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博大資本溫天納:經濟弱反彈難持久

1 : GS(14)@2016-03-15 13:42:27

【明報專訊】雖然中央近日連環推出貨幣政策及財政政策刺激經濟,帶挈港股連升四星期,惟博大資本國際業務總裁溫天納分析,中央需要連番出招,其實正正反映內地經濟疲弱,基本面仍然較差,故是次升浪能延續多久實屬未知之數。溫天納預測,恒指進一步上升阻力重重,料21000點屬反彈極限。當中,未來3星期陸續公布的經濟數據及中資股業績料未如理想,隨時將觸發港股掉頭回落。



溫天納表示,經過去年8月11日人民幣匯改以來,市場對中資股普遍信心不足,需要更多數據確定經濟有回穩?[象才願意追貨:「本月推出這麼多政策,到底經濟增長能否回穩?不同企業如何得益?投資者要看清楚再作決定。」

出口大跌不利人幣匯價

中國海關上周二公布內地2月貿易數據走樣,按美元計,出口按年大跌25.4%,入口按年下跌13.8,貿易順差因此按年大幅收窄至46%至326億美元,當日恒指便下跌0.7%;溫天納解釋,內地去年錄得達5781億美元的巨額貿易順差,被視為支持人民幣匯價的重大支柱,故若2月數據反映貿易順差大跌成為趨勢,將不利人民幣匯價表現,對中資股估值影響負面。

另外,國家統計局上周四公布內地2月份通脹率達2.3%,創4個月新高,而且遠高於市場預期,恒指當日亦報跌。溫天納分析,內地1月新增貸款達2.5萬億元人民幣,創歷史新高後,2月通脹即升溫,故市場正觀察3月及4月通脹會否進一步上升,倘若情?屬實,經濟便有出現滯脹的?[象,將限制人行未來進一步放水的空間。

若現滯脹 救市陷兩難

前周人行以降準迎接兩會召開,該周恒指升4.2%,惟恒指上周升幅已收窄至只有0.1%,可見市場觀望氣氛濃厚。綜合上述分析,溫天納相信,中資股是次反彈料進入尾聲,恒指能夠突破21000點的機會不大;相反,兩會於本周三閉幕後,若內地公布的經濟數據未如理想,或中資股即將公布的去年業績遜於預期,均可能令港股再次面臨沽壓,「過去幾星期港股回升,原因是市場將焦點放在政策面,但當大家重新審視實體經濟及企業盈利,若基本因素不理想便會掉頭沽貨。」

[封面故事]



來源: http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160314/news/eb_ebb1.htm
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