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陽光保險創新總監張見:財富管理市場面臨五大挑戰

來源: http://www.yicai.com/news/2015/05/4621604.html

陽光保險創新總監張見:財富管理市場面臨五大挑戰

第一財經日報 張菲菲 2015-05-24 12:53:00

過去中國居民家庭財富管理來看,就房產配比比較高,如果房地產出現一些下行的趨勢的話,居民家庭的財富管理在流動性上的風險會逐步的暴露出來。

5月24日,陽光保險集團創新總監張見在清華五道口全球金融論壇的“財富管理的主題論壇上,詳細分析了中國財富管理市場未來將快速發展的主要推動力、面臨的問題和挑戰以及財富管理機構的應對之道。

財富管理市場快速發展的推動力

數據顯示,截止到2015年3月底,“大資管”行業管理資產規模65.17萬億,較上年末增加5.47萬億。2015年一季度金融機構一般存款113.37萬億,增長2.98萬億。

截止到2014年末,大資產管理行業共管理資產59.7萬億,其中銀行理財15.05萬億,信托13.98萬億,保險10.16萬億,公募基金4.54萬億,基金及子公司專戶5.88萬億,券商7.95萬億,私募2.13萬億,期貨124.82億。

對於中國財富管理市場蓬勃發展的原因,張見從中國M2增加、居民財富增加、人口結構變化、財富代際傳承、投資政策的放寬進行了詳細分析:

第一,過去20年,中國M2高速增長,到了2014末的時候已經超過了122萬億, 2015年3月各類財富管理機構、資產管理機構管理的資產是65.17萬億,距離122萬億其實只有一半,M2是市場上的錢,市場有了錢才有財富管理的基礎。

第二,過去這10年我國的居民財富的增加速度是非常快的,現在中國居民的可投資財富在全世界是排在第三位,可投資1000萬億人民幣以上的高凈值人群超過100萬,可投資資產600萬人民幣以上的客戶超過300萬,這些實際上都蘊藏著非常巨大的財富管理的需求。

第三,中國的老齡化,中國人口結構的變化所帶來的財富管理的機會,截止到2014年我們中國60歲以上的人口超過了2億,占總人口的15%,按照國際上的標準超過10%就是一個老齡化社會,但是嚴峻的現實是中國對養老準備是不足的。

截止到2013年末的時候,中國采用的養老制度是統籌帳戶和個人帳戶相結合,大部分養老金進了統籌帳戶,現在工作的年輕人來養老人,當老人越來越多的時候,年輕人負擔會越來越重。還有一部分很少養老金進入到個人帳戶,但由於過去我們多年對養老準備不足和老齡化速度非常快的提高,導致我們統籌帳戶中的資金是不夠的,所以很多地方把個人帳戶中的錢挪到了統籌帳戶里去支付,導致空帳現象,2013年空帳大概是3.1萬億,中國一方面面臨高速老齡化,但同時對養老準備非常不足。

今年一個很重要的改革措施就是推出對於個人商業養老保險稅收的支持和激勵政策,鼓勵更多人在稅收激勵下為未來養老做準備。

為此,張見認為:“這將會促進中國養老基金的快速增長,也會釋放出財富管理的巨大空間,從國際上成熟的市場來看,養老金是整個財富管理市場中非常舉足輕重的一大塊。”

第四,我們國家過去30年的改革開放催生了第一批的財富人群,到現在他們基本上快要到了臨近退休了,統計數據顯示,中國超過5億以上的超高凈值人群平均年齡在2014年已經達到51歲,這就意味著在未來5-10年財富的代際傳承,跨代的轉移變得越來越重要,這也給財富管理帶來了一個巨大空間。

第五,我國尤其這兩年來金融的改革市場化推進速度非常快,牌照的管制越來越放松,各方面投資政策也越來越寬松,尤其是保險業,從2012年開始,其實2012年之前保險業投資受到很嚴格監管,2012年開始監管部門對保險資金的投資在市場化推動的步伐非常快。

張見以保險為例分析,2013年、2014年保險資金在市場上活躍程度是顯著增加的,由於這兩年保險資金市場化改革使得保險資金投資收益率、市場活躍度有了很大提升。

張見表示,除了保險資金之外,過去幾年來傳統的以銀行為主導的金融市場發生了格局上的很大變化,信托業到去年年底的時候是13.98萬億,已經超越了保險,成為第二大資產管理機構,基金公司的子公司也接近6萬億,在證券行業協會註冊私募基金的數量已經超過了1萬家,還有最新的P2P這樣一些新的,在財富管理中滿足不同人群財富管理需求的業態出現。

為此,他進一步分析,整個中國財富管理市場由於市場化推進步伐的加快,機構的數量呈現出一種百花齊放、百家爭鳴的這樣一個很繁榮的景象。但是隨著這樣一些管制的放松我看到財富管理市場上產品種類,不同期限、不同風險收益特征的各種產品也越來越多,為財富管理行業更好配置資產提供更多選擇性。

“基於以上幾個重點分析,我們對中國財富管理市場未來的發展還是充滿了期待,應該是一個非常繁榮和快速發展的階段。”張見表示。

財富管理行業的挑戰

與此同時,在看到財富管理市場很好機會的同時,張見表示,這一行業還是面臨很多挑戰:

第一,財富管理行業的專業和不足問題。由於時間短、積累少,更重要的是我們國家金融體系過去幾十年以銀行為主導,銀行在金融體系里面占據最主要的位置,所以整個市場活力不足。無論是專業人才積累還是各方面都有很多欠缺,這是行業面臨一個新機遇下如何使得自己專業和服務能力跟上巨大需求的需要。

第二,居民資產配置不合理現象,或者錯配的風險還是比較高的。由於過去金融產品數量比較少,整個行業服務水準也不是那麽高,市場對客戶需求把握上也未必那麽準確。過去中國居民家庭財富管理來看,就房產配比比較高,如果房地產出現一些下行的趨勢的話,居民家庭的財富管理在流動性上的風險會逐步的暴露出來。另外我國是一個高儲蓄的國家,居民60%以上都是在銀行存款和現金,所以資產配置的合理性也還是存在很大的改善空間。

第三,隨著金融機構、資產管理機構越來越多,但是市場上可供客戶選擇的優質資產實際是有限會變得越來越稀缺,這也是財富管理機構怎麽樣幫助投資者,幫助財富管理委托人去找到更優質資產來實現他們財富的保值增值,這面臨很大挑戰。

第四,財富管理行業的成本是上升的,利潤空間越來越小。

第五,剛性兌付、有序打破,一些信用風險實際上是在釋放的,尤其是今年以來我很多信托公司也都在做積極轉型,也是為了應對未來可能面臨的一些挑戰。

財富管理機構應對之道

針對以上這些挑戰,財富管理機構怎麽來更好應對?對此,張見表達了五方面的建議:

第一,中國財富管理要從產品導向向客戶導向轉變。過去整個中國財富管理來看還是金融機構自上到下。財富管理機構做一個理財產品,做一個信托產品,或者做一個其他的另類產品,去銷售給賣給投資者,賣給財富管理的委托人,會導致期限錯配、風險收益錯配等等這些問題,未必能真正符合財富管理人群他們的投資目標或者風險收益的偏好。

第二,從單一分割到一站式,能提供綜合的資產配置。過去監管是分割的,每家公司產品特點不一樣,但實際上每個財富管理的需求又是多樣化的,未來需要能夠建立開放式的產品平臺,從單一產品到資產配置方案和總體解決方案的配置這個方向去努力。

第三,要通過數字化來提高效率,隨著成本的壓力越來越大,如何用互聯網、大數據、雲計算這樣一些新技術,提高行業整體的效率,同時還能改善客戶的體驗,這是財富管理行業要去積極擁抱的。

第四,中國財富管理的未來一定是全球化的趨勢,過去可能更多把資產配置放在中國,隨著我們改革開放、隨著人民幣國際化的推進,未來全球化的資產配置會成為一個越來越重要的趨勢。

第五,在財富管理高速發展的同時,作為財富管理機構一定要對風險有所敬畏,很好的控制風險,降低損失,來維護整個財富管理行業的品牌和聲譽。

編輯:孫汝祥

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專訪陽光信保張見:互聯網+信用保險的生長邏輯

互聯網保險的發展正不斷下沈、落於實踐,如果說此前互聯網保險是“百家爭鳴”,那現在應該用“百家爭做”更為恰當。在互聯網保險不斷縱深發展的過程中,信用保證保險如何在大潮中挺進?和互聯網保險結合後又會生出怎樣的生長邏輯?

近日,就信保業務如何和互聯網保險相結合,國內首家市場化專業信用保險公司陽光渝融信用保證保險股份有限公司(下稱“陽光信保”)總裁張見接受了第一財經專訪。

生長邏輯一:信保業務嵌入場景

毋庸置疑,傳統信保業務和互聯網的結合邏輯的首要出發點即場景化,將傳統信保業務嵌入新的互聯網業態場景中是信保業務的生長邏輯之一。

在傳統信用保證保險板塊,除去進出口信用險,中國平安、中國人保、中國太保、長安責任險等均有所涉及,但是信保業務本身就是一個偏小眾的市場。據張見分析:“信保這個市場本來就是在中國很小眾的一個市場,但是未來的發展潛力在於融入更豐富的場景中。”

目前我國的信用保證保險業務主要是出口信用保險和消費貸款保證保險。數據顯示,2015年全年貸款保證保險支持小微企業及個人獲得融資金額1015.6億元,其中,有25個省區市開展小額貸款保證保險試點,共支持12.3萬家小微企業獲得銀行融資貸款188.6億元。

拆解目前陽光信保的信保類產品板塊,主要有小微企業貸款保證保險、網絡平臺借款保證保險、特定債務合同履約保證保險、企業貸款保證保險及擔保貸款保證保險等。

張見告訴第一財經:“我們希望今年通過對行業的深入探索和研究,可以建立起可持續、可複制、可規模化的業務模式。現在整個市場的形勢是大家形成錯位競爭,有差異化的發展。我們從經營範圍上,設立時對某些細分市場定位上就是錯位的,而且強調補短板,另外,就是專業化。”

場景化是趨勢眾所周知,對於信用保險是如何融入場景的,張見分析:“比如說以信用保證保險為例,一個人不會為了保險而買保險,他一定是在融資的時候、借錢的時候或者購物的時候需要選擇一個更方便的支付方式,比如分期,需要通過保險增信來獲得貸款。”

除了嵌入場景外,張見還補充:“此外,場景對信用保障保險的風控也非常關鍵。因為這是基於一個真實交易或者消費的背景,其實對於貸款的用途已經鎖定,當用途是真實且清晰的時候,風控環節也會容易很多。”

成立已半年有余,談及陽光信保今年的發展目標,張見坦言:“今年整體而言,我們在業務上都沒有確定很激進的目標。”

生長邏輯二:八大板塊掘“藍海”

在陽光信保的整體規劃中,已鎖定八大板塊,分別是互聯網金融行業、電商金融行業、房貸金融業務、汽車金融業務、供應鏈金融業務、銀行金融業務、非銀金融機構業務及非融資類業務。

張見在接受第一財經專訪時亦首次解析了陽光信保的戰略布局和業務模式,他分析:“對於陽光信保的業務而言,按照資產類型可以從個人和機構兩個端口來理解,個人方面,其實是2B2C的模式,這里的重要板塊主要有房、車、消費金融三個方向。”

具體而言,張見分析:“以房為例,現在房產幾乎占到中國老百姓家庭財富的70%,那麽圍繞這個資產,我們可以開發的有如何提高房產的流動性?買房、抵押品、信用參考等都是圍繞房產有的場景,圍繞房產這個核心資產金融服務可以有很多種手段的創新。”

“再以車為例,車這類資產評估起來相對更為容易因為這類資產的好處在於較為標準化,汽車產業是鏈條型的市場,以租代售、二手車的交易、二手車的買賣等都是可挖掘的。我們現在圍繞車這個業務分成了分期購車、車商服務、車的延保服務等等。其實最直接且容易理解的例子是與車質量相關的保證保險,而無論是哪個板塊,深入產業鏈肯定是一個必要因素。”

實際上,無論是終端汽車消費者、還是汽車銷售商、制造商、汽車物流等整個產業鏈,信保業務以及相關的業務都有廣闊的場景和交易的需求。

“第三個其實是消費金融,近期我們也和寺庫達成了合作,推出了針對寺庫高端會員信用付款產品‘庫支票’的個人消費信用保險服務,是信用保險產品和電商場景的結合。”

據記者了解,對於保險公司而言,將信用保證保險運用在消費金融領域的亦有先例,不過近年來圍繞消費領域的創新也在不斷持續。

而在機構端,張見表示:“機構端的合作主要就是金融機構和工商企業,以和銀行的合作為例,一般是兩種業務模式,一是陽光信保提供資產,銀行提供資金。另外一種則是銀行推薦客戶,陽光信保對客戶進行所有風險的調查和評估,並確定承包條件。由陽光信保承包的客戶一旦違約,將由陽光信保代償債務,保證銀行資金安全。”

生長邏輯三:大數據+征信做“後盾”

談及互聯網保險,不得不談大數據,在互聯網+信用保險的生長邏輯里,大數據無疑是一個堅強“後盾”。

信用評估是開展信用保證保險業務的前提和基礎,而這離不開征信+數據的支持。張見解釋:“信用保險最核心的就是數據,通過這些豐富的數據積累,不僅可以完善我們的數據模型和風控模型,還可提高我們的風控能力,讓我們的風控更加高效和準確,更好的服務客戶。除此之外,我們還可以通過積累的數據,為客戶在產品設計、市場開發提出有效建議,與客戶最終實現共贏。”

隨著大數據的快速發展,征信也進入了快速發展的時代,各種數據湧入市場。對此,張見表示,保險與征信的合作,隨著接入越來越多廣度與深度的數據,加上預測推演的技術手段不斷創新。一方面可以全面、及時地了解到企業或個人信用情況的變化進而使得保險公司更好地管理相應的投資組合的信用風險,另一方面保險公司也可以針對性開發相關的信用風險轉移類產品(如CDS類產品),優化資產配置結構,防範風險,保障客戶利益。

專訪 陽光 信保 保張 張見 互聯網 互聯 信用 保險 生長 邏輯
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