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Nokia及富士康呢對難兄難弟 老占的博客

http://oldjimpacific.blogspot.com/2011/05/nokia.html

執筆之日,我的ex-lover富士康自香港恆生指數成分股除名,有關2038及郭台銘的博文在我舊Yahoo Blog寫過N篇,友邦保險(AIA Group)與M巾之王恆安國際集團則被納入恆生指數成分股,指數成分股由45增加為46。保險我一直幫襯945M巾我用唔著,所以呢兩隻都比較少碰手。

香港恆生指數公司並未說明富士康被拉下來的原因。不過,市場告訴你,富士康去年淨虧損2.18億美元、股價屢創新低、成交量不振是三大主因。

富士康最大客戶是諾基亞,Nokia同富士康是難兄難弟,雖然Nokiaiphone都係富士康做,但2007iPhone問世以來,在德意志銀行最近公佈的資料顯示,iPhone卻已經大大改變了手機市場的生態。美國市調公司 IDC 日前發表 2011 年第 1 四半期全球行動裝置市場報告,智慧型手機大幅成長 79.7%Nokia 雖仍為霸主,但市佔卻再度下滑,相較來勢洶洶的蘋果,僅以相差 6.7% 緊追在後。這對今年還在整頓期,勁炒人的 Nokia 而言會是場硬仗。

全球手機市場現今前五強依序為 Nokia24.3%)、 蘋果(18.7%)、RIM14%)、三星(10.8%)、宏達電(8.9%)。其中,蘋果、三星、宏達電各有小幅成長,Nokia RIM 則持下跌情勢。

從下面的圖表可以看到,自從iPhone問世之後,獲利受到影響最深的,應該就是Nokia以及Sony Ericsson,在2007年的時候,我們可以看到象徵Nokia的藍色還占據著市場60%的利潤,但是到了2009年,卻只剩下大概31%的利潤;相反的,蘋果則是一路向上攀升。其他像是Samsung以及LG的穩如泰山頗令人意外,HTC則是一直維持一樣的水準。




諾基亞20113季將絕地大反攻,積極推出多款低價手機以衝刺佔有率與銷售量,以富士康佔有諾基亞最多外包打板訂單,將可望優先受惠。在金融風暴席捲下,當時全球手機銷售量大受影響,因此,諾基亞在2008年第4季決定暫停所有打板外包業務並全部收回自製,以提高自有工廠產能利用率。諾基亞長期合作的EMS (Electronics Manufacturing Service)夥伴包括富士康、比亞迪電子、ElcoteqJabil等,其中,富士康向來佔諾基亞外包比重最高,預料將是優先受惠者。


Nokia離不開富士康,蘋果也離不開富士康。一個美金499元零售價格的iphone,富士康得到多少錢呢?8.74元,換句話說,富士康499元零頭作為一個9字富士康都沒有拿到。這個包括了富士康的所有工資成本、租金成本和交通成本,只有8.74元。這凸現了中國出口業的尷尬,這個情況隨著富士康的13連跳,情況出現了根本性的變化。中國作為世界加工廠的黃金時代,最好的時間已經過去了。全球非通脹的時間最好的時間也過去了,這是一個極其重要的歷史性的事件。

 
再好的股票,也總會有到頂的時候,過去一年來,全世界最會漲的重量級公司非蘋果莫屬,不論是智慧手機的iphone,或者是ipad2Apple都獨領風騷,表現在股價上,Apple當然也是一枝獨秀。


Apple最大的一段升勢是從去年9月的235.56美元大升到今年2月的364.9美元,在半年內大漲54.9%,不但市值打敗微軟,且很短時間內市值擴張比微軟多出1000億美元,這是何等風光的事。

最近Apple公布季報,首季純利59.8億美元,也打敗微軟的52億美元,不過樣樣都好,但是股價已經3個月未能創新高了。Apple天價仍是364.9美元,目前則是340美元,看到Apple股價停在這裡,你會否敢落注Nokia及富士康呢對難兄難弟呢?你搭地鐵時看一看你身邊,有冇人用Nokia?你覺得Nokia或者其他大廠有能力升番一成嗎?還是這場戰役終將由Steve Jobs一統江湖呢?


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