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东航再获20亿元注资 收购上航依然“沉默是金”


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http://www.21cbh.com/HTML/2009-5-12/HTML_5J9TNJX49QN5_1.html


2009年5月11日上午,沪深股市开盘不久,ST东航(600115.SH)和*ST上航(600591.SH)即双双直奔涨停。收盘时,虽然上证综指下跌了近43点,航空股普遍大跌,但东航和上航两只股票的涨停始终没有打开。

一时间,“东航与上航的重组即将启动”的说法,再次在业界流传。

当天晚间,记者从可靠渠道获悉,东航集团公司再次获得国务院国资委20亿元的注资,连同此前获得的70亿元注资,迄今东航集团共已获得国家注资90亿元。

其中,2008年12月和2009年1月,国资委先后两次向东航集团注入30亿元和40亿元资金,正通过定向增发的方式注入ST东航。但证监会对此尚未批复,东航集团副总裁刘江波4月末曾告诉本报记者:“还在走程序。”

重组迷雾

2009年4月16日,东航股份公布的2008年度业绩报告,令市场大吃一惊:东航总资产731.84亿元,总负债却高达842.49亿元,每股净资产-2.37元。

而 2008年12月11日,东航股份向其控股股东东航集团定向增发30亿元时,还曾向媒体和投资者宣称:“截至2008年9月30日,东航股份资产负债率为 98.49%,一旦本次注资到位,公司的资产负债率将降低3.77个百分点。”2009年1月,国家给东航的注资总额提高到70亿元后,东航股份称,其资 产负债率将降低8.36个百分点。

殊料,仅仅过了3个多月,东航的资产负债率竟高达115%。

“这既是企业的一种策略,同时也是出于企业的战略考虑。”东航的一位高管向记者坦承。而上海德邦证券投资经理万丛林认为:“东航洗了个大澡,有利于今后轻装上阵。”

事实上,早在东航2008年度业绩报告正式发布前,国家将再给予20亿元注资的消息,就已在东航内部悄悄流传。但对于一个严重资不抵债的企业,这20亿元新的注资仅是杯水车薪。

业界盛传,这20亿元注资另有用途——收购*ST上航。

巧合的是,截至今年3月底,上航的第一大股东联和投资持有上航38646万股股份,若按上航最近的平均股价5元计算,东航要取代联和投资,成为上航的第一大股东,需要掏出真金白银近20亿元。

“这可能是上航股价近期一直在5元以下徘徊的原因,因为如果其股价太高,东航的收购成本就会超过20亿元。”万丛林说。

东航收购上航的脚步似乎渐行渐近,但上航掌门人周赤最近的多次讲话,却给两个公司的联合前景蒙上了一层阴影。

“东航和上航的重组近期不会启动。”近日,周赤对媒体明确表示,“到目前为止,还没有任何上级部门通知公司要与东航重组,董事会层面没有讨论过,东航高层也没有向上航方面表达过这一意向。”

在 东航与上航的重组中,上海市政府的态度无疑起着决定性的作用。本报记者从东航及其他有关方面获得的信息是,上海市高层明确表示支持东航收购上航。坊间传言 称:前不久,上海市高层领导作出“八字批示”,要求加快推进东航与上航的重组。但上航方面传出的信息,却与此大相径庭。

另有一种说法是,国务院国资委确实与上海市国资委就东航收购上航事宜,进行了多次商讨,“但价格还没谈拢,上海方面觉得,东航大股东的价格出得较低。”

谁在搅局?

东航与上航的重组何时能见分晓?国家这20亿元新的注资,是否会加快两个公司重组的步伐?业内的普遍看法是,2009年6月底就可揭开谜底。

4月29日,东航董事长刘绍勇在参加上海世博会的活动时还表示,6月底,东航将会公开宣布究竟加入哪一家国际航空联盟。

根据东航现有的航线网络和与国际航空公司的合作情况,业界猜测,东航很有可能加入天合联盟。但此前,上航已经加入了星空联盟,因此,东航正式宣布加入哪个航空联盟之时,也许就是东航和上航的重组态势明朗之日。

但5月初,一篇题为《中国航空公司的重组之路》的文章,开始在网络媒体上流传。

文章直截了当地指出:东航与上航“弱弱相联式的并购重组,只能使这个家庭‘体力’更弱”。而“上航与国航一直合作愉快,两家企业没有战略冲突,在国际航线上可以互补以及资源分享。并且,两家企业不同处一地,合并重组后必将保留现有的经营模式,不会造成大规模的裁员”。

耐人寻味的是,此文最初刊载于香港媒体,刊发时间正值东航与上航的重组处于胶着状态的敏感时刻。

这很容易让人想起2007年“东新恋”时,国航就是在香港发动了针对东航与新加坡航空公司重组的狙击战。通过持续不断地收购东航的H股,国航成为了东航的第三大股东,最终成功地将新加坡航空阻挡在东航大门外。

事实上,国航一直觊觎上海航空市场,并渴望将上航揽入怀中,早已是公开的秘密,去年以来,国航在上海建立的基地也搞得有声有色。

而近期在各大航空公司高层间流传的一则消息,更加凸显了上航的价值。

该消息说,民航局正在考虑出台一项政策:只有基地航空公司才可执飞由该基地城市起飞的国际航班。“如果这项政策正式实施,国航和南航的国际航班大都会被阻挡在上海航空市场之外,将主要由东航来享受这块蛋糕。而国航、南航青睐的,恰恰是上海国际航空枢纽港的地位。”

据本报记者了解,在这样的敏感时期,这篇重提国航与上航的“合并重组”的文章,已引起相关利益方高层的关注。

沉默是金

尽管东航与上航的重组被媒体炒得沸沸扬扬,但刘绍勇自担任东航掌门人以来,在公开场合对与上航重组一事,始终三缄其口,明确表示“双方在重组问题上没有接触”。

但据知情人士透露,信奉“沉默是金”的刘绍勇,其实一直在有条不紊地推动着这项工作的进展。在这位人士看来,“与上航重组,对东航的发展、对刘绍勇都事关重大。”

而两个公司的重组,对上海市政府更有别样的意义。

在国务院前不久批复的加快推进上海国际金融中心、国际航运中心建设的文件中,上海“国际航空枢纽港的建设”被列为重要配套措施之一。上航与东航的重组,无疑有利于上海航空市场的资源整合,有利于“两个中心”的建设。

南京航空航天大学贸易与经济系主任江可申教授认为,推动上航与东航重组,凸显了上海市高层的战略眼光和谋略。

“这两个ST公司的重组,看似是弱弱联合,由行政推动,但上航进入央企东航后,上海市政府在东航就拥有了话语权,这对上海航空枢纽港的建设乃至经济发展,都会带来潜在好处。”

记者从多个渠道采访获得的信息显示,若无意外,东航与上航的重组将在年内完成,2010年世博会开幕前,两个公司的整合将会完成。
東航 再獲 20 億元 元註 註資 收購 上航 依然 沈默 默是 是金
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套住的都是金項鏈 林園

http://blog.sina.com.cn/s/blog_4917368d01010a1r.html
在我的投資過程中,總結下來,每次重倉買入的股票都是被深套在裡面,這些經歷能使我對這些過程印象深刻,第一次套我的是深發展,大約在94年開始我開始買入深發 展,當時深發展的股價已從高時的一百元跌到當時的九元多,當時我就開始買,買入後它也繼續下跌,最後好像跌到六元,我也沒有賣,後來好像漲到了六十以上, 第二次時,買入香港的一支股票發行價是一塊二毛八,跌到五毛五,我開始買入,買入後股價最低跌到兩毛錢,這支股票最終讓我賺了數十倍,04年開始買茅台的 時候,茅台當時價格是三十元,我買完後,股價跌到了二十元,五糧液也是從十元跌到六元多,07年我開始買入同仁堂科技,當時的價格是十四元,08年金融危 機時,股價曾到過四塊多,但今天復權價已超過了四十五元,回想以前的經歷,幾乎能讓我賺大錢的股票都是要深套我,我買了就跌,好像沒有例外,另一個規律就 是,我發現我認識的一些人,他們也知道我買了什麼,但是他們說要等更便宜的價格才買,幾年過後,我問他們買了沒有,所有的人都說一股沒買,但他們還要問我 現在能不能買,我說現在漲了幾倍了,我不知道,這就是人性,每個人都覺得他自己最聰明,都不會覺得自己笨。我就是笨人笨辦法認為價格合理就隨機買入,有錢 就買,結果就是股份越買越多,越買越套,但現在的結果過去套住的都是金項鏈,我發現這樣的規律不光在A股市場存在,在港股歐美股市都有此規律。我已經習慣 了買入被深套的這種結果,好像買套是我願意見到的結果,買後股票往上漲我反而不高興,漲了我可能買得少了,對我來說數量比價格更重要。
套住 住的 的都 都是 是金 項鏈 林園
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近期我們應該做什麼 成長是金

http://www.ltkdj.com/bbs/viewthread.php?tid=83171
  近段時間沒有真正寫一些有意義的東西了,由於本人前期的操作主要是控制倉位,可能會給一些人以誤解,認為本人恐懼市場的下跌,是一個典型的技術操作派。實際上自09年以來到現在,我就沒有輕倉過。1000多點的下跌也就那麼回事,更不可能恐懼最後那幾百點的下跌。所以這次輕倉並非大家想的這麼回事,下面簡單說說本人的主要想法。

    我是一個實用主義者,在資本市場裡生存是第一要素,在保證生存的前提下,就是儘可能獲得收益最大化,是本人的投資核心理念。目前的市場,盲目地堅持和簡單的放棄,均不是最好的選擇,對於手中持有的企業,許多人都是情人眼裡出西施,其實這對投資是非常不利的。所謂成也蕭何,敗也蕭何也。

    熊市與牛市操作方法是不一樣的。

    選擇超高速增長的企業是戰勝熊市的關鍵,但斗轉星移,在我們即將面臨的大牛市面前,熊市裡的操作方法卻存在非常大的缺陷,如果在將來的牛市裡仍採取這種方法,估計真的連普通新股民都未必跑得過。
    投資資本市場股票盈利(做空不在本人的討論範圍之內),主要有三個方面:
    一是企業分紅,由於分紅整體比例偏低,且有承諾分紅的企業並不多,所以這塊收益並不是本人的主要研究方向。
    二是業績增長,企業離開增長,就是一潭死水,基本無價值可言,而企業長期業績增長一定會反映在市場上來,價值投資,最主要的就是賺業績增長的錢。
    三是估值的提升,賺的是市場博傻的錢。

    在熊市裡,第三部分一般來說是負貢獻值,所以主要賺第一第二部分錢,而第一部分錢一般是賺不過市場下跌速度的,所以最主要的還是賺第二部分錢,即業績增長的錢。而且這個業績增長的速度還要跑過估值下跌的速度,也就是說一定要高速增長的企業,才有可能在熊市裡賺錢
    在牛市裡,三個部分都可以賺錢,但卻也有主次之分。牛市一般週期也 就二三年,甚至一年不足,在這麼短的時間內,業績增長二倍的企業並不多,但估值增長二倍以上的企業卻是大有人在。所以這個週期決定了,牛市裡最容易賺的錢 是估值上升的錢,其次才是業績增長的錢,分紅的收益就相當一個小小的紅包,小小的驚喜,但千萬不要太激動。簡單地說,就是如果持有的企業未來估值增長二倍,業績增長一倍,就是5倍的淨收益。

    基於以上的觀點,本人近段時間一直在挖掘未來的投資標的,另一方面,等待市場最後恐慌的同時,儘可能的騰出現金,完成牛熊市交接的戰略性轉移,迎接下一輪牛市的到來。
近期 我們 應該 什麼 成長 是金
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投資是一種概率遊戲 成長是金

http://www.ltkdj.com/news/ltgw/2012/911/12911212532FFEGI5HJ7B7KAC5FA1A0.html
  投資需要在有限的信息和數據中做出判斷。既然是判斷,就一定存在不確定性,認為自己完全撐握了和理解了企業未來的人,一般來說不是瘋子,就是偏執狂。

    對企業的理解不可能100%正確,尤其是企業的未來,更是充滿了不確定性。如果認為自己能力超群,能預知未來,則另當別論。當然有沒有這個能力,自己不防 先捫心自問一下:10年前你能看到今年的自己是什麼樣子嗎?現在的你能看到未來10年後的樣子嗎?如果連自己都看不清楚,我們憑什麼談看到了企業的未來 10年、20年是什麼樣子的呢?如果有人說他看出來了,你信嗎?呵呵,至少我不信。

    「人定勝天」的思想就是災難,做什麼事絕對化就是誇大化,極端化,不僅僅是股市中,在哪裡都一樣。
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金磚四國分化:誰是金 誰是磚?

來源: http://wallstreetcn.com/node/212587

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對投資者來說,金磚四國巴西、俄羅斯、印度和中國從來沒有這麽分裂過。

中國和印度股市今年平均上漲了40%,但俄羅斯和巴西股市平均下跌4.2%。

這種差距可能創下2001年“金磚四國”一詞被創造以來最大。中國和印度股市的總市值比俄羅斯和巴西高出5.2萬億美元。

瑞銀集團財富管理部門亞太區股票和債券主管Hartmut Issel向彭博新聞社表示,

從周期性觀點來看,這四個國家幾乎不可能更不均衡。中國正在放緩,但仍顯示出令人羨慕的經濟增長,印度開始加快增長,巴西正在觸底,而俄羅斯經濟衰退很可能不可避免。

在金磚四國這一概念提出13年後,四國之間的聯系正在減弱。印度莫迪正在推進改革,中國當局正采取措施保持7%的經濟增長,俄羅斯受到制裁,而巴西國有石油公司的腐敗醜聞正拖累其經濟。

上證綜指和印度的標準普爾BSE Sensex指數都可能創下五年來最大的年度漲幅。而巴西聖保羅指數本月進入熊市,大宗商品價格暴跌威脅巴西的貿易順差。而俄羅斯股市今年因制裁和盧布危機下跌。

而MSCI金磚四國指數自2001年以來上漲約274%。截至昨日亞洲市場收盤,該指數今年已下跌約5%。

Aberdeen Asset Management高級投資經理Mark Gordon-James向彭博新聞社表示,

當“金磚四國”一詞被創造時,其被用於形容新興市場經濟體的重要性,但它從來沒有成為一個合理的投資概念。

匯率波動也對外國投資者的回報起到了影響。

人民幣和印度盧比兌美元今年下跌了不到3%,而巴西雷亞爾今年已經下跌約13%,盧布則暴跌超過40%。

中國和印度的股票總市值本月升至創紀錄的6.4萬億美元,而巴西和俄羅斯股市總市值跌至1.2萬億美元創下至少2005年以來的最低水平。

摩根大通亞洲投資主管Adam Tejpaul向彭博新聞社表示,

相對俄羅斯和巴西,中國和印度的前景依然良好。雖然俄羅斯和巴西的資產中可能存在機會,但兩國經濟疲軟的前景是投資者來說是一種威懾。

俄羅斯MICEX的平均預期市盈率為5倍。而巴西Ibovespa指數為11。上證指數為12,而印度Sensex為15。

投資銀行Julius Baer & Co分析師Pearlyn Wong向彭博新聞社表示,

我們對中國和印度的改革最為興奮。改革將在2015年有利於經濟和金融市場。中國和印度還是油價下跌和商品價格下跌的受益國。

而在巴西,巴西國家石油公司爆發腐敗醜聞,這將危及羅塞夫總統的影響力。普京正在與暴跌的盧布、銀行業危機鬥爭。此前,俄羅斯央行加息至17%。

彭博商品指數本月下跌6.1%,跌至五年新低,為連續第六個月下降,降幅創下2009年來最大。油價今年下跌達45%,可能創下2008年來最大跌幅。

下跌的油價和金屬價格可能會提振中國和印度的經濟,降低兩國的通脹。然而,對於巴西和俄羅斯而言這並不是好消息。大宗商品占到巴西出口的一半,而俄羅斯50%的政府收入來自能源業。

Templeton Emerging Markets Group執行主席Mark Mobius向彭博新聞社表示,

金磚四國依然可以被當做一個投資主題。即便巴西和俄羅斯經濟放緩,2015年新興市場的增長依然預計將高於發達經濟體。在所有金磚國家中都存在機會,盡管俄羅斯的制裁創造了一定的困難。

金磚之父O’Neill表示,金磚四國是一個經濟概念。現在恰巧成為了一個投資主題。高盛在2003年預計金磚四國將在2050年加入美國和日本,成為全球最大的經濟體。

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金磚 四國 分化 誰是 是金 是磚
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【打工正能量】對付整天鬧你的老闆 沉默是金最高招

1 : GS(14)@2016-05-24 10:29:23

遇上這樣的老闆,你也不用這麼絕望,除了着他服藥外,或許還有一些方法可以應付那個經常大嗌的他,讓那個日嘈夜嘈的狂躁「臭小孩」靜下來。企業談判顧問 Steven P. Cohen就教大家一些簡單應對技巧,說不定幫你省下看心理醫生的錢之餘,還能馴服這位老闆,以後聽晒你話。


1.唔出聲沉默是金才是最高招。在傳說中,有弟子問佛祖釋迦牟尼,你開悟之後如何對付惡人,佛祖他老人家回答說:「如何調伏惡人,應默擯置之」,大概有點像魯迅說的沉默是最高的輕蔑,讓對方知道他這麼亂嚷其實無用,反而不會有人理睬他。2.冷靜、回應
Cohen的著作 The Practical Negotiator: How to Argue Your Point, Plead Your Case, and Prevail in Any Situation正正在教大家如何冷靜面對,用三寸不爛之舌衝出重圍。他警告大家切莫火上加油,跟他一起嗌交,應靜靜地向他說:「你這樣很難讓我專注,等你冷靜下來我們再繼續吧,可以嗎﹖」3.以柔制剛回應時應該要慢要溫柔。對方越氣急敗壞,你就要越慢條斯理。背後有兩個原因,首先他可能太專注在那個發脾氣的事,把精神放到討論的內容上,另外你斯文應對或可以引導他把聲浪降低。4.真誠覆述不是教你以彼之道還拖彼身般鬥嗌鬥鬧,而是簡單用你的方法,覆述他的說話:「如果我沒有聽錯,你剛才的意思是要我們去......」最重要是聆聽他說話中的意思,Cohen解釋在很多情況下,只要讓對方知道你真的體諒他在交流,就會安心下來。聆聽和真誠,永遠都行得通。5.準備不是準備給人家罵,而是在每次開會前想一些有創意的對策,讓這位躁狂的上司有驚喜。然而最直接但亦需要有相當膽色的做法還是直斥其非:「你冷靜下來再打電話給我吧。」參考資料:https://fortune.com記者:陳以恒



冷靜有錢靜,也是應付狂躁老闆的最佳心態。(網上圖片)

老闆發脾氣破口大罵,也可能是他承受不了工作的壓力,自己也快爆煲了。(網上圖片)



來源: http://hk.apple.nextmedia.com/su ... t/20160524/19624854
打工 能量 對付 整天 鬧你 你的 老闆 沈默 默是 是金 最高
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【打工正能量】對付整天鬧你的老闆 沉默是金最高招

1 : GS(14)@2016-05-25 04:50:17

遇上這樣的老闆,你也不用這麼絕望,除了着他服藥外,或許還有一些方法可以應付那個經常大嗌的他,讓那個日嘈夜嘈的狂躁「臭小孩」靜下來。企業談判顧問 Steven P. Cohen就教大家一些簡單應對技巧,說不定幫你省下看心理醫生的錢之餘,還能馴服這位老闆,以後聽晒你話。


1.唔出聲沉默是金才是最高招。在傳說中,有弟子問佛祖釋迦牟尼,你開悟之後如何對付惡人,佛祖他老人家回答說:「如何調伏惡人,應默擯置之」,大概有點像魯迅說的沉默是最高的輕蔑,讓對方知道他這麼亂嚷其實無用,反而不會有人理睬他。2.冷靜、回應
Cohen的著作 The Practical Negotiator: How to Argue Your Point, Plead Your Case, and Prevail in Any Situation正正在教大家如何冷靜面對,用三寸不爛之舌衝出重圍。他警告大家切莫火上加油,跟他一起嗌交,應靜靜地向他說:「你這樣很難讓我專注,等你冷靜下來我們再繼續吧,可以嗎﹖」3.以柔制剛回應時應該要慢要溫柔。對方越氣急敗壞,你就要越慢條斯理。背後有兩個原因,首先他可能太專注在那個發脾氣的事,把精神放到討論的內容上,另外你斯文應對或可以引導他把聲浪降低。4.真誠覆述不是教你以彼之道還拖彼身般鬥嗌鬥鬧,而是簡單用你的方法,覆述他的說話:「如果我沒有聽錯,你剛才的意思是要我們去......」最重要是聆聽他說話中的意思,Cohen解釋在很多情況下,只要讓對方知道你真的體諒他在交流,就會安心下來。聆聽和真誠,永遠都行得通。5.準備不是準備給人家罵,而是在每次開會前想一些有創意的對策,讓這位躁狂的上司有驚喜。然而最直接但亦需要有相當膽色的做法還是直斥其非:「你冷靜下來再打電話給我吧。」參考資料:https://fortune.com記者:陳以恒



冷靜有錢靜,也是應付狂躁老闆的最佳心態。(網上圖片)

老闆發脾氣破口大罵,也可能是他承受不了工作的壓力,自己也快爆煲了。(網上圖片)



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打工 能量 對付 整天 鬧你 你的 老闆 沈默 默是 是金 最高
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