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運用均線法做指數基金 xuyk的博客

來源: http://blog.sina.com.cn/s/blog_610b154e0102vzhm.html

    股市陷入大熊市,被諸條趨勢均線死死地壓在下面,呈瀑布式下瀉走勢。這些均線像繩索勒住投資者,讓人難捱。那能否把這均線變成生命線呢?

    投資門道林林總總,但各有千秋與利弊,迄今還沒一套集眾家之長於一體的方法,所以,投資策略與方法只能因地制宜和因人而異地來制定,這樣才有可能得到“適合自己的就是好的”辦法。

    據說,股市有“七虧二平一贏”法則,還有,大多數人都超不過市場平均水平(指數),所以做指數基金不失為一個簡單而有效的好方法。這時,投資活動與各個上市企業沒有直接關系,盈虧只取決於指數的走勢。又因指數比較平穩,也不會有漲跌停板,確保讓你任何時候都可買賣,不像個股,變化多端,難以捉摸,關鍵時刻來個封漲封跌,叫你無法下手,所以,參考趨勢均線來做指數基金,不僅可以躲避大幅下跌中的部分波段——瞥一眼K線圖,這是顯而易見的吧?而且也不會怎麽失去大幅上漲中的贏利波段,最終你將有可能成為更大的贏家。

    比如,我們選做中證500指數基金(ETF),買賣則可參考其相對應的指數(中證500指數)的日K線走勢來進行操作。那麽選擇哪條均線為宜呢?太短,方向容易做反,常會抵消贏利,不行;太長,反應遲緩,進出點位不佳,也不行。通過對歷史數據分析比較,選擇20天趨勢均線可能比較妥當吧?為了盡量與均線相吻合,買賣時間點要接近於收盤時間,比如,可定在下午大約2:55時分,這時,凡是日K線突破20天均線了,買入;反之,跌破該線,則賣出。倘若嚴格按這“20天均線法”操作,假以時日,最終有望跑贏對應的指數。

    我眼睛不好,十分感謝一位朋友,他幫我統計出了中證500指數(還有上證指數)歷史上“20天均線法”的所有實證數據(即突破及跌破20天均線的收盤點位),具體要點如下:

    中證500指數建立於2004年12月31日,基點為1000點。由於電腦上大智慧交易盤20天均線最早顯示的時間是2007年2月12日,因此,統計只能從這天開始起算。

    起始時間:2007年2月12日,即第一次在20天均線上方買入的時間;點位:收盤2341點。

    最後時間:2016年1月5日,即最後一次跌破20天均線的時間(其實是熔斷停牌的第二天);點位:收盤6889點。

    經過9年時間,中證500指數增長了6889-2341=4548點,上漲6889/2341=2.94倍,年化增長率為12.7%;而運用“20天均線法”,同期累積收獲點數為11757點,即增長了11757點,相當於上漲到了11757+2341=14098點,上漲14098/2341=6倍(整整超出指數1倍多),年化增長率為22%。

    要是按照昨天收盤來算,現在中證500指數下跌到了5399點,那差距就更大了,因為采用“20天均線法”,目前還空倉著,正在進一步躲避繼續下跌的部分波段。

    稍微再進一步分析可知:

    1、中證500指數從2007年2月走到牛頂,又回落到2008年11月的特大熊底,完完全全地坐了一輪過山車,指數增長為負,而“20天均線法”則收獲了大約2500點數,相對於指數上漲了1倍多。

    2、從各大牛市底部到頂部的上漲階段看,“20天均線法”的收獲與指數增長相比,都要略遜一籌,原因是牛市初期磨底階段或牛皮市階段,前者難免做反,常有“高買低賣”現象,但疊加損失並不很大。然而,反過來,在熊市大幅下跌階段,則“20天均線法”優勢明顯,可以躲避較大一部分下跌波段,比如,這次股災1.0和2.0就是如此(至於股災3.0,因為尚未結束,還不可為例)。

    由此可見,“20天均線法”的重大功效只在於幫助躲避熊市中的部分下跌波段,能在被動型投資中爭取一些主動。

    下面是“20天均線法”在中證500指數歷史上幾個重大波段運行情況的示意圖:

運用均線法做指數基金

    接下來,我們再來看看“20天均線法”在上證大盤指數上運用簡況。大盤指數從1991年95點開始到昨天2688點為止,指數只增長了還不到2600點,年化增長率為14%;若用“20天均線法”,收獲點數將高達11700點(是指數的4倍多),年化增長率為21%。

    綜上所述,可得如下結論:

    1、股市是個典型的複雜性適應系統,所有的技術指標都是過去的歷史記錄,都是滯後信息,所以任何技術模型都不可能覆蓋股市中所有不確定性部分,亦步亦趨的均線法也不例外,它不能帶來疊加贏利,唯有一項避跌功能。如果中證500指數(或A股)今後長期一直行走在震蕩慢牛通道上的話,那“20天均線法”不但不能獲得更多贏利,反而將會落後於指數的增長。

    2、如果股市以後仍然呈暴漲暴跌或大起大落或過山車等走勢,那“20天均線法”無疑是非常有效的方法。可謂“一根均線打天下”!

    最後,講幾句“題外”話:

    1、由於A股中大多數個股都有莊家控盤、機構操縱等情況,變化無常,所以,“20天均線法”很可能不適合個股操作。我昔日工作上一位徒弟,他後來到本地某個證券營業部工作,當分析師,現晉升為該部市場營銷總監,前幾天我們談起均線法,難怪他告訴我:“我說師傅哎,‘18天均線法’把我們前兩任分析師都變成了窮光蛋了啊!”

    2、做個股,存在跑贏指數的客觀條件,也就有勝過均線法的可能,比如,巴菲特50來年的投資實踐就證明了這一點。難怪巴爺早在1984年就例舉了格雷厄姆的追隨者們50年來采用價值投資策略持續戰勝市場的無可爭議的事實。不過,要達到這個水平很不容易。

    3、如果你是按照大數法則做投資的話,那麽,不管是做指數基金,還是做個股,在明顯感到市場狂熱之時,是否應該留意一下相對應的指數走勢呢?這多少也是一個客觀的“人們貪婪我恐懼”的參考指標吧?當然,如果你自有一套超強功夫,那完全可以不去理會任何波動,或者精準地獵殺更多的波段。

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