新投資者與清盤人達成協議 亞視將續播至4月1日

新投資者與清盤人達成協議 亞視將續播至4月1日

一財網 秦偉 2016-03-06 19:12:00

亞視臨時清盤人德勤與新投資者中國文化傳媒國際控股有限公司達成有條件的協議，亞視得以繼續運營，直到其本地免費電視節目服務牌照的有效日期結束為止，即今年4月1日。

專訪世行副行長奧特：將續發SDR債券 G20應鼓勵全球化

 二十國集團(G20)峰會在杭州召開前夕，世界銀行(下稱“世行”)為中國提前送來了“開幕彩蛋”。

8月31日，世界銀行2016年第一期特別提款權（SDR）計價債券在中國銀行間債券市場成功發行。總額為5億SDR，票面利率0.49%，獲得了2.5倍的超額認購。據悉，投資者對債券認購非常踴躍，認購類型豐富，既有銀行、證券、保險等國內投資者，也有境外央行、國際開發機構和境外金融機構。

值得註意的是，首單SDR債券還有個極具中國特色的名字——“木蘭債”。“世行17個可持續發展目標之一便是促進性別平等。促進性別平等對於全球減少貧困、促進經濟發展都至關重要。在中國，花木蘭是傳奇的女性，她代父從軍，在戰場上立下赫赫戰功，而且得到全球廣泛尊敬和認可，所以起了這個名字。” 世行副行長奧特（Arunma Oteh）女士在接受《第一財經日報》專訪時表示。

她稱，世行將擇機繼續發行SDR債券（獲批20億，此次發行5億），此次債券的發行恰逢G20峰會，標誌著中國進一步參與全球金融治理、人民幣國際化再進一步。在這個全球化趨勢看似逆轉的當下，奧特更是認為G20應進一步鼓勵全球化。專訪期間，奧特笑意盈盈，談起木蘭債券時更是熱情洋溢，就好像在講述自己孩子的故事。

中國支持世行發行“木蘭債”  

第一財經日報：為什麽將首發的SDR債券命名為“木蘭”債券？這與中國古代花木蘭有何關聯？

奧特：當然有關系。大家都知道，世行有17個可持續發展目標，其中之一便是促進性別平等。性別平等對於全球減少貧困、促進經濟發展都至關重要。在中國，花木蘭是傳奇的女性，她代父從軍並且在戰場上立下赫赫戰功，而且得到全球廣泛尊敬和承認，“木蘭從軍”在全球十分著名。

日報：在中國銀行間市場發行，世行得到了中國哪些部門的支持和幫助？

奧特：首先是人民銀行的幫助。此次世行發行的SDR計價債券，其會計準則是基於美國通用會計準則（GAAP），中國人民銀行確保了中國投資者能夠理解會計準則（一般而言，境外機構來華發債，發行文件需要使用中文；此外，會計準則問題可能是最大的障礙之一，因為中國財政部承認的會計準則是歐洲、中國香港和中國大陸的會計準則）。此外，央行將相關的信息披露轉換成相等的中國通用會計準則，並做了解釋。此外，央行批準了世行在中國銀行間市場發債；第三，世行具有3A評級，且中國是世行的第三大股東， 這也是世行獲得中國方面支持的原因。

日報：世行發行首單SDR計價債券，遇到了那些具體的困難？

奧特：我們並沒有遇到太多困難。面對一個新的市場，我們有許多事情必須要做。例如，必須確保基礎設施到位，確保得到當局各個部門批準，並且承銷商等機構能夠招募到將合格投資者。上述這些都是世行發債的基本條件。

此外，世行在中國發行SDR債券時，必須確保符合全球最佳實踐標準（global best practice）。例如誠信、透明度、流動性等等。另一方面，當世行來到某個市場發行債券時，這從某種意義上也表明，這一個市場已經發展成熟。我認為，全球的投資者尚未充分意識到，中國已經是世界上第三大債券市場。為了證明這一點，中國政府也承諾推動債券市場國際化，確保中國債券市場和全球接軌。此次SDR債券的發行成功，是對中國債市國際化的肯定。

日報：世行此前是否發行過SDR債券？

奧特：這是世行第一次發行以SDR計價的債券。35年前的1981年，世行曾經發行SDR債券，的做法與現在不同，當時是發行多幣種債券，然後將它們組成SDR債券。此次，世行是直接在中國發行SDR計價債券，對於投資者而言，他們會覺得自己得到了一個貨幣籃子的債券。所以站在世行的角度上看，這可以說是世行發行的第一支SDR計價債券。

我們強調這是真正意義上的第一次。從1981年至今，有歐洲機構發行過SDR計價債券，但他們都是由IMF官方分配的SDR，僅由指定官方部門持有（0-SDR）。而此次世行發行的是（M-SDR），即市場上以SDR計價的金融工具。我們感覺這是真正意義上的第一次發行SDR計價債券。

債券供不應求 將繼續發行

日報：木蘭債券票面利率僅為0.49%，這對於投資者而言是否過於低了？是否會影響認購的積極性？

奧特：此次SDR計價債券獲得了2.5倍的超額認購，這也證明了木蘭債券很受歡迎。如果利率過低，就不可能獲得2.5倍超額認購了，說明木蘭債券供不應求。 第二，對於一些投資者，他們可能不了解，過去他們投資的都是人民幣計價債券，此次木蘭債基於SDR貨幣籃子的組合資產，其利率和匯率波動都與美元、歐元，人民幣、日元以及英鎊息息相關，人民幣占比10.92%，所以SDR計價債券利率無法和人民幣債券利率相比。說木蘭債券利率低，可能是由於投資者不理解SDR計價債券。

我認為，木蘭債在中國銀行間市場十分具有競爭力，其將使得投資者從容應對匯率波動，SDR債券是天然避險工具。 對於2.5倍超額認購的結果我們更加欣喜激動。此前我們料想，投資者認可世行的信用評級，會對木蘭債感興趣。之所以供不應求，這是基於中國銀行間市場投資者對木蘭債更加全面深入的了解，以及對世行信用評級的認可。 對我個人而言，希望一生能多做更有意義的好事。對於世行最為重要的信譽是，既可以給投資者帶來好的收益，又可以做好事，這種機會並不多得。我很欣慰人們能認識並認可世行在中國的信譽。

日報：未來世行在中國銀行間市場還會繼續發債嗎？有沒有相應的時間表？

奧特：我們還會繼續發SDR計價債券，我們已經獲批了20億SDR債券發行額度，目前發行了5億，也就是說我們還有15億的發行額度。但我們會根據市場投資者需求，市場參與主體以及官方支持以及成本做綜合考慮。當萬事俱備時，我們還會繼續發SDR計價債券，目前還沒有第二期的發行時間表，但已經有承銷商希望與我們合作，我也對他們說，世行已經準備好了。

G20應鼓勵全球化 

日報：您認為木蘭債對人民幣國際化意味著什麽？

奧特：這具有特殊意義。首先，世行每年都會在國際市場公開發行至少20個幣種的債券，並且世行會在一些市場做創新嘗試。此次世行來中國發行SDR計價債券，這對中國債券市場的發展十分重要。 其次，此次木蘭債發行的時間點恰逢其時，人民幣將於今年10月1日起納入SDR，木蘭債的發行表現了中國政府對推動人民幣國際化、債市國際化的堅定決心。 第三，木蘭債的發行體現了中國成功地參與到全球治理中來。更幸運的是，木蘭債能趕在中國杭州G20峰會開幕前發行，此時全球的目光都聚集在中國。

日報：您對中國杭州G20峰會有何期許？

奧特：我認為中國是很好的G20的輪值主席國，期間全球金融市場經歷了困難時期，這使得G20扮演的角色更加重要。G20需要鼓勵全球化，只有把全球各個國家凝聚在一起，我們才能改變世界。  

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