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以下是我個人在股票交易中思考的一些胡言亂語。 侯文寬

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以下是我個人在股票交易中思考的一些胡言亂語。

一:中國市場最顯著特點在於估值的極端化,特別是有週期特徵的成長股。當公司處於加速成長期且盈利能力接近週期頂點時,往往估值驚人的高,;當盈利增長速度開始放緩,股價高位盤整,;但盈利下降,"戴維斯雙殺"慘烈出現,股價跌幅巨大。造成股價大幅波動。

  二:價值投資需要學會等待,等待的過程可能會比較漫長,不要奢望今天買進,馬上就有效果,或者說馬上就會大漲,如果你想立刻知道你的投資效果,那應當去買彩票,或者進賭場,買彩票和賭博是很快知道你的決策效果的,但是投資不是,經不起等待,就不要投資,就如追女朋友一樣,得需要花時間和精力。

 三:不懂利潤、股利、價值或企業運營情況的投資者完全不具備在正確的時間做正確的事情的決斷。周圍的人都炒股賺錢的時候,他們不可能懂得股票價格已經過高,因此要抵制進場的誘惑。市場自由落體的時候,他們也不可能有堅定地持有股票或以極低的價格買進股票的自信。

  四:當所有股民都賺錢時,一定是崩盤的前奏;當所有有工作能力的人,哪怕是最挑剔、最懶惰的人都能找到工作時,一定是經濟出現了巨大的泡沫;當所有的老闆生意都蒸蒸日上的時候,巨大的經濟危機已經不遠。同樣的道理,當社會所有人都感到幸福時,這個社會一定是瘋了。[大笑]

五:短期投資獲利的手段,主要是通過資產價格的波動,獲得價差收益;長期投資獲利的手段,主要是通過資產的增值,另外有時候通過資產價格的非理性上漲。

  六:不參與市場價格層面的博弈,這是投資者應牢記的投資原則之一。也儘量少參與基本面預期的博弈。對不確定,不參與是正確的決定。

七:投資,在不確定性中尋找確定性。

 八:新的公司對你的收益很重要,我們處於一個動態的經濟中,新的公司和產業不斷的出現,舊的經濟實體或破產或者被兼併,這種創造性的毀滅過程正是財富快速積累的過程,也是資本主義經濟的本質。

九:物有所值、物超所值的概念,在股票市場也適用。當一個公司股票價格在沒有特別預期的情況下,高於公司資產太多的時候,長期看基本只有回落一個方向。

 十:接受損失,總結錯誤,改變思維。不固執、不與市場做對,不與趨勢做對,做趨勢的朋友,與趨勢同行。

在這些裡面我認為第十條最為重要,也可能我們一直遵守第十條才讓我們避免了很多的虧損,好了,關於後市我依然認為沒有大的機會,雖然我們一直認為從今年開始了新的一輪大牛市,但漲多了始終會有個回調,調一下也好,要不然明年會比較難做,我們推薦的陽光電源我依然持續推薦,公司目前形成了一個新的可持續模式,一個良性循環,未來高增長可期,買賣點自己掌控。

   一會另一個社交平台  」推特「$Twitter(TWTR)$ 要上市了,目前估值還算合理,看今晚的情況,估計會被爆炒。
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李嘉誠接受南方報業採訪:今天是我的一個反擊

http://new.iheima.com/detail/2013/1128/56679.html

日前,在位於香港中環皇后大道中2號的「長江集團中心」,李嘉誠接受了南方報業傳媒集團的專訪,對「撤資」、樓市、香港前景等熱點問題逐一作答,還深入地談及自己的家庭和人生觀念。

從「超人」到「吸血鬼」

1977年,當時49歲的李嘉誠一舉奪得中環地鐵車站上蓋發展權,次年又與香港第一財團匯豐銀行合作重建華人行,他的財富帝國也從偏僻的柴灣、北角挺進香港的「心臟」———中環。從彼時起,被譽為「超人」的李嘉誠從中環騰飛,一路擴張自己的財富版圖,在數十年後成為香港首富、華人首富。

曾經因戰亂舉家逃難香港,遭遇年少喪父、中途輟學,做過推銷員、塑膠廠老闆的他,因為之後數十年間的個人奮鬥和巨大成功,被捧為「香港夢」的最佳代表。

今年4月份,《福布斯》公佈本年度華人富豪榜,李嘉誠再次以310億美元資產,連續第15年成為全球華人首富。

也是大致從這個4月開始,香港貨櫃碼頭工人因不滿高工作量和低薪酬待遇,開始長達一個多月的罷工,工人的訴求和矛頭直指碼頭的擁有者李嘉誠。在長達數日的罷工和遊行中,工人以及之後加入的社會團體,手舉各種標語、橫幅、漫畫包圍了中環的「長江集團中心」,在這些標語和橫幅中,曾經的香港「超人」被稱為「萬惡資本家」「吸血鬼」「地產壟斷」。

罷工最終以加薪結束,然而風波並未止息。

「玻璃杯論」、撤資疑雲

隨後的7月間,市場傳出和記黃埔出售百佳超市,這是陪伴了香港人近40年的超市。不過,10月18日,和黃公告暫停出售,繼續其旗下零售業務的策略性研究。

8月,李嘉誠罕見地缺席了被稱為「港情咨文」的2013年的長和中期業績會,卻在一個突然前往參加的香港傳媒飯局上公開澄清他不會撤資。他以「好靚的玻璃杯(glass cup)」比喻香港:「看著好靚,但不小心打爛它也好容易」。

10月9日,李嘉誠旗下的長江實業將香港嘉湖銀座商場,以58.5億港元的總價整體出售;國慶長假前,李嘉誠旗下另一家上市公司電能實業宣佈,拆售旗下香港電燈有限公司;在內地,李嘉誠以60億元人民幣的底價叫賣其在上海陸家嘴開發的首個寫字樓項目「東方匯經O FC」,同時宣佈拋售位於廣州的西城都薈廣場。以上項目如果全部完成可套現400多億港元。

最近的11月下旬,和記黃埔再在一週內兩次出售在港物業,價格超過12億港元。

另一邊,自2010年以來,長和系總共在香港和內地以外完成了11筆收購,涉及金額約1900億港元。其中,歐洲地區佔比高達94%。

涉及百億資產的跨洋變動令近年愈發敏感的公眾生疑:多年來多次宣稱「愛國、愛港,永不遷冊」的李嘉誠,是否真的要撤離他「光榮與夢想」一步步實現的地方———香港?而近期在內地的系列出售行為,是否代表其已不看好包括樓市在內的內地投資環境?

「冤枉我的,我不喜歡」

近年來,除了公司的業績會,李嘉誠鮮少接受媒體訪問。在港媒的報導中,李嘉誠常以「我不想樹大招風,又不想『碰壁』———講多錯多,所以會選擇一個適當時候,再同大家慢慢詳談」來推謝媒體的採訪。

或許目前站出來回應各界的關注和質疑,已經是他所認為的「適當時候」。

在採訪開始,未等記者預熱和發問,他表示「任何問題都可以問」,在採訪中,他說「冤枉我的,我不喜歡,就像這個『撤資』,人家說了這麼多個月,你看,今天是我的一個反擊!這是人家沒法反駁的,因為我有數字給你們」。在採訪快要結束的時候,他笑言:「如果可以重新開始,我可能會考慮選擇參政。」

在他身後,高大的落地玻璃前,一尊琥珀色的水晶雄獅臥於窗檯。窗外是模糊的太平山和寬闊的維多利亞港。香江之上,貨輪、遊船來往其間,不捨晝夜。

【談撤資】

高賣低買本來就是正常的商業行為,就全世界而言,從來沒有批評過我們撤資,惟獨香港傳言不斷,令人遺憾。

【談樓市】

「地產霸權」實在是一個笑話,我們在外地賺的錢遠遠多於在香港,過去兩三年我們在香港買入的項目較少,香港地價高,已看到不健康的趨勢。內地的地價也飛漲,我們也無法成功投得土地。

【談政治】

我並非萬能,無法預測政治變化,也絕對沒法影響政治,我只能以我的智慧作出對股東有利的事。

【談自己】

我也很喜歡追求最新的科技知識。我還可以透露 ,除 了Ap p le和 三 星A n d ro id,很快會有一個新的操作系統出現。

世上無完人,一個人即使做到99 .9%的好,只要有0 .1%誤會的瑕疵,只要他是名人,也會遭到嚴厲的攻擊。


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中國的下一個目標是我南海領空? 防空識別區爭議 台灣不能無感


2013-12-09  TWM
 
 

 

時序雖然進入冬季,東海緊張情勢,卻因中國國防部公布的「東海防空識別區」(ADIZ)而急速升溫。中國在上月二十三日片面劃定防空識別區範圍,包含台灣、日本、中國三方皆宣稱擁有主權的釣魚台列嶼周邊領空,行經該區域的航空器,若不主動提供識別及飛行計畫,中國可採取「軍事防禦性緊急處置」反制。

防空識別區緣自於一九四四年,全球五十二個國家在芝加哥簽署《國際民用航空公約》,確立領空與航空情報區概念。一九五○年代,美國與加拿大為了防範蘇聯空軍威脅,創立防空識別區概念,以便迅速定位辨識區域內航空器。

雖然防空識別區是單方面宣示,其他國家沒有義務遵守,但中國為宣示實質控制釣魚台列嶼及周邊海域,而劃設東海防空識別區,並以軍事行動要脅其他國家配合,引起美、日、韓周邊國家不滿,分別以軍事、外交等手段,要求中國撤回這項主張。

三國出軍機 台灣僅發聲明反應最迅速、激烈的,當屬才剛宣示將「重返亞洲」的美國。國防部長黑格(Chuck Hagel)先痛批中國「意圖破壞區域穩定現狀」,強調美軍不會改變在東海的軍事行動;兩天後,五角大廈派遣兩架未武裝的B52轟炸機,由關島飛往釣魚台,進行「經常性訓練」;事前未提交飛航計畫、也未告知中國軍方或登記飛行器頻率。兩架轟炸機在該領空約一小時的停留期間,並未遭遇任何中國軍機干擾。

有了老大哥美軍帶頭,日、韓兩國也跟著有樣學樣,分別派出反潛戰機飛越東海防空識別區挑釁,對中國撂下「不是你說了算」的訊息。儘管中國空軍戰機也數次升空巡視,但皆未釀成衝突。

正當東海周邊國家忙得不可開交之際,主張擁有釣魚台主權的中華民國,卻顯得異常冷靜。國安會召開緊急會議因應之後,僅以一紙聲明對外表示:「擁有釣魚台主權的立場,不會因為大陸公布防空識別區而有所改變。」並批評對岸:「事前未與我方諮商,此舉無助於兩岸關係正面發展。」此外再無抗議動作。

二○一○年五月,日本政府也曾片面將防空識別區向西南延伸,與我國宣示的防空識別區重疊。當時外交部曾強硬表示:「事涉我國主權及空域完整,無法接受日方決定。」反觀這次中國劃定防空識別區,我方卻表現得若無其事;交通部甚至在第一時間就承諾,我國民航機將依中方要求提交飛行計畫。民進黨立委蕭美琴就質疑:「政府前後態度大不同,令人感到錯亂,到底什麼才是政府的立場?」有關民航機是否應向中國提交飛行計畫,台大法律系教授姜皇池認為,對飛往中國領空,且通過東海防空識別區的民用航空器,政府不應禁止航空業者向中國提交飛航計畫,但應由民間自行提交,而非官方代送,以免產生我方承認中國擁有釣魚台主權的誤解,「這僅是為了飛航安全而報告,不代表承認中國防空識別區的合法性。」至於不會進入中國領空的飛行器,則根本沒有提交計畫的義務。

「中國想透過防空識別區證明自己能實質掌控釣魚台,美、日就用實際行動打破中國的盤算。」淡江大學國際事務與戰略研究所所長翁明賢分析,實際、有效、長期的管控,是︽國際法︾上國家對特定區域擁有主權的三項指標;中國試圖藉防空識別區改變現狀,美、日基於戰略利益當然不能相應不理,以免被視為默許。「台灣雖然重視兩岸和平,但也應適度表達立場,否則形同將一中框架置於東海主權之前。」翁明賢研判,中國的下一個目標,極有可能是同樣有主權爭議的南海領空,同樣宣示擁有南海主權的我國必須及早因應。「中國是透過先製造爭端再解決問題的手法,一步一步爭取區域主導地位,台灣的國安系統有沒有自己的通盤戰略?我們是要扮演強權之間的關鍵角色,還是在這場國際角力中缺席?」其實,台灣確實有機會在這起事件中發揮關鍵影響力,日本外相岸田文雄在事發後就曾公開喊出:「對於中國劃定防空識別區,日本政府希望與美國、韓國與台灣合作。」然而我方僅重申馬英九總統去年拋出的「東海和平倡議」,呼籲各方透過和平對話來解決紛爭,繼續維持區域和平穩定;似乎認為事不關己,不願被捲入爭端。

一步退 可能會步步退

中央警察大學公共安全系副教授董立文表示,從近年來,中國潛艦多次穿越台灣北邊的宮古島與南端的巴士海峽,一直到最近的東海防空識別區;種種跡象皆顯示,解放軍有意突破美軍在第一島鏈的封鎖,將軍事影響力擴及太平洋西岸。而中國出太平洋的最大阻礙就是台灣,我方絕不能毫無警惕,「現在已經不是談和平的時候,而是用具體動作來保衛和平的時候。」「就算不從國家安全角度出發,我國政府對於中國劃定防空識別區宣示釣魚台主權,絕不能沉默不語,否則形同默認中國主張。」董立文說,雖然基於「和中友日親美」的戰略目標,我方不一定需要出動軍機挑釁;但至少應該對國際社會明確表示,「不接受中國的片面主張」,並考慮也將釣魚台列嶼劃入我國防空識別區。

姜皇池指出,○七年十二月,中國即曾計畫設立台灣海峽防空識別區與東海防空識別區,但因顧及國際反應而放棄。如今,中國再次宣布東海防空識別區,不能排除未來提出台灣海峽防空識別區的可能性,政府應預先因應。

防空識別區

防空識別區(ADIZ)是指一國基於空防需要,單方面劃定的空域,以便該國軍方迅速定位管制進出該區域的飛行器。防空識別區概念是由美國率先提出,飛行器進入防空識別區後,該國可以採取各種方式監視,但直到飛行器進入該國領空前,無權對飛行器採取迫降、擊落等措施,否則將是嚴重違反《國際法》的行為。

撰文‧鄭閔聲

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軟銀孫正義:當年是我想出了iPhone的點子

http://new.iheima.com/detail/2014/0315/59529.html

最近,日本軟銀公司總裁孫正義在接受美國著名脫口秀主持人查理·羅斯(Charlie Rose)的訪談,並透露了他最初是怎樣獲得蘋果iPhone在日本專營權的。

孫正義稱,在會見喬布斯之時,他正計劃進軍手機業務。在進入之前,他首先找到一件對付日本最大移動運營商NTT DoCoMo的武器,於是,他帶著一個手機創意走進了蘋果公司。

「我帶了一張我畫的具有手機功能的iPod圖紙,」孫正義說,「我把它交給了喬布斯。他說,『你不要給我你的圖紙,我有我自己的圖紙。』我說,『好吧,我收起這張低級圖紙,但一旦你做出這個產品,就把它交給我在日本銷售。』他說,『好吧,你瘋了,我們還沒有與任何人談及這個產品,但你是來見我的第一人,我把它給你。』」

臨走時,孫正義提出將這種排他性協議付諸書面形式,但在此時,iPhone項目仍然是一個秘密。喬布斯還提醒孫正義,他在日本還沒有擁有自己的移動電話運營商。

「我說,『你看,史蒂夫,你給我協議,我讓日本多一個移動運營商。』我做到了。」孫正義說。

2006年,軟銀收購併了英國手機運營商沃達豐(Vodafone)。

現在,軟銀擁有美國移動運營商Sprint,還擁有了包括日本雅虎和阿里巴巴在內的1000家公司的股份。

蘋果公司的iPhone成為日本最暢銷的移動設備之一。2013年10月的一項研究發現,有66%的原NTT DoCoMo用戶轉移到出售蘋果設備的運營商。即使當NTT DoCoMo被授權銷售蘋果設備後,該公司仍然因為iPhone存貨不足而遭遇有史以來最嚴重的季度虧損。

孫正義正在華盛頓會見了美國商會( Chamber of Commerce)的領導人,討論下一代移動互聯網發展趨勢的重要性。孫正義也可能與美國商會討論由Sprint收購美國T-Mobile的意向。


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黑馬導師余國良:做企業是我人生的重大轉折

http://www.iheima.com/forum.php?mod=viewthread&tid=21294
我的七種生命元素
這是我自己的介紹:
•     科學   A scientist;
•     發明   An inventor;
•     創業   An entrepreneur;
•    交友   Have many friends;
•     帶徒   Mentorship;
•    自學   Interested in many things,often self-taught;
•     熱情   Always passionate and highenergy, optimistic, fun loving, but struggle with time;
•     感恩   Extremely lucky andgrateful.
最根本的,我們是從科學作為著眼點的,所以我在自己心中,是一個科學工作者。做我們這一行因為發明創造、創新是離不開的,所以我自己對專利是非常關注,在做任何一件事情時都考慮到專利問題,這幾年積累下來我有上百個專利。
創業,在任何一個環境,任何時候都有很多的機會,今天我想這個場合也是非常的適合這樣一個話題。交友,很多人都知道我特別喜歡交朋友,所以朋友特別多。
很重要的一點是我對很多東西都有熱情,認識我的人都知道,正能量比較足,我覺得生活還是很美好的,儘管創業很艱辛,但是苦中有樂。
最後一點,感恩。每個人都會碰到很多機遇,受到很多人的幫助,在這個過程中我們學會感恩,把我們學到的東西和受到的幫助回饋給社會,回饋給更年輕的人,所以我願意帶一些徒弟。

我人生的轉折點就是從學術界到了企業界
我是復旦大學畢業的,1984年去加州大學做博士,後來去了波士頓做博士後。若干年後,我做博士時的導師獲得了2009年的諾貝爾獎,就是端粒酶的發現和一些重要功能。

我人生裡很重要的一個轉折就是從學術界到了企業界,在當時這是一個異類。因為當時更常見的選擇是去學校做教授,而不是下海去公司。
我去到的這家公司叫人類基因組的公司,我的目標就是從人類基因組裡面找到一個藥靶,結果真找到了。我是怎麼找到這個藥靶的呢,可能冥冥之中自有注定。這個藥靶是腫瘤壞死因子中的一個成員,有一個氨基酸的序列是GLY,這三個字母剛好與我的名字相一致,我很感興趣,想知道這個GLY的意義在哪裡?結果就找到了這麼一個藥靶。

後來我覺得需要培養一下管理能力,就到了加州的一家孟德爾生物公司做副總裁,管理了一幫人,提升了我的各方面的能力,包括管理、融資、實現商業化的能力。
再後來,我創辦Epitomics,做了十年,變成了兩家公司,其中一家1.7億美元賣掉。很多人並不知道我們還有一家小公司。賣掉的那家公司對投資人的回報其實還是相當大的,大約20倍。我自己也做一些投資,最大的目標還是能夠帶一些年輕人,讓他們成功地成為CEO。我現在在中美冠科做執行董事長,另外在奧博幫資本做風險投資合夥人,還有參加一些社會活動。

做有趣的事情,是我人生的動力
在我的人生中,最關鍵的事情就是一些科學上的問題。當年出國留學的時候不僅僅是要拿一個學位,或者說將來找一份工作,這些只是最基本的一些訴求。實際上,你對科學有一個非常根本的追溯,你有願望要瞭解一些問題。做事情總有一種力量在自我推動,我總告訴自己要努力把這件事情做好。我經常跟我的徒弟說,要麼不做,要做就做成最好。如果不是最好的,你就找一件你認為能做得最好的。

我自己做得蠻雜的,在科學上我並不是非常專一,而是找有趣的事情做,我認為這個事情非常有意義,這個事情好玩我就去做。確實「好玩」這個概念很重要,因為「好玩」我就有熱情,就會花很多精力去做。

我博士後的工作很有意思,找到了第一個植物抗病體。那麼多植物長得都很漂亮,可是它沒有像人或者動物有循環系統,也沒有免疫系統,那麼它們怎麼來抵禦各種各樣疾病的發生呢?實際上,植物有非常強大的防禦系統來保護自己。當時我們提出一個理論,植物裡面有對應的基因用來抵抗疾病,後來就真找到了第一個抗病體。

我非常有幸參加了人類第一個基因組的測序。當時真的是非常辛苦,每天都是新的,碰到各種各樣的難題,可我們一幫人跟瘋子一樣,每天早晨2點開始幹活,因為1點鐘時這個序列匯到我們電腦,2點鐘就可以開始看東西、找東西,什麼東西好玩東西就搶著去做。

小時候,我想做偵探,一個人被謀殺了,到底誰殺的?在生物學裡,我想知道的則是細胞,到底細胞是怎麼死的,這是個蠻有趣的事情。
現在依然有很多有趣的事情,人類和腫瘤鬥爭了這麼多年,現在怎麼樣能夠用個體化治療的方式把腫瘤問題解決。還有,人到底能活多久?能不能通過健康的方式,更多瞭解我們自己,生活得更健康、更快樂?這個實際上是我們真正想做到的。因此,我除了做一些掙錢的活兒,也幹一點不掙錢的事兒,我參加很多非營利組織,希望能夠給咱們這個社會帶來一些好的效果。

有一種導師成就別人來成就自己,投資人也是這樣的
我跟每個導師都學了很多的東西。我的博士後導師,對我最震撼的一件事兒並不是他水平有多高,他的3頁介紹裡有兩頁紙裡面寫著他過去的博士後都在幹什麼,他的成就是培養人,而不是說學術上自己有多厲害,這件事對我體會很深,因為最後我們投任何東西就是投人。

我個人成長過程當中有幾個事情,一個是怎麼樣做一個好的科研人員,做科學必須紮紮實實做好。第二,怎麼樣能夠有獨立思考的能力,怎麼樣從科學轉化成產品,因為歸根結底,對社會有用必須是以產品的形式來表述出來。第三,怎麼樣能夠把別人的積極性調動起來,怎麼管理,才能夠做一個好的管理者。最後是怎麼做一個Leader(領導者),一個管理者和領導者是有差別的。有一個導師曾問我「你知道什麼叫Leader嗎?無論什麼時候無論走到哪裡老是有一幫人跟著你,那就是個Leader。」我現在就朝著那個方向在走。

也經常有人求助我,說他要做公司,我會反問他到底具不具備一個創業者的基本素質。不是人人都可以創業的,其實大部分人是不適合創業的。通常,我從三個方面判斷:一是你有沒有最基本的素質,這表現在兩個方面:一是你有沒有能力做這件事,能力不僅取決於你,還取決於外部環境;二是你有沒有耐心做這個事,這也是更重要的事,創業基本上都是要脫一層皮的。第二,對社會的影響;第三,將來能不能創造更多需求。

創業**限,成功有規律
所有的公司都走過這麼一個道路,要走出一個死亡谷,你怎麼能夠學會不要埋葬在這個裡面,而能夠從死亡谷走出來?很多人找我融資說我們融到這個錢就怎麼怎麼樣,我覺得這個錢總是要花光的,花光了以後怎麼做?所以對我來說,投資實際上是投人,人是所有裡面最最重要的。第二,就是這個事情到底有多大,技術有多強。我個人認為,所有的公司無非就是兩個素質,一個就是你的增長速度,第二個是你的Gross margin。一個常見的問題是,很多人只是作為一個科學家在想,而不是作為一個企業家在想。

我個人認為要創業或者成功,無非就是這八個帶P字頭的字(passion,)。所以如果你沒有Passion是沒有辦法成功的,很重要的就是要跟人一起合作,如果不能合作就做不成,這是最基本的。如果做公司的話要想有沒有專利把你的技術保護起來,有一定的門檻。第二能不能吸引能人到你公司來工作。永遠是要想你的產品到底是什麼,怎麼樣能夠為社會創造價值,然後很多人是不想Profit的,其實profit是非常重要的
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和統一搶傳藝 徐重仁:那是我的Baby

014-09-01  TWM
 
 

 

統一集團與全聯社,國內兩大通路巨人,將首度正面交鋒!

今年初出任全聯社總裁的流通教父徐重仁,再拋震撼彈。這次,他瞄準的是位在宜蘭冬山河畔的國立傳統藝術中心,這是目前由其前東家,統一集團旗下的統一蘭陽藝文公司,所主導營運的大型文化園區新一階段委外經營權標案。

商戰起:新東陽、金車也來搶標

用「商戰一觸即發」來形容即將於九月十九日截止投標的傳藝中心經營權委外案,一點都不為過。

因為,除了有營運該園區十年經驗的統一集團原班人馬,以及徐重仁領軍的全聯社表態爭取之外,包括經營多處國道休息站的新東陽,以及在宜蘭設有佛光大學的佛光山體系,都著手評估中;至於在地深耕的金車企業,則結盟全家便利商店參與競標,不願肥水再落外人田,各方人馬皆有備而來。

「更多民間企業來爭取(經營權),這是好現象,」國立傳藝中心主任方芷絮表示,宜蘭傳藝是國內第一個適用《促參法》委託給民間經營的文化園區,得標廠商不但負責營運園區內的商業設施,也須與公部門共同企畫展演節目,以符合動態博物館的文化傳承功能。

而從十多年前開園初期,每年入園人次約五十萬,到雪隧通車後,激增至百萬人次,去年更持續成長至一百二十萬人次,並不因時間久遠,旅客缺乏新鮮感而遞減,「這是官民攜手經營文化園區,極具指標性的個案!」方芷絮說。

此外,為擴大民間參與,也由原本的OT模式(政府興建、民間經營),轉型為ROT模式(民間擴建、經營,期滿歸還政府)。因此,參與本次標案的營運公司資本額,將由原本的兩億元提高至五億元;特許經營年限,則從原本最長十二年,延長至二十五年。

動作多:全聯社從統一蘭陽挖角

儘管競標門檻拉高,且獲利能力相對有限,以統一蘭陽為例,去年營收逾五億元,獲利僅約三千三百餘萬元,績效排名在統一超集團各子公司中後段,但傳藝中心每年上百萬人次造訪,產生的企業品牌延伸效應,仍深具吸引力。

不過,平價超市起家的全聯社,扮黑馬跨界搶標,和徐重仁的前東家正面交鋒,則最令外界感到意外。

「那(指傳藝)是我的Baby(孩子)!」面對查證,徐重仁簡短回應,但也對低調布局的這項標案為媒體所得知,顯得有些意外。

投標前夕,徐重仁不願對全聯社為何搶標傳藝經營權多做任何說明,僅輕描淡寫表示,「試試看,也不一定非標不可。」但全聯社團隊透露,以老闆(徐重仁)在流通業界的高度,不會做沒把握的事。事實上,為拿下當年在他擔任統一超總經理任內一手擘畫的傳藝中心經營權,徐重仁不但在今年農曆過年後,延攬統一蘭陽前副總經理葉永祥加入全聯社,更結盟某宜蘭知名飯店等在地資源,全力爭取標案的勝出機會。

而之所以用「Baby」形容他和傳藝間無法割捨的情感,乃和徐重仁長期關注文創產業有關。

「經營傳藝,其實很複雜,並不是為了獲利,而是內心有一個理想,」也曾競標過華山藝文中心經營權的徐重仁,多年前對外界透露,他在日本直島看到安藤忠雄在當地漁村所建的美術館,附設有旅館等商業空間,使人在夜間也可以看美術館,小漁村因此活絡起來,讓他深刻理解到企業替文化注入生命的可能性,才動念投入統一蘭陽的籌備。

然而,徐重仁終究已離開統一集團,這回以全聯社總裁角色,回頭爭取前一個職位經手的相關業務,不免讓人聯想徐重仁與統一掌門人羅智先之間,剪不斷的商場恩怨情仇。

引聯想:變徐重仁、羅智先恩怨大戰

對此,一位追隨徐重仁,從統一超轉戰全聯社的主管表示,「老闆一直要我們做自己,不要看別人。」一開始是聽聞相繼砍掉獲利欠佳子公司的統一超,無意再爭取傳藝經營權,與其被其他團隊接手,不如延續徐重仁對文創產業的想法,全聯社才開始評估競標的可行性;對方則是直到發現有統一蘭陽高階主管赴全聯任職,才驚覺事態不妙,重新評估參與此標案的可行性,「全聯若沒出手,統一應該早就放棄了。」

此一說法,統一蘭陽團隊不予置評,僅表示站在集團立場,「職棒球隊是動態的,傳藝中心是靜態的,統一都會繼續支持,發揮對社會的影響力,」表達志在必得的企圖。

不管雙方說法如何,這次競標傳藝中心經營權的商戰,有了徐重仁的全聯社參與,將難免再被外界放大解讀為徐、羅兩人的商場之爭。

【延伸閱讀】不只做大通路,還跨足文創產業——徐重仁改造全聯社大事紀

●招兵買馬2014年1月:出任全聯社總裁,宣布啟動「流通業二次革命」3月:統一康是美前總經理蔡篤昌,轉任全聯社總經理統一超前整合行銷部長劉鴻徵,轉任全聯社協理

●企業轉型4月:採購1,500公噸雲林蒜頭,協助解決產地產銷失衡5月:與IBM攜手,架構未來5年企業轉型IT藍圖7月:雲嘉地區開出6家二代店,並搭建在地小農銷售平台於農曆7月,首辦「妖怪搖鬼音樂節」,企圖搶攻年輕族群

●拓展版圖8月:籌備宜蘭傳統藝術中心委外經營「規畫構想」標案 12月:全台750分店,預計將全面轉型為生鮮超市

整理:尤子彥

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位址:位於宜蘭冬山河畔,占地24公頃,目前每年入園人數約120萬人次,創造400人次以上就業機會

特性:台灣第一個適用《促參法》,委託民間經營的文化設施園區

營運:統一蘭陽藝文公司自2004年9月起取得特許經營權,2016年將屆滿;2014年9月19日經營權投標截止

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“美聯儲通訊社”退縮:低利率“很長一段時間不變”是我自己分析的

來源: http://wallstreetcn.com/node/208343

昨天美股波動很可能是因為美聯儲通訊社《華爾街日報》的一篇文章引起的,現在這篇文章的作者JON HILSENRATH承認,有關“利率保持相當長一段”時間是他分析出來的。到底會發生什麽,只有美聯儲自己知道。

《華爾街日報》跟蹤報道美聯儲政策的記者Jon Hilsenrath認為,今天公布的FOMC聲明將保留“在很長一段時間內維持低利率”。而這是根據對美聯儲官員講話的分析,以及之前報道得出的結論。

由於對美聯儲政策有非常準確的解讀和預判,Jon Hilsenrath被冠以“美聯儲通訊社”。昨天他的文章出爐後,引發美國股市反彈

今天JON HILSENRATH給出他解讀美聯儲政策的邏輯。

·越來越多的美聯儲官員口風轉向,他們不再保證在10月份結束購債後,會在“相當長一段時間內保持利率”。他們要依據經濟表現而不是日歷表作出決定。“相當長一段時間”表示似乎把政策與日歷表綁定在一起。更重要的是,當下一個購債結束時,他們無法把“相當長一段時間”與QE掛鉤,這使得有更多動力修改前瞻。這就是為什麽美聯儲這一次會激烈討論措辭。

·在會議之前美聯儲似乎沒有對改變措辭達成一致。波士頓聯儲主席Eric Rosengren認為10月份是修改措辭的好時機。他說:“假設經濟如我們預期的發展,我們將在10月份停止購債。這將給我們重新思考措辭的機會。所以我認為現在更少的強調前瞻指引,更多的關註經濟數據。” 亞特蘭大聯儲主席Dennis Lockhart說:“我不認為需要過快的改變指引。”

·美聯儲希望經濟數據是可依賴的。迄今為止的數據顯示勞動力市場改善速度放緩,通脹依然低於2%目標。8月份失業率為6.1%,而7月份上一次FOMC會議時,6月失業率也是6.1%。投資和支出數據表明美聯儲預測下半年近3%的經濟增長率在穩步實現。7月份時,美聯儲判斷勞動力市場依然有疲軟跡象,利率應在接受購債計劃後相當長一段時間保持低點。

·自6月份美聯儲主席耶倫開始對“相當長一段時間”表示加修飾以來,她就警告如果勞動力市場和通脹像上半年一樣比預期更快的恢複,加息可能比預期提前。而這一點耶倫在Jackson Hole經濟學家年會上又再次強調。

·美聯儲本次會議還有其他事情要做。美聯儲官員要最終確認“退出計劃”,並制定一套利率管理機制,以應對最後到來的加息時刻。(具體內容會在FOMC會議紀要中找到)他們還要為10月份結束購債做準備。

Jon Hilsenrath結論是:耶倫是一個做事有條不紊的人,美聯儲在通常的時候是一個反應緩慢的機構。對於“相當長一段時間”的辯論還沒有完全成熟和對外溝通。耶倫近幾個月修飾了“相當長一段時間”的表述,但沒有提出要改變它。此外美聯儲現在有其他事情要幹。如果美聯儲改變“相當長一段時間”表述,同時宣布退出計劃,將震驚市場對美聯儲在加息道路的判斷。

耶倫下一步最符合邏輯的行動,是堅持利率將在“相當長一段時間保持低利率”的措辭,並同時附加強力的條件:即如果勞動力市場保持快速改善的速度,將會改變之前的看法。

維持當前的前瞻指引,有利於釋放結束購債計劃和正式的退出策略信號。當耶倫統一美聯儲內部意見之後,她還有時間釋放改變“保持相當長一段時間”措辭的信號。

雖然耶倫上臺後沒有表現的像市場預期那麽鴿派,但這不意味著她一下子變成鷹派,這只是說明她不是一只“鴿子”。

美聯儲是否會采取這些措施?只有在房間里開會的人才知道。我們其余的人只要看最後的結果。

 

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徐小平:對人的理解是我的核心競爭力

來源: http://news.iheima.com/html/2014/1014/146707.html

i黑馬註:李開複投了大量技術出身的谷歌、微軟門徒。雷軍投了一些從金山軟件公司出來的人,以及做小米手機周邊產品的公司。徐小平的優勢,是那些從新東方走出來的年輕人。他意識到做天使投資和之前做留學咨詢有共通之處。徐小平對人對事判斷迅速,很多投資都是與創業者聊十幾分鐘當場決定投。“對人的理解力,是我的核心競爭力。”

\拍照的時候,徐小平靠著一面木墻站著,忽然把系好的領帶末端一下子拉至超過頭頂的位置,嘴里模擬上吊的聲音:“呃——投資失敗了就這樣。”眾人一陣笑。

和徐小平在一起,你不用擔心冷場。他經常會有類似扯領帶的動作,似乎為了把別人,也把自己從當下狀態中抽離出來,而且以一種幽默的方式。

在外人眼中,徐小平過著天使在雲端的日子。新東方成功上市後,他實現了財務自由。現在他專做天使投資,走到哪里都被創業者眾星捧月。他投資過五六十家公司,其中有三家已經在美國上市。他和王強(另一位新東方創始人)共同發起的真格基金專門投創業公司。創業,是中國當下最熱的潮流。

攝影師安排徐小平坐上窗臺,以國貿三期、央視新樓為背景拍照,他神情無奈。“拍人物肖像好像都差不多,沒有什麽新花樣了。”他一邊說一邊試著把一條腿支起來蹬踏墻壁。攝影師趕緊連續按快門。得到“回報”的徐小平興致更高了。他站上了一尺高的窗臺,直楞楞向前撲倒。快要跌倒時,他快速前沖,消去下跌之勢。

很快,徐小平和攝影師都從這種不尋常的嘗試中找到了熱情。經過多次上窗臺、撲倒、下跌、快速跑的過程,攝影師最後搶到這樣一張照片——徐小平身體筆直,像超人一樣,把自己“投”出了窗臺。徐小平本人,一邊喘著氣,一邊表示滿意。

\找到互聯網之後的風口

作為天使投資人,徐小平感覺中國當下的創業大潮為經濟的持續發展註入了新活力。“各種形態、各種風格的投資人,他們有錢、有意願支持那些創業者,他們是為了賺錢還是為了別的,這不重要。重要的是,創業者們第一次有了一個行業可以去依靠,可以去尋求幫助。”

20年前,他從加拿大留學回來創業時可不是這樣。當時他打算做一家唱片公司,需要20萬元人民幣的啟動資金,硬是沒找到。最後還是北大的哥們兒給了他幾萬塊錢,幫他出了張唱片。“我還準備打盜版。結果不僅沒有盜版,連正版也沒有。唱片做出來還沒有上市,就直接進了垃圾回收站。”那時候創業不是一件容易事。

然而最近這5年,中國人的創業夢似乎又複活了。2009年9月,李開複創辦創新工場。2011年12月,徐小平創立的真格基金與紅杉資本中國基金宣布合資成立新真格基金。與此同時,國內著名天使投資家發起成立天使會、中國青年天使會。《創業家》、《創業邦》這類關註創業者的雜誌也悄然崛起。

“從創業者的角度講,過去覺得一個人辭職是了不得的事,如果沒有100萬美金打到我賬上,我是不會辭職的。現在無數人在沒有任何投資的情況下就回來了。在矽谷拿著二三十萬美金年薪,或者在高盛、摩根斯坦利、美林證券、Facebook、Google、蘋果工作的人都辭職回來。再加上哈佛、斯坦福那些頂級名校的MBA、博士畢業後不找工作就直接回來了。”徐小平認為,中國的創投事業已經進入一個全民關註,從最頂層到最底層的新熱點。但這並不意味著他很容易被投資者打動。

51Talk創始人黃佳佳在確定創業,做英語口語在線教育之後,給徐小平發微博私信,沒收到回信。他跑到北大門口,在徐小平結束演講後攔住了他回家的車。“徐老師人非常好,他搖下車窗玻璃,留下了我們的商業計劃書。”

不過,真正讓徐小平下決心投資51Talk的不是黃佳佳的赤誠。拿到商業計劃書之後,他並沒有找黃佳佳,直到紅杉資本把51Talk這個項目推薦過來,真格基金才決定投資。

有心人發現,徐小平對海外留學歸來的創業者投資較多,尤其是美國斯坦福大學的“海歸”。蘭亭集勢的郭去疾、聚美優品的陳歐,都是在徐小平投資之後成功於美國上市。郭去疾是中國科技大學94級少年班學員、伊利諾伊大學電子工程碩士,同時還有斯坦福大學的MBA學位。陳歐也在斯坦福MBA鍍過金。

現在,名單上要再加一位何搏飛,和陳歐一樣,也是四川人,斯坦福大學商學院畢業。

2013年五六月份,何搏飛從Blackhawk辭職。在他的眼中,國外互聯網公司在中國很難戰勝本土公司,20世紀寶潔公司把國外優秀產品引入中國,然後以產品打開市場的時代,一去不複返了。辭職後他給徐小平發了微信,告訴後者他還沒有下家。徐小平回了一段12秒的語音。他以為是很長一句話,結果只是一個拉長音調的單詞:Congratulation!後來,徐小平同何搏飛聊了一次,建議他再和另一個人見面。那人叫趙勇,畢業於布朗大學計算機工程專業,曾在Google研究院任高級研究員,是Google Glass團隊的核心成員之一。

在此之前,徐小平已經給何搏飛介紹過兩個合夥人,何搏飛都沒動過心思。但這一次不同,徐小平的話聽上去有一點像當年喬布斯說服百事總裁斯卡利的言語,“你和趙勇可以分別創建一個成功的公司,但你們倆一起幹可以創建一個偉大的公司。”

就這樣在北四環一個老舊小區里聊了一上午後,格靈深瞳創始人團隊正式成立。這家公司專註於計算機視覺(computer vision)和深度學習(deep learning)。格靈深瞳想在Google Glass的基礎上,改變當下人與計算機的關系,讓計算機首先有感知能力,然後具備意識。這套技術有一個最簡單的應用是在自動取款機室。據說,裝上格靈深瞳的設備,可以通過人忽然加快的肢體動作判斷這個人是否會行兇,從而直接報警,而不只是被動記錄正在發生的事。

徐小平和王強認為格靈深瞳找到了互聯網之後的下一個風口——人工智能。很多大科技公司已經進入這個領域,例如谷歌的X實驗室、無人駕駛汽車,蘋果公司收購的Primesense,以及百度找來吳文達後主抓的深度研究院。徐小平在接受《財經天下》周刊采訪時說希望投出下一個馬雲、雷軍。最後在我們的要求下,他推薦采訪的公司是格靈深瞳。

自從格靈深瞳搬到頤和園西邊的一個古典四合院里後,徐小平和真格基金的員工開會就多了一個去處。徐小平深信沒有消息就是最好的消息。一般天使投資結束之後,很少主動去找投資對象。

一次飯局上,徐小平和紅杉資本的沈南鵬、聯創策源的馮波聊到格靈深瞳未來的估值。徐小平樂觀地說起碼5000億美元,沈南鵬說1000億美元比較實際。兩人爭執不下時,馮波給出了一個折中價格3000億美元。實際上即使是1000億美元,也足夠進入中國互聯網公司前三名。

有一個成熟市場可以提供參考:中國安防監控市場價值大約在4000億元人民幣。而安防監控智能化未來將會是趨勢。這就給格靈深瞳提供了切入機會。

一次,格靈深瞳討論公司下一步戰略重點。何搏飛問工程師,首都機場T3航站樓有多少攝像頭,大家七嘴八舌,其中一位說至少有5個。何搏飛親自帶著人去調研,發現那里一共安裝了5萬個攝影頭。這是個比手機市場還大的隱形市場。

何搏飛加盟之後,趙勇全身心放到了產品研發、技術升級上面。安全監防是硬需求,借力於此,公司的技術有了落腳點。國慶節之後,格靈深瞳將會在重慶、成都、北京等地的一些銀行安裝設備,進行調試。若效果理想就會迅速推廣開。過去這一年,公司的估值漲了幾十倍。

今年6月,比爾·蓋茨訪問北京。他到訪的第一家創業公司、也是唯一的計算機視覺公司,就是格靈深瞳。聽完產品介紹蓋茨說了一句:“This is very cool!”

看到格靈深瞳一步步向上,徐小平很開心。他一般不會主動去問投資過的公司的情況,格靈深瞳是個例外。有時候半夜來了興致,哪怕已經一兩點了,他也會打電話把何搏飛約出來敘談。

對他來說,看到所投公司順利成長是最愉悅的事。

億萬富翁失敗者俱樂部來的人

用何搏飛的話說,現在徐小平“整個人都是滿滿的正能量小宇宙”。不過徐小平也曾在痛苦中輾轉了四五年,又在投資過程中摸索、等待了三四年。2006年到2010年那段時間,“憋在家里很難受很難受”,他告訴《財經天下》周刊記者。

2006年,正是徐小平最終離開新東方之前的那段時間。在新東方多年,他已習慣極度緊張激烈的工作狀態了。他的標簽是著名留學、簽證、職業規劃和人生發展咨詢專家。人們排著隊找他,他也喜歡充滿忙碌感的工作。到這時候實際需要他操心的事變少了,他一下子閑下來,很不適應。

那會兒新浪博客正火。徐小平更新很勤快,粉絲眾多。唐曉蕓是新浪博客員工,負責和“名博”溝通,會在徐小平寫得好時鼓勵,寫得不好時提建議。

徐小平主動向唐曉蕓提議,可以不定期組織“和徐小平一起喝下午茶”的博客讀者見面會,由徐小平出錢,場地就在北京新東方大廈總裁辦公室。唐曉蕓很快就找到了20個大學生,和徐小平做了第一次交流。

那是一次愉悅的交流。學生們提出各種各樣的問題,徐小平或風趣或理性地解答。這個場景讓剛開始工作兩三年的唐曉蕓萌生了一個念頭:有一天要把徐小平請到自己的家鄉廣西和當地的大學生對話。

後來,徐小平“被離開”新東方,壯誌未酬的他很失落。有人勸他去周遊世界,一年寫兩本遊記。他說,“這不是我要的生活。”

離開新東方,就像走下一座高峰。以後要超越這座高峰,任務艱巨。唐曉蕓對徐小平那時候的精神狀態有所了解,“他不缺錢,想要什麽都能得到,下一步他要如何尋找人生的意義?”

徐小平甚至向唐曉蕓提過想寫一個劇本《億萬富翁失敗者俱樂部》,描述一群在公司上市之後有了錢,卻不知道有什麽可幹的人。他們擁有了金錢卻失去了事業。徐小平自己經歷過這個狀態。唐曉蕓否定了這個想法:“炫富,寫出來會被罵死。”

2006年到2010年,徐小平一邊玩社交媒體,一邊做投資練手。但作為投資人,只能安心做幕後,不能親自上一線操刀。

做投資初期,像他這樣的聰明人,也免不了要交學費。2007年,徐小平投資了一家給摩托羅拉、夏普供貨,但沒有品牌的手機公司。對方聲稱自己是沒有品牌的蘋果。“我一聽,趕快投。就是這句話,讓我損失了很多錢。”事後總結,當時吃虧在沒有個人投資智慧。此後,他給自己定了一個規矩:沒有品牌營銷力的人一律不投。營銷力,成為徐小平投資創業者非常看重的三項能力之一,另兩項是創業決心和產品力。

也是在2007年,徐小平投資了龔海燕和陳歐,他們的公司後來都在美國上市。龔海燕創辦的是婚戀網站,陳歐做的是化妝品電商公司。

徐小平學著做投資的時候,同樣從新東方出來的錢永強,已經投資過一些公司,如空中網、世紀佳緣。從年齡上講他是徐小平的小老弟,做投資卻更資深。

龔海燕第一次見徐小平在一個咖啡廳,錢永強也在。他們聊了一個多小時,聊龔海燕的經歷,也聊徐小平的經歷。在龔海燕印象中:一旦徐小平開口說話,你就只有乖乖聽的份。徐小平總能找準你內心最柔軟的地方,引發你最強烈的共鳴。會面幾天後,徐小平的錢就打到了世紀佳緣的賬上。

2011年5月,世紀佳緣成功在美國納斯達克上市,徐小平在投資圈的知名度也就此打開了。

\“對人的理解力,是我的核心競爭力”

李開複投了大量技術出身的谷歌、微軟門徒。雷軍投了一些從金山軟件公司出來的人,以及做小米手機周邊產品的公司。徐小平的優勢,是那些從新東方走出來的年輕人。他意識到做天使投資和之前做留學咨詢有共通之處。

天使投資做早期,與相對晚的VC投資、PE投資不一樣。徐小平認為PE投資中,對產業的洞悉力是投資者的核心競爭力。在VC投資中,投資者比拼的是對產業方向的預判能力以及冒險精神。“我們都沒有,只有一個東西,對人的觀察力。”在新東方時閱人無數,徐小平認為自己處在人才發端和成長的源頭。他對人判斷迅速,很多投資都是與創業者聊十幾分鐘當場決定投。“對人的理解力,是我的核心競爭力。”

一次,他在成都剛演講完,一個小夥子上臺來要求和他擁抱。就憑這一個擁抱,他猜出對方有在美國讀技術中學的經歷。“一擁抱他的肌肉就顯示出來了,中國沒有一個初中生有這種肌肉。”

據說,有一次他從一個女生的背影,就猜出她爸爸是幹什麽的。

新東方本身就培育了很多人才。這些人學成歸來,正趕上國內的創業大潮。所以徐小平在2011年拉上王強,將個人投資行為升級為真格基金投資。現在,這家基金已經有12個工作人員。

徐小平和年輕人的交流始終保持,他覺得和年輕人在一起充滿活力。保持活力感,是他需要的。

2011年,唐曉蕓已經是新浪教育頻道副主編,轉而負責新浪微博。徐小平也在微博上成了大V,粉絲躥到1000萬,幕後對接工作還是唐曉蕓做。她利用新浪平臺,在廣西大學辦了一場徐小平見面會,現場來了1500人。

那天的演講,原本是王強講上半場,徐小平壓軸下半場。王強臨時有事未能到場,上半場時間就空出來了,徐小平讓唐曉蕓頂上。

唐曉蕓上臺,講了她和徐小平之間的交流經歷。她說徐小平對她影響很大,她很慶幸在工作兩年後就遇上徐小平。她記得5年前幫徐小平張羅博客讀者見面會,一位同學問徐小平,是該工作還是該考研?徐小平說,在你做抉擇的時候,想著你的人生偶像是誰。像偶像一樣去思考、選擇。唐曉蕓說,她以徐小平為偶像在工作、思考、選擇。終於在今天,用了5年時間把徐小平請到廣西和大家見面。

2013年,在新浪工作9年後,唐曉蕓覺得自己再不動窩就會“埋”在那里了。她把出國學習的想法告訴徐小平,徐小平問她出國的目的。唐曉蕓說,新浪微博幫很多人創業成功,有人從借3000塊錢開店,變成了年收入過百萬的螺螄粉店老板。太多太多故事激勵著她留學完回國創業。

徐小平說,你不用出國,現在就給你創業機會。他把唐曉蕓安排到一起作業網做運營總監,還享有一部分股份。唐曉蕓就此告別了純粹打工者的身份。

真格基金是一起作業網的天使投資人,王強親自出任了董事長。今年7月15日,一起作業網宣布老虎基金、H Capital、順為基金等參與的2000萬美元C輪融資完成。之後,一起作業網估值達到1億美元左右。在新聞發布會上,徐小平舉著香檳開心地到處倒酒。

現在,一起作業網約有700萬註冊用戶,但還沒有掙到錢。徐小平對此不著急,“方向對了,我們會一直支持,一直到它掙到錢,或者一直到它絕對掙不到錢。我們的口號就是‘we believe’。”

“他就是一輛特斯拉”

徐小平重新過上了忙碌的生活。與之前在新東方的忙碌相比,現在的忙碌更讓他高興。他說,與之前做人生規劃和咨詢相比,“我創造了另外一種生活。”現在看到好人才,不僅是給予思想,還會給一點上路的“銀子”。

認識創業者多了,徐小平會自信地調配不同的創業者在一起合作。投資界中這樣做的人不多,做成的更少。相比美國創業者,中國的創業者或許更崇尚個人英雄主義。現實中搭夥後因為利益分道揚鑣乃至反目成仇的例子很多。徐小平以自己的投資經歷告誡創業者:“創業第一件事是要找合夥人,聯合創始人比你的商業方向更加重要。”

8月的一次演講中,他舉了一個自己所投的電商公司做例子。創始人做互聯網,聯合創始人則做供應鏈。這種結合,股權比例應是50比50或者60比40,最差也是80比20。直到這家企業破產,徐小平才知道那個聯合創始人只有1個點的股份。“這不是合夥人,只是夥計、打工的。”

真格基金投資的項目中,失敗企業、處境艱難的企業,都有一個共同特點:創始人中只有一個老大,沒有老二、老三。“這是非常慘痛的教訓。”

現在,徐小平忙到極致。用了多年的手機號知道的人太多,他沒法再接聽。各種人在想辦法接近他。有人在電梯里遇到他也會抓緊時間請教幾個問題。有人直接跑到他的辦公室找幫助。在外面吃飯時,他也會遇到湊過來說話的人。他的一個外甥告訴《財經天下》周刊記者,徐小平“就是一輛特斯拉”。特斯拉插上電充一會兒就能跑。徐小平是鉆進車很快瞇上一覺,下了車又能活力四射。

8月7日,徐小平見了一位創業者。她找徐小平很久了,徐小平不想投她。她很執著,徐小平就坐下來和她認真聊。對話當中,他發現她有一些心理問題。具體來說,她研究生學校是頂級的,本科學校很爛,她刻意隱藏這個信息。而徐小平判斷,她對自己經歷的有選擇接受,牽連她不能百分之百地釋放力量。

他用一個多小時給她解釋自卑心理和性格魅力之間的關系,把這位女士鎮住了。結果,倒是徐小平意猶未盡,主動提出和她再找個時間深聊一次。“我們來給你狠狠把這個青春期傷疤弄掉,把青春期的這個垃圾給埋葬。”徐小平說。

他仿佛又回到了當初做留學咨詢時的狀態。
 

來源:《財經天下》周刊 記者蔔祥 編輯施雨華 攝影 左手工作室


Ackman完美詮釋華爾街名言“無論怎麽玩,贏的都是我”

來源: http://wallstreetcn.com/node/210854

華爾街知名投資人比爾·阿克曼(Bill Ackman)努力了幾個月的“惡意”收購案昨日基本塵埃落定:阿克曼未能如願獲得以生產美容用肉毒桿菌藥物Botox聞名的艾爾建(Allergan)制藥公司,後者被阿特維斯(Actavis)制藥公司作價660億美元的收購,並且阿克曼還受到內幕交易相關的指控。

看起來一貫趾高氣昂的阿克曼這回終於嘗到了挫敗的滋味,渡過了一個非常難熬的星期一。

但是等一等,敢於和伊坎、索羅斯等大佬叫板的阿克曼真的會如此輕易的被擊倒?答案顯然是:NO WAY!

事實上,即便阿克曼沒能收購他夢寐以求的企業,但依然賺進23.8億美元!這一次阿克曼完美演繹了華爾街的一句經典名言“Heads I Win, Tails You Lose”(正面我贏,反面你輸。潛在意思是不管怎麽玩我都會贏)。

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劇情是這樣的:

以制造肉毒桿菌(Botox)及其他抗皺藥物聞名的艾爾建,一直是全球化妝品行業的領導者,多年以來一直以超過10%的年銷售增長領先於同行業的眾多制藥公司。其所領導的美容美妝領域也一直被業界認為是未來市場銷售增長的佼佼者。

今年早些時候阿克曼創建的潘興廣場(Pershing Square)資本聯手自己持股的加拿大威朗(Valeant)制藥公司及公司先是向艾爾建發出460億美元收購要約試探,不過就連阿克曼自己都說如果他是艾爾建股東他也不會立刻接受,會等待更高的要約價格。

果不其然,隨後阿克曼和威朗將收購價不斷加碼至530億美元,不過些“要約”被視為惡意收購,都被艾爾建公司明確拒絕。

在這場並購案的開始,批評者認為威朗制藥的商業模式缺乏可持續性增長,因為威朗制藥總是靠激進的收購行動來使資產負債表看上去很健康,並且一旦收購了對手公司,便會大幅削減該公司的研發經費,直到為這家公司尋找到下一個主人。

最後成功“擊敗”了阿克曼和威朗的阿特維斯制藥公司除了開出近多百億美元的價格,同時僅將艾爾建研發支出削減4億美元,遠低於威朗提案削減的9億美元,這無疑讓艾爾建的股東們很開心。

當然,阿克曼也很開心。

因為阿克曼為了競購艾爾建已經暗中吸籌其股票,在威朗公司今年4月份提出收購報價方案前,已經持有艾爾建近10%的股權。潘興廣場這家目前規模180億美元的對沖基金約有30%資金投資於艾爾建,艾爾建的股價已從該基金今年稍早付出的126.54美元,大漲65%,昨日報收209.2美元,相當於阿克曼半年多時間賺進23.8億美元

不過,阿克曼也因此受到了內幕交易的指控,SEC也介入了調查。艾爾建宣稱,潘興廣場資本在威朗公布收購計劃前幾個月就已得知此事並買入艾爾建股票,當4月22日收購計劃公布之後,潘興廣場手中的艾爾建股票隨之快速升值。艾爾建請求監管機構將潘興廣場的購買作廢。

上周,一位美國聯邦法官說,這項協議出現了艾爾建公司此前指控的有關內幕交易違規的“嚴重問題”。

就連“股神”巴菲特也對此發表了自己的看法,他說:“我想,阿克曼在做這筆交易之前肯定把法律上的問題都想清楚了。不過,如果我買股票是因為我通過某種方式知道我買的公司將發生一些事情,那我可能就有麻煩了。但是如果一家公司有意收購另一家公司,它當然有權利買入一些股票。”

阿克曼顯然想的很清楚,在這次收購中,他的合作方——威朗和收購目標——艾爾建某種意義上來說都是他自己的公司。不管結局如何他都有的賺。

他幫助威朗接近目標公司,目標公司拒絕,然後威朗不斷擡高報價,目標公司繼續拒絕,之後目標公司找到另一家公司來收購自己。而阿克曼早已投資了目標公司,收購失敗了也能賺錢。

而且,事實上阿克曼似乎也對收購艾爾建成功與否並不太在意,因為他已經找到了新的獵物——動物保健藥物及疫苗公司碩騰(Zoties),最新消息顯示他已經購得該公司約20億美元股份,據知情人士表示,未來阿克曼可能將其出售給威朗。人們也知道威朗必須不斷收購公司以維持正常運轉。所以當威朗收購艾爾建失敗的消息公布後,碩騰公司股價應聲上漲2%,想必大家都明白是為什麽。

在這場案例中,威朗、艾爾建、阿特維斯都成為了阿克曼的棋子,處處被動,這將成為對沖基金狙擊公司的一個經典教材。

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Ackman完美詮釋華爾街名言「無論怎麼玩,贏的都是我」 weike369

來源: http://xueqiu.com/4106327074/33089664

Ackman完美詮釋華爾街名言“無論怎麽玩,贏的都是我”

文 / 金澤 2014年11月18日

華爾街知名投資人比爾·阿克曼(Bill Ackman)努力了幾個月的“惡意”收購案昨日基本塵埃落定:阿克曼未能如願獲得以生產美容用肉毒桿菌藥物Botox聞名的艾爾建(Allergan)制藥公司,後者被阿特維斯(Actavis)制藥公司作價660億美元的收購,並且阿克曼還受到內幕交易相關的指控。

看起來一貫趾高氣昂的阿克曼這回終於嘗到了挫敗的滋味,渡過了一個非常難熬的星期一。

但是等一等,身為敢於和伊坎、索羅斯等大佬叫板的阿克曼真的會如此輕易的被擊倒?答案顯然是:NO WAY!

事實上,即便阿克曼沒能收購他夢寐以求的企業,但依然賺進23.8億美元!這一次阿克曼完美演繹了華爾街的一句經典名言“Heads I Win, Tails You Lose”(正面我贏,反面你輸。潛在意思是不管怎麽玩我都會贏)。



劇情是這樣的:

以制造肉毒桿菌(Botox)及其他抗皺藥物聞名的艾爾建,一直是全球化妝品行業的領導者,多年以來一直以超過10%的年銷售增長領先於同行業的眾多制藥公司。其所領導的美容美妝領域也一直被業界認為是未來市場銷售增長的佼佼者。

今年早些時候阿克曼創建的潘興廣場(Pershing Square)資本聯手自己持股的加拿大威朗(Valeant)制藥公司及公司先是向艾爾建發出460億美元收購要約試探,不過就連阿克曼自己都說如果他是艾爾建股東他也不會立刻接受,會等待更高的要約價格。

果不其然,隨後阿克曼和威朗將收購價不斷加碼至530億美元,不過些“要約”被視為惡意收購,都被艾爾建公司明確拒絕。

在這場並購案的開始,批評者認為威朗制藥的商業模式缺乏可持續性增長,因為威朗制藥總是靠激進的收購行動來使資產負債表看上去很健康,並且一旦收購了對手公司,便會大幅削減該公司的研發經費,直到為這家公司尋找到下一個主人。

最後成功“擊敗”了阿克曼和威朗的阿特維斯制藥公司除了開出近多百億美元的價格,同時僅將艾爾建研發支出削減4億美元,遠低於威朗提案削減的9億美元,這無疑讓艾爾建的股東們很開心。

當然,阿克曼也很開心。

因為阿克曼為了競購艾爾建已經暗中吸籌其股票,在威朗公司今年4月份提出收購報價方案前,已經持有艾爾建近10%的股權。潘興廣場這家目前規模180億美元的對沖基金約有30%資金投資於艾爾建,艾爾建的股價已從該基金今年稍早付出的126.54美元,大漲65%,昨日報收209.2美元,相當於阿克曼半年多時間賺進23.8億美元。

不過,阿克曼也因此受到了內幕交易的指控,SEC也介入了調查。艾爾建宣稱,潘興廣場資本在威朗公布收購計劃前幾個月就已得知此事並買入艾爾建股票,當4月22日收購計劃公布之後,潘興廣場手中的艾爾建股票隨之快速升值。艾爾建請求監管機構將潘興廣場的購買作廢。

上周,一位美國聯邦法官說,這項協議出現了艾爾建公司此前指控的有關內幕交易違規的“嚴重問題”。

就連“股神”巴菲特也對此發表了自己的看法,他說:“我想,阿克曼在做這筆交易之前肯定把法律上的問題都想清楚了。不過,如果我買股票是因為我通過某種方式知道我買的公司將發生一些事情,那我可能就有麻煩了。但是如果一家公司有意收購另一家公司,它當然有權利買入一些股票。”

阿克曼顯然想的很清楚,在這次收購中,他的合作方——威朗和收購目標——艾爾建某種意義上來說都是他自己的公司。不管結局如何他都有的賺。

他幫助威朗接近目標公司,目標公司拒絕,然後威朗不斷擡高報價,目標公司繼續拒絕,之後目標公司找到另一家公司來收購自己。而阿克曼早已投資了目標公司,收購失敗了也能賺錢。

而且,事實上阿克曼似乎也對收購艾爾建成功與否並不太在意,因為他已經找到了新的獵物——動物保健藥物及疫苗公司碩騰(Zoties),最新消息顯示他已經購得該公司約20億美元股份,據知情人士表示,未來阿克曼可能將其出售給威朗。人們也知道威朗必須不斷收購公司以維持正常運轉。所以當威朗收購艾爾建失敗的消息公布後,碩騰公司股價應聲上漲2%,想必大家都明白是為什。

在這場案例中,威朗、艾爾建、阿特維斯都成為了阿克曼的棋子,處處被動,這將成為對沖基金狙擊公司的一個經典教材。
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