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曼聯粉絲奧尼爾:德國經濟與"紅魔"一樣被高估

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By 高盛資產管理主席吉姆-奧尼爾

在默克爾成功連任德國總理後,她採用了許多措施來強化德國經濟。這使我想到了上世紀90年代,"歐洲硬化症"(eurosclerosis)一詞被廣泛用來形容缺乏競爭力和吸引力的德國經濟,那時的德國企業普遍願意在海外投資,而不是在德國本土。

那時的德國經濟與德國足球一樣,在歐洲都屬二流。而到了今天,拜仁慕尼黑為這座城市帶來了至高的殊榮和金錢回報,而今天的德國經濟是整個歐洲的中心,其強大的創造就業崗位能力和優秀的出口模式在發達經濟體內都屬典範。

上個月觀看歐洲冠軍聯賽小組賽曼聯對陣勒沃庫森的比賽讓我頗有感觸,曼聯本賽季在英超聯賽舉步維艱,儘管以4-2擊敗上賽季德甲排名第三的勒沃庫森,但紅魔極少贏得與德國球隊的比賽。

顯而易見,德國只有少量的優秀球隊和知名國際化企業,但是這個國家的深度是否足以克服這些不足呢?

在任何經濟體,經濟增長是受到出色的人口特徵和持續增加的產出所支撐的,具備這些條件之後,經濟可以在中長期內保持增長,在全球領域的經濟份額也會相應增加。

德國的人口特徵並不理想,到2050年之前,其人口總量可能比英國和法國還要小,如果那時歐盟還存在的話,沒有人口支撐的德國就很難在歐元區形成自己的聲音。在產出方面,儘管德國不太可能出現比法國和英國還弱的經濟增長,但對於我來說,德國的產出也並非那麼強,自2008年以來,德國的勞動力市場雖然在擴張,但卻沒有那麼迅猛。德國的經濟一直由出口帶動,儘管德國的歐洲貿易夥伴們正逐漸由經常賬戶赤字轉向盈餘,但德國的貿易盈餘卻絲毫沒有減弱的跡象,這被歐元區視為一個強有力的指標。

但在未來,隨著新興市場需求的減弱,德國若想保持同樣的貿易盈餘已十分困難,尤其是在歐元兌美元匯率持續保持在1.30以上的水平。

儘管德國國內也有相當的需求,比如房地產市場,但這些需求並不足以帶動整體需求。所以德國經濟在未來如何保持強健對我來說是個疑問。

上個月的德國IFO商業景氣指數和月度製造業PMI指數基本持平,但人們對於數據的預期卻在不斷上升。對於經濟的樂觀預期與實際的投資消費水平相背離,這根本無法反映出一個強大的德國。

上個週末我與一些德國跨國企業的高管聚在一起,他們對於本國經濟的前景以及政客們解決歐洲問題的辦法並不那麼樂觀

鑑於紅魔曼聯最近的表現,或許我應該等到下一輪勒沃庫森坐鎮主場時再發表看法。但是紅魔主場4-2贏得勒沃庫森的這場比賽,著實讓我意識到,光環纏繞的德國經濟和德國企業並不像想像中的那樣美好。

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“預言家”奧尼爾:這十年將是中國大牛的十年

來源: http://wallstreetcn.com/node/212875

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“金磚國家之父”、英國經濟學家吉姆奧尼爾(Jim O'Neill)表示,這十年是中國經濟再平衡的十年,現在五年過去了,中國已經準備好,在全球經濟舞臺扮演更重要的角色。

回到這個十年的開始,O'Neill當時對金磚四國(巴西、俄羅斯、印度和中國)在未來10年的表現做出了預測。五年過去了,中國是唯一一個達到O'Neill預期的國家。

假設中國去年第四季度GDP增長達到或接近7.3%,那從2011年到2014年,中國的平均實際GDP增長將略低於8%。O'Neill曾預測,中國經濟在這個10年將平均每年增長7.5%(正如中國領導人早在2011年的預測)。而如果在之後5年,中國保持7%的經濟增長,那中國就可以達到O'Neill的預測。

如果是這樣的話,按照當前匯率,到2020年,中國將成為一個10萬億美元的經濟體,遠超美國一半規模。同時,中國經濟規模將是日本的兩倍,比德國、法國和意大利的總和更大。並接近巴西、俄羅斯和印度總和的1.5倍。

巴西和俄羅斯讓O'Neill大失所望。事實上,它們的經濟表現令人懷疑它們的長期潛力。印度也令人失望,但其2014年經濟增速加快。莫迪當選和石油價格的大幅下滑給印度帶來了機會。印度仍有可能在這個十年達到O'Neill的預期。它今後5年的經濟增速甚至可能超過中國。

許多國際評論家依然看空中國。它們期待中國實際GDP增長大幅下滑至7%以下。他們的原因通常涉及過度負債、低效貸款、出口市場走弱和消費者持續無法在經濟中發揮更大的作用。所有的這些東西都是相關的,但中國的政策制定者已經認識到了這些挑戰並積極克服它們。

特別有趣的、與這種悲觀相反的是中國股市的紅火表現。在過去的幾個月里,上證指數一直是全球表現最佳的市場。

那些聲稱中國股市永遠不會上漲的人去哪兒了?永遠看空者解釋說,中國市場是一個不可持續的泡沫,或者買家被強制買股,以求讓經濟看起來不錯。O’Neill認為流動性可能起到了一些作用,但不是股市的全部。

O'Neill能想到至少三個理由看好中國:

首先,原油價格的崩潰將提高消費者的實際收入,幫助他們在經濟中發揮更大的作用。

第二,即使房價最近停滯不前,甚至開始下降,但中國可能會避免嚴重的信貸緊縮。此外,房地產價格下降使更多中國人負擔得起住房。

第三,中國通脹溫和,這給更寬松的貨幣政策提供了空間。

以上因素將幫助中國更輕松的通過增加居民收入、加大農民工的房屋所有權以及退休制度改革重新平衡經濟。2016年,中國經濟將增長6%-7%。作為G20的主席國,中國可以將在全球經濟中扮演更重要的角色。

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預言家 預言 奧尼爾 奧尼 這十 十年 年將 將是 中國 大牛 的十
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“金磚之父”奧尼爾:目前猜測亞投行行長人選為時尚早

來源: http://www.yicai.com/news/2015/07/4639618.html

“金磚之父”奧尼爾:目前猜測亞投行行長人選為時尚早

一財網 馮迪凡 2015-07-01 22:56:00

“金磚之父”奧尼爾(Jim O'Neill)此次“搖身一變”,作為英國財政部商務大臣以及英國財長特別代表訪問北京。他此行的一大重任便是代表英國簽署《亞洲基礎設施投資銀行(下稱“亞投行”)協定》。

“金磚之父”奧尼爾(Jim O'Neill)此次“搖身一變”,作為英國財政部商務大臣以及英國財長特別代表訪問北京。他此行的一大重任便是代表英國簽署《亞洲基礎設施投資銀行(下稱“亞投行”)協定》。

在北京接受《第一財經日報》記者采訪時,奧尼爾表示很高興能代表英國在北京簽署條約,進入這一富有歷史意義的重要機構。

奧尼爾表示,通過一系列創始階段的參與,英國確保亞投行在問責制、公正透明和治理制度方面符合國際最高標準。

奧尼爾告訴記者,在行長任命方面,在亞投行成立後的會議上,各國就用了很多時間討論選舉第一任行長的步驟程序,比如是否會有透明的投票機制、是否第一任行長的任命需要三分之二的理事投票等。奧尼爾表示,實際上很多國際多邊機構都沒有能做到這一點,這體現了亞投行在推動治理方面的努力。

6月29日,50個國家在北京簽署了由北京發起的《亞洲基礎設施投資銀行協定》。亞投行預計於2015年底全面運行,將為亞洲地區基礎設施項目提供融資,通過貸款、股權投資和擔保來刺激多個行業的投資,最初範圍包括交通、能源和水務。

“沒有討論一票否決權問題”

根據亞投行的股份及投票權分配情況,按現有各創始成員的認繳股本計算,中國投票權占總投票權的26.06%。

由於亞投行重大事件需獲得75%的投票才能通過,這意味著目前中國擁有一票否決權。

奧尼爾表示,在此次亞投行成立之後的會議中,並未涉及一票否決權內容的討論。

此前有消息稱,德國希望亞投行內的歐元區成員國“抱團取暖”,作為最大股東的德國打算領導該集團並以此獲得否決權。當《第一財經日報》記者向奧尼爾核實這一消息時,奧尼爾表示,他不太知道德方的想法,但是他認為,簽約亞投行的許多國家中,特別是發達國家,對於參與全球組織很有經驗,它們希望可以發出聲音,以確保高標準的建立。

此前,籌建亞投行首席談判代表會議主席、財政部副部長史耀斌曾表示,中國在亞投行成立初期占有的股份和獲得的投票權,是根據各方確定的規則得出的自然結果,並非中方刻意謀求一票否決。

史耀斌表示,今後,隨著新成員的加入,中方和其他創始成員的股份和投票權比例均可能被逐步稀釋。

隨著亞投行的成立,對於第一任亞投行行長的討論也愈加熱烈。按計劃,亞投行將設立1位行長,從域內成員產生,任期5年,可連選連任一次。行長最終人選由最高權力機構理事會投票產生,並由理事會任命。

其中,現任亞投行多邊臨時秘書處秘書長的金立群成為亞投行第一任行長的呼聲甚高。

奧尼爾表示,各國的確用了很多時間討論選舉第一任行長的步驟程序以及是否第一任行長的任命需要三分之二的理事投票等事宜。奧尼爾強調,要指出的是,很多國際多邊機構都沒能做到這一點,不過他也指出,現在預測行長職位人選還為時過早。

英國投票權低由GDP決定

據財中國政部網站公布的《亞投行協定》,亞投行的法定股本為1000億美元,域內成員出資比例為75:25。經理事會多數同意後,亞投行可增加法定股本及下調域內成員出資比例,但域內成員出資比例不得低於70%。

據各方媒體梳理,目前域內前五大出資國分別為:中國、印度、俄羅斯、韓國、澳大利亞;域外前五大出資國分別為:德國、法國、巴西、英國、意大利。

此次,英國將向亞投行提供20億英鎊(合31億美元)資金,其中20%為註入資本,將分五年期註入,每年平均註入8000萬英鎊。首批資金將於2015/16財年註入。余下的80%為擔保形式。英國政府將向議會提案,以獲取議會對亞投行協定與英國資金投入的通過。

值得註意的是,在今年3月,英國成為申請加入亞投行的首個西方主要國家以及首個七國集團成員國。但是,目前看來,其出資排名卻在德國與法國之後,且未能進入亞投行前五大股東。

亞投行前五大股東按資本金排序依次為:中國、印度、俄羅斯、德國、韓國、澳大利亞(韓國和澳大利亞並列第五)。據外媒報道,德國拿到了4.1%的股權。

對於英國僅被分配到的3%的投票權,奧尼爾表示,英國的份額較小,這基本上是按照各國GDP原則進行分配的,即便英國想要10%的投票權,也不符合分配規定。這從一定程度上反映了亞投行前期工作的透明性和原則。

此外,史耀斌介紹,根據《亞投行協定》,亞投行總部設在中國北京,可在其他地方設立機構或辦公室。相關具體安排將根據未來亞投行業務發展需要由各方共同商定。

奧尼爾對此表示,他覺得倫敦也許是個不錯的區域辦公室選址。

編輯:潘寅茹

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為睇奧尼爾銅像揭幕禮死忠球迷揸足800公里車

1 : GS(14)@2017-03-26 15:38:17

前NBA球員「巨無霸」奧尼爾(Shaquille O'neal)在退休後,仍然以球評的方式活躍於美國籃壇。這位被譽為史上最佳中鋒之一的傳奇球星,曾於1996年至2004年間,效力於洛杉磯湖人隊(Los Angeles Lakers),也率隊拿下難能可貴的三連霸;他與高比拜恩(Kobe Bryant)的強力組合,又被球迷稱為OK王朝。為了向這位球星致敬,湖人隊管理階層早就決定在史達普斯中心(Staples Center)外立上一尊奧尼爾的銅像;而眾所期盼下,終於在周五下午正式揭幕。駐洛杉磯記者:陳志豪《蘋果》記者實際來到現場,超人氣球星的號召力果然不同凡響。時值周五下午,很多球迷都提前「偷走」來到史達普斯中心,只為了親眼目睹這歷史性的一刻。現場氣氛熱鬧非常,除了音樂表演外、還有互動小遊戲。很多小球迷都在現場玩射籃遊戲,有如嘉年華會。記者也看到很多穿着奧尼爾球衣的人,很多人甚至是從其他州分前來,死忠鐵桿可見一斑。「為了今天這場銅像揭幕典禮,我可是從亞利桑那一路殺過來呢!」。湖人粉絲Bobby說自己從1982年開始就支持這支球隊,所以自己當然不能錯過這場盛會。「其實我最喜歡的球員是魔術手莊遜(Magic Johnson),但在他退休之後,湖人歷經了好一陣子的冠軍乾旱期,直到奧尼爾出現才又帶我們重返冠軍」。當看到奧尼爾銅像之後,Bobby表示自己覺得十分感動,「真的把他的感覺都做出來了,下一個就換高比了,他也值得一尊這樣的雕像。」而另一名球迷Gonzarez也是開了4個小時的車才來到洛杉磯;為了搶到有利位置,他甚至又在現場等了5個小時之久。「我已經當了40年的湖人球迷,而奧尼爾是我最喜歡的球員,花這麼一點時間不算甚麼」。Gonzarez說,奧尼爾不但是個好球員,也很有自己獨特的魅力。「之前有個球迷弄丟了他的車子,奧尼爾甚至放話說要替他買台Benz,你去哪找這樣的好人?」。他表示,雖然現在的湖人隊有點「積弱不振」,但是他相信很快就會再建立起王朝。湖人球團為了表達重視,也請來了包含「禪師」積遜(Phil Jackson),渣巴(Kareem Abdul-Jabbar),和高比拜恩等人前來共相盛舉。每個人都在揭幕前向奧尼爾祝賀,其中又以高比拜恩人氣最高。現場在銅像揭幕後達到最高潮,甚至有球迷激動地大吼大叫,才能表達心中的狂喜。實看銅像,的確氣勢十足。為了表現出奧尼爾雄偉霸氣的特質,雕塑家Omri Amrany特地將這尊銅像的高度增加到9呎(約2.7米),比本人足足多出近60厘米。目前連同奧尼爾在內,史達普斯中心外共有四座銅像。前三座分別是傳奇後衛韋斯(Jerry West)、魔術手莊遜(Magic Johnson)、以及渣巴(Kareem Abdul-Jabbar)。從眾人的期待看來,應該不久的將來,就會多出高比拜恩的雕像了。




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20170326/19970491
為睇 奧尼爾 奧尼 銅像 揭幕禮 揭幕 死忠 球迷 800 公里
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