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It's Over買中移動(941) 蔡東豪

>2008-06-05 NextMagazine期待已久的中國電訊業重組終於落實,具體內容跟市場預期完全脗合。內地傳媒形容重組方案是「被咀嚼了四年的香口膠」─—毫無味道。中移動在重組公布後遭沽售,股價急跌逾一成,有大行甚至把其投資評級從「購入」改為「沽出」,但我認為這是買入中移動的良機。

我對國企股有戒心,因我不大懂分析政策風險。內地股市沒法擺脫政策市,所有國企股都承受着不同程度的政策風險。今次電訊業重組,把「政策市」美麗和醜陋的一面表露無遺。

今 次重組的主角企業都在香港上市,股東不乏國際投資者,但中央一聲令下,參與者欣然接受中央的「鼓勵」(中央公告的字眼的確是「鼓勵」)。還記得○四年電訊 業重組,中移動和聯通對調董事長,內地投資者對這類人事安排可能不足為奇,若換轉是百佳和惠康、中原和美聯對調行政總裁,香港投資者會認為匪夷所思。這是 「政策市」醜陋的一面。

重組影響參與者利益,當事人有贏有輸,商討過程必有爭拗和討價還價,這些都是在公眾視線範圍以外進行。假如投資者看 得通中央長遠目標,懂得分析參與者的政治實力,能預測「政策市」下誰是長勝將軍,「政策市」的特質便可變為投資指標,跟市盈率的高低無異。中移動一直是我 認為值得推介的國企股,原因不單純是投資估值吸引,或是行業前景秀麗,而是我「較為」看得通中央對中移動的態度和中移動的政治實力。這是「政策市」美麗的 一面。

內地電訊業過去十多年不停重組,每一次都喊「整合資源」、「加強發展勢頭」等口號。近年的重組加入新目標,是「打破中移動一家獨大」。但我發現每次重組後的贏家都是中移動,證明中移動是一部馬力甚大的機器,由誰操控分別不大。

就以今次重組為例,輿論普遍認為中移動是輸家,但想深一層,中移動真的是輸家嗎?電訊營運商由六間變三間,中移動的母公司「被鼓勵」收購鐵通,短期對上市的中移動全無影響。相反,對手須花大量時間和資源去處理網絡分割和合併,管理層和員工整合等複雜問題,過程並不明朗。

過 去幾年,中移動像停不下來的火車頭,把對手遠遠拋離。根據去年數據,中移動營業額是網通、中電信和聯通三間公司的總和,利潤幾乎等於三間公司的兩倍。中移 動現時的市佔率約七成,最要命是它差不多控制新增用戶市場,這市場佔有率達八成。即是說,中移動的整體市佔率每天正在上升。

幾年前,中電信 曾以另類技術「小靈通」,搶先攻入城鎮和農村市場,風光過一段時間。中移動改變只攻大城市的策略,同時亦向農村市場進攻,「小靈通」不堪一擊。近年中電信 幾乎停止對「小靈通」的投資。農村市場逐漸成為中移動客戶增長的主要動力,佔其新增用戶近半。中移動管理層沒因處於領先而鬆懈,反而處處顯示靈活處事作 風,貼近市場變化。

中移動已牢牢佔據主導地位,管理層更積極不斷尋找增長空間,令對手無法招架,出現此消彼長。今次重組有助餘下兩間電訊公司鞏固實力,但中移動已奪取市場最優質客戶,剩下來的客戶水平愈來愈低,這場競賽勝負已分。 It's Over。

單 靠行政手段,中移動的地位沒法被動搖。問題是中央會否落重藥打擊它,強行扶持另外兩間電訊公司。假如中移動一網獨大,而管理層不思進取,亂用資源,令消費 者受損的話,情況可能不一樣。但中移動顯示出非凡政治判斷力,處處配合中央大方向,累積政治影響力。例如中央計劃推行3G,中移動「被鼓勵」接手推動國產 TD-SCDMA制式;中移動面對這難嚥的骨頭,公開立場︰「我們完全有責任推動國內主導的國際標準制式的成長,這是責無旁貸的。」私底下中移動怎看國產 3G制式,則另作別論。

中移動是現時全球市值最大電訊股,這位置不是來自短期股市泡沫,而是實實在在、一步一步贏取中央和消費者的信任。再 者,中移動是內地企業「走出去」最具實力的代表,是中國企業在國內外的光榮,我看不到中央出手打壓中移動的動機。中移動○八年市盈率是廿倍,估計明年盈利 上升三成,市盈率跌至十六倍,投資者可放心和放膽買入。

蔡東豪Tony Tsoi

現任上市公司精電國際行政總裁,港交所上市委員會副主席。他曾任職投資銀行,在《信報》以筆名原復生撰寫財經專欄,對投資及求知有無限渴求,習慣早上四時起床寫作找樂趣。
It's Over 買中 移動 941 蔡東 東豪
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中環在線:中移動破奧運紀錄 李華華

2008-08-11  AppleDaily

講 到08奧運嘅贏家,相信除咗奪金嘅運動員,就輪到中移動(941),點解華華咁講?據新華網報道,喺8月8號北京奧運開幕期間,國家體育場同奧林匹克中心 區內,中移動網絡「通話峯值」(即係最高峯時嘅通話量)達到每小時110065次,創咗奧運史上最高峯通話量嘅紀錄,雖然冇金牌攞,但就賺到真金白銀。咁 都難怪,除咗新聞工作者要爭分奪秒,用手機向公司滙報奧運開幕禮最新消息,唔少北京市民同遊客都打手機同朋友分享開幕禮嘅喜悅,自然推高中移動網絡通話峯 值。

據中移動嘅新聞發言人講,網絡通話高峯出現喺開幕前60分鐘,通話量超過上屆奧運會1.9倍。報道話,喺開幕進行期間,奧運主場鳥巢同附近,共有25 萬人講緊手機,而用國際漫遊嘅人就達到2.28萬人。好在中移動早有準備,預計唔少市民會喺奧運開幕期間打手機,所以早就提升咗網絡通話量,咁先至可以應 付到上個禮拜五嘅情況,咁多人同時用手機都冇話「塞車」。
中環 在線 移動 奧運 紀錄 華華
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中環在線:中移動品牌榜再摘金 李華華

2008-08-15  AppleDaily


中 國品牌越多人識自然越值錢,咁邊個最有價值?「2008胡潤中國品牌榜」放咗榜,頭兩位同上年一樣,中移動(941)冧莊,工行(1398)繼續做阿二。 中移動以3800億人仔嘅品牌價值摘金,佔其市值18%,遠遠拋離得1800億人仔嘅工行,建行(939)就爬過中行(3988)入三甲。

李寧排名跌五級

其 實中國品牌首十個排名同上年差唔多(見表),只係做通訊嘅華為跌出十大,由貴州茅台頂上。至於上年無影無蹤,今年榜上有名嘅包括太平洋保險、百度同聯想 (992)。若然有進步大獎,相信會係阿里巴巴(1688)攞到,佢跳升15級到第17。而喺奧運開幕禮傳最後一棒火炬嘅李寧,旗下李寧(2331)品牌 排名跌咗5級到第31,下年唔知會唔會因為奧運呢一棒,令品牌價值飛升?據講品牌價值係「結合經濟資料和對消費者調研結果來評估」,總品牌價值比上年提高 31%。胡潤喺報告度話,奧運可望令中國企業對品牌價值更重視。

08胡潤品牌十大

‧排名:1去年排名:1品牌:中國移動‧排 名:2去年排名:2品牌:工商銀行‧排名:3去年排名:4品牌:建設銀行‧排名:4去年排名:3品牌:中國銀行‧排名:5去年排名:6品牌:農業銀行‧排 名:6去年排名:5品牌:中國人壽‧排名:7去年排名:7品牌:中國電信‧排名:8去年排名:8品牌:招商銀行‧排名:9去年排名:13品牌:貴州茅台‧ 排名:10去年排名:10品牌:交通銀行資料來源:胡潤百富
中環 在線 移動 品牌 榜再 摘金 華華
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管理層唱淡前景上客、每戶收入趨放緩 中移動預告高增長結束

2009-03-20  AppleDaily





【本 報訊】中國移動(941)去年純利突破千億再創新高,全年賺1128億元(人民幣.下同),增長29.6%,符預期。面對移動服務經營者由二變三,加上金 融海嘯對經濟的影響,董事長王建宙和一眾管理層事先張揚,未來增長,包括上客量、ARPU(每月每戶平均收入)將有所放緩,似乎要告訴投資者集團的高增長 時期將成過去。

記者:何凱兒

至於中移動派末期息1.404港元,連同中期息1.339港元,全年派息率則維持43%;管理層並維持今年派息率於43%,則更叫市場失望,特別是集團去年底有逾1825.3億元現金。該股昨收報66.7港元,跌2.06%。

多賺30%派息1.404元

期 內集團營業額達4123億元,增長15.5%,主要來自通話量及增值服務收入增加。除稅、利息、折舊及攤銷前盈利(EBITDA)為2165億元,增 29.6%;EBITDA利潤為52.5%,跌1.8個百分點;用戶總數達4.57億,增長23.8%。單計算第4季度,純利較第3季只微升了9%至 302.03億;EBITDA利潤率為51.6%,按季跌0.7個百分點;客戶淨增長則較上季度跌2%。王建宙指,電訊業亦受到金融海嘯波及,如環球金融 危機導致出口減少,令集團國際長途電話通話量減少;而農民工回鄉,亦導致新增客戶減少。ARPU方面,財務總監薛濤海解釋,去年下跌,主因新增客戶以低端 用戶比例較高,將ARPU拖低,未來相信這種用戶結構不會有明顯的變化,加上「一卡多號」的情況亦會令ARPU分流,「從今年來看ARPU仍會有下降的趨 勢」。高盛指,派息率維持43%不變將令市場失望,關注去年第四季的ARPU及EBITDA利潤率下降速度,估計市場未來會再調整中移動盈利預測。德銀證 券則指,第四季收入按年只增長12.6%,為04年首季以來最低;ARPU為83元,按年跌9%,則是05年第二季以來跌幅最高;估計今年其ARPU會下 跌6%,維持其「持有」評級。

擱置回歸A股

談及中移動回歸A股的計劃,王建宙表示,由於資本股票市場出現了變化,集團去年已 停止研究此課題,而以目前情況來看,以中移動規模如此龐大的企業去發A股更是難以實現。至於中移動會傾向發A股或是CDR(預託證券),他謂最終是由監管 部門決定,但中移動身為紅籌,管理層認為用CDR方式會更有利。

中移動08年業績概況

營運利潤金額:1426.15億元人民 幣變幅:+14.9%其他收入淨額金額:21.59億元人民幣變幅:-7.05%營業外收入淨額金額:5.17億元人民幣變幅:-21.3%利息收入金 額:60.02億元人民幣變幅:+49.5%融資成本金額:15.5億元人民幣變幅:-15.1%稅項金額:367.89億元人民幣變幅:-12.5%純 利金額:1127.93億元人民幣變幅:+29.6%每股盈利金額:5.63元變幅:+29.4%末期息金額:1.404港元變幅:+21.0%

中移動08年第四季表現

營業額

金額:1109.5億元人民幣與第三季比較:+6.0%

與07年同期比較:+13.0%

EBITDA*

金額:572.9億元人民幣與第三季比較:+4.0%

與07年同期比較:+5.0%

EBITDA利潤率

金額:51.60%與第三季比較:-0.7百分點

與07年同期比較:-3.9百分點

純利

金額:302.03億元人民幣與第三季比較:+9.0%

與07年同期比較:+11.0%

淨增長客戶

金額:2113萬與第三季比較:-2.0%

與07年同期比較:+7.0%

ARPU**

金額:83元與第三季比較:+1.0%

與07年同期比較:-9.0%

按月每戶通話分鐘(MOU)

金額:489分鐘與第三季比較:無

與07年同期比較:+2.0%

平均每分鐘收入

金額:0.169元與第三季比較:+1.0%

與07年同期比較:-11.0%

*除利息、稅、折舊及攤銷前盈利

**每月每戶平均收入



管理層 管理 唱淡 前景 上客 每戶 收入 放緩 移動 預告 增長 結束
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中移动称未放弃与iPhone谈判


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http://www.caijing.com.cn/2009-03-21/110126143.html


中国移动董事长王建宙称,与苹果公司的谈判目前没有时间表;此前中国联通曾表示,引入iPhone希望在5月份“有说法”
 
【《
财经网》专稿/记者 张伯玲】中国移动股份有限公司(香港交易所代码:00941,下称中国移动)董事长兼首席执行官王建宙周六表示,引入iPhone的谈判目前没有进展。他的话从侧面表明了,在与中国联通的引入iPhone之争中,中国移动的胜算已经越来越少。 
在3月21日召开的“中国发展高层论坛2009”会议间隙,王建宙向《财经》记者表示,中国移动的大门一直向苹果公司敞开,但是双方的合作要本着互惠互利的原则才能进行。
此前,《财经》记者从中国移动内部获悉,话费分成已不是中国移动与苹果公司谈判的焦点。
中移动希望通过iPhone来促进TD-SCDMA的应用,但苹果公司对此并不热衷。 
而就在中国移动与苹果公司的谈判进展缓慢之际,中国联通也在争取引进iPhone,并希望能在5月17日世界电信日期间与苹果公司达成协议,以配合联通WCDMA网络在部分城市试商用的启动宣传。 
王建宙还介绍,尽管国际
金融危机也冲击到了通信行业,但是每个月新增几百万的用户量,说明了整个中国市场的潜力,TD-SCDMA也有很大的发展空间。 
他透露,中国移动准备投入6.5亿元,与终端厂商合作研发TD-SCDMA终端,目前已进入合作招标阶段。■

移動 稱未 放棄 iPhone 談判
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中環在線:TOM猛攻移動互聯網 李華華

2009-07-06  AppleDaily





 

自 從TOM仔第二代掌門人王兟同王雷雷相繼離任後,好耐都無新聞嘅TOM原來係籌備重整旗下業務,事關內地今年正式推出第三代流動電話(3G)服務,喺移動 網絡寬頻化嘅大趨勢下,手機同互聯網關係越嚟越密切,佢哋覺得互聯網站嘅經營模式,亦都會面臨重大改變,所以上個禮拜宣佈,將旗下體育主題網站重新定名為 鯊威體壇,而娛樂新聞頻道就夥拍alive not dead藝人及藝術家網絡社群網站。新任首席執行官楊國猛親自帶記者上北京實地了解,佢話睇準競爭對手嘅弱項嚟攻,主力加強娛樂同體育內容。點解揀娛樂同 體育?佢話因為移動互聯網嘅世界,係一個個人消費娛樂中心,所以先拓展呢兩個網站。

alive現身撐場

佢哋仲搵咗alive四子一齊出席北京活動,alivenotdead.com聯合創始人之一吳彥祖話,TOM擁有好強嘅技術,能有效為網站推廣藝術家嘅創意。答得咁得體,認真識做。至於合作要使幾多錢?楊總無透露,但兩個頻道仍以廣告收入為主。



中環 在線 TOM 猛攻 移動 互聯網 互聯 華華
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对话中国移动通信集团公司总裁王建宙:“我们没时间等待TD自然成熟,因为它是竞争市场!”


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http://www.21cbh.com/HTML/2009-7-17/HTML_CNTBN9QVC5D7.html


【核心提示:尽管王建宙坦承已经对新增市场份额减少做好了心理准备,但中移动“TD三期组网进程不会推迟,(在今年年末)全国将有70%的城市覆盖TD网络”。因为“我们没有时间去等它自然成熟,市场不会等你,我们只能更主动。”】

大象能否快跑?

作为全球市值最大的电信运营商,面对着金融危机、电信重组、3G发牌、手机用户普及率接近饱和、新竞争对手加入等诸多不利因素,过去一年来,外界不断如此追问中移动。

“我们会保持冷静,用业绩来说话。故事是否动听没关系,最终效益才是最关键的衡量指标。”7月15日上午,中国移动通信集团公司(下简称“中移动”)总裁王建宙在北京接受包括本报记者在内媒体采访时透露。这是今年“两会”之后,王建宙首次面对媒体的专访。

在这段缄默期内,中国电信与中国联通先后展开3G试商用,并已发动全面的市场营销攻势,中移动也在完成TD二期网络建设之后,于7月13日结束了TD三期的招标工作。

“我可以确认,TD三期组网进程不会推迟,(在今年年末)全国将有70%的城市覆盖TD网络。”王说。

这样竞争激烈的市场中,王建宙不仅在思考,更在行动。他推动TD开疆辟野,不仅在国内,更把目标放到了国际市场。

“我们已经对新增市场份额减少做好了心理准备。”他坦承,与其他国内3G标准相比,TD需要一个完善成熟的过程,“但我们没有时间去等它自然成熟,市场不会等你,我们只能更主动。”

主动的一个表现,便是为了解决终端薄弱的问题,作为行业老大的中移动首次与产业链上下游厂商联合研发TD。

而王建宙更有一个宏大的计划,将中国自主创新的TD标准尽快实现国际化——这家已经在全球资本市场出尽风头的公司,正雄心勃勃地打算在产业环境建设和技术研发上树立起领先者的标杆。

他表示,从自己上半年在日韩等市场的观察,“TD在国际上的影响力正在提升,既有设备商也有运营商(在考虑应用),这是一个重大的突破。”

目前终端是TD最薄弱环节

《21世纪》:从去年4月1日中移动开始3G试商用到现在有1年多。当时,我们看到TD的网络还很不完善,现在这个问题是否已经得到解决?

王 建宙:网络的质量是推出服务最基本的要求。在我看来,从实验室到组大网,是一个很大的转折,而从组实验网到组商用网,从你自己做测试到别人花钱来买服务, 这也是一个重要的转折。现在,中移动已经完成了这两个重要的转折。之所以说完成,是因为TD已经按照商用网络的要求完成了优化。

目前,TD网络质量已经有全面的提升。就在两个月前,我和同事到乌鲁木齐,从下飞机就打开了两个手机的视频通话,到宾馆一共走了30公里,电话一直都没有中断。

《21世纪》:按计划今年底要完成三期TD网络建设,但直到本月,三期TD网络招标还在进行,建网时间会否因此推迟?

王建宙:不会推迟。就在本周一,我们已完成招标,进入网络建设阶段,共有中兴、华为、大唐、诺基亚西门子、烽火、普天、新邮通、爱立信8家厂商中标。完成三期200个城市建设后,TD网络将覆盖我国70%的城市。

《21世纪》:除了网络质量,终端也一直是TD的短板,这方面目前有无改善?

王建宙:终端目前仍是TD产业链最薄弱的环节,不过终端研发和制造已经有很大突破。

我们一直希望有大批质量好价格合理的TD终端。很多人问我,你们希望有多少用户,我说只要有好的终端,用户就能大规模提升,所以我觉得只要终端做到,用户数字就会非常乐观。

新的终端会不断面市。中移动与终端厂商的联合研发也在进行中,从今年底开始就会有定位高端的旗舰互联网手机和千元低价手机产品出来。

联合研发是中移动为TD首次进行的举措,因为经济危机,很多厂商都削减了投资,所以我们通过联合研发基金支持他们发展TD,一期已向12家手机和芯片厂商提供6亿元基金。原来我们担心这个规模够不够大,但实际对新产品研发的带动效果很明显,而且大的国际品牌,包括诺基亚等都对此表现积极。

没有时间等待TD自然成熟

《21世纪》:虽然网络质量和终端研发都有进展,但与其他标准相比,TD的成熟度仍有一定差距,你们将如何追赶?

王建宙:的确,与其他3G标准相比,TD最大的困难在于成熟度。欧洲、日本早在七八年前就已经建立了3G网络,经过这么长的时间,已经解决任何网络早期都会出现的各种问题。

TD同样需要这样一个完善成熟的过程,但我们没有时间去等它自然成熟,因为我们是一个竞争的市场,市场不会等你,我们只能主动加快它的成熟。

在这方面,政府给予了很大支持,比如我们已经与大部分省份签订合作协议,其中最重要的就是明确对TD的支持,同时中移动也投入大量资源全力发展TD,而TD的下一代演进也在工信部的组织下有条不紊地展开。

《21世纪》:你谈到下一代演进,这是否意味着3G要不了多久就会被淘汰?

王建宙:不会,下一代演进的应用初期,作用都会是无线数据传送,而不是打电话,未来2G、3G的网络和终端会长时间存在和使用。

而且,通过对下一代技术的研发,中国有望在国际的新一代通讯技术中处于领先而不是跟随的地位,从而带动本土产业链的企业。目前,相关研发进展顺利,明年上海世博会期间,我们就会建立一个演示网络。

《21世纪》:但是,如果要在国际处于领先地位,我们的标准必须要得到国际厂商的大规模认可才有意义,但现在TD的网络仍基本局限在国内吧?

王建宙:TD在国际上的影响力正在提升。不久前,日本厂商邀请我参加当地的一个研讨会,介绍中移动发展TD的经验,在会上我发现SOFTBANK等日本运营商和其他厂商的CEO都对TD及其演进很感兴趣。在韩国我也看到类似情况。

他们都在关注TD什么呢?据我的交流和观察,主要有两种。

一种是当地的厂商希望推出TD产品,但这些产品需要拿到中国测试,所以计划在当地建立小规模的试验网,这样就只需要在当地进行测试。这样的情况,日本在GSM时代就有同样的先例。

另一种是运营小灵通网络的运营商,现在需要找一个网络的演进方向,这些厂商正积极探讨将PHS网络转为TD及其演进技术的可能性。目前,日本最大的小灵通运营商WELCOMA,就正在与我讨论有没有可能将它的小灵通网络过渡到TD上来。

这意味着,TD的国际影响力正在不断提升,而且既有设备商也有运营商,这是一个重大的突破。

今年用户补贴预算再提高40亿

《21世纪》:今年以来,市场格局发生了很大的变化,而中移动在市场策略上还比较保守,这是为什么?

王建宙:这是我们对新的市场格局有比较清醒的认识。

以前,移动通信市场只有两家,现在增加到三家,竞争更加激烈,所以中移动已经对新增市场份额减少做好了心理准备,同时坚持效益优先的原则,不应该做的就不会去做。而且我们市场范围还很大,还有很大的潜力,蓝海依旧存在。所以中移动还是坚持从蓝海去获取新的用户和应用。

比如上网本。普通用户不关心标准和技术,只关心有什么应用。说到应用,一个避不开的话题就是移动互联网加速了3G的进程,3G终端也正在实现PC和手机的功能融合。上网本就是融合的新产品,也是移动互联网应用的关键结合点,为用户带来很好的应用体验,我们希望通过它把3G的应用推动起来。

《21世纪》:但从此前的销售情况来看,上网本的销售规模并不大,过去3个月中只销售了10多万台?

王建宙:这有几个原因,一是厂家供应还不够,二是上网本的市场规模有限,无法实现几百上千万的数量级,3G未来的市场主要还是要靠手机。数据卡、上网本的推广是为了让用户了解3G,更重要的是了解应用后,推动3G手机的销售。

《21世纪》:从7月底开始,各地将结束TD社会化测试,将测试用户的手机话费余额清零。测试用户是否会因此而大规模退网?

王建宙:结束社会化测试对TD不会有大的影响。

首先,测试及试商用用户的规模并不大,即使退网也不会影响TD的后续发展。而且,我们也希望这些用户能转为TD的正式用户,所以各省都向TD用户提供补贴等优惠。以前我们每年的补贴预算是80亿,今年提高到了120亿,其中有近一半都会用到TD促销上。






對話 中國 移動 通信 集團 公司 總裁 王建宙 王建 我們 時間 等待 TD 自然 成熟 因為 它是 競爭 市場
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騰訊百度 延續中移動神話 黃國英

2009-07-29  Appledaily





筆者覺得現時中國互聯網股的情況,有點像十年前的電訊股。一九九七年中移動(941)的移動電話用戶總數只有三百四十萬五千戶,股價十三元二角五仙。到去年底,總用戶人數達四億五千七百多萬人。如懂識於微時,持有十三年連股息回報達七點九七倍。

騰訊(700)目前擁有先行者優勢(First Mover Advantage),加上獨佔了中國即時通訊軟件的市場,已是搶閘領放的網絡股,理論上只要不「生於憂患,死於逸樂」,互聯網增值服務應可續受惠於內地網絡市場的高速發展。

另一隻受歡迎的中國互聯網股,是美國上市的百度(Baidu)。直至今年第一季,百度國內市場佔有率達五成九,是地球龍頭Google的一倍。選百度而捨Google,取其客戶群集中在中國,理論上的增長率較歐、美成熟市場為高。

增長空間巨大

根據研究資料顯示,直至○八年十一月,中國的網民人數大約有三億人,比○七年增加八千八百萬人,年增長率為百分之四十一點九。以全國十三億人計算,互聯網 普及率約兩成三,而現時的發達國家互聯網普及率大都在七成以上。由此可以推斷中國的互聯網普及率仍有極龐大增長的空間。

當年中移動、聯通及網通則像三國鼎立,市場封閉,競爭對手的數目有限,不會忽然又跑出一大堆新對手。中移動只需要跑贏其他國企,便可以在中國電訊業居首。 網絡股則要面對一個完全自由、開放競爭的市場,今日的贏家很容易成為明天的輸家。就像Google未出現前,雅虎是稱霸地球的搜索器。Google○四年 八月上市,股價從此以倍數上升,而雅虎則像「零和」般失去動力,連升穿四十也難過登天。近年更走上滙豐(005)、中移動「過氣股王」之路,股價一度下跌 至八元九角四仙。昨日「雄姿英發」,今日「早生華髮」,虛擬世界競爭之烈,可見一斑。

戒除PE畏高症

投資這類股票,估值模式跟分析手法的要點,在於戒除畏高PE症。以Google和百度為例子,全世界的網站和博客數以億計,它們能夠在電光石火間搜索到適 切的配對,使各路江湖好漢,男女老幼都滿意。當中的技術水平,是達摩祖師一葦渡江的級數。此外,行業特性是「天無二日,民無二主」。使用某個搜索器和 IM,習慣已成,就不會輕易改變。汰弱留強後,最後只會剩下一者獨大。故市場會願意給予最有機會成為皇者的那隻股票極高溢價。這種股票,一有皇者相,就很 少會平賣。

中國的網絡股目前正處於群雄並起的階段,很多公司乘 着市場快速擴張的機會加快發展,情況就如東漢末年,各路諸侯逐鹿中原,當中有如曹操、劉備、孫權一般的真英雄,亦有很快被消滅的公孫瓚、袁紹兄弟、呂布及 董卓等。亂世之中如果一早買中曹操、劉備或孫權,後來自然飛黃騰達。一旦買錯隔籬下場就很悲慘。這個板塊,跟古時爭做皇帝的廝殺本質是一樣:買得大、賠得 大、輸得也大。

股壇名嘴,放棄高薪厚職,自立門戶幫客揸鑊鏟搵真銀,信念是「錢可以輸,信心不可輸」。
 



騰訊 百度 延續 移動 神話 國英
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中移动结束“快跑时代” 盈利增长仅1.4%


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http://www.nbd.com.cn/newshtml/20090821/20090821023016201.html


每经记者  朱蔚淇  发自香港

曾经被分析员贴切地比喻为“快跑的大象”的中国移动(00941,HK)(CHL,NY)而今步履蹒 跚。中报显示,半年盈利553亿元,增长速度锐减至1.4%;TD网络建设虽有很大进展,但受制于终端匮乏,3G用户数仅为108.8万;结束了“快跑时 代”的中移动,目前转为追求持续与稳定发展。

        记者会上,董事长兼首席执行官王建宙告诉在场记者,受监管规则和外汇管理制度所限,中移动回归A股目前“没有时间表”,如果能够实现上市,将会倾向于“存量发行”,即发行母公司持有的老股。  

昨日,该公司公布中报,半年盈利553亿元,增长幅度由以往一贯的双位数锐减至1.4%,并且接近此前各大投行预期的下限。

业绩增速骤然放缓

        截 至今年6月30日,中移动营业额达到2129.13亿元,同比增长8.9%;EBITA(除税费前利润)达1099.38亿元,同比增5.8%;然 而,EBITA率由上年同期的53.2%降低1.6个百分点至51.6%,净利润率则降低1.9个百分点至26.0%。

        中移动客户规模在上半年内达到4.93亿,而新增客户数仅为3587万,较去年同期下降20.7%,并且在新增用户市场占有率由去年85%大幅降至66%。

        中 国移动有限公司董事长兼首席执行官王建宙昨日在记者会上解释公司增速巨幅减缓的原因时表示,除了金融危机等大环境影响,电信市场也有其具体的因素。“电话 普及率已经比较高了,跟前几年相比新增客户增长速度减缓是很正常很规律的事情。移动通讯市场从两家变为三家竞争,中国移动在新增市场中份额减少,这也是符 合预期的。”

转为追求稳定和持续增长

        结束了“快跑时代”,王建宙将中移动的定位归结为两个方面。“第一 个方面,我们要保持持续性与稳定性。第二个方面,我们还是有增长的。一个月增加几百万用户,这怎么说都还是一个发展中的公司。”他表示,中移动将继续实施 “蓝海策略”,在中西部地区、广大农村地区以及信息服务领域中寻求增长点。

        尽管增值服务营业额同比增长13.7%达到598.91亿元,占总营业额份量由去年上半年的27%上升到28.1%,中移动的ARPU(平均每用户收入)由去年同期的84元减少了10.7%至75元。

        对此移动方面解释,这是受到资费下调以及用户结构改变所致,移动新增用户以大众用户为主,并且一人多机、一人多卡现象越来越多,这种发展趋势将会继续下去,但相信ARPU的降幅会趋缓。

王建宙:中移动回归A股没有时间表

王建宙昨日就大家关心的中移动回归A股话题作出回应。他说,中移动一直努力争取回内地上市,红筹公司回归  “是如何做的问题,不是做不做的问题。”

        他 表示,在通常的两种方式——直接上市和存托凭证方式下,中移动回归A股都面临无法克服的障碍。“由于两地对上市公司的监管规则不一样,很多问题难以解决, 例如董事会的构成、管理层的兼职、业绩的披露等,所以如果完全按照内地A股上市的一般方法,在操作上会带来很大难度。中国移动一直希望采取存托凭证的方法 上市,实际上也存在障碍,最主要是目前的外汇管理制度无法实际CDR(中国预托凭证)与基础股票之间的转换。”

        “我们希望国家能够为境外(上市)公司进入中国(内地)股票市场制定专门的办法,统筹解决目前尚存在的障碍和问题。当然这是我们公司的建议,最后还要由监管部门来决定。”

        王建宙告诉在场记者,中移动回归A股目前“没有时间表”,也没有聘请正式的中介机构与财务机构;如果能够实现,将会倾向于“存量发行”,即发行母公司持有的老股,“当然这也要由监管部门来决定”。

受制于手机匮乏3G用户数仅108.8万

经过一年多的努力,中移动在3G业务上小有建树。该公司副总裁李跃昨日介绍说,目前中移动在全国38个城市建立了4.6万个3G基站,预计今年底将覆盖238个城市,基站数将达8.5万个。

3G网络建设有很大进展

        “ 刚开始的时候,TD网络质量确实不如人意,但目前已有很大进展。用三个指标来衡量TD网络质量,到前两天,无线接通率已达到96%以上,TD与2G的切换 成功率也已超过96%,TD网的掉话率在1.5%以下。我们制定了比较高的目标,要在今年年底使TD质量接近2G水平。这也就意味着切换成功率和网络接通 率要在98%以上,掉话率在1%左右或以下。”李跃说。

        李跃还表示,移动致力于打造WiFi平台,并不是出于对TD技术缺乏信心,而是因为WiFi是3G的一个有利补充。

TD放号受制于手机匮乏

        中移动在去年制定了2009~2011年TD发展规划,最低目标是实现3000万用户,中等目标是5000万,最高目标为8500万。而截至到今年7月底,中移动3G用户数仅为108.8万。

        王 建宙表示,3G的上客量取决于是否有足够的手机供应。到今年6月底,面市的TD手机共有50款,与移动签约参与联合研发的11家公司承诺,今年各推出1 款、明年再推出5款TD手机,此外移动还向诺基亚等主流手机开发商订制客户化手机,据王建宙说已经见到了诺基亚的1款样机。

移動 結束 快跑 時代 盈利 增長 1.4%
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中国移动的野心:渗透互联网


http://www.china-cbn.com/s/n/000004/20100204/000000148225.shtml


CBN记者 马晓芳

中国移动(00941.HK)的互联网战略正在逐渐高调和明确。

昨天,中国移动董事长王建宙在达沃斯接受有关媒体采访时表示,随着移动互联网时代的来临,中国移动不排除收购互联网公司。

从两年前提出,中国移动需要“互联网疯子”,首次明确中国移动对互联网行业的向往,到如今明确提出可能收购互联网公司,中国移动正在表现出对互联网越来越大的野心。

如果中国最大的电信公司与中国市值最高的互联网公司走到一起,结果将会怎么样?昨天,市场再次传言称,王建宙表示不排除收购腾讯部分股权的可能,随后中国移动和腾讯的股价同时开始上涨。昨日收盘时,腾讯报收150.30港元,上涨5.92%。

传言的源头是2009年的最后一天,王建宙的一次深圳之行。连续拜访了酷派、腾讯等多家企业,并与腾讯的主要管理层合影留念,该照片流传出来之后,被认为是中国移动有意收购腾讯,甚至双方已经基本达成一致的一个证明。

不过昨天,中国移动上市公司发言人雷雨表示,王建宙去年对腾讯的拜访只是参观和学习,并无意收购腾讯,无论是全资还是部分参股的方式。

而王建宙本人也做出解释,“去年我跟我的同事专门去了一趟腾讯,我们是向互联网公司学习去了,仅此而已。”

王建宙表示,中国移动不可能“通吃”产业链,没有一个企业或者一个人能够通吃,比较共同的意见是双方采取合作的方式。

“我们毕竟不是其他行业的专家,涉及到需要我们做其中一部分工作,我们可以合作,也可以进行一部分的收购,这也是可能的,但总体而言,移动是采取合作的方法。”他说,因此在整体的互联网战略上,如果有机会的话,不排除收购的可能。

值得注意的是,在中国移动的整体战略中,摆在一个更重要位置的是移动互联网,所以中国移动才会在去年与沃达丰、软银成立联合实验室,腾讯更多的是一个传统互联网公司,其移动互联网业务多是依托中国移动,以SP的身份获得的。

包括腾讯最核心的业务QQ,中国移动从中学习和借鉴之后,推出了飞信,到2009年底为止,飞信的活跃用户达到5600万,继续维持仅次于QQ的第二大即时通讯工具地位。从这个角度来说,中国移动与腾讯的业务并没有太多互补之处。

不过,在中国移动进军移动互联网的途中,将与更多的互联网公司相遇。比如中国移动发展Mobile Market的过程中,将与同样转型互联网的诺基亚 形成竞争。而中国移动自身也涌现并培养出更多的专业互联网公司,比如139“说客”就瞄准了目前最火的SNS业务微博。

中國 移動 野心 滲透 互聯網 互聯
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中移动将收购腾讯?发言人再次辟谣


http://www.china-cbn.com/s/n/000004/20100203/000000148122.shtml


CBN 综合报道

据国外媒体报道,中国移动今日再次表示,公司没有完全收购或部分收购腾讯控股股份的计划。

中移动收购腾讯的传闻近日甚嚣尘上,愈炒愈热。此前媒体报道援引中移动总裁王建宙的话称:“不排除未来对腾讯控股进行投资”。

中移动发言人Rainie Lei在周三的电子邮件声明中表示:“中移动没有收购腾讯控股的打算,无论是全部还是部分持有腾讯控股的股份。”

据香港《明报》此前报道,王建宙于达沃斯年会上接受记者采访时表示,去年底赴腾讯参观,是为向互联网公司学习,中移动与腾讯间更倾向采取合作的方式,但不排除部分兼并的可能。

腾讯发言人Catherine Chan对此表示,该报道可能“错误地援引”了王建宙的讲话。该发言人还表示,王建宙做出这番讲话时她并不在场,她将会从中移动那里获取更多的信息。

此前国内媒体报道,去年12月31日,王建宙参观了腾讯控股位于深圳的总部,并就收购问题与腾讯方面进行了讨论。中移动的Rainie Lei在今年1 月2日已对外澄清,王建宙在去年12月底与腾讯高管的会谈“属正常的交流访问。”该发言人还补充说,王建宙在当时的访问中还拜访了其它公司的高管。王建宙 则表示,移动通讯与互联网的关系愈发密切,他与同事一起去腾讯,是为向互联网公司学习。“要通吃是不可能的,也不可能全部收购”,“我们毕竟不是其它行业 的专家”,他指双方更有可能采取合作的方法。

中移动是近期的逆市奇葩,原因是多个消息对其股价有所支持。先是收购腾讯股权,然后是三 网融合。假设中移动从外资手上购入腾讯的控制性股权,应该说是解决中移动目前发展困境的一大法宝,显然国产3G制式最多只能针对低端用户,假设2010年 内可以实现携号转网,中移动很难留住目前的高端用户,但是转网是符合民情民意的,即使今年做不到,不代表明年做不到。因此,如果没有这个动作,中移动只能 干等别人来瓜分自己的市场。收购腾讯股权后,中移动在三网中拥有两网的龙头地位,届时能在三网融合过程中处于相当有利的位置,这就是中移动最近大幅跑赢大 市的原因。

据《南方都市报》报道,艾媒咨询董事长兼CEO张毅表示,中移动和腾讯都是上市公司,现阶段不成熟不会明说的,但无风不起 浪。他分析,中移动有实力并有必要收购腾讯;而腾讯也有必要出售。腾讯目前的压力主要来自于几个方面:一是,面对阿里巴巴等强大对手的飞速发展,腾讯显然 在竞争中比较吃力,最近阿里巴巴战略投资UCWEB,是明显在移动互联网挑战QQ的重要一笔;二是,随着互联网各领域的细分,搜索,社区,商务等部分网络 商业模式已经是其他网络公司主导,腾讯不可能一家独大;三是,腾讯投资者们不缺钱,事实证明,投资者已经获得丰厚的回报。

移動 收購 騰訊 發言人 發言 再次 辟謠
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浦发筹划引入战略投资 中移动或400亿元入股


http://www.china-cbn.com/s/n/000002/20100226/000000149985.shtml


CBN记者 韩圣海 刘浪

融资潮中的各家银行正使出浑身解数,“八仙过海,各显神通”。浦发银行(600000.SH)今日公告称,正筹划引入战略投资者事宜,并将在公告刊登后进行相关政策咨询及方案论证,有关事项存在不确定性。

寥寥数语的公告也为浦发银行昨日5.49%的大涨作了最好注解。

“引进战略投资者主要是两方面原因,一方面是解决资本金,另一方面则是为了产生协同效应。”浦发银行董秘沈思昨日在接受《第一财经日报》采访时如是表示。

沈思告诉本报,如果能够落实引入战略投资者,将采取定向增发方式。对于战略投资者是境内还是境外等进一步的信息,他表示还在筹划中。

据悉,此次浦发银行拟引入的战略投资者是中国移动有限公司,以定向增发方式完成,最大融资规模约400亿元。

对浦发银行拟引入的战略投资者业内一直有多个版本,中国太保和中国电信都曾被传可能入选。

浦发银行去年9月通过定向增发方式融资150亿元,大幅提升相关指标,截至去年三季度末其资本充足率和核心资本充足率分别为10.16%和6.76%。

按银监会最新要求,大型国有银行和中小银行的资本充足率下限分别提高至11%和10%。由于其中用以补充附属资本的长期次级债务额度不能超过核心资本的25%,使浦发银行的资本补充需求依然较为迫切。

海通证券分析师佘闵华昨日对本报表示,引入战略投资者补充资本金,对资本金相对不足的浦发银行而言,显然是最有效和最现实的。

此前有传闻称,浦发今年拟通过H股上市方式来补充资本金。

值得一提的是,作为浦发银行已有战略投资者,花旗银行持有其3.392%股份,并在信用卡业务方面有所合作。

“此一时,彼一时。”佘闵华认为,花旗和浦发银行未来进一步战略合作的可能性正在变小。

沈思表示,花旗银行持股比例较小,并不影响浦发银行引入新的战略投资者。

昨日,浦发银行大涨5.49%,并以接近全天最高价报收于20.74元,成交额较周三激增4倍,接近40亿元。其资金净注入量为3.11亿元,占银行板块净流入的一半以上。

根据浦发银行的公告,其股票将自今日起停牌,最晚3月4日公告相关信息并复牌。

浦發 籌劃 引入 戰略 投資 移動 400 億元 入股
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398亿 中移动浦发“订婚”待批


http://www.nbd.com.cn/newshtml/20100311/20100311055734442.html


中国移动公告提出了此次入股浦发银行协议最终生效的几个“先决条件”,其中最重要的一个先决条件是:获得银监会、证监会、国资委批准。

每经记者  刘丹  汤白露  发自北京

        就在舆论质疑中国移动集团“非主业投资”之际,昨日(3月10日),该集团下属H股上市公司中国移动(00941,HK)发布公告称,中国移动全资附属公司广东移动,已与浦发银行签订股份认购协议。

        随后,浦发银行也发布公告,确认了此事。

        不过,这份协议要想生效,还需要满足一些先决条件,其中最重要的一个先决条件是:获得银监会、证监会和国资委批准。

        “两 会”期间,《每日经济新闻》记者就此事独家专访了央行副行长苏宁和清华大学金融系主任、中国与世界经济研究中心主任李稻葵。苏宁表示,产业资本进入金融资 本会不会出现一些问题,还需要研究。李稻葵则认为,从学理上说,这种投资长远来看有一定的不良后果。

公告解读

中移动认购需付398亿元

        根据中国移动发布的公告,广东移动已与浦发银行签订股份认购协议。

        根 据该协议,广东移动有条件同意以人民币398亿元,认购浦发银行22亿新股。交易完成后,中国移动将通过全资附属公司广东移动,持有浦发银行扩股后已发行 股本的20%股权,从而成为浦发银行的第二大股东。上海国际集团有限公司及其附属公司仍为浦发银行最大股东,持有其扩股后已发行股本的24.32%。

        中国移动表示,浦发银行的资产、负债以及业绩将不会与该集团合并。

        昨日的公告还表明,广东移动有权向浦发银行提名至少两位非独立董事,以及至少一名独立董事,但广东移动及中国移动不会参与浦发银行的日常经营管理。

后续程序

需国资委等三部门批准

        上述公告提出了此次交易最终生效的几个“先决条件”,其中最重要的一个先决条件是:获得银监会、证监会、国资委批准。

        “上述认购协议属企业之间的协议,也就是说,它是在获得了双方董事会的批准后签署的。”一位分析人士指出,接下来的程序应该是,双方将协议送交上述三个部门审批,其中任何一家都可以否决此次交易。

        但国务院发展研究中心企业研究所副所长张文魁对  《每日经济新闻》记者表示:“广东移动认购的是浦发银行增发的新股,由于不涉及国有股权转让,所以不需要经过国资委审批,但是需要备案。”

        在张文魁看来,国资委作为央企出资人,在涉及国有股转让时应该先公开挂牌,转让方与摘牌企业达成协议后,再上报国资委审批。

        该项交易其中的关键在于:是不是涉及转让国资委持有的存量股份?

        张文魁认为,广东移动以战略投资者身份,来认购浦发银行的增发,这属于大型央企下属二级子企业内部的投资行为。只要双方遵守相关法律法规,相关主管部门只需要按程序进行备案即可。

        国资委是否应该审查中移动是否涉嫌“非主业投资”?

        商务部研究员梅新育博士表示,“中移动是在打擦边球,因为手机支付也是3G的未来方向,并非完全不相关联。这也给国资委审批出了一道难题,因为以后其他央企也会涉及相关的投资问题。”

        中移动作为最赚钱的央企,其投资行为将成为众多央企的风向标,显然,国资委接下来将面临更加艰巨的监管难题。

【各方观点】

央行副行长苏宁:

是否导致不公正需研究

        “产业资本进入,会不会导致控股的入股方企业要求商业银行对他的支持,从而导致不公正?”在接受《每日经济新闻》记者采访时,央行副行长苏宁说,这种情况一旦发生,可能会出现一些问题,所以应该慎重。

        究竟可能出现什么不公正的情况呢?苏宁回答:“我们也正在研究”。

        有行业人士认为,从3G产业的未来前景分析,中移动入股浦发银行是一项值得称道的投资策略。问题在于:该笔投资是否需要一次性投入400亿元?“很可能发展手机支付业务只是利益的一个方面,通过战略性参股商业银行,获得投资回报,则是中移动的直接目的。”

中国人寿总裁杨超:

必须坚持“主业为主”

        昨日,全国政协委员、中国人寿集团公司总裁杨超在  “两会”间隙对《每日经济新闻》记者表示,持股是大事,如果上述消息属实,子公司的运作应该代表着集团的利益和发展方向,但不明白为何由子公司进行操作。

        杨超表示,中移动与浦发银行合作,当然会有联动和协同效应,但  “主业为主原则是肯定的”。另外,要看中移动扮演的角色是财务投资还是战略投资。若是财务投资,就要从盈利和财务等因素进行考虑。若是战略投资,肯定要公平公正地治理。

        杨超说,银行与保险公司相互持股的例子有很多,因为保险公司本身也是金融机构,相互持股可给双方带来协同效应。但如果企业不是保险公司,则不能以此而论。

经济学家李稻葵:

长远看或有不良后果

        昨日,政协委员、清华大学金融系主任、中国与世界经济研究中心(CCWE)主任李稻葵对《每日经济新闻》记者表示,(中移动)这种投资,从学理上说,从长远看有一定的不良后果。

        李稻葵认为,这类合作必然使企业和银行关系过于密切,企业必须在商言商,银行必须起到监督企业的作用,双方融资就会产生混淆。他还认为,持股的比例是多少,这个度也很重要。

随后在昨日晚间,浦发银行也发布了公告。

        公告称,董事会已同意非公开发行股票方案的议案,广东移动将以现金形式认购本次发行的股票。浦发银行称,本次发行的募集资金扣除发行费用后,将全部用于补充公司的核心资本金,提高资本充足率。

398 移動 浦發 訂婚 待批
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400亿入股浦发 中移动遇“三大质疑”


http://www.nbd.com.cn/newshtml/20100309/2010030904065586.html


每经记者  汤白露  发自北京

        “中移动以400亿元超大资金入股浦发银行,让我感到震惊。央企资本进入银行业,确实需要谨慎一点。”3月5日,一位接近国资委的权威人士在接受《每日经济新闻》记者采访时慎重表示。

        由于中移动为国资委下属央企,上述投资必须受国资委的审批与监管。国资委综合局局长刘南昌在接受媒体采访时公开表示,“我们对央企拓展非主业业务持反对态度。”刘南昌还表示,国资委从未提出过支持“产融结合”。

        目前,上述接近国资委人士称,中移动入股浦发银行存在涉及  “非主业投资”等三大疑问。

质疑一:

中移动加大“非主业投资”

        中移动总裁王建宙透露,中移动和浦发银行双方正在协商参股数量、价格等细节;同时双方也在商谈《认购协议》、《战略合作备忘录》等文件,很快将正式公布。

        上述消息一经公布,引发业界一片哗然。分析人士认为,中移动涉足金融业,有“不务正业”之嫌。

        “中移动入股浦发银行,牵涉了非主业投资。国资委刚下发文件,正在加大控制央企的非主业投资,中移动属于监管之列。”上述接近国资委人士说。

        3月2日,监察部联合国资委下发《中央企业2010年效能监察工作指导意见》,针对央企模糊不清的“非主业”投资,上述文件明确,其投资 界限为20%,一旦超过应该率先自查,并向国资委报批。此次中移动入股浦发银行,单笔投资约400亿元,可能触及了警戒线。

        有消息称,中移动改由下属广东移动公司出资认购浦发银行20%股权,根据公开数据,2007年广东移动实现净利润192.11亿元,2008年上升为208.35亿元。假如此次以400亿元入股浦发银行,广东移动面临一定的资金压力。

        电信业资深专家、飞象网CEO项立刚介绍,中移动2009年前三季度实现净利润839.35亿元,其现金加银行存款高达2560.4亿元,营运资金达613.71亿元。

        “如果广东移动面临资金压力,集团公司肯定会给予扶持。”项立刚说,资金对于广东移动而言,并非难事。

        “资金压力只是一方面,中移动的考核更多地体现在主业方面。”上述接近国资委人士解释,中移动要做强做大,应该在3G应用技术领域扩大投资,赶超世界一流运营商。

        但是现在,由中移动主体运营的TD-SCDMA技术网络未能打开局面,遭遇各方诟病。

        “如何在3G技术创新方面获得突破,这是中移动考核面临的巨大压力,但是中移动最近几年未能改善这一局面。”上述接近国资委人士指出。

        “如何做强主业,中移动的任务还非常艰巨,比如打击手机色情信息等。”上述接近国资委人士表示,手机支付不是中移动的核心主业,另一方面 支付方面不存在技术障碍,中移动在这方面的投资没必要太多。如果投资400亿搞手机支付,这就是非主业投资过度,中移动可能遭遇严格的政策审查。

质疑二:

子公司出巨资不合常理

        关于上述交易的最新进展,浦发银行内部人士表示,“交易仍停留在公司层面,但已进入最后程序,目前未报批监管部门。”

        问题的关键在于,中移动修改了参股浦发银行的最初方案,改由广东移动出资认购。关于这一举动,上述接近国资委人士表示,“很明显,这可能有逃避国资委的审批之嫌”。

        《每日经济新闻》记者获悉,2月3日,国资委发布《关于建立国有控股上市公司运行情况信息报告制度的通知》。根据该通知要求,如果中移动 直接出资认购浦发银行股份,高达400亿元的巨额投资需要经过国资委的严格审查。但广东移动或其他内地分公司不是独立的上市公司,其内部投资只需要通过当 地国资委的审批即可,政策风险降低很多。

        不过有行业人士认为,中移动此次涉及400亿的巨额投资,并改由下属子公司充当投资主体,这不符合常理,国资委可能将会对于此类曲线投资加大力度审查。

        “即使变换出资主体,也不能改变需要国资委审批的事实。根据常理判断,涉及400亿的巨额资金,中移动一定提前跟国资委打过招呼了,有可能在获得口头允许之后才启动投资计划。”项立刚对《每日经济新闻》记者说。

        关于上述投资的审批,商务部研究院梅新育博士在采访中对记者表示,“以广东移动的名义  (投资),我个人认为应该很容易获得国资委通过。”

        在梅新育看来,中移动是在“打擦边球”,一方面,手机支付也是发展3G的产业方向之一;另一方面,广东移动是下属子公司,国资委没有必要跟踪央企下属二级子公司的投资审查,“或者说,至少在审查力度方面小很多。”

质疑三:

“产融结合”时机不成熟

关于中移动认购浦发银行的第三个质疑,集中在产业资本如何与金融资本相结合的命题上。

        针对中移动认购浦发银行,刘南昌曾表示,国资委对央企拓展非主业业务持反对态度,并且国资委从未提出过支持“产融结合”。

        记者从上述接近国资委内部人士处获悉,关于大型央企投资银行业,一直以来都是“禁区”。此前中石油计划控股渤海银行,银监会没有批准。

        “手机支付未来还面临金融监管政策红线、跨行业协作难度,以及成本偏高等诸多不确定因素。”项立刚表示。

        他指出,目前关于手机支付的监管权被纳入金融系统,至于中移动未来能否获得由央行颁发的第三方支付牌照,这是上述投资面临的最大风险。一旦中移动无法获得移动支付牌照,在与浦发银行的合作中,中移动的客户优势将难以得到体现。

        当记者问到,手机支付是否应该以金融机构为主体时,项立刚表示,“手机支付肯定以金融机构为主,三网融合现在刚刚开始放开,别说产业资本涉足金融资本了。”

        摩根士丹利最新研报指出,新兴市场移动银行成功的例子很少,并认为中移动入股浦发20%后,不一定能推动中移动发展移动银行平台。

        摩根大通也发布报告指出,中移动并不一定需要入股银行,以简单的战略联盟,加上收入分享协议,便可以实现与银行合作。该报告认为,插足银行业务确实让投资者担心,中移动如果盲目扩张各类业务,不利于企业长远发展。

        梅新育认为,“中移动与浦发银行进行战略性合作,而不是以400亿巨资入股,是更加合适的解决办法。”

        显然,上述投资最终取决于国资委的审批结果。

        《每日经济新闻》还获悉,国资委曾派团赴日本考察产业资本如何与金融资本结合的调研项目。结果发现,上世纪90年代过度渗透的产融结合,对日本经济带来了沉重打击。这一调查结果,或许将使国资委对这一模式的推行更加谨慎。


400 入股 浦發 移動 三大 質疑
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中移动去年净利1152亿元 增幅2.3%再创新低


http://www.21cbh.com/HTML/2010-3-18/169219.html


21世纪网讯 3月18日中午消息,中国移动今日发布2009年业绩报告,营收4521.03亿元人民币,同比增长9.8%,净利润1151.66亿元,同比增长 2.3%。继2008年后,中国移动营收以及净利润的增幅再创新低。

2008年,中国移动营收4123亿元,增长15.5%,净利润 1128亿元,增长29.6%;2007年,中国移动营收3570亿元,增长20.9%,净利润871亿元,增长31.9%。

早前有香港投 行预计,中国移动2009年营收增长8.6%,净利润增长1.9%。中国移动业绩报告显示营收和净利润的增长略超市场预期。

用户方 面,2009年中国移动净增用户6503万户,总用户数达到5.22亿户。2009年客户总通话分钟数为29187.12亿分钟,MOU(平均每用户每月 通话时长)为494分钟,ARPU(平均每月每户收入)为77元。

根据财报显示,其无线音乐平台与行业信息化业务均首次超过百亿元规模。中 移动表示,增值业务同比去年增长16%,占总收入比重达到29.1%。传统的短信、彩信、彩铃业务保持稳定,无线音乐、12580与飞信实现了规模增长。 139邮箱与手机游戏增长加快。

对于行业应用,中移动表示,在2009年着力提升了服务营销、产品规划及业务集成能力,推动了针对中小企业 的深耕计划与动力100计划,效果明显。

在营收增长和利润增长双双下滑的情况下,中国移动需要寻找新的盈利路径。

在中国移动 2009年财报的董事长报告书中,中国移动入股浦发银行一事被列为重要一环,并将此次战略合作视为开拓蓝海、实现共赢的契机。

2010年3 月10日,中国移动宣布将通过其全资子公司广东移动,以398亿元认购上海浦发银行20%的股权,并成为浦发银行第二大股东。王建宙明确表示,入股浦发银 行主要为中国移动在国内开展手机支付业务“打基础”。

中国移动(00941.HK)早盘股价表现疲弱,开盘75.5港元后一路下滑,最低报 74.55港元,中午发布2009年报显示营收及净利润增幅略超市场预期,午盘股价开始攀升,截止发稿时间,中国移动股价报75.85港元,微涨 0.46%。
移動 去年 1152 億元 增幅 2.3% 再創 新低
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移動平均線 CUP


http://hk.myblog.yahoo.com/Chui-Cup/article?mid=24054


 


小弟經常被基礎分析的 Purist 批評為沒邏輯。有些事實發生了就是發生了,我沒有興趣爭辯什麼才叫有邏輯,什麼叫沒有。


 


我並不是投資道德佬,我不會去教化別人, 我不會自認比別人醒。我只分享覺得對自己有用的,有興趣者隨便拿去,唔鍾意的可以唔使理我。


 


今天本來想搞搞 CUP 20,但都是太疲倦,留返明天才再理會。 今次先講講移動平均線......


 


我相信移動平均線是最多人懂得的技術指 標。連長揸死牛派都會看200天線,可見它多麼受人重視。


 


我講講自己的睇法.....


 


移動平均線怎計出來,是初班知識,這裏讀 者水平很高,可略去不談。它主要顯示過去若干日子平均的收盤價位,從然知道那些日子以來買賣的大致價位在哪裏。例如50天線在$10水平,即過去50個交 易日的收盤價平均在$10的水平。


 


股價每日都很波動,但移動平均線將那些波 動平滑化。愈長時間的移動平均線,曲線愈平滑。


 


分析移動平均線簡單講是一種心理狀態的分 析。我認為是一種輔助指標。


 


觀看中長期趨勢,在股票上我認為主要是 50天線(10週線)和 200天線(40週線)。


 


若 10週線是向下的,那表示大約三個月內的平均價位是向下走,中期趨勢是向下的,例如在中期調整的時候。中期內買進的人都向蝕錢的方向走,形成負面的情緒。 因此一只股票有沒有真正轉勢,即投資者對該股票由負面情緒變成樂觀情緒,移動平均線由向下變成向上方向走,是確認指標之一。


 


200天線顯示的,是長期的趨勢。在牛市 時200天線多數是向上,在熊市時200天線多數會向下。


 


不同時段的移動平均線互相比較也是重要 的。最重要的是黃金交叉 (Golden Cross)和死亡交叉 (Death Cross)的概念。


 


黃金交叉即是時段較短的移動平均線升穿時 段較長的線,例如50天線升穿200天線。死亡交叉則相反,例如50天線跌穿200天線。


 


但好多人沒有弄清楚黃金交叉和死亡交叉的 嚴格定義。正確的黃金交叉是兩條移動平均線均呈上升趨勢,而短時期的移動平均線升穿長時期的移動平均線。正確的死亡交叉是兩條移動平均線都呈下降趨勢,而 短時期的移動平均線跌穿長時期的那條。一條升,一條跌,叉埋一齊這個不算黃金也不算死亡交叉。而碰在一起,然後分開,這也算交叉。而兩條平均線交疊在一起的時間愈久,訊號 就愈強烈。


 





 


上圖是中移動的3年週線圖。在2008年 3月至6月之間,10週線和40週線交纏在一起,然後兩者一起下降並分開,形成強烈的利淡訊號,之後股價到底被腰斬了一半。


 


中線投資者以至長線投資者,齊齊變蟹輸錢 (中線長線的移動平均線向下趨勢,股價收於移動平均線之下),仲要愈輸愈多,除了長揸死牛派外,實在沒有人會再抱正面的情緒。負面情緒影響下,投資者傾向 容易拋售股票以「脫困」,形成強大的沽壓。


當然,道氏理論,以及價格運動/成交量等 必定是基礎指標,以上的是輔助指標。什麼指標都指向同一方向,那就能增加我們操作方向勝敗機率計算的可靠性。
移動 均線 CUP
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诺基亚“免费”音乐强攻中国移动互联网


http://www.yicai.com/news/2010/04/334790.html

得注意的是,诺基亚推出的免费音乐下载服务有可能对运营商正迅猛增长的移动增值业务形成巨大冲击。
“免费”往往是打开市场的一块敲门砖,为了能尽快进入中 国的移动互联网市场,诺基亚决定以“免费音乐”作为排头兵。

昨天,诺基亚宣布,将在中国市场推出“乐随享”音乐服务,这是诺基亚移动互联网业务的重要内容之一。诺基亚表示,在未来一年之内,消费者都可以在其 海量国内外曲库中免费并无限次下载正版音乐。

“乐随享”音乐服务中所包含的歌曲都包括了专辑设计等完整的信息,这是中国市场绝大多数数字音乐服务所不具备的,比较类似于运营商推出的收费业务 ——整曲音乐下载。

更符合中国国情的是,消费者可以将音乐直接下载到自己的手机或者个人电脑,这些音乐都可以永久保存,并能够在这些设备之间随意转存,这区别于国外大 多数数字音乐市场的订阅服务,用户不会受到任何数字版权限制(DRM Free)。

由于在国内音乐市场,相当大部分的业务仍然是没有版权的,诺基亚推出的免费正版音乐无疑将得到不少用户的欢迎和认可,诺基亚也可以在短时间内积聚起 大量的数字音乐用户。这对于诺基亚进一步发展移动互联网业务至关重要。

目前,诺基亚“乐随享”业务的本地合作伙伴为深圳市华动飞天网络技术开发有限公司,该公司董事长同时也是SP上市公司A8电媒音乐控股有限公司 (00800.HK)的董事长兼CEO刘晓松。

包括环球唱片、索尼音乐娱乐公司、百代唱片集团和华纳唱片集团等音乐版权方都已经与诺基亚达成合作,向“乐随享”音乐服务开放他们的全球曲库。在中 国,四大华语独立唱片公司,包括太合麦田、华谊兄弟、上海天娱传媒和华动飞天也已签署授权协议,他们将提供数十万首音乐,并且每周都会增加新的曲目。

诺基亚全球副总裁兼诺基亚中国副董事长邓元鋆表示,早在18个月前,“乐随享”服务就在全球其他市场推出,并且已经在全球29个国家和地区开展,他 表示,诺基亚的数字音乐服务推出以后,有可能超过苹果iTunes音乐服务的市场。

值得注意的是,诺基亚推出的免费音乐下载服务有可能对运营商正迅猛增长的移动增值业务形成巨大冲击。

目前,中国移动(00941.HK)和中国联通(600050.SH)都推出了整曲下载服务,中国移动的数字音乐业务被称为“无线音乐俱乐部”,中 国电信(00728.HK)也在2009年推出了这个业务。据中国联通数据部一位负责人介绍,数字音乐是最重要的3G业务之一,其中,彩铃和整曲下载又占 到了数字音乐收入的90%。

以中国移动为例,2009年,数字音乐已经成为中国移动最重要的增值业务之一,据中国移动董事长王建宙在业绩发布会上介绍,2009年,中国移动来 自数字音乐的收入就超过100亿元。

就在前不久,中国移动与诺基亚还在应用程序商店上达成合作,共同推出了MM-Ovi。尽管是免费开路,诺基亚在中国移动互联网市场的来头不小,但面 临与运营商的竞争也并非一路坦途。



諾基亞 免費 音樂 強攻 中國 移動 互聯網 互聯
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盡沽中移動 東尼


2010-05-13  NM





恒生指數回落至約二萬點水平,這 未必是最低點,但肯定算平,現時入貨,應該不易輸錢。

現在瞓身入市可能言之尚早,惟肯定是輕嘗淺酌的好時機。股市在不久前才大起大落,故我 不認為它會在短時間內再次大升,但我預期價格會漸趨穩定,接着展開升勢,時間可能長達六年,中間雖有起伏,惟最終也會一浪高於一浪。入貨好時機

讓 我舉例說明,在七三至七五年,恒指曾暴瀉九成,由一千八百點暴跌至一百八十點,其後花了七年,才能收復失地;八一至八四年,戴卓爾夫人宣布香港回歸中國, 香港出現移民潮,不過港股一直穩步上揚,其後經歷八七股災,九十年代初期又遇到回歸後前途危機,股市在九五至九六年跌剩一半,亦能極速回升,在○六年之 前,一直維持在六千至一萬八千點水平。而○七至○八年,股市瘋狂地飆上三萬二千點,然後再跌至約一萬點,跌幅達七成,刻下已經回復,在二萬點水平徘徊。

我 相信恒指在未來四、五年,將介乎一萬八千點至三萬二千點之間,之後它會像氣球一樣,被刺穿然後爆破。

現在是重整投資組合的好時機,因為我認 為下一個牛市將由此開始,所以我要決定組合中那些股票的增長潛力較強,然後集中火力,乘風向前,以獲得最佳回報。

中移動是明日黃花

我 毫不擔心大笨象滙豐的表現,儘管其未來數年未必可以勝過其他股票,惟我相信它能平穩增長,甚至可成為賺錢最多的大型國際銀行。這隻股票仍然是組合的基石, 雖然在過去十年,它的表現呆滯,惟這同樣代表它仍有發展空間。

太古擁有良好的房地產資產,並能持續增長。如果現時買起整間太古,只需一千三 百億元;相反以太古地產的招股價計算,市值卻高達一千五百億元。換言之,錢付多了,但得到的更少,因為太古地產並不包括國泰及其他業務,故此我對太古擱置 分拆感到很意外。但無論如何,太古是一隻好股票,有良好前景。

至於宏利,最近的業績可以讓大家看到美好前景,我希望它能夠成為組合跑贏大市 的秘密武器。今年宏利盈利應達四十億加元,折合約三百億港元,但現時其市值少於二千五百億元,而且它的營業額正不斷上升。

組合中最令我困惑 的是中移動,這是一間好公司,相當便宜,市盈率只得十一倍半,但我擔心每年雙位數字增長的日子已遠去,而且它會成為其他電訊公司的眾矢之的,盈利前景變得 陰霾密布。中資銀行現時的市盈率約十倍,我認為它們仍會高速增長,前景比中移動更佳。故無可奈何,我打算在本週沽出中移動,然後分別買入五萬股中行及工 行。

東尼 Tony Measor

在證券界有五十年經驗,八七年股災及八八年股市冒升時,他所管理的香港基金表現都是香港最 出眾的。

他之前是財經網站Quamnet的總編。在此之前,他在嘉洛證券工作,管理客戶二億五千萬元資金。



盡沽 沽中 移動 東尼
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股王騰訊將成為中移動翻版? 維斯


http://hk.myblog.yahoo.com/iam-waise/article?mid=23723


 

踏入6, 港股成交量受到世界柸熱潮和傳統「六絕」的心理影響而大幅減少。雖然如此, 不同版塊和個別股份的走勢卻各走極端。近期國內醫藥股和內需消費股 回復強勢, 一些股票價格更創下52周新高。但一些股票價格卻不斷沉淪, 朝著52周新低進發, 當中是包括昔日市場極度看好的股王騰訊(0700.HK)。

為何股王騰訊走勢變弱
? 最主要原因是國內網上遊戲市場競爭變得激烈, 市場預期 騰訊的未來季度業績將會放緩, 從而不符 合昔日市場的高增長預期, 導致之前騰訊 的40倍至50倍高P/E估值支持不了股價, 股價自然便會下跌, 直至估值跌至市場認為的「合理水平」為止。

其實昔日中移動(0941.HK)都曾走過這條老路
, 公司盈利維持高增長時, 股價和估值都能夠不斷水漲船高。但當公司盈利增長持續出現放緩, 即意味著高增長時期已經過去, 於是中移動估值便由最高峰時期的41.4P/E持續下跌至11.6P/E, 自此之後中移動股價和估值便一直在低位橫行兼跑輸大市, 那些在高位吸納了中移動的投資人一直仍然蝕錢, 這個便是中移動由高增長股票轉變成為公用收息股的可怕過程。

至於股王騰訊是否將會是中移動翻版
? 今天市場預期騰訊的未來季度業績將會放緩, 最重要是需要確認這是短期趨勢還是長期趨勢? 假若是後者, 那麼股王騰訊成為中移動翻版的機率便會大增。

此外
, 自從國內通過三網融合方案, 廣電總局成為了大贏家, 三網內容的資源投放通通將需要由廣電總局決定, 通信部只能觸碰三網渠道的基建安排和網絡收費。 自此之後, 股王騰訊走勢變弱, 這是否與此三網融合方案的權力安排有關呢? 你要知道, 一旦政策傾向「國進民退」, 這趨勢對後續影響是可大可小的

 

總而言之, 現時投資人是否應該趁低吸納股王騰訊, 確實需要「三思而後行」了。



Source: 信報研究部




股王 騰訊 成為 移動 翻版 維斯
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杭州基地探营 中移动闯关手机阅读


http://www.21cbh.com/HTML/2010-6-28/1NMDAwMDE4Mzk1Ng.html


中国移动位于杭州的手机阅读基地刚刚换了一个新家,原有的办公场所已经容不下其迅速扩张的人员。

“目前基地已经有员工140多人,而 在去年5月基地正式组织化运作时,只有不到40人。”6月24日,中移动手机阅读基地总经理戴和忠告诉记者。

一年时间,伴随人员数量增长的 则是电子阅读市场的日渐火热。从内容提供商到硬件厂商,再到电信运营商,都有着各自整合市场、掌控产业链的野心。

背靠5.5亿庞大手机用 户,中移动涉足手机阅读,给外界无限遐想。尽管如此,记者在其手机阅读基地采访,仍然感受着上上下下扑面而来的紧迫感。事实上,当中移动于今年5月5日宣 布自己的手机阅读业务正式商用时,汉王、盛大、中文在线等不同类型的电子书业者,已经早早地推出了各自的电子阅读平台。

一半员工负责 内容编审

手机阅读是内容产业和移动通信的结合。戴和忠表示,为了突出内容的重要性,中移动的思路是,联合产业链各 方,“打造全新的、开放的图书发行渠道”,从而推动内容价值的规模发展。

其中,第一个举措就是免去流量费,以尽快吸引用户参与进来。

“以 前由于流量费原因,不少用户对手机上网怀有提防恐惧的心理。”戴和忠表示,“免流量费的目的就是让用户完全不用担心这个,降低手机阅读的使用门槛。”事实 上,流量费在移动增值业务收入中一直占有很大的比重,中移动此举堪称魄力。

其次,中移动在组织资源开展业务时,尤其强调规模营销。“以往的 很多业务,移动并不承担营销义务。而手机阅读是中国移动的战略业务。各省移动公司都在通过各种方式,投入各种资源,推动用户的规模发展。”戴和忠说。据了 解,从今年1月份全国推广以来到4月底,中移动手机阅读的访问用户数接近1500万。

在内容环节,中移动提出了“精细运营”的新思路。据记 者了解,尽管依托于内容运营合作伙伴,中移动移动阅读基地仅内容编审部就达到七十多人,占整个移动阅读基地员工的一半。而内容运营合作伙伴主要负责对图书 等内容的全方位审核、筛选、推荐以及精细化策划和营销支撑。

“比如结合CP的意见以及市场调研结果,把特定的内容推送给特定的用户。”中移 动手机阅读基地营销策划部经理陈涤非告诉记者。

由于中移动在阅读内容方面的精细运营,其对CP也提出了更高的要求。陈涤非表示,初期对进入 平台的内容提供方主要有两点限制:其一必须具有出版物发行许可证、互联网出版许可证等四证之一;第二是要求图书内容有一定的数量,一般是一千本以上,同时 要保证更新速度。

4:2:4分成

据戴和忠介绍,目前中移动的平台上已经有超过50家出版社和网 站作为内容提供方,主要为各大传统出版集团以及盛大文学、中文在线等数字版权机构,发布图书数量超过8万册。

在商业模式上,戴和忠说,“手 机阅读采用4:2:4的分成比例,内容提供商拿四成,内容运营合作方拿两成,由基地结算;中移动在免流量费、投入平台开发、组织资源营销的情况下,拿另外 的四成。”

戴和忠认为:“看一个商业模式是否合理,关键是看这个模式是否能让参与各方得到持续的发展和良好收益”。为此,中移动阅读基地也 做好了初期不赚钱的准备。“今年我们光在技术平台开发上的投资就会超过一个亿。”

戴和忠指出,无论采用什么样的商业模式,或者提供怎样的内 容,所有这些举措需要解决的最关键问题都是:如何让用户成规模?

用户规模难题

易观国际高级分析 师方丽认为,在2009年的电子阅读市场,厂商的推动远远超出用户的需求,用户付费意愿并不高。而在2010年,由于竞争更加激烈,电子书价格下降,这会 更加贴近用户需求,使得用户规模出现快速增长。

根据2010年4月19日发布的第七次全国国民阅读调查显示:网络在线阅读和手机阅读是两大 主要数字化阅读方式,手机和专用手持阅读器阅读增幅最大,14.9%的国民接触过手机阅读;1.4%的国民使用其他手持阅读器进行数字化阅读,同比增长 30%。

在需求增长的大趋势下,戴和忠认为,移动阅读需要通过更多精细化的手段来满足用户的需求,这样才能留住用户。

以手机 阅读为例,中移动在内容运营、页面设计、用户体验等方面都做了较为详细的计划。“手机屏幕通常都不大,如何让用户第一眼就看到他感兴趣的内容,这需要我们 根据自己的用户调查以及市场分析,并结合CP的意见做出调整。”戴表示。

中移动的用户调查显示,手机阅读用户的年龄层主要在18到35岁,60.9%为男性,但女性的忠诚度更高。并且使用“全球通”或者“动感地带”的用 户群体也存在差别。“根据这些特点,我们能把特定的书推荐给不同的用户。”中移动人士说。

而在电子阅读器方面,戴和忠则认为,目前终端的价 格仍然太高,如果电子阅读器的价格能低到1600元以下,则会带来用户的快速增长。

据了解,中移动已经联手汉王、大唐、华为等厂商推出了8 款融合了TD通信模块的电子书产品,目前单款产品价格一般在3000元左右。

除了价格因素,记者获悉,目前中移动已经与一些国际品牌厂商洽 谈定制电子阅读器终端。“希望在工业设计上有更多创新,让用户体验更加时尚、舒适、方便。”戴和忠说。

事实上,一些传统出版社如上海世纪出 版社和中国出版社集团等也纷纷推出了自己的电子阅读器产品。不过在方丽看来,“出版社这么做并不能为他们带来直接好处,其实是在帮移动一起培育市场。”

戴 和忠告诉记者,为了在初期抓住用户,移动阅读平台在对内容提供商(CP)的定价方面也做出了一定的限制,“一般建议在书价的10%左右”。据统计,我国国 民每年手机阅读的花费为15.03元,52.1%的读者能够接受付费下载阅读,能够接受的一本电子图书的平均价格为3.45元。

因此,移动 对电子书的定价标准在1-10元之间,按章节计算的话,则在0.04-0.12元之间。“在这个范围内CP可以自行定价,如果书特别好超出这个范围也可 以,但需要同基地讨论。”戴和忠表示。

觊觎日本动漫

根据中移动手机阅读基地的计划,图书、杂志 和漫画是中移动布局的三大阅读领域。“目前平台上以图书为主,杂志和漫画正在试运营。”陈涤非说。

戴和忠表示,手机阅读业务5月5日才开始 正式商用,其实每一块业务都需要进一步细化。他介绍说,图书方面会从小说类向非小说延伸,并且还将尝试手机特色内容。

“现在用户是18到 35岁最多,但其实35岁以上的也需要阅读,我们可以尝试推出精华浓缩版的经管类图书等,满足不同的需求。”戴和忠说。

陈涤非告诉记者,目 前移动也开始尝试首发新书的模式,“已经有80本首发,主要是针对年轻人和一些当前热点的内容”。此前,首发模式在无线音乐平台上已经得到了成功的证明。

除 了图书,杂志漫画也是移动阅读基地今年下半年的重点。戴和忠甚至认为,手机漫画会成为国内动漫产业的突破口。“漫画本来就是一格一格的,天然的适合手机屏 幕的展现。”戴和忠表示,现在已经推出了针对杂志漫画的客户端,目前已经覆盖超过500款手机能完整地在手机上表现出漫画的效果。

据悉,去 年12月份,移动阅读基地曾专程赴日本与小学馆等知名漫画出版社洽谈。“当时的主要目的是考察当地的运营商和动漫出版社的合作模式。”戴和忠说。事实上, 日本的动漫在国内已经拥有大批忠实用户,如果能顺利引进,也必将带动手机阅读的增长。
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