鞍钢高价增持澳矿企 疑看中澳元贬值契机

李嘉誠面臨澳洲政府逃稅指控 或將支付7.8億澳元

澳大利亞稅務局正在追究亞洲首富李嘉誠旗下公司的逃稅問題，涉及到其公司在澳大利亞的電力、能源和水資源產業的獲利情況。

最近，澳大利亞聯邦法院對李嘉誠旗下的兩家公司下達了命令，要求其支付未付稅款和罰款共計7.76億澳元（約合7.2692億美元）。

涉及此案的公司包括長江基建集團和電力資產控股有限公司，這兩家公司已經從在澳大利亞的投資中獲得了數十億美元的利潤。

長江基建集團的首席公司事務代表Wendy Tong Barnes在發給路透社的郵件中表示，該公司已經收到了法律建議，並打算對澳洲政府的命令「據理力爭」（vigorously challenge）。

長江基建集團的許多在澳投資都是私有化的政府公用事業，包括南澳電網的50%股份。其他投資還包括澳大利亞最大天然氣經銷商Envestra公司的19%股份。

澳洲聯邦法院的法官Michelle Gordon於8月30日命令長江基建集團支付3.8億澳元，同時命令電力資產控股公司支付3.96億澳元，這是兩家公司在2000年至2009年間未支付的稅款以及罰款。

匯價與利差空間明顯背離 澳元還能跌多久？

澳元最近兩周來一改非美貨幣中“硬漢”形象，對幾乎所有幣種都出現了大級別下跌。政策方面，澳大利亞的宏觀審慎措施對澳元加息前景造成打擊，大宗商品價格近期的暴跌拖累也是主要原因之一。但從套利空間上來看澳元的優勢不但沒有縮小反而擴大，匯價與之形成明顯背離或限制澳元兌歐元日元等低息貨幣後市的下跌空間。

首先，澳元的下跌跟近期大宗商品價格集體下跌是有直接聯系的。澳大利亞是個資源大國，經濟依賴鐵礦石、銅等大宗商品的出口，所以一旦大宗商品價格下跌，澳大利亞的資本流入將會減少，澳元勢必承壓。

由下面這張圖可以看出，澳元匯率走勢與鐵礦石（黃線），銅價（紫線），鋁價（綠線）之間的走勢是緊密相關的（對數坐標）：

今年以來鐵礦石價格下跌近40%，銅價下跌近9%，鋁價此前雖然上漲，但也在9月出現了大幅回調，所以近期國際大宗商品價格下滑明顯的情況下，澳元很難獨善其身。

此外，澳洲股市最近的急挫顯示資本可能出現外逃，這也給澳元施加了下行壓力，兩者出現下跌的時點非常接近：

澳元/美元匯價（綠線）、澳大利亞ASX200股指（白線）

值得註意的是，大宗商品市場今年都處於熊市，為何澳元到最近兩周才下跌呢？這里必須要考慮到此前套利交易對於澳元的支撐。

套利交易則依靠兩種貨幣間的利率差異大小驅動，盡管澳大利亞政府和澳聯儲都在暗示不會過早收緊貨幣政策，欲使低利率維持更長時間，但從實際的利率來說，澳大利亞依然處於高位，尤其是和實施負利率的歐元區對比，兩個地區的利差水平在最近兩周加速升高。

掉期交易是外匯套利交易的主要方式之一，所以我們使用澳元和歐元的1年期及2年期掉期利率之差作為基準，可以看到在大部分情況下，澳元/歐元的走勢與利差的走勢是相一致的，可見利差是推動匯價的重要因素：

近5年歐元/澳元匯價（白線）、1年期歐元/澳元掉期利率差（黃線）、2年期歐元/澳元掉期利率差（綠線）

由下圖可以看見，盡管最近兩周盡管澳大利亞和歐元區利差水平在加速擴大，創下近1年半以來新高，但澳元兌歐元反而出現了加速下跌的情況。

近4個月歐元/澳元匯價（白線）、1年期歐元/澳元掉期利率差（黃線）、2年期歐元/澳元掉期利率差（綠線）

回顧過去5年的歷史走勢，這樣的情況並不多見。下圖底部綠色山形線顯示了歐元/澳元走勢與歐元、澳元2年期掉期利率之差的相關性，上一次相關性降至負值還是在2013年5~6月之間，當時投資者對美聯儲即將taper的預期升溫至頂峰，市場波動性大增，導致套利頭寸解除，所以盡管當時利差空間有所擴大但歐元/澳元依舊強勢攀升：

澳元/日元是傳統的套利交易盛行的貨幣，我們加入市場波動性指標（VIX，紫色線）後看出，去年5、6月份同樣出現了匯價與利差走勢相關性下降的情況，而且再仔細觀察的話，幾乎每次VIX飆升時，匯價與利差的相關度都會有所下降，顯示市場中的套利交易有所收斂：

回到當前的狀況中，自美聯儲8月會議以來，市場對美聯儲將提前加息的預期不斷升溫，市場波動性躥升，澳元匯率在大宗商品暴跌及澳聯儲鴿派貨幣政策言論的壓制下與利差出現了明顯背離走勢。但從中長期來看，澳大利亞資產擁有AAA債務信用評級和G8國家中最高的收益率，將繼續吸引來自各國央行和主權財富基金的資金，尤其是在歐元區及日本央行都在考慮進一步擴大貨幣刺激的情況下。

高盛資產管理亞太固定收益業務主管Philip Moffitt上周曾表示：“我們在湧向澳大利亞資產的資金中看到了強勁、穩定的需求，個人投資者、退休金基金和央行都在增加它們的投資頭寸。”

Moffitt補充道：“如果澳元/美元跌至0.85，我們可能會看到更多，而非更少投資資金流入。”（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)

央行“黑話”藝術現場版：澳洲聯儲“口頭幹預” 澳元短線急跌

（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)

瑞銀：亞洲富豪正在拋售澳元

（美元隨著兩年期美國國債收益率攀升，澳元隨著澳洲兩年期國債收益率走低）

瑞銀稱，由於澳洲國債收益率降至歷史新低並且持續下滑，亞洲富人正在拋售澳元。

瑞銀首席投資官Simon Smiles周一接受彭博社采訪時稱，隨著澳大利亞與美國國債息差收窄，以及美聯儲討論加息，該行在亞洲區最為富裕的客戶群體已開始拋售澳元。

當前，澳美十年期國債息差僅74個基點，較一年前的130個基點大幅收窄。 

Smiles 還表示：

兩年前我來亞洲時，會見的客戶大都在談論澳洲資產、澳元和澳洲國債收益率。但現在再談論這些，幾乎沒人感興趣了。自去年三季度開始，越來越多的人相信，美元將開啟一段持續升值的趨勢。

澳元在過去六個月中貶值16%，澳元/美元創下2009年以來的最低水平。澳洲央行行長Glenn Stevens還表示，希望澳元進一步走低。

法國興業銀行策略師Olivier Korber表示，澳元今年以來的跌幅小於歐元以及丹麥、挪威和加拿大等國貨幣，“料會是下一個倒下的多米諾骨牌”。

中國經濟放緩和大宗商品超級周期的終結令澳洲經濟複蘇步履蹣跚。據彭博社，澳大利亞對華出口份額占澳總出口35%以上。

德銀追蹤澳洲出口大宗商品價格的指數在過去12個月中下跌了30%，其中鐵礦石和動力煤均跌至了多年新低。

國家統計局上周公布的數據顯示，中國2014年GDP增長7.4%，為1990年以來的最低增速。

（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)

降息刺激澳元刷新五年半新低 澳洲股市上漲

【15:45更新】 澳元/美元日內跌幅擴大至逾2%，最低報0.7634，刷新五年半新低。 

【12:00】今天澳洲聯儲宣布降息25個基點，利率從2.5%降至2.25%，刷新紀錄低點。消息公布後，澳元/美元匯率大幅走低，跌幅達1.8%，刷新2009年5月以來新低。

此外， 澳大利亞ASX 200指數漲幅擴大，從利率決議公布前的約0.2%擴大到1%，指數升至5687點，創2008年6月以來最高。 

（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)

澳大利亞二季度GDP不及預期 澳元一度跌至六年新低

澳大利亞二季度GDP不及預期 澳元一度跌至六年新低

一財網 吳茜 2015-09-02 12:39:00

今日早間公布的澳大利亞二季度GDP環比增長0.2%，不敵0.4%的預期，較上季度增幅亦下降0.7%。

更多精彩內容
關註第一財經網微信號

供應短缺 澳洲牛油果飆至7澳元一枚！

供應短缺 澳洲牛油果飆至7澳元一枚！

一財網 李莉 2016-02-22 16:18:00

目前澳大利亞牛油果的價格已經飆升到一枚果子7澳元(5美元)，相比之下，美國不到1美元，英國則為1英鎊(1.43美元)左右。澳洲一些雜貨商店甚至開玩笑地在店內貼出了這樣的標語：“小偷請註意：本店現金和牛油果不過夜” 。

日澳央行維持貨幣政策不變 澳元兌美元升至兩周高位

日本央行在1日結束政策會議後宣布，以7:2的投票比例，決定將基準利率維持在負0.1%的水平不變，同時維持其80兆日元的購債金額，符合此前市場預期。值得註意的是，日本央行此次發布了篇幅最短的貨幣政策決議說明，僅有一頁。日元僅在日本央行行長講話後稍稍走弱，美元/日元小幅升至104.9左右。

而澳洲儲備銀行一如外界預期維持1.5%利率不變。澳洲央行聲明提到，澳洲經濟適度增長，礦業投資的大幅下降，被其他領域的增長所抵消，包括住宅建設，公共需求和出口。家庭消費以合理的速度增長，不過最近似乎略見放慢。另外，商品價格經歷過去幾年大幅下跌後，最近幾個月回升，支持了該國貿易上升，不過仍然處於近年來的低位。

澳大利亞央行政策決議發布後，澳元/美元匯率升至0.7670，也是10月19日以來的新高。

美元指數創去年11月14日以來最低 澳元創階段性新高

北京時間2月2日16:00左右，美元指數跌至99.46，日內跌0.18%，創去年11月14日以來最低。此前美國聯邦儲備理事會聲明令期待更為強硬政策立場的投資者失望。

美聯儲之前預計在2017年會升息三次。最新的FOMC委員會聲明表示今年將逐步加息，但是沒有暗示下一次加息的時點。聲明還表示就業增長仍然強勁，通脹上升，而且經濟信心在增強。決策者還表示，一些基於市場的通脹指標仍然較低。

聯邦基金利率期貨依然顯示美聯儲2017年料加息兩次。2017年7月到期聯邦基金利率期貨的隱含利率為88個基點，處於75-100基點的區間之內。

另一方面，外界擔心特朗普貿易保護立場的潛在影響，以及他最近有關匯率的言論。特朗普勝選後美元最初上揚，因市場歡迎他的刺激舉措、稅收改革和監管放松承諾。但每當特朗普談到撤出國際貿易協定時，美元都傾向於下跌。

周二特朗普及其一名高級經濟顧問強烈譴責日本、中國和德國，稱他們使本幣貶值以獲得競爭優勢。

此外，澳元/美元飆升0.86%至0.7654美元，突破2016年11月以來最高位。澳洲統計局周四的數據顯示，12月貿易順差為35.1億澳元(26.8億美元)，遠超預期的22億澳元，因大宗商品價格飆升大量創匯。