ZKIZ Archives


匯富金融(0188)在現代教育(1082)投資中有虧錢嗎?

表面看來是,但答案顯然不是。

2012年9月21日,匯富金融旗下倍智有限公司(Primo Result Limited) 在62仙賣出在上市前作為投資者購入的21,305,585股,但是這一批股票當年是在1.22元購入,在62仙拋出,都虧了49%,大約虧了1,278萬。剩下在2012年後增持的75萬股,假設他們在這幾個月平均價約80仙增持,這批股份約虧損32仙,現時即虧損24萬,即是合計共輸了1,302萬,但實際上是不是這樣簡單呢? 其實又不是,那又為何呢? 讓我們細說。

招股書的「歷史及公司架構」中,其實有一段提及這批股份有利潤擔保的細節,由大股東吳錦倫私人擔保,不計入公司業務,補償金額,載之如下:

「(i) 本公司及其附屬公司截至2010年6月30日止年度的經審核綜合純利不得少於43,350,000港元,否則彼等須向倍智支付相當於差額 x 8.0 x 7.5%的金額;

(ii) 本公司及其附屬公司截至2011年6月30日止年度的經審核綜合純利不得少於20,000,000港元,否則彼等須向倍智支付相當於差額 x 17.20 x 7.5%的金額;及

(iii) 本公司及其附屬公司截至2012年6月30日止年度的經審核綜合純利不得少於45,000,000港元,否則彼等須向倍智支付相當於差額 x 8.0 x 7.5%的金額。」

從以上文字中,各年的擔保盈利金額分別為4,335萬、4,300萬及4,500萬,且該等金額在上市後是仍然有效的,根據招股書,因為2010年盈利因一次性事件短少了330萬,所以補付了200萬予匯富。

由於他們在2011年1月入股,根據招股書,在2011年4月分派的4,000萬股息應該有份,以當時持股7.5%計算,分派有300萬,在6月又因重組分派140萬,可以見到上市前已取回740萬了。

根據2011年業績,公司的盈利剛好多於2,000萬,有2,069萬,所以不用補差額。2011年中期,公司分派2.5仙股息,以他們持股21,305,585股計算,分派有52.6萬。

但在2012年全年業績,盈利只有3,115.7萬,所以短缺的1,384.3萬要由大股東私人補約830.58萬的差額,由於擔保期已經結束,未來收益又無保障,所以當然沽出為敬。

總計以上各項,補償及派息合共1,623.8萬,加上招股書提及匯富協助他們兩次失敗的收購的顧問費,加上上次配售1.16億股一半,即是5,800萬股,的2.5%佣金大約188.5萬,相信以上各項超過了1,812.3萬,所以整體上他們賺了500萬才對呢。

至於大股東,由於補貼了這大約830萬,加上可能認購不足,取得的資金或多或少以很多人名稱購入了不少股票,花去不少錢,加以大股東高昂的消費模式及大量投入資金進房地產,手頭現金不多,負債亦高,所以這就埋下他抵押股份的伏線,並愈陷愈深,導致近來一連串古怪的交易發生。至於前三日認購聯夢活力世界(8100,前活力世界)的2,000萬可換股債券交易,稍後我們會配合其他解釋下,會有特別的發現。
匯富 金融 0188 現代 教育 1082 投資 中有 有虧 虧錢 錢嗎
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=38138

股票掌故 | 香港股票資訊 | 神州股票資訊 | 台股資訊 | 博客好文 | 文庫舊文 | 香港股票資訊 | 第一財經 | 微信公眾號 | Webb哥點將錄 | 港股專區 | 股海挪亞方舟 | 動漫遊戲音樂 | 好歌 | 動漫綜合 | RealBlog | 測試 | 強國 | 潮流潮物 [Fashion board] | 龍鳳大茶樓 | 文章保管庫 | 財經人物 | 智慧 | 世界之大,無奇不有 | 創業 | 股壇維基研發區 | 英文 | 財經書籍 | 期權期指輪天地 | 郊遊遠足 | 站務 | 飲食 | 國際經濟 | 上市公司新聞 | 美股專區 | 書藉及文章分享區 | 娛樂廣場 | 波馬風雲 | 政治民生區 | 財經專業機構 | 識飲色食 | 即市討論區 | 股票專業討論區 | 全球政治經濟社會區 | 建築 | I.T. | 馬後砲膠區之圖表 | 打工仔 | 蘋果專欄 | 雨傘革命 | Louis 先生投資時事分享區 | 地產 |
ZKIZ Archives @ 2019