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許志宏:投資房產炒美股,每一步都「剛好」 陶然

http://xueqiu.com/8043349831/26213296
畢業沒幾年,他開始在深圳投資買房,積累了人生第一筆財富;07年,當大家都在忙著買股票,他認為北京房產比深圳更便宜,開始在北京看房買房;三年前,他第一次進入股票市場,開始玩美股,先後買入360,百度,前程無憂,環球資源,還有新近上市的58同城。在這期間,他做出了也許是人生中最大的一個選擇——舉家遷往北京。前不久,他剛剛有了第二個兒子。

這樣的節奏,說@許志宏 是「人生贏家」好像也不太過。但他在雪球給自己貼的標籤是「講相聲的人」,從發貼的內容看,他擅長插科打諢,喜歡寫點生活小事,譬如帶小孩去報學而思,在58同城賣小米3。那麼,這個「講相聲「的大號,為什麼在投資上看起來比多數人要幸運?

從投資房產到進入美股市場,許志宏的每一步似乎都趕得剛好。雖然剛開始並不懂什麼叫PE,也不懂怎麼看財報,但從買房到炒股,他始終在談一個邏輯——真實的需求。他從深圳買房的經歷中,第一次見識到了需求的變化;在北京同事普遍「合租」的背後,看到了租賃市場的巨大需求;從前程無憂的工作經歷中,去理解中國企業主在互聯網上的需求。

具體到每一個投資決策上,他又是怎麼去發現需求,做出判斷?來聽聽許志宏侃買房炒股的那些事兒。

選擇城市,人生最大的投資

我真正的財富是房地產來的。當時我在深圳,剛畢業沒幾年,房價幾千塊錢一平,那時候也不懂什麼,就理解是有一個窗口在你面前,所以就不斷地有房產的投資,買了賣或者出租。我在深圳買房是一個很好的經歷,讓我見識到了需求的變化。

07年的時候,我開始發現深圳有點問題,雖然那時候我不炒股,不知道什麼叫PE。但我有個土製的方法,來評價一個房子值不值得買,用今天的話講就是去算他現金流折現。我基本可以看出來當時北京的房子比深圳有價值,租金高,租售比高。用炒股的話說,PE好低啊。

這是我第一次發現有信息差,就像當年楊百萬發現國庫券在不同地方價格是不一樣的。07年我分明趕緊到兩地房價差別特別大。深圳的房價已經起來了,非常貴了,北京我自己感覺是比深圳便宜的。

所以我07年開始在北京看房,09年開始買,那時候其實還在深圳工作。這就跟百度的人為什麼最愛奇虎是一個道理,很多百度的人都買了奇虎股票。為什麼?因為他們經歷過百度的成長,知道百度怎麼賺得錢,他們在這個事情上得到過經驗。

我當時覺得北京租金一定會往上漲。那時候我來北京工作,同事平均工資一萬塊錢,大家都很勤儉,幾個人租一套房子。這種情況在深圳根本不可能,誰願意跟你合租啊。但在北京上海,合租的人特別多。這說明後面的租賃市場好的一套糊塗。需求在哪兒?這些人有尊嚴,他們5年內可能很多人會結婚生子,最後一定要有一套房子,不一定非是買的,可能是租的,那這個需求是很大的。當時的租金看可能PE是20倍,但是租金要是漲3-5倍呢?現在北京的情況就完全符合我當時的預期。

07年的時候大家都在買股票,只有我們在看房子,我一個個把房子的售價,租金記下來,跟現在大家調研公司是一樣的,就是在算未來現金流。我買的是那些被低估的資產。到今天為主,我股票上的收入也遠遠不及買房的收入。

再到後面我碰到的問題是,深圳房價在漲,但租金長得很慢。這就跟上市公司一樣,市值漲利潤不漲,但另外一邊有利潤在翻倍的公司,北京的租金漲得很厲害。我很擔心這個事情,我跟我愛人說,假如我們人生作為投資來說,可能最大的失敗不是哪個房子買錯了,哪個股票買錯了,而是選擇城市選錯了。

我也常跟我愛人講一個段子,我奶奶大字不識,為什麼會有錢?就是因為她的房子被拆了,拿了一大筆補償金,所以她就相對有錢。我愛人的奶奶,可能住的比較偏遠,就沒人拆她的房子。我表妹老公的奶奶,在上海,她(因為房子)有上千萬的資產,這就是決策的對錯。

所以那時候開始想往北京走,在北京也買了資產。就開始琢磨,我去北京還能幹點什麼,然後就考慮怎麼買股票,怎麼做投資。

前程無憂,炒股的一根繩

比較好的一點是,我買股票一開始關注的就是美股,跟著i美股慢慢看,這裡的很多人對我都很有吸引力。他們的想法很像我買房子時候的思維邏輯,所以我接受很快。

我炒股一直有一根繩,就是前程無憂。我在那裡工作過,呆了蠻長時間。當時在那上班的時候,覺得這公司好不性感,還有周圍的人,也都覺得這公司很土。可是資本市場不這麼理解,大家覺得它好性感,這股票過去3年漲了10倍。

很多傳統媒體,可能永遠不會去採訪前程無憂這樣的公司,太不性感了。而資本市場是另外一番光景。這個經歷很獨特,我開始理解原來輿論不那麼重要。上雪球,其實也是有顛覆的,顛覆在於說開始跳出原來的傳媒媒體,新媒體,自媒體對於公司的定性定義。

所以後來我看很多東西都會回到前程無憂這個原點,這是個完全不瞻仰,沒有概念,從來不開產品發佈會,沒有產品創新的公司。當時它被ChinaHR中華英才網打的落花流水,但後來卻走得越來越好。我自己理解這個事,覺得它能找到真實的需求,而且它不需要對別人講故事,這個對我很有幫助。

前程無憂,對我去研究一個公司,起到了很大的坐標作用。後來以至於我買股票,不喜歡去買直接向用戶收錢的公司,像我持倉的360,環球資源,58同城,上他們網站的用戶都不用交錢的,向另外一邊企業主收錢,百度更是這樣。

我一直沒太敢跳出自己的能力圈,有可能也是一個問題。像TSLA,SCTY,一直看但沒敢買。我覺得我還是能力圈小一點,看細一點。我想花五年十年時間,去關注面向十萬級中小企業收費的公司,去看它們的發展路徑,這可能是一件很有價值的事情,到後面可能看報表我就知道它們發生了什麼事情。

守住能力圈,你會得到信息的不斷驗證,看前程無憂你會知道多少企業在招人,招聘需求怎麼增長;看百度知道多少多少公司在做推廣,規模怎麼樣;而看58就是更小的企業在怎麼增長。這些公司它們是相互關聯的,它們或許更能代表經濟的走勢。

學會看財報,重新理解資本市場

其實雪球對我幫助特別大的是@耐力投資 ,他一下子讓我知道,應該像一個財務人員一樣去看財報。我原來還是會說我喜歡360,喜歡周鴻禕,喜歡這個公司的風格。看了耐力兄很多文章之後,第一次覺得我可能是看得懂的這套東西。等到我真正看懂財報,那感覺太震撼了!耐力兄,@sherry@hotashang 這幾個人在看財報這個事情上對我幫助很大。

我財報看的不多,就看一個行業,基本就是百度,前程無憂,360,環球資源,58,在我眼中它們是一樣的公司,就是用戶免費,向企業主收費。看完這些再看別的公司的時候,你會有一個標準。

像我看前程無憂的財報,有一個新的認識,我突然發現,我們往往認為的衰落,是錯覺,其實是剛開始。最典型的例子就是,08年09年的時候,我們都覺得像前程無憂這樣的模式,沒有移動沒有社交,所有概念都沒有的一個網絡,肯定要沒落了。我那時候在前程無憂做銷售,當時我們做到8萬客戶的時候,就真的感覺做不動了。但到09年,前程無憂在創立了十幾年以來,才經歷了第一個大爆發!一直到09年,中國企業才正式開始大規模在網上招聘,從新興企業在網上招聘到土鱉企業也上網招聘,這個跨越是09年才產生的。但所有人覺得05年之前就產生了。

媒體往往把事情說的太前面了,真實的圖景是什麼?09年需求來了,殘酷的是ChinaHR都倒了。前程無憂什麼都沒做,等著等著就上去了。通過看財報你就可以發現,這個市場才剛剛開始。當需求大了,(前程無憂)可以不斷漲價,而且它的用戶群體從來沒有縮小過。這個事情給我很大的震撼!

另外一個看財報的發現是,上市公司跟傳統公司有區別,傳統公司最看中的是現金流,而這個可能在資本市場不是那麼受歡迎,譬如網遊。資本市場看中的錢,是老能收的錢,這樣的錢才值錢,PE其實看不出來這個東西。有些公司,今年掙的錢和明年沒有關係的,遊戲就是。有些業務呢,譬如企業業務,是源源不斷給公司交錢的。

還有一個原因,企業用戶的遷移成本是最高的。個人用戶,可能一個產品不好用,出來一個新的,很快就遷移了。但企業用戶是最難動的,你讓一個企業不在前程無憂招聘,換一家,太難了。因此它在資本市場表現好的邏輯是很清楚的,這個錢是可持續的。

我長期很看好向企業端收費的公司,我覺得中國到今天為止,企業太少了而不是太多了,以中國12億人口,才40多萬家企業在百度投廣告,我覺得這是不合理的。未來應該是所有企業都在百度投放廣告,更小的企業都在58花錢。互聯網應該滲透在我們毛細血管,我覺得一切才剛剛開始。我希望這是我在互聯網投資上最大的機會,而不是去砸中什麼彩蛋。

聊聊怎麼賺錢,更像真實的我

我這人其實不算太愛扎堆,從來不上其他任何社區,以前幾乎所有社區我都沒玩過,雪球這個地方我還能混的下去,我覺得這更像真實的我,聊聊怎麼賺錢的事情我覺得挺有意思的。@DAVID自由之路 聊聊可轉債,@blogkid 教我怎麼玩信用卡,這些東西我覺得挺有幫助。

我真的通過雪球認識很多朋友,譬如@國老,他有天突然給我發私信,差不多是12年年初,他說也買了360,虧的很慘。他問我要不要出來見面聊聊天,說起來是交流,那時候其實更多的是抱團取暖,怎麼都到13塊錢了。人都是孤獨的寂寞的,特別股票跌成那樣的時候,還是很難受的,大家就很容易產生階級感情。雪球對我最大的幫助就是熊市的時候,不然根本過不去。

大家每次聚會,會產生更多信息,然後互相成為朋友,這個是比較大的收穫。我搬到北京之後,就更享受了,北京的雪球朋友就更多了,老是在聚會,得到的信息就越來越全面。

雪球上有很多種人物的角色,有的人是帶頭大哥。我一直說我是雪球上講相聲的人,我很少談股票,也不是以分析股票見長的人。來雪球就是找到跟你觀點不一樣的人。像我有一個很好的朋友,很看好網秦。但我也認識另外一些朋友,拿特別多的錢去做空網秦。其實你不用站隊,認真去觀察誰是對的就可以了。

如果信息獲取太少,會是個很鬱悶的事情,你就無法做出合理的判斷。社交網絡真的很神奇,會讓你接觸到很多生活中碰不到的人,信息輸入就會變大。我不知道有多少人把雪球當成社交網絡,但對我來說真的是社交網絡,讓我認識了很多朋友,獲得了很多社會關係。
許誌 誌宏 投資 房產 炒美 美股 每一 一步 步都 剛好 陶然
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全球炒美股 美股外資占比創69年新高

來源: http://wallstreetcn.com/node/213012

美股越來越國際化。高盛報告數據顯示,2014年流入美股的外資占比達16%,這一比例創有記錄69年來新高。其中來自英國與加拿大的投資在外資中占比最高。

據高盛報告統計,英國與加拿大投資者投入美股的資金占美股外資中合計占比12%,日本投資者占比6%,另有三分之一來自盧森堡、瑞士和開曼群島這類避稅天堂。

高盛分析師Amanda Sneider預計,2015年,全球各地資金流入美股的趨勢不會有任何變化,還會持續。2015年,凈流入美股的外資預計可達1250億美元,較2014年凈流入規模增加約20%。2015年凈流入美股的資金總額預計為2200億美元,較2014年增長約24%。

在國外投資者加大投資美股的同時,美國投資者2015年也可能進一步增加在海外股市的投資,預計投資額將由2014年的2310億美元增至2500億美元。如下圖所示,去年美國投資者青睞除英國以外的歐洲地區和加勒比海地區的股市。

美國股市,股市,ETF

在美股投資者之中,2015年企業仍將是主要投資力量,預計凈購買額達4500億美元,規模相當於市值的2%。股票類ETF和共同基金吸納的資金將分別達到1700億美元和1250億美元。

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全球 炒美 美股 外資 占比 比創 69 新高
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=127319

隔山打牛炒美股 不如炒港股 周顯

1 : GS(14)@2014-12-19 11:55:43

http://www.mpfinance.com/htm/fin ... mnist/en30_en30.htm

【明報專訊】有一名小朋友,代號叫「阿莊」,是我一手把他帶進金融圈的,不過,他今天所得到的成就,卻是由他的智慧和努力所得回來的,我並沒有給過他太多的幫忙。


阿莊很喜歡炒美股。有一次,我在晚上碰到他,正是看到他埋首看手機,原來正是炒美股。我忍不住同他說﹕「為什麼你要炒美股呢?正是猛虎不及地頭蟲,炒港股總比炒美股容易吧?」

他吶吶的不發一言。我當然明白他的意思﹕「哦,你是覺得炒美股很有型,所以便去炒美股,如此罷了。」

他默認了我的說法。

地頭蟲消息全面 炒港股事半功倍

我說﹕「如果你是因為要扮有型,因而炒美股,其實大可不必真的去炒。你只需要不停地看手機,假裝下盤買賣,亂吹一通,那就足夠了,何必真的去買呢?」

他想了一想,回答說﹕「你說得對。」

其實,身為香港人,每天看香港報紙,看香港電視台,炒港股是事半功倍,反過來說,炒美股則是事倍功半。且,香港的股市表現也不弱,都好好少,又何必隔山買牛,去買美股呢?如果是大孖沙,還是情有可原,因為他要分散投資,但是散戶買美股,除了扮之外,又有何作用呢?

說回阿莊,在幾年前入行,人工只有一皮,絕望都一度退出這個行業。但最後努力不懈,學習和奮鬥,結果在一年之內,加了幾次人工,後來還被高薪挖角,身價三級跳,變成了金融才俊,真是好一個勵志故事!

[周顯 投資二三事]
隔山 打牛 牛炒 炒美 美股 不如 港股 周顯
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=286788

盧志威﹕與其做「傻仔」 不如炒美股期權

1 : GS(14)@2017-01-12 08:10:56

【明報專訊】朋友渾水寫了篇文章〈金融市場上的傻仔基金〉,講解了細價股基金如何搵食,金融業的吊詭之處,是可分為搵市場錢的(街外錢),或是搵投資者錢的(水魚)。

以第一類跟莊家合作炒股為例,假設有5個基金聯手,每人用1000萬元認購創業板新股,以現今市場生態,全配售一年後升10倍很容易,基金賺到9000萬元後收取20%表現費,1800萬元就袋袋平安,5間合共就收9000萬元,然後就算那隻股票跌足九成又九成,基金都不會回水。第二種傻仔基金,功能是以七折至八折接貨加坐貨,相信大家都明白如何運作,如果中伏了怎辦?你懂的。

贖回機制助分辨基金風險

渾水兄沒有提及,是如何識別基金是搵街外錢,還是想找水魚,最簡單是看贖回機制,兩種傻仔基金的罩門,在於當有投資者大量贖回時,組合所買的股票流動性不足,立時會斬倉暴跌幾成,所以如果可輕易贖回,通常安全系數會較高。

而基金也不是傻,為避免客戶同時間大舉贖回,通常會設置超長的贖回期,可能從填表到拿錢,需要半年到一年的時間,以讓倉位轉身,所以小貼士就是,如果買細價股、贖回期長,就必須自己負責,購買前做足功課。

想簡單可買蘋果fb股票

當然還有一個辦法,就是表現費要從「現金回報中收取」,即是倉位都要沽出平倉,換回現金才計表現費,不過由於複雜,除非是超大客才會有基金肯做。

想投資也搞到咁複雜,為何不像本欄提倡,簡簡單單買美股?蘋果(AAPL)加facebook(FB)一天成交50億美元,兩隻股票差不多等於大半個香港股市,有流動性就難以操控、出入自如,嫌波幅不夠、升幅不夠激?那就交易美股期權,波幅大、開價數量足夠、差價窄,就算初學者亂買勝率可能都是五五波,總好過做傻仔得紙上富貴吧。

[盧志威 美股搏擊]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 3115&issue=20170112
盧誌 誌威 與其 傻仔 不如 炒美 美股 期權
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=322368

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