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郭董「煲明牌」 鴻海小雞還有得漲

2013-08-05  TCW
 
 

 

「我過去有個錯誤的迷失,海外法人占的比例越高,越好??,」七月二十五日,手握台灣經濟四兆元產值的鴻海董事長郭台銘,難得低頭認錯,「結果,我們現在真的是,內部有檢討。」

今年外資對鴻海的態度,讓郭台銘失望透頂。股東會前,因為分拆與成長疑慮,外資競相殺出,約八百億元市值蒸發;股東會後,蘋果(Apple)新產品佳音來報,外資立即認錯買回,股價重新向上叩關八十元,這讓股本近一千二百億元的大型股鴻海,近兩個月的股價震盪超過一六%。

外資臉色稍一變,鴻海五十七萬名股東的身家資產就跟著大浪載浮載沉,當中還包括郭台銘自己與眾多鴻海高階主管,這樣的日子,郭台銘實在不想再繼續了。

郭董心念一轉,鴻海集團今年的樣貌,也開始改變。

母公司施養分「鴻家軍」股價輪番衝高

七月十九日,鴻海轉投資公司──建漢發出一紙公告,董事長李廣益不再兼任總經理一職,引起市場高度興趣的,是繼任者為鴻海網路通訊事業群副總經理吳忠和,而建漢另一席董事,也由鴻海指派副總經理凌致平出任。

建漢公司明著講,此舉著眼於策略考量,未來將強化與鴻海的網通布局,因此七月初以來,建漢股價一度連日飆漲,還被主管機關列為警示股。

緊接著,建漢與鴻海共同持股三二.六%的台揚,也拉出漲停,七月十九日後,短短四個交易日,股價最高上揚一三.八三%,同時間鴻海通路概念股廣宇也上漲一五%。

一棒接著一棒,股價輪番強勢表現,沉寂好一陣子的「鴻家軍」(指鴻海轉投資公司),重現近兩年少有的氣勢。

把焦點從母公司鴻海轉移到轉投資公司身上,不僅是資本市場一致的想法,恐怕更是郭台銘的意志。

七月底,蘋果財報出爐,財務長Peter Oppenheimer一句「今年秋天會很忙碌」,暗示新產品將在十月前全數到位,讓外資急著回頭,買進鴻海為首的蘋果概念股。

不過,對鴻海而言,這個消息還不夠好,因為蘋果占其營收比重超過四成,一兆六千億元都靠它一家,蘋果今年第三會計季度(四月到六月)營收年增率一%,獲利卻比去年同期衰退二二%,好日子似乎到頂了。

根據巴克萊證券首席分析師楊應超估算,去年蘋果給鴻海的手機代工單價,從八美元一路調漲到十二至十四美元,漲幅多達七五%。但今年,日盛投顧總經理李秀利認為,鴻海「吃」蘋果的滋味,不再那麼甜了。

這讓鴻海股價少了上漲的動力,財子學堂創辦人林成蔭認為,合理本益比在八至十二倍,以每股獲利八元推算,鴻海很難重回百元大關。

與其花力氣去推大股本的鴻海,何不選擇槓桿更高的轉投資?它們資本額小、籌碼輕,只要搭上營收四兆元的「鴻海」,消息面與基本面都饒富想像;林成蔭形容,這猶如一隻大孔雀帶著幾隻小雞,稍施養分,就能有驚人成績。更重要的是,這類小股本公司外資鮮少著墨,多靠散戶追捧,正好符合郭台銘目前「減少外資比重、增加散戶內資」的想法。

以建漢為例,雖然上半年自結每股稅後盈餘只有○.三七元,卻已超過去年全年的○.二一元。建漢發言人郭文玲表示,去年因上海與深圳龍華兩大生產基地,隨鴻海集團搬遷到四川重慶,營運成本大增,但這些不利因素今年已消除,讓市場對其下半年營運寄予厚望。

要跟著郭台銘賺錢,就要從鴻海轉型策略中找標的,例如緊扣八屏一網一雲、眼球計畫、生產自動化等策略;對應在產業上,則是觸控面板、網通、通路,以及工業電腦等領域。

小雞一:轉投資公司緊扣眼球計畫兩廠獲點名

鴻海透過寶鑫投資公司,持有興櫃公司樺漢約四成股權,樺漢股價目前約一百元,今年以來漲幅已高達一倍,是鴻海集團今年有心栽培的小金雞。樺漢從事工業電腦的產品設計與銷售,零組件採購與生產製造由鴻海一手包辦,經營團隊來自鴻海電腦嵌入式事業群,直屬該事業群總經理鍾依文麾下,血緣關係親近。

樺漢是全球自動櫃員機(ATM)大廠,去年每股稅後盈餘三.四五元,今年市場預期將上看六元;樺漢同時也是鴻海集團第一家投資的工業電腦公司,外界看好未來鴻海發展生產自動化領域,樺漢有機會擔任要角。

六月底甫登錄興櫃的榮創(原名先進開發),到七月二十九日股價已逼近五十八元,超越老大哥億光、晶電,去年營收五十二億元,每股稅後盈餘三.五一元,同樣高於LED老大哥們。

鴻海集團對榮創持股超過兩成,另一大股東則是赫赫有名的全球LED龍頭日亞化(Nichia) 。日亞化是LED專利大鱷,曾經狀告億光等台灣公司,卻罕見的投資榮創,留給資本市場不少想像空間。

此外,以LED背光封裝為主業的榮創,最大客戶就是鴻海旗下的面板廠群創,兩家公司在郭台銘的「眼球計畫」中,都扮演關鍵角色,也成為市場點名的重點公司。

小雞二:分拆新公司連接器廠冠「鴻」字搏話題

「我算了一下,公司內部像這樣可以下金蛋的小金雞,至少還有二十隻!」六月底股東會,郭台銘才說完,台下就報以熱烈掌聲。郭台銘說,以前只有鴻海一艘航空母艦,未來要組織成航空戰隊群,培養更多的中型主力艦。

隨著郭台銘股東會上,正式宣布連接器切割為新公司(編按:英文名FIT)、計畫上市櫃後,鴻海養小雞的方式,也多了一條新路。

六月以來,幾家電腦加工設計(ODM)大廠的高層們,陸續與鴻海連接器事業群總經理,也就是這家新公司掌舵者的盧松青見面,盧松青告訴他們,新公司即將自立門戶,希望這些董總們共襄盛舉,成為股東。

盧松青是郭台銘最信任的三位大老之首,郭台銘自然對新公司寄予厚望。原本盧松青已取好了FIT的中文名稱,郭台銘卻把他叫去,要他改用「鴻」字開頭(一說為「鴻智」),內部人士稱,這在集團內是無上的光榮,等於按著族譜命名的嫡系子公司,現在也只有鴻準等少數公司享有這樣的「恩寵」。

為了博取小股東們歡心,郭台銘在股東會上親口允諾,連接器新公司將給鴻海股東優先認股的權利,更喊出明年一千億元的營收目標,成長動能十足;買盤與基本面俱全,讓資本市場對這家新公司充滿期待,預料將成為九月底、十月初,郭台銘與阿土伯等小股東會談的重點。

鴻海集團另一個值得注意的,則是網通族群。

也曾是鴻海集團一員、撼訊公司總經理陳劍威認為,鴻海的八屏一網一雲,最後都得靠4G才能完全體現,因此這「最後一哩」,郭台銘是勢在必行。除了已經浮上檯面的建漢、台揚、台通(主要入股子公司「台灣智慧光網」)之外,鴻海六月底用以競標4G執照的國?痋A未來動向也頗值得留意。

「一些有世界級競爭力的產品,它在鴻海裡面,本益比受到委屈,出去我想大家會給它更高的本益比,」郭台銘說。這些二代「鴻家軍」成員在資本市場越亮眼,不僅鴻海母公司受惠,就連持有相關股票的員工們也開心,藉此留住人才,「我們希望分出去的小孩子,每一個股價都能超越鴻海。」

多位法人認為,未來鴻海九大事業部,將逐一循連接器之例分拆,母公司則往控股公司的路徑發展,因此轉投資的話題與股性將越來越活潑;而沉寂已久的「鴻家軍」,無疑將重回鎂光燈下,引領台股後續走勢。

【延伸閱讀】買台股,跟進「鴻家軍」4大題材—─鴻海轉投資的明星公司

眼球計畫(八屏)企業:群創、正達、富納源創、榮創──從手機、平板、筆電、一體成型電腦,到可攜式電視、電子看板、LED大顯示屏等,用眼球距離定義產品功能

自動化與通路企業:樺漢、廣宇

一網一雲(通訊)企業:台揚、建漢、台通、國??

關鍵零組件企業:鴻準、F-臻鼎、連接器(FIT)─碳奈米管、膠水等關鍵技術,將協助鴻海輕量並優化電子產品

 
郭董 明牌 鴻海 小雞 還有 得漲
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股價漲幅、成交量破紀錄!還能進場嗎? 生技股熱爆!「大仁哥」明牌回檔再撿


2015-12-07  TCW

「生技媽祖婆」蔡英文與「大仁哥」陳建仁出線,讓生技股急漲,但目前已進入多頭熱潮,投資人要留意別成為被出貨的對象。

二○一六總統大選接近倒數,台灣股市也充斥了「總統明牌」。

由於聯想起總統、副總統參選人蔡英文、陳建仁的生技背景以及淵源,短短十一個交易日,上櫃生技類股指數漲了二三%,創下類股急漲新紀錄;十一月二十六日,上市櫃生技股更以成交金額二百四十七億四千萬元,占集中市場與櫃買中心總成交量的二一%,也是創新高。

生技股盤整了長達一年,剛好碰上這組正副總統參選人都對生技產業很有研究:有「生技媽祖婆」封號的蔡英文,搭配有醫療專業的「大仁哥」前中研院副院長陳建仁。

群益全球關鍵生技基金經理人沈宏達分析,搭配第三季財報公布後,要一直到明年三月底才公布年報,空窗期正是做夢好時機,讓生技股本夢比大爆發。

美股反彈、大選概念支撐連掛牌新秀股價也破200元

生技類股在現階段相對友善的環境下,成為市場點名的題材股,「最主要原因就是籌碼(在外流通股票)。」群益投顧董事長蔡明彥分析,生技公司股本小,籌碼容易被操控,正是內資主力最愛鎖定籌碼拉抬的類型;再加上盤整一年後,籌碼相當乾淨,塑造出大漲的沃土。

沃土上醞釀出的創紀錄急漲走勢,則是出自兩大題材:美國生技股反彈、台灣市場又缺乏主流,導致總統選舉概念股當道。

美國那斯達克(Nasdaq)生技指數NBI一年多來屢創新高,一度漲到四千多點。

新光全球生技醫療基金經理人柯登元說,輝瑞(Pfizer)購併愛力根(Allergan)帶來的購併題材發酵,以及美國生技醫藥公司交出不錯的第三季財 報,營收、獲利平均有二位數成長率,高於美股大盤的個位數成長,成了這波NBI上揚的堅實支撐。此為國內生技股題材之一。

除了生技股王浩鼎股價急漲兩百元,來到六百多元新高,佰研、永日、優盛、龍燈、旭富等個股也都上漲超過三成。而甫掛牌上櫃的中裕新藥也揮別前身宇昌生技的 政治干擾,股價漲破兩百元,與浩鼎雙雙成了生技領頭羊。東洋、智擎躋身上櫃投信買超前十大,中天、太景也都是上櫃外資買超的主要標的。

然而,經過這番急漲,幾乎所有投資專家都認為:生技股短線真的漲太多了,不宜追高。「現在不管有沒有基本面,全都雞犬升天,小心要轉折了。」蔡明彥提醒,先上車的主力,藉由鎖籌碼營造多頭熱度,這時投資人要留意別成了被出貨的對象。

沈宏達建議,生技股最好的操作方式,是在沒人要時,低價挑可長線布局的好股票:大家搶著要、亂亂漲時,則可考慮適時停利。至於挑選個股,可分為新藥與非新藥兩類。

選股,首重國際開發能力不知何時下車?可盯緊投信

新藥類股由於尚無營收,要觀察經營者誠信及是否具國際開發能力,並以可驗證的數據公布為準。若短期內該新藥沒新進度,也可觀察競爭同業動態,若類似的計畫 彼FDA(美國食品暨藥物管理局)否決,那麼未來新藥過關機會也不高。判斷股價是否漲得太高,則可用市值評估,有實力的新藥價值約在二十億美元(約合新台 幣六百五十億元)上下,可做為參考。

非新藥類股則應挑選有研發創新能量、有品牌或高利潤代工訂單、能走向國際、有專利保護、有現金流、業績穩定成長的公司。除了新藥股浩鼎、中裕已是公認有實力的公司外,投資專家列舉包括金可、邦特、聯合骨科、精華光、永信等,都是優質好股票。

「我們(專業人員)可以每天盯很緊,一有風吹草動先砍再說。」大慶證券自營部協理林明謙說,生技股漲得快、反轉也快,要盯更緊、砍更快,一般投資人很難抓到「下車」時機。他建議,保守方可投資相關基金,或跟著投信買賣超進出,就相對安全多囉!

陳建仁:免疫療法將是未來主流之一

這波「大仁哥概念股」風潮,讓所有生技股都大漲。但副總統參選人陳建仁心中的理想,是重點發展哪些生技領域?去年底他在台大EMBA的閉門演講中,報了不少「明牌」。

新藥類,陳建仁看好傳染病、癌症、代謝症候群、心血管、神經病變適應症中,真正創新的新藥,並特別舉浩鼎為例,認為免疫療法將是未來主流之一。

疫苗類,他則期待未來要有國家級的傳染病藥物篩檢、抗體研製的計畫,讓台灣能向國際看齊,開發出細胞培養製程,比台灣現行的胚胎蛋製程要來得先進方便。

醫療器材類,他期許業界開發真正侵入性的高階產品。台灣目前已有人工關節等高階醫材,他建議未來要能與醫院結合,吸引國際富豪來台進行關節置換手術。

陳建仁也相當看好生技整合台灣的電子、化工強項,他舉人工視網膜、高速篩檢技術為例,認為這都是台灣很有實力介入的領域。

「但最困難的是鑑價。」陳建仁說,當年宇昌由國外技轉愛滋病新藥,還得找人幫忙鑑價。

現在有越來越多生技大老回台貢獻所長,台灣的國際談判能力正在提升中,如何讓中研院等政府研發機構的技轉機制更合理、對產業更有幫助,也是未來要努力的方句。

(文 · 蔡靚萱)

撰文者 蔡靚萱

 


股價 漲幅 成交量 成交 紀錄 還能 進場 生技 股熱 熱爆 大仁 明牌 回檔 再撿
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明牌珠寶:擬24億全資收購房地產電商平臺

明牌珠寶9月26日發布公告稱,公司擬24億元收購蘇州市好屋信息技術有限公司75%股權。同時,公司擬以10.55元/股非公開發行股份募集配套資金不超7.6億元。公司股票繼續停牌。

蘇州好屋是一家房地產電商平臺,本次收購前,明牌珠寶已持有蘇州好屋25%的股權,收購完成後,蘇州好屋成為明牌珠寶的全資子公司。公司表示,將在原有的中高檔珠寶首飾產品設計、研發、生產及銷售基礎上,增加房地產電商業務,並在此基礎上大力發展珠寶電商平臺業務,進一步增強公司的盈利能力。

明牌 珠寶 24 全資 收購 房地產 房地 電商 平臺
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