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富通银行小股东律师代表:新并购协议更糟糕


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http://finance.sina.com.cn/stock/hkstock/redchipsnews/20090312/02365964051.shtml


  “在富通银行小股东眼里,比利时政府以及法国巴黎银行3月6日达成的新协议,并不是什么真正的‘新’协议。尽管条款对于富通集团来说有所改善, 使有毒资产确实有所减少。”富通中小股东律师代表Laurent Arnauts昨日接受《第一财经日报》独家专访时开门见山地说,“由于该交易尚存在众多不利于富通集团的地方,我们作为法律顾问已经建议富通股东否决该 协议,因为这一最新的协议甚至要比上一个还要糟糕。”

  新并购协议不新

  在此之前,为在两次遭到富通股东投票否决后,能够成功通过并购富通案,巴黎银行、富通和比利时政府三方达成的最新协议显示,巴黎银行将以29亿欧元或者37亿欧元的价格,购买富通银行75%的股份。

  根据新的协议,被法国巴黎银行并购的富通银行,将买下富通集团旗下子公司,同时也是目前富通集团的核心资产——比利时富通保险25%的股份,而 不是之前的15%的股份,这使得更多的现金被注入到富通集团。同时,法国巴黎银行将利用自己在全球各个市场的办事处网络,销售富通除人寿保险以外的产品。

  根据比利时当地的法律,这使得拥有富通集团核心业务25%股份的富通银行,可以对法国巴黎银行今后的提案行使否决权。但同时富通集团也随时可以 卖出保险公司的部分股权。Laurent Arnauts表示:“但事实上,支付给富通集团用来购买比利时富通保险的现金,是从富通银行兜里掏出来的,也就是说富通集团将用自己的钱买自己的资产。 而对于法国巴黎银行,比利时政府给予了各种直接或间接的保护,去维护它的立场。”

  据Laurent Arnauts介绍,富通小股东法律机构以及股东所在机构已经“联名上书”一份新的协议给比利时政府。该协议应用的是相同的机制,只是更利于富通集团,而 不是法国巴黎银行。如果新的方案被采取,不仅比利时纳税人的损失会被大量减少,富通股东的部分损失也将得以弥补。该协议已经被一些外资投行认为合理且有 效,但现在并不方便对外公布该协议的具体内容。

  平安决定小股东命运

  对于新的协议,富通第一大单一股东,初涉海外投资的中国金融机构平安集团表示支持。

  “在富通集团现任董事会中,代表平安集团的J. De Mey也表示支持新的协议。我个人认为,平安选择这样做,是优先考虑了他们自己的利益,因为管理这样一个小了很多的公司要轻松得多。因此他们劝说富通股东 尽快完成交易,不去想那些交易带来的损失。”Laurent Arnauts说。

  据了解,目前比利时政府以及富通董事会都十分自信新协议能够在新的股东大会上获通过。事实上,2008年10月之后,富通小股东的投票权利被限 制,而巴黎银行的股东们则买进了3.7%,甚至更多的富通股票。另外,还有一些对冲基金在富通股价不足1欧元时大量买进。目前这些对冲基金不仅已使自己的 投资翻番,另外还获得了股东大会的投票权。

  “平安集团作为富通的最为主要的股东,它的投票至关重要。平安集团拥有5%的富通股份,在董事会投票权上,平安集团有25%的权利,因此在平安 的投票可以说是决定性的。而比利时政府以及富通的董事会则把希望寄托在购买了富通股票的对冲基金,以及其他巴黎银行的战略合作者身上。他们可以稀释平安的 权利。”Laurent Arnauts告诉记者,“如果平安集团明确态度,将向最新的协议投上否定的一票,富通小股东将再次走上法庭,去行使自己的投票权,去限制那些投机的股东 们的权利。这样看来,富通以及其股东的命运再次回到了平安集团的手中。”
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