未 做正面回答。而吉利集团副总裁潘巨林昨日则向《每日经济新闻》记者表示,“高盛入股和吉利收购沃尔沃的事情是两码事,资金的用途将以公告为准。”

加重吉利收购沃尔沃砝码?

        昨日,停牌7日的吉利汽车终于复牌。吉利汽车在复牌公告中称,计划向著名投资银行高盛集团的一家联营公司定向发行可转换债券和认股权证, 募得资金25.86亿港元,假如债券获悉数转换及认股权证获悉数行使,高盛的联营公司将持有吉利汽车经发行相关股份扩大后已发行股本约15.1%,成为其 第二大股东。

        吉利汽车在公告中同时指出,高盛之联营公司享受提名一位人士为吉利汽车非执行董事的权利。如果一切顺利,高盛和吉利的美满联姻将顺利完成。

        “高盛入股和吉利收购沃尔沃的事情是两码事,具体的事情我不便多谈,资金的用途将以公告为准。”吉利集团副总裁潘巨林昨日在接受《每日经济新闻》记者采访时表示。

        然而正是公告中提到的资金用途透露了“玄机”,吉利汽车在公告中指出,“有意将来自发行债券及认股权证之所得款项净额用于应付本集团潜在收购事项。”

        “其实,吉利从高盛募得的25.86亿港元对收购沃尔沃来说是杯水车薪,但吉利真正看重的是高盛在汽车行业并购中的丰富经验,即将成为吉利第二大股东的高盛无疑将加重吉利收购沃尔沃的砝码。”一位不愿透露姓名的业内人士评价说。

高盛前总裁或是幕后推手

        据了解,高盛在汽车企业并购领域具备丰富的经验,曾以金融顾问身份参与日产向东风汽车投资10亿美元、戴姆勒-克莱斯勒向北汽投资11亿美元等多起汽车行业内的并购案。

        “高盛的投资说明其看好吉利汽车。”上述吉利汽车的高层对《每日经济新闻》记者表示。

        尽管业内对吉利收购沃尔沃能获得成功并不看好,但从未有人怀疑过李书福志在把吉利打造成全球化企业的雄心。“在金融危机的背景下,吉利必将加快海外兼并的步伐。”今年6月,在谈到吉利全球化战略时,李书福对媒体表示。

        此前,正是在全球金融危机的背景下,利润下滑的福特汽车表达了出售沃尔沃的决心,并主动开始了和包括吉利在内的多家潜在并购方的接触,李书福的努力及吉利集团的实力逐渐得到了福特方面的认可,并接受了吉利集团提出的“最靠谱”的并购方案。

        早在今年7月,《华尔街日报》曾经报道过一个耐人寻味的细节:高盛前总裁、担任福特汽车董事多年的约翰·桑顿,曾经代表福特汽车同吉利方面有过接触。这就让吉利联姻高盛有了另一个角度的解读,对中国情况熟稔的约翰·桑顿很可能是这起收购案的幕后推手之一。

福特业绩回暖或影响收购

        此前,一直对收购沃尔沃避而不谈的吉利通过吉利汽车行政总裁桂生悦已经承认了吉利同沃尔沃正在接触当中。“福特同潜在收购方关于出售沃尔 沃的谈判目前还没有实质性的进展。”而沃尔沃全球CEO史蒂芬·欧德日前在法兰克福车展上表示,一旦收购事项确定,将第一时间通知企业内部员工。

        “关于沃尔沃出售的问题,请咨询福特汽车公司,沃尔沃目前在中国的业务发展良好,上半年销量增长42%,潜在收购事项并不会影响沃尔沃在中国业务的运行。”沃尔沃汽车中国CEO柯力世日前表示。

        事实上,正是由于福特及沃尔沃业绩的回暖才让沃尔沃的出售价成为吉利能否成功收购的最大障碍。

        然而,高盛强大的资金实力和丰富的并购经验让吉利收购沃尔沃的行动更加接近现实。“不管收购沃尔沃是否成功,吉利汽车打造全球化企业的努力值得尊重。”一位不愿透露姓名的业内专家表示。

市场反应

吉利汽车复牌后股价飙升19%

每经记者  朱蔚淇  发自深圳

        停牌一星期后,吉利汽车(00175,HK)终于公布了高盛的注资细节,净集资额最多可达25.86亿港元。该股昨天复牌后一度飙升25.7%,而后升幅收窄至18.99%,收盘报2.13港元。

高盛最多可入股15.1%

        吉利昨天早晨公告,向高盛的一间联营公司GSCapitalPartnersVIFund,L.P.发行5年期可换股债券,本金额 18.97亿元,利息3厘;可转为9.98亿股吉利股份,禁售期为12个月;行使价每股1.9港元,较停牌前收市价每股1.79元溢价6.1%。此 外,GSCapital还获得2.995亿份认股权证,行使价每股2.3元,较停牌前收市价溢价28.5%,行使日在7年后。假如这批可转债与认股权证全 面行使,将占到扩大后股本的15.1%。

        公告称,如果GSCapital全面行使这批可转债与认股权证,吉利最多可获得25.86亿港元集资净额。吉利控股集团(母公司)副总裁安聪慧前日对《每日经济新闻》表示,所获款项将主要用于扩充产能,并且不仅限于湖南分厂。

        吉利汽车上市公司执行董事洪少伦昨日对香港媒体表示,此次集资活动与向母公司收购资产无关,公司手头现有30亿港元现金,而收购湖南厂仅 需数亿元。他指出,母公司手头仍有3间新厂房,分别位于成都、济南及兰州,初步生产规模分别为5万台、10万台及1.5万台;其中兰州厂房已投产,其余2 间预计于未来6个月~12个月投产一般的收购时间为投产后。

股价不到一年已涨8倍

        《每日经济新闻》记者注意到,吉利的股价一年以来暴涨不停,该股去年10月29日最低位时每股仅0.232港元,昨日股价与其相比上升 818%,涨了8倍。这很容易让人联想到同样获得巴菲特入股的汽车股——比亚迪(01211,HK),此股一年来上涨了826%,昨日飙到历史新高每股 71.3港元。

        根据两家公司近期公布的中报,吉利汽车每股资产净值为0.734港元,昨日市净率为2.9倍,但比亚迪每股资产净值为6.249港元,市净率竟高达11.4倍。这是不是意味着吉利的股价还有望进一步提升呢?

        第一上海(香港)策略师叶尚志对《每日经济新闻》表示,目前利好因素在吉利股价上已几乎完全体现,市场的短期炒作将在不久后见顶。“与比亚迪不同的是,吉利尚未获得高盛入股,仅发行了可转债与认股权,未来高盛会否全面行使还是一个未知数。”



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吉利 聯姻 高盛 潛在 收購 沃爾沃 沃爾
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合资魅影闪现 中信泰富或联姻渝三峡A


http://www.21cbh.com/HTML/2010-1-13/161806.html


“继南光集团入主重庆路桥(600106)之后,重量级央企中信泰富(0267.HK)亦将赶赴重庆投资”。重庆一资本界人士对记者表示。

这一次,与中信泰富传出绯闻的主角是渝三峡A(000565.SZ)。

1月12日,渝三峡A以18.79 元/股的价格报收,虽然比上一交易日略跌0.05%,但截至2010年1月12日收盘,四个交易日内累计涨幅也已达8.93%。

本报记者致电渝三峡A相关人士,但未能得到该人士对传闻的正面回应。

中信泰富的合资魅影

在国内众多资本界人士眼中,重庆的资本市场正处于一个前所未有的幸福时光。

近期,国内的资本大鳄频频对重庆资本市场重磅出击——2009年12月末,华润燃气(1193.HK)斥资11.6亿元参股燃气集团,而“因重大事项未公布”停牌两日的重庆路桥于1月11日对外证实,澳门的南光集团亦豪掷6.28亿元曲线入主重庆路桥。

在上述事项尘埃落定之后,重庆当地资本界人士的目光一边聚集到了渝三峡A身上,一边静候渝三峡A与中信泰富“联姻”绯闻变成现实。

数位重庆资本界人士先后向本报记者证实,渝三峡A有意与中信泰富在重庆设立一家合资公司,该合资公司将在重庆兴建5万吨水性漆项目,即使按每吨4万元售价保守估计,该5万吨水性漆项目的产值亦将达到20亿元。

联姻传闻并非空穴来风,事实上,水性漆项目正是渝三峡A借公司搬迁完成产业升级换代的产物。

渝 三峡A2006年的年报报告曾披露水性漆项目的进展——公司位于重庆主城区的老厂必须于2007年底前完成搬迁,而公司与重庆市德感工业园区管理委员会签 署合同,其为公司提供375万亩工业出让地。根据搬迁要求,渝三峡正按照进度完成新基地的建设,截至2006年12月31日,公司已在水性漆项目募集资金 投入751万元。

当迈入2009年的门槛时,渝三峡A再度曲线告之水性漆项目进展,称公司固定资产由2007年末的9029万元急速增加到2008年末的2.68亿元,原因主要系水性漆等项目在建工程转固定资产增加所致。

与搬迁进行产业升级契合的是,渝三峡A与中信泰富传出联姻绯闻之际,正值搬迁事宜划上句号之时。

2009年12月26日,渝三峡A股东大会通过决议,称公司将老厂区的100亩土地悉数出让给重庆渝富资产经营管理公司,获得土地收购补偿款3.28亿元,而公司预计此次出让土地将产生1.6亿元利润。

基金加仓渝三峡A?

在渝三峡A传出与中信泰富联姻绯闻之前,重庆一些资本界人士已经耳闻“包括华夏在内的基金公司已在去年四季度建仓渝三峡A”。

事实上,早前的渝三峡A并不受基金的青睐。

以渝三峡A2009年三季度为例,人民人寿—自有资金、人民人寿—个险分红以及鹏华盛世证券投资基金仅仅分别持有区区100万股、84万股、80万股,并位列前三大流通股股东之位。

而本报记者从可靠渠道获悉,待渝三峡A2009年年报披露时,其前十大流通股股东当中会出现一些基金的身影,而且其持股数量合计将超1000万股。

“基金频频造访重庆上市公司,然后加仓渝三峡A等上市公司”——重庆资本界人士将这种现象归功于“重庆本地上市公司基本面具有改变的想象空间”。

一位密切关注重庆资本界的人士表示,“重庆代市长黄奇帆目前不满足于重庆本地的八大集团陆续上市,他已经站在一个全国甚至全球的视野中对重庆国有资产进行整合,进而将重庆国有上市公司做大做强。”

或许,这正是华润燃气、南光集团等央企“看好重庆投资环境”,纷纷赶赴重庆投资的催化剂,同样,这也是重庆资本界相信中信泰富迟早会与渝三峡A联姻的更深层原因。
合資 魅影 閃現 中信 泰富 聯姻 三峽
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首创置业新战略:地产与产业联姻


http://www.21cbh.com/HTML/2010-3-4/167149.html

“利用首创集团业务优势,走地产与产业相结合的住宅产业综合体道路,将是首创置业新一轮战略的重要核心内容。”3月2日,首创置业(02868.HK)董事长刘晓光在接受本报记者独家专访时透露,除了已进入的长三角、珠三角、环渤海以及西南地区外,首创置业已着手挺进中原、华中以及大西南地区。
上月24日,首创置业取得北京房山长阳镇项目和北京房山黄辛庄项目,新增土地储备67万平方米。截至2月25日,公司土地储备达1056万平方米,其中京津地区占251万平方米,其中很多地块都适合做住宅产业综合体。还拥有约300万平方米的土地一级开发权。
联手产业
来自首创置业方面的数据显示,今年前两个月,公司已实现签约金额人民币9.4亿元,同比分别增长41%和87%。截至2月底,公司还取得人民币16亿元认购金额,今年,首创置业的销售目标为100亿元,基本与去年持平。
“我们将在刚刚拿下的房山长阳镇地块上将再度尝试这样的合作模式,建设华北区域的奥特莱斯旗舰店。”刘晓光透露,与奥特莱斯的合作主要采取奥特莱斯输出品牌和管理,首创置业则主导开发。
据了解,房山长阳镇项目建筑面积约为36万平方米,其中奥特莱斯及其它商业约为15万平方米。此外,2009年末,首创置业在广东佛山和浙江湖州取得的土地也将与奥持莱斯合作,建设两个新型住宅产业综合体项目。佛山项目建设规模约为177万平方米,另奥特莱斯约27万平方米,湖州项目总建面也有63万平方米,另奥特莱斯约15万平方米。
近期与产业相结合的典型例子就是首创置业武清项目。
去年10月30日,首创置业与天津市武清区政府签订京津高速公路高村乡290万平方米土地开发整理协议。据了解,京津高速公路由集团公司首创集团投资开发,首创置业则是首创集团旗下专业从事房地产开发及运营的子公司,其联动用意不言而喻。
“首创置业借首创集团的国企优势和丰富的政府资源,通过与地方政府的合作,实现土地一二级开发联动。”一位业内人士分析,“这样不仅能较好控制土地成本,且容易实现规模化开发。”
刘晓光以商业为例说明了这种与产业联动的“几何效应”。“一个奥特莱斯每年的净利润或可达到3个亿,首创置业未来将在全国建设超过10家的奥特莱斯旗舰中心,仅这一项的利润就能支撑一个市值高达七八百亿元的上市公司。”
记者从首创置业内部得知,未来三年内,首创置业在东北、华北、华中、华东和华南的五个主要区域重点城市将打造5家奥特莱斯旗舰中心,在未来5至10年内,在全国的规模将增至30家。
“资金不是问题”
虽然一边可以有地产利润,一边还有产业利润,甚至还能有物流、酒店以及娱乐等延伸利润,但在资金需求方面,住宅产业综合体却是普通地产开发项目无法比拟的。


刘晓光坦言,仅首创置业已着手打造的房山、佛山、湖州三个住宅产业综合体总投资将达200亿元左右,投入周期约为3-5年。
资金如何解决?
“资金并不是问题。”刘晓光指出,首创置业目前本身的造血功能就非常良好,而多元化融资向来是首创置业的强项。
首创置业2009年业绩显示,截至2009年底,公司签约销售面积及签约金额分别达到101万平方米和106亿元,同比增长199%和183%,其中106亿元中的54亿元已经入账,余下金额的90%将于今年入账。公司现金和现金等价物达48.79亿元,负债比率从2008年底的111%下降至35%。
首创置业总裁唐军在上月年报发布会上透露,公司今年的目标合约销售额仍将维持在100亿元,负债比率则控制在70%之内。
刘晓光还指出,目前,首创置业的银行授信有近200亿元。与国际资本的合作还将继续,至于采取什么样的合作方式则要因项目而异,“有的项目适合股权融资,有的则适合债权融资”。对此,刘晓光不愿意透露更多的细节。
刘晓光表示,有关公司发A股的事宜,目前仍在进行阶段,一切仍视审批进度。
另外,针对公司融资的问题,首创置业副总裁胡卫民日前表示,目前暂时没有计划再在内地发行公司债券,但在政府准许保险业投资不动产行业的政策下,公司正积极探讨与信托公司或保险企业的合作机会,并称该公司倾向考虑与规模较大的保险企业合作。
记者也了解到,以与奥特莱斯的合作为例,首创置业的思路或是通过与国际商业巨头的合作,提升项目品质和价值,在项目运行步入成熟期后,再通过REITs打包上市,“国际投资者非常看好这种地产与产业的合作模式”。

首創 置業 戰略 地產 產業 聯姻
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搜狐联姻阿里巴巴 重组搜狗对抗百度

http://epaper.nbd.com.cn/shtml/mrjjxw/20100810/1363494.shtml

 每经记者 谢晓萍 庄春晖发自北京、上海
搜狐与阿里巴巴两大互联网巨头将正式联姻发力搜索引擎市场。
昨日,搜狐对外宣布,将旗下搜狗业务独立发展,并引入战略投资者,将接受阿里巴巴、云峰基金以及董事长张朝阳个人投资,共同成立新的子公司搜狗,而对于计划投资的金额和定价尚未宣布。据了解,“云峰基金”由阿里巴巴创始人马云及聚众传媒创始人虞峰创立。
搜狐董事及主席兼首席执行官张朝阳在接受《每日经济新闻》采访时表示,此次引入阿里巴巴将会对搜狗的成功增加更大可能性。未来无论是搜狗输入法还是搜狗浏览器,都将跟阿里巴巴以及淘宝的电子商务进行深度合作。
双方合作细节曝光
据《每日经济新闻》了解,此前市场中一直有传言称搜狐将分拆搜狗,并寻找合作伙伴成立公司独立发展,期间有多家公司曾经与搜狐有过接触,其中也包括了奇虎董事长周鸿祎,但是一直没有实质性动作。
此次引入阿里巴巴和云峰基金的战略投资,张朝阳称将给搜狗团队良好的激励,使得搜狗的业绩与团队直接关联,类似的重组在2008年搜狐分拆畅游时已被证明成功。
张朝阳表示,搜狐保留其大股东地位,阿里巴巴和云峰基金总投资占据16%股份,但暂不方便透露二者各自占股比例。而张朝阳投资同样数额的资金获得16%股份,此外68%的股份中还包括搜狗团队和搜狐集团管理层的激励计划。
据《每日经济新闻》了解,张朝阳表示自己“很可能”成为新公司董事长,搜狐CTO王小川将担任重组后的公司CEO,董事会成员及团队构成将陆续公布。
张朝阳表示,双方董事会已经批准了该投资组合,将于近日进行尽职调查之后才能做最后确认,“这将进行较长一段时间”。预计将于Q4财报前对该交易进行详细披露。
张朝阳表示,搜狗作为搜狐集团旗下一个部门,与百度竞争时会受到很大限制,因此搜狗一直试图引入新的投资者,而此次选择阿里巴巴,也是有一定的历史原因。
事实上,双方的合作并不是第一次,早在淘宝的初创期,搜狐门户就成为第一个与淘宝进行营销合作的网站。
据王小川透露,在引入阿里巴巴战略投资之后,搜狗搜索将在垂直搜索领域作出探索,同时搜狗浏览器也会尝试与阿里巴巴方面的合作。
针对上述合作事宜,阿里巴巴集团官方表示,关于此事以搜狗公告为准,此外没有更多信息透露。
或引发搜索市场格局改变
事实上,与客户端业务相比,搜狗的搜索业务发展并不尽如人意。来自艾瑞的数据显示,最近的六个季度中,中国主要搜索引擎运营商营收份额的变化相当明显。 其中百度的份额从62.3%上升到70.8%。搜狗的份额从1.2%下降到0.8%,腾讯搜搜的份额也从1.5%下降到0.6%。而此间,中国搜索引擎市 场一直保持近40%以上的增速,目前整体规模已达26.4亿元。
此外同样来自艾瑞的数据显示,今年4月份,百度占据整个网页搜索请求量的78%,谷歌占14.4%,搜狗占3.5%,腾讯搜搜占3.1%。
“搜狗在搜索引擎方面走了很多弯路。”张朝阳坦言,此前的工具条模式的尝试失败,在搜索引擎产品上投入不足等原因都造成了现在的市场份额不理想。在张朝阳看来,通过资本层面的引入,也为搜狗带来了阿里巴巴的强大资源,比如庞大的用户、垂直搜索的业务。
“对于阿里巴巴和搜狐来说,双方的合作很值得期待,很有想象空间。”互联网专家刘兴亮在接受《每日经济新闻》采访时表示,搜狐与阿里巴巴业务不重合是双方合作的一个重要的基础,主要是搜狐并没有电子商务业务。
《IT经理世界》执行总编吴茂林则对媒体表示,对阿里巴巴来说,与百度交恶之后,非常需要类似搜狐这样的合作伙伴,而搜狗无疑是最合适的合作伙伴。
吴茂林指出,对搜狗而言,与阿里巴巴的合作将会创造更大的发展机会,阿里巴巴在电子商务领域的优势,加上搜狗长期储备的技术实力,搜狗将会形成特色搜索服务,在差异化和细分搜索领域独具优势。
互联网专家谢文则指出,搜狗有用户,阿里巴巴也有很多用户,这次合作的规模不小。电子商务加搜索的亮点也是可以想象的,搜索引擎的格局在演变。“搜狗也面临挑战,包括搜索结果的独立性和中立性,市场是否买单?具有独特性,同时要有核心竞争力,人才也很重要。”
刘兴亮表示,短期来看,阿里巴巴与搜狐联合运营搜狗搜索,并不会威胁到百度的搜索市场份额,但长期来看,可能会侵蚀掉百度的部分市场。两者联合运营将与百度正面交锋。
针对上述事宜,百度方面表示,对双方的合作没任何评论。
据悉,目前合作的重点为在线搜索。易观国际分析师李智昨日发表看法,认为“如果搜狗能够获得阿里巴巴销售力量的直接支持,将对现有搜索引擎市场格局造成 冲击。阿里巴巴本身搜索技术及运用相对成熟,可以在扶持搜狗搜索业务发展的同时,对百度形成制衡,从而在自己与百度的竞争中形成优势。”
互联网观察人士刘兴亮则表示,“一、两大巨头握手,强强联手,值得期待;二、互联网行业需要这样的合作,而不是恶性竞争;三、虽然短期不会影响到百度的霸主地位,但不可忽视老百姓日益增长的购物搜索需求。”

搜狐 聯姻 阿里 巴巴 重組 搜狗 對抗 百度
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聯姻湖南省政府 陳峰稱海航不差錢

http://www.21cbh.com/HTML/2011-4-29/yMMDAwMDIzNTgyMg.html

 

聯姻 湖南省 湖南 政府 陳峰 海航 不差
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康師傅聯姻百事:交易方案是這樣敲定的

http://www.eeo.com.cn/2011/1112/215617.shtml

經濟觀察報 記者 李麗 王芳 李蕊 第一瓶由康師傅生產的百事可樂就將走上貨架,只等「證婚人」商務部一點頭。

兩年前,康師傅控股有限公司(0322.HK,下稱康師傅控股)董事會主席魏應州透露過風聲要做最大的飲品工廠,很多人當時以為,康師傅也要做碳酸 飲料了。直到今年11月4日恍然大悟,原來跟百事可樂的案子談了兩年。在中國飲料市場掀起軒然大波的這起合作案,雙方捂了兩年之久。

這是一次充分吸收了可口可樂併購匯源案例的教訓和經驗之後的成果,此次康師傅控股決策層與顧問團隊透徹研究,最終達成另類併購模式——百事將其在中 國24家裝瓶廠的間接持股移交給康師傅飲品,換取在康師傅飲品5%的間接持股(包括以商定條件增持至20%的權利)。根據規劃,康師傅與百事的原有渠道短 期內不會做任何整合,堅持「兩條腿走路」。

11月4日,魏應州與百事公司董事長兼首席執行官盧英德共同參加了在上海舉辦的中國飲料工業協會的年會。據陳功儒回憶,當時案子磨合得差不多了,法律文書也準備齊全,又恰逢雙方董事長都在,乾脆決定簽約。陳功儒系康師傅控股總裁室公關部協理。

這亦是一個平衡了消費者、政府、股東、公司本身每一個層面考量的方案。陳功儒稱,把中國飲料市場當做一個準備起跑的馬拉松賽事好了,能不能按照這樣的方式起跑,就要看商務部和股東。

緣起

當兩年前,魏應州說康師傅要做最大的飲品公司,有人就會拿碳酸飲料對其進行質疑,沒有碳酸飲料這一塊談什麼最大呢?然而兩年後與百事的聯盟似乎讓很多人回過頭來聽懂了這一句話的含義。

康師傅是台灣魏氏四兄弟創辦的一家餐飲企業,1988年來到大陸,依靠方便麵這一品類的產品一炮打響,從而慢慢做大變成中國的食品飲料巨頭。2010年,飲料市場,康師傅份額達到了11%,與第一名的可口可樂16%相比,位居第二。

進入碳酸飲料的路線是一個多項選擇題:聯盟、新創業務板塊或者併購等等。

用康師傅品牌來做是一個選擇,「但是你會去喝一個做方便麵的廠家做的可樂嗎?」閆強稱。閆曾經在可口可樂公司工作過五年,現系正略鈞策諮詢機構合夥人。可樂飲品的特殊性是背後的文化價值,不是所有的廠家都能做可樂,中國本土食品飲料集團娃哈哈也做過可樂,但至今並未成功。

這樣的選擇,康師傅方面的回應是:如果用康師傅做,品牌認知就會錯位。

聯盟是康師傅進軍碳酸飲料更優途徑。事實上,如果要在幾個飲品巨頭之間做一個排列組合,百事和康師傅可能是最佳組合。競爭對手可口可樂的產品線齊全,而且每個產品線都很強大。

「我們的重疊部分很少。其實這也是為什麼有機會促成大家繼續往前談。」陳功儒稱,如果說雙方不是互補而是很重疊的話就會涉及到雙方在未來如何做很直接的調整,而現在是「你有我沒有的,我有你沒有的」。

不過,百事被認為是在「甩包袱」。百事灌裝廠虧損嚴重,與合作夥伴之間糾紛消息不時傳出,甚至不少合作夥伴出售股權。

據公開資料,今年年初,北京一輕控股有限責任公司通過產權交易所轉讓其持有的北京百事15%的股份。福州百事可樂飲料有限公司中方股東,掛牌轉讓其所持有的全部11.1%股權。

根據康師傅控股的此次公告,在2010財年,百事全資控股的FEB(For Fast Bottles (Hong Kong)Limited)持有的百事在華的瓶裝業務稅後虧損1.76億美元。

不過,百事的品牌運營能力得到了認可。品牌營銷專家李志起稱,百事在品牌運營方面非常有想像力。

對於康師傅而言,渠道就像自己修建的高速公路,路一旦修建起來,賣產品就不成問題,因此與百事合作之後,百事可樂的產品放在自己的「高速公路」上。

這最終形成當下的合作策略:康師傅飲品將與百事現有的在華裝瓶廠合作,負責生產、銷售和分銷百事的碳酸飲料和佳得樂品牌產品,百事繼續擁有品牌和負責其市場推廣活動。在交易層面,康師傅接手百事在華的灌裝廠,同時百事將會向康師傅出售自己的濃縮液以及品牌營銷。

康師傅飲品將通過百事的授權,開始將其果汁產品在純果樂品牌之下進行聯合品牌經營,康師傅飲品和百事的現有裝瓶企業將有權分銷百事在中國的飲料品牌產品,此外,百事將把此聯盟納入其全球飲料創新計劃。

方案設計

方向已不是問題,關鍵是雙方聯盟在持股比例、核心資產置換,以及渠道整合方面的操作。「大家從五個方向來考慮。」陳功儒稱,這個方案綜合了消費者、合作夥伴、股東、行業和政府的考量。

最終的方案是:百事全資附屬公司FEB將百事在中國的非酒精飲料的裝瓶業務出售給康師傅,來換取康師傅飲品9.5%的直接權益。FEB將間接持有康 師傅飲品控股5%的權益,以及FEB將獲權發行期權,以按攤薄基準將其於康師傅飲品控股的權益擴大到20%。FEB無需對發行期權支付任何溢價。

此項交易中,發行期權要在2015年年底行權,如果在2013年前行權,行權價格按照康師傅飲品控股目前估值的150億美金計算,之後的2014年和2015年將會按照康師傅飲品控股的估值上調15%進行行權。

對於百事可樂而言,它的收入主要是濃縮液和股權增值收入。

根據協議,濃縮液的價格將會參考康師傅飲品及百事裝瓶商在中國向客戶(批發或零售)出售所有碳酸飲料產品的淨批發價總額的某一百分比計算。

股權收益方面,百事將會持有康師傅飲品5%的間接持股,並有權在2015年增持到20%。

為什麼是5%?陳功儒說:「這是雙方經過衡量的,有人也算過說5%賬面值是5500萬美元,但其實這不是一個看短期價格的交易,看的是長遠的價值。所以這是雙方『共生存』,而不是一個簡單的併購。」

從某種程度上說,這就涉及康師傅控股其他股東對此次交易的看待。陳功儒稱,「我們會考慮這樣的合作對於我們的股東來講會不會是好的」,參與到這個合作中來的都是上市的大公司。

11月7日,康師傅控股在港股市場恢復交易之後,股價當日收盤上漲9.38%。不過,在經歷了幾天的交易之後,截至發稿,康師傅控股股價回頭接近了停牌之前的位置。

此間,國際多家投行調低了康師傅控股的目標價格,原因主要是短期內百事業務會拖累其業績表現,而協調效應的發揮需要時間。

利益相關者的考慮

對於那些跟康師傅一起做生意的合作夥伴而言。這樣的合作,實際提升了服務。這家供應商能夠供應更齊全的商品。如此,則服務比較容易到位,消費者的選擇比較容易滿足。從這個角度來講,對康師傅的通路合作夥伴來講是正向的。

在裝瓶廠方面,百事在中國的裝瓶廠有合資,也有獨資。康師傅方面稱,方案的設計,必須考慮到這些裝瓶廠股東的想法,這樣的安排會讓這些合資股東的權益也不會受影響。

根據當前的方案,瓶裝廠相關合作方的股權比例不會因為這樣的調整而變動;其次,他們合資的工廠還是按照往常的方式在運作。

康師傅方面儘量避免這樣的交易對整體市場格局造成顛覆性影響。對於整體方案的設計,陳功儒稱:「我們應該是有把大眾在這個事件上的觀感考慮進來。」

飲料行業也有類似的案例出現,令人印象深刻的是當年的可口可樂和匯源的併購案。

當時可口可樂試圖購下匯源。可口可樂本就在果汁市場上有話語權,而匯源的業務也是圍繞在果汁上。由此,併購可能會對果汁領域產生較大的影響。併購案最終流產的原因複雜,眾說紛紜,但對行業格局的影響是導致這個併購案沒有獲批的重要因素。

此次合作中,百事可樂它之後還是會叫百事可樂,百事可樂的份額上基本不會有很大的調整,所以碳酸飲料格局不會有很大的變動。未來百事可能還是會負責 這個品牌的操作和市場的營銷及推廣,康師傅負責生產製造。「康師傅這邊也不會因為和百事的合作我們的茶就變得多出很多種。」陳功儒稱。

在此方案設計中,交叉持股是康師傅的新「玩法」。

交叉持股既規避了前述對市場份額的衝擊,又達到了協同合作的效應。不過,這次合作依舊存在不確定性,其中商務部的審查將是這次合作成功與否的重要一環。

據這次公告稱,這次合作協議將經過商務部反壟斷審核,審核通過後再通過股東大會表決。

對於股東大會的投票,康師傅控股的股東之一三洋食品已經表示會將自己持有的33.2%全部贊成這次合作,而頂新集團佔康師傅控股的33.3%,因此,一旦通過商務部的反壟斷審批,此次合作將不會在股東大會上有所阻礙。

但是,康師傅僅僅只是做可樂那麼簡單嗎?

相關公告發佈後不久,康師傅控股主席魏應州在出席分析師見面會之後表示,正考慮分拆與朝日啤酒的合營公司康師傅飲品控股上市,但此為長遠目標。

這又引起了投資者對康師傅的另一猜想,如果僅僅依靠康師傅目前的飲料業務上市仍然缺乏想像力,但是一旦引入百事可樂,又為上市加重了砝碼。而且從公 告上來看,康師傅給予了百事發行期權的權利,很像在上市之前引入戰略投資者,而且印度籍董事長兼首席執行官盧英德本身就是一個資本運作的高手。

康師傅 聯姻 百事 交易 方案 這樣 敲定
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資本牽線「優豆聯姻」 視頻新聯盟呼之慾出

http://www.21cbh.com/HTML/2012-4-28/wNNDE1XzQyNjIwNQ.html

21世紀網訊 近日優酷和土豆聯合向美國證券交易委員會(SEC)提交文件,首次詳細披露了雙方聯姻的過程:並非臨時「閃婚」,而是在投資機構的牽線下,經過持續三年不間斷談判的結果。

一個月前,優酷和土豆宣佈合併消息從天而降,國內視頻網絡競爭的局面掀起了一灘不小的浪花。合併後,優酷和土豆分別持有新公司71.5%和28.5%股份。但當時雙方均對更多合作細節保持緘默。

2月優酷土豆重啟談判

據雙方呈遞SEC文件,早在2009年,土豆網就開始尋求商業合作,投資銀行瑞士信貸和易凱資本負責定期就潛在收購和商業合作為土豆提供戰略建議。2009年到2011年,土豆和優酷曾進行過一些非正式討論,但一直沒有實質性進展。

直至2012年2月,優酷與土豆重啟談判。2月的第一週,優酷大股東成為基金代表李世默與土豆大股東紀源資本代表符績勳,開始就兩家公司的潛在合併展開談判。

2月15日,優酷董事會召開特別會議,評估潛在交易。優酷董事會要求管理層盡快與土豆展開談判。2月16日,優酷與土豆就換股合併展開第一次正式談判。優酷CEO古永鏘、高級副總裁兼CFO劉德樂和李世默在京會見紀源資本的符績勳。

不 過,土豆網CEO的王微在第一次正式談判中缺席。此前有消息稱,王微對本次合併並不十分樂意,甚至已經開始籌劃再創業。SEC文件顯示,王微的董事任期為 一年,此外,紀源資本的符績勳也將出任董事。如果交易未能完成,那麼造成交易失敗的一方需向另一方支付1億美元的合同終止費。

2月16日會後,符績勳將此事告知王微。優酷則在會後指派其外部法律顧問,就雙方合作的重要條款代為起草諒解備忘錄。

2月24日,優酷和土豆雙方管理層和部分股東密會香港,達成合併最關鍵點:土豆佔新公司28.5%股份。雙方隨後進入協議秘密階段,並簽署雙邊保密協議。

此後,雙方開開始對對方展開盡職調查並達成初步合併協議草案。3月10日,優酷土豆簽署合併協議。3月12日,優酷和土豆發佈聯合聲明,宣佈合併協議生效。

搜狐、騰訊、百度緊追其後

繼網易與樂視聯合、優酷與土豆合併之後,中國在線視頻新聯盟呼之慾出。

4月24日,搜狐、騰訊、百度三家互聯網公司擬合併其在線視頻業務,聯手對國內外優質視頻版權內容進行採購。 在聯合買劇方面,各自出資三分之一,三家網站聯合後,成本攤銷也是一分為三,這意味著,中國本土兩大網絡視頻陣營格局形成。

艾瑞的數據顯示,2011年中國在線視頻行業市場規模62.7億,同比增長99.9%,版權資源依然是競爭重點,預計2012年視頻行業版權市場將更加活躍,成為行業競爭重點,屆時市場規模將實現翻番,達到126.3億元。

據 21世紀網瞭解,搜狐眼下是中國第三大在線視頻公司,擁有13.3%的市場份額,奇藝在中國在線視頻市場排名第六,市佔率為6.4%,騰訊在這一領域發展 規模則相對較小,這些意味著新平台將佔有約20%的市場份額。這一市佔率約為優酷-土豆的一半,優酷和土豆完成合併交易後,其市佔率為40%左右。

路透陽光專欄分析認為,搜狐、奇藝和騰訊結盟確有吸引力,在線視頻行業較為分散,目前處於虧損狀態,急需進行此類整固。上述公司規模較大,在獲取最新影片和電視節目版權方面,將有更大的議價空間,有助於其盈利。

視 頻網絡進入版權爭奪的戰國時代。搜狐視頻業務有望在下半年分拆,並且於明年上半年赴美上市。搜狐視頻CEO鄧曄則回應稱上市沒有明確時間表。2011年搜 狐在線視頻廣告收入為3.7億元,廣告增長率為120%,不搜狐CEO張朝陽的預計,2012年在線視頻廣告收入能實現7億元以上的收入。

若 優酷和土豆整合後步入高速發展軌道,將對搜狐視頻、騰訊視頻和奇藝的聯盟形成壓力。財報顯示,優酷2011年營收為8.9億元,土豆營收為5.12億元。 優酷網已宣佈最新版權協議,從美國哥倫比亞廣播公司獲得兩大熱門電視節目《倖存者》(Survivor)和《全美超模大賽》(America's Next Top Model)的中國大陸地區播放的獨家版權。

網絡視頻的競爭,歸根到底是對影視內容和版權版權的火拚。近年資本大佬紛 紛結盟加碼上游,如2011年10月,樂視網已和土豆簽約,投資3億元搭建國產影視劇網絡版權採購和銷售平台;此後新浪投資成為土豆第五大股東,先後投資 6640萬美元;搜狐則購買競爭對手迅雷1000萬美元股票,以增加對視頻領域投資。(21世紀網 筱平)


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中資聯姻好萊塢 拍「混血」大片回銷

2012-4-30  TCW



中國投資人,不再被動等待好萊塢 大片進入中國市場。嘉實七星媒體私募股權集團創辦人──吳徵直奔好萊塢,投資具全球票房潛力的英文和中文電影,並打算在中國和亞洲其他地區建立娛樂分銷體 系。

吳徵的具體計畫有二:與美國重量級製片人艾伯茲(Jake Eberts)合資成立製片公司,籌備拍攝清末首批前往美國哈佛大學(Harvard)及耶魯大學(Yale)的中國留學生故事。艾伯茲可說是全球電影史 上最成功的電影製片人之一,五十部作品共拿下三十七個獎項。

此外,吳徵將與美國《娛樂週刊》(Entertainment Weekly)封為「下一個李安」的導演林詣彬合作,每年拍兩到三部大製作及低成本電影。據稱,他也與導演吳宇森及合夥人張家振談可能的合拍計畫,並打算 「收購知名好萊塢製作公司的股份」。

瞄準一年成長四成市場

看起來,吳徵的動作顯得相當積極,推敲箇中原因,檯面上和檯面下各有一些有意思的說法。

根據吳徵對《財星》(Fortune)說明,看市場,中國民眾的娛樂支出激增,二○一一年計達二十一億美元,不僅較前一年成長四○%,也竄升至全球第三 高,且今年有機會超越日本。然而,中國電影產業缺乏成熟的基礎建設,賠錢機會大,「錢」進好萊塢才能提高成本效率,並為國內業者引進良好商業模式。

而另一個他沒說的理由是,中、美混血的合資身分,可以名正言順繞過中國當局,每年准許進口二十部外國電影的限制,只要內容「政治正確」,不用爭個頭破血 流。這也是美國著名動畫製作公司夢工廠(DreamWorks)在二月時與三家中國公司敲定合資計畫的主因。

不過,回顧過去中、美電影合資史,許多硬是與中國扯上關係的大片,都脫離不了濃濃的「置入」味。以《變形金剛3》(Transformers: Dark of the Moon)為例,一共有七十家廠商在片中露臉,包括聯想電腦、伊利牛奶等四家中國品牌。

二月,中國國家副主席習近平宣布將擴大好萊塢電影進口,加上更多中美合資拍片計畫,是否將使中國電影在內容更開放?電影史研究者陳煒智對《美國之 音》(Voice of America)表示,他不認為中國電影會因此有太大變化,但未來好萊塢對電影置入商機將更趨之若鶩。

 
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掐住要害聯姻 百事可樂破例低頭

2013-01-07  TCW
 
 

 

現在是最佳的時刻(去購併)嗎?」「不是現在的話,那是什麼時候?」

這是二○一一年十一月,康師傅控股公司即將與百事可樂(Pepsi)簽下換股協議前夕,康師傅控股公司董事長魏應州與一群高階主管的對話。

十一月四日,康師傅控股和全球第二大的食品與飲料集團百事可樂,各自對外公布了雙方的換股協議:百事可樂中國將旗下裝瓶業務出售給康師傅,包括二十四家分布各省的裝瓶廠,團隊、工廠與通路,以換得康師傅控股旗下的康師傅飲品公司五%間接持股,未來還可以增持股權到二○%。

雖然這個戰略結盟馬上可以讓康師傅擴張它在中國飲料版圖上最弱的一塊——碳酸飲料,在通路數量與市占率超過全球最強的飲料品牌可口可樂(Coca-Cola),也因此購併案後一週,康師傅控股(香港)股價大漲,上演慶祝行情;但一週之後隨即回落,摩根大通、花旗、巴克萊資本等外資法人則紛紛調降康師傅控股中長期獲利預測與目標價。

爛交易變金雞母擅長與中國人打交道,是關鍵能耐

為什麼這筆交易這麼不被看好?在《二十一世紀經濟報導》、《南方都市報》等中國媒體的筆下,百事可樂在中國發展三十年,「諸侯盤據」情況令人匪夷所思。總公司與各地合作夥伴打官司、各裝瓶廠之間為爭市場爭權益互鬥,其中還涉及逃稅、行賄醜聞,百事可樂完全失去對於分據中國各地方的裝瓶廠控制能力,年年虧損,二○一○年虧損金額更達一億七千五百萬美元(約合新台幣五十億八千多萬元)。

換句話說,這是一個錢坑,整合之難,就連康師傅大當家魏應州在簽字的前一刻,都曾經遲疑。

「大家覺得康師傅在這場聯姻中是灰姑娘(意即與國際一流品牌成為合作夥伴),但百事可樂中國更像是在甩包袱。」這是《羊城晚報》在雙方策略聯盟宣布後評論。

這是因為,國際品牌經營碳酸飲料的商業模式,與康師傅採取的高度垂直整合截然不同。無論可口可樂或百事可樂在進入國際市場時,經常會找合作夥伴,而不管雙方是合資或是組成聯盟,品牌商擁有品牌,並且以銷售可樂成分最重要的濃縮液做為營收來源 ,而裝瓶廠就負責生產、通路與銷售業務。

在這一條碳酸飲料的價值鏈之中,利潤最高的是上游的濃縮液(調製可樂最重要的配方)生產與銷售,光這一項就占總毛利高達四五%,而裝瓶廠在生產與銷售頂多拿到三○%到四○%毛利,必須有極強的成本控制與銷售能力,才能賺錢。

然而,由於康師傅與百事可樂對外公布的合作條件表面上看來是康師傅「吃了虧」,因為康師傅的獲利來源首先是裝瓶廠的分紅,但百事可樂各地方諸侯難以擺平,而百事可樂不僅將燙手山芋脫手,還把獲利來源濃縮液仍緊握在手中。

然而,「吃虧就是佔便宜」豈是在商場上向來霸氣的康師傅的作風!和外界原先想像的不同,在這筆交易之中,百事可樂並沒有佔到太大的便宜。

一位熟悉交易內情的專家表示,有兩件事情證明康師傅並沒有「買貴」。首先,百事可樂在談判桌上,對於可樂重要配方濃縮液銷售價格的計價基礎讓步,打破百事可樂在全球一百多個國家的合作慣例,不以「可樂的銷售價」當作基礎;其次,百事可樂同意分擔未來三十九年、在雙方策略聯盟期間的銷售與品牌行銷費用。

這兩個條件,恰恰是百事可樂與地方裝瓶廠過去發生爭議卻無法解決的關鍵點。地方裝瓶廠去要卻要不到的,康師傅卻敢狠要,一來,是對自身經濟規模優勢與經營管理能耐的把握有關;二來,沒有人比它更為理解如何駕馭中國市場的灰色地帶。

「六億美元(康師傅飲品股權換來百事可樂中國資產估值,約合新台幣一百七十四億元),這個價格我們覺得划算。這是虧損公司,所以是這個價格,但假如它未來賺錢呢?假如它未來賺錢你才買,那成本付出不是很大?」頂新國際集團董事長魏應交表示。

不合作就沒錢賺強勢談判收服二十四個「地方諸侯」

二○一一年年底從百事可樂手上接下二十四個裝瓶廠業務之後,整頓地方諸侯的動作已然展開。康師傅一方面先宣布兩年內員工權益保障方案,尊重地方;另一方面,則派出一票財務與業務管理精兵,要求裝瓶廠馬上與康師傅接軌管理標準。

目前業界每個瓶子平均成本約是人民幣○.二八元,但康師傅卻是人民幣○.一七五元;拉齊管理,意味著康師傅急切的要改善二十四個裝瓶廠的表現,無法適應的人,會快速的從組織離開。事實上,這半年,百事可樂中國各裝瓶廠人事早已大震盪。

可是,這些裝瓶廠為什麼要聽康師傅的? 因為「營運改善的話,你(裝瓶廠)也可以賺到錢;不合作,就沒有錢賺。」這就是康師傅對地方諸侯的談判邏輯。

這套同樣的談判邏輯,在頂新國際二○○九年進軍台北一○一成為最大民股時也可以見到。

把餅做大後分更多業者拆帳甘願從七成五大砍剩三成

到台北一○一的遊客,在上頂樓觀景時,往往不能免俗的要拍幾張留念照,但過去在頂新入股之前,此業務原本一直虧損,但是,二○○九年之後,在魏應交「建議」下做了兩個細節改變,不僅轉虧為盈,還賺了新台幣上億元。

第一個改變,是將原本在八十九樓的照相業務改在五樓入口,不管遊客有沒有要求,先拍了一○一大樓的合成照,等到遊客一上到頂樓就會看見自己的照片,光是這項改變就讓日營業額增加十倍;接著,台北一○一重新與外包的照相業者談判,將營收拆帳比由二五:七五,業者拿得比較多;改成七:三,大幅逆轉。

為什麼照相業者肯?因為第一個改變讓願意付錢拿照片的人變多,餅變大了,「分餅之後,雖然它分的是小餅,但是它得到的還是比原來的多。」魏應交解釋。

平心而論,以中國市場之險,康師傅目前就算在泡麵、茶、包裝水與部分飲料上取得市占率領先,但還沒有完全拉開競爭優勢,但它躋身國際購併玩家的一連串動作,還是霸氣十足。

全球購併案成功比率只有二○%,康師傅購併百事可樂中國後,接下來的戰局更是關鍵。

【延伸閱讀】康師傅返台上市籌資,害一票散戶套牢!

二○○九年十二月十六日,康師傅TDR(台灣存託憑證,指海外上市企業在台灣第二上市)在證交所掛牌定價四十五元,一度被市場嫌「太貴了」。當時董事長魏應州還用「俗物(便宜)無好貨」來反駁。在掛牌前一天的法說會上,魏應州更說,有三至五根漲停板就是面子、裡子都顧到。

言猶在耳,康師傅上市第二根漲停當天就打開,隨後股價如溜滑梯般的一路走跌,創下二○○九年新掛牌十檔TDR中漲停蜜月行情最短的紀錄,隨後半年內更一度跌落至三十二.四元,較掛牌價慘跌二八%。

而負責承銷發行的永豐金證券自營部持有的康師傅部位,一度帳面虧損達三億多元,認賠出場,還因疑似私下給魏家約八千萬元回饋金,遭金管會重罰,全案並移送檢方!對比之下,大股東魏家賣在最高點,順利從市場籌資一百七十億元!(文●蕭勝鴻)

【延伸閱讀】5次聯姻,都有賺到 ——頂新重要購併與聯盟事件簿

購併味全1998年5月 精進食品研發:入主味全等於買下味全累積近50年的食品研發經驗;但味全股價隨後暴跌,頂新進場護盤,造成資金缺口 與日本三洋食品

策略結盟1999年7月 加強管理能耐:三洋食品帶來救命錢,成為頂新核心股東,也帶來累積40年的泡麵操作經驗和技術,支持魏家在成本控制和企業管理方面再上層樓

與朝日、伊藤忠合作 2003年12月 吸取日本技術:三方共同拓展中國飲料市場,頂新獲得朝日啤酒飲料技術支持,並強化與伊藤忠的貿易合作

與日本全家合作 2004年4月 進軍中國超商:與日本全家、台灣全家、伊藤忠聯手進軍中國便利商店通路,魏家認為通路將主導食品業發展

購併中國百事可樂2011年11月 增加碳酸飲料:切入碳酸飲料產品線,中國冰箱通路數整合後接近百萬個,勝過可口可樂,魏家形容這是「聯合次要敵人,打擊主要敵人」

資料來源:《經濟日報》、《蘋果日報》、《康師傅背後的魏氏家族》 整理:陳筱晶

掐住 要害 聯姻 百事 可樂 破例 低頭
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百度聯姻人人背後:各取所需又各有所思

http://www.iheima.com/archives/49022.html

【導讀】百度收購糯米的傳聞變成了現實,基本上大家都看好這次收購。人人從糯米的虧損壓力下解脫,百度找到O2O市場突破口,LBS+O2O的組合有無限的想像空間,百度、人人股價雙雙大漲也證明了資本市場對這次投資的認可。從趨勢上講,百度投資糯米是眾望所歸,不過,這還只是個開始,百度與人人之間還有很多細節問題值得挖掘。

人人獨木難支 百度求團若渴

糯米連續9個季度的巨虧讓作為上市公司的人人壓力巨大,要想讓糯米成為團購市場最終贏家,人人就得投入更多,而事實上人人已無力承受這筆支出了。利潤被蠶食,股價大跌,人人能為糯米做的已經到了極限。而此時,百度正在尋找合適的團購目標,欲增加百度地圖LBS業務的影響力,雙方的此次聯姻可謂各取所需。

是投資還是收購?

8月23日下午,百度宣佈戰略投資人人旗下的團購網站糯米網 1.6 億美金,獲得約 59% 的股權。這也讓糯米的估值達到2.7億美元。

從目前的消息來看,百度這筆錢是用來給糯米注資的,人人有沒有從中部分套現不清楚,這得等第四季度交易完成之後,看人人今年Q4財報時才能清楚。但可以肯定的是,絕對不是百度拿1.6億美元收購糯米的59%股權,因為糯米將成為合資公司,繼續運營下去,那百度還得追加運營投資,也就意味著糯米值更多錢,顯然糯米不值。人人或許會從百度的投資中套現一部分出來,但肯定不會多,更可能一分錢都沒收到。

糯米的估值怎麼得來的?

估值有很多種方法,糯米的估值這麼來的?翻查了下人人的財報,過去9個季度糯米網大概虧損6000萬美元,不過糯米的虧損額在逐漸收窄,若第四季度才能此次投資,接下來兩個季度人人大概還得拿出1000萬美元支撐糯米網的虧損。所以到了第四季度糯米網成為合資公司時,人人方面大概拿出了7000萬美元,能佔比多少,這就得看百度能出多少錢了?

百度要求絕對控股,出資必然要多餘7000萬美元。以人人出資7000萬美元佔股41%計算的話,糯米的市值大概1.7億美元,百度要佔股59%只需投入1億美元左右即可。不過糯米已有一定市場規模和地位,肯定有溢價,在博弈中最終百度出資1.6億美元佔股59%是雙方都可以接受的結果。至此人人投入的7000萬美元佔的41%股份已經價值1.1億美元,升值了4000萬美元左右,投資報酬率達57%,陳一舟確實是互聯網界最會投資的大佬。

其實,人人和百度對糯米的總投資已有2.3億美元,如今糯米才值2.7億美元,這麼看糯米的市值並不高。不過糯米2.7億美元的估值倒是給團購行業提供參考標準。

人人不想賣 讓股合資最佳選擇

有人會想,為什麼百度全資收購了91,而不全資收購糯米,這當中肯定有多種因素,其中最主要的還是人人不想賣,只能接受百度投資。人人現有社交、遊戲、視頻、團購四大主要業務,若把糯米賣掉將只剩三大業務,這樣一來人人未來的想像空間將會越來越小。陳一舟也一直有意向電商方向靠攏發展社會化電商,糯米是人人唯一與電商有關聯服務,所以人人不想直接賣掉,它還需要依靠糯米做互補。

如果百度出價像收購91時的奇高,人人也可能會考慮直接賣掉,不過已目前糯米的市場表現與市場地位,百度不可能出太高的價格,因為除了糯米百度也還有其他選擇。

百度要求絕對控股 人人守住40%紅線

陳一舟是聰明的生意人,既然百度出價不能達到自己的出售價位,那可以持股等糯米獨立上市之後套現。在百度加入後,糯米的市場份額肯定會有所提高,市值也會水漲船高,若糯米真上市,包裝成SNS+LBS+O2O的概念,市值少說怎麼也得值5億美元吧?41%的股權值多少錢?所以陳一舟怎麼也不會直接賣掉糯米。

陳一舟允許百度絕對控股,但會守住40%紅線,一旦人人佔股少於40%將很快就會被邊緣化,為了將來在內部博弈中有充足籌碼,目前40%是人人底線。

兩個和尚抬水喝 還是沒水喝?

合作難免會出現勾心鬥角,兩個和尚抬水喝還是沒水喝目前還不好說。誰出力多,誰出力少,戰線是否統一,方向是否一致?這裡面會有很多問題,百度樂酷天的失敗案例還歷歷在目,誰能保證糯米不會成為下一個樂酷天?人人保持41%的佔股還是有必要的。

糯米架構大轉變 沈博陽是否會出局?

百度要求絕對控股,那沈博陽是否會被出局?糯米網從無到有並取得今天的市場規模,沈博陽功不可沒,不過畢竟沈是人人的人,百度能否信得過沈?人人41%的股權能否保住沈的位置?還是百度再派人過來制衡沈?

團購將會對百度LBS業務起到非常大的補充作用,所以在用人上百度會格外謹慎,就算百度信得過沈,也會派人過來掌管糯米的財政大權,接下來糯米的錢都由百度提供,百度控制財務無可厚非。若信不過沈,很有可能會派百度內部最懂O2O的愛樂活蔡虎過來救駕。反過來,沈願不願意在百度的制衡下繼續呆下去也是很大的問題。

百度是看好團購 還是看好移動搜索廣告

我們再回頭來看,團購能給百度帶來利潤麼?以百度的營收能力,根本看不上團購那點利潤,況且到現在大部分團購企業都處於虧損狀態,而未來團購業務的盈利能力也有待懷疑。

百度迫切投資團購,為的不是團購能帶來的利潤,而是在為未來的移動搜索市場做準備。移動搜索的本地生活服務需求非常強,尤其在百度地圖上的搜索需求,百度擅長將搜索流量變現,不過要將搜索流量變現依靠團購業務根本不夠,團購是百度用來培養移動搜索市場的,其實百度看重的是移動搜索廣告業務,而不是團購。

移動搜索的廣告價值很大部分來自線下的本地生活服務業,如何能吸引本地生活服務業上線投放廣告是百度需要做的,團購則是培養這一市場的最好辦法。而地圖則是將本地生活服務業廣告變現的最佳方式。谷歌已經先百度一步開始嘗試地圖廣告業務了。

人人也有小算盤 擺脫糯米壓力 業績更好看

百度有自己的打算,人人也有自己的小算盤。百度投資後,人人可暫時擺脫糯米這個包袱,業績將會變得更好看,資本市場將更加看好人人的市場價值。

對人人來講,糯米網已從虧損的包袱變成了未來的金牛,人人終於從糯米帶來的巨大壓力下解脫,市值將會迎來大漲潮。

社交流量+搜索流量=電商流量?

整體來講,現在糯米的概念還是不錯,SNS+LBS+O2O的團購概念頗具吸引力與話題性。在社交流量與搜索流量的雙重導入下,糯米現在如虎添翼,而且有百度參與後,也降低了糯米的流量獲取成本。如今糯米又有百度的1.6億美元投資,有更充足的資金去搶佔市場。如今的糯米網有更強的市場競爭力,更廣闊的市場想像空間,更夢幻的資本市場估值,百度與人人的成敗都在此一舉了。

結語

若人人和百度和睦共處,合力經營糯米,在社交流量和搜索流量以及百度投入的巨額資金下,糯米的業績必然可快速上升。但人人和百度想要的根本不同,人人希望通過糯米帶來現金收益,而百度則會往移動搜索廣告業務上努力,不同的方向很有可能出現內耗問題,因此糯米也有出現危機的可能。不過,整體上筆者還是看好雙方的結合。

百度 聯姻 人人 背後 各取所需 又各 各有 所思
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路線沒互補 雙A聯姻只有扣分

2013-09-30  TCW
 
 

 

九月十八日,中秋連假前夕,華碩電腦董事長施崇棠在被問及是否有外資銀行撮合其與宏?砦q腦合併時,一句:「對各種可能性持開放態度,」對照日前宏?硈郈鴗H施振榮「順其自然」的說法,兩位施先生一前一後的發言,引發外界無限遐想。

近十年來,PC產業的合併話題從來未斷過。惠普(HP)在二○○一年宣布買下康柏(Compaq),結果一躍而成全球PC龍頭,而聯想在二○○五年買下IBM的PC部門,一開始沒有人看好,沒想到也在八年後稱霸PC產業。兩大國際購併案如今看來效果都不差,無怪乎雙A的動向會讓人格外好奇。

事實上,當年IBM要出售時,第一鍾情的對象並不是聯想,而是台灣的雙A。

施振榮在二○○六年接受《商業周刊》專訪時曾表示,IBM這麼大的一家公司,連他們都覺得PC玩不下去,宏?眱蝏穧鹵鴘k接手?因而放棄掉這個機會。

而當年施崇棠雖手握新台幣兩百億元現金,也知道只要一出手就能立刻晉級為全球第三大PC品牌,但擅長棋道、作風保守的他,認為當中涉及通路、品牌形象、研發合一等各種複雜因素,反覆評估後覺得風險太高,最後還是拱手將機會讓給聯想。

故事還沒有結束。二○一○年以來,宏?眴掄{大幅衰退危機,業界就盛傳,有「購併教父」之稱的花旗環球投資顧問公司前董事長杜英宗主動跳出來,在兩者間居中牽線,想要促成聯想與宏?眭漸@紀合併案。後來宏?眱e執行長蘭奇(Gianfranco Lanci)跳槽聯想,讓宏?硌釣う齯?振堂還一度懷疑蘭奇是這個消息背後的始作俑者。

產業衰退,雙雙調降出貨量

這個消息,在近期又開始流傳,雖然宏?盓_認了這項傳言,施振榮也在九月二十一日修正「順其自然」的說法,要宏?痋u靠別人不如靠自己」,然而PC產業衰退卻是不爭事實。從兩位施先生分別表達出「開放態度」來看,雙A面臨的挑戰之嚴峻,恐怕已經超過他們的想像。

華碩今年第二季出貨量比去年同期少掉二○%,全年NB預估只有一千七百萬台到一千九百萬台。宏?盓騢G,不只今年第二季意外出現虧損,出貨量與去年同期相比大砍了三五%,第三季恐怕繼續虧損,全年NB出貨量與去年相比可能大減六百萬台。

一位長期觀察PC產業的歐系外資分析師指出,宏?砦L去兩年跟著微軟加英特爾(Wintel)的腳步重壓Ultrabook、Windows 8以及觸控筆電,結果沒有一項能夠帶動成長,反倒錯失了Android平板與手機的爆發機會。而華碩雖然靠強大研發能力做到產品多元化,也盡力把公司轉向手機、平板、PC三合一,但轉的速度仍舊不夠快。

里昂證券認為,產業萎縮之際,合併是一個可行的策略。不僅在NB市占率可達二○%,有機會一舉超過聯想與惠普,躋身全球最大品牌,而華碩可在採購與製造上享有經濟規模,而宏?痐]可減低管理成本,應有互利空間。

市場通路重疊,合併無綜效

然而這算盤真能打得如此順暢?一位PC品牌廠高階主管直言,雙A在PC部分的主戰場都在歐洲,都走終端消費者路線,不管是產品定位或市場通路都高度重疊,合併根本看不出綜效。當年聯想擁有中國消費者通路,而IBM占據近九成的商用市場,雙方相輔相成,這種結合才有意義。

現在雙A若是合併不只沒有綜效,可能還會互相抵消。一位熟悉歐洲PC通路生態的人士指出,以宏?皉b西歐還高居前兩名的出貨量來看,一旦與華碩合併,將會主導整個消費市場,「通路商會怕。」

他分析,通路商希望的是品牌組合多元化,一方面相互牽制從中牟利,一方面也刺激消費。如果單一品牌的量太大,通路商為了避免被箝制與降低庫存風險,反而會抵制該品牌。

至於「合併可以帶來經濟規模」更是個錯誤迷思。一位了解PC上下游供應鏈人士表示:「很多關鍵零組件不是你量越大越便宜,相反的還會造成規模不經濟(scale non-economy)。」

他以聯想為例,一年將近三千萬台的出貨量,沒有幾家面板廠或DRAM廠吃得下這麼高的產能。如果宏?硐P華碩真的合併,為了包下龐大的生產線,可能還得付給零組件廠更高額的費用。這也是為什麼聯想近年來想辦法提高自製率的原因。

唯一的好處是節省人事開支。該高階主管分析,宏?硐P華碩在歐洲大約各有兩千位員工,合併之後至少可以減少一千人。以歐洲的平均年薪六萬歐元來計算,一年約可省下六千萬歐元。「短期來看營收數字會漂亮一點,但如果一年內沒有改善產品組合,結果還是一樣。」

宏達電才是購併好對象

一位歐系外資分析師認為,雙A若真的想靠購併扭轉衰退局勢,不該近親聯姻,宏達電可能才是最好的對象。

「兩家做手機都做得這麼辛苦,不如站在宏達電的基礎上,一個導入PC的經驗與通路,一個提供行動裝置技術,大家互通有無,綜效比較容易展現,」該分析師說。

三家台灣之光,最後是否會攜手走出困局,將會是接下來科技界最被關注的話題。

【延伸閱讀】雙A市占衰退,對手卻都在成長!—PC大廠出貨市占率變化

2012Q2市占率─其他:40.64%惠普:15.27%聯想:14.95%宏?痋G11.42%戴爾:10.96%華碩:6.76%

2013Q2市占率─其他:40.84%聯想:16.68%惠普:16.32%戴爾:11.82%宏?痋G8.30%華碩:6.04%

註:此數據包含桌上型PC、行動PC以及小筆電,但不含平板電腦資料來源:Gartner

路線 互補 聯姻 只有 扣分
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騰訊京東“聯姻” 改寫中國電商格局

來源: http://wallstreetcn.com/node/79972

騰訊周一港交所公告稱,同意以約2.15億美元收購京東3.5億多股普通股股份,占上市前在外流通京東普通股的15%。騰訊將在京東IPO時以招股價認購京東額外的5%股份。同時,將騰訊旗下拍拍C2C、QQ網購等附屬關聯公司註冊資本、資產、業務轉移予京東。 其在公告中表示, 京東將收購騰訊B2C平臺QQ網購和C2C平臺拍拍網的100%權益、物流人員和資產,以及易迅網的少數股權和購買易迅網剩余股權的權利。 騰訊將向京東提供微信和手機QQ客戶端的一級入口位置及其他主要平臺的支持,以助力京東在實物電商領域的發展;雙方還將在在線支付服務方面進行合作,以提升顧客的網購體驗。 交易完成伊始,騰訊將獲得京東約15%的股份。未來,騰訊將在京東進行首次公開招股時,以招股價認購京東額外的5%股份,此認購預計與京東的首次公開招股同時完成。 1月30日,京東已經向美國證券交易委員會(SEC)提交IPO申請文件,計劃在美國融資15億美元。機構投資者老虎基金持有京東22.1%的股份,劉強東代表高管團隊持有18.1%的股份。騰訊若行使期權,其所持股份將達到20%。 華爾街見聞此前曾在文中提到,此次合作對雙方都有著重大戰略意義,也將改變目前電商的競爭格局。 坐擁中國最大網絡社區的騰訊將補齊在電商領域的短板,進一步與阿里展開競爭,而在電子商務領域僅次於阿里巴巴的京東也將獲得騰訊的入口資源,彌補移動端的薄弱環節,此外京東還可以利用騰訊近5億微信用戶在移動端占得先機。 二者的結合將對目前由阿里巴巴集團占絕對話語權的電子商務領域形成一定沖擊。 路透引述投中集團高級分析師宋紹奎指出, 雖然騰訊旗下有不少電商業務和資產,但與阿里巴巴旗下淘寶和天貓相比,實力並不強。通過此次並購,騰訊有望與京東形成協同效應,至少可拉近與阿里巴巴的差距。 21科技也提到,二者的聯姻“全面對抗阿里巴巴布局已久的諸多戰略要地,騰訊和京東的交易,刀刀砍向阿里巴巴”。 自去年以來,騰訊和阿里巴巴這兩大互聯網巨頭就在並購方面開疆拓土、合縱連橫,騰訊今年入股20%大眾點評,去年入股搜狗、投資嘀嘀打車。 阿里巴巴也相繼投資新浪微博、UC、收購友盟、酷盤,領投TutorGroup,今年二月宣布擬全面收購高德地圖,其也在打車軟件上下了血本,嘀嘀打車和快的打車“燒錢”競賽背後正是騰訊和互聯網這兩個大佬之間的刀光劍影。 但阿里巴巴的上市之路卻不太平坦,上月阿里巴巴CEO陸兆禧正式回應,決定不選擇理想的上市地——香港上市。此後關於阿里巴巴的上市計劃仍沒有明確的路線圖。 騰訊公告如下,具體鏈接在這里:
騰訊 京東 聯姻 改寫 中國 電商 格局
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易居「聯姻」騰訊 宣佈分拆樂居赴美上市

http://www.infzm.com/content/98840

易居中國微博消息,3月10日,易居(中國)控股有限公司,宣佈旗下全資子公司樂居控股有限公司(簡稱樂居)已向美國證監會遞交招股書,計劃首次公開募股。同日,樂居控股有限公司與騰訊控股有限公司,簽署戰略合作協議。

易居(中國)控股有限公司成立於2004年,2007年在紐交所上市。2008年,易居中國與新浪合資成立新浪樂居,開始房地產互聯網業務。2009年,易居(中國)控股有限公司將旗下克而瑞信息諮詢業務與新浪樂居合併,成立中國房產信息集團並在美國納斯達克上市。2012年,易居中國對中國房產信息集團完成併購,樂居也成為易居中國的全資子公司。

據悉,樂居目前集合了電子商務、在線廣告和二手房掛牌服務等業務,旗下擁有新浪樂居、樂居購房網等互聯網端口以及「口袋樂居」、「裝修錢管家」、「口袋樓書」等多款移動互聯網應用。

互聯網概念更容易獲得高估值

根據官網公告顯示,樂居計劃進行首次公開募股。代表其普通股的美國存托憑證屆時將在美國一家主要的證券交易所掛牌交易。此次IPO計劃中將要發行的美國存托憑證數量待定,易居可能出售其擁有的部分樂居股份。

此外,樂居與騰訊已簽署戰略合作協議,將共同開發基於房地產移動電商的相關軟件和工具。騰訊將授權樂居在微信平台上批量開通房產項目公開賬號。樂居同意將微信支付解決方案成為樂居用戶在微信平台進行房地產線上線下(O2O)電子商務的默認支付方式。雙方還將探索還多的合作機會,包括但不限於微信、QQ即時通信服務、騰訊微博、QQ空間以及騰訊旗下的其它網上產品。

《北京商報》報導,一位不願具名的易居工作人員透露易居分拆樂居的意圖,「在所有業務板塊中,來自互聯網電商的增速最為迅猛,現在資本市場上互聯網概念比房地產概念更容易獲得高估值,因此將電商板塊分拆上市,也有這方面的考慮。」

該人士稱,同樣是在紐交所上市的搜房網去年總營收6.374億美元,略低於易居。然而搜房網目前在資本市場的估值已經達到了75億美元,而易居市值只是前者的1/3,只有21.6億美元。「其實兩家公司做的事情幾乎是一樣的,但是投資者就喜歡搜房網,是因為搜房網打的是全球最大的房地產家居網絡平台的旗號,而易居則定位於房地產輕資產概念公司,這是易居在分拆上市前夜傍上騰訊的主要原因。」

另據大智慧阿思達克通訊社消息,滬上一位互聯網傳媒行業分析師表示,從易居的動作來看,很明顯是看到了在線房地產網站概念的可塑性,與騰訊合作可以迅速佈局其移動互聯網市場,在房地產O2O領域搶先佔據先機。

同時聯手新浪微博和騰訊微信

據新浪樂居內部人士處介紹,新浪樂居將推出樂居房產移動電商1.0平台,該平台將同時聯手新浪微博和騰訊微信兩大移動互聯網入口。

樂居房產移動電商1.0平台以「移動售樓處」為核心,通過移動互聯網兩大入口,向潛在客戶推送樓盤項目介紹、營銷節奏、看房優惠等信息。借助大數據,使開發企業更加瞭解客戶需求,進一步增加意向用戶轉化率。

「新浪樂居是想從O2O上發力。目前,微博和微信是移動互聯網端流量最大的兩個超級入口。」一位互聯網行業人士表述,與微信合作是明智之舉。

此外,易居中國在公告中表示與騰訊的合作計劃,「從騰訊近期對搜狗、大眾點評、京東的投資風格來看,騰訊會投資樂居不無可能。」上述互聯網傳媒分析師認為。

不過,目前新浪是易居第一大股東,而去年阿里巴巴以5.86億美元佔據新浪微博18%的股份,且阿里巴巴有權繼續增持到30%,成為新浪微博第一大股東,未來樂居如何處理與新浪及騰訊的關係備受關注。

易居 聯姻 騰訊 宣佈 分拆 樂居 赴美 上市
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阿里華數曲線聯姻

2014-04-14  NCW  
 

 

阿里打通文娛產業鏈需要華數的牌照、內容和渠道;華數則需要資本和互聯網概念。一筆各取所需的生意還需面對混合所有制的考驗◎ 財新記者 覃敏 屈運栩 劉冉 特派香港記者 鄭斐 文這是不到兩個月內和阿里巴巴相關的第六宗大收購,每宗標的均超10億元,總計涉資275億元:高德地圖、文化中國(01060.

HK) 、TangoMe、 銀 泰 商 業(01833.

HK) 、恆生電子(600570.SH) ,最新的是華數傳媒(000156.SZ) 。

阿里與華數的 「緋聞」去年底就在坊間流傳。1月23日,華數傳媒因重大資產重組事宜宣佈停牌。華數傳媒副總裁查勇當時告訴財新記者, 「華數希望引入投資者,確實與阿里巴巴在談。 」另據接近華數的人士透露, 「兩位老大(指阿里巴巴董事局主席馬雲和華數傳媒董事長兼總裁勵怡青)私交甚密,最近經常在一起談合作之事」 。不算意外的謎底在4月8日揭開,交易結構卻令市場譁然。

一家剛剛於4月2日成立,實際控制人為馬雲和史玉柱的杭州雲溪投資合夥企業(有限合夥) (下稱雲溪投資) ,以65.36億元收購華數傳媒2.87億股非公開發行股,成為持股20% 的第二大股東。

雲溪投資全部以現金投入,但99% 的資金來自阿里巴巴集團旗下公司浙江天貓技術有限公司(下稱浙江天貓)的貸款。

表面上,馬雲通過兩個合夥制企業的關聯結構,巧妙規避一系列法規限制,以極低的初始成本,實現了個人對華數傳 媒的投資權益。

這一俗話 「空手套白狼」的強悍投資手法,引起市場眾多非議。但熟悉這筆交易的知情人士透露: 「不能簡單地將其視為馬雲個人投資行為,而應看到這筆交易是阿里巴巴投資戰略的需要。 」在股權收購公佈次日,阿里巴巴集團即宣佈和華數集團達成戰略合作。

複星集團風險投資基金高級投資經理盧山對財新記者分析,阿里巴巴欲打通文化娛樂產業鏈,需要牌照、內容和渠道;而華數傳媒卻需要資本和互聯網概念。這是一筆各取所需的生意。

雲溪投資此次入股的發行價是22.80元 / 股,定價為基準日前20個交易日平均股價的90%。但截至發稿的4月10日,華數傳媒複牌後連續兩個漲停板,股價站上30.9元。多位市場人士猜測,華數的漲停板一時還停不下來。

明為馬雲, 實則阿里查勇向財新記者證實, 「是馬雲促成了華數集團和阿里的戰略合作。同時,也是馬雲做出的投資決定和此番投資主體安排。 」表面上,華數傳媒引入的新投資者是雲溪投資,但實際操盤手是馬雲,真正的聯姻對象是阿里巴巴。 「阿里看好文化傳媒和華數的前景。 」查勇說。

新近在杭州成立的雲溪投資,是主營實業投資、投資諮詢等業務的有限合夥企業,普通合夥人為巨人網絡前董事長史玉柱以及馬雲實際控制的雲煌投資,同時史玉柱是執行事務合夥人,謝世煌為有限合夥人。杭州雲煌投資管理有限公司(下稱雲煌投資)也是3月27 日剛在杭州成立,註冊資本10萬元,法人代表為馬雲,其與謝世煌分別佔股99%、1%。謝世煌是阿里巴巴成立初期的 「十八羅漢」之一,現任阿里巴巴集團副總裁。

華數傳媒在給財新記者的書面回複中介紹,在雲溪投資中,史玉柱、雲煌投資、謝世煌股權佔比分別為0.9943%、0.0002%、99.0055%,但實際控制人為史玉柱和馬雲,獨立的投資決策由史玉柱和馬雲共同協商確定。

這是一個複雜精妙的結構性投資安排。在65.36億元股權投資中,雲煌投資、史玉柱、謝世煌各自出資金額約為 10萬元、6500萬元和64.72億元,這意味著馬雲在這次投資中的直接出資僅為 9.9萬元的雲煌投資資本金,而謝世煌則出資64.72億元外加1000元的資本金。

事實上,阿里巴巴過去亦常以馬雲、謝世煌等高管名義出面收購,然後以 VIE 協議與離岸的阿里巴巴集團關聯。但華數傳媒對財新記者稱,此次雲溪投資和阿里巴巴集團之間並不存在委託持股、協議控制的情況。

即便如此, 「不能簡單地將這筆交易看作馬雲的個人行為。從近年的多項投資及市場競爭態勢看,阿里有意做大文化娛樂產業鏈,對牌照、內容、渠道等資源有需求,而國內適合的投資對象並不多。 」 熟悉這筆交易的知情人士說。

為什麼不是阿里巴巴直接入股華數傳媒?如此安排的一個重要原因是規避政策風險。中廣電通 CEO 殷建勇分析稱,根據政策規定,外資只能有條件參與包括廣電有線網絡、影視產業等在內的文化傳媒產業。而阿里是註冊在開曼群島的離岸公司,包括軟銀、淡馬錫、銀湖等國外資本股東;華數傳媒則是杭州文廣電視集團持股的國有企業。若以阿里名義直接入股華數傳媒,在向證監 會報送材料後,證監會審核時需要徵求中宣部、廣電總局等部門意見,審批時間延長,且存在較大的審批風險。

目前,廣電有線網絡領域的國外資本已完全撤離。三網融合資深研究人士吳純勇介紹,上世紀90年代末期,廣電總局曾嘗試廣電有線網絡向外資開放,河北省保定有線廣播電視網絡——百世開利成為惟一試點公司,引入了1999年在英屬維爾京群島註冊成立的廣域離岸有限公司4900萬元資金。2011年6月,廣域離岸有限公司以1.03億元出讓其持有的百世開利49%股權給電廣傳媒。

以雲溪投資的名義投資華數,也大大減少了雙方的披露程序。一位熟悉華數傳媒的資本市場人士分析,交易完成後,雲溪投資將成為華數傳媒的第二大股東。作為A 股上市公司,華數傳媒需要對大股東旗下的其他資產做出披露。

從法律上來看,雲溪投資的大股東是謝世煌,相比於馬雲或阿里巴巴,信息披露將大為減少。

此外,通過基金形式入股,既可坐享華數傳媒可能帶來的豐厚利潤,又可以省一部分企業所得稅。知情人士稱, 「本次交易結構和財務安排都是幾個『大佬』商量好的,財務顧問中銀國際只在其中起到執行角色」 。

天貓貸款之疑

在華數投資案中,99% 的投資資金來自有限合夥人謝世煌的個人借款,而款項則來自阿里巴巴集團旗下子公司浙江天貓,這引起了市場的頗多質疑。

根據華數傳媒《詳式權益變動報告書》 ,4月8日,浙江天貓和謝世煌簽署了 《貸款協議》 ,向謝提供本金金額不超過人民幣65.3億元的借款,用於支付華數傳媒本次公開發行價款,貸款期限十年,年復合利率8%。

浙江天貓哪來這麼多錢?據財新記者瞭解,阿里巴巴的資金流主要源自淘寶和天貓,阿里本身的負債率很低,在國內銀行幾乎沒有貸款,而數十家外資銀行提供了大量美元授信,平均貸款成本僅為年化利率4%左右。

浙江天貓本身的資金來源主要包括,一是入駐商家的保證金,目前分為5萬元、10萬元和15萬元三檔,入駐商家有6萬多家。據天貓內部人士透露,僅保證金一項的沉澱資金大體在60億元上下;二是技術服務年費,分3萬元、6萬元兩檔,根據入駐商家的銷售情況,如果完成任務可全部退還或退還一半;三是天貓最主要的收入來源,即技術服務費,其費率根據不同的品類分2%-5% 不等。以2013年「雙十一」披露的數據來看,銷售冠軍小米公司成交5.41億元,其品類的費率是5%,僅此一家一天交給天貓的技術服務費就高達2700萬元。而「雙十一」當天天貓成交額是350.19億元。此外,天貓也延續淘寶的廣告和關鍵詞競價收費,目前還開發針對商戶使用的軟件,獲得增值收入。

但浙江天貓資金來源中很大一部分是商家保證金等商戶沉澱資金,外界對這次天貓給謝世煌的借款是否挪用保證金有所質疑。

一位律師對財新記者分析稱,這樁 交易用謝世煌個人名義借款,主要是為了規避企業之間借貸的禁止性規定,央行 《貸款通則》明確規定企業間不得違反國家規定辦理借貸或變相借貸融資業務。而最高法院對企業之間借款合同也不予保護。

一位接近華數傳媒的人士表示,天貓的貸款一定是合法的,律師已就資金來源出具法律意見書。這類似於併購交易中的過橋貸款,天貓與謝是債務關係,只享受每年利息收益。

根據公告的《貸款協議》 ,謝世煌提供的擔保包括雲溪投資的合夥人份額、雲溪投資的資產以及謝的其他財產 和第三方提供的擔保。據此,謝世煌待投資完成後獲得的華數傳媒股份,亦可作為貸款擔保標的。

但是,謝世煌作為阿里巴巴的股東和高管層,以基金合夥人身份向子公司借貸,難免令人對天貓貸款的風險控制產生懷疑。 「阿里巴巴要赴美上市,公眾投資人很可能不願意看到這樣的借貸。 」一位資本市場人士稱。

不過據多位律師分析,美國證監會對「大股東除上市公司以外的資產與上市公司產生同業競爭,或關聯交易等行為」 ,並無明確的禁止,只要求如實披露,是否值得投資由投資者自己決定。

上述資本市場人士對貸款成本也表示疑問,年復合利率8%的貸款資金顯得相當便宜。目前市場上文化傳媒類併購資金貸款年化利率約在12%-15% 之間,華泰聯合在為藍色光標多次併購業務上提供的貸款年化利率已達到了15%。但是一位熟悉浙江民間借貸市場的人士也告訴財新記者,浙江民間借貸利率一般在8%-12%,大額借貸8% 利率還算正常。

針對市場質疑的問題,浙江天貓對財新記者書面回應稱: 「 此次借貸資金是天貓公司自有資金。天貓目前經營狀 況良好,每年營運都產生利潤和淨資金流入,此次貸款對天貓沒有現金壓力。

另外,天貓商家保證金僅用於商家出現違約行為時,根據合同保障消費者權益,任何人都無權也不能動用。 」至於借貸的合法合規性問題,天貓稱, 「天貓與謝世煌之間的借款不屬於企業間借貸,而屬於 《最高人民法院關於如何確認公民與企業之間借貸行為效力問題的批覆》中規定的民間借貸,只要雙方當事人意思表示真實,即可認定有效」 。

對於是否挪用銀行貸款用於收購借款的問題,天貓聲明, 「阿里巴巴集團目前為止尚未動用外國銀行的授信,更談不上挪用貸款。 」另據財新記者查詢的工商資料顯示,浙江天貓的股東是淘寶中國控股有限公司,馬雲是法人代表,並擔任董事長。謝世煌在天貓沒有任何職位。根據VIE 協議,阿里巴巴集團全資控股浙江天貓。

阿里力補產業鏈

在雲溪投資入股華數傳媒的同時,阿里與華數傳媒控股股東華數集團達成了一項戰略合作協議。

根據協議,在資本層面,一方進行原創內容、視頻通訊、遊戲、音樂、教育等綜合應用體系以及雲計算、大數據等領域的佈局和併購時,另一方可同步資本參與,共同拓展文化傳媒產業鏈上下游;在業務層面,雙方同意在視頻業務上進行協同合作,依託各自在渠道、市場、用戶、內容等方面的影響力優勢,對另一方推廣相關業務予以全面支持和開放。未來雙方保持在戰略、資本、業務、技術等層面繼續合作的可能。

當前的互聯網戰爭已進入新的關鍵 時期,百度、阿里、騰訊三大巨頭全面出擊,以自有優勢業務為依託,向生活服務、社交、搜索、支付、電商、文化娛樂等各個生態圈逐步滲透,試圖在撬動競爭對手地盤的同時,構建自己的全業務版圖。

「馬雲投資華數,一方面有利於阿里巴巴搶佔電視屏,形成視頻購物完整閉環,鞏固電商地位;一方面基於華數傳媒廣電文化行業的背景,嫁接阿里已經投資的文化產業,可以衍生出更多業務模式,挑戰百度、騰訊等互聯網巨頭。 」吳純勇分析。

阿里一貫的主戰場電商領域,現在除了面臨京東、蘇寧等傳統電商平台的激烈競爭,還遭遇微信支付、百度地圖等移動應用的搶食。同時,隨著互聯網電視的普及,電視屏成為 「兵家必爭之地」 ,搶佔客廳電視屏、佈局視頻電商,對阿里有很重要的戰略意義。

阿里2013年開始發力電視屏,當年7月正式發佈阿里智能 TV 操作系統,同時與華數聯合推出搭載該操作系統的「彩虹盒子」 ,此後又基於雲操作系統推出天貓魔盒。華數內部人士透露,目前彩虹盒子發貨量超過百萬台。

除了在電商領域佈局防守戰略,阿里還橫向延伸產業鏈,拓展一貫薄弱的文化娛樂業務。目前,百度擁有影音、文庫、愛奇藝、91無線等文化娛樂陣營,騰訊則擁有遊戲平台、文學、QQ音樂、視頻等業務。

阿里已經意識到,文化消費是新的增長市場,所以近年來在內部確立了金融和文娛兩大主攻方向。去年9月,阿里調整公司架構,新增數字娛樂事業群,從騰訊挖來原數字多媒體產品部總經理劉春寧擔任該事業群總裁,將2013 年初收購的音樂網站蝦米網、阿里自身推出的手游平台都交由該事業群運營。

近期,阿里在文娛領域收購頻頻,先是與海南省政府簽訂50億元戰略合作協議,將數字娛樂和遊戲產業總部基地落在海南;後又斥資63億港元控股收購文化中國,進入電影製作發行、出版、遊戲等領域。

作為受意識形態控制的廣電產業領域歷來有較高的進入壁壘,阿里不僅需要終端入口,更需要文娛產業的牌照和渠道,而同屬浙江的華數傳媒是其最便利的選擇。

吳純勇認為,華數傳媒在廣電行業的地位非常特殊,它既是廣電有線網絡運營商,又擁有網通寬帶的資質,同時還擁有互聯網電視集成播控牌照以及IPTV 集成播控牌照,業務規模處於廣電有線網絡行業第一陣營,在七家互聯網電視牌照方中排名前三,寬帶業務雖無法媲美電信運營商,但在廣電同行中也具備優勢。 「關鍵是,華數的市場化程度和擁抱互聯網的態度相對較好,也是中國最早上市的廣電有線網絡公司。 」華數傳媒互聯網電視業務部總經理卓越曾向財新記者透露,在互聯網電視終端層面,至2013年底搭載華數平台的一體機出貨量超過2000萬台,盒子超過150萬台,版權上也與全球400多家內容廠商有合作。

阿里方面對財新記者表示,華數具有全業務經營所需的完備業務資質和多樣化的終端優勢與傳輸渠道,將幫助阿里實現在家庭互聯網方面的生態拓展。

華數的大棋局

此次雲溪投資所投資金,華數稱主要用於「媒資內容中心建設項目」 「 『華數 TV'互聯網電視終端全國拓展項目」以及補充流動資金。

華數傳媒在公告中稱,希望以資本為支點,加強上游內容優勢,撬動下游終端覆蓋優勢,整合中游傳輸通道優勢,並通過產業鏈的垂直一體化整合,打造具有持久生命力的綜合傳媒平台。

而引入馬雲、史玉柱作為新投資者,可對公司注入互聯網運營理念,構建協同互促的新媒體業務生態圈。

根據公告,媒介內容中心擬投資15.15億元,其中13億元用於擴充視頻內容版權; 1.15億元購買服務器等設備以及軟件,升級改造現有的媒資生產中心系統。版權內容除了直接版權分銷,還通過互動電視、手機電視、互聯網電視、互聯網視頻業務和其他新媒體業務線增收。

此外,華數擬在全國範圍發展300 萬「華數 TV 互聯網電視終端」用戶,項目投資金額為11.1億元。華數稱擁有百萬小時的數字內容,是目前國內最大的新媒體影視節目內容庫。

從傳統有線網變身新網絡、新媒體企業,華數的變革之路走得也不容易。

華數傳媒副總裁李學東在集團內部發文稱,既要守也要攻, 「守」是做好有線網絡運營商,把廣電網變成寬帶網,把互聯網內容無縫移植到電視上; 「攻」是從電視屏拓展到 PC、iPad、手機屏等,發展寬帶、通訊、智慧城市等全業務,打造新媒體平台。

無論攻守,都需要大量資本。吳純勇指出,在省網整合過程中,需要統一或升級原有的生產技術以及終端設備,同時還需加快推進高清電視二次平移及高清普及工作,廣電企業需自籌資金,壓力普遍都比較大。

另據華數內部人士透露,華數不僅購買內容版權,而且成立了專門的團隊參投電影製作項目,每年花在內容上的投資約為7億元。除了版權競價,互聯網電視終端側的競爭也十分激烈,需要耗費大量的推廣營銷、技術改造等成本。

為走出浙江,擴張業務網絡,華數積極展開投資併購,前期已戰略投資貴州廣電有線網絡、愛上網絡、青島海信傳媒等公司,同時還收購了網通信息港擁有的寬帶網絡業務及相應資產包。

其控股公司華數集團則於2012年底以14.43億元,收購上海中廣四通傳媒投資有限公司。通過這筆交易,華數一躍成為全國擁有用戶數量最多的有線網絡服務商,目前已覆蓋了浙江、江蘇、安徽、山東、黑龍江、河北等18個城市的500萬有線電視用戶。

不過,華數傳媒負債率近年也因此居高不下。截至2013年12月31日,負債總額為32.71億元,資產負債率為64.33%。本次非公開發行獲得65億元投資後,公司負債率將降至28.15%。通過雲溪投資聯手阿里巴巴,無疑令華數獲 得了極為重要的資本支撐。

但是,從近年互聯網公司眾多的收購記錄來看,馬雲、史玉柱入股華數傳 媒應是罕有的互聯網民企與地方國有企業 「共舞」 ,在這樣的混合所有制架構下,馬雲和阿里巴巴的文娛產業鏈之夢能借到華數的多少力道,還有待觀察。

有分析人士指出,雲溪投資不可能撼動華數集團的控股地位。另外,從廣電系統傳統的體制機制來看,一些較高業務壁壘的領域或戰略決策,阿里也未必能夠觸及。

此外,隨著4G 移動網絡、高速固定寬帶、衛星等傳輸渠道的發展,華數傳媒的傳統渠道優勢也可能受到衝擊。

加上新媒體市場尤其互聯網電視,目前並未找到真正的商業模式,版權、終端、技術等方面的資本投入最後能否變現也存變數。

表面上,華數傳媒引入的新投資者是雲溪投資,但實際操盤手是馬雲,真正的聯姻對象是阿里巴巴。

阿里 華數 曲線 聯姻
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許馬聯姻:是足球產業的興奮劑,還是互聯網佈局的一步棋?

http://www.iheima.com/forum.php?mod=viewthread&tid=7447

12億元,半個恆大俱樂部,在我看來,物超所值。

且不提業界預計或將破世界紀錄的200億美元融資規模的 IPO,阿里在佈局自己戰略發展計劃時什麼時候考慮過錢的問題,2.5億美元入資新加坡郵政、12.2億美元入資優酷土豆、11億美元全面收購高德地圖、28.22億港元入資海爾集團、5.86億美元入資新浪微博等等例子太多了,其中還不乏海外的企業。所以對於馬云來說,作為中國互聯網的龍頭大哥,12億元,半個亞洲第一的足球品牌效應,太值了!再說了,現在的12億人民幣,所帶來的價值在 IPO 時不知道得翻多少倍地賺回來。

不過,對於像我一樣半個身子跨入足球產業的互聯網人來說,感到欣慰的,並非是這兩強聯手的好戲會對恆大帶來什麼樣的提升,而是說,互聯網的資本市場終於開始以變(jiao)革(shi)者(gun)的姿態,進入足球產業,這樣的衝擊,不僅僅是停留在對某個球隊俱樂部層面,而是對中國足球整個生態圈,不管是職業還是業餘都將產生影響。



體育界的互聯網思維

我們可以先來看看現在足球產業,乃至全國整個體育產業,運用所謂的互聯網思維,都到了怎樣一個地步。

現階段涉及體育的互聯網產品,基本可以分為兩類,一是工具類,二則是內容導向的媒體類,電商忽略不計。工具類基本將重點壓在了社交以及線下約戰這一塊,因為這是一個萬億級別的市場,如果你算上所有的體育項目的話。這一類的產品現在也不少,並且還都是互聯網初創企業,球徒、天天網球、樂奇足球等,它們的普遍受眾都有一個相同點,首先你得會玩,你得喜歡玩,也就是我們常說的業餘運動愛好者。

而第二類內容導向的媒體,以各大門戶媒體為代表,也衍生出了像虎撲體育這樣的把觸角伸到內容領域之外的玩家,這一類產品的受眾則基本靠的是粉絲經濟,不管是國外還是國內,互聯網人絕對不會「放過」這一批數量龐大的運動迷,即便商業模式並不那麼清晰。

但這兩類互聯網體育產品,都有一個共同點,它們的受眾只是停留在體育生態圈的外圍,也就是粉絲身上,並沒有深入影響到行業內部的從業者。這一點之所以很重要,是因為誰都不知道,馬云入資恆大,究竟只是為了改變支撐起足球產業的球迷們現有的足球體驗,還是為了在中國足球體系內部真正革新一下局面,玩出些新花樣?

博弈

昨天的發布會上,馬云表示12億元實在是太值了,他對徐老闆是心懷感激。

兩個行業巨頭的聯手在很多人看來是雙贏的局面。阿里的戰略佈局雖然還未進入過任何體育產業,拋開那些龍頭老大社會責任感等虛的不談,這一市場的巨大潛力阿里肯定是不會放過,它的觸角之前就已經伸到了傳媒、通訊、金融、教育、數字娛樂等等行業,進入體育產業是早晚的事。與其像以前對付雅虎一樣自己出來攪局,倒不如直接找個地頭蛇來落地。而要知道的是,這個地頭蛇可是中超三連冠、亞冠登頂、亞洲排名第一的球隊,難道說這就是造化嗎?或者說徐老闆有些送大禮的意思?

12億元對恆大的地產業務來說,也就幾棟樓的事,轉身卻把俱樂部半數身家許了出去,許老闆是傻子?

恆大集團入主廣州足球這四年多以來,可謂砸錢砸出了戰績,砸出了名氣,不僅為中超其他球隊做出了商業化運營的表率(去年盈利近9000萬元),足球還為許老闆的其他業務帶來了質的飛躍。天河看台上多少次出現的各種重量級人物我已經不想再提了,靠著恆大足球的商業效應,恆大地產在全國各地拿地、蓋樓可謂風生水起,而現在,雖說還不知道除了足球層面之外和阿里還會有什麼業務合作,但從發佈會上兩人嬉戲打鬧互不否認的狀況來看,更多的合作是早晚的事。

所以這一次,恆大集團給自己貼上了互聯網的標籤,相比現在萎靡的房地產市場,這無疑又是一顆定心丸,許老闆又可以放心地蓋房子了,而現在4元一瓶的恆大冰泉,再被冠以「以互聯網的思維賣水」之後,估計也得漲到10元吧。

但是這些對我來說,無關緊要。

馬云的玩法

昨天大部分關於「許馬大喜」的報導,很多都猜想預測了未來馬云會怎麼玩足球,帶領讀者們走進了一番互聯網帶領中國足球走向世界的美好畫面,以至於太美好,我不敢看。

很難從馬云入駐恆大這件事看到它對中國足球會有什麼影響,且不論馬云是不是他自稱的那樣,並不瞭解中國足球的體制。每個人看待事物的角度和立場,決定了這個人將會對事物做出怎樣的判斷和動作。一個球迷心中的中國足球一定是假、黑、亂,而一個足球產業從業者的心中,中國足球又是完全不同的形象。

經常性地,我會和夏爾的作者們討論關於中國足球的問題,並且討論的深度已經不是停留在「又輸給伊拉克」類似的話題上,而是會有意識地往文化方向去思考。對於中國足球的痼疾,現在業內多數的看法便是缺少去行政化、管辦分離的措施和方法,加上廣東「珠超」、「粵超」商業化的成功,更是把一切問題都怪到了體制頭上。

很多人在分析國安、魯能為何在亞冠賽場上總是成績不理想的時候,便會拿「私營背景的球隊效率高、盈利目標明確」、「國企背景球隊政績第一、盈利第二、戰績第三」等話語來搪塞,但我是覺得,球迷們評論家們之所以將所有目光聚集在球隊背後的利益集團的原因是,他們還停留在一個旁觀者、非從業者的角色當中,他們只是希望,自己的主隊能夠贏球,而從未想過,如果我的孩子喜歡足球,我該怎麼支持他?

這也是為何我如此期待馬云新玩法的原因,攪局者並不是因為他不瞭解體制,而正是因為他看透了體制內的缺陷,才會出來大鬧天宮。

夏爾的作者們一直都在關注全世界足球文化生態圈的發展,感受最深的便是在中國,為金字塔頂端的足球產業服務的其他產業,比如青訓、球探、教練、醫療、裁判、經紀人、商務合作等等,少之又少,更別提相關的從業者了,並且中國足球,不管是職業還是業餘,商業化進程的水一直都很深。這裡的水並不是說黑哨假球,而指的是信息很不對稱,利益鏈條是一張很大的關係網,再加上中國足協歷來的「批文換回扣」的慣例,讓足球在民間的商業化、產業化進程,艱難而緩慢。

期待

所以說,對於馬云入駐恆大,我更願意把它看成是一個信號,一個互聯網進入足球產業的信號(京東贊助中超的事就別提了,那只是商務方面的合作,不干實事)。馬云以後會怎麼去運作他手上的這半隻亞洲第一的球隊,我也不在乎,還不如去搞清楚,12億元以及未來更多來自阿里的資金,是流向恆大俱樂部的贏球獎金池裡去呢?還是說,會建立一個獨立的足球戰略佈局部門,或者是直接流向恆大足校。

這好比美國證監會 JOBS 法案的 Title III 條例,美國資本市場每年只有不到1%的資金流入天使投資市場,如果法案條例通過,那天使投資市場必將發生變革。同理一樣適用於互聯網之於足球產業,不管「許馬聯姻」開的頭是好是壞,至少大佬們做了表率,互聯網市場的資本開始流向足球產業,而互聯網本身向來所倡導的自由性和利潤導向的模式,肯定會加快足球生態圈的商業化進程。

說不定以後,被戲稱為「房地產聯賽」的中超,會改名為「互聯網聯賽」。
許馬 聯姻 足球 產業 興奮劑 興奮 還是 互聯網 互聯 佈局 的一 一步 步棋
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“騰百馬”變成了華南城1.75億港幣戰略聯姻馬可波羅

來源: http://news.iheima.com/html/2014/0916/145711.html

2014年9月16日,上午11點半,馬可波羅的媒體發布會正式開始。帶著這幾天在網絡上盛傳的“騰百馬”的疑惑,i黑馬記者興奮的來到發布會現場,然而在現場沒有看到騰訊人,也沒有看到百度人。大大的屏幕上顯示的是:華南城與馬克波略戰略說明會。

會上,華南城控股有限公司(「華南城」;股份編號:1668)其間接合資附屬公司Time Epoch與中國最大的中小企B2B采購交易平臺之一 馬可波羅網聯合宣布,雙方已經簽訂投資合作協議,華南城以總代價22.5百萬美元(折合約1.75億港元)策略性投資馬可波羅網19.05%權益,成為馬可波羅網的戰略投資人。雙方將發揮各自的資源優勢,探討在線上及線下一體化商貿領域進行全面的合作,共同打造中國最大的中小企業O2O生態產業鏈。

華南城與馬可波羅將主要圍繞針對中小企的O2O商貿服務,在中國建設一個領先的線上與線下業務充分融合的中小企生態產業鏈。

1、微商聯盟:華南城已與騰訊就圍繞微信公眾平臺,打造O2O線上線下綜合商務生態圈等領域的戰略合作已開始落地實施;而馬可波羅也已經開發出馬可微商鋪移動終端平臺。未來雙方可以建立基於騰訊微信公眾平臺的微商聯盟,實現騰訊、華南城和馬可波羅資源共享,打造中國最大的中小企業O2O商業生態鏈。

2、O2O商業生態圈:華南城覆蓋全國的實體大型綜合商貿物流及商品交易中心據點和全資B2B及B2C電子商貿平臺與馬可波羅網的電子商貿平臺的采購商機結合,共同拓展O2O業務。這將有助於加快華南城及馬可波羅網的線上線下服務升級,為雙方的商戶提供更豐富的增值服務;同時打造融合線上及線下的平臺,讓眾多的互聯網中小企業用戶能夠與華南城項目內經營業務的中小企業直接聯系,創造更多的業務機會。

3、互聯網金融業務:通過馬可波羅網為1,200萬中小企業用戶正在構建和完善的互聯網金融服務體系,華南城將與馬可波羅網共同探索和開發針對中小企業的金融服務,特別是供應鏈金融業務,協助中小企業獲得類型豐富、成本更低、更便利的金融服務。

4、倉儲物流及商品展示:華南城的綜合物流倉儲和商品展示設施將成為騰訊、華南城和馬可波羅O2O戰略合作的基礎支撐。馬可波羅的眾多客戶也可充分利用華南城的綜合物流倉儲和商品交易中心,進一步推展華南城的業務發展。

對於此次的合作,馬可波羅網行政總裁蘇繼挺認為,未來不僅與華南城的合作,得到騰訊的資源支持,更會與百度的直達號進行合作。通過“騰百馬”打造出更完善的B2B方面的O2O。增加未來與阿里巴巴PK的籌碼。

華南城執行董事兼首席財務總監馮星航表示:此次合作將有助進一步推展華南城以電子商貿為核心的發展策略,發展本集團的『實體+網絡』商貿生態圈。華南城擁有覆蓋全國的實體大型綜合物流和商品交易中心,並全資擁有B2B和B2C電子商務平臺,馬可波羅網在中國建立龐大的用戶和產品數據庫,雙方將致力探討發展更多創新的O2O業務,為中國中小企業的發展提供有力的支持。

更多有關這位一直低調的逆襲者馬可波羅的信息,記者將在下午的專訪後,呈獻給大家。

百馬 變成 華南 1.75 港幣 戰略 聯姻 馬可 波羅
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小米與美的“聯姻” 格力董明珠炮轟:兩個騙子

來源: http://wallstreetcn.com/node/212000

本文來源為一財網,作者為劉佳,文章授權發表

聲稱將在五年內超過格力賭局的勝率達99.99%的小米創始人雷軍,找到了新盟友。

12月14日晚,小米與美的集團同時發布公告,宣布小米旗下小米科技將與美的集團達成戰略合作,小米科技斥資12.66億元入股美的集團,美的集團將以每股23.01元的價格向小米科技定向增發5500萬股,募資不超過12.66億元。

據了解,發行完成後,小米將持有美的集團股份為1.29%,並可提名一名核心高管為美的集團董事。

公告稱,雙方將在智能家居及其生態鏈、移動互聯網業務領域進行多種模式深度的戰略合作,並對接雙方在智能家居、電商和戰略投資等領域的合作團隊。

“原來‘小米’可以更‘美的’。這可能會成為引爆2015年中國智能家居大戰的口號。”對於小米和美的的聯手,《國際電子商情》首席分析師孫昌旭如此評價。

為什麽是美的?

12月5日,雷軍剛剛在珠海留學生節進行了一場訪談,第二天,雷軍前往美的總部廣東順德,拜訪美的集團創始人何享健以及美的集團董事長兼總裁方洪波等相關人士。很快,雷軍和美的高管的合影開始在網絡傳播。

事實上,二者在合作上早有來往。孫昌旭稱,今年上半年就從無線連接芯片供應商了解到,美的與小米已在部分白家電和小家電上展開合作項目,這比美的與阿里、京東、華為等的合作更加緊密,是直接從產品研發層面開始合作,這暗示著美的正在加入雷軍布局的“小米生態鏈”。

孫昌旭評價,雷軍加快了智能家居的布局。以前很多廠家在智能家居都只是在某個點的突破,不能給消費者帶來整體的智能化體驗,而小米通過整合可以實現多個點的突破從而帶來面的突破,用戶體驗會有飛躍。

在財務層面,美的實施上述戰略需要在產品研發、項目投資、市場推廣、運營等方面投入大量資金。本次募集資金補充流動資金。

此外,根據《戰略合作協議》,小米科技可以提名一名其核心高層管理人員為公司董事。接近小米的人士對本報記者透露,目前還未最終確定。

為什麽是美的?

這和雷軍的行業趨勢判斷不無關系,他在不久前接受媒體采訪時表示,移動互聯網處於一個很重要的階段,第二個是家庭互聯網,第三個就是雲服務。

一位接近小米的人士對本報記者透露,自小米電視與小米路由器發布以來,智能家庭就成為了小米眼中的“下一個風口”,雷軍在內部分享會時甚至表示:“這是下一個千億美元規模的市場”。

對小米而言,雷軍多次強調,小米依然專註於三大主業上,一 是手機,二是電視,三是路由器。可以看到的是,目前小米在家庭互聯網上的布局,已經有了小米手機作為中心,小米路由器作為連接,小米電視作為客廳終端,而在白電領域,需要尋找合作夥伴補上家庭互聯網的拼圖。

業內人士認為,美的強大的市場保有量對於小米的智能家庭來說是一個巨大的市場補充。僅2013年,美的家電產品銷量達到2.5億臺,市場保有量達到20億臺,影響全球5億家庭。

有意思的是,美的於今年3月正式發布的智慧家居戰略,實現所有家電產品的互聯互通,與小米的智能家庭戰略頗有相似之處,這讓雙方一拍即合。據了解,今年美的將完成25個智能家電品類的發布,營養智慧管家、水健康智能管家、能源安放智能管家等智能生活解決方案將陸續推向市場。

小米生態鏈

小米最近在資本方面的大手筆讓外界頗有些眼花繚亂。在11月初宣布新浪前總編輯陳彤加入小米之時,雷軍曾表示,小米將第一期投資10億美元用於內容方面的投入,很快,小米宣布在二級市場購買千萬級別的優酷股票,他用3億美元投資愛奇藝;12月初,雷軍又宣布金山將在雲服務方面投入10億美元,金山、小米與淡馬錫聯手以2.95億美元入股中國最大的電信中立互聯網基礎設施服務提供商世紀互聯。

事實上,在2013年底,小米公司成立生態鏈團隊,主要負責投資智能硬件公司。具體做法是把小米模式複制100家公司。

該計劃已經實施一年多,目前已經與25家企業合作,包括小米手環(華米)、小米移動電源(紫米)、空氣凈化器(智米)、活塞耳機(加一)、攝像頭(小蟻)、 智能血壓儀(九安)等產品。

通過手機這個必備品,將家庭中的硬件設備連接在一起,小米逐漸打造了一個圍繞著小米的手機(平板)、電視(盒子)和智能路由器三類核心硬件的周邊硬件生態鏈,所有的這些智能產品,都是與小米手機相連,數據實現共享。

現在,小米與美的聯手,或許令雷軍與格力的10億賭局更進一步。

“我覺得如果有朝一日小米的營業額,我們說的是五年之內小米的營業額超過格力,我覺得可能性在99.99%,董總說我幹不過100%,我只能說99.99%。”不久前,雷軍在接受記者采訪時說。

在雷軍看來,“核心原因是格力是工業時代的驕傲,小米是插上了互聯網的翅膀。我覺得小米這種形態,不是小米公司,是小米所代表的這種形態還是極具競爭力的。”

而在今年11月的世界互聯網大會上,雷軍表示對“賭局”有了新的信心。他稱:“去年我和董明珠打賭,格力1200億,小米300億,差4倍,今年小米800億,他們1400億,差距小了。再有一兩年格力就輸了。因為傳統企業都是10%左右的增長率,而互聯網剛開始玩命,是150%甚至200%地增長。”

但格力董明珠對此顯然並不認同。“昨天我在網上看了一篇文章,聽說小米和美的合作了,董明珠有點急,我急什麽?美的偷格力的專利法院判它賠我200萬,兩個騙子在一起,是小偷集團。如果有一天你的專利比我多,你的質量比我好,我真的有點急了,我得改變自己,我要加油了。”在2014年中國企業領袖年會上,董明珠稱,“希望雷軍走好。我希望他能改改,把跟我賭改成跟華為賭,跟世界上手機行業頂級的企業賭,那是真正的賭。”

而對此,同在中國企業家年會上,雷軍則在被采訪時回應:“今天看到董總在臺上講的,感覺董總好像認輸了似的。但是賭10億人民幣是董總提出跟我賭,我(一開始)跟董總說賭1塊錢,董總說要賭就賭10億,這個真的不關我事。”他還表示:“我們做智能硬件的生態鏈是去年年初就開始了,前後花了大半年的時間跟美的最終達成了戰略夥伴關系。把它說成是跟格力打賭的副產品,好像把事情說小了。”

以下是董明珠的發言節選:

這是一個什麽時代呢?講互聯網時代已經有兩年的時間了,我覺得特別是去年到今年上半年,大家把互聯網已經神話了,我們所有的人都認為我是不是跟互聯網有關,如果沒有了互聯網我是不是死路一條,大家都很擔心。其實我覺得互聯網只不過是時代的升級,或者新時代我們生活的方式在發生變化。我們家里剛開始裝電話的時候,我們家沒有電話的時候,羨慕隔壁人家有電話 。為什麽呢?如果我找一個人得跑過去或者坐車,人家有電話,馬上在家里就可以告訴對方他想幹什麽,這就是提高了我們效率和速度。

我認為當下的互聯網時代是一個新時期,提高了我們的速度和效率,給我們帶來了更好的工具。恰恰有一些人把自己自封為互聯網。很多人很著急,小米肯定贏,有人說董明珠肯定贏?其實也不是雷軍贏,也不是我贏,是一個思維的博弈。你的思想,你的行為決定了你能贏,還是不能贏。

我也很關註網上在說,好像在浙江開了一個會,當時雷軍在上面講,說我們很快,今年800億,很快就可以超過格力。你超過我,有什麽面子嗎?有本事在手機行業超過所有人,你是第一。我一個做空調的,你跟我比什麽。這是我講的第一個觀點。

第二個,馬雲問他說,你手機做得再大,空氣問題你解決了嗎?環境問題你解決了嗎?所以我講每一個人在每一個行業有他的貢獻,但是不能代表全部,或者你否定所有的人。這個是不對的。我當時在會場的時候,我曾經問過雷軍一句話,5年以後你超過格力,也許會超過,但是我覺得一個真正有價值的企業,不是收入上的多少,更重要的是你企業的內涵,你創造了什麽,你改變了什麽,這才是一個真正偉大的企業。

請問今天臺下有多少人用小米手機?有兩個人舉手。為什麽用小米手機呢?因為蘋果、華為貴,小米便宜。我買一個便宜貨,我不是買了高品質的產品,概念上還是要清楚的。

當然我希望——作為中國的企業——我希望雷軍的企業走出國門,但是很遺憾剛剛走出去就被封殺了,你偷了人家的專利,一個偷別人的東西人還稱為偉大企業?要是我的話我就不好意思說。中國的企業走向世界,真正感動世界的是什麽?我相信今天在座的可能都是企業家,否則不會聚集在這兒,或者未來成就大企業。其實企業大或小並不重要,我是這樣的看的。

你今天是小企業,明天你可能成為大企業,關鍵是企業的競爭力是什麽。我昨天參加陳偉鴻的鴻基金學院,他希望有更多的智慧,或者把社會上的資源集結起來,幫助我們更多的企業發展。他的題目就是改變,改變才能創造未來。什麽叫改變?我們天天改變別人,但是真正成功的企業是改變自己。因為我們不能苛求別人原諒我們,我的產品不好求你買我的吧,同情同情我,幫我把數字搞大一點,我成為第一,明天就不會幫你了。

昨天我在網上看了一篇文章,聽說小米和美的合作了,董明珠有點急,我急什麽?美的偷格力的專利法院判它賠我兩百萬,兩個騙子在一起,是小偷集團。如果有一天你的專利比我多,你的質量比我好,我真的有點急了,我得改變自己,我要加油了。

我們企業在發展過程當中,不要浮躁,不要只看到三米以內的距離,一個企業考量自己的時候,我賺了多少錢。我告訴格力電器在家電行業賺的是最多的,我從來沒有想我的利潤,你為什麽得到利潤呢?因為你的技術比別人好。現在我做了不要電費的空調,你要買用電的空調你就是傻瓜,這就是你的市場。

你用你的技術,用你的誠信感動別人,別人就願意買你的產品。我覺得一個企業不能靠忽悠別人,或者用簡單的概念,贏得一個短暫的市場。

為什麽中國制造是低質低價的代名詞。我們說因為別人沒有正視我們。

為什麽別人沒有正視我們?

我認為有兩個原因,一個是國際社會對我們不公平,第二個是不是我們自己導致別人對我們不公?

人家買過你中國的皮鞋,一個星期就壞了,皮鞋一個星期就壞了,別的東西還能做的好嗎?肯定不行。所以帶來了很多的負面的效應,很長時間中國制造就是低價低質的代名詞。

我出國的時候,在美國的酒店里面,臺上有兩個耳塞,我一問服務人員說怕空調噪音太大堵耳朵的。雖然是百年企業,但是他們停留在原來的技術上,根本沒有創新,所以被市場淘汰。外國人用了我們格力空調才知道什麽是空調,空調沒有聲音,沒有風。之前用空調的時候考慮風在哪里躲起來,風對人是有影響的。

我們作為制造業,僅僅是消費者需要空調,我做出來空調就是好空調?不是這樣的,應該從技術上突破。經銷商表揚以後給我一個建議,能不能在泰國生產。我說這麽好的空調為什麽到泰國生產?他說我們消費者一看是泰國制造不用廢話就買走了,但是看中國制造推銷難度就大。

經過這段談話,我就說一定要國際化,全世界用的空調必須是格力。一個人要有信念,我們往往就是因為太考慮個人的得失,而失去了我們的目標和方向。所以我覺得格力一直在堅信自己的要走什麽樣的路。

我告訴大家,格力一年投入研發經費就超過了40億。我們現在已經有6個研究院,我接近8000個技術開發人員。我們現在擁有的專利,在中國制造業領域,中國的企業,不是空調行業,也不是家電行業,是所有的制造業里面,我們專利數排第四位。航空、華為、中興他們專利都很多,但是我跟這些企業排隊,我在中國排在第十位。

有人講格力電器就是董明珠的影子,當然作為一個領導來講,如果你沒有思想,你不能影響一個企業,不能激活這個企業,要你這個領導幹什麽?不管怎麽樣都有他(她)的烙印,格力的烙印就是奉獻文化、創造文化、責任文化。

我們一直堅信自己,我有這麽強大的技術開發隊伍,我現在有14000多項專利,這就是我的競爭力。

大家都說董明珠太強了,總說人家不好,我聲明一下,我不是說人家不好,我只是告訴大家事實真相。昨天我看到雷軍在會上已經有一篇演講了,但是我在這里發自內心的,希望雷軍走好。我希望他能改改,隨著跟我賭了10個億,我認為他跟我賭改成跟華為賭,跟世界上手機行業最頂級的賭,那是真正的賭。現在空氣凈化器也做,你做就做好,結果把日本的人挖來。還說我的凈化器不賺錢,只換芯,我告訴你格力的凈化器不用換芯,以後你們回去只買格力的空調。

互聯網時代、什麽時代我們格力也不怕。因為有了這麽多創新的人,你說我們今天沒有空調了,電視沒有了。我們平常要用的東西,茶杯沒有了,只要有互聯網,我能喝到茶嗎?不能。所以互聯網是工具,我一直認為互聯網是工具,真正創造互聯網的人是最偉大的人,他改變了我們的生活方式。

既然把我們鎖定為傳統行業,我們是必敗無疑了?我告訴你,我們恰恰把互聯網用足用好,我們是贏家。2011年的時候,我們人均產值99萬,但是今年,用了兩年的時間,我們人均產值已經達到了180萬。你認為是不是互聯網給我們帶來的競爭力。用格力空調,我在家里就知道你是不是使用,我知道你用我的空調會不會有問題?這不是互聯網給我們帶來的好處嗎?難道互聯網屬於某一個人擁有嗎?不是,屬於所有願意創新的人。

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小米 美的 聯姻 格力 董明珠 炮轟 兩個 騙子
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宋卫平联姻中交 称与融创是野合

http://companies.caixin.com/2014-12-23/100767117.html

【财新网】(记者 王晓庆
宋卫平找到了新买家。2014年12月23日下午,绿城中国(03900.HK)与中国交通建设集团有限公司(下称“中交集团”)联合举办签约仪式,宋卫平以60.13亿港币的价格出让绿城中国24.288%的股份给中交集团。在此之前的12月19日,融创中国(01918.HK)刚刚发布公告,宣布终止对绿城中国的收购。

  本次股份转让完成之后,中交集团与九龙仓并列为绿城中国第一大股东,中交集团派出部分管理人员,参与公司经营管理。

  由于资金紧张,宋卫平在今年5月宣布将绿城公司转让给孙宏斌。7个月之后,宋卫平以相同的价格,将尚未交割的股份卖给了中交股份。

  2014年7月,融创中国团队入驻绿城,接手公司运营。绿城公司销售额大幅提升,但是宋卫平认为孙宏斌在运营过程中,仅追求公司和股东利益,忽略了业主和合作伙伴诉求,违背了公司品牌情怀,在五个月之后决定毁约。

  融创在两天前发布公告称,鉴于融绿双方对于目标公司的经营理念有较大分歧,于2014年12月18日,相关各方订立终止协议,同意终止买卖协议及各方于其下的全部责任及职责。由于融创已经就收购一事向绿城支付了全部净额共约60亿港元,经协定,绿城相关方需于2015年2月12日中午12点或之前偿还全部净额。

  宋卫平在发布会上称,过去半年与融创的合作并不愉快,尤其是不能让客户们快乐。他特别提到了这次合作得到了政府的关心,“我们向省委省政府做了汇报”,“有理由对于这次合作充满信心,相信绿城、中交以及另外一个股东九龙仓的合作格局会非常稳定”。

  他称与融创的不愉快经历,是一次没有政府介入的“野合”。

  宋卫平坦言筹钱的过程并不轻松。此前,宋卫平并非想卖掉股份,最早的方案是将其股份抵押给融资方获得借款,还掉融创中国的钱,可是方案难决。一位接近本次交易的知情人透露说,之所以决定将股份转手卖掉,主要是绿城股价持续下跌,加大了宋卫平股权抵押融资的难度,加速了转手进程。

  中交股份之外,宋卫平在过去时间还曾接触过多个潜在买家。根据12月19日签署的还款协议,宋卫平需要方面将分三个时间节点偿还总额约为50亿元人民币的股权款及利息。宋卫平方将其拥有的绿城股权作为抵押担保给融创,如果至2015年2月12日中午12点前全部净额未能付清,股权抵押将会强制执行。

  绿城争夺战中暴露出宋孙二人以及绿城公司的多项弊端,宋卫平在发布会现场对财新记者说,“我之后肯定会做改变,会学习一些融创素质,包括狠劲和精神。但是他们让太多人不开心了。”■


衛平 聯姻 中交 稱與 與融 融創 創是 野合
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50億虧損和372%移動訂單增幅 京東聯姻騰訊值不值?

來源: http://wallstreetcn.com/node/214802

(本文來自一財網 作者 趙陳婷  授權華爾街見聞發表 )

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又到了京東交成績單的時候了。

一個月前接受《第一財經日報》記者專訪時坦言“至今依然未設定具體盈利時間”的京東集團CEO劉強東這一次依舊給出一個需要耐心的答案。

50億虧損

按照京東發布的財報數據,相比去年同期5000萬人民幣的凈虧損,2014財年公司凈虧損為50億元人民幣(約8億美元)。

同騰訊的聯姻依然是這幾個季度業績出現凈虧損時不得不再三強調的理由。

按照京東方面的解釋,上述從5000萬到50億的凈虧損變數主要來自股權激勵費用的增加,以及與騰訊戰略合作而收購騰訊部分資產與業務產生的相關無形資產攤銷費用。

只不過,拋開聯手騰訊、股權激勵的影響,京東2014年的凈利潤其實還是值得一看的。

其財報顯示,在非美國通用會計準則下(Non-GAAP),京東2014財年凈利潤為3.627億元人民幣(約5850萬美元),較去年的2.239億元人民幣增長62%。而非美國通用會計準則下(Non-GAAP)凈利潤率在2013財年和2014財年均為0.3%。

而剛出爐的京東2014年第四季度及2014年全年財報顯示,京東2014年全年交易總額(GMV)達人民幣2602億元,同比增長107%,2014年,京東凈收入同比增長66%,達到人民幣1150億元。

其中,受益於2014年11月大促,在2014年第四季度,京東GMV同比增長119%,達到人民幣858億元,當季實現了人民幣347億元的凈收入,同比增長73%。其中,自營銷售收入同比增長67%,服務類及其它收入同比增長199%。

以此計算,在2014年第一季度到第四季度中,京東GMV同比增幅分別為84%、107%、111%、119%,同期凈收入同比增幅依次為65%、64%、61%、73%。

移動端福利

對於京東而言,得到騰訊戰略投資當然是有好處的。最為直接的好處就在於移動端的福利,特別是京東新啟用了包括微信、手機QQ、微店等在內的多個移動購物平臺之後。

從用戶數量上看,2014年四季度京東活躍用戶數量增長至5470萬,同比增幅達到近100%。2014年全年,京東活躍用戶數激增至近億,達到9660萬,同比增幅達104%。

在訂單量上,2014年四季度,京東完成訂單量達到2.18億。2014年全年完成訂單量達到6.89億,同比增長113%,其中移動訂單占比增長迅速,四季度移動訂單占比由Q3的29.6%攀升至36%,而同比增幅達到了372%。

按照京東方面的提供的數據,2014 年第四季度,京東在微信和手機 QQ 購物入口的用戶體驗和訂單轉化率進一步得到提升。這兩個社交網絡渠道 2014 年第四季度的日平均交易總額超過第三季度水平的兩倍。

值得註意的是,2014年京東在O2O和智能硬件領域有多筆投資。

按照劉強東的解釋,京東的投資聚焦服務類、垂直深度類、京東過去沒有做好的業務以及與京東業務能夠互補的公司。“我們主要還是圍繞金融和電商,與這 些無關的事情,即便能賺錢我們不會投資。比方說旅遊,我們不相信自己能夠提供太大的價值,在旅遊市場我們認為我們基本沒有什麽機會了,所以我們投資途牛, 通過途牛的增長,京東也同時可以享受在線旅遊市場帶來的紅利。”

此外,對於京東虧損的問題,劉強東此前回應稱金融、拍拍、O2O和NSNG(京東智能)這四塊還在虧損的新業務是京東集團在財務表現上依然處於虧損 狀態的主要原因,“其實京東的商城業務早就已經賺錢了,只是目前我們賺的錢還很少。但是終究有一天,我們商城的盈利能力會越來越強,當盈利的業務越來越 多,虧損業務越來越少,盈利就是自然的事情了。”

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50 虧損 372% 移動 訂單 增幅 京東 聯姻 騰訊 不值
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50億虧損和372%移動訂單增幅 京東聯姻騰訊值不值?

來源: http://www.yicai.com/news/2015/03/4581092.html

50億虧損和372%移動訂單增幅 京東聯姻騰訊值不值?

一財網 趙陳婷 2015-03-03 21:19:00

對於京東而言,得到騰訊戰略投資當然是有好處的。最為直接的好處就在於移動端的福利,特別是京東新啟用了包括微信、手機QQ、微店等在內的多個移動購物平臺之後。

又到了京東(JD.NASDAQ)交成績單的時候了。

一個月前接受《第一財經日報》記者專訪時坦言“至今依然未設定具體盈利時間”的京東集團CEO劉強東這一次依舊給出一個需要耐心的答案。

50億虧損

按照京東發布的財報數據,相比去年同期5000萬人民幣的凈虧損,2014財年公司凈虧損為50億元人民幣(約8億美元)。

同騰訊的聯姻依然是這幾個季度業績出現凈虧損時不得不再三強調的理由。

按照京東方面的解釋,上述從5000萬到50億的凈虧損變數主要來自股權激勵費用的增加,以及與騰訊戰略合作而收購騰訊部分資產與業務產生的相關無形資產攤銷費用。

只不過,拋開聯手騰訊、股權激勵的影響,京東2014年的凈利潤其實還是值得一看的。

其財報顯示,在非美國通用會計準則下(Non-GAAP),京東2014財年凈利潤為3.627億元人民幣(約5850萬美元),較去年的2.239億元人民幣增長62%。而非美國通用會計準則下(Non-GAAP)凈利潤率在2013財年和2014財年均為0.3%。

而剛出爐的京東2014年第四季度及2014年全年財報顯示,京東2014年全年交易總額(GMV)達人民幣2602億元,同比增長107%,2014年,京東凈收入同比增長66%,達到人民幣1150億元。

其中,受益於2014年11月大促,在2014年第四季度,京東GMV同比增長119%,達到人民幣858億元,當季實現了人民幣347億元的凈收入,同比增長73%。其中,自營銷售收入同比增長67%,服務類及其它收入同比增長199%。

以此計算,在2014年第一季度到第四季度中,京東GMV同比增幅分別為84%、107%、111%、119%,同期凈收入同比增幅依次為65%、64%、61%、73%。

移動端福利

對於京東而言,得到騰訊戰略投資當然是有好處的。最為直接的好處就在於移動端的福利,特別是京東新啟用了包括微信、手機QQ、微店等在內的多個移動購物平臺之後。

從用戶數量上看,2014年四季度京東活躍用戶數量增長至5470萬,同比增幅達到近100%。2014年全年,京東活躍用戶數激增至近億,達到9660萬,同比增幅達104%。

在訂單量上,2014年四季度,京東完成訂單量達到2.18億。2014年全年完成訂單量達到6.89億,同比增長113%,其中移動訂單占比增長迅速,四季度移動訂單占比由Q3的29.6%攀升至36%,而同比增幅達到了372%。

按照京東方面的提供的數據,2014 年第四季度,京東在微信和手機 QQ 購物入口的用戶體驗和訂單轉化率進一步得到提升。這兩個社交網絡渠道 2014 年第四季度的日平均交易總額超過第三季度水平的兩倍。

值得註意的是,2014年京東在O2O和智能硬件領域有多筆投資。

按照劉強東的解釋,京東的投資聚焦服務類、垂直深度類、京東過去沒有做好的業務以及與京東業務能夠互補的公司。“我們主要還是圍繞金融和電商,與這 些無關的事情,即便能賺錢我們不會投資。比方說旅遊,我們不相信自己能夠提供太大的價值,在旅遊市場我們認為我們基本沒有什麽機會了,所以我們投資途牛, 通過途牛的增長,京東也同時可以享受在線旅遊市場帶來的紅利。”

此外,對於京東虧損的問題,劉強東此前回應稱金融、拍拍、O2O和NSNG(京東智能)這四塊還在虧損的新業務是京東集團在財務表現上依然處於虧損 狀態的主要原因,“其實京東的商城業務早就已經賺錢了,只是目前我們賺的錢還很少。但是終究有一天,我們商城的盈利能力會越來越強,當盈利的業務越來越 多,虧損業務越來越少,盈利就是自然的事情了。”

編輯:陳慧
50 虧損 372% 移動 訂單 增幅 京東 聯姻 騰訊 不值
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