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[转载]保守主义投资哲学系列谈 价值投资:智商与智慧

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守主义投资哲学系列谈 


价值投资:智商与智慧,哪个更重要?
刘军宁

 

人类智商的绝对高度是249。因为任何聪明人的智商不可能高达250。

    在投资界,没有人认为愚笨是一种资产。投资被公认是智力密集型的活动,投资界是人精扎堆的领域。有人会问,投资市场上有蠢人吗?从动机的角度来衡量,绝对没有蠢人。每个投资者都对自己说,“我才不傻呢,我来投资是要赚钱的。”然而,所有人在投资生涯开始时都是始于盲目无智的状态,都是蠢人。所有人都是带着与生俱来的智商去投资,却没有几个投资者在一开始就带有大智慧。对投资者而言,智慧与智商各自有多重要?投资成功的关键是什么?智商,还是智慧?
 
   哲学是关于智慧的,其含义是爱智慧。投资哲学是关于投资智慧的,即热爱投资智慧。智慧永远是这个世界上最稀缺的东西,投资的智慧更是如此。智慧是人人欲求 的,但是得到的人却很少。什么是智慧?按通常的理解,智慧是指某个人具有不同常人的理解、洞见和相应行动的能力。智慧毕竟不同于专长与知识。一个投资界的 专业人士可能有丰富知识和技术专长,却未必是很有投资智慧的人。最智慧的人也未必是知识最丰富的人。尤其对专家和学者来说,他们可能掌握大量的具体的数字 性的知识,但这些东西掌握得再多也不可能使人更有智慧。所以,一个人的智慧程度和所掌握知识的多少不必然成正比。
 
   正是道德把知识与智慧区分开来。知识是关于事实的,智慧是关于道德的。一切知识与事实都将淡去,只有道德才能引领我们生活、投资。没有道德,就不能得到真 正的智慧。没有道德,就没有智慧。一切智慧,归根结底,是有关人类如何才能更好生存的智慧。作为投资者的投资智慧也不例外。
 
   西方的智慧传统是由两个支流合成的,一个是雅典的智慧,一个是耶路撒冷的智慧。希腊智慧中的宇宙是数学与物理的宇宙,而耶路撒冷智慧中的宇宙,是道德与信 仰的宇宙。雅典智慧起源于古希腊的哲学与科学探索,是以苏格拉底、柏拉图、亚里士多德、阿基米德、毕达哥拉斯等哲学家、科学家为代表的关于理性和科学的智 慧。如说我们今天很多的自然门类,都是在古希腊起源的,像是几何、代数、物理学、原子论等等。耶路撒冷智慧起源于旧约的智慧书,故也称为旧约智慧。耶路撒 冷智慧是强调信仰、道德与实践,是对财富的超验性质的理解。其代表人物是旧约圣经中的大先知如摩西、亚伯拉罕、以后许多的犹太商人。巴菲特被称为 Oracle of Omaha。其暗喻是,上帝关于财富有一整套的神谕。谁领悟了神谕,谁就获得了财富。保守主义投资者注重实践的、道德的智慧,看淡精确知识的、科技的知 识。
 
   在投资领域,雅典智慧是关于价格的、数字、公式的,其代表是那些被称为宽克(quants)的人,他们数学极好,数理分析能力极强,有些甚至是高能物理学 出身。他们相信,商业的世界是数学物理的世界。数学的精确性是分析最复杂的人类活动的基础。耶路撒冷的智慧是关于道德、信念、价值、审慎、自律、耐心的。 其代表是保守的价值投资者。他们相信商业的世界是道德与实践的世界。这两种智慧有高有低么?这取决于我们用什么尺度来衡量。在投资领域,如果我们需要精确 与量化,雅典的智慧高一些;如果我们追求正确,哪怕是模糊的正确,耶路撒冷的智慧重要一些。价值投资的名言是:“宁要模糊的正确,不要精确的错误。”
 
   耶路撒冷智慧还有一个重要的特点就是强调道德在智慧中的极端重要性。人类最高的智慧是对道德秩序与道德生活的规则的认识。当与道德有关的智慧涉及到人类如何发现财富的本质及其增值方式时,投资智慧的问题就 产生了。耶路撒冷的智慧相信,财富的本质及其运行方式,不是由人决定的,而是由人发现的。道德既是带来实现成功投资的手段,又是衡量投资成功的标准。对投 资者而言,借助不道德的手段的成功是脆弱的、低度的成功,不合道德的成功是不合格的成功。按照耶路撒冷智慧的看法,投资智慧的本质是道德智慧。投资智慧的 任务是探寻价值的本质及其获得方式,投资者在天人秩序中的位置及其使命,寻找并践行价值投资的指导原则。
 
   与智慧相关的是智力(亦称聪明,以商数来表示)。两者通常被认为是含义很接近的一组概念,仅有高地之别:智慧要高于聪明。听说有大智慧投资软件,没听说过 有高智商投资软件。然而,我认为,智慧和聪明是有性质上的差异的,而不仅是程度上的。我更愿意把智慧和聪明看作是反义词。智慧与聪明既是邻里关系又是对手 关系。智慧甚至是包含一些与聪明相对立的东西。比如说,愚和拙是聪明的反义词,但是却可能成为一个智者的特征。常有人用愚和拙来表明自己有智慧,比如说, 大智若愚。再比如守拙,作为一种信念与行为方式,可能无关洞见和预见,却是一种很高的智慧。看过电影《阿甘正传》的人都是知道,主角是个“愚笨”的智者。 在日常生活中,聪明往往会当作一种贬义词来用。智慧总是用于褒义。我还从未听到把智慧用于贬义。有人会说,聪明反被聪明误;没有人说,智慧反被智慧误。
 
   我认为,在投资中,智慧比智商重要。用戏谑但很认真的话说,人类智商的绝对高度是249。因为任何聪明人的智商不可能高达250。吉尼斯上的记录好像是 228。故人类智商的中等高度是125。巴菲特印证了这个看法:“我的成功并非源于高智商。只要你的智商在125以上,就足以胜任投资的事业。有中等以上 的天资足矣。”在中等智商的前提下,决定投资是否成功的关键不是智商,而是智慧。妨碍投资取得巨大成功或导致巨大失败的往往不是太笨,而是太聪明。
 
   高智商不仅不是一定能在投资上取得成功的保障,相反要格外警惕那些高智商的投资者。智商越高越容易产生致命的自负。普通人在高智商者面前也容易产生自卑, 甚至放弃自己的主见。越聪明的人被聪明所误的可能性也越大,代价与损失也越严重,也越具有毁灭性。智慧更强调克服人性的弱点,强调人要恭谦、审慎、耐心。 这些都不需要高智商。反而,高智商往往是获得这些智慧的障碍。
智商也许是天生的,智慧在相当程度上则是后天的,主要来自经验。智商是与行动无关的生物性特征,而智慧却需要落实到行动上。我们很难提高自己的智商,却能大大提高自己的智慧。成功的投资不需要高智商,但是需要高智慧。而保守主义投资哲学是价值投资的最高智慧。

 

华尔街日报中文网 5月12号

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頭腦不簡單 明星球員智商更勝博士

2013-03-11  TCW
 
 

 

二月初落幕的職業美式足球超級盃,暴力指數或許在體壇名列前三高,不過,二月底上場的選秀大會新增一百道考題,似乎有意建立「智商也高」的新形象。

美式足球選秀考智力惹議

國家美式足球聯盟推出心理評估機制,涵蓋靈敏度、責任感、學習方式、決策技巧等十六種要素,要求三百多名應試者在一個小時內作答,好讓球隊評估他們看上的人選是否具有高成就動機、競爭心、熱情與抗壓性的成功球員特質。

事實上,一九七○年代起,國家美式足球聯盟便已採用萬得力克測驗(Wonderlic Personnel Test),球員在十二分鐘內回答五十道題目,諸如:如果一段兩英尺的繩子要價二十美分,請問三十美元能買多少英尺的繩子?球隊希望能根據他們的智商程度,窺見未來學習潛能。

雖然萬得力克強調,選秀好比企業選人,出色的四分衛也得像執行長一般擅長思考,但是哥倫比亞廣播公司(CBS)網站的運動專欄記者杜伊(Gregg Doyel)卻批評考智商太可笑,大聲疾呼球員應該集體拒考!

他引用兩份拿萬得力克測驗結果對比球員進入聯盟後數年表現的統計為證,結果均無顯著關聯,即使是公認智力門檻最高的四分衛,得分高低與球場表現、薪酬高低等也沒有正相關。

此外,杜伊還舉前華盛頓紅人隊(Washington Redskins)的王牌四分衛喬治(Jeff George)為例,當年他只答對十題,但不僅選秀會上炙手可熱,職業生涯中達陣次數高達一百五十四次,把球隊推進最賺錢之列。

不過,打破四肢發達、頭腦簡單的迷思,是社會學家熱中的研究主題,而且證據也支持體能與智能相關。二月初,加拿大蒙特婁大學(University of Montreal)發布追蹤三年的研究結果:明星球員的體能與腦袋都比博士優秀。主持人傅珀(Jocelyn Faubert)分析,超級球星或許不擅算數,但球場上需要的「智力」:創造力、執行力和反應力不僅遠優於平均值,也比對照組的博士高。

曾為明星球隊經理的艾克西(Ernie Accorsi)肯定聯盟的做法,他認為,了解球員的內心世界,就像醫療時採用核磁共振技術,比X光更能清楚診斷球員受傷程度。

頭腦 簡單 明星 球員 智商 更勝 博士
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周鴻禕:很多人不缺情商智商 缺「膽商」

http://www.iheima.com/archives/44104.html

從價值觀到「膽商」

首先是價值觀問題。我們的價值觀太單一了,過於崇尚成功,把收入作為成功的標誌。而創新是一個比較「二」的事。創新不能太注重成功,要屢敗屢戰。我們都看不起失敗者,所以很多成功的企業家要把企業搞得很穩健,因為他們也害怕失敗。

如果你真的想成為一個創新者,所有關於商業模式、用戶體驗的問題都是術。真正的道是價值觀。我們不能一方面渴望創新,渴望成功,一方面又要跟社會主流的價值觀保持高度的一致,害怕失敗,不敢去嘗試一些可能失敗的東西。

其次,我們從小受的教育是希望不斷地被認同,很看重別人的觀點。我們都希望自己是大眾派、代表著多數的觀點和聲音。但如果你幹了一件所有人都叫好的事,這還叫創新嗎?創新者很多時候是很孤獨的,是不被大多數人所理解的,甚至只是小眾派。創新者不在於他們有多創新,而在於他們堅持了一個方向,最後時來運轉,逮到了機會。但在最開始一定是得不到大眾認同的。

第三,說到創新,很多人的情商都夠,智商也不缺,但還需要一樣東西,就是內心的強大,所謂的「膽商」。

從微創新到大市場

很多人把「微創新」與「顛覆式創新」對立起來,認為前者就是小打小鬧,後者就要敲鑼打鼓。事實上,所有的顛覆式創新,都是從一個很小的點切入,這個點小到行業巨頭對此根本不屑一顧。所以很多顛覆式創新剛開始都是微創新,甚至顛覆者本人都沒有意識到。

那麼,怎麼去做顛覆式創新?

第一,用戶體驗的顛覆。通俗地說,就是把原來不好用的東西變得特別順手,把原來不方便或者很困難才能得到的服務和產品,變得很容易很方便就能獲得。有時候你能讓對手的產品變得難用,也說明你在破壞對手的產品優勢。

第二,商業模式的顛覆。用一句大俗話來說,就是讓很貴的東西變得很便宜,讓收費的東西變成免費,這實際上也是在破壞對手的商業模式。

第三,技術的顛覆。隨著科技的不斷進步,純粹的技術顛覆越來越難以發生了,特別對於很多中國的中小企業而言,在核心技術上缺乏積累和底蘊,相比之下,應用層面——面對客戶、消費者的創新顯得更加現實。

給創業者的諍言

諍言一商業的本質,我認為就是消費者選擇用你的東西。那麼,消費者為什麼選擇用你的東西?事實上,消費者都特別自私,所以學會用他們的角度思考問題是微創新的前提,也是顛覆式創新的開始。

諍言二在做微創新和顛覆式創新的時候,一定要注意避免被誤導。我一直講小公司千萬不要做平台戰略。原因在於平台不是做出來的,而是不自覺積累出來的。如果有4億人都用微信,微信自然就是平台。360剛開始的時候,如果我當時要是懂網絡安全,這件事是做不成的。如果要做平台,就要做殺毒、防火牆、主動防禦……沒有三年這個平台是搭不出來的。三年以後市場什麼樣?我並不知道。而且平台一旦要全面推動,無法形成壓強,所以小公司最忌諱做平台。小公司未來可能是一個很大的平台,但現在一定要選擇單點突破。

諍言三一定要想辦法聚焦有限的資源。倘若今天我伸出雙手要推一個河馬或大象,無疑很難推動;但倘若把自己變成一個錐子,用同樣的力量扎它們的屁股,可能還是會讓它們疼一下。很多人犯的錯誤其實都是貪嗔痴的本性,想法越多,越急躁。所以,在創業的最初幾年,一定想辦法約束自己的慾望,多做減法,儘可能地聚集資源,不斷超出用戶的體驗,這才是很多創新的開始。


周鴻 很多 人不 不缺 情商 智商 膽商
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財務智商(3):天下並沒有免費的午餐 笨發

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有一句名言
集合了古今中外智慧
得之則受用無窮

天下並沒有免費的午餐

好多人對錢銀的觀念都好得意
食飯會等到廿點半去食下午茶餐
睇戲會睇早場
飲茶會係十二點前埋單
等等
總之所有消費
都要格到最抵

你可以想像到
如果你唱k 揀星期六日夜晚
買廣東唱片去hmv
一條友自由行去旅行
通常都會被取笑
覺得你晒左好多寃枉錢

但當去到投資時
好多人聽到個no.
有個炒作概念又飛身入市
輕率的程度
好似玩緊大富翁咁
似乎同之前所講的精明相去甚遠

其實
所謂的做功課
乃在於收集市場資訊
加以分析
減少決策錯誤的機會

既然十蚊八塊的優惠
我們都如此著緊
關乎到全乎身家的投資
何解又懶懶閒

明乎此理
則自自然會跑去看新聞看報告看分析看預測了

財務 智商 天下 沒有 免費 午餐 笨發
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財務智商(5):儲錢如減肥 脫苦海

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只要問一問:「你為乜要返工?」相信大多數人都是答「搵食」或者「搵錢」,簡單講就係為了支付生活所需。

對於一些「長崎良美」、入不敷出、連清咭數也有困難的人,或者薄有積蓄但一次旅行、購買心頭好就花清光的人來說,講投資似乎是太遙遠的事。

天下間,有兩件事都是「知易行難」,道理極之簡單,卻沒有多少人實行:

儲錢同減肥

係人都知:「食少D野,做多D運動」就可以減到肥;「開源節流」就可以儲到錢。咁點解減肥同儲錢咁多人都做唔到呢?

這個問題筆者想了很久, 得出一個結論,就是人性:鍾意食野同駛錢,唔鍾意做運動同做野(並唔係唔鍾意搵錢)。

結果,就有些商家想到設計一些機器,聲稱唔駛郁,坐嚮度就減到肥,係真係假都好,點都可以sell到。

如果筆者話比大家聽,有個方法,唔駛做野都可以搵到錢,相信點都有人有興趣。

答案就是:「資本的力量」。一筆錢消費掉或放在銀行戶口內睡覺,並不能稱為資本,最多只是「別人的資本」。

除非薄有家底或工作有特殊際遇,大多數人是要透過壓低生活水平儲蓄,然後透過投資為個人建立其他收入。

但現時無論傳媒或網上,均是鼓吹「平民收入中產生活,中產收入富豪生活」、「透支未來收入來消費」、「購買行為看感覺不看實用」,而現實世界很多人都是以這種模式生活。結果每個月底都要為支付賬單及咭數煩惱,超前的生活模式,不利個人資本的形成,變成了「你為錢工作」。沒有資本,投資亦無從談起。

無論香港或外國很多富豪,其生活並不像一般人想像中「豪」。已故美國Walmart主席駕駛農用貨車巡視業務、香港富商李嘉誠一副眼鏡一隻精工表帶幾十年,筆者以為因為他們都知道「資本的力量」。

有錢人與普通人最大的分別,是他們擁有資本,而不單是依賴個人的努力賺錢。據說某富豪年薪只是五千大元,你沒有看錯,是年薪,但投資及股息收入已富可敵國,即如筆者那樣持有一個小型投資組合,每年也多次收到股息的支票,而且這些收入是不用交稅的。

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財務智商(6):不去投資的理由 脫苦海

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即使香港早已是金融都市,一樣有很多人對投資未有認識。很久以前證監會做過一份調查,有關散戶投資者,當中有列出非投資者不投資的原因:

investeducation

1. 太忙或沒有時間

有些人之所謂忙,只是沒有將自己有限的時間作有意義的應用,只關心一些事不關己的事情,娛樂版、政治版、社會版,看得津津有味,卻沒有時間關心自己的未來。

2. 年紀老邁或過於年輕

這是反映人們意識上認為投資具有風險,及投資知識及技巧不是年紀輕的人可以掌握。年齡不應該成為投資的障礙,反而越早學習投資,隨著年齡增長而日漸圓熟。

3. 不懂選擇產品

在資訊泛濫的年代,篩選無用資訊,善用有用資訊,的確已成為一個難題。市面上已經有很多這類書籍,甚至很多外國的大師級經典也是垂手可得,但很多時內容寫得很概括,令到一般人讀起來艱澀難明及難以消化應用。

以現代香港的生活水平,一般受雇者以工作收入的剩餘,不足以作為退休之用。大部份人在有工作收入時已經不易維持理想的生活水平,強積金表現如何大家心中有數,大部份人對於投資的需要性及必要性其實是沒有足夠的認知。

財務 智商 不去 投資 理由 苦海
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財務智商(7):食少包煙有乜大不了? 脫苦海

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「每天抽少一包煙」或者「每月生活節省數百元」,對於個人財富有多大影響?

以下是一個很多金融產品推銷員常引用的故事,來說服客戶盡早投資。

A君由22歲開始每年儲蓄$10,000作投資,到30歲時不再加碼,任由資本滾存,共投入$80,000。
B君由30歲才開始每年儲蓄$10,000作投資,期間並無間斷,共投入$310,000。
假定投資回報年率10%,到這兩個人60歲退休時,誰人會較多錢呢?

經計算後,A君將有$2,414,548,而B君將有$2,001,378。(見附表)

為甚麼投資$80,000的人反而會跑贏投資$310,000?原來在30歲時A君滾存的資本是$125,795,回報是$12,579。B君才開始投入$10,000加上回報是$11,000,即是A君的資本所賺的錢已經跑贏了B君每年注資加投資回報。時間越久,雙方差距越大。

很多時這個故事會被演繹為「複利的力量」或者「投資要襯早」。筆者看到第三個意義是「資本的力量」。

有複利有時間,但欠缺資本一樣不利整體財富的累積,但資本又從何而來呢?除了繼承遺產或發橫財,餘下的便只有開源節流,每天抽少一包煙,或每月生活節省數百元,結果有何不同呢?

於是便有一位C君出現,他由22歲開始到60歲每年都儲蓄$10,000作投資,到60歲退休後將有$4,415,926。

每年儲蓄$10,000,即是每月$833,或每日$27,大約相當於一個早餐,或者連一包香煙也買不了。

earlyinvestment

連續三十多年每年投資$10,000,只是毅力、耐性及生活習慣的問題,能不能做到事在人為,但要求長期投資回報有10%或以上,又是否實在呢?下回分解。

財務 智商 食少 少包 包煙 煙有 有乜 大不了 苦海
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財務智商(8):辭工炒股又得唔得? 脫苦海

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每逢股市暢旺,就會有一些人希望辭去正職全職炒股,彷彿有份正職不能全情投入,令到自己賺少許多,上班時間又與開市時間重疊,兩者不可兼顧。可是沒有幾多人真的去做,做得到的人往往下場悽慘或要回頭是岸。全職投資難處何在?

筆者認為「全職投資」起碼有兩種含意:「完全以投資收入來生活」及「每周5-7天,每天8小時以上進行投資」。這兩種含意,前者難以達到,後者辛苦不為外人道。

目前香港家庭住戶每月入息中位數$20,700,即每年收入$248,400。

 

假定每年投資回報率是15%,要有165.6萬資本($248,400 / 15% = $1,656,000)

如果每年投資回報率是25%,要有99.36萬資本($248,400 / 25% = $993,600)

 

假設工作十年來儲99.36萬,每月需要儲$8,280,佔$20,700的40.0%;要儲165.6萬,每月需要儲$13,800,更佔66.67%。

究竟有多少人可以每個月持之以恆地這樣儲蓄呢?當然,很多人的收入是遠高於$20,700,但支出又隨收入而上升,尤其是按揭置業,交完首期供完樓,所剩幾何?資本形成之難,由此可見。

即使有足夠的資本及較高的回報率,將投資回報減去生活所需後,資本累盛的速度將會大減。在香港要過一個所謂「中產的生活」,不計住屋開支,每日平均$400每月萬二,全年就是14萬4千。很難想像一個有78-130萬甚至更多資產的人會主動降低生活水平去節衣縮食,結果是有了「生活」便沒有了資本大幅增值。

放棄工作全職投資的第一難關,即是放棄每個月的現金流入,要生活就有支出,沒有現金流入即是將資本變為支出流出,而需要投資回報來抵消。只要投資回報低於現金流出,資本總額即會減少,連鎖式地令投資回報不斷減少的惡性循環。用一個生動的比喻:像減肥一樣,脂肪就像資本,吃東西的熱量少於消耗,脂肪就會減少,體重下降。最快的減肥辦法就是只做運動不吃東西,但不吃東西會死,正如沒有現金流入只有現金流出,資本就如水就下不斷縮少。如果累積財富像脂肪一樣容易就好了!

這種聽起來很恐怖的「縮本死局」,遲早都會降臨到大多數人身上,就是在沒有足夠準備的情況下退休或失業的人。用一個較順耳的名詞叫「食老本」。記得科網熱時很多人四十多歲就「退休」,然後有很多入世未深的小朋友希望自己35歲退休,他們如果是從事科網潮時的「幻想」(fantastic)行業而不是資訊科技(Information Technology, I. T.)的實務工作,幾乎肯定很多人已經早在30歲左右在科網業「退休」,例如筆者。一般人也將在55-65左右退休,2006年香港人預期壽命男性79歲女性85歲,如果沒有足夠的準備,就要預計「縮本死局」將會降臨在自己身上。

除非資本規模乘回報率的絕對值遠高於生活所需,例如10比1,賺$10花$1,否則完全以投資收入來生活只是空談。話說回來,很多富豪就是賺$10花$1,你自信可以嗎?

有一個常見名詞是描述這種情況:「財務自由」。要達到這個境界,就不要自斷現金流入,並要不斷累積資本,還要加上良好的投資技巧習慣。

財務 智商 辭工 炒股 又得 得唔 唔得 苦海
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財務智商(9):退休奇想 笨發

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假如你係一個60的老人家,有兒有女,有三四百萬現金+股票,你會揀選以下邊一個方案?

1.一炮過買一個四五百呎單位(當二百萬計),一個人住。其餘的keep住投資去製造cashflow用黎過簡單生活。
2.租單位,全部hold住現金股票投資去製造cashflow用黎生活
3.同仔女住,一樣照投資,多左的錢用黎請工人/看護
4.將一半資產交俾thirdparty,對方保証有個裝修好的單位俾你住過世,有晒醫療各方面配套。

******

呢個問題,唔係一個心理測驗,不過或多或少反映左一個人的理財及價值觀,係小弟睇左一大堆老人資料(準備見客)而想出來的。
要強調的是,當中無標準或所謂最佳選擇(因為係我作出黎的),不用太介意熟優熟劣。

綜合4個方案,明顯以方案3係最慳水慳力的同時,精神及物質生活都應該係會幾好的(未必係最好)。但大大大前提是與兒女關係良好,仲要大家都相處得黎又唔介意一齊住,係現今社會文化及客觀寸金尺土的居住環境下,實現的難度可謂9。9。仍然想選這個方案的,係相當理想主義或者極重家庭觀念的。

選方案1或2的朋友,差異其實不大,同樣地應該係對自己的投資回報有相當信心,因為本金不足以單買兩電一煤收4厘息便過世,食粥食飯基本上係睇你投資技巧。分別在面對的優勢及風險不一樣。

方案一的好處係不需要面對通脹加租及業主迫遷的風險,以及較容易保持自己的社區網絡。但壞處係隨著年紀老化,物業容易反變成負累,因為一炮過後要再融資套錢出黎的難度很高(無入息証明)。而當投資本金慢慢減少及年紀身體再老化,管理資產的能力會日差,物業頗有機會變成「殘廢樓」(網上找到的terms)

方案二的好處自然係靈活性大,而且假設不幸地投資失利輸晒,仲可以申請食綜援及住公屋。但壞處係容易要搬黎搬去,而且當市區重建,舊樓拆得咁上下時,老人家未必再咁容易租到樓住(無入息証明/業主偏好)

方案四其實係最實用主義,鬥長命,越長命越著數。同時亦最貼近一個有多少米的老人家真正需要的服務。當然,大前提又係third party可唔可靠。

香港其實係有提供呢種服務的機構的,正是樂頤居,彩頤居等房協搞的長者住屋服務。
主要服務內容,係按年紀交低一筆租權金(越後生越多,最多約60萬),之後每個月交一千幾百管理及服務費,便可以住到百年歸老。
房協推出呢個計劃時約係2003年,target係有100至300個的長者,反應相當熱烈,到而家都仲有好多人係waiting list(因為要等到原住民過身先有空位)。
可惜係房協錯估形勢,請番黎的精算師低估左香港人的長命,結果單位的周轉率很低,加上踏入通脹週期,在鬥長命的計劃裡,房協成為輸家,現時一年蝕緊二百萬。不過,相信佢會係未來係筲箕灣及深水埗起的單位,大加租權金及減少豪華配套以達至收支平衡。

講左咁多野,其實係想講,有好多表面看來很笨實,你諗都唔會諗的服務或產品,偏偏有一班少眾人係好buy及渴求的。
而且好多野如退休及住屋,係無絕對答案可言,每人都會根據自己實況作出微調,無話邊種生活態度一定最好。

elderlyhousing

 

財務 智商 退休 奇想 笨發
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財務智商(10):阿燦個fan累身家 笨發

http://notcomment.com/wp/?p=4610

父子與驢的故事相信大家都聽慣聽熟,這裡試下講一個現代版的故事。

筆者小時候(是很小很小的時候)看經典搞笑節目《笑星救地球》,最深印象不是阿燦扮的乜太或者笑星拍板,而係以下一個小故事。

話說阿燦快樂地食緊檬檬牌甜筒,好幸運地中了一個「大哥大」電話。

大哥大

80年代尾90年代初,拿著個大哥大電話出街真的是身份象徵,阿燦雖然一介平民牛記笠記,但亦感到好不威風。

此其時,阿燦個fan走出來說道

「嘩阿燦,你拿住個大哥大咁勁,都唔俾少少錢裝下身?唔係點襯得起個電話呀~」

阿燦一想又係喎,於是便拿拿聲走去變身當時大熱的MARK哥裝束,一身名牌,此時又更威威了。

阿燦個fan又現身說道。

「嘩阿燦,你成身名牌加埋個大哥大成個明星咁,唔係仲同人排隊等車呀?梗係買番架車啦~」

阿燦一想又係喎,於是便豪盡積蓄去買番部二手BENZ,行出黎簡直係威威食鷄。

一如你所料,阿燦又有fan現身了。

「嘩阿燦,乜你撈得咁掂,又BENZ又成身名牌,但你唔怕架車擺係街俾人劃花咩?好心就洗多少少買個車位啦~~」

阿燦此時已經面有難色了…不過咬一咬牙又決定去馬,買番個車位先。

之後就到上會買樓了。

最後,一個經濟大浪,已經周身債的阿燦便頂唔順破產了。回想一生,所有的起源便是因為那個檬檬牌甜筒及一眾「阿燦個fan」的言論。

這個故事已經廿九幾年前了,唯筆者到今天仍然印象深刻。一路長大,亦親眼目睹許多人因為「好心就XXXX,唔係仲XXX呀話?」

呢D「阿燦個fan」的言論而不自覺洗大左,最後陷入財困而不自知。

按照自己的實際情況而量入為出,盡量抽離「阿燦個fan」的言論,可能便是你將來貧與富的關鍵了。

財務 智商 10 阿燦 燦個 fan 身家 笨發
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我不是天才 (2) - 什麼是智商 雪山飛狐

http://dessertfox.blogspot.hk/2013/06/2.html
什麼是智商?智商是智力和年齡的商數。簡單點說,一個智商150的六歲小孩的智力應該和一個智商100的九歲小孩的智力是一樣的。那是什麼導致那個六歲小孩有九歲小孩的智力呢?可能是學習能力異於常人,或者是特強的記憶力,而且有適當的栽培,也可以是父母不斷的催谷。

去考門薩的筆試之前做過一些資料收集,知道他們的考試只是單純的FRT(Figure reasoning test), 如下:


只用FRT的好處是沒有語言要求,對外國人相對比較公平,壞處就是少了對於語言能力的分析,由於語言能力也是智力的一種,因此這個考試也沒有另外一些測試這麼準確。筆試當天有20分鐘去做45道題 (比網上測試時間更少,題目更多),但只要答對42條或以上,就只有智商135以上的結論,智商高於此的人不能利用這個考試去準確測量智商。

那什麼測試可以準確測量智商的呢?WAIS (Wechsler Adult Intelligence Scale) test 可以測到智商161的人。(注意智商161的人堪稱萬中無一)

至於門薩的FRT,由於他們的入門門檻是智商屬於最高的百分之二, 或者是131分,所以用FRT來選拔沒有太大問題。另外有一個叫Triple9的組織只歡迎智力高於世界百分之99.9的人,他們就必須依靠WAIS考試來選拔,入門門檻為149分。

筆試考過了,但由於必須由專業心理學家批閱,比較費時,大概一個月之後有結果。在這一刻,結果怎麼樣反而不重要了,因為過去幾天所看到一些關於資優童/人的特徵我基本上都具備。在門薩網站裡面讀到的一些信息也讓我很有共鳴。我現在看重的是如何充分發揮我的長處 (記憶力強,學習能力快) 然後盡力改善一些附帶的『弱點』 (過於坦白,頑固)。

下一篇會講到資優童/人的一些特徵。
不是 天才 什麼 智商 雪山 飛狐
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財務智商(11):感性消費 笨發

http://notcomment.com/wp/1004

現代社會,對大部份香港人來說,物質從來不缺。消費時「買」定「唔買」,取決的許多時是主觀的喜惡,多於實際用途。最明顯的例子,是家裡充斥不少衣服,但我們還是會因應潮流,心情或新鮮感等理由而添置新衣。

為方便行文起見,小弟將這種以個人感受角度為大前提的消費模式統稱為感性消費。

然則,感性消費與買樓又有何關係呢?

關鍵在於,對絕大部份人來說,在一生中買樓的次數都有限。因一時衝動買左件唔會著的衫或袋,損失有限。然因一時之喜惡而買錯樓,則可以相當大鑊。

在筆者常去的一個討論區中,大部份版友看事物的價值,都偏向用純客觀角度去分析,如樓、女友/老婆、生仔、工作、消費習慣以至嗜好之餘此類。

但咁樣唔代表版友(或自己)都係冷血無情或孤寒成性,只看數字而唔顧自己需要及喜好。

我認為呢種思考方法的價值係能夠更有效咁助我地判斷出「感性」的代價。

用一個版友舉的例子,一個人本來喜愛清靜,喜歡住村屋,但同時想保值/享受地鐵沿線交通方便的好處,此時往往不知如何抉擇。

200萬預算,可以買到700呎的村屋,而同樣200萬,可以在市區買一個400多呎的細單位。

如果以一個客觀角度去分析,佢會識得預計若干年後市區(商業價值)有較大機會升值,say250萬,而村屋就好大機會原地踏步。

分析過後,佢會有一個「合理預期」,即放棄潛在升值50萬以換黎自己的喜好及大d的居住面積,而如果到最後佢都係決定揀村屋,我相信未來佢後悔而dum春的機會一定會細過單純因自己喜好而下決定。

你可能心諗,挑,到最尾咪又係揀村屋,有乜分別?

分別在於,97時好多人唔識分析,單純感性地覺得深井個青馬大橋全海景好鬼正,
「應該」會升值,結果用多幾百萬的溢價去買入「心頭好」,到今時今日都離家鄉一大截。

要一再強調的是,小弟認為只要果個人清楚知道自己做緊乜,能力又負擔得起,
佢有權選擇自己喜歡的消費以至做人模式,無話邊種行為模式一定好d。

即係話,好似以上的深井的例子,假設小弟身家有三幾千個,用幾百個買間全海景單位當渡假屋,都係piece of cake,就算買完跌到得番1,000蚊呎都無所謂,因為我由此至終當佢係消費品。但事實上,買樓對好多人來說,可能一生人中只有一兩次的機會,因此一句「I’m lovin’ it」而忽略客觀條件的考慮,無疑係相當容易將自己陷入險地的。

財務 智商 11 感性 消費 笨發
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財務智商(13):銀行尊貴客戶這名份是咁樣用的 梁隼

http://notcomment.com/wp/6483

假如你認為, 成為銀行尊貴客戶只係為左唔駛排長龍兼有帝皇式享受的話, 那未免太浪費了, 因為躋身高階客戶, 係可以有好多著數, 好好利用的話, 甚至幫倒你儲錢、理財, 實現人生夢想。

首先大家一定有疑問, 要成為尊貴客戶, 無幾十萬存款都唔駛諗啦, 我擺得幾十萬係銀行的話, 仲駛貪呢D小恩小惠? 不過大家又知唔知其實銀行依家為爭客, 好多時都會借意 free upgrade, 例如你係按揭客戶, 或者係自動轉賬出糧, 有間銀行仲過份到 MPF 結餘都當係銀行結存一部份, 呢個都解釋到點解有 D 銀行的 MPF 表現咁差但係仍然係市場一哥。

咁成為尊貴客戶, 好多時都會有一張尊貴信用卡, 信用額仲要係幾高下的, 咁大家又會問, 信用額高有咩野用?唔駛還嗎? 首先筆者要強調, 借銀行錢一定要還, 仲要千祈千祈千祈, 準時準時準時, 為的是一個好的信貸紀錄, 當有齊咁優質的信用額同埋信貸紀錄之後, 就係可以用逆向思維儲錢了。

原理很簡單, 就係首富成日用的借錢買平貨。 說實在我地又無本事買起成間電廠或者超市, 但五、六厘股息的優質收息股也不難吧, 只要能夠低過五厘借番黎, 保守點就可以賺息差, 進取點就 buy low sell high, 財富就是這樣煉成的。

就算回報和利息只係打過和,對於平時無儲蓄習慣的人來講都係賺左,因為儲錢可以有好多理由推搪,無人會話你,但係唔還錢就唔係咁講,輕則銀行會溫馨提示,重則法庭頒令破產,點都唔係一件好事。只要將借番黎既錢好好處理,例如做下人仔定期或買收息股,再從人工度扣起部份黎還錢,咁就可以變成強制儲蓄了。

所以,作為銀行尊貴客戶,並不需要為左被冷落或者大排長龍而唔開心,與其無病呻吟,不如諗下點屈銀行機好過。


財務 智商 13 銀行 尊貴 客戶 這名 名份 份是 是咁 咁樣 樣用 用的 梁隼
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財務智商(12):公器私用儲錢大法 梁隼

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先旨聲明,呢度唔教犯法野, 千祈唔好解讀做虧空公款去自己戶口先至好。

呢個方法係指將每個月預一筆錢出黎作為家常開支, 例如供樓,水電煤電話寬頻等, 當然仲有日用品食用雜物等費用。

例如每個月預萬五係以上各項目的話, 每個月就過萬七蚊去一個指定戶口,所有開支都係果度支付。

就算個戶口有剩,下個月都維持過萬七去個戶口度,每年才清算一次。

如果個個月都慳慳地用唔晒筆錢, 年尾埋數就會多一筆意外小財,可以用黎獎勵下自己,例如去下旅行咁。

有人會問:又話儲錢做乜拎筆錢去駛架?其實儲錢係bonus而己,最重要係藉呢個機會養成節儉應駛則駛的習慣,因為慳得越多,年尾份bonus越大架嘛。

當習慣養成後,又怕甚麼儲唔倒錢呢?

財務 智商 12 公器 私用 儲錢 大法 梁隼
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財務智商(15):改善理財態度 笨發

http://notcomment.com/wp/?p=1815

你不理財
財不理你

今天自己的生活過得還算可以
奢華生活或享受自是談不上
然幾口安樂飯
偶爾消消費玩玩樂
倒還負擔得起
知足常樂也

然而
幾年前的大學生涯
還真箇是個潦倒書生
一度要借貸度日
戶口結餘試過為兩位數
要典當八達通捱至出糧
等grant loan找咭數還錢之類
那段日子
刻骨銘心

詳情不在這裡細表了
只是後來知道財赤嚴重
的起心肝去補習搵錢
最終擺平了問題

老實說
大學時代的生活水平
跟現下的
差不了太多
主要洗費都係拍拖吃喝玩樂之類
其時自恃有無敵grant loan作後盾
不事生產
錢花光再算
easy money easy come easy go

結果…
梗係PK啦

現在基本都係一個敗家仔(老媽的形容詞)
不過會量力而為
努力增加收入(正職、投資、六合彩等)
減少現金在手
以股股作儲備
一兩年下來
總算叫財政健康

長篇大論
不外是最近身邊有不少借錢的故事
有自己的有他人的
想抒發一下

有的本身收入可以
卻胡亂花費以為自己係中產

有的本身收入一般
卻要關公式義薄雲天借上借

有的本身無乜收入
卻胡亂花費以為自己發左達

等等..等等..

其實
借得錢俾人
十居其九都預左收唔番

肯借
是因為當日曾受人幫助
雪中送炭誠可貴
無理由今日唔幫下其他人

不過
幫人之餘
也苦口婆心的
望諸位「有緣人」
可以改改自己的理財態度
藉自己解決問題吧

P.S. 本文,寫於筆者下山初出茅廬之時,今日睇返,都很適一些初出來工作,甚至工作多年都沒有積蓄的朋友

財務 智商 15 改善 理財 態度 笨發
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財務智商(18):謹慎使用孖展 笨發

http://notcomment.com/wp/?p=1823

上回談到自己財務自由的目標,為11年後有350萬,PV 250萬的資產(預期平均通漲3%)
扣除達標機會較高的MPF及月供雞金後
尚餘223萬,PV 160萬需要處理,並有以下幾個簡單方案

A. 36萬本金,年回報20%,滾10年
B. 55萬本金,年回報15%,滾10年
C. 30萬本金,年回報20%,滾10年,另加餘款$1,500月供基金年回報15%滾10年
D. 今天起單純月供基金$6,700,年回報15%,滾11年

四個方案,以scenario C最貼近自己的處境,因此會作出深入探討。要留意的是,這並不等於其他方案較差,只是不適用於筆者自身而矣。每人有各自的處境及需要,並無標準答案,這點必須明言。舉個例子,如果你乃公務員或專業人仕(say會計師),儲蓄率夠高,失業風險趨向零,可以選擇方案D,每月閉上眼一招月供股票,目標基本上輕鬆可達,不用費太多心思。而筆者顯然並不屬於此界別,因此對我來說,方案D並不實際。

******

閒話表過,重回正題

C. 30萬本金,年回報20%,滾10年,另加餘款$1,500月供基金年回報15%滾10年

重點在30萬本金能否保持10年回報20%。我們且看看市場上的專家表現如何:

以東尼為例,其100萬發達倉,每週於一仔展示投資動向,由99年起,經歷科網泡沫,911,沙士以至近年的中資狂潮,至今滾存約600萬,8年來每年平均增長25%,表現相當理想。老實說,筆者並無自信長久地做到東尼的成績,年回報20%對自己來說亦可能會帶來一定壓力。由過往的經驗來看,每當追求過高的回報時,容易失卻耐性,輕率出擊,犯下不必要的錯誤,到頭來得不償失。

又舉例,自己06年尾及07年頭,因心急冒進,亂九咁炒,不但未能帶來高回報,反之損失相當慘重,其後痛定思痛,藉358(老正及旦)追回大部分失地,唯咁樣搞一輪,已浪費了大半年光陰。因此,今次最最最重要的前題,乃迴避過高的投資回報目標,以保持平常心。

講完一輪阿媽係女人後,然則如何在較低回報下達標?

答曰:「孖展」(界王拳)

kaiohken

大眾一般會對孖展感到負面,想來因為太多電視劇都有描述炒燶孖展之類的。然而事實上,穩健地買樓每月供款,亦是用了孖展借貸,而且比率很高,三成首期,孖展率為3.33倍,95按則為20倍。
正如水能載舟亦能覆舟,關鍵在怎樣控制風險,好好利用不同的財務工具,幫助自己較快達到目標。
如30萬本金買入藍籌或大型國企股,按給銀行或股票行,一般孖展率可達7成,利率則為P(最優惠利率)左右。(註一)
即以30萬股票作抵押,最高可以再融資21萬,唯必須每月付給利息,借21萬P=8%計,每月須付$1,400利息。
好了,心水清的讀者大概會明白筆者想幹的是怎麼的一回事了。
明年今日的時候,轉買為租,套回資金,假設共有30萬資金,筆者會利用孖展(界王拳),谷大本金,並用每月轉買為租的餘款$1,500,繳付孖展每月的利息。
5成孖展後,本金變為45萬,年回報17%,滾10年,將可得PV160萬了。
而每月$1,500的餘款,可承受P=12%的利息($150,000 X 0.12/12)。老實說,如P去到12%,供樓的話老早PK了。

孖展最大的風險,在於股票急瀉下被迫斬倉止蝕(註二),因而無仇報。7成的孖展,一般可捱上3成的跌幅而不被股票行追call,為了提高安全系數,筆者只打算用5成,如此則可捱5成跌幅左右。
近10年,以5仔為例,最急勁的跌幅為911時間,由$120急跌至$68度(實數忘了),跌了四成多。
因此,相信5成的孖展,安全系數應該算可以接受的水平。

投資回報要求,由20%下降為17%,3%的差異,於瘋狂年代當然微不足道,唯於10年漫漫投資時間,對心理壓力有很大程度的舒緩作用,可減少許多不必要的心急冒進問題。

就當跟足東尼的組合,未來未必再有25%高增長,17%應該都得卦~

***I**

註一:條款間間銀行及股票行都不同,這裡只是一個約數,一般銀行旳最高孖展率會較股票行為低,利息亦較高。

註二:斬倉,即被銀行/股票行強行賣晒股票填數,say 30萬本,15萬借貨,共45萬,跌左一半剩番22.5萬,被斬倉先還借貸的15萬,只餘下7.5萬。

財務 智商 18 謹慎 使用 孖展 笨發
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財務智商(17):小本如何滾大本 笨發

http://notcomment.com/wp/?p=1820

一直以來,都很少有談及「財務自由」的概念
一來早幾年才剛畢業出來做事, 忙於搏殺,消費,還grant loan, 閒來炒炒股,夜蒲,旅遊,媾女,學下野等等,不亦樂乎。
對將來,基本上只是見步行步的心態, 食得就食玩得就玩, 有野就做下咁。

唯今年身體的重創(已回復得七七八八),使我頓覺已不再年輕。而近日香港充斥著9人9事,內耗越來越嚴重,大眾的注意力,由爭論西九,民主發展轉為情色版,港男港女,富豪爭產等等,加諸內地的急速冒起,先誅物流,再滅金融,相信10年後,香港的繁榮便會完蛋,搵食變得越加艱難。因此,近日正式著手準備,希望11年後(明年賣樓後+10年)具有財務自由的本錢。

目標

1.11年後擁有350萬現金等值之資產,present value(以下簡稱PV)為250萬,預期通漲為3%。
2.穩健地買2,6,11等股股,1年的股息+回報10%應無難度。PV250萬,每月可帶來PV$21K的收入,足以支付租金,家用及個人生活費。
註:坊間經常有所謂理財顧問吹水,話要千九幾萬先足以退休,個人認為乃搵笨實之言論。
錢幾時都係越多越好,問題係盲目追求比現時工作收入更高的退休金,只是不切實際遠離現實之舉。

錢從何來

1.MPF,以現時滾存之金額計,再加上以後每月$2,000供款(僱主+僱員),年回報8%,11年後會有61萬,PV44萬。
雖然MPF理論上65先有得拎,不過你可以去積金局宣誓永久離開香港或唔做野即時拎番的。

2.月供雞金,1年前開始供金磚四國的雞金,回報理想,有30%。
假設每月供款$2,000,年回報keep到平均有15%,11年後會有66萬,PV47萬。

3.對上兩點達標的機會應該相當大,如此則尚欠223萬,PV160萬。要靠自己了。
前文所言,假設明年今日轉買為租,可套回資金作投資,每月並有約$1,500餘款。

以下為不同組合以達223萬,PV160萬。

a. 36萬本金,年回報20%,滾10年
b. 55萬本金,年回報15%,滾10年
c. 30萬本金,年回報20%,滾10年,另加餘款$1,500月供雞金年回報15%滾10年

相信以scenario C最能貼近筆者一年後的現實情況。

下文再談如何具體操作以達Scenario C所訂下的目標

P.S. 此文成於數年前股市熱潮之時,現時已經少有人講財務自由,而是sell退休保障,其道理都是一樣的


財務 智商 17 小本 如何 大本 笨發
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財務智商(19):等候時機大進擊 笨發

http://notcomment.com/wp/?p=1853

友人問,連續十年回報17%,會唔會很難做到?這也是一個很好的問題。
年回報17%只是一個平均數字,市好的時候賺多d,市差的時候賺少d,拉勻條數夠數便可以了。

試以3年為一小cycle,看以下兩種不同情況
A. 1.17 X 1.17 X 1.17 = 1.60,PV = 1.60 / 1.03^3 = 1.464

B. 1.03 X 1.03 X 1.5 = 1.59,PV = 1.59 / 1.03^3 = 1.455

兩種情況,一個平均一個極端,然而回報幾乎是一樣的。

Scenario B看似很誇張,然而這才是更貼近現實的。大家都知道06及07年股市暢旺,週街股神,基本上年回報50%可說是輕而易舉。然而05年則是一個超級牛皮市,全年波幅不多於一成,筆者於05購入的101含銀地產,渣足一年郁都無郁,回報只有股息的3%,直至06年初才急速爆上3成後沽出。

經濟週期有起有落,或者唔上唔落都得。唯每一種市況,都有相對較有利的投資方法。如早幾年通縮,最好的投資方法,可能係做定期,即使只有1%,計及3%通縮後,淨回報其實有4%的。又或渣住公用股,股息+股價升幅一樣很可觀。
因此筆者經常強調,不能有過高的投資預期回報,因為只有「唔貪」,你才有耐性去「等」,等待壞時機的過去,或好時機的降臨。

以下例出近10年小弟或小弟家人參與過的重點投資,都是些很簡單的方法。年代久遠關係,只記得大約數字了。

97紅籌狂潮,沒有參與
98金融風暴,息口大幅扯高,全家人訓身—-定期,無記錯息口有12%
99科網升溫,沒有參與
00科網狂潮,沒有參與
01年中購入293國泰(約$11),不久發生911,坐艇後急速反彈至$13左右沽出,賺18%
02年底購入551裕元(約$20),升至$26左右沽出,賺30%
03HSBC收購Household,股價回落至$82水平,購入後升至$90水平沽出,賺10%。年初又買入293國泰(約$13),沙士爆發,跌至近$8水平,死渣至04年$16水平沽出,約賺20%。自始立誓永不沾手293。
04年初買入316東方海外(約$23,4蚊),年底$33(計及10送1紅股及股息)沽出,賺40%。年中HSBC急跌,約$110水平大力買入,並長期持有。
05持有HSBC收息,買入101,收取股息,全年收息回報約3.5%。年底買入2318,約$13.5水平。
06$14蚊沽101,賺30%,$25蚊沽2318,賺85%;$145沽5仔,賺30%
$0.65入1225隆成,$1.1水平出,賺70%(富媽媽)
$0.64入1225隆成,貪心高位回落至$0.9水平出,賺40%(蠢兒子)
購入358,約$8。5水平(富媽媽)
購入358call3830,銅價急跌損手30%(蠢兒子)
07增持358,平均約$10。9(扣除股息),帳面20%(當然係富媽媽)
購入358,平均約$11.1(扣除股息),帳面17%(終於做番次醒目仔)

由咁多年的經驗所得,結論都係:唔貪,耐心等候機會來臨,然後大力出擊,先會獲得厚利,富媽媽就是如此,簡簡單單,舒舒服服退休,每月收取兩個仔女的供款,得閒打下風流工,唔鍾意就唔撈小注賭下馬仔六合彩,羨煞一眾師奶。
因此,即使明年賣樓套回資金後,股市極高,筆者也不太擔心,大不了又做定期或買入高息外幣(紐西蘭紙有8%!!)收息,到時先算。

speculation

財務 智商 19 等候 時機 進擊 笨發
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財務智商(20):投資自己最實際 笨發

http://notcomment.com/wp/?p=1852

好了,對財務自由要求的金額,投資年期,預期回報要求以及投資心態都探討過了,剩下的便是週邊的關鍵因素。

保險
在醫療費用越來越昂貴,以及越來越多騎呢都市病的今天,小弟認為購買保險實為整個財務自由計劃的第一要點。
前述的投資計劃,無論MPF,月供雞金或自己投資都好,均建基於連續不斷的投資行為。假設touch wood遇上意外,住院及休養三數月,沒有收入,一來一回唔見十萬八萬閒閒地。如此一來,對現金流將帶來嚴重影響。
試想,每月儲三千,辛苦三年才得10萬8,一個小意外,便可能將三年儲蓄耗盡,變相失去財富增值的機會,又要重頭儲起,何其悲痛。
因此,小弟覺得無論如何,一定要購買醫療及危疾等保險,保障自己的現金流及投資本金。
至於人壽保險,由於是保障自己的家人,有沒有需要視乎他們的財政狀況,小弟認為酌量即可,不用過份投入。一般定期沒有儲蓄成份的人壽保,幾百元已可換來一二百萬的保額,十分划算。
特別要提出的是,早幾年流行的投資相連保險,聽落又有得投資又有得保險,實情並不十分理想。
投資的目的,是要在若干年期裡得到一筆資金,再套用那筆資金再投資或作出消費行為。而保險基本上是cover風險直至歸天的那一天,而普遍醫療保險的費用會隨著年紀增大而上升。say你月供$1,500作保險+投資,隨著年紀增大,撥歸投資的金額會越來越小,失卻定額投資的意義。而假使途中你若希望取消保單取回投資本金,則同時會影響保險那一塊(再投保的風險)
故此,可能的話,還是把投資與保險分開,增加自己的彈性吧。

健康
沒有健康的身體,再多的$也是多餘。多抽空做運動,盡量早睡早起吧。

工作
另一超重點而常被忽略的因素,便是自身的工作及能力增值。
許多人,特別同輩的同學仔,常埋怨工作不如意,沒有發揮之餘此類。轉多幾次工,還是如此老樣的話,慢慢便持半放棄狀態,其後便很容易跌入惡性循環了。
事實上,20至30是職場上的黃金時期,是龍是蛇,許多時便建基於這十年。而且這段時間,家庭負擔較少,一般尚處於單身,工資提升得快(因為基數低),儲蓄比率可能是人生中最高的時期。
集中精神於自身工作,閒來進修一下,爭取升職,努力儲點錢,很快便有第一筆資本作投資了。
先投資於自己,才能賺得資本投資於金融世界。
由前文的計算可見,有第一筆資本錢滾錢,基本上隨後的每月投資額(月供基金&MPF),並不需要太多。此後便可有很多閒錢作消費了。
事實上,筆者於剛畢業的頭一年,都是月光族,戶口經常得三位數字結餘,週末還要補習幫補生計。直至其後加了人工,的起心肝月供5仔,先儲得了多少資本,再加上大膽借入私人貸款,才造就了第一筆資本作投資,慢慢踏上脫貧之路。
現時,扣除強迫金,月供雞金及供樓的錢後,基本上都是月月清,事實上也沒有再儲蓄的必要了。

*****

財務自由,只是人生的一個中途站,並不是終點。
寫下詳盡的計劃,老實講都係平常心寫完就算啦。能夠達標固然係好事,假若回報達不到預期,咪做多幾年野囉~到時都係40左近,依舊有大把青春。
小弟相信,即使到達財務自由後,自己還是極有可能會keep住做野的,不過屆時可能在星巴克見到小弟沖咖啡,又或做下學術研究,教下普通話之類較輕鬆的工作。
Anyway,投資還是越早開始越好的,願共勉~


財務 智商 20 投資 自己 實際 笨發
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財務智商(23):投資點樣做功課 笨發

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今天的美果

背後的肥料就是血與淚

小弟自預科起留意股場變化

至大學時代開始小注實戰

工作後則全情投入

以下是本人平日所作的「功課」:

  1. 閱讀網上財經版,黃國英,曾淵倉及案內人隨筆的專欄乃必看之選,主要論及揀股及炒股之心法,等如每天練內功
  2. 閱讀網上《成報》港聞及國際新聞,夠簡單及較少誇張報導
  3. 《壹週刊》,BOOK A & B全部睇晒,入面好多人物專訪(包括歌星填詞人等)會擴闊你諗野的空間。間唔中會有D出色的專題,如講下旺昆超超之類如何魚肉小股民,咁你自然知所走避。特別一定會睇幾次既係東尼、張五常及肥佬黎的專欄
  4. 星期六《每週財經》,又係一字不漏,呢本奇書由時事國際炒股外匯樓市花邊奇趣無所不談,係踏入「八奇思考領域」的重要教材(可惜現已無得睇)
  5. 各大人氣財經新聞組及blog,旨在感受大市氣氛及觀看一眾高手言論以作偷師
  6. 其餘有益書藉雜誌如信報月刊

股場乃搵銀之地,所有聰明才智人仕都會互相角力,故一定要縱觀全局,認清大方向才能立於不敗之地。

如戰場上,由補給、計劃、練兵、行軍、臨敵、肉搏等等,每一環都層層相扣。假使間只聽消息或專欄貼士作買賣基準,則十條命都唔夠屎。

小弟的功課,偏向練內功心法,多於短線炒買。

小弟常舉的例子,一個硬幣可以連開十次公或廿次字,但如果擲一萬次,則機率會趨向50%。個別股票短期的表演無得估,但行業或經濟週期大浪比較易捉。我希望做到的是,避開無謂的買賣,提高命中機率,同時減少錯誤買賣的損失,從而去到「長賭必勝」之境。

一朝發達,非我所願及能力所及。

財務 智商 23 投資 點樣 樣做 功課 笨發
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