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長假觀察三:香港增長或已觸頂 二元思考

http://xueqiu.com/5395815496/25537658
長假在尖沙咀、中環、銅鑼灣溜躂了一圈,加之幾個朋友胡侃神聊,四個共同感受:

一、同比,香港今年的人流沒有明顯的增加,而澳門近幾年的內地遊客增長迅速;

二、今年黃金週的酒店房價便宜了許多,最誇張的是去年的三分之一;

三、香港購物的吸引力越來越弱,不僅沒有價格優勢,而且圓方、東涌城等過往熱銷地的促銷力度大弱,加之奶粉限購令;

四、在鬧市區竟然看到了關閉的門店。

一個朋友稱,香港的內地購房者已逐漸消失,房價將由港人自撐。

民間觀察,僅供參考。

來雪球是賺錢的,不是充大拿的。說現象,擺數據,請勿呈口舌之爭。


長假 觀察 香港 增長 或已 已觸 觸頂 二元 思考
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對沖基金忙押註 銅礦行業已觸底?

來源: http://wallstreetcn.com/node/97994

一些大型對沖基金增加了銅礦企業股票敞口,他們押註銅礦產業已經觸及衰退區間底部,相關企業股價將帶來收益。 路透社援引晨星公司(Morningstar)數據顯示,過去幾個月,部分專註於自然資源的大型對沖基金已經增加了銅礦企業股票的頭寸,當中就包括摩根大通自然資源基金(JPM Natural Resources)和(BGF World mining)。 銅礦企業股價低迷卻成為部分對沖基金眼中新的投資機會。他們對此類企業未來2—5年的股價前景抱有信心,因其預期銅基本面或將在中期回暖。 Investec自然資源證券投資經理George Cheveley對路透社表示: 在準備好做空波動性的同時,任何有豐富經驗的投資者都應當預見到,未來12個月,銅企股價有回升的機會。因為從2016年開始,銅市應該會出現供應短缺。 咨詢公司安永全球礦業和金屬主管Mike Elliott也表示, 礦企對新項目興趣缺乏將導致下一場供應赤字,預計可能發生在2016年。屆時,供應問題將刺激新的銅礦發展。但這並不容易。 銅精礦供應面壓力較大。今年厄爾尼諾現象發生的概率高達80%,將為南美和東南亞地區帶來異常氣候,全球前五大銅礦山中有三個將受到影響,占世界目前總供給的15%-30%。 華爾街見聞網站曾介紹,全球頂級量化基金施羅德集團股票量化投資負責人Justin Abercrombie就認為, 在新興市場中,礦業股是相當受歡迎的選擇。其中就包括巴西的淡水河谷。淡水河谷目前的交易價格相較於其銅礦的價值折價20%-30%,Tambangraya折價65%。 George Cheveley建議多元化投資那些持有優質銅礦資源的企業,比如可以將必和必拓和嘉能可納入保守型投資策略,而將加拿大第一量子公司(First Quantum)、全球銅生產巨擘秘魯南方銅業公司(Southern Copper)、墨西哥集團(Grupo Mexico)則可以作為相對高風險投資敞口 。墨西哥集團是墨西哥最大的銅礦生產商。 加拿大第二大銅礦企業第一量子公司正開拓贊比亞和巴拿馬銅礦,預計將於2018年前將銅礦總產量翻至三倍,爭取躋身全球最大的銅精礦供應商。美國先鋒投資(Pioneer Investments)稱,已經在過去幾個月增加了銅礦企業股票頭寸,買進瑞典銅鋅礦及冶煉商Boliden公司股票。先鋒投資還表示,該企業目前還被部分重要的歐洲基金所持有。 在大股東施加的壓力之下,部分礦業集團不得不削減或推遲新項目,返還更多現金。此前,銅礦企業已多年無序擴張,並導致了巨額資產減記。例如,全球第二大礦企力拓集團就計劃在2015年將支出削減至80億。去年約為140億美元。 實際上,銅礦一直是各方爭取的重要資源,尤其對中國而言。4月16日,五礦旗下子公司五礦資源宣布聯合另外兩家國企,以58.5億美元現金收購全球大宗商品貿易巨頭嘉能可斯特拉塔(Glencore Xstrata)旗下的秘魯Las Bambas銅礦。秘魯Las Bambas銅礦是全球最大的在建銅礦之一。 今年,銅礦市場的其中一個限制因素來自印尼。自今年1月實施原礦出口禁令以來,該國銅精礦出口量明顯受到影響,並令銅精礦供應承壓。包括Freeport McMoRan旗下的Grasberg銅礦,以及紐蒙特礦業Newmont Mining銅礦都只能選擇停產檢修或者削減一半產量。兩家公司印尼銅礦產量約占該國97%左右。去年,兩家公司銅精礦合計出口量約為134萬噸。 受中國經濟增速及金屬需求增速放緩拖累,自2011年觸及歷史峰值以來,銅價迄今累計下跌達1/3。同期,銅企股價跌幅更大,湯森路透GFMS銅企指數累計下挫40%。中國是全球最大的銅消費國,在全球份額中占據40%。 今年至今,銅價下跌6%。截止周五(7月4日),LME期銅周五觸及每噸7190美元,為2月19日以來最高水平,全周上漲3%,周漲幅為九個多月以來最大。
對沖 基金 忙押 押註 銅礦 行業 已觸 觸底
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