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高獲利族群 類比IC及光電材料 新秀冒出頭凌耀、友輝是今年最耀眼新星

2010-05-17  今周刊





屬於類比IC的凌耀科技,歷經公 司從美國搬回台灣、經營團隊改組、產品線更換、減資等動作,幾乎所有災難都經歷過了,如今不僅擠進未上市一百強的第二十二名,也將創類比IC的新風潮。

撰文‧林宏文

每年的「未上市一百強」,都有新面孔出現,而今年除了碩禾這匹大黑馬之外,分屬類比IC及光電材料,這兩個最具明星相產業的凌耀科技與友輝,很可能是今年 未上市盤中,最耀眼的兩支個股。

能在未上市股中熬出頭的企業,必曾經歷過一番痛苦的折磨,凌耀科技也不例外。目前主要產品線以環境光源感測IC為主的凌耀,歷經公司從美國搬回台灣、經營 團隊改組、產品線更換、減資等動作,幾乎是所有災難都遇過了。

凌耀 搭上節能題材而暴發一九九六年成立於美國的凌耀,初期是以研發RF(射頻晶片)及光碟機控制晶片為主的公司;後來資金燒光,原董事長邰中和為了替公司找新 機會,就力主把公司搬回台灣,公司也進行大減資,原股東的股權幾乎被減到僅剩九分之一;因此,目前二.七九億元的股本,有八成都是來自後續的現金增資。

當時,邰中和為了替公司找到新方向,請同為交大校友的施振強替公司把脈。施振強因為自己創業的傲磊通訊(Allayer Communications)被美商博通(Broadcom)以二.七億美元購併,轉任博通的資深總監。早就可以退休的他,因為喜歡創新,看到凌耀的新 產品挑戰不小,於是放棄了博通的高薪工作,一頭栽進凌耀的轉型之路。

目前擔任凌耀董事長的焦佑鈞,則因與施振強是交大電信系同班同學,在一次增資案中,以個人身分受邀擔任董事長。

轉型後,凌耀切入光感測IC的研發,這種IC可以感應外在的光源,為電視、電腦及手機等螢幕自動調節亮度。由於節能省碳的需求日益高張,凌耀的晶片也愈賣 愈好,並順利打進LG、諾基亞、戴爾、廣達、仁寶及宏達電等大客戶,營收及獲利在近三年來大幅擴增;去年EPS(每股稅後純益)跳到六.三九元,居未上市 高獲利一百強的第二十二名。

若以去年EPS估算,凌耀股價本益比最高曾達四十倍,若用今年的EPS預估,本益比也在二十五倍上下。股價可以這麼高,除了類比IC族群本來就享有較高本 益比外,也是因為凌耀的產品,相當符合節能環保的需求,長線成長力道強,此外競爭者也很有限,僅有國外的英飛凌(Infineon)及安華高 (Avago)有類似的產品。

此外,凌耀已於三月通過主管機關審核,最快六月底前就能正式上櫃交易。由於IC設計業向來是台灣競爭力的強項,類比IC族群如立錡、致新、通嘉等更是長線 看好的投資主流,預料凌耀也將有不錯的表現機會。

友輝 從虧損到成長狂飆至於友輝,則是台灣在液晶面板產業材料中的另一個成功案例。成立於○三年底的友輝,主要產品為增亮膜,應用於液晶顯示器背光模組中;由於 液晶顯示器為非自發光顯示器,其須藉由背光模組才能產生光源顯示畫面,因此增亮膜成為液晶顯示器不可或缺的零組件。

不過,由於增亮膜屬於電子薄膜材料,技術難度高,目前市場的龍頭為美商3M,過去僅有韓商及台商的迎輝、嘉威、光耀等少數幾家公司切入這塊市場。友輝從○ 三年至○八年間,一路虧損六年,每年EPS至少都虧四元以上,其中還有兩個年度幾乎虧掉一個股本;因此也減資多次,直到去年才真正出現大獲利,也算是台灣 往上游材料挑戰的另一個成功案例。

友輝是由新光合纖所投資,持股近八成,這家公司也是新纖董事長吳東昇朝電子材料領域發展的一個重要試金石。日前友輝在興櫃掛牌,股價最高衝到一五○元,也 顯露出友輝爭取成為興櫃股王的企圖心。

此外,排名在前十五名的嘉彰與州巧,都是做液晶電視沖壓件的廠商。嘉彰客戶遍及韓商及台商,州巧則以友達及奇美電為主,兩家公司EPS都在七元以上,也是 值得注意的族群。

另外,不管是遊戲業的歐買尬,或是以光纖通訊元件為主的前源科技等公司,都是首度排到前二十名的企業,也讓去年未上市一百強的排名榜中,又增加了更多新面 孔。

施振強

現職:凌耀科技總經理

學歷:交大電信工程系

美國柏克萊大學電機系碩士經歷:傲磊通訊(後被博通購併)創辦人

凌耀成功三關鍵

1.光感測IC進入障礙高

2.符合環保節能趨勢

3.競爭者很少

吳東昇

現職:新纖、友輝董事長

學歷:美國哈佛大學法學博士

台大法律系

經歷:台証證券創辦人

友輝成功三關鍵

1.母集團新纖具備化學材

料發展優勢

2.近面板客戶及終端市場

3.取代國際大廠市占率



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美利達十億元江蘇設廠 十年內搶中國第一 曾崧柱三十年接班路 繳出耀眼成績單

2012-11-12  TWM  
 

 

今年初美利達前董事長曾鼎煌過世,二代曾崧柱開始獨當一面。首件重大決策就是大手筆投資新台幣十億元在中國江蘇南通設廠,和巨大昆山廠平起平坐,更將在未來十年以高單價車攻下中國市場第一。

撰文‧林麗娟、李建興

凌晨兩點半,台一線彰化大村員林段萬籟俱寂,沉睡中的小鎮,除了阡陌中的葡萄園仍隱約傳出秋蟬窸窣的聲響外,就只剩下位於省道旁的美利達大村總部依舊燈火通明。廠內生產線全面轉動,馬不停蹄地應付來自全球客戶迫不及待的訂單。

在快馬加鞭的作業線現場,輸送帶上川流不息地運送著美利達新一代的殺手級產品──低碳材質的環保車。

只見甫接任董事長的曾崧柱穿梭在廠房,時而聚精會神盯著顯示板上的數據,一察覺問題,立即彎下腰傾聽線上主管的解釋;時而又舒緩臉上的線條,頻頻對大夜班的員工加油打氣。

今年對美利達或對曾崧柱來說,絕對是個關鍵分水嶺。首先隨著年初集團創辦人曾鼎煌因病辭世,在董事會的一致決議下,當天就由曾鼎煌的獨子曾崧柱接掌董事長,宣告了美利達王國正式進入了曾崧柱時代。

另外,美利達五月份正式宣布將投資三千五百萬美元(約新台幣十.五億元),在江蘇省南通市設立在中國的第三大廠。這等於為目前在深圳、山東各有生產據點的美利達,在對岸架構出完整的版圖,王國邁向新的里程碑。

基層做起

蹲馬步三十年 終獨當一面值得一提的是,自從一九七二年美利達開廠以來,這個自行車王國向來是曾鼎煌當家,直到八十一歲辭世之前,許多決策仍親力親為,對於美利達改朝換代之後,曾崧柱一夫當關,外界難免觀望。但沒想到短短十個月內,這位少主在股東的支持下,無縫接軌,繳出一張漂亮成績單。

直到第三季財報出爐,美利達前三季每股稅後純益(EPS)五.四五元,更較去年同期大幅成長二成三;甚至在微利的時代,其純益率還飆升到一六.五%,遠遠超出曾鼎煌時代一○%左右的水準。一張張耀眼的成績單,讓投資界和同業眼睛為之一亮,也讓曾崧柱時代的美利達,寫下漂亮的新頁。

一九八三年就進入美利達的曾崧柱,即使在美利達歷練將近三十年,在父親曾鼎煌面前,他始終習慣將自己隱形,不接受媒體採訪、不輕易表露想法,也因此總是被視為「曾鼎煌的助手」。

當年文化大學物理系畢業後原本要出國留學的曾崧柱,因身為家中獨子,考量父親身邊需要助手,因此還未等曾鼎煌開口,就對父親說:「留什麼學?趕快當一當兵回家幫忙,你那麼辛苦!」多年來就跟在父親旁邊,一路上研發、製造、倉儲、採購、業務,從課長、經理、總經理特助,熬了十二年才當上總經理,也磨出了扎實的基本功。

供應精品配件給美利達的鉅輪實業董事長郭中村心目中的曾崧柱是:「專業、正直、謹慎,曾崧柱從技術基層部門做起,態度夠認真、本業夠專精。」也因此,在集團中,縱然內心有不同於父執輩的新想法,曾崧柱卻鮮少提出異議;甚至就算是當了將近二十年的總經理,始終沒嫌過自己的馬步蹲得太久。

問起曾鼎煌可曾對他的表現加以讚揚時,曾崧柱淡然地說:「我父親就如傳統的台灣阿爸,很少覺得孩子做得好,就算有,也不會說!」「爸爸對我而言,與其說是貴人,倒不如說是鞭策的嚴師!」但面對這樣的嚴師,萬事求圓融的曾崧柱,卻也有自己堅持與定見。「我所做過最重要、最關鍵的抉擇,就是力主把鎂合金部門收起來。」○一年在自行車業站穩陣腳的美利達,由於一心想要多角化經營的曾鼎煌判斷,鎂合金電腦機殼與自行車架的材料、製程,八成相仿,因此大膽出資三億元設立了專責事業部,一腳跨入科技界。

勇於變革

前進對手陣營 做大供應鏈但風光的背後,卻讓美利達踢了塊大鐵板。由於隔行如隔山,科技業拚的是大量生產的經濟規模和產品高良率,但科技菜鳥的美利達因設備、人力缺乏,不但良率嚴重不足,還得配合客戶燒錢擴充產能。

「第一年良率只有七成,貨剛交給廣達,人家就大罵:『叫你們總經理來!』」曾崧柱開車開了三小時,去被廣達採購經理訓斥,摸摸鼻子回廠重做;第二批又被罵了三、五回。

在連續虧損五、六年後,曾崧柱眼見這項科技大夢,已幾乎將本業的上億元利潤都賠了進去;當客戶廣達想要轉進中國時,企圖心十足的曾鼎煌還信心滿滿地想跟進設廠,曾崧柱卻極力主張放棄當初催生的部門,向父親進言力主停損收場,父子在攻防之間爭論了多年,最後才在○八年正式收攤。「我敢於堅持,終於得到父親點頭,全心回歸經營自行車本業。」但問題來了,已經投下巨資的人員和機器該怎麼辦?曾崧柱因應得宜,迅速找到買主,把壓鑄機等設備賣到日本、中國;五百名員工有九成順利轉到自行車廠部門。一回歸本業,正好搭上了國內外的自行車休閒運動風潮,美利達轉虧為盈,財報愈來愈出色,這才讓當初不同調的曾鼎煌,臉上的線條柔和了起來。

向來採取守勢的曾崧柱站上領導人位置,就要改變,「要生存、壯大,非當變形蟲不可。」在中國市場,相較於江蘇昆山起家的巨大,站穩華中市場;從廣東深圳發跡的美利達則在華南稱王,多年來,兩強堅守互不侵犯的默契。

但今年,曾崧柱接班後的第一個重大決策則是砸下重金設置南通廠,並預備將中國的營運中心遷移至此,據點與江蘇昆山的巨大相近,以追求台灣自行車產業再次群聚的團結效應。

曾崧柱這一著棋,早已想到千里之外。他認為,目前的深圳廠,隨著快速都市化,許多周邊零組件廠被迫遷廠,讓自行車業最仰賴的供應體系形同瓦解,因此,不得不有「華東設廠之策」。唯有巨大加上美利達,才能吸引更多的零配件廠群聚設廠,將台灣自行車業的供應鏈做大,達到一加一大於二的功效。

巨大總經理羅祥安強調,自己是第一、第二任的A-Team(台灣自行車協進會)會長,曾崧柱是第三、第四任,透過成員彼此分享管理經驗。台灣就是全球高價自行車的產製中心,絕不會落入與中國廉價自行車的紅海廝殺,曾崧柱有遠見,把設計和發展根留台灣,很大器。

不怕挫折

咬牙完成任務 贏得客戶而提起自己的貴人時,曾崧柱則不假思索地指出兩位對他最凶的人。

首先是恩師政治大學企業管理研究所教授司徒達賢。曾崧柱說:「他對企業家一視同仁,不留情面,人稱魔鬼訓練教頭,也是唯一能讓我猛冒腎上腺素的人;上課前,不准開手機,否則就出去;上課時,叫學生起來回答問題,還會接著問其他人的回應,答不出來就罰站,就算是大老闆也一樣!」面對司徒達賢的鐵腕,曾崧柱非但未曾抗拒,還將司徒式的管理哲學運用到公司管理。

而司徒達賢也對曾崧柱讚譽有加:「曾崧柱當時還很年輕,表現卻十分穩重,上課過程中,他很專注聽大家討論,發言不多,但每次發言總是很有見地。他每周從彰化坐火車來台北上課,班上同學都十分佩服他勤學不懈的精神。」另一位讓曾崧柱視為貴人的,是Specialized猶太裔老闆Mike Sinyard,這也是最敢凶他的人。

自行車品牌大廠Specialized原為美利達在美國的客戶,○一年因營運出狀況,而請求美利達伸手奧援,曾崧柱力促入股四九%,美利達成為Specialized的大股東。

衡情論理,Mike Sinyard應該對曾崧柱這位救命恩人很禮遇才是,但Mike鐵面無私,且又與曾鼎煌同輩,每每在下單時,總是以父執輩的高姿態,用嚴厲甚至咆哮似的口吻,催促美利達以超高品質、超低成本交貨。

曾崧柱回憶,起初接到不可能的任務時,自己曾多次低聲下氣情商,卻換來Mike Sinyard狠狠的一聲「No!」,還威脅要「轉單」給巨大;但後來在曾崧柱忍氣吞聲,而且保證使命必達下,漸漸獲得Mike的信賴,至今美利達已成為Specialized最優秀的供應商了。曾崧柱說:「正因為他的龜毛要求,才促成兩方的雙贏。」台灣人壽董事長朱炳昱曾獲曾鼎煌的支持創立龍邦建設,他是曾崧柱政大企家班的學長,他鼓勵曾崧柱去讀企家班,肯定曾崧柱認真踏實於求學、經營事業,他說:「曾崧柱是位能傳承、發揚光大、更上一層樓的第二代。」

曾崧柱

出生:1957年

現職:美利達工業董事長

經歷:美利達工業總經理、經理、技術員學歷:文化大學物理系、政大企家班家庭:已婚,育有1子2女

從代工到國際品牌之路

美利達大事紀

1972年 曾鼎煌創立美利達,擔任董事長,從自行車代工起家。

1986年 推出自有品牌Merida搶攻歐洲市場。

1990年 前往中國深圳設廠。

2001年 第二大客戶Specialized請求金援,美利達入股。

2003年 巨大董事長劉金標找上美利達董事長曾鼎煌,協議成立A-Team(台灣自行車協進會),曾崧柱任副會長。

2007年 在山東德州設廠。

2009年 中國休閒運動市場通路成熟,內銷部轉虧為盈。目前中國布局:擁有16家分公司、2000多個經銷點,其中1500個是專賣店;2010年銷售量28萬輛、2011年近56萬輛、2012年可望破80萬輛。

2011年 身為台灣第二大自行車廠,集團全年合併營收創下歷史新高,全年全球成車銷售總數達182萬7540輛。

2012年1月30日 曾鼎煌過世,曾崧柱接任董事長。


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臨近空間技術耀眼 光啟科學半年瘋漲10倍港股最牛

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2015-01-30/894529.html

每經記者 孫宇婷 深圳攝影報道

在港股市場,有一家叫光啟科學的神秘公司,成功借殼紙業股英發國際後,半年內股價由0.4港元漲至5.26港元,期間市值飆漲21倍至179億港元,一躍成為2014年港股市場上當仁不讓的最牛股票。這一切源於公司頭頂著“臨近空間技術”這一神秘而又“高大上”的光環。

臨近空間到底是個什麽概念,最牛港股光啟科學背後究竟有著怎樣的故事?據光啟科學品牌經理許毓欽介紹,臨近空間是指距離地面20公里至100公里的空間區域,臨近空間平臺的開發,可以提供通訊信息業服務、提供對空對地監控觀測、提供智慧城市服務和提供娛樂旅遊的新空間等。對於光啟科學全力推進的“阿波羅”計劃,有券商研究員認為其擁有廣袤的市場和創新的商業模式,正在力圖改變世界,但他同時提醒,由於所涉臨近空間領域的開拓非常前沿,這又帶來了技術上的不可預知性、空域審批不達預期等風險。

自成功借殼紙業股英發國際以來,憑借“臨近空間技術”這一神秘而又“高大上”的光環,光啟科學(00439,HK)搖身一變成為科技股,股價也在半年時間內由0.45港元飆漲至5.26港元——期間公司市值增加了21倍,達到179億港元。僅憑半年的漲幅,光啟科學就一躍成為2014年港股市場上當仁不讓的最牛股票。

正因為所涉科技的前沿性,最終投產尚需大量實驗驗證,光啟科學相關負責人向《每日經濟新聞》記者坦言,“2015年公司還難以扭虧,2016年可能會初步盈利。”

光啟科學在“臨近空間技術”相關領域的研發還未真正形成利潤,但股價卻已提前在二級市場上掀起巨浪。什麽是臨近空間技術?這類技術的應用範圍是什麽?商業模式是怎樣的?市場空間究竟有多大?解答了這一系列問題,才能理解為何資本市場願意給予光啟科學如此高的溢價水平。

借殼上市 股價半年暴漲10倍/

去年6月,沈寂多年的英發國際突然進入了投資者的視線,這家主業為紙品業務及物業投資的公司4月末還曾發布盈利預警,預計上一財年公司錄得重大虧損,當時公司股價尚不足0.4港元,市值僅8億港元左右。但是,隨著6月16日公司宣布控股權易手給NewHorizon,複牌當天其股價便暴漲183%。

當時公告顯示,NewHorizon為光啟科學的間接附屬公司,專註於臨近空間飛行技術及臨近空間飛行器的商業應用,以提供低成本優質通訊及衛星以外的其他服務。經過此次股權變更,NewHorizon及一致行動人士共計持有英發國際53.48%的股本,一躍成為公司實控人。

從此,這只毫不起眼的“仙股”便穿上了科技的外衣,並依靠“臨近空間技術”的光環迅速成為港股市場上的“10倍股”。從大股東易主到公司更名為“光啟科學”,兩個多月時間,公司股價漲幅達到11倍。與此同時,股東特別大會宣布英發國際原班高管悉數辭任,並批準委任劉若鵬博士、欒琳博士、張洋洋博士及高振順先生出任執行董事,以及委任劉軍博士及黃繼傑博士為獨立非執行董事。

這群博士領導班子也正是光啟科學的創始團隊,光啟科學相關負責人告訴《每日經濟新聞》記者,在美國杜克大學讀博期間,劉若鵬與所在實驗室的其他幾名研究夥伴趙治亞、季春霖、欒琳以及牛津大學的訪問學者張洋洋,因共同從事前沿技術研究而聚攏在一起。2010年初,具有尖端科技研究背景的五位年輕人回到中國,在深圳籌備建立光啟。

隨後,光啟科學開發了Meta-RF電磁調制技術、超材料技術、智能光子技術、臨近空間技術等一系列革命性的創新技術,從事的業務領域涉及航空航天工業、臨近空間探索、互聯網金融和智慧城市。

由於借殼事宜在去年9月初才正式完成,因此在公司最新財報中(截至9月30日止的2014年中報),光啟的空間服務業務占比並不大,同期這部分業務暫無營業額;對應資產為556.4萬港元,負債為3903萬港元。

據光啟科學2014年中報披露,在與剛果民主共和國 (以下簡稱剛果(金))總統會面後,光啟及其合作方鵬欣資源與剛果(金)政府訂立合作協議,剛果(金)政府提供所需資源,協助其在剛果(金)提供嶄新空間服務和解決方案。此外,光啟及鵬欣也與 AirwaysCorporation ofNewZealandLimited就於新西蘭進行臨近空間飛行器試飛及提供咨詢服務訂立諒解備忘錄。

在國內,光啟與深圳氣象臺就合作進行為期五年的氣象項目,以及與中國航天科技集團公司上海宇航系統工程研究所就合作進行為期五年的臨近空間載人及太空旅遊項目訂立其他合作協議。

光啟科學中報所提到的這家鵬欣資源(600490,收盤價11.00元)也因沾上了臨近空間的概念,被A股市場投資者爆炒了一番。記者留意到,自7月22日宣布與光啟理工研究院簽訂合作協議以來,短短17個交易日,鵬欣資源股價從6.7元一路上漲到階段性高點13.55元,股價順利實現翻倍。稍作休整後,於9月1日再度啟動,在10月13日創下17.8元的歷史新高。在近50多個交易日里,股票漲幅達到160%。

華麗家族跟隨 臨近空間來到A股/

臨近空間到底是何概念?國信證券研報指出,臨近空間(NearSpace)是美軍對海拔20千米到100千米空間範圍的一個通用性稱謂,我國的大部分專家認為臨近空間是指海拔20千米~100千米之間的空間區域,即航空飛行器的飛行上限至航天飛行器的軌道下限之間的高度範圍,它的下面空域是人們通常稱為“天空”的部分,是傳統航空器的主要活動空間;其上面的空域就是平常說的“太空”,是航天器的運行空間。因此,臨近空間既不屬於航空領域,也不屬於航天領域。在海拔20千米~100千米的空間區域尚無真正意義上長時間運行的飛行器,這是一個相對空白、待開發的處女地。

光啟科學內部人士向記者表示,臨近空間是一個環境很特殊的空間,它的空氣含量大概只有地表的3%~7%,是一個恒溫層,整個環境會非常穩定。

“在這個高度,可以建立多視角的對空對地的觀測平臺,比如氣象監測,礦產勘測以及衛星電視等等。”該人士進一步解釋稱。

記者從光啟品牌經理處了解到,光啟科學目前研發的重點產品“旅行者號(Traveler)”便致力於開拓臨近空間,在這一區域開展對地面的高清觀測、如勘測地面礦場等,另外還可以進行對地通信、全球性區域部署,以及近太空旅遊等項目。

光啟科學方面告訴《每日經濟新聞》記者,“2015年,我們還在試驗和驗證階段,2016年會有一些商業化的應用。所以,今年還是會繼續虧損,但是預計明年會有初步的盈利。”

盡管“臨近空間技術”前景美妙,但狂熱的市場也不乏尖銳的質疑之聲。

獨立股評人DavidWebb本月初就撰文指出,光啟所謂的“臨近空間民用飛行器”實質只是氫氣球,且股價是每股資產凈值的16.1倍,並認為該公司 “符合泡沫的一切特點”,建議散戶及早離場。

不過,就在一片爭議聲中,澤熙投資潛伏的華麗家族(600503,前收盤價6.65元)於1月8日宣布,在未來2年內斥資4.8億元進軍臨近空間飛行器領域。從消息公布到1月20日公司停牌,9個交易日其股價累計漲幅達9.4%。

那麽,臨近空間究竟是香甜的蛋糕還是美麗的泡沫?光啟科學目前在該領域的研發進行到哪一步了?這個概念到底可以帶來多大的盈利空間?帶著這些疑問,《每日經濟新聞》記者來到了深圳,走進了這家2014年最牛港股公司。

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80後“技術宅”創辦光啟科學低價氦氣球彌補衛星盲點

每經記者 孫宇婷 袁東 發自深圳

1月9日,農歷節氣小寒剛過去幾天,位於南國的深圳依然暖風和煦。在這座以科技產業著稱的城市,既有華為、中興、騰訊等世界級科技龍頭,也有眾多生機勃勃的科技“新貴”。近幾個月資本市場的寵兒光啟科學,便是這些新貴當中的一員。

《每日經濟新聞》記者來到光啟科學所在的深圳軟件園,園區路上散落一地的樹葉,透過大樹投射下來的斑駁光影,以及提著早點三三兩兩從身旁走過的技術青年,令這個駐紮著眾多名企的軟件園區反倒更像是一所典型的理工類院校。

在辦公大廳,記者見到了此前一直有著電話往來的光啟科學品牌經理許毓欽。據他介紹,在這棟並不算高的大樓里,光啟高等理工研究院,也包括與之有關聯的一系列創新和產業化平臺(如公司、國家重點實驗室等)就獨占了四層樓。

年輕的管理團隊註重專利申請

邁入公司大門,很自然就會註意到墻上掛著的創始人照片。一張張年輕而富有朝氣的面孔令記者有些生疑:他們難道就是公司的執掌人?

“的確如此。光啟創始人之一劉若鵬博士是個不折不扣的 ‘80後’。1983年出生的劉若鵬起初在浙江大學學習電子信息工程,後赴美國杜克大學學習電子信息,主攻方向是超材料,屬新興科學領域。”在創立光啟之前,劉若鵬就開始了自己的創新發明。2009年,劉若鵬率領其團隊成功研制出“隱身衣”,這一成果被刊登在2009年1月16日的 《科學》雜誌上,在業內引起很大反響。

在杜克大學留學期間,劉若鵬與同屬一個實驗室的趙治亞、季春霖、欒琳及張洋洋等幾名博士共同從事前沿技術研究。2010年,這群誌同道合的留洋精英悉數回國,並選擇在深圳正式成立了深圳光啟高等理工研究院。許毓欽提到,“他們中間年齡最大的也才1975年出生,當年他們回國時平均年齡還不到30歲。”

目前光啟研究院有350人左右,其中60%是研發人員,並以博士為主。而研發人員的專業方向包括材料學、電子信息、通信、電磁波、天線等。記者留意到,這些研究方向皆與公司主攻的臨近空間方向有極高的匹配度。

“光啟研究院自成立以來一直很重視專利覆蓋,公司站在全球的產業制高點,率先選擇了覆蓋掉相關專利,並在2013年推出了智能光感產品,2014年公司進入臨近空間業務研發,並完成了光啟科學上市公司的運作。”許毓欽介紹稱。根據公司官網介紹,截至2014年6月,光啟申請核心專利超過2600件,占過去十年相關領域專利申請量的86%。

“旅行者號”探索臨近空間

自從光啟科學借殼上市以來,公司就以“阿波羅”計劃作為噱頭,吸引著公眾的眼球,股價也在二級市場一飛沖天。

光啟的“阿波羅”計劃正是致力於為人類開發臨近空間。人類在這一空域施展拳腳的記載相對空白,因此對臨近空間的開發被認為是人類繼航空、太空領域後的又一次革命性的空間應用擴展。

在光啟位於一樓的展廳中,《每日經濟新聞》記者看到了被公司命名為“旅行者號”的飛行器模型,它是一個巨大的銀色氦氣球,一旦啟用,將在離地表24公里的高度工作,這已經進入到臨近空間範圍。據許毓欽介紹,“當旅行者號飛行在臨近空間時,由於空氣含量特別低,充滿氦氣的球體會承受一個非常大的壓強差。所以對氦氣球的材料要求特別高,它一定要非常剛性,這樣才能既承受住巨大的壓強差,還要非常輕,才能有富余的浮力載重。”

為了更直觀地了解光啟的研發產品和最新進展,在許毓欽的帶領下,記者乘坐大巴來到了位於龍崗區橫崗的“阿波羅基地”。

在這里,記者聽取了一場解說,據光啟一位女性解說員介紹,將飛至臨近空間工作的 “旅行者號”,其載重是1.33噸。“因為臨近空間的空氣很稀薄,導致接受來自太陽的輻射也是非常強的,因此‘旅行者號’的球體材料必須拒絕吸收任何電磁波、紅外線、紫外線的輻射,保證它里面的氣體不會受熱膨脹並發生爆炸。另外,氦氣球的氣密性一定要好,才能保障‘旅行者號’可長時間停留在臨近空間。”光啟在超材料領域的多年研究和積累,為其突破上述瓶頸奠定了良好的基礎。

為什麽光啟科學要去探索臨近空間?許毓欽告訴記者,臨近空間平臺的開發,可以提供通訊信息業服務、提供對空對地監控觀測、提供智慧城市服務和提供娛樂旅遊的新空間等。

按照設想,公司在這一空域推出的“旅行者號”以及後續型號具有持續動力,可持久駐留在臨近空間,能升空、降落、定點和巡航飛行,可搭載通訊、貨物、偵測等多種任務能力,實現對地面空間全方位的服務。相比傳統的方式,其優勢體現在:第一,不需要複雜昂貴的地面發射裝置,發射和運營成本遠低於衛星;第二,可以長時間駐空,動力效率高;第三,遙控收回後可重複使用,商業風險低。

“光啟科學的臨近空間技術跟衛星相比優勢明顯。拿對地面的高清觀測來說,由於距離地面很遠,所以衛星需要加裝更精密的攝像頭。而光啟科學則用相對較好的設備,就能達到區域性高精度的遙感圖像。”他提到,在對失聯飛機的搜索上,光啟科學可以做一個全球性的區域部署,彌補衛星存在觀測盲區的缺陷,這也是公司的一個極大優勢。

對於記者最關心的“旅行者號”目前進展情況,許毓欽坦言,“現在還處於研發階段,不過我們已經做出了原型,現在是在做一個密封測試。”他還稱,相信在2016年可以在剛果(金)開始試用了。

“此外,我們還在做一個近太空旅遊的項目,也跟上海的宇航所達成了合作,載人艙由他們來設計,用我們的囊體做一個垂直上升下降的近太空的旅遊。現在上去是2個多小時,在上面進行欣賞和觀測大概2個多小時,再緩緩降落下來,全程大概5~6個小時的時間。”許毓欽介紹道。

至於投產時間,許毓欽透露,“今年年底會做動物實驗。如果順利,很快就可以開始售票了。旅遊範圍會是區域性的,比如從深圳一路飄到成都。”

記者從現場了解到,這塊業務可能將成為光啟臨近空間商業化項目中最快投產的一個。

“雲端號”將普及WiFi

除了臨近空間飛行器 “旅行者號”,光啟科學還有另一款主打產品——“雲端號”(Cloud)。就目前記者掌握的信息看,“雲端號”會比“旅行者號”更早試飛並投入運營。

在深圳湛藍的天空下,建造於“阿波羅基地”之上的1號空間庫顯得尤為奪目,其設計長度124米,寬84米,高42米,占地面積超1萬平米。在1號空間庫內部,展示著光啟進行的一系列新型空間飛行平臺的研發和測試設備,當記者進入到空間庫時,發現“雲端號”實體就停放在其中。那是一艘巨大的銀色飛艇,根據預想,飛艇中會充滿氦氣,並依靠氦氣浮力升入空中。據工作人員介紹,“雲端號”體積達數千立方米,它的直徑比一架波音737還要大。

“雲端號”是一個實現無線廣域覆蓋的空中基站平臺,如果成功投產,將是一個真正意義上位於雲層之上的大數據獲取平臺。“雲端號”本質上是一個動態可調的飛行器,主要工作範圍在4000米至5000多米高的空域,通過飛艇下面的吊艙來做WiFi服務。

按照光啟的設想,地面將通過一根複合光纜繩連接 “雲端號”,並保證數據的傳輸。許毓欽提到,“假如在深圳上空放飛,那麽一個吊艙的輻射範圍就可以覆蓋到深圳和香港整個區域。而WiFi制式就是現在WiFi的標準制式,可以達到108兆。”

“雲端號”升空的方式將類似於垂直起降的直升機,不需要助跑跑道,其浮力來自其內部充滿的氦氣。“雲端號”還利用新型材料技術,將光纖從高空連接到地面主幹網,實現超大數據上下行功能。

據光啟估算,“雲端號”在離地4000多米的高空,WiFi信號可以覆蓋直徑100千米的範圍,大概是8000平方公里,而現有的WiFi技術覆蓋面是沒有那麽大的。

不過,4000米~5000米並非臨近空間,在這一高度當中,“雲端號”如何避免氣流等天氣的影響?“針對這一塊,首先我們在地面有測控的中心,其次‘雲端號’運用了空氣動力學的設計,加裝尾翼後也可以進行一個動態的調節,相對的位置是可以移動的,運動範圍取決於實際天氣情況。如果真正遇到什麽惡劣情況,可能要把它收下來。”許毓欽解釋道。

至於對航路的影響,許毓欽則毫不避諱地表示,“我們現在也遇到這樣的問題,你看到的這塊區域時不時有飛機飛過,所以我們做這塊的WiFi服務更傾向於在偏遠的地方,在深圳和香港這塊地區如果真要實現的話,可能還是要跟航空局進行一個非常緊密的協商。”

正因如此,“雲端號”短期內想要在中國實現商業化可謂困難重重。首先,整個東南沿海的人口非常密集,航道也非常密集,造成了現實難題。此外,這個行業,要想撬動國內三大運營商的市場也並非易事,反倒是在海外一些偏遠的地方,很多人還沒有實現上網,這才是光啟目前主攻的市場。

光啟率先的商業化應用將放在國外進行,“比如剛果(金),它的國土面積大概有華南8個省那麽大,但它整個國家只有2個中心城市,集中了全國80%的人口,在這種情況下,我們的優勢就非常大了。”許毓欽笑言。

談及似乎更“平易近人”的“雲端號”最快何時可在海外投產,許毓欽稱,去年9月就跟剛果(金)簽署了戰略合作協議,光啟在今年上半年完成這個試驗之後,今年下半年以及明年初,將在那邊開始進行商業化鋪設,以及開展運營事宜。

在記者探訪“阿波羅基地”後不久,研發人員就要給“雲端號”加裝尾翼。按照此前公開消息,公司於1月中旬就會在“阿波羅基地”進行發射囊體試驗,屆時實現對深圳及香港地區的WiFi覆蓋測試,“現在要跟空管局聯系具體發射的距離。”許毓欽稱。

昨日(1月29日),記者從光啟相關人士處獲悉,“雲端號”目前還未進行放飛試驗,但光啟方面已經一切準備就緒,“深圳這塊空域,因為靠近機場,相應協調會比較多。一旦拿到深圳空管局的批複,我們會盡快進行試驗。”

不斷尋求業內並購、合作

上市以來,光啟科學也在不斷尋求合作,試圖吸收合作方的技術優勢以發展自身業務,全力打造顛覆式空間服務全產品鏈。

在去年10月份,光啟科學與中國航天科技集團上海宇航系統工程研究所簽訂了臨近空間載人及太空運輸戰略合作框架協議,並以成立股份公司的方式共同開發和推廣空間載人系統的聯合產品,以及提供安全的飛行平臺及解決方案,合作期為5年。

近期,光啟科學更是與國外的兩家高科技公司進行了深度的合作。去年12月19日,公司宣布與馬丁飛行噴射包公司(MartinJetpack,以下簡稱馬丁飛行公司)簽署並購協議,待相關認購等事項完成後,光啟科學成為馬丁飛行公司大股東。

據光啟一位女解說員介紹,馬丁飛行公司是一家新西蘭公司,是全球首個商業個人立式飛行器制造商。馬丁飛行噴射包類似電影“鋼鐵俠”的飛行裝備,目前定型的馬丁飛行噴射包載重量為120公斤,由200馬力的汽油發動機提供動力,裝滿汽油時可在海拔1000米高空以74公里的時速飛行30分鐘。 “通過此次合作,光啟科學將幫助他們優化整個產品,利用在材料方面的優勢減輕馬丁飛行噴射包裝備重量,同時延長它的飛行時間,以降低成本。”該工作人員表示。

馬丁飛行噴射包專業版的目標客戶是快速反應部門,如消防服務隊、救護車服務隊、災後重建部門等。個人版則呼應了馬丁飛行噴射包的設計初衷——為個人休閑服務。無人版名為“天鉤”,可用於重型運輸、農業和航拍等。

在宣布將成為馬丁飛行公司的大股東之後,12月22日光啟科學又宣布與世界知名新型飛行器生產商太陽方舟公司 (SolarShipInc.)簽訂了兩份不具有約束力的意向書,擬在2016年7月30日之前以2.82億港元的價格獲得其54.42%的股份。

據光啟方面介紹,太陽方舟公司的主要產品是混合動力飛機,包括浮力氣體(如氦氣)、空氣動力和太陽能,其頂部鋪滿輕便而高效的太陽能電池,為馬達提供電力,從而帶動螺旋槳。它的起降距離非常短,不需要建立機場,也不需要燃料,主要就是靠太陽能。太陽方舟可執行長時間飛行,載重可達數百公斤以上,最短起降距離為50米(約為一個足球場長度的一半),對跑道的要求也不高。目前主要給一些偏遠的地區提供貨運服務,此前太陽方舟公司主要向非洲地區運送藥品。

“通過與太陽方舟公司的合作,對方可以利用光啟科學在太陽能和新能源領域的優勢,獲得材料和技術方面的支持,從而迅速改善整個飛行器的性能,其次,借太陽方舟公司多年飛行器的研發經驗,也能促進光啟科學在空間科學領域的研發。”該解說員向記者表示。

許毓欽則特別強調,光啟科學與上述兩家公司的合作,不只限於商業層面,也是技術層面的合作。雙方在顛覆性空間技術領域的創新和智慧將得到融合,打造新型空間服務全產品鏈,“光啟科學有很多技術與馬丁飛行公司和太陽方舟公司都是相通的,在材料、控制、動能及太陽能面板等多個方面,互補性非常強。”他解釋稱。

商業化道路不平坦

不論“雲端號”還是“旅行者號”,又或是馬丁飛行噴射包,再動人的故事也不及真金白銀來得真切。一位資深港股研究人士就曾向記者表示,尤其在港股市場,投資者最看重的就是公司的盈利能力,只有良好的業績才能長期支撐其股價。

《每日經濟新聞》記者註意到,光啟科學2014財年中報披露,公司在2014年4月至9月半年時間內虧損3188萬港元。

對此,公司的解釋是,虧損主因是已產生的研究開支、紙品業務經營溢利倒退及紙品業務商譽減值。

對於近期的虧損,許毓欽也坦言,光啟科學2014年借殼上市,先期會拿出幾千萬的研發費用,在沒有產生實際的商業應用之前,在報表中會體現為虧損。“光啟科學也通過第三方機構做了測算,在2015年公司還在試驗和驗證階段,公司仍會繼續虧損。在2016年將會進行一些商業化的應用,但是2016年預計光啟科學會有初步的盈利。”

根據國際互聯網協會的一項調查顯示,全球還有40億人沒有獲得互聯網服務,其中亞洲和非洲分別有68%和80%的人沒有使用互聯網,甚至在比較發達的歐美,還有23%的人沒有互聯網的接入。

顯然,這是很大的一塊市場,但角力也將十分激烈,比如谷歌公司目前就在這一領域開展深度探索,設計產品已日趨成熟化。

據光啟工作人員介紹,目前光啟已走訪了多個國家,11月21日,公司與新西蘭的一家航空管理公司Airway簽訂協議,在2015年上半年臨近空間飛行器會有一個繞南半球的環球飛行,並做一些數據的采集。在非洲地區,公司向南非和剛果(金)提供接入互聯網的服務,還有一些東南亞的國家也在服務對象範圍內,接下來公司還會到訪更多國家,包括挪威、以色列、加拿大等,進行進一步地開拓。“光啟的核心理念和價值觀就是創新,光啟科學的定位也是一家專註於顛覆式創新的科技公司,除了剛剛提到了世界性難題的解決外,還有對更多未知領域的探索。”

這既是光啟科學的雄心,也是它致力突破的方向。至於公司未來會發展到哪一步,投資者拭目以待。

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光啟科學PK谷歌 臨近空間技術商業化待考

每經記者 孫宇婷

國信證券在一篇針對臨近空間行業的研究報告指出,美國在這一領域的技術遙遙領先全球,其在臨近空間探索已有50年歷史。目前發射的臨近空間飛行器數量超過了其他任何國家的總和。

由於技術壁壘及成本原因,這一領域開展的應用,全球皆是軍用多過商用。高速、輕負荷的飛行器發展更成熟,低速的氣球如日本大型飛艇、美國“攀登者”都是首飛未達到預計效果,至今並未實現大規模商業化。目前,人類亟待突破的重點方向就是飛艇,而這正是光啟科學當前的主攻領域。

《每日經濟新聞》記者通過此次實地走訪公司了解到,光啟科學上市資產中最核心的兩個項目就是在4000~5000米空間執行對地WiFi服務的“雲端號”以及臨近空間中工作的“旅行者號”。那麽,海外這一領域的發展情況如何?業內又是如何看待光啟科學的 “阿波羅”計劃?

雲端號VS谷歌氣球/

《每日經濟新聞》記者了解到,在最發達的美國,科技巨頭谷歌公司目前正在做的熱氣球無線上網服務項目,被稱為 “谷歌氣球項目”(ProjectLoon)。

這個和光啟科學“雲端號”類似的創意項目,正是出自大名鼎鼎的谷歌X(GoogleX)實驗室,該實驗室位於美國舊金山某處,是谷歌集中研發創意產品的秘密地點。

目前,谷歌X正式發布的項目諸如無人駕駛汽車、谷歌眼鏡,無不令人稱奇。而熱氣球無線上網服務則是谷歌X實驗室在2013年6月推出的一個重要項目。

谷歌氣球項目設立的初衷是為偏遠地區用戶提供無線上網服務。記者從業內獲悉,目前如果是在全國範圍內覆蓋基站式WiFi服務或者是移動運營商,成本非常高,但利用一個空間飛行平臺,就可以實現覆蓋一個大城市的通訊服務功能。

谷歌氣球的原理是,利用目前已公開獲取的大氣數據,谷歌公司會對放飛熱氣球的高度進行上升或下降的控制,以便讓它們捕捉到不同高度的氣流,從而進行精確的移動和定位。谷歌的設想是,利用大批量的熱氣球,在距離地面兩萬米的高空從東到西均勻分布。因此,盡管某幾個熱氣球可能在氣流作用下移動,但通過總體數量的位置調整,谷歌仍可以保證在某一地區上空的氣球能夠均勻分布,為地面的用戶提供上網服務。

據西班牙媒體去年11月的報道,谷歌放飛的氣球已經在大氣平流層中飛行了300萬公里,相當於繞地球75圈,往返月球四回。報道稱,谷歌的最終目的是利用這些氣球建立一個依靠太陽能供電的巨大網絡,將世界各地密切相連。

如果與光啟科學的拳頭產品“雲端號”做對比,光啟科學品牌經理許毓欽向《每日經濟新聞》記者表示,光啟科學目前這一領域的核心技術在於材料,逆向材料設計是公司的特長之一,也對臨近空間解決方案提供了支持,“它(氦氣球)的囊體材料,如何保持長時間駐空,並讓氦氣盡可能地減少外泄,是一個很關鍵的技術。目前,國外像谷歌的同類產品,最多十幾天,氣球的氣就泄掉了。光啟科學的中期計劃是實現半年(駐空),長期計劃是實現一年時間,才會有一個更換周期。”由於人口密集度以及國內民營市場尚未放開等因素,光啟科學目前也計劃在廣袤、偏遠的地區開展先期WiFi商業化服務。

不過,谷歌氣球這個起初看來不太切實際的項目,目前已通過長期的試飛和調整,取得了長足進步。據悉,谷歌已經進一步完善了這些氣球的制作工藝,氣球的飛行時間可達130天,是一年前的10倍。該項目的研發團隊已經設計出一種氣球自動充氣程序,可以在5分鐘之內為一個直徑為15米的熱氣球充滿氣。目前谷歌每天可以放飛多達20個熱氣球。

現階段,項目的最大挑戰在於如何控制這些熱氣球。谷歌的工程師已經利用計算機處理了數千個模擬路線程序,距離戰勝這個挑戰已經越來越近。

多家公司看好太空旅行業務/

盡管早在半個世紀以前,人類就已涉足了太空,但截至2004年,真正到過太空的人數總共只有440名宇航員,和地球總人口數相比,可謂微乎其微。

光啟科學相關負責人告訴 《每日經濟新聞》記者,“光啟科學做空間探索服務這塊,也是為了讓普通人能夠用一種低成本的方式,實現體驗太空旅行的願望。”目前光啟科學在臨近空間領域打造的 “旅行者號”項目,其中一個細分方向就是近太空旅行。

據記者了解,美國一家叫做WorldView(中文譯名:世界景觀)的公司已經推出了太空旅行項目,在公司新一輪募資中,中國互聯網龍頭企業騰訊現身其中。

WorldView是一家太空旅遊體驗公司,采用氦氣氣球作為運載工具,將旅客送至10萬英尺(約合3萬米)的高空中停留兩個小時,隨後通過滑翔翼傘緩緩降落地表。

另外,維珍航空老板也在做類似事情,但他采用的方式則大為不同,先靠一個噴射飛機,將載人火箭的飛行器運到大概1.5萬米的高空,在此基礎上再點火,火箭再上升,這種旅行方式對人身體素質的要求非常高。據悉,選擇這種方式的太空遊客,需要3天的飛前準備時間,並在太空發射場接受訓練。

相比之下,WorldView則是以價格和體感舒適度取勝。目前,WorldView開價是7.5萬美元,而維珍銀河太空船的體驗價格則是其3倍有余,達到25萬美元。

為了叩開中國市場的大門,記者驚奇地發現,WorldView的官網除了官方語言英文外,竟然也開辟了中文頁面。據公司介紹,目前采用的高空氣球旅行方式可以讓乘坐者在一個舒適、裝備齊全和經特殊設計的太空艙里輕緩地上升幾個小時。

許毓欽向記者描述,光啟正在研發中的“載人版旅行者號”更像是一個緩慢上升的摩天輪,人人都可以乘坐。這樣看來,它應該更接近WorldView公司的高空氣球,並且光啟科學采用的也是氦氣球升空方式。許毓欽稱,光啟科學未來產品的售價會比WorldView低很多。

業內認為“臨近空間想法超前”/

此次前往阿波羅基地的參觀者大約有十來人,除《每日經濟新聞》記者外,還有來自香港的投研人士和深圳本地的一些私募人士,以及主修材料學的大學畢業生。在交流中,大家都對光啟科學涉足的尖端科技表現出了強烈的興趣。

據光啟科學相關負責人介紹,“雲端號”和“旅行者號”的使命類似“超高的鐵塔”和“超低的衛星”,“旅行者號”另外還在研發設計載人功能,所以兩者提供的服務包括通訊覆蓋、大數據收集推送和近太空旅遊等,和傳統空間技術相比更加便捷、經濟。

事實上,光啟科學擬在臨近空間相關業務上布局,諸如地質和海洋勘探、氣象預測、災情監測等,與衛星當前所做之事重合度也非常高,但國信證券分析師王學恒認為,在臨近空間這個空域做這些事情優勢更大,主要在於具有距離更短,衰減小、站址更少、可重複使用等優點,而光啟科學的臨近空間飛行器由於利用了氦氣的浮力升空,毋需依賴火箭發射,從而大大降低了成本。

那麽,遙感衛星業內人士又是如何看待光啟科學所做的事情?在電話交談中,一位行業內人士直言,“沒聽說過臨近空間技術。”

“目前,航天追求的還沒那麽超前,國內也就比國際上晚個5~10年,因此我們更關註的可能是未來5~10年的事情。目前還是會在現有的400~1000公里空間內做更高分辨率,做衛星群。臨近空間這個概念太新了,圈內平時聊天也沒誰提到過。你即使問航天的人,估計他們也很難回答。”上述業內人士表示,“我們(遙感衛星行業)基本是追著美國的發展方向。20~100公里(臨近空間)只是一個空間域的概念,如果變換到這個空間域,因為要對抗地球引力,操控飛行器難度可能不小,比如調整衛星姿態需要的能量就會很高,與發到500~1000公里完全不一樣,需要付出好幾倍的能量,能耗非常高又會導致壽命變短,相應的綜合成本到底會是什麽樣的?因為沒接觸,我也不知道他們是怎麽算的。”

盡管不太了解,但上述業內人士在聽完記者講解後表示,“他們的想法比較超前和新穎,通常是圈外人去顛覆一個傳統行業的思維,業內的人總是會想著如何讓這個行業越做越穩。”

許毓欽則在采訪中告訴記者,“光啟科學其實是在不影響性能的情況下,提供一個更低成本的空間解決方案。放一個飛行平臺到一定空間高度,這個概念不新鮮,但做出來的人目前還沒有,就是因為受制於其他學科或技術的限制。目前,光啟科學擁有材料等多領域優勢,正致力突破上述限制。”

對於光啟科學全力推進的“阿波羅”計劃,一位深圳的私募人士向記者表示,行業很有想象空間,但目前公司股價漲幅過大是不爭的事實,二級市場表現已經透支了公司業績,“光啟科學其實還沒有盈利,所以可以看到,進入2015年,公司股價不斷回調,也是對此前過快上漲的一種修正。”

國信證券分析師王仁恒指出,光啟科學的“阿波羅”計劃擁有廣袤的市場和創新的商業模式。光啟科學所做的事情正在力圖改變世界,但他也提醒,由於所涉臨近空間領域的開拓非常前沿,這又帶來了技術上的不可預知性、空域審批不達預期等風險。

他同時認為,盡管光啟科學也嘗試預測飛行器將遭遇的種種技術困難,以及如何應對這些技術難度的方法,但由於該項技術在全球範圍內未有顯著的商用案例及詳實的公開信息,因此,未來飛行器可能會遇到目前尚未可知的技術障礙。此外,由於臨近空間飛行器的空域審批需要民航、空軍批複,並且此類項目在國內未有先例,因此也存在著空域審批進度不達預期的風險,這些都值得投資者留意。

臨近 空間技術 空間 技術 耀眼 光啟 科學 半年 瘋漲 10 港股 最牛
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英國最耀眼也最無奈的一封公開信

2016-07-04  TWM

最近,台灣發生一場被外界稱為「顏值最高」的罷工活動;在英國,脫歐公投前夕,也有一份顏值最高的公開信,信中要求民眾投下「留歐」的一票,曾被封為「全球最性感男人」的裘德洛、《神鬼奇航》裡的氣質美女琪拉奈特莉、《新世紀福爾摩斯》班乃迪克康柏貝區等一線大咖,夥同數百位文創產業工作者,都參與這份由英國文創協會公開的連署信;結果證明,政治歸政治,電影歸電影。

From the smallest gallery to the biggest blockbuster, many of us have worked on projects that would never have happened without vital EU funding or by collaborating across borders. Britain is not just stronger in Europe, it is more imaginative and more creative, and our global creative success would be severely weakened by walking away. And what would "Out" really mean? Leaving Europe would be a leap into the unknown for millions of people across the UK who work in the creative industries, and for the millions more at home and abroad who benefit from the growth and vibrancy of Britain's cultural sector.

從最小的藝廊到重量級大製作,我們很多計畫如果沒有歐盟贊助,或是跨國界的合作,根本無法完成。英國不只因為歐洲而更強,還因此更加具有想像力與創造力,我們在全球的文創成就將因脫歐而嚴重削弱。

說到底,到底「脫歐」是什麼意思,離開歐洲對於數百萬在文創產業工作的英國人,和國內外因為這文創產業蓬勃成長而獲利的人來說,都是躍入未知的領域。

blockbuster /ˋblɑk b st / (n.)

賣座電影巨片、小說

例句:No one had expected his novel would end up as a blockbuster.

沒人想到他的小說會大賣。

vibrancy /ˋvaɪbr nsɪ/ (n.)

活躍、充滿生機

例句:Everyone was struck by the vibrancy of her character.

大家都能感受到她的活力。

撰文 / 蔡曜蓮

英國 耀眼 也最 無奈 的一 一封 公開信 公開
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投資人說:早期過於耀眼的公司,更有可能淪為流星

來源: http://www.iheima.com/finance/2016/0923/158896.shtml

投資人說:早期過於耀眼的公司,更有可能淪為流星
投資人說 投資人說

投資人說:早期過於耀眼的公司,更有可能淪為流星

在多數情況下,要想做出正確的決策,一群日理萬機的聰明人往往還比不上一個人。

文 | 姚亞平

在創業過程中,很多人有著這樣的疑惑:

“我到底應不應該去跟風口,畢竟站在風口上更容易拿錢?”

“創業的失敗率這麽高,那他們背後失敗的第一因又是什麽?”

“早期創業的真理是什麽?”

“為何大家公認的‘早期創業需要快速叠代這一方法’,可能存在陷阱有哪些?”

“創業者與投資人到底該如何相處?”

“之所以出現‘資本寒冬’的真正原因是什麽?”

有“VC投資狙擊手”之稱的沸點資本合夥人姚亞平,對於創業者的這些問題,有著自己的思考,這源於他十年互聯網投資行業的歷練。

以下內容為姚亞平在《投資人說》中的分享精選:

正視經濟周期

有人說創業與投資像爬山,但在我看來,這兩者更像是沖浪,趨勢是一波接一波地更替向前的。試想如果你在一波3米高的小浪上,你可能翻幾個跟頭,贏得一些掌聲。而如果你能遇到一波12米高的大浪,你就能有機會連翻幾個花式的跟頭,成就一番了不起的事業。

實際上大浪是不常見的,大部分時間里你能遇到的都是小浪花。大浪沒有來就只能等待,一旦大浪來了你也要能抓得住才行。浪的大小對於創業者而言是運氣,對於企業就是周期

創業者需要跳出自己所在的那個圈子視野,站在整個行業發展的周期來看。比如互聯網創業,大概是每兩三年一個小周期,六七年一個大周期。一家公司的發展差不多需要五到七年,那這中間一定會經歷兩三個波峰波谷,我們看到每一個周期都會成就幾家偉大的公司。

真正考驗一家公司的時候就是在低谷。市場好的時候並不體現你的優勢,在這過程中創業者需要正視經濟周期對市場的調節作用。市場是很聰明的,一般陣亡的公司都是應該陣亡的。

過去這幾十年甚至幾百年,明星的公司很多,但長壽的公司很少,很多公司的隕落不過轉瞬間。從中你會發現一個規律,其實每個年代都有公司火過,1903年當萊克兄弟試飛成功後,很多做飛機制造的公司都成為那個時代最耀眼的明星。當時在紐交所上市的公司差不多有350家都是與飛機相關的,但除了波音公司,它們當中沒有幾家能活到今天。

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*奧維爾-萊特(左)和威爾伯-萊特(右),攝於1905年。

我剛進投資行業的時候,請教過前輩一個問題:既然投互聯網這麽掙錢,那為什麽還有人會投其他的行業?他告訴我說,其實你不知道,每一個領域都曾經紅過。這讓我意識到,或許我現在所擅長的東西,很可能很快就變成了屠龍之術;我所忽略的行業,則有可能成為下一片藍海

我的六點投資感悟

我從2006年開始做投資,一路走來有六點感悟想與你分享:

第一點:這個世界上從不缺乏機會,即使在BAT已經占據絕對優勢的今天,留給你的機會仍然還很多

我最初做投資的時候,對於所接觸到的創業者,都會問一個問題,如果這件事新浪跟進了,你怎麽辦?因為當時我們覺得新浪就是無法逾越的公司。如今還有很多投資人也會問創業者類似的問題,如果你做的這個事騰訊做了,你怎麽辦?但後來證明這就是一個偽問題,因為我們看到即使在BAT這類互聯網巨頭的重壓之下,雷軍還是做出了小米,程維也做出了滴滴等。所以我說,這個世界永遠不缺機會,相反,缺的是發現且高度認可這個機會並迅速執行的人

第二點:拋棄臆想出來的用戶需求,創業者要解決用戶真正的問題

大多數的創業者都「死」在什麽地方?

在我看來就是「死」在自己所臆想出來的用戶需求之中。目前有不少的創業者都在追逐一些熱點,但實際的情況就是,有些需求只是隨著行業被熱捧而浮現的偽需求。

那如何找到用戶的真實需求呢?

創業者在研發產品的時候一定要選擇從用戶的強需求切入在滿足用戶強需求的過程中,你還需要不斷地接收用戶的反饋並快速叠代。

需要註意的是,要避免陷入快速叠代的陷阱之中。一些創業者都強調快速叠代,但這只能在你找到方向、確定目標後才能發揮作用。在未確定方向之前,快速叠代是沒有意義的,就像你去做用戶調查不是為了讓用戶告訴你他要什麽,而是驗證你的假設是否有偏差,是否有需要改進的地方。

第三點:專註是早期創業一個很簡單且非常有效的真理,但大家卻經常忽視

每當我看到有創業公司同時開展幾項業務的時候,我都會感到很納悶。早期創業就是沒錢、沒人、沒資源,你能將一個點做好就已經很不錯了。如果你的A業務投100萬能產生30萬利潤,你的B業務投100萬能產生40萬利潤,那你為什麽還要堅持做A業務?實際上福布斯富豪榜上絕大多數的富翁一輩子都只做成了一件事,如果你能集一生的精力去做好一件事就已經很了不起了。

第四點:選擇合適的合夥人非常重要

我比較反對在網上征集合夥人,因為這樣招來的人沒有信任基礎,產生利益沖突的可能性會較高。如果你與合夥人的關系就是這樣的,那你們成功的可能性會相對降低。

如果你們是從小一起玩到大的,我就知道,你們誰打誰一個耳光,都不會讓你們的關系鬧到分崩離析的地步。作為投資人,我們很在意這個公司的合夥人氛圍。我們會在私人的場合組織大家一起吃飯,然後觀察合夥人之間的關系,比如筷子掉的時候誰去撿,誰給誰倒水。這些雖然是小事,但足以讓我看到你們關系中一些本質的東西。

第五點:成功的公司都是用最簡單的方式,滿足了消費者一個隱藏而簡單的本質需求

在商業社會當中,如果你解決的消費者需求足夠簡單就意味著這個市場足夠大。2006年的劉強東還在中關村賣刻錄光盤、移動硬盤,當時整個數碼產品市場賣假貨的風氣盛行,消費者只是想買一個便宜且有保障的光盤或硬盤,但沒人能夠滿足。而劉強東正是捕捉到消費者這個需求後,便下定決心要為消費者提供有保障的商品,正是這樣一個看似簡單的決策卻給創業早期的劉強東帶來了很大的幫助。

現在我們再來看給用戶提供物美價廉的商品這件事,實操起來難嗎?不難。悟到這一點難嗎?也不難。但做到這一點難嗎?非常難。因為當時整個中關村數碼產品的經營者都不以此為目標,如果你這樣做無疑就是在向他們宣戰,同時你還不知道這樣做後自己能撐多久。

相信對於一些創業者而言,做這樣一個類似的決定顯得異常艱難。也正因為下定決心堅持這樣簡單的道理成本太高,很多創業者都想著做一些一勞永逸的事情,最後的結果就是隨了大流。

第六,創業者要用平等的心態和投資人打交道

我們看到很多的創業者初次見投資人時,都會用一種仰視的心態去看投資人,這類的創業者多半成功不了。

在我看來,創業者與投資人的關系就像是老師與學生。很多創業者在早期的時候需要投資人給指點一二,這就好比一個高中老師可能正在教一個未來要考上哈佛大學的學生,這個學生將來是肯定要超過這個高中老師的。

同樣,創業者也是會不斷成長蛻變的。優秀的創業者一定會成長為比投資人優秀得多的企業家,我們投資的創業者要有能力讓我們產生抱未來大腿的沖動。我們也很關心他的身上是否有執著、不服輸的精神。哪怕是被打倒後仍然不舉手投降,心里還想著如何打回去,甚至是賣掉房子也要再來一次,這種All in的心態我們非常看重。

融資的真正價值

近來有許多創業者、投資人都呼籲要回歸商業的本質,在這當中又牽扯到另一個詞「商業模式」。那什麽是好的商業模式?簡單來說,好的商業模式就是你從客戶身上獲得的收入要大於獲得這個客戶的成本,邊際收入一定是大於邊際成本的

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*查理·芒格(Charlie Thomas Munger,1924年1月1日—)美國投資家,沃倫·巴菲特的黃金搭檔,伯克夏·哈撒韋公司的副主席。

查理·芒格(Charlie Thomas Munger)老先生曾就好的商業模式提了一個很形象的比喻——隨著油罐的增大,油罐的表面需要的鋼鐵將以平方增加,而油罐的容量將以立方增加。

既然大家創業都想著去賺錢,那為何還會有補貼現象發生?這不是與商業的本質相違背嗎?其實並不違背。《聖經·福音》里有一句話“凡有的,還要加給他,叫他多余;沒有的,連他所有的也要奪過來。”這就是社會學上的馬太效應,放在互聯網創業投資上則更為明顯,具體表現就是贏家通吃。

從2000年到現在,每一個垂直領域里,只有成為第一名才能生存,第二名與第一名的市場份額相差甚遠,更不用說第三名了。同時,行業第一名的公司在融資上也很占優勢。如果你在行業里排名靠後,要想得到資本的青睞,那現有的業務數據至少要比領頭羊公司好很多且領頭羊公司足夠差。因為只有這樣的數據表現,才能說明你有潛力與執行力,有可能後來居上。正因為如此,很多公司現在才會瘋狂地補貼用戶,希望搶占市場的第一名。

實際上所有的生意,只有壟斷才能掙大錢。創業方向的選擇,應該從壟斷小市場開始,不要一開始就選擇大而競爭激烈的市場。如今有很多的創業者還不太清楚融資的真正價值是什麽。其實融資是幫助你拉開你與競爭對手的差距、加速你形成行業壟斷的利器

最好的創業時代

如何理解現在大家所說的資本寒冬?

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我是這樣來看的,將股權看成資產,股權投資就是一個資產與資本相匹配的過程。既然是匹配,就難免會出現資本過剩或者是資產過剩的情況。十年前,市場是錢(資本)供小於求,現在是錢(資本)供過於求。

如今的資本寒冬完全是一個經濟周期的產物,屬於一個正常的市場變動。就好比大家所說的公司估值,其實這並不是投資人或創業者一方就能決定的,而是由當時的市場行情所決定的。市場熱的時候,估值自然可以往上升;市場遇冷的時候,估值自然就往下跌

之前有人問我,目前的創業環境是不是變得比以往更艱難了?

我可以負責任地告訴你,我們正處在人類幾千年歷史上最繁榮的創業環境中。再早幾年全國風險投資機構的數量非常少,如果你不是哈佛的畢業生,沒有相關的海外背景,你基本上是很難拿到錢的。

現在市面上有成千上萬家的投資機構。試想你在這樣環境下仍然沒有拿到錢,這很有可能就說明了你的項目是存在問題的,或許你應該先反思一下自己的項目。

雖然現在的創業環境變得更好了,每天都有大量的信息告訴你市場上又出現了什麽新模式,哪個項目又獲得了多少的融資。但我個人非常不喜歡在媒體上看各種投資的新聞,尤其是不喜歡看到我投資的那些公司的新聞,因為我相信早期太過於耀眼的明星公司將更有可能淪為流星公司。 

如果將做投資看成一場賭局,這就意味著你想贏錢,那就必須要有人要輸錢。投資就是這樣,你要掙別人因判斷失誤而輸掉的錢,如果你跟別人的判斷都一樣了,那你還要怎麽掙錢。

如果我做一個投資,我的同事都和我說,你這個投資決策太正確了,那這個時候我就會想自己是不是做錯了決定。一旦在一件事情上大家都達成了共識,很可能就意味著這件事情變得無利可圖了。

其實無論創業者、投資人還是普通人,如果你想實現自己的人生價值,都需要面臨一個相伴你一生的問題:如何持續性地做正確的決定而非容易的決定?

因為現實告訴,我們那些容易的決定往往會給我們帶來更大的損失。

在多數情況下,要想做出正確的決策,一群日理萬機的聰明人往往還比不上一個人。集體智慧顯然小於集體中每個個體的智慧之和。委員會的人越多,快速做出正確決策的概率就越小。請記住,大議不賴眾謀!對於創業者而言,你必須要享受創業路上的孤單,你必須要有將自己關在小屋子里獨自做重大且艱難決定的勇氣。

最後我想再以一段自己的投資感悟作為結尾:

一張手紙只有10%的面積是用來擦屎的,剩下90%的面積是為了防止手沾到屎。換而言之,我們的投資生涯應該只有10%的時間是用來做交易的,剩下90%的時間是用來思考,保證投資不出錯的。

投資人 流星
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匿名用戶
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投資人 投資 早期 過於 耀眼 公司 更有 可能 淪為 流星
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