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歐盟艱難商議“托賓稅” 德國財長建議“打折促銷”

來源: http://wallstreetcn.com/node/208162

歐盟財長周六繼續為長期以來承諾的金融交易稅作出一番爭鬥,德國敦促實施“打折版”金融交易稅以吸引更多國家參與,而法國為了保護其利潤豐厚的衍生品交易部門而表現出抵抗。

德國財政沃爾夫岡·朔伊布勒是對金融交易稅的制定有著重大影響力的支持者,他在周六米蘭舉行的歐盟財長會議上表示:

一個不幸的事實是,第一步將只能是小小的一步。

由於國家不同導致環境的差異,我們恐怕只能就一小步達成共識,但一小步總比什麽都沒有強。

金融危機引發了全球性的經濟衰退,公眾對銀行交易員的憤怒在2011年達到了高潮。在德法的支持下,這種浪潮推動了歐盟委員會將制定金融交易稅提上了日程。

金融交易稅的靈感來自“托賓稅”,以諾貝爾經濟學獎獲得者詹姆斯·托賓的名字命名。為了減少全球金融交易市場上的投機和波動性,以及向貧困國家重新分配華爾街的利潤,托賓於上世紀七十年代提出了金融交易稅。

在歐版金融交易稅中,稅收將為未來的金融援助提供融資,從而減小納稅人為金融機構過度投機付出的代價。

由於熱衷於保護倫敦金融中心的地位和利益,許多歐盟成員國在英國的帶動下反對了這項計劃,只剩下德法等11國家參與。

但是,由於公眾註意力從金融危機中轉移,部分國家,尤其是法國,對這項計劃也不再那麽熱心。它們寧願制定簡化版的“托賓稅”,使得核心金融交易不用再那麽繁瑣。一位歐洲外交官向法新社表示,巴黎的衍生品交易“十分發達”。

到目前為止,尚無詳細的征稅提案。不過另一位歐盟外交官稱,歐盟的目的是在“到今年年底”前制定出一個提案。

他還表示,2013年,歐盟委員會對股票和債券交易征收了0.1%的稅,並對更為複雜的衍生品征收了0.01%的稅。這項稅收今年將為歐盟帶來約35億歐元的收入。

但是銀行們的遊說者一直對征收該稅表示強烈的反對。歐洲銀行聯合會在本次米蘭會談開始前表示:

即時金融交易稅只是在有限的成員國中實施,其影響將不利於整個歐洲經濟。

盡管有壓倒性的證據反對征收金融交易稅,該計劃仍然在談判桌之上。

對此,朔伊布勒表示,他希望通過對該稅進行可以使它獲得更多的支持,並最終吸引更多的成員國。

我對此十分樂觀,如果我們能邁出第一步,就會產生連鎖反應, 繼而引發後續步伐的跟進,同時還能說服其它國家加入進來。

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劉明康:托賓稅的實施應提高透明度

中國銀監會前主席劉明康周二(7月5日)出席博鰲亞洲論壇金融合作會議時表示,在考慮推行托賓稅時,應基於國情量身定制,並堅持三大原則,即觸發點透明、信息披露充分及明確的退出機制。

今年3月,中國外管局曾表示正研究托賓稅,以應對短期跨境資本流出。過去一年,中國面臨的資本外流壓力明顯增加,外管局和央行也推出多項措施以平抑資金流動。

“資本流動本就是一項正常活動,是市場活動的一部分,但問題在於其流動速度和突發性可能給市場帶來波動。”劉明康指出,金融危機後,各國央行推出的量化寬松政策在為市場提供了充足的流動性時,也擴大了資本流動的規模和加劇了市場的波動程度。

劉明康認為,市場需要更有效的貨幣互換機制以降低風險,此外,也需要改善以央行為支持的市場流動性機制,並在需要時提供雙邊或者多邊可以接受的合資格的抵押品,此外,不同國家監管機構之間的信息共享也尤其重要。

談及短期跨境資本劇烈波動的問題,劉明康坦言,國際慣例下,當一國認為劇烈的資本流動威脅到國家安全或者經濟、社會穩定時,可以考慮采取資本流動管制措施或者托賓稅,但必須堅持幾項原則,首先是透明的觸發點,要清楚告訴市場哪些條件滿足時會觸發托賓稅的實施;其次,在整個過程中要確保信息披露充分,讓市場明白自己所處位置及未來方向;最後,要有明確的退出機制。

劉明康指出,對於中國而言,隨著人民幣加入SDR,中國政府和央行應加大向外推介人民幣和中國自身的力度,與市場建立更好的溝通機制,同時,中國也應該繼續鼓勵國企加快改革進度,拿出實際成效,並鼓勵本土及海外機構發行外幣和離岸人民幣債券。

“資金流出的負面影響,是人們不了解資金流出背後的故事。”劉明康強調,離岸人民幣市場的發展將對人民幣構成支撐,在面對資金流出和貨幣貶值的壓力時,資本管制措施始終是短期、暫時的措施。

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內企走資倍增 人幣再跌 外管局:9月結售匯7296億 研徵托賓稅

1 : GS(14)@2015-10-25 03:40:11

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20151023/news/ec_ech1.htm
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【明報專訊】內地外匯管理局最近的數據顯示,上月銀行結售匯逆差達6953億元(人民幣.下同),是自2010年有記錄以來最多,反映資金加速外流。人民幣離岸價昨晚一度大跌逾200點子(10,000點子等於1元)。當局則強調,當前的資本流出並非恐慌性的外逃,並強調會研究托賓稅或外匯交易手續費等調節手段,增加投機成本。

國家外匯管理局資料顯示,9月份銀行結售匯逆差達6953億元,較8月份擴大1.5倍。其中銀行代客結售匯逆差7296億元,銀行自身結售匯順差344億元。而遠期淨售匯,由8月份的4284億元大幅減至上月的981億元。

內企走出去步伐加快

國家外匯管理局副局長王小奕指出,結售匯逆差擴大,一方面因為銀行購入大量外匯頭寸,應對遠期結售匯逆差的需求,其次是國企加速「走出去」,增加對外直接投資。最後,部分企業減持外債,降低槓桿風險,所以當前變化都屬正常,並非資本外逃。對於美國財政部日前呼籲中國公開干預外匯市場的細節,王小奕回應指,「任何國家央行對外匯市場的干預都是存在的」,只是方式有所不同,811匯改後市場出現非理性波動,外匯供給不足,央行需要進入市場補充流動性,但不屬於大規模的干預。

昨日彭博報道,中國正考慮在「十三五」規劃中,承諾2020年前「更積極地開放資本項目」,取代之前「加快資本項目改革」的說法,在推動開放居民海外投資及降低離岸人民幣回流的限制,措辭可能更加積極。

彭博:十三五料積極開放資本帳

人民幣在岸價昨日跌0.14%至6.3581,離岸價昨晚更低見6.3925,一度跌0.36%或227點子。澳新銀行高級經濟分析師楊宇霆指出,匯價加劇波動是市場化的必然過程,現時的上落幅度仍不算大,而且央行多次強調不會長期貶值,一旦跌幅擴大,中央有機會再出手干預。王小奕強調,當局不會回到過去的資本管制模式,而是通過經濟手段,增加過度投機者的成本,例如深入研究托賓稅等。

明報記者 廖毅然
內企 走資 倍增 人幣 幣再 再跌 外管局 結售匯 7296 研徵 托賓稅 托賓
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人幣走貶 傳人行推托賓稅打擊炒匯

1 : GS(14)@2016-03-16 13:33:06

【明報專訊】受昨日人民幣兌美元匯率中間價大幅貶值所引導,人民幣在岸(CNY)及離岸價(CNH)雙雙走貶。人行昨日公布的中間價為6.5079,較前一交易日貶值166點子(10,000點子等於1元),是逾兩個月來最大單日貶幅。



中間價見逾兩月最大單日貶幅

有分析認為,人行此舉是不想在經濟數據欠佳之下,人民幣表現太過強勢,並希望在經濟回穩前,盡量於上半年將匯率穩定在6.5左右水平。受中間價急貶影響,在岸人民幣於亞洲交易時段(下午4時30分結束)收報6.5105,貶值0.24%;離岸人民幣截至晚上8時報6.5081,亦貶0.22%。

另一方面,外電彭博昨日引述消息人士表示,人行擬推行托賓稅打擊外匯投機。報道稱,人行已經起草了托賓稅的相關規則,不過初始稅率可能暫定為零,意在先建立相關制度,而非立即開徵。消息人士並稱,托賓稅的相關規則尚未最終確定,需要最高當局批准,最終公布時間尚未清楚。招行資產管理部高級分析師劉東亮表示,如消息屬實,則暗示中國資本外流壓力或已超出預期,迫使中央使出更加嚴格限制外匯投機的政策準備。

托賓稅是由諾貝爾經濟學獎得主托賓(James Tobin)在1972年提出,建議對現貨外匯交易徵收全球統一的交易稅,藉此減少純粹投機交易。人行副行長易綱去年10月曾在《中國金融》雜誌撰文稱,中國應該採取托賓稅等措施,抑制短期投機套利資金流出流入。



來源: http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160316/news/ea_eab2.htm
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