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竣球控股(同利印刷)(8485)專區

1 : GS(14)@2017-06-07 22:47:13

https://webb-site.com/dbpub/orgdata.asp?p=1842634
CP Printing Limited 同利印刷有限公司

Key Data
FAQ

Domicile:  Hong Kong
Type:  Private, ltd by shares
Formed:  2012-01-04
Incorporation number:  1696371
Webb-site Governance Rating
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Users  Average (0-5)
0  N/A
2 : GS(14)@2017-06-07 22:47:22

http://www.hktdc.com/sourcing/hk ... 09USG8&locale=zh_TW
同利實業有限公司 - 香港 简体


公司簡介
員工人數(香港):  16-25
業務性質:  服務行業公司
主要市場:  北美洲, 北歐, 大洋洲, 東南亞, 東歐, 非洲, 韓國, 其他亞洲國家, 日本, 臺灣, 西歐, 香港, 中東, 中國, 中南美洲
產品/服務範圍:  柯式印刷
3 : GS(14)@2017-06-07 22:47:32

https://www.hongkongdir.hk/cp-printing-limited-bylbppl/
公司概況
同利印刷有限公司CP Printing Limited 成立于2012年01月04日,公司註冊編號為:1696371,屬於香港(私人股份有限公司). 該公司從註冊至今已運營5年 5個月 6天 . 目前公司狀態為“仍在登記冊上”。
公司信息
公司名稱同利印刷有限公司
英文名稱CP Printing Limited
公司編號1696371
成立日期2012年01月04日
公司類別私人股份有限公司
公司現狀仍在登記冊上

備註-
清盤模式 -
解散日期-
押記登記冊無
重要事項 -
公司名稱記錄04-01-2012
CP Printing Limited
同利印刷有限公司
4 : GS(14)@2017-06-07 22:47:51

http://big5.jobcn.com/position/company.xhtml?comId=394240
http://www.pjob.net/resume/util/169188.html
同利紙製品(河源)有限公司  
行業:印刷、包裝規模:500-1000人主頁:www.powerprinting.com.hk
地址:廣東河源高新技術開發區高埔工業園/本公司招聘QQ群:326800221,歡迎加入!
企業首頁
該企業暫無招聘職位
同利紙製品(河源)有限公司是一家大型港資企業,總部設在香港。公司主要生産精裝書刊﹑筆記本、真皮\防真精品、皮具﹑彩盒、皮革、紙類製品等,産品遠銷亞﹑非﹑歐﹑美等地區。
目前公司擁有職員工1000人,佔地面積11萬多平方米,公司地處河源市高新技術開發區核心位置,交通便利。
本公司已順利通過ISO9001﹑ISO14001﹑OHSAS18001﹑ICTI等管理體系,公司本著以人為本的企業文化精神,員工福利優厚,職位發展空間廣闊,我們期待大批有素質、願學習﹑身體健康﹑敬業愛崗的優秀人才加盟。
公司福利
免費住宿:公司免費提供標準集體宿舍,每間宿舍住2-4人,宿舍內設有儲物櫃,獨立衛生間、衝涼房、陽臺及洗衣臺,還為在公司任職的夫妻提供夫妻房,(內配太陽能熱水供應系統),每層宿舍都配有熱水供應設施。
社會保險:為員工購買養老、住院醫療、工傷、失業、生育帶薪假期:按照國家規定享受有薪假期,如:法定假日、婚假、産假、病假、陪産假等有薪假期。
衛生設施及醫療保健:公司內設有醫務室及專業醫務人員,車間配置充足的醫藥用品並培訓了一批急救員,保障員工的健康。
文體設施:公司內設籃球場、羽毛球場、員工俱樂部(檯球、乒乓球、象棋、跳棋、電視房、卡拉OK等)。
員工聚會:公司每年舉行大型抽獎晚會及每月員工生日晚會,公司內設有環境優雅的綜合型多層飯堂,員工可自由選擇就餐方式。
5 : GS(14)@2017-12-13 09:11:54

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20171213008_C.pdf
招股書
6 : GS(14)@2017-12-17 02:30:43

1. 我們的歷史可追溯至2012年1月,當時,同利印刷註冊成立。我們現時為一站式印刷服
務提供商,致力於為客戶提供貼心及可靠的印刷服務。我們的印刷服務涵蓋印前程序、柯
式印刷程序到印後程序,可滿足客戶對不同版面、色彩、印刷、裝訂及後期工序要求的特
定需求。我們於生產過程中貫徹落實嚴格的質量控制,確保始終如一的優質印刷服務。
截至2015年及2016年12月31日止兩個年度以及截至2017年6月30日止六個月,我們的收
益分別約68.0百萬港元、114.3百萬港元及80.2百萬港元。截至2015年及2016年12月31日止年
度,我們的純利分別約7.2百萬港元及10.7百萬港元。截至2017年6月30日止六個月,我們錄
得虧損淨額約3.3百萬港元,主要由於同期確認非經常性上市開支約9.1百萬港元。
2. 我們於中國廣東省河源的河源工廠進行所有生產營運。自2015年11月起,我們的自有
印刷機投入使用,並建立生產線,開展印刷業務。我們的生產大致分為印前、印刷及印後
程序。印前活動一般包括色彩打稿、拼版及製版等一系列步驟。我們通過雙色至八色的多
色印刷機進行印刷流程,以處理不同顏色規格的產品。印後程序一般包括折疊、排序、穿
線、三邊切邊、裝訂及其他後期工序。我們的印刷工作通常須使用多種後期及╱或裝訂工
作,將印張轉換為製成品。後期工序包括過膠、上油、絲網印刷、紫外線塗層以及其他處
理(如模切、擊凸、擊凹及燙壓)。裝訂工作包括活頁封面、平裝、騎馬釘、鐵圈裝及螺旋
裝。我們於河源工廠的倉庫存儲待按客戶指示交付的製成品。
視乎客戶的需求、特別規定、產品推出計劃以及我們的產能及進度,客戶確認報價及╱
或下達訂單至交付製成品的時間週期通常介乎一至八周。
3. 我們的產品包括(i)裝訂方法各異的圖書產品,如兒童圖書、休閒圖書、教育圖書、醫學
圖書、藝術圖書、學術期刊及辭典;及(ii)紙品套裝,如手工藝品、書籍套裝、立體書、文
具產品、組裝產品及其他定制產品以及購物袋、包裝盒等包裝產品。下表載列於往績記錄
期間按產品類別劃分的收益分析:
截至12月31日止年度 截至6月30日止六個月
產品類別 2015年 2016年 2016年 2017年
千港元
佔總
收益% 千港元
佔總
收益% 千港元
佔總
收益% 千港元
佔總
收益%
(未經審核)
圖書產品. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 52,085 76.6 92,938 81.3 37,662 78.3 75,398 94.1
紙品套裝及包裝產品 . . . . . . . . . . 15,900 23.4 21,322 18.7 10,425 21.7 4,761 5.9
總計 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 67,985 100.0 114,260 100.0 48,087 100.0 80,159 100.0
4. 我們的客戶
我們向客戶直接銷售。我們的客戶主要包括其客戶遍佈全球(就董事所深知,主要涵蓋
美國、歐洲及亞洲)而總部主要設於美國及歐洲的國際出版商及主要位於香港的書商。
下表載列於往績記錄期間按客戶地理位置劃分的收益分析:
截至12月31日止年度 截至6月30日止六個月
2015年 2016年 2016年 2017年
千港元 佔總收益% 千港元 佔總收益% 千港元 佔總收益% 千港元 佔總收益%
(未經審核)
香港 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19,382 28.5 47,058 41.2 21,484 44.7 17,645 22.0
美國 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34,520 50.8 34,883 30.5 15,530 32.3 50,025 62.4
英國 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,461 2.1 9,232 8.1 3,884 8.1 3,355 4.2
中國 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4,056 6.0 7,607 6.7 2,081 4.3 2,819 3.5
荷蘭 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6,825 10.0 7,269 6.4 2,087 4.3 4,284 5.3
比利時 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — — 1,512 1.3 611 1.3 704 0.9
澳洲 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 306 0.5 1,850 1.6 1,339 2.8 — —
其他(1)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,435 2.1 4,849 4.2 1,071 2.2 1,327 1.7
總計 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 67,985 100.0 114,260 100.0 48,087 100.0 80,159 100.0
5. 下表載列於往績記錄期間按客戶類型劃分的收益分析:
截至12月31日止年度 截至6月30日止六個月
2015年 2016年 2016年 2017年
客戶類型 千港元 佔總收益% 千港元 佔總收益% 千港元 佔總收益% 千港元 佔總收益%
(未經審核)
出版商 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 52,331 77.0 57,551 50.4 24,125 50.2 57,088 71.2
書商 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15,146 22.3 51,521 45.1 21,651 45.0 21,730 27.1
其他(1)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 508 0.7 5,188 4.5 2,311 4.8 1,341 1.7
總計 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 67,985 100.0 114,260 100.0 48,087 100.0 80,159 100.0
6. 於往績記錄期間,原材料分別佔截至2015年及2016年12月31日止兩個年度以及截至2017
年6月30日止六個月銷售成本約89.6%、61.3%及75.4%。我們的主要原材料中,紙張(包括相
關加工產品)為主要組成部分,分別佔往績記錄期間銷售成本約87.4%、55.1%及65.1%。截
至2015年12月31日止年度,我們的紙張成本主要包括我們向威力印刷的採購額,而該採購
額指我們向威力印刷外判生產程序時產生的銷售成本,並已入賬列作採購印刷紙張。我們
自威力印刷的採購乃按與我們向其他獨立供應商提供的條款相若的正常商業條款進行。自
2016年起,我們已中止自威力印刷的採購。有關我們向威力印刷採購的更多詳情,請參閱
本招股章程第157至163頁「業務 — 與威力印刷的關係」分節。我們的其他原材料包括油墨及
鋅板。
我們主要自香港及中國的紙品貿易公司採購紙張,而紙張將交付予河源工廠。我們一
般根據自客戶接獲的訂單採購紙張及其他原材料。我們並無與任何供應商訂立任何框架供
應協議或其他長期供應合約。於往績記錄期間及於最後實際可行日期,我們已與五大供應
商建立介乎約兩至五年的穩定關係。截至2015年及2016年12月31日止兩個年度以及截至2017
年6月30日止六個月,五大供應商分別佔我們總採購額約93.5%、44.5%及58.6%。
7. 同6828有關...
威力印刷為在聯交所(股份代號:6828)及新加坡證券交易所(股票代碼:UQ7)雙重上市
的公司北京燃氣藍天控股有限公司(前稱中國威力印刷集團有限公司(「中國威力印刷」))的
附屬公司。中國威力印刷主要從事(其中包括)圖書及專用產品銷售。根據中國威力印刷於
2015年9月的公告,中國威力印刷已決定淡出及終止其印刷業務,且根據中國威力印刷2016
年年報,自截至2016年12月31日止年度起,中國威力印刷已無來自印刷業務的呈報收益。
據董事所深知,於最後實際可行日期,中國威力印刷及其任何附屬公司均不再參與印刷業
務。威力印刷為截至2015年12月31日止年度我們五大客戶之一以及最大供應商。自2016年以
來,我們已停止向威力印刷外包生產程序以及向其提供印後服務。董事確認,自2016年年
初終止與威力印刷之間的業務並無對本集團造成重大不利影響。我們亦向威力印刷租賃我
們的河源工廠。
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201509041276_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20160627643_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20171205046_C.pdf
8. 我們估計,按照發售價每股發售股份0.26港元(即指示性發售價範圍的中位數)計算,
經扣除我們就股份發售應付的包銷費用及估計開支後,股份發售所得款項淨額總計將約為
41.5百萬港元。我們目前擬按以下方式使用該等所得款項淨額:
(i) 估計所得款項淨額總計約35%或約14.5百萬港元,將用於就升級生產設備採購機
器,以提升自動化水平及生產效率;
(ii) 估計所得款項淨額總計約30%或約12.5百萬港元,將用於償還部分銀行及其他借
款。我們擬將該等所得款項淨額用於按實際利率依次償還:(i)來自香港上海滙豐
銀行有限公司按實際利率5%計息的兩項定期貸款合共約2.2百萬港元;及(ii)來自獨
立第三方河源市財利實業有限公司於2017年10月31日剩餘本金約20.0百萬港元且按
實際利率3.91%計息的部分貸款;
(iii) 估計所得款項淨額總計約15%或約6.2百萬港元,將用於加強銷售及市場推廣力度
以及擴大客戶群;
(iv) 估計所得款項淨額總計約10%或約4.2百萬港元,將用作潛在投資及收購;及
(v) 估計所得款項淨額總計約10%或約4.1百萬港元,將用作額外營運資金及其他一般
企業用途。

9. 近期發展及並無重大不利變動
於2017年6月30日後,在銷售及營銷方面,我們已參加並將繼續參加國際及國內書展及
展覽會,包括香港書展、德國法蘭克福書展及中國的秋季廣交會,以提高我們的品牌知名度
及尋求潛在商機。我們亦繼續深化與現有客戶的業務關係。於2017年7月,我們已自五名新
客戶及32名現有客戶接獲總金額約7.5百萬港元的銷售訂單。預計大部分該等訂單將於2017
年9月之前或前後交付予客戶。
我們預期截至2016年12月31日止年度至截至2017年12月31日止年度毛利率將有所下降,
主要由於我們因兩名主要客戶的高額採購而向彼等提供優惠條款,且生產相對於紙品套裝
及包裝產品較簡單的圖書產品佔我們收益的比例較高(同期約94.1%),導致於2017年上半年
毛利率下降,而2017年下半年的毛利率估計較2016年同期維持穩定。
在生產方面,作為生產設備升級改造的業務策略的一部分,我們繼續徵詢及取得我們
計劃採購以提高生產效率的不同型號的多種印刷機及其他配套設備的費用報價。
10. 上市開支
假設發售價為每股發售股份0.26港元(即指示性發售價範圍的中位數),股份發售的總
開支估計將約為23.5百萬港元,其中零及約9.1百萬港元分別在截至2016年12月31日止年度及
截至2017年6月30日止六個月的綜合損益表中確認為開支。我們預計將產生上市開支約14.6
百萬港元,將於截至2017年12月31日止年度確認為其他開支。餘額約8.9百萬港元預計將於
上市後確認為權益減少。
鑒於上文所述,董事認為,一次性上市開支(屬非經常性質)將對本集團截至2017年12
月31日止年度的財務業績造成重大不利影響。我們謹此強調,上述上市開支金額為現時估
計,僅供參考,而將於截至2017年12月31日止年度的綜合損益表確認的最終金額將根據審
核及可變參數及假設的變動予以調整。
股份發售統計數據
以最高
發售價每股
0.28港元計算
以最低
發售價每股
0.24港元計算
股份市值(1)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 280百萬港元 240百萬港元
未經審核備考經調整每股有形資產淨值(2)
. . . . . . . . . 0.08港元 0.07港元
11. 首次公開發售前投資
於2017年3月17日,同利印刷與謝女士、林先生及陳先生訂立認購協議,據此,同利印
刷同意配發及發行且謝女士同意認購同利印刷10股股份,代價為10,000,000.0港元。認購於
2017年3月30日完成。緊隨資本化發行及股份發售完成後(並無計及根據購股權計劃授出的
購股權獲行使後可能發行的股份),謝女士將持有已發行股份的7.5%。
12. 於2017年2月,我們向同利印刷當時的股東(即林先生及陳先生)宣派股息2.0百萬港元,
並已於2017年3月通過內部資源以現金悉數結付。除上述者外,於往績記錄期間及直至最後
實際可行日期,本集團旗下其他公司概無派付或宣派股息。
7 : GS(14)@2017-12-17 12:46:22

13. 風險: 歷史短、買機器開廠短、無長期合作、依賴海外市場、AR、集中五大客戶、季節性、銀行借貸、牌照、人、依賴河源廠及其租賃、原料、依賴供應商、毛利率、增長、分包商、火災、營運成本、倉庫、保險、匯率、轉讓定價
8 : GS(14)@2017-12-17 12:50:15

14.2012年搞,幾人是6828高層或是有關,之後退出公司,賣給兩人,搞大他,還取得6828廠,該人之後又重新加入,買回少量股權,上市
http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=21875
9 : GS(14)@2017-12-17 12:53:41

15. 陳義揚:8385、6828
16. 謝婉珊:6828
17. 李振鴻:1062
18. 王祖偉:8385、1982、1452、8191、877、1999
10 : GS(14)@2017-12-17 13:00:41

19. 我們的客戶主要包括客戶遍佈全球(就董事所深知,主要涵蓋美國、歐洲及亞洲)而總
部主要設於美國及歐洲的國際出版商及主要位於香港的書商。下表載列於往績記錄期間按
客戶地理位置劃分的收益分析:
截至12月31日止年度 截至6月30日止六個月
2015年 2016年 2016年 2017年
千港元 佔總收益% 千港元 佔總收益% 千港元 佔總收益% 千港元 佔總收益%
(未經審核)
香港 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19,382 28.5 47,058 41.2 21,484 44.7 17,645 22.0
美國 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34,520 50.8 34,883 30.5 15,530 32.3 50,025 62.4
英國 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,461 2.1 9,232 8.1 3,884 8.1 3,355 4.2
中國 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4,056 6.0 7,607 6.7 2,081 4.3 2,819 3.5
荷蘭 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6,825 10.0 7,269 6.4 2,087 4.3 4,284 5.3
比利時 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — — 1,512 1.3 611 1.3 704 0.9
澳洲 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 306 0.5 1,850 1.6 1,339 2.8 — —
其他(1)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,435 2.1 4,849 4.2 1,071 2.2 1,327 1.7
總計 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 67,985 100.0 114,260 100.0 48,087 100.0 80,159 100.0
20. 中國威力印刷於2015年9月前後決定退出及終止其印刷業務亦為我們提供進一步開發客
戶群的機會,並增加我們於往績記錄期間的收益。然而。我們謹此強調,如上文所述,我
們擁有自身銷售及營銷能力及獨立於威力印刷開發自身客戶群。
21. 河源工廠現有八條生產線,包含八台印刷機,包括一台雙色印刷機、一台四色印刷機、
四台五色印刷機及兩台八色印刷機。所有印刷機於日本及德國製造。我們的印刷機載列如
下:
印刷機類型 型號
概約年份
(自生產
年份起)
剩餘估計
可使用年期
(附註1)
於最後實際
可行日期
租賃╱擁有
對我們溢利
的估計
年度影響
(千港元)
(附註2)
八色印刷機 日本小森LS-440SP 2007年 8.5年 擁有 219
八色印刷機 日本小森LS-440SP 2007年 8.6年 擁有 217
五色印刷機 日本小森L-528/X 2004年 8.4年 擁有 80
五色印刷機 日本小森L-540/X 2003年 8.4年 擁有 97
五色印刷機 日本小森L-544/X 2008年 8.7年 擁有 251
五色印刷機 日本小森GL540H 2016年 8.8年 根據於2020年
3月到期的
為期48個月之
融資租賃持有
1,025
四色印刷機 日本小森GL-444 2016年 8.9年 根據於2020年
4月到期的
為期48個月之
融資租賃持有
913
雙色印刷機 德國海德堡102ZP 2001年 8.4年 擁有 29
30. 產能
下表載列有關圖書產品的生產設施於往績記錄期間的估計最大產能及估計平均使用率
的資料:
(以百萬印張計,百分比除外)
截至2015年
12月31日
止兩個月(1)
截至2016年
12月31日
止年度
截至2017年
6月30日
止六個月
估計最大印刷能力(2)
. . . . . . . . . . . . 15.1 120.3 114.3
實際印刷量(3)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . 14.1 92.8 91.3
估計平均使用率(4)
. . . . . . . . . . . . . . 93.4% 77.1% 79.9%
31. 為提升生產效率,我們將於2018年上半年及2019年下半年使用部分股份發售所得款項
淨額分別購置兩套新五色印刷機以及印後作業的其他配套設備,該等印刷機於生產過程中
印刷除四種主要顏色外的額外一種顏色,如金屬色或螢光色或上油效果。於安裝啟用新設
施後,我們將於必要時更換現有印刷機及其他配套設施。我們並無訂明將更換哪台現有印
刷機及配套機器,惟將於作出相關決定時考慮現有設施的性能及運行狀況以及估計可使用
年期及出售價值。
假設將予購置的兩台新印刷機與我們於2016年購置的印刷機及將予更換的運行年數最
長的兩台現有五色印刷機(即型號分別為日本小森L–528/X 2004及日本小森L–540/X 2003的五
色印刷機)的產能相若,僅供說明,我們估計產能將由每小時約36,600張紙(即截至2017年6
月30日止六個月的每小時產能)增加至每小時約44,900張紙。根據我們的會計政策,於2017
年6月30日,上述將被替換的兩台現有五色印刷機的剩餘估計可使用年期約8.4年及總賬面值
約1.5百萬港元。
我們的估計平均使用率已由截至2015年12月31日止兩個月約93.4%減至截至2016年12月
31日止年度約77.1%,主要由於我們自2015年11月起及於2016年持續分階段採用印刷機進行
我們的自有印刷業務。實際上,我們於2016年另外收購一台新四色印刷機及一台新五色印
刷機,相關設備於截至2017年6月30日止整六個月全面投產,因此我們於截至2017年6月30日
止六個月的整體產能增加。然而,儘管我們的產能大幅增加,但由於受自客戶接獲的銷售
訂單推動的實際印刷量的增幅更高,導致使用率由截至2016年12月31日止年度的約77.1%輕微增加約2.8%至截至2017年6月30日止六個月的約79.9%。根據弗若斯特沙利文報告,我們機
器的使用率相對高於部分行業同儕,亦表明印刷業務產能使用率較高。憑藉客戶對我們作
為優質的一站式印刷服務提供商的認可,加上我們加强銷售及營銷工作以及我們包裝產品
分部的進一步發展,我們認為我們的客戶群及現有及新客戶對我們印刷服務的需求將繼續
增長,因此我們必須透過(其中包括)收購兩台新五色印刷機繼續升級我們的生產設備。我
們在決定擬收購的印刷機類型時,會計及客戶當前及預期需求以及我們整體生產經營的配
合程度,我們認為與其他類型的印刷機相比,五色印刷機成本效益更高及更適合我們的擴
展計劃。
如上文所述,我們將以建議購買的兩台新五色印刷機替換現有的印刷機。通過生產設
備的升級,我們擬提高自動化水平及整體生產效率。儘管根據我們的會計政策我們預計將
予更換的現有兩台最舊的五色印刷機,仍然剩下8.4年左右的估計可使用年期,但這並不足
以在任何方面反映其可有效率地生產或暢順地運作,此為我們於替換生產設備時將考慮的
重要因素。此外,我們於制定購買新印刷機的計劃時將考慮該等現有印刷機的相關持續維
修及保養成本。如上文所述,兩台現有最舊的五色印刷機於2003年及2004年製造且在類似
印刷機類型中屬於相對較舊的型號。該兩台印刷機效率及生產質量相對較低,且需要對其
更頻繁檢查及維修,因此維護成本更高。因此,我們認為,建議購買兩套新的五色印刷機
十分重要,並將在整體上有利於我們的長期發展。
22. 截至2015年及2016年12月31日止兩個年度以及截至2017年6月30日止六個月,我們分別
就上述印後程序委聘四名、七名及八名分包商,而向有關分包商支付的分包費用分別為約
59,000港元、43,000港元及33,000港元,分別佔銷售成本約0.1%、0.1%及0.1%。於往績記錄期
間及截至最後實際可行日期,我們委聘的各分包商均為獨立第三方。
23. 我們的主要客戶為客戶遍佈全球(就董事所深知,主要涵蓋美國、歐洲及亞洲)且總部
主要位於美國及歐洲的國際出版商及主要位於香港的書商。於少數情況下,我們亦通過提
供包裝產品為消費品製造商提供服務。下表載列於往績記錄期間按客戶類型劃分的收益分
析:
截至12月31日止年度 截至6月30日止六個月
2015年 2016年 2016年 2017年
客戶類型 千港元 佔總收益% 千港元 佔總收益% 千港元 佔總收益% 千港元 佔總收益%
(未經審核)
出版商 . . . 52,331 77.0 57,551 50.4 24,125 50.2 57,088 71.2
書商 . . . . . 15,146 22.3 51,521 45.1 21,651 45.0 21,730 27.1
其他(1)
. . . . 508 0.7 5,188 4.5 2,311 4.8 1,341 1.7
總計 . . . . . 67,985 100.0 114,260 100.0 48,087 100.0 80,159 100.0
24. 向客戶B的銷售
截至2017年6月30日止六個月,客戶B為最大的客戶,及我們向客戶B的銷售約44.7百萬
港元,佔同期總收益約55.8%。客戶B為位於美國的出版商,主要從事出版教育書籍。鑒於其
業務性質及考慮2017年的訂單量相對較大,客戶B於2017年上半年向我們下達大部分訂單,
以為九月學校開學作準備。此外,我們認為,客戶B因我們與其多年的業務關係已將我們當
作可靠且優質的印刷服務提供商,令於往績記錄期間我們向客戶B的銷售額由截至2015年12
月31日止年度約6.3百萬港元增至截至2016年12月31日止年度約10.5百萬港元,並進一步增至
截至2017年6月30日止六個月約44.7百萬港元。因此,董事認為,我們截至2017年6月30日止
六個月的大部分收益源自向客戶B的銷售並不會影響本集團的持續發展或使本公司不宜上
市。董事預計,鑒於上述客戶B的特別業務性質,於2017年下半年對客戶B的依賴程度或會
下降,而向其他主要客戶的銷售則於其開始向我們下訂單時增加。
25. 季節性
我們的印刷服務及整個行業存在季節性波動。每年第三季度的需求一般較高,客戶一
般於該季度向我們下達訂單,以主要應付聖誕及新年假期的銷售需求。截至2015年及2016
年12月31日止兩個年度,本集團於該年第三季度的收益分別為約23.1百萬港元及39.7百萬港
元,分別佔相關年度年收益約34.0%及34.8%。
26. 於往績記錄期間,原材料分別佔截至2015年及2016年12月31日止兩個年度以及截至2017
年6月30日止六個月銷售成本約89.6%、61.3%及75.4%。於我們的主要原材料中,紙張(包括
相關加工產品)為主要組成部分,分別佔往績記錄期間銷售成本約87.4%、55.1%及65.1%。截
至2015年12月31日止年度,我們的紙張(包括相關加工產品)成本主要包括我們向威力印刷
的採購額,而該採購額指我們向威力印刷外判生產程序時產生的銷售成本,並已入賬列作
採購印刷紙張。
27. 下表載列於往績記錄期間的銷售成本分析:
截至12月31日止年度 截至6月30日止六個月
2015年 2016年 2016年 2017年
千港元
佔總
銷售成本% 千港元
佔總
銷售成本% 千港元
佔總
銷售成本% 千港元
佔總
銷售成本%
(未經審核)
原材料
— 紙張(包括相關加工產品) . . . . 45,563 87.4 41,064 55.1 18,467 57.0 36,918 65.0
— 油墨. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 102 0.2 2,475 3.3 1,033 3.2 2,202 3.9
— 其他. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,049 2.0 2,139 2.9 1,029 3.2 3,672 6.5
原材料總計. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 46,714 89.6 45,678 61.3 20,529 63.4 42,792 75.4
勞工 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,437 6.6 21,290 28.5 9,016 27.8 9,839 17.3
其他 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,982 3.8 7,588 10.2 2,838 8.8 4,119 7.3
總計 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 52,133 100.0 74,556 100.0 32,383 100.0 56,750 100.0'
28. 於最後實際可行日期,我們總共有391名全職僱員(包括三名執行董事,惟不包括三名
獨立非執行董事),大部分受僱於中國。下表載列於最後實際可行日期按職能及受僱地點劃
分的僱員分析:
職能角色
於香港的僱員
數目
於中國的僱員
數目
董事及高級管理層 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 —
財務及會計. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 7
人力資源及行政 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 38
印刷 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 38
生產 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 196
PMC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 12
CTP . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 13
質量控制. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 16
維護 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 9
報價 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 9
銷售及客戶服務 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 7
採購 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 3
物流及報關. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 13
存貨管理及倉儲 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 16
總計 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14 377
29. 與威力印刷的關係
威力印刷簡介
威力印刷為在聯交所(股份代號:6828)及新加坡證券交易所(股票代碼:UQ7)雙重上市
的公司北京燃氣藍天控股有限公司(前稱中國威力印刷集團有限公司(「中國威力印刷」))的
附屬公司。中國威力印刷主要從事(其中包括)書籍及專用產品銷售。根據中國威力印刷於
2015年9月的公告,中國威力印刷已決定淡出及終止其印刷業務,且根據中國威力印刷2016
年年報,中國威力印刷自截至2016年12月31日止年度起並無來自印刷業務的呈報收益。據
董事所知,於最後實際可行日期,中國威力印刷或其任何附屬公司均不再參與印刷業務。
我們的董事確認,據彼等作出合理查詢後所深知及除本招股章程所披露者外,且獨家保薦
人一致認為,自2012年成立以來,威力印刷一直為本公司、其股東及董事及彼等各自的聯
繫人之獨立第三方。據彼等作出合理查詢後所深知,董事確認,中國威力印刷及威力印刷
的主要股東各自為獨立第三方。
背景
我們與威力印刷的關係可追溯至2001年5月,當時,謝女士加入威力印刷擔任生產控制
員。於2012年,謝女士自威力印刷辭職並創辦本公司。於2012年8月,林先生加入本集團並
擔任銷售及營銷經理。於我們的業務發展初期,我們的業務規模較小及由於我們的生產設
備有限,僅通過謝女士及林先生的人脈從事接受訂單業務及印刷業務印後程序的若干後期
工序。於重要時刻,我們就於中國的業務營運租賃威力印刷位於河源的生產基地內建築面
積約1,460平方米的車間,該車間配備可處理印刷產品後期工序(如模切、過膠及紫外線上
油)的簡單生產設施。我們當時租賃的車間與我們現有河源工廠位處同一地點,該工廠亦自
威力印刷租賃。經謝女士確認,我們首選在威力印刷的生產基地租賃車間以供營運,乃主
要由於與威力印刷毗鄰,而威力印刷為我們業務初期的主要客戶及供應商。此外,謝女士
認為,鑒於終止租賃風險,該安排能為我們的業務經營提供一個更穩定的環境,且由於謝
女士與威力印刷的良好關係,業務中斷的風險相對較低。
在早期的業務模式下,我們自海外客戶獲得訂單並將工單的印前、印刷及裝訂工作外
判予威力印刷。我們向威力印刷外判生產流程,乃由於謝女士認為,根據其過往工作經驗及
與威力印刷的良好關係以及經考慮我們的業務規模較小且毗鄰威力印刷的生產基地,威力
印刷可提供可靠及具成本效益的印刷服務。另一方面,威力印刷不時委聘我們處理彼等訂
單的印後程序的若干後期工序。儘管具備相關能力,威力印刷仍將後期工序分包予我們,
據董事所知,乃主要由於彼等出於提高人力及生產設施使用率的考慮。
其後,謝女士於2014年8月向林先生及陳先生出售我們的業務。於2015年11月,我們就
印前及印後以及裝訂工作購入自有印刷機及其他配套設備,並在內部開發處理整個生產流
程的能力,以為客戶提供一站式印刷服務。我們並無自威力印刷購置任何生產設施,但自
多名獨立第三方購置所有的印刷機及其他配套設備。就我們所深知,該等獨立第三方為機
器及設備貿易公司。我們於2015年第三季度至2016年1月期間購置進行自有印刷服務的大部
分生產設施,包括仍在運行及構成生產線的一台雙色印刷機、三台五色印刷機及兩台八色
印刷機,以及多種印前及印後工作(如製版、折疊、排序、穿線、三邊切邊、裝訂及各種後
期工序)設備。為配合擴充,我們自威力印刷租賃現有河源工廠並終止租賃同一地點的先前
車間。
我們相信,我們自2015年第四季度起成功開展及運作自有印刷業務,主要由於三名執
行董事(即林先生、陳先生及謝女士)涵蓋業務管理、採購、生產以及銷售及營銷等主要業
務營運方面的深厚行業知識及經驗。自2016年以來,我們不再將訂單的生產流程外判予威
力印刷,同時,我們亦不再接受威力印刷有關處理印刷產品後期工序的分包請求,乃由於
我們的業務規模擴充後,我們決定集中資源完成現有及新客戶的訂單。董事確認,自2016
年年初終止與威力印刷之間的業務並無對本集團造成重大不利影響與威力印刷的交易
自威力印刷的採購額
截至2015年及2016年12月31日止兩個年度以及截至2017年6月30日止六個月,我們自威
力印刷的採購額分別約39.2百萬港元、1.4百萬港元及零,分別佔採購總額約70.9%、3.1%及
零。威力印刷為我們截至2015年12月31日止年度的最大供應商。我們自威力印刷的採購額
指上文所述我們於往績記錄期間向威力印刷外判生產流程時產生的銷售成本,並入賬列作
採購印刷紙張。我們並無與威力印刷訂立任何長期合約,惟按訂單基準委聘威力印刷。我
們自客戶獲取訂單並接收彼等發出的輸出文件。威力印刷自我們接獲客戶的輸出文件及準
備我們將發送予客戶以供審批的印刷產品的彩樣及藍紙。我們當時將客戶對於彩樣及藍紙
的反饋傳達予威力印刷。於客戶批准後,威力印刷將準備印刷版及開展訂單的批量印刷及
後期工序,而我們會於整個流程中監控質量。威力印刷可能將半成印刷產品寄回予我們以
進行印後流程。威力印刷按我們的指示包裝印刷產品及交付予客戶。自2016年起,我們不
再外判生產流程予威力印刷。就董事所深知,自2012年成立以來,我們並非威力印刷的唯
一客戶。我們的董事確認,於往績記錄期間自威力印刷的採購乃按正常商業條款進行。
對威力印刷的銷售額
截至2015年及2016年12月31日止兩個年度以及截至2017年6月30日止六個月,我們對威
力印刷的銷售額分別約7.7百萬港元、2.0百萬港元及零,分別佔總收益約11.3%、1.7%及零。
威力印刷為我們截至2015年12月31日止年度的五大客戶之一。我們對威力印刷的銷售額指
上文所述我們為威力印刷的印刷產品提供處理印後程序的後期工序(如模切、過膠及排序)
服務產生的收益。威力印刷並無與我們訂立任何長期合約,惟就有關印後服務按訂單基準
委聘我們。自2016年起,我們不再向威力印刷提供印後服務。我們的董事確認,我們於往
績記錄期間向威力印刷作出的銷售乃按正常商業條款進行。
自威力印刷租賃
於租賃河源工廠前,我們曾自威力印刷租賃一間與現河源工廠位於相同地點且總建築
面積約1,460平方米的車間(「車間」),租金為每月人民幣7,300元。車間租約隨後於2015年10
月我們就河源工廠與威力印刷訂立現有租賃協議時終止。我們目前自威力印刷租賃位於中
國廣東省河源市河源高新技術開發區8號的河源工廠,包括總建築面積約29,517.1平方米的
兩間車間、一個倉庫及一個辦公室。租金為每月人民幣103,309.85元及租期自2015年11月1日
至2020年10月30日止。有關進一步詳情請參閱本節「物業」分節。根據獨立估值師的公平租
賃意見,董事確認,車間及河源工廠各自的租金乃介乎市價範圍內,且我們自威力印刷租
賃車間及河源工廠乃按公平基準及正常商業條款進行。
曾於威力印刷任職的僱員
我們並未就轉移僱員與威力印刷訂立任何安排。儘管如此,鑒於河源印刷服務提供商
的數目有限,及威力印刷已決定退出並終止印刷業務的事實,我們了解我們的若干僱員先
前曾任職於威力印刷。對於2015年11月我們的內部印刷業務建立之時先前曾任職於威力印
刷的僱員數目,我們未進行分析。於最後實際可行日期,除陳先生及謝女士外,據董事所
深知,本集團共有14名僱員先前於威力印刷任職,包括11名於香港從事銷售及行政工作的
僱員,及三名於中國從事生產、倉儲、船運、財務及行政工作的僱員。所有該等僱員均為
獨立第三方,且由我們根據正常商業僱傭條款僱用。
基於以上所述,董事認為,且獨家保薦人同意(i)由於車間及河源工廠各自租金均與市
場價格相一致,且租賃協議條款乃經公平協商後協定,為一般正常條款,因而車間及河源
工廠的租賃乃按正常商業條款進行;及(ii)由於我們提供予威力印刷的價格及條款與提供予
其他獨立客戶及供應商的價格及條款相若,於往績記錄期間對威力印刷的銷售及自威力印
刷的採購乃按正常商業條款進行。
與威力印刷的重疊客戶
據董事所深知,於往績記錄期間的20大客戶中有一名客戶(即謝榮亨有限公司(作為
Richmond Company(「Richmond」)進行交易))於威力印刷於2015年9月停止其印刷業務前同時
為威力印刷的客戶。Richmond由謝女士及其家族成員全資擁有,主要從事印刷產品買賣。由於上述關係,
自2012年7月起,Richmond開始聘用本集團提供印刷服務,同時其不再向威力印刷採購。有
關Richmond及其與本集團的交易的進一步詳情,請參閱本招股章程「關連交易 — 獲豁免持
續關連交易 — 2. 向謝榮亨有限公司(作為Richmond Company進行交易)提供印刷服務」分節。
先前與威力印刷有業務關係的本集團客戶
據董事所深知,截至2015年及2016年12月31日止年度以及截至2017年6月30日止六個月,
相關期間的五大客戶中分別有一名、三名及三名客戶先前為威力印刷的客戶,其詳情載列
如下。
年份╱期間
先前為威力
印刷客戶的
五大客戶
先前為威力
印刷客戶的
五大客戶的
收益貢獻總額
五大客戶的
收益貢獻總額
截至2015年12月31日止年度 客戶D 17.1% 59.5%
(包括威力印刷
的收益貢獻約
11.3%)
截至2016年12月31日止年度 (i)APOL;(ii)客戶
C;及(iii)客戶D
30.6% 46.2%
截至2017年6月30日止六個月 (i)APOL;(ii)客戶
G;及(iii)客戶C
13.4% 74.5%
據董事所深知,截至2015年及2016年12月31日止年度以及截至2017年6月30日止六個月,
相關期間的20大客戶中分別有五名、十名及11名客戶先前為威力印刷的客戶。截至2015年
及2016年12月31日止年度以及截至2017年6月30日止六個月,20大客戶分別佔收益約89.8%、
78.0%及92.8%,而該五名、十名及11名客戶則分別佔相關期間收益約23.0%、44.3%及23.3%,
因此,過往並非威力印刷客戶的客戶貢獻我們往績記錄期間相關年度╱期間大部分收益。
儘管本集團的若干客戶先前曾為威力印刷的客戶。我們謹此強調以下事宜:
(i) 威力印刷的母公司中國威力印刷終止其印刷業務的決定為其董事會作出的公司抉
擇。儘管執行董事之一謝女士當時為威力印刷的僱員,彼並非董事且並未參與中
國威力印刷及╱或威力印刷的任何決策過程。根據中國威力印刷於2015年9月的公
告,中國威力印刷已決定淡出及終止其印刷業務,以集中其資源專注於天然氣業
務。實際上,根據中國威力印刷隨後刊發的年報,其天然氣業務於隨後年度實現
了顯著的增長。同時,本集團與威力印刷之間並無任何有關轉讓或推介任何客戶
的安排。此外,謹此指出,如上文所述,儘管我們的生產設施(包括自主印刷業務
活動)位於威力印刷的相同位置,即中國廣東省河源市河源高新技術開發區8號,
但(i)我們並無自威力印刷購置任何生產設施,但自多名獨立第三方機器及設備貿
易公司購置所有的印刷機及其他配套設備;及(ii)我們並未就轉移僱員與威力印刷
訂立任何安排,及本集團根據正常商業僱傭條款僱傭所有僱員;
(ii) 通過吸納威力印刷的先前客戶及威力印刷的市場份額擴大客戶群並從而擴大業務
規模乃歸因於我們的營銷工作及提供優質的印刷服務。我們已與威力印刷的先前
客戶發展業務關係並繼續通過開展與自有客戶無異的自身銷售及營銷工作自彼等
取得訂單;
(iii) 如董事所確認,鑒於管理層於印刷行業的豐富經驗,彼等自身已與市場上主要客
戶建立關係。具體而言,林先生通過彼於印刷行業專注於海外銷售的逾22年的經
驗,自身已與威力印刷的若干先前客戶建立良好的關係,且該等客戶於2012年於本
集團成立前並非威力印刷的先前客戶,這歸因於本集團的自然增長,包括(a)其收
益由2012年14.2百萬港元增至2015年68.0百萬港元,複合年增長率為約48.0%,及進
一步增加約69.1%至2016年約114.3百萬港元;及(b)客戶數目由2012年九名增至2015
年77名,複合年增長率為約71.0%,及進一步增長約75.3%至2016年的135名;及(iv) 大部分威力印刷先前客戶為同時向不同印刷服務提供商採購的具規模的出版商或
書商,並擁有嚴格的印刷服務提供商甄選要求。除自身的銷售及營銷工作外,我
們還相信,於往績記錄期間,該等客戶選擇向本集團購買印刷服務且其中若干客
戶甚至向本集團增加購買的原因為我們能夠滿足彼等對產能、質量和及時運付的
要求。
11 : GS(14)@2017-12-17 13:07:54

30. 德勤
31. 2016年盈利增46%,至1,170萬,2017年盈利增80%,至570萬,重債
12 : GS(14)@2018-08-04 09:56:04

盈利降78%,至130萬,1,600萬現金
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