ZKIZ Archives


投資札記【387】「氣沉丹田」的投資 佐羅股飛揚

http://blog.sina.com.cn/s/blog_404cdd300102e3b8.html
1、【市場有效?無效?】價值投資何必去關注市場的有效還是無效呢,我不去琢磨,我們只 需考量:「即使市場被關閉,我們的投資無論在安全角度還是企業發展角度上都還是有效的,就如好的PE投資;而不是因為市場被關閉,我們的投資變得很可笑, 在價格和成長上無一是處。」這就足夠了,也就是說即便企業不上市流通,我也欣然接受和企業一同成長,享受未來不菲的股權增值收益。

2、【市場是河流,我們看的是海】市場像是不停流動的河,它們所走的路徑可能 各不相同,但總有些規律可循:小河流進大河,大河又匯入更大的江河裡,然後滾滾入海。我們跟的是起初的企業發展軌道,看的是遠方企業匯入的大海,而中途的 曲折流困難在我們預計之中的,但我們用長遠的眼光去忍受煎熬並忽略短期的波動。意思是不管怎樣我們一要注重安全邊際,這就是起步階段,河流的長期給水充沛 而成長渠道通暢,然後過程自然跟蹤就是了,我們眼裡看到就是海,是長遠的一個最後宏大的結局。

3、【不去預測何時來牛市】價值投資人,與其呼喚牛市快些到來,不如踏踏實實去跟蹤企業的成長步伐,只要企業慢慢邁出短期困境,堅實地一步步成長著,即便牛市不來,長期不給企業的股價足夠高估的姿態,使得我們能更久一些持有,減少了交易判斷的麻煩,也許就是我們價值投資人的福份。

4、【投資需要「氣沉丹田」】如果你五年內,一筆投資使得市值獲得了2.5倍的漲幅,那麼你每年20%的任務就完成了,不管你花了兩年還是三年,你都有充足的時間為下一個輪迴做準備了,時間有的是,不用心急火燎,慢慢學會等待。這一認識關鍵作用是能讓我們清醒地明辨我們該做什麼、該有怎樣的心態、該去以怎樣的態度面對安全邊際、資金管理和浮動虧損、該去挖掘怎樣的成長企業等等問題。有了這一理念就好比練功裡的做到了氣沉丹田的意思。

5、【企業前途希望看得到麼?】企業前途希 望的支持是由大規律而形成的大概率認識,對於企業多定性的、多長期的分析才可能看到希望。投資人的失望一個層面是因為價格的下跌,暫時的情緒波動所致;第 二層面是因為企業基本面的暫時挫折,而放棄對於企業定性分析的深刻理解,這種理解包括企業的產品、地位、經營特質、發展前景、管理優勢能綜合評價,而對進 一步理解未來隨時間流 逝完全可以對「受挫因素」逐步緩解消除的認識不足。這兩點使人們似乎看不到未來希望。有很多投資者認為市場是有效的,比如998是合理的,6400也是合 理的,只要存在就是合理的。這種認識錯誤在總結過去已發生的已歸靜態的事件,而我們並不是買存在,我們買的是未來,投資永遠是動態的過程。價值投資人在 998點附近幾百點時候的反市場行為,就是因為不只看到了存在,並不認為這種存在是合理的,而是以大規律和大概率的客觀價值理念來展望未來,做出的一系列 價值投資行動,這樣才敢於佈局一些優質低估值企業。希望在哪裡?就在多年實踐培養的價值觀裡,就在早已樹立的根深蒂固的價值本性裡。

6、【並沒 有很多理論】價值投資並沒有很多理論,價值投資的「道」很簡單,關鍵問題是價值投資也有「術」的方面學問,「術」的方面卻是和我們具體行動貼得最緊密部 分,它包含了我們如何能知行合一地去具體貫徹「道」的問題。其中就包括心態的修煉,其實我們絕大多數都在研討的很多認識就是在知行合一上的修煉。價值投資 的「道」也和其他投資(非做空)都一樣,就是:低買高賣。所有安全邊際和成長的研討就是尋找一個買入的相對的低位,而確信能保證未來有個不錯的賣出高位, 從而獲得收益,價值只是一個比較客觀的尺子而已。因為沒有永遠的成長股。至於像老巴菲特可能會有永遠不售出的企業,那是因為他單個企業佔用資金龐大,導致售出的費用代價太大,或是企業真沒有到成長的最後階段。

7、【心理約束很重要】偉大的科學家牛頓曾說過,他「可以計算出天體的運動,卻無法揣摩人類的瘋狂。」因為他曾在情緒感染下在股市裡賠了很多錢。這說明,如果你未能在投資領域取得成功,這並不是因為你愚笨,而是因為你可能像牛頓一樣,沒有自己建立投資成功所需的心理約束。


8、【重要的性格不是智力】在《聰明的投資 者》第8章,格雷厄姆介紹了如何通過駕馭自己的情緒、避免陷入市場的非理性狂熱或恐慌來擴展自己的智慧。從此你會體會到,要想成為一個聰明的投資者,重要 的是性格而不是智力。用佐羅本人的話來說就是,投資的關鍵是能「氣沉丹田」,學會心平氣和、冷靜地獨立思考。


投資 札記 387 氣沈 丹田 佐羅 飛揚
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=35086

【慎入】唔想死氣沉沉瞓棺死者睜眼坐著出殯

1 : GS(14)@2016-03-14 01:43:47

他坐在椅子上蹺着腿,手指夾着香煙,眼睛微張,一臉溫柔。但其實這是一具遺體,這是他的葬禮。波多黎各26歲男子貝亞托(Fernando de Jesus Diaz Beato)本月3日遭人開15槍轟斃,兇徒仍未伏法。貝亞托的家人不希望他死氣沉沉地躺在棺木裏,而是希望親友向他告別時他宛如在生,於是決定為他辦一場非一般的葬禮。貝亞托的遺體經過腐化處理,他穿着運動外套、戴着帽子揹着一個袋,閒適地坐着,就像他隨時會站起來出門去逛街那樣。他的一名姊妹說︰「看見他這樣大家都很意外,好像他仍然在生一樣。」另一名姊妹伊希絲則說︰「我們決定這樣保存他的遺體,因為他是十分快樂、十分活躍的人,我們想這樣懷念他。」有親友更走近貝亞托細細察看。這類葬禮正在波多黎各流行,為貝亞托「裝身」的葬儀公司老闆馬林(Damaris Marin)說會跟家屬緊密聯繫,盡量做到他們心目中的效果,而且這是他們首次讓遺體張着眼睛。她說︰「這次有點不同,他坐着、蹺着腿...我們讓他睜着眼睛,讓他家人意想不到。」英國《每日鏡報》





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20160313/19527916
慎入 唔想 想死 死氣 氣沈 沈沈 死者 睜眼 眼坐 坐著 出殯
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=297800


ZKIZ Archives @ 2019