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踢爆現代美容掠客煉金術

2006-02-02  NextMagazine送雞迎狗,去年港股雞犬皆升,近兩個月掛牌的新股更未嘗一敗,誘使不少公司,急急搏大霧上市骨水。上週五,現代美容趁農曆年假前公開招股,集資一億九千萬元。

現代美容創辦人曾裕,由化妝品小姐做起,二十年間攀上上市公司主席之位,表面是個白手興家的奮鬥故事。可惜經營手法一向為人詬病,客戶常投訴其推銷手法卑劣、預約困難、療程安全有問題等,本刊更發現其入賬方法奇特、盈利水分極重,上市後隨時爆煲。

上週四的記者會上,快將榮升上市公司主席的曾裕,身穿紫色絲絨套裝、手挽Gucci手袋,打扮高貴;收起了兩年前與梅艷芳經理人王敏慧「互片」的氣燄,顯得步步為營。

記者問:「集資會用喺大陸咩項目度?」曾裕無厘頭地答:「我哋喺香港有十五年歷史,大陸係一個好好嘅市場。」記者一怔,再問:「咁即係咩?」她繼續扮演讀稿機器,照背道:「咁我哋有五個品牌啦,好多元化,有瘦身、美容……」答非所問。

唯獨記者談起現代美容投訴多,才觸動到曾裕的神經,她慌忙反擊說:「我哋有網上booking,又有電話專人booking……每次客戶離開要填問卷,絕大部分都好滿意。有啲客投訴完,經解釋後,甚至會寫讚美(揚)信!」

讚揚信是否子虛烏有,無從稽考。但肯定的是,在過去三年,本刊共接獲七十宗針對現代美容的投訴,消費者委員會則收到二百六十宗。

欺客招數罄竹難書

現代美容全港有十五間分店,堪稱業界龍頭。上市前,公司將業績砌得靚一靚,去年盈利升逾七成,至一億五百多萬元。不過其中五成六盈利,全靠過期的美容套票貢獻,皆因該公司所售的美容套票,三年內不用便自動報銷。

出名預約難過登天的現代美容,變相無本淨賺,客戶如許小姐卻欲哭無淚。

○二年,許小姐一擲萬元,於現代美容買下一百次的全身按摩套票。落疊後,才發現預約困難。「我唔使返工,咩時間都可以去,但星期一至日,可以咩時間都無位。」她每天忙於致電各現代美容分店預約,由馬鞍山約到中環,哪兒有位便去哪兒。

不久,許小姐發現幫襯愈多的人,便愈容易預約。「佢哋真係好厲害,四、五個人圍住你輪流講,我試過一次下晝兩、三點做完facial,搞到夜晚成九點先走得甩。」她說:「我後來直情唔敢帶信用咭去,更試過衝出去鬧個經埋,你究竟要我買幾多嘢先夠?」

幾年下來,許小姐共買了五十萬元療程,職員見她已被搾乾搾淨,便又冷淡待之。「嗰種感覺好難受,點解我俾咁多錢都要求人?」許小姐道。

上市前銀二億四千萬

*此為曾裕母親張妙紈之董事提款,本應於上市前歸還,但現代美容招股書以其母年邁為由,自動解除有關債項。

特殊員工訓練

現代美容教導員工,亦有一套。一名前員工李小姐踢爆:「上司教我哋,啲客嘅套票大概用咗五分一,就要開始谷佢買嘢,問多幾次唔買,就唔好俾佢book咁多,引吓佢。有個別分店嘅經理甚至會整張黑名單。」

員工搏命,皆因新入職的美容師,每月底薪僅得五百元。想收入多點,便要強力推銷,賺取高達百分之六的佣金。一名已離開現代美容的律師說:「呢個可算係現代美容嘅文化,同樣係美容師,有啲人一個月出千幾蚊糧,有啲出五、六萬,差距超大。」

「有 時生意唔好,公司就要我哋孭數,跑唔夠數輕則深夜十二點都唔使放工,重則自己買啲product(產品)番去填數。」前員工續說。為摸準客人心理,內部更 備有客人跟進表,供美容師寫上對該顧客的評語,例如寫「個客出口講到好憎Modern Beauty」,就要暫時停止疲勞轟炸式推銷;甚至寫「#%?!」來埋怨客人。

憑這些絕招,現代美容成功招攬近十五萬名客戶。以曾對本刊投訴的客戶計,每人動輒幫襯二、三十萬元,最高更達八十萬元。

勁鑽法律漏洞

當 然,不是個個客戶都任人宰割,近三年就有五十個客戶曾入稟法庭向現代美容追討,但結果大多不得要領。曾入稟小額錢債追討五萬元的蔡小姐指出:「講出嚟好 笑,一間就快上市嘅公司啲單據,全部係手寫,問極都唔肯印張列齊所有course嘅單俾我。重要特登寫啲暗號,『十次手』、『508』,即係咩?點拎嚟做 證據?我樓下茶餐廳都有電腦打單啦。」

就算手持電腦單據的許小姐,同樣無功而還,「買嗰時話係一百蚊一次,四萬蚊有四百次。點知張單寫一千蚊一次,四萬蚊買得四十次,其他三百六十次係送嘅!」

其實,手寫單、送免費療程,不但叫消費者難以追討,更對其會計入賬大有幫助。香港會計師公會財務報告準則委員會副主席丁偉銓指出:「美容套票嘅入賬好似餅咭咁,當客人兌現咗,或者過咗有效期,先可以入賬。」

譬如說,一個客戶幫襯價值一萬元,合共一百次的套票,若平均分配,每完成服務一次,便可入賬一百元。但現代美容將一百次拆分為十次收費、九十次免費,即係每次一千元,那麼客戶只須做夠十次,公司已可全數入賬。成本不變,但會計上的毛利是原先的十倍。

靠財技上市遲早爆煲

「上市前做大個盈利,將啲不良資產押後,錢就收足晒,但成本其後先會滲番出嚟,唔使一、兩年即刻現形。」一名資深會計師說。

事實上於九九年,現代美容已找過南華證券洽談上市,有份參與策劃的現代美容前高層指出:「嗰陣時我哋年結,喺外邊未用的套票已經有兩億幾,呢啲文件印兩日都印唔晒,會計師話要全部列作負債,嚇到南華都打退堂鼓。」

本來不諳財技的曾裕,隨即學精了。據現時招股文件披露,現代美容客戶共有五億六千萬元美容套票未用,但計及手寫單、免費療程等,實際數字隨時多好幾倍。

一張美容床起家

四 十四歲的曾裕,原名曾庚蓮,現時身家逾十億元,家住價值二億元的赤柱獨立屋,名下有齊賓利、保持捷及林寶堅尼等六部名車。但童年隨父母從大陸來港的她,家 境本來十分清貧。加上任職建築判頭的父親,好到花廳跳舞及賭錢,月頭俾家用、月尾又取回,甚至對其母親動粗,所以自小她便培養出堅強好勝的個性。

為了自力更生,中五還未畢業,曾裕便跑到以前銅鑼灣大丸百貨的美容櫃位做化妝品小姐。一位認識曾裕逾十年的朋友說:「佢同我哋講,當時佢成日同雪肌蘭個老細劉陳小寶,爭做全場咁多個櫃位嘅top sales。」

劉陳小寶說事隔廿年,已記不起細節,但仍有印象:「雖然我哋唔同公司,但印象中,佢做嘢都幾拼搏。」

打 工儲夠錢,八五年曾裕便與任職髮型師、當時的丈夫鄺炳申合資創業,第一間鋪設銅鑼灣渣甸街人人商業大廈一樓。「廿年前美容都無咁興,間鋪主要係做剪頭髮 嘅,曾小姐喺裡面有間房仔做吓facial,不過後來美容反而重掂過剪頭髮,先打通埋隔籬鋪,轉做美容院。」於人人商業大廈開設旅行社逾廿年的黃先生憶 述。

繡眉絕學食腦發圍

鋪頭太細,本來難有發圍,但曾裕在八七年認識了一名貴客,富商陳瑞祺新抱、廣東省政協陳經綸的老婆張 瑛,成為其人生轉捩點。陳經綸說:「我老婆上佢鋪做美容,傾開偈,Joyce(曾之洋名)話咁做落去都無咩前途。我老婆就諗住幫吓佢,提議不如一人夾啲 錢,轉間大鋪。」首間於怡和街近二千呎的現代美容,因而正式誕生。

合作一年多,陳太因事忙,而將股份全數轉讓給曾裕,現代美容隨即急速擴 張。「曾裕的確係有啲橋,好似用信用咭分期嚟買package呢招,差唔多佢係全行首創;又例如一塊collagen(骨膠原面膜),當時好貴,唔係人人 用得起。佢將一塊剪開五份嚟賣,一啲幫客敷眼,一啲幫客敷面,賺到盡。」熟悉曾裕的朋友說。

手法新奇刁鑽外,曾裕亦以勤力見稱,經常於辦公室留至半夜兩、三點,第二朝早九點,又到分店替客繡眉,「佢呢瓣手藝特別了得,啲客指定要搵Joyce做,嗰時Joyce講緊有幾億身家,佢都照落手落腳做。」

唔信男人情路坎坷

事業一帆風順,相比之下,曾裕的感情路,卻波折重重。

曾裕在訪問中自言,「完全不信任男人」。她父親拋妻棄子;初戀男友,騙去她所有積蓄,令她每天只能吃菠蘿包充飢;不足廿三歲,更婚姻失敗,與首任姓莫的丈夫離異。

不過,她仍屢敗屢戰。與第二任丈夫鄺炳申,表面上同心打拼,但翻查公司註冊紀錄,他們旗下的公司,全由曾裕持股九成九,丈夫僅得象徵式一股。

這對患難夫妻,更未能共富貴,最終於九八年離婚收場。「嗰時佢(曾裕)都發咗達啦,全部公司、物業,都係寫自己名。佢都好絕情,只係俾番個愉景灣俾Danny(鄺之洋名)。」一前高層說。

其 後鄺炳申自立門戶,創辦凱撒會美容中心,曾裕不但入稟控告他離任時提走部分客戶資料,索償二千九百萬;在生意競爭上,亦處處留難,「現代美容喺雜誌落廣 告,要求sales一定要落喺凱撒會前面。凱撒會搞高溫瑜伽、水療,曾裕就即刻跟住嚟打,佢個人就係咩都要做到最絕。」曾裕的朋友說。

被連番狙擊的鄺炳申,旗下的凱撒會,只得三間分店;家住愉景灣,出入以經濟實惠的豐田代步,與前妻相形見絀。離婚至今事隔八年,記者上週找他傾談,他依然聞曾裕色變,立即急步上車離開。

對曾是枕邊人的前夫都心腸硬,對外人更甚。○三年,曾裕邀請梅艷芳任代言人,鏡頭前以姊妹相稱,但阿梅去世後,便立即變臉追死人錢,入稟向Mui Music追討二百三十萬元賠償。

美容修身股危危乎

本港多間上市公司均經營美容及纖體業務,不過莎莎、奧思、卓悅,均以零售做主打,比重不大。與現代美容較近磅的,有創業板掛牌的修身堂及變靚D。

由於行業競爭太大,上市近三年的修身堂已經露底:由去年大賺三千萬元,到剛公布的中期業積,卻勁蝕一千七百萬元,毛利較去年同期下跌三成,股價更由高位回落七成。

現 代美容上市集資,說要為進軍大陸鋪路,其實內地搵食之難,從修身堂業績見紅,便可知一二。 另一致命傷,是纖體美容公司一向要落重廣告吸客,現代美容就更不惜工本,單計去年一月的廣告開支,已逾三千萬。「呢行好飄忽,好靠廣告,就算你今年搶到一 萬個客,下年都未必有。」一名零售股分析員說。

員工條款尖酸刻薄

員工近千人的現代美容,差不多每星期都刊登招聘廣告。

新入職的美容師,每月底薪僅五百,附有四千元獎金,但派發與否毫無準則,純睇主管心情。曾到現代美容見工的李小姐說:「返工前仲要先俾二千蚊上堂,考試及格,先正式請。」

更離譜的是,除僱傭合約外,員工還要多簽一份協議書:一年內無論辭職或被炒,都要賠償八千八百元。「隨時未返工,已經俾佢罰到破產。」李小姐說。

記者就此個案向勞工處查詢,其發言人表示,雖然不平等條款列於另一份協議書,並非僱傭合約,但由於入職必須簽署,依然「有得拗」,故可到勞資審裁署求助。

恩愛人前無錢過手

兩次婚姻失敗後,曾裕在新加坡的夜店,認識了兼職電視台奀星、比她年輕十三年的李守義,即其現任丈夫。僅得文憑學歷的李守義,夫憑妻貴,成為現代美容的副主席。他倆經常聯袂出席公開場合,在鏡頭前晒恩愛。

但其實一直都無錢過手,據招股書資料,貴為丈夫兼副主席的他,無股份兼無董事酬金;但曾裕自己,則趁上市前拎走公司二億四千多萬元,袋袋平安。

如此自我保護,與她學歷不高不無關係。「佢覺得全世界都想搵佢着數,蝦佢唔識英文,所以連律師房都要裝偷聽器。」曾裕的朋友說。一位已離職的法律顧問亦坦言:「啲法律文件佢明明唔識睇,但樣樣都要俾意見。」

對男人、朋友、員工,曾裕全都缺乏信任,她名下數十間公司,大部分都由她的兩個兒子莫家豪和鄺旨呈出任董事,傳聞大仔患病,幼子連中五還未畢業,閒來更愛追明星。甚至她目不識丁的母親張妙紈,亦有份「管理」公司。

張妙紈在九九至○四年任職董事期間,曾提取公司逾八千萬元,本應於上市前歸還,但曾裕一句,因其「缺乏財務資源及年紀關係」,便放棄追討。

「識佢的朋友,都覺得佢好lonely(寂寞),凡事去得太盡,結果自食其果,段段感情都唔如意,將自己封喺個箱裡面。」曾裕一好友感嘆地說。

炒樓賺二千五百萬

曾裕現手頭僅餘一間價值二億元的赤柱村道獨立屋作自住,及一個價值一千二百萬元的加拿分道鋪位。

不過,機關算盡的她,已將兩個物業租予快將上市的現代美容,前者用作董事宿舍,後者為鋪位,每年租金穩袋逾四百萬元。
踢爆 現代 美容 掠客 煉金術 煉金
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现代传播 首家民营文化企业拟赴港上市


From


http://www.nbd.com.cn/newshtml/20090825/2009082501480677.html


每经记者  李凌霞

        继承达国际  (02288,HK)上周成功挂牌后,旗下拥有《现代画报》、《新视线》等多家知名杂志的民营传媒集团现代传播集团将成为下一只登陆香港联交所的新股。

        据了解,现代传播集团于本月中旬启动IPO计划,并于上周通过了香港联交所的上市聆讯,预计该股将在下月初展开正式的招股,并在9月中旬挂牌上市。市场消息称,此次现代传播预计将集资约为1~1.5亿港元。

        现 代传播集团主要在中国香港及大陆地区从事经营杂志内容制作以及广告版面的销售业务,并为广告客户提供具创意、多元化的一站式市场推广解决方案,其目前主要 收入来源为广告版面销售。目前,该集团在中国香港出版《号外》杂志,并通过中国营运实体经营着七份杂志,其中包括《周末画报》、《优家画报》、《新视 线》、《汽车生活》、《健康时尚》、《生活月刊》及《大都市》等。其中,《周末画报》是集团旗下影响最大且收入最多的杂志。

        不过,自去年全球金融风暴爆发后,全球广告行业整体收入不景气,据现代传播刊载于香港联交所的上市前预览资料显示,该集团今年上半年的亏损金额为1230万元人民币,其中第一季度及第二季度分别亏损了970万元及260万元。

        目前在香港上市的内地传媒类股票包括北青传媒(01000,HK)及新华文轩(00811,HK)等。如果此次现代传播上市成功,那么将可能成为中国内地第一家在香港上市的民营文化企业。

現代 傳播 首家 民營 文化 企業 擬赴 赴港 上市
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殯儀股上市贈蝶喻重生 現代傳播英文名變漢字有諗頭 李華華

2009-09-10  AD






 

首 隻本港上市嘅殯儀股中國生命(8296)噚日掛牌,究竟會送乜嘢紀念品畀港交所(388)而又具公司代表性,真係考心思,當然唔可以係公司產品咁大吉利是 喇。結果主席劉添財選擇咗公司Logo、一雙蝴蝶嘅精緻玻璃擺設作為禮物,寓意生命化彩蝶悠遊新世界。有老記就話,係咪比喻作梁祝化蝶重生呀?劉添財笑住 答「正是」。

方塊英文書法代表革新

呢隻殯儀股由新鴻基國際同東英分別擔任保薦人及牽頭經辦人,掛牌初段係威係勢,最多升 75%,不過最終好似蝴蝶跌落花叢咁,收市只升44%。同場另一新股現代傳播(072),董事長邵忠亦喺送禮方面花咗唔少心思,令在場人士都對呢間公司留 下深刻印象。邵忠特意請咗中國當代著名藝術家徐冰,用集團個名嚟寫書法,奇特之處在於唔係寫中文字,而係現代傳播嘅英文名字「MODERN MEDIA」,並以「方塊英文書法」表達出嚟,將中西文化混合於一體,遠睇似係兩個好深冇人識嘅漢字。邵忠認為,呢個作品代表集團跨越東西文化,傳揚現代 精神,並保持永恒革新嘅意思。現代傳播今次招股獲得李連杰、馬雲等內地名人入股,邵忠話,佢哋都係公司嘅精英讀者,同時亦係合作夥伴,公司曾經為李連杰嘅 壹基金作宣傳推廣,而馬雲嘅淘寶網亦喺旗下雜誌登廣告;既然大家咁friend,上市梗係要支持吓嘅。


李華華LiWaWa@AppleDaily.com



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現代教育上市撻Q爆割喉戰

2009-12-24  NM





現代教育上週爆出補習天王涉強姦女職員的性醜聞。為免佗衰家,現代毅然斬草除根,高調將涉案人停職。外界猜測,現代極速劃清界線,無非為明年初上市清理門戶。

但金融界人士爆料,指現代的五億上市大計早已泡湯,面對過去一年過度擴充令開支暴增,須大量吸納學生力挽狂瀾,整個補習界即將爆發割喉減價戰。

現代教育創辦人Ken Sir早於去年已籌備上市,並委任澳洲投資銀行麥格理做保薦人,盛傳於明年第一季度上市,約集資五至七億元,歷經一年,一直只聞樓梯響。

據本刊得知,其上市計劃早於十月已胎死腹中,原因是港交所經仔細審閱現代的賬目後,認為他們未符合上市要求,因此拒絕其上市申請。

知情人士透露:「今年九月之後,香港教育制度變了三三四,係人都知呢個改變對補習界有好大衝擊,好多學生唔再去補習,好多補習社要半賣半送先推到課程。前景咁唔明朗,港交所覺得變數好大,已拒絕現代的申請,不過佢哋不服氣,繼續上訴,不過港交所就一直無回覆。」

現代教育透過公關公司回覆,表示「現代教育並無落實的上市時間表。」即是無了期。

為了籌備上市, 現代教育最近一年不斷擴充分校,如今撻Q,經營隨時出現問題,「為咗令盤數靚啲,現代教育之前開咗好多間分校,而家有成十六間,係咁多間補習社之中規模最 大,共有一百四十六個課室,對手英皇教育就有一百二十三個課室,以平均每班有三十五人報讀,每個課室開足七日,每日開五堂,兩校要收三十二萬學生,先至填 滿每間課室,但上年全港報考中五及中七的會考人數先得十五萬,試問邊有咁多人讀呀?」知情人士續說。

股東唔再泵水

一旦上市不成,分校便成為重擔。據悉,由於無法用上市集資,現代教育唯有揼自己人心口,要求校內股東供股集資,繼續營運學校。知情者說:「不過,好似有個別股東唔想再泵水,佢哋都知道呢個係無底深潭,填極都唔完。盤數唔夠靚,就交唔出未來一至三年的利潤報告俾港交所睇,咁距離批准上市的路就越來越遠喇。」

業 界指出,現代為求自保,將爆發一場割喉式減價戰吸納學生,但最近又連環捲入老師風化案中,令校譽大受影響,先是上月現代書院(現代教育日校)一名前經濟科 教師陳恒立,因在網上結識十三歲住兒童之家的援交少女,並以五百元換取口交服務,被判非禮罪成,判監九個月。上週又爆出化學科補習天王李永海(Will Lee)涉嫌迷姦同校女職員,令現代高層大為緊張,擔心影響校譽,於是即時在報章刊登廣告,宣布李永海已提出請辭,更重申校方對這宗懷疑強姦案毫不知情, 並向本刊重申案件僅屬個別事件,與現代教育絕無關係,亦絕不影響現代的運作。

賺錢天王失勢

現代教育一名教師說:「佢哋咁緊張,除咗驚真係影響尚餘的一丁點兒上市機會,仲因為知道嚟緊會爆發減價戰,現代教育要搶晒啲學生,先可以維持番個成本,所以而家一定要整番靚個招牌,免得到時無人敢讀。」

但現代還有另一隱憂,本刊較早前曾報導其英文天王范卡諾(K Oten),因被英皇教育指控使用虛假文件而驚動警方調查,有關事件至今仍未平息。范在現代一直是最賺錢的天王之一,一旦連他也牽涉官司,對現代的聲譽更會雪上加霜。



現代 教育 上市 爆割 割喉 喉戰
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老舊賣場現代化 小城小店進軍大都會中國通路商啟動「防鴻」大作戰

2010-03-01  今周刊

 



正當郭台銘摩拳擦掌準備大舉進軍中國三、四級城市之際,當地3C家電通路龍頭蘇寧電器董事長張近東宣示,今年將一口氣開三百家店,一場防鴻作戰已悄悄在中國展開,郭台銘還有哪些競爭對手?

撰文‧周啟東

就在鴻海郭台銘的﹁萬馬奔騰計畫﹂即將展開前,中國家電通路大王──蘇寧電器董事長張近東,新春在南京總部公開喊話。﹁我們要調整戰略,今年的發展重點在三級城市的開拓,蘇寧今年要開三百個鄉鎮店,並將增聘七千位員工!﹂張近東斬釘截鐵地說。

這項史上最大擴張戰略,明顯是針對郭台銘而來,面對鴻海即將在三、四級城市展開﹁萬馬奔騰﹂作戰計畫,中國3C業者也祭出﹁防鴻﹂作戰計畫,今年將是中國3C通路的混戰年。

中國3C通路業戰況激烈

﹁ 這裡是蘇寧上海第一家大型旗艦店,今年一月一日才重新裝潢開幕,這已是我們的第五代裝修,電腦3C產品將是我們重要的營收來源。﹂站在上海中山公園商圈六 千坪全新的賣場中,蘇寧上海總部副總經理朱家桂興奮地說。以家電產品為主的蘇寧不只要往地方城市進軍,還要升級直接挑戰3C大賣場。

二○○ 七年以前,蘇寧還是主要販售電視、冰箱的家電小賣場,面積平均只有一千多坪,隨著中國消費者所得增加、房子變大,蘇寧也開始變身,店面越開越大,產品也越 來越多。﹁我們與IT Mall(資訊大賣場)如賽博、百腦匯已開始直接競爭,只要是消費者家中需要的電器我們都賣!﹂朱家桂坦白指出。

當 郭台銘正在深圳的龍華總部與旗下3C通路大將胡國輝、張瑞麟謀畫員工返鄉在三、四級城市開3C連鎖店時,全中國擁有一千家連鎖店的蘇寧電器,卻開始在上 海、北京等一級城市擴張,從傳統的家電通路轉型為全方位的3C家電賣場,直接挑戰郭台銘的大型賣場──賽博數碼。台灣的代工皇帝與中國的3C通路大王,已 經走上決戰的道路。

其實,早在去年十一月,張近東隨江蘇團來台時,郭台銘與他在台北圓山飯店就已首度見面握手致意。二天後的晚宴桌上,這兩 位不同領域的王者首度交鋒,郭台銘向張近東解釋已經箭在弦上的﹁萬馬奔騰﹂計畫,﹁鴻海在蘇寧這個通路上賣產品,雙方合作雙贏不是很好嗎?﹂張近東微笑地 回應郭董,雙方最後以敬酒結束對話,先禮後兵,中國通路大戰已經在遙遠的台灣揭開序幕!

不只蘇寧要防堵郭台銘,中國最多連鎖店面的國美電器也在重整兵馬,試圖走出前董事長黃光裕因案入獄的陰影。

家電賣場也開始賣電腦

為 了改變過去草莽擴張模式,○九年陳曉接任國美電器董事長後開始整頓國美,去年一整年國美體系共關了三百家店,付出前三季營收比去年減少一三.六%的代價, 對手蘇寧電器卻上升了近七%;但是陳曉卻認為這個代價值得,﹁單店業績已穩定增加,代表我們的體質已逐漸變好。﹂陳曉樂觀地說。

國美不只關店,更對舊店進行大規模的改裝,以迎接新舊對手的挑戰。

上 海長壽路一家國美電器,趕在○九年最後一天重新裝潢後開幕,寬敞的空間、明亮整齊的電器用品,完全不像過去擁擠、陰暗的國美賣場。﹁以前國美是格子店,為 了容納更多的廠商產品,櫃位擠得像一格一格的小格子,現在我們向3C賣場學習,讓空間完全開放。﹂國美長壽店長喬立明指出。

全新的改裝立即 受到消費者的歡迎,﹁今年元旦的業績比去年增加一○七%,連我們自己都大吃一驚。﹂喬立明當了三年的店長,第一次拿到上海分部業績第一名,顯然這項改裝是 成功的,國美及其購併 的永樂電器在上海就有一百家店,今年起將開始依照長壽店模式進行大規模改裝。

中國連鎖家電通路商快速升級以迎接郭台 銘及其他外來競爭者的挑戰,台商也看好中國3C市場加入戰局。一月十九日,平常甚少公開露臉的日月光集團副董事長張洪本,突然在上海的五星級酒店現身,原 來他為家族私人投資的鼎好電子商城開幕招商會特別親自出席站台;四月初,屹立在上海熱鬧徐匯區旁的日月光大樓即將開幕,而這一天也宣示日月光集團正式加入 上海的3C賣場大戰!

其實,日月光集團張家兄弟早以私人名義進軍中國房地產多年;由於看好中國的3C賣場商機,○三年就已在北京中關村開了第一家面積十二萬平方米的鼎好電子商城,至今仍是全中國最大的單一3C賣場。

看到各家競爭者陸續加入戰局,鼎好忍了七年,都沒有在其他城市開出第二家店,到今年一月、四月才一口氣在重慶、上海開出二家分店。﹁鼎好已經累積足夠的經驗,未來將以上海為中心在華東新開四、五家店。﹂鼎好副總經理李忠晉信心滿滿地指出。

百貨公司規格的3C賣場

中 國的3C賣場競爭有多激烈,到上海西南邊的商業中心徐匯區看一看就知道,百腦匯華東區總經理沈其祥站在徐家匯總部大樓窗旁向外指去,﹁這一路上我們就有二 家店,中間夾著一家太平洋數碼,再過去有國美、蘇寧,那一邊日月光的鼎好電子即將開幕,這裡可說是兵家必爭之地!﹂中國3C賣場競爭已進入白熱化程度,連 開店選址都已短兵相接,原本賽博在上海淮海東路現址對面已談好買下一萬多平方米的新店面,但沒有想到最後一刻四川成都起家的佰騰資訊捧著數億元現金硬是搶 下,並日夜趕工在一月十七日開出上海第一家店。﹁當地競爭者就是敢,這裡的市場競爭超乎想像!﹂賽博員工無奈地說。

面對中國本地業者的模 仿、升級,台商3C賣場不得不提升競爭力,以更新的創意將對手拋在背後。面積達一.八萬平方米的百腦匯上海徐匯店,去年八月才開幕,這家店是百腦匯第五代 旗艦店,寬敞的走道、精美的空間設置,完全不像一家傳統的3C賣場。﹁我們完全比照百貨公司的水準來設計空間,除了書店、餐廳外,甚至還有上海第一家女僕 咖啡!﹂徐匯店副總經理李家瑜驕傲地說。

西南成都的佰騰挾重金殺進上海、從來不出北京城的台灣3C業者也在中國一級城市全力擴張,連蘇州友 通數碼港,這種在三線城市發展的小競爭者也悄悄占據上海一角。二○一○年可說是中國3C賣場的混戰年,戰線從一級大城市一路延燒到三、四級小鄉鎮,主要街 道都在上演店面爭奪戰,這場戰火短時間無法分出勝負,只有強者才能生存到最後!

從地方挑戰中原

中國二線3C賣場一覽

賣 場 店數 經營模式 總 部 投資者宏圖三胞 200 3C連鎖店 南京 宏圖高科與三胞集團合資頤高數碼 60 3C連鎖賣場 浙江杭州 頤高集團佰騰數碼 11 3C連鎖賣場 四川成都 佰騰集團華海3C數碼 10 3C大賣場 南京 新華海科技集團友通數碼港 7 3C大賣場 江蘇蘇州 蘇州友通科技太平洋數碼 6 3C大賣場 廣東廣州 太平洋科技集團鼎好電子商城 3 3C大賣場 北京 日月光集團家族



老舊 賣場 現代化 現代 小城 小店 進軍 大都會 大都 中國 通路 啟動 防鴻 大作
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升做董事長大搞現代化陳慧慧坐正南豐揸弗 李華華

2010-05-06  AD






 

有錢佬都會搵自 己啲仔女接棒,咁佢哋幾多歲先可以退落嚟?咁就因人而異,不過某程度上都係反映佢哋仔女掂唔掂嘅「指標」!近年最快可以「印印腳退休」嘅大孖沙,可能係 「棉紗大王」南豐大老闆陳廷驊!查實陳伯近年已經淡出公司業務,專心弘揚佛法,公司大小事務畀晒個女陳慧慧打骰,但華華收到風,慧慧其實最近真正坐正,做 南豐揸弗人,完全接手老竇盤生意!

南豐中人爆料,慧慧張新卡片,職銜係南豐董事長兼董事總經理。慧慧接棒後,公司業務方向冇太大變化,但魄 力充沛嘅陳家千金,就希望加強南豐嘅品牌,管理比以前現代化……不過華華認為,地產商俾政府追住嚟打,佢哋自己同市建局合作嘅灣仔重建項目都要押後賣。近 排港府連番出招規管地產業,睇嚟係時候考驗一下慧慧佢嘅危機管理能力如何嘞!

陳偉成撈返老本行一腳踏兩船無有怕

有老竇照,就 可以等登基,無人照,又點先會有出頭天?最緊要梗係識sell自己畀老細啦!好似以前喺李寧(2331)做執行董事兼首席財務官嘅陳偉成,喺3月份連環做 咗特步(1368)同莎莎國際(178)兩間公司嘅非執行董事,噚日佢喺特步個股東會蒲頭。有人擔心佢一腳踏兩船,分身乏術,佢就同華華講唔洗擔心,因為 兩間公司都係做零售,特步仲要係佢老本行,一啲都唔擔心唔夠時間喎。

陳董仲話,運動產品呢家嘢,佢真係做咗好耐,好多嘢都駕輕就熟,所以真 係唔洗好多時間搞嘅。雖然佢冇講同特步主席丁水波識咗幾耐,但係就話同佢「一見如故」。

陳董仲唔覺意漏咗口風,話其實佢仲係幾間未上市公司 嘅董事o忝!咁即係意味陳董拍到好多個好碼頭囉?咁丁主席又點講呢?佢話請陳偉成入局,係希望佢可以幫到特步做長遠規劃,同埋提升公司管治咁話……嘩,兩 個豈止一見如故呀,直頭係相逢恨晚啦!

「上帝的銀行家」葛霖勸唔好賣身畀魔鬼

滙豐控股(005)行政總裁辦公室回歸香江後, 神州更加成為獅子行放眼未來嘅聚寶地。世紀海嘯發生後,全球軸心東移,獅子行主席葛霖當然體會良多。呢位傳聞接棒做英倫銀行行長、被英國傳媒稱為「上帝的 銀行家」嘅賓架,趁住佢嘅巨著《美好價值》(Good Value)3月份喺祖國推出簡體字版,佢罕有接受《上海證券報》訪問,暢談金融市場道德同中國崛起。

呢篇名為《新世界秩序建立於真正價值 之上》嘅特寫,寫得勁有詩意。葛霖引述書中所載,歌德筆下著名人物「浮士德」(Faust),甘願同魔鬼簽賣身契,出賣靈魂換取權力、金錢同享樂,呢啲影 子根本就充斥喺現今嘅世界,市場中人要避免跌入浮士德式風險陷阱,就要竭力重建新世界秩序。葛霖仲話,會繼續加大喺神州大地嘅投資同發展,因為「20年之 內,中國將再一次成為世界上最大經濟體」……獅子開大口,其他銀行真係要唞一唞!

李華華

LiWaWa@AppleDaily.com



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现代后勤:“洗白”富士康


http://www.cb.com.cn/1634427/20100730/141174.html


 庞大的产业工人数量催生了一个巨型服务市场。

  近日,深圳市现代后勤产业集团(下称现代后勤)董事长陈德勋正忙于在河南寻找合适的项目地址——随着沿海外资企业的北移,内地企业的后勤社会化意识日益增长,作为国内最大的洗衣外包服务商,现代后勤不想错过这一轮扩张的好机会。

   让专业的人做专业的事,在商业社会里这是普遍法则。但是,洗衣服这种“私人内务”也能专业化、规模化运作吗?现代后勤以其每天几十万件的洗衣量肯定的回 答了这个问题。珠三角、长三角庞大的制造业群落,诞生了一个巨型的服务市场,深圳现代后勤集团敏锐地发现了这个市场并掘到一座“金矿”。

  低利润的洗衣行业

  1999年7月,富士康在深圳龙华厂区已有1万多名工人,随着公司人员的扩大,工人洗衣晒衣带来费水费电、增加污染等问题,脏衣服还影响了车间的环境和气味。素有军事化管理之称的富士康决定将工人洗衣承包出去,而价格要低于员工自己洗衣所用的水电人工成本。

  富士康想到了请专业的洗衣公司来洗衣。不过,当时一些洗衣公司开出的价格高达100多元/月/人。

  陈德勋当时任富士康机电技术部高级主管,临危受命,接手洗衣这一项目。陈德勋认为集中机洗是可以解决污水排放问题的好办法,相信为中国的产业工人提供这种专业服务,必定能成为一个趋势。

   1999年9月,陈德勋成立了现代后勤第一家洗衣公司,接下了富士康16800多名员工的洗衣重任,洗衣价格仅为每人每月36元。以人数计价,洗衣数量 不限。当时由于编码方式原始,错乱衣服难免,陈德勋派出收发人员100多人,高峰期发衣的场面壮观,人头涌动,还不得不临时抽调外援人员才搞定。陈德勋记 得当时还亲自出马洽谈员工丢失衣服的赔偿问题。

  陈德勋苦心研究,终于找到一种适当解决问题的编码方式,从而减少了衣服的错乱率,也减少了收发的人工。当然直到今天,编码方式的探索仍然没有停止。

  一件衣服自己洗,还是通过公司统一洗,每月耗水有一个对比账。在富士康内部刊物上曾刊载相关文章称,仅测算可量化的分散洗衣成本,每人每月就高达54元。相比之下,洗衣外包可节约企业成本每人每月18元,富士康50万人每年节约近1亿元!

  而在“洗衣外包”模式在龙华工业区试验成功后,从2002年起,现代后勤围绕富士康先后在昆山、太原、烟台等地投资建厂。同时还与其他国际知名制造商合作,如圆裕电子、大宇造船等,如今已在9个城市设立了分厂。10年来,现代后勤的营收年均增长超过50%。

  规模效应的市场竞赛

  大型产业公司可以依靠现代后勤的洗衣外包服务降低成本,由于目前这一产业还没有足够有实力的竞争对手,一旦与现代后勤展开合作,产业公司就会对现代后勤产生“依赖”,使得现代后勤提供的服务具有高度黏性。

   低竞争蓝海加上规模经济产生的利润,让陈德勋的生意越做越大,很快,一些洗衣公司趁势跟风而上。向来喜欢寻求成本洼地的富士康,正好借此引进了竞争机 制,搞项目招标,这导致洗衣价格大幅下降。目前的价格已经低于25元/月/人,这直接导致现代后勤的运营压力加大,近而不断提高洗衣数量。

   煤炭、煤油等原料涨价,导致市场竞争激烈的洗衣服务市场越来越难盈利。富士康对服务品质标准一提高,便有企业承受不了。兴成洗衣公司2001年进来,但 是做了几年就面临效益低下的问题,并于2005年退出;小白免2005年进入,2006年退出。同样进入后“被退出”的还有竞洁、深圳洗衣厂、宏富达等。

   要想将洗衣“外包模式”做大,必须将盈利模式确立下来。现代创立之初,陈德勋对洗衣设备如洗衣机、烘干机、锅炉等潜心研究,从技术创新上寻求突破口,实 现节能减排,压缩成本。经过技术改造后,洗脱机节电60%,烘干机节能50%。而废水热循环回收利用系统,也让用水和能源成本缩减了近半。

经过一系列长时间的技术改进,陈德勋将公司一次承接的业务量压缩到6万件。也就是说,保证每天代洗6万件以上的衣服,公司就能赚到钱。

   在给制造业工人提供“洗衣外包”的同时,陈德勋发现,围绕庞大的工人群还可以提供其他方面的服务,如厂区清洁、餐饮、宿舍租赁、超市等服务。在“洗衣外 包”主业的带动下,一系列相关的服务性生意都开展起来,公司利润来源实现多元化。目前,宿舍管理服务的营收在现代后勤总营收中的占比已超过10%。如何维 持经营上的优势,现代后勤向产业链的上下游拓展,包括制服和布草的租赁、新型纤维的研发应用,与客户深度结合的大后勤模式等等,以构筑行业壁垒。

  在产业链的上下游延伸基础上,陈德勋对客户进行“横向拓展”,以制造业为基础,客户链条拟伸向其他行业,如酒店、学校、部队、医院、出租行业、社区等。

  “凡是参与了洗衣服务的企业,现在都离不开专业洗衣了。”陈德勋对这点很自信。
現代 後勤 洗白 富士康 富士
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小弟對超大現代農業(682)的十點意見

前幾日有位網友在文庫提出了對超大的意見:

Have you really studied Chaoda's business? Why you always publish such a post again and again, mentioning something happend almost 10 years ago? I noted this is not your first time.

Have you done any serious investigation on the high profit margin ratio?The profit margin of similar agricultural companies in western countries is also as high as over 50%, and the profit margin for China Green (904) is also around (904). In fact, the profit margin Chaoda enjoys a gross margin of more than 65% for two reasons:

1) the national average gross margin for profitable farmers is already above 50%, but highly subject to climate risk (i.e. at the mercy of the weather). But Chaoda can effectively mitigate the risk, thanks to its land areas scattered all over different provinces in China and

2) Chaoda captures an additional 15% gross margin by integrating production and distribution.

The entitlement of tax exemption granted by the central government not only explains the almost 0% tax rate, but also proves its the market leader in the industry (the so called Dragon Head Enterprise).

But of course, you need to take into account of some adverse factors like right issues and investment in non-core business that happened in the past. But I think at the current price, it has priced in these factors and in fact vastly undervalued.

小弟的回覆如下:

1. 關於超大的研究我沒多研究過,但它屬福建股的一群,本已不太可信,所以我就會抱懷疑的角度走看,但不排除,他在吸入大量資金後,能成功發展到他的經營模式,由初頭假假地變成真,如果想看嚴謹的研究,請參看巴黎先生的文章。不過我略看報表後,就仍抱懷疑態度原因如下。

2.  據2009年12月報表,的生物資產19.99億,假設每一件農作物價值1元,即是19.99億個或以上的農作物,幾位核數師能否在兩三個月內(應該 只是一個半月,因為要出初步數字大約半個月,要兩個月內出到業績,大約只有一個半月時間)看過全部34個基地,合共19.99億個農作物的地方?

3. 物業、廠房及設備,在半年間增加25億多,但是田地數目沒有多大增加,對營業額也沒多大幫助,用在哪兒?

4. 公司手上現金達30多億,但是以其60多億銷售規模及佔75%內銷現款現貨,只有25%外銷業務,有1至3個月的數期,估計資金需要約在4億間,況且其盈 利達20-30億,基本上可以以盈利得來的現金去擴張,但是卻要不停借錢及發行新股集資,又不停從事一些無謂的證券投資如投資中國礦業((340,前
廣信企業、創富生物科技)的股權,可見他們有賺錢的需要。並且按(2)的推算, 投入不知去了哪兒,這問題一直都為各方人士質疑,不是我懷疑的。

5. 根據核數師的定義,「現金及現金等價物包括銀行及手頭現金、銀行及其他金融機構之活期存款,以及短期及流動性高而原到期日為三個月或以下之投資,而該等投 資可隨時兌換成可知數額之現金。」,但他手上大部分現金均為短期銀行存款,根據2009年年報,他們手上這項存款大約有17億元,還超過日常的現金,但為 何不善加利用,還要大舉配股集資?此外,為甚麼要留下三個月以下的投資這個尾巴,是否有intangible cash的存在?

6. 正如你所稱,他在多省有大量農地面積,造成風險分散。但是人員方面呢,他好像說是連農民一起收購,從個體式生產至集體式生產,無論如何都要訓練他們從事新 股技能,不然會造成質素參差,導致品牌價值有所影響,但是他們的農地這樣分散,還要不停地擴張,又如何能夠有效地管理?

7. 大股東為何不停地減持股票,如果他看好公司的話,為何要不停減持股票?那他套現的錢去了哪?這肯定他有不少外業投資,大老闆分心外業,如何能確保做得好?

8. 正如(5),之前大股東話不會批股,如果批股就會如何如何,但在贖回可換股債後,又去批新股,詳請請看此文
內附留言,所以小弟認為他的誠信亦會有疑問,為何我要購入這家大股東沒有誠信的公司?這亦反映了(3)的問題,就是它們的現金問題。

9. 上市了大約十年,公司換了幾位核數師,現在的核數師是No-Big 4的均富,以他這樣的規模,一定的Big 4的獵物,況且錢他們有很多,盈利也很高,用間靚的核數師,貴一點也沒有問題,為何要省這些錢?

10. 他們手上現金充裕,但派息一向偏低,並沒有固定漸進的派息政策,非常奇怪,一家正常的公司,不會有這樣的派息政策,除非其盈利本身就是不穩定加現金不足支持,但其手上現金及盈利均非常強勁,應無此現象。

你能解答到這些問題,並取得答案,只是解答到小弟的疑團,並可作為備用選擇之一,但他派息偏低,暫不符我的選股標準,所以小弟還是不會投資了。

延伸閱讀:

1. 2009年年報:

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20091027/LTN20091027041_C.pdf

2. 2010年中報:

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20100329/LTN20100329312_C.pdf

3. 巴黎先生的研究:

http://hk.myblog.yahoo.com/tonylaw-vaueinvesting/article?mid=2959

http://hk.myblog.yahoo.com/tonylaw-vaueinvesting/article?mid=3030

http://hk.myblog.yahoo.com/tonylaw-vaueinvesting/article?mid=3063

4. 馬沙筆記: 淺談超大現代

http://charblogger.blogspot.com/2006/10/blog-post_23.html

此外,蔡東豪的舊文早有提及,因版權關係我就不多轉載了,有機會會找到貼上。

小弟 超大 現代 農業 682 的十 十點 意見
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從傳統餅店到現代食品王國 高騰蛟逝世 義美下一步怎麼走?

2010-9-20  TWM




堅持不上市,低調的義美食品總是蒙上一層神祕面紗,董事長高騰蛟穩健的經營風格,帶領義美成長為營收超過百億元的食品帝國。他的去世,讓這家低調的食品航空母艦重新受到外界的關注,它未來的航向更是關切的焦點。

撰文‧梁任瑋

位 於台北市延平北路二段︵大稻埕︶的義美食品創始店,仍然一如往昔地營業,門市擺滿了各式中秋節應景禮品,但在二樓,布置了簡單的靈堂,政商界送來的悼唁花 籃,多到排至門外。這間餅鋪的主人── 台灣老牌義美食品董事長高騰蛟九月六日辭世,享年八十九歲。十幾歲就在迪化街工作的他,經過了超過半世紀努力,打拚將一家小餅店變成百億元食品大廠,一生 的縮影盡在其中。

半年多前

義美內部已正式完成交棒

九月十日,︽Taiwan News︾在頭版刊登義美食品公司董事長高騰蛟去世的消息,但這家具有義美背景的媒體,新聞的發布卻比其他報紙都晚了一天,也就是義美在幾乎所有媒體都得知老董事長過世的訊息後,才被動證實這則新聞。

事 實上,高騰蛟在六日早上驟逝後,義美內部也只有少數核心人士知情,高志尚與高志明甚至也未對外透露,義美總經理高志明當天下午仍如常到信義路的義美大樓處 理業務,事後員工回憶指出,「難怪高總當天穿著球鞋就來上班!」受日式教育的高騰蛟,生前每天都會閱讀數份日本財經專業報紙,掌握最新國際經濟及投資趨 勢。此外,他也重視健康養生的報導,生活相當規律,因此,「高董過世的消息,員工都相當意外」,雖然近半年來可以看出他身體似乎變差了,但「沒有想到這麼 快」,義美員工難過又不捨地指出。

事實上,早在半年多前,義美內部已正式完成交棒,義美核心幹部也都知道長子高志尚將接任董事長,只是一直沒有對外證實,甚至到了高騰蛟過世之後,義美食品在經濟部工商登記資料仍是高騰蛟為董事長,四名兒子為董事。

「只要爸爸在就不分家,是高家四兄弟多年來分工合作、扮演好各自角色的關鍵。」熟識義美家族的媒體人分析,長子高志尚掛名副董事長,但義美實際執行工作,都由次子義美總經理高志明負責。

逆勢翻紅

堅 持台製搶得陸客觀光商機高志明熱中環保與媒體事業,在十幾年前買下︽China News︾英文報,更名為︽Taiwan News︾(台灣英文新聞報)後,並在二○○一年又創辦︽Taiwan News財政經總合周刊︾。雖被視為親綠媒體,但在二○○六年紅衫軍亂台之際,許多親綠媒體仍極力為前總統陳水扁辯護,只有高志明獨排眾議,在︽財政經總 合周刊︾發表要陳水扁含冤下台的言論,在當時也引起側目與討論。

近來高志明積極拓展數位出版事業,並兼任台灣數位出版聯盟協會理事長,與王 榮文等大出版公司為主的台灣數位出版聯盟互別苗頭。而且,高志明九月十三日已對同仁宣布,︽台灣英文新聞報︾將在今年十月一日轉型為多媒體數位報紙,︽財 政經總合周刊︾也已在今年七月發行最後一期紙本刊物,未來將轉型為網路版。

義美身為台灣老牌食品大廠,不想做和同業一樣的事,所以長年堅持股票不掛牌,也不赴大陸投資,成為國內傳統產業的異數。但隨著大陸觀光客來台旅遊數量增加,強調產品「Made in Taiwan」的義美,反而逆勢翻紅。

「義美很會善用文化資源,將台北故宮翠玉白菜與白瓷嬰兒枕融入禮盒設計,將台灣傳統糕餅滋味與故宮古物融合。」食品業者指出,義美很早就在用當今熱門本土化行銷策略,因此後來台灣一開放陸客觀光,很快就搶得先機。

此 外,義美食品始終未去大陸投資設廠,更讓義美很早就發展生產自動化設備,降低人力使用率,打下深厚的基礎。因此,○八年義美將桃園南崁廠改裝為占地千坪的 觀光工廠,將公司發展史和產品的展覽館、小吃部、麵包屋讓觀光客一覽無遺,戶外甚至還陳列著多具剛汰換的製冰、製餅老機器,搭配旁邊的解說牌,讓大家更能 了解義美食品的歷史。

因為不上市,義美食品的財務數字對外總是蒙上一層神祕面紗,但可以確定的是,穩健的經營風格讓義美每年都能維持穩定的獲利,對於業外的投資也非常審慎,十足是老一輩台灣企業家的保守經營風格。高騰蛟去世,這家低調的食品航空母艦重新受到外界的關注。

許多老台北人至今仍懷念跟著媽媽到延平北路的義美商店買蛋捲冰淇淋吃的香濃記憶,義美產品高達一千多種,從珍貴的伴手餅,到成為今天日日可食的生活餅。

從糕餅起家,到現幾乎什麼都有,面貌越來越多元的義美,從來沒有忘記,自大稻埕而起的台灣味道。隨著高騰蛟的過世,義美家族無形的枷鎖沒有了,外界都在觀察義美的下一步會怎麼走?

未來動向值得關注

——高家四兄弟持有義美食品現況

高騰蛟(歿)

持股:8.8%

高志尚(老大)

持股:6% 義美生機 董事長、義美食品副董事長

高志明(老二)

持股:5.92% 義美牧場 董事長、義美聯合電子商務副董事長

高志誠(老三)

持股:5.93% 台灣聯合物流董事長、美錡科技董事長

高志遠(老四)

持股:5.85% 楷泰(股)公司董事長


傳統 餅店 店到 現代 食品 王國 高騰 騰蛟 逝世 義美 下一 一步 怎麼
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現代上市前夕補習界大災難

2009-10-09  NM





股市暢旺,補習社現代教育亦打算年底上市,成本港首間上市補習社,吸水五至七億。怎料上市在即,現代的英文天王范卡諾(K Oten)的前僱主英皇教育最近報警,指范在早前一宗毀約案中用偽造文件。

禍不單行,現代另一台柱數學天王許思明(Dick Hui)這時亦傳被對手活學教育及遵理書院相繼挖角。各大補習社拳來腳往,實因三三四新學制九月推出後,補習生意掀起大海嘯,單是報讀的中四生只剩四分一,各大補習社出盡法寶,為僅餘的市場割喉一戰。

記者上週四向范卡諾查詢英皇教育報警一事,他一時話:「警察無搵過我。」一時又話:「警察話唔夠證據,所以唔會起訴我。」但記者追問警察既然沒找過他,誰告訴他沒足夠證據,他則沒有回答,直入學校。

事緣范卡諾三年前與一手捧紅他的英皇教育對簿公堂,英皇向他追討一千萬元違約損失,范稍後過檔對家現代。今年四月結案當日,范在庭上取出一張合約作證,但法官狠批他「作供不可信」,不承認有關文件,並於七月判他敗訴,連同訟費及律師費,他差不多要賠一千萬元。

英皇報警

事 隔四個月,范一直未付千萬賠償,英皇上月尾再出招,突報警指范當日庭上出示的文件是偽造的。本刊得到消息,商業罪案調查科曾於十月初邀請范往警署錄取口 供。本刊向英皇教育的學術顧問兼英文補習天王F.Shum岑宜輝查詢,他笑笑口說:「呢件事交俾律師處理,進入法律程序,我唔方便講咁多,點解你唔問當事 人?佢至係主角嘛!」現代教育則間接承認舉報一事,表示案件已進入法律程序,不便評論。警方發言人亦稱,個別案件不作評論。

補習界人人都知,現代教育最賺錢除了老闆吳錦倫Ken Sir之外,便是范卡諾及他的老友數學天王許思明Dick Hui。「佢哋兩個為現代賺唔少,范旗下至少有一萬名學生,許都有七千。」與范曾共事的前同事表示。據知范過檔時跟現代協議,把學費拆賬,現代佔五成半。

范卡諾的好友許思明三年前為撐老友,甘冒違約之險,兩個月後隨范由英皇教育跳槽現代。兩人過去三年為現代賺得盆滿鉢滿,亦造就現代有意上市,集資至少五億。

可是現代未成補習界大佬前,范天王再惹官非,許天王亦被其他補習社接觸,隨時過檔。據悉,許、范兩大天王意見分歧,兩兄弟合資的金富豪有限公司及火焰山Cafe亦於今年先後結業;而許因與現代老闆之一李偉樂同教數學,互搶學生,許早萌去意,有傳現代兩大對手遵理及活學教育,都有意拉攏許。許思明則透過現代發言人表示,無意跳槽。

擴充過度

現代教育創辦人Ken Sir吳錦倫去年底開始籌備上市,並委任澳洲投資銀行麥格理做保薦人,最快年底掛牌,集資五至七億。

一名行內人透露:「做補習社,個個學生現金交學費,有好多現金流動,本來賺到笑;但而家補習社賺得多也使得大,不斷開分校吸納學生,又要賣廣告去招徠生意,所以現代諗出上市呢一招,集資五至六億,擴大資本,砌低其他同行成為全行一哥。」

擴 大資本其一用途,除了可高薪挖角,亦為了開分校爭地盤,其中英皇及現代開鋪最狼。英皇最近殺入天水圍、香港仔、瀝源、火炭;現代則轉戰元朗、粉嶺、柴灣。 行內人稱,沙田偉華分校那個位,以前屬英皇,月租三十幾萬,但業主見補習社豬籠入水,大幅加價,最近現代租同一個位,八十幾萬一樣照租。

不斷擴張的現代,去年亦因租金問題被業主入稟法院追租廿二萬元。現代○七年暑假租用將軍澳新都城一間地鋪,簽下三年合約,但去年八月一直欠租逾廿二萬元,而現代則遷往將軍澳中心繼續經營。

除了狂開鋪,各大補習社亦不惜工本在旺區大廈外牆、巴士車身賣廣告,實則是表面風光,「嗰啲大廈外牆廣告牌,平均二十萬蚊一個月,全部都係賣廣告嗰個老師自己出錢,佢哋相信,靠人氣就有學生;好似明星歌星咁,由公司俾住錢先,第日有學生時還番俾公司。」補習界人士說。

良機變海嘯

各大補習社大肆擴充,因為一致看好九月教育局推出全新三三四學制開學後,學校不懂教,學生、家長又心急,是補習社乘虛而入的黃金機會,怎料機會反變史無前例大海嘯。

「最估錯係通識,好多補習社投資好大:請老師、寫教材,但嗰科太新無人讀。好似現代教育,登晒大廣告、高薪請通識老師,而家無人讀,唯有免費送課程,中四生報任何常規課程,免費補通識至今年底。」一名任教主要科目的天王慨嘆。

「三三四之後,中五生唔使考會考,中四同中五的學生無晒,得番要迎接中六高考嘅學生才來報讀;仲有,以前會考讀八至十科,而家得番六科,難怪少咗好多學生。」補習天王續說。

開源無望,唯有馬上節流。「中五會考明年最後一屆,之後個市點差,估計唔到。補習社九月已減價,好似現代,殺到一百八十蚊四堂,比高峰期六百蚊四堂,有天淵之別。」該名補習天王說。

「上 年全港報考中五會考人數僅得十一萬九千人,而中七A Level得三萬八千二百六十三人,合共十五萬人,除非每人都來補習,仲要係報足六七科,先至有錢賺,但實則而家人數大減,好似中四生得番四分一人補 習。」補習界人士說,補習社必須有七成入座率才能有錢賺。「因為仲要計老師分佣,老師越分得多,學校越無肉食。」現代教育發言人則力稱,現代今年的收生情 況並不差,較去年還增十個百分點。

四大補習社比拼

A. 以公司名義購入,吳佔1.67%股權

B. 以公司名義購入,吳佔一半股權

C. 以公司名義購入,高持有33.3%股權

D. 以其母江淑珍公司名義購入

E. 以公司名義購入,梁與其表哥Richard Eng佔一半股權

F. 以公司名義購入

 


現代 上市 前夕 補習 界大 災難
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中環在線:現代教育搞上市Ken Sir連環NO SHOW 李華華

2011-6-20  AD




 

連鎖補習社現代 教育(1082)上市搞得如火如荼,今日正式招股,但補習呢行,好多投資者都唔多熟悉,如果淨係睇公司上個星期擺上網嗰本初步招股文件,相信好多人都會成 頭問號。好似轉咗學制之後,佢哋嘅業績會倒退幾多?公司嘅前景係點?仲可以點發圍?呢一堆疑團,睇嚟只有現代教育大股東兼補習天王Ken Sir(吳錦倫)最清楚。

噚日現代教育開記者招待會,交代上市安排,同日現代教育旗下嘅正規日校現代書院,就喺浸會大學大學會堂搞畢業禮。 華華諗住碰運氣,先去畢業禮踩場,睇吓撞唔撞到Ken Sir,再去記招。點知出席畢業禮嘅只有幾位星級名師,現代教育總經理陳紀笙同華華講,Ken Sir去咗見投資者,唔會嚟,但佢會去記者會。既然係咁,華華惟有去記者會。

要見投資者唔見傳媒

點知記者會上Ken Sir都無蒲頭,為人師表,點可以講咗唔算數o架!其他管理層解釋,由於時間緊迫,所以兵分兩路,Ken Sir去見投資者,佢哋就嚟招呼傳媒。呢啲時勢,梗係要好好招呼班投資者!雖然Ken Sir唔見傳媒,但出席記招嘅管理層就任問唔嬲,明顯有備以來。其中身為數學星級名師之一、兼公司營運總監李偉樂,好似教書咁逐點回答記者提問,搞到華華 好似上緊補習課。

李華華


中環 在線 現代 教育 上市 Ken Sir 連環 NO SHOW 華華
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金融與現代服務:最具狂想曲氣質的創業項目

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金融與現代服務:最具狂想曲氣質的創業項目

2011-08-22 15:16:51

 

 

金融與現代服務

 

 

/ 本刊記者 盧山林

 

 

金融與現代服務組共有5家金融服務企業參賽,其中3家致力於解決民間借貸難的問題,分別是融道網、杭州速貸和深圳貸幫。當前中國的創業者無法通過現有金融體係獲得更多財務扶持,這意味著一個巨大的創業機會:誰能以更高的效率對接資金的供給方和需求方,誰就能成為一匹大黑馬,並最終走向成功。

 

 

非常意外的是,只有貸幫進入了黑馬中國前50強,而這還和貸幫幫扶的對象是農民相關,如果沒有這層「公益」的性質,結果可能不一樣。這和本組還有14個現代服務類企業有關,但市面上嚴重缺乏在民間融資領域有重大創新的公司也是重要原因。

 

 

在 這樣一個前途遠大的領域,為什麼至今沒有產生一家讓人足夠驚喜的創業公司?實際上,這樣的項目出現何其艱難:既要符合國家的金融政策,這不可避免要影響效 率;又要充分地利用政策的空隙,但這又有風險。如果本次黑馬中國大賽出現一家突破現有規則的大黑馬,評委們也未必敢選前50強,弄不好這又是一個浙江東陽的吳英。

 

 

本組評委:

主評委:王兵 鼎天資產董事長

路林 中城投資聯盟董事長

朱武祥 著名金融學家、清華大學經濟管理學院金融系副主任

汪靜波 諾亞財富創始人

 

 

 

 

 

 

貸幫

 

 

這是一個競爭很少的市場,因為沒有人願意貸款給農民。儘管創始人尹飛拚命告訴外界這是一個賺錢的生意,但就是沒有人願意去效仿。

 

 

貸幫已經在湖南、湖北、江西、貴州等地的農村擁有8個網點,同時多地試驗就是為瞭解決跨地域管理的問題。在此之前,它已經解決了人才培養、壞賬的問題。創業第一年,貸幫的壞賬率高達30%以上,如今已控制在5%以內,這個數字還有進一步下降的空間。

 

 

創業四年來,貸幫從1個員工發展到七八十人,幾百萬貸款總額幫助了2000多位農民。貸幫未來會用數字告訴所有人,貸款給農民,不僅僅是公益。

 

 

王兵:你們是企業行為還是民間NGO行為?

 

 

尹飛:兩套都有。

 

 

王兵:你要想清楚定位,可能一直賺不到錢,做農村市場得賠多少才能做起來?

 

 

尹飛:我們目前投資不到1000萬元,前面打IT基礎和培養團隊比較花錢,但是已經快打平了。我們從市場上抓大學生,培養他們做銀行信貸管理,一個大學生培養到能夠不虧錢的水平需要三年時間。

 

 

汪靜波:你們放貸總規模多大?

 

 

尹飛:累計1000多萬元,第一年壞賬率很高,達到了30%-40%,隨後慢慢下降,我們預期控制在5%以下。

 

 

汪靜波:什麼原因導致壞賬率這麼高?

 

 

尹飛:管理。我要招聘大學生來做信貸管理,這有一個過程。(詳細報導見今年第五期) 評委點評:項目有創新和公益性質,應提升團隊整體素質,降低壞賬率。

 

 

 

 

 

 

上海酷武

 

 

創業400多天,上海酷武供應鏈管理服務有限公司即成為B2C物流服務領域排名第一,天使投資人2000萬元的投資也已經增值6倍。酷武定位於做電子商務行業的倉儲物流以及承運商的管理,是淘寶物流服務商裡首家專門定位於B2C的,也是騰訊拍拍的獨家物流倉儲服務商。

 

 

酷武的客戶已經超過80個,月營業額已經從最初的6萬元上升到200萬元,月增長幅度在50%以上,季度增長百分之百以上,今年營業額保守估計5000萬元。「高增長的一個重要原因是客戶的成長非常快,客戶的業務平均每年增長百分之百。」酷武合夥人孫靖凱說。

 

 

酷武有三位創始人,漢斯之前曾是一家世界500強公司的高管;所羅門是海歸,對公司戰略非常清晰;孫靖凱有三次創業經歷,主要負責公司營銷。

 

 

朱武祥:你們建倉庫嗎?

 

 

孫靖凱:我們現在是租倉庫,自己改造,因為公司發展速度太快,買倉庫來不及。目前中國能做這個事情的公司只有8家。

 

 

汪靜波:你們的核心競爭力是什麼?

 

 

孫靖凱:我們成立之初就定位於B2C物流,市場上這方面的人才比較少,我們是同類公司裡人才集中度最高的,我們是做乙方服務的,但我們能夠征服甲方的甲方也就是消費者,這是我們成立時間最短現在卻成為市場第一的重要原因。

 

 

汪靜波:為什麼可以征服甲方?

 

 

孫靖凱:我們的競爭對手大多都是從做B2B轉型做B2C,而我們有十年服務優秀B2C企業的背景,我們以前給歐萊雅、保時捷做B2C物流服務,用服務世界500強的服務水平來服務中小企業,以此持續加強核心競爭優勢。

 

 

評委點評:定位獨特,成長性好,市場具有較大發展空間,應進一步提升毛利率水平。

 

 

 

 

 

 

南京分點

 

 

中國有2000個縣、4萬個鎮、60萬個村,南京分點文化傳媒有限公司試圖將它們串聯在一起,為家電、汽車以及其他廠商在農村市場的推廣提供服務。

 

 

分點聲稱已經在26萬多個村建立了推廣站,創始人郭向陽說,「每個縣有一家合作公司,企業找到我們,相當於找到20多萬個促銷員、幾萬個兼職的業務員、2000個合作公司幫他快速拓展農村市場。」分點去年的營業額是1300萬元左右,毛利超過50%,今年營收最低預計可以達到3000-5000萬元。

 

 

「這是我所見到的最具狂想曲氣質的創業項目之一。」評委路林評價道。

 

 

汪靜波:你們賣東西嗎?

 

 

郭向陽:不賣東西,不經物流、不經錢,只幫客戶做傳播推廣,幫他招商,全是線下。

 

 

汪靜波:只有68個員工,如何找這麼多線下的合作方?

 

 

郭向陽:要一個一個跑,村裡開小店的往往在最好的位置,有最好的人脈,我跟他講,把你這兒作為我的推廣站,哪家需要什麼你推薦他買,我給你錢。推廣站全部建立起來以後就標準化了。

 

 

汪靜波:你們的架構是怎樣的?

 

 

郭向陽:每個縣找一家合作公司,每個鎮找一個業務員,每一個村找一個促銷員,農村市場三級架構就出來了。比如宏圖三胞在江蘇省,一個月給他找了300個加盟店。

 

 

評委點評:創業計劃非常宏大,如果實現將具備強大的競爭力,建議穩紮穩打,多研究前人的經驗。(來源:《創業家》雜誌)

金融 現代 服務 最具 狂想曲 狂想 氣質 創業 項目
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超大現代涉市場不當行為遭調查

http://www.21cbh.com/HTML/2011-9-27/wNNDA2XzM2ODUwNw.html

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昨日(9月26日),超大現代農業(控股)有限公司(00682,HK)因涉市場失當行為被查,午後停牌。

農業公司超大現代多年來始終受到如生產基地面積與報表所載不符、相比同行業公司毛利率奇高、多次融資卻很少分紅、多次更換獨立核數師等多方面質疑。此次超大現代因涉市場不當行為遭調查,不禁讓人想起了當年在資本市場引起轟動的「歐亞農業」。

記者實地探訪超大現代位於浙江臨海的基地時也發現,基地面積與公司年報所載或有差異。對於毛利率方面的質疑,臨海基地人士向記者解釋,公司高毛利率來源於內部高效的管理方式,但並未能解釋其他同類型企業為何無法取得相似毛利率。

涉市場不當行為

9月26日上午,超大現代暴跌26.67%,收於1.1港元。而記者發現,自4月底以來,該公司股價已累計下跌77.2%。

香 港特區政府隨後發布的消息稱,市場失當行為審裁處已就超大現代所涉的市場不當行為展開調查。市場失當行為審裁處系獨立機構,主要就影響整體市場的失當行為 包括內幕交易、虛假交易、操縱價格、披露關於受禁交易的資料、披露虛假或具誤導性的資料以誘使進行交易、操縱證券市場等進行調查,並加以裁處。

超大現代方面昨日發佈的公告稱,公司股份即日起暫停買賣,以待「發佈有關股價敏感的資料」。港交所發佈的通告則進一步介紹,與超大現代有關的所有結構性產品也將同時暫停買賣。

市場失當行為審裁處發言人向當地電台介紹稱,已在9月6日就超大現代個案舉行了初步會議,但目前還沒有決定下次會議的日期,也不能確定相關的聆訊是否能在今年內完成。

根據早前香港《壹週刊》報導,超大現代部分基地實際面積與年報所列數字不符,如位於北京平谷的基地只有1000餘畝,但年報稱有5000畝;位於河北的基地實際只有幾千畝,但年報稱有6.35萬畝。此外,公司廠房設備不多、加工程序簡單、部分土地被荒廢。

超大現代於港交所發佈的公告稱,公司在北京有3塊長期租賃農地,總面積5000畝。超大現代稱,《壹週刊》記者僅參觀了其中一塊農地,並根據該租賃農地內員工的介紹,即得出北京生產基地只有1000畝的結論,並沒有考慮到另兩塊尚未探訪的租賃農地的面積。

超大現代稱,公司已「小心謹慎地」進行了審查,並做了初步調查,文章有關對公司位於福建、河北的生產基地規模所做的指控也並不屬實。此外,超大農業稱上述週刊記者所見的租賃農地上的機器,並非公司所擁有。

超大現代面臨7項質疑

超 大現代2000年上市,此後大舉擴張,營收、淨利潤大幅增長,淨資產從不足1億元增加到2010年的248億元,發展迅猛。公司在市場上也受到不少網友及 研究機構的質疑,主要有幾點:第一,毛利、淨利遠超同行。公司2005年到2010年,毛利率和淨利潤率分別達到近70%和50%(詳見表一)。如此高的 利潤已經遠超其同行。同業務的中國綠色食品(00904,HK)毛利率一直穩定在50%左右,遠低於超大現代的70%。

第二,毛利率出奇 「穩定」。如果說超大現代高企的毛利率顯得不同尋常,那麼其毛利率的穩定性更讓人不可思議。從2005年到2010年的6年時間裡,其毛利率分別為 67.40%、67.68%、68.48%、69.43%、67.75%、65.73%,最高值與最低值之差僅3.7個百分點。這種狀況完全與農業行業靠 天吃飯,極高的風險特徵不匹配。

第三,公司所得稅支出與業績不匹配。2010財年,超大現代營業收入高達69.64億元、淨利潤36.59億元,卻只需繳納稅收24萬元,稅率不足萬分之一。而在2005財年到2010財年的6年間,公司納稅總額僅2232.9萬元,佔其利潤總額的比例僅0.6%。

第 四,長期不合理的股利、籌資政策。在過去6年間,公司平均分紅率僅9.51%(詳見表二);同時回購股份的數量也很少。以2009~2010財年為例,公 司實現淨利潤36.59億元,分配股利1.3億元,其分紅率僅3.6%,而同年公司投資活動現金淨流出卻高達31.71億元。由於股價長期低迷,其總市值 常常低於股東權益 (淨資產),並且很多時候市盈率都不足5倍。這種情況下,公司仍頻繁通過增發新股或發可轉債進行權益融資(詳見表三)。

第 五,巨額資產難以核實。超大現代2010年財務報告披露的信息顯示,公司在13個省市建立了31個生產基地 (包括蔬菜基地、茶園和果園),總生產基地面積合計66.4萬畝。而公司的資產主要就是建立這些生產基地的土地預付租金、相應土地基礎建設以及土地上的生 物資產。截至2010年6月30日,這些資產超過150億元,接近總資產的70%。

但是對於這些位於13個省市建立的31個生產基地的具體信息,超大現代卻諱莫如深,所公佈的信息量極少。公司基地眾多,而一般的投資者,甚至是機構投資者也難以全部進行核實。奇怪的是超大多年來似乎也無意將信息公佈得更詳細,寧願長期被市場質疑。

第六,大股東郭浩不停減持。超大現代大股東郭浩本人近年多次配售舊股套現逾18億港元,使其持股量已由上市時的56%下降至19.23%(截至2010年年底)。

第七,頻繁更換審計機構。自2000年12月上市以來,超大現代已經更換了4個審計機構,並且更換時間多在年報公佈之前。公司在已經受到投資者對其財務造假質疑的情況下,仍然頻繁更換審計機構,這一點讓外界非常疑惑。

實地探訪浙江基地

針對超大現代的基地面積,記者進行了實地調查。

「是的,超大現代在浙江就只有臨海這一個基地。」數名超大現代臨海基地工作人員向《每日經濟新聞》記者證實。

根據超大現代2010/2011中期業績報表,截至2010年12月31日,公司位於浙江的農產品生產基地總面積為3500畝。超大現代提供的報表中,僅就各省份所佔之農地面積列出總數,並未列出各分支基地具體所佔畝數。

「超大現代向我們村租的地,應該是這裡最多的了,總共在500畝左右。」臨海市永豐鎮下塘園村書記洪方明告訴記者,「整個臨海加起來,比如沙灣村、望洋店等,總共也就1000多畝。」但此說法尚未得到超大現代方面證實。

「超 大現代每年向我們村裡付租金,每畝按600斤稻穀的市場價計,除此之外並沒有其他費用。這個價格是5年變更一次,現在基本上是480元/畝,明年開始要漲 到780元/畝。」洪方明說,「村裡還是樂於把土地租給超大現代的。租金拿到後,部分會分給村民,每人50元。對村民來說,個人的土地超大現代是不要的, 一方面分散,東一塊西一塊很難集體耕作,另一方面排水等設施也很難統一安排。」

記者今年7月實地探訪臨海基地時發現,基地入口處豎有公司銘牌,大棚等設施也均已搭建完畢,但未見有種植西蘭花等作物。「正好是換季的時刻。」基地工作人員告訴記者。倉庫內,一批甜玉米正等待裝車。

不 過,基地負責人雷武沛告訴記者:「我們和周圍十幾個村,都簽訂了租賃協議,總面積有3000畝。產品主要是西蘭花和甜玉米等,操作模式上,是先接訂單再種 植,主要是外銷,佔據了70%的比重。」有基地工作人員告訴記者,「有了訂單再生產,一方面不會滯銷,一方面利潤率也有保障。」

[名詞解釋]

市場失當行為審裁處

市場失當行為審裁處由一名主席和兩名成員組成,其中主席一職需由法官或前法官擔任,並由行政長官根據終

審 法院首席法官所做建議委任,其他兩名成員則須是非公職人員,由行政長官委任。根據程序,當證監會或律政司司長等合理相信或懷疑已發生市場失當行為時,可向 財政司司長報告該事件,財政司司長如認為必要,可向市場不當行為審裁處提起啟動研訊程序。審裁處隨後則通過研訊程序,裁定市場失當行為是否發生、以及涉及 該失當行為的相關人等的身份等。審裁處可採取發出包括一定期限的從業禁令及證券交易禁令、罰款、承擔相關費用等措施,但不包括刑事處罰。

超大 現代 市場 不當 行為 調查
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超大現代被指港交所史上最大欺詐者之一

http://www.21cbh.com/HTML/2011-9-29/0MNDA2XzM2OTI0MA.html

兩個月時間,超大現代(00682,HK)已經從中國500強變為監管部門的調查對象。今年7月13日,超大現代榮登 《財富》(中文版)「中國500強排行榜」,排名第352位,位列農林漁牧行業第四位。在「利潤率最高的40家公司」排行榜上,超大現代以51%的淨利潤 率排名第二。兩個月之後的9月26日,超大現代因涉市場失當行為被查,午後停牌。目前,超大現代正接受香港特區政府市場失當行為審裁處的研訊。最新一次研 訊被安排在9月28日下午5點進行。

黑客團體「匿名」創立的分支機構 「匿名分析(AnonymousAnalytics)」發佈的最新一份文件指稱,超大現代從事了11年「欺騙和公司欺詐活動」,並將之稱為港交所史上「規模最大、持續時間最長的欺詐行為之一」。

超大現代指定的公關人員向記者表示,公司已獲悉「匿名分析」的上述報告,將通過港交所網站發佈回應。

超大現代將回應匿名分析

市場失當行為審裁處發佈的消息稱,針對超大現代的第二次初步會議在9月28日下午5時進行。以目前的信息來看,引爆這一事件的極可能是一黑客組織——「匿名」。這一組織以旗下分支機構 「匿名分析」的名義,在週一、即超大現代宣佈停牌之日發佈了報告。

記 者下載了這份長達39頁的報告。報告在題目中便稱,「超大現代農業11年的欺騙和公司欺詐行為」,並稱報告提供的證據表明,這是港交所歷史上規模最大、時 間最長的欺詐行為之一。該報告介紹,「匿名分析」的代表已經前往香港與超大現代的高管進行了接觸。會面中,超大現代的高管向代表們展示了公司所取得的成 績,「我們握了手。」報告中說,「超大現代給我們留下的印象是,要麼這是一家我們所見證過的最偉大的企業,要麼是規模最大的欺詐行為。」報告中列舉了該組 織所認為的超大現代「欺詐」行為及相關疑點,並認為超大現代最終將以退市收場。

超大現代指定的公關人員Eric在回應記者時稱,目前尚不清楚研訊的情況。而對於「匿名分析」組織發佈的報告,公司已知悉,但表示研訊與報告的發布為兩起獨立事件。公司目前正在準備針對「匿名分析」的回應報告,將通過港交所網站發佈。

投資者看不懂的「超高業績」

匿名分析此次提出的疑問與多年來市場對超大現代的質疑相似。

超大現代近年報表顯示,公司毛利率常年穩定在60%以上,如2005年毛利率為67.40%、2006年為67.68%、2010年則是65.73%。同時,歷年毛利率間差別也極小,有評論認為,這樣的狀況與農業「靠天吃飯」、行業風險高的狀況並不相符。

記者於超大現代臨海基地探訪時,基地人士表示,高毛利率得益於公司高效的管理體系。「一方面大棚等設施的建設,有效減少了可能面臨的自然災害風險。另一方面,我們是根據總部下達的訂單來生產,這樣能保證銷路和利潤率。」該基地人士說。

但這樣的解釋並沒能打消投資者的質疑,「超大現代在這幾年躲過了幾乎所有天災,無論是干旱還是水災、病蟲害,甚至2008年時的金融危機也沒有影響到公司的高毛利率。」有曾研究過超大現代的財務分析人士說。

「我 真的看不懂。」有專注港股投資的基金經理曾向記者表示,「有懷疑的機構也很多,但他們沒辦法去核實。而從財務方面看,公司每年都從市場融資,如果現金流真 像財務數據上那麼好,為什麼一直要從市場拿錢?」有個人投資者則針對超大現代基地面積與報表不符的質疑告訴記者:「我們去看過超大現代在張北的樣板基地, 估算實際面積和報表上所列的確實差不多,各方面看起來也都比較正規。但作為個人投資者,面對超大現代散佈在全國各地的基地,我們也不可能一一去核實。」

「從表面上看,超大現代的年報裡業務指標、財務指標一切都很正常。但仔細觀察一下,可以注意到,超大現代上市以後,多次低價增發,這對大股東來說很不合理,你會把自己手中這麼好的東西低價送給別人嗎?」另一名個人投資者認為。

「超大現代股價一直走低,但是業績優異,而公司卻沒有將利潤用來分紅,反而一直通過極高的成本進行股權融資,融資成本甚至高於公司淨資產回報率,這不合理。同時,公司在應繳納稅額等方面,也存有疑問。」上述曾研究過超大現代的財務分析人士稱。

延伸閱讀

超大現代的高峰與低谷

2000年底在港交所上市的超大現代,開盤價為1.6港元。上市後,超大現代曾走出一波上揚行情,最高上探至3.05港元,此後股價開始下行,至2003年4月,公司股價最低為0.49港元。

此 時,超大農業發佈的業績報告也不如市場預期。公司2003年3月25日發佈的業績報表顯示,截至2002年12月31日的6個月內,實現營業額為人民幣 6.51億元,較上年同期上升41%;實現毛利率69%,但淨利潤較上年同期減少了6.3%。德意志銀行分析師JimLam認為,公司的中期業績低於市場 預期。此外,市場上也針對超大農業過高的毛利率產生了質疑。

超大農業董事局主席郭浩當時接受媒體採訪時表示,淨利潤下滑是由於福建省遭遇幾十年罕見的大雪,導致蔬菜採收期延長。另外,當時的審計機構普華永道在未看到免稅證書的情況下,沒有同意減少稅務撥備,也成為淨利潤減少的一個因素。

此後超大現代走勢逐漸回穩,在2004年3月,曾上漲至3.625港元,經歷一輪盤整後,超大現代的股價於2006年3月摸高至6.25港元。

股 價一路上漲的超大現代並未擺脫屢屢遭受質疑的環境。2006年8月,有媒體刊文稱,超大現代於超市內出售的產品並沒有張貼無公害農產品標誌、部分農產品也 並非自產,而是在批發市場購入後,放入印有「無公害」字樣的紙箱內魚目混珠、公司位於南京六合的生產基地的大部分大棚也都空空如也,並無種植作物。

超大現代否認上述指控。公司股價也一路繼續上行,至2008年5月,最高已上漲至12港元。但也是自當月開始,超大現代月K線連續7月收陰,2008年10月時,最低下探至3.02港元。

此後,儘管超大農業股價有所反彈,在2010年1月時,曾上探至10港元,但始終被包圍在輿論質疑聲中的超大現代並沒有能維持強勁的走勢。自2010年10月至今年9月,股價已連續下跌12個月,停牌前,報收1.10港元。

超大 現代 被指 港交所 史上 最大 欺詐者 欺詐 之一
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超大現代(682) 文仔

http://hk.myblog.yahoo.com/siuman1986/article?mid=18

其實呢篇野個心情,係期待,不過搵來搵去都搵唔到個類似,唯有揀驚喜。(有人驚有人喜,持股驚;睇戲喜)

超大現代(682)呢隻野,好耐之前叫一位親戚8.x賣左,之後爆上去9.x,重諗住累佢賺少左,而家level提升左,睇返轉頭真係做左一項功德。

今日,超大現代爆炸,唔見左20%,真係high high,重新睇返隻野,先知道原來係幼萬。

不過咁,好多人話佢唔係幼萬,場交嗌左好多年都無定論,不過時日可以證明,呢點我都信。

以我今日的學識,我會用以下幾點去理解呢隻股:

1. 數字好靚又對口,基本上睇唔出佢做假數。不過當年味兄買魚同罐頭,情況一樣,最後爆左煲,全因3個字,福建股。

以我理解,福建股就係一種數字好靚,好似無做假的幼萬股。佢地會派息,賺錢,交稅,而且維持一段長時間,總之從帳目上睇唔出奇怪野的股。不過都有特 點可以搵佢地出黎,就係核數師唔係四大、係福建民企。而超大現代,就係呢個情況。有先賢(喂,味兄生勾勾!)經驗,加上個人係讀中史,我相信歷史係會不斷 重演。

2. 公司稅率低得出奇,雖然話有國家政策,但係有評論話其實佢早應該交25%稅,都唔知信邊個好。

3. 公司不停換核數師,由4大之一的羅永咸變陳葉馮變均富,股東遲早就均貧。

4. 以我股壇淺資歷,都覺得二十億現兜兜千幾萬債都重要集資係反智的行為。由上巿至今,集資左成百億,除左研究可以原爆的西瓜之外,應該係要研發可以自動繁殖的波菜。

5. 公司年年賺大錢,但係股東年年分得丁咁多,當佢老頂孤寒算數。

6. 主席郭浩03年持股量51.49%至今得返19.23%,佢真係好愛佢公司架。

7. 有葉政志、馮豪堅、譚明志等管理高手,一定可以令公司業務蒸蒸日上。

綜合總結:等睇戲

因應行動:買花生

個人0偏財,一向賭親都輸,所以六合彩都唔多買一次,而家開個盤。

爆煲1賠x、狂跌1賠x、無事1賠y、爆升1賠n。

我買爆煲,變相祝福各位持股朋友仔。


超大 現代 682 文仔
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=28222

現代牧業遭質疑:最先進牧場管不好"牛糞"?

http://www.21cbh.com/HTML/2011-11-25/3MNDE4XzM4Mjk3Mw.html

發行公告中的美好描述,並不等同於現實。記者通過實地調查並走訪相關人士、政府部門後發現,現代牧業在上市前,污染、土地租賃等方面的問題已經存在,但在發行公告中並沒有真實披露。

「最先進」牧場管不好「牛糞」?

根 據現代牧業的發行公告書及相關公開資料,位於安徽省馬鞍山市的畜牧場為公司所擁有的首個畜牧場,於2006年全面投產。現代牧業稱,公司經營著中國最完善 的大型畜牧場,擁有極具經驗的管理層,綜合設施及最先進的繁殖、喂飼及畜群管理技術,名下畜牧場也根據先進科學的規劃設計與興建。

在牛糞處理方面,公司稱,各畜牧場每天平均產生約700噸牛糞,全部經過各畜牧場的中央發電系統收集及加工,轉為生物氣用以發電。繼而透過公司的循環系統將餘下的牛糞循環再用,以轉化為肥料。且公司各個畜牧場均配備乳牛廢物處理設施,足以處理各畜牧場產生的所有乳牛廢物。

但 記者在當地採訪中看到的、村民反映並得到相關政府部門證實的情況是:丹東村已由「衛生村」變成了「蒼蠅多得可以用手抓」的「蒼蠅村」;在現代牧業肥東牧 場,處理後的牛糞沼液被排入田地,致水稻減產,所在地長王村成了村民口中的「牛屎村」;在現代牧業洪雅牧場,村民遭遇「蒼蠅襲城」,並懷疑井水也被污染。

也就是說,從2006年至今,現代牧業的污染一直存在。其發行公告中及相關資料中所稱的「足以處理各畜牧場產生的所有乳牛廢物」成了「真實的謊言」。

根 據現代牧業的介紹,該公司已設計出一個有效及全面的循環再用系統,降低公司畜牧場及其他營運開支。其中涉及牛糞處理的一環是,畜牧場內產生的牛糞每數小時 均利用大型牛棚清潔器 (稱為走道刮糞機)進行持續清潔及收集。牛糞其後均通過地下集糞池流入單一集糞槽,並泵往厭氧消化器處理。消化器則產生沼氣,然後用於發電。剩餘的經加工 牛糞則用作乳牛睡臥用的墊料。同時也會透過循環系統將餘下的經加工牛糞用來生產廢料。廢料不僅用於公司自有的飼料種植田,而且可以提供給向公司供應飼料的 當地農民。

但記者在當地看到,載有牛糞的車輛隨意將牛糞傾倒在農田裡。此前的媒體報導也揭示,2007年時,馬鞍山牧場曾將牛糞傾倒至毗鄰的南京市江寧區橫溪鎮的一些村莊。

刊 登於合肥市政府網站、信息來源為「肥東縣」的名為《造福群眾 合肥全力把好沼液還田綜合利用關》的文章稱,現代牧業(肥東)有限公司現存欄奶牛18000頭,奶牛的排泄物經過特殊工藝處理就可以成為沼液,每天可生產 700~800立方米沼液。現代牧業在農場內建有3個沼液儲存池,累計可儲存沼液約6萬立方米,儲存的沼液會通過車輛送往周邊23個沼液中轉池,再由中轉 池最終到達消納沼液的田間地頭,無償提供給周邊群眾使用。該文透露,現代牧業曾將沼液外運任務承包給兩家運輸公司,但這兩家運輸公司為節約成本,發生過傾 倒沼液的情況,此後沼液外運任務即由現代牧業自有的10部專用運輸車承擔。

而現代牧業肥東牧場所在地長王村的村民在牧場進駐後,卻編出了「全國人民喝牛奶、肥東人民喝牛尿」的順口溜。

當地村民介紹,從牧場接出的管道直接向田裡排放 「熱氣騰騰的沼液」。《每日經濟新聞》記者在現場看到,至少有數十畝田地被填滿了處理過的牛糞沼液,部分沼液流入水稻田中。「現在的長王村,簡直就是『牛屎村』。」有村民說。

面 對這種情況,現代牧業在11月24日回覆記者時卻稱,目前牧場的糞污處理系統都可以正常有效地處理牧場的牛糞尿,經過厭氧發酵處理後產生的沼渣作為牧場牛 舍臥床的墊料,不存在牛糞隨意傾倒。牧場內的牛糞尿經過厭氧發酵處理後通過管道輸送到周邊牧草種植地中,實現沼液還田,符合處理流程。

實際上,在上市材料的風險提示環節中,公司也清楚環保方面出現問題可能面臨的麻煩。現代牧業稱,若不遵守這些法律法規,造成環境污染,可能會被中國環保部門處以罰款,情況嚴重的會被中國政府責令停業或關閉任何未遵守法律法規的業務。

土地租用的還是無償?

現 代牧業於上市材料中稱,公司合共擁有11個經營中的畜牧場,其中4個畜牧場已取得國有土地使用權,餘下7個則使用承包土地。此7個使用承包土地的畜牧場之 中,2個使用承包國有土地,5個使用集體所有農地或林地,並與擁有農地或林地的地方農村、城鎮委員會簽署長期承包土地。馬鞍山牧場所在地丹陽鎮丹東村、山 河村422位村民或集體組織系與馬鞍山領先牧業有限公司訂立了承包土地轉讓協議書。公司表示,在租賃及使用集體所有制土地時並未面臨任何糾紛或阻力。

但是,在現代牧業昨日(11月24日)給記者的回覆中,卻稱並「未曾和農民接觸」,所獲土地均為政府無償向企業提供,至於政府同村民具體如何簽訂相關文書,企業並不清楚。

《每日經濟新聞》記者在馬鞍山現代牧場的調查顯示,村民所獲相關土地協議的乙方為「馬鞍山現代牧業股份有限公司「,並非地方政府,也非「馬鞍山領先牧業有限公司」。同時,另有部分村民並未拿到這份土地協議,而在被認為應由村民個人簽字的部分,也被指認為由同一人代簽。

而 在安徽省合肥市肥東縣白龍鎮長王村,現代牧業擁有土地總佔地面積2383畝。上市材料稱,馬鞍山現代牧業有限公司肥東分公司與肥東縣白龍鎮人民政府訂立了 農村土地承包經營權租賃合同,自2009年1月1日起至2025年9月30日期滿。長王村當地村民及村支書卻向記者反映,現代牧場佔地時,無論是村一級政 府還是村民,均未和現代牧業簽訂任何協議或土地租賃合同,合同是由鎮政府與現代牧業方面簽署的。當地村支書王國應說,他甚至沒有見過那份合同。當地白龍鎮 黨委副書記李前進則稱,合同系由現代牧場與縣裡簽署,鎮裡也不瞭解情況。

如果真如現代牧業所說「並未面臨任何糾紛或阻力」,為何要土地租賃事宜如此「詭異」?

現代 牧業 質疑 最先 牧場 不好 牛糞
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現代牧業擴張背後 疑陷「污染門」泥淖

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大多數消費者熟悉蒙牛、牛根生,但可能不知道中國現代牧業控股有限公司(01117,HK;以下簡稱現代牧業)。這家國內最大的乳牛畜牧公司和最大的原料奶生產商,其原料奶的90%以上提供給蒙牛。

現 代牧業招股說明書顯示,該公司股東及高管中有蒙牛的前高管,牛根生也和它有千絲萬縷的關係。在經營中,該公司以複製的模式快速擴張,由2009/2010 年度11個牧場、7.2萬頭乳牛的規模,擴大到2010/2011年度的17個牧場、11萬頭乳牛,營收在2010/2011年度達11.134億元,同 比增88%,淨利潤增100%。

值得注意的是,與現代牧業「光鮮」的快速擴張相伴隨的,是其難堪的一面。記者分赴安徽、四川等地調查發現,其部分牧場的污染情況已讓周邊村民苦不堪言。

安徽馬鞍山牧場

蒼蠅滿天飛,空氣中迷漫著牛糞熏人的臭味。這不是垃圾處理廠,而是安徽馬鞍山現代牧場附近村民的生活環境,村民稱之為「害人的牧場」。

據記者瞭解,從2006年5月起,當地村民曾多次到相關部門上訪,但時至今日,現代牧業的污染問題依然沒有得到解決。

衛生村變成「蒼蠅村」

10月下旬,當記者走到離牧場約1000米的地方時,就聞到了牛糞的臭味。「這都是牧場的臭味,這個季節還好,如果夏天來,會讓你無法呼吸。」同行的司機周師傅說。

呈現在記者眼前的,是一個東面靠山的八字形山谷,南面、北面村莊散落著約幾百戶農家,西面豁口5公里外是馬鞍山市博望新區丹陽鎮鎮中心,山谷裡正是現代牧業馬鞍山牧場。

「到 夏天的時候最臭,家裡的門窗都不敢開,家裡的天花板和桌子上都是蒼蠅。」村民柯師傅說道。另一村民抱怨稱,自從現代牧場來了,我們的生活也被毀了。「家裡 的蒼蠅多得可以用手抓。」鄰居楊大爺告訴記者,「我女兒女婿在上海生活,因為牧場的牛糞味,每次回來都不願意在家裡多呆。」

當地丹東村下興組組長楊大寶也表示,「原來我們丹東村是安徽省衛生村,山清水秀,空氣非常好,經常有外村的村民搬過來居住。但從2005年現代牧業來了後,留下來的都是老人或者沒條件搬遷的村民。」據其介紹,原因正是現代牧業隨意傾倒的牛糞填滿了村裡的池塘。

「以前我們都在池塘洗菜、洗衣服,現在都看不到水了,全是牛糞,」楊大寶說,「現在村民吃水都有困難,地下井裡的水打上來都有一些淡淡的牛糞味,沒有辦法喝,村民得到別的地方運水回來。」

採訪中,一輛滿載著牛糞的車子從路邊快速駛過。當記者準備追隨其後,發現牛糞被傾倒在農田裡,頓時一股酸臭味襲來。

現代牧場早有污染「前科」

「其 實關於馬鞍山現代牧場污染的問題,2007年就曾多次被媒體報導了。」馬鞍山環保局宣教中心主任韓寧會向記者介紹說,2007年馬鞍山現代牧業將牛糞傾倒 到毗鄰的南京市江寧區橫溪鎮的一些村莊,造成蒼蠅滿村飛,池塘水發臭,種植的西瓜沒人要。南京市江寧區環保局監察大隊曾對傾倒牛糞的貨車司機處以罰款,並 為此派人到現代牧業交涉,情況得以扭轉。

《馬鞍山年鑑》信息顯示,2006年7月1日夜天降暴雨,現代牧業糞尿暴池,造成鄰近鄉鎮2個自 來水廠因水源污染停止供水,被污染當日取水口的水質為劣五類。根據安徽地方媒體的報導,暴雨導致牧場10噸牛糞流入每天為1萬多人口供水近千噸的丹陽新 河,當地政府花費5天時間新鋪設3公里供水管道。在政府出面協商的情況下,現代牧業對該河流域的兩家養殖戶共計賠償約66萬元,另外支付鋪設供水管道的費 用32萬元。

「污染丹陽新河事件,是牧場成立以來最嚴重的事故。」馬鞍山市環境監察支隊支隊長夏曉云對記者說。

「牧場建立之初有考慮過選址的問題嗎?」面對提問,韓寧會說:「這個項目是省裡面招商引資來的,至於選址問題,我不是很清楚。」

記者就此向現代牧業發出採訪提綱,但截至發稿,尚未得到回覆。

安徽肥東牧場

「全國人民喝牛奶,肥東人民喝牛尿。」在安徽肥東縣,這句話廣為流傳。肥東縣長王村村民汪師傅說,自從村裡建了現代牧場後,牛糞污染越來越嚴重,村民就編出這樣一句話。而在部分人看來,原先讓許多外地村民羨慕的長王村,如今已經變成「牛屎村」。

沼液佔據數十畝田地

11月18日,記者來到位於肥東縣白龍鎮長王村的現代牧業肥東牧場,剛一下車,刺鼻的牛糞臭味便迎面撲來。

「牧場兩邊田地都是被倒滿了牛糞處理後的沼液,臭味熏天,老百姓家裡的窗戶都不能打開,否則都是牛糞的臭味。」汪師傅抱怨道。

在汪師傅的指引下,記者在離牧場不到500米的地方找到了牧場排放沼液的田地。現場顯示,至少有數十畝田地被填滿了經處理過的牛糞沼液,黑糊糊的沼液連成一片。

「這些被沼液所覆蓋的田地,以前都是種莊稼的,自從被排放了沼液後,莊稼就不能種了。」村民張新河一臉無奈地說。

沿著這些「沼液田」走了一圈,記者發現一條足有2000米長的水管正在向田裡排放熱氣騰騰的沼液,而放眼看去,現場的水管縱橫交錯。「這些管道都是從牧場接出來的,有沼液還流到村民的水稻田中,造成水稻減產甚至絕收。」張新河說。

張新河帶著記者走到離沼液田地約50米的地方,記者看到,幾十畝的水稻裡全部注滿了牛糞沼液,原本早應該到了收割季節的水稻,卻因沼液的影響而無法收割。「這些水稻就是收上來,一畝地也收不到100斤,所以這些水稻村民都不要了。」張新河補充道。

而在村民王師傅看來,現代牧場排放的沼液不但影響了他們的田地和生活環境,還威脅到了他們飲用水的安全。

「這些被排放到田裡的沼液,一到下雨天就會流到不遠處的肥東眾興水庫,我們整個肥東飲用的自來水都是從眾興水庫來的,之前就有過因為下雨天沼液流到水庫中的情況,」王師傅說,「水庫離牧場不到1000米,如果下大暴雨後果不堪設想。」

當記者致電現代牧場肥東基地廠長李建奇時,李稱,「你先和馬鞍山總部聯繫,只有他們同意後我才能回答你的問題,否則我不能接受你的採訪。」

長王村變成「牛屎村」

記者隨後找到了長王村村支書王國應。對於村民的說法,王國應表示,「村民說的是事實,牧場將沼液就這樣隨意排放,嚴重污染了我們長王村的環境。村裡面整天是牛屎的臭味,就到這個季節家裡還有很多蒼蠅,這些都是現代牧場造成的。」

據他透露,村裡有人到上面去上訪,也有環保局工作人下來檢查過,但事情最後都沒有真正得到解決。有的村民就是因為牛糞的臭味不願意在家呆著,都出去打工了。

「現在的長王村,簡直就是『牛屎村』。」村民王師傅忿忿地說。

對 此,肥東縣環保局副局長李昌樂在接受 《每日經濟新聞》記者時表示,「村民所說的情況確實有,曾經也有過沼液因為下雨流到眾興水庫中影響了水質,但是牧場也不是全部把牛糞排放到農田中,很大一 部分是牧場將牛糞處理成沼氣用來發電。現在我們監察大隊一個星期至少去查看一次,如果有發現隨意排放沼液,我們將對現代牧場進行處罰,並要求整改。」

四川洪雅牧場

小小的蒼蠅竟成了四川洪雅縣東嶽鎮東嶽村一隊王女士一家揮之不去的夢魘。

王女士家背後的山丘上就是現代牧業洪雅牧場,她家距現代牧業洪雅牧場僅有幾十米的距離。在包括她在內的多位東嶽村一隊村民看來,出現蒼蠅橫飛的局面,與洪雅牧場有著緊密的聯繫。

「蒼蠅襲城」

「夏 天的時候,成群的蒼蠅在屋裡飛,日光燈上也落滿了蒼蠅,吃飯的時候蒼蠅都飛到碗上,如果電飯煲不及時蓋上,就會有很多蒼蠅鑽進去。」11月18日中午,王 女士向《每日經濟新聞》記者描述起她們家所遭受的「蒼蠅襲城」困擾。她隨後從屋裡拿出了一張沾滿蒼蠅的粘蠅紙展示給記者看,「兩天之內就粘了這麼多的蒼 蠅,現在是冬天,蒼蠅還少些,夏天的時候情況更嚴重。」

「夏天的時候放四五張(粘蠅紙)在那裡,一會兒就粘滿了。」王女士一位鄰居補充道。

一些村民爭相講述稱,從附近井裡抽出來的水有異味,他們擔心井水被污染了。「以前我們這裡不是這樣的。」王女士稱。

然而,洪雅縣環保局監察大隊陳大隊長在電話中向記者表示,村民所講的是片面之辭,洪雅牧場沼液、牛糞一點也不下河,全部用於還田還草。

記 者隨後查詢發現,此前曾有當地村民把現代牧業洪雅牧場存在的「污染問題」反映到網上。今年4月27日,有網友在人民網地方領導頻道就洪雅牧場「存在污染」 一事給洪雅縣主要領導留言。5月31日,洪雅縣環保局在該頻道回覆稱,「網友反映的情況,縣環境保護局進行了認真辦理。」

「洪雅現代牧場牛糞處理方式為厭氧發酵沼氣發電,產生的沼液用於還田還草。因在沼液澆灌過程中,沼液灌溉存在過量、滲漏,這些沼液對附近溝渠造成了一定的污染。」洪雅縣環保局表示,下一步,縣環保局將進一步督促現代牧場嚴格落實各項整改事項。

陳 大隊長說,現代牧業洪雅牧場於2009年投入運營,剛剛建成時,他們沒有估計到南方的雨下得這麼大,沼液儲存能力不夠,以前在下大雨時偶爾會有一點沼液漏 出來。他們對洪雅牧場提出了整改要求,洪雅牧場新增了沼液池和糞污處理設施。從今年2月份開始就保證一點也沒有這種問題了。

拉一方糞牧場就給9元5角

「一天要產生800方糞液 (沼液)。」老李(化名)11月18日告訴《每日經濟新聞》記者。老李自從前年就在現代牧業洪雅牧場工作,自稱對牧場的情況非常熟悉。

「現在糞液(沼液)就是外面的群眾自行買車自行處理,」老李稱,「不管誰拉一方糞出去,它(現代牧業洪雅牧場)就給9元5角錢。它這樣就減輕了它的環保負擔。」

「買個車子去拉糞就發財了,一年能掙一二十萬。」老李表示,如果現代牧業洪雅牧場用自己的車子去拉(沼液)隨意傾倒,被環保局逮到了要罰款,而群眾拉的沼液隨處傾倒被抓住了則與洪雅牧場沒有關係。

千丘村的村民也向記者表示,有群眾買了車拉沼液,經常隨意傾倒沼液。記者在東嶽鎮看到了兩輛拉沼液的車子,這種車子由普通的貨車加上個金屬箱子改裝而成,箱子的尾部有一個閥門用於流出沼液。

對上述情況,陳大隊長則表示,他們此前接到過村民的舉報,也多次跟蹤,但未發現隨意傾倒沼液的情況。「如果發現我們肯定會重處,現代牧場作為一家上市公司對自己要求也很高,我們對它的要求也很高,如果發現有污染問題會隨時對他們(進行)處罰。」

為了求證老李的說法以及村民的對污染的質疑,11月18日下午,記者到洪雅牧場進行採訪,公司保安稱,沒有當地宣傳部的許可,他們公司不會接受任何採訪。

現代 牧業 擴張 背後 疑陷 汙染 染門 泥淖
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污染之外:現代牧業租地合同存疑 政府扶持埋下隱患

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現代牧業的前身是領先牧業。領先牧業於2005年成立,並於2006年開始馬鞍山牧場的運作,2007~2008年間,馬鞍山模式被覆制至河北和山東。2009年,現代牧業取得領先牧業的控制權。

領先牧業在運作馬鞍山牧場時,有一個隱患沒有解決,即土地使用權的問題,這個隱患一直揮之不去,在現代牧業2010年的招股說明書中也未充分披露。

記者在馬鞍山和肥東兩地採訪時發現,現代牧業在當地,不僅因污染問題引發村民反彈,而且在租用當地土地的過程中,租用合同疑點重重,租賃價格亦令村民不滿。

蹊蹺的土地租用

據 相關報導,馬鞍山市支持建設現代牧場的優惠政策主要包括土地優惠,水電道路等基礎設施建設、場內基礎設施補貼,購牛補貼,擔保貸款以及項目資金扶持。比 如,政府投資600多萬元為牧場租賃土地904畝,租期20年;投資約600萬元進行水、電、路、通訊等基礎設施建設;給予牧場基礎設施補貼2600萬 元;給予購牛補貼1545.8萬元等。

在上述諸多支持中,涉及到村民切身利益的土地租用合同上卻存在多處疑點。「當時現代牧場租用土地 時,沒有老百姓願意,但是上面的領導來了很多次,說牧場建成之後會給我們帶來很多好處,村民才簽合同。」丹東村村民孔為忠向記者介紹,「2005年10月 租地的價格是20年7500元,一畝地每年的價格是375元,這在當時已經是很少了,但是村民認為牧場建好之後應該可以增加其他方面的收入(包括到牧場工 作)。」但最終「只是少部分村民去牧場工作了」。

在孔為忠和牧場簽訂的合同複印件上,記者看到,合同期限從2005年10月27日起至2025年10月31日止。問及合同原件,孔為忠說,「我們拿到的只是複印件。」

就是這樣一份土地轉讓協議書,還不是所有村民都有。「有轉讓協議書的村民只佔三分之一左右,而且全部是複印件,原件連我都沒有看到過。」村民楊大寶對記者說。

「合同上沒有你們的簽字?」記者問。

「沒有一個村民在土地轉讓協議書上籤字。」孔為忠說。

「就這個轉讓協議書還是上興組的村民才有,下興組的村民幾乎沒有。」楊大寶說。

記者連續看了幾份協議書後發現,協議書上籤字的字體似出自同一人之手。楊大寶說,「當時簽轉讓協議書我不知道,後來上面發下來,我才發現所有協議書都是同一個人幫村民簽的字,村民很少願意簽字。」

土地轉讓合同書上的「乙方」馬鞍山現代牧業股份有限公司,簽字時間是2005年10月。而現代牧業在回覆《每日經濟新聞》該牧場是否與村民有合同時稱,公司的土地均為政府無償向企業提供,政府同村民如何簽訂相關文書,企業不清楚。

當記者向丹陽鎮鎮政府諮詢關於村民轉讓協議書一事時,一名不願透露姓名的負責人對 《每日經濟新聞》記者說:「你問的情況我不清楚,這個項目雖然落地在我們鎮,但它是省上的項目,別說我們丹陽鎮財政得不到稅收,連馬鞍山市財政也未必能獲得多少利好。」

此外,隨著物價提高,村民對當初牧場租用土地的價格開始不滿,「375元一畝,現在大米都兩塊多錢一斤,這點錢能幹什麼?」楊大寶對《每日經濟新聞》記者說,「村民就租地價格的問題曾多次向上級反映,但是得到的回應都是想辦法協調,到最後還是和污染問題一樣沒有結果。」

搬或不搬,是個難題

「現在的情況是由多方面造成的,不單是環境問題那麼簡單。」馬鞍山市環境監察支隊支隊長夏曉云對記者說。

要徹底解決問題,就是一道選擇題:牛走,還是人走?馬鞍山市相關職能部門曾經給出答案:人走。

「2007年,丹東村有12戶村民搬走了。政府原本答應的拆遷補償款沒有到位,其他想搬的村民沒有經濟能力搬遷。」楊大寶說,「搬遷的事一直沒有人出面協調,時至今日村民還是沒有搬離丹東村。」現在,村民們搬不搬都為難:不搬吧,就要繼續生活在惡劣環境裡;搬吧,又沒錢。

當 記者向丹陽鎮政府辦公室詢問丹東村村民為何沒有搬遷及之前搬遷的村民為何沒有搬遷補償的問題時,辦公室一名負責人以領導下鄉或外出為由,兩次拒絕記者採 訪。當記者電話採訪丹東村村委書記王平廣時,他說正在開會,散會後給記者回電話。但截至記者發稿時,並未收到王平廣的任何回覆。

肥東村民無土地租用合同

在肥東縣,也存在與馬鞍山類似的情況。

「我們家有十多畝土地,全部被租用了,一畝地一年是500塊。」村民張新河對《每日經濟新聞》記者說,「當時村民就不同意,這太少了,現在一畝地一年至少能掙到1500塊。但是村民不同意不行啊。原來答應說,如果水稻漲價了,租金就會漲,但現在水稻漲價,租金還沒有漲。」

記者在現代牧業網站查詢得知,現代牧業(肥東)有限公司項目總投資6.5億元,總佔地2383畝,設計存欄量2萬頭奶牛,是一家集奶牛養殖、乳品加工為一體的大型農業產業化龍頭企業。

「牧 場佔用2383畝土地不全是農民的田地,還有住宅地。」張新河對《每日經濟新聞》記者說,「原來牧場那邊都是村民的房子,後來政府說要建新農村,就讓村民 集體拆遷,但是新農村沒有建好,現代牧場就來了,之後就佔用了我們的住宅地和田地,還沒有和我們簽訂任何協議和土地租用合同。」

村支書王國應對記者說,「牧場佔用村民的土地確實沒有和村民簽訂任何協議和土地租用合同,村裡也沒有和現代牧場簽租用合同,合同是鎮政府和現代牧場簽的,至於合同是什麼內容,我不清楚,我也沒有看到任何關於土地承包或者租用的合同。」

11月18日下午,記者前往白龍鎮鎮政府。在記者說明來意後,白龍鎮黨委副書記李前進稱,「土地是現代牧場和縣裡簽的,鎮裡不瞭解情況,你去縣裡採訪,我們不接受採訪。」

當記者致電現代牧場肥東基地廠長李建奇時,他說,「你先和馬鞍山總部聯繫,他們同意後,我才能回答你的問題。」

汙染 之外 現代 牧業 租地 合同 存疑 政府 扶持 埋下 隱患
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現代牧業的污染與疫病之憂

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關於牛糞的管理問題,現代牧業曾在招股書中寫道:「我們各畜牧場每天平均產生約700噸牛糞,全部均經我們於各畜牧場的中央發電系統收集及加工,轉 為生物氣用以發電。繼而透過我們的循環系統將餘下的牛糞循環再用,以轉化為肥料。我們生產的肥料主要用於我們本身的飼料種植田或提供予當地農夫(大部分為 免費),當地農夫則向我們供應飼料」,「我們的各個畜牧場均配備牛糞處理設施,足以處理各畜牧場產生的所有牛糞」。

記者在丹東村現場卻看到,傾倒的牛糞沒有經過處理,不像在肥東縣那樣的沼液。丹東村村長楊大寶和現代牧業一內部員工也向記者證實了這一點。

乳業專家:未經處理排放是絕不允許的

乳業專家王丁棉指出,一頭奶牛每天約產生50公斤排泄物,以現代牧業一個牧場萬頭奶牛的規模,如果將未經處理的新鮮牛糞直接投放到農田裡,牛糞中的大量有害細菌會對農作物造成嚴重破壞,這種做法是絕不允許的。

2002年,為鼓勵生態養殖,減緩農業面源污染加重的趨勢,國家環保總局發佈了《畜禽養殖業污染物排放標準》(以下簡稱 《標準》)。該標準在制訂過程中遵循了不破壞受納環境的原有使用功能;不影響人們的身體健康和正常生活;鼓勵生態養殖,減少末端污染物處理量等原則。

《標準》規定,用於直接還田的畜禽糞便,必須進行無害化處理;禁止直接將廢渣傾倒入地表水體或其他環境中;畜禽糞便還田時,不能超過當地的最大農田負荷量,避免造成面源污染和地下水污染。

2001 年3月,國家環保總局第9號令 《畜禽養殖污染防治管理辦法》(以下簡稱《辦法》)第十四條亦對牛糞的處理作出了明確規定:畜禽養殖場應採取將畜禽廢渣還用、生產沼氣、製造有機肥料、製 造再生飼料等方法進行綜合利用。用於直接還田利用的畜禽糞便,應當經處理達到規定的無害化標準,防治病菌傳播。

萬頭牧場隱憂:空氣污染+疫病

據瞭解,將牛糞還用、製造有機肥料、製造再生飼料等處理方法,是目前國內外普遍採用的做法,但業內通常認為,要徹底解決牛糞污染問題,目前仍是一個世界難題。

「牛 身上的味道就不說了,光是牛放屁排出的二氧化碳,都會給空氣帶來很大的污染,甚至造成溫室效應,即使是在奶牛養殖業最發達的新西蘭和澳大利亞也存在這樣的 問題,甚至引發究竟是發展養殖還是控制養殖的爭論。」上海銘泰銘觀乳業諮詢公司總經理勞兵對《每日經濟新聞》記者說。

然而,與現代牧業不同的是,國外幾乎沒有一個畜牧場的存欄量達到萬頭規模。「北美一般在1000~2000頭,西歐大多在80~100頭,不會超過200頭,而新西蘭恆天然牧場一般也只有兩三百頭的規模。」東方艾格乳業分析師陳連芳說。

光明乳業(600597.SH)控股子公司上海光明荷斯坦牧業有限公司旗下的20多個牧場,平均每個的存欄量控制在1000頭左右。此外,恆天然在華投資興建的第三個牧場,設計乳牛存欄量也就3200頭。

在 陳連芳看來,現代牧業給周邊環境造成的污染問題,癥結就在其引以為傲的萬頭規模養殖。「養殖規模越大,奶牛高度集中產生的甲烷廢氣就越多,對空氣的污染也 就越大。」陳連芳說,國外牧場之所以把規模控制在千頭以內,還有一個考慮就是防疫,一旦疫病出現,規模大的牧場損失就更加慘重。萬頭牧場養殖密度很高,這 麼多奶牛集中飼養,疫病控制令外界擔心。

現代牧業招股書顯示,截至2010年6月30日,現代牧業在全中國經營11個畜牧場,總佔地面積約3892.84萬平方米。11個畜牧場中有10個的設計存欄量為1萬頭乳牛。

牧場距居住地不足200米

畜 牧場的選址與佈局也決定了其對周邊居民的影響程度。根據衛生部2010年5月發佈施行的 《動物防疫條件審查辦法》規定,動物飼養場、養殖小區選址應距離城鎮居民區、文化教育科研等人口集中區域及公路、鐵路等主要交通幹線500米以上。種畜禽 場應距離生活飲用水源地、動物飼養場、養殖小區和城鎮居民區、文化教育科研等人口集中區域及公路、鐵路等主要交通幹線1000米以上。

據記者現場目測,現代牧業馬鞍山牧場距離丹東村不到200米,肥東縣牧場的排污口距離村口更是不到50米。在四川,有些村民居家之處距離現代牧業洪雅牧場的直線距離也就二三十米。

十一屆全國人大三次會議期間,胡振鵬等30位全國人大代表提出議案,要求加快畜禽規模養殖污染立法。《畜禽養殖污染防治條例》已經列入2010年國務院立法工作計劃的二類立法項目,環保部會同農業部已經完成送審稿,於2010年年初上報國務院法制辦。

全國人大環境與資源保護委員會認為,當前我國畜禽養殖業發展迅速,帶來了建設佈局不合理、污染物超標排放嚴重等問題。該委員會建議,國務院法制辦結合代表議案提出的規範、引導、保障畜禽規模養殖產業可持續發展的有關建議對畜禽養殖污染條例審查修改,儘早提交國務院審議。

現代 牧業 的汙 汙染 染與 疫病 之憂
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http://blog.sina.com.cn/s/blog_3dbfb5400100vipr.html

讲 件开心的事,思捷环球(00330)几个交易日比买入价升了20%,再讲件不开心的事,才买到几千股,是挂单的零头,而且没继续追高。----这是十分郁 闷的操作,反金字塔式投入,跌的股票买入很多(例如合生),而赚钱的时候,仓位很少。这跟人性有关,贪婪的时候大资金投入,恐惧的时候反而小资金投入,这 点难克服,有时也讲运气,我看过太多人的犯这种典型的错误了---不过很多人回避而已,人性也,大部分人都会刻意回避失败的操做而放大成功或运气的操作。 赚不赚钱,自己比谁都清楚,我觉得股市并不是好赚钱的地方。

 

 现代美容(00919)曾经是自己浮盈最多的股票,但一场金融风暴,使其股价最低时暴跌9成,自己也一路减持,剩下不多。最近看了新公布的年报,才决定重新逐步买入。仓位不重,投机性质。先看看两张报表:

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看看上面这份报表,2011财年跟07,08年各类数据接近,但她现价只是08年的20%左右。现金加固定 资产(主要为物业)差不多市值。惊喜的是:销售预付美容套票的收益由二零一零年财政年度的491,000,000港元增至约557,700,000港元, 增幅约13.6%,为什么股价那么低残,看损益表:人工及铺位租金成本及管理费用高,这部分是固定支出,当营业额减少时,利润急剧下降,2010财年还亏 损。

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还有现金流量表,不发了,逐步向好中。这种生意要很小心翼翼,门槛低,香港的地产霸权,人工及铺租都很高, 管理层名声甚至不太好,但绝对不是老千。寄望其能继续翻身,股价别说重返08高峰,现价翻一番应该没问题。而且每年派息率都很高(当然,大部分入大股东口 袋)可守。一只叫MUTUAL的陌生美资资金持有其超过9%的股份,大股东也连番增持。今年向大股东发行2.5亿元CB注入的星马业务资产有待追踪,市场 则认为偏高。

 

另外加仓深圳控股(00604),其今年中期现金已达83亿,现在市值50亿。其持有几间联营公司的 股份很值钱的,如深圳天安数码城,路劲基建。今年租金收益应超4亿,给个5倍估值也值20个亿,而且稳定的资产。负债比例较高(房地产行业来说中等),但 一千多万土地储备怎么也抵得上那一百多亿的负债。国有股,派息稳定,现价股息收益率超10%。还会把少量持有华润置地全部换入深控。同是内房股,华置今年 没怎么跌,奇怪。

---又讲了一大堆废话,卖股票给我的博弈的对手也知道这些信息的,合生还在悲剧中!脑子对地产股一根筋!

 

投资有风险,谨记独立思维,个人在港股还有两只赚钱的可代替现金股中移动和中石化H,这双雄今年远跑赢大盘,中石化H股价今年还升了10%,所以敢满仓操作并偏向投机。另外在A股有七成现金。 ----为什么那么高?继续看空A股,另外,我在等。个人股票投资资金绝大部分是投资房产的收益,知道我在等什么了吧。

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