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1月钢材出口降至三年来新低 出口退税可能上调


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http://finance.sina.com.cn/chanjing/b/20090212/07465846127.shtml


政府或很快上调出口退税税率并降低部分产品出口关税

证券时报记者 周荣祥

本报讯 海关昨天公布的数据显示,1月份我国钢材进出口双双下降,其中出口钢材191万吨,同比减少222万吨,下降53.8%,环比减少126万吨,下降39.7%。该数据为2006年以来的月度最低水平。

数据还显示,1月份我国进口钢材87万吨,同比减少55万吨,下降38.7%;环比减少6万吨,下降6.5%。1月份进口钢坯13万吨,超过上月的8万吨,为2006年以来单月进口新高;出口则为零。

“我的钢铁”分析师徐向春表示,上述数据表明当前国际市场对钢材的需求正急剧萎缩。由于需求萎缩,目前欧洲、日本的钢铁企业已普遍宣布减产2-3成。此前,欧洲钢铁工业联盟预计2009年全年钢铁表观消费量年比将减少15%,到2010年才会出现一些增长。

上述数据可能也是今后的低点。徐向春表示,1月的数据已经相当低,都是一些必不可少的需求,因此大幅下滑的趋势不会延续。同时出于稳定出口市场的考虑,预计国家会很快上调出口退税率并降低部分产品的出口关税。

此前,国务院原则通过的钢铁产业调整振兴规划指出,要加快钢铁产业调整和振兴,必须以控制总量、淘汰落后、联合重组、技术改造、优化布局为重 点,推动钢铁产业由大变强。其中,要统筹国内外两个市场。落实扩大内需措施,拉动国内钢材消费。实施适度灵活的出口税收政策,稳定国际市场份额。

钢材出口的减少将国内资源供应,加剧国内市场的供需矛盾。徐向春说,短期来看,目前中国钢铁产业出现了一些回暖的迹象,但这并不意味着基本面发生了重大改变,今年全年钢铁业的产能过剩问题仍将突出。
鋼材 出口 降至 至三 年來 新低 出口退稅 退稅 可能 上調
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中移动去年净利1152亿元 增幅2.3%再创新低


http://www.21cbh.com/HTML/2010-3-18/169219.html


21世纪网讯 3月18日中午消息,中国移动今日发布2009年业绩报告,营收4521.03亿元人民币,同比增长9.8%,净利润1151.66亿元,同比增长 2.3%。继2008年后,中国移动营收以及净利润的增幅再创新低。

2008年,中国移动营收4123亿元,增长15.5%,净利润 1128亿元,增长29.6%;2007年,中国移动营收3570亿元,增长20.9%,净利润871亿元,增长31.9%。

早前有香港投 行预计,中国移动2009年营收增长8.6%,净利润增长1.9%。中国移动业绩报告显示营收和净利润的增长略超市场预期。

用户方 面,2009年中国移动净增用户6503万户,总用户数达到5.22亿户。2009年客户总通话分钟数为29187.12亿分钟,MOU(平均每用户每月 通话时长)为494分钟,ARPU(平均每月每户收入)为77元。

根据财报显示,其无线音乐平台与行业信息化业务均首次超过百亿元规模。中 移动表示,增值业务同比去年增长16%,占总收入比重达到29.1%。传统的短信、彩信、彩铃业务保持稳定,无线音乐、12580与飞信实现了规模增长。 139邮箱与手机游戏增长加快。

对于行业应用,中移动表示,在2009年着力提升了服务营销、产品规划及业务集成能力,推动了针对中小企业 的深耕计划与动力100计划,效果明显。

在营收增长和利润增长双双下滑的情况下,中国移动需要寻找新的盈利路径。

在中国移动 2009年财报的董事长报告书中,中国移动入股浦发银行一事被列为重要一环,并将此次战略合作视为开拓蓝海、实现共赢的契机。

2010年3 月10日,中国移动宣布将通过其全资子公司广东移动,以398亿元认购上海浦发银行20%的股权,并成为浦发银行第二大股东。王建宙明确表示,入股浦发银 行主要为中国移动在国内开展手机支付业务“打基础”。

中国移动(00941.HK)早盘股价表现疲弱,开盘75.5港元后一路下滑,最低报 74.55港元,中午发布2009年报显示营收及净利润增幅略超市场预期,午盘股价开始攀升,截止发稿时间,中国移动股价报75.85港元,微涨 0.46%。
移動 去年 1152 億元 增幅 2.3% 再創 新低
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四大商仲轉型求生 排名大洗牌 商仲業業績創新高 佣金比率卻創新低

2011-12-05  TWM




截至十一月底,台灣商用不動產市場交易金額已突破一千一百億元,全年可望寫下五年來新高,但仲介搶單白熱化,不少商仲服務費砍到○‧二五%以下,一場削價 見骨的商仲大戰正式開打。

撰文‧梁任瑋

十一月二十四日,備受關注的三鼎REITs不動產以近九十一億元賣給三商美邦人壽與新光人壽,協助本案標售的商仲業者第一太平戴維斯,也因本案再度蟬聯年 度商仲交易龍頭寶座。但該案背後,卻上演一場商仲削價競爭的肉搏戰。

商仲業服務費行規是,收到一千萬元佣金的就算是大案,三千萬元以上就是超級大案,但平均一%經紀費是合理範圍。但據了解,三鼎REITs手續費低到僅有兩 千萬元,對照近九十一億元的成交金額,佣金只收○.二二%,不如外界想像的風光。

這一、兩年,商仲業者為了爭取業績,服務費紛紛殺到見骨,甚至今年有不少單筆成交金額高達數十億元的商用不動產案件,只收○.○一五%,也就是只拿一、兩 百萬元仲介費,佣金比率創新低。

生意難做 不動產標售成主流「很多客戶一來就表明要砍服務費,要不然就是拿其他家報價來比,台灣電子代工業的『毛三到四』(毛利率三%到四%)已經夠低了,我們不但 比電子業慘,甚至比一般房屋仲介還不如。」一位外商商仲總經理一提到服務費,就三聲無奈地說,有一次遇到同業,兩人開口第一句話就是抱怨某某人服務費削價 競爭,他還建議幾家外商商仲總經理應該見面喬一下收費統一,不然真的接不到案子。

在惡性競爭下,全球最大商仲世邦魏理仕(CBRE)台灣分公司,十月中旬無預警換掉總經理雲惟鴻,震驚業界,根據了解,景氣急轉直下、業績不佳雖是主因, 但也反映商仲搶案,不願意放低身段拿案子的公司,業績就很難看。

第一太平戴維斯總經理高銘頂坦言,現在服務費的確收得比較低,以前競爭沒有那麼激烈時,至少還可以收到一%至一.五%,現在只能收到百分之零點幾,「真的 是做口碑了。」不過,他說,大樓賣不掉,仲介費再便宜都沒有用,如果能順利幫業主處分資產,對賣方來說,仲介費一%都是小事。

除了服務費陷入紅海,外在環境改變,也讓四大商仲得面臨轉型求生。高力國際總經理劉學龍說,今年商仲市場生意難做的原因是,第一,好的案子少,業主惜售心 態還是明顯;第二,買賣雙方對於價格認知差距又大,買方追價力道不足;第三,外資熄火,交易全靠本土買盤撐場,為了達成業績,各家商仲業者紛紛辦起標售 會。

所以,有別於以往商用不動產交易多採私下議價,今年不動產標售似乎成了主流,單九月的不動產標售案約有二三○億元,再加上第四季已在市場上公告標售或即將 標售的案件約四五○億元,第三及第四季讓國內產、壽險業及國內外投資機構忙翻了。

掌握本土買家名單是關鍵

第一太平戴維斯資深經理邱奕平曾經在戴德梁行參與過數十場不動產標售會,對公開標售流程駕輕就熟,他說,買賣雙方都怕私相授受,透過專業機構公開標售,把 遊戲規則定清楚,對彼此都有好處。

雖然,舉辦一場不動產標售會要登廣告、開記者會,成本至少要三、五十萬元,但曝光量大,也容易接觸到更多平常不會遇到的買家,更讓四大商仲樂此不疲。

「現在誰掌握愈多本土買家名單,誰就是贏家。」劉學龍說,過去外商商仲只經營外資投資機構,○八年金融海嘯後,外資私募基金銷聲匿跡,為了開發買方,商仲 開始流行辦理標售會,因為這樣可蒐集到本土買家名單,不要小看這些傳產業者或是投資客,「他們雖然不像外資私募基金有精明的投報率計算法,但口袋都非常 深,只要感覺對了、認為價格合理就買了。」例如,今年初高力國際替元利建設買下遠企隔壁的土地,總價高達一百餘億元,元利建設就是台灣傳產業者。此外,戴 德梁行九月底銷售敦化南路華票大樓,買主頂新集團也是食品業者,這些新的玩家大大顛覆過去幾年商用不動產市場由外資主導的印象。

商仲服務費割喉戰已是公開的祕密,但如果這場惡性競爭不結束,業主也不會尊重專業,最後重傷的終究是業者本身。

第一太平戴維斯

逆勢崛起的祕密武器

今年四大商仲大贏家非第一太平戴維斯莫屬,因為基泰之星、三鼎、駿馬一號三檔總銷售金額逾100億元的REITs基金處分案,全部委託第一太平戴維斯銷 售,該公司不但前三季就已達成全年業績目標,預估全年營收將再創新高,高達1億餘元,穩坐台灣商仲的龍頭寶座。

在台成立僅4年的第一太平戴維斯,是台灣外商商仲後起之秀,不但擅長商用不動產買賣,透過公開標售會建立口碑,該公司的超級業務就是董事長朱幸兒本人,今 年以來,她率領的投資團隊就已成交近178億元案件,日前還赴澳洲辦員工旅遊,讓同業既忌妒又羨慕。

朱幸兒的老東家是戴德梁行,她在2005年閃電離職後,07年被第一太平戴維斯延攬協助成立台灣分公司,打破國內外商商仲界長期被仲量聯行、世邦魏理仕、 戴德梁行、高力國際「四大天王」壟斷的局面,她也是台灣第一位外商商仲女董座。

2011年四大商仲業績大比拚公司 成交案件 買方 成交金額

(億元)

第一太平

戴維斯 喜苑旅店 台產 7.46 北市開封街商辦 台產 6 基泰之星REITs 新光人壽 33.3 阿曼TIT 建設公司 28 景美漢神百貨商場 自然人 5 士林光華戲院 自然人 8.28 三鼎REITs 三商美邦

、新光人壽 90.6

戴德梁行 中華票券大樓 頂禾開發 46.28 高力國際 敦化南路遠企旁土地 元利建設

豐泰地產 109.44

台中豐邑市政都心廣場 富邦人壽 22 仲量聯行 宜蘭烏石港旅館土地 許麗鳳 8.47 大同北投廠 富邦人壽 69.5


四大 商仲 轉型 求生 排名 洗牌 仲業 業績 新高 傭金 比率 卻創 新低
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投資記憶碎片分享9):52週新高/新低 管我財

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6bdb8fda0102e1t6.html
我相信大部分價值投資者看見這個標題都會直接跳過!52週新高,呸,這不就是技術分析的活嗎?呵呵。我喜歡討論,但是不喜歡爭論,因為我知道這種偏見永遠不會消除的。52週新高也還可以是優秀而且低估的煙頭,52週新低也還可以是嚴重泡沫的股票。這個問題我寫過進來看看「胸大屁股翹」(附圖),不解釋了。

其實無論是追蹤52週新高/新低,都可以與技術分析一點關係也沒有,它們不過是一種工具,讓我們可以更容易發現有價值的股票罷了,偏偏有人喜歡拿這個說事。

追蹤52週新低大家對這個比較容易接受,不就是看看市場有沒有因為過度恐慌而錯判某隻股票,好理解。

追蹤52週新高則不被大多數價值投資者認同。但是如果我說巴菲特、段永平都試過買入創下剛剛創下52週新高的股票,大家信麼?52週新高真的真不一定代表泡沫,它也還可以是一根很長煙頭股,甚至是一隻復甦中的再度成長股!

追蹤52週新低和52週新高其實都是相信市場並非有效的。關注52週新低股,是因為我們相信自己有能力獲得比市場更多的信息,相信市場先生無效。關注52週新高股,其實道理也差不多,也是相信市場先生無效。但是原理的出發點不一樣,這一次我們是相信市場上有少部分行業專業人仕,他們率先發現了某隻股票的有利因素,甚至是內部關連人員。

這聽起來有點象追漲殺跌的投機取巧,但是實際上沒有人可以同時關注所有資訊的變化。內幕的春江水暖鴨先知就不多說了。過去一段時間的棉花、糖價、玉米、銅價、木板材、運費的價格變化你知道嗎?公司的渠道改革大家能夠瞭解情況嗎?一定會有人比你先知道的!

追蹤52週新高的股票可以更容易發現業務顯著轉好的股票,這是不容否認的事實。特別是那些業務發展低迷多年的股票,創下52週新高後,當你細心留給他們的基本因素變化,你往往會發現它們現在好轉中……

我可以在股票創下52週新高後買入,也可以在創下52週新高後賣出,一切都只看基本因素變化和實際估值情況。

今天新華文軒創下52週新高後有感而發……
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「一九四二」票房悶 華誼兄弟股價創新低

2012-12-17  TWM
 
 

 

知名演員、知名導演、大型製片公司,即使一部電影集合上述所有條件,也無法保證賣座,這正是中國製片商華誼兄弟的近日寫照。十一月三十日,華誼兄弟股價跌停,次一交易日又大跌近五%,盤中出現十二.一五元人民幣歷史新低,隨後臨時停牌。

華誼兄弟製作的史詩鉅片「一九四二」正好於十一月底推出,這部由名導演馮小剛操刀,集合張國立、陳道明及兩位奧斯卡影帝等大牌的電影,本來是超級強檔,不料其首映票房平平,令市場擔心最終票房可能被高估,紛紛拋售股票,終於讓股價不支倒地。

中國經濟軟著陸之際,娛樂產業難免遭波及,製片公司為作品砸下愈多成本,承擔風險也愈高。像華誼兄弟今年營收雖成長,但營業利益率較去年下滑五%,法人指是受電視劇作品高度競爭影響;如果「一九四二」票房再低於預期,全年獲利可能被拖累。

事實上,華誼兄弟自二○○九年十月底掛牌以來,股價至今已大跌八成,跌幅遠超過深圳A股指數,雖然該公司的製作手筆屢創高峰,但對投資人而言,誰知道手中股價何時才能回到當年巔峰呢?

(周岐原)

 
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中國金融風險——銀行貸款佔比或創新低

http://wallstreetcn.com/node/21290

本月15日即將揭曉中國銀行貸款佔比數據,據彭博調查,經濟學家和分析師預計,去年12月中國銀行貸款佔GDP比率有可能同比下降14%,至歷史新低。這是一個重要警告,提醒大家中國的替代性融資渠道(影子銀行)的飛速發展和越來越高的信貸風險。

銀行貸款佔比數據的下滑,標誌著官方貸款數據越來越不能體現出中國債務規模的真實情況了,許多需要貸款的人和投資者都傾向於少監管、高回報的影子銀行產品。中國央行對社會融資總量問題越來越重視,而IMF也表示,非銀行信貸增長「對金融穩定是一個新的挑戰」。

的確,在傳統銀行放貸規模收縮的情況下,現在影子銀行融資活動對中國經濟變得越來越重要了,如果限制影子銀行的發展會發生什麼呢?

方正證券分析師Shi Lei表示,「中國監管部門對非銀行融資處理的嚴厲程度,將對2013年中國經濟起到顯著的影響。忽視不管可能能夠幫助經濟發展,一次嚴打有可能真的會衝擊到GDP增長。」

關於中國對影子銀行監管的問題,可參見華爾街見聞另一篇分析 中國影子銀行監管虛實

中國央行從2011年4月開始提供社會融資總量的數據,其中包括銀行貸款和非銀行貸款。盛松成也曾表示,相比於新增人民幣貸款數據,社會融資總量數據與GDP和通脹水平的相關性更高一些。

2012年1-11月間,所謂信託公司的貸款量比2011年全年總量激增了5被,達到1.04萬億元。IMF稱,「這其中有很大一部分貸款的對象都是高風險實體,包括地方政府融資工具和房地產開發商,投資者可能低估了這其中的風險。」。

瑞銀預計,2012年中國社會融資總量可能達到15萬億元。彭博調查則預計這一數字為1.2萬億元。

此外,中國將於本月18日公佈去年第四季度GDP增長和12月工業生產、零售及固定資產投資數據。彭博調查預計,去年第四季度中國GDP增長將達到7.8%。

中國 金融 風險 銀行 貸款 佔比 比或 或創 新低
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世界最大金礦公司股價跌至20年新低

http://wallstreetcn.com/node/24433

FT:貝萊德大宗商品基金是黃金市場最重要的投資者之一,該基金主管Evy Hambro警告,對股票投資者來說,黃金礦業公司正面臨變成「野蠻的遺蹟」的風險,除非他們給股東返還更多的錢。

貝萊德大宗商品基金總共擁有超過70億美元的黃金相關資產,Hambro稱,黃金採掘行業已經在犧牲利潤來獲得產量增長。

這一警告之前,上週巴裡克黃金公司(Barrick Gold)的股價降至20年以來的新低,在市場估值上,將世界最大黃金礦業公司的桂冠拱手讓給了黃金集團(GoldCrop)。

自今年初以來,黃金礦業公司遭遇了勞動力成本上漲、新項目預算超支,以及在成熟的礦井中出現品位較低的礦石的問題,世界排名前五的黃金礦業公司股價比黃金價格下跌更快

1月以來,黃金價格下跌了12%,但是在多倫多上市的Barrick黃金公司股價同時期下跌了44%。

其他排名前五的黃金礦業公司表現稍好。總部位於加拿大的GoldCorp股價下跌了20%,在紐約上市的Newmont Mining公司股價下跌了近32%,在悉尼上市的Newcrest Mining下跌了27%,在約翰尼斯堡上市的AngloGold Ashanti下跌了37%。

下面是排名世界前五的礦業公司股價表現圖:

「如果不求改變,黃金礦業公司將變成野蠻的遺蹟。」

在貝萊德慶祝其旗艦基金Gold&General的25週年慶典上,Hambro對自己的聽眾稱。該基金掌管著25億美元的資產,是世界上同類基金中最大的。

凱恩斯是20世紀最有影響力的經濟學家之一,他將金本位稱為「野蠻的遺蹟」。雖然Hambro堅決捍衛黃金,但他批評黃金礦業公司,

「黃金礦業公司管理層在給投資者帶來投資回報上做得很差。」

Hambro是自然資源領域最有影響力的投資者之一,他抱怨,在過去黃金價格大漲的10年中,這些黃金礦業公司可以高枕無憂地發行股票,為他們的擴張募集資金。這樣一來,每股收益下降,傷害了長期股票投資者。

Hambro表示,有跡象表明,採礦行業正在發生改變,在聽了股東的建議後,一些公司承諾提高分紅。

在過去的10年中,礦業公司的問題一直被連續上漲的黃金價格所掩蓋。黃金價格從1999年中的每盎司250美元,上漲到2011年9月名義上的高點,每盎司1902.59美元。但是上個月金價遭遇了自1980年代以來最大的單日跌幅,下跌到每盎司1321.35美元,這是自2011年1月以來的最低點。黃金價格的暴跌導致黃金礦業公司股價更大的下跌。

金價自那以後有所回升,由於中國和印度對實物黃金的強勁需求,週三金價上漲了超過10%,至每盎司1470美元。但是黃金礦業公司的股價一直沒有回升。

世界 最大 金礦 公司 股價 跌至 20 新低
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進口煤價再創新低 湧入山西市場

http://www.yicai.com/news/2013/06/2799625.html
第一財經日報》記者今日瞭解到,5500大卡動力煤,澳大利亞、印尼、俄羅斯和南非到中國南部的CFR到岸價已經跌破81美元/噸,報80.75美元/噸。美國、哥倫比亞5500大卡低硫煤到中國的到岸價也跌破81美元,有望80美元成交。

而在上週,5500大卡動力煤市場普遍成交價格在82-83美元/噸,最低價格也81.7美元/噸左右。

國際煤價持續下跌受多方面因素影響。中煤遠大分析師張志斌表示,除因上週國際需求偏弱,整體市場下跌,在印度市場,印度盧比繼續貶值,導致成本增加。

「印度煤炭需求減弱,購買力下降,影響很大,同時航運市場價格也上漲。」張志斌說。

國際煤價不斷下跌,勢必會加大對國內市場的衝擊。河南神火集團一位人士表示,國際煤價持續下跌,而國內電廠庫存偏高,本來採購意願就不強,國內煤炭沒有競爭力,因此國內煤價還得下行。

6月19日,最新一期環渤海動力煤價格指數顯示,發熱量5500大卡動力煤綜合平均價格報收607元/噸,比前一報告週期下降3元/噸,環比下跌0.49%,而同比下跌幅度則達到17%。

煤炭專家李朝林也表示,中國以前是最大的出口國之一,現在卻變成最大的進口國,進口煤去年已經擠佔了國內近3億噸的市場。今年以來,進口煤不僅侷限在沿海銷售,像山西那樣的煤炭大省也已經有煉焦煤等品質較高的進口煤湧入,加上國內物流成本高,企業就更沒有競爭力了。

進口 煤價 再創 新低 湧入 山西 市場
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為什麼持續新高與新低 東方紅石樑軍儒

http://blog.sina.com.cn/s/blog_4c5a73c90102e17i.html
 

一個國家的任何行業都會在不同歷史時期成熟度各異,行業的變遷是動態並時刻發生的,中國處於特殊的歷史階段,使這種變遷變得更為明顯。上世紀末美國互聯網泡沫時期沾網即暴漲,最後大部分互聯網企業倒閉,但這並不代表互聯網新經濟的大趨勢是虛幻的,後來的確產生了Ebay、Amazon、Google、Yahoo、Facebook等一大批互聯網領域的偉大企業和大牛股,現代網絡經濟的發展也愈發蓬勃。反觀一些已充分發展上百年的行業,大批曾歷經輝煌的企業逐步演變成緩慢增長企業和殭屍股,例如可口可樂、雅培、沃爾瑪、輝瑞、百時美施貴等醫藥、消費行業巨頭(發展階段與中國明顯不同),投資者只能賺取微薄的回報。中國市場或許演繹著類似的故事,只是國家所處發展階段不同,新舊經濟的代表行業迥異而已。

   市場短期是投票器,長期卻是有效的,最近五年很多股票一沉不起,持續疲軟甚至不斷創新低,而一些卻持續上漲,不斷創出新高,創業板與大盤藍籌的冰火兩重天把這種現象演繹到極致。其中有非理性的成分,創業板大部分股票一哄而上雞犬升天,很多已經遠遠脫離了基本面,而一些股票PE跌至10以下,存在著向上修復的空間,但從更宏觀的層面看,這種現象卻是新舊經濟的長期基本面發展趨勢在資本市場的真實反應。

   舊經濟中的行業已經得到充分發展,行業體量龐大,市場擴展空間十分有限,行業產能過剩,競爭激烈,利潤增長緩慢甚至每況愈下,即所謂的夕陽行業。例如鋼鐵、機械等與投資密切相關的強週期性行業,在這樣的行業中很難獲得很高的長期投資回報。而一些被新商業模式衝擊的行業,例如百貨、零售等雖然市場空間還大,但卻存在著被侵蝕、替代的可能,或者是出口導向型企業,面臨產業轉移的風險,人力、生產資料成本高企,人民幣持續升值,世界經濟疲軟,股價低迷不足為奇。這裡的新經濟泛指新生行業和因產業不斷升級而持續新增大量需求的行業,醫藥、消費、服務、高端裝備製造、新能源等行業的發展空間巨大,很多細分行業剛剛出現,市場處於啟動階段,或處於二次升級的階段,未來成長速度與空間都是舊經濟行業所遠不能比擬的。這樣的企業隨著盈利的高速增長,股價持續創新高屬於情理中事。

   儘管舊經濟偶爾也會有亮光之處,但要實現一個全壘打變得極為困難,沙堆裡淘出的始終是沙子。雖然朝陽行業裡的大部分企業最後也會成為炮灰,很多行業屬性也決定了難以預測最終的勝者,真正高確定性高增長的優質企業也是鳳毛麟角,但好機會遠比夕陽行業多,富金礦裡沙裡淘金總會容易得多。行業的屬性很重要,行業所處的發展階段更重要,別再留戀曾經的輝煌,擁抱新經濟吧。

 

梁軍儒20130620

為什麼 持續 新高 新低 東方紅 東方 石樑 軍儒
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今年中國工資增幅創12年來新低

http://wallstreetcn.com/node/51111

中國的一胎化政策導致中國現在的人口結構,這個人口結構中工作年齡人口增長速度不足以完全支持經濟增長。

中國的公司正努力填補職位空缺,而因為勞工短缺,企業必須為工人支付更高的工資。

目前,大部分經濟學家都預期中國2013年和2014年GDP增長放緩至7.5%。儘管如此,德意志銀行的經濟學家們相對更加樂觀,他們堅信中國2014年經濟增長為8.5%。

他們同時指出,雖然中國的工資繼續上漲,但是工資的增幅已經顯著放緩。與此同時,對商品的需求也在惡化,基本上抵消了勞動力緊張的不利影響。

下面是德意志銀行報告的重點摘要:

儘管如此,近年來,中國的經濟增長已經低於潛在增長潛力,與此相一致,2008年危機後,中國的工資增長已經顯著放緩,儘管有政府的最低工資規定。

在2007年工資年增幅達到19%的頂峰,2002年至2008年平均工資增幅為15%,自此之後,2012年和2013年的頭幾個月,中國城市平均工資增幅降至12%。扣除通脹因素後,在2008年危機之前真實工資增長幅度約為13%,而過去兩年半中,真實的工資增幅約為9%。值得注意的是,今年截至目前,名義工資增長和實際工資增長都低於2009年。

隨著勞動力增長基本停滯,工資增長放緩是確實發生了。需求的週期性疲軟抵消了勞動力結構性不足。

今年 中國 工資 增幅 12 年來 新低
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盜竊和破壞導致尼日利亞原油產量跌至四年新低

http://wallstreetcn.com/node/54414

作為非洲第一、世界第十大石油生產國,也是石油輸出國組織(歐佩克)成員國之一,尼日利亞的輕質原油生產,對全球輕質原油期貨價格有極強的影響。但連續發生的盜竊和破壞導致尼日利亞遭受四年以來最嚴重的石油生產中斷。

當前猖獗的原油盜竊,輸油管道的人為破壞以及開採公司遇到的技術問題等因素造成了尼日利亞今夏原油日產量跌至不到190萬桶,為自2009年中旬以來的最低水平。分析師認為任何進一步的下跌都將促使安哥拉替代尼日利亞成為大陸最大的原油生產商。

Ecobank的能源分析師Rolake Akinkugbe表示,

「尼日利亞目前的情況很不妙,今夏原油日產量曾一度跌至20年來的最低150萬桶;尼日利亞原油輸出已經連續幾個月低於200萬桶/天了,這反映了石油公司在尼日利亞遇到了很大的阻力。」

尼日利亞原油生產的麻煩不僅推動了全球原油價格達5個月新高至每桶111美元,還嚴重損害了該國的財政前景。作為非洲第二大經濟體,石油和天然氣收入佔據尼日利亞財政收入的80%

尼日利亞2013年的原油銷售預算在250萬桶/天,結合目前處於高位的油價,是可以為尼日利亞政府的雨天基金注入大量資金。但截止至7月,尼日利亞政府用於救急的雨天基金則從去年12月的90億美元減少至51億美元。

渣打銀行非洲地區研究部門主管Razia Khan評論稱,

「尼日利亞政治的腐敗和貪污一直是一個重大問題。特別是2015年初將舉行新一輪的尼日利亞大選,現在這些政客已經開始使用資金來為自己助選了。目前尼日利亞仍然有一個舒適的經常賬戶盈餘,但其原油收入部分是在下降。對於投資者來說,除非我們看到原油收入轉虧為盈,才能安心。」

當前尼日利亞面臨的問題可以用「內憂外困」來形容。從內部來講,石油盜竊已經成為一個日趨成熟的「產業鏈」。在尼日利亞有眾多非法煉油廠,犯罪分子將盜竊來的原油送到這裡精煉加工。這些破敗不堪的小煉油廠非常落後,對附近土地和水源造成了嚴重污染,破壞了附近的生態環境。據尼日利亞官方發佈的一份報告顯示,石油盜竊活動已導致該國2013年第一季度平均每月損失約12億美元。

日益猖獗的非法盜油活動還導致產油區輸油管道及其他基礎設施大量受損,而輸油管道一旦遭到破壞,往往會發生意想不到的爆炸、火災和石油污染,給附近居民的生命財產安全帶來極大的威脅。IEA在今年7月發佈的報告中指出,由於盜油活動猖獗,尼日利亞一年要損失近60億美元,包括殼牌、埃克森美孚在內的許多石油公司的輸油管道遭到破壞。這些公司不得不暫時關閉其在尼日利亞的多條輸油管線,重新維護和保養,以將損失降到最低。

此外,作為全球輕質原油重要產地,尼日利亞長期以來最大的國際客戶是美國。但隨著美國頁岩油的發展,對輕質原油的進口呈現快速下降趨勢。今年2月,美國從尼日利亞進口原油下降至19.4萬桶/天,為18年以來的最低。這迫使尼日利亞尋找新的買家。同時尼日利亞政府貪污腐敗嚴重,以及對原油盜竊監管打擊不力等因素導致越來越多的外國石油公司開始在非洲其他地區進行投資。

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法國葡萄酒重要產區遭遇惡劣天氣 葡萄酒產量創10年新低

http://wallstreetcn.com/node/62533

今年,法國多處葡萄酒產區連續受到強降雨、強冰雹襲擊,葡萄總產量可能會跌至10多年來最低水平。

波爾多是世界5大葡萄酒產地之一,最近幾年,隨著市場對高檔葡萄酒的需求增大,波爾多特級葡萄酒的價格飆升至3000美元/瓶。

今年8月,波爾多葡萄酒子產區Entre-Deux-Mers和Cotes de Castillon邊緣地帶遭到惡劣天氣強力襲擊,成為波爾多產區的「重災地方」。

法國農業部預計波爾多產區2013年葡萄酒總產量會下跌19%,跌至4.4億升。

Entre-Deux-Mers是波爾多最大的子產區,擁有250個葡萄酒莊園,每年產量超過1200萬瓶(這其中主要是低端酒為主)。

Entre-Deux-Mers葡萄酒莊主聯合會主席Stéphane Defraine預計今年惡劣天氣對波爾多葡萄酒產區造成的銷售損失至少為3億歐元。

位於Entre-Deux-Mers北部 Bonnet莊園發言人Vincent Cruège接受WSJ採訪時表示,該莊園擁有300公頃,受災面積高達280公頃。

偏低的葡萄酒產量給葡萄酒生產商造成了不少的壓力:一方面酒產量無法滿足全球的需求,另一方面,葡萄的質量會影響到葡萄酒的競爭力。

法國其他地方的葡萄酒產區倒是沒有遭到類似波爾多的損失,但也受到了惡劣天氣的影響。

科爾多省(隸屬勃艮第產區)特級葡萄酒生產商Jean-Michel Guillon接受WSJ採訪時表示,勃艮第高端葡萄酒產地沒有遭到惡劣天氣襲擊,他同時稱勃艮第產區不少酒莊未能倖免,因此要承受很嚴重的經濟損失。

不過,惡劣的天氣對海外投資者進駐法國葡萄酒業提供了機會。

勃艮第產區的部分莊主表示要提高價格。AF Gros莊園 Caroline Parent-Gros認為提高價格是需要的,因為他們需要對莊園進行治理,但提價的幅度有限。

勃艮第產區是優質黑皮諾紅葡萄酒的主要產地,但近年來也受到來自美國和新西蘭黑皮諾紅葡萄酒的競爭。

2012年, 法國葡萄酒出口總額71.6億歐元。 法國農作物辦公室FranceAgriMer表示,今年法國的庫存葡萄酒量已經處於12年來最低水平。

不過,歐洲整體的葡萄酒產量到沒有受到影響,西班牙等國葡萄酒還迎來了豐收年。歐洲農業集團Copa-Cogeca預計今年歐洲的葡萄酒整體產量可能會提高15%。歐洲葡萄酒生產國中只有奧地利的產量也受到惡劣天氣的影響,今年產量可能會低於四年來的平均產量。

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美股預警信號——市場廣度已降至新低

http://wallstreetcn.com/node/62994

市場上有非常多觀察股市廣度的方法,但有效的不多;其中一種有效的方法是,觀察有多少支股票的價格超過了既定移動平均線越來越少股票的價格低於移動平均線意味著,市場廣度在下降,這也是投資者最不願意看到的情況。不幸的是,美國股市的市場廣度已經下降至記錄低位。

Oppenheimer的技術分析師Carter Worth一直看跌美國股市。Worth在最近的研究報告中稱,

追蹤標普500成分股價格走勢的投資者會發現,越來越少的股票處於各自150日均線上方,這顯示市場廣度急劇收縮。價格走勢良好的股票通常不會跌至其150日均線下方,只有價格走勢惡化的股票才會發生這種情況。

上圖顯示,5月22日,高於各自150日均線的標普500成分股佔93%;隨後該比例一直下降,即美股的市場寬度一直下降。現在,該比例已經下降至79.6%,刷新紀錄低位,這顯示市場動能也一直在下降。

因此,美股未來可能會出現3種情況:

1.美國股市即將出現實質性的價格修正。

2.美國股市繼續走高,但是越來越多的股票掉隊。這將導致美國股市未來出現更大的價格修正。

3.美國股市繼續走高,同時市場寬度逐漸好轉。

美股 預警 信號 市場 廣度 已降 降至 新低
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中國今年奢侈品銷售增速將創十三年來新低

來源: http://wallstreetcn.com/node/68634

據貝恩咨詢,隨著越來越多的人到海外購物和政府反腐敗力度加強,預計中國今年奢侈品消費增長僅2%,為2000年以來最低水平。奢侈品新開店鋪數量也同比下降三分之一。 貝恩昨天發布報告稱,預計2013年全年中國奢侈品消費額同比增長2%,遠低於去年的7%。貝恩預期2014年增長將與今年持平。 報告稱,由於中國政府加強反腐打擊了大量的送禮需求,瑞士手表、昂貴酒類和男士穿戴類奢侈品消費暴跌。據貝恩預計,奢侈手表的消費同比下降11%。 瑞士手表行業協會數據也顯示,歷峰集團和瑞表集團今年前10個月出口至中國的手表同比下降了14%。 開雲集團旗下的Gucci三季度銷售額下降,路易威登酩軒集團旗下的香水、化妝品銷售也放緩。 消費者轉向海外采購也是銷售下降的重要原因。報告顯示,中國消費者目前三分之二的奢侈品消費都來自國外。 中國從去年開始就超越美國成為全球最大的奢侈品購買國,奢侈品購買總額占全球的29%。 女性消費者對奢侈品的購買力越來越強,今年女性用品和鞋類奢侈品的增長將達到8%至10%。 貝恩追蹤的20個奢侈品牌今年在中國設立新店100家,這一數字也較去年下降了三分之一。
中國 今年 奢侈品 奢侈 銷售 增速 將創 創十 十三 年來 新低
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烏克蘭放棄盯住美元,格里夫納跌至歷史新低

來源: http://wallstreetcn.com/node/78175

烏克蘭央行國際事務部負責人Sergiy Kruglik宣布烏克蘭貨幣格里夫納放棄盯住美元,將采取靈活匯率的方式。受消息影響,格里夫納大跌創歷史新低,美元兌格里夫納(Hryvnia)由10飆升至10.4。烏克蘭代理總理Oleksandr Turchynov表示,烏克蘭央行首要目標是穩定烏克蘭貨幣匯率。本周,烏克蘭新議會任命Stepan Kubiv為新任央行行長,接替已辭職的原央行行長Ihor Sorkin。Kubiv表示,烏克蘭成立新政府宣布明確計劃並獲得國際援助後,屆時烏克蘭貨幣可能會走強。 近日烏克蘭銀行存款大量出逃: 據彭博社報道,Kubiv表示,2月18~20日,烏克蘭警方和反對派鬥爭升級,烏克蘭居民從銀行提現達到高峰,共提取了300億格里夫納,約合31億美元。 過去一周,烏克蘭暴力沖突升溫,烏克蘭居民共從銀行提取了7%的存款。 上周,歐盟外長與烏克蘭當局達成協議結束暴力沖突,之後烏克蘭西部和中部銀行提現速度有所減緩。不過烏克蘭東部提現情況依然嚴重,人們擔心烏克蘭與鄰國俄羅斯關系緊張。 Kubiv估計人們提現總額為4300億格里夫納。 目前,烏克蘭政府考慮采取措施阻止居民提現,以防止銀行發生違約。烏克蘭臨時政府試圖保住350億美元財務援助,以避免可能的違約。 與此同時,烏克蘭央行外匯儲備劇減,由1月底的178億美元跌至約150億美元,主要由於烏克蘭當局拋售美元以阻止本國貨幣大跌。 烏克蘭債市也再次承壓,2023年4月到期的美元債券大增30個基點,收益率達到9.56%,這是在過去三天跌去211個基點的基礎上。 美國和歐盟承諾援助烏克蘭新政府。國際貨幣基金組織(IMF)總裁拉加德表示,IMF可能會給烏克蘭援助,派一些技術支持給烏克蘭。拉加德稱,當成員國需要時,IMF應給予支持,這是IMF的職責。 Kubiv表示,烏克蘭央行與可能的債權人在對話,目前在與IMF商討改變投資環境來吸引投資者前往烏克蘭投資。
烏克蘭 烏克 放棄 盯住 美元 夫納 跌至 歷史 新低
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中國“金飯碗”美國成“冷飯”:美公務員占比創新低

來源: http://wallstreetcn.com/node/80229

古人早有“淮南為橘、淮北為枳”的說法。公務員是時下中國千軍萬馬競逐的“金飯碗”,而最新數據顯示,美國的公務員就業比例卻跌入了本世紀最低谷,全球兩大經濟體形成鮮明對比。 就在幾天前,也就是上周五公布今年2月美國非農報告後,《紐約時報》的首席金融記者Floyd Norris特別提到,就業遠超預期的2月報告還有個遺憾之處:美國的公務員人數僅占全國就業者總人數的15.9%,這是2001年以來最低比例。 和五年前相比,美國的公務員隊伍減少了將近100萬人。更嚴重的是,在政府用工減少的同時,美國國內還有數百萬有能力找到工作的失業在家。 不過,Norris還看到了一線希望,他預計這種公共部門就業下滑的勢頭可能要走到盡頭。今年2月,美國政府用工增長1.3萬人,比去年3月少9000人。 所以,Norris預計,可能這個月美國公務員人數就會出現同比增長。 西半球美國的專家還在為國內公務員越來越少擔心,東半球中國的公務員熱已經邁上新臺階。 今天的《中國經營報》報道稱,“中國第一考”——國家公務員考試報名人數已由1994年的4400人增至2014年的152萬人,20年間漲了344倍。錄取比例也由1994年的9∶1,提高至2014年的77∶1。 耐人尋味的是,今年2月,《光明日報》刊發一篇名為《關於公務員工資的10個問題》的文章,以十個問題的形式為廣大公務員“抱不平”,文章主要提出以下十個觀點: 1、過去10年公務員工資沒漲過,從2003到2013,公務員工資原地踏步。 2、公務員熱高燒不退跟公務員工資關系不大。 3、公務員沒有“隱性福利”。 4、一些外企、央企甚至私企不僅職工工資較高,而且有業績提成,年終獎幾萬元、幾十萬元。公務員則是死工資,沒有年終獎。 5、退休金高的公務員相當有限。 6、公務員的住房福利早已取消。 7、公務員從事複雜工作,工資理應比農民工高。 8、公務員是“整個社會創造經濟價值的必要保障”。 9、“很多政府部門工作任務非常繁重,公務員加班加點還沒有加班費的情況普遍存在”。 10、大多數公務員是“優秀人才甚至是拔尖人才”。
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騰訊增速創新低 微信真的值4700億? 成財

http://xueqiu.com/2374042794/28314323
在中國,你幾乎擺脫不了騰訊的影子,無論是社交娛樂、在線購物還是外出就餐。不過,真正推動公司股價暴漲的,還是投資者對微信的期待。

香港上市的騰訊控股週三晚間公佈了2013年業績,全年盈利增長22%。這是騰訊8年來最低的利潤增速。激增九成的推廣費用拖累了公司的業績表現。例如,為了推廣其移動支付,騰訊對使用打車軟件的客戶提供了數億元的補貼。

但投資者並不在意這些。乘著移動互聯網的東風,去年以來騰訊股價上漲超過一倍,市值增加了4734億。毫無疑問,這都應該歸功於微信用戶的大幅增長。財報顯示,去年微信活躍用戶激增121%,達到3.55億人,已經成為新的"國民級"應用。

那麼,微信真的值4700億元嗎?又或者一切都只是一場泡沫?

參考社交網絡巨頭FACEBOOK的估值,目前市場給其活躍用戶的估值大概是每人140美元。按此計算,3.55億用戶的微信應該值3000億左右。當然,微信的用戶每天都在增加。如果用戶數最終達到電腦QQ的8億人,微信就值6000多億。

這有點懸。根據騰訊自己的說法,與個人電腦用戶相比,較少手機用戶使用多個賬戶。

從另外一個角度看,最近騰訊入股了京東。根據交銀國際的測算,為了獲得京東20%的股權,騰訊一共付出了21億美元的資產,外加微信的一級入口。假設京東上市後估值為206億美元,則這筆交易體現的微信入口價值大約相當於123億人民幣。

也就是說,只要騰訊能夠找到38個像京東這樣的買家,微信就值4700億啦!

談完了夢幻般的未來,讓我們來看看現實。財報顯示,去年四季度手機QQ和微信的遊戲中心一共為騰訊創造了6億元的收入。匯豐控股認為,微信需要創造更多的收入,來支撐騰訊目前的估值。

另一方面,2013年電腦QQ的用戶數下降近1%。在激動人心的科技浪潮背後,移動互聯網對傳統互聯網的替代是否會傷害騰訊原有的業務?畢竟它們都是在搶奪人們的閒暇時間而已。花在手機遊戲上的時間多一分鐘,花在電腦遊戲上的就少一分鐘。
騰訊 增速 新低 微信 真的 4700 成財
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家庭財政狀況改善 美國信用卡違約率創新低

來源: http://wallstreetcn.com/node/98746

據美國銀行家協會公布的數據,信用卡賬單及時還款率創下20年來新高。歷史低位的違約率對經濟來說是把雙刃劍。 一季度,銀行信用卡違約率從2013年年底的2.6%下跌至2.44%,低於15年來平均水平15%。違約賬戶是指欠費超過30天及以上的賬戶。 一方面,許多家庭的財政情況已經有所改善,不必因不良好的還款記錄而交付高利息及滯納金。另一方面,這展現出消費者風險偏好依然偏低,並可能不情願大幅增加支出。 美國銀行家協會首席經濟學家James Chessen稱, 金融危機給借款者敲響了警鐘,讓他們重新思考自己可以接受的債務水平。更低的借款額讓借款者更輕松的償還借款。 銀行卡違約率在2006-2007年金融危機爆發前一度超越4%。2008年違約率達到5%的頂峰。 海軍聯邦信用合作社(Navy Federal Credit Union)信用卡部副主席Randy Hopper預計違約率將在未來12-18個月溫和上漲。他說, 我們已經看到消費者正在加大消費,借款者正在提高風險承受程度。 更低的違約率體現出美國人正在以不同的方法使用信用卡。許多人喜歡信用卡作為支付方式的便利,但每個月都還清卡帳,而不是將信用卡債作為貸款,慢慢還清。 信用卡帳與可支配收入比在今年一季度降至10年來最低。Chessen稱,這反映出人們正越來越養成不欠卡帳的習慣。 報告還發現,一季度其他類型貸款的違約率也處於低位。綜合固定期限借款違約率(包括汽車貸款、個人貸款和房屋貸款)在一季度從1.59%上漲至1.63%,但仍低於2.33%的15年平均水平。
家庭 財政 狀況 改善 美國 信用卡 信用 違約 率創 新低
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美銀行業壞賬創8年新低 借貸標準仍然嚴苛

來源: http://wallstreetcn.com/node/100596

美國大型銀行今年第二季度錄得8年來最低壞賬率,顯示上次金融危機以來借貸標準依然嚴苛。 盡管早些時候市場對這些大銀行二季度財務表現並不看好,但事實證明美國的主要銀行財報大多超過了分析師們的預期,顯示借貸活動有所增強,信貸質量改善。 美國六家最大銀行:富國銀行(Wells Fargo);美國銀行(Bank of America);摩根大通 (JPMorgan Chase);花旗(Citigroup);美國合眾銀行(US Bancorp);匹茲堡金融服務集團(PNC Financial Services),根據投行Keefe, Bruyette & Woods的數據,上述六家銀行合計報得0.6%的壞賬率,由金融危機時的3.3%大幅下降。 低於預期的壞賬加上不良貸款的出售使得銀行們可以釋放資金儲備,幫助提升利潤。 美國銀行首席財務官Bruce Thompson上周表示,“信貸質量再一次全面提升”。該行凈壞賬率下降至0.48%,創10年來低位。 據SNL Financial和瑞信的數據,按年度同比計算,美國最大六家銀行凈沖銷率全面改善,包括住房抵押貸款,住宅權益貸款,信用卡,商業地產等。 在商業地產方面,幾家銀行貸款損失率甚至錄得負值,意味著以前被拖欠的借款如今大幅好轉,超過了新的壞賬數。 企業借款方面情況也非常不錯,二季度凈沖銷率只有0.1%。 但是信貸質量的提高對美國經濟來說可能更像一把雙刃劍。因為監管者面臨在提高銀行業監管標準和不至於截流經濟發展之間做出平衡。 瑞信分析師Moshe Orenbuch表示,如果銀行收入增長情況特別好,那麽銀行也就不會去碰那些風險更高的貸款,這樣的環境反而是一種更大的風險。
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波羅的海幹散貨指數再創新低 1986年以來最低7月值

來源: http://wallstreetcn.com/node/100776

今年屢創新低的波羅的海幹散貨指數(BDI)昨日跌至2013年1月以來最低點。 1986年以來,BDI從來沒有哪個7月像今年7月這麽低。 BDI由幾條主要航線的即期運費(Spot Rate)加權計算而成,反映即期市場行情。由於散裝航運業營運全球經濟景氣、原材料行情息息相關,因此BDI被視為國際貿易的領先指數和經濟的晴雨表。 從近來全球GDP增長預期大減的走勢看,BDI劇跌也不算意外。 這已經不是BDI今年第一次大跌。華爾街見聞此前文章提到: 去年年底BDI直線暴跌;今年1月初BDI連跌9日,累計跌幅25%;今年4月上旬BDI連跌14天,創8個月新低,跌幅逾37%;今年6月24日BDI創年內新低,截至24日今年跌幅高達60%。 BDI下滑在相關企業身上也有體現。全球名列前茅的集裝箱承運公司法國達飛海運集團(CMA CGM)股價近來就直線下跌。
波羅 的海 海幹 散貨 指數 再創 新低 1986 以來 最低 月值
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