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中國網路遊戲龍頭總司令現身!

2010-9-13 TCW




九月六日,有史以來第一次,兩岸規模最大的數位內容交流活動在臺北國際會議中心舉行。中國前十大重量級網路遊戲與軟體公司,如巨人網絡、第九城市、蘇州蝸牛、金山軟件等高階領導人全部到齊,在此冠蓋雲集之下,全場的焦點卻集中在一個年輕人身上。

他,三十四歲 幫陳天橋推上首富寶座

譚群釗,一個沒有多少人聽過的名字,卻是中國最大網路遊戲公司盛大遊戲的董事長兼首席執行長。

他,三十四歲,掌管一間市值最高達七十五億美元(約合新台幣兩千四百億元)公司,手下還握有人民幣三十億元(約合新台幣一百四十億)的投資基金。他,是幫助中國前首富陳天橋打造網路遊戲帝國的靈魂人物。

過去三年內,盛大營收上漲二‧一六倍,達人民幣五十二億四千萬元,被《財星》(Fortune)雜誌評選為全球成長最快的企業第七名。

「這一行沒有什麼專業……,能走到今天這一步,靠的都是興趣,」理著小平頭,笑容靦腆,娃娃臉上猶帶著一絲童心與稚氣,外表看起來就像個愛玩遊戲的大學生,譚群釗說:「如果把事業中的高低起伏看成在遊戲中破關斬將,那人生會有趣得多!」

事實上,他的人生確實與遊戲充滿關聯。

與中國許多草莽出身的創業家不同的是,譚群釗生長在一個小康家庭,父母親都是工程師,天資聰穎的他,高中時拿下奧林匹克化學競賽獎,十六歲就保送上華東理工大學。上大學那一年,父親送給他一部三八六的電腦,從此一頭栽進電腦與遊戲的世界。

「我玩的第一款Game,就是台灣的《軒轅劍》與《仙劍》,」在接受《商業周刊》專訪時,譚群釗笑著說:「台灣可以說是我的創業啟蒙。」

他一邊玩,一邊想:「如果換成我來做,可以怎麼改進」。因此,雖然本科念的是化學工程,譚群釗卻花了更多時間研究寫程式、架網站。一九九七年,他在網路上認識了陳天橋、陳大年兄弟,從此改變了他的一生。

他,公寓創業 首款遊戲,吸引金主投資

「我們談了幾次,覺得理念滿一致的,租了一間民居就開始了,」當時在攻讀碩士班的他,白天上課,晚上回到公寓裡,就與陳天橋等五人埋首寫程式、做遊戲,直 弄到清晨才小睡一下,「我大概蹺掉了百分之八十的課,但還得了獎(學金)!」回憶當年,譚群釗露出一絲得意的笑容。

打從一開始,他們就想走一條不同的路。

一九九九年,在那棟簡陋到連招牌都沒有的公寓裡,盛大公司正式成立,他們開發出第一款作品《天堂歸谷》。在那個單機遊戲還是主流的時代,這是極少數建立在網路上、以社群互動為訴求的卡通動漫遊戲。

「單機遊戲是跟電腦談戀愛,是一個純虛擬的世界……,但網路遊戲背後卻是實實在在的人,」大學時兼修社會學與心理學的譚群釗,用馬斯洛(Maslow)的 需求理論解釋,「人都是渴望跟別人互動、渴望擁有一個自我實現與展示的空間,」遊戲只要建立在這個「社會性」上,就會有存在與發展的價值。

《天堂歸谷》先是吸引了中華網(China.com)三百萬美元的投資,二○○一年引進的韓國遊戲《傳奇》更是造成轟動,隔年創下了七十萬人同時上線的紀 錄。一連串的成功,不僅吸引了軟體銀行四千萬美元的投資,也奠定了日後盛大在美國那斯達克(Nasdaq)上市的基礎。

「他們在對的時間點做了對的事,」遊戲橘子執行長劉柏園觀察。

業務的爆炸性增長,讓身為首席技術長的譚群釗幾乎無法停下腳步。他一方面要在極短的時間內建立起一套完整的資訊系統,維持公司營運的穩定;一方面還肩負著研發新遊戲的重任。

二○○八年,譚群釗接任唐駿成為盛大集團總裁;二○○九年,盛大將最重要的遊戲部門分拆出去,獨立上市,譚群釗出任董事長與首席執行長。與此同時,他還兼任了兩款重量級遊戲《零世界》與《星辰變》的總製作人。

他,戰勝規則 搶先賣點數、推免費遊戲

同時擔任這麼多工作,難道不會喘不過氣來?「對我來說這就像打Game一樣,都是很好玩的事兒,」譚群釗笑著說:「人生反正遲早會Game Over,何不乘機會多破幾關?」

對於事業,他也有一套獨特的遊戲哲學:「商場跟遊戲世界的戰場一樣,都是由許多規則組成的……,你必須去辨認所處環境的遊戲規則,一方面在規則底下做事,一方面還得想辦法創造出新的規則。」「如果遇到困難,就把它當成打怪,這樣想心情就會高興得多。」

創新規則,他在中國尚未有完善金流制度的時候,就想到在玩家的聚集地網咖,用發行虛擬點數卡的方式收費,一個禮拜內就布建起全國的營業點;他也在絕大部分線上遊戲還要收取高額會員費的時候,搶先推出免費遊戲,逼使對手跟進。

「遊戲最好玩的地方,就在於戰勝規則,」譚群釗說,只要認真打,總有破關的一天。

用這樣「認真玩遊戲」的態度,十年間譚群釗的「等級」不斷上升,從一個只會鑽研技術的工程師,晉升為中國最大遊戲帝國的總司令,他的下一步,是率領盛大揮軍台灣與東南亞,繼續擴張版圖。

 

 


中國 網路 遊戲 龍頭 總司令 總司 現身
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中移動新總司令 策動台廠打蘋果


2012-4-2  TCW




今年開始大陸4G時代即將啟動, 關鍵人物之一,就是新上任的中國移動董事長奚國華。這個改變,是牽動台灣通訊產業發展的重要訊號。

他明年升級二十萬基地台

三月二十二日,原中國移動董事長王建宙正式宣布屆齡退休,由副董事長奚國華接任。中國移動是全世界最大手機服務業者,到今年二月,中國移動用戶總數是六億 六千萬人,比美國總人口還多出一倍。

去年底,大陸的4G試驗網裡只有八百五十個基地台。今年二月,在西班牙巴塞隆納的世界通訊大會上,中國移動正式宣布,到二○一三年,中國移動將把二十萬個 3G基地台,升級為中國自有的4G標準(TD-LTE)基地台。

「這麼重大的宣布,這一次,中國移動有可能要推動4G。」一位電信設備商觀察,中國移動究竟能否成功推動4G商機,將牽動整個電信產業。

台灣大老闆們,早已注意到這關鍵變化,去年中,奚國華來台時,就已傳出奚國華「回去就會有異動」。果然,他離台後沒幾天,中國移動就宣布,奚國華出任中國 移動副董事長。

奚國華在台灣時,台灣大老闆們顯得特別熱情,當天歡迎晚宴的長桌,擺出容納六十人的超大主桌,鴻海董事長郭台銘、金仁寶集團董事長許勝雄、廣達董事長林百 里、台灣重要的科技廠老闆們全來了,許多人跟奚國華還約私下見面的行程,為未來的商機鋪路。

他想在台推大陸4G服務

奚國華是何許人?他從上海電信局基層做起,一路做到大陸工信部副部長,擔任副部長時間長達九年,主要任務就是推動大陸自有的行動通訊標準。五年前,許勝雄 帶團赴北京洽談兩岸通訊合作時,大陸代表就是奚國華。

許勝雄觀察,奚國華有民間企業的效率思維,不會只談概念,「他談兩岸標準,會要求各負責司處,替具體方案定出KPI(關鍵績效指標),再逐一落實。」每次 論壇結束前,就要求隨行官員主動提出具體執行計畫,像民間企業一樣,相當重視執行力。

「他,是TD-SCDMA標準(3G標準)政策的實際負責人,」一位台灣通訊業者觀察,奚國華過去角色是「推」中國移動發展TD標準,看到發展遇到瓶頸, 奚國華不像其他副部長高升外放省長,而是跳下來,自己督促中國移動發展TD-SCDMA的標準。

這一次,他的企圖是要藉台灣廠商之力,打造橫跨兩岸的4G產業鏈。

二○○九年王建宙來台時,邀請台灣廠商合作研發大陸自有的3G標準技術,這,其實只是第一步。

但當時中國移動就已打好算盤,大陸的3G起步太晚,已無法和歐美競爭,與其如此,不如直接發展4G。一位中國移動主管曾表示,「中國移動將長期處於2G、 3G、4G並存的狀況下,」換句話說,3G只是過渡,大陸希望直奔4G技術,只有在4G領域搶先,大陸才能享受到發展自有通訊標準的好處。

去年奚國華行程裡,就透露玄機。他來台灣第一個重點,就是尋找機會讓大陸的通訊標準在台灣落地生根,建立貫通兩岸的通訊平台。當時,他參加交大和遠傳的中 國4G標準(TD-LTE)實驗網啟用儀式,只要主管機關許可,中國移動也願意投資,遠傳、威寶就能推出大陸規格的4G服務。

他鼓吹「別讓蘋果賺走錢」

奚國華第二個重點,是布局台灣手機應用。他來台時,曾對台灣電信業者鼓吹,「不能讓蘋果賺走所有錢」,與其當幫蘋果抬轎的「笨水管」,不如兩岸合作,建立 新加值服務平台。第三個重點,則是和台灣的手機廠、IC設計公司協商,討論大陸的4G產品藍圖。

不過,台灣廠商也在觀察,究竟要不要跟中國移動的4G計畫起舞。

「中國移動現在被蘋果打得很慘,」一位電信業者觀察,中國移動在傳統的2G市場市占率高達七成,但是在3G時代,3G市占率卻只有四成多,推出 iPhone的中國聯通和中國電信,與龍頭中國移動市占率只有差十幾個百分點,加上2G市占率已達飽和,中國移動將被迫和iPhone在中國市場決戰。

另一個關鍵是,過去幾年,進入大陸電信市場的台灣廠商,不管是經營內容加值服務,還是硬體廠商,合作獲利都不如原本預期,但沒有量,台灣廠商也不願承諾更 多資源做開發。許勝雄認為,「建立一個讓大家雨露均霑的分享機制,才能成功。」

要不要跳入4G,中國移動內部仍有不同聲音,一位中國移動的主管曾表示,中國移動內部對於推動TD標準其實是「心不甘情不願」,內部也評估,發展4G代價 高昂,「4G要二○一五年才會開始。」

王建宙卸任時,表示「遺憾錯過跟蘋果合作的機會」。現在,蘋果逐步坐大,大陸三大電信服務商的獲利總和,也只占蘋果一年獲利的七成,如何吸引台灣科技業者 和中國移動一起「打蘋果」,就要看奚國華操盤的4G戰略,究竟能不能成功。

【延伸閱讀】中移動整體市占7成,但3G只贏一些——2011年大陸電信3雄市占率比較

整體中國移動68%中國聯通20%中國電信12%

3G中國移動43.3%中國聯通26.6%中國電信30.1%

註:中國移動整體手機市場包含2G和3G,其中大部分為2G手機資料來源:各公司網站整理:林宏達

移動 總司令 總司 策動 臺廠 廠打 蘋果
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大衛安洪單挑庫克 搶食四兆元現金部位左右蘋果股東會的華爾街空頭總司令

2013-03-18  TWM
 
 

 

蘋果電腦高達四.○八兆新台幣的巨額現金部位,是當今世界上擁有現金最多的公司。

大股東「華爾街首席空頭大師」安洪要求滿手現金的蘋果,應該發放更多現金回饋股東,一方面控告蘋果與執行長庫克獲得勝訴,另方面卻又花大錢買進蘋果股票,讓庫克好為難。

撰文‧乾隆來

蘋果公司在今年二月二十七日召開年度股東大會,《彭博商業周刊》以非常奇特的語氣報導:「已經連續兩年,蘋果公司的股東會都被一個無法出席的人所左右。」去年是剛剛過世的賈伯斯,今年則是直接槓上現任執行長庫克的華爾街空頭大師大衛安洪(David Einhorn)。

二月,安洪把蘋果公司與執行長庫克一狀告上美國紐約曼哈頓聯邦法院,而且不到兩個禮拜,聯邦法院就判決蘋果敗訴,成了少數蘋果敗訴的案例,讓蘋果強悍的法務部門滿臉豆花。

迫蘋果分錢給股東

而安洪公開提案,要求蘋果增發「穩定配發高現金股息的特別股(Preferred Shares,媒體戲稱為iPrefs)」,以提高對股東的回報,更成為今年蘋果股東會上最被關注的焦點。

股東會中,投資人照章行事通過對現有董事會的續任,執行長庫克獲得超過出席股東九九%的支持。但是,會場內最被熱烈討論的,卻是蘋果如何積極處理高達四兆多新台幣的現金部位。

彭博資訊報導說,「即使不贊同安洪所提iPrefs的股東,也支持他繼續高調地向公司管理層挑戰。」連支持庫克的加州公務人員退休基金經理人,都在推特上表達:「我們支持安洪關於資本重新配置(capital reallocation)的想法,前提是所有蘋果的股東都必須被一視同仁。」預測次貸危機 放空雷曼兄弟現年四十四歲的安洪,是在二○○八年金融海嘯一戰成名。

他從○七年七月就大聲疾呼,雷曼兄弟握有太多低流動性的房地產相關資產。他認為次貸風暴即將爆發,而火速辭去新世紀房貸金融公司的董事席位,更將自己創設的綠光資本公司(Greenlight Capital)資金部位,全數用來放空雷曼兄弟以及金融股。

○八年九月雷曼兄弟破產,當時不到四十歲的安洪幫客戶大賺二十億美元,成為被媒體瘋狂追逐、華爾街最年輕的投資大師。

安洪的綠光資本目前掌管六十三億美元(約一八七○.二億新台幣)投資部位,被市場歸類為對沖基金;去年更因為大力放空綠山咖啡(Green Mountain Coffee Roaster),把綠光咖啡的股價從一○七美元,一路摜壓到跌破四十五美元,再度為他奠定華爾街「首席空頭大師」的稱號。

安洪,的確是年輕一代傑出對沖大師中的佼佼者。一九九一年,他從康乃爾大學以最優異的成績畢業後就投入華爾街,五年之後,他創設綠光資本,從九十萬美元開始自己的投資事業。與今天掌管六十三億美元相較,安洪在短短十七年的時間,讓公司管理資產規模成長七千倍!

這樣的成績不是靠運氣,而是驚人的戰鬥力。

安洪在○二年發現一家行徑詭異的投資公司:聯合資本(Allied Capital),這家紐約證券交易所上市公司,旗下轉投資了一二○家企業,負責人是軍人出身,還曾經做過特勤殺手的老兵。

安洪在研究這家公司的時候,遭到監聽、跟監、騷擾,以及美國證管會的特別關照,劇情猶如好萊塢電影的真實版。

安洪把聯合資本所投資超過一二○家的公司徹底翻過一遍,揭開了聯合資本以表面的投資活動,實際上壓榨被投資者,以及千奇百怪的作帳手法,統統鉅細靡遺地揭露出來。

他與聯合資本生死纏鬥了六年,打死不退,最後還出了一本《一路騙到底》(Fooling Some of the People All of the Time)的專書。他在書上寫說:「主管機關只會在投資人的錢都被騙光之後,才來清理詐騙案件;但是當上市公司進行詐欺的發展過程中,主管機關卻總是視若無睹。」從聯合資本、雷曼兄弟到今天的蘋果公司,看得出安洪善於尋找市場最關注的議題,以快速且深入的研究,發掘問題;一旦問題被他抓到,他就拉高分貝、運用媒體凸顯問題,並且吸引大量市場跟隨者。

在股市,高舉「維護股東權益」大旗的職業股東從來不缺,但是能夠像他那樣精準操作,卻極為罕見。

槓上庫克卻大買蘋果股票

安洪還有一個特異功能,他是撲克牌高手。去年,他在撲克世界大賽贏得第三名,獲得獎金超過四三○萬美元(約逾一.二七億新台幣)。之前,他也曾經在不同的撲克大賽中得獎;新聞報導說,安洪記憶力與賭性堅強,是他令人難以忘懷的牌風。

空頭大師看上蘋果電腦,加上蘋果股價過去半年大跌四○%。「安洪vs.庫克」,飄出濃濃的血腥味,立刻成為華爾街嗜血媒體瘋狂追逐的焦點。

不過,請別緊張,空頭大師安洪這回不作空,他看好蘋果的未來,而且一口氣就將管理資產的十分之一、超過七.五億美元(二二二.六四億新台幣)的資產,壓寶在蘋果。

安洪第一次買進蘋果,是在一○年下半年,當時揭露的平均成本是二四八美元。

去年九月,蘋果股價從歷史高點七○五美元開始重挫,安洪卻越買越多。如今他已經持有一三○萬股,平均成本五七七美元,與目前四三○美元的市價相比,投入二二五億新台幣的持股成本,已經出現二五%的帳面虧損。但是安洪仍舊抱持打死不退的精神,越低越買,表面上與庫克對決,實質上卻以真金白銀支持蘋果團隊。

安洪大力買進蘋果,就著眼在蘋果公司帳上高達一三七一億美元、相當於四.○八兆新台幣的巨額現金部位。

蘋果開始願意傾聽股東心聲蘋果電腦是當今世界上持有最多現金的公司,財報上也顯示,這筆巨額的現金報酬率很低,全年只略高於一%;而且,現金部位還在繼續增長,估計每年現金增加會超過二百億美元,堪稱是現代跨國企業的奇蹟之一。

相較於一貫鄙視華爾街的賈伯斯,庫克當上執行長之後,對華爾街的投資人溫和許多。基金經理人集體拜訪蘋果公司,庫克偶爾會悄悄走進會議室,出乎意料地親自做簡報、回答問題。

庫克也願意傾聽投資人的心聲,開始按季發放每股二.六五美元的現金股息;換算起來,投資人持有蘋果一年可以領到每股十.六美元現金股息。以目前每股四三○美元的股價計算,股息殖利率有二.五%,比美國標準普爾五百指數(S&P 500)平均值二.一%還好。

庫克還在股東大會上,花了不少時間解釋公司對一三七一億美元現金部位的處理原則。

庫克說,這一千多億美元現金,有九百四十多億美元都在國外,如果要匯回美國,必須繳交三五%的稅金;蘋果去年非常積極地投資在新創產品,資本投資金額高達一百億美元;今年在研發、新產品、供應鏈等領域上,還要再投入一百億美元。

當然,蘋果去年股東會已經宣布,將持續三年、每年花費一百億美元在發放現金股息與回購庫藏股。這與賈伯斯時代相比較,已經非常積極回應股東的期望了。

在庫克與安洪的針鋒對決中,股神巴菲特也進場「讚聲」。

巴菲特日前接受財經電視台CNBC的專訪,建議庫克「忽略安洪的干擾」。巴菲特說,「庫克必須專注於創造公司未來五到十年的長期價值,不能靠關注股價天天的漲跌來經營公司。」專注於公司未來五到十年的發展,這不正是逝去的賈伯斯所立下的典範?但是,大家不也批評賈伯斯視股東為無物?而庫克上任之後,股價從五百美元大漲到七百美元,不也是因為庫克正面回應華爾街的要求?

安洪一面對庫克叫陣,另一面卻又砸下二百多億美元白花花的鈔票支持庫克。面對這樣亦敵亦友的對手,庫克又怎麼能輕描淡寫地「忽略安洪的干擾?」蘋果的執行長,真難當!

(本文作者為紐約大學金融碩士,曾任金控公司副總經理)

大衛安洪

出生:1968年

現職:綠光資本共同創辦人暨基金經理人學歷:美國康乃爾大學政府學系學士經歷:Donaldso, Lufkin & Jenrette(DLJ)企業財務分析師、Siegler, Collery & Co.投資分析師


大衛 安洪 單挑 庫克 搶食 食四 四兆 兆元 現金 部位 左右 蘋果 股東會 股東 華爾街 華爾 空頭 總司令 總司
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