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2015年中國首例違約:地產商佳兆業4億港元貸款未還

來源: http://wallstreetcn.com/node/212675

郭英成,佳兆業

深圳房地產龍頭企業佳兆業集團昨日公告稱,未能償還4億港元匯豐提供的融資貸款。這是該司董事會主席郭英成辭職觸發的強制性提前還款。該司稱此次違約可能導致有關貸款融資、債券、股本證券的交叉違約。

這是2015年中國資本市場首例違約。2014年11月佳兆業上千套房源被深圳市政府有關部門鎖定,國內媒體稱郭英成辭任涉及深圳落馬政法委書記蔣尊玉案。

佳兆業是深圳本土龍頭房企,連續三年榮獲“深圳地產資信十強”。2009年12月赴港上市後三年內,該司銷售額增長2.4倍,從2010年的剛過百億元增至2013年的239億元。2014年上半年,佳兆業以16.7萬平方米(1801套)的成交量、41億元的成交金額,超過行業龍頭萬科,摘得深圳樓市成交量、成交金額的雙料冠軍。

佳兆業以運作城市舊改項目聞名業內,其快速擴張與深圳當地政府有千絲萬縷的關系。隨著近期深圳市委高層、政法委書記蔣尊玉落馬,佳兆業也一步步深陷泥潭。

2014年10月,郭英成就被傳涉及落馬官員而被帶走。11月底深圳多個樓盤被爆出遭當地國土部門“鎖定”,目前除前海廣場外,佳兆業在深圳的所有預售項目都已經被鎖定而不能銷售。

2014年12月4日,因“鎖盤”事件停牌一日的佳兆業發布複牌公告,稱郭英成及其兩兄弟控制的公司主要股東向另一主要股東——生命人壽的全資附屬富德資源投資轉讓5.755億股份,約相當於已發行股本的11.21%。敏感時機的股權轉讓引起市場恐慌,當天複牌的佳兆業盤中一度暴跌12.55%。

12月10日,佳兆業突然宣布郭英成辭任董事會主席及執行董事,郭英成胞弟郭英智也辭去執行董事一職,大股東郭氏家族再無任何人出任執董。12月28日,佳兆業發布公告稱,執行董事及董事會副主席譚禮寧和首席財務官張鴻光均辭職。

佳兆業港股((01638.HK))自12月29日起停牌,昨日該司稱將繼續暫停交易,待進一步公告。12月一個月內,佳兆業股價暴跌約50%,單月跌幅創最高紀錄。國際信用評級機構標準普爾認為,董事會主席與副主席辭職後,佳兆業今後幾日可能面臨“更多挑戰”。另一國際評級機構穆迪已將佳兆業的信用評級由B1降至B3。

佳兆業,H股,中國股市,房地產

深圳一位地產老板向《華夏時報》表示,佳兆業事件可能比想象的更加複雜,

“如果只是與深圳市委原常委蔣尊玉落馬案有關,沒必要把佳兆業全深圳的項目都鎖起來,顯然沒有這麽簡單。”

深圳市房產登記中心的工作人員向該報表示,佳兆業的樓盤停止辦理手續,該部門也沒有接到過任何正式的文件,都是口頭通知。相關人士稱:“這是從未有過的事,而且也不是我們國土部門單方面管理,涉及多個部門,有的跟我們部門也沒關系。”

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2015 年中 首例 違約 地產 佳兆 港元 貸款 未還
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汉能腰斩或因贷款未还机构抛售 香港政府调查 weike369

http://xueqiu.com/4106327074/44722549

(以上图片来自《中国日报》,为今年4月汉能薄膜发电董事局主席李河君在北京参加新闻发布会时所摄。)
此前疯涨的港股汉能薄膜发电今天股价几乎腰斩,上午停盘。锦州银行等金融机构可能损失惨重,连一些空头也没能抓住机会,他们在暴跌前就已撤退。财新获悉,这次大跌可能源于机构因该司贷款逾期不还而抛售,进而引发连锁反应。
汉能薄膜发电暴跌引起监管方关注。据路透报道,消息人士称,香港特区政府已经对汉能薄膜发电展开调查,理由是市场操纵。
截至今年一季度,汉能薄膜发电半年内股价翻了7倍,今年以来涨幅累计162%,而且往往在临收盘前最后十分钟上涨。2013年年初到今年2月初,所有交易日收盘前十分钟的复合增长率高达536%。该个股成为港股的一大“妖股”。可就在今天,早盘短短24分钟内该司股价就暴跌近47%,市值蒸发190亿美元。

 谁是推手
汉能薄膜发电今日暴跌的原因众说纷纭。在今天召开的该司股东大会上,有小股东质疑公司是否还有坏消息没有公布。但汉能薄膜发电主席李河君缺席了今天的股东大会,行政总裁代明芳亦在参加股东大会期间接到电话后突然离座。公司目前尚未对股价暴跌一事作出公开解释。
财新网报道称,多位市场人士分析认为,很可能是金融机构抛售汉能之前质押的股票,由此产生连锁反应所致。消息人士称,汉能以上市公司股票做质押,获得银行等金融机构贷款,但有部分贷款出现逾期未还的情况。部分机构得知此事,催促汉能还款,但一直未有进展,因此于今早开盘后抛售。
报道援引知情者消息称,海通国际是今天较早出售的机构之一,但背后这些股票的实际持有人未知。除了内资,一些外资机构也是较大沽出方。
谁是输家
汉能薄膜发电股价大跌直接受害者当然是股民。此前股价暴涨吸引了不少散户,他们在此轮暴跌中损失惨重。
不过,上述财新报道指出,锦州银行和一家城市股份银行都曾向汉能薄膜发电提供大额贷款,他们的损失可能更惨重。其中,锦州银行总行去年中下旬就曾给予汉能集团80亿元授信。
另外,汉能在地方建生产基地和电站得到地方政府的大力支持。比如,成都西航港建设投资有限公司是汉能在四川成立公司的出资方,持股比例为32%;唐山市两家公司为汉能在该市曹妃甸成立的公司出资12亿元,约占该司注册资金的67%,两公司由曹妃甸工业区财政局国有资产管理办公室全资持有;海口市政府为汉能在海南设立的公司提供了3亿元无息借款,相当于该司旗下海南公司注册资金的一半。
空头“踏空”
彭博新闻社报道援引数据供应商Markit的数据显示,截至本周一,汉能薄膜发电的空仓规模占流通量的3.1%,较去年做空高峰期5.1%的比例明显回落。
海通国际的香港销售交易主管Andrew Sullivan认为,因为汉能薄膜发电的股价一直在涨,过去做空这只个股的投资者受到打击,有大量资金支持这只个股,做空很难。
华尔街见闻此前文章提到,自去年沪港通开通以来,汉能薄膜发电是最受资金追捧的港股上市公司之一。今年2月和3月,通过沪港通买入其股份的资金高达30亿港元。虽然希望做空者众多,但却基本无法借券。外资投行人士称,注入该个股的“都是内地过来的钱”,还推测股价推到这么高“肯定有些目的”。
英国《金融时报》下图展示了汉能薄膜发电两年内每个交易日收盘前十分钟股价大涨的诡异情形。

不只是股价拉升表现引起质疑,汉能薄膜发电的业务模式也耐人寻味。汉能薄膜母公司汉能控股几乎是该司唯一的客户。自2010年以来,汉能薄膜发电合计实现营收148亿港元,几乎都是向母公司汉能集团销售设备所得。
而且,汉能薄膜发电的大量资金挂在应收账款下,毛利却又高得惊人。有基金经理称,所有H股高市值公司之中,像汉能薄膜发电那样“毛利能够达到那么高的只有澳门的赌场和Prada”。以下毛利率对比图来自一财网。
http://wallstreetcn.com/node/218335
漢能 腰斬 或因 貸款 未還 機構 拋售 香港 政府 調查 weike 369
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宿遷一支書因“居企混同”獲刑 769萬財產被超額查扣未還

來源: http://www.infzm.com/content/123181

(新華社/圖)

在沈友金獲刑4年之後,其妻郭素英的申訴在今年春節後終於被江蘇宿遷市檢察院受理。

與一些“紅頂商人”落馬的原因類似,原江蘇宿遷市宿城區幸福街道東大居委會的黨支部書記沈友金因為實行了畸形的“居(委會)企(業)混同”的運行方式,最終在2012年被以職務侵占罪和挪用公款罪兩項罪名判處有期徒刑12年。

今年61歲的沈友金同時還是私營企業宿遷市制繩廠的負責人。2003年之前,制繩廠是集體企業,2003年改制後,制繩廠成了沈友金的私營企業,但要承擔此前的債務,並承擔居委會工作人員以後的工資。

在“以企養居”的特殊體制下,身兼居委會支部書記和制繩廠負責人的沈友金,實行“居企混同”,將二者在經濟上一體運行,給他日後的入獄留下了隱患。

沈友金2010年被羈押之前,連續當了18年的黨支部書記。他自1992年10月開始擔任宿遷市宿城鎮東大村黨支部書記,村改居之後,又繼續擔任宿城區幸福街道東大居委會的黨支部書記。

在沈友金擔任東大黨支部書記的1992年,宿遷市編制委員會批複建立了宿遷市制繩廠,這個東大小學的校辦集體企業,是引發日後一系列爭議的源頭。

由於經營不善,宿遷市制繩廠成立後一直收益不佳。2003年,宿城區幸福街道產權改革指揮部決定對制繩廠進行改革,根據該指揮部在2003年1月20日的批複,制繩廠剝離部分資產後的實際凈資產為負69萬元,最終以“零”資產被沈友金買斷並改制為私營獨資企業。

沈友金買斷制繩廠的前提是,必須承接所有的債權和債務,且接納所有職工,為他們辦理社會保險。此後還要承擔所有居委會工作人員的工資。按照當時街道領導的說法,“只要將社區的人員養活,采取什麽辦法都可以”,這也是當初實行企業改制的初衷。

接手制繩廠之後,沈友金通過自籌資金,使企業扭虧為盈,養活了原有98名職工,並維持了居委會的運轉。

上級為表彰沈友金的貢獻,在2004年7月,將農民身份的沈友金“高配”為街道辦事處副主任,享受事業單位同級人員的的待遇。

就在沈友金受到肯定的同時,一些體制弊端也開始顯現。案發後,沈友金的辯護人也提出,“居企不分”、“以企養居”是導致案件發生的關鍵性原因,客觀上促成了沈友金在管理和經營中居企混同。他將企業人員和居委會工作人員交叉使用,企業租用的辦公用房與居委會租用辦公用房也在同一院落,進出同一道門,財務也難以分清。

2010年12月,沈友金被刑拘,2012年被判處有期徒刑12年。沈友金的罪名有兩項,一是職務侵占,2003年12月,因為道路拓寬,居委會和制繩廠租用的房屋被拆遷,獲得拆遷補償款20萬元,沈友金安排將款項轉至制繩廠的賬戶,最終法院認定這是沈友金職務侵占。

他的另一罪名是挪用公款,2005年,居委會在建的辦公樓因城市規劃調整需停建,獲得244萬元補償,這244萬元先是進入了制繩廠的臨時賬戶,後轉到會計個人賬戶,沈友金先後兩次從中借與他人150萬元。

獲罪後,沈友金提起了上訴,二審維持了原判。此後,其妻郭素英不斷申訴,她認為制繩廠後來的發展都是沈友金個人所出資,收益不應算作居委會財產。今年1月她的申訴終獲受理,2月24日,宿遷市檢察院有關人員告訴南方周末記者:“案件正在複查,結果尚需時日。”

據悉,宿遷市宿城區有關部門當初在查辦沈友金的案件過程中,分三筆查扣了沈友金共1007萬財產,後退還了68萬,“即使法院判的職務侵占罪和挪用公款罪成立,也就涉案170萬,那麽我們還有769萬財產呢。”沈友金的妻子郭素英說,她也一直與宿城區有關部門交涉,要求退還超扣的個人財物。

案件發生後,中國政法大學企業發展戰略研究中心曾組織過專家論證,參與專家包括中國政法大學博士生導師管曉峰、最高法原審判一庭副庭長張辛陶等人,他們一致認為對於超額查扣的部分應該退還。

2月24日,南方周末記者致電宿城區當初辦案部門有關人員,沒有得到回複。但隨後他們聯系了郭素英,據郭素英向南方周末記者介紹,辦案部門的人問她什麽時候能提供相關證明材料。

宿遷 支書 居企 混同 獲刑 769 財產 超額 查扣 未還
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